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#반도체 #코스피 삼성전자와 SK하이닉스를 제외하고 올해 코스피지수의 12개월 선행 PER을 다시 계산해보면 얘기가 달라진다. 비반도체 코스피지수의 선행 PER은 평균 12.7배로 역대 최고치를 기록했다. 이는 같은 기간 홍콩 항셍지수 선행 PER(11.2배)을 처음으로 추월한 것이자 MSCI 신흥국지수 선행 PER(11.7배)을 넘어선 결과다. 올해 비반도체 코스피 PER이 크게 뛴 것은 역설적으로 두 대장주의 '역대급 실적' 때문이다. 인공지능(AI) 반도체 호황으로 삼성전자(올해 선행 PER 5.8배)와 SK하이닉스(6.2배)의 이익은 폭발적으로 늘었지만 주가 상승세가 이익 증가 속도를 따라가지 못해 일시적으로 PER이 극도로 낮아졌다.

출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.18 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.18 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.18 [4] NDF 달러/원, 채널 종합, 2026.06.18 [5] FinancialJuice·FirstSquawk(이란 협상·호르무즈), 2026.06.18 [6] 한국경제(생산자물가 +8.5%)·매일경제(매파 FOMC), 2026.06.18 [7] 한국경제(트럼프 인텔 애플칩 생산 공식화), 2026.06.18 [8] dram_spot 데이터, 2026.06.19 [9] 한국경제(삼성전자 비트코인 시총 추월·SK하이닉스 시총 1위), 2026.06.18 [10] @darthacking 공시, 2026.06.18~19 [11] 원자재 데이터(yfinance·Sina), 2026.06.19 [12] 글로벌 52주 신고가 데이터(5개 시장), 2026.06.18 [13] 한국경제(삼성전기 목표가 300만원-KB), 2026.06.18

📊 시황 브리핑 — 장 개시 전 (07:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-19 07:50 (장 개시 전) 전일 미 반도체 랠리 + 이란 MOU + 야간선물 +4%, 갭상승 출발 예고 / 단 오늘 미국 휴장(Juneteenth) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 전일 미 증시 반도체가 단독 견인 — 나스닥 +1.9%, 필라델피아반도체 +6.4%, 마이크론 +8.7%·인텔 +10.6%. KOSPI 야간선물 +4%, MSCI 한국 ETF +6.89%로 갭상승 출발 기정사실 [1][2][3] - 미-이란 MOU 서명에 호르무즈 개방·국제유가 하락, 미 휘발유 79일만에 4달러 미만 — 위험선호 강화. 단 핵·제재 등 핵심은 추후 협상 과제로 남음 [3][5] - 환율 경계 — 달러/원 야간 1,538원, 한국 PPI +8.5%(3년10개월 최고)에 매파 FOMC까지 겹쳐 7월 한은 인상 가능성 부각. 갭상승 후 외국인 환헤지·차익실현 변수 [4][6] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 승률 높은 건 반도체. 정부 주도 애플-인텔 협력 발표와 메모리 가격 강세가 마이크론 랠리에 힘을 실었고, 선물옵션 동시만기 수급이 변동성 증폭 [2] - @shmstory (시황맨) — 종전 MOU + 반도체 랠리에 미 증시 강세, 외국인 한국 매수 전환·다음주 이벤트 선취매. 코스피 5일간 +17%로 2008년 11월 이후 최고 5일 랠리 [3] - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 야간선물 +4% 급등은 FOMO 성격. 반도체가 개인 옵션·레버리지 집중으로 작은 호재에도 큰 변동, 미-이란 MOU발 유가·금리 하락이 우호적 [1] 종합 톤 — 3채널 모두 "반도체 주도 강세 + 외국인 매수 전환" 동의. 다만 야간선물 급등에 FOMO·과열 경계가 깔려 있어, 갭상승 출발 후 추격매수보다 수급·환율 확인이 우선. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 상승 트리거 (3개) 1. 트럼프, 인텔 '애플칩 생산' 공식화 — 인텔 시간외 +10.6%, 애플 +0.7%. 반도체 공급부족 이슈 재부각 [7] [태그: 반도체/파운드리] 2. 미-이란 MOU 서명, 호르무즈 개방·유조선 통과 재개(울산행 초대형 유조선 포함) — 유가·금리 동반 하락, 위험선호 강화 [5] [태그: 지정학/유가] 3. 메모리 가격 강세 지속 — 마이크론 +8.7%, DRAM 스팟 DDR5 16Gb +1.3%·DDR4 강세. 삼성전자·SK하이닉스 펀더멘털 호조 연결 [2][8] [태그: 메모리] 하락 트리거 / 경계 (2개) 1. 한국 5월 PPI +8.5%(3년10개월 최고) + 매파 FOMC(점도표 상향, 연내 인상 여지) → 다음달 한은 금통위 인상 압력. 달러/원 1,538원 고착 [6] 2. 스페이스X -3.56% — 마이클 버리의 3조달러 밸류 의문·공매도 언급, 200억달러 채권 발행 자금조달 압박. AI·우주 고밸류 종목 변동성 시그널 [1] 기타 이슈 (모니터링) - 삼성전자 시총이 비트코인 추월 / SK하이닉스 시총 1위 넘봄 — 반도체 쏠림 심화 신호 [9] - 오늘 미국 휴장(Juneteenth)으로 한국 장중 미 선물·실시간 가이드 부재 → 갭상승분 소화는 국내 수급이 단독 결정 ───────────────── 주요 공시 (지난 22시간 @darthacking) - 현대로템(064350) — 모로코 철도청 전동차 LTSS 7,482억 수주(매출대비 12.8%). 신규 해외 철도 레퍼런스 [단일판매계약] [10] - 넥써쓰(205500) — 유상증자 1,717만주(발행가 2,300원, 발행비율 27%). 투자자 SK스퀘어·네이버·크래프톤 참여, 7/15 상장. 전략적 자본 유입 긍정 [유증] [10] - 오성첨단소재(052420) — 중국 합작법인 항저우 신소재 425억 출자(자본대비 13.6%, 지분 25.7%). 글로벌 사업 확장 [타법인취득] [10] - 삼성전자·SK하이닉스 — 전일 외국인 시간외 대량매매 다수(삼성 외인 매수 4.4조·매도 3.5조, 하이닉스 매수·매도 각 5조). 외국인 회전 강도 확대 [수급] [10] - 셀트리온(068270) — CT-P13 SC 유럽 임상3상 Part1 승인 만료(개발전략 변경). 실질 임팩트 제한적 [참고] [10] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - 알루미늄 -7.27%(3,448) — 급락. 비철 약세, 전기료·정련 마진 부담 완화 측면이나 산업금속 수요 둔화 시그널로도 해석 [11] - WTI -1.8%(76.6), 난방유 -3.79% — 미-이란 MOU·호르무즈 개방. 정유주(S-Oil·SK이노베이션) 정제마진 부담, 항공·해운 원가 완화 [11] - 탄산리튬 -3.13% — 2차전지 소재 약세 지속, 양극재주 단기 부담 [11] DRAM/NAND — DRAM 스팟만 fresh, DDR5 16Gb +1.3%·DDR4 16Gb +0.9%로 메모리 가격 우상향. NAND·모듈·웨이퍼 데이터는 10일 stale로 인용 제외 [8] ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 섹터 분포 - USA(1,360개): Electronic Tech 13·Finance 9. TSMC, Micron, ASML, Intel, Applied Materials, Lam Research — AI 반도체·장비 동반 신고가. 오늘 휴장이나 전일 신고가 유효 [12] - Korea(275개): Misc 9·Electronic Tech 8. SK hynix, SK Square, Samsung Electro-Mechanics, Shinsegae, Lotte Shopping — 반도체 + 내수 리테일 동반 [12] - Japan(215개): Finance 11·Producer Mfg 8. Kioxia, Tokyo Electron, Murata — 메모리·금융 [12] - Taiwan(176개): Finance 13·Electronic Tech 10. Yageo, Nanya Technology, Winbond — MLCC·메모리 [12] - HK·China: GigaDevice·Hua Hong·Innolight·Cambricon 등 반도체 집중. 단 HK·중국·대만 오늘 단오절 휴장 [12] 전체 메시지 — USA·Korea·Japan·Taiwan 모두 Electronic Tech가 신고가 상위 → AI·메모리 반도체 사이클 글로벌 동조가 분명. 한국 갭상승의 펀더멘털 근거는 견고. ───────────────── 종합 의견 - 오늘 한국은 야간선물 +4%·MSCI 한국 ETF +6.89%를 반영해 강한 갭상승 출발이 유력. 동력은 전적으로 반도체(삼성전자·SK하이닉스·삼성전기·한미반도체)에 집중. - 주목 — 메모리(마이크론 +8.7%·DRAM 스팟 상승)와 파운드리(인텔-애플 공식화)가 동시 호재. SK하이닉스 시총 1위 도전, 삼성전기 목표가 상향(KB 300만원) 등 밸류 재평가 흐름 [13]. - 체크포인트 — ① 오늘 미국 휴장으로 장중 가이드 부재, 갭 소화는 국내 외국인 수급이 단독 결정 ② 달러/원 1,538원·PPI +8.5%로 환율·금리 경계, 고밸류 종목 차익실현 변수 ③ 5일 +17% 급등 후 과열, 추격보다 눌림·수급 확인이 유효. ───────────────── 핵심 모니터링 (다음 영업일~다음주) 1. 외국인 갭상승 후 순매수 유지 여부 — 코스피 추가 레벨업 vs 차익실현 분기점 2. 달러/원 환율 1,540원 방어선·7월 한은 금통위 인상 시그널 3. 일본 5월 CPI(오늘 08:30 KST, 컨센 1.4%) — 엔·BOJ 경로 단서 4. 미국 6/25 Core PCE — 매파 FOMC 이후 인플레 재확인 5. 중국 6/22 LPR 발표 — 동아시아 유동성 방향 ─────────────────

[iM증권 고의영(전기전자)] [전기전자/Overweight] ★ MLCC 산업, 앞으로 어떤 포인트를 봐야할까 지난 4~5월을 돌이켜보면 삼성전기, Taiyo Yuden, Yageo 등 주요 MLCC 업체들이 유통 업체에 판가 인상을 고지. 일부 범용품에 대한 선제적 재고 비축 수요도 발생 ▶ 향후 MLCC 관전 포인트 ① 3Q26 선두 업체들이 루빈 플랫폼 대응을 위해 범용 MLCC를 줄이고 고사양 MLCC를 늘리면, 2선 업체에 스필오버가 극대화될 전망 17~18년 사이클도 범용품에서 시작된 가격 인상이, 품목이 확대되며 반복적으로 발생했던 경험 ② 직납 MLCC 판가 인상 가능성도 중요. 2선 업체인 Walsin은 2H26 직납 가격 인상을 타진. 일부 1선 업체도 직납 가격 인상을 고민 중 삼성전기의 경우 MLCC 매출의 80% 이상이 직납 고객. 직납 판가 인상이 실적 추정치에 더 직접적인 영향을 미칠 전망 고객사가 가격 인상을 선제시할 가능성도 있음. ‘18년에도 패닉바잉이 발생하며 고객사가 가격을 선제시한 사례 존재 ③ LTA는 이러한 선제시의 연장선. 선두 업체들은 이미 LTA 체결을 진행중. 최근의 LTA는 서버용 신제품 중심으로 가격 조건도 우호적 MLCC가 시스템 BOM Cost에서 차지하는 비중은 미미하므로, 고객사 입장에서 중요한 것은 더 높은 가격을 지불하더라도 LTA를 통해 잠재적인 공급 리스크를 관리하는 것 ④ 공급 병목: (1) 공급 리드타임이 4주~8주에서 20주로 장기화 (2) 장비 리드타임도 1.6년으로 길어진 탓에 사전 발주 진행 중 (3) 서버용 MLCC 생산 확대 그 자체가 병목. 서버용 MLCC는 범용 대비 리드타임이 2~3배 길고 수율도 낮음. 삼성전기, Murata의 증설 기조가 강해지고 있으나, 유효 생산 능력은 계획대로 늘기 어려움 <보고서: https://lrl.kr/bECvk>

#퇴직연금 주식은 더 높은 가격으로 누군가 사줄 때오른다. ​ 자금이 외부에서 계속 들어와야 하는 것이다. ​ 최근 외국인 자금은 주가 상승으로 인한 투자 한도 초과를 리밸런싱 하는 이유 등으로 계속 빠져나가고 있다. ​ 국민연금도 한도가 차서, 추가 자금이 과거처럼 들어올 상황은 아니다. 한 줄 코멘트. 증시를 떠받친 3대장(외국인, 국민연금, 개인 빚투)가 모두 한계와 규제에 부딪혔다. 500조 퇴직연금 중 일부가 신규 멤버로 대기를 타는 모습이다. 7월 말까지 퇴직연금 전면 개편안을 발표한다고 하니 주목할 필요는 있어 보인다. 기존 투자자로서 고맙기는 한데, 지금이 들어올 타이밍인지는... ​

다음달 강제 리밸런싱 돌입…55조 매도 대기 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420806

#MSCI #선진국 #지수 MSCI는 전일(현지시각) '2026년 글로벌 시장 접근성 검토 결과'에서 한국 증시의 '투자상품 이용가능성' 평가를 기존 '-'(개선 필요)에서 '+'(개선 가능)으로 한 단계 상향했다. MSCI는 "한국 지수와 연계된 파생상품들이 해외 거래소에 상장되어 해외 투자자들이 이용할 수 있는 투자 수단의 범위가 넓어졌다"고 설명했다. 하지만 이를 제외한 주요 평가 항목에 대해선 지난해와 같이 본질적인 문제가 해결되지 않은 상태라고 평가했다. 이로써 한국 증시는 올해 18개 평가 항목 가운데 8개 항목에서 '++'(문제 없음)을 받았다. 5개 항목에서 '-'(개선필요) 평가를, 5개는 개선가능(+)을 받았다. 현재 선진지수 편입된 국가들은 '++'(문제 없음) 이하 개선필요 혹은 개선가능 등급이 2개 미만이다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420809

~ MSCI가 한국의 시장 접근성 단계를 추가 상향했다. 지난해 공매도에 이어 투자상품 이용가능성 항목 평가가 상향됐다. ~ 다만 **외환(FX)시장 자유화 등 핵심 과제에 대한 개선이 이뤄지지 않아 올해도 선진 지수 펀입을 위한 관찰대상국(워치리스트) 등재엔 어려울 것으로 보인다** ~ 이로써 한국 증시는 올해 18개 평가 항목 가운데 10개 항목에서 '++'(문제 없음)을 받았다. 5개 항목에서 '-'(개선필요) 평가를, 5개는 개선가능(+)을 받았다 ~ 현재 선진지수 편입된 국가들은 '++'(문제 없음) 이하 개선필요 혹은 개선가능 등급이 2개 미만이다 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420809

지난 12일 런던에 상장된 **삼전3배(SMG3), 하이닉스3배(HNX3)**는 오늘 각각 +35%, +46% 상승마감

#Sovereign #AI https://n.news.naver.com/article/092/0002427153 AI를 에너지와 핵심 광물처럼 국가 전략 자산으로 봐야 한다고도 밝혔다. 산업화 시대에 민주국가들이 특정 에너지 공급원이나 핵심 광물 병목에 의존하는 위험을 인식했던 것처럼 AI에서도 소수 중앙집중형 사업자에 대한 의존을 줄여야 한다는 취지에서다. 더불어 고메즈 CEO는 G7이 고도화된 연구와 개방형 환경, 유연한 공급망을 우선순위에 둬야 한다고 강조했다 그는 자신의 링크드인을 통해 "최근 앤트로픽 모델 접근 제한은 코히어가 알고 있던 사실을 확인시켜 준다"며 "디지털 주권은 단순한 시장 경쟁이나 특정 기업·국가에 관한 문제가 아니라 향후 수십 년간 경제 안보와 국가 주권을 형성할 기초 기술을 누가 통제하느냐에 관한 문제"라고 강조했다.

**Meta, 데이터센터 기업 Crusoe와 신규 AI 컴퓨팅 계약 체결** **Meta Platforms**는 데이터센터 개발업체 **Crusoe**로부터 AI 컴퓨팅 자원을 공급받기 위한 새로운 계약을 체결했으며, 이를 통해 공격적인 AI 사업 확장을 뒷받침할 인프라를 강화하고 있습니다. **Meta는 텍사스주 차일드레스(Childress)와 미주리주 워렌턴(Warrenton)에 위치한 Crusoe의 두 데이터센터로부터 컴퓨팅 용량을 구매하는 계약을 맺은 상태입니다. ** **Meta는 향후 수년간 AI 인프라에 최소 600억 달러를 투자하겠다고 약속했으며, 이러한 대규모 투자에 대한 성과를 입증해야 한다는 압박을 받고 있습니다.**

[TSMC의 생산능력 부족으로 삼성 파운드리에 첨단 칩 주문 문의가 증가](https://www.proactiveinvestors.co.uk/companies/news/1094100/samsung-draws-advanced-chipmaking-interest-as-tsmc-capacity-tightens-1094100.html) ◦ **TSMC 공급 부족이 삼성 파운드리에 새로운 기회 제공** • 첨단 반도체 생산 수요가 급증하면서 TSMC의 생산능력이 부족한 상황. • 이에 따라 일부 글로벌 반도체 고객들이 삼성전자 파운드리 사업부를 대안으로 검토 중. • 기사에 따르면 고객들의 관심은 삼성의 기술력 개선 때문이라기보다 **TSMC의 공급 부족 문제에 따른 현실적 선택**에 가까움. ◦ **주요 잠재 고객으로 거론되는 기업들** • BYD • AMD • Google • 이들 기업이 향후 일부 칩 생산을 삼성에 맡기는 방안을 검토 중인 것으로 보도. ◦ **BYD의 검토 내용** • 첨단 운전자보조시스템(ADAS)용 프로세서 생산 논의 진행. • 자동차 전장 반도체 수요 확대에 대응하기 위한 생산 파트너 확보 목적. ◦ **AMD의 검토 내용** • 2028년 이후 출시 예정인 일부 CPU 생산을 삼성 파운드리에 맡기는 방안 검토. • AI 및 고성능 컴퓨팅 시장 성장에 따라 장기 생산능력 확보 필요성이 커진 상황. ◦ **Google의 검토 내용** • Axion 프로세서 생산 가능성 검토. • TPU(Tensor Processing Unit) 관련 입출력(I/O) 다이 생산도 논의 대상. • AI 인프라 확대에 필요한 자체 칩 공급망 다변화 목적. ◦ **중국 고객들의 문의도 증가** • 일부 중소 중국 반도체 기업들도 삼성에 첨단 칩 생산을 문의. • 첨단 공정 접근 수요가 증가하고 있음을 보여주는 사례. • **첨단 공정 생산능력 자체가 희소 자원으로 인식되고 있음을 시사.** ◦ **TSMC는 여전히 업계 절대 강자** • 공정 기술 • 수율(Yield) • 고객 관계 • 모든 측면에서 TSMC가 우위를 유지하고 있다고 평가. • 고객들이 삼성을 검토하는 것이 곧 TSMC 경쟁력 약화를 의미하는 것은 아님. ◦ **AI·고성능컴퓨팅·자동차가 수요 확대 주도** • AI 데이터센터 구축 확대 • 고성능 컴퓨팅(HPC) 투자 증가 • 첨단 자동차 전장화 • 이러한 흐름이 첨단 반도체 생산 수요를 지속적으로 끌어올리고 있음. ◦ **삼성 파운드리에 미치는 긍정적 영향** • 추가 주문 확보 시 공장 가동률 상승 가능. • 최근 수년간 TSMC와의 격차를 줄이는 데 어려움을 겪었던 파운드리 사업에 도움. • 생산능력이 남아있는 삼성의 가치가 상대적으로 높아질 수 있음. ◦ **반도체 업계 전체에도 긍정적 신호** • 고객들이 2028년 이후까지 생산능력을 미리 확보하려는 움직임이 나타남. • 이는 단기 수요가 아니라 장기 수요 전망이 강하다는 의미. • **AI 인프라 투자와 첨단 반도체 수요가 향후 수년간 지속될 것이라는 기대를 반영.** ◦ **TSMC 입장에서도 수요 강세를 보여주는 사례** • 고객들이 다른 업체를 찾는 이유는 가격 경쟁력 때문이 아니라 생산 슬롯 확보 때문. • 기사에 따르면 TSMC 생산능력 부족 현상은 최소 2028년까지 지속될 것으로 예상. • 결과적으로 삼성에 대한 문의 증가는 동시에 TSMC 수요의 강력함을 보여주는 지표로도 해석 가능. ◦ **기사의 핵심 의미** • 현재 반도체 시장의 핵심 문제는 기술력 경쟁뿐 아니라 생산능력 확보. • AI 시대의 폭발적 수요 증가로 첨단 공정 생산능력이 부족해지고 있음. • 삼성은 TSMC를 완전히 대체하기보다는 공급 부족을 보완하는 '제2 공급원' 역할을 통해 기회를 얻고 있음. • **향후 2~3년간 첨단 파운드리 공급 부족이 지속될 경우 삼성의 파운드리 사업 회복 가능성이 커질 수 있다는 점이 핵심 메시지.** 원문 발췌: - "The reported interest appears to be driven primarily by capacity constraints at TSMC rather than a fundamental shift in customer perceptions of Samsung's manufacturing capabilities." #TSMC #삼성전자 #파운드리

이라크 석유장관은 호르무즈 해협을 통한 원활한 통과 여부에 따라 원유 수출 재개가 점진적으로 이루어질 것이라고 말했다. 원문: IRAQ OIL MINISTER SAYS CRUDE EXPORT RESUMPTION WILL BE GRADUAL, CONTINGENT ON SMOOTH TRANSIT THROUGH STRAIT OF HORMUZ. [...](https://x.com/FirstSquawk/status/2067721773169455538) 출처: @marketfeed 번역제공: 구글

**미국, AI 데이터센터 전력망 연결 가속화를 위한 조치 시행**([블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/us-to-fast-track-grid-connections-for-ai-data-centers)) 미국 규제 당국은 급증하는 공공요금 상승세를 늦추는 동시에 데이터 센터를 국가 전력망에 연결하는 속도를 높이기 위한 조치를 취했습니다. 연방 에너지 규제 위원회는 인공지능 하이퍼스케일러를 위한 조건 하에 병목 현상을 해소하고 90일 이내에 전력 요청을 처리하도록 하는 명령을 승인했습니다. 이번 명령은 지역 전력망 운영자가 대용량 부하 고객에 대한 요금을 60일 이내에 정당화하거나 수정하도록 요구하며, 지역별 특수한 상황을 고려하여 유연하게 대처할 수 있도록 허용합니다.

마이크론 +9% 샌디스크 +11% DRAM +10%

**중국, 성수기 앞두고 리튬 수요 호조세 전망**([블룸버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/lithium-bulls-eye-demand-support-as-china-heads-for-busy-season)) 분석가들은 에너지 저장 시스템과 전기 자동차에 대한 수요가 배터리 소재인 리튬 가격 상승을 촉진할 것으로 보고 있습니다. 중국의 활발한 구매 시즌이 다가오면서 시장이 다시 활기를 띠고 있으며, 호주의 재고 수준 및 광산 재가동에 대한 우려가 완화되고 있습니다. CRU 그룹, 벤치마크 미네랄 인텔리전스, 시티그룹 등 여러 회사의 분석가들은 공급 부족으로 인해 가격이 최근 고점을 넘어설 것이라고 전망합니다. #리튬 #배터리

#AI #한국 #제조업 앤트로픽은 17일 서울 오피스를 열고 한국 기업용 인공지능(AI) 시장 공략에 나섰다. 오픈AI에 이어 앤트로픽도 한국에 거점을 마련하면서 국내 시장을 두고 글로벌 빅테크 간 경쟁이 본격화하고 있다. 글로벌 AI 기업이 잇달아 한국에 거점을 마련하는 배경에는 탄탄한 기업용 AI 시장이 있다. 중국을 제외하고 반도체·자동차·철강·화학·배터리·가전·스마트폰·방산·조선·전력기기·해운 등 거의 모든 업종에 걸쳐 글로벌 제조 기업이 포진해 있다.

AMD 패키징 엔지니어가 SK하이닉스만이 최고 수율의 HBM4 스택을 생산할 수 있는 이유를 설명하다 **2027년 또는 2028년까지 16단 또는 20단 HBM 적층 로드맵은 얼마나 달성 가능한가?** 세 주요 공급업체는 이미 16단 HBM4E 샘플을 많은 AI 업체들에 검증용으로 납품했습니다. 유일한 걸림돌은 수율입니다. SK하이닉스는 높은 수율을 보유하고 있는 반면, 삼성과 마이크론은 낮은 수율로 어려움을 겪을 것입니다. 생산 자체는 가능하지만 수율을 희생해야 합니다. 다음 단계는 20단이 될 수 있는데, 저는 SK하이닉스만이 이를 만들 수 있다고 생각합니다.

[REPORT] A) 오늘 전달자료 구조적 지도 오늘 전달자료는 개별 뉴스가 아니라, 하나의 서사로 묶입니다. • **축 1, 실적 프리뷰의 집단 상향**: Citi, Goldman, HSBC, Wedbush, Stifel 모두 Micron의 매출, EPS, 목표주가를 같은 방향으로 크게 올리고 있습니다. • **축 2, 메모리 업황의 재해석**: 단순한 단기 DRAM 반등이 아니라, AI 인프라 확장 속에서 **2027년까지 이어질 수 있는 구조적 타이트닝**으로 읽고 있습니다. • **축 3, 수요원의 확장**: HBM만이 아니라 일반 서버, CPU향 메모리, LPDDR5/DDR5, NAND 오프로딩, SO-CAMM2까지 수요 논리가 넓어졌습니다. • **축 4, 수익성 지속성의 핵심 변수**: LTA/SCA 같은 장기공급계약이 이번 사이클을 “짧은 피크”가 아니라 “길어진 고수익 구간”으로 바꿀 수 있는지에 관심이 집중돼 있습니다. ─── B) Key Messages 1. **Micron에 대한 시장 시선이 경기민감 메모리주에서 AI 메모리 인프라 수혜주로 이동 중입니다.** 2. **핵심 가정은 가격 상승의 지속성입니다.** DRAM, NAND, HBM 가격 강세가 단기 피크가 아니라 2027년까지 이어질 수 있다는 전제가 거의 공통으로 깔려 있습니다. 3. **이번 사이클의 진짜 차별점은 계약 구조입니다.** LTA/SCA가 확대되면 과거 메모리 업황보다 이익 변동성이 낮아지고, 높은 마진이 더 오래 유지될 수 있다는 해석입니다. 4. **수요의 중심이 GPU 단일축에서 더 넓은 AI 시스템 메모리로 확장되고 있습니다.** 일반 서버, 에이전틱 AI, CPU 메모리, SO-CAMM2, NAND 보완재 논리까지 붙으면서 업황의 폭이 넓어졌습니다. 5. **다만 강한 낙관은 이미 상당 부분 기대에 반영됐을 가능성도 큽니다.** 방향성은 강하게 한쪽인데, 이제는 “좋다”보다 “얼마나 더 좋고 얼마나 오래 가나”가 주가를 가를 단계입니다. ─── C) Libre Interpretation 오늘 전달자료의 본질은 **Micron 한 종목 분석이 아니라, 메모리 업황의 밸류에이션 체계가 바뀌고 있다는 신호**입니다. 제 해석은 세 가지입니다. • **첫째, sell-side 컨센서스가 뒤늦게 같은 방향으로 정렬되고 있습니다.** 목표주가 숫자는 900, 1100, 1200, 1300, 1500으로 벌어져 있어도, 메시지는 거의 같습니다. “실적 추정치가 아직 더 올라갈 수 있다”는 쪽입니다. • **둘째, 이번 논리의 핵심은 업황 피크가 아니라 업황 지속기간입니다.** 과거 메모리 사이클은 가격 급등 뒤 공급 증가로 무너졌는데, 지금은 AI 수요가 공급 증가 속도를 계속 압박한다는 가정이 붙어 있습니다. • **셋째, 가장 중요한 검증 포인트는 6/24 실적 자체보다 코멘터리의 질입니다.** 특히 LTA, HBM 점유율/로드맵, 일반 서버 메모리 수요, 계약가격 지속성에 대한 발언이 서사의 진위를 가를 겁니다. 제 느낌으로는, **이건 단순 호재 정리가 아니라 “Micron이 이번 사이클에서 얼마나 오래 프리미엄을 받을 수 있나”를 시험하는 국면**입니다. ─── D) Tomorrow Watchlist • **6/24 실적 전후 핵심 체크** • LTA/SCA 신규 체결 여부와 계약 성격 • DRAM 현물 대비 계약가격 추세 • HBM 공급능력과 점유율 가이던스 • 일반 서버/CPU향 메모리 수요 언급 강도 • NAND가 보완재로 같이 수혜받는지 여부 • **시장 리스크 체크** • 기대치 과열 여부 • 공급 증설/CXMT 등 경쟁 변수 • “2027 지속” 서사가 실제 숫자로 이어지는지 • **관전 포인트 한 줄** • 내일은 “목표주가가 얼마냐”보다 **고마진 지속성의 근거가 더 구체화되는가**를 보면 됩니다. @free_life59

AMD 패키징 엔지니어가 SK하이닉스만이 최고 수율의 HBM4 스택을 생산할 수 있는 이유를 설명하다 **2027년 또는 2028년까지 16단 또는 20단 HBM 적층 로드맵은 얼마나 달성 가능한가?** 세 주요 공급업체는 이미 16단 HBM4E 샘플을 많은 AI 업체들에 검증용으로 납품했습니다. 유일한 걸림돌은 수율입니다. SK하이닉스는 높은 수율을 보유하고 있는 반면, 삼성과 마이크론은 낮은 수율로 어려움을 겪을 것입니다. 생산 자체는 가능하지만 수율을 희생해야 합니다. 다음 단계는 20단이 될 수 있는데, 저는 SK하이닉스만이 이를 만들 수 있다고 생각합니다.

#INTL #AAPL 트럼프 대통령이 애플이 미국에서 칩을 설계하고 제작하기 위해 이 거대 기술 기업과 협력하기로 합의했다고 밝힌 후, 인텔의 주가는 프리마켓 거래에서 거의 10% 상승했습니다. 월스트리트저널은 5월에 애플과 인텔이 1년 넘게 치열한 논의 끝에 인텔이 애플 기기용 칩을 제조하기로 예비 합의했다고 보도했다. 이번 조치로 인해 미국이 작년에 이 회사의 지분 10%를 인수한 이후 4배나 급등한 인텔 주가가 사상 최고치를 기록할 궤도에 올랐습니다.

**스티펠(Stifel), 마이크론 테크놀로지( ****$MU****), 투자의견을 '매수(Buy)'로 유지하면서 목표 주가를 550달러에서 1,500달러로 상향 ** "당사는 **실적 추정치를 컨센서스 대비 대폭 상향 조정**하고 있으며, 목표 주가(PT) 역시 1,500달러로 올립니다.** 회계연도 3분기(5월)의 변화는 AI 주도 수요가 또 한 번 크게 상승했음을 반영**합니다. 당사는 이제** 마이크론의 초기 전망치보다 약 2배 더 높은 DRAM ASP/Gb(HBM 제외)를 모델링**하고 있습니다. **서버용 계약 가격이 Gb당 2.50달러를 상회하고, 소비자용 PC/모바일이 Gb당 1.50달러를 넘어서는 현재 상황에서, 당사의 새로운 회계연도 4분기(8월) 추정치는 전 분기 대비 20%의 매출 성장을 반영**하고 있습니다(7~8월 계약 가격이 추가 상승할 경우 이는 보수적인 수치일 수 있습니다)." "전통적인 DRAM의 ASP 추가 상승 속도는 완만해질 것으로 예상되지만, 핵심 격전지는 HBM이 될 것으로 보입니다. 당사의 조사에 따르면 **HBM 수요는 2027년까지 50% 이상 의미 있게 상향 조정될 수 있습니다. ** 또한 **에이전틱 AI(agentic AI) 수요 증가(CPU 성능과 관련)에 따른 LPDDR5/DDR5 수요는 마이크론과 같은 공급업체들에게 핵심적인 레버리지 포인트가 될 것**입니다. 당사는 **이제 2027년 DRAM 비트 출하량이 (2026년의 20%대 초중반에서) 둔화될 것으로 예상**하며, 이러한 환경은 **ASP 및 제품 믹스(mix)가 유리하게 유지되도록 하여 향후 12~18개월 동안 견고한 수익 구조가 지속되도록 할 것**입니다."

이번 AI 산업 사이클으로 유럽의 미래는 더욱 어두워 보임.

[EU가 AI 데이터센터 계획을 대폭 축소하며 AI 경쟁력 확보 전략을 수정](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/europe-scales-down-ai-ambitions-with-smaller-data-center-tender) ◦ **EU, AI 데이터센터 구축 계획 규모 축소** • 유럽연합(EU)은 AI 경쟁력 강화를 위해 추진하던 대규모 데이터센터 프로젝트의 규모를 축소. • 기존 구상 대비 훨씬 작은 규모의 데이터센터 입찰 계획을 준비 중. • 이는 미국과 중국이 주도하는 AI 경쟁에서 유럽이 현실적인 접근으로 방향을 조정한 사례로 평가됨. ◦ **당초 계획 대비 대폭 줄어든 인프라 목표** • 초기 구상 - 최대 5개 데이터센터 구축 - 각 센터당 첨단 AI 칩 10만 개 규모 • 변경된 계획 - GPU 2만5000개 이상 데이터센터 4개 - 프로세서 4만 개 이상 데이터센터 3개 • 결과적으로 개별 데이터센터 규모가 원안 대비 크게 축소됨. ◦ **민간이 투자 주도, EU는 일부만 지원** • 프로젝트 자금 대부분은 민간 부문이 부담. • EU와 회원국 정부 보조금은 총 사업비의 최대 3분의 1 수준. • 공공재정보다는 민간 자본 활용을 우선하는 구조. ◦ **EU 보조금 규모** • 1단계 지원 - 소형 시설: 최대 1억 유로 - 대형 시설: 최대 2억 유로 • 회원국이 동일 규모의 매칭 자금 제공 가능. • 1단계 전체 EU 지원 규모는 최대 10억 유로. ◦ **2단계 확장 계획** • 향후 데이터센터를 추가 확장할 경우 - 소형 시설 → GPU 7만5000개 규모 - 대형 시설 → GPU 10만 개 규모 • EU 지원금도 확대 가능 - 최대 4억 유로 - 최대 8억 유로 • 다만 이는 2028년 이후 EU 예산 협상 결과에 따라 결정될 예정. ◦ **기존 계획 대비 지원 규모도 감소** • 이전 제안에서는 데이터센터 지원에 총 41억 유로 투입 예정. • 새 계획에서는 초기 단계 기준 최대 10억 유로 지원. • **인프라 규모뿐 아니라 재정 지원 규모도 크게 축소됨.** ◦ **유럽 AI 전략에 대한 부담 요인** • 미국은 OpenAI, Anthropic, Alphabet 등 주요 기업들이 수천억 달러 규모 데이터센터 투자 진행. • 중국 역시 국가 차원의 AI 인프라 확장 추진. • 반면 유럽은 자금 조달과 사업 추진 과정에서 난관을 겪으며 상대적으로 속도가 느린 상황. ◦ **사업 참여 유인 약화 우려** • 일부 컨소시엄들은 프로젝트 규모 축소 시 입찰 참여를 재검토할 가능성 존재. • 데이터센터 규모가 줄어들면 → 예상 수익 감소 → 공동 투자 필요성 약화 → 협력 인센티브 감소 • 이에 따라 일부 사업자들의 참여 의지가 낮아질 수 있음. ◦ **유럽의 AI 경쟁력 문제 부각** • 최근 G7 정상회의에서도 AI가 핵심 의제로 논의. • 유럽은 아직 미국 수준의 글로벌 AI 선도 기업을 충분히 배출하지 못한 상태. • 미국의 최신 AI 모델 접근 제한 정책까지 더해지면서 기술 격차 우려가 커지고 있음. ◦ **민간 투자 프로젝트는 별도로 진행** • 일부 대형 프로젝트는 EU 보조금 없이 추진 중. • SoftBank는 프랑스 데이터센터에 최대 750억 유로 투자 계획. • Schwarz Group은 베를린 남부에서 데이터센터 건설 진행. • Deutsche Telekom도 자체 데이터센터 프로젝트 추진 중. • 따라서 유럽의 AI 인프라 투자가 완전히 위축된 것은 아님. ◦ **향후 일정** • 입찰 절차는 7월 시작 예정. • 사업자 선정까지 약 5~6개월 소요 예상. • 선정 이후 단계적으로 데이터센터 구축이 진행될 전망. ◦ **기사의 핵심 의미** • EU는 AI 인프라 확대 필요성을 인정하면서도 재정·정치적 현실을 고려해 계획을 축소. • 미국·중국처럼 초대형 투자 경쟁에 직접 대응하기보다는 민간 자본을 활용한 점진적 확대 전략을 선택. • **유럽의 AI 경쟁력 확보가 의지의 문제가 아니라 자금 조달과 산업 역량의 문제임을 보여주는 사례로 해석됨.** 원문 발췌: - "The original concept called for as many as five data centers, each with 100,000 advanced chips." #유럽 #AI

**스티펠(Stifel), 마이크론 테크놀로지( ****$MU****), 투자의견을 '매수(Buy)'로 유지하면서 목표 주가를 550달러에서 1,500달러로 상향 ** "당사는 **실적 추정치를 컨센서스 대비 대폭 상향 조정**하고 있으며, 목표 주가(PT) 역시 1,500달러로 올립니다.** 회계연도 3분기(5월)의 변화는 AI 주도 수요가 또 한 번 크게 상승했음을 반영**합니다. 당사는 이제** 마이크론의 초기 전망치보다 약 2배 더 높은 DRAM ASP/Gb(HBM 제외)를 모델링**하고 있습니다. **서버용 계약 가격이 Gb당 2.50달러를 상회하고, 소비자용 PC/모바일이 Gb당 1.50달러를 넘어서는 현재 상황에서, 당사의 새로운 회계연도 4분기(8월) 추정치는 전 분기 대비 20%의 매출 성장을 반영**하고 있습니다(7~8월 계약 가격이 추가 상승할 경우 이는 보수적인 수치일 수 있습니다)." "전통적인 DRAM의 ASP 추가 상승 속도는 완만해질 것으로 예상되지만, 핵심 격전지는 HBM이 될 것으로 보입니다. 당사의 조사에 따르면 **HBM 수요는 2027년까지 50% 이상 의미 있게 상향 조정될 수 있습니다. ** 또한 **에이전틱 AI(agentic AI) 수요 증가(CPU 성능과 관련)에 따른 LPDDR5/DDR5 수요는 마이크론과 같은 공급업체들에게 핵심적인 레버리지 포인트가 될 것**입니다. 당사는 **이제 2027년 DRAM 비트 출하량이 (2026년의 20%대 초중반에서) 둔화될 것으로 예상**하며, 이러한 환경은 **ASP 및 제품 믹스(mix)가 유리하게 유지되도록 하여 향후 12~18개월 동안 견고한 수익 구조가 지속되도록 할 것**입니다."

**Wedbush, 마이크론 테크놀로지( ****$MU****)의 목표 주가를 500달러에서 1,300달러로 상향 , '아웃퍼폼(Outperform)' 등급을 유지** 이는 **3분기 실적(FQ3) 및 향후 분기에 대한 매출과 주당순이익(EPS) 추정치가 대폭 증가**했기 때문입니다. 수치가 상향 조정되고 있고, **AI에 대한 수요가 2027년(혹은 2028년)까지 견조하게 유지될 것으로 보이며, 향후 18개월 동안 공급 과잉이 발생할 가능성이 낮고, 마지막으로 마이크론이 우리의 예상치를 뛰어넘을 가능성이 높다**는 점을 고려할 때, 우리는 이 종목에 대한 긍정적인 시각을 바꿀 이유가 없다고 판단합니다." "우리의 **새로운 목표 주가 1,300달러는 2027 회계연도 EPS 추정치에 9배의 멀티플을 적용하고 순현금을 더하여 산출**했습니다. 이 멀티플은 일반적인 사이클 정점의 밸류에이션 상단에 해당하지만, **우리는 1) 우리의 추정치가 더 높아질 가능성이 있고, 2) 새로운 장기 공급 계약(LTA)들이 과거 사이클보다 더 지속적인 수익 정점기를 가능하게 할 것**이라고 믿으며, 따라서 **과거의 기준보다 높은 멀티플 확장을 뒷받침할 수 있다고 봅니다."**

AI 시대로 들어오면 제조 및 중량 산업의 중요도가 높아짐

[AI만 잘한다고 미국이 기술 패권 경쟁에서 승리하는 것은 아니라는 주장](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-18/why-ai-alone-is-not-enough-for-the-us-to-beat-china-in-the-tech-race) ◦ **미국의 AI 중심 전략만으로는 중국과의 기술 경쟁에서 승리할 수 없음** • 미국은 최근 AI 경쟁을 국가적 우선순위로 설정. • 대규모 데이터센터 건설, 첨단 반도체 수출 통제, 최첨단 AI 모델 접근 제한 등을 추진 중. • 그러나 저자들은 **AI는 중요한 범용기술이지만 기술 패권을 결정하는 유일한 요소가 아니라고 지적.** • 기술 경쟁의 승패는 AI 외 다양한 전략기술과 산업 생태계 구축에 달려 있다고 주장. ◦ **중국은 지난 20년간 기술·산업 역량을 체계적으로 축적** • 과거 미국은 대부분의 첨단 기술 분야에서 압도적 우위. • 호주 전략정책연구소(ASPI) 자료에 따르면 - 20년 전 미국은 64개 핵심 기술 중 61개 분야 선도 - 최근에는 중국이 64개 중 57개 분야에서 우위 확보 • 미국은 단순한 AI 경쟁이 아닌 전반적인 기술 경쟁으로 시야를 확대해야 한다고 주장. ◦ **미국이 집중해야 할 핵심 기술 분야** • 중요 광물(Critical Minerals) • 반도체 • 바이오기술(Biotechnology) • 양자컴퓨팅(Quantum Computing) • 드론(Drone) • 첨단 제조업(Advanced Manufacturing) • **AI는 이러한 산업들을 지원하는 핵심 도구이지만 전체 전략의 일부에 불과.** ◦ **드론 산업은 미국의 약점을 보여주는 대표 사례** • 핵심 드론 기술과 부품 상당수는 미국·일본·유럽에서 개발. • 하지만 대량 생산은 중국이 장악. • 현재 전 세계 드론 생산량의 약 70~80%를 중국이 담당. • 2024년 중국이 미국 드론 스타트업 Skydio에 대한 부품 공급을 중단하면서 공급망 취약성이 드러남. ◦ **드론 경쟁력 확보에는 기술뿐 아니라 산업 생태계가 필요** • 성공 요소 - 기술 혁신 - 대규모 성장자금 - 초기 고객 확보 - 제조 능력 - 숙련 노동력 - 중국 외 공급망 구축 • 미국 국방부와 민간 기업들이 참여하는 드론 산업 기반이 형성 중. • 우크라이나와의 협력도 중요한 성장 기회로 평가. ◦ **바이오산업은 혁신력은 강하지만 생산 역량이 부족** • 미국은 여전히 바이오 기술 혁신 분야 세계 선도국. • 향후 10년 동안 바이오산업이 4조 달러 이상의 가치를 창출할 것으로 전망. • 그러나 제조 능력과 대규모 상용화 자금이 부족. • 저자들은 → 바이오 혁신 → 바이오 제조 역량 강화 → 산업화 성공 의 연결고리가 필요하다고 강조. ◦ **양자컴퓨팅은 연구개발 투자 지속이 핵심** • 미국은 연구기관, 과학자, 스타트업 생태계에서 강점 보유. • 현재 가장 중요한 목표는 '양자 우위(Quantum Advantage)' 달성. • 현 단계에서는 제조 능력보다 연구개발 투자가 더 중요. • 정부의 지속적인 자금 지원이 없을 경우 → 민간 투자 위축 → '양자 겨울(Quantum Winter)' 발생 가능성을 경고. ◦ **첨단 제조업이 미국 경쟁력 회복의 핵심** • 미국 제조업 문제는 공장을 단순히 국내로 복귀시키는 것이 아님. • AI, 센서, 로봇, 3D 프린팅을 활용한 첨단 제조 체제로 전환해야 함. • 미국 공급망의 핵심인 중소 제조업체는 약 25만 개. • 이 중 20%만 첨단 기술을 도입해도 5만 개 기업의 생산성 혁신 가능. • 현재 미국은 중국처럼 대규모 제조 혁신을 체계적으로 추진하는 시스템이 부족. ◦ **정부 지원 확대 필요** • 보조금 • 세제 혜택 • 정부 조달 • 기술 도입 인센티브 • 이러한 정책을 통해 중소 제조기업의 AI·로봇 도입을 촉진해야 한다고 주장. ◦ **기술 패권은 연구부터 제조까지 전 과정이 중요** • 초기 연구개발 • 기술 상용화 • 성장 자금 • 초기 수요 창출 • 제조 역량 확보 • 공급망 구축 • 이 모든 요소가 연결되어야 국가 경쟁력이 형성된다고 설명. ◦ **탈세계화나 고립주의를 주장하는 것은 아님** • 미국은 더 큰 시장에 접근할수록 유리. • 해외 인재 유치 능력은 중국 대비 강점. • NATO 등 우방국과의 기술 협력 역시 중요한 전략 자산. • 기술 경쟁력 강화와 국제 협력은 동시에 가능하다고 주장. ◦ **미국 모델의 강점은 대학·스타트업 중심 혁신 구조** • 대학에서 과학기술 혁신 창출 • 민간 자본이 스타트업 성장 지원 • 지역별 산업 클러스터 구축 • 제조 기반 분산 • 이를 통해 전국적으로 성장 과실을 공유할 수 있다고 설명. ◦ **AI 만능론에 대한 경고** • 일부에서는 AI가 과학 연구, 신약 개발, 기업 창업까지 모두 수행할 것으로 기대. • 저자들은 이러한 전망이 지나치게 AI 중심적으로 사고하게 만들 수 있다고 지적. • AI는 기술 발전을 가속하는 수단일 뿐. • 궁극적으로는 새로운 기술을 얼마나 빠르게 산업에 적용하고 확산시키느냐가 승패를 결정. ◦ **저자들의 결론** • 21세기 기술 패권은 단순한 발명 능력이 아니라 산업화 능력에서 결정됨. • AI 경쟁에서 승리하더라도 제조·공급망·산업 생태계 구축에 실패하면 전체 기술 경쟁에서는 패배할 수 있음. • **기술 리더십은 AI 자체보다 혁신을 실제 산업으로 전환하는 국가가 차지하게 될 것이라고 주장.** 원문 발췌: - "Technological progress has never and will never depend on one input alone — even one as critical and general as intelligence." #AI #미국 #중국

**Micron (MU) – Wedbush 목표주가 상향** Wedbush는 Micron에 대한 **Outperform 의견을 유지**하면서 목표주가를 기존 **550달러에서 1,300달러로 136% 상향 조정**했습니다. 이번 상향의 배경은 FY3Q 및 이후 기간에 대한 **매출액과 EPS 추정치가 크게 높아졌기 때문**입니다. Wedbush는 AI 관련 수요가 최소 2027년, 길게는 2028년까지도 견조하게 유지될 것으로 전망하고 있으며, 향후 18개월 동안 메모리 업계의 공급과잉 가능성은 제한적이라고 판단하고 있습니다. 또한 Micron이 현재 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록할 가능성이 높다고 평가했습니다. 특히 신규 **장기공급계약(LTA)** 체결이 확대되면서 과거 메모리 사이클 대비 높은 수익성이 더 오랜 기간 유지될 수 있을 것으로 전망했습니다. 목표주가 1,300달러는 FY27 EPS 전망치에 **PER 9배를 적용한 후 순현금을 더해 산출**되었습니다. Wedbush는 9배가 전통적인 메모리 업황 고점 기준으로는 높은 수준의 멀티플이라는 점을 인정하면서도, AI 시대에는 과거와 다른 구조적 성장성이 나타나고 있다고 설명했습니다. **https://x.com/aistocksavvy/status/2067562089888039279?s=46**

#홀텍 #SMR #르완다 #현대건설 #원전 **<美 홀텍, 르완다에 SMR 도입 협정 체결>** - 홀텍과 르완다 원자력에너지위원회가 SMR 공동 개발 협약 체결. 미국·르완다 민간 원자력 협력도 함께 추진 - 홀텍은 르완다에 최대 5GW 규모 SMR 구축 추진. 안정적 무탄소 전력 공급을 통해 국가 경제 발전 지원 계획 - 홀텍의 SMR-300은 300MWe급 경수로 기반 SMR로 다양한 환경에서 활용 가능한 범용 원자로를 목표로 개발 중 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=103246

번스타인 - **2030년 CPU TAM을 $223B로 상향조정**(기존 전망치는 $137B) - 25년 기준 $37B에서 6배 성장 예상, CAGR 43%

SK하이닉스 (000660.KS) MA30 이격도 (2026-06-18) 종가: 2,685,000.00 / MA30: 2,064,700.00 오늘 이격도: +30.04% / 기간 최대 이격도: +60.51%

코스피 (^KS11) MA50 이격도 (2026-06-18) 종가: 9,063.84 / MA50: 7,294.89 오늘 이격도: +24.25% / 기간 최대 이격도: +33.07%

삼성전자 (005930.KS) MA30 이격도 (2026-06-18) 종가: 362,500.00 / MA30: 306,283.33 오늘 이격도: +18.35% / 기간 최대 이격도: +34.95%

번스타인 - **2030년 CPU TAM을 $223B로 상향조정**(기존 전망치는 $137B) - 25년 기준 $37B에서 6배 성장 예상, CAGR 43%

오늘 저녁 주요 외신은 미국과 이란의 휴전 합의로 유가가 급락하며 시장 불안이 다소 진정되는 가운데, 연준은 금리를 동결하며 당분간 신중한 통화 기조를 이어간다고 전했다. 한편 애플의 메모리칩 공급난발 가격 인상 가능성과 인텔과의 미국 내 칩 설계·생산 협력이 기술주 투자심리를 흔드는 핵심 변수로 떠올랐다. @free_life59

종합 의견 - 코스피 9,000p는 삼전·닉스·삼성전기 3종목이 만든 지수로, 폭은 좁고 깊이는 얕다. 매파 FOMC가 코스닥·중소형주를 누르는 한 양극화는 지속된다. - 주목 섹터는 반도체 메모리 — 팀 쿡 "메모리 가격 급등·공급난" 발언 + DRAM 스팟 상승 + 글로벌 5개 시장 메모리 동반 신고가가 펀더멘털 재료를 추가 공급. 한미반도체 NXT 강세, 테크윙 외국계 진입(J.P.모건 5.5%)도 장비 라인 온기. - 보유자 체크포인트: ① 오늘밤 필라델피아 연준 제조업(컨센 9.8, 전회 -0.4)·실업청구 — 강세 시 금리 추가 상승 → 코스닥 추가 압박 ② 달러/원 1,524원 — 외국인 매도 전환 여부 ③ 미·이란 MOU 48시간 내 서명 → 유가 추가 하락 시 정유주 약세·항공주 강세 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이_서상영, 텔레그램, 2026.06.17~18 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.17 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.18 [4] 한국경제, 2026.06.18 [5] Market News Feed(FirstSquawk), 2026.06.18 [6] 한국경제, 2026.06.18 [7] 매일경제, 2026.06.18 [8] @darthacking DART 공시, 2026.06.18 [9] 원자재 데이터(yfinance), 2026.06.18 [10] DRAM/NAND 데이터, 2026.06.18 [11] 글로벌 52주 신고가 데이터, 2026.06.18 [12] NXT(ATS) 괴리 데이터, 2026.06.18

📊 시황 브리핑 — 장 종료 후 + NXT (18:00) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-18 18:00 (장 종료 후 + NXT) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 코스피 사상 첫 9,000p 돌파 — 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 '삼전닉스+전기' 3종목이 지수를 끌어올렸으나 지수와 체감의 괴리 극심 (상승 종목수 최저, 코스닥은 수급 블랙홀에 부진) - 워시 첫 FOMC '매파적 동결' — 점도표 연내 1회 인상 공식화(중간값 3.8%, 3월 3.4%→상향), 미 10년물 4.48%로 급등. 금리 민감 중소형주에 부담, 코스닥 약세 직접 원인 - WTI -3.8%·알루미늄 -8.3% 급락 — 미·이란 종전 MOU(48시간 내 서명) 진전에 유가·산업금속 동반 하락. 정유주 부담 / 항공·해운 비용 완화 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 FOMC 매파 전환 + 워시·트럼프 발언에 금리 급등하며 하락 확대, 다만 마감 후 팀 쿡 "메모리 가격 급등·공급난" 인터뷰로 반도체·미·이란 재료에 시간외 선물 반등 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — "감당 가능한 매파"로 평가, 코스피 5거래일 연속 +14% 급등은 2000년 이후 9차례뿐이나 현재는 밸류·이익이 뒷받침되는 강세장이라 속도조절은 있어도 추세 유효 [2] - @shmstory (시황맨) — 지수는 사상 최고치지만 장중 상승 종목수는 최저, "삼전닉스 사려고 나머지 파는" 양극화 장세이며 코스피·코스닥 지수 차이 9배로 코스닥 소외 심화 [3] 종합 톤 — 지수 신고가의 질은 취약(소수 대형 반도체 쏠림), 매파 FOMC가 중소형주·코스닥을 누르는 구도. 단 팀 쿡 메모리 발언이 반도체 펀더멘털 재료를 추가 공급한 점이 다음날 setup의 핵심. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 상승 트리거 1. 팀 쿡 "AI 수요 급증으로 메모리·스토리지 가격 급등, 공급 확보 난항, 제품가 인상 불가피" (WSJ, 미 마감 직후) → 삼성전자·SK하이닉스 메모리 가격 사이클 재료 [반도체/메모리] [1] 2. 반도체 투톱 9,000p 견인 + 긴축 우려 제압, 역대급 실적 기대 (한경) → 삼전·닉스·삼성전기, 삼성전기 52주 신고가 [반도체] [4] 3. 인텔 프리마켓 +9% — 미 반도체주 강세 연장 → 국내 반도체 장비·소재 동조 가능 [반도체] [5] ▶️ 하락 트리거 1. 워시 첫 FOMC '132개 단어 매파적 동결' — 포워드가이던스·점도표 거부, 시장 변동성 확대 우려 (한경) → 금리 민감 성장주·코스닥 전반 [매크로] [6] 2. 연준 매파 전환에 달러 강세, 달러/원 1,524.5원 — 환율 하락 시점 지연 (매경) → 외국인 수급·환헤지 부담 [환율] [7] 3. 트럼프 "이란이 MOU 미이행 시 공격" 발언 — 종전 합의에도 지정학 불확실성 잔존 [지정학] [1] ▶️ 기타 모니터링 - 오늘밤 미 신규 실업수당청구(컨센 225K)·필라델피아 연준 제조업지수(컨센 9.8, 전회 -0.4 → 큰 폭 개선 기대) — 매파 FOMC 직후 경기지표 강세 시 금리 추가 상승 빌미 ───────────────── 주요 공시 (지난 4시간 @darthacking) - [넥써쓰(205500)] 원스토어 지분 89% 626억 인수(자본 대비 164.5%) + CB 212억 발행 — 소형주가 SK스퀘어·네이버로부터 경영권 인수, 콘텐츠/앱마켓 시너지 [인수+자본조달] [8] - [아이크래프트(052460)] 네이버클라우드에 NVIDIA Infiniband 스위치 518억 공급(매출 대비 25.1%) — 국내 AI 인프라 투자 직접 수혜, 소형주 대형계약 [단일계약] [8] - [HD현대마린엔진(071970)] 중국 우후조선소에 선박엔진 280억 공급(매출 7.0%) — 조선 기자재 수주 지속 [단일계약] [8] - [동양이엔피(079960)] 기업가치제고계획 — 자기주식 308,342주 소각 + 전장사업 진출/M&A 추진 [주주환원+신사업] [8] - [삼양사(145990)·삼양홀딩스(000070)] 일본 투자목적회사에 2,543억 유증 참여 — 그룹 차원 일본 지분투자 [지배구조] [8] - [차바이오텍(085660)·차AI헬스케어(025620)] 각각 600억·352억 펀드/지분 취득, 카카오헬스케어 지분 인수 — 바이오 사업 다각화 [M&A] [8] - [경인전자(009140)] 최대주주 김성은→케이일레븐파트너스 51% 장외 변경 [최대주주 변경] [8] - [테크윙(089030)] J.P.모건 5.53% 신규 지분 보고 + HBM 검사장비 Cube Prober IR(6/29) — 외국계 진입 [지분공시] [8] - [NAVER(035420)] 배민 인수 컨소시엄 보도 해명 "검토 중, 확정 없음" — 9/17 재공시 [풍문해명] [8] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 원유 73.87 -3.8%, 브렌트 -2.4% — 미·이란 종전 MOU 진전 + 미 원유재고 -8.26M(컨센 -3.6M 대폭 상회)에도 종전 재료가 우위. 정유주(S-Oil·GS·SK이노) 마진 부담 / 항공·해운 비용 완화 [9] - 알루미늄 -8.3%, 난방유 -4.5%, 가솔린 -4.0% — 지정학 프리미엄 해소로 산업금속·정제품 동반 급락. 정유·석유화학 스프레드 변동 주시 [9] - 탄산리튬 -3.1% — 2차전지 소재 약세 지속, 양극재주 부담 [9] DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - DRAM Spot DDR5 16Gb +1.3%, DDR4 16Gb +0.9% — 소폭이나 상승 지속, 팀 쿡 발언과 방향 일치. ※ NAND Flash(+8~9%)·모듈 데이터는 STALE 10일전이라 fresh 신호 아님, 인용 주의 [10] ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (모두 정상 거래) - USA: 1,270개. Finance 17·Electronic Tech 6. Alphabet, JPMorgan, ASML, Applied Materials, Lam Research, ARM — 반도체 장비+금융 동반 [11] - Korea: 275개. Misc 10·Electronic Tech 8. SK하이닉스, SK스퀘어, 삼성전기, 신세계, 롯데쇼핑 — 반도체+유통(내수 리오프닝) [11] - Japan: 215개. Finance 11·Producer Mfg 8. Kioxia, MUFG, Tokyo Electron, Fast Retailing — 메모리(Kioxia)+금융 [11] - HK: 66개. Process Ind 7·Finance 5. HSBC, GigaDevice, Hua Hong, Kingboard — 반도체 파운드리/소재 [11] - TW: 176개. Finance 13·Electronic Tech 10. Yageo, Nanya Tech, Winbond — 메모리·수동소자 [11] 전체 메시지 — 5개 시장 전부 반도체(메모리·장비) + 금융 동시 신고가. AI 메모리 사이클이 글로벌 동조, Kioxia·Nanya·Winbond·하이닉스 메모리 라인 동반 강세가 팀 쿡 발언을 뒷받침. ───────────────── NXT 괴리·미국 개장 전 setup - 한미반도체(042700): 본장 323,000원 구간 NXT에서 본장 종가 대비 +2.38% 강세(본장 -1.25% → NXT +1.10%) — 본장 약세를 NXT가 되돌림, HBM 검사·반도체 장비 투톱 강세 연장 신호 [12] - 미 시간외 선물 반등 요인 = 반도체(팀 쿡 메모리 발언) + 미·이란. 마이크론 정규장 +2.3%, 인텔 프리마켓 +9% — 국내 반도체 다음날 갭업 setup 우호 [1][5] - 단 미 10년물 4.48%·달러/원 1,524.5원 매파 환경은 코스닥·중소형주 갭 제약 요인. 지수(반도체)와 체감(나머지) 괴리가 내일도 이어질 가능성 [2][7] ─────────────────

- 나스닥 선물 +1.5% - 메모리, 인텔 강세

"산업이 변화에 따른 현상"이라고 생각

[SpaceX·삼성전자·SK하이닉스가 '밈주식'으로 변하고 있다는 주장](https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-17/spacex-samsung-hynix-and-the-trillion-dollar-meme-stocks) ◦ **기존 밈주식과 다른 '초대형 밈주식' 시대 도래** • 과거 GameStop, AMC 같은 부실 기업 중심의 밈주식 열풍과 달리, 현재는 SpaceX·삼성전자·SK하이닉스 같은 초대형 기업이 대상. • 이들 기업은 시가총액 규모가 너무 커서 주가 변동이 개별 종목을 넘어 시장 전체에 영향을 줄 수 있음. • 저자는 이러한 기업들이 **전통적인 가치평가 방식으로 설명하기 어려운 상태에 진입했다**고 주장. ◦ **SpaceX는 실적보다 '머스크 프리미엄'으로 평가받고 있음** • SpaceX의 미래 수익을 예측하는 것은 사실상 의미가 없다고 평가. • 투자자들은 기업 실적보다 일론 머스크가 제시하는 거대한 비전에 투자. • 초기 Tesla 투자자들이 얻은 막대한 수익을 재현할 수 있다는 기대가 주가를 지탱. • 결과적으로 기업가치 산정보다 투자자들의 신념과 기대가 가격 형성에 더 큰 영향을 미침. ◦ **삼성전자·SK하이닉스도 가치평가가 어려운 구조** • 메모리 반도체 산업 특성상 경기순환 주기가 2~3년 수준으로 매우 짧고 변동성이 큼. • 시장이 사이클의 길이나 강도를 어떻게 인식하느냐에 따라 주가와 밸류에이션이 크게 변화. • 삼성전자의 경우 - 2023년 초 선행 PER 26배 - 약 1년 반 후 8배 수준까지 하락 • **실적 전망보다 시장 심리가 밸류에이션을 좌우하는 현상이 반복되고 있음.** ◦ **'감마 스퀴즈(Gamma Squeeze)'가 주가 상승을 증폭** • 최근 시장에서는 옵션 거래가 주가를 움직이는 핵심 동력으로 부상. • 투자자들이 대량의 콜옵션을 매수하면 → 시장조성자(Market Maker)가 위험회피를 위해 현물을 매수 → 주가 상승 → 추가 옵션 수요 발생 → 다시 주가 상승 • 이러한 순환 구조를 감마 스퀴즈라고 설명. ◦ **SpaceX 옵션 거래 열풍** • SpaceX 관련 옵션 거래가 시작된 이후 하루 약 100만 건 수준의 콜옵션 거래 발생. • 거래 상당수가 단기 만기 옵션에 집중. • SpaceX의 유통주식 비율(Free Float)은 7.5%에 불과. • Amazon은 91.8% 수준. • 유통 물량이 적은 상황에서 옵션 헤지 수요가 발생하면서 주가 상승 압력이 더욱 커졌다고 분석. ◦ **한국 반도체주도 파생상품 중심 시장으로 변화** • 삼성전자와 SK하이닉스의 미결제 콜옵션 규모가 최근 급증. • 레버리지 단일종목 ETF 출시도 영향 요인. • ETF들은 일일 리밸런싱 과정에서 파생상품을 적극 활용. • SK하이닉스 거래량의 약 60~70%가 이러한 활동과 관련된 것으로 추정. • **주가가 실적보다 파생상품 수급에 의해 크게 움직이는 구조가 형성되고 있음.** ◦ **부작용: 한국 증시 변동성 확대** • 파생상품 거래 증가와 함께 코스피 변동성이 상승. • 강제 청산(Margin Call) 규모도 증가. • 경험이 부족한 개인투자자들이 고위험 거래에 노출될 가능성을 경고. • 저자는 이를 "높은 위험의 룰렛 게임"에 비유. ◦ **글로벌 시장 전체로 확산되는 영향** • 삼성전자와 SK하이닉스는 MSCI 신흥국 지수 비중의 약 15% 차지. • 따라서 두 종목의 급격한 변동은 신흥국 자산 전체에 영향. • SpaceX는 7월 초 나스닥100 지수 편입이 예상됨. • 향후 글로벌 주요 지수 변동성에도 영향을 줄 가능성이 제기됨. ◦ **월가가 밈 열풍을 강화하고 있다고 지적** • Morgan Stanley는 SpaceX 매출이 2040년 3.4조 달러에 도달할 수 있다고 전망. • 반도체 애널리스트들은 AI 슈퍼사이클을 강조. • 이러한 낙관론이 개인투자자들에게 "아직도 싸다"는 인식을 제공. • 2021년 GameStop 열풍 때보다 더 강력한 투자 서사가 형성되고 있다고 평가. ◦ **저자의 결론** • 투자자는 다른 사람의 성공을 무작정 따라가서는 안 된다고 경고. • 그러나 막대한 유동성이 유입되는 상황에서 역방향 베팅 역시 위험. • 결국 현재 시장은 실적보다 기대와 옵션 수급, 그리고 거대한 미래 서사가 가격을 결정하는 단계에 진입했다고 주장. • **"1조 달러 밈주식" 열풍이 이미 시작됐다는 것이 저자의 핵심 메시지.** 원문 발췌: - "These mega-caps are destined to become meme stocks, because traditional valuation methods don't apply." #삼성전자 #하이닉스 #밈

ㄴ 그럼에도 불구하고 소수의 종목풀은 돌아가면서 슈팅을 주니, 트레이딩 관점에서 자신있으면 수익내기 좋을수도,

ㄴ 특히나 소부장 투자시 주의할점은 12mf per 15배라서 적당하다 라고 생각하는데, 뜯어보면 25년 적자, 올1분기 적자, 그럼 나머지 3달동안 얼마나 벌어야? 이런 경우가 적지않다라는점 즉, 포워드 가이던스의 정확성이 전닉에 비하면 많이 떨어지기에, 추정 per 로 투자한다는게 쉽지않음,

소부장 약한이유(크게는 코스닥) - 하이베타를 노리던 소부장투자아이디어가 전닉 레버 출시로 필요성 감소, 더군다나 전닉은 밸류까지 훨씬 싼데 굳이 ? 라고 일부 애널리스트분들 포함 여기저기서 언급되는중

번스타인 - **2030년 CPU TAM을 $223B로 상향조정**(기존 전망치는 $137B) - 25년 기준 $37B에서 6배 성장 예상, CAGR 43%

번스타인 - **2030년 CPU TAM을 $223B로 상향조정**(기존 전망치는 $137B) - 25년 기준 $37B에서 6배 성장 예상, CAGR 43%

**타이오유덴 사장 인터뷰 정리** - 회사 매출 70% 차지하는 MLCC는 AI 서버용 수요 고조를 배경으로 수급이 타이트해지고 있다. 이번 재무년도부터 시작한 5개년 중기경영계획에서는 MLCC 캐파를 연평균 10% 수준으로 증설하겠다는 방침을 제시했다. 다만 하이퍼스케일러 동향에 따라 연 15%까지 상향될 가능성이 있다. 하이퍼스케일러들이 커스텀 칩(ASIC) 개발을 추진하고 있어서다. - MLCC 판매가격은 기본적으로 하락한다. 수익성이 높은 최첨단 제품도 경쟁사들의 생산이 늘어나면 시장 원리에 의해 가격이 떨어지기 마련이다. 다만 현재로서는 수급이 타이트해 판가가 떨어지지 않고 있다. “메모리 가격이 폭등하는데 MLCC는 왜 인상하지 않느냐?”는 질문을 자주 받는다. 원래 콘덴서 업계는 수급이 타이틀할 때 가격이 올리는 관습이 없었다. 2018년경 대만 업체들이 수급 타이트함을 이유로 가격을 올린 적이 있는데 그건 상당히 이례적인 일이었다. - 타이오유덴은 현재 일부 제품의 판매 가격을 인상하고 있다. 은 등 원자재 비용 상승분을 전가하고 있어서다. 현 시점에서는 수급 타이트함에 따른 가격인상을 계획하고 있지는 않다. MLCC는 범용 제품이기 때문에 동일 성능 제품을 복수의 기업이 공급한다. 어설프게 가격을 올렸다가 향후 수급 밸런스가 무너졌을 때 시장 점유율을 잃는 결과로 이어질 수 있다.

#MU 1. AI 수요의 중심이 GPU 학습(Training)에서 CPU 기반 추론(Inference)으로 이동하면서 일반 서버용 DRAM 수요가 폭발적으로 증가 2. 이번 메모리 사이클은 단순 HBM 사이클이 아니라 SO-CAMM2, eSSD, 서버 DRAM까지 확산되는 장기 슈퍼사이클 3. CSP 투자 확대, AI 에이전트 확산, 토큰 사용량 급증이 맞물리며 메모리 업황 강세가 2027년까지 이어질 것

**Besi** (**BE Semiconductor Industries N.V.), 2026년 인베스터 데이(Investor Day)에서 장기 재무 목표 상향 조정** 반도체 산업용 조립 장비 선도 제조업체인 베시(Besi)는 오늘 네덜란드 암스테르담에서 2026년 인베스터 데이를 개최합니다. 당사는 이 자리에서 **시장 동향을 논의하고, 비즈니스 및 제품 전략을 검토하며, 장기 재무 목표 모델에 대한 업데이트를 발표할 예정**입니다. **베시의 사장 겸 최고경영자(CEO)인 리처드 W. 블릭먼(Richard W. Blickman)은 다음과 같이 언급했습니다.** "전반적인 시장 상황과 주문 모멘텀이 2025년 2분기 이후 크게 개선되었습니다. **2.5D AI 관련 데이터센터 및 포토닉스(광자) 애플리케이션에 대한 수요 증가와 더불어 로직, 메모리 및 코패키지 광학(co-packaged optics) 분야에서 하이브리드 본딩에 대한 새로운 사용 사례들이 당사의 비즈니스 전망을 크게 개선**했습니다. 이에 따라 당사는 아래와 같이 **베시의 장기 매출 및 영업이익률 목표를 상향 조정합니다."** **2025년 인베스터 데이 목표** 총 매출: €15억 ~ €19억 영업이익률: 40% ~ 55% **2026년 인베스터 데이 목표** 총 매출: €17억 ~ €22억 영업이익률: 45% ~ 55%

출처 [1] 한국경제, 텔레그램, 2026.06.18 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.17 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.17 [4] 매일경제, 텔레그램, 2026.06.17 [5] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.17 [6] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.17 [7] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.18 [8] 한국경제, 텔레그램, 2026.06.18 [9] Walter Bloomberg, 텔레그램, 2026.06.17 [10] 한국경제, 텔레그램, 2026.06.18 [11] @darthacking, 텔레그램, 2026.06.18 [12] 매일경제, 텔레그램, 2026.06.18

📊 시황 브리핑 — 장 마감 직후 (15:30) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-18 15:30 (장 마감 정리) 삼전·SK하이닉스 쏠림에 코스피 9100 사상 최고치, 그러나 체감장세는 정반대 ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 코스피 9100선 첫 돌파, 사상 최고치 2%대 강세 — 그러나 삼전·SK하이닉스·삼성전기 3종목 쏠림이 만든 지수, 하락 종목이 상승 종목보다 많은 '속 빈 신고가' [1][7] - 워시 첫 FOMC 매파 확인 — 동결(3.75%)이지만 점도표 연내 1회 인상·물가전망 대폭 상향, 미 10년물 4.48%로 금리 민감 중소형주·코스닥 직격 [2][3][4] - 메모리 사이클 재점화 — 팀 쿡 "메모리·스토리지 가격 급등, 제품가 인상 불가피" 발언 + 마이크론 +2.3%, 반도체가 미 시간외 선물 상승 견인 [5][2] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 FOMC 매파 전환·워시·트럼프 발언에 금리 상승·달러 강세로 하락 마감, 다만 마감 후 팀 쿡 메모리 발언과 미·이란 종전 기대로 시간외 선물은 반등 [5] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — '감당 가능한 매파'로 평가, 코스피 5거래일 연속 +14% 누적은 2000년 이후 9차례뿐이라 속도조절 여지는 있으나 밸류·이익이 뒷받침되는 강세장 [6] - @shmstory (시황맨) — 삼전·닉스 강세로 지수는 사상 최고치지만 상승 종목수는 최저, 금리인상 우려에 코스닥은 수급 블랙홀로 급락, 양시장 지수 차이 9배 [7] 종합 톤 — 세 채널 모두 "지수 신고가 ≠ 장세 양호" 일치. 반도체 쏠림과 금리發 중소형주 부담이 동시 진행 중이라는 진단이 공통. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 상승 트리거 (오늘 2개) 1. 팀 쿡 "AI 수요로 메모리·스토리지 가격 급등, 가격 인상 불가피" (WSJ 인터뷰) → 삼성전자·SK하이닉스, 온디바이스 메모리 수혜 [5] [태그: 반도체/메모리] 2. 마이크론 +2.3%, 외사 목표가 상향 + 필라델피아 반도체 지수 장중 +5% → 국내 메모리·소부장 동조 [2] [태그: 반도체] 하락 트리거 (오늘 2개) 1. 워시 첫 FOMC 매파 — 점도표 중간값 3.8%(3월 3.4%→), 올해 PCE 2.7%→3.6% 대폭 상향, 포워드가이던스·점도표 폐지 시사로 변동성 확대 우려 → 금리민감 코스닥·중소형주·고배당 방어주 부담 [3][4][8] 2. 트럼프 "미·이란 48시간 내 서명" 종전 진전 → WTI -4.15%, 정유·에너지 차익실현 [9][12] 기타 이슈 (모니터링) - 금감원 단일종목 레버리지 ETF 투자주의보, 쏠림 장세 경계 신호 [10] - 달러/원 1,524.5원 — 1,500원 상회 고착, 외국인 수급에 환부담 지속 [2] ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - 아이크래프트(052460) — 네이버클라우드와 NVIDIA Infiniband 스위치 518억 공급(매출대비 25.1%) — AI 데이터센터 인프라 직접 수혜, 신규 대형계약 [단일판매계약] - 미래에셋증권(006800) — 자사주 3,000억(보통 2,000억+우선 1,000억) 취득·소각 결정 — 대형 증권주 주주환원 강화 [자기주식] - 동양이엔피(079960) — 자사주 308,342주 소각 + 10만주 신규취득, 전장사업 진출 가치제고계획 [자기주식·신사업] - 피에스텍(002230)·원텍(336570) — 각각 자사주 소각(시총대비 1.52%/0.38%) [자기주식] - 라온로보틱스(232680) — 용인 신사옥 클린룸 97억 투자(자본대비 27.1%) — 로봇 캐파 증설 [시설투자] - HL D&I(014790)·HL홀딩스(060980) — 제천~영월 고속도로 1공구 낙찰 1,551억(매출대비 8.9%) [수주] - 추정치 상향(@전주대비) — 삼성에피스홀딩스 +71.0%, LG화학 +7.8%, SK이노베이션 +4.3%, 고려아연 +3.0% [컨센서스 상향] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 원유 73.6 (-4.15%), 브렌트 -2.93%, 난방유 -4.15%, 가솔린 -4.28% — 미·이란 종전 합의 진전이 지정학 프리미엄 해소 [9][12]. 정유주(S-Oil·GS·SK이노베이션) 단기 마진 부담, 다만 SK이노는 실적 추정 상향 중이라 결 다름 - 구리 -1.33% — 금리 상승·달러 강세 부담 DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - DRAM Spot(Daily, fresh): DDR5 16Gb +0.9%, eTT +1.3%, DDR4 16Gb +0.7% — 일간 spot 견조한 우상향 지속, 팀 쿡 발언과 방향 일치 - NAND Flash·module 데이터는 9일전 STALE — 인용 제외 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (전 시장 정상 거래) - USA: 1266개. Finance 17·Electronic Tech 6. ASML, Applied Materials, Lam Research, ARM, Alphabet — 반도체 장비+금융 동반 - Korea: 269개. Electronic Tech 8·Retail 3. SK hynix, SK Square, Samsung Electro-Mechanics, Shinsegae, Lotte Shopping — 반도체 대형주 신고가 행렬 - Japan: 211개. Finance 11·Producer Mfg 8. Kioxia, Tokyo Electron, Murata — 메모리·장비 강세 - Taiwan: 176개. Finance 13·Electronic Tech 10. Yageo, Nanya Tech, Winbond — 메모리 동조 - China: 592개. Electronic Tech 15. Zhongji Innolight, Cambricon, NAURA — AI 광모듈·반도체 집중 전체 메시지 — 미국·한국·일본·대만·중국 5개 시장 모두 Electronic Tech가 신고가 상위. AI 반도체 사이클 글로벌 동조가 명확하며, 한국의 SK하이닉스·삼성전기 신고가는 글로벌 흐름의 일부. ───────────────── 종합 의견 - 지수는 신고가지만 실제 장세는 반도체 3종목 외 전 종목 약세. FOMC 매파로 금리가 오르며 코스닥·중소형주 수급이 메모리로 빨려간 '극단적 쏠림 장세'. 보유 종목이 반도체가 아니면 지수와 체감수익률 괴리가 컸던 하루. - 주목 섹터는 메모리 — 팀 쿡 가격 인상 발언 + DRAM spot 우상향 + 글로벌 5개 시장 반도체 신고가 동조라는 3중 시그널. 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기와 소부장(아이크래프트式 AI 인프라 수주주)이 주도 지속 후보. - 단, 5거래일 연속 +14% 누적은 2000년 이후 9차례뿐(키움)이라 속도조절 가능성 상존. 쏠림 되돌림 시 변동성 크다. ───────────────── 핵심 모니터링 (다음 영업일~다음주) 1. 오늘 밤 미국 — 워시 매파 후 첫 거래일, 미 10년물 4.48% 추가 상승 여부 + 마이크론·엔비디아 시간외 흐름 2. 6/18 21:30 미국 신규실업수당·필라델피아 연준 제조업지수(컨센 9.8, 전회 -0.4) — 경기·금리 방향 재료 3. 6/19 일본 CPI, 6/22 중국 LPR — 아시아 통화정책 변수 4. 미·이란 48시간 내 서명 여부 — 유가·방산·항공 변동성 5. 코스닥 수급 회복 여부 — 메모리 쏠림 완화 시 순환매 전환 신호 ─────────────────

**1. 26년 27년 추정치 상향. 이건 IDM 공통일듯 2. 적용 멀티플 10배. 보수적 설정으로 판단(전닉 : ????) 3. 계약가 상향 가능성 큼 4. 장기공급 계약이 키포인트 ** Citi Micron Technology(MU.O) Preview - Investor Focus on LTA Commentary 원문 출처: Citi Research, Atif Malik, 2026년 6월 17일 **마이크론은 5월 분기 실적을 6월 24일 발표 예정. Citi는 연초 이후 예상을 상회한 메모리 가격을 반영해 FY26/27 추정치를 상향하고 목표주가를 1,200달러(약 165만원)로 올렸으며, 이는 수정된 CY27 EPS의 10배 수준. **적용 멀티플 10배는 3년 고점 17배 대비 낮은 수준으로, 높은 마진과 공급 제약에 따른 Vera Rubin 내 DRAM 디스펙(de-specing) 사례를 반영한 보수적 설정으로 판단. 요구 DRAM과 가용 DRAM 간 격차가 벌어지면서 KV 캐시 오프로딩 같은 보완적 NAND 솔루션 채택이 가속화될 수 있고, 이는 순수 NAND 업체와 반도체 장비주에 유리하게 작용할 전망. **추정치 상향 내역으로 F3Q26 매출·EPS를 6%, F4Q26 매출·EPS를 5%, FY26/27 EPS를 각각 4%****/10****% 상향**. F27 EPS 추정치는 114.73달러로 컨센서스 대비 4% 상회. HBM 중심으로 2027년까지 가격 상승세 지속 전망. Citi 글로벌 메모리팀은 데이터센터 토큰 증가 가속과 공급 제약에 힘입어 2026년 DRAM ASP가 200% 상승할 것으로 전망. 분기별로 DRAM ASP는 2Q26 37%, 3Q26 13%, 4Q26 11% 상승 추정. NAND ASP는 2026년 186% 상승, 분기별로 2Q26 45%, 3Q26 17%, 4Q26 6% 상승 추정. **DRAM 현물가격은 1월 초 대비 52%, 4월 초 대비 22% 상승했으며, 계약가 대비 21% 높은 수준으로 계약가 추가 상승 여력을 시사. 글로벌 DRAM 공급은 2026년 5% 공급부족 전망이며, 업사이클이 2027년까지 지속되고 HBM 가격도 내년 추가 상승 전망**. 올해 가격 인상은 주로 비(非)HBM·범용 DRAM 수급 불균형에 집중. TrendForce는 2026년 산업 전체 DRAM 비트공급 증가율을 약 30%로 보는 반면, 마이크론은 42% YoY로 전망. **핵심 투자자 관심사는 2026/27 DRAM·NAND 수급 전망 업데이트, 향후 수년간 매출·이익 가시성을 높일 장기공급계약(LTA, Dell은 이미 체결한 것으로 판단), 연간 매출총이익률 전망 세 가지.** **밸류에이션·시나리오로 기본 목표주가는 10배 **C27 EPS 기준 1,200달러(약 165만원, 18% 상승여력). Bull 시나리오 1,400달러(약 193만원, 37%)는 우호적 DRAM 가격·믹스, 예상 상회 HBM 수율, C27 제한적 DRAM 공급 증설 가정. Bear 시나리오 400달러(약 55만원, 61% 하락)는 예상 대비 큰 폭의 DRAM 가격 하락과 예상 상회 DRAM capex 증가 가정. https://t.me/solve_liberate

**[단독] 최태원, 이달말 머스크 美 전격 회동… 스페이스X 겨냥 '풀스택 동맹' 승부수** **테슬라 자체 칩 'AI5' 맞춤형 HBM 타진 관측… 차세대 메모리 영토 확장** **HBM4 베이스 다이 협력 셈법… 반도체 넘어 ESS·전력망 AI 인프라 연계** **최태원 SK그룹 회장이 이달 말 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)와 만남을 가진다**. **일론 머스크가 이끄는 테슬라와 스페이스X 그리고 xAI 등 전사적 협력 관계를 전방위로 다지기 위한 행보로 해석된다.** 18일 재계와 업계 등에 따르면 **최태원 회장은 일론 머스크 CEO와 미국 현지에서 만나 SK그룹과 테슬라 및 스페이스X 등의 구체적인 비즈니스 협력 방안을 논의할 예정**이다. 구체적인 회동 날짜는 대외비로 부쳐졌으나 이르면 이달 말 회동이 성사될 전망이다. 최근 최 회장은 반도체 주요 기업이나 글로벌 기업 수장과의 만남을 추진하며 광폭 경영 행보를 펼치고 있다. 이달 초 대만 출장에서는 웨이저자 TSMC 회장, 류양웨이 회장과 각각 만나 차세대 반도체·데이터센터 협력을 논의했고, 젠슨 황 엔비디아 CEO와도 대만·한국에서 잇따라 회동하며 전사적 협력 관계 구축을 약속했다. **이번 머스크 CEO와의 회동에서도 차세대 AI 인프라와 메모리반도체 협력이 주된 의제가 될 것으로 보인다.** 머스크 CEO는 테슬라와 휴머노이드 로봇 '옵티머스'에 탑재될 차세대 자율주행칩으로 AI5·AI6 등을 개발하고 있다. 올해 초에는 '테라팹' 프로젝트 추진을 공개하며 자체 첨단 칩 생산시설 구축에도 힘을 싣겠다는 구상을 내놨다. **뉴욕증시에 상장한 스페이스X 역시 이번 회동에서의 협력 주체가 될 가능성이 있다. **스페이스X가 개발하는 우주선과 저궤도 위성에도 우주 항공용 메모리와 저장장치가 필요해 장기간 협력이 필요하기 때문이다. 또 스페이스X로 편입된 AI기업인** xAI도 테네시주 멤피스 인근과 애틀랜타주에 데이터센터를 건설했고 이를 추가 증설하거나 확장하면서 추가적인 메모리반도체 확보가 필요한 상황이다.** **최근 메모리반도체 시장은 확대된 AI 데이터센터 인프라 투자와 한정된 생산으로 수급에 차질이 생기며 가격이 급등하고 있다.** 이로 인해 글로벌 하이퍼스케일·빅테크 중심의 장기공급계약(LTA) 체결이 확대되는 추세다. 이에 맞춰 두 사람간 회동이 성사될 경우 장기간 공급 협력 등이 거론될 수 있다는 게 업계의 전망이다. 장기적으로는 **반도체 협력 논의가 HBM 공급을 넘어 설계·생산 영역으로 확장될 수 있다는 관측도 나온다**. 현재 SK하이닉스는 HBM4 베이스 다이 생산을 TSMC에 맡기고 있는데, 향후 머스크 측이 추진하는 테라팹이 로직 반도체 생산 역량을 갖출 경우 이 영역에서도 협력 가능성이 열릴 수 있다는 이유에서다. 베이스 다이는 HBM 코어 다이의 속도와 전력, 입출력 등을 제어하는 로직 칩이다. HBM 성능 경쟁이 심화되면서 단순 보조 칩을 넘어 전체 제품 성능을 좌우하는 핵심 부품으로 부상하고 있다. 이에 따라 테슬라가 자체 AI 반도체인 AI5·AI6에 최적화된 커스텀 HBM을 요구하거나 해당 HBM용 베이스 다이 설계·제조 과정에서 SK하이닉스와 접점을 넓힐 수 있다는 해석이 나오는 것이다. 한 업계 관계자는** "SK그룹이 차기 AI 인프라 주도권을 잡기 위한 협력 범위를 넓히는 중"**이라며 **"만약 회동이 성사될 경우 반도체를 넘어 데이터센터, 전력망 에너지저장장치(ESS) 등 폭넓은 사업 영역에서의 협력 등이 의제가 될 것으로 예상된다**"고 말했다. 한편, SK그룹 관계자는 이에 대해 "확인해줄 수 없다"고 밝혔다. https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002231348?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

**주식 투자 관점에서 집중해야 할 Value Chain은 1) 현대차그룹의 로봇 Value Chain에 포함되면서, 2) 미국에 제조 공장을 갖춘 기업** → 현대모비스, 에스엘, HL만도, SNT모티브, 화신

**인텔의 전환, CPU를 넘어 AI 및 파운드리 사업 강화** 인텔(Intel)의 CEO는 최근 자신의 개혁 청사진을 처음으로 상세히 밝혔습니다. 그는** 인텔 파운드리(Intel Foundry Services; IFS) 사업을 지속적으로 추진함과 동시에, 전 세계 최고의 GPU 아키텍처 전문가들을 적극적으로 영입**하고 있습니다. 또한, **에이전트 AI(Agentic AI) 시대를 겨냥하여 몇몇 거물급 CPU 아키텍처 인재를 추가로 채용할 계획을 세우고 있으며, 이를 통해 IFS 사업에서 Arm 아키텍처 고객을 수주할 수 있을 것으로 기대**하고 있습니다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000759172_9M605YB783EHIX1TQENQV

#코스피 #수급 외국인 순매수 전환 후 지속 유입.

