한미약품 128940
💹 가격 추이 (KIS 일봉)
의미: stock_daily_prices(KIS) 최근 일봉 종가. 외부 호출 없이 DB 누적 데이터.
💰 펀더멘털 (DartLab) 🟡 주의
의미: DART/EDGAR 공시 정규화 — dCR 독립신용·재무비율·밸류에이션·forecast. 정량 기반(시장지위·경영진 등 정성 미반영), 방향 신호로 활용.
🏦 독립신용 dCR
dCR-A+투자적격+
- 건전성88/100
- 부도확률(PD)4.00%
- 등급전망안정적
- 감사의견적정
종합 신용등급 dCR-A+ (점수 12.2/100). 핵심 강점인 채무상환능력, 재무신뢰성, 공시리스크이 업황 변동 시에도 등급을 방어하는 완충 역할을 한다. 다만 유동성은 등급 하방 압력 요인으로 모니터링이 필요하다.
📐 밸류에이션
과열
- Trailing PER31.4 (80%ile)
- 12MF PER (E)28.9
- 24MF PER (E)26.4
- PBR3.80
- PSR12.68
- 배당수익률0.51%
12MF=네이버 12개월 forward 컨센 · 24MF=WiseReport FY+2(2027) 컨센. 실 애널 컨센만 — 추정 fallback 없음(미커버 시 "—").
🩺 건전성 스냅샷
- Altman-Z2.31
- Piotroski-F6/9
- ROIC2.9%
- 이익품질양호
📈 기술·리스크
약세
- RSI(14)44
- ADX(추세강도)12
- 볼린저 위치25%
- 베타0.56
- 최대낙폭(1Y)-42%
- Sortino-0.26
- Sharpe-0.28
- 꼬리위험low
SMA20 ↓ · SMA60 ↓ · 상대강도 +3%
게이트 사유: Altman-Z 2.31 회색지대
📑 재무제표 시계열
DART 정규화 · 좌→우 시간순 · 금액 억원
(E)=DartLab 추정(컨센 미보유) · 연간뷰에만 표시.
🔗 연구 시스템 참조
이 종목이 raki research 시스템에서 등장한 catalyst·산업 thesis·발굴 이력.
📌 Stock Catalyst
- 2026-06-18 product_launch 한미약품 — 비만치료제 에페글레나타이드 하반기 출시 채비 IR 공개 · biopharma
- 2026-06-16 m&a 제약·바이오 모회사 — 자회사 상장 포기·모회사 흡수합병 추진 기류 확산 · biopharma
- 2026-06-12 contract 한미약품 — L/O 가이던스 달성, 추가 기술이전 파이프라인 잔존 · biopharma
- 2026-06-09 product_launch 한미약품 — ADA2026 HM17321 기술이전 대상 거론, 라이센싱 협상 가속 · biopharma_glp1
🧩 산업 Thesis (value chain)
- 2026-06-18 신약개발 K-바이오 GLP-1·비만치료제 CMO — 한미약품 에페글레나타이드 출시와 CDMO 구조 전환
- 2026-06-04 신약개발·플랫폼기술 K-바이오 기술수출 paradigm shift — 한미약품 릴리 딜이 확인하는 글로벌 빅파마 in-licensing 구조 변화
- 2026-06-02 플랫폼 기술원천 K-바이오 플랫폼 L/O 재가동 — GLP 계열·ADC·RNA 3개 모달리티 동시 기술이전 집중 발화
🔍 발굴 이력
- 2026-07-03 03:01:19.571080 archive_ib_report
- 2026-06-14 22:01:40.712299 marker_watch
- 2026-06-08 22:02:43.701169 marker_watch
A2 수급 Z-score (외인·기관)
의미: 외인·기관 누적 순매수가 평균 대비 몇 표준편차(σ)인지. ±1.5σ 이상이면 매집·이탈 시그널. 평일 마감 후 cron 적재.
