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DIVO는 대부분의 커버드콜 ETF와 달리 옵션을 상시 전량에 걸지 않고 프리미엄이 두둑하거나 단기 상승 여력이 제한적이라고 판단한 개별 종목에만 선택적·전술적으로 매도하는 방식을 쓴다.

최근 한 달간 달러/원 환율이 1550원대에서 1410원대로 급락한 것은 SK하이닉스 ADR 상장으로 조달한 265억 달러의 국내 환전, 수출기업 법인세용 달러 매도, 한미일 3국 공동 외환시장 개입, 달러 인덱스 약세라는 네 가지 요인이 동시에 겹친 결과다.

7월 미국 비농업 고용이 2.3만 명 감소하며 예상(+8만 명)과 정반대로 나왔지만, 이는 실제 고용 붕괴라기보다 지방정부 교육 부문의 계절조정 오차(약 5만 명)와 5·6월 수치의 대규모 하향 수정(합산 -10.3만 명)이 겹친 통계적 왜곡의 성격이 크다.

AI 업계의 순환금융(엔비디아→오픈AI 등 공급자가 고객에게 자금을 대주고 그 돈이 다시 자사 제품 구매로 돌아오는 구조)이 2026년 기준 8000억 달러 규모로 커지면서 실제 수요를 부풀리고 있다는 우려가 확산되고 있다.

마이클 버리는 Scion 청산 이후 Substack 'Cassandra Unchained'를 통해 2026년 7월부터 반도체·AI 관련 숏을 지속 확대해왔으나, 8월 4일 포트폴리오를 재정비하며 마이크로소프트 롱과 오라클 숏 등 방향성이 덜 순수한 베팅은 정리하고 핵심 하락 베팅만 남긴…

빅테크의 AI CAPEX 급증 부담은 엔비디아와 AMD에는 오히려 매출 기회이며, 두 회사는 CAPEX·R&D 지출 구조상 데이터센터를 짓는 빅테크와 전혀 다른 안전지대에 있다.

2026년 7월 미국 상장사 내부자 순매수 비율이 21년래 최저(14.8%, 대형주는 3.2%)로 떨어져 펀더멘털을 아는 내부자들은 방어적으로 웅크린 반면, 헤지펀드·기관은 시추에이셔널 어웨어니스의 마진콜 청산이 마무리되자 수급 논리로 다시 AI·반도체·빅테크를 사들이며 정반대로 움직였…

AI 시대에는 칩 스펙(무어의 법칙)이 아니라 실리콘·아키텍처·소프트웨어·데이터가 뒤섞여 성능을 결정하기 때문에 토큰 단가 대신 '성공한 작업당 비용'이 새로운 성능 지표로 부상하고 있다.

포스트의 핵심 주장은 SK하이닉스의 2026년 2분기 최대 실적과 주가 약세가 펀더멘털 악화보다 제품 믹스·가격 반영 시차에서 비롯됐다는 것이다.

AI 데이터센터의 UPS 보호 로직이 계통의 짧은 전압 이상을 견디기 전에 동시 이탈하면, 대규모 부하 상실 자체가 전력망 불안정을 증폭시킬 수 있다.

시장의 불안은 단순 조정 폭보다 상승을 이끈 지수 선물 숏커버링이 소진되고, AI 투자 과열 우려가 커진 데서 비롯된다는 주장이다.

포스트는 원자력 수요와 우라늄 공급 타이트닝은 유지·강화되고 있으나, AI 전력 서사에 붙었던 고평가 배수는 조정받고 있다고 본다.

DXJ는 일본 주식의 엔화 약세 리스크를 선물환·선물 계약으로 헤지해 일본 증시의 엔화 기준 주가 성과에 집중하도록 설계된 ETF다.

포스트는 생성형 AI의 막대한 투자비를 회수할 가장 큰 다음 시장으로 피지컬 AI·로봇을 제시한다.

CXMT의 급성장은 범용 DRAM 공급 공백을 저가 물량으로 메운 공급 측 변화이며, 딥시크처럼 메모리 수요 자체를 줄이는 효율 혁신과는 다르다는 주장이다.

포스트는 마이크론의 실적·장기계약 등 펀더멘털은 견조하지만, 주가 조정은 사이클·CXMT·밸류에이션 우려처럼 가격 수준에 따라 변하는 시장 기대가 주도한다고 본다.

AI 데이터센터가 멀티랙·초고속 GPU 클러스터로 커지면서, 랙 간 연결에서는 구리선의 신호 손실·전력·배선 밀도 문제가 커지고 광통신의 전략적 가치가 높아진다는 주장이다.

이 포스트의 핵심은 스트래티지 우선주를 높은 표면 배당수익률만으로 비교하면 안 되며, 실제 배당 지속성을 좌우하는 계약상 선순위와 회사의 자본조달 구조를 봐야 한다는 것이다.

2026년 미국 증시는 연초 기술주 자금이 경기민감주와 방어주로 동시에 이동하는 모순을 보였으나, 최근에는 에너지·소재가 약해지고 헬스케어·유틸리티 등 방어 성격 섹터로 무게가 이동했다.

AI 투자 수익의 중심은 특정 대표 기업에 고정되지 않고, 시스템 성능을 제한하는 희소 자원인 병목을 따라 GPU에서 HBM 메모리, 전력, 광통신·냉각으로 이동한다.

KLA Corporation은 단순히 반도체 생산량 증가의 수혜를 받는 장비사가 아니라, HBM 적층 고도화로 검사·계측의 경제적 가치와 검사 지점이 동시에 늘어나는 구조적 수혜주라는 논지다.

마이클 버리는 한국의 대규모 반도체 설비투자를 전형적인 공급 과잉과 AI 반도체 랠리의 정점 신호로 해석하지만, 포스트는 HBM이 과거 메모리와 다른 생산·수요 구조를 갖고 있어 이 공식의 설명력이 약해졌다고 반박한다.

미국장과 한국장의 관계는 단순한 선후행이 아니라, 시차·외국인 수급·환율·반도체 공급망을 통해 서로 영향을 주는 양방향 구조로 바뀌고 있다는 주장이다.

메타의 클라우드 진출 구상은 AI 수요 둔화의 증거라기보다, 대규모 데이터센터 투자를 외부 매출로 전환할 수 있다는 수익화 선택지로 해석된다.

포스트의 핵심 논지는 SK하이닉스의 미국 ADR 상장이 대규모 설비투자 자금 조달과 미국 투자자 접근성 확대를 통해 밸류에이션 재평가를 노리는 전략이라는 것이다.

애플의 Mac·iPad 가격 인상은 AI 데이터센터발 메모리 부족이 애플의 협상력과 높은 마진만으로 감당하기 어려운 수준에 이르렀음을 보여준다.

엔비디아의 2026년 주가 소외는 GPU 수요 붕괴보다 빅테크의 ASIC 확대로 지배력이 약해질 것이라는 시장의 우려를 반영한다.

비트코인 채굴업체들은 채굴 수익성 악화 속에서 이미 확보한 대규모 전력·냉각·부지 인프라를 AI·HPC 데이터센터에 임대하는 사업자로 전환하고 있다.

구글은 핵심 AI 인재 유출과 기업용 코딩 도구의 경쟁력·조직력 약화로 단기 투자심리가 훼손됐지만, 이를 회사 전체의 구조적 위기로 보기는 어렵다는 주장이다.