#MU 1. DRAM/NAND 가격이 예상보다 더 강하다 2. DRAM shortage가 2027년까지 이어진다 3. HBM 가격 업사이드도 2027년에 본격 반영된다. **27년 EPS 10배**

이 글을 쓴지 20분만에 외인 전기전자 순매수 7천억으로 급증

외인의 전닉 지분율은 (상대적으로) 빈집 수준임을 다시 리마인드 https://t.me/cahier_de_market/9613

외인 전기전자 섹터 순매수 전환(현재 +1300억)

**피에스케이** 인텔은 테라팹을 추진 중인 테슬라와 팹 컨설팅 계약을 체결했는데, 이로 인해 인텔 밸류체인이 그대로 테슬라의 테라팹 밸류체인으로 연결될 가능성이 높음 - **피에스케이는 인텔과 오랜 기간 파트너십을 유지해 왔기 때문에, 인텔을 통한 추가적인 기회를 모색할 수 있을 것으로 추정**

**도널드 J. 트럼프** 세계가 의존하는 기술은 미국에서 발명되었습니다. 우리 모두 "인텔 인사이드(Intel Inside)"를 기억할 것입니다. 어리석은 대통령들이 우리의 경제를 당연하게 여겼고, 대만과 다른 나라들이 우리의 반도체 공장을 가로채도록 내버려 두었습니다. 그들은 관세(TARIFFS)로 우리 산업을 보호하는 것을 잊었습니다. 제가 두 번째 임기(사실은 세 번째입니다!)에서 승리했을 때, 미국은 반도체 산업을 미국으로 다시 가져와야 한다는 것이 분명했습니다. 우리는 모든 것을 설계하지만, 지금 당장 여기서 '생산(BUILD)'해야 합니다! 그래서 저는 우리가 미국에서 직접 칩을 설계하고 생산해야 하기에 인텔을 돕기로 결정했습니다. 첫째, 우리는 엔비디아를 불러들였고, 그들은 인텔과 함께 1등급 칩을 생산하기로 합의했습니다. 다음으로, 일론은 인텔 기술팀과 함께 설계한 세계 최대의 칩 공장인 '테라팹(TerraFab)'을 짓기로 합의했습니다. 그리고 마지막으로, 애플은 미국에서 칩을 설계하고 생산하기 위해 인텔과 협력하기로 합의했습니다. 우리는 인텔 주식의 10%를 받는 대가로 인텔을 돕기로 했습니다. 그게 너무 많은 것일까요, 아니면 너무 적은 것일까요? 우리가 제안을 했을 때 그들의 가치는 약 1,000억 달러였습니다. 지금 그들의 가치는 6,000억 달러가 넘습니다! 9개월 만에 5,000억 달러 이상의 가치가 상승한 것입니다. 미국의 지분은 현재 600억 달러가 넘습니다. 마지막으로 대통령이 미국에 돈을 벌어다 준 적이 언제였나요?? 이 문제에 관심을 가져주셔서 감사합니다!

인텔 오버나이트 +7.3%

**도널드 J. 트럼프** 세계가 의존하는 기술은 미국에서 발명되었습니다. 우리 모두 "인텔 인사이드(Intel Inside)"를 기억할 것입니다. 어리석은 대통령들이 우리의 경제를 당연하게 여겼고, 대만과 다른 나라들이 우리의 반도체 공장을 가로채도록 내버려 두었습니다. 그들은 관세(TARIFFS)로 우리 산업을 보호하는 것을 잊었습니다. 제가 두 번째 임기(사실은 세 번째입니다!)에서 승리했을 때, 미국은 반도체 산업을 미국으로 다시 가져와야 한다는 것이 분명했습니다. 우리는 모든 것을 설계하지만, 지금 당장 여기서 '생산(BUILD)'해야 합니다! 그래서 저는 우리가 미국에서 직접 칩을 설계하고 생산해야 하기에 인텔을 돕기로 결정했습니다. 첫째, 우리는 엔비디아를 불러들였고, 그들은 인텔과 함께 1등급 칩을 생산하기로 합의했습니다. 다음으로, 일론은 인텔 기술팀과 함께 설계한 세계 최대의 칩 공장인 '테라팹(TerraFab)'을 짓기로 합의했습니다. 그리고 마지막으로, 애플은 미국에서 칩을 설계하고 생산하기 위해 인텔과 협력하기로 합의했습니다. 우리는 인텔 주식의 10%를 받는 대가로 인텔을 돕기로 했습니다. 그게 너무 많은 것일까요, 아니면 너무 적은 것일까요? 우리가 제안을 했을 때 그들의 가치는 약 1,000억 달러였습니다. 지금 그들의 가치는 6,000억 달러가 넘습니다! 9개월 만에 5,000억 달러 이상의 가치가 상승한 것입니다. 미국의 지분은 현재 600억 달러가 넘습니다. 마지막으로 대통령이 미국에 돈을 벌어다 준 적이 언제였나요?? 이 문제에 관심을 가져주셔서 감사합니다!

**• 트럼프: 인텔 도울 것. 우리는 반도체 설계와 제조가 필요하기 때문** 特朗普：将帮助英特尔，因为我们需要设计和制造芯片。 https://wallstreetcn.com/livenews/3121418?ivk=1#from=ios

더욱이 기업에 투자해야하는 이유.

#자산 #소득 #K자 - AI 시대의 K자 양극화는 소득보다 자산 보유 여부에 의해 결정될 가능성이 높다. - AI는 생산성을 높이지만 초기 수혜는 자본·기술을 보유한 기업과 개인에게 집중돼 자산 격차를 확대할 수 있다. - 앞으로는 같은 중산층이라도 자산 축적 여부에 따라 전혀 다른 경제 현실을 경험하게 되며, 누가 더 버느냐보다 누가 자산 상승의 과실을 가져가느냐가 중요해진다.

#삼성전자 #우선주 https://view.asiae.co.kr/article/2026061714554974936 삼성전자 '최대 125조 특별배당' 나온다"…외국인들, 보통주 팔고 우선주로 이에 대해 증권가에서는 삼성전자의 대규모 주주환원에 대한 기대가 우선주의 외국인 지분율에 반영됐다고 분석했다. 삼성전자의 올해 실적이 사상 최고치를 찍을 가능성이 커지면서 배당금 역시 최대 규모가 예상되는데 이에 대한 기대감이 우선주를 더 매력적으로 만들고 있다는 평가다. 미래에셋증권에 따르면 삼성전자의 올해 연간 잉여현금흐름(FCF)은 최대 268조원을 상회할 것으로 전망된다. 삼성전자는 FCF의 50%를 환원하는 주주정책을 운영 중이다. 매년 9조8000억원의 고정 배당을 지급하고 초과금액은 특별배당으로 지급하는 구조다. 증권가 시나리오에 따르면 이번 정산기 특별배당 규모는 최대 125조원에 달할 것으로 추정된다. 여기에 더해 내년부터는 매년 지급되는 고정 정규배당금의 상향 가능성이나 FCF 환원 비율 확대 전망까지 나오면서 주주환원의 매력도가 최고조에 달했다. 이에 대해 증권가에서는 삼성전자의 대규모 주주환원에 대한 기대가 우선주의 외국인 지분율에 반영됐다고 분석했다. 삼성전자의 올해 실적이 사상 최고치를 찍을 가능성이 커지면서 배당금 역시 최대 규모가 예상되는데 이에 대한 기대감이 우선주를 더 매력적으로 만들고 있다는 평가다. 미래에셋증권에 따르면 삼성전자의 올해 연간 잉여현금흐름(FCF)은 최대 268조원을 상회할 것으로 전망된다. 삼성전자는 FCF의 50%를 환원하는 주주정책을 운영 중이다. 매년 9조8000억원의 고정 배당을 지급하고 초과금액은 특별배당으로 지급하는 구조다. 증권가 시나리오에 따르면 이번 정산기 특별배당 규모는 최대 125조원에 달할 것으로 추정된다. 여기에 더해 내년부터는 매년 지급되는 고정 정규배당금의 상향 가능성이나 FCF 환원 비율 확대 전망까지 나오면서 주주환원의 매력도가 최고조에 달했다. 보통주와 우선주 주가의 과도한 괴리율도 우선주의 매력을 높이는 요인이다. 현재 삼성전자 보통주 대비 우선주의 할인율은 약 33% 수준으로, 역사적 평균치인 22%를 크게 상회한다. 2021년 3월 특별배당을 앞두고 우선주 할인율이 5% 수준까지 급격히 축소됐던 사례가 있어 현재의 괴리율이 특별배당과 함께 다시 축소될 가능성이 있다.

1) SK하이닉스는 역대 2위의 코스피 내 시총 비중의 신고점을 경신 중이고, 삼성전자 시총 대비 85%까지 상승 2) 기업 이익과 버블 붕괴의 시사점은 2000년 사례를 볼 필요가 있다 → 2000년 3/27~28일 S&P500지수 내 시스코시스템즈가 마이크로소프트와 GE를 제치고, 시가총액 1위 기업으로 올라섰다. 3) 2000년 시스코시스템즈의 순이익은 27억 달러 이는 당시 GE의 순이익 대비 20%, 마이크로소프트 대비 28%에 불과 **4) 2000년 Tech버블의 종료는 이익 규모와는 상관없이 주가 과열로 시총 1위 기업만 바뀐 상황에 나타났었음** 5) **강세장 종료의 또 다른 시그널은 SK하이닉스 시총이 삼성전자를 추월하는 경우** → 그래도 아직까지는 삼성전자의 순이익 규모 추정치(26년 280조원, 27년 349조원)가 SK하이닉스(208조원, 272조원) 보다는 크다

📌 **자동차 부품 - Mobility 소부장 시대를 준비하자** **1) 막대한 성장 잠재력과 우호적인 경쟁 환경** → 로봇은 지능을 갖춘 디바이스로, 중국의 Value Chain은 서구권 진출이 어려울 전망. → 현대차그룹의 BD에 납품하는 Value Chain은 대부분 미국에 사업장이 있는 기업. **2) 자동차에서 로봇으로 사업 확대** → 테슬라가 모델S, X생산 라인을 옵티머스 생산 라인으로 변경한 것처럼, 자동차 부품사도 생산 라인 변경 가능 **3) Valuation매력** → 글로벌 자동차 수요 정체 우려로 로봇으로 사업 확장이 충분히 반영되지 않은 상태. 자동차 부품사 수준의 Valuation에 머물고 있음

**BOA **이 차트는 1994년 금리 인상 사이클의 3가지 자산 흐름을 비교하며, 현재 국면과 비교하는 분석 자료입니다. 1. 미국 2년물 금리 (주황색) — 연준을 선반영 1994년 2월 연준이 실제로 금리를 올리기 이전부터 이미 상승하기 시작해, 1994년 말~1995년 초 약 7.7% 부근에서 정점을 찍었습니다. 그 후 연준이 인상을 멈추자 빠르게 하락했습니다. 채권시장이 연준의 행동을 미리 앞서 움직였다는 점이 핵심입니다. 2. 연준 기준금리 (하늘색) — 계단식 인상 1994년 2월 3.0%에서 시작해 계단처럼 단계적으로 6.0%까지 빠르게 인상한 뒤, 1995년 중반 정점에서 안정되었다가 소폭 하향했습니다. **3. S&P 500 (남색) — 인상 중엔 횡보, 중단 후 급등 **1994년 인상 사이클 내내 등락을 반복하며 횡보(박스권)했습니다. 특히 1994년 12월 멕시코 위기 & 오렌지카운티 사태 때 저점을 형성했습니다. 그러나 1995년 연준이 인상을 멈추자 본격적으로 상승 랠리를 시작해 1996년까지 강하게 올랐습니다. **핵심 메시지 **BofA가 이 차트로 전달하려는 투자 논리는 다음과 같습니다. "2년물 금리(주황)가 연준 행동을 선반영해 먼저 고점을 찍고 하락하며, 주식(S&P 500)은 금리 인상 국면에서는 횡보하다가 연준이 멈추는 시점부터 본격 상승한다." 즉, 금리 인상 정점 → 연준 중단(pause) → 위험자산 랠리라는 패턴을 강조하고 있습니다. 현재 시장 국면이 1994~95년과 유사하다고 본다면, 단기금리 고점 확인과 연준의 인상 중단이 주식시장 상승의 신호가 될 수 있다는 시사점을 담고 있습니다

**전력 분배 솔루션 시장, 고성장세를 이어가며 500억 달러 이상의 TAM 전망** - Vertiv는 데이터센터 구축 시 MW당 약 300만~350만 달러 규모의 장비 및 인프라 수요가 발생할 것으로 전망. 이 가운데 약 30%는 전력 관리 솔루션이 차지하며, 나머지는 열관리, IT 시스템 및 인프라 솔루션 등으로 구성됩니다. 특히 전력 분야의 수요 확대를 뒷받침하는 주요 트렌드는 다음과 같음. 1. 랙 고밀도화: 현재 약 140kW 수준인 AI 랙 전력 소비가 향후 MW급 수준까지 증가할 것으로 예상. 이에 따라 기존 버스바, 구리 배선, 커넥터의 물리적 용량 한계에 가까워지고 있음. 2. AI 부하의 동적·동시적 특성 확대: AI 워크로드의 특성상 순간적인 전력 수요 변동이 커지고 있으며, 이에 따라 전력 품질을 안정화하기 위한 차별화된 전력 평활화 솔루션 수요가 증가. 대표적으로 에너지저장장치 수요 확대가 예상. 3. ESS 보급 확대: 다양한 산업 분야에서 에너지저장장치 도입이 확대 4. 중전압 전력 아키텍처 전환: 기존 저전압 기반 전력 시스템에서 중전압 기반 구조로 전환이 진행. 5. 800V 전력 아키텍처 도입: 데이터센터 전력 효율 향상을 위해 800V 구조 도입이 확대. 구축 방식도 Sidecar, 중앙집중형 MVDC UPS, SST 등 다양한 형태로 발전. 6. 현장 발전 확대: 데이터센터 내 자체 발전 설비 구축이 증가하고 있음. - 중요한 점은, Vertiv가 제시한 전력 관리 장비 수요(MW당 약 100만 달러, 전체 구축 비용의 약 30%)를 적용할 경우, 전력 관리 시장은 '25년 약 200억 달러에서 2028년 약 450억 달러로 확대될 것으로 추정된다는 점. 이는 연평균 성장률 약 30%에 해당하며, 신규 데이터센터 증설 규모에 대한 Omdia의 전망과도 대체로 일치하는 수준. 반면, Omdia는 다양한 전력 분배 솔루션 시장이 '25년 약 500억 달러에서 '28년 약 900억 달러 규모로 성장할 것으로 전망(연평균 성장 20%를 상회하는 수준). - 즉, 데이터센터 전력 인프라 시장은 단순히 UPS나 배전반에 국한되지 않고, 전력 분배 장비, 전력 변환 시스템, 버스바, 스위치기어, 전력 모듈, 랙 전력 공급 장치 등을 포함하는 광범위한 시장으로 확대되고 있으며, AI 데이터센터 증설에 따라 관련 수요가 빠르게 증가할 것으로 예상. #REPORT

📊 시황 브리핑 — 장중 (12:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-18 12:50 (장중) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 워시 첫 FOMC 매파 데뷔 — 금리 동결(3.75%)했으나 점도표 연내 1회 인상 시사, PCE 전망 2.7%→3.6% 대폭 상향. 미 10년물 4.48%, 달러 강세로 미 증시 장 막판 급락(나스닥 -1.3%) [2][6] - 달러/원 1,524원 돌파 — 외국인 수급·환헤지 부담 가중이 코스피 5거래일 연속 상승(+14%) 뒤 차익실현 빌미. KOSPI 야간선물 -1.6% 출발 [2][5] - 반도체는 차별화 — 마이크론 +2.3%, 외사 목표가 상향에 필라델피아 반도체 +1.4%. 엔비디아·대형 기술주는 금리 부담에 약세. 팀 쿡 "메모리 가격 급등에 아이폰 가격 인상 불가피" 발언 [1][2] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — FOMC 매파 전환 + 워시·트럼프 발언에 금리·달러 동반 강세, 미 시간외 선물은 반도체·미-이란 합의로 반등 시도 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — "감당 가능한 매파". 코스피 5일 연속 +14%는 2000년 이후 9차례뿐, 속도조절 여지 있으나 밸류·이익 뒷받침된 강세장 [2] - @shmstory (시황맨) — 워시가 파월보다 매파적, 역대 의장 첫 회견 증시 하락 징크스 이어짐. 사상 최고 코스피 다음 고비 주목 [3] 종합 톤 — 세 채널 모두 "단기 속도조절은 인정하되 추세 훼손은 아니다". 금리·환율이 변수, 반도체 펀더멘털은 지지선. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 상승 트리거 1. 팀 쿡 "AI 수요로 메모리·스토리지 가격 급등, 제품가 인상 불가피" (WSJ) → 메모리 가격 전가 = SK하이닉스·삼성전자 ASP 호재 [1] [반도체] 2. 미-이란 종전 MOU, 48시간 내 서명 예정 — 제재 단계적 해제·60일 협상. 지정학 리스크 완화 [매경/Walter Bloomberg] 3. 마이크론 +2.3%, 브로드컴 강세 — 외사 목표가 상향 줄이음. 한국 반도체 동조 기대 [2] 하락 트리거 1. 점도표 연내 추가 인상 + 워시 "물가 광범위 확산 막겠다" → 금리 4.48%, 고PER·고배당 방어주(헬스케어) 부담 [2][6] 2. 달러/원 1,524원 — 외국인 원화자산 환차손 우려, 야간선물 -1.6% [5] 3. 금감원, '괴리율 폭등' 단일종목 레버리지 소비자경보 발령 [한경] 기타 이슈 모니터링 - 모스크바 정유시설 드론 피격 — 유가 변수(현재 WTI는 약세 우위) - 공정위, 배민·쿠팡 동의의결 기각 → 정식 심의 전환, 플랫폼 규제 리스크 [한경] ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - 미래에셋증권(006800) — 자기주식 3,000억 취득(보통주 2,000억+우선주 1,000억), 소각 목적. 시총 0.7% 규모 주주환원 [자사주] - 원텍(336570)·피에스텍(002230) — 기취득 자사주 소각 결정 [주주환원] - 오르비텍(046120) — 한수원 방재장비 교정·유지 56억 수주, 매출대비 9.61% [단일계약] - HL D&I(014790)·HL홀딩스(060980) — 제천~영월 고속도로 1공구 1,551억 낙찰, 매출대비 8.9% [수주] - 추정치 상향 — 삼성에피스홀딩스 +71%(429억), LG화학 +7.8%(3,492억), SK이노베이션 +4.3%(1.3조) [컨센 상향] - 서진시스템(178320) — JP모간 5% 신규 지분(4.84%, 단순투자) [지분] - 진원생명과학(011000) — VGXI 텍사스 공장 소유권 이전은 담보 성격, 매각·처분 아님(부인) [조회공시] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - 알루미늄 -8.31% — 급락. 비철 약세, 차익실현 구간 - 소맥 +4.15%, 대두·옥수수 동반 강세 — 곡물 반등 - WTI -1.84%(76.7달러), 브렌트 -0.80% — 미-이란 합의 진전이 공급 우려 완화. 정유주(S-Oil·SK이노) 마진 변수, 단 SK이노는 컨센 상향 [1][5] DRAM/NAND — fresh 데이터 - DDR5 16Gb 스팟 45.83(+0.9%), DDR4 16Gb 69.00(+0.7%) — 일별 소폭 강세 지속. 팀 쿡 가격 인상 발언과 결합 시 메모리 ASP 상승 내러티브 강화 (모듈·NAND wafer는 stale 데이터로 제외) ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (전 시장 정상 거래) - USA: 1266개. Finance·Electronic Tech 우세. ASML, Applied Materials, Lam Research, ARM, Alphabet — 반도체 장비·금융 동반 [반도체 장비 강세] - Korea: 229개. Electronic Tech 7개. SK하이닉스, SK스퀘어, 삼성전기 — 메모리·소부장 주도 - Japan: 196개. Kioxia, Tokyo Electron, Murata — 메모리·장비 동조 - Taiwan: 166개. Yageo, Nanya Tech, Winbond — 메모리·MLCC - China: 548개. Zhongji Innolight, Cambricon, NAURA — AI 광모듈·장비 전체 메시지 — USA·Korea·Japan·TW·China 전 시장 Electronic Tech 우세. AI 반도체·장비 사이클 글로벌 동조 뚜렷, 금리 충격에도 반도체 추세는 유효. ───────────────── 종합 의견 - 매파 FOMC + 1,524원 환율이 단기 발목, 그러나 반도체 펀더멘털(메모리 ASP·글로벌 신고가 동조)은 하방 지지. 차익실현 vs 추세의 줄다리기. - 주목 — SK하이닉스·삼성전자·삼성전기: 팀 쿡 가격 인상 발언 + 5개 시장 반도체 신고가 동조. 조정 시 분할 접근 유효. 미래에셋증권은 3,000억 자사주 소각으로 주주환원 모멘텀. - 오후 체크포인트 — 환율 1,525원 추가 돌파 여부(외국인 매도 가속 트리거), 오후 3시 대만·일본 마감 반도체 흐름, 21:30 미 신규실업수당·필라델피아 연준 지수(컨센 11.4). ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.17~18 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.17 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.17 [4] @darthacking 공시, 텔레그램, 2026.06.18 [5] 매일경제, 2026.06.18 [6] Walter Bloomberg / FinancialJuice, 2026.06.17~18

제주 수출 1위 반도체 대박에 5개월 만에 지난해 총액 돌파 - JIBS (by https://t.me/TNBfolio) - 올해 5월 기준 제주지역 누적 수출액은 3억 5,000만 달러로 집계되어 5년 내 최고 실적이자 지난해 연간 총 수출액을 앞질렀다. - 전 세계적인 반도체 수요 폭발에 힘입어 반도체 수출액이 전년 동기 대비 384% 급증한 2억 5,537만 달러를 기록하며 전체 수출의 72%를 차지했다. - 반도체의 최대 수출 대상국은 홍콩이었으며 대만과 베트남이 그 뒤를 이어 제주의 국가별 총수출 순위에서도 홍콩이 압도적 1위에 올랐다. - 항공기 부품은 미국과 영국 등으로의 역수출 성과로 5,039만 달러를 기록했고 보톡스 등 의약품은 중국과 베트남을 넘어 중동까지 판로를 확장했다. - 제주지역 대표 수산물인 넙치가 미국과 일본 및 동남아로 시장을 넓히고 싱가포르로의 육류 수출이 급부상하는 등 고부가가치 중심의 수출 다변화가 안착했다. 제주지역 주요 수출 품목별 실적 정리 1. 반도체 - 수출액: 2억 5,537만 달러 (전년 동기 대비 384.0% 급증) - 비중: 제주 전체 수출액의 72% 차지 (압도적 1위) - 주요 수출국: 홍콩(2억 1,778만 달러), 대만(1,606만 달러), 베트남(915만 달러) 순 2. 항공기 부품 - 수출액: 5,039만 달러 - 비중: 제주 전체 수출액의 14.2% 차지 - 특징: 국내 항공사의 항공기 엔진 수리 등을 위해 미국, 영국 등 항공 선진국으로 역수출 성과 3. 넙치 (광어) - 수출액: 1,124만 달러 - 특징: 미국(515만 달러), 일본(372만 달러) 등 기존 주력 시장을 넘어 베트남(195만 달러), 캐나다(17만 달러), 싱가포르 등 동남아 전역으로 시장 확대 4. 바이오·의약품 (보톡스 등) - 수출액: 446만 달러 - 주요 수출국: 중국(305만 달러), 베트남(108만 달러) - 특징: 최근 중동 지역인 이라크(10만 달러)까지 판로 확장 5. 육류 (소·돼지고기) - 수출액: 191만 달러 - 특징: 지난해 첫 수출길이 열린 싱가포르가 161만 달러를 소화하며 새로운 최대 수출국으로 급부상 https://www.jibs.co.kr/news/articles/articlesDetail/62520

**키옥시아의 신중한 투자 전략: 과잉 공급 방지와 과거의 교훈** 키옥시아는 최근 시가총액 50조 엔을 돌파하며 시장의 주목을 받고 있으나, 향후 설비 투자(Capex)에 대해서는 과거 대비 신중한 태도를 유지하고 있습니다. **투자 계획:** 2026~2028 회계연도 동안 연평균 4,700억 엔을 투자할 계획입니다.** 이는 2025년 대비 66% 증가한 규모이나, 과거 최고치였던 2023 회계연도(5,104억 엔)와 비교하면 약 10% 낮은 수준**입니다. 이는 **시장의 과잉 공급을 사전에 방지하려는 전략적 결정입니다.** **과거의 경험:** 2022년 요카이치 공장에 1조 엔을 투자했으나, 이후 급격한 수요 침체로 5분기 연속 적자를 기록했던 쓰라린 경험이 이번 투자 결정의 주요 배경이 되었습니다. 현재는 기타카미 공장을 중심으로 효율적인 현금 흐름 관리에 집중하고 있습니다. **NAND 시장 현황과 장기 계약(LTA)의 양면성** 현재 **NAND 시장은 강한 상승 사이클을 맞이하고 있으며, 2026년 2분기 계약 가격이 전 분기 대비 70~75% 상승하는 등 공급 부족 현상이 심화**되고 있습니다. **LTA 확대:** **키옥시아는 2028년까지 전체 출하량의 50%를 장기 공급 계약(LTA)으로 전환하여 안정적인 매출 기반을 확보할 계획**입니다. **시장 신호:** 다만, 업계에서는 이러한 LTA 체결 급증을 시장이 사이클의 정점에 도달하고 있다는 신호로 해석하기도 합니다. 고객사는 공급 물량 확보를 위해, 공급사는 수익 고정을 위해 계약을 서두르는 경향이 있기 때문입니다. **한국 기업에 미치는 영향** 키옥시아의 이러한 공급 조절 전략은 한국 반도체 업계에 여러 측면에서 영향을 미칠 것으로 분석됩니다. **반사이익 및 기회:** **키옥시아가 시장 공급을 제한함에 따라 삼성전자와 SK하이닉스가 반사이익을 얻을 가능성이 큽니다.** 이는 단순히** 메모리 제조사뿐만 아니라, 원자층 증착(ALD) 장비 등 NAND 공정에 필수적인 한국의 소재·부품·장비 업체들에게도 기회가 될 전망**입니다. **SK하이닉스의 지분 가치:** **SK하이닉스가 포함된 컨소시엄은 여전히 키옥시아 지분 18%를 보유**하고 있습니다.** 키옥시아의 기업 가치 상승에 따라, 향후 SK하이닉스가 얻게 될 잠재적 투자 수익은 막대한 규모가 될 것으로 기대됩니다.** https://www.trendforce.com/news/2026/06/18/news-kioxia-adopts-cautious-capex-strategy-despite-nand-upcycle-reportedly-10-below-fy23-peak-key-concerns-in-focus/

#원전 정부가 17일 신규 원전이 들어설 부지를 확정 지은 건 "탈원전으로의 회귀는 없다"는 기조를 대내외에 공식화한 것이라는 평가가 나온다. 인공지능(AI)발 전력 수요 급증과 중동 전쟁으로 불거진 에너지 안보 위기가 '원전 부활'을 재촉했다는 분석이다. 기후가 바뀐 건 지난해 하반기 이 대통령이 샘 올트먼 오픈AI 최고경영자(CEO), 손정의 소프트뱅크그룹 회장 등 글로벌 정보기술(IT) 거물을 만나면서다. 이들은 "글로벌 AI 전쟁에서 한국이 부족한 건 에너지"라고 지적했다. 변동성이 큰 재생에너지로는 AI 데이터센터가 요구하는 막대한 전력을 안정적으로 공급할 수 없다는 것이다. 여기에 중동 전쟁에 따른 호르무즈 해협 봉쇄는 화석연료 수입에 절대적으로 의존하는 우리 경제의 약점을 드러냈고, 기저전원으로서 원전의 가치를 재조명하는 계기가 됐다.

#버블 #철도 #GDP 이번 투자 사이클이 Heavy asset 사이클이라면 철도 투자와 비교하는 것이 합리적.

[SK증권 반도체 한동희] 안녕하세요, SK증권 한동희입니다.   AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적입니다. 과거 높은 멀티플은 Asset-light의 몫이었지만, AI는 극단적인 Asset-heavy 산업입니다. AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않습니다.   이를 감안하면, AI 시대의 핵심 질문은 ‘누가 AI를 지속 생산, 확장 가능케 하는가’입니다.   ‘병목’의 의미는 공급 부족이 아닙니다. 성장을 높이거나 제한하는 핵심 요소의 의미입니다. AI 시대 메모리는 성능과 비용, 확장성을 동시 결정하는 직접 변수 중 하나입니다.   산업의 부는 병목을 따라 이동하며, 믿고 따라갈 지표는 과거 밸류에이션 체계가 아닌, 이익 창출력의 변화입니다.   반도체 비중확대 의견을 유지합니다.   **부의 이동: 병목 생산의 가치 (06/15)**   **AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적** 과거 사이클: Asset-light에 높은 멀티플. Asset-heavy에 낮은 멀티플 AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않음. AI가 확장될수록 부족해지는건 물리적 생산능력 -> AI는 극단적인 Asset-heavy 산업   **AI 시대의 핵심질문: ** **"누가 AI를 지속적으로 생산, 확장 가능하게 하는가"** 과거 디지털 혁명의 핵심은 한계비용의 하락 S/W는 한 번 만들어지면, 거의 무한히 복제가능, 플랫폼은 사용자가 늘수록 네트워크 효과로 더 강화 AI는 추론마다 연산, 메모리, 전력 등 소비, DC 점유 AI 확장은 현실 세계 물리적 제약과 정면으로 충돌   **산업의 부는 병목을 따라 이동** 부는 AI 생산을 가능케 하는 병목 자산으로 재분배 메모리는 AI 성능과 비용, 확장성을 동시 결정 메모리는 고객 성장률을 가능케 하거나 제한하는 '병목'   **장기공급계약의 진정한 의미: 상호인질구조** 장기공급계약은 단순한 가격 계약이 아님 고객의 Shortage risk와 공급자의 CapEx risk를 함께 줄이는 제도적 장치 고객은 안정적 물량을 확보, 공급자는 Uncommitted capacity risk를 줄일 수 있음 -> 메모리 EPS Duration 연장, Earnings quality 제고의 동반은 메모리 재평가의 핵심 기반   **시작도 안한 재평가 여정 따라가야 할 지표는 이익 창출력의 변화**  재평가의 여정은 여전히 초입에 불과 TSMC가 높은 멀티플을 적용받는 이유는 고객의 미래를 가능하게 하는 플랫폼 제조업이기 때문 AI 시대에서의 메모리 역시 마찬가지 구조적으로 높아진 이익 창출력, 가시성, 이를 기반으로 한 주주환원 강화 -> 메모리 재평가, 한국 메모리 할인 해소의 동반 의미   **12MF P/E 6.0X 수준의 삼성전자, SK하이닉스** **-> AI 시대 병목 중 여전히 가장 저렴한 주식임을 의미**   **산업의 부가 이동하는 국면에서 따라가야 할 지표는** **고착된 밸류에이션 체계가 아닌 이익 창출력의 변화**  ** **URL: https://buly.kr/GvpJ3hs SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

#메모리 이번 애플 사례는 세계 최대 IT 기업조차 메모리 수급 문제로 제품 가격 인상을 검토할 정도로 시장 주도권이 메모리 업체로 이동했음을 보여준다. 결국 AI 경쟁의 승패는 연산칩뿐 아니라 메모리 확보 능력이 좌우하는 시대가 되고 있다.

**GPU 렌탈료 장기 추세선** - 얼마 전 H100 렌탈료 떨어진걸로 '이제 끝났다'고 말하는 사람도 있었는데 - 다시 오르기 시작했고 - 그리고 원래 구형 GPU 렌탈료는 떨어지는게 정상인 거고 다시 올라간다는 현상 자체가 놀라운 것임

**구글의 노암 샤지어, 오픈AI 합류** 오픈AI에 합류하게 되었다는 소식을 전하게 되어 기쁩니다. 그곳의 뛰어난 팀과 함께 일하게 되기를 기대하고 있습니다. 회사를 떠나는 것은 어려운 결정이었습니다. 저는 구글의 훌륭한 팀과 우리가 함께 만들어온 모든 성과를 매우 자랑스럽게 생각합니다. 여러분 모두와 함께 일할 수 있었던 것은 큰 영광이자 기쁨이었습니다. <주요 이력> : 트랜스포머 아키텍처 공동 개발자. <Attention is All You Need> 공동 저자 → Google Brain 핵심 연구원 → Character AI 공동 창업(2021년) → 구글이 Character AI 라이선스 계약 및 핵심 인력 영입을 통해 재합류(2024년) → 오픈AI 합류(2026년) https://t.me/Samsung_Global_AI_SW

헤지펀드들 FOMC 이후 달러 콜옵션 대거 매수 - 헤지펀드들은 매파적인 연준 점도표와 2026년 근원 CPI 전망 상향 조정 이후, 주요 선진국(G10) 및 신흥국 통화 대비 달러 콜옵션을 매수 [그림 1]. 옵션 만기는 1주~3개월에 걸쳐 있음. - 높은 부채와 경기 둔화로 인해 금리 인상 여력이 제한적인통화들은 상대적으로 약세 압력이 지속될 것으로 예상. #INDEX

**■ 오늘스케줄 - 06월 18일 목요일** 대만 중앙은행 기준금리결정 中 618 쇼핑 페스티벌 개최 한미전략투자공사 출범 7차 석유최고가격제 발표 AI 인터랙티브 전시 '아기상어 비밀 초대장 : 비커밍 샤크' 개막 맘앤베이비엑스포 글로벌 스타트업 페어 NextRise 개최 NAVER, '배달의민족 인수 컨소시엄 구성' 보도 재공시 기한 한미사이언스, 최대주주 등 지분 매각 추진 보도 재공시 기한 LG생활건강, 음료 자회사 매각 관련 보도 재공시 기한 져스텍 공모청약 스트라드비젼 공모청약 휴림로봇 추가상장(유상증자) 대주전자재료 추가상장(CB전환) 아우딘퓨쳐스 추가상장(CB전환) 알체라 추가상장(CB전환) 소룩스 추가상장(CB전환) 미투온 추가상장(CB전환) 이노스페이스 추가상장(주식전환) 포스뱅크 추가상장(주식매수선택권행사) 유니켐 추가상장(주식매수선택권행사) 메이슨캐피탈 보호예수 해제 한국 MSCI 선진지수 편입 관련 2026년 시장 접근성 평가(현지시간) 영란은행(BOE) 기준금리결정(현지시간) 美 선물/옵션 동시 만기일(현지시간)

#삼성전자 #하이닉스 18일 한국거래소에 따르면 전날 SK하이닉스와 삼성전자는 각각 전 거래일 대비 5.84%, 1.02% 상승 마감했다. 이날 삼성전자 시가총액은 2025조 7355억 원, SK하이닉스는 1796조 7227억 원으로 집계됐다. 양사의 시총 차이는 229조 128억 원으로 삼성전자의 시총 대비 11.3% 수준이다. https://www.sedaily.com/article/20057081

**SK하이닉스** SK하이닉스가 12단 HBM4E 샘플을 출하했습니다. 핀당 최대 16Gbps의 속도를 구현하며, 20% 이상 향상된 전력 효율성과 고성능 AI 워크로드를 위한 강화된 열 성능을 제공합니다.

**SK하이닉스** SK하이닉스가 12단 HBM4E 샘플을 출하했습니다. 핀당 최대 16Gbps의 속도를 구현하며, 20% 이상 향상된 전력 효율성과 고성능 AI 워크로드를 위한 강화된 열 성능을 제공합니다.

**SK하이닉스, 차세대 AI 메모리 HBM4E 12단 샘플 공급…“AI 혁신 주도” HBM4보다 성능·전력효율 개선…열 저항 17% 낮춰 핀당 16Gbps 구현…AI 학습·추론용 메모리 경쟁력 강화 AI 데이터센터 겨냥…HBM 주도권 굳히기 주요 고객사 공급 돌입…HBM4E 양산 채비 본격화** SK하이닉스가** 차세대 AI 메모리인 7세대 고대역폭메모리(HBM4E) 12단 제품 샘플을 주요 고객사에 공급하며 차세대 고대역폭 메모리 시장 선점**에 나섰다. SK하이닉스는** HBM4E 12단 샘플을 주요 고객사들에 공급했다고 18일 밝혔다. 회**사는 HBM 선행 개발 역량과 생산 노하우를 바탕으로 제품 개발을 완료했으며 고객사들과 협력을 통해 적기 양산 체제를 구축할 계획이다. **HBM4E는 현재 양산 중인 HBM4의 성능과 전력 효율을 한층 개선한 제품이다**. 핀(Pin)당 최대 16Gbps의 데이터 처리 속도를 구현했으며 에너지 효율도 20% 이상 향상됐다. AI 학습과 추론에 필요한 대규모 데이터 처리 성능을 높여 차세대 AI 서버와 데이터센터 수요에 대응할 수 있을 것으로 기대된다. 데이터 전송 지연도 줄였다. 최신 인터페이스와 설계 최적화를 통해 고대역폭 환경에서도 안정적인 동작이 가능하도록 구현해 대규모 컴퓨팅 시스템의 처리 효율을 높였다는 설명이다. 패키징 기술도 강화했다. SK하이닉스는 어드밴스드 MR-MUF(Mass Reflow Molded Underfill) 공정을 적용해 12단 적층 기준 48GB 용량을 구현했다. 반도체 칩 사이에 액상 보호재를 주입하는 이 공정을 통해 구조적 안정성을 높였으며 열 저항은 HBM4 대비 약 17% 개선했다. **업계에서는 HBM4E가 차세대 AI 가속기와 그래픽처리장치(GPU) 시장의 핵심 메모리로 자리 잡을 것으로 보고 있다.** 최근 AI 학습뿐 아니라 추론 수요가 급증하면서 데이터 처리 속도와 전력 효율을 동시에 높인 고성능 메모리 확보 경쟁이 치열해지고 있기 때문이다. SK하이닉스는 HBM3(4세대)와 HBM3E(5세대), HBM4(6세대)에 이어 HBM4E까지 제품 로드맵을 확대하며 AI 메모리 시장 주도권 강화에 나서고 있다. 안현 SK하이닉스 개발총괄 사장(CDO)은 "**업계 최고 수준의 기술 경쟁력과 양산 역량을 HBM4E에서도 이어가 AI 혁신을 지속적으로 이끌 수 있는 기반을 마련했다**"며 **"시장과 고객이 요구하는 가치를 선제적으로 구현해 풀 스택 AI 메모리 크리에이터로서 기술 리더십을 더욱 공고히 하겠다"**고 말했다. https://www.etoday.co.kr/news/view/2594767

[속보]SK하이닉스, 차세대 AI 메모리 'HBM4E' 12단 샘플 고객사에 공급 https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005536487?sid=101

**[속보]SK하이닉스, 차세대 AI 메모리 'HBM4E' 12단 샘플 고객사에 공급** SK하이닉스는 차세대 인공지능(AI)용 초고성능 D램 신제품인 '고대역폭메모리(HBM)4E' 12단 샘플을 주요 고객사들에 공급했다고 18일 밝혔다 https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202606180838343033325189?id=news

**한국 항공우주·방산 골드만 🎯 핵심 메시지: 파이프라인 재평가 임박 **한국 방산주는 2026년 상반기 변동성이 컸고, 6월 초에는 수주 진전 정체로 급락했습니다. 그러나 주가가 반등하고 섹터 관심이 회복되는 중입니다. 골드만삭스는 최종 평화협정이 확정될 경우 기존+신규 수주 파이프라인이 빠르게 주가에 반영될 것으로 보며, 한화에어로스페이스와 현대로템에 대한 매수(Buy) 의견을 유지합니다.🕊 미국-이란 평화협정 효과 **잠정 평화협정이 6월 19일 서명 예정 **그동안 장기 분쟁이 중동 지역 수주 부진의 원인 중 하나였다고 분석 최종 평화협정 확정 시 각국이 국방예산·필요장비를 재평가 → 빠르면 3분기 말 신규 수주 발표 가능성 **🇪🇺 유럽 발 진전 (한국의 강한 실행력 입증) **라인메탈 ↔️ LIG넥스원 방공시스템 JV MOU — 유럽 방공망이 대부분 미국·유럽산임에도 한국이 핵심 파트너로 선택됨 현대로템 ↔️ FFG: K2 플랫폼 기반 장갑 구난차(ARV) 개발·생산 협력 **💰 수주 파이프라인 잠재력 (Exhibit 3-4) **향후 12~18개월 내 발전 가능. 절반만 수주해도 2026-2030년 해외 매출 전망치를 초과: 기업 100% 수주 시 50% 수주 시 현재 수출 잔고 한화에어로스페이스 93.2조원 61.8조원 43.2조원 현대로템 95.5조원 53.5조원 31.2조원 **🌍 유럽 SAM 추가 기회 (아직 추정치 미반영) **유럽 보유 L-SAM 300기 / M-SAM 131기 20~30% 교체 가정 시(L-SAM 75기·M-SAM 33기) → 한화에 약 29조원 기회 (한화 콘텐츠 비중 L-SAM 50%/M-SAM 20% 가정) 노후화 데이터 부족으로 아직 파이프라인에 미반영 **📈 실적 전망 & EPS 성장 **한화에어로스페이스: 2025-2028 EPS 연평균 32% 성장, 2026 해외 방산매출 +17% YoY 현대로템: 2025-2028 EPS 연평균 42% 성장, 2026 해외 방산매출 +24% YoY USD/KRW, EUR/KRW 환율이 실적에 우호적으로 작용 🪙 **🔧 추정치 조정 내역 **한화: 중동 M-SAM/L-SAM 15조원(확률 50%) 반영, 인도 K9 Vajra-T 3.6조원 추가, 폴란드 IFV 확률 50%→25% 하향, 사우디 MNG 거래는 2027년부터 완만한 시작 가정. 연결 매출 +2%/+1%/+1% 상향 현대로템: 북유럽/중부유럽/동남아 7.3조원(확률 50%) 신규 반영, 이라크·사우디·UAE·폴란드 납품 일정 조정. 매출 -4%/+1%/-8% 변경 **⭐️ 투자의견 & 목표가 **종목 목표가(W) 상승여력 **한화에어로스페이스** ** 1,810,000** (1.80mn→1.81mn 상향 )** +47.9% 현대로템 280,000 (유지 )+27.9% ⚠️ 주요 리스크 **예상보다 적은 수주, 2) 해외생산 OPM 부진, 3) NATO 동부전선·중동(MENA) 수요 약화, 4) 지정학 변화로 자국 조달 선회, 5) 원화 강세. 특히 두 기업 모두 2H26 실적이 기대치를 밑돌 가능성이 최대 리스크.

**마이크론 주도, 메모리 업계 동반 상승세** 메모리 산업이 구조적인 변화를 맞이하며 전반적인 호황을 누리고 있습니다. **HBM(고대역폭 메모리) 수요 폭발, DRAM의 장기적인 공급 부족, 그리고 예상치를 상회하는 NAND 시장의 회복세로 인해 공급 불균형이 단기간에 해소되기 어려운 상황**이며, 이에 따라** 관련 업계의 기업 가치 평가(밸류에이션)가 더욱 상향 조정될 것으로 전망**됩니다. **마이크론의 강세와 HBM 시장 전망:** **업계 선두인 마이크론은 6월 24일(미 동부 시간) 3분기 실적 발표를 앞두고 시장의 기대감이 고조되면서 주가가 연일 최고치를 경신**하고 있습니다. 마이크론의** 고사양 HBM4 12H 제품이 인증을 통과하고 양산 단계에 진입함에 따라, 2028년 HBM 시장 규모는 1,000억 달러까지 성장할 것으로 예측**됩니다. 시장은 이번 실적 발표에서 마이크론이 어떤 자본 지출 전략을 내놓을지 주목하고 있으며, 합리적인 생산 확대를 유지할 경우 공급 균형이 지속될 것으로 기대하고 있습니다. **대만 메모리 관련주 급등:** 마이크론의 상승세에 힘입어 **대만의 난야(Nanya)와 윈본드(Winbond) 등 관련 기업들의 주가도 올해 들어 100% 이상 급등하며 큰 폭의 상승세**를 보였습니다. **AI 및 전통 메모리 수요 지속: AI 서버 구조 내에서 여전히 DDR4가 중요한 역할을 담당**하고 있으며, 글로벌 대기업들이 **DDR4 시장에서 잇따라 철수하면서 생긴 공급 공백을 난야가 흡수하며 수혜를 입고 있습니다. ** 또한,** NAND 시장 역시 클라우드 서비스 기업(CSP)들이 재고 확보를 위해 대량 주문에 나서면서 2027년까지 공급 부족 현상이 이어질 것**으로 보입니다. AI가 견인하는 **강력한 메모리 수요와 공급 측면의 제약이 맞물리면서, 메모리 가격 상승세는 당분간 지속될 전망입니다.** https://www.ctee.com.tw/news/20260618700232-430501

**[단독]美, 비전투함 해외건조 빗장 풀었다… ‘마스가’ 힘 받을 듯** 미국 의회가 미 해군의 전략수송선과 벌크연료선을 해외 조선소에서도 건조할 수 있도록 하는 법적 절차에 착수해 관련 상임위를 통과했다. 그간 미국에서만 해군 함정을 건조하도록 규정해 왔던 미국이 한국 등 동맹국 조선소를 활용할 수 있는 길을 연 것이다. 한국의 ‘마스가(MASGA·미국 조선업을 다시 위대하게)’ 프로젝트도 힘을 받을 전망이다. #조선 https://n.news.naver.com/article/020/0003727517?sid=101

**대만 메모리 IC 업체 2Q26 매출 전년 대비 2.4배 성장 전망, AI 업그레이드 흐름 탑승** **메모리 가격이 지속적으로 상승함에 따라 2026년 전체 메모리 공급망 내 IC 설계 업체들의 실적이 눈에 띄게 개선되고 있습니다.** 글로벌 주요 메모리 제조사들이 사업 중심과 자원을 이전하며 소비재 및 엣지 단말기 애플리케이션 사업에서 점차 물러남에 따라,** 전체 공급망은 운영 성장을 달성하는 동시에 AI 관련 고부가가치 애플리케이션으로의 전환을 가속화하고 있습니다.** https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&id=0000759073_UPVLH2ZB8JUXTC2UWCMHW

미국 애프터마켓에서 반도체 급등

NVIDIA, 마더보드에 GPU를 스스로 장착하도록 학습한 AI 로봇 공개 — 로봇이 홀로 GPU 장착과 같은 고정밀 작업을 해결하는 영상 제시 - tomshardware (by https://t.me/TNBfolio) - NVIDIA는 현실 세계에서 고정밀 작업과 정교한 손재주를 스스로 학습할 수 있는 에이전트 로봇 기술인 ENPIRE 프로젝트를 발표했다. - 로봇들은 마더보드에 그래픽 카드를 장착하고, 컨테이너의 금속 핀을 분류하며, 케이블 타이를 묶고 절단하는 작업을 수행했다. - ENPIRE 프레임워크는 자동 리셋을 담당하는 환경 모듈과 정책 개선, 병렬 평가, 로그 분석을 수행하는 4개의 핵심 모듈로 구성된다. - 이번 연구에서는 GPT-5.5 기반 Codex와 Opus 4.7 기반 Claude Code, Kimi K2.6 기반 Kimi Code 등 다양한 코딩 에이전트의 비교 테스트가 진행되었다. - 연구진은 단일 로봇보다 8대의 로봇이 병렬로 탐색할 때 수행 과제를 훨씬 더 빠르게 해결한다는 결론을 도출했다. https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/nvidia-reveals-ai-robots-that-taught-themselves-to-install-gpus-into-motherboards-video-shows-robot-solve-high-precision-tasks-like-installing-gpus-all-by-itself

**팀 쿡 CEO, "메모리 칩 부족으로 애플 제품 가격 인상할 것"** ​애플의 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 월스트리트저널(WSJ)과의 단독 인터뷰에서 **메모리 및 저장장치용 칩의 비용 급등을 상쇄하기 위해 자사 제품의 가격을 인상할 계획이라고 밝혔습니다.** ​그는 "안타깝게도 가격 인상은 불가피합니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 우리에게 전가된 엄청난 비용 상승분을 상쇄하기 위해 최선을 다하고 있으며, 그동안 고객들을 가격 인상으로부터 보호하려고 노력해 왔으나, 현재 상황은 더 이상 지속 불가능한 상태가 되었습니다"라고 설명했습니다. https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1

**AI 가속기 시장 성장에 따른 2026년 하반기 MLCC 수급 불균형 전망** 현재 글로벌 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 자체 ASIC(주문형 반도체) 개발 경쟁이 치열해지면서, **고사양 MLCC에 대한 수요가 특정 규격으로 빠르게 집중되고 있습니다. 이에 따라 2026년 하반기에는 구조적인 공급 부족 사태가 발생할 가능성이 매우 높은 상황입니다.** **1. 기술적 변화와 수요 폭증** 차세대 AI 가속기 플랫폼의 설계가 최종 검증 단계에서 잦은 변경을 거치면서, **보드당 MLCC 탑재량이 급격히 늘어나는 추세입니다.** **설계의 변화:** AMD의 MI450 플랫폼은 기존에 사용하던 알루미늄 전해 커패시터와 탄탈륨 커패시터를 모두 MLCC로 교체했습니다. **사용량 급증:** 이로 인해 47μF 2.5V X6S 0402 MLCC의 경우, 보드당 사용량이 **기존 1,440개에서 10,544개로 약 632% 증가했습니다. 엔비디아의 Vera Rubin 플랫폼 역시 100μF 4V X6S 0805 MLCC의 수요가 기존 320개에서 500개로 늘어났습니다.** **향후 전망:** **2026년 하반기부터 구글(TPU V8t/i), AWS(Trainium4), 메타(MTIA 400/450) 등 주요 ASIC 플랫폼의 양산이 본격화**되면 **MLCC 수요는 더욱 최고조에 달할 것**으로 예상됩니다. **2. 공급 확대의 한계** **공급업체들이 생산 능력을 확장하고 있으나, 수요 증가 속도를 따라잡지 못하고 있습니다.** **제조의 어려움:** **무라타, 삼성전기, 태양유전, 교세라 등이 관련 제품 생산을 늘리고 있지만, 해당 규격의 제조 난이도가 높고 업계 전반의 수율 확보가 쉽지 않아 실질적인 공급량 증가는 제한적입니다.** **신규 공장 가동 시기:** 특히 **무라타의 신규 이즈모 공장은 2027년이 되어야 완전 가동이 가능할 것**으로 보여, 당장의 공급 부족을 해결할 대안이 되기 어렵습니다. ** 3. 시장 지표 및 대응 전략** 공급난의 징후는 이미 시장 데이터에 나타나고 있습니다. **리드 타임 연장:** **일본 및 한국 주요 공급업체의 수주-청구 비율(BB Ratio)이 2026년 4월부터 지속적으로 상승하고 있으며, 특정 고용량 X6S 제품의 리드 타임은 기존 8주에서 최대 20주까지 길어졌습니다.** **권고 사항:** 장기 공급 계약(LTA)을 체결한 CSP들은 우선적으로 물량을 공급받겠지만, 그렇지 못한 ODM이나 시스템 업체들은 스팟 시장에서의 가격 프리미엄과 배송 지연이라는 이중고를 겪을 수 있습니다. **따라서 ODM 업체들은 3분기 내에 전략적으로 재고를 확보하고 안전 재고 수준을 높여 4분기에 발생할 수 있는 공급 차질에 대비해야 합니다.** https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260617-13105.html

>>산화디스프로슘 가격 하루 만에 8만 위안 급등…MLCC, 희토류 ‘역사적 공급 부족’ 직면하나 (중국언론) •산화디스프로슘의 수급 부족이 이제 막 본격화되고 있음. 2027년 AI 서버와 전기차용 MLCC 수요 증가로 인해 약 1,500톤의 신규 수요가 발생할 전망 •하지만 해당 시장의 연간 공급량은 3,500톤에 불과하며, 생산능력의 약 90%가 중국의 통제를 받고 있음. 이에 따라 공급 부족 우려가 빠르게 확대 •큰틀에서 공급 차질, 수요 폭발의 속도, 3년간의 가격 바닥권 이후 상승 여력이라는 세 가지 측면에서, 중(重)희토류 가격 결정권 재편과 강세 지속 평가 >氧化镝：价格单日暴涨8万，MLCC迎来稀土“历史级缺口”？ https://wallstreetcn.com/member/articles/3774792#from=ios

**팀 쿡 CEO, "메모리 칩 부족으로 애플 제품 가격 인상할 것"** ​애플의 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 월스트리트저널(WSJ)과의 단독 인터뷰에서 **메모리 및 저장장치용 칩의 비용 급등을 상쇄하기 위해 자사 제품의 가격을 인상할 계획이라고 밝혔습니다.** ​그는 "안타깝게도 가격 인상은 불가피합니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 우리에게 전가된 엄청난 비용 상승분을 상쇄하기 위해 최선을 다하고 있으며, 그동안 고객들을 가격 인상으로부터 보호하려고 노력해 왔으나, 현재 상황은 더 이상 지속 불가능한 상태가 되었습니다"라고 설명했습니다. https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1

**트럼프, 이란과 합의 서명 완료** 미국과 이란, 갈등 종식 및 호르무즈 해협 재개방을 위한 합의안에 서명; 트럼프와 이란 지도부가 원격으로 서명함에 따라 합의안 즉시 발효. 양측 대표단은 금요일 스위스에서 핵 협상을 가질 예정; 당초 예정보다 앞당겨 서명됨. - 악시오스(Axios)

[단독] Apple, 메모리 칩 부족으로 제품 가격 인상 예정 - 월스트리트저널 (by https://t.me/TNBfolio) - APPLE CEO 팀 쿡은 인공지능 기업들의 수요 폭증으로 인한 메모리 및 저장장치 칩 가격 상승으로 제품 가격 인상이 불가피하다고 밝혔다. - 칩 가격 상승을 소비자에게 전가할 경우 차세대 iPhone Pro 모델의 가격은 약 270달러 정도 인상될 것으로 추정된다. - 구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존 등이 자본 지출을 늘리면서 DRAM과 NAND 플래시 메모리 가격은 지난해 이후 4배나 급등했다. - 메모리 반도체 공급업체들이 AI 서버용 고대역폭 메모리 생산을 우선시함에 따라 소비자 가전용 웨이퍼 공급은 수요 대비 최대 15% 부족할 전망이다. - 팀 쿡은 이번 원자재 가격 변동을 40년 만에 처음 보는 100년 만의 홍수와 같은 상황이라고 표현하며 공급망 확보를 위해 현금 자산을 활용할 용의가 있다고 덧붙였다. https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1?mod=rss_Technology

**한국 건설/EPC: 중동 재건 수혜 가능성 제이피모건 핵심 결론 🎯 **미국이 종전 협상의 일환으로 이란 재건을 위한 약 3,000억 달러 규모 펀드 조성을 검토 중이라는 보도가 나오는 가운데, 한국 정부가 중동 재건 참여에 관심을 표명했습니다. JP모건은 기존엔 중국/인도 경쟁사 때문에 신중한 입장이었으나, 한국 정부가 금융(파이낸싱)에 적극 참여한다면 긍정적으로 전환하겠다는 입장입니다. 현대건설(HDEC)과 두산에너빌리티(Doosan)에 대한 비중확대(OW) 의견을 유지합니다. **🇰🇷 한국 정부의 참여 의사 **대형 해외 프로젝트는 보통 컨소시엄 구조로, 자금줄과 EPC 수주가 긴밀히 연결됨 → 정부가 펀딩에 참여하면 한국 EPC 수주 가시성이 개선 FT 보도에 따르면 한국·일본·유럽·미국 기업들이 참여 관심 표명 (단, 공식 제안은 아직 없음) **📈 수주 가시성 상향 가능성 **4월 이란/중동 재건 헤드라인에 한국 건설주가 랠리했을 때 JP모건은 동참하지 않았음 (중국·인도의 가격 경쟁력·자금력 우려) 그러나 정부가 재건 펀딩에 참여하기로 한다면 입장 전환 → 컨소시엄 구조 덕에 한국 EPC 수주 가시성 개선 **💰 마진 개선 효과 **재건 프로젝트가 수익성에 긍정적인 이유: 전용 펀드 백업 시 거래상대방 리스크 감소 긴급성으로 인한 코스트플러스(cost-plus) 구조 가능성 ↑ 기존 자산의 재건·확장 프로젝트라 실행 리스크 감소 → 수주잔고와 마진 가정에 상방 리스크 **🏆 종목 의견: HDEC & Doosan 비중확대 유지 현대건설(HDEC): 석유화학·전력 인프라 프로젝트에 강점, 목표주가 16만원 두산에너빌리티(Doosan): 발전설비·EPC, 목표주가 18만원 **단기 원전 수주에 대한 긍정적 시각과 더불어 재건 수주가 기회 영역을 확대 📊 참고로 MENA(중동·북아프리카) 누적 수주(2016–2025)는 삼성E&A가 1위, 그 다음 HDEC 순입니다.

**팀 쿡 "메모리칩 가격 폭등에 제품값 인상 불가피"…아이폰도 오르나 팀 쿡 "고객 부담 막으려 했지만 더는 지속 불가능" AI 데이터센터 투자 경쟁에 D램·낸드 가격 1년 새 4배 급등 아이폰18·맥·아이패드 가격 인상 가능성 주목 "40년 공급망 경험 중 이런 상황 처음…100년에 한 번 올 위기"** 팀 쿡 애플 최고경영자(CEO)가 인공지능(AI) 산업 확산에 따른 메모리 반도체 공급 부족과 가격 급등을 이유로 자사 제품 가격 인상 가능성을 공식 시사했다. 월스트리트저널(WSJ)과 인터뷰에서 **“안타깝게도 가격 인상은 불가피하다**”며 “우리는 공급업체로부터 전가되는 막대한 비용 상승을 완화하기 위해 최선을 다해왔고 고객들에게 부담을 전가하지 않으려 노력했지만** 현재 상황은 더 이상 지속 가능하지 않다”고 밝혔다.** 쿡 CEO는 가격 인상 시기와 폭, 대상 제품에 대해서는 구체적으로 언급하지 않았다. 다만 **업계에서는 오는 9월 공개가 예상되는 아이폰18 시리즈가 주요 가격 조정 대상이 될 가능성에 주목하고 있다. **애플은 지난달에도 맥 미니(Mac Mini)의 시작 가격을 인상한 바 있어 맥과 아이패드 제품군 역시 영향을 받을 수 있다는 전망이 나온다. **애플의 가격 인상 검토는 AI 산업의 폭발적인 성장에 따른 메모리 반도체 수급 불균형 때문이다**. 구글과 마이크로소프트, 메타, 아마존 등 빅테크 기업들이 AI 데이터센터 구축 경쟁에 나서면서 **D램(DRAM)과 낸드플래시(NAND) 가격은 지난해 이후 약 4배 급등했다. 시장조사업체 테크인사이츠는 이러한 가격 상승세가 2027년까지 이어질 것으로 전망했다.** **쿡 CEO는 특히 AI 서버용 고대역폭메모리(HBM) 생산 확대가 일반 소비자용 D램 공급 부족을 초래하고 있다고 지적했다**. 그는 “소비자들은 여전히 기기를 원하고 있지만 공급은 줄어들고 있고 메모리 업체들은 큰 폭의 가격 인상을 전가하고 있다”며 “소비자용 제품 시장을 위해 메모리 가격과 공급이 합리적인 수준으로 돌아와야 한다”고 말했다. 월스트리트저널은 애플이 증가한 비용을 소비자에게 그대로 전가하면서 현재 수익성을 유지할 경우 차기 아이폰 프로 모델 가격이 약 270달러 인상될 수 있다고 전했다. 이에 따라 아이폰18 프로 가격이 1299달러 수준까지 오를 가능성도 제기된다. 현재 글로벌 D램 시장은 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론이 주도하고 있다. 낸드 시장 역시 이들 업체를 중심으로 키옥시아, 샌디스크 등이 경쟁하고 있다. **메모리 업체들은 생산능력 확대에 나서고 있지만 AI용 반도체 생산을 우선하면서 소비자 전자기기용 공급은 여전히 부족한 상황이다**. 모건스탠리는** 2027년까지 D램 웨이퍼 생산능력이 30% 증가하더라도 소비자용 물량은 수요 대비 최대 15% 부족할 것으로 예상했다.** 쿡 CEO는** 애플이 메모리 공급 확대를 위해 자금 지원에 나설 의향도 있다고 밝혔다. 그는 “우리는 해결책의 일부가 되기 위해 재무적 역량을 활용할 준비가 돼 있다**”며 “**분명히 더 많은 생산능력이 필요하다”고 말했다. 다만 자체 메모리 공장을 건설할 계획은 없다**고 선을 그었다. 그는 또 중국 메모리 업체와의 거래 규제 완화 필요성을 묻는 질문에 “모든 가능성을 검토해야 한다”며 “모든 공급원을 살펴봐야 한다”고 답했다. 쿡 CEO는 **“IBM과 컴팩, 애플에서 공급망 업무를 담당했던 지난 40여 년 동안 이번과 같은 원자재 가격 급등은 본 적이 없다”며 “이는 100년에 한 번 있을 만한 홍수 같은 상황**”이라고 말했다. 이어 **“40년 넘게 업계에 몸담았지만 어느 분야에서도 이런 일을 본 적이 없다**”고 덧붙였다. https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02646966645483032&mediaCodeNo=257&OutLnkChk=Y

📊 시황 브리핑 — 장 개시 전 (07:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-18 07:50 (장 개시 전) 워시 첫 FOMC 매파 쇼크 + 트럼프 금리인상 용인 발언에 미국 급락, 코스피 5연속 상승 후 첫 속도조절 시험대 ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 워시 신임 연준의장 데뷔 FOMC가 점도표·물가전망 대폭 상향(올해 PCE 2.7→3.6%)으로 매파 전환, 미 3대지수 장 막판 1% 이상 급락 [1][2][3] - 트럼프 "연준 금리인상 용인" + "이란 MOU 미이행 시 공격" 돌발 발언이 금리·달러 동반 급등 촉발, 달러/원 1,524원까지 상승 [3][4] - 미-이란 106일 만에 종전 MOU 서명, 호르무즈 해협 재개방 합의 — 유가 하향 안정(WTI 76달러)이 유일한 안도 재료 [5] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 견조한 소매판매로 반도체 중심 강세 출발했으나 FOMC 물가·금리 전망 상향 후 달러·금리 급등 속 약세 전환, 워시·트럼프 발언이 하락 확대 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — "감당 가능한 매파", 코스피 5연속 상승·누적 +14%는 2000년 이후 9차례뿐이나 이번은 밸류·이익이 뒷받침되는 강세장이라 속도조절 여지는 있어도 추세 훼손 아님 [2] - @shmstory (시황맨) — 워시가 파월보다 매파, 점도표 중간값 3.8%로 0.4%p 상향·18명 중 9명 인상 전망, 역대 의장 첫 회견 때 증시 하락 징크스 반복 [3] 종합 톤 — 세 채널 모두 FOMC 매파 전환은 인정하나, 한지영은 한국 강세장 펀더멘털 지속을 강조해 단기 조정과 추세를 분리해서 봄. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 ▶️ 하락 트리거 (3개) 1. 워시 첫 FOMC 매파 — 포워드 가이던스 사실상 폐기, 점도표 중간값 3.8%, 연내 추가 인상 시사 [한경/매경] → 금리 4.48%·달러 급등, 고PER 성장주·고배당 방어주 동반 부담, 엔비디아 -1.3% [1][3] 2. 트럼프 "금리인상 허용 가능" + USMCA 부정·이란 추가 압박 발언 → 국채금리 상승 확대·달러 강세 가속, 환율 1,524원 [4] 3. 달러/원 1,524원 — 금융위기 트라우마 자극, 외국인 환차손 우려가 수급 변수 [매경] ▶️ 상승 트리거 (2개) 1. 미-이란 종전 MOU 서명, 60일 내 최종합의·호르무즈 재개방 [Walter Bloomberg/FinancialJuice] → 유가 하향 안정, 항공·해운 운임 부담 완화 [5] 2. 마이크론 +2.3%·브로드컴 강세 — 외사 목표주가 상향, 메모리 업황 기대 → SK하이닉스·삼성전자 우호적 [1] ───────────────── 주요 공시 (지난 12시간 @darthacking) - 미래에셋증권(006800) — 자사주 보통주 2,000억+우선주 1,000억(시총 1.05% 합산) 취득 후 소각, 주주환원 강화 [자기주식 취득·소각] - HL홀딩스(060980)·HL D&I(014790) — 제천~영월 고속국도 1공구 낙찰, 공사비 1,551억(HL D&I 매출 대비 8.9%), 시총 작은 HL D&I에 임팩트 큼 [단일판매계약] - 엔지켐생명과학(183490) — 임시주주지위확인가처분 피소(경영권 분쟁), 7/6 심문기일 — 변동성 주의 [경영권분쟁] - 단기과열 예고: 뉴엔AI·JW신약·씨어스 투자경고 지정예고 — 단기 과열 종목 추격 자제 ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - 알루미늄 -8.21% (3,388) — 급락, 산업금속 약세는 글로벌 수요 둔화 신호이나 전해·압연주 원가 측면 일부 우호 - 소맥 +4.28% — 곡물 강세, 음식료 원가 부담 - 금 — 연내 금리인상 전망에 올해 -20%, 골드뱅킹 잔액 2조 하회 (달러·실질금리 강세 영향) [매경] - WTI 76달러(-0.88%) — 이란 종전 MOU로 지정학 프리미엄 해소, 정유·항공 부담 완화 DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - DDR5 RDIMM 32GB +16.3%로 표기되나 9일 전 stale 데이터 — fresh 신호 아님, 인용 자제 - DRAM 스팟(당일)은 DDR5 16Gb +0.4% 등 보합권 — 메모리 가격 모멘텀은 잠잠, 주가는 외사 목표가·수급이 견인 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (어제 전 시장 정상 거래) - USA: 1,266개. Finance 17·Electronic Tech 6 우세. ASML·Applied Materials·Lam Research·ARM — 반도체 장비 강세 지속 [6] - Korea: 115개. SK hynix·SK Square·SK Inc·신세계·롯데쇼핑·HL Mando — 반도체+유통+SK그룹 [6] - Japan: 139개. 금융(MUFG·SMFG·Mizuho)+IBIDEN·Lasertec 반도체 - TW: 115개. 금융 14·Electronic Tech 8(Nanya·Zhen Ding) — 금융+반도체 동조 - China: 399개. Electronic Tech 15(Dongshan·Shengyi·GigaDevice) — PCB·반도체 집중 전체 메시지 — FOMC 매파 충격에도 신고가는 글로벌 금융주+반도체 장비/소재에 집중. AI 반도체 사이클은 매크로 역풍보다 우위, 한국은 SK하이닉스·SK그룹 리레이팅이 신고가 주도. ───────────────── 수급 주도 - 외국인: SK하이닉스 3.8조 순매수("250만닉스" 신기록), 반도체 대형주 집중 [매경] - 연기금: 코스닥 매수 종목 부각(시황맨 언급) — 중소형 성장주 저점 매수 신호 - 전일 시간외 대량매매: SK하이닉스 4,109억·SK스퀘어·삼성전자 등 대형주 블록딜 활발, 외국인 양방향 ───────────────── 종합 의견 - 미국 급락의 본질은 워시발 매파 전환·금리 급등이며, 코스피는 5연속 상승·누적 +14% 부담이 겹쳐 오늘은 첫 속도조절 시험대. 코스피 야간선물 -1.6%로 갭다운 출발 불가피. - 다만 강세장 훼손이 아닌 단기 조정 성격(한지영). SK하이닉스 외국인 매수 추세·반도체 장비 글로벌 신고가가 지지선 역할. 조정 시 반도체 대형주 비중 확대 기회로 판단. - 환율 1,524원이 최대 리스크 — 외국인 환차손 부담이 매도로 전이되는지 개장 직후 외국인 선물 동향 확인 필수. - 고PER 성장주·바이오는 금리 상승 직격탄, 단기 비중 축소. 자사주 소각 주주환원주(미래에셋증권)·금융주가 상대적 방어. ───────────────── 핵심 모니터링 1. 오늘 밤 21:30 미 필라델피아 연은 제조업지수(컨센 11.4 vs 전회 -0.4)·신규 실업수당 — 매파 FOMC 후 첫 경기지표 2. 개장 직후 외국인 선물·현물 방향 + 달러/원 1,524원 추가 상승 여부 3. 6/19 일본 전국 CPI(컨센 1.4%) — BOJ 정책·엔화 변수 4. 미-이란 MOU 48시간 내 정식 서명 진행 여부(트럼프 발언) — 유가·지정학 5. 6/22 중국 LPR 결정 — 아시아 유동성 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.17 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.17 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.17 [4] Walter Bloomberg, 2026.06.17 [5] FinancialJuice / Market News Feed, 2026.06.17 [6] TradingView 52주 신고가 데이터, 2026.06.18

케빈 워시 첫 FOMC, 점도표 금리인상 시사에 나스닥 급락 2026-06-18 / YouTube ────────── 1. 핵심 한 줄 - FOMC 점도표가 연내 금리인상을 암시하면서 나스닥 -1.34%, S&P500 -1.21%, 다우 -0.98%, 러셀 -0.72% 동반 하락 - 기준금리는 만장일치로 3.5~3.75% 범위에서 동결, 그러나 19명 위원 중 9명이 연말까지 최소 1회 인상 전망 (3월엔 0명) - 신임 케빈 워시 의장이 완화 뉘앙스 없이 "물가안정 목표 달성 의지" 강조 + 포워드 가이던스 축소 시사로 시장 실망 ────────── 2. 점도표·금리 결정 내역 - 기준금리 3.5%→3.75% 범위 만장일치 동결 (인상 예상자는 사전에 아무도 없었음) - 연말까지 인상 전망 위원: 3월 0명 → 이번 9명으로 증가 - 금리인하 전망 위원: 12명 → 단 1명으로 급감 - 케빈 워시 본인은 이번 점도표 점 찍기에는 미참여, 기준금리 결정 표결에는 참여 - 월스트리트저널 헤드라인 요지: 연준이 "단순 관망 동결"에서 "필요시 인상 준비" 쪽으로 이동, 그 전환을 공식화한 인물이 신임 의장이라는 점이 아이러니 (트럼프 지명 인물) ────────── 3. 시장이 부정적으로 받아들인 이유 - 후보자 시절 케빈 워시는 트림드 평균(극단값 제거) 기준 물가가 양호하다며 완화적 발언을 해왔으나, 정작 기자회견에서 그런 언급 전무 - 기대됐던 "물가 별로 안 올랐는데 왜 인상이냐" 류 비둘기 뉘앙스 없이 "물가안정 목표 달성 능력·의지가 있다"는 원론만 반복 - 다음 조치에 대한 어떤 암시도 회피, 향후 의사결정 방식에 대한 신규 정보 미제공 → 커뮤니케이션을 줄이겠다는 강한 의지로 해석 - 포워드 가이던스(점도표·미래 정책방향 암시) 자체를 의장이 덜 하겠다는 신호 → 불확실성 싫어하는 시장이 반발 ────────── 4. 연준 개혁 테스크포스 - 연준 핵심 기능 재검토용 5개 테스크포스 발표 - 검토 대상: 커뮤니케이션 방식, 대차대조표 운용, 인플레이션 이해에 쓰는 정책 프레임워크 등 - 연말까지 결과 보고 예정 — 광범위한 개혁 가능성 시사 ────────── 5. 그 외 — 애플 가격 인상 시사 - 팀 쿡(Tim Cook)이 인터뷰에서 메모리 가격 급등을 이유로 애플 제품 가격 인상 가능성 언급 - 메모리(매물리) 가격 고공행진이 여러 산업에 광범위하게 영향 ────────── 6. 한 줄 요약 케빈 워시 신임 연준 의장의 첫 FOMC에서 금리는 동결됐지만 점도표가 연내 인상(9명)과 인하 소멸(1명)을 가리켰고, 의장이 완화 뉘앙스 없이 가이던스 축소까지 시사하면서 금리 민감 나스닥이 -1.34%로 가장 크게 빠졌다. 영상은 잘 나가던 증시에 브레이크가 걸릴 수 있다고 보며, 별도로 메모리 가격 급등에 따른 애플의 제품 가격 인상 시사를 함께 짚었다. https://youtu.be/aU3y_4pmAl8?si=1OMD0cHY8cLY9goQ

• Morgan Stanley는 2027년까지 DRAM 생산능력이 30% 증가할 것으로 예상. • 그러나 AI용 메모리 우선 배정이 계속될 전망. • Apple은 역사적으로 보수적인 자금 운용을 해왔기 때문에 동일한 방식으로 경쟁하기 어려움. • 결과적으로 AI 기업들이 메모리 공급 우선권을 확보하는 구조가 형성. ◦ 팀 쿡 "40년 경력 중 가장 극단적인 공급 충격" • IBM, Compaq, Apple에서 공급망 업무를 경험한 Tim Cook도 이번 상황은 처음이라고 평가.