A3 Issue Score (뉴스·텔레그램)
의미: 종목 관련 뉴스·텔레그램 메시지의 강도·방향 종합 점수. strong_positive·positive verdict = 우호 buzz 누적.
📊 Earnings Momentum (DART 실적 + Broker Consensus)
Buy-side asset manager 관점 — 분기 EPS YoY 가속·연속 streak·broker target revision으로 이익 모멘텀 정량 확인. score 산출 근거.
최근 EM score
82
최근 분기
1Q26
EPS YoY (최근)
+6.7%
Broker target revision 평균
+4.5%
(14개 broker)
다음 실적 발표 (D-day)
D-34일
2Q26 · 2026-08-14 예정
💰 재무 건전성 (DART 1Q26 기준)
ROE (TTM)
+22.1%
최근 4분기 순이익 / 자본
순이익률 (최근 분기)
+13.0%
순이익 / 매출
부채비율
50%
(자산−자본) / 자본
🏦 DART 분기 실적 (최근 5분기)
| 분기 | EPS | EPS YoY | 매출 (억) | 매출 YoY | 영업이익 (억) | OP YoY | 발표일 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1Q26 | 3586 | +6.7% | 3,929 | +0.5% | 536 | -9.1% | 2026-05-15 |
| 4Q25 | 13372 | +39.8% | 15,475 | +3.5% | 2,578 | +19.2% | 2026-03-20 |
| 3Q25 | 3165 | +29.4% | 3,623 | +0.1% | 551 | +8.0% | 2025-11-14 |
| 2Q25 | 3052 | -3.9% | 3,613 | -4.5% | 604 | +4.0% | 2025-08-14 |
| 1Q25 | 3360 | -22.5% | 3,909 | -3.2% | 590 | -23.0% | 2025-05-15 |
💎 증권사 전망치 (broker 14곳 종합)
평균 목표주가
667,143원
최고 (Bull case)
740,000원
최저 (Bear case)
530,000원
Spread (max-min)
210,000원
(40%)
📍 Broker별 최신 목표주가 + Forward 정량 (Bull → Bear 순)
| Broker | 최신 목표주가 | vs 평균 | 날짜 | Rating | Forward 정량 (자동 추출) | 분석가 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국투자증권 | 740,000원 | +10.9% | 2026-07-10 | 매수 | — | 위해주, 이다용 |
| 삼성증권 | 740,000원 | +10.9% | 2026-06-01 | — | — | 서근희, 신수한 |
| 다올투자증권 | 710,000원 | +6.4% | 2026-07-10 | BUY | OPM 31.3% | 이지수 |
| 하나증권 | 710,000원 | +6.4% | 2026-07-10 | BUY | — | 김선아 |
| 미래에셋증권 | 700,000원 | +4.9% | 2026-06-04 | 매수 | — | 김승민, 조세은 |
| 교보증권 | 700,000원 | +4.9% | 2026-06-04 | Buy | — | 정희령 |
| NH투자증권 | 700,000원 | +4.9% | 2026-05-04 | — | — | 한승연 |
| 메리츠증권 | 690,000원 | +3.4% | 2026-06-02 | Buy | — | 김준영, 김현비 |
| DS투자증권 | 680,000원 | +1.9% | 2026-07-10 | BUY | — | 김민정 |
| 상상인증권 | 650,000원 | -2.6% | 2026-07-10 | BUY | — | 이달미 |
| DB증권 | 630,000원 | -5.6% | 2026-06-02 | Buy | — | 이명선 |
| iM증권 | 600,000원 | -10.1% | 2026-07-08 | Buy | — | 정재원 |
| 신한투자증권 | 560,000원 | -16.1% | 2026-05-06 | — | — | 이호철 |
| IBK투자증권 | 530,000원 | -20.6% | 2026-01-19 | — | — | 정이수 |
📈 증권사별 목표주가 변경 시계열 (최근 20건)
현재 + 과거 리포트 통합. 같은 broker의 시계열 변화로 conviction 추적 가능.