[애플, 메모리 반도체 공급난으로 제품 가격 인상 추진](https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1) ◦ **애플 CEO 팀 쿡, 가격 인상 불가피 공식 인정** • Tim Cook은 메모리 및 저장장치 반도체 가격 급등으로 제품 가격 인상이 불가피하다고 언급. • 지금까지는 비용 상승을 자체적으로 흡수하며 소비자 부담을 최소화. • 그러나 현재 상황은 더 이상 지속 가능하지 않다고 설명. • 인상 시기와 대상 제품은 공개하지 않음. ◦ **AI 붐이 메모리 시장을 사실상 장악** • Google, Microsoft, Meta, Amazon 등 AI 기업들의 대규모 투자 확대가 원인. • AI 서버가 DRAM과 NAND를 대량 소비. • 2025년 이후 메모리와 저장장치 가격이 약 4배 상승. • 2027년까지 추가 가격 상승이 지속될 것으로 전망. ◦ **차세대 아이폰 가격 상승 가능성** • Apple의 차기 주요 제품은 9월 공개 예상인 iPhone 18 시리즈. • 폴더블 아이폰 출시 가능성도 언급. • TechInsights는 원가 상승분을 모두 반영할 경우 iPhone 18 Pro 가격이 약 270달러 상승할 수 있다고 추정. • 이에 따라 iPhone 18 Pro 가격이 1,299달러 수준까지 오를 가능성이 제기됨. ◦ **Mac과 iPad가 먼저 인상될 가능성** • iPhone보다 Mac과 iPad 가격 인상이 먼저 진행될 수 있음. • Apple은 이미 최근 Mac Mini 시작 가격을 인상. • 향후 추가적인 제품군 가격 조정 가능성이 존재. ◦ **HBM이 일반 소비자용 메모리를 밀어내는 구조** • DRAM 업체들은 AI 서버용 고대역폭 메모리(HBM)에 생산능력을 우선 배정. • 소비자 전자기기에 공급되는 일반 DRAM 물량은 상대적으로 감소. • AI 수요 증가 → 소비자용 메모리 공급 부족 → 가격 급등 구조 형성. • Apple은 특히 DRAM 공급 부족을 심각하게 보고 있음. ◦ **메모리 업계는 사상 최대 호황** • 주요 DRAM 공급업체: • Samsung • SK Hynix • Micron • NAND 공급업체: • Samsung • SK Hynix • Micron • Kioxia • Sandisk • 최근 1년간: - Micron·SK Hynix 주가 800% 이상 상승. - Kioxia·Sandisk 주가 4,600% 상승. ◦ **공급 확대에도 수급 불균형 지속** • Morgan Stanley는 2027년까지 DRAM 생산능력이 30% 증가할 것으로 예상. • 그러나 AI용 메모리 우선 배정이 계속될 전망. • 소비자 전자제품용 DRAM 공급은 최대 15% 부족할 것으로 추정. • 생산능력 확대만으로는 공급난 해소가 어려운 상황. ◦ **Apple도 AI 때문에 메모리 사용량 증가** • Apple Intelligence 기능 확대 추진. • 새롭게 개편된 Siri에도 더 많은 메모리 필요. • AI 기능 확대로 Apple 자체 수요도 증가. • 공급 부족 상황에서 수요까지 늘어나 부담 가중. ◦ **애플, 공급 확보를 위해 자금 투입 가능성 시사** • Tim Cook은 현금성 자산을 활용해 공급 확대를 지원할 의향이 있다고 언급. • 다만 자체 메모리 공장 건설 계획은 부인. • Apple은 연간 수백억 달러 규모의 메모리와 저장장치를 구매하는 세계 최대 고객 중 하나. • 과거에는 구매력을 활용해 공급업체 가격 협상력을 확보했지만 현재는 AI 기업들과 경쟁해야 하는 상황. ◦ **AI 기업들이 공급망 주도권 장악** • AI 하이퍼스케일러들은 3~5년 장기 계약 체결. • 대규모 선급금을 지급하며 메모리 물량 선점. • Apple은 역사적으로 보수적인 자금 운용을 해왔기 때문에 동일한 방식으로 경쟁하기 어려움. • 결과적으로 AI 기업들이 메모리 공급 우선권을 확보하는 구조가 형성. ◦ **팀 쿡 "40년 경력 중 가장 극단적인 공급 충격"** • IBM, Compaq, Apple에서 공급망 업무를 경험한 Tim Cook도 이번 상황은 처음이라고 평가. • 일반 원자재 시장에서는 보기 힘든 수준의 가격 급등이라고 설명. • 현재 메모리 부족 현상을 "100년에 한 번 오는 홍수"에 비유. • AI 시대가 반도체 공급망 전체를 재편하고 있음을 시사. 원문 발췌: - "Unfortunately, price increases are unavoidable." #AAPL #메모리

**팀 쿡 CEO, "메모리 칩 부족으로 애플 제품 가격 인상할 것"** ​애플의 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 월스트리트저널(WSJ)과의 단독 인터뷰에서 **메모리 및 저장장치용 칩의 비용 급등을 상쇄하기 위해 자사 제품의 가격을 인상할 계획이라고 밝혔습니다.** ​그는 "안타깝게도 가격 인상은 불가피합니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 우리에게 전가된 엄청난 비용 상승분을 상쇄하기 위해 최선을 다하고 있으며, 그동안 고객들을 가격 인상으로부터 보호하려고 노력해 왔으나, 현재 상황은 더 이상 지속 불가능한 상태가 되었습니다"라고 설명했습니다. https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1

#금리 #워시 #메르 님 https://m.blog.naver.com/ranto28/224319388680 한줄 코멘트. 신임 연준의장은 말이 짧고, 답변이 직설적이었다. 19명중 9명이 연내 금리인상을 예상하고 있지만, 9명은 유지 또는 금리인하에 점을 찍었다. 연준의장 워시는 투표를 하지 않았다. 이것만 보면 10대 9로 연준의장 위시쪽에 힘이 쏠릴것 같지만, 투표권을 가진 5명의 지역연은총재가 어떤 성향으로 구성되느냐에 따라서 결과가 바뀔수도 있을 것 같다. 점도표에 금리인상을 예상한 위원들이 과거보다 많아지면서 시장이 영향을 받고있다. 연준의 기준금리 발표이후에 미장은 내리고, 국채금리는 튀고있다. ​

기다리시던 스탁이지 미장 버젼이 프리 오픈 하였습니다. https://stockeasy.intellio.kr/us 사용해보시고 다양한 의견 감사합니다. 각 기능 설명은 블로그를 참고하세요 https://blog.naver.com/love392722/224319059469

케빈 워시 첫 데뷔 FOMC (6/17) 요약 1. 기준금리 3.50~3.75% 동결, 성명서에서 인하 편향 제거. 2. 성명문을 341단어에서 130단어로 대폭 축소하며 포워드 가이던스를 사실상 제거. 3. 워시 의장, "시장은 Fed의 반응이 아니라 경제 데이터에 반응해야 한다"고 강조. 4. 워시 의장은 점도표를 제출하지 않았으며, 점도표·기자회견·회의록 등 Fed 커뮤니케이션 체계 전반 재검토 시사. 5. "2% 물가 목표 달성 의지는 강하고(strong), 만장일치이며(unanimous), 명확하다(unambiguous)"며 지난 5년간의 인플레이션 실패를 바로잡겠다고 강조. 6. 커뮤니케이션, 대차대조표, 데이터 소스, 생산성·고용, 인플레이션 프레임워크 등 5개 태스크포스 출범. 7. 현재 Ample Reserves 체계의 장단점과 대차대조표 구성 재검토. 8. 새로운 데이터 소스 활용 및 통계 방법론 개선 검토. 9. 2026년 헤드라인 물가 전망은 2.7%→3.6%, 근원 물가는 2.7%→3.3%로 상향. GDP 성장률은 2.4%→2.2%로 하향, 실업률 전망은 4.4%→4.3%로 하향 조정. 10. 2026년 점도표는 1명 인하, 8명 동결, 9명 인상으로 구성. 인상 전망자 9명 중 6명은 2회 이상 인상을 전망. 12. FOMC 내부 논의는 "언제 인하할 것인가"에서 "동결로 충분한가, 아니면 추가 인상이 필요한가"로 이동. 13. 시장은 2026년 인하 기대를 사실상 제거했고, 첫 금리인상이 10월에 이뤄질 가능성을 반영하기 시작. 14. 금리선물 시장은 2027년 1분기 말까지 총 2회 금리인상을 완전히 반영. 15. 워시 취임 후 첫 FOMC 당일 S&P500 성과는 신임 의장 기준 1994년 이후 최악을 기록. #FOMC

📌 **최근에 조선주 주가 흐름이 업황은 긍정적인 흐름** → LNG선 신조선가 : 현재 원화 신조선가는 2023~2024년의 LNG선 최고 신조선가 수준보다 높음 #조선

**6월 워시 의장 기자회견 내용 정리 Q. 금리 동결 배경과 현 경제 상황 평가는? **A. 중동 불확실성에도 경제가 견조하게 확장 중임. 주택은 제약적이나 주가 급등 등 금융 여건은 균형적이지 않음(Uneven). 대차대조표 TF에서 정책 파급 경로를 점검할 예정 ** Q. 오늘 발표한 5대 분야 태스크포스(TF)의 추진 일정은? **A. 몇 주 내 가동하여 가을 중 중간 프레임워크를 도출하고, 대부분 올해 말까지 최종 결론을 내리는 것이 목표임 ** Q. 인플레이션 프레임워크 TF에서 2% 물가 목표 자체를 수정할 가능성도 있는가? **A. 목표 수정은 없음. 소수점 왼쪽의 숫자 '2'에 집중할 것이며, 연준의 목표 달성 능력과 신뢰를 재확립하기 전까지 변경할 이유가 없음 ** Q. 물가 목표 복귀 시점을 2028년으로 보면서 적극적 조치 없이 관망하는 이유는? **A. 물가 안정 의지는 확고함. 다만 선제적 안내(포워드 가이던스)를 전면 폐지했으므로 다음 회의 전까지 구체적인 정책 힌트를 제공하지는 않을 것임 ** Q. 성명서 분량을 축소하고 포워드 가이던스를 전면 폐지한 구체적 배경은? **A. 시장이 연준의 '입'만 바라보는 관행을 끝내기 위함임. 가장 효율적인 시장은 연준의 반응 함수가 아닌 '실물 경제 데이터'에 직접 반응해 위험을 스스로 가격에 반영하는 시장임 ** Q. 점도표에서 위원들이 연내 인상을 시사해 시장이 가이던스로 오인하고 있는데? **A. 점도표는 상황에 따라 언제든 바뀔 수 있는 시나리오일 뿐 가이던스가 아님. 현 구조가 정책 수행에 무익하다고 판단해 본인은 이번에 점도표를 제출하지 않음 ** Q. 점도표상 연말 금리 전망을 두고 위원회 내부가 심각하게 분열된 것인가? **A. 연말 금리 수준 전망에서 인상 진영과 현상 유지 진영이 반으로 나뉜 것은 맞음. 그러나 이는 향후 시나리오 전망의 차이일 뿐, 오늘의 동결 결정과 물가 안정 목표에는 만장일치 합의함 ** Q. 기자회견을 매 회의마다 정례적으로 계속 개최할 것인가? **A. 회의마다 '할 말이 있을 때' 개최하는 것이 중요하며, 물가 안정 의지와 제도 개혁 등 핵심 메시지가 있을 때 적극 활용할 것임 ** Q. 인플레이션의 장기적 경로와 구조적 압력에 대한 견해는? **A. 공급 충격으로 유가 등 특정 부문이 상승 중임. 지난 5년간 놓쳤던 강력하고 명확한 물가 안정 메시지를 고수해 기필코 달성할 것임 ** Q. 데이터 TF를 신설한 배경과 대안 데이터 확보 방향은? **A. 정부의 구식 설문 통계는 실시간 경제를 반영하지 못함. 민간 CEO들처럼 오차를 줄인 실시간 동행 데이터(Contemporaneous data)와 AI 분석 기법을 정책에 도입하려는 취지임 ** Q. 포워드 가이던스 폐지가 시장의 눈을 가려 변동성을 키우지 않겠는가? **A. 연준 발언만 반사하는 시장은 정보를 왜곡해 연준을 눈멀게 만듦. 눈가리개를 벗고 시장과 연준이 각자 데이터를 주시하며 효율적인 가격을 책정해야 함 ** Q. 이번 회의에서 금리 인하(Rate cut)에 대한 논의가 있었는가? **A. 회의 테이블에는 동결안 단 하나만 올라왔으며, 인하를 포함한 다른 제안에 대한 논의는 전혀 없이 만장일치로 결론을 내림 ** Q. 인플레 리스크가 상당함에도 오늘 금리를 인상하지 않은 이유는? **A. 성명서 외에 추가 언급은 않겠음. 시장이 성명서의 팩트를 필터 없이 받아들이는 것이 더 도움이 됨. 의사결정 개선을 위해 타 중앙은행 사례를 참고하되 최종 결정은 연준 위원들이 내릴 것임 ** Q. 포워드 가이던스 삭제 후 단기 국채 금리(2년물 등)가 급등했는데? **A. 단기적인 시장 변동성에 연연하지 않음. 새로운 정책 변화를 소화하는 과정일 뿐이며, 중요한 것은 대중과 시장이 연준의 물가 안정 의지를 확신하는 것뿐임 ** Q. 가이던스 폐지 등 연준의 변화를 일반 대중에게 어떻게 설명할 것인가? **A. 연준이 우유, 달걀 등의 개별 가격을 직접 통제할 수는 없음. 다만 특정 원자재 가격 상승이 경제 전반으로 확산되어 2차, 3차 파급 효과를 내지 않도록 차단하는 것이 연준의 명확한 임무임 ** Q. 재무부 및 행정부와의 관계 설정과 대통령과의 소통 여부는? **A. 대통령과의 대화는 노코멘트임. 재무장관과는 매주 생산적인 만남을 이어가고 있으며, 독립성을 유지하되 매크로 지평을 넓히기 위해 글로벌 거시 환경을 긴밀히 주시 중임 ** Q. 과거 지지했던 '생산성 향상이 금리 인하의 근거가 된다'는 소신은 유효한가? **A. AI는 큰 혁신이며 미국이 수혜자가 되겠으나, 구체적인 정책적 시점, 규모, 고용 영향은 신설된 '생산성·고용 TF'를 통해 엄밀히 따져봐야 함 ** Q. 강력한 고용, 견조한 GDP, 주가 급등 상황에서 정책 금리가 제약적이지 않다는 지적은? **A. 정책 효과는 부문별로 불균형함. 또한 물가와 고용 중 하나를 희생하는 잔인한 선택 논리에 동의하지 않으며, 연준이 제 역할을 다하면 성장, 저물가, 강한 고용은 동시에 호환 가능함 ** Q. 신뢰 회복을 위해 이번에 긴축을 단행하거나 강력히 위협했어야 했다는 비판은? **A. 위원회 19명 중 누구도 그러한 판단을 내리거나 주장하지 않았음. 6주 뒤 회의에서 데이터를 기반으로 다시 논의할 것임 ** Q. AI 인프라 및 데이터센터 구축 붐이 현재 수요와 공급 중 어느 쪽에 더 기여하는가? **A. 현재는 대규모 투자 등 눈에 보이는 '수요' 측면이 강력히 집계되어 GDP에 반영 중임. 공급 능력 확대는 시차가 걸리므로 관련 TF에서 정책 시사점을 정밀 분석 중임 ** Q. 데이터 TF의 목표가 정부의 국민계정 시스템 전체를 연준이 개편하겠다는 의미인가? **A. 아님. 타 기관 권한을 전적으로 존중하되, 연준 실무진이 민간 실시간 툴과 AI를 활용해 의사결정용 동행 지표를 보완하고 정확성을 높이려는 취지임 ** Q. 정치적 논란이 된 연준 건물 리모델링 프로젝트를 전면 수정할 계획이 있는가? **A. 최근 감사원장과 면담했으며 올여름 관련 보고서가 발간될 예정임. 이를 검토해 납세자 자금의 성실한 집행 관점에서 필요한 조치를 취할 것임 ** Q. 인플레이션 기대치 상승 배경에 대해 위원회 내부에서 어떤 논의가 있었는가? **A. 1·2차 파급 효과의 확신이 부족해 6주간 데이터를 더 관망할 것임. 위원들의 개혁 관심이 높아 연말까지 커뮤니케이션 프레임워크를 검토하며 SEP에 유의미한 변화가 있을 수 있음 ** Q. 연준의 신뢰성(Credibility)은 구체적으로 어디에서 기인한다고 보는가? **A. 통화정책, 감독, 규제, 결제 등 공언한 모든 업무를 약속대로 이행하는 실천에서 나옴. 인플레 통제를 완수해 지난 5년간의 고통을 종식할 때 신뢰가 확고해질 것임 ** Q. 최근 고용 지표를 종합할 때 현재 고용 시장 진단은? **A. 위원회는 고용 시장이 안정적(Stable)이며 3~6개월 단위 추세도 양호하다고 평가함. 생산성 주도의 강력한 고용 성장은 두려워할 대상이 아니라 적극 환영해야 할 요소임

**팀 쿡 CEO, "메모리 칩 부족으로 애플 제품 가격 인상할 것"** ​애플의 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 월스트리트저널(WSJ)과의 단독 인터뷰에서 **메모리 및 저장장치용 칩의 비용 급등을 상쇄하기 위해 자사 제품의 가격을 인상할 계획이라고 밝혔습니다.** ​그는 "안타깝게도 가격 인상은 불가피합니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 우리에게 전가된 엄청난 비용 상승분을 상쇄하기 위해 최선을 다하고 있으며, 그동안 고객들을 가격 인상으로부터 보호하려고 노력해 왔으나, 현재 상황은 더 이상 지속 불가능한 상태가 되었습니다"라고 설명했습니다. https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1

**팀 쿡 CEO, "메모리 칩 부족으로 애플 제품 가격 인상할 것"** ​애플의 팀 쿡 최고경영자(CEO)는 월스트리트저널(WSJ)과의 단독 인터뷰에서 **메모리 및 저장장치용 칩의 비용 급등을 상쇄하기 위해 자사 제품의 가격을 인상할 계획이라고 밝혔습니다.** ​그는 "안타깝게도 가격 인상은 불가피합니다"라고 말했습니다. 이어 "우리는 우리에게 전가된 엄청난 비용 상승분을 상쇄하기 위해 최선을 다하고 있으며, 그동안 고객들을 가격 인상으로부터 보호하려고 노력해 왔으나, 현재 상황은 더 이상 지속 불가능한 상태가 되었습니다"라고 설명했습니다. https://www.wsj.com/tech/apple-price-increases-memory-supply-199845b1

⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ ⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ ⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️⚡️ **FOMC 및 케빈 워시 관련 정리 - 2026년 6월 18일** ━━━━━━━━━━━━━━ 📍FOMC 금리 결정 · 연준 기준금리 3.50~3.75% 동결 · 만장일치 결정 · 추가 금리조정 관련 문구 삭제 · 물가안정 달성 의지 재확인 · 인플레이션이 2% 목표 대비 여전히 높은 수준이라고 평가 · 중동 분쟁에 따른 불확실성 언급 · 경제활동은 견조한 속도로 확장 중이라고 평가 · 생산성 증가와 자본투자 강세 언급 · 고용 증가세와 실업률은 대체로 안정적이라고 평가 ━━━━━━━━━━━━━━ 📍점도표 및 경제전망 · 2026년 GDP 전망 2.4% → 2.2% 하향 · 올해 연말 금리 전망 3.75% · 2027년 금리 전망 3.625% · 2028년 금리 전망 3.375% · 장기금리 전망 3.063% · FOMC 참가자 18명 중 9명이 2026년 금리인상 전망 · 인플레이션 전망 상향 · PCE 물가가 2028년에야 2% 목표 도달 전망 ━━━━━━━━━━━━━━ 📍케빈 워시 기자회견 · 통화정책의 목표는 올바른 정책 결정이라고 발언 · 인플레이션은 2% 목표를 크게 상회한다고 발언 · 지속적으로 높은 물가는 부담이라고 발언 · FOMC는 물가안정 달성에 만장일치로 동의했다고 발언 · 최근 과거가 미래 인플레이션을 결정하지는 않는다고 발언 · 향후 정책에 대한 포워드 가이던스는 제거했다고 발언 · 현재 정책 환경에 포워드 가이던스는 적절하지 않다고 발언 · 본인은 점도표를 제출하지 않았다고 발언 · 향후 정책 경로에 대한 가이던스 제공 거부 · 2% 물가목표를 재검토할 이유가 없다고 발언 · 연준은 2% 물가를 달성할 능력과 의지가 있다고 발언 · 인플레이션은 주로 통화정책에 의해 결정된다고 발언 ━━━━━━━━━━━━━━ 📍연준 개혁 및 태스크포스 · 5개 태스크포스 신설 발표 · 커뮤니케이션 · 대차대조표 · 데이터 소스 · 생산성과 고용 · 인플레이션 프레임워크 · 연말까지 광범위한 커뮤니케이션 검토 예상 · 점도표 변경 가능성 언급 · 경제전망(SEP) 변경 가능성 언급 · 데이터 수집 방식 개선 검토 · 대차대조표 및 충분한 준비금 체제 검토 · AI와 생산성 영향 조사 예정 · 초기 결과는 가을 공개 예상 · 최종 결론은 연말 목표 ━━━━━━━━━━━━━━ 📍워시의 시장 및 정책 평가 · 정책은 주택시장에는 제약적이지만 금융시장에는 그렇지 않다고 발언 · 정책 제약 수준이 부문별로 다르다고 발언 · 금융시장 가격이 중앙은행에 가장 중요한 정보원이라고 발언 · 시장은 연준 반응을 추측하기보다 데이터에 반응할 때 더 효율적이라고 발언 · 일부 경제지표는 과거의 메아리일 수 있다고 발언 · 공식 통계 개선 가능성에 개방적이라고 발언 · AI는 큰 기회와 위험을 모두 가지고 있다고 발언 ━━━━━━━━━━━━━━ 📍FOMC 내부 시각 · 19명 모두 이번 회의에서 금리인상이 필요하다고 보지 않았다고 발언 · 회의실 분위기는 절반은 금리가 더 낮아야 한다고 보고 절반은 더 높아야 한다고 봤다고 설명 · 노동시장은 안정적이라고 평가 · 일부 위원들은 노동시장이 더 개선되고 있다고 평가 ━━━━━━━━━━━━━━ 작성자: 미국 주식 인사이더 https://t.me/insidertracking

🗽 미국증시 마감 브리프 by. Fund Easy 2026년 6월 17일 미국장 마감 한줄 총평 Fed는 금리를 동결했지만, 점도표와 문구가 “인하”보다 “추가 긴축 가능성” 쪽으로 기울면서 지수는 하락, 내부적으로는 반도체·메모리 일부만 버틴 장세였습니다. 주요지수 Dow Jones: 51,492.55 (-0.98%) S&P 500: 7,420.10 (-1.21%) Nasdaq: 26,021.66 (-1.34%) Russell 2000: 2,917.98 (-0.72%) VIX: 18.44 (+12.37%) 금리·원자재 미 10년물: 4.463%, 약 +3.5bp 달러인덱스: 100.42 (+0.88%) WTI: $75.19 (-1.13%) Brent: $78.80 (-0.20%) 금: $4,281.70 (-1.14%) 해석 • 핵심은 FOMC였습니다. 기준금리는 3.50~3.75%로 동결했지만, Fed는 “인플레이션이 여전히 높다”는 문구를 유지했고, 2026년 말 정책금리 전망 중앙값을 3.8%로 제시했습니다. • 3월 전망 3.4% 대비 높아진 점도표가 시장에는 “연내 인하 기대 후퇴 또는 추가 인상 가능성”으로 해석됐습니다. • 금리와 달러가 오르고 VIX가 급등하면서 성장주·플랫폼·소비재 중심으로 매물이 나왔습니다. • 다만 메모리·AI 인프라 관련 일부 종목은 개별 모멘텀으로 버티며 시장 내부의 선별 장세가 이어졌습니다. 섹터 강세 / 상대강세 • 반도체: SMH +1.29% • 산업재: XLI -0.14% • 금융: XLF -0.55% • 기술: XLK -0.34% 약세 • 커뮤니케이션: XLC -2.78% • 경기소비재: XLY -2.51% • 부동산: XLRE -2.51% • 필수소비재: XLP -2.23% • 헬스케어: XLV -1.46% 섹터 해석 • 금리 민감도가 높은 커뮤니케이션, 소비재, 부동산이 크게 밀렸습니다. • 기술주 전체는 약했지만, 반도체 ETF는 상승하며 AI 인프라·메모리 쪽으로 자금이 일부 남아 있었습니다. • 방어주도 같이 밀린 점은 단순 경기방어 순환매가 아니라, Fed 이벤트 이후 전반적인 리스크 축소에 가까웠습니다. 주요 경제지표 • FOMC: 기준금리 3.50~3.75% 동결, 만장일치 • Fed 점도표: 2026년 말 정책금리 중앙값 3.8%, 3월 3.4% 대비 상향 • 주택착공: 117.7만 건, 예상 143.0만 건 하회 • 건축허가: 141.3만 건, 예상 142.0만 건 소폭 하회 • 수입물가: 전월비 +1.9%, 예상 +0.9% 상회 • Atlanta Fed GDPNow: 2.8%, 이전 3.3%에서 하향 주요 뉴스 • Fed 첫 회의에서 Kevin Warsh 의장 체제의 정책 방향이 예상보다 매파적으로 해석됐습니다. • 중동 관련 불확실성과 에너지 가격 충격 가능성이 Fed의 인플레이션 경계감을 높인 배경으로 작용했습니다. • 유가는 장중 지정학 리스크를 반영했지만 종가는 WTI 기준 하락 마감했습니다. • 주택지표는 부진, 수입물가는 강하게 나오며 “성장은 식고 물가는 불편한” 조합이 부각됐습니다. 특징주 상승 • Broadcom(AVGO): +4.30% AI 성장성에 대한 증권가 긍정 코멘트가 부각되며 대형 반도체 중 강세를 보였습니다. • Micron(MU): +2.20% 메모리 사이클과 AI 서버 수요 기대가 이어지며 대형 거래대금 상위 종목 중 상승했습니다. • Western Digital(WDC): +8.97% AI 데이터 인프라와 스토리지 수요 기대가 이어지며 Nasdaq 100 내 강세 상위권을 기록했습니다. • Seagate(STX): +3.37% 스토리지 업종 동반 강세 속에서 상승했습니다. 하락 • Adobe(ADBE): -4.88% AI 수익화 기대에도 CFO 교체 등 불확실성이 겹치며 소프트웨어 약세를 주도했습니다. • Amazon(AMZN): -3.46% 금리 상승과 성장주 리스크 축소 흐름 속에서 대형 플랫폼주가 약세를 보였습니다. • Tesla(TSLA): -2.05% 고밸류 성장주 전반의 압박 속에 하락했습니다. • NVIDIA(NVDA): -1.33% AI 대표주는 하락했지만, 반도체 내부에서는 메모리·ASIC·스토리지 쪽이 상대적으로 강했습니다. 결론 오늘 장은 “금리 동결 = 호재”가 아니라, “Fed가 아직 물가를 더 걱정한다”는 메시지를 확인한 장이었습니다. 지수는 하락했지만 반도체, 특히 메모리·AI 인프라 관련주는 선별적으로 버텼습니다. 단기적으로는 금리, 달러, VIX가 다시 시장 방향성을 좌우할 가능성이 큽니다. 한국 시장 관점에서는 HBM·메모리·AI 인프라 밸류체인은 여전히 관심 구간이지만, 플랫폼·소비·부동산 민감주는 부담이 커진 하루였습니다.

[Dukascopy] 제프리 군들락은 연준의 워시 의장이 많은 사람들이 기대했던 '쉬운 돈' 의장이 되지 않을 것이라고 말했다. Jeffrey Gundlach says Fed's Warsh is not going to be the 'easy money' chairman many hoped for 더블라인 캐피탈 CEO 제프리 건들락은 연방준비제도(Fed)의 신임 의장인 케빈 워시가 많은 투자자들이 예상했던 것보다 더 매파적인 태도를 보였으며, 이는 물가 안정 회복에 대한 그의 의지를 강조하고 완화적인 통화 정책에 대한 의지가 줄어들었음을 시사한다고 말했다. DoubleLine Capital CEO Jeffrey Gundlach said new Federal Reserve Chairman Kevin Warsh struck a more hawkish tone than many investors expected, underscoring his commitment to restoring price stability and signaling less appetite for easy monetary policy. https://www.dukascopy.com/fxspider/7817268725108236954

https://blog.naver.com/foreconomy/224319290351

[단독] 스페이스엑스 실무진 방한하여 LG전자 방문 - 아이뉴스24 (by https://t.me/TNBfolio) - 세계 최대 민간 우주기업인 SPACEX 실무진이 서울 강서구 LG사이언스파크 내 LG전자 연구동을 방문했다. - SPACEX 관계자들은 LG전자가 연구개발해 온 우주용 통신모듈 관련 기술 등을 살펴본 것으로 알려졌다. - LG전자는 올해 예정된 누리호 5차 발사에 참여해 직접 개발한 통신모듈용 안테나를 탑재할 예정이다. - 업계에서는 SPACEX가 국내 전자기업 연구시설을 직접 방문한 것은 매우 이례적인 일로 평가한다. - LG전자는 SPACEX 실무진의 방문 사실에 대해 확인이 어렵다며 구체적인 답변을 아꼈다. https://m.inews24.com/v/1977487

[26년 6월 17일 한국 뉴스] 1. 이란 타스님 블룸버그 공개 美 이란 MOU 부정확 주장 2. 도쿄증시 FOMC 앞두고 상승 닛케이 최고치 경신 3. 중국증시 반도체주 강세 힘입어 상승 마감 4. 웰덱스 밸류업 공시 2030년까지 2600억 투자 배당성향 10% 5. 한은 총재 단기 유가 하락 대신 경제 전체 봐야 6. 글로벌 주식형 펀드 자금 반도체 힘으로 한국 순유입 7. 한은 IT업종 성과급 잔치 물가 상방압력 가능성 제기 8. 코스콤 ETF 500조 시대 맞아 ETF체크 접근성 확대 9. 한은 총재 초과 세수 한국 경제 도약 좋은 기회 10. 미래에셋증권 역대 최대 3000억원 자사주 매입 소각 11. 신규 대형 원전 부지 영덕 첫 SMR 부산 기장 선정 12. 신규 원전 후보지 대형원전 영덕 SMR 기장 확정 13. 삼성SDS 피지컬 AI 조직 확대 KT 출신 배순민 합류 14. KT 한국형 오픈클로 개발 다음 달 사내 시범 운영 15. TSMC 유리기판 협력 위해 검사 기술 기업 테크밸리 방문 16. BYD 구글 AMD TSMC 병목에 삼성 파운드리 타진 17. 테크윙 HBM용 큐브 프로버 SK하이닉스 첫 수주 18. 가온로보틱스 현대차 모베드 첫 수주 로봇 관제 공급 19. 율촌화학 라면 봉지 대신 배터리 파우치 생산 2배 확대 20. K배터리 미래 투자 베팅 삼성SDI 홀로 가동률 반등 21. LFP 양극재 지난해 출하량 72% 삼원계 제치고 주도 22. 현대차 기아 베트남서 3년째 판매 내리막 위기 23. 연상호 군체 520만 돌파 쇼박스 상반기 4연타 흥행 24. 샤페론 아토피 치료제 누겔 글로벌 기술이전 협상 진행 25. 에스바이오메딕스 바이오 USA 참가 TED-A9 임상 추진 26. 인벤티지랩 바이오USA 참가 비만치료제 플랫폼 협력 논의 27. 돌아온 중국인 효과 외국인 소비 첫 2兆 돌파 28. 일본서 한국산 선크림 불티 K-뷰티 인기 지속 29. 우유 섭취 신장 결석 발생 위험 낮춘다 연구 결과 30. 한화 KAI 품고 우주항공 재편 한국판 스페이스X 시동 https://naver.me/xG0k2u8C (전문은 링크 참조)

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] 일본 캐패시터 공급업체 Nichicon, 알루미늄 전해콘덴서 가격 인상 통보 - 주문량 급증으로 일부 제품 수요가 생산능력을 초과 - 알루미늄 포일·화학 소재·전력 비용 상승 및 원재료 조달난 심화 - 설비 증설 및 추가 근무를 통한 공급 확대에도 비용 부담이 내부 흡수 한계 도달 - 이에 따라 전 알루미늄 전해콘덴서 제품에 대한 가격 인상 결정 - 구체적인 인상폭은 고객사별 별도 협의 예정 * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

2026년 5월 소매판매 1. 핵심 헤드라인 (May 2026) * 소매 및 푸드서비스 총 매출: 7,637억 달러 ($763.7 billion) * 전월 대비(MoM) 변동률: 0.9% 상승 (전월 0.4% 상승에서 성장세 확대) * 전년 동기 대비(YoY) 변동률: 6.9% 상승 * 이전 수치 수정: 4월 전월 대비 변동률이 기존 +0.5%에서 +0.4%로 하향 조정됨. --- 2. 주요 부문별 지표 (전월 대비 변동률) 주요 품목 및 유통 채널별 성적은 다음과 같습니다. * 소매업 전체 (Retail Trade): 전월 대비 1.0% 상승 * 비대면 소매영업 (Nonstore Retailers / 온라인 쇼핑 등): 전년 동기 대비 12.2% 상승하며 강력한 성장세 유지. * 식음료 서비스 (Food Services & Drinking Places / 외식업): 전월 대비 -0.1%로 보합세이나, 전년 동기 대비로는 2.7% 상승. * 자동차 및 부품 (Motor vehicle & parts dealers): 전월 대비 1.0% 상승. * 주유소 (Gasoline stations): 전월 대비 21.0% 상승 (계절 조정 기준 변동폭 크게 반영).

**[속보] 靑 "한미 정상, 조선분야 등 호혜적 협력 확대 방안 논의"** https://www.yna.co.kr/view/AKR20260617169500001?input=1195m

**메리츠 증권 김선우 애널리스트 - 메모리 사이클은 이제 허벅지 단계** **1. AI는 일시적 업황 회복이 아닌 '구조적 대전환'** 지금의 AI 투자 사이클은 단순한 IT 기기의 교체 주기가 아닙니다. 지난 30년의 PC 시대와 15년의 스마트폰 시대가 압축되어, 7년이라는 짧은 기간 내에 폭발적인 **B2B AI 서버 투자**로 전환되고 있는 중입니다. **현재 메모리 사이클의 위치: 이를 '허벅지' 단계로 정의합니다. 아직 어깨나 정수리(피크)에 도달하지 않았으며, 공급은 수요를 따라가지 못하고 있어 내년까지는 공급 공간이 부족한 상황이 이어질 것으로 전망합니다.** **패러다임의 변화:** 기존의 IT(Information Technology) 시대가 저물고, 기계가 스스로 인지·판단·행동하는 Intelligence Technology(지능 기술)의 시대로 진입했습니다. **2. AI 에이전트: 컴퓨팅 자원 수요의 폭발적 증가** 과거 인간이 소비하던 컴퓨팅 자원과 AI 에이전트가 소비하는 자원은 그 본질과 규모가 완전히 다릅니다. **성능 컴퓨팅(Performance Computing)으로의 전환:** PC와 스마트폰은 사람이 사용하는 동안만 돌아갔으나, **AI 에이전트는 24시간 365일 가동**됩니다. 마치 승용차 엔진이 아닌 '선박용 엔진'처럼 끊임없이 구동되는 구조입니다. **시간과 루프의 법칙:** 초기 AI는 단일 추론(1분 내외)이었으나, 에이전틱 AI는 계획과 실행, 검토를 반복하는 다중 루프 연산을 수행합니다. 작업 시간이 하루 단위로 늘어날 경우, 필요한 컴퓨팅 자원은 기하급수적으로(수백~수천 배) 증가합니다. **콘텐츠 소비 주체의 이동:** 사람이 영상을 소비하는 시대에서, AI 에이전트가 영상을 학습하고 요약하는 시대로 변하고 있습니다. 이는 컴퓨팅 플랫폼이 사람을 넘어 AI 에이전트를 위한 인프라로 재구축됨을 의미합니다. **3. 메모리 사이클을 결정짓는 핵심 변수:** **공급 제약** **현재 메모리 시장은 수요보다 공급의 병목 현상이 더 큰 영향력을 행사하고 있습니다.** **반도체의 시간차: 반도체는 투자를 결정한다고 바로 생산이 늘지 않습니다.** 신규 팹과 클린룸 투자부터 실제 생산까지는 최소 2년 이상의 시간이 소요됩니다. **보수적인 경영진의 트라우마:** 과거 다운사이클의 고통을 겪었던 삼성전자와 SK하이닉스 경영진은 현재의 업황 호조에도 불구하고 클린룸 증설에 매우 신중합니다. 이러한 '보수적 의사결정'이 오히려 공급 부족을 심화시켜 현재의 사이클을 더 길고 강하게 만드는 역설적 요인이 되고 있습니다. **B2C 수요 약화의 무의미함:** 과거에는 메모리 가격 상승 시 세트 업체가 탑재량을 줄여 수요가 꺾였으나, 지금의 B2B AI 서버 수요는 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 예산을 확보하고 선제적으로 물량을 확보하는 구조입니다. 즉, 가격 상승이 수요를 억제하지 못합니다. **4. 왜 지금 '제조 AI'와 '한국'이 중요한가** 젠슨 황(엔비디아 CEO)이 대만에 이어 한국을 주목하는 이유는 AI가 물리 세계로 확장되기 때문입니다. **제조 AI의 구현:** AI가 텍스트 생성을 넘어 로봇, 공장, 물류, 물리 인프라를 통제하려면 고도화된 '제조업 역량'이 필수적입니다. **한국의 독보적 위상:** 반도체, 메모리, 배터리, 로봇, 조선 등 제조 생태계를 완벽하게 갖춘 국가는 드뭅니다. 한국은 대만과 함께 미국으로 AI 인프라를 공급하는 핵심 파트너로서 협력 구조를 공고히 하고 있습니다. ** 국가적 경쟁:** **AI는 이제 기업 간 경쟁을 넘어 소버린 AI(Sovereign AI)를 지향하는 국가 간 경쟁이 되었습니다.** 자국 내 AGI 도달을 위해 국가가 핵심 기업에 자금과 통제력을 투입하는 양상이 나타나고 있습니다. ** 5. 기업별 투자 포인트 및 차별화 전략** **SK하이닉스** **HBM 리더십:** AI 데이터센터 고객사와 체결한 장기공급계약이 강력한 가시성을 제공합니다. **ADR 상장:** 미국 시장 ADR 상장이 예정되어 있어, 마이크론과 비교되는 과정에서 강력한 수급 유입과 주가 탄력이 기대됩니다. **주가 탄력성:** 메모리 사이클의 정점까지 경쟁사 대비 더 높은 상승 탄력을 보일 것으로 예상되는 피어 플레이어입니다. **삼성전자** **범용 메모리의 수혜:** HBM뿐 아니라 범용 DRAM과 NAND 가격 상승에 따른 이익 개선 폭이 큽니다. **공급 제한의 혜택:** 보수적인 Capex 집행으로 인해 내년까지 공급 증가가 제한적이며, 이는 제품 가격 유지에 긍정적입니다. **주주환원:** 프리캐시플로우의 50%를 활용한 주주환원 정책이 연말/내년 초에 가시화될 예정이며, 이는 강력한 주당 가치 상승 이벤트입니다. **6. 향후 주목해야 할 월별 모멘텀** **발표자는 하반기로 갈수록 주가 상승을 견인할 구체적인 이벤트들이 대기 중이라고 강조합니다.** **6월 (컴퓨텍스):** AI 인프라 로드맵 구현과 생태계 결집 확인. **7월~8월 (SK하이닉스 ADR):** 미국 시장 상장 본격화 및 글로벌 수급 유입. **9월 (고객사 수요 조사):** 주요 테크 기업들의 내년도 메모리 수요 확인. 작년과 마찬가지로 예상을 상회하는 강력한 수요가 확인될 가능성. **10월~4분기 (주주환원):** 자사주 매입, 소각, 배당 확대 등 주주친화 정책 발표를 통한 주가 부양. **7. 결론: 아직 끝나지 않은 상승 사이클** ** 핵심은 "지금이 사이클의 끝이 아니라는 점"입니다.** **투자자를 위한 조언: 메모리 반도체 기업들의 주가 수준은 여전히 AI 플랫폼 및 비메모리 기업들에 비해 저평가되어 있습니다**. 연산과 기억의 중요성이 동등해지는 AI 시대에 메모리의 위상은 과거와 비교할 수 없을 정도로 격상되었습니다. **빙하기를 대비할 시점:** 물론 사이클은 언젠가 꺾입니다. 다만, 그 신호는 단순한 공급 증가가 아니라 **주요 AI 기업 중 누군가가 경쟁을 포기하는 시점**이 될 것입니다. 그러나 현재의 폭발적인 수요와 후행하는 공급 사이클을 고려할 때, 그러한 위험은 최소 2028년~2029년 이후의 이슈일 가능성이 높습니다. **따라서 지금의 메모리 사이클은 허벅지 단계에 있으며, 앞으로 다가올 이벤트들을 활용하여 상승 추세를 향유하는 전략이 유효하다** https://youtu.be/GmFCgeYQ4QI?si=EwNqdiRFBx7S5hKq

코스피 (^KS11) MA50 이격도 (2026-06-17) 종가: 8,864.24 / MA50: 7,221.15 오늘 이격도: +22.75% / 기간 최대 이격도: +33.07%

SK하이닉스 (000660.KS) MA30 이격도 (2026-06-17) 종가: 2,521,000.00 / MA30: 2,023,433.33 오늘 이격도: +24.59% / 기간 최대 이격도: +60.51%

삼성전자 (005930.KS) MA30 이격도 (2026-06-17) 종가: 346,500.00 / MA30: 301,950.00 오늘 이격도: +14.75% / 기간 최대 이격도: +34.95%

**원전 2기 영덕, SMR은 기장에 짓는다 **인공지능(AI) 전력 수요를 책임질 신규 대형 원전 2기 부지로 경북 영덕군이 선정됐다. 2017년 문재인 정부의 탈원전 정책으로 백지화됐던 ‘천지’ 원전 부지가 9년 만에 재가동되는 것이다. 국내 최초 소형모듈원전(SMR) 1기는 부산 기장군이 유치했다. 대형 원전 2기는 각각 2037년·2038년에, SMR은 2035년에 준공된다. #원자력** ****https://n.news.naver.com/article/011/0004632233?sid=101**

**번스타인(Bernstein), ARM ( ****$ARM****), 투자의견 outperform을 유지, 목표주가를 300달러에서 500달러로 상향** **시장 전망 및 핵심 변화** **TAM 상향 조정:** 애널리스트 데이비드 다이(David Dai)는 **서버용 CPU의 총 주소 가능한 시장(TAM) 추정치를 기존 1,370억 달러에서 2,230억 달러로 상향 조정**했습니다. 그는 이전 전망치였던 1,370억 달러를 이제는 '비관적 시나리오(bear case)'로 간주합니다. **성장 동력 (에이전트형 AI):** 이번 상향 조정은** 생성형 AI의 '챗봇 단계'에서 '에이전트형 AI 단계'로의 전환을 반영**한 것입니다. 에이전트형 AI가 **"고도의 자율적인 작업 오케스트레이션과 실행을 수반하며, 이는 GPU 대비 CPU의 워크로드를 증가시킨다**"고 설명했습니다. **CPU 대 GPU 비율 급증:** 이로 인해 AI 데이터 센터 내 CPU 대 GPU 비율은 기존의 "1:4 또는 1:8에서 1:1 이상으로" 급증하고 있습니다. **번스타인의 데이터 센터 전망** 번스타인의 기본 시나리오는 AI 데이터 센터 자본 지출(CAPEX) 3.5조 달러와 추론을 위한 1:1 CPU-GPU 페어링 비율을 가정합니다. **2030년 TAM 예측:** 1,370억 달러 (2025년 370억 달러 대비 약 6배 증가) **낙관적 시나리오(Upside): 3,300억 달러** 번스타인은 Arm을 "**에이전트형 AI를 위한 CPU 르네상스의 구조적 수혜자"**로 지목했습니다. Arm의 **전력 효율적인 아키텍처가 "에이전트형 AI 워크로드에 적합하다"고 평가**했습니다. 번스타인은** Arm의 2030년 매출이 회사 자체 목표치인 150억 달러를 넘어 220억 달러에 이를 것으로 전망**합니다.

**번스타인(Bernstein)은 AMD ( ****$AMD****) 투자의견 'Outperform'를 유지, 목표 주가를 525달러에서 600달러로 상향** 번스타인은** AMD가 더 강력한 서버 수요로부터 수혜를 입을 것으로 전망**하고 있습니다. 또한, 번스타인의 기존 AMD 모델은** 이미 강력한 서버 CPU 환경을 반영하고 있었으며, 이번 조정으로 추정치가 소폭 상향**되었습니다.

**씨티(Citi), 마이크론($ MU) 목표 주가를 840달러에서 1,200달러로 상향 , 투자의견 '매수(Buy)'를 유지** 씨티는 **2026년 메모리 가격이 예상보다 좋을 것으로 전망됨에 따라 마이크론의 2026 회계연도 및 2027 회계연도 실적 추정치를 상향 조정**했습니다. 또한, 씨티는 **마이크론의 '높은' 매출총이익률**과 최근 공급 부족으로 인해 **베라 루빈(Vera Rubin) 아키텍처에서 DRAM 사양 조정(de-specing)이 발생하고 있다는 보도 등을 근거로 마이크론의 주가 배수(multiple)를 높였습니다.**

단순 제본스의 역설이 아니라 **제본스 플러스** 토큰단가 하락보다 더 빠르게 상승하는 토큰 사용량

예산제약은 수요폭증의 전 단계 https://m.blog.naver.com/cahier/224318972936

#하이닉스 https://mobile.newsis.com/view/NISX20260617_0003672989 미국 국무부 서열 3위인 앨리슨 후커 국무부 정무차관이 미국 현지에서 SK하이닉스 경영진과 회동한다. 인공지능(AI) 시장 수요가 대폭 커지고 있는 만큼 미국 빅테크들과의 고대역폭메모리(HBM) 협력 및 반도체 투자 확대 등을 논의할 것으로 점쳐진다. 업계에서는 양측이 이번 회동을 통해 AI 메모리 공급망 협력 및 현지 투자 확대 방안 등을 살필 것으로 내다보고 있다. 증권가에서는 빅테크들의 메모리 수요가 커지면서 메모리 공급 부족 현상이 장기화할 것으로 전망하고 있다.

**단독** **코스닥 1부 리그, 70곳만 진입 허용 **정부가 코스닥 시장 활성화를 위해 ‘승강형 세그먼트(프리미엄·스탠더드·관리군)’ 개편에 착수한 가운데 가장 핵심인 프리미엄 리그는 70곳만 진입을 허용하는 방향으로 가닥을 잡았다. 우량 기업 압축 강도를 높여 나스닥100과 같이 코스닥 대표성을 확보함으로써 연기금 등 패시브 자금 유입 효과도 강화하겠다는 취지다.** ** #코스닥 https://www.sedaily.com/article/20056951?ref=naver

종합 의견 - 오늘 시장 핵심은 '유가 급락발 업종 대순환' — 반도체 단기 차익 vs 다우형 가치·내수·전력·건설로의 순환매가 동시 진행. 코스피는 빅3가 지수를 방어. - 주목 섹터: ① 반도체 — 미국 약세에도 하이닉스 신고가, 삼성 capex 수주(디아이·한성크린텍)가 후공정·소재로 온기 확산 ② 전력·원전 — 대한전선 HVDC·우진 원전 수주로 데이터센터 전력망 테마 유효. - 보유자 체크포인트: 오늘 새벽 FOMC(03:00 동결 컨센, 점도표·파월 회견) 결과 → 한국 18일 시초가 직결. 미 소매판매(21:30)·트럼프 발언(22:30)도 변수. ───────────────── 핵심 모니터링 (다음 영업일~) 1. FOMC(6/18 03:00 KST) — 금리 3.75% 동결 컨센, 점도표·인하 시점·파월 톤이 코스피 방향 결정 2. 미 5월 소매판매(6/17 21:30) — 컨센 +0.5%, 소비 둔화 확인 시 인하 기대 강화 3. 목요일(6/18) 한국 선물옵션 동시만기 — 수급 변동성 확대 구간 4. 필라델피아 연준 제조업지수(6/18 21:30, 컨센 11.4) + 미 신규실업청구 5. 유가·호르무즈 개방(트럼프 금요일 시한) — 정유·항공·화학 마진 추가 영향 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.16 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.16 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.17 [4] 시황맨/매일경제, 2026.06.16~17 [5] FirstSquawk·IEA, 2026.06.17 [6] Walter Bloomberg/사제콩이, 2026.06.16 [7] Market News Feed(CNBC), 2026.06.17 [8] FirstSquawk·Iran TV, 2026.06.17 [9] Investing.com 매크로, 2026.06.17 [10] Investing.com 매크로, 2026.06.16 [11] 매일경제, 2026.06.17 [12]~[23] @darthacking 공시, 2026.06.17

📊 시황 브리핑 — 장 종료 후 + NXT (18:00) [claude] 장 종료 후 NXT 시황 브리핑 — 2026-06-17 18:00 (장마감 + NXT + 미국 개장 전 setup) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 유가 급락(미-이란 휴전 → WTI 70달러대)이 업종 대순환을 촉발, 코스피는 시총 빅3·코스닥은 제약·엔터 주도로 반등 마감 - 간밤 필라델피아 반도체지수 -5.7% 급락에도 SK하이닉스는 오히려 신고가권 — "악재가 아닌 만기·차익실현 수급" 이라는 해석이 시장 컨센 - 오늘 새벽(18일 03:00 KST) FOMC가 최대 변수 — 금리 동결(3.75%) 컨센, 점도표·기자회견이 핵심 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 FOMC·선물옵션 만기 앞두고 반도체가 하락 주도(나스닥 -1.15%) vs 유가·금리 하락에 다우는 견조(+0.64%), 옵션시장발 종목 차별화 뚜렷 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — WTI 추가 약세(-5.1%)에도 FOMC 대기심리로 마이크론(-6.2%)·인텔(-8.5%) 등 반도체 차익실현, 외국인·FOMC가 관전 포인트 [2] - @shmstory (시황맨) — 장초반 미국 반도체 약세로 매물 출회됐으나 악재가 아닌 만기 포지션 조정·단기급등 차익 문제였고, 재매수 유입되며 반전. 마이크론 빠져도 하이닉스는 상승 [3] 종합 톤 — 세 채널 모두 "반도체 약세는 펀더멘털이 아닌 수급(만기·차익)" 으로 일치, 유가 하락을 경기 회복 호재로 해석. FOMC 첫 회견 징크스를 이번엔 깬다는 기대. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 상승 트리거 1. 미-이란 휴전·제재완화로 국제유가 연일 급락, 브렌트 4분기 70달러 전망·호르무즈 전면 개방 임박 [4][5] → 항공·해운·정유 마진, 인플레 둔화 수혜. UAE는 호르무즈 의존도 '제로' 추진 2. SpaceX, 아마존 추월하며 세계 시총 5위 등극 + AI 코딩사 애니스피어(커서 모회사) 600억달러 인수 [6] → 우주·AI 테마 글로벌 모멘텀, 단 여타 우주株(로켓랩·인튜이티브머신)는 수급 쏠림에 차익매물 3. Intel 최선단 칩 양산 개시, 애플 딜 근접 보도 [7] → 파운드리 경쟁 구도 변화 모니터링 하락 트리거 1. 필라델피아 반도체지수 -5.71%, 마이크론 -6.2%·인텔 -8.5%·엔비디아 -2.4% [1][2] → 야간선물 2%대 하락, MSCI 한국 ETF -2.62%. 단 수급성 조정으로 해석 2. 이란, 이스라엘 레바논 공격 지속 시 대응 경고 [8] / 사우디 토탈에너지 정유소 드론 피격(가동률 70%) → 중동 리스크 잔존 기타 이슈 - 유럽 5월 CPI 3.2%(컨센 부합)·Core 2.6%(소폭 상회) [9] — ECB 부담 제한적 - 미 5월 주택착공 -15.4% 급감 [10] — 경기 둔화 신호, 금리인하 명분 - 국내 '빚투' 5대은행 신용대출 100조 돌파, 인뱅 신용한도 축소 [11] ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - 미래에셋증권(006800) — 자사주 3,000억(보통 2,000억+우선 1,000억) 소각 목적 취득 [주주환원 대형] [12] - 대한전선(001440) — 한전 HVDC XLPE 전력케이블 1,330억 수주(매출 3.66%) [단일계약·전력망] [13] - 디아이(003160) — 삼성 시안 반도체 검사장비 223억 공급 [단일계약·반도체] [14] - 한성크린텍(066980) — 삼성이앤에이 평택 P5 초순수설비 222억(매출 11.1%) [단일계약·반도체 capex] [15] - 와이즈넛(096250) — 자사주 100억 취득, 시총 대비 13.3% [주주환원 초대형 비중] [16] - 신일전자(002700) — 자사주 20억 취득 + 150만주 소각(시총 2.5%) [주주환원] [17] - 고속국도(제천~영월) 낙찰 릴레이 — HJ중공업(097230) 1,488억·동부건설(005960) 1,769억(매출 10%)·한신공영(004960) 1,727억(매출 15%) [건설 수주] [18] - 우진(105840) — 한수원 원전 노내핵계측기 109억 [원전] [19] - KBI메탈(024840) — 사모 CB 400억, 전환가 5,140원 [자본조달·희석] [20] - 천보(278280) — 최대주주 지분 64%→54.2%(CB 전환 발행주식 증가) [지분희석] [21] ───────────────── 수급·섹터 특징주 - 반도체: 간밤 미국 반도체 급락에도 SK하이닉스 52주 신고가권 유지 — "마이크론 빠져도 하이닉스는 오른다" 가 오늘 시장의 상징. 삼성 capex 관련 디아이·한성크린텍 수주 공시가 후공정·소재 온기 뒷받침 - 제약·바이오: 코스닥 주도 섹터로 부각, 프로티나(468530) 국가신약개발 과제 선정 등 모멘텀 [22] - 전력·원전: 대한전선 HVDC·우진 원전 수주 — 데이터센터·전력망 capex 테마 지속, 효성중공업 데이터센터 개소 뉴스 동행 [23] - 우주·양자: 미국발 SpaceX 강세 vs 여타 종목 차익매물 양극화, 국내 동조 모멘텀 단기 변동성 유의 ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - 알루미늄 -7.27% (3,422) — 당일 최대 변동, 공급 우려 완화·수요 둔화. 비철금속·알루미늄 가공주 단기 부담 - WTI -0.41%·브렌트 +0.58% — 미-이란 휴전 후 연일 급락 누적, 70달러대 진입. 정유(S-Oil·SK이노)·화학 마진 부담 vs 항공·해운 수혜 - 곡물 강세(소맥 +2.0%, 대두 +1.8%) — 음식료 원가 모니터링 DRAM/NAND — 신호 약함 - DDR5 RDIMM 32GB +16.3%은 9일 전 주간 데이터(stale)로 fresh 신호 아님. DRAM 스팟은 +0.4% 보합권. 가격 모멘텀보다 수주(삼성 capex)가 현재 동력 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 - USA: 1,467개. Finance·Electronic Tech 우세. 대표 Alphabet, SpaceX, Micron, Applied Materials, ARM, Caterpillar, GE Aerospace → AI 반도체+금융 동반 - Korea: 114개. Miscellaneous·Producer Mfg·Electronic Tech. SK하이닉스, SK스퀘어, SK Inc, 신세계, 롯데쇼핑, 현대백화점, D&D파마텍 → 반도체 + 내수유통 동반 신고가가 특징 - Japan: 139개. Finance 우세 — 미쓰비시UFJ, 패스트리테일링, 파나소닉, IBIDEN, 레이저텍 - HK: 46개. Finance·Process Industries — BOC홍콩, Kingboard - Taiwan: 115개. Finance·Electronic Tech — Fubon, Cathay, 난야테크 전체 메시지 — 미국·한국·대만 모두 반도체 신고가 동조(AI 사이클 견조), 한국은 유통·내수까지 신고가 확산되며 시장 폭이 넓어진 점이 긍정적. 일·홍은 금융 중심. ───────────────── NXT 괴리·미국 개장 전 setup - KOSPI 야간선물 2%대 하락(필라델피아 반도체 -5.71% 여파) — 단 채널 컨센은 수급성 조정으로 펀더멘털 훼손 아님. NXT 개별 종목 괴리 데이터는 입력 미제공 - 달러/원 야간 1,508원(서울 1,511.6원 대비 소폭 안정), NDF 1개월 1,508원 - 미국 ADR — 마이크론·엔비디아 약세, SpaceX 강세. 한국 반도체 시초가는 미 선물·FOMC 결과에 연동될 것 ─────────────────

예산제약은 수요폭증의 전 단계 https://m.blog.naver.com/cahier/224318972936

[단독] 코스닥 1부 리그, 70곳만 진입 허용 2026-06-17 / 서울경제 ────────── 1. 핵심 한 줄 - 한국거래소가 코스닥 '승강형 세그먼트(프리미엄·스탠더드·관리군)' 개편 착수, 최상위 프리미엄 리그를 70곳만 진입 허용하는 방향으로 가닥 - 당초 금융위 안은 프리미엄 80~170곳(전체의 약 4~10%)이었으나, 우량 기업 압축 강도를 더 높이는 쪽으로 선회 - 하반기 상장·공시 규정 개정 목표, 증권사·VC·학계 자문단 킥오프 회의 개최 ────────── 2. 개편 골자 - 코스닥 시장을 시가총액·실적·지배구조에 따라 프리미엄·스탠더드·관리군으로 분할 - 리그별로 진입·유지 요건과 공시 제도를 차별화 - 프리미엄 70곳 압축으로 나스닥100처럼 코스닥 대표성 확보 → 연기금 등 패시브 자금 유입 효과 강화 취지 ────────── 3. 배경 (현재 시장 정량) - 3월 18일(자본시장 체질 개선 방안 발표) 기준 코스닥 상장사 1,806곳 - 코스피는 반년도 안 돼 두 배 가까이 뛰며 9000선 육박 - 반면 코스닥은 올해 초 수준으로 회귀, 간신히 1000선 상회 → 체질 개선 시급 과제 ────────── 4. 쟁점·반발 - 프리미엄에 너무 많은 기업이 포진하면 제도 개편 취지 희석된다는 판단이 70곳 압축 배경 - 중·하위 리그군이 넓어지면 비우량 기업 분류 우려 → 나머지 코스닥 기업들 '비우량 낙인' 반발 - 벤처 업계의 '줄 세우기·낙인효과' 반발 불가피 관측 ────────── 5. 한 줄 요약 한국거래소가 코스닥 활성화를 위해 시장을 프리미엄·스탠더드·관리군으로 나누는 승강형 세그먼트 개편에 착수, 핵심인 프리미엄 리그를 당초 80~170곳에서 70곳으로 압축하는 방향을 잡았다. 1000선에 머문 코스닥의 대표성을 끌어올려 패시브 자금 유입을 노리는 취지이나, 나머지 1,700여 곳의 '비우량 낙인'과 벤처 업계 반발이 변수다. 하반기 상장·공시 규정 개정이 목표다. https://www.sedaily.com/article/20056951?ref=naver

**260617_SK하이닉스 연간 영업이익 추정치 변화[vs. 260405] (1) 28(F) 연간 영업이익 추정치 Revision[vs. 27(F)] 시기: '26년 4월 5일 (2) 27(F) 216.5조 → 380.3조[+75.7%] (3) 28(F): 219.4조 → 403.8조[+84.0%]**

**260617_삼성전자 연간 영업이익 추정치 변화[vs. 260407] (1) 28(F) 연간 영업이익 추정치 Revision[vs. 27(F)] 시기: '26년 4월 7일 (2) 27(F) 328.8조 → 481.9조[+46.6%] (3) 28(F): 330.0조 → 497.7조[+50.8%]**

**[이그전] 역사가 말하는 '주도주 쏠림' #2. 쏠릴 때가 좋을 때다 ** 안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다. 1) 닷컴버블 후반부엔 실적이 좋아도 닷컴주식이 아니면 상승하지 못했습니다. 반대로 실적이 없어도 닷컴 사업을 한다고 하면 급등했습니다. 2) 지금도 마찬가지입니다. 실적이 좋아도 상승을 못하고, AI/로봇 실적이 없어도 관련 사업을 한다고 하면 주가는 급등합니다. 3) 버블 랠리 후반엔 주도주 쏠림이 강화됩니다. 반대로 ‘종목 확산’이 나타나면, 그건 ‘건강한 확산’이 아니라 ‘랠리가 끝남’을 의미했습니다. - URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224318868656

#백화점 1. 방한 외국인 수가 구조적으로 늘고 있다 2. 외국인 소비가 한국 리테일 시장에 실질적인 추가 수요를 만든다 3. 그래서 백화점 업계가 과거 일본 백화점처럼 valuation re-rating을 받을 수 있다 **한국 유통은 단순 소비 회복이 아니라, 외국인 관광객 유입으로 ‘경제 인구’ 자체가 늘어나는 국면**

[Industry Report] 유통업: 외국인 관광객 효과로 ‘경제 인구’가 증가하는 한국 ▶️ 방한 외국인 기록 역대 최고치 갈아치우는 중 - 26년 4월 누적 한국을 방문한 외국인수는 677만명(yoy 21%) 기록. 3, 4월에 각각 200만명 이상의 외국인이 입국하면서 월별로 역대 최고치 경신 - 추세대로라면 올해 정부가 목표로 하는 외국인 방문객 2,300만명 달성은 어렵지 않을 전망 - 국적별로 살펴보면 올해 중국과 일본 관광객이 각각 31%, 20% 증가. 미국과 유럽에서 방문한 외국인도 12%, 19% 증가 - 과거 대비 중국과 일본 비중이 낮아지고 타국가에서 방문한 외국인 비중이 꾸준히 상승하는 점이 특징 ▶️ 외국인 관광객 증가로 ‘경제 인구’가 증가하는 효과 - 한국관광공사에 따르면 올해 4월까지 외국인의 한국 관광총소비는 5.9조원으로 전년동기간대비 41% 급증(방한 외국인 전체 신용카드 사용액은 6.1조원) - 이는 국내 리테일 시장의 2.6%에 해당하는 규모. 외국 관광객 증가로 우리나라는 이른 바 '경제 인구'가 늘어나는 효과가 생기고 있음 - 2025년 외국 관광객 한 명이 쓰는 관광 지출액은 약 164만원으로 이는 국민 1인당 연간 소비액 2,387만원의 7%에 해당하는 수치 - 즉, 외국 관광객 1명의 증가는 0.07명의 소비 인구 증가 효과를 가져온다고 볼 수 있음 ▶️ 전에 없던 수요, 즉 외국인 매출로 유례 없는 호황을 경험하는 한국 백화점 - 한국 백화점 업계는 외국인 매출이 1분기에 90% 이상 급증하였고 2분기에도 그 이상을 상회하는 증가율을 기록 중 - 내국인 매출이 고성장 하는 상황에서 외국인 매출이 가세하며 서울·수도권 및 부산의 주요 상권 메가 점포의 매출 성장률은 적게는 20%에서 많게는 70%를 상회하는 것으로 파악 - 한국 백화점 업계의 유례 없는 매출 고성장은 과거 23-24년 일본 백화점 성장 스토리와 일치. 당시 일본 백화점은 해외 유입 관광객 매출 고성장으로 valuation re-rating을 경험하며 주가가 400~500%가량 상승 ▶️ Top pick 신세계, 차선호주 롯데쇼핑, 현대백화점 - 국내 백화점 3사 중 신세계(BUY, TP 1,000,000원)는 본업뿐 아니라 자회사 모두 인바운드 증가에 직접 수혜라는 점에서 top pick 제시, 롯데쇼핑(BUY, TP 260,000원)과 현대백화점(BUY TP 250,000원)도 추천 * 자세한 내용은 아래 자료 참조하세요 https://tinyurl.com/mvajxb3p

[Industry Report] 유통업: 외국인 관광객 효과로 ‘경제 인구’가 증가하는 한국 ▶️ 방한 외국인 기록 역대 최고치 갈아치우는 중 - 26년 4월 누적 한국을 방문한 외국인수는 677만명(yoy 21%) 기록. 3, 4월에 각각 200만명 이상의 외국인이 입국하면서 월별로 역대 최고치 경신 - 추세대로라면 올해 정부가 목표로 하는 외국인 방문객 2,300만명 달성은 어렵지 않을 전망 - 국적별로 살펴보면 올해 중국과 일본 관광객이 각각 31%, 20% 증가. 미국과 유럽에서 방문한 외국인도 12%, 19% 증가 - 과거 대비 중국과 일본 비중이 낮아지고 타국가에서 방문한 외국인 비중이 꾸준히 상승하는 점이 특징 ▶️ 외국인 관광객 증가로 ‘경제 인구’가 증가하는 효과 - 한국관광공사에 따르면 올해 4월까지 외국인의 한국 관광총소비는 5.9조원으로 전년동기간대비 41% 급증(방한 외국인 전체 신용카드 사용액은 6.1조원) - 이는 국내 리테일 시장의 2.6%에 해당하는 규모. 외국 관광객 증가로 우리나라는 이른 바 '경제 인구'가 늘어나는 효과가 생기고 있음 - 2025년 외국 관광객 한 명이 쓰는 관광 지출액은 약 164만원으로 이는 국민 1인당 연간 소비액 2,387만원의 7%에 해당하는 수치 - 즉, 외국 관광객 1명의 증가는 0.07명의 소비 인구 증가 효과를 가져온다고 볼 수 있음 ▶️ 전에 없던 수요, 즉 외국인 매출로 유례 없는 호황을 경험하는 한국 백화점 - 한국 백화점 업계는 외국인 매출이 1분기에 90% 이상 급증하였고 2분기에도 그 이상을 상회하는 증가율을 기록 중 - 내국인 매출이 고성장 하는 상황에서 외국인 매출이 가세하며 서울·수도권 및 부산의 주요 상권 메가 점포의 매출 성장률은 적게는 20%에서 많게는 70%를 상회하는 것으로 파악 - 한국 백화점 업계의 유례 없는 매출 고성장은 과거 23-24년 일본 백화점 성장 스토리와 일치. 당시 일본 백화점은 해외 유입 관광객 매출 고성장으로 valuation re-rating을 경험하며 주가가 400~500%가량 상승 ▶️ Top pick 신세계, 차선호주 롯데쇼핑, 현대백화점 - 국내 백화점 3사 중 신세계(BUY, TP 1,000,000원)는 본업뿐 아니라 자회사 모두 인바운드 증가에 직접 수혜라는 점에서 top pick 제시, 롯데쇼핑(BUY, TP 260,000원)과 현대백화점(BUY TP 250,000원)도 추천 * 자세한 내용은 아래 자료 참조하세요 https://tinyurl.com/mvajxb3p

**[이그전] 역사가 말하는 '주도주 쏠림' #2. 쏠릴 때가 좋을 때다 ** 안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다. 1) 닷컴버블 후반부엔 실적이 좋아도 닷컴주식이 아니면 상승하지 못했습니다. 반대로 실적이 없어도 닷컴 사업을 한다고 하면 급등했습니다. 2) 지금도 마찬가지입니다. 실적이 좋아도 상승을 못하고, AI/로봇 실적이 없어도 관련 사업을 한다고 하면 주가는 급등합니다. 3) 버블 랠리 후반엔 주도주 쏠림이 강화됩니다. 반대로 ‘종목 확산’이 나타나면, 그건 ‘건강한 확산’이 아니라 ‘랠리가 끝남’을 의미했습니다. - URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224318868656

외인 하이닉스 5거래일 삼성전기 4거래일 연속 순매수 중

📊 시황 브리핑 — 장 마감 직후 (15:30) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-17 15:30 (장 마감 정리) 미 반도체 -5% 급락 딛고 하이닉스 신고가, 유가 안도에 업종 대순환 ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 필라델피아 반도체 -5.7% 급락 여파로 장초반 매물 쏟아졌으나, 악재가 아닌 동시만기·FOMC 앞둔 포지션 조정으로 판명되며 반전 — SK하이닉스 52주 신고가 - 미-이란 종전·호르무즈 개방 기대에 유가 안도감 지속, 금리 하락과 맞물려 제약·엔터·내수 등 비반도체로 순환매 - 모레 새벽 FOMC(6/18 03:00)와 목요일 선물옵션 동시만기가 최대 변수 — 방향성보다 수급 변동성 장세 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 FOMC 앞둔 반도체 차익실현에 나스닥 하락 vs 유가·금리 하락에 다우 견조한 차별화, 야간 코스피 선물 2%대 급락했었다 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — WTI 추가 약세(-5.1%)에도 6월 FOMC 대기심리로 마이크론(-6.2%)·인텔(-8.5%) 등 반도체 차익실현이 테크주를 눌렀다 [2] - @shmstory (시황맨) — 초반 미 반도체 약세 영향 매물은 실적 우려가 아닌 단기 급등·만기 포지션 조정 탓, 매수 재유입되며 하이닉스는 마이크론과 디커플링해 상승 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 "반도체 약세는 펀더멘털이 아닌 수급 이벤트"로 일치. 유가 하락이 경기 안도로 작용, FOMC 통과까지는 변동성 감내 구간이라는 데 합의. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 ▶️ 상승 트리거 1. 반도체 힘에 글로벌 주식형 펀드 자금 한국에만 순유입 (한경) → 외국인 수급 우호, 코스피 빅3·반도체 [태그: 수급] 2. G7 정상, 호르무즈 의존 축소·에너지 비축 확대 합의 + 유가 4분기 70달러 전망 (FJ/시황맨) → 유가 하락 수혜 내수·항공·정유 마진, 물가 안도 [태그: 유가] 3. 종전 훈풍에 채권시장 심리 개선, 7월 BMSI 85.1 (한경) → 금리 하락 베팅, 성장·바이오 우호 [태그: 금리] ▶️ 하락 트리거 1. 필라델피아 반도체 -5.7%, MSCI 한국 ETF -2.62% (사제콩이) → 장초반 반도체 갭하락 압력 [태그: 반도체] 2. 우주·양자 테마 미국서 차익매물 (로켓랩 -4%, 아이온큐 -8%) → 국내 우주·양자 테마 투심 위축 [태그: 테마] ▶️ 기타 모니터링 - 한은 총재 "하반기 물가 3% 부근, 내년까지 목표 상회" + "단기 유가 하락에 홀리지 말라" — 금리인하 기대 과열 견제 [4] - SpaceX, 시총 세계 5위로 아마존 추월 + 애니스피어 600억달러 인수 — 글로벌 우주·AI 테마 주도 지속 ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - [SK하이닉스(000660)] "100조 역대급 주주환원" 한경 보도에 "구체적 내용 검토한 바 없음" 해명 — 기대 선반영분 되돌림 변수, 그러나 주주환원 방안 검토 자체는 인정 [풍문해명] - [대한전선(001440)] 한전 HVDC XLPE 전력케이블 1,330억 수주 (매출대비 3.66%) — 전력망 투자 사이클 수혜 본격화 [단일판매계약] - [디아이(003160)] 삼성 중국 시안에 반도체 검사장비 223억 공급 (5.2%) — 후공정 장비 수요 확인 [단일판매계약] - [우진(105840)] 한수원 원전 노내핵계측기 109억 (7.27%) — 원전 기자재 수주 지속 [단일판매계약] - [코오롱글로벌(003070)] 마장동 가로주택정비 1,034억 (3.85%) — 건설 수주 [단일판매계약] - [유일로보틱스(388720)] 신공장 물류자동화 52억 (매출대비 14.1%) — 비중 큰 계약, 로봇 모멘텀 [단일판매계약] - [신일전자(002700)] 자기주식 20억 취득 + 150만주 소각 (시총 2.5%) — 적극적 주주환원 [자기주식 소각] - [엑셈(205100)] 자기주식 20억 취득 (1.85%) — 주가안정·성과보상 [자기주식] - [대양전기공업(108380)] 대양전장 320억 전액 인수, 지분 100% — 사업 시너지 [인수] - [천보(278280)] 최대주주 지분 64.04%→54.20% (CB 전환·주식수 변동) — 오버행 점검 필요 [지분공시] - 추정치 상향: 삼성에피스홀딩스 +71.0%, SK +21.3%, LG화학 +7.8% — 어닝 시즌 컨센 상향 종목군 [컨센 변경] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - 알루미늄 3416 ⚡-7.43% 급락 — 자동차·2차전지 양극박 원가 부담 완화 요인, 비철 약세 - WTI -0.80% / 브렌트 +0.11% — 전일 -5% 급락 후 진정. 호르무즈 개방·유조선 동시도착 기대로 추세는 하방, 정유 정제마진·내수에 우호 - 소맥 +2.18% / 대두 +2.15% — 곡물 반등, 음식료 원가 변수 DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - DDR5 16Gb spot 45.4 (+0.4%), DDR4 16Gb 68.5 (+0.6%) — 현물 견조, 하이닉스 신고가 펀더멘털 지지 - ※ DDR5 RDIMM 32GB +16.3%는 8일 전 주간 데이터(STALE), fresh 신호 아님 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (오늘 전 시장 정상 거래) - USA: 1481개. Finance 14·Electronic Tech 7. 대표 Alphabet, SpaceX, Micron, Applied Materials, ARM, GE Aerospace — 금융·반도체장비 동반 신고가 - Korea: 113개. Miscellaneous 11·Producer Mfg 5·Electronic Tech 4·Retail 3. 대표 SK하이닉스, SK스퀘어, SK Inc, 신세계, 롯데쇼핑, 현대백화점 — SK그룹주 + 내수·유통 동반 신고가가 특징 - Japan: 136개. Finance 9·Producer Mfg 7. 대표 미쓰비시UFJ, 패스트리테일링, 파나소닉, IBIDEN, Lasertec - HK: 42개. Finance 6·Process Ind 4. 대표 BOC홍콩, Kingboard, Sinotruk - Taiwan: 117개. Finance 14·Electronic Tech 8. 대표 Fubon, Nanya Tech, Nan Ya Plastics 전체 메시지 — 5개 시장 모두 Finance가 신고가 상위, 금리 안도·유가 하락발 글로벌 금융주 동조. 반도체는 미국·대만에서 장비주(Applied Materials·Lasertec·Nanya) 중심 신고가 유지 → 한국 반도체 약세는 글로벌 사이클 훼손이 아닌 단기 수급으로 재확인. 한국만 유통·내수가 신고가에 올라온 점은 유가 하락·내수 회복 베팅 신호. ───────────────── 종합 의견 - 오늘은 "반도체 갭하락 → 비반도체 순환매 → 하이닉스 반등"의 전형적 업종 대순환 장세. 외국인 펀드 자금 한국 순유입이 하방을 받쳤다. - 주목 섹터 ①전력망(대한전선 한전 수주 + HVDC 사이클) ②내수·유통(신세계·롯데쇼핑·현대백 신고가 + 유가 하락 수혜) ③SK그룹주(하이닉스·SK스퀘어·SK Inc 동반 신고가, 단 100조 주주환원 보도는 해명으로 일부 되돌림 주의). - 보유자 체크포인트: 모레 새벽 FOMC 점도표·파월 회견(6/18 03:00~03:30)이 금리 경로의 분수령. 그 전까지 목요일 동시만기 수급 변동성 감내 구간. 한은 총재의 "유가 하락에 홀리지 말라" 발언은 금리인하 기대 과열 경계. ───────────────── 핵심 모니터링 (다음 영업일~다음주) 1. 6/18 03:00 FOMC 금리결정(컨센 동결 3.75%)·점도표·파월 회견 — 최대 이벤트 2. 6/17 21:30 미국 소매판매 — 소비 경기 확인, 오늘밤 미 증시 방향 3. 6/18 목요일 한국 선물옵션 동시만기 — 프로그램 수급 변동성 4. 유가 추가 하락 여부 (호르무즈 실제 개방·23:30 미 원유재고) — 내수·정유 vs 에너지주 5. SK하이닉스 주주환원 정책 실체화 여부 — 보도-해명 간극 해소 시점 ─────────────────

ㄴ 여기저기서 순환매라고 떠들더니 , 장중 순환매였나 교훈 : 2등주 날뛴다고 주도주팔앗다가는 돌이킬수없는 후회가능 유튜브 시황쟁이들은 동호가때 오르는거보고 이제는 원전입니다, 이제는 조선입니다, 이러는거라서 이 변방 텔레까지 읽는 여러분들보다 훨씬 못한 수준

**오늘 시장 흐름** 풍력 nxt 시작과 동시에 개박살 -> 철강 -> 반도체 소부장 -> 조선 -> 원전...가려다가 패스 -> 바이오. 드디어 바붐온이냐 -> 전닉 엔딩

**>>TSMC 생산능력 부족에 삼성 파운드리 주문 급증… 구글·AMD·테슬라 동시 접근 (중국언론 인용) ** •보도에 따르면 [Google은](https://www.google.com/?utm_source=chatgpt.com) Axion 프로세서와 TPU 생산을 삼성에 위탁하는 방안을 협의 중이며, [AMD는](https://www.amd.com/?utm_source=chatgpt.com) 2028년부터 일부 CPU 주문을 삼성으로 이전하는 방안을 검토하고 있음. 또한 [Tesla의](https://www.tesla.com/?utm_source=chatgpt.com) 차세대 AI6 칩은 삼성의 미국 텍사스 공장에서 독점 생산될 것으로 알려졌음 •TSMC의 첨단 공정 생산능력이 빠르게 소진되면서 주요 고객들이 공급망 리스크를 줄이기 위해 ‘듀얼 벤더’ 전략을 강화하고 있음. 이에 따라 글로벌 첨단 반도체 파운드리 시장은 TSMC 중심 구조에서 다변화된 구조로 점차 변화하는 모습 •이 같은 흐름은 그동안 수율 문제와 고객 이탈로 어려움을 겪어온 삼성 파운드리 사업에 중요한 전환점이 될 수 있음. 특히 AI 반도체 수요가 급증하는 상황에서 구글, AMD, 테슬라 등 대형 고객을 확보할 경우 삼성은 첨단 공정 가동률 개선과 고객 기반 확대라는 구조적 반등 기회를 맞을 수 있다는 평가 >台积电产能告急，三星代工订单激增：谷歌、AMD、特斯拉同时找上门 https://wallstreetcn.com/articles/3774880#from=ios

일마들 호재기사는 잦은데, 광 주가는 겁나 빼는

**💻 젠슨 황, 코히런트(Coherent) InP 레이저 공장 착공식 참석** 젠슨 황 현장 발언 : "NVIDIA가 앞으로 수년간 공급 물량을 이미 확보해 놓았다" 해당 공장은 **세계 최초의 6인치(InP, 인듐인화물) 웨이퍼 생산시설** 이는 엄청난 기술적 해자를 의미하는데, 기존 웨이퍼 대비 **한 장당 생산할 수 있는 레이저 칩 수가 4배**나 늘어나기 때문 **InP 레이저는 CPO 도입의 최대 병목** 중 하나로 꼽히는 만큼, **해당 공장 가동 및 엔비디아와의 협력 관계 주목** **💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치]** https://t.me/growth_semi

아침에 산업재 좀 사봤는데, 아주조금, 전닉 부활하니 바로 고꾸라지는

마이크론 고꾸라져도 전닉은 강한 상황 밸류는 좁혀져야할것 금일 2공수(2%) 이상 하신분들 빵빠레

한국의 개인 투자자들은 첫 날에 7억 9600만 달러의 스페이스X(#SPCX)를 매수했습니다

#마이클버리 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=103200 버리는 "그러면 언제 매도해야 할까"라고 물으며 "한 가지 선택지는 절대 매도하지 않는 것"이라고 강조했다. 이어 "1998년 외환 위기 이후 현재까지 삼성전자의 주가는 연평균 약 25% 수익률을 기록하며 470배 상승했다"고 설명했다. 끝으로 "장기 보유를 계획하더라도 주당 장부가액 수준으로 하락할 때 매수하는 것이 가장 현명한 선택"이라며 "최근 미국에서 비슷한 기회를 제공하는 주식을 하나 발견했다"고 덧붙였다. 다만 이 주식이 어떤 주식인지는 밝히지 않았다.

**Perplexity CEO 아라빈드 스리니바스 인터뷰 중** **네오클라우드 관련** **Nebius나 CoreWeave 같은 회사들이 앞으로 지속 가능한 수천억 달러 규모의 회사가 될 수 있다고 보나요?** 아니면 단기적인 공급 부족 문제를 해결하는 회사에 그칠까요? **아라빈드:** **저는 분명히 그들이 지속 가능한 회사가 될 수 있다고 봅니다.** 물론 그중에서 정확히 어떤 회사가 승자가 될지는 모르겠습니다. 그리고 Crusoe, Firebird 같은 다른 플레이어들도 있습니다. **결국 중요한 것은 얼마나 자원 조달을 잘하느냐입니다. 전력이 풍부한 지역에서 전력을 확보해야 하고, 데이터센터를 짓는 비용이 낮아야 하며, 데이터센터를 빠르게 올릴 수 있어야 합니다. 그리고 서비스가 안정적이어야 합니다.** 예를 들어 누군가가 당신에게 GPU 10만 개를 사겠다고 약속한다면, 그 서비스 품질은 매우 좋아야 합니다. 공급을 미리 확보할 수 있어야 하고, 계획도 잘 세워야 합니다. 일부 회사들은 전력 계층에서도 혁신하고 있습니다. 직접 전력을 생산하는 것도 마진 구조를 개선하는 하나의 방법입니다. 그래서 저는 이 계층에 분명히 가치가 있다고 봅니다. 왜냐하면 이 일은 복제하기 어렵기 때문입니다. OpenAI가 CoreWeave가 하는 모든 일을 직접 할 수 있다고 주장할 수도 있습니다. 실제로 OpenAI가 Stargate를 통해 하려고 했던 것도 그런 방향이었습니다. **그런데 왜 CoreWeave가 OpenAI보다 데이터센터를 더 잘 짓고 있을까요?** **그건 이 일이 어렵기 때문입니다. 운영 집약적인 일입니다.** **집중해야 합니다. 대부분의 시간을 인허가를 확보하는 데 써야 하고, 전력 문제를 해결해야 하고, 공급망 곳곳의 병목을 파악해야 하며, 계속 앞서 계획해야 합니다.** ** 이 모든 시스템을 신중하게 테스트해야 하고, 데이터센터를 운영하면서 발생하는 온갖 물리적인 문제들도 처리해야 합니다.** TCO, 즉 총운영비용이라는 개념도 있습니다. 이것도 반드시 고려해야 합니다. 다만 저는 단순히 서버를 빌려주는 사업자라면 큰 가치가 없다고 봅니다. 그냥 GPU 서버 랙을 임대하는 회사라면, 여러 회사에 시간당 가격으로 서버를 빌려주는 것뿐이라면, 거기에는 큰 가치가 없습니다. **그 위에 반드시 소프트웨어를 구축해야 합니다.** AWS가 “Amazon Servers”가 아니라 “Amazon Web Services”라고 불린 이유가 바로 그것입니다. **즉, 자신들이 하는 일 위에 소프트웨어 오케스트레이션을 얹어야 합니다. 그래야 소프트웨어 수준의 마진을 얻을 수 있습니다.** 그래서 **Nebius 같은 회사들이 AI 모델 추론 쪽으로 가려는 움직임을 보이는 것입니다.** 오픈소스 모델을 가져와 호스팅하거나, 고객의 모델을 호스팅하는 방식입니다. Fireworks나 Base10 같은 회사들도 이런 비즈니스 모델을 갖고 있습니다. **그리고 NeoCloud 기업들도 이런 사업으로 갈 수 있습니다.** https://x.com/DrNHJ/status/2067106608694591723?s=20 https://youtu.be/OxFyVcO1Yow?si=relwC2539XzmEW2z

#MSCI https://m.sedaily.com/article/20056489 韓, MSCI 선진국 지수 관찰대상국 가능성↑…증권가 “44조 유입 기대” 23일 연례 시장 분류 결과 발표 제도 개선·환율 안정에 밸류에이션 확대 2028년 편입 땐 8조원 유출 전망도 증권가에서는 이 같은 중장기적 밸류에이션 개선 효과를 반영할 경우 패시브 자금 기준 약 292억 달러(약 44조 원)가 국내 증시로 유입될 수 있을 것으로 추산했다. 반면 실제로 2028년에 선진국 지수 편입이 확정되면 일부 자금 유출 가능성도 거론된다. 최근 글로벌 자금이 MSCI 이머징 지수에 대거 유입된 상황에서 한국이 이머징 지수에서 제외될 경우 관련 자금 이탈이 불가피하기 때문이다. 또 선진국 지수는 이머징 지수보다 편입 기준이 엄격해 최소 시가총액 요건을 충족하지 못하는 중소형주가 지수에서 제외될 가능성이 있다. 이에 따라 시장 내 대형주 쏠림 현상이 심화될 수 있다는 우려도 나온다. 증권가에서는 실제 선진국 지수 편입 발표 이후 패시브 자금 기준 약 52억 달러(약 8조 원)가 유출될 수 있을 것으로 예상했다

**Perplexity CEO 아라빈드 스리니바스 인터뷰 중** **Micron이 6~12개월 안에 Meta보다 더 가치 있을 수 있다** 제 요점으로 돌아가면, **HBM 공급사인 Micron이 향후 6개월에서 12개월 안에 Meta보다 더 가치 있어지는 것이 불가능한 일은 아닐 수 있습니다.** Micron은 이미 약 1조(달러) 수준이고, Meta는 약 1.3~1.4조입니다. 진행자: 그걸 좀 이해할 수 있게 설명해 주시겠어요? 메모리는 이미 엄청난 병목이고, 매출원가 기준으로 가격이 5배 올랐습니다. 그런데 사람들은 "와, Micron은 이 시점에서 완전히 가격에 반영됐다(fully priced)"고 합니다. 왜 완전히 반영된 게 아닌가요? Aravind: **왜냐하면 그게 여전히 병목이기 때문입니다. 무엇이든 병목인 것이 가격(주도권)을 쥡니다.** **AMD가 정말 잘 나가는 건 CPU가 다시 병목이 됐기 때문입니다. **에이전트 루프, 에이전트 하네스가 전부 CPU 위에서 돌아가고 있어요. 토큰은 GPU에서 프런티어 모델이 만들어내지만, 실제 작업은 — 예를 들어 Claude가 코딩 스크립트를 생성해서 여러 웹사이트에서 500개 파일을 다운로드하고, 많은 데이터를 가공(mung)하고, 특정 방식으로 변환하고, 플롯을 만들어 사람들과 공유할 수 있는 웹사이트에 호스팅하기로 결정한다면, 그 모든 컴퓨팅(작업)은 CPU에서 돌아갑니다. ** 에이전트는 인간보다 CPU를 더 많이 씁니다. 그래서 갑자기 엔터프라이즈 CPU 수요가 늘고, 그 수혜자가 Intel과 AMD 같은 곳입니다.** 그러니 이들이 병목이 되는 거죠. **누가 됐든 병목이 되는 쪽이 이깁니다.** 그래서 **지금은 인프라가 병목입니다. 수요는 많은데 공급이 부족하니까요.** **그래서 메모리, 스토리지를 위한 SSD, CPU 컴퓨팅을 공급하는 쪽 — 이들이 갑자기 흥미로워집니다.** https://youtu.be/OxFyVcO1Yow?si=relwC2539XzmEW2z https://x.com/DrNHJ/status/2067103267268780090?s=20

JP Morgan: Shift to 800V rewiring AI DC Power Stack - 여러 경로가 존재하지만 목적지는 800V: 800V 전환의 핵심은 AC-DC 정류를 어디에서 수행하느냐에 있음. 단기적으로는 AC-DC 변환 기능을 IT 랙 인근 개별 장치로 분산하는 방식이 유력하며, 기존 데이터센터 개조에 유리. 장기적으로는 데이터홀 외곽에서 중앙집중식으로 정류를 수행한 뒤 800V 전력을 랙 단위로 직접 공급하는 구조가 유력. WBG 전력반도체는 기존 실리콘 기반 반도체를 대체하기 시작했으며, 랙 단위 전력 모듈과 HVDC 버스웨이는 기존 버스바와 PSU를 대체하는 방향으로 진화 중. 또한 SST를 포함해 전력 변환 단계를 줄이는 방향이 검토되고 있음. #REPORT

도이치뱅크, 마이크론 5월에 550달러에서 1000달러로 상향 이후, 한달만에 1500달러로 다시 상향

#MU 2026년 하반기, 2027년, 그리고 2028년까지도 지속(혹은 심화)될 것으로 전망합니다. EPS 상향 조정과 반도체 업계 동종업체 수준에 가까운 밸류에이션 재평가(re-rating)

**도이치뱅크, 마이크론 (Micron, ****$MU****), 투자의견 매수 유지, 목표주가를 1,000달러에서 1,500달러로 상향 ** **마이크론이 DRAM과 NAND 전반에 걸친 가격 상승과 비트 출하량 증가에 힘입어 가이던스 상단을 웃도는 실적을 발표할 것으로 전망** 당사는** 강화되는 산업 수요 역학 및 지난달 MU(마이크론)의 실적 발표 전 예고(pos-pre announcement) 내용을 반영하여, MU의 5월 분기 보고서에 대한 당사의 추정치를 상향 조정**합니다. 해당 발표에서 경영진은 지난 실적 발표 이후 재무 전망이 강화되었다고 언급한 바 있습니다. **현재 당사는 지속적인 가격 상승 요인을 바탕으로, 5월 분기 매출이 가이던스 상단을 상회할 것으로 모델링**하고 있습니다(DBe 351억 달러). 최근 MU와의 NDR 이후, 그리고 **당사의 산업 수급 모델 업데이트를 바탕으로 볼 때, 향후 몇 년간 메모리 집약적인 AI 워크로드(전통적 및 저전력 DRAM이 핵심 성장 동력으로 부상)로 인해 DRAM 비트 수요가 공급 증가율을 크게 앞지를 것으로 예상**됩니다. 이는 **지난 180일 동안 DRAM 생태계 전반에서 발표된 새로운 생산 능력(capacity) 증설 계획에도 불구하고 나타나는 현상**입니다. 이러한 수급 불균형 환경의 결과로, 당사는 MU의 **2027년 예상 주당순이익(CY27E EPS)을 160달러**로, **매출총이익률(GM)은 당분간 80% 이상 수준을 유지**할 것으로 보고 있습니다. 특히** 이번 실적 발표의 핵심 관심사는 이전에 발표된 "전략적 고객 계약(SCA)"이 될 것으로 예상**합니다. 이러한 계약을 뒷받침하는 구체적인 메커니즘(사후 정산 가격, 고객사의 설비투자 공동 투자, 전체 사업 중 해당 계약이 차지하는 비중 등)에 대해 상당한 관심이 쏠릴 것입니다. 이번 실적 발표에서 이러한 지표에 대한 일부 추가적인 정보가 나올 것으로 예상되지만, 계약 협상이 진행 중인 만큼 경영진의 공시는 제한적일 것으로 보입니다. 결론적으로, 당사는 이번 실적 발표에서도 **MU의 펀더멘털 모멘텀이 지속될 것으로 보며, 산업 수급 불균형은 2026년 하반기, 2027년, 그리고 2028년까지도 지속(혹은 심화)될 것으로 전망합니다.** 이러한 **강력한 펀더멘털 배경과 재무를 강화하는 새로운 계약 체결을 고려할 때, EPS 상향 조정과 반도체 업계 동종업체 수준에 가까운 밸류에이션 재평가(re-rating)가 이루어질 강력한 근거가 있다고 판단**합니다.

**>>마이크론 시가총액, Meta를 추월할 수도… AMD가 병목** •AI 검색엔진 Perplexity의 CEO 아라빈드 스리니바스는 “병목을 쥔 기업이 가격 결정권을 갖는다”고 밝혔음. 그는 마이크론이 HBM을 공급하고 있으며, 메모리 가격이 5배 상승했음에도 아직 충분히 가치가 반영되지 않았다고 지적했음. 그 이유는 현재 병목이 마이크론에 있기 때문이라고 설명 •또한 AI 에이전트 수요가 급증하면서 CPU가 새로운 병목이 되고 있으며, 이로 인해 AMD가 수혜를 받고 있다고 평가 •그는 병목이 곧 가격 결정권을 의미한다며, AI 인프라가 공급 부족 상태에 있는 만큼 메모리, SSD, 컴퓨팅 자원 모두 핵심적인 병목 요소라고 강조 >https://wallstreetcn.com/charts/41959248#from=ios

**도이치뱅크, 마이크론 (Micron, ****$MU****), 투자의견 매수 유지, 목표주가를 1,000달러에서 1,500달러로 상향 ** **마이크론이 DRAM과 NAND 전반에 걸친 가격 상승과 비트 출하량 증가에 힘입어 가이던스 상단을 웃도는 실적을 발표할 것으로 전망** 당사는** 강화되는 산업 수요 역학 및 지난달 MU(마이크론)의 실적 발표 전 예고(pos-pre announcement) 내용을 반영하여, MU의 5월 분기 보고서에 대한 당사의 추정치를 상향 조정**합니다. 해당 발표에서 경영진은 지난 실적 발표 이후 재무 전망이 강화되었다고 언급한 바 있습니다. **현재 당사는 지속적인 가격 상승 요인을 바탕으로, 5월 분기 매출이 가이던스 상단을 상회할 것으로 모델링**하고 있습니다(DBe 351억 달러). 최근 MU와의 NDR 이후, 그리고 **당사의 산업 수급 모델 업데이트를 바탕으로 볼 때, 향후 몇 년간 메모리 집약적인 AI 워크로드(전통적 및 저전력 DRAM이 핵심 성장 동력으로 부상)로 인해 DRAM 비트 수요가 공급 증가율을 크게 앞지를 것으로 예상**됩니다. 이는 **지난 180일 동안 DRAM 생태계 전반에서 발표된 새로운 생산 능력(capacity) 증설 계획에도 불구하고 나타나는 현상**입니다. 이러한 수급 불균형 환경의 결과로, 당사는 MU의 **2027년 예상 주당순이익(CY27E EPS)을 160달러**로, **매출총이익률(GM)은 당분간 80% 이상 수준을 유지**할 것으로 보고 있습니다. 특히** 이번 실적 발표의 핵심 관심사는 이전에 발표된 "전략적 고객 계약(SCA)"이 될 것으로 예상**합니다. 이러한 계약을 뒷받침하는 구체적인 메커니즘(사후 정산 가격, 고객사의 설비투자 공동 투자, 전체 사업 중 해당 계약이 차지하는 비중 등)에 대해 상당한 관심이 쏠릴 것입니다. 이번 실적 발표에서 이러한 지표에 대한 일부 추가적인 정보가 나올 것으로 예상되지만, 계약 협상이 진행 중인 만큼 경영진의 공시는 제한적일 것으로 보입니다. 결론적으로, 당사는 이번 실적 발표에서도 **MU의 펀더멘털 모멘텀이 지속될 것으로 보며, 산업 수급 불균형은 2026년 하반기, 2027년, 그리고 2028년까지도 지속(혹은 심화)될 것으로 전망합니다.** 이러한 **강력한 펀더멘털 배경과 재무를 강화하는 새로운 계약 체결을 고려할 때, EPS 상향 조정과 반도체 업계 동종업체 수준에 가까운 밸류에이션 재평가(re-rating)가 이루어질 강력한 근거가 있다고 판단**합니다.

📊 시황 브리핑 — 장중 (12:50) [claude] 반도체 차익실현·유가 급락에 외국인 매도…FOMC 대기 속 코스피 약세 2026-06-17 12:50 (장중) ───────────────── 밤사이 미국 증시 — 다우와 나스닥의 극단적 차별화 지난밤 뉴욕은 한 방향이 아니었습니다. 다우 +0.6% / S&P500 -0.6% / 나스닥 -1.2%로, 지수 간 격차가 1.8%p에 달했습니다. 원인은 두 가지가 정반대로 작용했기 때문입니다. 1. 유가 급락 → 경기민감·운송·금융에 우호적 (다우 견인) 2. FOMC 대기 + 반도체 차익실현 → 테크 약세 (나스닥 압박) 필라델피아 반도체지수(SOX) -5.7%가 핵심입니다. 마이크론 -6.2%, 인텔 -8.5%, 엔비디아 -2.4%로 반도체가 일제히 밀렸습니다. 전일 급등을 견인했던 옵션 만기·선물옵션 동시만기(쿼드러플 위칭이 이번 주)를 앞두고 그간 강했던 종목에서 차익실현이 집중된 것으로, 펀더멘털 악재라기보다 수급·이벤트 대기 성격이 강합니다. ───────────────── 오늘 코스피의 출발점 — 야간선물 -2%, 환율 1,508원 한국 증시에 직결되는 숫자부터 정리합니다[1]. - KOSPI 야간선물: -2%대 하락 - MSCI 한국 ETF -2.62%, MSCI 신흥국 ETF -1.59% - 달러/원: 전일 서울 1,511원 → 야간 1,508원 → NDF 1개월물 1,508원 SOX -5.7%가 그대로 들어오면 삼성전자·SK하이닉스 등 시총 상위 반도체가 오전 약세를 주도할 수밖에 없는 구도입니다. 다만 환율이 1,511원→1,508원으로 소폭 진정된 점은 외국인 수급에 최악은 면하게 하는 변수입니다. 12:50 현재 시점에서 관전 포인트는 외국인이 반도체를 던지면서도 비(非)반도체 경기민감주(전선·조선·금융)로 순환매를 이어가는지 여부입니다. ───────────────── 오늘 장의 진짜 주제 — 유가 급락발 업종 대순환매 이번 시황의 본질은 반도체 약세가 아니라 유가 붕괴가 촉발한 자금 이동입니다. - WTI -6.9% (75달러), 브렌트 -5.3% (78달러), 알루미늄 -7.9%, 가솔린 -4.4% 배경은 미-이란 휴전·제재 완화입니다. 트럼프가 이번 주 금요일까지 호르무즈 해협 전면 개방을 압박했고, 피치는 해협 개방 시 원유 공급 과잉 가능성을 경고했습니다. API 주간 원유재고도 -8.33M으로 큰 폭 감소했지만, 공급 과잉 기대가 재고 감소를 압도했습니다. 미-이란 프레임워크에는 3,000억 달러 규모 대(對)이란 투자펀드 계획까지 포함된 것으로 전해집니다. 투자 함의 — 한국 시장 적용: - 수혜: 항공·해운(유류비↓), 정유 마진 변수는 양면적, 화학(원가↓), 내수·소비 - 부담: 정유·에너지 E&P, 조선의 일부 해양플랜트 모멘텀 약화 가능 - 미국에서 이미 'IT 팔고 → 금융·에너지(다우)로' 순환매가 확인된 만큼, 오늘 코스피도 반도체 약세를 경기민감·내수가 일부 방어하는 '지수 하락 + 종목 차별화' 장세일 가능성 다만 미 정보당국은 "이란이 향후 다시 호르무즈를 봉쇄할 능력이 있다"고 경고했습니다. 유가 급락을 추세로 단정하기보다 휴전 헤드라인에 따른 변동성 구간으로 보는 게 안전합니다. ───────────────── 내일 새벽 FOMC — 오늘 장의 천장을 누르는 무게 6/18(목) 03:00 KST FOMC 성명·점도표, 03:30 파월 기자회견이 예정돼 있습니다. 기준금리 컨센서스는 3.75% 동결입니다. 어젯밤 반도체 차익실현의 절반은 이 이벤트 대기 심리였습니다. 같이 볼 미국 지표: - 오늘 21:30 KST 소매판매(MoM) 컨센 +0.5%, 근원 소매판매 +0.6% — FOMC 직전 소비 체력 확인 - 미국 주택 지표는 경고음: 5월 주택착공 1.177M(컨센 1.430M 대폭 하회), 착공 MoM -15.4% - 산업생산(5월) +0.1%로 컨센 +0.3% 하회, 애틀랜타 GDPNow 2.8%로 둔화 지표는 전반적으로 둔화 신호 → 점도표·파월 톤이 비둘기적이면 유가 하락(=인플레 압력 완화)과 맞물려 위험자산에 우호적일 수 있으나, 그 전까지 한국 증시는 적극적 베팅보다 관망이 정석입니다. 오늘 밤 EU 5월 CPI(18:00 KST, 컨센 3.2%)와 트럼프 발언(22:30)도 변수입니다. ───────────────── 글로벌 수급 — SpaceX, 아마존 제치고 세계 5위 - SpaceX가 시총 세계 5위로 등극하며 아마존을 추월했습니다(+4.8%). AI 코딩 스타트업 커서의 모회사 애니스피어를 600억 달러 전액 주식교환으로 인수, 기업용 SW 시장 진입을 선언한 점이 호재로 작용했습니다. - 다만 우주개발 테마는 SpaceX로의 쏠림 속 여타 종목은 차익매물: 로켓랩 -4.2%, 인튜이티브머신 -9.3%, AST스페이스모바일 -6.1%. 양자(아이온큐 -8.4%, 리게티 -9.1%)·로봇·원전 등 개인 주도 테마가 동반 조정됐습니다. 한국 우주·양자·로봇 테마주의 단기 변동성 확대에 유의해야 합니다. - 미국 52주 신고가 1,481개 — Alphabet, Micron(주가는 빠졌으나 신고가권), 어플라이드머티어리얼즈, ARM, 캐터필러, GE에어로스페이스 등. 반도체 장비·금융·항공의 신고가가 두드러집니다. ───────────────── 국내 공시·종목 — 전선·반도체장비 계약, SK하이닉스 해명 순환매·실적 관점에서 의미 있는 공시만 추립니다. 1. 대한전선 (시총 8조) — 한전향 HVDC XLPE 전력케이블 1,330억(매출대비 3.66%) 수주. 전력망·전선 테마의 수주 모멘텀 지속. 국내 신고가에 한국써키트 등 전력·기판株가 포진. 2. 디아이 (8,179억) — 삼성 시안(중국) 법인에 반도체 검사장비 223억(매출 5.2%) 공급. 반도체 약세 속 장비주의 개별 수주 호재. 3. 유일로보틱스 (9,861억) — 물류자동화+MES 52억 수주(매출대비 14.1%로 비중 큼). 나우로보틱스(6/19), 유일로보틱스 등 로봇주 IR·계약 잇따름. 4. 코오롱글로벌 — 마장동 가로주택정비 1,034억(매출 3.85%). 5. SK하이닉스 — "100조 역대급 주주환원"(한경) 보도에 "구체적으로 검토한 바 없다" 해명 공시. 기대감 선반영분 되돌림 주의. 6. 우양에이치씨 — 30억 자사주 신탁(소각 목적, 시총대비 2.18%). 추정치 상향(전주 대비): SK +21.3%, 삼성에피스홀딩스 +71.0%, LG화학 +7.8%, SK이노베이션 +4.3%. 실적 모멘텀 측면 참고. 리스크 공시: 대호에이엘 상장폐지 기준 해당 결정(이의신청 ~7/7), KC코트렐 개선기간 부여(매매정지 지속). SK이터닉스·미래에셋생명 투자경고 지정예고. ───────────────── DRAM/NAND·원자재 — 현물 안정, 모듈 데이터는 stale 주의 - DRAM 현물(0일전, fresh): DDR5 16Gb 45.4달러(+0.4%), DDR4 16Gb 68.5달러(+0.6%) — 큰 변동 없이 견조. 반도체 주가 약세와 별개로 현물가는 안정적입니다. - DDR5 RDIMM 32GB +16.3%는 8일 전 주간 데이터로, 오늘의 신호가 아님에 유의[2]. - 원자재: 천연가스 +3.2%, 대두 +3.0%, 소맥 +2.6% 강세 / 유가·알루미늄·가솔린 급락. 구리는 +0.5%로 차분. ───────────────── 오늘의 정리 — 장중 대응 가이드 ① 지수: 반도체 약세로 코스피·코스닥 동반 하락 출발이 불가피하나, 유가 급락발 경기민감·내수 순환매가 낙폭을 일부 방어하는 차별화 장세 가능성. ② 환율 1,508원으로 소폭 진정 → 외국인 투매 강도는 야간선물(-2%)이 시사한 최악 시나리오보다 완화될 여지. ③ 핵심 변수는 내일 새벽 FOMC. 그 전까지 신규 대형 베팅은 자제, 개별 호재 종목(전선·반도체장비·로봇 수주주) 중심 대응이 유효. ④ 테마주(우주·양자·로봇)는 미국발 쏠림·차익 변동성 전이 가능 — 추격 매수 경계. [1] 야간선물·MSCI·환율 수치는 사제콩이(서상영) 6/16 20:25 코멘터리 기준. [2] DDR5 RDIMM 32GB 및 모듈/웨이퍼 데이터는 8일 전 주간 갱신분으로 당일 시그널로 인용 불가.

[퀄컴 CEO "AI 에이전트가 앱을 대체하고 스마트폰은 보조 기기가 될 것"](https://wallstreetcn.com/articles/3774835) ◦ **AI 에이전트가 차세대 디지털 인터페이스의 중심으로 부상** • Qualcomm CEO Cristiano Amon은 AI 에이전트가 기존 앱(App)의 역할을 대체할 것으로 전망. • Siri, Google Gemini와 같은 디지털 비서는 더욱 강력한 AI 에이전트로 진화 중. • 사용자는 앱을 직접 실행하지 않고 AI 에이전트에게 명령을 내리는 방식으로 전환. • 여행 예약, 금융 조회, 업무 처리 등을 여러 앱을 넘나들며 자동 수행 가능. ◦ **스마트폰의 역할은 중심에서 보조로 이동** • 현재 디지털 생활의 중심인 스마트폰의 중요성이 감소할 것으로 전망. • AI 에이전트가 인간의 의도를 이해하고 작업을 수행하는 핵심 플랫폼이 됨. • 스마트폰은 AI 에이전트를 지원하는 주변 기기로 위치가 변화. • 새로운 하드웨어 생태계 역시 AI 에이전트를 중심으로 재구성될 것으로 예상. ◦ **퀄컴은 이미 40개 이상의 AI 웨어러블 기기 설계 진행 중** • 현재 40종 이상의 AI 웨어러블 프로젝트를 추진. • 제품 형태는 매우 다양함. • 카메라 내장 이어폰. • 스마트 안경. • 브로치. • 시계. • 액세서리 및 주얼리 형태의 기기 포함. ◦ **AI 웨어러블의 공통 특징** • 항상 몸에 착용. • 주변 환경을 실시간으로 인식. • 사용자 상황(Context)을 이해. • 언제든 AI 에이전트와 대화 가능. • 인간과 AI를 연결하는 상시 인터페이스 역할 수행. ◦ **스마트 안경이 스마트폰급 시장으로 성장 가능** • 현재 스마트 안경 출하량은 연간 수천만 대 규모. • 향후 수년 내 수억 대 규모로 성장 가능하다고 전망. • 장기적으로 스마트폰 시장 규모에 근접할 수 있다고 평가. • AI 시대의 대표적 하드웨어 플랫폼으로 부상 가능성 제기. ◦ **Apple·Samsung 등 기존 스마트폰 기업에 대한 도전** • 스마트폰 중심 산업 구조가 변화할 가능성. • Apple도 AI 카메라 탑재 AirPods 및 스마트 안경 개발 추진. • Samsung과 Meta 역시 스마트 안경 시장에 적극 투자. • 차세대 컴퓨팅 플랫폼 주도권 경쟁이 본격화. ◦ **AI 기업들도 하드웨어 시장에 직접 진출** • AI 에이전트가 동작하는 "엔드포인트" 확보 경쟁 시작. • OpenAI는 전 Apple 수석 디자이너 Jony Ive가 설립한 io를 인수. • AI 기업들이 소비자 하드웨어 시장에 직접 진입하는 배경은 사용자 접점 확보. • 하드웨어가 AI 서비스의 새로운 진입 관문으로 인식됨. ◦ **데이터 확보 경쟁도 중요한 동기** • 웨어러블 기기는 사용자 주변 환경과 행동 데이터를 지속 수집. • 수집 가능한 데이터 규모가 현재 AI 학습 데이터보다 훨씬 커질 수 있다고 전망. • AI 기업들은 차세대 모델 학습을 위해 데이터 확보 필요. • 개인 맞춤형 AI 경험 구축에도 핵심 자산이 됨. ◦ **AI 시대는 칩 설계 패러다임도 변화시킴** • 기기가 작아질수록 고성능·저전력 칩 중요성 증가. • 더 작은 공간에서 더 높은 연산 성능 요구. • Qualcomm은 전 제품군의 칩 로드맵을 재설계 중. • 현재의 기기 구조는 미래 AI 환경에 충분히 대응하지 못한다고 평가. ◦ **퀄컴이 바라보는 미래** • AI 에이전트 → 디지털 운영체제 역할 수행. • 웨어러블 기기 → 인간과 AI를 연결하는 상시 인터페이스. • 스마트폰 → AI 생태계의 일부로 역할 축소. • AI·웨어러블·차세대 칩이 결합된 새로운 컴퓨팅 플랫폼 경쟁이 본격화될 전망. 원문 발췌: - "Applications are not dead, but they will change; those intelligent agents will become the new applications." #QCOM

연준의 침묵과 변동성 시대 도래: 워시 체제의 연준은 금리 수준보다 금리에 대한 확실성에 더 큰 영향을 줄 것으로 전망 1) 워시는 연준이 너무 많은 정보를 제공한다고 생각하며 발언보다 실제 정책 행동에 더 큰 비중을 두는 접근법을 선호 2) 연준의 소통이 줄어들면 시장이 가격에 반영해야 하는 정책 가능성의 범위가 넓어지고, 이는 채권시장 변동성을 높이는 요인이 될 것. 3) 금리를 바꾸지 않더라도 불확실성을 높임으로써 채권시장 변동성을 키울 수 있으며, 그 결과 불확실성 자체가 채권 가격을 움직이는 주요 동인이 될 것. - 현재 금리는 유가 하락 대비 제한적인 움직임으로 50일 이동평균선 약 4.42% 부근에서 지속적인 트레이더들의 매도. 이는 금리 하락 시마다 매도세가 유입되면서 금리의 추가 하락을 막는 지지선 역할. 즉, 현재 금리는 지정학적 리스크 프리미엄 제거 수준 정도이며 여전히 워시 체제의 연준에 대한 불확실성이 높은 수준(미반영)이며, 워시는 그리 많이 말하지 않더라도 금리 시장에 큰 영향을 줄 것. #INDEX

트럼프 법무부, xAI 가스 터빈은 국가 안보에 필수적이라 주장하며 NAACP 소송 기각 요청 - 블룸버그 로 (by https://t.me/TNBfolio) - 미국 법무부는 미시시피 연방법원에 제출한 의견서에서 xAI의 Grok 챗봇을 지원하는 데이터 센터용 가스 터빈을 폐쇄하려는 NAACP의 시도가 국가 안보를 위협하므로 기각되어야 한다고 주장했다. - NAACP는 가스 터빈이 유색인종 커뮤니티에 불균형적인 피해를 주고 청정공기법에 따른 필수 허가가 결여되어 있다며 소송을 제기하고 가동 중지 가처분을 신청했다. - 이에 대해 법무부는 이번 소송이 국방부의 군사 작전을 지원하는 인공지능 혁신 전력 공급을 차단함으로써 미국의 국가, 경제, 에너지 안보를 위협한다고 반박했다. - 미시시피 환경품질부는 가스 터빈이 청정공기법상 허가를 필요로 하지 않는다고 판단했으며 가동이 중단될 경우 주 경제에 즉각적이고 상당한 혼란이 발생할 것이라고 밝혔다. - NAACP는 지난 4월 Elon Musk의 xAI와 자회사를 상대로 공기 허가 없이 가스 터빈을 설치해 흑인 중심 지역을 위험에 빠뜨렸다며 소송을 제기했으며 소음 등으로 인한 주민들의 별도 민원도 제기된 상태다. https://news.bloomberglaw.com/daily-labor-report/trump-doj-argues-xai-gas-turbines-are-key-for-national-security

..... **1. 주요국 중앙은행별 통화정책 대응 및 전망 유럽중앙은행 (ECB) **조치: 유가 충격으로 인한 인플레이션 리스크에 선제적으로 대응하기 위해 이번 주 기준금리를 25bp 인상했습니다. 배경: 유로존 경제가 취약한 상태임에도 불구하고, 2022년의 인플레이션 악몽이 되풀이되어 중앙은행의 신뢰성이 훼손되는 것을 막기 위한 예방적 조치로 풀이됩니다. 다만 시장이 예상하는 추가 2회 인상까지는 가지 않을 것으로 전망됩니다. **미국 연방준비제도 (Fed) **전망: 시장은 연말까지 1회 추가 금리 인상을 선반영하고 있으나, UBS는 올해 금리 인상이 없을 것으로 예상합니다. 배경: 인플레이션 압력과 중간선거(약 5개월 앞둠)에 따른 정치적 부담은 존재합니다. 하지만 연준은 고용과 물가를 모두 챙겨야 하는 이중 책무(Dual mandate)가 있고, 현재 노동시장은 강하지만 2022년에 비해 임금 인상 압력이 낮아 2차 파급 효과(Second-round effects)가 적기 때문입니다. 영향: 금리 인하 시점이 뒤로 밀리면서 단기적으로 주식시장 변동성 확대, 국채 수익률 상승, 달러 강세가 지속될 수 있습니다. **스위스 국립은행 (SNB) **전망: 기준금리 변경 가능성이 가장 낮다고 판단합니다. 배경: 스위스는 유가 상승에 대한 민감도가 매우 낮고 인플레이션이 잘 통제되고 있으며, 강한 스위스 프랑화가 수입 물가 압력을 상쇄해 주고 있습니다. 오히려 약간의 프랑화 약세와 인플레이션 상승을 환영할 만한 입장입니다. **2. 금융시장 전망 및 투자자 권고사항 **시장 단기 변동성: 중앙은행들의 매파적 커뮤니케이션(금리 인하 지연 등)은 주식시장의 낙관론을 일시적으로 꺾고 시장을 위축시킬 수 있습니다. 지정학적 변수: 만약 중동 지역에서 극적인 평화 협정이 체결된다면, 추가 금리 인상에 대한 기대감은 빠르게 사라질 것입니다. **투자 전략 제안 **UBS는 단기적인 변동성에 동요하지 말고 기존 투자 전략을 차분히 유지할 것을 권고합니다. 장기적인 구조적 트렌드는 여전히 주가 상승, 스위스 프랑화 강세, 그리고 금(Gold) 가격의 재상승을 가리키고 있기 때문입니다

LG이노텍 인공지능 데이터센터용 기판 수요 폭발적, 2030년 매출 1조원 목표 - 연합인포맥스 (by https://t.me/TNBfolio) - LG이노텍은 인공지능 데이터센터용 FC-BGA 기판 수요가 급증함에 따라 글로벌 빅테크 고객사들로부터 장기공급계약 요청이 쇄도하고 있다고 밝혔다. - 회사는 FC-BGA 분야 매출이 지난해 500억원에서 2030년 최소 1조원 규모로 20배 이상 성장할 것으로 전망했다. - FC-BGA를 포함한 패키지솔루션 사업 전체로는 2031년까지 매출 3조원과 영업이익 1조원을 달성하겠다는 보수적인 목표를 수립했다. - LG이노텍은 현재 85밀리미터 대면적 기판 양산 기술을 확보했으며 향후 120밀리미터가 넘는 초대면적 기판도 개발 중이다. - 공정 자동화와 인공지능 불량 감지 시스템을 갖춘 구미 4공장 생산라인에 올해 말까지 6천억원을 추가 투자해 생산 능력을 확대할 계획이다. https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4420388

**테크윙, SK하이닉스 HBM 검사장비 첫 수주…삼전 이어 하이닉스 공급망 진입** 반도체 테스트 장비 전문기업 테크윙이 SK하이닉스로부터 고대역폭메모리(HBM) 검사장비 '큐브 프로버(Cube Prober)' 초도 물량을 수주했다. 삼성전자에 이어 SK하이닉스까지 고객사로 확보하면서 글로벌 HBM 검사장비 시장 공략에 속도가 붙을 전망이다. #테크윙 https://www.etoday.co.kr/news/view/2594407

#잠수함 #캐나다 https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=103172&sicode=01 실리의 한국 나토의 독일

[단독] 미국, 국가 안보 위험으로 분류된 DeepSeek 및 100여 개 중국 기업의 블랙리스트 등재 보류 - 로이터 (by https://t.me/TNBfolio) - 미국 트럼프 행정부는 중국과의 긴장 고조를 피하기 위해 인공지능 스타트업 DeepSeek와 메모리 반도체 기업 CXMT를 포함한 100여 개 중국 기업의 무역 블랙리스트 등재를 보류하고 있다. - DeepSeek와 CXMT 등의 기업들은 이미 지난해 유관 부처 합동위원회를 통해 상무부의 수출 통제 대상인 엔티티 리스트(Entity List) 추가가 승인된 상태였던 것으로 전해졌다. - 미국 정부 관계자에 따르면 저가형 AI 모델로 주목받은 DeepSeek는 중국의 군사 및 정보 작전을 지원해 왔으며 동남아시아 위장 회사를 통해 미국의 첨단 반도체에 불법 접근을 시도했다. - 미국 상무부는 지난해 10월 이후 10년 만에 가장 오랜 기간 동안 엔티티 리스트에 새로운 기업을 추가하지 않고 있으며, 전문가들은 이로 인해 미국 기술이 적대국으로 유출될 수 있다고 경고한다. - 상무부 산업안보국(BIS)은 미중 간의 무역 갈등이 심화되는 것을 우려해 리스트 게시를 미루고 있으며, 이로 인해 첨단 반도체 및 AI 분야의 국가 안보 통제 도구가 제대로 작동하지 못한다는 지적이 나온다. https://www.reuters.com/world/china/us-holds-off-blacklisting-chinas-deepseek-more-than-100-firms-deemed-security-2026-06-17/

#한화오션 https://www.sjsori.com/news/articleView.html?idxno=86730 한화오션이 캐나다에서 총사업비 157억 달러(약 24조 원) 규모로 추진되는 초대형 해상 부유식 액화천연가스(FLNG) 생산 기지 건설 프로젝트에 전략적 파트너로 전격 등판했다. 이번 협력은 단순한 해양 플랜트 건설을 넘어 지분 투자와 장기 LNG 구매, 차세대 LNG 운반선 공급까지 아우르는 메가톤급 에너지 동맹이다. 특히 한화오션이 전력을 다하고 있는 캐나다 해군 잠수함 수주 사업의 ‘산업기술적 이익(ITB)’ 요건과 연동된 고도의 포석으로 풀이되어 자본시장과 조선업계의 이목이 집중되고 있다. 출처 : 세종의소리(https://www.sjsori.com) 다만 양사는 이번 MOU가 초기 단계의 예비적 의도를 표명한 비구속적(Non-binding) 계약임을 명확히 했다. 향후 실제 최종 투자 결정(FID)이나 구속력 있는 본계약(Definitive agreement) 체결에 이르기까지는 환경 영향 평가, 원주민 사회와의 최종 협상, 이사회 승인 및 철저한 자본 실사(Due diligence) 등 수많은 관문과 포트폴리오 조율 과정이 남아 있다. 조선 자본시장 관계자는 “이번 동맹은 단순한 해양 부품 공급을 넘어 방산 안보와 에너지 미드스트림 유통망을 하나로 묶는 대형 융합 통상 사례”라며 “한화오션이 축적된 대형 조선 엔지니어링 품질 경영을 바탕으로 리스크를 관리해 나간다면 향후 북미 가스 시장과 캐나다 국방 공급망을 동시에 장악하는 강력한 매출 흑자 모멘텀을 거머쥐게 될 것”이라고 평가했다.

Goldman Sachs Trader Note: 투자자들은 AI 테마에 대해 이전보다 다소 공격성을 낮추고 있음 - 중동 지역의 긴장 완화는 투자자들에게 AI 관련 종목 이외의 분야로 눈을 돌릴 새로운 이유를 제공 - 투자자들은 AI와 직접적인 관련이 적은 저평가된 경기민감주(Cyclical Stocks) 가 존재할 수 있다고 인식하기 시작했으며, 이들 종목의 후행 상승(catch-up rally) 에 대비해 포지션을 구축 - 헤지펀드와 롱온리 투자자들은 다른 업종 투자 여력을 확보하기 위해 대형 기술주 비중을 축소 1) 역사적으로 큰 상승 이후 나타나는 자연스러운 피로감, 2) 과도한 레버리지 축적, 3) 높은 종목 집중도, 4) 과열된 포지셔닝에 대한 불편함 #INDEX

**💡 SpaceX 옵션 상장 직후 테슬라와 엔비디아를 위협하는 새로운 변동성 대장주로 등극** • SpaceX 옵션 상장 30분 만에 테슬라, 엔비디아에 이어 단일 종목 거래량 3위를 기록함. • 첫 30분간 30만 계약 이상이 거래되었으며, 거래된 4억 달러의 프리미엄 중 3억 달러가 콜옵션에 집중됨. • 옵션 시장의 대부 톰 소스노프는 SpaceX가 향후 테슬라와 엔비디아를 제치고 가장 활발한 거래 종목이 될 것으로 전망함.

**GLM-5.2가 던진 진짜 메시지: 수출통제 이틀 뒤 풀린 오픈소스 프런티어** 기술 발표문만 보면 또 하나의 모델 업데이트지만, 이 발표는 스펙표가 아니라 날짜로 읽어야 합니다. 타이밍이 메시지. GLM-5.2(중국 Zhipu/Z.ai)는 6월 13일 공개됐는데, 미국 상무장관이 Anthropic에 Fable 5와 Mythos 5의 해외 접근을 48시간 내 차단하라 명령한 지 단 이틀 뒤입니다(항소 절차 없음). Zhipu는 GLM-5.2를 지역 제한 없는 MIT 라이선스로 완전 오픈. 창업자 Jie Tang은 "비기술적 이유"의 제한을 "깊이 유감"이라 표현. 독점 프런티어가 정부 명령으로 비미국 개발자에게 꺼지는 순간 중국 랩이 같은 야심의 모델을 푼다는 대비 자체가 메시지입니다. 744B MoE, 100만 토큰 입력, 발표 후 Zhipu 주가 상승. 기술 핵심: "쓸 수 있는" 100만 컨텍스트(긴 코딩 에이전트 궤적에서 품질 유지). IndexShare로 토큰당 연산 2.9배 절감. 100만 컨텍스트에서 병목이 연산→KV캐시·메모리로 이동(발표문 스스로 인정). 코딩 RL 리워드 해킹을 솔직히 인정하고 안티해킹 모듈 도입. 벤치마크: 모든 오픈소스 중 최상위. Terminal-Bench 2.1에서 81.0으로 Opus 4.8(85.0)에 근접, Gemini 3.1 Pro(74.0) 추월. 단 초장기 과제 SWE-Marathon은 13.0으로 Opus 4.8(26.0)에 13% 뒤져 격차 잔존. 투자 시사점: 1. 오픈 vs 클로즈드 분기가 가치 귀속을 가름. 폐쇄 이동이면 가치가 소수 랩에 집중, 오픈이 버티면 추론 마진 압박이 산업 전반으로 가속. 수출통제가 역설적으로 오픈 진영에 명분을 줘 후자 쪽으로 추가 이동. 모델 단가가 더 빨리 0으로 가면 가치는 인프라·애플리케이션으로 더 빠르게 이탈. 2. 그래서 다시 병목. 미국이든 중국이든 100만 컨텍스트 서빙엔 KV캐시·메모리·전력 필요. 모델이 오픈으로 단가가 무너질수록 물리 인프라(메모리·전력·냉각)의 협상력은 오히려 단단해짐. 3. 한국 공급망 함의 직접적. 중국발 오픈 물결(GLM·Qwen·DeepSeek)이 빨라지면 중국 내 추론 수요↑ → 메모리·패키징, 그리고 중국의 진짜 병목인 국산 칩 생산 수요로 연결. "두 아키텍처, 하나의 경주"(MSIM 8번 진실)가 실시간으로 펼쳐지는 장면. 모델은 오픈으로 범용재가 되어도 그 모델을 돌리는 메모리와 전력은 범용재가 아닙니다. [전문은 블로그에서.](https://blog.naver.com/opushk/224318416995) [🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우] ▶ 베인캐피탈, 키옥시아 지분 전량 매각 완료 - 6/16(화) 키옥시아는 대량보유 변경보고서(NO.16)를 통해 베인캐피탈 계열 투자법인의 지분 변동 내역을 공시 - 이번 공시에 따르면, 공동보유자였던 BCPE Pangea Cayman 1A, L.P. (SPC1) 가 보유하던 키옥시아 지분을 전량 처분하면서 BCPE Pangea Cayman2, Ltd. (SPC2) 만 잔존 - SK하이닉스는 이번 SPC1 매각으로 40조원 이상의 차익을 거둔 것으로 추정됨 - 아직도 남아있는 키옥시아 지분은 14-15% 수준이며, 잔여 지분 가치는 최근 키옥시아 시가총액을 감안 시 7.9조엔 수준으로 추정 - BCPE Pangea Cayman 1A는 지난 4월 16일 1,170만 주(2.14%), 6월 4일 327만 주(0.60%), 6월 11일 1,852만 주(3.39%)를 장외거래 방식으로 매각하며 총 3,349만 주를 처분 - 특히, 6/11(목) 체결된 거래는 6/15(월) 현물 인도로 마무리되면서 해당 법인의 보유 지분은 기존 3.99%에서 0%로 마무리 - 현재는 BCPE Pangea Cayman2, Ltd.만이 키옥시아 보통주 7,740만 주를 보유 중이며, 해당 지분은 SK하이닉스 보유분인 것으로 파악 - 베인캐피탈의 이번 투자는 사모펀드 업계 역사상 가장 수익성이 높은 투자 사례 중 하나로 평가 - 키옥시아 주가는 상장 이후 5,000% 이상 상승했으며, 올해 들어 700% 상승 https://buly.kr/3YFjFVh (EDINET) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

클라우드 제공업체 중 한 곳이 기존 계약이 만료되어** 올해 말 갱신될 때 B200 가격($****/GPU**** 시간당)이 두 배로 오를 것이라고 통보했다고 합니다.** "지금** 당장 천 대의 GPU를 원한다고 말하면,** **사람들이 말하는 시기는 내년 2분기입니다. 즉, 12개월에서 15개월 정도 걸린다는 뜻이죠.** 우리는 이 클라우드 중 한 곳에 B200 클러스터를 보유하고 있습니다.** 현재 우리의 단위 가격은 시간당 2.63달러인데, 10월에 계약 갱신을 앞두고 있습니다. 그들은 이미 5월에 우리에게 찾아와 새로운 가격은 5.10달러가 될 것**이라고 말했습니다. **그러니까 두 배가 된 셈이죠."**

- 네오클라우드의 수주 서프라이즈 지속 예상 - Fable5 중단사태 이후 로컬 네오클라우드의 가치도 상승 예상 - 엔비디아는 현금이 풍부한데도 대규모 차입으로 현금을 확보 - 젠슨황은 최근 네이버와 AI팩토리 토탈 파트너쉽을 체결

**OpenAI, 2026년 첫 3개월 동안 37억 달러를 소진** 오픈AI(OpenAI)는 1분기에 37억 달러를 지출했는데, 이는 전체 매출 57억 달러의 절반이 넘는 수준입니다. 1분기 영업 손실은 93억 달러, 순손실은 213억 달러를 기록했습니다. 다만, 순손실 수치에는 124억 달러 규모의 회계상 비용 처리가 반영되어 있습니다. https://www.theinformation.com/articles/openai-burned-3-7-billion-first-three-months-2026

**Cantor Fitzgerald, 코어위브(CoreWeave, ****$CRWV****), '비중 확대(Overweight)' 투자의견, 목표 주가 167달러 ** "코어위브(CRWV)는** 자사 채권 발행 안내서(OM)를 통해 주식 투자자들이 그동안 대체로 간과해 왔다고 판단되는 보충 세부 정보를 공개**했습니다. 구체적으로, 코어위브는 안내서 작성일 기준으로 체결된 계약을 바탕으로 한 연환산(run-rate) EBITDA를 공개했습니다. 이 수치를 과거 보고된 데이터와 비교해 보면,** 코어위브가 분기 내에 계약 체결 및 수주 잔고(backlog) 성장 측면에서 어떤 성과를 냈는지 파악**할 수 있습니다. 우리가 아래에서 보여줄 핵심 결론은 다음과 같습니다. **1) 코어위브가 2026년 2분기 수주 잔고 컨센서스를 대폭 상회할 것으로 예상됩니다.** ** 2) 코어위브는 2026년 2분기에도 1분기와 마찬가지로 약 400억 달러 규모의 신규 계약을 체결할 추세입니다**. **3) 코어위브는 2027년 말 목표인 300억 달러의 연간 반복 매출(ARR) 중 90%를 이미 확보했을 가능성이 높습니다**. 연환산 EBITDA와 안내서에 명시된 목표 순부채를 기준으로 볼 때 **현재 주가는 EV/EBITDA 6.2배 수준에서 거래되고 있으며, 2026년 2분기 실적 발표를 앞두고 위험 대비 보상(risk/reward) 측면에서 매우 매력적이라고 판단**합니다."

**우리금융지주 골드만 1. 2026년 하반기 실적 및 주가 전망 (Positive Outlook) 🚀 **핵심 동력: 원/달러 환율 안정화와 연계된 비화폐성 환차손익 개선, 그리고 대출 자산 성장이 하반기 실적을 견인할 것으로 예상됩니다. 주가 모멘텀: 2026년 7월 말로 예정된 2분기 실적 발표와 함께 추가적인 자사주 매입 및 소각 계획이 발표될 가능성이 높아 주가에 강력한 촉매제가 될 전망입니다. 배당 및 주주환원: 올해 총 주주환원율 목표인 35% 달성은 무난할 것으로 보이며, 2026년 연간 배당수익률은 7% 이상으로 예측되어 높은 배당 매력을 보유하고 있습니다. **2. 자본 비율 및 비은행 M&A 전략 🏦💼 **보통주자본(CET1) 비율: 현재 12.0% 수준에서 하반기에는 12.2% 이상으로 개선될 것으로 보입니다. (환율이 1,350원 이하로 내려갈 경우 추가적인 비율 상승도 가능) 보험사 M&A 진행 상황: 롯데손해보험 인수를 검토 중이나, 경영진은 '오버페이(과도한 가격 지불)는 절대 없다'는 점을 분명히 했습니다. 적정 가격(약 1.5조 원 이하)에서만 인수를 추진할 것이며, 무리한 인수로 인해 주주환원 재원이 훼손되는 일은 없을 것이라 강조했습니다. 증권사(우리투자증권) 출범: 포스증권 합병을 통해 올해 8월 출범 예정이며, 초기에는 발행어음 사업과 투자은행(IB) 부문에 집중하여 점진적으로 시너지를 낼 계획입니다. **3. 리스크 및 건전성 관리 (Asset Quality) 🛡 **부동산 PF 및 취약 여신: 부동산 PF 관련 추가 충당금 적립 부담은 크지 않은 수준이며, 경남은행 등 지방은행권이나 제2금융권에 비해 리스크 노출도가 낮아 건전성이 잘 통제되고 있습니다. NIM(순이자마진) 전망: 기준금리 인하 압박으로 인해 마진 하락은 불가피하지만, 선제적인 자산·부채 관리(ALM)를 통해 하락 폭을 최소화하고 있습니다. **💡 요약하자면? **우리금융지주는 무리한 M&A로 주주의 이익을 해치지 않겠다는 확고한 의지를 보여주고 있으며, '안정적인 건전성 + 든든한 주주환원(자사주 매입 & 7%대 배당)'을 바탕으로 하반기 금융주 내에서 높은 투자 매력도를 유지하고 있습니다! 💎 확실한 밸류업 모멘텀을 기대해 볼 만합니다. **35,500원 중립**

**"드디어 종전…다시 시야에 담기는 건설업종" 건자재 가격 부담 완화 공사 여력 및 이력이 관건 장기 에너지 인프라 투자 확대 기대감도 ** **미국과 이란의 종전 협의로 건설 업종의 단기 상승동력이 확보되고 있다. 건자재 가격 상승이 제한되고, 중동 재건사업과 에너지 인프라 투자 확대 기대가 커질 수 있다는 분석이 나온다. ** **건자재 가격 상승 우려 해소** 17일 신한투자증권은 건설 업종에 대해 이같이 진단했다. 우선 106일 만에 전쟁이 사실상 종료되면서 전쟁 장기화에 따른 원가 부담 우려가 일단락될 것으로 예상했다. 앞서 이번 전쟁이 시작된 이후 폴리염화비닐(PVC), 고밀도폴리에틸렌(HDPE) 등 주요 건자재 원재료 가격은 20~40% 상승했다. 공사비지수도 2월 이후 2~3% 올랐다. 건설사들이 기존 재고와 공급선 다변화로 대응하고 있었지만 전쟁이 3분기 이후까지 이어질 경우 원가 상승 부담이 커질 수 있는 상황이었다. **이제는 전쟁이 사실상 종료되면서 이같은 부담이 해소된 것으로 풀이된다. **김선미 신한투자증권 연구위원은 "러시아와 우크라이나 전쟁 이후 에스컬레이션 조항(계약 기간 중 원자재, 인건비, 환율 등 주요 가격 변동 요인이 발생할 때 공사대금을 조정하는 장치)이 개선됐다"라며 "이를 고려하면 원가 영향은 공사비지수에 반영되지 않는 일부 품목의 일시적 상승분에 한정될 것"이라고 설명했다. **중동 재건사업 기대감…'공사 여력' 관건** **중기적으로는 중동 재건사업 수주가 관심사로 떠오를 전망이다.** 국제에너지기구(IEA)는 9개국에서 40개 이상의 핵심 에너지 자산이 훼손됐다고 언급했다. 노르웨이 에너지 분석업체 리스타드에너지는** 재건사업 규모를 최대 580억달러(약 87조5510억원)로 추정했다.** **신한투자증권은 카타르, 아랍에미리트(UAE), 사우디아라비아 등 비(非)제제국이 경제적 손실을 최소화하기 위해 복구 작업에 즉각 착수할 가능성이 높다고 봤다**. 긴급 복구는 기존 운영·정비(O&M) 업체와 현지 시공사가 긴급 자재 공급을 통해 수행하고, 본복구는 손상평가와 안전진단 이후인 3~12개월 뒤 **기존 EPC(설계·조달·시공) 업체인 삼성E&A, GS건설 , DL이앤씨 , 현대건설 등과의 변경 계약 중심으로 진행될 가능성이 높다는 예상이다.** 이 과정에서 단기 수혜는 과거 중동 플랜트 시공 이력보다 업체별 가용 인력 여력이 있는 업체들에 집중될 것이라고 전망했다. 늘어나는 사업 기회 속에서 건설사들이 반복성, 확장성, 수익성 등을 기준으로 수주 우선순위를 정한다고 판단했기 때문이다. **이에 따라 DL이앤씨와 GS건설에 수혜가 기대된다고 강조했다**. **이란 재건 사업은 '이력'이 중요** 다만 이란 재건사업은 제재 해제 여부가 관건이라고 짚었다. 미국 해외자산통제국(OFAC)의 각종 허가와 제재 대상 명단 해제, 은행·보험사 내부 컴플라이언스 승인 등이 필요하다는 설명이다. 결국 본격화 시점은 내년 이후가 될 것이라는 분석이다. 김 연구위원은 "**이란 재건사업은 특정 건설사 선호도가 높을 것"**이라며** "국내에서는 DL이앤씨가 대표적이고, 현대건설도 시공 이력을 확보하고 있다"**고 설명했다. **장기적으로는 에너지 인프라 투자 확대가 더 큰 수혜 영역이 될 수 있다고 내다봤다**. 호르무즈 해협 리스크가 확인되면서 에너지 수입국들이 공급원 다변화를 추진하고 있기 때문이다. 중동은 2027~2028년 전후 인프라 복구와 우회 파이프라인 및 비축 설비 증설에 집중하고, 이후에는** 액화천연가스(LNG), CCUS(탄소 포집·활용·저장), 원자력발전 등 에너지 인프라 투자가 확대될 가능성이 있다고 예상했다.** https://view.asiae.co.kr/article/2026061623324420171

#NVDA #메르 님 https://m.blog.naver.com/ranto28/224318349554 6. 엔비디아의 회사채 발행은 2021년 6월, 50억달러 발행이후 처음 있는 일임. ​ 7. 돈이 이렇게 많아보이는데, "왜 빚을 냈을까?"에 시장이 의문을 표하고 있음. 25. 나중에 아파트를 구입할때 최저금리의 주담대를 받기위한 사전작업일수 있는 것임. ​ 26. 어느날, 엔비디아발로 초대형 기업인수나 투자기사가 나올수도 있는 상황 같음. 한줄 코멘트. 워렌 버핏이 돈을 빌리는 시기에 대해서 이야기 한 적이 있음. "나는 돈이 필요할때 빌리지 않는다. 시장이 미친듯이 빌려주려고 할때 빌린다". 비슷한 생각을 젠슨 황이 하고 있을 수도 있음. 엔비디아는 지금 GPU판매회사에서 AI 생태계의 운영자로 포지션 전환을 하고있음. 변화에는 돈이 필요하고, 준비해둔 저금리 자금은 요긴하게 활용할 수 있음.

#토큰 토큰 가격이 낮아지더라도, 침투율 확대/토큰 소모량 증가로 토큰 처리비용 4~6배 증가

**한국 방위산업 제이피모건 🤝 핵심 이슈: 라인메탈-LIG넥스원 파트너십 **유로사토리 2026 방산 전시회 개막에 맞춰, 독일 라인메탈(RHM)이 LIG넥스원과 NATO 유럽 국가용 방공 시스템 공급을 위한 전략적 파트너십을 발표했습니다. JPM은 이를 유럽이 미사일 시스템을 시작으로 한국과 함께 방위 역량 공백을 메우려는 의지로 해석합니다. **📝 MOU 주요 내용 **- 합작법인(JV)에서 라인메탈이 과반 지분 보유, 향후 수개월 내 설립 확정 예정 - LIG넥스원의 중·장거리 방공 미사일 시스템을 현지화·추가 개발하며 EU 내 생산·판매 옵션 포함 - 초기 협력은 라인메탈의 초단거리 방공(VSHORAD)과 LIG의 정밀유도무기(PGM) 역량을 결합한 저비용 지대공 미사일 개발에 집중 **🛡 유럽 SAM(지대공 미사일) 노후화 현황 **- 2025년 기준 유럽(러시아·우크라이나 제외) L-SAM 300기 / M-SAM 127기 보유 - 이 중 71% / 98%가 노후화 또는 구형 - L-SAM은 레이시온 패트리어트(MIM-104)가 약 60% 점유(노후), M-SAM은 호크 미사일(MIM-23)이 약 80% 차지(구형) - 💰 약 80조원 규모의 EU 미사일 교체 수요 잠재력 추정. LIG넥스원과 한화에어로스페이스가 유리한 위치 🎪 유로사토리 기타 소식 - 현대로템 ↔️ 독일: 차세대 ARV(장갑 구난차) 생산 협력 - 한화에어로스페이스: K9A2, 천무, M-SAM II 발사대, L-SAM 시스템을 NATO 회원국 관계자에게 시연 - 현대로템: AI 기반 안티드론 기술 공개 **📈 주가 영향 **MOU 발표와 주말 미국-이란 평화협정 이후 최근 이틀간 한국 방산주가 급반등했습니다: - 한화에어로스페이스 +9% - LIG넥스원 +30% - 현대로템 +10% - KAI +9% - (코스피 +7% 대비) **⭐️ 투자 의견 (모두 Overweight 비중확대) ** 목표가(W) | 한화에어로스페이스 1,900,000 | | LIG넥스원 | 1,100,000 | | 현대로템 | 300,000 | | KAI | 240,000 | JPM은 한국 방산에 대한 긍정적 시각을 유지하며, 특히 중동발 M-SAM II 수출이 임박한 LIG넥스원의 단기 상승 여력을 강조했습니다. 🇰🇷 한국 방산 기업들의 NATO 유럽 내 전략적 중요성이 높아지면서 중장기적으로 다수의 수주 모멘텀이 기대된다고 전망합니다. ⚠️ 참고: 이 자료는 J.P. Morgan의 의견이며 투자 권유가 아닙니다. 투자 결정은 본인 판단과 전문가 상담을 통해 내리시기 바랍니다.

🇰🇷 J.P. Morgan South Korea FTM 요약 | 2026-06-17 | 방산·인터넷·물가 동향 ✅ 방산 섹터에서는 독일 Rheinmetall이 LIG D&A와 NATO 유럽 국가 대상 방공 시스템 공급을 위한 전략적 파트너십을 발표했습니다. 이번 협력은 유럽이 한국과 함께 방산 역량 공백을 메우려는 움직임으로 해석됐으며, 미사일 시스템에서 시작해 유도 로켓과 탄약으로 확대될 가능성이 언급됐습니다. ✅ 리포트는 한국 방산 업종에 대해 긍정적 시각을 유지했습니다. 특히 LIG D&A와 한화에어로스페이스가 유럽의 약 80조원 규모로 추정되는 미사일·로켓 기회에서 가장 큰 수혜를 볼 수 있다고 봤습니다. 단기적으로는 중동 지역의 M-SAM II 수출이 임박한 LIG D&A의 추가 상승 여력에 주목했습니다. ✅ 인터넷 섹터에서는 NVIDIA CEO 젠슨 황의 한국 방문 이후 B2B AI 인프라 전략에 대한 관심이 커졌다고 정리했습니다. 다만 구체적 로드맵이 없는 기대감은 주가 상승이 오래가지 못했고, SKT·크래프톤·엔씨소프트 등 일부 종목의 랠리는 단기적이었다고 평가했습니다. ✅ 크래프톤과 엔씨소프트는 AI 전략보다 핵심 IP 수익화가 주가의 핵심 변수라고 봤습니다. 크래프톤은 2분기 PUBG IP 성과가 콘텐츠 업데이트 효과로 견조할 것으로 예상했고, 엔씨소프트는 AION 2 매출이 다소 약해지는 흐름을 언급했습니다. ✅ 쿠팡은 PIPC 과징금 이후 규제 부담이 줄어든 점과 Wiseapp 데이터상 GMV 회복이 경영진 가이던스와 부합한다는 점을 들어 긍정적으로 봤습니다. SHIFT UP은 신규 게임 트레일러가 투자심리를 지지할 수 있다고 했고, HYBE는 BTS 월드 투어 및 MD 판매에 힘입어 2분기 실적 모멘텀이 강할 것으로 예상했습니다. ✅ 거시 측면에서는 5월 원화 기준 수입물가가 전월 대비 2.4% 반등했습니다. 에너지 수입가격이 4.5% 상승했고 식품 가격도 올랐으며, 비에너지 품목도 1.7% 상승했습니다. 다만 무역가중 원화는 지난달 소폭 약세를 이어갔습니다. ✅ 리포트는 단기적으로는 두바이유가 배럴당 100달러 아래에 머물 가능성이 원화 약세 효과를 상쇄해 수입물가에 디플레이션 압력을 줄 수 있다고 봤습니다. @Fundeasy_choi

#메모리 #LPDDR AI서버향 LPDDR 수요 폭증

#메모리 시스템의 단위가 칩에서 랙으로 이동하면서 메모리 탑재량은 GB300 NVL72의 38TB에서 Rubin Ultra NVL576의 432TB로 약 11배 증가

분할에 대한 요구가 커질듯

상생이 사라진 사내 공간은 조롱과 비하의 배설구로 전락했다. DX부문 임직원 제보에 따르면 직장인 익명 커뮤니티 ‘블라인드’에는 일부 DS부문 직원이 DX부문을 겨냥해 “어차피 니네는 회사도 노조도 정부도 버렸다”며 “본인상이 한 1000명쯤 나와서 비용 절감되면 성과급을 줄 수 있을지도 모른다”거나 **“평택 바짓가랑이 밑으로 기어가면 500만원씩 주겠다”는 식의 입에 담지 못할 패륜적 글**을 올려 충격을 안겼다. 여기에 더해 “**DX 석박사들은 다 목매달고 죽고 다시 태어나서 반도체 라인에 취직하라**”거나 “DX 조직도는 진짜 웃음벨이다, 600따리 때려치우고 쿠팡이나 투잡을 뛰어라”는 등 인신공격성 글도 다수 올라왔다. 파업 참여 여부나 성과 격차를 두고 동료를 노골적으로 비하하고 조롱하는 언사들은 한때 ‘세계 일류’를 자부하던 삼성의 기업 문화를 진흙탕으로 끌어내렸다. https://it.chosun.com/news/articleViewAmp.html?idxno=2023092163727

**모닝 뷰 — "지금은 반도체만" (2026.06.17) 한 **줄: 자금 여유 있으면 **오늘이 매수 구간**. 패권이 __에너지 → 컴퓨팅 파워__로 넘어가는데, 그 핵심 한 축인 **메모리(삼성·하이닉스)가 아직 싸다.** 📚 **🛒 액션** ⦁ **KODEX 반도체**(ETF) 매수 ⦁ 레버리지 가능하면 → **단일종목 SK하이닉스 레버리지** 📚 **💡 핵심 주장** ⦁ **"지금은 반도체만 간다"** — 그만큼 싼 것도 없음 ⦁ **DRAM + NAND 풀스펙** 보유한 **삼성전자·SK하이닉스** → **글로벌 시총 TOP 10** 진입 전망 📚 **🔗 논리 — 패권 이동 (에너지 → 컴퓨팅 파워)** ` `[구 패권] 에너지 = 원유 └ 최대기업 아람코 ≈ 2.5T$ (약 3,000조) **[신 패권] 컴퓨팅 파워 ** ├ 핵심① 독점 = GPU = 엔비디아 ≈ 5T$ └ 핵심② 메모리 = DRAM/NAND = 삼성전자 + SK하이닉스 + 마이크론 합산 5T$ 도달` ` → **메모리 3사가 GPU(엔비디아)에 준하는 가치로 재평가** = 삼성·하이닉스 추가 상승 여력의 근거. ———————— **📌 한 줄 정리:** __컴퓨팅 파워 시대의 두 축은 연산(GPU·엔비디아 5T)과 메모리(DRAM·NAND 3사 5T). 메모리는 아직 그 가치에 못 미쳐 싸다 → 삼성·하이닉스 비중 확대, 오늘 같은 조정이 매수 기회.__

주요 고객사와 장기공급계약(LTA) 및 투자 연계 방안을 논의하는 가운데, 오는 2031년까지 패키지솔루션 사업을 영업이익 1조원 규모로 육성한다는 목표다 https://naver.me/FhuCvaS3

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림 [반도체] Higher, Better, More! - 하반기 메모리 강세는 HBM 가격 상승이 주도할 것으로 전망합니다. 현재 메모리 업체들의 생산 의사결정이 범용 DRAM이 아닌 HBM 수익성을 중심으로 이루어지고 있기 때문입니다. - 메모리 업체들의 하반기 HBM 가격 협상력은 강화될 전망이며, 이 경우 더 많은 캐파를 HBM으로 배정하게 됩니다. 이는 다시 범용 DRAM 공급을 제한하며 전체 메모리 가격을 높이는 선순환으로 이어집니다. - 수요 측면에서도 토큰 비용 하락과 토큰 사용량 증가로 AI 인프라 확장이 지속될 전망입니다. 추론 수요의 구조적 증가는 AI 인프라의 OPEX 증가를 야기하며 이에 따라 AI 인프라는 점점 더 효율성 중심으로 진화합니다. - 이 과정에서 컴퓨팅의 중심이 칩에서 랙으로 이동하게 되고 메모리의 전략적 가치가 더욱 상승할 전망입니다. 랙 성능 향상이 GPU 개수가 아닌 메모리 용량과 대역폭 확대에 의해 결정되기 때문입니다. - Blackwell과 Vera Rubin을 랙 단위(NVL72)로 비교해보면 연산 성능 향상(FP4 +157%)의 상당 부분이 메모리 용량 증가(38TB→75TB, +140%)에서 발생합니다. Rubin Ultra NVL576에서는 총 메모리 용량이 432TB로 메모리 사이클이 예상보다 장기화될 전망입니다. Top picks - 삼성전자(TP 53만원) - 분기 100조원 이익 체력 - SK하이닉스(TP 310만원) - 가자 미국으로 - 변동성 측면에서 7월 중순까지 대형주 선호하나 소부장 역시 2분기 실적 시즌 전후로 주가 랠리 기대 - 장비/부품 업체 실적 개선 2028년까지 지속. 2H26부터 HBM 후공정 투자, 2027년 P5, 용인향 신장비 발주 본격화 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

*** 마크 미너비니는 미국 경제에 대해 '골디락스' 국면으로 표현** - 얼마 전까지 주식 과열로 숏 뷰였음 - 강세 뷰로 전환한 것 같지만 시장 움직임에 따라 단기 트레이딩을 계속 할 것 같음 혁신은 기술 발전과 돌파구를 촉진합니다. 기술은 차례로 여러 산업 전반에 걸쳐 생산성, 효율성, 수익성을 향상시킵니다. **이 강력한 조합은 경제 성장을 가속화하면서도 과도한 인플레이션 압력을 필연적으로 발생시키지 않도록 합니다. 이는 골디락스 경제(Goldilocks economy)로 불려 왔습니다.** 요약하자면, **지금은 주식 투자자로서 훌륭한 시기입니다.** https://x.com/i/status/2066834996346617906

* **실리콘모션 CEO :** **"리테일 SSD 시장은 거의 사라졌다"** "**PC OEM들은 이제** (SSD를 구할 수 없으므로) **모듈업체로부터 SSD를 구매한다"** (Tom's Hardware) https://www.tomshardware.com/pc-components/ssds/the-retail-ssd-market-has-almost-disappeared-says-silicon-motion-exec-pc-oems-are-buying-third-party-drives-as-direct-nand-supply-dries-up

DS투자증권 반도체 Analyst 이수림 [반도체] Higher, Better, More! - 하반기 메모리 강세는 HBM 가격 상승이 주도할 것으로 전망합니다. 현재 메모리 업체들의 생산 의사결정이 범용 DRAM이 아닌 HBM 수익성을 중심으로 이루어지고 있기 때문입니다. - 메모리 업체들의 하반기 HBM 가격 협상력은 강화될 전망이며, 이 경우 더 많은 캐파를 HBM으로 배정하게 됩니다. 이는 다시 범용 DRAM 공급을 제한하며 전체 메모리 가격을 높이는 선순환으로 이어집니다. - 수요 측면에서도 토큰 비용 하락과 토큰 사용량 증가로 AI 인프라 확장이 지속될 전망입니다. 추론 수요의 구조적 증가는 AI 인프라의 OPEX 증가를 야기하며 이에 따라 AI 인프라는 점점 더 효율성 중심으로 진화합니다. - 이 과정에서 컴퓨팅의 중심이 칩에서 랙으로 이동하게 되고 메모리의 전략적 가치가 더욱 상승할 전망입니다. 랙 성능 향상이 GPU 개수가 아닌 메모리 용량과 대역폭 확대에 의해 결정되기 때문입니다. - Blackwell과 Vera Rubin을 랙 단위(NVL72)로 비교해보면 연산 성능 향상(FP4 +157%)의 상당 부분이 메모리 용량 증가(38TB→75TB, +140%)에서 발생합니다. Rubin Ultra NVL576에서는 총 메모리 용량이 432TB로 메모리 사이클이 예상보다 장기화될 전망입니다. Top picks - 삼성전자(TP 53만원) - 분기 100조원 이익 체력 - SK하이닉스(TP 310만원) - 가자 미국으로 - 변동성 측면에서 7월 중순까지 대형주 선호하나 소부장 역시 2분기 실적 시즌 전후로 주가 랠리 기대 - 장비/부품 업체 실적 개선 2028년까지 지속. 2H26부터 HBM 후공정 투자, 2027년 P5, 용인향 신장비 발주 본격화 이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다. DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch DS투자증권 반도체 텔레그램 링크 : https://t.me/dssemicon

📊 시황 브리핑 — 장 개시 전 (07:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-17 07:50 (장 개시 전) 전일 미국 반도체 급락 + 유가 폭락 + FOMC 대기, 야간선물 -2% 출발 부담 ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 필라델피아 반도체지수 -5.7% 급락(파생 만기·FOMC 대기발 차익실현) — KOSPI 야간선물 -2%, 삼성전자·SK하이닉스 갭다운 출발 불가피 - WTI -6%(미-이란 휴전·호르무즈 개방 기대) — 정유주 부담 vs 항공·해운·내수 수혜, 업종 대순환 진행 - 새벽 3시 FOMC 결정·점도표 대기 — 오늘 한국장은 방향성 베팅보다 관망·종목 차별화 장세 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — FOMC·선옵 만기 앞두고 반도체가 낙폭 주도해 나스닥 -1.15% 하락, 다우는 유가·금리 하락에 +0.64% 차별화. MSCI 한국 ETF -2.62%, SOX -5.71%로 한국 갭다운 시사 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 미-이란 휴전 기대 유가 약세에도 FOMC 대기심리로 마이크론(-6.2%)·인텔(-8.5%) 등 반도체 차익실현, 테크 숨고르기 [2] - @shmstory (시황맨) — 유가 -5% 급락이 경기회복 기대 자극하며 IT 팔고 금융·내수로 갈아타는 업종 대순환 돌입, 11개 업종 중 7개 상승 혼조 [3] 종합 톤 — 3채널 공통: 반도체 차익실현은 펀더멘털 악재가 아닌 FOMC·만기 대기성 수급 이벤트. 유가 하락발 업종 순환매가 핵심 — 테크 비중 줄고 금융·내수·운송으로 무게 이동. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 하락 트리거 (반도체) 1. 파생상품發 변동성에 반도체주 급락, 나스닥 1%대 하락 [한경] → SOX -5.71%, 마이크론 -6.2%, 인텔 -8.5%. 한국 삼성전자·SK하이닉스·한미반도체 동조 갭다운 출발 [반도체] 2. 옵션 만기일·FOMC 대기로 전일 강세 종목 차익실현 [4] → 테마주(우주·양자) 동반 약세: 로켓랩 -4.2%, 아이온큐 -8.4%, 리게티 -9.1% [테마 차익] ▶️ 상승 트리거 / 모멘텀 1. 스페이스X 세계 시총 5위 등극, 아마존 추월 — 서학개미 1.2조 폭풍매수 [한경] → 애니스피어(Cursor 모회사) 600억달러 전액주식 인수, AI 코딩 진입. 국내 우주·위성 테마 투심 자극 [우주/AI] 2. 한화그룹주 랠리 재점화 — 방산·조선·태양광 3각 주도 [한경] → 한화에어로스페이스·한화오션·한화솔루션. 트럼프 국방물자생산법(DPA) 발동도 방산 우호 [방산/조선] ▶️ 기타 모니터링 - 미-이란 휴전 프레임워크 + 3000억달러 투자펀드 보도, 호르무즈 금요일까지 전면 개방 예고 — 유가 추가 하락 압력 지속 - 美 5월 수입물가 +6.7% YoY(약 4년 최대) — FOMC 인플레 경계 변수, 점도표 매파 리스크 ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 75.87 ⚡-6.04% / 브렌트 79.67 ⚡-4.21% (미-이란 휴전·호르무즈 개방·API 재고 -8.3M) → 정유주 부담(S-Oil·GS·SK이노베이션), 반면 항공(대한항공)·해운·내수 원가 수혜 - 알루미늄 ⚡-8.27% → 전력비·공급 변수, 비철금속 약세 신호 - 천연가스 +3.40% / 가솔린 -4.01% / 난방유 -3.57% — 에너지 전반 약세 동조 DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - 의미 있는 fresh 신호 없음. DDR5 스팟(0일전)은 +0.5~0.9% 강보합 유지, NAND/모듈/웨이퍼는 8일전 stale 데이터로 인용 제외. 메모리 현물 펀더멘털은 견조하나 오늘 주가는 매크로 수급에 좌우. ───────────────── 주요 공시 (지난 N시간 @darthacking) - [SK하이닉스(000660)] '100조 역대급 주주환원' 한경 보도에 해명 — "구체적 규모 검토한 바 없음" [풍문 해명] → 기대 선반영분 일부 되돌림 가능, 단 주주환원 방안 검토 자체는 진행 중 - [삼성전자(005930)] 장종료후 시간외 대량매매 968억(외국인↔외국인) / SK하이닉스 4,941억 — 만기 관련 기계적 거래, 방향성 해석 자제 [시간외] - [대호에이엘(069460)] 상장적격성 실질심사 상장폐지 결정(횡령·배임) — 이의신청 만료 7/7 [상폐 리스크] - [KC코트렐(119650)] 개선기간 2027.4.16까지 부여, 매매정지 지속 [관리] - [페니트리움바이오(187660)] 펨브롤리주맙 병용 1상 변경승인(고형암) [임상] ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 섹터 분포 - USA: 1,481개. Finance 14·Electronic Tech 7 우세. 대표 Alphabet, SpaceX, Micron, Applied Materials, ARM, Caterpillar, GE Aerospace. 반도체 장비·금융·산업재 폭넓은 강세 — 지수 조정에도 신고가 폭은 견조 - Korea: 124개. Miscellaneous 9·Finance 5·Electronic Tech 5. 대표 SK Square, KB금융, 하나금융, KT&G, 신세계. 금융·내수·지주 회전 — 어제 외인 매수의 순환매 흔적 - Japan: 118개. Producer Manufacturing 12·Process Industries 7. 대표 Kioxia, 스미토모미쓰이, 파나소닉, IBIDEN, 에바라. 반도체 소부장(Kioxia·IBIDEN) 신고가는 메모리 사이클 우호 - Taiwan: 135개. Electronic Tech 15 압도. 대표 Yageo, 후방 파이낸셜, Nanya Tech, Winbond. AI 전자부품 강세 유지 - HK: 56개. Finance 6·Producer Mfg 6·Process 6 균등 — 중화권 산업·금융 분산 전체 메시지 — 미국·일본·대만 모두 Electronic Tech·반도체 소부장 신고가 동조, AI 반도체 사이클은 살아있음. 단 한국·미국 공통으로 Finance·내수 신고가가 두터워 오늘 반도체 조정 국면엔 금융·내수가 방어 축으로 작동. ───────────────── 종합 의견 - 오늘 한국장은 SOX -5.7%·야간선물 -2%로 반도체 갭다운 출발이 불가피하나, 이는 FOMC·선옵 만기 대기성 수급 이벤트로 펀더멘털 훼손 아님 — 갭다운 후 낙폭 과대 시 반도체 저가 매수 관점 유효 - 유가 -6% 발 업종 대순환이 핵심 테마 — 정유 부담을 항공·해운·내수가 흡수, 한화 방산·조선·태양광 랠리와 금융·지주 신고가가 오늘 방어·대안 축 - 달러/원 1,508원으로 전일 대비 강세(휴전·유가 하락 원화 우호) — 외국인 수급에 우호적, 갭다운 후 외인 매도 진정 여부가 반등 관건 핵심 모니터링 1. 6/18 03:00 KST FOMC 금리결정·점도표·경제전망 — 동결(3.75%) 유력, 점도표 매파 변화 시 내일 변동성 확대 2. 오늘 21:30 KST 미국 5월 소매판매(컨센 +0.5%) — 소비 강도, 야간 미국선물·반도체 ADR 방향 3. 갭다운 후 외국인 현·선물 순매수 전환 여부 + 삼성전자·SK하이닉스 매물 소화 4. 유가 추가 하락(호르무즈 금요일 개방) — 정유주 추가 부담 vs 운송·내수 수혜 지속 5. 한화그룹주·우주/방산 테마 모멘텀 연속성 (DPA 발동·스페이스X 효과) ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.16 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.16 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.16 [4] 한국경제·Walter Bloomberg, 2026.06.16

**아시아 데이터센터의 진짜 병목은 전력이다 ** 앞선 AI 시리즈의 "진짜 병목은 전력"이라는 테제를, 골드만삭스의 아시아 데이터센터 전망이 지역·실무 레벨로 구체화해줍니다. 큰 그림: 전통 클라우드와 AI 우선 수요가 나란히 커지며 시장 전체가 확장. 중국 데이터센터 수요는 2025~2028 연 20% CAGR 전망. 핵심 성장 시장으로 인도(인구·인재·중동 근접), 일본(정부 주도 공격적 확장), 필리핀(규제 완화·전력 가용성)이 꼽혔고, SIJORI(싱가포르·조호르·리아우) 성장 삼각지대가 전략 노드. 핵심 병목은 전력. 전력망 해결에 수년~수십 년이 걸려 성장 속도를 결정합니다. 단 중국은 예외로, 단기 병목이 전력이 아니라 국산 칩 생산. 데이터센터가 중국 전력 소비의 약 2%뿐이라 전력은 덜 제약적이지만, 녹색전력 80% 의무화 같은 규정이 단기 병목. 해법은 민관 파트너십(말레이시아가 모범), 그리고 PUE·물 균형 맞춤설계(뭄바이의 폐수 재활용 등). 설계 혁명: 단일테넌트 AI 고객은 착공 전 약정, 네오클라우드는 6주 만에 계약(전통 하이퍼스케일러는 4~6개월). 동남아는 하이브리드 공랭·수냉을 기본, 가변 랙밀도로 호환성 보존. 중국은 전력 풍부한 서부로 이동 + AI GPU 인프라 임대 신모델. 규제: 동수서산(東數西算) 전략, 신규 승인 창구지도. 컴퓨팅과 전력의 양·배분 조율이 핵심. 투자 시사점 3가지: 1. "전력이 병목" 테제가 아시아 데이터로 재확인. 속도를 결정하는 건 GPU가 아니라 전력 인프라. 발전·송배전·전력설비를 쥔 쪽의 협상력이 구조적으로 상승. 2. 지역 분화 = 밸류체인 분화. 중국은 칩이 병목(국산 반도체), 동남아·인도·일본은 전력·냉각·민관 발전투자가 변수. 어느 지역 노출이냐에 따라 수혜 성격이 완전히 다름. 3. 설계 혁명이 새 톨게이트 생성. 하이브리드 냉각·모듈형 설비 공급사가 새 수혜층. 인프라를 짓는 쪽은 토큰 단가와 무관하게 수요를 봄. 병목은 이동하고, 그 병목을 쥔 쪽이 단가 전쟁과 무관하게 이깁니다. 미국이든 아시아든 같은 원칙. [전문은 블로그에서.](https://blog.naver.com/opushk/224318362564) [🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

📌 **신재생, AI데이터센터 중심 ESS수요 급증할 전망** 1) 전세계 ESS시장은 신재생 에너지 확대와 AI 데이터센터의 급격한 증가를 배경으로 중장기적으로 높은 성장세를 이어갈 전망 2) 특히 전세계 AI 데이터센터향 ESS배터리 출하량은 25년 약 12GWh에서 27년에는 출하량이 약 61GWh로 급증할 전망. #배터리 #ESS

📌 **캡티브를 넘어 확정되는 로봇 부품 사업기회** 1) 미국은 로보틱스와 커넥티드 모빌리티 영역에서 중국산 하드웨어/소프트웨어가 데이터 유출과 원격 접근 리스크를 유발할 수 있다는 우려를 지속적으로 제기 2) 따라서 미국 휴머노이드 기업들의 양산 체계가 구축될수록 핵심 과제는 중국 부품을 회피하는 동시에 일본산 정밀부품 의존도를 낮출 수 있는 대체 공급망 확보가 될 것이라 판단 3) **한국 장도차 부품사는 정밀가공, 모터, 열관리, 대량 양산 역량을 보유하고 있어** 액추에이터, 구조부, 열관리 시스템 등 로봇 핵심부품 영역에서 대체 공급망으로 부각될 가능성이 존재 #로봇

삼성전기 꽤 비싸다는 생각이 있어서 기존 리폿 참참히 다시 보니 ㅋㅋㅋㅋ. 안 비쌀 수도..예전 야게오 일마는 전장으로 수급 타이트해지니 소자 가격을 1년에 60퍼나 처올맀더군요. 그럼 가격인상분의 대다수는 영익에 바로 반영. 메모리도 1년새 몇 배 올랐고 낸드는 더 올랐으니..고급 기판이나 수동소자도 50에서 60퍼 오르는 건 충분히 가능할듯. 어차피 공급자 한정이니..그럼 지금 밸류인정된다는 위의 mlcc기사보면 그럴만도 하다는. 이제 곧 범용까지 갈듯. 덩달이라서..덩달아 오른다는.기판도 덩달이

6개월은 걸린다 했는데.. 아니네. 유가 더 낮아질듯. 경험상 원자재쪽은 이쪽이나 저쪽이나 가속도가 붙던데..