| 날짜 | Broker | 목표주가 | 이전 | Δ% | Rating | Forward 정량 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-10 | 상상인증권 최신 | 650,000 | 650,000 | +0.0% | BUY | — | 2분기 선급금 유입으로 호실적 전망 |
| 2026-07-10 | 한국투자증권 최신 | 740,000 | 740,000 | +0.0% | 매수 | — | 2Q26 Preview: 기술이전 선급금 인식 |
| 2026-07-10 | DS투자증권 최신 | 680,000 | 680,000 | +0.0% | BUY | — | 2Q26 Pre: 쉬어가는 구간 |
| 2026-07-10 | 다올투자증권 최신 | 710,000 | 730,000 | -2.7% | BUY | OPM 31.3% | 릴리 딜 첫 성과, R&D는 진행형 |
| 2026-07-10 | 하나증권 최신 | 710,000 | 710,000 | +0.0% | BUY | — | 전과목 만점은 쉽지 않아 (2Q26 Pre) |
| 2026-07-08 | iM증권 최신 | 600,000 | 600,000 | +0.0% | Buy | — | 아직도 많이 남은 총알 |
| 2026-06-07 | 하나증권 | 710,000 | — | +10.9% | — | — | 소네페글루타이드가 기술이전 될 줄은, Lilly일 줄은 |
| 2026-06-04 | 미래에셋증권 최신 | 700,000 | 660,000 | +6.1% | 매수 | — | LILLY - It＇s Hanmi |
| 2026-06-04 | 교보증권 최신 | 700,000 | 700,000 | +0.0% | Buy | — | 릴리와의 계약 홈런 |
| 2026-06-02 | 한국투자증권 | 740,000 | — | +12.1% | — | — | GLP-2RA, 소네페글루타이드일 줄은 몰랐다 |
| 2026-06-02 | DS투자증권 | 680,000 | — | — | — | — | Eli Lilly 향 총 1.9조원 기술이전 계약 체결 |
| 2026-06-02 | 다올투자증권 | 730,000 | — | +4.3% | — | — | 일라이 릴리향 12.6억달러 대형 L/O 체결 |
| 2026-06-02 | 삼성증권 최신 | — | — | — | 없음 | — | Lilly bets on GLP-2; spotlight on Hanmi＇s pipeline [SAMSUNG] |
| 2026-06-02 | 메리츠증권 최신 | 690,000 | 620,000 | +11.3% | Buy | — | Eli Lilly가 선택한 GLP-2의 확장성 |
| 2026-06-02 | DB증권 최신 | 630,000 | 510,000 | +23.5% | Buy | — | 일라이 릴리이기에 더 의미있는 계약 |
| 2026-06-02 | IBK투자증권 최신 | — | — | — | 없음 | — | 일라이 릴리 기술이전으로 실적과 신약가치 ‘일석이조’ |
| 2026-06-02 | NH투자증권 최신 | — | — | — | 없음 | — | 6년만의 기술이전 공장 재가동(Eli Lilly) |
| 2026-06-02 | 신한투자증권 최신 | — | — | — | 없음 | — | 릴리와의 서프라이즈 빅딜, 비만에서 추가 L/O 기대 |
| 2026-06-01 | 삼성증권 | 740,000 | — | +8.8% | — | — | Sonefpeglutide, 일라이 릴리에 기술 이전 |
| 2026-05-21 | 하나증권 | 640,000 | — | — | — | — | 대사질환 관련 충분히 성숙한 파이프라인 다수 보유 |
📋 최근 Marking (이 종목 거론, score desc)
한미약품, 일라이릴리에 소네페글루타이드(LAPS GLP2) 기술이전 — 계약금 $75M·최대 $1.26B 규모 확정 공시
컨센 revision