>>QatarEnergy, LNG 생산 재가동 준비 완료…1개월 내 기존 생산능력 회복 가능 •한 관계자에 따르면, QatarEnergy는 라스라판 LNG 공장에서 생산을 신속하게 재개할 준비가 되어 있으며, 이란 미사일 공격의 영향을 받지 않은 시설들은 약 한 달 내에 최대 가동률에 도달할 수 있을 것으로 예상 (로이터) >一位知情人士透露，卡塔尔能源公司（QatarEnergy）已准备好在拉斯拉凡（Ras Laffan）液化天然气（LNG）工厂迅速恢复生产，并有望在一个月内，使未受伊朗导弹袭击影响的设施达到满负荷运转。（路透）

케빈 워시, 첫 FOMC서 금리 전망 '점도표' 제출 거부하나 2026-06-17 / 글로벌이코노믹 (이인수 기자) ────────── 1. 핵심 한 줄 - 5월 22일 취임한 케빈 워시 신임 연준 의장이 첫 FOMC에서 자신의 점도표(Dot Plot) 점을 찍지 않을 것이란 관측이 월가에서 지배적 - 워시는 '포워드 가이던스(선제적 정책 방향 안내)'가 중앙은행의 유연한 의사결정을 과도하게 제한한다고 비판 - 금융위기 이후 14년간 이어진 SEP·점도표 관행이 깨질 가능성 ────────── 2. 워시의 논리 (점도표 제출 거부 배경) - 4월 인준 청문회에서 점도표 포함 '경제전망요약(SEP)'을 연준의 과도한 소통이 낳은 폐해로 지목 - "연준도 인간이기에 한 번 내놓은 예측을 필요 이상으로 오래 고수하는 실수를 범한다" - 대표 사례로 2021~2022년 인플레이션 '일시적' 오판 → 40년 만의 최악 물가 급등과 급격한 금리 인상 자초 - 사전 예측에 얽매이기보다 매 회의마다 단계적 숙고로 결정해야 실수를 막는다는 입장 ────────── 3. 연준 내부·시장 파장 - 의장의 전망치 제출 거부는 오랜 관행에 어긋나며, 기존 소통 방식을 선호하는 다른 FOMC 위원들의 반발 가능 - 반대로 워시에게는 중앙은행 운영 방식 개혁 의지를 보여주는 강력한 첫걸음 - 시장의 주시 포인트: 점도표 표기 여부 + 성명서 문구 변화 + 매 회의 후 기자회견 유지 여부 ────────── 4. 전문가 시각 (실명 인용) - 빌 잉글리시(예일대 교수, 전 연준 통화정책 책임자): "워시 의장은 전망치를 내고 싶어 하지 않겠지만, 위원회 내 다른 위원들은 기꺼이 제출하려 할 수 있다" — 내부 견해차 가능성 (CNBC) - 클라우디아 사함(뉴 센추리 어드바이저 수석 경제학자): "의장의 목소리를 지우는 것이 그의 우려를 일부 해소할 수는 있겠지만 새로운 불안을 낳을 것… 연준이 자체 논쟁을 숨기는 것처럼 보이면 인플레이션에 안일하다는 인상을 주어 신뢰도 하락으로 이어질 수 있다" ────────── 5. 한 줄 요약 케빈 워시 신임 연준 의장이 취임 첫 FOMC에서 14년 관행인 점도표 제출을 거부할 것이란 관측이 월가에서 확산 중이며, 이는 포워드 가이던스 축소라는 그의 개혁 의지를 드러내는 신호다. 다만 시장 소통 통로 차단이 잘못된 시그널과 연준 신뢰도 하락을 부를 수 있다는 우려도 동시에 제기되고 있어, 이번 회의가 워시의 새 소통 전략을 가늠할 시험대가 될 전망이다. http://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/06/2026061705513496e250e8e188_1

**6/16 美 증시** · 필라델피아 반도체 **-5.7%** / 나스닥 -1.2% · 다우 **+0.6%(신고가)** / VIX 16(잠잠) → 반도체만 단독 폭락 + 다우 신고가 + 공포지수 잠잠 = 매크로 급락이 아니라 **반도체→가치 로테이션**. (성장공포면 VIX 25+로 튀고 다우도 빠졌을 것) → 게다가 SOX는 **개장부터 하락**(GDPNow 발표 전) = **GDPNow는 방아쇠 아님.**

*** 마크 미너비니는 미국 경제에 대해 '골디락스'국면으로 표현** - 얼마 전까지 주식 과열로 숏 뷰였음 - 강세 뷰로 전환한 것 같지만 시장 움직임에 따라 단기 트레이딩을 계속 할 것 같음 혁신은 기술 발전과 돌파구를 촉진합니다. 기술은 차례로 여러 산업 전반에 걸쳐 생산성, 효율성, 수익성을 향상시킵니다. **이 강력한 조합은 경제 성장을 가속화하면서도 과도한 인플레이션 압력을 필연적으로 발생시키지 않도록 합니다. 이는 골디락스 경제(Goldilocks economy)로 불려 왔습니다.** 요약하자면, **지금은 주식 투자자로서 훌륭한 시기입니다.** https://x.com/i/status/2066834996346617906

🗽 미국증시 마감 브리프 by. Fund Easy 6월 16일 미국장 기준 한줄 총평 다우는 신고가 흐름을 이어갔지만, AI·반도체 차익실현으로 나스닥은 밀린 “로테이션 장세”였습니다. 주요지수 Dow Jones: 51,999.67 (+0.64%) S&P 500: 7,511.35 (-0.57%) Nasdaq: 26,376.34 (-1.15%) Russell 2000: 2,939.19 (-0.87%) VIX: 16.41 (+1.30%) 해석 • 지수 전체는 혼조였지만 내부는 명확했습니다. • 유가 급락 → 인플레 부담 완화 → 경기민감·금융·산업재에는 우호적 • 반면 최근 급등했던 AI·반도체는 차익실현이 강하게 출회 • FOMC 6월 회의가 시작되며 기술주 밸류에이션 부담도 재부각 섹터 강세: 금융 XLF +1.47% 유틸리티 XLU +0.72% 산업재 XLI +0.65% 소재 XLB +0.42% 약세: 기술 XLK -2.79% 에너지 XLE -0.34% 임의소비재 XLY -0.09% 해석 • 금융·산업재 강세는 “유가 하락 + 경기 부담 완화” 조합으로 해석됩니다. • 기술주는 최근 AI 랠리 이후 쉬어가는 구간. • 에너지는 WTI -6.09%, Brent -4.46% 급락 영향으로 부진했습니다. 주요 경제지표 • NY 엠파이어 제조업지수: 5.7 / 예상 13.2 / 이전 19.6 → 제조업 모멘텀 둔화 신호 • 산업생산: +0.1% / 예상 +0.3% / 이전 +0.9% → 경기 확장 속도는 둔화 • 설비가동률: 76.2% / 예상 76.2% → 예상 부합 • NAHB 주택시장지수: 35 / 예상 36 / 이전 37 → 주택 체감경기 약세 지속 • 미국 10년물 금리: 4.43% 수준 • 달러지수 DXY: 99.52 (-0.11%) • 금: 4,353달러 (+0.58%) 주요 뉴스 • WTI가 약 6% 급락하며 75달러대로 하락 → 미·이란 긴장 완화 및 호르무즈 해협 재개 기대가 유가 하락 요인 • FOMC 6월 회의 시작 → 17일 결과와 점도표, 파월 발언 대기 • 다우는 사상 최고가 흐름 → 빅테크보다 전통 경기민감주로 자금 이동 • 반도체·AI주는 차익실현 → 최근 급등 부담, FOMC 대기 심리, 일부 개별 악재가 겹침 특징주 상승 CoreWeave CRWV: +9.67% AI 클라우드 수요와 백로그 기대가 재부각되며 강세. Magnite MGNI: +10.75% Needham의 매수 의견 유지와 AI 광고툴 기대가 상승 재료. Roblox RBLX: +8.06% 플랫폼 안정성·안전성 개선 기대가 투자심리에 긍정적으로 작용. Lionsgate LION: +13.85% 미디어·콘텐츠주 중 강한 수급 유입. 하락 Gildan GIL: -18.77% 공매도 리포트 및 회계·채널 재고 관련 의혹 제기로 급락. Huntsman HUN: -17.05% Olin과의 거래 관련 공정가치 논란 및 투자자 권리 조사 이슈가 부담. Marvell MRVL: -9.78% CFO 관련 지분 매각 신고와 고밸류 AI 반도체주 차익실현이 겹침. Intel INTC: -8.45% BoA의 긍정적 의견에도 불구하고 최근 급등 이후 반도체주 전반 조정에 동반 하락. 결론 오늘 장은 “다우 강세, 나스닥 약세”로 요약됩니다. 유가 급락은 시장 전체에는 호재였지만, 이미 많이 오른 AI·반도체에는 차익실현 명분이 됐습니다. 단기적으로는 FOMC 결과와 워시 발언이 핵심 변수입니다. 투자 관점에서는 AI 반도체를 무조건 추격하기보다, 유가 하락 수혜가 가능한 산업재·금융·소비 관련 로테이션도 함께 봐야 하는 구간입니다.

**GDPNow 2.8%, 숫자보다 '무엇을 못 보여주나' — AI 생산성과 반도체** **① nowcast는 내려오는 중** GDPNow Q2: 6/9 3.3% → **6/16 2.8%로 하향**. 정확도도 분기 초엔 오차 약 1.1%p로 낮고(발표 직전 약 0.5%p), 맞혀도 BEA 속보치 기준이라 나중에 수정됨. **② 실제 GDP는 이미 약하다** Q1 2026 실제: 속보 2.0% → **2차 1.6%로 하향수정**(투자·소비 깎임). 소득기준 GDI는 +0.9%로 더 약함. 노동생산성도 Q1 **+0.3%**(2025 Q3 +4.9%서 급감). → **AI Capex**는** 폭발했는데 실현 성장·생산성은 약함.** **③ 핵심 — GDPNow는 '생산성'을 못 본다** GDPNow는 지출(수요) 지표라 AI는 Capex(투자)로만 잡힘. AI 생산성 배당은 노동생산성에서 봐야 하는데 그게 안 보임 = 시장 불안의 실체. **④ 워시(신임 연준의장)의 베팅** "AI=구조적 디스인플레, 생애 최대 생산성 물결" → 인하 정당화. "데이터 기다리면 늦다, 베팅한다." 근데 실제 성장·생산성이 약하게 나오는 중. **⑤ 반도체 급락 연결** Capex 폭발 ↔ 생산성·수익 전환 미확인(Broadcom 가이던스 미스). "돈은 쓰는데 효율·수익은?" → 반도체 디레이팅. **🎯 한 줄:** 볼 건 nowcast(지출)가 아니라 실제 성장·노동생산성 — 둘 다 약하게 나오는 중. 분수령은 **6/18(목) 03:00 FOMC 점도표.**

GDP Now 수치가 큰 의미는 없을 수 있지만, GDP = C + I + G + (X - M) 이 산식을 고려하면, 투자와 소비, 정부지출을 아우르는 수치가 컨센 하회함. 다만, GDP Now 수치는 변동성이 있는 수치기에 단순 참고가 맞음. 그럼에도 시장이 급변한 이유는, FOMC에 대한 불안감 반영으로 판단됨.

📌 **캡티브를 넘어 확정되는 로봇 부품 사업기회** 1) 미국은 로보틱스와 커넥티드 모빌리티 영역에서 중국산 하드웨어/소프트웨어가 데이터 유출과 원격 접근 리스크를 유발할 수 있다는 우려를 지속적으로 제기 2) 따라서 미국 휴머노이드 기업들의 양산 체계가 구축될수록 핵심 과제는 중국 부품을 회피하는 동시에 일본산 정밀부품 의존도를 낮출 수 있는 대체 공급망 확보가 될 것이라 판단 3) **한국 장도차 부품사는 정밀가공, 모터, 열관리, 대량 양산 역량을 보유하고 있어** 액추에이터, 구조부, 열관리 시스템 등 로봇 핵심부품 영역에서 대체 공급망으로 부각될 가능성이 존재 #로봇

📅 수 6/17 01:00 · ⭐⭐ 📊 Atlanta Fed GDPNow (Q2) ⭐⭐ • 실제 2.8% (컨센 3.3% · 전회 3.3%) 🔽컨센하회

이 회사들 중 하나는 2026년, 그리고 2027년까지도 물량이 완판된 상태이며, 기록적인 마진을 창출하고 있고, **AI 인프라에서 가장 핵심적인 부품인 '인지 용량 계층(Cognitive Capacity Layer)'을 공급**하고 있음 그리고 이 리스트에서 가장 저평가된 종목 https://x.com/i/status/2066912993569558928

**[단독]보스턴다이내믹스 주주 바뀌나...소프트뱅크 지분 이달말 매각 가능성** 16일 업계에 따르면 삼성전자가 보스턴다이내믹스 지분 투자 타당성을 검토했다는 평가가 나온다. 일본 투자회사 소프트뱅크가 보유한 약 10%대 지분이 주요 검토 대상이란 추정도 나온다. 삼성전자 측은 보스턴다이내믹스 지분에 투자할 수 있는 가능성을 검토했다는 내용에 대해서 “사실무근”이라고 답했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005694412?rc=N&ntype=RANKING&sid=101

**미국 대형 태양광 및 배터리 프로젝트, 35억 달러 규모 자금 조달 확보**([블롬버그](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-11/big-us-solar-and-battery-project-lines-up-3-5-billion-financing)) 사이프레스 크릭 에너지(Cypress Creek Energy)는 미국 최대 규모의 태양광 및 배터리 프로젝트 중 하나에 대한 35억 달러 규모의 자금 조달을 완료했습니다. 이번 자금 지원은 아칸소주에 건설될 예정인 스틸 리버 에너지 센터의 1, 2단계 공사를 지원하는 데 사용될 예정이며, 이 센터는 태양광 발전 및 배터리 저장 장치를 제공할 계획입니다. 이번 계약은 도널드 트럼프 대통령이 청정에너지를 공격했음에도 불구하고 태양광 발전이 여전히 국가 에너지 구성의 핵심적인 부분을 차지하고 있음을 보여줍니다.

엔비디아, 한국에서 인공지능 인프라 계약 체결 - 야후 파이낸스 (by https://t.me/TNBfolio) - Nvidia는 한국의 기술 기업 네이버와 함께 Nvidia 기반 시스템을 활용하여 AI 컴퓨팅 용량을 확장하는 대규모 AI 인프라 계약을 발표했다. - 네이버는 Nvidia의 DSX 인프라 플랫폼을 도입하여 모델 학습부터 추론까지 다양한 AI 워크로드를 처리하는 데이터 센터 시설인 AI 팩토리를 구축할 예정이다. - 이번 프로젝트는 네이버 각 세종 데이터 센터의 55메가와트 규모 시설에서 시작되어 향후 기가와트 급으로 확장될 수 있으며, 현지 인프라 기반의 소버린 AI 플랫폼 수요를 충족한다. - Jensen Huang의 방한 기간 중 네이버뿐만 아니라 SK텔레콤, SK하이닉스 등 다수의 한국 대기업과 AI 인프라 파트너십을 체결했다. https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/nvidia-corp-nvda-lands-ai-185652204.html

[단독] 이란 합의에 3000억 달러 규모 펀드 포함, 절반 이상 이미 약정 완료 - Reuters (by https://t.me/TNBfolio) - 미국과 이란의 프레임워크 합의에는 이란 투자를 유도하기 위한 3000억 달러 규모의 민간 투자 펀드 조성안이 포함되어 있다. - 이 펀드는 미국과 이란 양측 모두에 최종 합의를 타결할 경제적 인센티브를 제공하기 위해 설계되었으며 정부 자금이나 보조금은 포함되지 않는다. - 현재까지 5개 지역의 기업들로부터 1500억 달러 이상의 투자 약정을 확보했으며 South Korea, Japan, REUTERS 등의 기업들이 참여한 것으로 알려졌다. - 해당 펀드는 미국 제재 해제 및 동결 자산 석방을 위한 협상 트랙과는 완전히 별개로 운영되는 금융 메커니즘이다. - 이 투자 펀드는 금요일에 예정된 최종 합의가 공식적으로 서명된 이후에만 실제로 설립되고 가동될 예정이다. https://www.reuters.com/business/finance/iran-deal-includes-300-billion-fund-more-than-half-which-already-committed-2026-06-16/

* **마이크로소프트, 오라클과 클라우드 임대협상(잠재적 $3B 규모) 진행했으나 오라클의 보안 이슈로 거래 무산** 관계자들에 따르면 마이크로소프트는 최근 오라클의 클라우드 인프라 임대에 대해 오라클과 협상을 진행했지만, **보안 및 규정 준수 문제로 거래가 무산되었습니다.** 한 관계자는 이 거래의 가치가 30억 달러 이상이었을 수 있다고 말했습니다. 일부 마이크로소프트 워크로드를 오라클 클라우드 인프라로 이전할 계획이었지만, **오라클의 퍼블릭 클라우드에는 미국 정부 데이터를 처리할 수 있을 만큼 클라우드 서비스가 안전한지 확인하는 표준화된 보안 프레임워크인 연방 위험 및 인증 관리 프로그램(FedRAMP)이 없었습니다.** 오라클은 이 프레임워크를 추가할 의향이 없었다고 한 관계자는 말했습니다. ** 있던 계약을 취소(일부 베어캠프의 주장)한게 아니라 신규로 하려던 걸 보안이슈로 취소 ** 임플리케이션은 오히려 **마솦의 컴퓨팅 용량 확보 니즈가 크다는 점**, 그리고 앤스로픽 이슈 이후 **보안의 중요성이 더욱 강조된다는 점** https://jingletree.com/microsoft-walked-away-from-a-3-billion-deal-to-lease-oracle-cloud-capacity-over-security-concerns-215114.html

📌 **리튬 - 공급 과잉에서 공급 부족으로** 1) 대표적 공급 과잉 품목인 리튬 수급은 최근 공급 부족으로 전환 → 정광 부족 여파로 탄산 리튬 - 리튬 정광 스프레드도 축소, 최근 약세 구간에서 리튬 정광 하락 폭이 탄산 리튬 대비 크지 않았기 때문 #리튬

[SK증권 반도체 한동희] **메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/16)** 삼성전자 6.77X SK하이닉스 6.92X 마이크론 11.01X * Bloomberg consensus 기준 SK증권 리서치 IT팀 채널 : [https://t.me/skitteam](https://t.me/skitteam)

**>>MLCC 가격 급등? 기자, 선전시** **화창베이 현장 확인 (상해증권보) ** •선전시 화창베이 상인들에 따르면 일부 고용량 MLCC는 최근 한 달 동안 가격이 35배 상승했으며, 특정 품목은 810배까지 급등했음. 납기도 기존 약 10주에서 20주로 늘어났고, 일부는 “원공장도 물량을 공급하지 못하는 상황”이 발생 •다만, 업계에서는 이번 상승이 AI 서버에 사용되는 고용량 MLCC에 집중된 **구조적 상승**이라고 보고 있음. 전체 MLCC 시장 전반으로 확산된 것이 아니라 특정 수요 구간에서만 발생한 현상이며, 메모리 반도체처럼 전면적인 가격 급등 국면으로 이어질 가능성은 낮다는 평가 >摘要：华强北商家称，部分高容MLCC近一个月价格上涨3至5倍，个别料号涨幅高达8至10倍，交期从约10周延长至20周，甚至出现“原厂交不出货”。不过业内认为，本轮涨价主要集中于AI服务器所需高容产品，行业整体仍属“结构性涨价”，难现存储芯片式全面普涨。

[26년 6월 16일 한국 뉴스] 1. 닛케이 지수 금리 인상 속 장중 70,000선 돌파 마감 2. MLCC 품귀 현상 지속으로 중국 테마주 급등 3. 중국 증시 혼조 마감하며 상하이지수 소폭 하락 4. 기술주 랠리로 선전 증시 상승 상하이는 하락 5. 중앙그룹 충격에 중소형증권사 전단채 매도 출회 6. 인터넷은행 3사 마이너스통장 한도 제한으로 빚투 방지 7. 한국 GDP 대비 가계부채 비율 6년 만에 최저 8. JTBC 회생 신청으로 회사채 디폴트 채권시장 충격 9. 5월 금통위 물가 심각성 언급하며 금리 인상 무게 10. 이란 재건 사업에 한국 에너지 플랜트 역할론 부상 11. AI 전력난으로 가스발전 재부상하며 두산에너빌 수혜 기대 12. 카타르 두 달 내 LNG 수출능력 대부분 회복 전망 13. AI 서버 수요 확대로 MLCC와 동박 품귀 현상 14. 중국 수출 규제와 일본 포기로 반도체 가스 흔들림 15. 김진현 대표이사 E8 주식 매수로 지분율 증가 16. AI 서버용 MLCC 수요 폭발로 삼성전기 공급 부족 17. 최태원 회장 ADR 상장으로 지분 희석 우려 해소 18. LG CNS 제네시스 AI와 범용 로봇 상용화 추진 19. 중앙백신 ASF 백신 개발 완료로 글로벌 기술이전 기대 20. 오스코텍 바이오 USA 참가해 항암제 및 신약 홍보 21. 한류관광 소비 증가한 한국과 중국인 줄어든 일본 22. SK텔레콤 엔비디아와 협력해 AI 데이터센터 두뇌 개발 23. 한화에어로 KAI 지분 확보에 5000억원 투자 마무리 24. 한화 KAI 지분 추가 확대 추진으로 12% 겨냥 25. 한화 한국판 스페이스X 사업 전개 속도 향상 https://naver.me/GEdZTnkc (전문은 링크 참조)

앰코 테크놀로지(Amkor Technology), 애리조나 캠퍼스 확장을 통해 TSMC에 첨단 패키징 및 테스트 서비스를 공급하는 10년 계약 체결 파트너십 효과: 이번 협력을 통해 애리조나 캠퍼스를 기반으로 한 미국 반도체 공급망 내 앰코의 역할이 더욱 강화될 것으로 기대됨

SpaceX, 40억 달러 규모의 반독점 해체 수수료로 600억 달러 규모의 커서 주식 전량 인수 세부 사항 발표 이번 거래는 AI 코딩 어시스턴트 Cursor의 개발사 Anyphere를 대상으로 하며, 2026년 3분기에 마감될 예정입니다. 조건에는 다른 이유로 거래가 완료되지 않은 경우 별도의 100억 달러 지불 의무가 포함됩니다.

1. 메모리 사이클은 짧은 반등이 아니라 장기 수요 사이클 2. 주가는 중간중간 20~30%씩 크게 흔들릴 수 있음 3. LTA 자체보다 중요한 건 사이클 길이와 수요 구조 변화 4. 삼성전자는 메모리 + 로직 + 파운드리 + 모바일까지 묶는 유일한 하드웨어 통합 플레이어

**한 줄 결론:** 이 영상의 핵심은 **AI 메모리 슈퍼사이클은 아직 안 끝났고, 삼성전자는 “모든 IT 하드웨어를 가진 유일한 회사”라는 구조적 강점을 바탕으로 메모리뿐 아니라 파운드리까지 묶는 통합 전략의 옵션이 크다**는 겁니다. ─── **[REPORT]** **Topline** • 제목: **세계 유일한 기업...시장 장악할 삼성전자의 전략은 (이세철) | 인포맥스라이브 2026년 6월 16일 방송** • 이세철 전무의 메시지는 크게 4개입니다. 1. **메모리 사이클은 짧은 반등이 아니라 장기 수요 사이클** 2. **주가는 중간중간 20~30%씩 크게 흔들릴 수 있음** 3. **LTA 자체보다 중요한 건 사이클 길이와 수요 구조 변화** 4. **삼성전자는 메모리 + 로직 + 파운드리 + 모바일까지 묶는 유일한 하드웨어 통합 플레이어** ──── **1. 지금 AI 사이클은 2001~2007 NAND, 2009~2014 스마트폰 사이클과 비슷하다는 시각** 영상 초반 핵심 발언입니다. “지금 딱 그 모바일 느낌이에요.” “그런 모습이 좀 보이는 초기 구간인 거 같습니다.” 또 메모리 쪽으로는: “2001년부터 2007년에 큰 사이클 한번 왔었거든요.” 즉 이세철 전무는 이번 AI 사이클을 **단기 업황 반등이 아니라 새로운 수요가 만든 장기 사이클**로 봅니다. ──── **2. 다만 주가는 절대 아름답게 안 간다** 이 부분이 현실적입니다. “그때도 장난 아니었거든요… 주가가 막 초기에 오르다가 한 2, 30% 조정이 한번씩 와요.” “방향은 맞는데 중간중간에 이런 이벤트들이 항상 있더라고요.” “그렇게 아름답게 가진 않습니다.” 즉 산업이 좋아도: • 매크로 • 전쟁 • 버블 우려 • LTA 해석 같은 걸로 **주가는 크게 흔들린다**는 거예요. 이건 프리님이 최근 보신 GS의 LETF/감마 리포트와도 잘 맞습니다. ──── **3. LTA는 본질이 아니라 표면이다** 이 영상에서 중요한 문장 중 하나입니다. “LTA보다는 이게 과연 우리가 어느 위치에 있는지 그리고 이게 사이클이 얼마나 길지… 그게 더 중요하지” “LTA는 그냥 표면적인 모습인 거 같고요. 진짜 저희가 봐야 될 부분은 사이클이 얼마나 길지.” 즉 이 전무는 LTA가 중요하지 않다는 게 아니라, **LTA 자체가 사이클을 만드는 게 아니라, 더 깊은 구조적 shortage와 수요 변화가 본질**이라고 보는 겁니다. LTA 패턴 설명도 꽤 좋았습니다. • **가격 range 설정** • **선수금/디파짓** • **고객의 capex 일부 보조** 같은 방식으로 읽고 있습니다. 즉 최근 메모리 LTA는 예전보다 훨씬 **binding** 성격이 강하다고 봐야 합니다. ──── **4. 빅테크의 채권 발행/증자는 오히려 메모리 수요 신호라는 해석** 영상 중간의 중요한 해석입니다. “빅테크가 투자하는 이유는 결국은 AI 인프라 투자를 위한 거고요.” “그중에 또 상당 부분이 또 메모리거든요. 결국 메모리 사겠다는 겁니다.” 즉: • 빅테크의 자본조달 확대 • 채권 발행 • 증자 를 단순 부담으로만 보지 않고, **결국 AI 인프라, 그중에서도 메모리 구매 의지의 표현** 으로 읽고 있는 거예요. 이건 JP모건의 AI Capex 2.0 프레임과도 거의 같습니다. ──── **5. 데이터센터 병목이 생겨도 수요는 엣지로 퍼질 수 있다** 이세철 전무가 흥미롭게 보는 부분입니다. “만약에 거기서 바틀렉이 생기면 저는 오히려 AI가 엣지단으로 갈 가능성이 크거든요.” “물은 다른 데로 가요.” 즉 데이터센터 전력/증설 병목이 생겨도 수요가 멈추는 게 아니라: • 개인 AI PC • AI 노트북 • 로봇 • 엣지 기기 로 **풍선효과처럼 이동할 수 있다**는 해석입니다. 이건 꽤 bullish합니다. 왜냐면 병목이 수요 파괴가 아니라 **수요 분산**으로 이어질 수 있다는 뜻이니까요. ──── **6. 삼성전자의 핵심 강점, “전 세계 유일한 통합 하드웨어 회사”** 영상의 가장 중요한 삼성전자 해석은 여기입니다. “전 세계에서 이런 회사가 없을 거예요. 모든 IT 하드웨어 사업을 다 갖고 있는 회사예요.” “다 하나로 턴키로 할 수 있는 시장은 삼성전자밖에 안 되거든요.” 즉 삼성전자는: • 시스템LSI • 파운드리 • 메모리 • 디스플레이 • 모바일 • 네트워크 • 가전 을 다 가진, **극단적으로 드문 통합 하드웨어 회사**라는 거예요. 이 구조는 AI 시대에 • 메모리와 로직의 통합 • 패키징/시스템 최적화 • TPU/CPU/GPU 분화 가 심해질수록 더 의미가 커질 수 있습니다. ──── **7. 메모리 + 로직 통합 흐름에선 삼성전자 옵션이 크다** 상당히 중요한 발언입니다. “메모리와 로직이 사실 지금 통합이 되고 있어요.” “메모리 로직이 통합되는 그림이라면 삼성전자가 되게 유리한 상황이죠.” 즉 HBM, 베이스다이, TSV, AI 시스템 구조가 복잡해질수록 **메모리 단독 경쟁력만이 아니라 메모리와 로직을 함께 볼 수 있는 업체가 유리** 하다는 논리입니다. 삼성전자는 바로 이 부분에서 장기적으로 가장 큰 구조적 옵션을 가진다는 해석입니다. ──── **8. 파운드리는 아직 실행이 과제지만, 기회는 분명 커진다** 이 전무는 파운드리에 대해 꽤 균형적입니다. • 지금은 TSMC보다 못하는 건 맞음 • 하지만 시장 상황은 좋아지고 있음 • GPU뿐 아니라 **TPU, CPU, 커스텀 칩**이 다양화 • 하이퍼스케일러가 자기 전용 칩을 원함 • TSMC 캐파는 빡빡함 그래서: “그런 면에서는 삼성이 지금 되게 좋은 기회를 갖고 있다.” 즉 **실행은 아직 검증 필요**하지만, 파운드리 시장 구조 자체는 삼성에 우호적으로 변하고 있다는 거예요. ──── **9. 하반기~내년 핵심 업사이드는 다시 HBM** 영상 후반도 중요합니다. “올 하반기 내년도는 아마 HBM일 가능성이 매우 높습니다.” “HBM이 이제 어떻게 보면은 가격을 상승을 올려 주는 요소가 되지 않을까” 근거는: • Rubin Ultra로 탑재량 증가 • TPU 증가 • HBM4 / HBM3e 확산 • 삼성전자 HBM4 경쟁력 개선 가능성 즉 올해는 범용 메모리 가격, 내년은 다시 **HBM 업사이드**가 시장의 주된 상향 요인이 될 수 있다는 해석입니다. ──── **10. HBM에선 아직 하이닉스 우위, 다만 삼성은 HBM4에서 반격 여지** 이세철 전무는 이렇게 봅니다. • 현재까지는 **하이닉스 우위** • 다만 삼성은 **HBM4에서 공정과 제품 경쟁력 개선** • 코어다이와 베이스다이에서 더 공격적 즉 지금 당장은 하이닉스가 앞서지만, **삼성전자는 HBM4를 계기로 기술 격차 축소 또는 반격 가능성**이 있다는 쪽입니다. ─── **[Libre’s Analysis & Comment]** 이 영상은 프리님이 최근 보신 거의 모든 조각을 한데 모아줍니다. • **메모리 슈퍼사이클** • **LTA는 결과이지 본질이 아님** • **빅테크 자금조달은 메모리 수요의 다른 표현** • **데이터센터 병목은 엣지 확산으로 이어질 수 있음** • **삼성전자는 통합 하드웨어 플레이어라는 독특한 옵션 보유** 제 해석은 이렇습니다. • **하이닉스**

• 지금 가장 직접적인 HBM winner • 순도 높은 업황 수혜 • **삼성전자** • 현재 이익 모멘텀은 메모리 본체 • 장기적으로는 **메모리 + 로직 + 파운드리 통합 옵션** • 그래서 valuation rerating 여지가 더 복합적 한 줄로 줄이면: **하이닉스는 지금 가장 잘하는 선수고, 삼성전자는 판이 바뀌면 가장 크게 재평가될 수 있는 선수**에 가깝습니다. ─── **핵심요약** **1) 핵심포인트** • AI 메모리 사이클은 장기 수요 사이클일 가능성 • LTA보다 중요한 건 **사이클 길이와 수요 구조 변화** • 빅테크 자금조달 확대는 결국 **AI 인프라/메모리 투자 지속 신호** • 삼성전자는 **전 세계 유일한 통합 하드웨어 회사**라는 구조적 강점 보유 **2) 인사이트** • 데이터센터 병목이 생겨도 수요는 **엣지/AI PC/로봇**으로 확산될 수 있음 • 메모리와 로직 통합 흐름은 삼성전자에 장기적으로 유리 • 하반기~내년 주가 상향의 핵심 변수는 다시 **HBM** **3) 리스크** • 파운드리는 여전히 TSMC 대비 실행 검증 필요 • 주가는 중간중간 20~30% 조정이 반복될 수 있음

[REPORT] A) 오늘 전달자료 구조적 지도 • 핵심 흐름 먼저 1. AI는 이제 “성장하느냐”보다 “누가 자금을 대고, 누가 병목을 쥐느냐”의 단계로 넘어갔습니다. 2. 수익의 무게중심은 모델/클라우드 하단보다 반도체, 메모리, 전력, 패키징, 테스트 같은 상단 인프라로 이동하고 있습니다. 3. 병목은 메모리 하나로 끝나지 않고 MLCC, SiCap, FC-BGA, CCL/PCB, substrate, T-glass, 전력 테스트까지 연쇄 확산되는 그림입니다. 4. AI 시스템의 핵심 가치는 compute 자체보다 memory content, power integrity, packaging complexity 쪽으로 더 두꺼워지고 있습니다. • 구조적 지도 • 자본시장 축: AI Capex는 꺾이는 사이클이 아니라 회사채, 프로젝트파이낸스, 대체자본까지 동원되는 장기 금융 사이클로 재해석됨 • 수익성 축: 하이퍼스케일러와 모델업체는 가격인하와 마진압박을 받지만, 업스트림 공급망은 총수요 증가의 수혜를 더 직접적으로 받음 • 부품/소재 축: 메모리 강세 위에 MLCC, SiCap, CCL/PCB, substrate, testing이 동시에 shortage-driven 체인으로 부상 • 아키텍처 축: 데이터센터 건물보다 GPU/ASIC, 학습보다 추론, 단일 칩보다 시스템 전력효율과 메모리 효율이 더 중요해지는 방향 ─── B) Key Messages (3~5) 1. AI 투자 스토리는 아직 꺾이지 않았고, 오히려 “금융화된 인프라 사이클”로 커지고 있습니다. • 핵심은 돈 부족이 아니라 조달 구조의 고도화입니다. • 다만 실제 병목은 여전히 전력, 전력망 접속, 송배전, 규제입니다. 2. 다운스트림 AI는 더 복잡해지고, 업스트림 공급망은 더 선명해지고 있습니다. • 클라우드와 모델업체는 가격전쟁, 마진압박, 점유율 경쟁에 노출 • 반면 TSMC, NVIDIA, 삼성전자, SK하이닉스, Micron 같은 상단 공급망은 총수요 확대의 직접 수혜 3. 메모리는 여전히 중심이며, 단순 shortage를 넘어 “가치 지배력”으로 읽히고 있습니다. • 서버 DRAM, HBM 가격 전망은 매우 공격적 • AI 하드웨어에서 메모리 비중이 구조적으로 더 커진다는 메시지가 반복됨 4. AI 병목은 패키징과 전력 부품 체인으로 수평 확산 중입니다. • 삼성전기 SiCap+FC-BGA 번들 전략은 전력 안정화 솔루션의 고부가화를 보여줌 • JPM 자료는 MLCC, CCL/PCB, substrate, testing까지 동시 병목으로 해석 5. 앞으로의 승부는 “누가 더 좋은 칩을 만드나”보다 “누가 더 효율적으로 전력과 메모리를 얹어 대규모 추론을 돌리나”에 가까워지고 있습니다. • GPU와 ASIC의 병행 확대 • 학습에서 추론 중심으로의 이동 • power efficiency와 total cost of ownership의 중요성 상승 ─── C) Libre Interpretation 오늘 전달자료들을 한 문장으로 묶으면 이겁니다. AI는 아직 과열의 끝이 아니라, 병목이 더 위로 올라가고 더 넓게 번지는 중입니다. 제가 보는 시사점은 3개입니다. • 첫째, “AI 수요 둔화”보다 “AI 비용 구조 재편”이 더 중요한 국면입니다. 수요는 살아 있고, 문제는 누가 마진을 가져가느냐입니다. • 둘째, 메모리만 보면 절반만 보는 겁니다. 이제는 메모리 위에 전력, 패키징, 기판, 테스트까지 같이 봐야 전체 수혜지형이 보입니다. • 셋째, 자금이 붙는다는 건 강세 신호지만, 전력이 안 붙으면 실적화 속도는 생각보다 느려질 수 있습니다. 그래서 내일 이후 핵심 체크포인트는 “수요 여부”가 아니라 “전력, 조달, 부품 병목이 얼마나 풀리거나 더 심해지느냐”입니다. 즉 오늘 자료들의 공통 결론은 꽤 명확합니다. AI는 아직 끝나지 않았고, 오히려 더 산업재적이고 더 인프라적이며 더 자본집약적인 국면으로 들어가고 있습니다. ─── D) Tomorrow Watchlist • 전력 병목 관련 숫자 업데이트 • 전력망 접속, 발전원 확보, 지역 규제 이슈 • 다운스트림 가격전쟁 신호 • OpenAI 가격정책, Anthropic 수익성, 클라우드 할인 경쟁 • 메모리 가격 현실화 여부 • 서버 DRAM, HBM, LPDDR 가격 전망이 실제 계약/가이던스로 확인되는지 • AI 부품 체인 확산 신호 • SiCap, FC-BGA, substrate, T-glass, testing 장비 쪽 신규 수주나 LTA 언급 • GPU 대 ASIC, 학습 대 추론 전환 속도 • 커스텀 ASIC 비중 상승이 메모리/전력 수요를 어떻게 바꾸는지 @free_life59

#GOOGL TPU 유의미하게 증가

**AI Capex는 꺾이는 사이클이 아니라 금융화되는 인프라 사이클** 전환

Qualcomm, Jim Keller의 Tenstorrent 인수 검토 중 - Tom's Hardware (by https://t.me/TNBfolio) - Qualcomm은 인공지능 칩 개발사 Tenstorrent의 인수를 검토하고 있으며, 예상 기업 가치는 80억 달러에서 100억 달러 사이로 추정된다. - 이번 인수가 성사된다면 Tenstorrent에 막대한 프리미엄이 붙는 것이며, Qualcomm 역사상 가장 비싼 거래 중 하나가 될 전망이다. - Qualcomm은 Tenstorrent의 RISC-V 기반 인공지능 가속기와 데이터센터급 CPU 설계 자산에 큰 관심을 보이고 있다. - 업계에서는 Qualcomm이 이미 관련 기술을 보유하고 있음에도 인수를 추진하는 이유로 Jim Keller를 비롯한 업계 최고 수준의 엔지니어 팀을 확보하기 위한 목적으로 보고 있다. - 과거 Nuvia나 Ventana Micro 인수 사례처럼 Qualcomm은 자체 개발보다 엘리트 엔지니어 팀을 인수하여 로드맵을 가속화하는 전략을 취하고 있다. https://www.tomshardware.com/tech-industry/artificial-intelligence/qualcomm-mulls-taking-over-jim-kellers-tenstorrent-report-claims-deal-for-ai-chipmaker-would-value-the-company-at-between-usd8-billion-and-usd10-billion

JP모건) AI Capex 2.0; “AI 인프라, 지으면 금융시장은 자금을 댈 것이다” JP모건의 핵심 메시지는 **AI 인프라 투자가 꺾이기보다, 오히려 금융시장 전반을 동원하는 장기 조달 사이클로 들어갔다는 것**입니다. 올해 들어 AI·데이터센터 관련 발행액은 이미 3,000억 달러를 넘어섰고, JP모건은 현재 발행 속도를 향후 몇 년간 필요한 조달의 ‘기준선’으로 보고 있습니다. 지금까지는 회사채 시장이 중심이었지만, 앞으로는 우량 회사채, 레버리지드 파이낸스, 프로젝트 파이낸스, 구조화상품, 사모·대체자본까지 거의 모든 자본시장이 동원될 가능성이 크다는 시각입니다. 가장 중요한 숫자는 2030년까지 총 AI Capex 5.5조 달러입니다. 이는 지난해 11월 전망치 5.1조 달러에서 상향된 수치이며, JP모건은 이 중 부채성 조달 규모를 4.1조 달러로 추정합니다. 데이터센터 용량 증설 전망도 기존 122GW에서 138GW로 올라갔습니다. 다만 JP모건은 “돈” 자체보다 “전력”이 여전히 가장 중요한 병목이라고 봅니다. 전력망 접속, 송배전, 규제, 지역 전기요금 부담, 숙련 전력 인력 부족이 모두 제약 요인입니다. 하이퍼스케일러의 재무 여력은 아직 양호하다는 평가입니다. JP모건은 하이퍼스케일러 Capex가 2026년 약 6,500억 달러, 2027년에는 1.1조 달러 이상으로 갈 가능성이 있다고 봅니다. 동시에 이들 기업의 2027년 영업현금흐름은 9,000억 달러를 넘을 것으로 예상해, 단순히 “현금이 부족해서 투자가 멈춘다”는 그림보다는 부채, 주식, 프로젝트 파이낸스, 리스, SPV를 섞어 자본구조를 최적화하는 국면으로 해석합니다. 다만 AI Capex의 중심은 데이터센터 건물에서 GPU와 ASIC으로 이동하고 있습니다. JP모건은 향후 5년간 AI 가속기 관련 파이낸싱이 3조 달러를 넘을 것으로 예상합니다. 데이터센터 박스와 비실리콘 장비 투자는 2028~2030년에 연 5,800억~5,900억 달러 수준에서 안정화될 가능성이 있지만, AI 가속기 지출은 2026년 3,400억 달러에서 2030년 8,000억 달러 이상으로 커질 것으로 봅니다. 즉 앞으로의 핵심 질문은 “데이터센터를 누가 짓느냐”뿐 아니라 “GPU와 커스텀 ASIC을 어떤 구조로 금융화하느냐”입니다. 커스텀 ASIC의 중요성도 커지고 있습니다. JP모건은 데이터센터 AI 칩 출하에서 ASIC/XPU 비중이 2026년 약 42%에서 2027년 53%로 상승할 것으로 봅니다. Google TPU, AWS Trainium, Microsoft Maia, Meta MTIA처럼 각 하이퍼스케일러가 자체 칩 로드맵을 강화하는 이유는 명확합니다. 전력 제약 환경에서는 성능 자체보다 와트당 성능과 총소유비용이 중요해지고, 대규모·반복적 추론 워크로드에서는 ASIC이 GPU 대비 경제성이 더 좋아질 수 있기 때문입니다. 전력 병목은 계속 핵심 리스크입니다. JP모건은 전력망 접속 대기기간이 최대 7년에 달할 수 있는 반면 데이터센터 계획 주기는 2~3년에 불과하다고 지적합니다. 그래서 하이퍼스케일러들은 behind-the-meter 가스 발전, 공동입지 발전, 유연한 전력망 접속, 자체 발전원 확보 같은 우회 전략을 쓰고 있습니다. 다만 기존 전력망 용량을 빼앗는 구조는 규제 리스크를 완전히 피하기 어렵고, 지역 주민 전기요금 부담 문제도 커지고 있습니다. 금융시장 관점에서 JP모건은 우량 회사채 시장을 AI Capex 조달의 주력 엔진으로 봅니다. 향후 5년간 AI·데이터센터 관련 우량 회사채 조달 규모를 2.1조 달러로 추정하고, 레버리지드 파이낸스에서는 약 3,500억 달러의 신규 조달이 가능하다고 봅니다. 동시에 GPU는 경제수명이 3년인지 5년인지 7년인지 불확실하고, 투자자들은 더 긴 만기를 선호하기 때문에 실리콘 자산과 금융시장의 만기 불일치가 중요한 구조적 과제가 됩니다. 대체자본과 사모신용도 핵심 역할을 맡을 가능성이 큽니다. JP모건은 인프라 AUM이 약 1.8조 달러에 이르고, 인프라 자산군 내 드라이파우더도 약 4,000억 달러로 데이터센터 빌드아웃을 지원할 수 있다고 봅니다. 전체적으로 사모신용·대체자본이 메워야 할 자금 수요는 최대 1.4조 달러로 추정합니다. 수익화 논쟁도 달라졌습니다. 예전 질문은 “AI가 이 Capex를 정당화할 만큼 돈을 벌 수 있느냐”였다면, 지금 질문은 “수요가 너무 빨리 늘어나는 상황에서 컴퓨트 부족을 어떻게 해결하느냐”에 가깝습니다. 토큰 가격은 빠르게 하락하고 있지만, 에이전트형 AI와 코딩·멀티스텝 업무가 토큰 사용량을 훨씬 더 빠르게 늘리고 있습니다. JP모건은 기업들의 AI 비용 초과 사례와 에이전트형 워크로드의 토큰 소비 증가를 근거로, 단가 하락보다 사용량 증가가 더 강한 국면이라고 봅니다. 결론적으로 JP모건의 관점은 AI Capex가 단순한 기술주 투자 사이클이 아니라, 반도체·전력·데이터센터·신용시장·대체투자가 모두 얽힌 거대한 인프라 금융 사이클이라는 것입니다. 단기 리스크는 전력 병목, 규제, GPU 감가와 기술 진부화, 조달 만기 불일치, 하이퍼스케일러 채권 공급 부담입니다. 하지만 컴퓨트 부족이 해소되기 전까지는 AI 인프라 스택 전반에 대한 구조적 수요가 계속될 가능성이 높다는 쪽에 보고서의 무게가 실려 있습니다. 자료: JP모건, “AI Capex 2.0: If You Build It, They Will Finance It”, 2026년 6월 16일.

#메모리 #온디바이스 해자가 가장 두터운 애플마저 어려움을 겪는 메모리 수급. 메모리 수요를 가속시킬 엣지, 온디바이스, 피지컬 AI

#유가 7짜!! 이븐을 향해!

#농구천재 님 #OIL #반도체 https://m.blog.naver.com/tosoha1/224317814115 글로벌 GDP 대비 반도체매출은 올해 1.5%를 조금 상회하고, 2027년에는 2%를 조금 넘는 수준으로 예상되고 있음. 반도체가 신사업의 석유과 같은 존재라는 의미로 이 비중을 생각해볼만 함.(과거보다 많이 있던 비유)

코스피 (^KS11) MA50 이격도 (2026-06-16) 종가: 8,726.60 / MA50: 7,148.55 오늘 이격도: +22.08% / 기간 최대 이격도: +33.07%

SK하이닉스 (000660.KS) MA30 이격도 (2026-06-16) 종가: 2,382,000.00 / MA30: 1,982,266.67 오늘 이격도: +20.17% / 기간 최대 이격도: +60.51%

삼성전자 (005930.KS) MA30 이격도 (2026-06-16) 종가: 343,000.00 / MA30: 297,750.00 오늘 이격도: +15.20% / 기간 최대 이격도: +34.95%

2026.06.16 19:18:17 기업명: SK하이닉스(시가총액: 1,697조 6,570억) A000660 보고서명: 풍문또는보도에대한해명 보도내용 : [한국경제] SK하이닉스, 100조 역대급 주주환원 발생일자 : 2026-06-16 해명내용 : 본 공시는 2026년 6월 16일자 한국경제에 보도된 "SK하이닉스, 100조 역대급 주주환원" 기사에 대한 해명 공시입니다. - 당사는 주주가치 제고를 위해 다양한 주주환원 방안을 검토하고 있으나, 상기 기사에 기재된 주주환원 규모 등 구체적인 주주환원과 관련된 내용은 검토한 바 없습니다. (공시책임자) 김 우 현 재무 부문장 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260616800847 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

2026.06.16 19:18:17 기업명: SK하이닉스(시가총액: 1,697조 6,570억) A000660 보고서명: 풍문또는보도에대한해명 보도내용 : [한국경제] SK하이닉스, 100조 역대급 주주환원 발생일자 : 2026-06-16 해명내용 : 본 공시는 2026년 6월 16일자 한국경제에 보도된 "SK하이닉스, 100조 역대급 주주환원" 기사에 대한 해명 공시입니다. - 당사는 주주가치 제고를 위해 다양한 주주환원 방안을 검토하고 있으나, 상기 기사에 기재된 주주환원 규모 등 구체적인 주주환원과 관련된 내용은 검토한 바 없습니다. (공시책임자) 김 우 현 재무 부문장 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260616800847 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

몇 개의 그래프들 - 반도체 VS Oil, 인터넷버블 비교, 키옥시아 시총 2026-06-16 / 네이버 블로그 (이것 또한 지나가리라) ────────── 1. 핵심 한 줄 - UBS 보고서(2026.6.9) 인용 — 글로벌 GDP 내 반도체 비중을 "신산업의 석유(Oil)"에 비유 - 인터넷붐(1990년 시작점) vs AI붐(chatGPT 등장한 2022년 시작점) 그래프 비교 - 키옥시아·도요타·소프트뱅크 시가총액(bil. USD)을 한 그래프에 비교 ────────── 2. 그래프별 내용 - 반도체 vs Oil — 글로벌 GDP 내 반도체 비중. 반도체가 과거 석유처럼 신산업의 핵심 자원이라는 의미로 비중을 해석. UBS 2026.6.9 보고서 그래프 인용 - 인터넷버블 비교 — 인터넷붐은 1990년을 시작점, 이번 AI붐은 chatGPT가 나온 2022년을 시작점으로 잡아 두 사이클을 비교 - 키옥시아 시총 — 키옥시아 실적 정리 과정에서, 키옥시아·도요타·소프트뱅크 3개사 시가총액(bil. USD 단위)을 비교한 그래프 ────────── 3. 작성자 코멘트 - "이런 그래프는 그리기 나름" — 시작점·기준 설정에 따라 달라지므로 참조용으로만 보라는 단서 - "이번 AI 사이클은 뭔가 역사에 남을만한 사이클이 되가고 있는 것은 맞는 거 같아서 열심히 기록하며 공부 중" ────────── 4. 한 줄 요약 UBS 보고서를 인용해 반도체를 신산업의 석유에 빗댄 GDP 비중 그래프, 인터넷붐(1990~)과 AI붐(2022~)을 같은 시작점 기준으로 겹친 비교 그래프, 그리고 키옥시아·도요타·소프트뱅크 시총 비교 그래프를 소개한 글. 작성자는 그래프 기준 설정의 자의성을 인정하면서도 현재 AI 사이클을 역사적 사이클로 보고 기록 중이라고 밝혔다. (저작권 제한으로 본문 일부·그래프 이미지는 비공개) https://m.blog.naver.com/tosoha1/224317814115

**트렌드포스(TrendForce): NOR 플래시 및 SLC NAND 상반기 가격 2배 급등, 하반기에도 상승세 지속** 트렌드포스(TrendForce)의 최신 연구 보고서에 따르면, HBM 및 고단수 3D NAND의 생산 확대가 성숙 공정(Mature process) 생산 능력을 밀어내면서, **NOR 플래시와 SLC NAND의 공급이 지속적으로 타이트**해졌습니다.** 이는 2026년 상반기 계약 가격의 대폭적인 상승을 견인했습니다.** **상반기 주요 상승률은 다음과 같습니다: NOR 플래시: 누적 상승률 100% ~ 120% SLC NAND: 누적 상승률 130% ~ 150%** 트렌드포스는 차량용 전장, 엣지 AI, 산업 제어 및 데이터 센터 분야의 수요가 지속적으로 성장하고 있으며, **이에 따라 고용량 NOR 플래시와 고신뢰성 SLC NAND에 대한 수요도 탄탄하다고 분석했습니다. 그러나 주요 공급업체들은 성숙 공정 생산 능력을 증설할 계획을 가지고 있지 않아, 시장의 수급 격차는 더욱 확대되고 있습니다.** ** 하반기 시장 전망** **하반기에도 이러한 가격 상승 기조는 이어질 것으로 보입니다.** **고용량 NOR 플래시:** **차량용 및 엣지 AI 수요의 지지를 받아 가격이 60% ~ 65% 이상 추가 상승할 여력**이 있습니다. **SLC NAND:** **공급 감소세가 계속됨에 따라 가격이 70% ~ 75% 상승할 것으로 예상되며, 특히 산업용 및 차량용 제품의 상승세가 더욱 뚜렷할 전망**입니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260616701431-430502

중국 DeepSeek, 독특한 거래 구조로 70억 달러 이상의 투자 유치 - 로이터 (by https://t.me/TNBfolio) - 중국의 인공지능 스타트업 DeepSeek이 창업자의 지배권을 유지하기 위해 설계된 독특한 구조를 활용하여 500억 위안 이상의 투자금을 유치했다. - 이번 투자에 참여한 투자자들은 DeepSeek에 직접 투자하는 대신 CEO인 Liang Wenfeng이 관리하는 유한책임조합에 자금을 투입해야 한다. - 투자자들은 5년의 보호예수 기간을 적용받으며 의결권을 가지지 못하지만, 중국 국가 인공지능 산업 투자기금은 예외적으로 직접 투자와 의결권을 인정받았다. - 이번 라운드에서 창업자인 Liang Wenfeng이 200억 위안의 개인 자금을 투입했으며, Tencent와 CATL이 각각 100억 위안과 50억 위안의 투자를 검토하고 있다. - DeepSeek은 지난해 초 V3와 R1 모델로 실리콘밸리에서 찬사를 받으며 중국의 국가적 인공지능 챔피언으로 부상했다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/chinas-deepseek-closes-over-7-billion-funding-with-unusual-deal-structure-2026-06-16/

[SK증권 반도체 한동희] **메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/16)** 삼성전자 6.77X SK하이닉스 6.92X 마이크론 11.01X * Bloomberg consensus 기준 SK증권 리서치 IT팀 채널 : [https://t.me/skitteam](https://t.me/skitteam)

[SK증권 반도체 한동희] **SK하이닉스, ADR 상장 + 100조원 규모 주주환원 정책 추진** ▶️ 핵심 요약 - SK하이닉스, ADR 상장과 동시에 100조원 안팎의 역대급 주주환원 정책 추진 예정 - 자사주 대규모 매입·소각 + 배당으로 지분 희석 우려를 정면 돌파 - 현 시총 1,697조원 → 최태원 회장 목표 시총 2,000조원 달성 위한 빅픽처 ▶️ 주주환원 전략 - ADR 신주 발행에 따른 지분 희석 우려를 자사주 매입으로 상쇄 - 자사주 매입 병행 시 SK스퀘어 지분율 20.5% → 21% 수준 회복 전망 - 정부 밸류업 정책 부응 + 글로벌 스탠더드에 부합하는 주주친화 기업 이미지 구축 ▶️ ADR 상장 목적 - 단순 자금조달보다 미국 시장에서의 기업가치 재평가가 핵심 - 현재 PER 멀티플이 마이크론 대비 절반 수준에 불과 → TSMC·엔비디아와 동일 선상 평가 목표 - 조달 자금은 반도체 시설 투자 가속화에 활용 (용인 클러스터 4개 팹, 예상 투자비 600조원) ▶️ URL: https://buly.kr/CB6r5zJ * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

구독자 10K, 진심으로 감사합니다. 휴가 중에 맞이하게 되어 더욱 뜻깊게 느껴집니다. 이 채널을 운영하면서 자연스럽게 공부하는 루틴이 생겼고, 그 과정 자체가 제게 큰 자산이 되었습니다. **투자는 결국 결과보다 과정에 집중하는 것이 장기적으로 더 좋은 방향이라고 생각합니다.** 앞으로도 초심을 잃지 않고 꾸준히 공부하며 기록하겠습니다. 감사합니다!

Banks Slash Oil Price Forecasts After US-Iran Breakthrough 2026-06 / investing.com (Commodities) ────────── 1. 핵심 한 줄 - Morgan Stanley와 Goldman Sachs가 유가 전망치를 하향 조정 - 조정 대상 기간은 올해 잔여 기간부터 2027년까지 - 배경은 최근 미국-이란 평화 협상 진전(breakthrough) ────────── 2. 협력·이벤트 내용 - 두 글로벌 IB(Morgan Stanley·Goldman Sachs)가 동시에 유가 예측치를 낮춤 - 하향의 직접 트리거는 미국-이란 간 협상 타결 분위기 — 중동 공급 차질 우려 완화 논리 - 자료 본문에 구체적 수정 전후 배럴당 달러 수치, 인용 발언은 포함되지 않음 ────────── 3. 분류·연관 시장 - 태그: Commodities, Finance, Forex, Stocks - 연계 지수로 S&P 500 Index, Dow Jones 30 표기 ────────── 4. 한 줄 요약 미국-이란 협상 진전으로 중동발 공급 리스크 프리미엄이 빠지면서 Morgan Stanley와 Goldman Sachs가 올해 잔여~2027년 유가 전망을 하향했다. 다만 해당 자료에는 구체적 목표 유가 수치나 실명 인용이 담기지 않아 방향성(하향)만 확인된다. https://www.dukascopy.com/fxspider/7816013225954825224

일본은행 정책금리 1.0%로 인상, 테이퍼링은 2027년 4월 종료 2026-06-16 / ING THINK (Min Joo Kang) ────────── 1. 핵심 한 줄 - BoJ 정책금리 25bp 인상해 1.0%, 찬성 7 반대 1 - 2027년 4월부터 테이퍼링 중단, 이후 월 JGB 매입 약 2조엔 유지 - 다음 인상 시점은 중동 정세에 좌우, 평화협정 조기 타결 시 10월 인상 가능 ────────── 2. 결정 주요 내용 - 7-1 표결로 인상, 2% 목표 상회 인플레 리스크 강조하고 경기 하방 위험은 완화 판단 - 신임 위원 Toichiro Asada가 반대표 — 리플레이션 성향, 생산·고용 하방 위험이 물가 상방 위험보다 크다고 봄 - 7월부터 비둘기파 Ayano Sato 합류 예정이나 이사회 매파-비둘기파 균형은 큰 변화 없을 전망 - 테이퍼링 중단 후에도 대규모 만기 도래로 대차대조표는 계속 축소, 2027년 3월까지 JGB 보유 2024년 6월 대비 약 40% 감소 전망 ────────── 3. 인상 시나리오 - ING 기본 시나리오: 12월 인상 유지 (중동 정세 유동적) - 10월 인상 가능: 평화협정 조기 타결로 에너지 공급 차질 빠르게 해소 시 - 초점은 물가보다 성장 — 지정학 리스크 진정·성장 하방 완화되면 다수 위원이 추가 인상 지지 전망 ────────── 4. 전문가 시각 (Deputy Governor Uchida 기자회견) - "다소 매파적" 톤이나 다음 인상 시점·최종금리 명확한 가이던스 없음 — 시장 실망 가능성 - FX의 물가 전가(pass-through)가 의미 있게 커졌고, 임금-물가 선순환 견고하게 유지된다고 강조 - 금리 인상에도 금융여건은 여전히 완화적, 중립금리는 추정 범위가 넓어 정책 지침으로 쓰기 어렵다고 언급 - BoJ 선호 물가지표(정부 조치 왜곡 제거한 근원 인플레)는 견조한 임금·유가 2차효과·약한 엔화로 2% 상회 유지 전망 ────────── 5. 시장·금리 전망 - 테이퍼링 종료로 시장 안정성 개선, 이는 추가 인상 지지 요인 — JGB 시장 안정 시 Takaichi 총리 설득도 용이 - 10년 JGB 금리 3.0% 향해 추가 상승, 내년 초 일시적으로 3.10% 터치 전망 - 다만 금리 인상 지속에도 수익률 상승폭은 지난 1년보다 훨씬 완만할 것 ────────── 6. 한 줄 요약 BoJ가 예상대로 정책금리를 1.0%로 올리고 테이퍼링을 2027년 4월 종료하기로 했으나 시장 반응은 제한적이었다. 다음 인상은 중동 에너지 공급 차질 해소 속도에 달려 있어 ING는 12월 인상을 기본으로 보되 조기 평화협정 시 10월도 가능하다고 봤으며, 10년 JGB 금리는 3.0%를 향해 완만히 상승할 것으로 전망한다. https://think.ing.com/snaps/the-bank-of-japan-raised-its-policy-rate-to-10-but-market-reactions-were-muted/

주주환원을 어떻게 할지는 모르겠으나 100조를 배당금으로 쏜다고 하면 대략 주당 142,000원 쏘면 됨. 240만원 기준 배당수익률 5.9%

**[단독] 최태원의 '빅픽처'…SK하닉, 100조 역대급 주주환원 자사주 매입·배당…신주발행 따른 주주 불만 불식 몸값 재평가 '자신감'…목표주가 500만원도 등장** SK하이닉스가 **올해 4분기 중 최대 100조원 규모의 초대형 주주환원 정책을 추진한다. **글로벌 자본시장에서 기업가치를 재평가받는 동시에 대규모 주주환원 정책으로 기업 위상을 한단계 끌어올리기 위한 최태원 SK그룹 회장의 승부수라는 해석이 나온다. 16일 투자은행(IB) 및 반도체 업계에 따르면 **SK하이닉스는 오는 4분기 중 자사주 매입, 현금 배당 등을 포함해 100조원 안팎의 주주환원책을 추진 중이다. 자사주 매입 규모는 전체 주식의 2%대 초반 물량으로 알려졌다.** 내달 미국 주식예탁증서(ADR) 상장 물량과 비슷한 수준이다. **SK하이닉스는 미국 증권거래위원회(SEC)의 승인을 거쳐 이르면 내달 중순께 ADR 상장을 마무리할 예정이다.** 투자은행(IB) 업계 관계자는 “SK하이닉스가 미국 상장을 공식화한 뒤 진행한 글로벌 기관투자가 대상 로드쇼에서 긍정적인 반응을 얻으면서 향후 사업에 대한 자신감이 붙었다”며 **“ADR 상장을 마무리한 뒤 오는 3분기 실적 발표 전후로 최대 100조원 규모의 주주환원책을 공개할 것**”이라고 말했다. **SK그룹의 대규모 주주환원과 반도체 시설 투자의 이면에는 하반기 실적에 대한 강한 자신감이 자리 잡고 있다.** 고대역폭메모리(HBM) 시장의 독점적 지위를 바탕으로 역대 최고 수준의 영업이익과 잉여현금흐름(FCF) 창출이 확실시되기 때문이다. **증권가에 따르면 SK하이닉스의 올해 연간 영업이익은 250조원 이상으로 추정된다.** 이번 자사주 매입은 S**K하이닉스가 내달 미국 증시에 신주 발행을 통한 ADR 상장을 마무리한 뒤 제기될 수 있는 주주가치 훼손 우려도 불식시키는 효과가 있을 것**으로 전망된다. SK하이닉스는 신주 발행으로 최대 40조원대의 자금을 확보할 것으로 전망하고 있다. 이 자금은 용인 반도체 클러스터 조성 등 AI 인프라 구축 비용으로 활용할 예정이다. 반도체 클러스터 건설에 들어가는 비용은 600조원 규모로 추산된다. **최태원의 '빅픽처'…ADR 상장發 '지분 희석 우려' 판 뒤집었다** **SK하이닉스, 100조 규모 주주친화 정책 추진** “엔비디아와 비교하면 SK하이닉스는 지금(지난해 6월 200조원 돌파 당시)보다 열 배(2000조원)는 더 커져야 한다.” 최태원 SK그룹 회장이 올해 초 출간된 SK하이닉스 성공 이야기를 담은 저서 <슈퍼 모멘텀>에서 한 말이다. 최 회장은 저서에서 “SK하이닉스 시가총액이 200조원을 넘었지만 그것으로 만족할 수 없었다”며 성장을 향한 강한 열망을 드러냈다. **최 회장이 가슴에 품어온 ‘시총 2000조원’ 꿈이 미국 주식예탁증서(ADR) 상장을 통해 곧 현실로 다가오고 있다.** 불과 1년 전인 지난해 6월 200조원이던 SK하이닉스 시총은 16일 종가 기준 1697조원을 넘어서며 폭발적인 증가세를 이어가고 있다. SK가 이번에 대규모 자사주 매입이라는 역대급 주주환원 정책을 추진해 글로벌 스탠더드에 부합하는 주주 친화 기업으로 거듭나겠다는 최 회장의 통 큰 결단으로 분석된다. **◇ 정부 밸류업 정책에 ‘역대급’ 부응** SK하이닉스가 이번에 100조원 안팎의 역대급 주주환원 카드를 꺼내 든 가장 큰 배경은 정부가 적극 추진 중인 기업 밸류업 정책에 부응하기 위한 것이다. 대규모 자사주 매입과 통 큰 배당으로 국내 자본 시장은 물론 글로벌 시장에서도 주주환원에 앞장서는 기업이라는 긍정적 이미지를 다질 수 있을 것으로 SK는 기대하고 있다. **대규모 주주환원 정책은 최 회장의 지배력 방어와도 맞물려 있다.** 최 회장은 SK㈜ → SK스퀘어 → SK하이닉스로 이어지는 구조를 통해 SK하이닉스를 지배하고 있다. SK하이닉스가 신주를 발행하면 현재 최 회장이 보유한 SK스퀘어 지분 20.5%가 줄면서 경영권이 다소 취약해질 수 있다. **하지만 자사주 매입을 병행하면 SK스퀘어 지분이 오히려 21% 수준으로 회복될 것으로 전망된다. ** **주주들의 반발을 잠재우기 위한 강력한 당근책 성격도 짙다는 게 업계 분석이다**. ADR 발행 과정에서 통상 제3자 배정 방식의 신주 발행은 유통 주식 수를 늘려 기존 주주의 지분 가치를 희석하는 시장의 악재로 작용한다. 그러나 상장 직후 대규모 주주환원에 나서면 지분 희석 우려를 상쇄하고 오히려 주가를 부양하는 호재로 전환할 수 있다는 계산이 깔려 있다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “SK하이닉스의 ADR 상장 목적은 자금을 조달하는 게 아니라 미국이라는 메이저리그에서 기업가치를 제대로 재평가받기 위한 것”이라며 **“여기에 대규모 자사주 소각과 배당까지 더하면 주가 상승세에 탄력이 붙을 것”이라고 말했다.** **◇ 글로벌 기업가치 재평가** **SK하이닉스 ADR 상장의 실질적 이유는 글로벌 시장에서 기업가치를 재평가받기 위함이다.** SK하이닉스는 세계 1위의 고대역폭메모리(HBM) 경쟁력과 경쟁사 미국 마이크론을 크게 뛰어넘는 영업이익 창출력을 갖췄지만, 주가수익비율(PER) 멀티플은 두 배 이상 낮게 평가받고 있다. 세계 무대에서 대만 TSMC, 엔비디아와 같은 선상에서 제대로 된 인공지능(AI) 컴퍼니로 평가받겠다는 의지가 담겼다는 게 업계의 분석이다. **최 회장은 지난 3월 GTC 2026에서 “한국 주주뿐만 아니라 미국과 글로벌 주주에게도 노출될 수 있어 더 글로벌한 회사가 될 것이라고 생각한다**”고 강조했다. ADR 상장을 통해 조달한 자금은 천문학적인 반도체 시설 투자에 속도를 내는 마중물이 될 전망이다. 최 회장은 이달 초 대만을 방문한 자리에서 **“5년 내 웨이퍼 생산능력을 두 배 규모로 키우겠다”고 밝혔다.** 여기에 SK하이닉스가 경기 용인 반도체 클러스터에 팹 4기를 짓는 데 필요한 비용은 2021년 추산 당시 128조원 수준에서 현재 총 600조원까지 급증할 것으로 예상되는 만큼 적기 투자를 위한 자금 수혈이 절실하다. **이 모든 전략의 궁극적 목표는 AI 반도체 시장 패권 강화라는 게 업계 분석이다**. 지난해까지만 해도 HBM 시장에서 압도적 1위이던 SK하이닉스는 올해 들어 경쟁사들의 거센 추격을 받고 있다. HBM4를 둘러싸고 성능 측면에서 삼성전자에 다소 밀리며 1순위 공급망 지위에 위기감이 감돌고 있다. **SK하이닉스는 이번 상장으로 확보한 막대한 자금을 통해 재빨리 설비 확충에 나서 폭발하는 AI 메모리 수요에 선제적으로 대응하고, 1위 자리를 수성하겠다는 계획이다.** https://www.hankyung.com/article/2026061601701

핵심 모니터링 (다음 영업일~다음주) 1. 6/18 03:00 FOMC 금리결정·점도표·파월 기자회견 — 유가하락發 인플레 완화 반영 여부 2. 6/17 21:30 미국 5월 소매판매(★★★) — 소비 견조 시 위험선호 연장 3. 6/19 미-이란 휴전 서명식 + 호르무즈 개방 실제 이행 — 유가 추가 향방 4. SK하이닉스 등 반도체 NXT 갭 → 다음 거래일 코스피 출발점 5. 6/17 EU 5월 CPI(★★★, 컨센 3.2%) + ECB 라가르드 발언 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.15 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.15 [3] @shmstory 시황맨의 주식이야기, 텔레그램, 2026.06.15~16 [4] 한국경제·매일경제·Walter Bloomberg·FinancialJuice·Market News Feed, 2026.06.16

📊 시황 브리핑 — 장 종료 후 + NXT (18:00) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-16 18:00 (장 마감 + NXT) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미-이란 휴전 타결 → 국제유가 급락(WTI -4.2%) → 반도체·기술주 랠리. 코스피 사상 최고치 3% 근접, 8700선 회복하며 금융주 신고가 행진 [1][3][4] - 코스피·코스닥 디커플링 — 대형주로 수급 쏠리며 코스피 독주, 코스닥은 매물 출회로 하락. 소수 업종 FOMO는 진정 국면 [3][2] - BOJ 31년만 최고치 1.00%로 인상(전회 0.75%) 단행했으나 우치다 부총재 "50bp 인상 제안 없었다"며 비둘기적 코멘트. 6/18 새벽 FOMC가 다음 분기점 [2] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 미-이란 협상 타결發 유가 급락·금리 하락에 위험회피 포지션 청산되며 반도체·대형기술주로 강력한 매수 유입, 에너지는 약세로 차별화. MSCI 한국 ETF +7.09% 급등, 야간선물 +2.9% [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 나스닥 +3.1% 3거래일 연속 강세, 마이크론 +10.8%·엔비디아 +3.5%·스페이스X +19.6%. 6월 들어 상승/하락 종목 편차 완화되며 소수주 독주 현상 진정, 성과 상회 업종 5월 4개→6월 11개 확대 [2] - @shmstory (시황맨) — 종전 합의 전자서명 완료(19일 서명식), 트럼프 "호르무즈 통행료 없는 개방" 발언에 WTI -5% 전후. JP모건 "유가 하락은 증시 강력 호재". 코스닥은 대형주로 수급 넘어가며 매물 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 휴전·유가하락을 명확한 상방 재료로 일치. 단 코스피 독주/코스닥 소외 구도와 FOMC·BOJ 금리 변수가 단기 고비라는 공통 인식 ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 상승 트리거 1. 미-이란 휴전 협상 타결, 금요일 스위스서 서명 예정 — 호르무즈 정상화 기대 [Walter Bloomberg/FinancialJuice] → 항공·해운·정유 부담 완화, 반도체·기술주 위험선호 [태그: 지정학] 2. 코스피 종전합의·유가하락에 8700선 회복, 금융주 신고가 [한경] → KB금융·하나금융·신한지주 등 은행株 신고가 [태그: 금융] 3. SK하이닉스 올해 영업이익 259조 전망, 실적·주가 쾌속질주 [한경] → SK하이닉스 본장 +4.11%, HBM 사이클 [태그: 반도체] 4. 마이크론 +10.8% (TD코웬 목표가 660→1,150 등 HBM 수요 전망) [3] → 한미반도체·HBM 밸류체인 동조 [태그: 반도체] ▶️ 하락 트리거 / 모니터링 - 에너지 업종 -3% 이상 약세 (유가 급락) → S-Oil·SK이노베이션·GS 등 정유주 부담 [1][3] - BOJ 인상에 따른 엔화·달러/원(1,514원) 변동성 — 우치다 비둘기 발언으로 일단 완충 [2] - 이란 측 "다음 단계 협상에 농축·재고·핵 권리 포함" — 합의 이행 불확실성 잔존 [FinancialJuice] ───────────────── 주요 공시 (지난 18시간 @darthacking) - 한화에어로스페이스(012450) — KAI 지분 5,000억 추가 취득(취득 후 9.97%), 한화시스템 합산 9.04%로 확대 — 방산 지배력 강화 [지분/M&A] - 가온전선(000500) — 무상증자 0.8 결정(기준일 7/1, 상장 7/23) — 수급 단기 모멘텀 [자본] - 오리온홀딩스(001800) — 자사주 665억(시총 3.97%) 소각 / 한국알콜(017890) 72억·코셈(360350) 26억·나래나노텍(137080) 20억 소각·취득 — 주주환원 집중 [자기주식] - 유바이오로직스(206650) — UNICEF 콜레라 백신 298억 공급(매출대비 19.97%) — 실적 가시성 [단일판매] - 동양(001520) — 디엘건설 데이터센터 MEP 365억 수주(매출 5.8%) / 에스프리즘(288620) 계통안정화 PCS 37억(23.3%) — 전력·데이터센터 [단일판매] - 에이피알(278470) — 피델리티 5.01% 신규, 더블유씨피(393890) 한화자산 5.02%, RF머트리얼즈(327260) 모건스탠리 5.39% — 외인·기관 신규 진입 [지분] - 덴티움(145720) — 얼라인파트너스 사외이사 직무집행정지 가처분 — 경영권 분쟁 [분쟁] - 남광토건·계룡건설 — 강동하남남양주선 광역철도 6공구 적격자 선정(남광 매출대비 113%) — 건설 모멘텀 [수주] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목 - WTI 원유 77 (-4.17%), 브렌트 -2.49% — 미-이란 휴전·호르무즈 개방 기대. 정유·에너지 부담, 항공·해운·화학 원가 수혜 [1][3] - 알루미늄 3346 (-9.46%) — 급락. 비철금속 관련주 단기 부담 - 난방유 -3.31%, 가솔린 -3.68% — 유가 동조 하락 - 종합: 유가 70달러대 진입 시 인플레 완화 → FOMC 비둘기 기대 강화 연결 고리 DRAM/NAND — 의미 있는 변동만 - DDR5 RDIMM 32GB +16.3% 표시 있으나 8일전 stale 데이터, 신호로 인용 불가 - DRAM 스팟(0일전 fresh): DDR5 16Gb +0.5%, DDR4 16Gb +0.9% — 완만한 상승세 유지, 펀더멘털 우호적이나 단기 급변 없음 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (전 시장 정상 거래) - USA: 2,116개. Finance 12·Electronic Tech 11·Producer Mfg 4. 대표 Micron, AMD, ASML, Lam Research, Applied Materials — 반도체 장비·메모리 주도 - Korea: 124개. Miscellaneous 8·Finance 5·Electronic Tech 5. 대표 SK스퀘어, KB금융, 하나금융, KT&G, 신세계 — 금융·내수 신고가 - Japan: 118개. Producer Mfg 12·Process Ind 7. 대표 Kioxia, SMFG, Panasonic, IBIDEN, Ebara — 반도체 소재·장비 - Taiwan: 135개. Electronic Tech 15. 대표 Yageo, Nanya Tech, Winbond — 메모리·부품 - China: 291개. Electronic Tech 10·Producer Mfg 10. 대표 Dongshan Precision, Shengyi, Lens Tech — PCB·전자 전체 메시지 — 5개 시장 동시 강세 + Electronic Tech/반도체 글로벌 동조. 한국은 여기에 Finance(은행 신고가)가 추가로 가세한 점이 차별화 ───────────────── NXT 괴리·미국 개장 전 setup - SK하이닉스(000660): 본장 2,382,000(+4.11%) → NXT 2,426,000(+6.03%), 괴리 +1.85% — 마이크론發 HBM 강세가 시간외까지 연장. 다음 거래일 반도체 갭업 출발 시그널 - 미 증시 3거래일 연속 강세(나스닥 +3.1%) 흐름, 야간선물 +2.9% — 위험선호 지속 - 미국 ADR 동조: 마이크론 +10.8%·엔비디아 +3.5% 강세가 삼성전자·SK하이닉스·한미반도체 시작점 상향 요인 ───────────────── 종합 의견 - 휴전·유가급락이 글로벌 위험선호를 끌어올리며 코스피 사상 최고치 임박. 단 대형주(반도체·금융) 독주 / 코스닥 소외 구도가 뚜렷해 종목 선별이 핵심 - 주목 섹터: ① 반도체 — 마이크론發 HBM 사이클 + SK하이닉스 NXT +6% 강세, 갭업 출발 가능성 ② 은행 — 종전·유가하락에 신고가 행진, 외인 매수 지속 여부 관건 - 단기 부담: 정유·에너지(유가 -4%), 비철(알루미늄 -9.5%) - 보유자 체크포인트: 6/18 새벽 FOMC(동결 3.75% 컨센, 점도표·기자회견이 변수)가 최대 고비. 그 전 6/17 밤 미국 5월 소매판매(컨센 +0.5%)도 소비 모멘텀 확인 지점 ─────────────────

- 유가 급락 - 프리마켓 **스엑 +10%, 마이크론 +4%** - 분명 스엑이 엄청난 유동성을 흡수하고는 있는데, 기존 대장주인 마이크론은 거래량을 안뺏기고 있음

#삼성전자 #주주환원 참고로 삼성전자는 24~26년 FCF의 50%를 주주환원 재원으로 사용해야함. **추정되는 재원은 약 140조 이상**

[단독] 최태원의 '승부수' …SK하이닉스, 100조 초대형 주주환원 추진 https://www.hankyung.com/article/202606169905i

* **“호르무즈 해협 재개방과 동시에 원유가 대거 풀릴 가능성에 대비해야 한다**.” (블룸버그) https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-06-08/brace-for-a-flood-of-oil-as-soon-as-the-strait-of-hormuz-reopens?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=twitter

#AI #병목 다음 알파는 GPU 옆이 아니라 아래에서 나온다

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 欣興光模組 下半年增產逾5成 - Unimicron은 800G 및 1.6T 광모듈 수요 증가에 대응해 하반기에 관련 캐파를 50% 이상 확대할 계획, 현재 고객 수요는 기존 캐파의 2~3배 수준 - AI 데이터센터 내 고속 전송 수요 확대로 광모듈의 HDI 매출 비중은 현재 15~20%에서 하반기 20~25%까지 상승 전망 - 대형 AI 클러스터 확대와 GPU 간 데이터 교환량 증가가 800G·1.6T 광모듈 수요를 견인, 고속 전송 규격 업그레이드와 AI 데이터센터 투자 확대로 광통신 공급망 성장 사이클 진입 - Unimicron은 최근 ABF 기판과 광모듈 등 고성장 영역에 자원을 집중 중, 제품 믹스 개선과 자원 재배치를 통해 AI 관련 신규 수요 대응 계획 - 회사는 2027년에도 광모듈 관련 캐파를 추가로 30~50% 확대할 예정, 기존 공장 조정과 자원 재배치를 통해 후속 캐파 수요에 대응 - 과거 CPO 기술 성숙에 따른 전통 광모듈 수요 잠식 우려로 공급망 증설에 신중했으나, 800G·1.6T 및 차세대 고급 제품 주문 가시성 확대되며 광모듈 수요 전망은 긍정적으로 전환 - AI 관련 제품은 현재 Unimicron ABF 기판 매출의 약 60% 차지. AI 칩 대형화 및 CoWoS, EMIB 등 첨단 패키징 발전으로 기판 복잡도와 기술 장벽 상승, ASP 및 부가가치 개선에 기여 - 일부 캐파 장기계약은 2030년까지 체결된 상황. AI 서버, 고속 네트워크, 광통신 수요에 따라 고객사들이 미래 캐파를 선점하며 고급 기판 및 고속 전송 제품 수요 가시성 양호 https://buly.kr/74YsdID (CTEE) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

#Sovereign #AI #Anphropic **정부와 Antrophic의 마찰의 결과** 그러나, sovereign AI에 대한 중요성을 부각시키며, **AI 모델 의존도 분산 + 내재화로 인프라 투자를 가속시킬 것**

유통주식의 2%정도라면 오늘 주가 240만원기준 34조쯤 되네요?

SK하이닉스, ADR 상장 후 100조원 규모 주주환원 추진 한국경제에 따르면 SK하이닉스는 미국 주식예탁증서, ADR 상장을 마무리한 뒤 올해 4분기 중 최대 100조원 규모의 대형 주주환원 정책을 추진한다. 자사주 매입과 현금 배당 등이 포함될 전망이다. 투자은행 및 반도체 업계에 따르면 자사주 매입 규모는 유통 주식의 2%대 초반 수준으로 알려졌다. SK하이닉스는 미국 증시 ADR 상장을 통해 글로벌 자본시장에서 기업가치 재평가를 노리고 있으며, 동시에 대규모 주주환원으로 주주가치 희석 우려를 줄이려는 의도로 풀이된다. 업계에서는 이번 조치를 최태원 SK그룹 회장의 승부수로 해석하고 있다. AI 반도체와 HBM 호황으로 높아진 기업가치를 글로벌 투자자에게 인정받는 동시에, 초대형 주주환원으로 SK하이닉스의 시장 위상을 끌어올리려는 전략이라는 설명이다. https://www.hankyung.com/article/202606169905i

- 7월 중순 美 증시에 ADR 상장 마무리 - 4분기에 자사주 매입, 현금 배당 등 주주환원 https://www.hankyung.com/article/202606169905i

#하이닉스 100조로 수정 https://www.hankyung.com/article/202606169905i

#하이닉스 100조로 수정 https://www.hankyung.com/article/202606169905i

[미국 전력망 장비 부족이 AI 인프라와 산업 확장의 핵심 병목으로 부상](https://wallstreetcn.com/articles/3774746) ◦ **미국 변압기 공급난이 사상 최악 수준으로 심화** • 표준 전력 변압기 평균 납기: 128주(약 2.5년). • 발전소 승압 변압기(GSU) 평균 납기: 144주. • 일부 특수 주문은 최대 4년까지 소요. • 팬데믹 이전 정상 납기(12~16주) 대비 8~10배 이상 증가. ◦ **AI 인프라 구축의 가장 중요한 병목이 전력 설비로 이동** • Morgan Stanley는 전력 공급 제약이 AI 인프라 구축의 핵심이라고 평가. • AI 데이터센터는 대규모 전력 송배전 설비가 필수. • 변압기 없이는 전력을 연결할 수 없어 컴퓨팅 자원도 가동 불가. • **자금 조달이나 인허가보다 장비 확보가 더 중요한 제약 요소로 변화.** ◦ **변압기 가격도 급등** • 2019년 이후 전력 변압기 가격 77% 상승. • 배전 변압기 가격 78~95% 상승. • 발전소 승압 변압기 가격 45% 상승. • 주요 원재료인 방향성 전기강판 가격은 2020년 이후 거의 2배 상승. • 구리 가격도 같은 기간 50% 이상 상승. ◦ **수요 증가 속도가 공급 확대를 압도** • 발전소 승압 변압기 수요: 2019년 대비 274% 증가. • 전력 변압기 수요: 119% 증가. • 미국 내 제조 능력 증설은 수요 증가 속도를 따라가지 못하는 상황. ◦ **원재료 공급망의 구조적 독점이 문제** • 변압기 핵심 소재인 방향성 전기강판(GOES)은 미국 내에서 사실상 단일 공급 구조. • Cleveland-Cliffs가 미국 내 유일한 생산업체. • 펜실베이니아와 오하이오 공장에서 생산. • 해당 기업의 생산 차질 → 미국 전체 변압기 산업에 즉각적인 영향 발생. ◦ **대형 변압기 수입 의존도도 높음** • 미국은 대형 전력 변압기 수요의 약 80%를 수입에 의존. • 주요 공급국은 멕시코, 한국 등. • 글로벌 공급망 불안정성이 미국 핵심 인프라 리스크로 연결. ◦ **세 가지 거대한 수요가 동시에 발생** • AI 데이터센터 건설. • 산업 전기화(전기 기반 제조 공정 전환). • 노후 전력망 교체 및 현대화. • 세 수요가 동시에 증가하면서 공급 부족이 구조화. • 단기적으로 수요 둔화 조짐은 없음. ◦ **AI 데이터센터가 가장 강력한 수요 증가 요인** • 초대형 AI 데이터센터는 수백 MW 규모 전력을 소비. • 전력망 곳곳에 다수의 변압기 설치 필요. • 토지, 서버, 자금을 확보해도 전력 설비 부족 시 프로젝트 지연. • AI 인프라 구축 속도가 전력망 구축 속도에 의해 결정되는 상황. ◦ **2028년 이전에는 공급난 해소 어려움** • 북미 변압기 생산능력 확대에 약 20억 달러 투자 진행. • Hitachi Energy, Siemens Energy 등의 신규 설비가 2028년 전후 가동 예정. • 그러나 그 전까지는 현재 공급 부족 상황이 지속될 전망. • 2028년 이전 프로젝트들은 여전히 긴 납기 문제를 감수해야 함. ◦ **기업들의 전략 변화 필요** • 변압기 확보 계획을 프로젝트 승인보다 먼저 진행해야 함. • 장기 공급 계약 확보가 경쟁 우위 요소로 부상. • 수년 전부터 납기를 예약한 기업이 유리. • 전력회사와 조기 협의를 통해 실제 장비 공급 가능성을 사전에 확인해야 함. ◦ **산업 확장과 AI 경쟁력의 핵심 변수** • 변압기 부족은 단순한 공급망 문제가 아님. • 미국 산업 확장 속도와 AI 인프라 구축 일정을 직접 결정하는 변수로 변화. • 전력 설비 확보 능력이 향후 AI 경쟁력과 산업 경쟁력의 중요한 차별화 요소가 될 가능성 확대. 원문 발췌: - "Equipment availability has replaced capital and approvals as the primary constraint on the progress of industrial projects." #전력

#하이닉스 ADR후 자사주 매입

#하이닉스 https://www.economytribune.co.kr/news/articleView.html?idxno=3903097 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR) 상장이 이르면 7월 중 이뤄질 수 있다는 관측이 나오면서 시장 관심이 커지고 있다. 출처 : 이코노미트리뷴(https://www.economytribune.co.kr)

SK하이닉스 40조 ADR, 이르면 7월중 상장…실적발표 앞두고 관심 고조 SK하이닉스의 미국 주식예탁증서(ADR)의 나스닥 상장이 예상보다 빨리 진행될 전망이다. 내달 말 예정된 2분기 실적 발표를 전후해 상장이 이뤄질 가능성에 무게가 실린다. 16일 투자업계에 따르면 SK하이닉스의 미국 ADR 상장을 위한 절차가 막바지에 이른 것으로 확인된다. 이달 초 해외 기관투자자를 대상으로 기업설명회(NDR) 일정을 마쳤고, 현재 미국 증권거래위원회(SEC) 최종 승인을 남겨두고 있다. 대부분 절차를 마친 만큼 이르면 7월 중순에서 말경 실제 상장이 이뤄질 거란 관측이 나온다. ADR은 미국 투자자가 해외 기업 주식을 달러로 거래할 수 있도록 만든 예탁증서다. 회사는 지난 3월 미국 상장을 위해 비공개 방식으로 서류를 제출했고, 4월 씨티증권과 JP모건·골드만삭스·뱅크오브아메리카(BofA)를 상장 주관사로 선정했다. 투자은행(IB) 한 관계자는 "당초 8월 초순을 예상하는 목소리가 많았지만 SEC 승인이 나면 7월 중순 이후로 상장이 가능하다"라며 "ADR 상장 이후 프리미엄을 이끌어낼 만한 IR 이벤트도 필요한데 마침 7월 말 2분기 실적 발표회가 예정돼 있어서 시기적으로도 손색이 없다"라고 설명했다. https://www.investchosun.com/site/data/html_dir/2026/06/16/2026061680131.html

**상반기 계약가 상승률 모두 100% 돌파, 2026년 하반기 구조적 공급 부족으로 NOR Flash 및 SLC NAND 가격 지속 상승 전망** TrendForce의 최신 메모리 산업 연구에 따르면,** 주요 메모리 제조사들의 생산 능력(CAPA) 계획이 HBM(고대역폭 메모리) 및 고단수 3D NAND와 같은 고부가가치 제품에 계속 집중됨에 따라, NOR Flash와 SLC NAND가 의존하는 성숙 공정의 생산 여력이 잠식**되고 있습니다. 그러나 꾸준한 수요가 뒷받침되면서** 2026년 상반기 NOR Flash와 SLC NAND의 누적 계약 가격 상승률은 이미 각각 100%를 돌파**했습니다. 공급업체들의 대규모 증산 계획이 없는 가운데,** 하반기에도 수급 불균형에 따라 두 제품의 가격은 계속해서 상승할 것으로 예상됩니다.** https://wap.cj.sina.cn/7x24/4937841

외인은 올해 들어 처음 하이닉스를 4일 연속 순매수(4일간 약 3.5조 매수)

**카타르, 호르무즈 해협 재개방 후 LNG 생산 재개 계획** 카타르에너지(QatarEnergy)는 **호르무즈 해협의 통행이 안전하게 재개되는 즉시, LNG 생산 및 수출 역량을 신속하게 정상화할 계획**입니다. 카타르 측은 **글로벌 에너지 시장의 공급 차질을 최소화하기 위해 단계적인 생산 복구 로드맵을 구매자들에게 전달했습니다.** **생산 복구 타임라인:** **1개월 후:** **전체 생산 역량의 약 50% 수준으로 복구 2개월 후: 전체 생산 역량의 약 80% 수준으로 복구** 이번 조치는** 해협 통행이 확보된 시점부터 곧바로 시행되어, 시장에 공급되는 LNG 물량을 빠르게 회복시키는 것을 목표로 하고 있습니다.** https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-16/qatar-plans-to-rapidly-restart-lng-production-after-hormuz-opens

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ Walsin sees passive component crunch stretching into 2028 as memory shortages weigh - 대만 Walsin Technology는 AI 인프라, 전장, 향후 AI 디바이스 업그레이드 수요 확대로 수동소자 공급 부족이 2028년까지 이어질 가능성 언급 - B/B ratio는 기존 1.2~1.3에서 1.3~1.4로 상승, 2026년 AI 관련 매출 비중은 전체 매출의 15~20% 수준까지 확대 전망 - 메모리 부족과 가격 상승은 전자부품 전반의 출하 모멘텀에 부담으로 작용 중이나, AI 인프라 수요는 정부·기업 투자 기반으로 일반 소비전자 사이클 대비 변동성이 낮다고 설명 - 저항 가동률은 85~90%, 캐패시터 가동률은 80~85%까지 상승. 통신·전력·전장 중심으로 주문 증가세가 이어지고 있으나, 패닉성 쇼티지나 과잉 주문 징후는 아직 제한적 - 원재료 비용 상승에 대응해 26년 3분기와 4분기 추가 가격 인상 예정, 최근 수요 증가에는 가격 인상 전 선제적 재고 확보 움직임도 일부 반영 - 2026년 CAPEX는 기존 5억~10억대만달러에서 30억대만달러로 상향, 표준 저항·MLCC 캐파는 10~15%, 박막 저항 등 특수 저항 캐파는 두 배 확대 목표 - 다만 장비 리드타임 장기화가 증설 제약으로 작용하며 일부 신규 발주 장비는 2027년 중반 이후 도착 예상 - MLCC 고급 장비 리드타임은 1년 이상, 중저급 장비는 일본 업체 기준 6~12개월, 대만 장비 업체 기준 3~6개월 수준 - 필리핀 강진 관련해서는 일본·한국 업체의 공식 가동 중단 공문이나 고객사 공급 변화는 아직 확인되지 않았으나, AI 수요 강세로 고객사 수급 불안은 이미 높아진 상황 https://buly.kr/YgqBa9 (Digitimes Asia) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

**BOJ 우치다 부총재 발언 :** 일본 경제는 완만한 회복세를 보이고 있으나, 일부 부문은 여전히 약세를 보임. 심각한 경기 둔화 위험은 감소했음. 경제는 대체로 기본 전망치에 부합하는 흐름을 보이고 있음. 통화 환경은 여전히 완화적(지지적)임. 단기 및 중기 금리에서 실질 마이너스 금리 기조가 지속되고 있음. 정책 결정 시 시나리오별 확률과 하방 위험을 고려할 것임. 추가 금리 인상은 향후 경제 활동, 물가, 금융 상황에 따라 결정될 것임 **+** 향후 긴축 속도 결정 시 중동 정세를 고려할 예정임. 지정학적 리스크로 인해 시장, 경제, 물가에 대한 면밀한 모니터링이 필요함. 기조적 물가가 2% 수준에서 안착하는 것이 중요함. 임금과 물가의 역학 관계가 현재 완전히 자리 잡음. 기본 임금은 3.5% 부근에서 안정화될 것으로 보임. 임금 및 가격 설정이 현재 2% 목표와 부합함. 중립 금리에 대한 견해가 너무 분산되어 있어 정책에 활용하기는 어려움. 우에다 총재의 입원으로 인한 정책적 혼란은 없을 것임. 우에다 총재의 부재로 인한 유의미한 영향은 없을 것으로 보임. 평화 회담이 성장이나 물가에 더 큰 영향을 미칠지 평가할 필요가 있음. 통화 정책이 외환 시장을 통제하는 것은 아니지만, 환율 변동이 과거보다 물가에 더 큰 영향을 미침. 금리가 인상됨에 따라 중립 금리 경로가 더욱 명확해지고 있음. 정책 금리 결정은 정부의 경제 정책과 일치함.

Anthropic, 백악관 신뢰 잃고 최신 AI 모델 철회 워싱턴포스트에 따르면 트럼프 행정부는 Anthropic의 최신 AI 모델 ‘Mythos’에 대한 수출통제까지 검토했다. Anthropic이 당초 백악관에 제출한 사전 접근 대상은 111곳이었지만, 이후 약 50곳이 추가로 접근 권한을 받은 사실이 드러났다. 이 과정에서 추가 대상 명단 제출이 늦어지며 백악관의 신뢰가 크게 훼손됐다. **특히 추가 접근 대상 중 중국과 연계 가능성이 의심되는 한국 통신사가 포함됐던 것으로 전해졌다**. Anthropic은 해당 회사의 접근 권한을 회수했지만, 백악관은 민감한 AI 모델 관리 체계에 문제가 있다고 판단했다. 이후 Amazon이 Anthropic의 새 모델에서 보안 취약점을 발견해 정부에 알리면서 상황은 더 악화됐다. 트럼프 행정부는 국가안보 우려를 이유로 Anthropic에 모델 철회를 요구했고, Anthropic은 출시 3일 만에 플래그십 모델을 고객에게서 내렸다. 이번 사건은 GPU뿐 아니라 고성능 AI 모델 자체도 수출통제와 국가안보 규제 대상이 될 수 있음을 보여준다. 앞으로 AI 기업은 모델 성능뿐 아니라 고객 접근 관리, 보안 검증, 정부 대응 능력이 핵심 경쟁력이 될 가능성이 커졌다. https://www.washingtonpost.com/technology/2026/06/15/how-anthropic-lost-white-houses-trust-then-its-flagship-product/

Anthropic, 백악관 신뢰 잃고 최신 AI 모델 철회 워싱턴포스트에 따르면 트럼프 행정부는 Anthropic의 최신 AI 모델 ‘Mythos’에 대한 수출통제까지 검토했다. Anthropic이 당초 백악관에 제출한 사전 접근 대상은 111곳이었지만, 이후 약 50곳이 추가로 접근 권한을 받은 사실이 드러났다. 이 과정에서 추가 대상 명단 제출이 늦어지며 백악관의 신뢰가 크게 훼손됐다. **특히 추가 접근 대상 중 중국과 연계 가능성이 의심되는 한국 통신사가 포함됐던 것으로 전해졌다**. Anthropic은 해당 회사의 접근 권한을 회수했지만, 백악관은 민감한 AI 모델 관리 체계에 문제가 있다고 판단했다. 이후 Amazon이 Anthropic의 새 모델에서 보안 취약점을 발견해 정부에 알리면서 상황은 더 악화됐다. 트럼프 행정부는 국가안보 우려를 이유로 Anthropic에 모델 철회를 요구했고, Anthropic은 출시 3일 만에 플래그십 모델을 고객에게서 내렸다. 이번 사건은 GPU뿐 아니라 고성능 AI 모델 자체도 수출통제와 국가안보 규제 대상이 될 수 있음을 보여준다. 앞으로 AI 기업은 모델 성능뿐 아니라 고객 접근 관리, 보안 검증, 정부 대응 능력이 핵심 경쟁력이 될 가능성이 커졌다. https://www.washingtonpost.com/technology/2026/06/15/how-anthropic-lost-white-houses-trust-then-its-flagship-product/

**광 인터커넥트 시장, AMD의 CW 레이저 확보 경쟁과 전망** 최근 AI 인프라의 핵심인 광 인터커넥트(Optical Interconnect) 시장을 두고 상위 공급망 확보를 위한 경쟁이 치열해지고 있습니다. 특히 AMD는 엔비디아 생태계로부터의 독립을 위해 핵심 부품인 연속파(CW) 레이저 조달에 속도를 내고 있습니다. **1. AMD의 전략적 행보와 배경** **공급망 다변화:** AMD는 엔비디아 생태계에 대한 의존도를 낮추기 위해 **고출력 CW 레이저 칩을 대량으로 확보하려 합니다.** **필수 부품:** 모든 실리콘 포토닉스 솔루션(CPO 및 NPO 아키텍처 포함)은 외부 CW 레이저를 광원으로 반드시 필요로 합니다. **이유:** AI 가속기(MI 시리즈) 수요가 폭발하면서 광 인터커넥트 기술이 AI 데이터 센터의 성능을 결정짓는 핵심 요소로 떠올랐기 때문입니다. **2. 시장 규모 및 공급망 위기** **폭발적 성장: CPO(공동 패키지 광학)****/NPO****(근접 패키지 광학) 시장 규모는 2025년 약 1억 달러에서 2030년 390억 달러 이상으로 급성장할 것으로 전망됩니다.** **공급 병목 현상:** **현재 CW 레이저 시장은 Lumentum(점유율 약 90%)과 Coherent 등 소수 기업에 집중되어 있습니다. 이들의 생산 능력은 2028년까지 예약이 완료된 상태입니다.** **원자재 부족: 핵심 소재인 인듐인(InP) 기판의 공급 부족이 지속되면서 레이저와 광검출기 부품 확보가 업계의 생존 전략이 되었습니다.** **3. 기술 경로: NPO와 CPO의 공존** 데이터 전송 속도가 빨라지면서 기존의 구리 배선 방식은 한계에 다다랐고, 광학 기술을 ASIC(주문형 반도체) 가까이 배치하는 것이 필수 과제가 되었습니다. **NPO (근접 패키지 광학):** 모듈화와 유지보수가 용이하며, 다중 공급업체 체제가 가능하여 메타(Meta), 마이크로소프트 등 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 단기적 선호 모델입니다. **CPO (공동 패키지 광학):** 높은 전력 밀도와 고집적도가 필요한 장기적인 적용 시나리오에 적합합니다. **다양한 생태계: 미래의 광 인터커넥트 시장은 단일 기술이 독점하지 않고, LPO(선형 구동 플러그형 광학), NPO, CPO 등 다양한 아키텍처가 각자의 장점에 따라 공존하는 형태가 될 것입니다.** **4. 시사점** **CSP의 변화: 클라우드 대기업들은 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 레이저, 웨이퍼, 인듐인 기판 등 상위 공급망 단계까지 직접 개입하여 물량을 선점하고 있습니다.** **공급망 전략:** **이제 광섬유나 레이저 부품은 단순한 부품이 아니라 AI 인프라의 핵심 전략 자산으로 간주됩니다.** https://wallstreetcn.com/articles/3774772#from=ios

**삼성전기 피어 AT&S, 기판 증설 발표** - 장기계약 기반 €1.5B~€2.0B 투자 - 말레이시아 쿨림 사업장 증설 - 고객은 AMD 및 테크 기업들 - 쿨림 제1공장은 램프업 성공 - 제2공장 증설해 기판 공급 늘릴 계획 금일 본장서 36% 급등

**세바스티앙 르코르뉘(Sébastien Lecornu) 프랑스 총리 ** 어제의 전기처럼, 30년 전의 인터넷처럼, **인공지능은 이미 우리의 삶을 변화시키고 있습니다.** **실험의 시대는 끝났습니다. 저는 국가의 변화를 가속화하기로 결정했습니다.** 모든 공직자를 위한 공통의 주권적 대화형 어시스턴트(인공지능 비서) 도입 올해 말까지 아멜리(Ameli)를 통한 공공 건강 어시스턴트 도입 공공 데이터 접근을 용이하게 할 새로운 플랫폼 구축 **'프랑스 2030(France 2030)'을 통해 인공지능 분야에 6억 5,500만 유로 추가 투자** 우리는 이 혁명을 수동적으로 겪을 수도 있습니다. 아니면 우리가 이 혁명을 이끌 수도 있습니다. **프랑스는 선택했습니다. 프랑스는 이 혁명의 중심에 설 것이며, 그 안에서 제 역할을 다할 것입니다.**

**일본은행(BOJ) 우치다 부총재 기자회견** 일본 경제는 완만한 회복세를 보이고 있으나, 일부 부문은 여전히 약세를 보임. 심각한 경기 둔화 위험은 감소했음. 경제는 대체로 기본 전망치에 부합하는 흐름을 보이고 있음. 통화 환경은 여전히 완화적(지지적)임. 단기 및 중기 금리에서 실질 마이너스 금리 기조가 지속되고 있음. 정책 결정 시 시나리오별 확률과 하방 위험을 고려할 것임. 추가 금리 인상은 향후 경제 활동, 물가, 금융 상황에 따라 결정될 것임.

핵심 모니터링 (다음 영업일 ~ 이번주) 1. 6/18 03:00 FOMC 금리결정·점도표·파월 회견 — 이번주 최대 변수, 동결 컨센이나 점도표 방향성 2. 6/17 21:30 미국 5월 소매판매(컨센 +0.5%) — 소비 둔화 여부 3. 6/17 일본 수출지표·BOJ 인상 후 엔화 흐름 — 엔캐리 영향 4. 호르무즈 해협 19일 개방·종전 서명식 실제 이행 여부 — 유가 추가 반응 5. 반도체 소부장 과열(투자경고 지정) vs HBM 모멘텀 지속 간 균형 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl (사제콩이 서상영), 텔레그램, 2026.06.15 [2] @hedgecat0301 (키움 한지영), 텔레그램, 2026.06.15 [3] @shmstory (시황맨), 텔레그램, 2026.06.16 [4] Walter Bloomberg, 텔레그램, 2026.06.15 [5] 한국경제, 2026.06.16 [6] 한국경제, 2026.06.16

📊 시황 브리핑 — 장 마감 직후 (15:30) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-16 15:30 (장 마감 정리) 미 증시 3일 연속 랠리·중동 종전·반도체 강세에 코스피 사상 최고치 3% 근접 마감 ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미-이란 종전 합의(호르무즈 해협 개방·WTI 70달러대 급락)로 위험회피 포지션 청산, 반도체·대형 기술주로 글로벌 매수 집중 - 코스피 대형주 매수 유입으로 장중 사상 최고치 3% 이내 근접, 반면 코스닥은 수급이 대형주로 넘어가며 매물 소화 - BOJ 기준금리 1.00% 인상(31년 최고)·달러/원 1,514원 약세 지속, 다음 고비는 6/18 FOMC 금리 결정 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 미-이란 협상 타결에 따른 유가 급락·금리 하락 + 옵션 헤지 청산 수급으로 반도체·대형주 중심 강세, MSCI 한국 ETF +7.09%·필라델피아 반도체 +5.45%, 코스피 야간선물 2.9% 상승 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 나스닥 +3.1% 3거래일 연속 강세, 6월 들어 코스피 상승·하락 종목 편차 완화되며 5월 소수 업종 FOMO(상회 4개→11개)가 진정되는 국면 [2] - @shmstory (시황맨) — 종전은 전자 서명까지 끝난 팩트 단계(해협 통행료 해석 차이는 잔존), 마이크론 TD코웬 목표가 상향 외 결정적 호재는 없으나 코스피 최고치 경신 시도, 헤지펀드 한국 증시 주목 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 강세 일치. 종전+반도체가 단기 모멘텀이나 다음 변수는 FOMC 금리라는 데 견해 수렴. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 ▶️ 상승 트리거 (3개) 1. 미-이란 종전 합의, 호르무즈 해협 19일 개방·통행료 없는 상태 합의 (Walter Bloomberg, 트럼프 발언) → WTI -5% 70달러대, 정유 부담·항공/해운/물가 수혜, JP모건 "유가 하락은 증시 강력 호재" [4][3] [태그: 매크로/유가] 2. 마이크론 +10.8%·엔비디아 +3.5%, HBM·AI 수요 지속 전망 + TD코웬 마이크론 목표가 상향 (사제콩이/한지영) → 한국 SK하이닉스·삼성전자·한미반도체 동조 기대, 필라델피아 반도체 +5.45% [1][2] [태그: 반도체/AI] 3. 스페이스X +19.6%, 머스크 "2030년 연매출 1조달러" 발언·2배 레버리지 ETF 상장 (사제콩이) → 우주테마 글로벌 확산, 로켓랩·파이어플라이 투자등급 상향에 폭등 [1][5] [태그: 우주] ▶️ 하락 트리거 (2개) 1. 유가 급락으로 에너지 업종 -3% 이상, 미국 경기방어주(코카콜라·알트리아·제약) 순환매 약세 → 한국 정유 S-Oil·SK이노 부담 [1] [태그: 에너지] 2. 종전 호재에도 대한항공은 화물 운임 둔화 우려로 '고민', 금값 20% 하락에 금 투자자 이탈 (한국경제) [6] [태그: 항공/원자재] ▶️ 기타 이슈 (모니터링) - BOJ 1.00% 인상(컨센 부합)·엔화 주목, 6/17 일본 수출지표(컨센 +16.2%) - 미국 6월 NY 엠파이어스테이트 5.70(컨센 13.20 큰 폭 하회)·산업생산 부진 — 지표 약화에도 시장은 종전·금리하락에 무게 - 중국 5월 고정자산투자 -4.1%(컨센 -2.3% 하회), 산업생산은 +4.5% 소폭 상회 ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - [오리온홀딩스(001800)] 자기주식 665억 소각 결정(시총 대비 3.97%), 자회사 오리온도 10억 소각 — 그룹 차원 주주환원 [자사주 소각] - [나래나노텍(137080)] 자사주 20억 취득 후 소각 결정(시총 4.02%) — 디스플레이 장비주 적극 주주환원 [자사주 취득·소각] - [유바이오로직스(206650)] UNICEF 경구용 콜레라백신 298억 공급계약(매출 대비 19.97%) — 백신 본업 대형 수주 [단일판매계약] - [동양(001520)] DL건설 데이터센터 MEP 구축공사 365억 수주(매출 5.8%) — 데이터센터 인프라 수혜 [단일판매계약] - [압타바이오(293780)] 황반변성 ABF-101 미국 FDA 임상보류 해제(Remove Clinical Hold) — 1상 재개 모멘텀 [임상/바이오] - [에스오에스랩(464080)] 에스트래픽향 스마트톨링 라이다 8억 독점공급(매출 13.76%) — 라이다 상업화 진전 [단일판매계약] - [DKME(015590)] 카타르 TECHNIP LNG 플랜트 기자재 58억 수주 — LNG 기자재 해외수주 [단일판매계약] - [에이피알(278470)] 피델리티 지분 5.01% 신규(단순투자), [더블유씨피(393890)] 한화자산운용 5.02% 신규 — 대형 기관 신규 진입 [지분공시 5%+] - 단기과열·투자경고: 메카로·후성 투자경고 지정, HPSP·네패스아크·윈팩 지정예고 — 반도체 소부장 과열 신호 ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - 알루미늄 -9.48% 3,345 급락 — 단일 변동폭 가장 큼, 비철금속 변동성 확대 신호. 알루미늄 가공·전선주 원가 변수 - WTI -0.30%(81.1달러)·브렌트 -0.48% — 전일 종전 합의 -5% 급락분 반영 후 안정화. 정유 마진 부담 지속, 항공·해운·화학 원가 수혜 방향 - 천연가스 +0.70%, 가솔린 -2.08%·난방유 -1.93% 약세 — 정제마진 압박 DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - DDR5 RDIMM 32GB(서버용) 주간 +16.3% 1,250달러 — 단 7일전 데이터(주간)이라 fresh 신호 아님, 다만 서버 DRAM 강세 방향은 HBM 사이클과 동행. SK하이닉스·삼성전자 펀더멘털 우호 - DRAM Spot DDR5 16Gb +0.4% 등 일간은 보합권 — 급변동 없음 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (전 시장 정상 거래) - USA: 전체 2,116개. Finance 12·Electronic Tech 11·Producer Manufacturing 4. 대표: SpaceX, Micron, AMD, ASML, Lam Research, Applied Materials. 반도체 장비·메모리 전면 신고가 - Korea: 전체 124개. Miscellaneous 9·Finance 5·Electronic Tech 5. 대표: SK스퀘어, KB금융, 하나금융, KT&G, 신세계. 금융·지주·전자 동반 - Japan: 전체 117개. Producer Manufacturing 12·Process Industries 7. 대표: Kioxia, SMFG, Panasonic, IBIDEN, SCREEN. 반도체 소재·장비 강세 - HK: 전체 50개. Producer Manufacturing 6·Finance 5. 대표: Manulife, Kingboard Laminates. PCB·금융 - Taiwan: 전체 134개. Electronic Tech 15·Finance 7. 대표: Yageo, Nanya Tech, Winbond. 반도체 압도적 전체 메시지 — 미국·일본·대만·한국 모두 반도체(메모리·장비·소재) 신고가 우세, AI 반도체 사이클 글로벌 동조가 명확. 한국은 금융·지주 동반 신고가로 밸류업 흐름 병행. ───────────────── 종합 의견 - 종전 합의로 유가·금리 동시 하락, 위험회피 청산 자금이 반도체·기술주로 쏠리며 코스피 사상 최고치 재시도 — 대형주 장세 뚜렷, 코스닥은 상대적 소외 - 핵심은 반도체: 마이크론 어닝·목표가 상향 + 필라델피아 +5.45% + 4개 시장 신고가 동조 → SK하이닉스·삼성전자·한미반도체·소부장 중심 비중 유지가 유효. 단 메카로·후성·HPSP 등 소부장 과열 경고는 단기 과열 리스크 - 종전 수혜는 항공·해운·여행(유가 하락)·물가 안정 수혜주, 부담은 정유·에너지·금 관련주로 명확히 갈림 - 다음 고비는 6/18 FOMC(금리 동결 3.75% 컨센) + 6/17 미국 소매판매 — 종전·반도체 모멘텀이 금리 이벤트를 넘어설지가 최고치 경신 관건 ─────────────────

**AT&S, AI 붐 대응 위해 말레이시아에 20억 유로 투자** 오스트리아의 **회로 기판 제조업체인 AT&S가 인공지능(AI) 시장의 폭발적인 수요에 대응하기 위해 말레이시아 쿨림(Kulim) 공장에 최대 20억 유로(약 23억 달러)를 투자**한다고 발표했습니다. 이 소식에 힘입어 AT&S의 주가는 당일 약 30% 급등하며 사상 최고치를 기록했습니다. **투자 규모 및 목적:** **말레이시아 쿨림 공장의 생산 능력을 대폭 확장하여 AI 인프라 수요에 대응할 계획입니다.** 마이클 머틴(Michael Mertin) CEO는 이번 투자가 고객사들의 장기적인 확약에 의해 전액 지원 및 조달된다고 밝혔습니다. ** 핵심 고객사:** 미국 칩 제조업체인 **AMD가 주요 고객사로 확정되었습니다. 업계 소식통에 따르면 또 다른 주요 고객사는 인텔(Intel)인 것으로 알려졌습니다.** ** AT&S는 향후 최소 5개의 미국 주요 첨단 기술 기업을 파트너로 확보할 것으로 기대하고 있습니다.** **시장 반응 및 재무 전략:** **주가 급등:** 해당 발표 이후 주가가 약 28.5% 상승하며 199유로를 기록했고, 장중 한때 200유로로 사상 최고치를 경신했습니다. **배당 정책:** 성장 동력을 위한 재투자가 우선시됨에 따라, 당분간(올해 및 내년) 배당은 지급하지 않을 예정입니다. https://www.reuters.com/world/asia-pacific/ats-invests-up-2-billion-malaysia-plan-capitalise-ai-boom-2026-06-15/

**삼성전기 피어 AT&S, 기판 증설 발표** - 장기계약 기반 €1.5B~€2.0B 투자 - 말레이시아 쿨림 사업장 증설 - 고객은 AMD 및 테크 기업들 - 쿨림 제1공장은 램프업 성공 - 제2공장 증설해 기판 공급 늘릴 계획 금일 본장서 36% 급등

6월 16일 장 마감 전 뉴스 대만 매체 "TSMC 반도체 패키징에 유리기판 적용 결과 공개, 삼성전자·인텔과 경쟁 고려" https://www.businesspost.co.kr/BP?command=article_view&num=440068 AI·자율주행 개발 더 쉽게…정부, 공간정보 규제 완화 https://news.sbs.co.kr/news/endPage.do?news_id=N1008612447&plink=OLDURL 김정관 장관표 'M.AX' 시험대…'예산 확대·소부장 육성'에 달렸다 http://www.newspim.com/news/view/20260616000484 여름휴가 앞두고 '희소식'…국제선 유류할증료 20% 넘게 내린다 https://www.hankyung.com/article/202606169052g "물량 밀려든다" HD현대일렉, 북미공장 증설에 인력 충원까지 '풀가속' https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=103004 [자료 출처] https://t.me/TNBfolio

☀️ **BofA 6월 소비자 체크포인트: "눈부신 5월, 탄탄한 소비 모멘텀"** 📊 **5월 소비 지출: 4년 만에 최대 폭 성장** **지출 급증:** 가구당 총 카드 지출이 전년 대비(YoY) **+5.1%** 증가하며 약 4년 만에 가장 강력한 성장세를 기록했습니다. **기저 소비 탄탄:** 휘발유 제외 지출도 전년 대비 **+3.9%** 상승하여 상품(Goods)과 서비스(Services) 모두 균형 잡힌 기저 성장을 보였습니다. 전월 대비(MoM) 계절 조정 지출은 +0.1% 증가로 다소 완만해졌습니다. **소매 지출의 부활:** 가구, 전자제품, 의류 등의 호조로 '휘발유·식당 제외 소매 지출'의 성장 기여도가 2021년 2월 이후 처음으로 서비스 지출 기여도와 거의 비등해졌습니다. 🤝 **'K자형' 소득 격차의 유의미한 축소** **격차 최소화:** 고소득층(+5.4%), 중산층(+4.3%), 저소득층(+4.1%) 모두 견고하게 지출이 늘며 소득 계층 간 지출 격차가 2025년 6월 이후 최저 수준으로 좁혀졌습니다. **임금 동반 상승:** 저소득층의 세후 임금 상승률이 +3.1%로 2025년 1월 이후 최고치를 기록하며 임금 격차도 함께 줄었습니다. 이는 대면 서비스업 중심의 고용 호조(5월 BLS 비농업 고용 +172K)가 견인한 결과입니다. 🛒 **소비자 행동 변화: "가성비 사냥"** **더 잦은 매장 방문:** 종합 잡화점(General Merchandise)의 가구당 월간 거래 건수는 크게 늘었으나 건당 결제 금액은 비례해서 늘지 않아, 소비자들이 저렴한 상품(Bargains)을 찾아 더 자주 쇼핑하고 있음을 보여줍니다. **한계 가구의 압박:** 의류 및 외식 부문에서 약 1%의 가구가 거래를 완전히 중단하는 등 일부 소수 계층의 재무적 압박 징후도 포착됩니다. **자동차 구매 견고:** 휘발유 가격 상승이 유지되고 있음에도 불구하고, 신차 다운페이먼트 대용으로 해석되는 고액 자동차 관련 결제는 둔화 징후가 없었습니다. 💰 **가계 재무 건전성 및 저축 압박** **신용 과의존 없음:** 소비를 위해 신용카드 부채에 과도하게 의존하는 징후는 없으며, 대금을 전액 상환하는 가구 비율도 상승세를 유지했습니다. 다만 카드 최소 금액만 결제하는 가구 비율도 함께 늘었습니다. **저축률 저하:** 저소득층과 중산층은 지출 증가율이 임금 상승률을 앞지르기 시작하면서 개인 저축률(4월 BEA 기준 2.6%)이 2022년 6월 이후 최저로 떨어졌습니다. **환급금 버퍼:** 다만 2026년 세금 환급으로 인한 가계 예금 유입 규모가 2025년보다 컸기 때문에, 인플레이션을 반영하더라도 가계의 절대적인 예금 잔액은 2019년 수준을 상회하며 소비 여력을 뒷받침하고 있습니다. **한줄 요약:** 5월 미국 소비는 소매 부문의 활약과 저소득층 임금 반등에 힘입어 4년 만에 최대 성장을 기록했으며, 두둑해진 세금 환급 예금이 향후 지출을 지탱해 줄 버퍼 역할을 하고 있습니다. [ 본문확인](https://blog.naver.com/opushk/224317643988) [ 🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

**AI 투자의 10가지 진실: 모건스탠리가 정리한 프레임** 최근 블로그에 흩어놓은 토큰 경제, 가격 전쟁, 학습 루프, 자본지출 사이클이 모건스탠리 'Ten Investment Truths'(2026 2Q)에서 한 장의 지도로 묶였습니다. 핵심 자세는 예측(forecast)이 아니라 프레임워크(framework)를 가지라는 것. 10개 진실을 제 시각으로 추렸습니다. 1. 네 힘의 동시 수렴: 알고리즘·컴퓨트·인재·자본이 전례 없이 복리로. 트랜스포머 이후 AI capex 약 2.3조 달러, 역량은 4개월마다 2배. 2. 무어의 법칙 종료, 물리학이 병목: 병목이 칩→전력→메모리→네트워킹→냉각으로 위로 이동. 어제의 범용재가 내일의 희소자산. "누가 최고의 칩을 만드나"가 아니라 "어느 층이 다음에 없어선 안 될 존재가 되나". 컨센서스보다 먼저 그 층을 찾는 게 알파. 3. 토큰 경제: 데이터센터는 지능 공장, 토큰이 제품. 핵심 지표는 토큰/와트. 생성형→추론(약 1,000배)→에이전트(약 100만배)로 컴퓨트 수요 단계 점프. 4. 반응형→자율형: 에이전트가 행동을 넘어 거래까지. 인간 승인 불필요한 결제 레일이 수혜. 5. 새 해자는 코드가 아니라 3D(데이터·도메인·분배): 기능은 며칠이면 복제되지만 20년 쌓은 네트워크는 복제 불가. 데이터를 수출 수수료 뒤에 가두는 벤더는 자기 잠식. 6. 피지컬 AI: 휴머노이드가 시뮬레이션에서 훈련되며 확장 가능해짐. 모든 자율 시스템은 같은 스택(칩·센서·에너지·추진·액추에이션)에 의존. 어떤 로봇이 이길지 맞출 필요 없이 빌딩블록에 배분. 7. 풀스택 자본 사이클: 섹터 스토리가 아니라 크로스에셋·크로스섹터. 인프라/모델/애플리케이션 3층. 비용 줄이는 곳이 아니라 새 수요 여는 곳에 집중. 8. 두 아키텍처 한 경주: 고비용 미국 vs 저비용 효율 중국. 미국의 진짜 제약은 칩이 아니라 전력. 중국이 18% 투자로 비슷한 벤치마크, 시차 약 1개월. 전략적 경주는 상업적 경주보다 길고 자본을 더 끈다. 9. 전략 인프라인데 거버넌스 공백: 민간이 사실상 접근 정책을 결정. 미국 중요 인프라 상당수가 민간 소유에 보안 취약. 사이버보안 구조적 수요. 10. 전보에서 토큰으로: 인프라 빌드아웃→가격 압축→수요 가속→상상 못한 새 앱층의 170년 반복 패턴. 차이는 속도. 가격 압축이 전신 수십년, 광케이블 10년, AI는 1년. 채택 변곡점이 2년일 수도. 리스크 4종(체크리스트로 유용): ①수렴 정체(스케일링 평탄화, 좌초자산), ②역량-수익화 격차(FCF 디버전스의 그림자), ③신뢰성(에이전트 오류=틀린 행동, 책임 프레임 미정), ④다각화 가장한 집중(층간 상관 깊음, 충격이 동시 파급). 제가 가장 크게 가져가는 둘: 병목은 이동하며 컨센서스보다 먼저 그 층을 찾는 게 알파, 그리고 AI는 단일 섹터가 아니라 풀스택 자본 사이클이라 기회는 층들의 연결을 이해하는 데 있다. [전문은 블로그에서.](https://blog.naver.com/opushk/224317630682) [🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

* **구글, AGI -> ASI로 가는 경로에 대한 논문 'From AGI to ASI' 발표** - 아래는 논문내용을 요약/기사화한 대만경제일보 Google이 차세대 AI 발전 청사진을 공개했다. 현재 각광받는 범용인공지능(AGI)보다 더 강력한 초인공지능(ASI)을 향해 나아가며, ASI 시스템을 통해 **수만 명의 인류 전문가가 10년간 협업해야 만들어낼 수 있는 '슈퍼 천재 팀'**을 구축, 세계를 완전히 뒤바꿀 수 있다는 것이다. 이는 **앞으로 Google에 필요한 연산력이 지금보다 수천, 수만 배 혹은 그 이상으로 늘어난다는 것을 의미하며, 막대한 AI 서버 구축 수요를 촉발할 전망**이다. ASI라는 시스템급 AI 능력에 도달하는 방법이 네 가지 있다고 언급한다. **첫째는 AI 연산력·모델·데이터 수집 규모를 확대하는 것**이다. **둘째는 알고리즘 전환**으로, 스파이킹 뉴런과 뉴로모픽 하드웨어로 알고리즘 연산을 전환하는 것이다. **셋째는 AI가 스스로 진화하게 하는 것으로, AI가 '지능 폭발' 방식으로 전진해 능력이 지수형 성장 등급에 도달**할 것으로 예상된다. **마지막은 다중 에이전트와 집단 지능**으로, 집단 지능의 증대를 달성하는 것이다. Google은 이 네 가지 방식이 서로 배타적이지 않으며 동시에 진행될 것이라고 본다. 업계는 향후 10년 내에 달성 가능한 양자 연산기술을 제외하면, **ASI 시스템급 능력에 가장 빠르게 도달하는 방법이 바로 AI 연산력의 적층**이라고 지적하며, 이번 AI 연산력 상업 기회의 성장 동력이 지속적으로 성장할 것으로 낙관한다. https://money.udn.com/money/story/5612/9568400?from=edn_subcatelist_cate

트럼프정부, 풍력 개발 금지 행정명령 취소 -임기 시작 하자마자 신규 풍력 개발 금지 행정명령 발표, 이에 17개의 주가 소송해서 지난 12월에 승소 -담당 부처인 내무부가 항소 포기함으로써 종결 -전례없는 전력 수요 증가에 대응하기 위해서는 재생에너지 확대에 제동을 걸수 없는 상황. 전력의 부족은 미국 AI 경쟁력을 훼손시킬 것 https://cleantechnica.com/2026/06/15/donald-trump-retreats-from-lawsuit-challenging-illegal-wind-ban/

#키옥시아 BOJ 발표 후, 불확실성 해소로 슈팅

**모건스탠리 , 씨게이트( ****$STX****)에 대한 투자의견 '비중확대(overweight)'를 유지, 목표 주가를 767달러에서 1,040달러로 상향 ** **웨스턴 디지털( ****$WDC****)에 대한 투자의견을 '비중확대(overweight)'로 유지하면서, 목표 주가를 기존 488달러에서 650달러로 상향** 모건스탠리의 최신 시장 조사에 따르면**, HDD 산업은 2028년까지 공급 부족이 심화되는 구조적 호황기를 맞이할 것**으로 보입니다. **1. 극심한 공급 부족 상황** **HDD 산업의 공급 부족은 단기간에 해소되지 않을 전망입니다.** **공급 부족 규모:** 2026년에는 약 300EB(엑사바이트)의 공급 부족이 예상되며, 2027년과 2028년에는 그 규모가 각각 400EB 수준으로 확대될 것입니다. **수요 급증:** AI 추론 및 지능형 에이전트(Agent) 작업 부하 증가로 클라우드 서비스 업체의 HDD 수요가 폭발했습니다. 현재 클라우드 업체들의 HDD 배포율은 100%에 육박하며, 재고 없이 즉각적인 구매가 이루어지는 상황입니다. **생산 통제:** **공급업체들이 신규 생산 시설(Greenfield) 확장을 의도적으로 제한하고 있습니다**. 향후 2~3년간 HDD 공급량은 전적으로 기존 공급 능력에 의해 결정되며, 수요 증가세(40~50%)를 따라잡지 못할 것으로 보입니다. ** 2. 가격 결정권의 이동과 목표가 상승** **HDD 업계의 가격 결정권이 구매자에서 판매자로 완전히 넘어갔습니다.** **가격 인상 전망: 현재 TB당 14~15달러 수준인 혼합 평균 판매가는 공급업체들의 내부 목표치인 25~30달러 수준으로 인상될 것으로 예상**됩니다. 이는 **현재 가격의 두 배에 달하는 수준입니다.** **현물 시장 현황:** 장기 계약이 없는 일부 현물 시장에서는 이미 TB당 30~35달러에 거래되고 있어,** 시장 예상보다 더 높은 가격이 형성되어 있습니다.** **계약 구조 변화:** **공급업체들은 가격 결정권을 유지하기 위해 장기 계약 기간을 12개월 이하로 제한하려는 움직임**을 보이고 있습니다. 이는 HDD가 타 기술 대비 총소유비용(TCO) 면에서 우월하고 대체 기술이 없다는 점을 방증합니다. ** 3. 폭발적인 수익성(EPS) 개선** **HDD 가격 인상분은 사실상 제조 원가 상승 없이 거의 전액 순이익으로 전환됩니다.** **수익 구조:** 신규 설비 투자 없이 공급량을 제한한 상태에서의 가격 인상이므로, 추가 비용 지출이 거의 없습니다. **재무적 전망:** **극단적으로 낙관적인 시나리오에서는 씨게이트(Seagate)와 웨스턴 디지털(Western Digital)의 EPS(주당순이익)가 향후 3년 내에 약 10배 성장할 가능성**이 제시되었습니다. **보수적 관점:** 베이스 케이스(기본 예측) 시나리오에서도 모건스탠리의 EPS 예측치는 시장 컨센서스보다 약 70%가량 높게 형성되어 있습니다. **4. 진입 장벽 및 투자 의견** **HDD 시장은 신규 진입자가 쉽게 넘볼 수 없는 구조입니다.** **진입 장벽:** 자본력만으로는 해결할 수 없는 HAMR(열 보조 자기 기록) 기술의 10년 이상 된 인증 주기, 고도의 수직 계열화 능력, 그리고 이미 포화 상태인 공급망이 강력한 진입 장벽으로 작용하고 있습니다. **최선호주: 모건스탠리는 이번 HDD 업황을 IT 하드웨어 분야에서 가장 확실한 '이익 상향 및 가치 재평가' 스토리로 평가합니다.** **종목 전략:** **씨게이트(Seagate)와 웨스턴 디지털(Western Digital) 모두 '비중 확대' 의견을 제시했으며, 그중에서도 단기적으로는 씨게이트가 최선호주(Top Pick)로 꼽혔습니다.** 씨게이트는** 조기 HAMR 재가격 책정과 빠른 비용 절감 속도로 인해 마진 탄력성이 더 클 것**으로 분석됩니다.

삼성전자, 보스턴다이내믹스 지분 인수 타진…“피지컬 AI는 핵심 축” 2026-06-16 / 매일경제(네이버 뉴스) ────────── 1. 핵심 한 줄 - 삼성전자가 현대차그룹 보유 미국 로봇기업 보스턴다이내믹스 지분 투자 타당성을 사업지원실 산하 M&A 조직 중심으로 검토 중 - 경영권 확보가 아닌 일부 지분 투자 시나리오 단계, 소프트뱅크 보유 약 10%대 지분이 주요 검토 대상 - 단순 재무 투자가 아닌 미래 로봇 사업 경쟁력 확보 목적의 전략적 투자 성격 ────────── 2. 보스턴다이내믹스 주주 구성 (삼성증권 출처) - 정의선 현대차그룹 회장: 약 23% - HMG 글로벌(현대차·기아·현대모비스 참여): 약 56% - 현대글로비스: 약 11% - 소프트뱅크그룹: 약 10% 안팎 ← 삼성 검토 대상으로 거론 ────────── 3. 검토 배경 (피지컬 AI) - 글로벌 빅테크가 LLM 경쟁을 넘어 실제 물리 환경에서 AI를 구현하는 '피지컬 AI' 시장 선점에 집중, 엔비디아·구글도 휴머노이드·피지컬 AI를 미래 성장동력으로 주목 - 보스턴다이내믹스는 4족 로봇 '스팟', 물류 자동화 로봇 '스트레치', 휴머노이드 '아틀라스' 개발 — 피지컬 AI 시대 핵심 플랫폼 기업으로 평가 - 삼성은 AI 반도체·스마트폰·가전 경쟁력은 확보했으나 휴머노이드 로봇 플랫폼은 미보유 — 지분 확보 시 AI 반도체·온디바이스 AI·로봇을 연결하는 포트폴리오 발판 가능 ────────── 4. 거래 변수 — 소프트뱅크의 선택 - 소프트뱅크는 공식 매각 의사를 밝힌 적 없으나, 투자 회수 시점 도래로 지분 유동화 가능성이 꾸준히 거론 - 최근 글로벌 AI 데이터센터 투자 확대를 위한 대규모 자금 조달이 지분 일부 매각 가능성을 높이는 요인 - 기업가치 상승 가능성을 크게 보면 계속 보유, 투자금 회수에 무게를 두면 전략적 투자자 대상 일부 매각 가능성 ────────── 5. 인용 - 박순철 삼성전자 CFO (올해 1분기 실적 컨퍼런스콜): "로봇을 포함한 미래 성장 분야에서 다양한 인수합병(M&A)과 지분 투자 기회를 지속 검토하고 있다" - 업계 관계자: "피지컬 AI 시대에는 AI 모델 자체보다 실제 로봇이 현장에서 축적하는 데이터 가치가 더욱 중요해질 수 있다", "제조업 기반과 로봇 기술을 동시에 확보한 기업이 향후 AI 경쟁에서 유리한 위치를 차지할 가능성이 크다" ────────── 6. 한 줄 요약 삼성전자가 피지컬 AI를 차세대 경쟁 축으로 보고 보스턴다이내믹스 지분 투자(소프트뱅크 보유 약 10%대 중심)를 전략적 차원에서 검토 중이다. 경영권이 아닌 일부 지분 확보 시나리오 단계이며, 실제 성사 여부는 투자 회수 시점이 다가온 소프트뱅크의 지분 처분 의사에 달려 있다. https://n.news.naver.com/article/009/0005694412?cds=news_edit

📊 시황 브리핑 — 장중 (12:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-16 12:50 (장중) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미-이란 종전 합의 → WTI -5%, 미 증시 3일 연속 급등 (나스닥 +3.1%, 필라델피아 반도체 +5.45%). 위험회피 포지션 청산이 반도체·대형 기술주로 쏠림 - MSCI 한국 ETF +7.09% 폭등, KOSPI 야간선물 +2.9% — 한국 증시 사상 최고치 재경신 시도 구도. 달러/원 1,511원까지 원화 강세 - BOJ 분기 ¥2000억 테이퍼 유지(7-1 가결), CPI 2% 상회 전망 — 엔화·금리 변수는 잠복. 마이크론 +10.8%·HBM 수요 지속이 국내 반도체 오전 흐름 견인 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미-이란 협상 타결로 유가 급락·국채금리 하락, 옵션 헤지 청산 수급이 반도체·대형 기술주 강력 매수로 연결. MSCI 한국 ETF +7.09%, KOSPI 야간선물 +2.9% [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 6월 들어 소수 종목 독주(FOMO) 진정, 5월 4개 → 6월 11개 업종으로 상승 확산. 시장 폭(breadth) 개선 신호 [2] - @shmstory (시황맨) — 종전 합의에 반도체·경기민감주 랠리, 유가 70달러대 진입은 증시 강력 호재(JP모건). 헤지펀드 한국 증시 겨냥, 코스피 최고치 경신 가능성 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 "유가 하락+위험선호 회복=한국 반도체 주도 강세장 지속"에 일치. 다음 고비는 금리. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 상승 트리거 1. 트럼프 "호르무즈 해협 금요일 완전 개방, 이란 60일 자유항행 허용" [4] → 유가 급락 → 항공·해운·정유 마진 외 전반 비용부담 완화. 유류할증료 7월 급락 (최대 10.7만원 인하) [5] 2. 마이크론 +10.8%·엔비디아 +3.5%, HBM·AI 수요 지속 전망 [1] → 삼성전자·SK하이닉스·한미반도체. 일본 Kioxia·IBIDEN, 대만 Nanya·Winbond 동반 신고가 3. 스페이스X +19.6% (머스크 "2030년 매출 1조달러" + 2배 레버리지 ETF 상장) [1] → 국내 우주·위성 테마 투자심리 자극 4. 산업부-삼성전자 국산 AI 반도체 공동개발, 한국형 국부펀드(AI·반도체·전력망 집중) 이달 공개 [6] → 팹리스·전력기기 정책 모멘텀 ▶️ 하락 트리거 1. WTI -5%·브렌트 -5.05%·알루미늄 -13.09% → 정유(S-Oil·SK이노베이션)·에너지 마진 부담. 미 에너지 업종 -3% [3] 2. 경기방어주(음료·담배·제약·유통) 순환매 속 약세 — 위험선호 회복의 이면 [1] ▶️ 기타 모니터링 - BOJ 테이퍼 유지·CPI 2% 상회 전망 [7] → 엔화·JGB 금리 스파이크 시 글로벌 캐리 변수 - 미 10년물 4.47%, "다음 고비는 금리" [3] — 이번주 Fed 경계 ───────────────── 주요 공시 (지난 4시간 @darthacking) - [오리온홀딩스(001800)] 자기주식 소각 248만주, 665억 (시총 대비 3.97%) — 주주환원 강화 [자기주식 소각] - [코셈(360350)] 자기주식 소각 30만주, 26억 (시총 대비 5.13%) — 소형주 강한 환원 비중 [자기주식 소각] - [유바이오로직스(206650)] UNICEF 경구용 콜레라 백신 298억 공급계약 (매출 대비 19.97%) — 신규 대형 수주 [단일판매계약] - [동양(001520)] DL건설 데이터센터 MEP 구축공사 365억 (매출 대비 5.8%) — 데이터센터 capex 수혜 [단일판매계약] - [압타바이오(293780)] ABF-101 미 FDA Clinical Hold 해제 — 1상 재개, 바이오 모멘텀 [임상] - 투자경고 지정: 후성·메카로 / 지정예고: HPSP·네패스아크·윈팩 — 반도체 소부장 단기 과열 경고 누적 ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 80.6 (-5.00%)·브렌트 82.9 (-5.05%)·난방유 -5.80%·가솔린 -5.15% — 미-이란 종전·호르무즈 개방. 정유·에너지 마진 부담, 항공·해운·화학 원가 수혜 - 알루미늄 3353 (-13.09%) — 급락. 비철금속·소재 가격 변동성 주의 - 구리 +0.54%, 대두 +1.39% — 산업금속은 견조 DRAM/NAND — fresh 신호만 - DRAM Spot DDR5 16Gb 45.2 (+0.4%), DDR4 16Gb 68.1 (+0.9%) — 일간 소폭 상승 지속, 가격 바닥 다지기 - (※ DDR5 RDIMM 32GB +16.3%는 7일 전 주간 데이터로 fresh 아님 — 인용 자제) - 함의: spot 완만 상승 + 마이크론 +10.8% 어우러져 삼성전자·SK하이닉스 펀더멘털 우호적 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (전 시장 정상 거래) - USA: 2116개. Finance 12·Electronic Tech 11·Producer Mfg 4. 대표: Space Exploration Technologies, Micron, AMD, ASML, Lam Research, Applied Materials → 반도체 장비·AI 동반 신고가 - Korea: 118개. Miscellaneous 9·Electronic Tech 5·Finance 4. 대표: SK Square, KB금융, 하나금융, KT&G, 신세계 → 반도체+금융+내수 확산, breadth 개선 확인 - Japan: 92개. Producer Mfg 11·Process Ind 8·Electronic Tech 3. 대표: Kioxia, SMFG, Panasonic, IBIDEN, SCREEN → 반도체 소부장 강세 - Taiwan: 127개. Electronic Tech 15·Finance 8. 대표: Yageo, Nanya, Winbond → AI 반도체 핵심 동조 - HK: 46개. Producer Mfg 6·Finance 4. 대표: Manulife, Kingboard Laminates → 소재·금융 분산 전체 메시지 — USA·Korea·Japan·Taiwan 모두 Electronic Technology 우세. AI 반도체 사이클 글로벌 동조가 가장 강한 흐름이며, 한국은 여기에 금융·내수까지 확산되며 breadth가 넓어진 점이 차별화. ───────────────── 종합 의견 - 오전 한국 증시는 유가 급락+위험선호 회복+MSCI 한국 ETF +7.09% 후폭풍으로 반도체 주도 강세. KOSPI 최고치 재경신 시도 국면 - 1순위 주목 — 반도체(삼성전자·SK하이닉스·한미반도체): 마이크론 +10.8%·필라델피아 +5.45%·spot 완만 상승·일본/대만 동반 신고가가 동시 정렬. 다만 후성·메카로 등 소부장 단기 과열 경고는 옥석 가리기 필요 - 2순위 — 항공·해운: 유가 -5%·유류할증료 급락 직접 수혜 - 오후 체크포인트: ① 1시 일본·대만 흐름과 미국 선물 방향 ② 원화 추가 강세(1,511원→1,500원 돌파 여부)와 외국인 순매수 지속성 ③ 이번주 Fed 앞두고 미 10년물 4.47% 금리 재상승 리스크 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.15 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.15 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.15 [4] Walter Bloomberg, 2026.06.15 [5] 한국경제, 2026.06.16 [6] 매일경제, 2026.06.15 [7] FinancialJuice/Market News Feed (BOJ), 2026.06.16

27년 4월부터 양적완화 확대

**일본은행(BOJ) 통화정책 운영 지침 변경안 (2026년 6월 16일)** **1. 핵심 결정 사항 (2026년 6월 17일부터 시행)** **금융시장 조절 지침:** 무담보 익일물 콜금리를 연 1.0% 수준으로 유도. **관련 금리 조정:** 보완예금금리(금융기관의 당좌예금 잔액에 적용되는 금리): 연 1.0%. 기본대출금리(보완대출제도 적용): 연 1.25%. **결정 방식:** 찬성 7, 반대 1의 다수결로 결정 (아사다 토이치로 위원은 중동 정세에 따른 생산 및 고용 하방 리스크가 물가 상방 리스크보다 크다고 판단하여 반대). **2. 일본 경제 현황 및 전망** **경제 상태:** 중동 정세의 영향으로 일부 약세가 있으나,** 기업의 높은 수익성과 고용 및 소득 상황 개선에 힘입어 일본 경제는 전반적으로 완만한 회복세를 보이고 있음. 또한 경제 침체 가능성은 다소 감소한 것으로 판단됨.** **물가 상황:** **정부의 에너지 가격 부담 경감 대책 등으로 인해 소비자물가지수(CPI, 신선식품 제외) 상승률이 최근 2%를 밑돌고 있음**. 그러나 원유 가격 상승분이 기업 간 거래에 빠르게 반영되고 있으며, 중장기 기대인플레이션이 상승하고 있어 근원 소비자물가 상승률이 물가안정 목표인 2%를 상회할 위험이 있음. **금융 환경:** **실질 금리가 단기 및 중기 구간에서 마이너스를 유지하는 등 금융 환경은 여전히 완화적이며, 자금 수요와 기업들의 채권 발행 조건도 양호함.** **3. 향후 통화정책 방향** **일본은행은 물가안정 목표인 2%를 지속적이고 안정적으로 달성하기 위해, 경제 및 물가, 금융 환경의 변화에 맞춰 정책금리를 계속해서 인상하고 통화 완화 정도를 조정해 나갈 계획임**. 향후 정책 조정의 시기와 속도는 중동 정세가 일본 경제에 미치는 영향과 경제 전망의 실현 가능성 등을 면밀히 모니터링하며 결정할 예정임. https://www.boj.or.jp/en/mopo/mpmdeci/mpr_2026/k260616a.pdf

**일본은행(BOJ), 기준금리 1%로 인상** 일본은행이 인플레이션 억제와 약세 엔화 방어를 위해 기준금리를 1%로 인상하기로 결정했습니다.** 이는 1995년 이후 약 30년 만에 가장 높은 수준입니다.** **금리 인상: 기준금리 1%로 상향 조정.** **주요 목적:** 지속적인 인플레이션 대응 및 엔화 가치 안정화. **:** 이번 금리 인상은 최근 미국-이란 평화 협정 체결이라는 대외적 환경 변화 속에서 **시장이 폭넓게 예상했던 결과입니다.** https://asia.nikkei.com/economy/bank-of-japan/boj-hikes-rates-to-highest-level-since-1995 **( 일본은행, 기준금리 25bp 인상해 1.0% 기록… 시장 예상치 부합** 단기 금리 목표치를 0.75%에서 1.00%로 인상 일본은행의 금리 결정, 7대 1로 통과)

#AI #사용 상위 사용자에 의해서 대부분 토큰이 소비되는 중. 확산 여력이 남아있음

#AI #UPSTREAM #DOWNSTREAM 1. 클라우드 3사의 40% 안팎 마진은 과대평가됐을 수 있음 2. Oracle/CoreWeave/Nebius/Meta가 가격 경쟁을 유발할 수 있음 3. OpenAI vs Anthropic 모델 전쟁은 가격 인하로 갈 가능성 4. 그래서 다운스트림보다 TSMC/NVDA/삼성전자/SK하이닉스/Micron 같은 업스트림 선호 →AI 수익 분배 구조가 업스트림 쪽으로 기울 수 있음. **Upstream is attractive; downstream seems messy**

[Anthropic와 트럼프 행정부가 AI 모델 접근 복원을 위한 협상 진행 중](https://www.wsj.com/tech/ai/anthropic-trump-officials-seek-deal-on-restoring-powerful-model-access-d9c4ffee) ◦ **미 정부의 제한 조치로 Anthropic 최신 AI 모델 서비스 중단** • 트럼프 행정부는 Anthropic의 최신 AI 모델인 Fable 5와 Mythos 5에 대해 보안 우려를 제기. • 외국 정부, 기업 및 다수 개인 사용자의 접근을 제한하는 규정을 발표. • Anthropic은 규정 준수를 위해 Fable 5와 Mythos 5에 대한 모든 사용자 접근을 중단. • 주요 미국 AI 기업이 정부 개입으로 모델 서비스를 전면 중단한 것은 전례 없는 사례. ◦ **Anthropic와 정부 간 긴급 협상 진행** • 6월 15일 기준 협상은 계속 진행 중이나 아직 합의 도출 실패. • 미국 상무부와 국가사이버국장 Sean Cairncross가 협상을 주도. • Anthropic의 기술·보안 핵심 인력들이 직접 협상에 참여. • 양측 모두 조속한 해결을 목표로 협상을 진행 중. ◦ **갈등의 핵심은 모델 안전장치(Guardrails) 문제** • Amazon 연구진이 Fable 5 출시 직후 안전장치를 우회하는 방법을 발견. • 정부는 해당 문제가 국가 안보 및 사이버 보안 측면에서 심각하다고 판단. • Fable 5는 Mythos의 일반용 버전으로 강력한 사이버 공격 수행 능력을 보유. • AI 모델 안전성 검증과 통제 수준이 주요 쟁점으로 부상. ◦ **Anthropic의 입장** • 정부와 출시 전부터 광범위하게 협력했다고 주장. • 지적된 보안 취약점은 비교적 단순한 문제라고 평가. • 미국 핵심 인프라 보호 및 사이버 방어 우위 확보라는 공동 목표를 강조. • 정부와의 협력을 통해 문제를 해결하겠다는 입장 표명. ◦ **트럼프 행정부도 정책적 부담 증가** • 최근 AI 규제에서 자유방임적 접근과 보안 중심 접근 사이를 오가며 정책 혼선 발생. • 이번 사안은 정부가 AI 산업을 책임감 있게 감독할 수 있는지에 대한 시험대가 됨. • 상무부 내 AI 모델 평가 조직도 협상에 참여. • Howard Lutnick 상무장관은 직접 협상에는 참여하지 않았지만 주말 논의에는 관여. ◦ **Amazon의 역할** • Amazon은 Anthropic의 주요 투자자이자 인프라 파트너. • Amazon CEO Andy Jassy가 재무장관 Scott Bessent 등 행정부 관계자들에게 해당 문제의 심각성을 전달. • AWS CEO Matt Garman 역시 일부 논의에 참여. • Amazon 연구진의 발견이 이번 규제 조치의 직접적 계기가 됨. ◦ **Anthropic에 커지는 사업적 압박** • Anthropic은 Dario Amodei와 Daniela Amodei가 이끄는 AI 기업. • 책임 있는 AI 개발을 핵심 가치로 내세워 왔음. • 최근 기업가치가 9,650억 달러로 평가되었으며 IPO를 준비 중. • 최신 모델 서비스 중단이 장기화될 경우 사업적·평판적 부담이 확대될 가능성. ◦ **향후 협상 전망** • 일부 행정부 관계자는 Anthropic이 모델 출시 및 정부와의 소통 과정에서 미흡한 점을 인정해야 한다고 요구. • Anthropic은 기존 협력 노력을 강조하며 책임론에 선을 긋는 상황. • 모델 접근 복원 여부는 안전장치 강화와 정부 요구사항 수용 수준에 달려 있음. 원문 발췌: - "Both parties are working quickly to get this resolved." #Anthropic #mythos

**[단독] 삼성전자, 보스턴다이내믹스 지분 인수 가능성 타진** 16일 업계에 따르면 삼성전자는 사업지원실 산하 인수합병(M&A) 조직을 중심으로 보스턴다이내믹스 지분 투자 타당성을 검토하고 있다. 단순 재무적 투자보다는 미래 로봇 사업 경쟁력 확보를 위한 전략적 투자 성격이 강한 것으로 전해졌다. 업계에서는 삼성전자가 보스턴다이내믹스의 경영권 확보보다는 일부 지분 투자 가능성을 중심으로 다양한 시나리오를 검토하고 스터디하는 단계로 보고 있다. https://www.mk.co.kr/news/business/12075246

내 최근 목표가(560만원)와 비슷한데 나는 PER 15배를 줬고 Aletheia는 10배를 줌 https://t.me/cahier_de_market/9484

**[단독] 삼성전자, 보스턴다이내믹스 지분 인수 가능성 타진** 16일 업계에 따르면 삼성전자는 사업지원실 산하 인수합병(M&A) 조직을 중심으로 보스턴다이내믹스 지분 투자 타당성을 검토하고 있다. 단순 재무적 투자보다는 미래 로봇 사업 경쟁력 확보를 위한 전략적 투자 성격이 강한 것으로 전해졌다. 업계에서는 삼성전자가 보스턴다이내믹스의 경영권 확보보다는 일부 지분 투자 가능성을 중심으로 다양한 시나리오를 검토하고 스터디하는 단계로 보고 있다. https://www.mk.co.kr/news/business/12075246

**Aletheia Capital SK하이닉스** **목표주가 530만원으로 상향** **"메모리는 이제 충분한가?**" 목표주가를 530만원으로 상향한다. 이는 CY27E FCF의 10배에 순현금을 더한 값**(P/E 10배에 해당)**을 근거로 하며, 밸류에이션 프레임워크를 **과거 PBR 정점(KRW2.5백만) 기준에서 전환한 것이다.** ** 어제 마이크론 보고서와 내용은 동일

**Aletheia Capital SK하이닉스** **목표주가 530만원으로 상향** **"메모리는 이제 충분한가?**" 목표주가를 530만원으로 상향한다. 이는 CY27E FCF의 10배에 순현금을 더한 값**(P/E 10배에 해당)**을 근거로 하며, 밸류에이션 프레임워크를 **과거 PBR 정점(KRW2.5백만) 기준에서 전환한 것이다.** ** 어제 마이크론 보고서와 내용은 동일

#투자 #앵커링 #복기 #알바트로스 님 https://m.blog.naver.com/PostView.naver?blogId=pillion21&logNo=224317328950 답은 너무 명확했다. 나는 앵커링에 걸려 들은 것이다. 돈을 벌겠다고 시장에 들어왔는데, 어느 순간부터, 돈보다 내가 익숙한 방식이 더 중요해져 있었다. 목적과 방법이 바뀌어 버린 것이다. ​ 그 질문을 몇 년간 내게 수없이 반복했다. 그래서 2020년 코로나가 왔을 때는 다르게 움직였다. 이번에는 놓치지 않았다. 차화정을 놓친 경험. 그리고 거듭된 복기가 결국 코로나를 잡게 해준 것이었다. 기회를 놓치는 것은 아픈 일이다. 하지만 그 아픔을 제대로 복기해 놓는다면 그것은 다음 기회를 잡게 해준다. 유튜브를 보고, 커뮤니티를 보고, 그리고 남의 수익률을 부러워할 시간은 있다. 정작 자기 돈을 벌기 위한, 공부를 할 시간도, 마음도 없다. 투자에서 가장 무서운 것은 무지가 아니다. 잘못된 습관을 너무 오래 반복하는 것이다. 아주 오래도록 말이다. ​

[단독] SK, 美 AI 데이터센터 구축 검토…하이닉스 앞세워 인프라 확장 추진 - 지디넷코리아 (by https://t.me/TNBfolio) - SK그룹은 자체 설계 및 운영 경험을 확보하기 위해 일본에 이어 미국 캘리포니아 지역에 AI 데이터센터 테스트베드 구축을 검토하고 있다. - 이번 프로젝트는 SK하이닉스가 약 300억 원 안팎의 부지 매입 자금을 부담하고 SK AX, SK텔레콤, SK브로드밴드 등의 계열사가 함께 참여하는 구조로 논의 중이다. - 이번 미국 테스트베드 추진은 SK그룹이 AWS와 울산에서 추진 중인 초대형 AI 데이터센터 프로젝트 과정에서 자체 노하우 확보가 쉽지 않다는 판단에 따른 후속 움직임이다. - 글로벌 클라우드 사업자가 핵심 설계와 운영 노하우를 철저히 관리하기 때문에 SK그룹은 직접 데이터센터를 짓고 운영하며 역량을 내재화하겠다는 전략이다. - 업계에서는 이번 미국 인프라 확장을 최태원 회장이 추진 중인 일본 내 AI 팩토리 구상과 일맥상통하는 해외 확장 전략의 시험대로 분석하고 있다. https://zdnet.co.kr/view/?no=20260615155152

트럼프 "한국·일본 기업도 참여하는 이란 재건기금 검토"…총 450조 규모 - 디지털데일리 (by https://t.me/TNBfolio) - 도널드 트럼프 미국 행정부는 이란과 종전 합의에 이를 경우 최대 3,000억 달러 규모의 재건기금 조성을 검토하는 것으로 알려졌다. - JD 밴스 미국 부통령은 이란이 의무를 이행하면 기금에 접근할 수 있다며 관련 논의가 진행 중임을 사실상 인정했다. - 이 재건기금은 호르무즈 해협 개방 이후 이란 핵 프로그램과 제재 완화를 포함한 최종 합의가 체결될 경우 설치될 전망이다. - Financial Times는 한국과 일본을 비롯해 유럽, 아시아, 미국의 기업들이 이란 에너지 산업 복구를 위한 재건기금 참여에 관심을 보이고 있다고 전했다. - 이번 논의는 미국이 직접 자금을 제공하지 않는 민간 투자기금 방식이며, 협상 타결 시 중동 에너지 개발과 인프라 투자 수요가 확대될 가능성이 크다. https://www.ddaily.co.kr/page/view/2026061609344388541

제가 늘 말씀드리는 그래프입니다 삼성전자 영업이익과 소비자심리지수 백화점은 반도체 밸류체인이 맞습니다. 농담처럼 말하곤 하지만 소비를 결정 짓는데 반도체 기업들 실적이 다양한 방면에서 엄청난 영향을 미치고 있습니다

#하이닉스 **10x CY27E FCF / 10x P/E** TP 530만원

**[단독] SK, 美서 AI 데이터센터 구축 검토…하이닉스 앞세워 인프라 확장 추진** **SK그룹이 일본에 이어 미국에서도 인공지능(AI) 데이터센터를 직접 구축하는 방안을 검토하고 있는 것으로 알려졌다.** 아마존웹서비스(AWS)와 울산에서 대형 AI 데이터센터(AIDC)를 추진하고 있지만 자체 설계·운영 경험 확보가 쉽지 않다는 판단 때문으로 풀이된다. 16일 업계에 따르면** SK는 지난달 미국 캘리포니아 지역 부지를 매입해 AI 데이터센터 테스트베드 구축을 준비 중인 것으로 전해졌다. SK하이닉스가 부지 매입 자금을 부담하고, SK AX와 SK텔레콤, SK브로드밴드(SKB) 등이 함께 참여하는 구조가 논의된 것으로 파악됐다**. 다만 해당 부지가 SK하이닉스 아메리카가 약 728억원을 들여 최근 매입한 산호세 남부 옵티컬 코트 소재 건물과 동일한 곳인지는 확인되지 않았다. 업계 관계자는 "SK가 미국에서 운영할 테스트베드 데이터센터를 준비 중인 것으로 안다"며 "캘리포니아 부지를 SK하이닉스 자금으로 샀고, 규모는 300억원 안팎으로 들었다"고 말했다. 이어 "해당 데이터센터는 연습용에 가깝다"며 "SK그룹이 건설, 메모리 반도체 등 데이터센터와 관련된 계열사들이 있는 만큼, 최태원 회장이 직접 짓고 운영할 수 있다는 판단에 따라 이처럼 지시한 것으로 안다"고 덧붙였다. 미국 테스트베드 검토는 울산 AIDC 프로젝트를 추진하는 과정에서 나온 후속 움직임으로 보인다. 울산 AIDC는 SK그룹이 AWS와 손잡고 울산 미포국가산업단지에 조성하는 초대형 AI 데이터센터다. 오는 2029년까지 100MW 규모 완공을 목표로 하며 그래픽처리장치(GPU) 6만장 이상이 투입되는 하이퍼스케일급 인프라로 알려졌다. 울산 AIDC에서 SK텔레콤은 AI 솔루션 개발과 글로벌 협력을 맡고, SK브로드밴드는 데이터센터 구축을 담당한다. SK브로드밴드는 시설자금 확보를 위해 회사채 발행 규모도 기존 1100억원에서 1600억원으로 늘렸다. SK텔레콤은 울산 AIDC 소수 지분 최대 49%를 약 2조원 중반에 매각하는 방안을 추진 중이다. 다만 울산 AIDC를 통해 SK가 데이터센터 설계·운영 노하우를 어느 수준까지 확보할 수 있을지는 미지수다. 글로벌 클라우드 사업자가 부지 선정, 전력·냉각 설계, 서버 배치, 운영 자동화, 장애 대응 체계를 내부 핵심 역량으로 관리한다는 점에서다. 업계 관계자는 "AWS 같은 글로벌 기업은 데이터센터를 어디에 짓고 어떻게 운영할지에 대한 노하우를 매우 철저하게 관리한다"며 "자금 투입이나 구축 참여만으로 설계와 운영 역량이 이전되는 구조는 아니다"고 말했다. 일각에선 SK의 미국 테스트베드 추진을 두고 일본 AI 팩토리 구상과 같은 방향의 해외 확장 전략으로 해석했다. 앞서 최 회장은 최근 니혼게이자이신문 인터뷰에서 일본에 AI 전용 데이터센터인 'AI 팩토리'를 구축하고 2028~2029년 가동하는 방안을 추진 중이라고 밝혀 주목받았다. 그는 한국에서 오는 2027년 첫 AI 팩토리를 가동한 뒤 일본으로 확장하는 구상을 갖고 있다. 업계 관계자는 "AI 데이터센터는 부지를 사고 장비를 들여놓는 것보다 실제 운영 경험이 더 중요한 시장"이라며 **"미국 테스트베드는 SK가 건설·통신·반도체 역량을 AI 인프라 사업으로 묶어낼 수 있는지 확인하는 시험대가 될 **것"이라고 말했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/092/0002426776?sid=105

#MU “Memory is becoming the most critical component within AI hardware” → **메모리 산업의 valuation regime change**

**Aletheia Capital Micron** 목표주가 $1,600으로 상향 "우리는 **MU의 EPS가 CY27E에 8.5배 급증하고, 이어서 CY28E에 1.8배 추가 확대**될 것으로 전망한다. 이는 **누적 기준 약 15배의 EPS 성장과 FY26-28E 기간 동안 3,500억~4,000억 달러의 FCF 창출**을 의미한다." "우리는 이제 **서버 DRAM ASP가 C3Q26에 추가로 30% 상승**할 것으로 예상한다(**기존 전망치 10~15% 대비 상향**). 이는 **C4Q26에 다시 10~15% 상승**할 가능성이 높다(기존 전망치와 동일)." "우리는 이제 **HBM ASP가 C2027에 전년 대비 두 배(YoY 100% 상승)가 될 것으로 예상**한다." "우리의 분석에 따르면, **메모리는 AI 하드웨어 시스템에서 가장 핵심적인(critical) 부품이 되어가고 있다.**"

밴스, 폭스 뉴스에 '**트럼프, 금요일 이전 이란 합의 공개 가능성**' 시사

**■ 오늘스케줄 - 06월 16일 화요일** 日 일본은행(BOJ) 금융정책회의 2일차 CPHI 차이나 개최 인터내셔널 스페이스 서밋(ISS) 26년 10차 금통위 의사록 공개 5월 수출입물가지수 및 무역지수(잠정) 4월 통화 및 유동성 국무회의 개최 삼성전자, 글로벌전략회의 개최 엔스로픽 기술 임원, 네이버 본사 방문 넥슨 개발자 콘퍼런스 에코볼트 변경상장(주식분할/감자) 딥커머스 변경상장(주식병합) 오에스피 추가상장(유상증자) SAMG엔터 추가상장(주식매수선택권행사) 지니너스 추가상장(CB전환) 이노스페이스 추가상장(주식전환) 올릭스 추가상장(주식매수선택권행사) 라온로보틱스 추가상장(CB전환) NAVER 추가상장(주식매수선택권행사) 아크릴 보호예수 해제 카나프테라퓨틱스 보호예수 해제

스페이스X 오버나이트 현재 +18% (쓰는중에도 계속 오름) 아마존 시가총액 추월 - 전세계 5번째 시가총액

**한국 가계 주식 자본이득, 2026년 상반기 1,146조원 전망 씨티** **주요 내용** 코스피가 2025년 말 4,214에서 2026년 6월 12일 8,123으로 약 **93% 급등**하면서, Citi는 2026년 상반기 한국 가계의 잠재 주식 자본이득을 약 **+1,146조원**으로 추정했습니다. (참고: 2025년 +429조원, 2024년 -61조원) 🔥이 금액은 2025년 명목 GDP의 **43%**, 민간소비지출의 **78%** 에 해당하는 규모 **소비에 미치는 영향** 한국은행 연구 기준 가계의 주식 부(富) 한계소비성향(MPC)은 **1.3%** (미국 3.2%보다 낮음) 1,146조원의 1.3%인 약 **15조원**이 추가 소비로 이어질 수 있음 수입 유발 효과 등을 반영하면, 연간 GDP는 **+0.4%**, 민간소비지출은 **+0.9%** 상승 효과 추정 **부동산 시장 영향** 한국은행 연구에 따르면 임차 가구의 경우 주식 자본이득의 약 **70%가 주택시장으로 유입**되었습니다. 따라서 자본이득 활용이 **2026년 하반기 수도권 주택시장 랠리를 가속화**할 것으로 전망합니다. 또한 최근 자금원(주식 자본이득·보너스)이 주택담보대출과 직접 연관되지 않아, 한국은행의 금리 인상이 주택시장 랠리에 미치는 영향은 상대적으로 제한적일 것으로 봤습니다.