+25.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [quant-unconfirmed] [secular-evidence=2] | ① 임상 실패(Phase 2/3 primary endpoint miss) 시 마일스톤 소멸·계약 해지 → 수익 인식 0; ② 릴리 자체 GLP-2 파이프라인 진전 시 한미 협상력 약화; ③ 컨센서스 royalty 기대치가 계약 구조(선급금 집중·마일스톤 후취) 대비 과잉 형성 시 alteogen_pattern 위험 | [A-tier gate] 정량 미확인: DART·컨센·KIS 3 source 정량 부재 (종목 128940,008930)
한미약품 — 릴리와 2조원 규모 계약 체결 (GLP-1 계열 추정)
Backlog
moderate
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=1] | 계약 세부 조건 공시 후 선급금 규모가 시장 기대 대비 현저히 낮을 경우 revision 음전환 → cut 전환
한미약품 — 일라이릴리와 소네페글루타이드 L/O 1.9조원 계약 + ADA2026 파이프라인 후속 딜 기대
컨센 revision
+10.9%
Target Δ
+10.9%
Backlog
moderate
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=3]
일라이 릴리 올해 M&A 253억달러 집중 — K-CDMO(삼성바이오로직스 등) 수혜 thesis 강화
Backlog
medium
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=1] | 릴리 M&A 대상이 내재화(in-house) 전략으로 전환되거나 삼성바이오 직접 수주 계약 미가시화 시 thesis 약화
한미약품 목표주가 +11.3% 상향(690,000원) + 2026년 기술이전 1건 이상 가이던스 — GLP-1 삼중작용제·비만 pipeline 상업화 모멘텀
컨센 revision
+8.0%
Target Δ
+11.3%
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=3] | 2026년 기술이전 미체결, HM15275 임상 실패, 단장증후군 허가 시점 지연 시 DCF 가치 급락.
📑 DAJU 증권사 리포트 요약
최근 5건 — 전체 thread 보기 →
2분기 선급금 유입으로 호실적 전망
- 2026년 2분기 실적 Preview
- 하반기 다양한 파이프라인 모멘텀
🎯 650,000원📈 62.1%
2Q26 Preview: 기술이전 선급금 인식
- 기술이전 선급금 인식되며 컨센서스를 큰 폭으로 상회할 것
- FY2026 실적 전망도 상향
🎯 740,000원📈 84.5%
2Q26 Pre: 쉬어가는 구간
- 2Q26 Preview: 쉬어가는 구간
- 월 1회 GLP-2 소네페글루타이드, 적응증 확장 가능성에 주목
- 하반기, HM17321 임상 1상 SAD 결과 발표 및 에페 허가 기대
🎯 680,000원📈 69.6%
릴리 딜 첫 성과, R&D는 진행형
- 2Q26 연결 매출액 4,981억원(+37.9% YoY, +26.8% QoQ), 영업이익 1,559억원(+157.9% YoY, +190.6% QoQ; OPM 31.3%)으로 컨센서스 상회할 것으로 추정
- 로수젯 등 기존 제품 처방 확대와 한미정밀화학의 견조한 실적 지속에 더해 소네페글루타이드 L/O 선급금 7,800만달러(약 1,100억원)가 일시 반영되며 시장 기대치를 큰 폭으로 상회할 전망
- 하반기 에포시페그트루타이드(트리플 아고니스트) 2b상 데이터, 에페글레나타이드(비만) 국내 허가 및 출시 등 주요 R&D 이벤트 다수
🎯 710,000원📈 77.1%
전과목 만점은 쉽지 않아 (2Q26 Pre)
- 2Q-3Q는 계절적 비수기지만, 이번 분기는 선급금이 만회할 것
- 코프로모션 품목과의 시너지, 하반기 끝으로 갈수록 매출에 유리한 환경 조성될 것
- 앱토즈 인수 효과, 선급금을 제외한 실적 확인 필요
🎯 710,000원📈 77.1%