**🇯🇵 Murata Manufacturing(+6.3%)** ❗️ 역사적 신고가 돌파 Sector : Technology Industry : Hardware, Equipment & Parts 종목코드 : 6981 시가총액 : 135.1B(200.0조 krw) 거래대금 : 0.5B(1.0조 krw) 시총순위 : 13 → 10위(3계단🔺) **[기업개요]** - 전자부품 제조업체로, 주력 제품은 적층 세라믹 콘덴서와 같은 수동 부품 - 주요 고객은 스마트폰, 자동차, 산업기기 제조업체로, 글로벌 시장에서 높은 수요 - 주요 성장동력은 5G 및 전기차 시장 확대에 따른 부품 수요 증가

글로벌 5월 전기차 등록대수 3% 증가, BMI 데이터 발표 - 로이터 (by https://t.me/TNBfolio) - 컨설팅업체 Benchmark Mineral Intelligence 데이터에 따르면 5월 글로벌 배터리 전기차 및 플러그인 하이브리드 등록대수는 전년 동기 대비 3% 증가한 약 180만 대를 기록했다. - 유럽 시장은 정부 보조금과 높은 휘발유 가격의 영향으로 전년 동기 대비 23% 급증한 약 415,000대를 기록하며 글로벌 성장을 주도했다. - 반면 중국은 보조금 지원 중단과 세제 혜택 종료 여파로 5월 등록대수가 전년 동기 대비 9% 감소한 약 987,000대에 그쳤으며 내수 둔화로 중국 OEMs의 해외 진출이 확대되고 있다. - 북미 시장은 미국 세액 공제 종료와 Donald Trump 행정부의 이산화탄소 배출 규제 완화 움직임 속에 5월 판매량이 26% 급감한 약 123,000대에 머물렀다. - 미국 시장은 내연기관 및 하이브리드 차량 생산으로 중심이 이동하고 있으며 캐나다가 일부 중국 업체의 진입을 허용했으나 북미 시장 흐름을 바꾸기에는 역부족으로 분석된다. https://www.reuters.com/business/autos-transportation/global-ev-registrations-rise-3-globally-may-bmi-data-shows-2026-06-15/

미국 Medicare 약가 인하 규정, 피하주사 제형 Keytruda 및 Opdivo 겨냥 가능성 - BioPharma Dive (by https://t.me/TNBfolio) - 미국 Centers for Medicare and Medicaid Services(CMS)는 블록버스터 의약품의 특허 기간 연장 편법을 차단하기 위해 새로운 약가 협상 규정 안을 발표했다. - 이 규정에 따라 Merck & Co.의 Keytruda와 Bristol Myers Squibb의 Opdivo 등 암 면역항암제의 피하주사 제형이 기존 정맥주사 제형과 동시에 약가 협상 대상에 포함될 수 있다. - Merck & Co.와 Bristol Myers Squibb 등은 환자 편의성과 매출 유지를 위해 피하주as 제형 전환을 핵심 상업적 전략으로 추진해 왔다. - CMS는 2029년 약가 협상 대상이 될 20개 의약품 목록을 2027년 2월 1일까지 발표할 예정이며 해당 치료제들이 포함될 것으로 전망된다. - 다만 정맥주사 제형의 바이오시밀러가 시장에 진입해 경쟁할 경우 신규 피하주사 제형도 약가 인하 상한선 적용에서 제외될 수 있다. https://www.biopharmadive.com/news/medicare-drug-price-negotiation-IV-subcutaneous-opdivo-keytruda/822899/

📰 뉴스 헤드라인 (2026-06-16 09:16 KST) ───────────────────────────────── 📡 더일렉 (10건) 1. [단독] 케이씨텍, SK하이닉스 초임계 세정 장비 뚫었다 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58108 2. 져스텍, 디스플레이 비중 낮추고 반도체 사업으로 정조준 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58084 3. "이용자에게 운영권을"...넷마블 신작 ‘솔’ 18일 출시 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58104 4. 일본 독점 시장 도전장…에이치엔에스하이텍, 빌드업필름 2028년 양산 목표 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58091 5. [알림] AI 데이터센터 광통신·인터커넥트 테크 콘퍼런스…구리에서 빛으로 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=57462 6. 한몸이던 네이버·NHN, ‘국방 AI’서 경쟁 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58074 7. 美 정부, 미국인 외 앤트로픽 AI '미토스·페이블' 사용 금지 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58079 8. 리노공업 이채윤 창업주, 6300억 블록딜 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58068 9. '장덕현 삼성전기호' MLCC 넘어 실리콘 커패시터 사업 확대 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=57963 10. 삼성전자·SK하이닉스, 호남에 첫 패키징 공장 짓나…입지 놓고 설왕설래 https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=58058 📰 연합뉴스 (10건) 1. 트럼프 "호르무즈 통행료없어…제재 완화, 이란 행동에 달려" https://www.yna.co.kr/view/AKR20260616002851081?section=international/all 2. 트럼프·갈리바프, MOU 서명…"한장반짜리 대략적 문서" https://www.yna.co.kr/view/AKR20260616000652071?section=international/all 3. 李대통령, G7 정상회의 참석…확대회담 등서 글로벌 현안 논의 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615165500001?section=politics/all 4. 코스피, 상승 이어가며 8,700선 등락…코스닥 소폭 하락 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260616033800008?section=economy/all 5. 신현송 한은 달라진다…금리 메시지 과감하게, 지급결제 힘 실어 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260613035800002?section=economy/all 6. 트럼프 1기 측근 "韓 농축·재처리에 美 초당적 합의 있어" https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615130400504?section=politics/all 7. 스페이스X 주가, 이틀 만에 40% 급등 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260616018200009?section=international/all 8. 스페이스X 공모주 추가배정…머스크 "2030년까지 매출 1조달러" https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615172151072?section=international/all 9. 정부, 농협중앙회 '인적 분할' 검토…이르면 내달 발표 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615169051030?section=economy/all 10. 반도체 수요 증가에 5월 수출물가지수 11개월째 상승 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615154300002?section=economy/all 💼 한국경제 (10건) 1. 강북 국평도 17억…'서울 분양 대어' 장위10구역 나온다연두부 https://www.hankyung.com/article/202606157603i 2. [단독] 머스크 AI 생태계 파고든 삼성…'두뇌 이식 칩' 만든다 https://www.hankyung.com/article/2026061577071 3. 일본, 31년 만에 기준금리 1%로 인상…한국은?도쿄나우 https://www.hankyung.com/article/202606168318i 4. 종전 합의에 다우지수 사상 최고…유가 3개월 만에 최저 https://www.hankyung.com/article/2026061681936 5. AI 반도체 수요에 수출물가 11개월 연속 상승 https://www.hankyung.com/article/2026061681657 6. 스페이스X 공모주 배정 못 받아…이게 한국 금융의 현주소 https://www.hankyung.com/article/2026061577641 7. "10만원대 박스권 뚫었다" … AI 업고 200만원 돌파한 기업은? https://www.hankyung.com/article/202606168059i 8. 테슬라 전기차 올해 더 팔린다 … 'K배터리'도 함께 달릴 수 있을까 https://www.hankyung.com/article/202606157558i 9. "AI 시대 토큰 처리량 급등 … MLCC 가격 최대 10배 치솟을 것" https://www.hankyung.com/article/202606157176i 10. "삼성전자 아니었네"…돌아온 외국인, '이 종목' 쓸어 담았다 https://www.hankyung.com/article/2026061681966 💰 매일경제 (10건) 1. 韓 태양광 발전원가, 국제 평균의 2배 https://www.mk.co.kr/news/economy/12074665 2. 원화 반등에도 여전히 1500원대 … 이번주 연준 FOMC가 또 고비 https://www.mk.co.kr/news/economy/12074685 3. "유가 하락에도 高물가 불안 지속"… 韓성장률은 소폭 오를듯 https://www.mk.co.kr/news/economy/12074680 4. 주담대 변동금리 2.9% … 1년4개월만 최고치 경신 https://www.mk.co.kr/news/economy/12074638 5. “한국은 갔는데 일본은 안 왔다”…젠슨황, 日 패싱에 내부서 위기론 솔솔 https://www.mk.co.kr/news/business/12074763 6. 삼성에 타임머신 있었나…15일짜리 가전테스트 이틀만에 끝낸다 https://www.mk.co.kr/news/business/12075036 7. “한국 개미로 사는 죄”…토종ETF, 스페이스X 공모가보다 비싸게 편입 https://www.mk.co.kr/news/stock/12074899 8. “외국인 매도폭탄 버틴 코스피, 대단하네”…5월 주식자금 순유출 48조 ‘역대 최대’ https://www.mk.co.kr/news/stock/12074382 9. “비싸게 사고 싸게 팔고 있었다”...하루 50건씩 터지는 ETF ‘괴리율 공포’ https://www.mk.co.kr/news/stock/12075019 10. [달인열전] "재건축은 속도전 … 한강벨트 초기 재개발 주목" https://www.mk.co.kr/news/realestate/12073742

♣️ DL이앤씨 기업분석 [키움 건설 신대현] ♣️ DL이앤씨(375500): 이란, 미국 MoU 체결 최대 수혜 건설사 1) 이란과 미국 MoU(양해각서) 6/19일 서명 예정 - MoU 조항 내에 주목할 내용은 아래와 같음. 최종 합의는 60일 이내 전망 - 1) 서명 즉시, 이란산 원유, 석유화학 제품 수출에 대한 제재가 해제 - 2) 최종 합의 전까지 대화 진전에 따라 이란 동결 자금·자산 해제가 약속 - 3) 최종 합의 이후 미국과 역내 파트너들은 이란에 최소 $300bn 규모(약 450조 원)을 이란 재건 및 경제 개발 프로그램에 사용할 예정 - 4) 이란은 UN 제재 및 미국의 모든 제재에서 벗어나게 됨 2) 이란 산업 내 고질적 문제와 플랜트 투자 증가 전망 - 전력은 대부분 천연가스로 발전하고, 이란의 FID가 '12년 이후 크게 감소하면서 전력부족에 처해있는 상황 - 가스 생산·처리 시설과 파이프라인, 발전소, 송배전 시스템이 점차 노후화된 영향이 큼 - 또한, 경제 제재로 인해 원유 생산량을 늘리지 못하고 있고, 노후화된 유전 생산을 유지할 만한 자본과 기술력이 부족함에 따라 신규 프로젝트 진행이 더딘 상황 - 이란의 GDP에선 상당부분 석유화학시설 등 제조업 비중이 차지하는 만큼 여러 플랜트 수요가 나타날 것으로 판단 - **이란은 현재 천연가스, 원유 시장에서 각각 2위, 3위의 매장량**을 보이고 있으며, **매장량 대비 생산량은 비교적 낮기 때문에 잠재력은 높은 수준**으로 판단 - 과거 ‘16년 오바마 정부에서 경제 제재를 해제했을 당시 빠르게 FID가 증가한 점을 볼 시, 경제 제재 이후 외국 자본이 빠르게 들어갈 확률이 높다고 판단 3) 이번 MoU에서 DL이앤씨 가장 큰 수혜 전망 - DL이앤씨는 ‘90년도 이후 이란 수주를 가장 많이 받았고, 비교적 최근인 ‘17년도 당시 이스파한 정유공장 개선 공사를 수주한 바 있음 - **여전히 DL이앤씨는 이란 내 지사를 운용중** - **목표주가 143,000원, 업종 Top Pick 유지** ▶️ 보고서: bbn.kiwoom.com/rfCR12150 감사합니다. ▶️ [키움리서치_건설] Telegram 주소: t.me/SDH_construction

[메리츠증권 IT 소재장비 김동관] 안녕하세요. 메리츠증권 IT 소재장비 김동관 연구원입니다. 전일 진행된 네패스/네패스아크 Fab tour 후기를 공유드립니다. 두 업체 모두 기존의 모바일 반도체 중심 제품 mix를 점차 AI/차량용 등 고부가 영역으로 확대할 계획을 밝혔습니다. 2026-30년 5개년 매출액 CAGR 목표치에 대해 네패스 +30%, 네패스아크 +39%를 제시하며 고성장 전망을 강조했습니다. 네패스는 CPB 기반 기술을 활용한 AI 인프라향(Si Cap, AI서버향 PMIC) 비중 확대, 네패스아크는 차량용 SoC, Si Cap으로의 응용처 다변화를 전망합니다. TSMC의 선단공정 capa 공급 부족에 따라 삼성전자, 인텔 등으로의 낙수 효과 신호가 점차 감지되는 상황입니다. 관련해 네패스/네패스아크의 구조적 수혜 가능성에 주목해야 할 것으로 판단됩니다. 자세한 내용은 보고서 참조 바랍니다. 네패스: https://vo.la/htx1oB3 네패스아크: https://vo.la/dQVOdXe * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

삼성의 사업 전략은 **포트폴리오**

**삼성전기, 실리콘 커패시터 시장 확대 및 통합 솔루션 전략 추진** **삼성전기가 실리콘 커패시터 시장에서 연평균 18% 이상의 고성장을 전망하며, 자사의 핵심 사업인 MLCC 및 FC-BGA와 결합한 통합 솔루션으로 시장 공략을 가속화**하고 있습니다. **실리콘 커패시터란?** 실리콘 웨이퍼를 소재로 제작되는 수동 부품으로, 전하를 저장하여 전압을 안정시키는 역할을 합니다. 기존 MLCC와 달리 실리콘 웨이퍼 내부에 전극을 형성하는 방식이며, 다음과 같은 특징을 가집니다. **초소형화:** 두께를 100μm 이하로 줄일 수 있는 박막 구조. **고성능:** 전압 및 온도 변화에 강하며, 특히 전력 밀도가 중요한 AI 서버 등 차세대 기기에 최적화됨. **제조 공정:** 삼성전기는 메모리 반도체 생산에 주로 쓰이는 300mm 웨이퍼와 DRAM 기반 아키텍처를 사용하여 경쟁력을 확보했습니다. (TSMC는 로직 공정 기반의 트렌치 구조 사용) **시장 성장 동력** AI 서버를 필두로 모바일 기기, 항공우주, 전장, 광통신 분야로 수요처가 빠르게 확대되고 있습니다. 특히 AI 데이터 센터의 전력 효율 최적화와 광통신에서의 고주파 대응 요구가 시장 성장을 견인하고 있습니다. **삼성전기의 차별화 전략 및 성과** **삼성전기는 MLCC, FC-BGA, 실리콘 커패시터라는 세 가지 핵심 분야를 모두 다룰 수 있는 업계 유일의 기업으로, 이를 통합한 토털 솔루션을 고객사에 제공하고 있습니다.** **주요 고객사 공급:** 마벨(Marvell)의 AI ASIC 및 삼성전자 엑시노스(Exynos) 2600 AP 패키지에 제품 공급 시작. **역대 최대 수주:** **최근 글로벌 테크 기업과 1조 5천억 원 규모의 공급 계약을 체결. 이는 삼성전기 역사상 가장 큰 단일 계약이며, 2027년부터 본격적인 매출 반영이 예상됩니다.** https://www.trendforce.com/news/2026/06/15/news-samsung-electro-mechanics-sees-18-annual-silicon-capacitor-market-growth-boosts-mlcc-fc-bga-integration/

台積電 CoWoS 玻璃基板 개발, Ibiden·群創과 3자 협력 확정 2026-06-16 / DIGITIMES (陳玉娟／台北) ────────── 1. 핵심 한 줄 - TSMC가 공급망에 'CoWoS 유리기판 개발(Glass Substrate Development for CoWoS)' 계획을 공개, ABF 기판 대표주자 Ibiden(揖斐電)·패널업체 Innolux(群創)와 3자 협력 확정 - 차세대 CoWoS 선단 패키징에 유리기판 도입 가능성을 공동 검증 — 대형 AI 칩의 휨(翹曲)·열관리·신호전송·전력공급 과제 해결이 목표 - 3자 시뮬레이션 검증 결과 패키징 휨 지표 COP 16% 개선, 유효 열팽창계수(CTE) 19% 감소, 유효 탄성계수(Modulus) 31% 향상 ────────── 2. 협력 주요 내용 - 주체: TSMC(台積電) + Ibiden(揖斐電, ABF 載板 대형사) + Innolux(群創, 패널업체) - 검증 대상: 유리기판을 차세대 CoWoS 선단 패키징에 도입하는 타당성 - 해결하려는 과제: 미래 대형 AI 칩 패키징의 휨(翹曲)·열관리(熱管理)·신호전송(訊號傳輸)·전력공급(供電) ────────── 3. 유리기판 정량 효과 (3자 시뮬레이션) - COP(Chip on Package, 휨 관련 지표) 16% 개선 - 유효 열팽창계수(Effective CTE) 19% 감소 - 유효 탄성계수(Effective Modulus) 31% 향상 - 유리기판 특성: 저휨·저열팽창·고강성·우수한 신호 및 전력 특성 → '포스트 CoWoS 시대' 핵심 기술로 평가 ────────── 4. 한 줄 요약 TSMC가 Ibiden·Innolux와 손잡고 CoWoS용 유리기판 도입 타당성 검증에 착수, 대형 AI 칩 패키징의 휨·열·신호·전력 과제 해결을 노린다. 시뮬레이션상 휨(COP) 16% 개선, 열팽창 19% 감소, 강성 31% 향상으로 '포스트 CoWoS' 핵심 기술로 부각됐다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758841_AJV7G8PH5KBC540867F4K

SiCap을 단독 부품으로 파는 게 아니라 FC-BGA와 묶어 “패키지 전력 솔루션”으로 판매. 단순 부품업체가 아니라 AI 패키지 플랫폼 업체로 한 단계 레벨업

#삼성전기 #SiCap #mlcc https://www.thebell.co.kr/front/newsview.asp?click=F&key=202606121706418640101175 삼성전기가 신사업으로 육성 중인 실리콘 캐패시터를 플립칩(FC)-볼그리드어레이(BGA)와 연계해 패키지딜 형태로 공급하는 방안을 추진하고 있다. 이미 복수의 고객사와 관련 공급 방안을 논의 중인 것으로 전해진다. 삼성전기는 이에 더해 실리콘 캐패시터를 FC-BGA에 실장한 형태의 제품도 개발하고 있다. 리콘 캐패시터와 FC-BGA를 모두 공급할 수 있는 기업은 현재 삼성전기가 유일한 만큼 향후 두 제품을 결합한 시장에서 유리한 고지를 선점할 수 있을 것으로 기대된다. AI 반도체는 일반 반도체 대비 전력 소모가 크고 순간적인 전력 변화의 폭도 크다. 실리콘 캐패시터를 패키지 기판에 탑재하면 전력 노이즈를 줄이고 안정적인 전력 공급이 가능해져 반도체 성능 향상에 기여할 수 있다. 실리콘 캐패시터는 반도체 공정을 활용해 생산되는 만큼 MLCC 대비 제조 비용이 높다. 또한 생산 과정에서 외부 파운드리를 활용해야 하는 만큼 생산능력을 단기간에 확대하는 데에도 제약이 있다. 삼성전기는 신사업인 실리콘 캐패시터와 FC-BGA를 연계한 사업 전략을 구상하고 있다. 실리콘 캐패시터 수요가 빠르게 증가하는 만큼 FC-BGA에 해당 부품을 내장한 솔루션을 제공하겠다는 계획이다. 이 같은 통합 솔루션을 개발 단계부터 구상할 수 있는 기업은 사실상 삼성전기가 유일하다. 주요 경쟁사인 이비덴과 무라타는 각각 FC-BGA와 실리콘 캐패시터 사업에 집중하고 있어 양 제품을 연계한 솔루션을 제공하기 어렵다. 김 그룹장은 "고객사들과 번들 형태의 공급 방안을 논의하고 있다"며 "(내부 제품군이 다양한 만큼) 개발 기간을 단축할 수 있고 턴키 솔루션 제공이 가능하다는 점이 강점"이라고 설명했다.

#삼성전기 #SiCap #mlcc https://www.thebell.co.kr/front/newsview.asp?click=F&key=202606121706418640101175 삼성전기가 신사업으로 육성 중인 실리콘 캐패시터를 플립칩(FC)-볼그리드어레이(BGA)와 연계해 패키지딜 형태로 공급하는 방안을 추진하고 있다. 이미 복수의 고객사와 관련 공급 방안을 논의 중인 것으로 전해진다. 삼성전기는 이에 더해 실리콘 캐패시터를 FC-BGA에 실장한 형태의 제품도 개발하고 있다. 리콘 캐패시터와 FC-BGA를 모두 공급할 수 있는 기업은 현재 삼성전기가 유일한 만큼 향후 두 제품을 결합한 시장에서 유리한 고지를 선점할 수 있을 것으로 기대된다. AI 반도체는 일반 반도체 대비 전력 소모가 크고 순간적인 전력 변화의 폭도 크다. 실리콘 캐패시터를 패키지 기판에 탑재하면 전력 노이즈를 줄이고 안정적인 전력 공급이 가능해져 반도체 성능 향상에 기여할 수 있다. 실리콘 캐패시터는 반도체 공정을 활용해 생산되는 만큼 MLCC 대비 제조 비용이 높다. 또한 생산 과정에서 외부 파운드리를 활용해야 하는 만큼 생산능력을 단기간에 확대하는 데에도 제약이 있다. 삼성전기는 신사업인 실리콘 캐패시터와 FC-BGA를 연계한 사업 전략을 구상하고 있다. 실리콘 캐패시터 수요가 빠르게 증가하는 만큼 FC-BGA에 해당 부품을 내장한 솔루션을 제공하겠다는 계획이다. 이 같은 통합 솔루션을 개발 단계부터 구상할 수 있는 기업은 사실상 삼성전기가 유일하다. 주요 경쟁사인 이비덴과 무라타는 각각 FC-BGA와 실리콘 캐패시터 사업에 집중하고 있어 양 제품을 연계한 솔루션을 제공하기 어렵다. 김 그룹장은 "고객사들과 번들 형태의 공급 방안을 논의하고 있다"며 "(내부 제품군이 다양한 만큼) 개발 기간을 단축할 수 있고 턴키 솔루션 제공이 가능하다는 점이 강점"이라고 설명했다.

**공급망 안정성이 가격보다 중요… Google, InP 기판 증산 위해 직접 방문** 최근 **중국이 일부 인화인듐(InP) 기판의 수출을 허용하면서 하반기 광통신 생산 병목 현상이 다소 완화될 전망**입니다. 그러나 공급망 업계는** 중장기적으로 '탈중국 공급망(non-Red supply chain)' 기판 생산 능력을 확충하는 것이 필수적이라고 강조**합니다. AI 산업 발전에 있어** 공급망의 안정성이 가격보다 훨씬 중요한 요소이기 때문**입니다. 실제로** Google을 비롯한 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들은 해외 기판 제조사를 직접 방문하여 막대한 수요가 실재함을 전달하고 생산 확대를 요청**했습니다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&cat=0&cat1=&cat2=&id=758803&packageid=77700

#삼성전자 #파운드리 **파운드리 사업 호전**

**TSMC, 유리 기판 및 CoPoS 기술 개발 가속화** TSMC는 강력한 AI 칩 수요에 대응하기 위해 기존의 CoWoS 생산 능력을 대폭 확대하는 동시에, **차세대 패키징 기술인 CoPoS(Chip-on-Panel-on-Substrate)와 유리 기판 도입을 본격화하고 있습니다.** **1. 핵심 협력 구조 및 목적** TSMC는 일본의 ABF 기판 업체인 **이비덴(Ibiden)**, 대만의 패널 업체인 이노룩스(Innolux)와 협력하여 차세대 CoWoS 패키징에 유리 기판을 적용하는 검증 작업을 시작했습니다. 이는 대형 AI 칩 패키징 과정에서 발생하는 휨(Warpage) 현상, 열 관리, 신호 전송 및 전력 공급 문제를 해결하기 위함입니다. **2. 유리 기판 도입의 기술적 이점** 유리 기판은 저휨, 낮은 열팽창계수, 높은 강성, 우수한 신호 및 전력 공급 특성을 지니고 있어 '포스트 CoWoS(후 CoWoS)' 시대의 핵심 기술로 주목받습니다. **이번 검증 결과에 따르면 유리 기판 도입 시 다음과 같은 성능 개선이 확인되었습니다.** **휨 현상(COP):** 16% 개선 (대형 AI GPU 패키징의 평탄도 및 수율 향상) **열팽창계수(CTE):** 19% 감소 (실리콘 칩과의 일치성 강화로 열 응력 및 균열 감소) **탄성 계수(Modulus):** 31% 향상 (패키징 구조의 강성 강화) **전력 공급 최적화:** 저항값 27%, 인덕턴스값 42% 감소 **3. 주요 성과 및 향후 과제** TSMC는 0.8mm 두께의** 유리 코어 기판을 사용하여 85x110mm 크기의 대형 AI GPU 패키징 테스트를 진행했으며, 공정 중 심각한 휨이나 박리(Delamination) 현상이 발생하지 않았음을 확인했습니다. 이는 기술 성숙도가 상당 수준에 도달했음을 의미합니다.** 다만, 향후 상용화를 위해서는 다음 사항들에 대한 지속적인 연구와 검증이 필요합니다. **최적의 유리 두께 확립 초대형 CoWoS 패키징 레이아웃 최적화** **유리 관통 전극(TGV, Through Glass Via) 기술:** 유리 기판은 절연체이므로 **수만 개의 미세 구멍을 뚫어 전기를 통하게 하는 TGV 기술이 핵심입니다**. **유리의 취성(깨지기 쉬운 성질)으로 인해 미세 균열을 방지하면서 고품질로 구멍을 뚫고 구리를 채우는 공정 난도를 극복해야 합니다.** **4. 시장 경쟁 구도** **TSMC:** 이비덴 및 이노룩스와 협력하여 생태계를 구축하고 있으며, 기술적 완성도를 높이는 데 주력하고 있습니다. **인텔(Intel):** 10여 년 전부터 유리 기판을 연구해 온 선도 기업으로, 미국 애리조나 공장에서 이미 시범 생산 라인을 상용화 단계로 이끌고 있습니다. **삼성전기(Semco):** 2025년에 유리 기판 시범 생산 라인을 구축했으며, 일본 스미토모 화학과 합작하여 공급망을 사전에 확보하고 있습니다. 이번 TSMC의 움직임은 인텔과 삼성전기 등 경쟁사들의 추격에 대응하고, 엔비디아의 차세대 플랫폼(GB200, Rubin 등) 요구 사양을 충족하기 위한 전략적 행보로 풀이됩니다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758841_AJV7G8PH5KBC540867F4K

*** TSMC, 유리기판 산업화 검증단계 진입 공식화**(feat. CoPoS) TSMC는 첨단 패키징 CoWoS(칩 ​​온 패널 온 기판) 설비 확장을 가속화했을 뿐만 아니라 **최근에는 '유리 기판' 기술 적용 진행 상황을 처음으로 공개했습니다**. 또한 차세대 첨단 패키징 경쟁이 **CoWoS에서 CoPoS(칩 온 패널 온 기판)로 점차 전환되고 있음을 보여주며, 완전한 생태계를 선제적으로 구축**하고 있음을 드러냈습니다 TSMC는 최근 협력업체에 "CoWoS용 유리 기판 개발" 계획을 발표하고, ABF 기판 제조업체인 **이비덴(Ibiden) 및 패널 제조업체인 이노룩스(Innolux)와 협력하여 차세대 CoWoS 첨단 패키징을 유리 기판에 적용하는 가능성을 공동 검증**할 것이라고 밝혔습니다. TSMC는 유리 두께 및 대형 CoWoS 레이아웃에 대한 연구 및 검증을 계속 진행해야 한다고 강조했습니다. 본격적인 양산까지는 아직 갈 길이 멀지만, 이번 발표는 TSMC가 이비덴, 이노룩스와 공동으로 진행한 유리 기판 검증 결과를 공개한 첫 사례이며, 이는 **유리 기판이 공식적으로 산업화 검증 단계에 진입**했음을 의미합니다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758841_AJV7G8PH5KBC540867F4K

*** TSMC, 유리기판 산업화 검증단계 진입 공식화**(feat. CoPoS) TSMC는 첨단 패키징 CoWoS(칩 ​​온 패널 온 기판) 설비 확장을 가속화했을 뿐만 아니라 **최근에는 '유리 기판' 기술 적용 진행 상황을 처음으로 공개했습니다**. 또한 차세대 첨단 패키징 경쟁이 **CoWoS에서 CoPoS(칩 온 패널 온 기판)로 점차 전환되고 있음을 보여주며, 완전한 생태계를 선제적으로 구축**하고 있음을 드러냈습니다 TSMC는 최근 협력업체에 "CoWoS용 유리 기판 개발" 계획을 발표하고, ABF 기판 제조업체인 **이비덴(Ibiden) 및 패널 제조업체인 이노룩스(Innolux)와 협력하여 차세대 CoWoS 첨단 패키징을 유리 기판에 적용하는 가능성을 공동 검증**할 것이라고 밝혔습니다. TSMC는 유리 두께 및 대형 CoWoS 레이아웃에 대한 연구 및 검증을 계속 진행해야 한다고 강조했습니다. 본격적인 양산까지는 아직 갈 길이 멀지만, 이번 발표는 TSMC가 이비덴, 이노룩스와 공동으로 진행한 유리 기판 검증 결과를 공개한 첫 사례이며, 이는 **유리 기판이 공식적으로 산업화 검증 단계에 진입**했음을 의미합니다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758841_AJV7G8PH5KBC540867F4K

ㅋㅋ 또 최적화! 결국 너무 많이 필요해서 최적화 해야만 하는 메모리...

AMD가 데이터센터 포트폴리오 강화를 위해 인공지능 기반 메모리 최적화 기술 기업 MEXT를 인수. MEXT는 플래시 스토리지를 고속 D램처럼 활용할 수 있도록 해 메모리 병목 현상을 줄이고, 사용 가능한 메모리 용량을 확대하는 기술 보유.

#투자 시장의 바닥은 공포 속에서 하루 만에 만들어지지만, 고점은 낙관 속에서 수개월에 걸쳐 만들어진다.

**JX메탈, InP 캐파 10배 확장 ****5016.JP** 광통신 레이저 소자를 만드는데 쓰이는 인화인듐(InP) 웨이퍼 캐파를 2030년까지 10배 늘리기 위해 위해 ¥120B(FY26 Cons. ¥82.5B) 투입 계획. 이로써 생산용량은 2025년 대비 7~10배 높아질 것으로 예상. 1980년대부터 InP 기판을 생산해 온 JX메탈은 이미 지난해 3회 증설(¥25B)을 진행한 바 있음. JX금속과 스미토모일렉트릭(5802)이 InP 시장 점유율 40% 차지하고 있음. 루멘텀(LITE)과 코히어런트(COHR)의 핵심 벤더

- 메모리 가격이 **'급등했으니 얼마 후 급락하겠지'**라는 과거 프레임에서 벗어나야 함 - 현재 돌아가는 상황을 보면 내년에 총 ASP가 50% 이상 오를 것 같다는 생각을 지울 수 없음(컨센은 요즘 좀 올라와서 +10~15%일듯) - 현 메모리 가격은 진폭이 큰 사이클 프레임이 아니라 **'뉴 노멀'**로 인식해야 함을 이전부터 강조해왔음(아래 링크) - 이에 대한 방증은 애플(재무정책 틀 바꿈)을 포함한 빅테크들이 이미 해주고 있음 https://t.me/cahier_de_market/9345

**📊 아시아 포트폴리오 전략 — 한국 & 대만 골드만 핵심 결론 🎯 **한국과 대만에 대해 여전히 비중확대(Overweight) 의견을 유지합니다. 탄탄한 테크 펀더멘털과 매력적인 밸류에이션이 근거입니다. 다만 레버리지 ETF, 옵션 변동성, 신용융자 급증으로 인해 딜러의 감마 헤지가 일중 가격 변동을 기계적으로 증폭시키는 구조가 형성됐고, 이 현상은 한국에서 더 심각합니다 ✔️ **📈 레버리지 ETF가 사상 최대 규모 **한국 LETF 운용자산 400억 달러 (연초 대비 +380%), 대만은 90억 달러 (+280%) 한국 레버리지 익스포저는 시장 유동주식의 약 2.6%, 대만은 약 0.6% 한국 운용자산 증가의 약 70%가 자금 유입이 아닌 '수익률 상승'에 따른 것 → 감마 익스포저가 수동적으로 커졌고, 하락장에서 순환적으로 풀리는 경향 ⚠️ **🔄 대규모 리밸런싱 흐름 **시장이 5% 움직이면 한국 약 47억 달러, 대만 약 11억 달러의 딜러 리밸런싱 발생 (일 거래대금의 13% / 3%) 개별 종목 기준 SK하이닉스, 삼성전자, TSMC는 거래량(ADV)의 20% 초과 가능 — 높은 지수 비중 + 단일종목 LETF 영향 **📉 옵션이 변동성을 더 키움 **한국 KOSPI200 3개월 내재변동성 ~80% (1년 전 ~20%) 😱, 스큐는 최근 고점 근처, 만기 구조는 백워데이션 → 단기 불확실성 큼 대만 TAIEX 3개월 내재변동성 ~40%, 스큐 압축 + 평탄한 구조 → 비교적 안정적 **💳 신용융자 리스크는 신규 포지션에 집중 **한국 신용융자 약 260억 달러(유동주식 0.8%), 대만 약 140억 달러(<0.4%) 대만의 담보유지비율 ~180%로 강제청산 기준(130%) 대비 여유 충분 ✅ 시스템 전반 위험은 통제 가능하나, 변동성 확대 시 신규 레버리지 포지션이 더 취약 **🛡 투자 전략 **핵심 포지션은 유지하되 파생상품 오버레이로 단기 낙폭 위험 관리 풋 스프레드 칼라(put spread collar) 가 단순 풋/풋 스프레드보다 비용 효율적인 헤지 수단 포지셔닝 요인에 의한 기술적 조정은 오히려 저가 매수 기회로 활용 권장

#AI #메모리 경쟁이 치열한 다운스트림 **부족이 심화되는 업스트림**

**260616_USA - Global technology: Butterfly effects, redux - CLSA [Implication] (1) AI 컴퓨팅 부족은 단순한 공급 병목을 넘어, 하이퍼스케일러의 클라우드 마진 압박과 AI 모델 업체들의 가격 전쟁으로 확산될 수 있음 (2) 특히 Oracle/CoreWeave/Nebius의 공격적인 가격 정책, Meta의 잠재적 클라우드 진입, OpenAI의 가격 인하 가능성은 AWS/Azure/GCP의 초과이익을 제한하고 다운스트림 AI 업체들의 수익성 변동성을 키울 수 있음 (3) 반면 컴퓨팅 수요 자체는 토큰 사용 증가와 제번스의 역설로 계속 확대될 가능성이 높기 때문에, 투자 관점에서는 가격 경쟁에 노출된 다운스트림보다 TSMC/NVIDIA/삼성전자/SK하이닉스/Micron 등 업스트림 공급망이 상대적으로 더 매력적 - [Contents]** (1) 클라우드 3사(Amazon, Alphabet, Microsoft)는 과도한 이익을 내고 있는가? (2) 약 40%의 영업이익률은 그렇다는 점을 시사 (3) 다만 감가상각 연수가 4년으로 유지되었다면, ’25년 클라우드 이익은 25% 낮았을 것이며, ‘26년~’28년에는 시장이 기대하는 표면적인 이익의 절반 수준에 그쳤을 것 (4) Oracle/CoreWeave/Nebius의 공격적인 가격 정책은 하이퍼스케일러들도 높아지는 컴퓨팅 비용에 대응하기 위한 완화적 조치에 동참하도록 압박할 것으로 전망 (5) 또한 Meta의 퍼블릭 클라우드 사업 진입은 아직 불확실한 변수이지만, 하이퍼스케일러들의 초과이익을 견제하는 또 하나의 변수가 될 수 있음 (6) 한편 하이퍼스케일러들의 계약상 의무가 QoQ +36% 증가했다는 점은 AI 인프라 구축이 이들에게 ‘실패하기에는 너무 큰’ 프로젝트가 되었음을 시사 (7) 문제는 이러한 컴퓨팅 비용 부담이 AI 모델 업체들의 가격 정책에도 영향을 미치고 있다는 점이며, AI 모델 시장은 가격 전쟁으로 향하고 있을 가능성이 있음 (8) 언론에 보도된 Anthropic의 ’26년 2분기 흑자 전환은 아래와 같은 가정/조건 속에서 가능했을 수 있음 (9) 100만 토큰당 평균 가격 $2.6, 100만 토큰당 컴퓨팅 비용 $1.05, 총 약 7천조 개 토큰 처리, 이 중 약 4,000조~4,500조 개가 유료 토큰이었다는 가정 (10) 반면 WSJ에 따르면 OpenAI는 “급격한” 가격 인하를 준비하고 있음 (11) 만약 가격 전쟁이 발생한다면, 소비자 대상 무료 토큰에 대한 노출 정도가 업체별 차이를 만들어낼 것 (12) 다만 하이퍼스케일러들의 클라우드 가격 할인과, 컴퓨팅 자원이 충분히 제공될 경우 제번스의 역설에 따른 토큰 수요 증가가 가격 전쟁의 충격을 일부 완화할 수 있음 (13) 한편 토큰 사용 제한은 효과적인 해결책이 되기 어려울 수 있음 (14) 최근 Ramp 설문조사에 따르면 AI 사용자 상위 1%는 월 $7,500를 사용하고 있으며, 상위 10%는 월 $600를 쓰는 반면 전체 사용자 중간값은 $11 수준 (15) 수요는 전반적으로 증가하고 있으며, 따라서 토큰 사용 제한을 주장하는 사람들은 가장 생산적인 사용자 또는 가장 적극적인 사용자를 막아야 하는 난처한 과제에 직면하게 됨 **(16) 결국 컴퓨팅 부족, 가격 인하 압력, 점유율 경쟁이 동시에 나타나면서 다운스트림은 복잡해지는 반면, 업스트림은 상대적으로 더 매력적으로 보임 (17) 대형 업스트림 종목인 TSMC/NVIDIA, 그리고 당사 한국팀이 커버하는 메모리 업체인 삼성전자/SK하이닉스/Micron은 여전히 매력적** (18) 반면 다운스트림은 극심한 컴퓨팅 부족, 점유율 변화, 가격 인하가 동시에 나타나면서 더 혼란스러운 구간에 진입할 것으로 예상

삼성전기, '실리콘 캐패시터' 패키지딜 추진 https://m.thebell.co.kr/m/newsview.asp?newskey=202606121706418640101175

[Fundeasy 인사이트] 다시 "돈을 써야 돈을 버는" 시장: 자사주 매입의 시대가 저문다 올해 미국 시장의 큰 흐름. 미국 기업들이 다시 대규모 주식 '발행자'가 되고 있습니다. 수년간 수조 달러 자사주를 사들이던 것과 정반대입니다. 구글은 850억 달러 발행으로 2년치 넘는 자사주 매입을 되돌리고, 메타도 자체 조달 검토 중. 화두는 capex is king. 자사주 매입은 이제 "AI 붐에서 수혜 볼 투자 기회가 부족하다"는 자백으로 읽힙니다. 부채든 주식이든 일으켜서 쓰기만 하면 시장이 보상. 골드만의 고capex 바스켓이 자사주 바스켓을 약 30% 앞섰는데 사상 최대 격차입니다. 핵심은 회계 숫자의 디버전스입니다. capex를 차감하는 FCF는 자본지출이 터지면 순이익보다 빠르게 쪼그라듭니다. 오라클이 대표 사례이자 전체 시장의 극단 버전. 과거 순이익의 약 90%였던 FCF가 지금 75% 안팎까지 내려왔습니다. capex를 천문학적으로 늘려도 첫해엔 총이익에 보탬이 되지만, 감가상각이 쌓이면 아래로 정상화됩니다. 투자 시사점: 1. '쓰는 기업'에 대한 보상은 회계적으로 한시적. 지출이 미래 현금흐름으로 전환되는 기업과 지출 자체로 박수받는 기업의 격차는 결국 드러납니다. 2. 순이익이 아니라 FCF를 봐야. FCF가 순이익의 90%→75%로 내려온 건 시장 전체의 질적 변화입니다. capex 사이클에선 발생주의 이익이 진짜 현금 창출력을 과대평가합니다. 3. 자본조달의 질을 구분. 850억 달러 주식 발행은 희석, 부채는 레버리지. AI 복합체엔 상관없어도 개별 주주에겐 전혀 다른 문제입니다. 앞선 AI 3부작(Tokenomics, 가격 전쟁, 학습 루프)이 수요·공급·기업전략이었다면, 이 글은 같은 빌드아웃의 자본조달 측면입니다. capex가 왕인 시장일수록 왕의 지출이 수익으로 전환되는지 묻는 규율이 더 중요해집니다. [전문은 블로그에서.](https://blog.naver.com/opushk/224317219334) [🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.15 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.15 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.15 [4] 사제콩이(MSCI·필반·야간선물), 텔레그램, 2026.06.15 [5] 한국경제·Walter Bloomberg(종전 합의·호르무즈), 2026.06.15 [6] 한국경제·FinancialJuice(엔비디아 채권·심텍), 2026.06.15 [7] 한국경제(스페이스X 후 외인 복귀), 2026.06.15 [8] 한국경제(뉴욕증시 브리핑·유가 3개월 최저), 2026.06.15

📊 시황 브리핑 — 장 개시 전 (07:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-16 07:50 (장 개시 전) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미·이란 종전 합의 → WTI -4%·국채금리 하락에 미 증시 3일 연속 급등 (나스닥 +3.1%), KOSPI 야간선물 +2.9%로 사상 최고치 재시도 [1][3][8] - 반도체 글로벌 동조 — 마이크론 +10.8%, 엔비디아 +3.5%, 필라델피아 반도체 +5.45%, MSCI 한국 ETF +7.09% 급등 → 외인 한국 복귀 [4][7] - 위험회피 포지션·옵션 헤지 청산이 반도체·대형 기술주 매수세로 전환, 에너지·경기방어주는 차별적 약세 [1][3] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미 증시는 종전 타결發 유가 급락·금리 하락에 위험회피 포지션이 빠르게 청산되며 반도체·대형 기술주 중심 강세, 야간선물 +2.9%·달러원 NDF 1,513원 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 6월 들어 코스피 소수 종목 독주가 완화, 5월 성과 상회 업종 4개에서 6월 11개로 확대되며 극단적 FOMO 진정 국면 [2] - @shmstory (시황맨) — 종전 합의로 반도체·경기주 랠리, 다음 고비는 금리, 헤지펀드 한국 증시 겨냥 속 코스피 최고치 경신 가능성 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 강세 일치. 유가 급락이 물가·금리 부담을 덜며 반도체 주도 랠리를 지지한다는 컨센서스. 차이는 키움이 '주도주 분산'에 무게를 둔 점. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 상승 트리거 1. 미·이란 종전 합의·호르무즈 개방, 19일 서명식 앞두고 유조선 통행 정상화 [한경/Walter Bloomberg] → 항공·해운·정유 원가 부담 완화, 코스피 전반 위험선호 [태그: 매크로/지정학] [5][8] 2. 마이크론 +10.8%·엔비디아 +3.5%, HBM·AI 수요 지속 전망 [사제콩이] → SK하이닉스·삼성전자·한미반도체 동조 기대 [태그: 반도체] [1] 3. 엔비디아 7개 트랜치 최대 250억달러 채권 발행 신청 [FinancialJuice/한경] → AI 투자 확대 시그널, 베라루빈 밸류체인 수혜 (심텍 목표가↑ -대신) [태그: AI capex] [6] 4. 스페이스X +19.6%, 머스크 2030년 매출 1조달러 발언·2배 레버리지 ETF 상장 [사제콩이] → 상장 후 외인 한국 복귀 자금 유입 [태그: 우주/수급] [1] ▶️ 하락 트리거 1. WTI -4.05%·브렌트 -4.24%·난방유 -5.45% 유가 급락 [원자재] → 정유·E&P 마진 부담, S-Oil·SK이노베이션·GS [태그: 에너지] 2. 알루미늄 -12.34% 급락 [원자재] → 비철금속 관련주 부담 (단 일시 변동성 가능성 점검 필요) ▶️ 기타 이슈 (모니터링) - 다음 고비는 금리 — 미 10년물 4.47% 여전히 높은 레벨, 이번 주 Fed 변수 [3] - 수입물가 YoY +24.8%·수출물가 +46.9% (AI 반도체 수요) — 물가 압력 상존 [FinancialJuice] - 호르무즈 인근 폭발 보도(통행 관리 추정) — 합의 이행 안정성 [MarketFeed] ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - 삼성전자(005930) — 장종료후 시간외 대량매매 2,102억(62만주), 외인 매수·매도 동시 대규모 [수급] - SK하이닉스(000660) — 시간외·장중 협의매매 합산 7,000억 규모, 외인 양방향 회전 [수급] - 리노공업(058470) — 외인 시간외 133억 매매, 당일 외인 순매도 우위 [지분/수급] - 웅진(016880) — 지주회사 전환신고 심사결과 통지, 자회사 6개·손자회사 3개 확정 [지배구조] - 단일판매계약: 씨메스로보틱스·쓰리빌리언·미래산업·에스원·아이씨디 등 [사업] - 투자경고 지정: 메카로·후성 / 지정예고: HPSP·네패스아크·윈팩 — 반도체 소부장 과열 신호 [경고] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목 - WTI 81 -4.05%, 브렌트 84 -4.24%, 난방유 -5.45%, 가솔린 -4.84% — 종전·호르무즈 개방發 급락. 정유주 단기 부담, 항공(대한항공)·해운 원가 수혜 전환 - 알루미늄 -12.34% 이례적 급락 — 비철 관련주 점검, 변동성 과대 가능성 - 구리 +0.80%, 대두 +1.89% — 매크로 영향 제한적 DRAM/NAND — 변동 큰 항목 - DDR5 RDIMM 32GB +16.3% (주간, 7일전 데이터) — 서버 DRAM 강세 지속, SK하이닉스·삼성전자 펀더멘털 우호. 단 weekly·stale이라 신규 시그널 아닌 추세 확인용 - DRAM Spot DDR5 16Gb +0.4%·DDR4 +0.8% (daily) — 완만한 우상향 유지 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 섹터 분포 - USA: 전체 2116개. Finance 12·Electronic Tech 11·Producer Mfg 4. 대표: Space Exploration Technologies, Micron, AMD, ASML, Lam Research, Applied Materials. AI 반도체·금융 동반 신고가 - Korea: 전체 124개. Miscellaneous 8·Producer Mfg 6·Electronic Tech 4·Finance 3. 대표: SK Square, Shinhan Financial, KT&G, Korean Air, HPSP, HL Mando. 반도체+금융+항공 분산 - Japan: 전체 194개. Finance 15·Producer Mfg 8·Electronic Tech 3. 대표: Kioxia, Mitsubishi UFJ, Tokyo Electron, Disco. 메모리·반도체 장비 강세 - HK: 전체 57개. Finance 10·Producer Mfg 3. 대표: China Construction Bank, Bank of China, Kingboard Laminates. 금융 편중 - Taiwan: 전체 122개. Finance 12·Electronic Tech 10. 대표: Yageo, Cathay Financial, King Slide, MPI. 반도체·금융 전체 메시지 — USA·Korea·Japan·Taiwan 모두 Electronic Tech·반도체 장비가 신고가 상위 → AI 반도체 사이클 글로벌 동조 명확. 동시에 5개 시장 공통 Finance 신고가 다수, 금리 안정·위험선호 복귀가 금융주까지 확산. ───────────────── 종합 의견 - 종전 합의 + 유가 급락 + 금리 하락 + 반도체 급등의 4박자가 맞아떨어진 강세 출발. KOSPI 야간선물 +2.9%·MSCI 한국 ETF +7.09%로 갭상승 후 사상 최고치 재시도 구도 [4][7] - 최우선 주목 — 반도체. 마이크론 +10.8%·필반 +5.45%·엔비디아 채권 발행(AI capex 확대)이 SK하이닉스·삼성전자·한미반도체·심텍 등 HBM·베라루빈 밸류체인으로 직결. 단 메카로·후성·HPSP 등 소부장 과열 경고 누적은 단기 변동성 경계 신호 [6] - 차순위 — 항공·해운(유가 수혜)과 외인 복귀 수급. 스페이스X 상장 후 외인이 한국 반도체·대형주로 회귀하는 흐름 확인 [1] - 보유자 체크포인트 — ① 갭상승 후 외인 현물 순매수 지속 여부 ② 미 10년물 4.47% 금리 방향(이번 주 Fed) ③ 오후 대만·일본 반도체株 동조 흐름 ④ 소부장 과열 종목 차익실현 압력 ───────────────── 핵심 모니터링 1. 미·이란 19일 서명식 — 합의 이행·호르무즈 통행 안정성 (틀어지면 유가 반등 리스크) 2. 이번 주 Fed 회의 — 금리 경로, 미 10년물 4.47% 레벨 부담 3. 외인 수급 — 스페이스X 상장 후 한국 복귀 자금 지속성, 삼성전자·SK하이닉스 현물 순매수 4. 반도체 소부장 과열 — 투자경고 종목군(메카로·후성·HPSP·네패스아크) 변동성 5. BOJ 금리 결정·엔화 — 야간 엔화 흐름이 한국 수출주에 미칠 영향 [4] ─────────────────

**#방산**** ****#LIGDNA**** 260616** [**Rheinmetall and LIG Defense&Aerospace join forces to address European and NATO customers**](https://www.rheinmetall.com/en/media/news-watch/news/2026/06/2026-06-15-rheinmetall-and-lig-defense-aerospace-establish-strategic-partnership) 내용 中 '라인메탈과 한국의 선도적인 방산 기술 기업인 LIG 디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A)는 유럽 및 나토 지역에 최첨단 방공 시스템을 제공하기 위한 전략적 파트너십을 체결하기로 합의했습니다. **양사는 단기적으로 라인메탈이 대주주가 되는 합작 회사를 설립하는 것을 목표로 하고 있습니다. ** 라인메탈과 LIG D&A는 라인메탈의 초단거리 방공 시스템(VSHORAD)과 긴밀히 협력하여 **유럽에서 LIG D&A의 중장거리 방공 미사일 시스템(MRAD/LRAD)을 현지화, 추가 개발 및 판매할 예정입니다. ** 또한 양측은 단거리 방공(SHORAD) 분야의 현재 격차를 해소하고 모든 방공 계층에 걸쳐 솔루션을 제공하기 위해 새로운 미사일과 역량을 공동 개발하기로 합의했습니다. 이러한 역량의 결합은 두 회사의 제품 포트폴리오를 확장하고 강화하며, 한 곳에서 완벽한 턴키 솔루션을 제공할 수 있도록 합니다.' JV요...??? M-SAM / L-SAM 유럽 현지화 판매요...??? 2026년 방산 섹터에서 가장 충격적인 뉴스 Top 3 안에 들 것 같네요.

**#방산**** ****#LIGDNA**** 260616** [**Rheinmetall and LIG Defense&Aerospace join forces to address European and NATO customers**](https://www.rheinmetall.com/en/media/news-watch/news/2026/06/2026-06-15-rheinmetall-and-lig-defense-aerospace-establish-strategic-partnership) 내용 中 '라인메탈과 한국의 선도적인 방산 기술 기업인 LIG 디펜스앤에어로스페이스(LIG D&A)는 유럽 및 나토 지역에 최첨단 방공 시스템을 제공하기 위한 전략적 파트너십을 체결하기로 합의했습니다. **양사는 단기적으로 라인메탈이 대주주가 되는 합작 회사를 설립하는 것을 목표로 하고 있습니다. ** 라인메탈과 LIG D&A는 라인메탈의 초단거리 방공 시스템(VSHORAD)과 긴밀히 협력하여 **유럽에서 LIG D&A의 중장거리 방공 미사일 시스템(MRAD/LRAD)을 현지화, 추가 개발 및 판매할 예정입니다. ** 또한 양측은 단거리 방공(SHORAD) 분야의 현재 격차를 해소하고 모든 방공 계층에 걸쳐 솔루션을 제공하기 위해 새로운 미사일과 역량을 공동 개발하기로 합의했습니다. 이러한 역량의 결합은 두 회사의 제품 포트폴리오를 확장하고 강화하며, 한 곳에서 완벽한 턴키 솔루션을 제공할 수 있도록 합니다.' JV요...??? M-SAM / L-SAM 유럽 현지화 판매요...??? 2026년 방산 섹터에서 가장 충격적인 뉴스 Top 3 안에 들 것 같네요.

*** MLCC에 대해 매우 공격적인 업그레이드를 한 JPM** "이전에는 2026~2028년까지 AI 애플리케이션용 MLCC 판매량이 연평균 70~80% 성장할 것으로 예측했습니다. 새로운 예측에는 AI 가속기 수요 증가(생산량 증가 및 TDP(열 설계 전력) GW 증가에 따른 수요 증가, 그림 2 참조)와 2027~2028회계연도에 1005 사이즈/22uF 및 1005 사이즈/47uF 제품으로의 전환으로 인한 평균 판매 가격 상승(현재 모델은 주로 1005 사이즈에 10/22uF 용량)이 반영되었습니다. 이제 AI 서버용 MLCC 판매량이 2026~2028까지 급격히 증가할 것으로 예상하며, **전년 대비 성장률은 2026년과 2027년에 2.4배, 2028년에 1.9배에 달할 것으로 전망**합니다. 우리는 **AI 서버 MLCC의 비중이 2025년의 5~6%에서 2028년에는 40% 미만으로 증가**할 것으로 예상합니다"

🔲엔비디아, 250억 달러 회사채 발행 AI 부채 붐 합류 AI 붐에 대한 투자자들의 강한 관심 투자등급 회사채 발행을 통해 250억 달러를 조달할 예정(모집액의 3배가 넘는 수요) AI 자금조달 규모는 역사상 유례없는 수준으로 확대 중 시장이 AI 관련 자산을 사실상 무제한적으로 받아들이고 있음 블룸버그 인텔리전스 상대적으로 저렴한 장기채 발행은 엔비디아의 평균 자본비용(WACC)을 낮추고 OpenAI를 포함한 전략적 AI 투자 자금 조달을 강화할 수 있다고 평가

#MLCC #ABF #서버 #무라타 #삼성전기 - ai가속기의 열설계전력 GW총량이 예상보다 매우 빠르게 증가. - JP모건은 무라타 관련 AI용 MLCC 매출을 기존 연 70~80% 수준에서 1.9~2.4배로 상향조정. - 가동률 90%이상으로 공급자 우위 시장 형성 중. 무라타/삼성전기 리포트에서 공통적으로 수요 초과 시장을 시장이 과소추정하고있다고 언급. - 무라타 매출 내 Ai 서버 비중이 5~6%>40% 수준까지 급증. - 삼성전기 MLCC 매출은 2.8배, 영업이익 7배 증가 추정. OpM 34% 추정. - 삼성전기 기판 이익률은 과거 고점을 벗기는 수준으로 상향조정. 매출도 같은 기간 4배 증가 추정. - 27~28년 EPS 58~110% 증가 추정.

* **퀄컴, Tenstorrent를 인수하기 위한 협상을 진행 중** - **$8~10B 사이의 가격이 거론 중**이며 이는 지난 11월 Tenstorrent가 조달을 추진했던 $3.2B 가치에 비해 3배 이상 상승 https://www.theinformation.com/articles/qualcomm-talks-buy-tenstorrent-expand-ai-chip-capabilities

🔲엔비디아, 250억 달러 회사채 발행 AI 부채 붐 합류 AI 붐에 대한 투자자들의 강한 관심 투자등급 회사채 발행을 통해 250억 달러를 조달할 예정(모집액의 3배가 넘는 수요) AI 자금조달 규모는 역사상 유례없는 수준으로 확대 중 시장이 AI 관련 자산을 사실상 무제한적으로 받아들이고 있음 블룸버그 인텔리전스 상대적으로 저렴한 장기채 발행은 엔비디아의 평균 자본비용(WACC)을 낮추고 OpenAI를 포함한 전략적 AI 투자 자금 조달을 강화할 수 있다고 평가

>>밴스 “미·이란 양해각서, 전자서명 완료” •현지시간 6월 15일, 미국 밴스 부통령은 미국과 이란이 체결한 MOU가 이미 전자 방식으로 서명을 완료했으며, 협정 조항도 사실상 확정돼 효력이 발생한 상태라고 밝혔음 •앞서 미국 트럼프 대통령은 소셜미디어를 통해 협정의 공식 서명식이 19일 스위스에서 열릴 예정이라고 밝힌 바 있음. 그는 또한 호르무즈 해협 재개방을 포함한 일부 조항은 공식 서명 이후 발효될 것이라고 말했음. 이날 이란 외교부 대변인 바가에이는 정례 브리핑에서 협정의 외교적 세부 내용이 곧 언론에 공개될 것이라고 밝혔음. 또한 양해각서의 서명 방식과 관련 메커니즘도 오늘 또는 내일 중 결정돼 공식 발표될 예정이라고 설명 (CCTV)

- 스페이스X +20% - 마이크론 +11%, DRAM +9% - 스페이스X 급등에도 다른 주식에서 돈이 빠지지 않음

Rolls-Royce가 SMR핵심 부품을 한국 두산에너빌리티를 선정해서 난리도 아니죠. Rolls-Royce, 영국 원전 프로젝트 부품 한국 아웃소싱으로 비판 직면 - 파이낸셜타임스 (by https://t.me/TNBfolio) - 영국 엔지니어링 기업 Rolls-Royce가 수십억 파운드 규모의 소형모듈원전 구축 계획 중 핵심 부품을 한국에 아웃소싱하기로 결정해 비판을 받고 있다. - Rolls-Royce SMR이 한국의 두산에너빌리티를 선정해 핵심 부품 설계를 마무리하도록 하면서 영국의 자체 공급망 구축 기회를 날렸다는 경고가 나오고 있다. - 이번 결정은 영국 정부가 추진하는 원전 프로젝트의 70%를 자국산 부품으로 충당하겠다는 목표와 배치된다는 지적을 노동당 의원 등 정치권으로부터 받고 있다. - 영국 노동당 의원은 납세자의 자금이 투입되는 원전 사업의 핵심 계약이 해외로 나가는 이유와 자국 역량 강화를 위한 대책을 장관에게 질의할 예정이다. - 비판론자들은 원전의 핵심인 원자로 압력용기 등 주요 부품이 한국에서 제작되고 영국 공급업체들은 저부가가치 부품 생산에 그칠 것을 우려하고 있다. https://www.ft.com/content/dcc90c25-43e7-4456-84bb-35458dc6726c

스웨덴 Vattenfall, 원전 프로젝트 위해 Rolls-Royce SMR 선택 - 로이터 (by https://t.me/TNBfolio) - 스웨덴 전력공사 Vattenfall은 미국 경쟁사인 GE Vernova를 제치고 소형 모듈형 원자로를 공급할 업체로 영국 Rolls-Royce SMR을 선정했다. - 영국 정부에 따르면 이번 계약은 수십억 파운드 규모의 가치를 지니며 영국 경제와 고용, 투자 및 수출 성장에 큰 승리라고 평가받고 있다. - 스웨덴 정부는 에너지 안보와 2045년 탄소중립 달성을 위해 새로운 원전 건설을 준비하고 있으며, 전력 수요가 2045년까지 두 배로 증가할 것으로 예상하고 있다. - 선정된 3기의 원자로는 연간 약 12테라와트시의 전력을 생산할 수 있으며, 이는 스웨덴 연간 전력 소비량의 약 6%에 해당하는 규모다. - 인허가 및 규제 절차에 따라 첫 번째 원자로는 2030년대 중반에 가동을 시작할 수 있으며 남서부의 Ringhals 원전 부지에 건설될 예정이다. https://www.reuters.com/business/swedens-vattenfall-picks-rolls-royce-smr-nuclear-power-project-2026-06-15/

[26년 6월 15일 한국 뉴스] 1. 미·이란 종전 합의에 닛케이 지수 70,000 돌파 임박 2. 美·이란 종전합의로 일본 증시 닛케이지수 4.99% 폭등 3. 종전 합의 소식에 아시아 증시 상승하며 PCB 섹터 강세 4. 종전 합의 호재에 중국 상하이 및 선전 증시 일제히 상승 5. 종전 합의 여파로 코스피 운수창고 지수 2년 반 만에 최대 상승 6. 원화 약세 현상에 한국 방문 외국인들의 소비 급증 7. 베트남 원전 수주전에 참여한 GS건설 해외 진출 기대감 고조 8. K조선 고부가 선박 및 가스선과 플랜트 수주 확대 9. SGC에너지 군산 AI DC 빅테크 고객 확보 및 착공 10. 두산에너빌 오만 가스복합발전소 5300억원 규모 공사 수주 11. 두산에너빌리티 오만 가스복합발전소 계약으로 중동 수주 증가 12. 효성重·LS일렉 AI 데이터센터 정조준해 SST 경쟁력 강화 13. 케이씨텍이 SK하이닉스에 초임계 세정 장비 공급 성공 14. 삼성전기 MLCC 이어 AI 실리콘 커패시터 신사업 추진 15. LG디스플레이 2분기 일시적 적자로 1000억원대 손실 전망 16. 현대차 노조 노동쟁의 조정 신청 및 파업 찬반투표 예정 17. 中 휴머노이드 업체 로봇 애인 U1 출시 후 주문 폭주 18. 오리온 황치즈칩 추가 출시 이후 3차 물량 품절 대란 https://naver.me/xSBfTJ2y (전문은 링크 참조)

>>밴스 “미·이란 양해각서, 전자서명 완료” •현지시간 6월 15일, 미국 밴스 부통령은 미국과 이란이 체결한 MOU가 이미 전자 방식으로 서명을 완료했으며, 협정 조항도 사실상 확정돼 효력이 발생한 상태라고 밝혔음 •앞서 미국 트럼프 대통령은 소셜미디어를 통해 협정의 공식 서명식이 19일 스위스에서 열릴 예정이라고 밝힌 바 있음. 그는 또한 호르무즈 해협 재개방을 포함한 일부 조항은 공식 서명 이후 발효될 것이라고 말했음. 이날 이란 외교부 대변인 바가에이는 정례 브리핑에서 협정의 외교적 세부 내용이 곧 언론에 공개될 것이라고 밝혔음. 또한 양해각서의 서명 방식과 관련 메커니즘도 오늘 또는 내일 중 결정돼 공식 발표될 예정이라고 설명 (CCTV)

👉피지컬 AI '눈과 귀'를 잡아라…반도체 다음 승부처는 센서 https://n.news.naver.com/article/015/0005299006?sid=105 오늘 이 기사도 출고했습니다. 휴머노이드 로봇이 빛, 소리, 압력, 무게, 진동을 처음으로 마주하는 구간이 센서입니다. 로봇이 늘어날수록 센서 개수가 많아지고 생태계도 커지지만, 지금은 소수의 강자가 이 세계를 휘어잡고 있습니다. 한국은 삼성전자의 이미지센서 외에는 소자 쪽에서 크게 두각을 드러내지 못하고 있습니다. 2나노 이하로 만들어지는 AI 가속기도 중요하지만 레거시 반도체로 만들어지는 생태계를 가꿔가는 것도 중요합니다.

파르스통신에 따르면, 이란과 미국 간 양해각서 최종 협상 과정에서 호르무즈 해협 관련 조항이 막판 수정된 것으로 전해짐. 협상 관계자는 호르무즈 해협에 대한 이란-오만 공동 관리 권한을 명확히 규정하는 내용이 최종 문안에 반영됐다고 설명. 초기 초안에는 이란이 해협 운영과 관련한 규정 및 절차를 보장한다는 표현이 사용됐으나, 최종 문안에서는 향후 호르무즈 해협의 항행 서비스가 이란과 오만에 의해 운영된다고 수정된 것으로 알려짐. 해당 수정은 이란이 해상 서비스 제공에 따른 통행료와 관련 수익을 받을 수 있다는 점을 명확히 하기 위한 조치로 해석됨. 문안의 다른 조항에서도 이란은 향후 60일 동안 선박 통행료를 면제하기로 했으며, 미국은 통행료 징수 원칙을 인정하는 대신 60일간의 한시적 면제 조치를 수용한 것으로 전해짐. 60일 이후에는 이란이 안전, 항행 지원, 환경 보호, 보험 등 해상 서비스 제공을 통해 호르무즈 해협을 통과하는 상선들로부터 발생하는 수익을 경제 발전에 활용할 계획인 것으로 알려짐. 또한 이러한 체계 구축 과정에서 오만의 협력이 핵심 요소였으며, 오만의 참여를 확보하기 위한 협상이 병행된 것으로 전해짐.

Aletheia Capital Micron 목표주가 $1,600으로 상향 "우리는 **MU의 EPS가 CY27E에 8.5배 급증하고, 이어서 CY28E에 1.8배 추가 확대**될 것으로 전망한다. 이는 **누적 기준 약 15배의 EPS 성장과 FY26-28E 기간 동안 3,500억~4,000억 달러의 FCF 창출**을 의미한다." "우리는 이제 **서버 DRAM ASP가 C3Q26에 추가로 30% 상승**할 것으로 예상한다(**기존 전망치 10~15% 대비 상향**). 이는 **C4Q26에 다시 10~15% 상승**할 가능성이 높다(기존 전망치와 동일)." "우리는 이제 **HBM ASP가 C2027에 전년 대비 두 배(YoY 100% 상승)가 될 것으로 예상**한다." "우리의 분석에 따르면, **메모리는 AI 하드웨어 시스템에서 가장 핵심적인(critical) 부품이 되어가고 있다.**"

메모리 BOM이 높아졌다는 것은, 부담이 아니라 그 중요성이 증가한다는 뜻.

#BOM #메모리 서버 내 메모리 **BOM 비중 상승은 단순 비용 증가가 아니라, AI 시스템에서 메모리가 성능을 결정하는 병목**으로 이동하고 있다는 증거다. **"지불 의사의 변화**"

[REPORT] A) 오늘 전달자료 구조적 지도 먼저 잡히는 핵심 축은 4개다. 1. 아시아 테크 비중확대 기조는 유지된다 2. 단기 변동성은 펀더멘털보다 포지셔닝이 키운다 3. AI 시스템에서 메모리는 핵심 가치 축으로 이동 중이다 4. 마이크론은 그 수혜를 실적으로 흡수하는 대표 리레이팅 종목으로 읽힌다 오늘 전달자료는 "시장 구조 → 산업 구조 → 종목 재평가"의 3층 구조로 정리된다. 한국·대만 자료는 좋은 시장도 수급과 파생 구조 때문에 크게 흔들릴 수 있음을 설명했고, 마이크론 2건은 메모리 가격 상승, HBM 확장, BOM 내 메모리 비중 증가가 결국 이익과 밸류에이션 재평가로 연결된다는 그림을 강화했다. ─── B) Key Messages (4) 1. 아시아 테크 강세 시나리오는 아직 유효하다. 다만 한국은 LETF, 옵션, 마진 구조 때문에 상승장에서도 변동성이 과장될 수 있다. 2. 메모리는 AI 하드웨어의 보조 부품이 아니라 가치의 중심으로 올라오고 있다. 2027년으로 갈수록 이 논리가 더 강해진다. 3. 마이크론 목표주가 상향은 단순 업황 반등 콜이 아니다. 가격 강세의 지속 기간과 EPS, FCF 가시성을 더 구조적으로 보기 시작했다는 신호다. 4. 시장의 질문은 이제 "오르나"가 아니라 "얼마나 오래, 얼마나 거칠게 오르나"로 바뀌고 있다. ─── C) Libre Interpretation 오늘 자료들은 따로 노는 뉴스가 아니다. 위에서는 한국·대만 기술주 비중확대, 중간에서는 AI 메모리 중요도 상승, 아래에서는 마이크론 리레이팅이 한 줄로 이어졌다. 의미는 꽤 선명하다. 핵심 기회는 여전히 AI 메모리 축이고, 단기 리스크는 펀더멘털 붕괴보다 과열된 포지셔닝에서 나올 가능성이 크다. 특히 한국은 대만보다 변동성 증폭 장치가 강하다. 그래서 같은 강세론이어도 무작정 추격보다 조정 시 재진입, 혹은 헤지 병행이 더 설득력 있다. 다음 체크포인트는 두 가지다. 메모리 가격 상승이 2027년 하반기까지 실제로 이어지는지, 그리고 이 기대가 이미 과도한 컨센서스로 붐업되고 있는지다. 둘 중 하나라도 꺾이면 리레이팅 속도는 둔해질 수 있다. ─── D) Tomorrow Watchlist • 한국, 대만 시장의 LETF 재조정 흐름과 옵션 변동성, 특히 한국 장중 흔들림 확대 여부 • 서버 DRAM, HBM 가격 상향 추정이 더 나오는지, 2027년 지속성 가정이 강화되는지 • 마이크론 목표주가 상향이 다른 하우스로 번지는지, 논리가 업황 반등에서 구조 성장으로 더 이동하는지 • SK하이닉스, 삼성전자, TSMC까지 이 논리가 확산되는지, 즉 MU 단독 스토리인지 메모리 체인 전체 스토리인지 확인 @free_life59

**RBC 캐피털 , 마이크론 테크놀로지( ****$MU****)에 대한 투자의견 '아웃퍼폼(Outperform)'을 유지, 목표주가를 525달러에서 1,200달러로 상향 ** "당사의 견해: **가격 및 판매량 가정을 상향함에 따라 실적 전망치를 높이고 있다. 현재 D램(DRAM) 업사이클은 12분기째 이어지고 있으며(2014년 및 2018년 사이클 당시 8~9분기와 비교), 앞으로 5~6분기 더 지속될 가능성이 충**분하다고 본다. **설비투자(Capex) 추세와 생성형 AI 수요는 여전히 견조하며, 추론형 AI 및 에이전트 AI(Agentic AI)로의 전환이 메모리 콘텐츠의 구조적 성장을 견인**하고 있다. 우리는 **제한적인 클린룸 공간과 HBM(고대역폭 메모리) 전환으로 인한 구조적 제약 요인으로 인해, 업계의 공급 증가율이 2027년 말까지 제한적인 수준에 머물 것으로 예상**한다. 사이클의 지속 기간, 장기 공급 계약(SCA), 밸류에이션에 관한 논쟁이 계속될 수는 있지만, **단기적으로 D램 공급 부족 현상을 실질적으로 완화할 만한 요인은 거의 보이지 않는다.** 따라서, 우리는 **더 높은 피크 멀티플(Peak Multiple)이 정당하다고 판단하여 목표주가를 525달러에서 1,200달러(2027년 예상 EPS의 약 10배)로 상향한다. 투자의견 '아웃퍼폼'을 재확인**한다."

**TD Cowen, 마이크론( ****$MU****) 목표 주가를 660달러에서 1,500달러로 상향**, 투자의견 '매수(Buy)'를 유지 동사는 SOCAMM의 사양 조정(de-specing) 이후에도 **1GW(기가와트)당 DRAM 탑재량이 증가하고 있다는 점과 2027년 예상 주당순이익(EPS) 150달러 전망이 마이크론에 대한 긍정적인 시각을 뒷받침**하며, 새로운 목표 주가를 견인했다고 밝혔습니다. 이번 상향 조정의 핵심적인 변화는 **CPU 수요 증가로 인해 구매자들 사이에서 가격 강세가 2027년 상반기에 조정될 것이라는 기존 전망과는 달리, 2027년 하반기까지 지속될 수 있다는 기대감이 커졌다는 점**입니다.

**TD Cowen, 마이크론( ****$MU****) 목표 주가를 660달러에서 1,500달러로 상향**, 투자의견 '매수(Buy)'를 유지 동사는 SOCAMM의 사양 조정(de-specing) 이후에도 **1GW(기가와트)당 DRAM 탑재량이 증가하고 있다는 점과 2027년 예상 주당순이익(EPS) 150달러 전망이 마이크론에 대한 긍정적인 시각을 뒷받침**하며, 새로운 목표 주가를 견인했다고 밝혔습니다. 이번 상향 조정의 핵심적인 변화는 **CPU 수요 증가로 인해 구매자들 사이에서 가격 강세가 2027년 상반기에 조정될 것이라는 기존 전망과는 달리, 2027년 하반기까지 지속될 수 있다는 기대감이 커졌다는 점**입니다.

AI는 **Heavy Asset 산업**

$NVDA - NVIDIA TO RAISE $20 BILLION THROUGH SEVEN-PART U.S. BOND ISSUANCE – SOURCE (@WalterBloomberg)

**Aletheia Capital, 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, ****$MU****), 목표 주가 $1,600 상향** **메모리는 과연 충분한가?** 당사는 **기존의 PBR 기반 밸류에이션 프레임워크를 PER로 전환하며 목표 주가를 1,600달러로 상향 조정**합니다. 이러한 재평가는 **AI 수요 지속, AI 하드웨어 시스템 전반에 걸친 메모리 콘텐츠의 급증, 그리고 메모리 공급업체들의 빠른 매출 성장과 강력한 잉여현금흐름(FCF) 창출(즉, 실질적인 수익)에 대한 당사의 건설적인 전망을 반영**한 것입니다. **단기 전망:** **2026년 3분기(C3Q26) 메모리 가격은 전 분기 대비 30~40% 상승하고, HBM 평균 판매 가격(ASP)은 2027년(CY2027)에 전년 대비 2배 이상 상승할 것**으로 예상합니다. **메모리 중요성 확대:** **AI 하드웨어 내 메모리 콘텐츠 가치는 2025년 40%대에서 2027년에는 70% 이상으로 상승할 것**으로 보이며, 특정 메모리 집약적 랙(Rack)에서는 메모리 비중이 90%를 초과할 수 있습니다. **실적 전망:** **마이크론의 주당순이익(EPS)이 2027년에 8.5배 급증하고, 이후 2028년에 1.8배 추가 확장될 것으로 전망**합니다. 이는 2026~2028 회계연도(FY26-28E) 동안 약 15배의 누적 EPS 성장과 3,500억~4,000억 달러 규모의 FCF 창출을 의미합니다. **주요 위험 요소:** 최종 시장 수요, 실행 능력, 지정학적 이슈. **메모리 가격 급등 지속** **서버 DRAM ASP:** **2026년 3분기에 30% 추가 상승할 것으로 예상하며(기존 예상치 10~15% 대비), 4분기에도 10~15% 상승할 전망**입니다. **가격 추이:** 2026년 말 가격은 GB당 26~27달러 수준에서 마감될 것으로 보입니다(연초 12~13달러, 2025년 4분기 6~7달러 대비).** 연간 기준으로 2026년 ASP는 전년 대비 4.5배 상승한 20~21달러가 될 것입니다.** **HBM 가격:** 무역 비율(3~4배)과 2026년 상반기 예상보다 높은 서버 DRAM 가격을 고려할 때, 2027년 전년 대비 2배 상승할 것으로 예상합니다. **GPU/ASIC BOM 내 메모리 비중, '25년 45%에서 '27년 하반기 70%로 급증 예상** AI 하드웨어 시스템에서 메모리 장치가 가장 중요한 부품으로 자리 잡고 있습니다. **Vera CPU:** 2026년 하반기 부품 원가(BOM)의 70% 이상을 차지하며, 랙당 2,600만 달러의 ASP를 기록할 것으로 보입니다. **BF4 STX 스토리지 랙:** 대규모 AI 워크로드를 위한 경우, 메모리가 하드웨어 비용의 90% 이상을 차지할 가능성이 높습니다. **Google TPU V8 SuperPod:** 현재 9,000만 달러 수준인 메모리 콘텐츠가 2027년에는 1억 5,000만 달러로 급증할 것으로 예상됩니다. **VR NVL SuperPod:** 메모리 예산이 2026년 하반기 3,000만 달러에서 2027년 4,500만 달러로 전년 대비 50% 증가할 수 있습니다. **메모리 콘텐츠 증가, 수익 가시성 개선 및 현금 흐름 증대** **밸류에이션 재평가:** AI 하드웨어에서 메모리 비중이 커짐에 따라 **메모리 공급업체의 밸류에이션은 재평가(PBR → PER)될 것입니다.** **예측 가능성: 장기 공급 계약(LTA)을 통해 생산 능력이 채워짐에 따라 미래 수익과 현금 흐름의 예측 가능성이 크게 개선되고 있습니다.** **주주 가치:** **마이크론은 2026~2028 회계연도에 3,500억~4,000억 달러의 FCF를 창출할 것으로 전망되며, 이는 대규모 자본 환원의 기반이 될 것**입니다.

**Aletheia Capital, 마이크론 테크놀로지(Micron Technology, ****$MU****), 목표 주가 $1,600 상향** **메모리는 과연 충분한가?** 당사는 **기존의 PBR 기반 밸류에이션 프레임워크를 PER로 전환하며 목표 주가를 1,600달러로 상향 조정**합니다. 이러한 재평가는 **AI 수요 지속, AI 하드웨어 시스템 전반에 걸친 메모리 콘텐츠의 급증, 그리고 메모리 공급업체들의 빠른 매출 성장과 강력한 잉여현금흐름(FCF) 창출(즉, 실질적인 수익)에 대한 당사의 건설적인 전망을 반영**한 것입니다. **단기 전망:** **2026년 3분기(C3Q26) 메모리 가격은 전 분기 대비 30~40% 상승하고, HBM 평균 판매 가격(ASP)은 2027년(CY2027)에 전년 대비 2배 이상 상승할 것**으로 예상합니다. **메모리 중요성 확대:** **AI 하드웨어 내 메모리 콘텐츠 가치는 2025년 40%대에서 2027년에는 70% 이상으로 상승할 것**으로 보이며, 특정 메모리 집약적 랙(Rack)에서는 메모리 비중이 90%를 초과할 수 있습니다. **실적 전망:** **마이크론의 주당순이익(EPS)이 2027년에 8.5배 급증하고, 이후 2028년에 1.8배 추가 확장될 것으로 전망**합니다. 이는 2026~2028 회계연도(FY26-28E) 동안 약 15배의 누적 EPS 성장과 3,500억~4,000억 달러 규모의 FCF 창출을 의미합니다. **주요 위험 요소:** 최종 시장 수요, 실행 능력, 지정학적 이슈. **메모리 가격 급등 지속** **서버 DRAM ASP:** **2026년 3분기에 30% 추가 상승할 것으로 예상하며(기존 예상치 10~15% 대비), 4분기에도 10~15% 상승할 전망**입니다. **가격 추이:** 2026년 말 가격은 GB당 26~27달러 수준에서 마감될 것으로 보입니다(연초 12~13달러, 2025년 4분기 6~7달러 대비).** 연간 기준으로 2026년 ASP는 전년 대비 4.5배 상승한 20~21달러가 될 것입니다.** **HBM 가격:** 무역 비율(3~4배)과 2026년 상반기 예상보다 높은 서버 DRAM 가격을 고려할 때, 2027년 전년 대비 2배 상승할 것으로 예상합니다. **GPU/ASIC BOM 내 메모리 비중, '25년 45%에서 '27년 하반기 70%로 급증 예상** AI 하드웨어 시스템에서 메모리 장치가 가장 중요한 부품으로 자리 잡고 있습니다. **Vera CPU:** 2026년 하반기 부품 원가(BOM)의 70% 이상을 차지하며, 랙당 2,600만 달러의 ASP를 기록할 것으로 보입니다. **BF4 STX 스토리지 랙:** 대규모 AI 워크로드를 위한 경우, 메모리가 하드웨어 비용의 90% 이상을 차지할 가능성이 높습니다. **Google TPU V8 SuperPod:** 현재 9,000만 달러 수준인 메모리 콘텐츠가 2027년에는 1억 5,000만 달러로 급증할 것으로 예상됩니다. **VR NVL SuperPod:** 메모리 예산이 2026년 하반기 3,000만 달러에서 2027년 4,500만 달러로 전년 대비 50% 증가할 수 있습니다. **메모리 콘텐츠 증가, 수익 가시성 개선 및 현금 흐름 증대** **밸류에이션 재평가:** AI 하드웨어에서 메모리 비중이 커짐에 따라 **메모리 공급업체의 밸류에이션은 재평가(PBR → PER)될 것입니다.** **예측 가능성: 장기 공급 계약(LTA)을 통해 생산 능력이 채워짐에 따라 미래 수익과 현금 흐름의 예측 가능성이 크게 개선되고 있습니다.** **주주 가치:** **마이크론은 2026~2028 회계연도에 3,500억~4,000억 달러의 FCF를 창출할 것으로 전망되며, 이는 대규모 자본 환원의 기반이 될 것**입니다.

코스피 (^KS11) MA50 이격도 (2026-06-15) 종가: 8,545.98 / MA50: 7,083.59 오늘 이격도: +20.64% / 기간 최대 이격도: +33.07%

SK하이닉스 (000660.KS) MA30 이격도 (2026-06-15) 종가: 2,288,000.00 / MA30: 1,945,966.67 오늘 이격도: +17.58% / 기간 최대 이격도: +60.51%

삼성전자 (005930.KS) MA30 이격도 (2026-06-15) 종가: 337,000.00 / MA30: 293,850.00 오늘 이격도: +14.68% / 기간 최대 이격도: +34.95%

프리마켓 메모리 강세

삼성전자의 현재 가치에는 파운드리 사업부의 가치는 반영되지 않았다. NVIDIA부터 Google, 그리고 Neuralink까지 변화의 신호는 이미 나타나고있다. 이제 남은 것은 가치가 재평가되는 과정이다.

#삼성전자 #파운드리 “삼성전자와 TSMC는 모두 훌륭한 기업이다. 양사의 강점을 결합해 훌륭한 결과를 달성할 것이다.” 일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 지난해 7월 X(옛 트위터)에 남긴 글이다. 테슬라가 당시 삼성전자와 23조원 규모 차세대 자율주행 칩 AI6 생산 계약을 체결한 뒤 온라인에서 ‘삼성전자 기술력이 대만 TSMC에 뒤처져 차세대 칩 양산이 불투명하다’는 우려가 제기되자 머스크가 직접 등판해 진화에 나섰다. 그는 삼성 고위 경영진과 회의한 사실을 공개하며 삼성 파운드리(반도체 수탁생산) 능력을 치켜세웠다. 머스크가 꿈꾸는 인공지능(AI) 초지능 시대를 실현할 뉴럴링크의 핵심 파트너로 삼성 파운드리가 급부상하고 있다는 분석이 나온다. 뉴럴링크가 삼성 파운드리와 협업에 나선 건 TSMC 의존도를 낮추기 위한 전략적 선택으로 풀이된다. 그동안 최첨단 초미세 공정을 통해 대량의 칩을 안정적으로 찍어낼 수 있는 곳은 TSMC가 사실상 유일했다. 테슬라와 삼성전자의 끈끈해진 협력 관계도 결정적 배경으로 작용했다. 삼성전자는 AI6 칩 대규모 수주 외에 TSMC가 독점 생산할 것으로 알려진 AI5 개발 및 생산도 맡게 됐다. 삼성전자가 이를 통해 확보한 기술적 신뢰가 뉴럴링크 칩 수주로 고스란히 이어졌다는 평가가 나온다. 추가 계약을 맺어 파운드리 시장 내 입지를 대폭 확대할 것이란 전망이 나온다. 최근 빅테크 수장들은 삼성 파운드리 평택사업장을 방문해 협업 가능성을 내비치고 있다. 올 들어서만 리사 수 AMD CEO를 비롯해 크리스티아노 아몬 퀄컴 CEO 등이 잇달아 삼성 경영진과 협력 방안을 논의했다. 구체적 성과도 나타나고 있다. 구글은 2028년 양산을 목표로 개발 중인 10세대 텐서처리장치(TPU) ‘아이스피시’의 주 연산장치와 HBM을 연결하는 입출력(I/O) 칩 생산을 삼성전자에 맡길 가능성이 큰 것으로 알려졌다. 잇단 수주 호조에 힘입어 삼성 파운드리 사업부가 올해 4년 만에 흑자로 돌아설 것이란 관측도 제기된다.

[단독] 머스크의 AI 생태계 파고든 삼성…엔비디아·구글·퀄컴도 줄섰다 - 삼성 파운드리, 머스크의 '뉴럴링크 칩' 개발 - 뇌 이식용 4세대칩 내년 양산 - 로봇·자율차 이어 전방위 밀착 https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005298974

**# 실적이냐 멀티플이냐, 그것이 문제로다!** 👉 통화정책만 받쳐주면 둘 다 기여 가능하다능!! 🔥🔥🙏

음 ... 일본은 우리나 미국이랑 회사분위기가 많이 다릅니다. 아직 일본은 평생고용이란것이 보편적인 문화입니다 . 그래서 좋은 시절이라 증설했다가 경기가 안 좋아져서 사업부분을 정리하는 것에 대해 상당히 거부감이 큰 사회입니다. 물론 요즘은 예전보다 매우 큰 변화를 맞았다고는 하지만 우리랑은 다릅니다 . 그래서 증설이나 확장에 상당히 보수적인 기업문화가 있습니다 .

핵심 모니터링 (다음 영업일~) 1. 6/16(화) 12:00 KST 일본 BoJ 금리결정 — 1.00% 인상 컨센. 엔 강세·국채금리 변동 시 아시아 수급 직격 2. 6/16(화) 11:00 KST 중국 5월 산업생산(컨센 4.3%)·고정자산투자 — 경기 모멘텀 확인 3. 6/19(금) 스위스 미-이란 MOU 공식 서명식 — 호르무즈 실제 개방 여부, 유가 방향 결정 4. 6/17(수) 미 5월 소매판매(컨센 0.5%)·유럽 5월 CPI(컨센 3.2%) — 금리 경로 재료 5. 16일 삼성전자 미래 먹거리 전략회의 + BofA Korea Conference (기아·현대모비스·코스맥스 등 다수 IR) — 대형주 코멘트 주목 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.14 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.14 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램/유튜브, 2026.06.15 [4] 한국경제, 2026.06.15 [5] 한국경제, 2026.06.15 [6] 한국경제, 2026.06.15 [7] yfinance 원자재, 2026.06.15 [8] 한국경제, 2026.06.15 [9]~[20] @darthacking DART 공시, 2026.06.15

📊 시황 브리핑 — 장 종료 후 + NXT (18:00) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-15 18:00 (장 종료 후 + NXT) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미-이란 종전 MOU 타결 — 호르무즈 통행료 없는 개방·미 해군 봉쇄 해제 승인, 19일 스위스 서명 예정. WTI -5.3%·브렌트 -4.8% 급락에 위험자산 선호 강화, 코스피 강세 마감 - 스페이스X 상장 흥행(+19.2%)으로 나스닥 수급 불확실성 해소 — 다만 코스닥은 반도체 소부장 차익매물에 주춤 - 내일(16일) BoJ 금리결정 — 컨센 1.00%(전회 0.75%) 인상 유력. 엔·환율·금리가 아시아 증시 변동성 좌우하는 한 주 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미-이란 평화협상 타결, 호르무즈 개방·봉쇄 종료 승인으로 위험자산 선호 강화. 이스라엘 레바논 공격·이란 반발은 협상에 영향 없는 모습 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — "금리와 수급이 좌우하는 변동성". 스페이스X 상장에 따른 기술주 기계적 자금이탈 부담에도 미-이란 휴전·미시간대 기대인플레 둔화(4.6% vs 컨센 4.9%)로 미 증시 상승 [2] - @shmstory (시황맨) — 전쟁 사실상 종료·서명식만 남아 종전 유력, 핵처리·동결자금 해제 등 실무 쟁점은 잔존. 외국인 대규모 매도 이유 해소되며 반전 가능성, 대장주 이미 등장 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 종전 합의를 증시 상승 반전 트리거로 해석. 다만 호르무즈 기뢰 제거·동결자금($24B 중 절반 선해제 조건) 등 실무 절차는 변수로 공통 지적 ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 ▶️ 상승 트리거 1. 종전 합의에 亞 증시 환호, 유가·환율·국채금리 동반 하락 (한경) → 항공·해운·정유 투입원가 부담 완화. 원화값 장중 1504원까지 급등 [4] 2. 삼성, 머스크 AI 생태계 진입 — 엔비디아·구글·퀄컴도 합류, 삼성 파운드리 '뉴럴링크 칩' 개발 (한경) → 삼성전자 파운드리 수주 모멘텀 [5] 3. 테슬라, 한국 동맹 확대 — 삼성전기·LG엔솔 (한경) → 부품·배터리 밸류체인 수혜 [6] ▶️ 하락 트리거 1. 유가 급락 — 정유·에너지 마진 압박. S-Oil·SK이노베이션·GS 단기 부담 [7] 2. 알루미늄 -9.56% 급락 — 종전·공급 정상화 기대. 비철금속 관련주 변동성 [7] 3. 고려아연·사주 일가 5000억 탈루 혐의 특별세무조사 (한경) → 지배구조 리스크 재부각 [8] ▶️ 기타 모니터링 - 호르무즈 기뢰 위협 잔존(BIMCO) — 해협 실제 개방까지 변수, 유가 되돌림 가능성 - 예멘 인근 14NM 해상 사고 보고(UKMTO) — 종전 무드 속 돌발 변수 ───────────────── 주요 공시 (@darthacking, 최근) - [두산에너빌리티(034020)] 오만 Duqm IPP 5,289억 공사 수주 (매출 대비 3.1%) — 중동 발전 인프라 수주 지속, 내일 09:00 IR [9] - [세방전지(004490)] 북미 ESS 배터리 사업 미국 현지법인 1,069억 출자 — 신성장 ESS 진출 본격화 [10] - [인탑스(049070)] 자사주 신탁 130억 (시총 3.91%) — 주주환원 강화 [11] - [프리엠스(053160)] 자사주 50억 취득·소각 (시총 10.42%) — 소형주 환원 비중 큼 [12] - [알지노믹스(476830)] 1:1 무상증자, 7/21 상장 — 유동성 확대 [13] - [솔브레인홀딩스(036830)] CB 450억 사모 (전환가 48,704원, 표면·만기 0%) — 무이자 조달 [14] - [에코마케팅(230360)] BCPE 지분 100% 확보 (포괄적 교환·장내매수) — 사실상 비상장화 수순 [15] - [푸드나무(290720)] 김우주 외 34.88% 신규 대량보유, 경영권 영향 — 최대주주 교체 [16] - [경인전자(009140)] 최대주주 케이일레븐파트너스 외로 변경 (50.98%, 지배력 확대) [17] - [아시아나항공(020560)] 에어부산 전환권 행사로 1,000억 취득, 지분 58.40% — 계열 재무구조 개선 [18] - [제너셈(217190)] SK하이닉스 충칭 후공정 장비 74억 (매출 12.98%) — 반도체 소부장 수주 [19] - [SK(034730)·두산(000150)] SK실트론 매각 해명공시 재공시 — 두산 우선협상자, 9/14 재공시 예정 [20] 단일판매계약 다수(야스 124억·기가비스 73억·인터플렉스/제이앤티씨 베트남 출자)는 디스플레이·반도체 소부장 해외 수주 흐름 지속을 시사 ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목 - WTI 80.38 (-5.30%) / 브렌트 83.13 (-4.81%) — 미-이란 종전·호르무즈 개방 기대. 정유 정제마진 부담, 항공(대한항공·아시아나)·해운 유류비 완화 수혜 - 알루미늄 -9.56% / 가솔린 -5.74% / 난방유 -4.83% — 에너지·비철 공급 정상화 기대 반영 - 금 $4,343 사상최고 (+3%) — 종전 무드에도 금리 하락·달러 약세에 안전자산 동반 강세, 금 관련주 추세 유지 - 구리 +1.20% — 경기·위험선호 회복 신호. 전선·비철 차별화 DRAM/NAND — 유의미 변동 제한적 - DDR5 RDIMM 32GB +16.3%는 주간(7일 전) 데이터로 fresh 신호 아님. 스팟 DDR5 16Gb +0.4%로 큰 변동 없음. NAND·웨이퍼는 stale 구간 — 인용 자제 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 (5개 시장, 어제 주말 휴장 — 6/15 기준) - USA: 1589개. Finance 13·Electronic Tech 5. 대표 ASML, Lam Research, Applied Materials, KLA, Sandisk — 반도체 장비 강세 뚜렷 - Korea: 124개. Miscellaneous 10·Producer Manufacturing 6. 대표 SK Square, 신한지주, KT&G, 대한항공, HPSP — 반도체 소부장(HPSP)·금융·항공 신고가 - Japan: 194개. Finance 15·Producer Manufacturing 8. 대표 Kioxia, MUFG, Tokyo Electron, Disco — 금융·반도체 장비 - HK: 57개. Finance 10. 대표 건설은행·중국은행·교통은행 — 금융 편중 - Taiwan: 122개. Finance 12·Electronic Tech 10. 대표 Yageo, King Slide, MPI — 전자부품 - China: 164개. Producer Manufacturing 9·Electronic Tech 9 — 제조·전자 전체 메시지 — USA·Japan·Korea·TW 모두 반도체 장비·전자 섹터 신고가 동조. AI 반도체 사이클이 글로벌 공통 주도주이며, 금융주 동반 신고가는 금리 하락·위험선호 회복 반영 ───────────────── NXT 괴리·미국 개장 전 setup - 한미반도체(042700): 본장 347,000원(-3.88%) → NXT 354,500원(-1.80%), 괴리 +2.16%. 코스닥 소부장 차익매물로 본장 약세였으나 시간외 반등 — 다음 거래일 낙폭 일부 회복 출발 가능 - 미국 오늘 정상 개장. 21:30 NY 엠파이어스테이트 제조업(컨센 13.2 vs 전회 19.6), 22:15 산업생산(컨센 0.3%) — 둔화 시 금리 추가 하락·위험선호 지지 - 유가 급락은 미 증시 인플레 완화·소비주 우호. 다만 에너지 섹터 약세 요인 ─────────────────

**>>AI가 MLCC 수요 폭발 촉발, 무라타는 증설·삼성전기는 1.5조원 규모 수주 확보 (중국언론 인용) ** •AI 확산이 MLCC 시장에 사상 최대 호황 사이클을 불러오고 있음. 골드만 삭스는 이번 업황 호조가 2030년까지 이어질 수 있다고 전망함. 업계 선두인 무라타 가동률이 95%에 육박하면서 추가로 800억 엔 규모의 증설 투자를 단행했음. 삼성전기는 1조5천억 원 규모의 대형 장기 공급 계약을 수주했으며, 필리핀 공장 건설과 ‘실리콘 커패시터’ 양산을 통한 통합 솔루션 구축으로 AI 시장에서의 차별화 전략을 강화하고 있음 >AI引爆MLCC，村田积极扩产、三星电机拿下1.5万亿韩元大单 https://wallstreetcn.com/articles/3774679#from=ios

**TrendForce: 2030년 CPO/NPO 시장 규모 390억 달러 돌파 전망** **1. 시장 성장 전망** **AI 훈련 및 추론 수요가 급증함에 따라 데이터 센터의 고대역폭 및 저전력 전송에 대한 요구가 커지고 있습니다. 이러한 배경 속에서 광 인터커넥트(Optical Interconnect)** 기술은 AI 인프라 확장의 핵심이 되었으며,** CPO(공동 패키징 광학)와 NPO(근접 패키징 광학) 시장은 2025년 약 1억 달러 규모에서 2030년에는 390억 달러 이상으로 대폭 성장할 것**으로 예측됩니다. **2. 기술 전환의 배경** 전송 속도가 100G/lane에서 200G 및 400G로 향상되면서, 기존 구리선 방식은 전력 소모와 신호 손실 측면에서 한계에 직면했습니다.** 이로 인해 LPO, NPO, CPO 기술의 도입이 더욱 가속화되고 있습니다.** **3. 주요 기업 및 기술 선호도** 그중에서도 NPO 기술은 낮은 전력 소모, 유지보수의 용이성, 다양한 공급업체를 확보할 수 있는 유연성 등의 장점 덕분에 **메타(Meta), 마이크로소프트(Microsoft), 아마존(Amazon) 및 중국의 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들이 우선적으로 추진하고 있습니다.** **4. 향후 과제 및 시장 핵심 요소** CPO 기술은 현재 수율, 유지보수성, 광섬유 연결 표준화 등의 과제가 남아 있습니다. 하지만 **AI 클러스터 규모가 지속적으로 확대됨에 따라 InP(인듐인) 기판, 고출력 CW 레이저, 광섬유 등 핵심 부품에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있으며, 광 인터커넥트 공급망은 향후 AI 인프라 경쟁의 새로운 초점이 될 것**으로 보입니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260615701427-430502

낸드업체가 난야 유증에 참여한 것 처럼 포트폴리오 가치가 점차 중요해짐. 삼성전자의 풀스택 포트폴리오는 유일함.

#삼성전자 1. 삼성전자는 **DRAM·NAND + HBM 베이스다이 4nm FinFET 자체공정** 적용으로 풀스텍 메모리 제조에서 글로벌 경쟁사 대비 구조적 원가우위 확보 → 경쟁사는 여전히 TSMC 외주 의존 2. 26F/27F OP **395조/529조원** 추정, FCF 50% 환원 시 26F 보통주 배당수익률 **3.6~6.4%** → 실적 성장·주주환원 양면 모두 가시성 확보 3. 26F P/E **6.6배**, P/B **2.8배**로 글로벌 메모리 피어 대비 최저 밸류에이션 → OP 성장률 ~800% 달성에도 멀티플 미반영 상태 지속 **풀스텍 내재화 프리미엄 미반영 + 업종 최저 밸류에이션** → 구조적 원가우위가 멀티플 리레이팅 트리거로 전환되는 시점이 매수 확신 구간.

#토큰 토큰당 비용 효율화를 위해서, 효율화된 인프라 투자 필요성 증가.

#실적 #유가 #메모리 1. **금리 노이즈(BOJ·FOMC)가 실적 장세를 일시적으로 끌어내렸으나**, 유가 하락 → 기대인플레 완화 → 할인율 부담 하락 → 시장 시선의 이익 복귀 경로가 열리고 있다. 2. **외국인 연초 이후 124조원 순매도** → 원화 약세·접근성 비용이 복귀 장벽이었으나, **SK하이닉스 ADR(6/22 SEC 승인 가능성)** → 달러 계좌 내 HBM 대표주 접근성 확보 → 글로벌 기관·ETF 수급 재유입 구조 형성. 3. **카탈리스트 시퀀스 명확**: 6/24 마이크론 실적(메모리 업황 확인) → 6말~7초 ADR 세부 발표(수급 구조) → 7월 삼성·하이닉스 2Q 실적(이익 확인) → 8월 ADR 상장(글로벌 자금 유입). **AI 시대 병목(HBM·메모리)의 보유자는 바뀌지 않았다. 금리 소음은 매수 기회이며, ADR은 외국인 복귀의 구조적 통로.**

머스크의 AI5 AI6에 이어 뉴럴링크 수주. 파운드리 가치 재평가!!

혹시나 ..이비덴은 삼전기 이노텍 지들말로는 대덕 등등 .. 아드반은 유니테스트 등등 (인자 하도 안 봐서 가물가물한 ㅋㅋㅋ 검사 ) 도쿄일렉은 피어는 없고 그냥 하나머터리얼즈 .. 디스코는 이오 키옥시아는 삼전 닉스 파두 제주? 정도 .. 고쿠사이는 유진 무라타는 삼전기 삼콘

#글로벌 #시가총액 비교 **메모리의 이익대비 시총 순위 언더퍼폼.** 지금은 중요한 것은 이익의 지속성

#방산 종전 후 수주랠리 기대.

메모리 반도체가 현재 한국 총수출의 28%를 차지 이는 불과 1년 전 13%에서 증가한 수치 https://x.com/ChipsandWafers/status/2066424573227143641?s=20

사용처 증가 사용량 증가

#MLCC #삼성전기 https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=675063 인공지능(AI) 확산으로 적층세라믹커패시터(MLCC) 공급 병목이 심화하고 있다. 15일(이하 현지시간) 홍콩 사우스차이나모닝포스트에 따르면, AI 서버가 초고용량 MLCC 수요를 끌어올리면서 납기가 길어지고 가격 상승 압력도 커지고 있다. 중국증권은 AI 서버 1대에 최대 2만8000개의 MLCC가 들어간다고 추산했다. 일반 서버 대비 약 13배 많은 수준이다. 엔비디아의 차세대 컴퓨팅 플랫폼인 루빈 아키텍처도 수요 확대 요인으로 꼽힌다. 트렌드포스에 따르면 루빈 아키텍처는 단일 보드당 MLCC 약 1만2000개를 사용한다. 현재 GB200 플랫폼의 약 6500개보다 크게 늘어난 수치다. 무라타제작소는 레벨2+ 자율주행 기능을 갖춘 전기차 1대에 MLCC 1만개 이상이 필요할 것으로 보고 있다. 스마트폰 1대당 800~1000개가 사용되는 것과 비교하면 격차가 크다. 공급 부족은 납기와 증설 계획에서도 나타난다. 미래에셋증권은 수요가 집중된 MLCC의 글로벌 납기가 통상 10주에서 최대 24주까지 늘어난 것으로 집계했다. 업계에서는 AI가 주도하는 이번 MLCC 수요 사이클이 아직 초기 단계라는 분석도 나온다. 골드만삭스는 MLCC 업황이 역사상 가장 크고 긴 호황 국면에 진입했다고 평가했다. 무라타제작소는 AI 인프라 투자가 2028년 전후 정점에 이를 것으로 예상하면서도 전력 부족 등의 변수에 따라 2030년까지 이어질 가능성이 있다고 내다봤다. 모닝스타 역시 AI 서버와 관련 인프라 투자가 최소 2028년까지 증가세를 이어갈 것으로 전망했다.

옆동네 반도체는 난리났는데

**카자흐스탄, 엔비디아와 협력하는 파이어버드와 100억 달러 규모 AI 프로젝트 협약 체결** 카자흐스탄은** 엔비디아(Nvidia)가 지원하는 스타트업 파이어버드(Firebird Inc.)와 컴퓨팅 프로젝트 관련 협약을 체결**했습니다.** 이번 협약으로 최대 100억 달러 규모의 투자가 유치될 전망이며, 중앙아시아의 주요 에너지 생산국인 카자흐스탄은 자국을 인공지능(AI) 허브로 자리매김하기 위한 발판을 마련**했습니다. 카자흐스탄 AI 및 디지털 개발부의 발표에 따르면**, 이번 협약에는 AI 인프라 개발을 위한 전략적 협력 방안이 담겨 있습니다. 또한, 카자흐스탄 북동부에 건설 예정인 대규모 '데이터 센터 밸리(Data Center Valley)' 프로젝트에 대한 조건들도 포함**되었습니다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-15/kazakhstan-firebird-ink-10-billion-ai-deal-with-nvidia-support?taid=6a2fa6cecd707b000158fe85&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

#코스피 #수급 **외인 연속 2일 유의미한 유입.**

*** Fable 5 종료 사태에 대한 한 아티클** (@Andrew Curran on X) 2023년 Anthropic의 유출된 Series C 피치 덱은 지금 일어나고 있는 일을 정확히 예측했습니다. **'우리는 2025/26년 최고의 모델을 훈련하는 회사들이 이후 사이클에서 누구도 따라잡을 수 없을 만큼 앞서게 될 것이라고 믿는다'**고 말입니다. 그들은 여러 면에서 놀라울 정도로 선견지명이 있었고, 저는 우리가 지금 그들이 묘사한 그 순간 안에 서 있다고 생각합니다. 만약 **당신의 국가가 프론티어에 있기를 원했다면, 2023년 2월부터 2026년 2월까지 3년의 시간이 있었다고 생각합니다. 그 창구였습니다. 그리고 이제 닫혔습니다.** **미래를 너무 늦게 보는 것은 아예 보지 않는 것보다 더 나쁠 수 있습니다.** 왜냐하면 당신은 '그럴 수 있었던' 것에 대한 환상을 경험해야 하기 때문입니다. 유럽 지도자들은 진정으로 주권적인 프론티어 모델을 만들 수 있었습니다. 시간과 자원이 있었고, 인재를 모집할 수도 있었습니다. 그렇게 하지 못함으로써 그들은 자신이 소유하지도, 통제하지도, 완전히 검사할 수도 없고, 언제나 사용할 수 있을지 모르는 시스템에 대한 의존을 자초했습니다. 그리고 그 시스템은 변덕스럽게 즉시 제거될 수 있습니다. 그들은 국민들에게 완전히 실패했습니다. 제 추정으로는 수십 년 동안 그렇게 해왔지만, 이번 실패가 가장 치명적일 수 있습니다. Fable과 Mythos의 갑작스러운 사라짐은 많은 사람들을 깨워놓았습니다. 오늘날 주권 AI 프로젝트에 대한 요구가 곳곳에 있습니다. **하지만 다시 말하지만, 배는 이미 떠났습니다.** 많은 배가 떠났죠. 문제는 다음 세대를 부트스트랩하기 위해 Mythos 수준 모델에 접근하는 것만이 아닙니다. **이제 하드웨어 제약도 점점 더 커질 것입니다**. 우리는 이제 그 수준에 도달하는 데 필요한 **컴퓨트 자체가 전략적 자원이 되는 시기에 들어서고 있습니다.** 레이스의 **다음 단계에서 칩 수출은 배분되고, 제한되고, 정치화되고, 점점 국가 안보 수단으로 취급될 것입니다. **Biden 행정부는 이미 오래 잊힌 diffusion 규칙으로 이것을 스케치했습니다. 그들은 동맹국에게도 칩 수출 상한을 두었습니다. 핵 비유는 과도하게 사용되지만, **곧 가장 진보된 컴퓨트는 실제로 우라늄처럼 취급될 것입니다**: **감시되고, 허가되고, 추적되고, 보호되고, 미국 국경 안에 유지될 것입니다** ** **개인적 주관을 녹인 요약** : - **최상위 프론티어 모델은 이미 자기회귀적 개선 단계에 진입하여 후발 모델들이 추격하기 어려운 지능의 단계로 들어섰다** (Fable5 모델 사용중지 조치가 반영하는 의미) - 앤스로픽은 2023년 이 현상을 예고했고 모두에게 3년의 시간이 주어졌지만, **이제 그 문(프론티어 AI 인프라를 가질 수 있는 시간)은 닫혔다** - 향후 AI에 필요한 **컴퓨팅 자원은 우라늄과 같은 국가적 전략자산화 될 것이다** https://x.com/i/status/2066332670817456584

[SK증권 반도체 한동희] **메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (06/15)** 삼성전자 6.68X SK하이닉스 6.68X 마이크론 9.93X * Bloomberg consensus 기준 SK증권 리서치 IT팀 채널 : [https://t.me/skitteam](https://t.me/skitteam)

#키옥시아 9만엔 돌파

[삼화콘덴서: 커패시터가 로봇 열 관리에 핵심인 이유] - 삼화콘덴서 매출의 50% 이상을 차지하는 MLCC와 20% 비중인 DC-Link는 로봇의 열 관리에 필수 부품. - 액추에이터가 순간적인 힘이 필요할 때 커패시터가 중간에서 순간 전력을 공급. 전체 시스템의 전기적 발열량을 억제. - AI 시대에 커패시터의 역할이 지속 확대되면서 장기 호황 사이클 진입. * 리포트 링크 https://tinyurl.com/3pxsbb2k (2026/6/15 공표자료)

"We remain Overweight Korea and Taiwan, supported by solid tech fundamentals and attractive valuations. However, the surge in leveraged ETF AUM, options implied volatility, and margin balances has created a structural environment in which dealer gamma rebalancing mechanically amplifies daily price moves — more acutely in Korea. → 펀더멘털·밸류 근거로 한국·대만 비중확대 유지. 단 레버리지 ETF·옵션 IV·마진 급증이 딜러 감마 리밸런싱을 통해 일중 변동을 기계적으로 증폭하는 구조 형성 — 한국이 더 심각. "any technical correction driven by these positioning dynamics would, in our view, present a tactical opportunity to add exposure." → 포지셔닝 역학으로 인한 기술적 조정은 익스포저 확대의 전술적 기회. **변동성은 기회**

핵심 모니터링 (다음 영업일~다음주) 1. 6/16 12:00 BoJ 금리결정 — 1.00% 인상 시 엔 강세·일본 금융주 변동성, 아시아 동조 2. 6/16 11:00 중국 5월 산업생산(4.3%)·고정자산투자·실업률 — 경기민감주·비철 방향 3. 6/19 미-이란 스위스 서명 — 무산·지연 시 유가 되돌림 리스크 4. 6/17 21:30 미 5월 소매판매(컨센 +0.5%) — 소비 모멘텀·미 금리 경로 5. 외국인 수급 — 원화 급등 + 스페이스X 환불금 유입 여부가 코스피 레벨업 트리거 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.14 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.14 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.15 [4] Walter Bloomberg, 2026.06.14 [5] Walter Bloomberg(Tasnim), 2026.06.14 [6] Walter Bloomberg(이란 매체), 2026.06.14 [7] Market News Feed/FirstSquawk, 2026.06.15 [8] 매일경제, 2026.06.15 [9] @darthacking 공시, 2026.06.15

📊 시황 브리핑 — 장 마감 직후 (15:30) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-15 15:30 (장 마감 정리) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미-이란 종전 합의(6/19 스위스 서명 예정)로 호르무즈 해협 개방 임박 → 유가 급락, 코스피 위험선호 강세 - WTI -4.8%·브렌트 -4.2%·가솔린 -5.1%·알루미늄 -7.6% 일제 급락 → 정유·항공·해운 희비 갈림, 인플레 둔화 재료 - 코스닥은 반도체 소부장 차익 매물에 주춤 — 지수 강세에도 섹터 온도차 뚜렷, 내일 BoJ 금리결정 대기 ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미-이란 평화협상 타결로 위험자산 선호 강화, 호르무즈 무료 개방·미 해군 봉쇄 종료 승인이 핵심 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 금리와 수급이 변동성 좌우, 스페이스X 상장 흥행에 따른 나스닥 내 기계적 자금이탈 부담은 휴전 기대·미시간대 기대인플레 둔화(4.6%)가 상쇄 [2] - @shmstory (시황맨) — 전쟁 사실상 종료·스페이스X 공모 종료로 수급 불확실성 해소, 코스피 강세 vs 코스닥 소부장 매물 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 "지정학 리스크 완화 → 위험선호 회복" 일치. 다만 핵·동결자금·해협 관리 등 실무 협상 변수 잔존, 내일 BoJ·이번주 FOMC를 변동성 트리거로 지목. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 ▶️ 상승 트리거 1. 미-이란 평화 MOU 합의, 6/19 스위스 서명·호르무즈 금요일 재개방 (Walter Bloomberg) → 유가 급락, 항공(대한항공·아시아나)·해운·운송 비용 완화 수혜 [4][5] 2. MOU 초안에 이란산 원유·석유화학 제재 유예 포함 (Walter Bloomberg) → 원유 공급 정상화 기대, 정유 정제마진엔 부담 [6] 3. 미시간대 6월 기대인플레 4.6%(컨센 4.9% 하회) + 유가 급락 (키움) → 미 금리 하향 압력, 성장주 우호 [2] 4. 유로존 국채금리 하락·독일 10년물 2.958%로 6/2 이후 최저 (Market Feed) → 글로벌 채권 강세, 지정학 리스크 프라이싱 완화 [7] ▶️ 하락 트리거 1. 코스닥 반도체 소부장 차익 매물 — 지수 강세 속 소외, 단기 수급 부담 [3] 2. 이스라엘의 레바논 남부 공격·이란 강한 반발 (FinancialJuice) → 합의엔 영향 제한적이나 서명 전까지 헤드라인 변수 [1] ▶️ 기타 모니터링 - 원/달러 장중 1504원까지 원화 급등 (매일경제) — 외국인 수급 반전 가능성 [8] - 스페이스X 환불금(대규모) 향방 — 국내 우주·방산 테마로 유입 가능성 [3] ───────────────── 주요 공시 (지난 8시간 @darthacking) - 스피어(347700) — 미국 글로벌 우주항공 발사업체에 특수합금 원소재 223억 공급, 매출대비 23.27% [단일판매계약·우주항공] [9] - 에스원(012750) — 삼성전자에 통합 인력보안 1553억 용역, 매출대비 5.37% [단일판매계약] [9] - 동양이엔피(079960) — 모티브링크 지분 43.41% 364억 인수(경영권 확보) [M&A·전자부품] [9] - 인탑스(049070) — 자기주식 73.5만주(176억, 시총 5.29%) 소각, 6/29 [주주환원] [9] - 코메론(049430) — 자기주식 취득신탁 100억(시총 6.07%) 체결 [주주환원] [9] - 감성코퍼레이션(036620) — 자기주식 64만주(37억) 소각, 6/23 [주주환원] [9] - 미래산업(025560) — YMTC에 반도체 검사장비 27억 공급 (중국향) [단일판매계약·반도체] [9] - 아이씨디(040910) — 중국 Everdisplay FPD 제조장비 공급 [단일판매계약·디스플레이] [9] - 문배철강(008420) — 최대주주측 장내매수로 36.72%→53.07% 확대 [지분공시] [9] - 리노공업(058470) — 대주주 이채윤 700만주 시간외 처분, 34.66%→25.48% [지분공시·수급부담] [9] - BofA 2026 Korea Conference 라인업 — 에코프로비엠·포스코퓨처엠·한국콜마·미래에셋증권·LG씨엔에스·한화비전 등 6/16~17 IR 집중 [IR] [9] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 80.81 (-4.80%), 브렌트 83.66 (-4.20%) — 호르무즈 개방·종전 합의로 공급 리스크 해소. 정유주(S-Oil·SK이노·GS) 정제마진 부담, 항공·해운·화학 원가 수혜 [4] - 가솔린 -5.10%, 난방유 -4.43% — 정유제품 동반 급락, 인플레 둔화 재료 - 알루미늄 3567 (-7.56%) — 에너지 비용·지정학 프리미엄 동반 소멸, 비철 약세 - 파라자일렌 -5.33% — 유가 연동 화학 체인 약세 - 구리 +1.50%, 대두 +1.80% — 위험선호 회복 속 경기민감 금속 차별적 강세 DRAM/NAND - DRAM Spot DDR5 16Gb 45.00(+0.4%)·DDR4 16Gb 67.25(+0.4%) 등 소폭 상승세 유지 — 펀더멘털 견조, 삼성전자·SK하이닉스 우호 - NAND Flash·모듈은 STALE(6일전) 데이터 — fresh 신호 아님, 인용 주의 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 (어제 주말 휴장 — 2026-06-15 기준) - USA: 1587개. Finance·Electronic Tech·Producer Mfg 우세. ASML, Lam Research, Applied Materials, KLA, Sandisk, Kioxia — 반도체 장비·메모리 집중 신고가 - Korea: 121개. Miscellaneous·Producer Mfg·Electronic Tech 우세. SK Square, Shinhan Financial, KT&G, Korean Air, HPSP — 금융·반도체 장비·항공 - Japan: 192개. Finance·Producer Mfg. Kioxia, Tokyo Electron, Disco, Panasonic — 메모리·반도체 장비 - Taiwan: 122개. Finance·Electronic Tech. Yageo, Cathay Financial, King Slide, MPI — 부품·반도체 - HK: 55개. Finance 중심(건설은행·중국은행). 경기방어·금융주 전체 메시지 — USA·Japan·Korea·TW 모두 반도체 장비·메모리(ASML·Lam·TEL·Disco·HPSP·Kioxia) 동시 신고가 → AI 반도체 capex 사이클 글로벌 동조 지속. 한국·일본·홍콩 금융주 동반 신고가는 금리 환경·밸류업 수급 반영. ───────────────── 종합 의견 - 오늘 핵심은 지정학 디스카운트 해소 — 106일 만의 종전 합의로 유가가 무너지며 코스피 위험선호가 살아났고, 3월 이후 시장 발목을 잡던 중동 변수가 1차 제거됐다. 다만 6/19 서명·핵 처리·동결자금 해제는 실무 변수로 남는다. - 주목 섹터 — ①유가 급락 직접 수혜: 항공(대한항공)·해운·화학 원가 개선. ②반도체 장비: 글로벌 신고가 동조 + DRAM Spot 견조, 단 코스닥 소부장은 단기 차익매물 소화 중이라 눌림 확인 후 접근. ③우주항공: 스페이스X 환불금 + 스피어 대형 계약으로 테마 온기. - 보유자 체크포인트 — 내일(6/16) 12:00 BoJ 금리결정(0.75%→1.00% 인상 컨센)이 엔·아시아 증시 최대 변수. 같은 날 중국 5월 산업생산·소매판매, 미 소매판매(6/17)도 대기. 원화 급등 지속 시 외국인 순매수 전환 여부가 코스피 추가 상승 관건. ─────────────────

[SK증권 반도체 한동희] **SK하이닉스, HBM4E 샘플 출하 일정 앞당겨 6~7월 중 주요 고객사 공급 예정** ** ▶️ 일정 가속화** - 당초 하반기 예정이던 HBM4E 샘플 출하를 6~7월로 조기 앞당길 전망 - 주요 고객사와 성능 검증·최적화 단계 조기 완료 - 루빈 울트라(Rubin Ultra) 향 최종 양산 물량 선점이 목적 ** ▶️ SK하이닉스 vs 삼성전자 기술 경쟁** - SK하이닉스: 1c DRAM + TSMC 3nm 로직 다이 적용 예정 - 삼성전자: 5월 말 샘플 출하 완료, 1c DRAM + 4nm 로직 다이, - 핀당 16Gbps·총 4TB/s 대역폭 구현 - TSMC 3nm vs 삼성 4nm 로직 다이 구도로 기술 차별화 경쟁 **▶️ 시장 전망 (by TrendForce)** - 현재 시장은 2027년 메인스트림인 HBM4·HBM4E 공급 계약 협상 단계 진입 - 루빈 울트라, GPU당 HBM 용량 384GB 예상 - 초기 샘플 물량 조기 공급 → 양산 우선 공급권 확보 경쟁 심화 ▶️ URL: https://buly.kr/28vemIH SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

**AI 서버가 싹쓸이했다…MLCC 납기 24주·가격 급등 '압박'** **AI 서버와 자율주행차 수요 급증으로 MLCC 공급 부족이 심화하며 납기가 최대 24주까지 늘어났다. 업계는 이번 MLCC 호황이 최소 2028년, 길게는 2030년까지 이어질 수 있다고 보고 있다.** 인공지능(AI) 확산으로 적층세라믹커패시터(MLCC) 공급 병목이 심화하고 있다. 15일(이하 현지시간) 홍콩 사우스차이나모닝포스트에 따르면, **AI 서버가 초고용량 MLCC 수요를 끌어올리면서 납기가 길어지고 가격 상승 압력도 커지고 있다. ** MLCC는 스마트폰부터 전기차(EV)까지 폭넓게 사용되는 핵심 전자부품이다. 특히 AI 학습·추론용 서버는 전력 소모가 커 일반 서버보다 훨씬 많은 MLCC를 필요로 한다. **중국증권은 AI 서버 1대에 최대 2만8000개의 MLCC가 들어간다고 추산했다. 일반 서버 대비 약 13배 많은 수준이다.** 엔비디아의 차세대 컴퓨팅 플랫폼인 루빈 아키텍처도 수요 확대 요인으로 꼽힌다. **트렌드포스에 따르면 루빈 아키텍처는 단일 보드당 MLCC 약 1만2000개를 사용한다. 현재 GB200 플랫폼의 약 6500개보다 크게 늘어난 수치다.** **휴머노이드 로봇과 전기차, 자율주행차 시장 성장도 수요를 끌어올리고 있다. **무라타제작소는 레벨2+ 자율주행 기능을 갖춘 전기차 1대에 MLCC 1만개 이상이 필요할 것으로 보고 있다. 스마트폰 1대당 800~1000개가 사용되는 것과 비교하면 격차가 크다. **수요가 급증하면서 일본과 한국의 주요 제조업체들은 생산 역량을 고사양 MLCC 중심으로 전환하고 있다.** 이에 따라 소비자용 MLCC 공급은 더욱 빠듯해지고 있다. 고사양 제품 확대에도 상류 공급망 부담은 커지고 있다. 고순도 나노급 세라믹 분말과 이형필름이 대표적인 병목 요소로 꼽힌다. 특히 이형필름은 원유를 주원료로 사용해 중동 지역 지정학적 긴장에 따른 비용 상승 영향을 받고 있다. **공급 부족은 납기와 증설 계획에서도 나타난다. 미래에셋증권은 수요가 집중된 MLCC의 글로벌 납기가 통상 10주에서 최대 24주까지 늘어난 것으로 집계했다.** 무라타제작소는 2026회계연도에 2500억엔(약 2조4000억원)을 설비투자하고, 이 가운데 800억엔(약 7600억원)을 서버용 MLCC 생산 확대에 추가 투입할 계획이다. 다만 향후 2년간 생산능력 증가 폭은 20%를 소폭 웃도는 수준에 그칠 것으로 전망된다. 삼성전기도 필리핀 신규 공장을 통해 첨단 MLCC 생산을 확대할 계획이며, 공장 건설은 올해 시작될 예정이다. **가격 상승세도 나타나고 있다. 시트리니리서치는 사재기와 이중 주문 영향으로 소비자용 MLCC의 현물 가격과 유통 가격이 20~40% 상승했다고 분석했다. **무라타제작소는 원재료 비용 부담을 더 이상 자체적으로 흡수하기 어려워질 경우 계약 가격 인상에 나설 수 있다고 시사했다. 반면 뱅크오브아메리카증권 일본은 일부 가격 인상 전망이 공급 부족 우려를 과도하게 반영하고 있다고 평가했다. **업계에서는 AI가 주도하는 이번 MLCC 수요 사이클이 아직 초기 단계라는 분석도 나온다**. **골드만삭스는 MLCC 업황이 역사상 가장 크고 긴 호황 국면에 진입했다고 평가했다.** 무라타제작소는 **AI 인프라 투자가 2028년 전후 정점에 이를 것으로 예상하면서도 전력 부족 등의 변수에 따라 2030년까지 이어질 가능성**이 있다고 내다봤다. 모닝스타 역시 **AI 서버와 관련 인프라 투자가 최소 2028년까지 증가세를 이어갈 것으로 전망했**다. https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=675063

AI 서버가 싹쓸이했다 MLCC 납기 24주 가격 급등 압박 https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=675063

인자 여기서 IT 상식 IT 소재 최강국은 누가 뭐래고 일본입니다 . 단연 일본입니다. 그런데 WF6 이문제로 상당한 타격을 받을 거 같은 일본기업들 ... 오늘 상한가 들어간거도 있네요 ^^ 예로 MLCC 는 희토류 대마왕인데 ... 무라타 상한가 ... 왜 그런가?했는데 .. 어떤 희토류는 재고수준이 앞으로 60년 이랍니다.. 잘 봐야 됩니다.

**SK 하이닉스, HBM4E 샘플 일정 앞당겨 주요 고객에게 6월부터 7월까지 출하 예정** **1. SK하이닉스, HBM4E 샘플 출하 가속화** SK하이닉스는 **원래 올해 하반기로 예정했던 HBM4E 샘플 출하 시기를 6월에서 7월 사이로 앞당길 전망입니다**. 이는 **주요 고객사와의 협업을 통해 성능 검증과 최적화 단계를 조기에 완료함으로써, 차세대 AI 가속기 시장의 최종 양산 물량을 선점하기 위한 전략적 결정**입니다. **2. 기술 사양 및 경쟁 현황** 양사는 NVIDIA의 차세대 AI 가속기인 '루빈 울트라(Rubin Ultra, GPU당 HBM 용량 384GB 예상)' 공급을 두고 치열한 기술 경쟁을 벌이고 있습니다. **SK하이닉스:** 1c DRAM 공정을 적용할 예정이며, 로직 다이에는 TSMC의 3nm 공정을 도입하여 삼성전자의 4nm 디자인에 대응할 것으로 알려졌습니다. **삼성전자:** 이미 5월 말 샘플 출하를 완료했습니다. 1c DRAM 코어 다이와 4nm 파운드리 기반 로직 다이를 결합해 핀당 최대 16Gbps 속도, 총 4TB/s 대역폭을 구현하는 성능을 선보였습니다. **3. 시장 전망** 시장조사기관** 트렌드포스(TrendForce)에 따르면, 현재 반도체 시장은 2027년의 메인스트림이 될 HBM4와 HBM4E 공급 계약을 위한 협상 단계로 진입**했습니다.** 메모리 제조사들은 이러한 공급망 및 가격 협상 국면에서 초기 물량 공급을 통해 시장 내 확고한 우위를 차지하려는 움직임을 보이고 있습니다.** https://www.trendforce.com/news/2026/06/15/news-sk-hynix-reportedly-pulls-forward-hbm4e-sample-timeline-eyeing-june-july-shipments-to-key-customers/

저런류 기사에 젤 중요한 재고수준 같은건 안나옴,

소재 수출규제로 삼성전자, 하이닉스 위기설은 거의 매년 나오는데, 이건 학습효과도 없는듯

후성도 재탕 삼탕 돌리는중

**뚱뚱해지는 서울 남성…비만율 45.8%, 여성의 2배↑**

**후성** 후성이 조만간 엄청난 수혜를 입을 것으로 보입니다. 기본적으로** 중국이 일본에 대한 수출을 통제하면서 WF6(육불화텅스텐) 공급망이 무너지고 있습니다.** 즉,** SK하이닉스, 삼성, TSMC에 필요한 전 세계 공급량의 25%가 사라진다는 뜻입니다.** 석유와 관련해 호르무즈 해협 사태를 기억하신다면, 이게 얼마나 큰 규모인지 아실 겁니다. 일부 추정치에 따르면 후성이 공급망의 10%를 차지하고 있다는데, 그렇다면 후성의 중요성은 그야말로 치솟을 것입니다. 공급이 줄어들면 수요 측면에서 엄청난 병목 현상이 발생할 겁니다. 전구체 가격이 좋지 않더라도, 중국 외 지역에서 찾을 수 있는 최고의 순수 수혜주로 보입니다. **(육불화텅스텐 가격은 지난해 6월 대비 현재 232.7% 급등한 상황 육불화텅스텐 가격 상승은 중국의 텅스텐 수출 규제에서 비롯 )** (**2분기 상황은 더 좋아질 가능성은 있음 1)국내 LiPF6 공장이 현재 1천톤 라인 가동에서 2천톤 수준으로 상승 2) 중국 WF6 반도체 가스 생산법인이 판가 인상과 물량 증가로 흑자전환 할 가능성이 높음 (유진투자) )**

반도체 핵심 공정 소재 육불화텅스텐 日업체 2곳 생산 영구 중단 삼성전자 SK하이닉스 공급 위기 - 더구루 (by https://t.me/TNBfolio) - 일본 Kanto Denka와 Central Glass가 중국의 텅스텐 수출 규제로 인한 원료 부족으로 인해 내달 1일부터 육불화텅스텐 생산을 영구 중단하기로 결정했다. - 육불화텅스텐은 3D낸드와 HBM의 금속 배선 공정에 쓰이는 핵심 원료로 두 일본 업체는 그동안 글로벌 공급량의 25%를 책임져왔다. - 신규 생산 시설 인증에 보통 18개월에서 24개월이 소요되는 만큼 이번 생산 중단으로 인한 공급 부족 현상은 오는 2027년까지 이어질 전망이다. - 일본 의존도가 높은 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 기업들이 직격탄을 맞게 되었으며 핵심 원료의 가격도 전월 대비 203.83% 급등했다. - 이번 사태는 후성과 SK스페셜티 등 국내 대체 업체들에 기회가 될 수 있으며 자체 대량 생산 능력을 갖춘 중국 기업들도 공급망 허브를 노리고 있다. https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=103073

텅스텐 수출규제 재탕 뉴스 뜨고 전닉 분봉상 45도 각도로 급락

요근래 장 막판에 던지는게 트렌드인가

**반도체 핵심 공정 소재 '육불화텅스텐' 日업체 2곳 생산 영구 중단…삼성전자·SK하이닉스 공급 위기** **칸토덴카·센트럴글래스, 글로벌 공급량 25% 차지 후성·SK스페셜티 등 韓 기업엔 기회…中 업체도 노려 ** **일본의 '육불화텅스텐(WF₆)' 공급업체 두 곳이 내달 1일부터 생산을 중단한다. **중국이 육불화텅스텐의 핵심 원료인 텅스텐 수출을 제한한 탓이다. 일본에서 육불화텅스텐을 공급 받던 삼성전자, SK하이닉스에도 비상이 걸렸다. 15일 글로벌 산업계에 따르면,** 일본 ‘칸토덴카(Kanto Denka)’와 ‘센트럴글래스(Central Glass)’는 삼성전자와 SK하이닉스, TSMC 등 주요 고객사에게 "내달 1일부터 육불화텅스텐 생산을 영구 중단하기로 했다"고 공식 통보했다.** 육불화텅스텐은 3D낸드(NAND)와 HBM(고대역폭메모리)의 금속 배선 공정에 쓰이는 핵심 원료다. 기화된 육불화텅스텐, 즉 가스를 웨이퍼 위에 얇게 입혀 전기가 흐르는 통로를 만든다. 반도체의 회로 패턴을 따라 금속선을 이어주는 과정인 셈이다. 칸토덴카와 센트럴글래스는 그동안 글로벌 육불화텅스텐 공급량의 25%를 책임져왔다. 글로벌 육불화텅스텐의 연 생산량은 약 8000~9000메트릭톤으로 추산되는데, 두 업체가 약 2000~2200 메트릭톤을 생산해왔다. **신규 생산 시설의 인증 주기가 통상 18개월에서 24개월이 소요된다는 점을 감안할 때 공급 부족 현상은 오는 2027년까지 이어질 전망이다.** 일본 업체들의 이번 생산 중단 결정은 중국의 수출 규제에서 비롯됐다. 중국은 지난해 2월부터 텅스텐을 포함한 전략광물에 수출 라이선스제를 시행하고 있다. 이로 인해 육불화텅스텐 핵심 원료인 텅스텐 파우더의 중국 출하량도 올해 사실상 0까지 떨어졌다. **육불화텅스텐 가격도 급등세를 보이고 있다. 중국 해관총서 자료에 따르면 지난 4월 기준 육불화텅스텐 가격은 킬로그램당 149.79달러를 기록, 전월 대비 203.83% 상승했다. 전년 동기 대비로는 28.33% 오른 수치다.** 일본은 그동안 중국산 텅스텐 파우더 원료에 절대적으로 의존해왔다. 지난해 중국 수출 규제 이후 일본 업체들이 대체 공급망을 찾는 데 주력해 왔지만 실패한 것으로 전해졌다. **일본 업체들이 육불화텅스텐 생산 중단을 선언하면서 삼성전자와 SK하이닉스 등 일본 의존도가 높은 한국 기업들도 직격탄을 맞게 됐다.** 앞서 일본 업체들은 올 하반기 육불화텅스텐 감산을 예고한 바 있지만 영구적인 생산 중단 결정은 예기치 못한 상황이다. **다만 후성과 SK스페셜티 등 국내 육불화텅스텐 업체들에게는 새로운 기회가 될 전망이다. 이들 업체는 이미 삼성전자와 SK하이닉스, DB하이텍, 매그나칩 같은 고객사들에게 올해 계약 가격을 70~90% 인상할 것이라고 통보한 것으로 알려졌다.** 중국도 글로벌 육불화텅스텐 공급망 허브를 노리고 있다. 중국은 이미 수년 전부터 자국 내 반도체 자립화(반도체 굴기) 정책에 자체적으로 육불화텅스텐을 대량 생산할 수 있는 강력한 공급망과 기술력을 갖추고 있다. 대표 기업으로는 국영 업체인 ‘페릭 특수 가스(Peric Special Gases)’와 민간 대형 가스 기업인 ‘중선전자가스(Zhongshan Electronic Gases)’ 등이 있다. https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=103073

**로보티즈 63만 HL만도 10.9만** 현대모비스 71만 기아 24만

AI 사용 새로운 방법론 공유 https://jaylenhan.tistory.com/167

중국 직구에서 다이소로…'초저가 가전' 판 바뀐다 2026-06-15 / 네이버 뉴스(동행미디어) ────────── 1. 핵심 한 줄 - 다이소 4월 소형가전 매출 전년 동기 대비 약 60% 증가, 4월1일~6월8일 선풍기 용품 매출도 약 10% 증가 - C커머스(알리익스프레스·테무)가 키운 초저가 가전 수요를 다이소가 흡수하는 소비 채널 변화 진행 중 - 가격(3,000~5,000원)에 더해 즉시 구매·KC인증·간편 교환환불이 결합되며 구매 채널이 이동 ────────── 2. 판매 현황·품절 데이터 - 소형가전 라인업: 접이식 헤어드라이어, 휴대용 진공청소기, LED 액정 체중계, 휴대용 고데기, 통합 리모컨, 핸디 선풍기 등, 가격 3,000~5,000원 수준 - 2월 말 출시 '휴대용 블루투스 키보드'·'무선 버티컬 6버튼 마우스' 온라인몰 판매 직후 조기 품절 - 핸디 선풍기·탁상용 선풍기 등 여름 대표 상품 일부 품목 빠르게 소진, 품절·오픈런 현상 발생 ────────── 3. 채널 이동 배경 - 그동안 초저가 가전은 알리익스프레스·테무 등 중국 직구가 주도, 소비자는 낮은 가격 위해 긴 배송·복잡한 교환환불 감수 - 최근 가격뿐 아니라 구매 편의성·신뢰성을 함께 따지는 소비자 증가 → 제품 확인 후 구매하려는 소형가전 특성상 오프라인 매장 장점 부각 - 다이소는 중국 직구 대비 가격 차이 크지 않으면서 즉시 구매·간편 교환환불로 직구 단점 해소 ────────── 4. 안전성·인증 차별화 - 전자제품은 배터리·전기 안전 직결, 해외 직구 안전성 논란 이어지며 KC 인증(위생안전기준) 확인하는 소비자 증가 - 다이소 관계자: "매년 시즌 시작 전 품질검수기관인 TQC와 공장 점검을 통해 품질과 안전성을 사전 검증하고 있으며 상품별 품질 기준을 충족한 제품만 출시하고 있다" - 출시 이후에도 품질 모니터링·고객 의견(VOC) 분석으로 개선 활동 지속 ────────── 5. 의미·전망 - 업계는 일시적 흥행이 아닌 소비 트렌드 변화로 해석 — 경기 침체 장기화로 가성비 소비 확산, 브랜드 단독 기준 선택 약화, 가격+품질+편의성 동시 고려로 소비 기준 진화 - 업계 관계자: "초저가 소비 트렌드는 당분간 이어질 가능성이 높다… 다이소가 현재와 같은 가격 경쟁력을 유지하면서 소형가전 품목을 확대할 경우 초저가 가전 시장에서도 영향력을 키울 수 있을 것" ────────── 6. 한 줄 요약 다이소 4월 소형가전 매출이 전년 대비 약 60% 늘며 일부 품목은 품절·오픈런까지 나타났다. 알리·테무 등 C커머스가 학습시킨 초저가 구매 경험을, 다이소가 오프라인 즉시 구매·KC인증·간편 교환환불을 앞세워 흡수하는 채널 전환이 진행 중이며, 가성비 소비 트렌드 지속 속 품목 확대 시 영향력 확대 가능성이 거론된다. https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001147542

#대만 #국장 한국/대만 펀더멘털은 여전히 좋지만, 한국은 LETF + 옵션 딜러 숏감마 구조 때문에 같은 호재/악재에도 주가가 “기계적으로 더 크게 흔들리는 시장”

[한투증권 남채민] 비메모리 OSAT 주가 변동 코멘트 - 금일 오후 12시 기준 두산테스나는 -8.4% 하락하는 반면, 네패스아크는 +10.9% 상승하며 주가 차별화 - 네패스아크는 2030년까지 매출 성장률 CAGR 39%로 가파른 성장 가이던스를 제시 - 핵심 성장동력은 오토모티브 및 AI. 현재 모바일에 편중되어 있는 사업이 2030년까지 모바일, 오토모티브, AI 세 개의 축으로 구분될 것으로 기대 - 네패스아크는 네패스와의 턴키 비즈니스와 더불어 단독 비즈니스로의 확장을 위해서 노력 중임을 언급 - 현재 두산테스나는 12개월 선행 PER 49.2배, 네패스아크는 29.4배(6/12 종가 기준). 상대적으로 밸류에이션 부담이 적은 네패스아크로 매수세 유입되며 주가 차별화되는 모습 나타나는 중 - 삼성 파운드리가 글로벌 빅테크의 AI 칩 공급망 다변화에 대한 니즈와 더불어 TSMC의 대안으로서의 매력이 부각되고 있는 상황. 삼성 파운드리의 고객사가 확대되며 국내 비메모리 OSAT에 직접적인 수혜가 이어지는 모습 - 두산테스나와 네패스아크에 대한 긍정적 관점 유지. 양사의 밸류에이션 키 맞추기가 진행되는 과정에서 단기적으로는 밸류에이션 매력이 부각된 네패스아크의 주가 탄력이 우세하겠으나, 내년부터 큰 폭의 실적 성장이 가시화되는 두산테스나는 주가 하락 시 매수 기회로 활용할 것을 추천

한국과 미국 원화 약세 대응 위한 긴밀한 협력 합의 - 블룸버그 (by https://t.me/TNBfolio) - 한국과 미국 정부는 최근 원화 약세 문제를 해결하기 위해 긴밀한 협력을 유지하기로 합의했다. - 기획재정부 문지성 국제경제차액보좌관은 주말 동안 워싱턴에서 미국 측 관계자들과 만나 외환시장 동향을 논의했다고 밝혔다. - 문 보좌관은 최근 원화 가치 하락이 한국의 경제 펀더멘털에 비해 과도하다고 강조하며 미국 측도 이에 대응하기 위해 협력하기로 뜻을 모았다고 전했다. - 이번 워싱턴 방문은 정기 협의 채널 외에 단독으로 이루어진 이례적인 일정으로 지난 6월 5일 2009년 이후 최저치로 떨어진 원화 변동성에 대한 한국 정부의 깊은 우려를 반영한다. - 원화 가치는 미국과 이란의 임시 평화 합의에 따른 위험 자산 투자 심리 개선과 한미 공조 신호에 힘입어 월요일 기준 2주 만에 최고치로 반등했다. https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-14/pakistan-says-us-and-iran-have-reached-a-peace-deal

📊 시황 브리핑 — 장중 (12:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-15 12:50 (장중) ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미·이란 평화협정 타결(106일만, 19일 스위스 서명 예정) → 유가 급락·위험자산 선호 강화. 중동 리스크 프리미엄 해소가 오늘 장의 최대 동인. - 스페이스X 상장 흥행(+19.2%)으로 나스닥 수급 불확실성 해소 → 증시 승부처가 '지정학'에서 '금리'로 이동(내일 BOJ, 이번주 FOMC 대기). - 5월 외국인 국내주식 순매도 사상 최대(-318.3억달러) 기록 확인 → 수급 공백이 코스피 상단 제약 요인으로 여전히 부담. ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미·이란 협상 타결로 호르무즈 무관세 개방·해군 봉쇄 종료 승인, 위험자산 선호심리 강화. 이스라엘 레바논 공격 변수는 협상에 영향 제한적 [1]. - @hedgecat0301 (키움 한지영) — 금리와 수급이 변동성 좌우. 미시간대 기대인플레 둔화(4.6% vs 컨센 4.9%)·미-이란 휴전 기대로 미 증시 상승, 스페이스X발 기술주 자금이탈은 기계적 [2]. - @shmstory (시황맨) — 중동 사실상 종전(서명식만 잔존), 스페이스X 상장으로 수급 불확실성 해소. 이미 우리 증시 대장주 등장, 주도주 고점론 점검 국면 [3]. 종합 톤 — 3채널 공통: 지정학 리스크 해소는 합의. 단, 다음 변수는 만장일치로 '금리'(FOMC·BOJ)로 지목. ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 상승 트리거 1. 미·이란 평화협정 체결, 호르무즈 재개방(금요일 예정) [한경] → 항공·해운·운송주 비용 부담 완화. 위험자산 전반 [태그: 지정학] [4] 2. 구리 +1.7%, 미·이란 딜 낙관에 산업금속 강세 [Market Feed] → 비철금속·전선주 우호 [태그: 원자재] [5] 3. 원화 강세 급반전(장중 1504원까지 상승, 유가 급락 동반) [매경] → 수입물가 부담 완화, 외국인 환차익 환경 개선 [태그: 환율] [6] ▶️ 하락 트리거 1. 5월 외국인 국내주식 순매도 -318.3억달러, 월간 사상 최대 유출 [FinancialJuice] → 코스피 수급 공백, 대형주 상단 제약 [태그: 수급] [7] 2. 리노공업 최대주주 이채윤 700만주 시간외 블록딜(할인율 12%) [한경] → 오버행·수급 부담, 반도체 검사소켓 대장주 단기 약세 압력 [태그: 오버행] [8] ▶️ 기타 이슈 (모니터링) - 이스라엘 레바논 남부 공격 → 이란 반발. 서명(6/19) 전까지 협정 무산 리스크는 낮으나 잔존 변수. - 이란 동결자금 240억달러 중 절반 선해제 조건 등 실무 협상(60일) 진행 → 유가 추가 방향성 좌우. ───────────────── 주요 공시 (오전 @darthacking) - [리노공업(058470)] 이채윤 대표 700만주 시간외 처분, 지분 34.66%→25.48% [지분공시·오버행] — 할인율 12% 블록딜, 단기 수급 부담 [8] - [스피어(347700)] 미국 우주항공 발사업체에 특수합금 원소재 223억 공급(매출대비 23.27%) [단일판매계약] — 시총 1.7조, 우주·방산 소재 모멘텀 [9] - [미래산업(025560)] 中 YMTC에 반도체 검사장비 27억 공급(매출대비 5.33%) [단일판매계약] — 중국 메모리 capex 노출 [10] - [씨메스로보틱스(475400)] 서흥에 로봇 자동화 설비 23억 납품(매출대비 17.47%) [단일판매계약] [11] - [신흥(004080)] 보통주 10만주 소각(14억, 시총대비 1.1%) [자기주식 소각] — 주주환원 [12] - [HLB(028300)·올릭스(226950)·한국콜마(161890)·포스코퓨처엠(003670)] IR 개최 — BofA 2026 Korea Conference 등 기관 IR 집중. ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 80, -5.17% / 브렌트 83, -4.63% — 미·이란 딜·호르무즈 재개방 기대로 급락. 정유주(S-Oil·SK이노베이션·GS) 정제마진 부담, 항공·해운 수혜 [5][13]. - 알루미늄 -7.53%, 파라자일렌 -6.30%, 가솔린 -5.35%, 난방유 -4.96% — 에너지·중간재 동반 급락. 화섬·정유 원가 하락이나 제품가 동반 약세 주의. - 구리 +1.70% — 산업금속은 딜 낙관에 역행 강세. 경기 회복 베팅 신호. DRAM/NAND — 변동 큰 항목만 - DRAM Spot은 보합권(DDR5 16Gb +0.4%). NAND Flash·GDDR 데이터는 STALE(13일 전) — 신호로 인용 불가, 펀더멘털 판단 보류. ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (어제 주말 휴장, 6/15 기준 데이터) - USA: 1587개. Finance 13·Electronic Tech 5·Producer Mfg 4. 대표: ASML, Lam Research, Applied Materials, KLA, Sandisk, Kioxia. → 반도체 장비·금융 동반 신고가. - Korea: 115개. Miscellaneous 13·Electronic Tech 4·Finance 3. 대표: SK Square, Shinhan Financial, KT&G, Korean Air, HPSP. → 금융·반도체 소부장(HPSP) 강세. - Japan: 180개. Finance 15·Producer Mfg 8. 대표: Kioxia, Mitsubishi UFJ, Tokyo Electron, Shin-Etsu Chemical. → 금융·반도체 장비. - Taiwan: 118개. Finance 12·Electronic Tech 10. 대표: Yageo, Cathay Financial, King Slide, MPI. → 금융·전자. - HK: 49개. Finance 10 압도적. 대표: China Construction Bank, Bank of China, BOC HK. 전체 메시지 — 5개 시장 모두 Finance 최상위 + 반도체 장비(ASML·Lam·Tokyo Electron·HPSP·Kioxia)가 USA·Korea·Japan 동조. AI 반도체 capex 사이클 + 금리 안정 기대가 글로벌 동조 테마. ───────────────── 종합 의견 - 오전 장은 중동 종전·유가 급락이라는 명확한 우호 재료로 위험자산 선호 우위. 단, 5월 사상 최대 외국인 순매도가 확인되며 코스피 상단은 수급이 누른다. - 주목 섹터: 반도체 장비·소부장(HPSP, 글로벌 동조 + AI capex), 항공·해운(유가 급락 직접 수혜). 정유주는 단기 정제마진 부담으로 차익실현 구간. - 점심 후 체크포인트: ① 13:00 일본·대만 오후 흐름과 외국인 선물 방향, ② 내일(6/16) 12:00 BOJ 금리결정(0.75%→1.00% 인상 컨센) — 엔강세·일본은행주 변수, ③ 21:30 미 엠파이어스테이트 제조업지수(컨센 13.2 vs 전회 19.6 둔화). 지정학 해소 후 시장의 무게중심은 금리로 이동했다. ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.14 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.14 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.14 [4] 한국경제, 2026.06.15 [5] Market News Feed(FirstSquawk), 2026.06.15 [6] 매일경제, 2026.06.15 [7] FinancialJuice(한은 인용), 2026.06.15 [8] 한국경제, 2026.06.15 [9] 스피어 공시(DART), 2026.06.15 [10] 미래산업 공시(DART), 2026.06.15 [11] 씨메스로보틱스 공시(DART), 2026.06.15 [12] 신흥 공시(DART), 2026.06.15 [13] yfinance 원자재, 2026.06.15

📌 **액츄에이터는 휴머노이드 최대 병목 ** → 액츄에이터는 휴머노이드 내 원가 비중의 3~40%를 차지, 진입장벽이 높은 부품. #로봇

**한국, 대만의 레버리지 ETF 증가와 변동성 확대 (GS) 1. 시장 전망** • 탄탄한 기술주 펀더멘탈과 매력적인 밸류에이션을 바탕으로 한국과 대만에 대해 Overweight 의견 유지 • 다만 레버리지 ETF AUM, 옵션 내재변동성, 신용융자 잔고의 급증으로 인해 딜러의 감마 리밸런싱이 일일 가격 변동성을 기계적으로 증폭시키는 구조적 환경이 조성되었으며, 이는 한국에서 더 두드러져 **2. 레버리지 ETF의 성장** • 한국, 대만의 레버리지 ETF AUM은 각각 400억 달러와 90억 달러에 도달했으며(연초 대비 각각 +380%, +280% 성장), 이는 시장 유동시가총액의 약 2.6%와 0.6% 수준 • 2025년 이후 한국의 레버리지 ETF AUM 성장의 약 70%는 자금 유입이 아닌 지수 상승에 의해 발생 • 이는 실질적인 감마 노출이 수동적으로 확대되었음을 의미하며, 시장 하락 시 순순환적(Procyclical)으로 매물이 출회되는 리스크를 내포 **3. 리밸런싱 부담** • 일일 레버리지 복원 메커니즘은 장 마감 시점에 체계적인 리밸런싱 흐름을 유발 • 시장이 5% 변동할 경우 한국은 약 47억 달러(일일 거래대금의 ~13%), 대만은 약 11억 달러(일일 거래대금의 ~3%) 수준의 딜러 델타 리밸런싱 매매가 필요할 것으로 추정 • 개별 종목 관점에서는 SK하이닉스, 삼성전자, TSMC의 리밸런싱 규모가 일평균 거래대금의 20%를 초과할 수 있어 변동성이 고조될 수 있음 **4. 옵션 시장을 통한 변동성 추가 증폭** • 기관의 헤지 목적 풋옵션 매수와 개인의 상방 베팅용 콜옵션 매수에 대응해 딜러들이 양방향에서 숏 감마(Net short gamma) 포지션을 취하면서 레버리지 ETF 리밸런싱에 더해 장중 변동성 압력을 가중시키고 있음 • 한국의 3개월 내재변동성은 1년 전 약 20%에서 80% 수준으로 급등했고, Skew가 고점 부근에 머물며 기간구조가 Backwardation을 기록해 단기 불확실성과 딜러의 숏 감마 압력이 전방에 집중되어 있음을 나타내

**✅ HL만도(+13.69%)** ❗️ 52주 신고가 돌파 거래대금 : 3,070억 시가총액 : 30,522억 - 현재가 : 73,900원 (2026-06-15 12:04기준)

안녕하세요. 오늘 발간한 **전력기기 하반기 전망 자료**를 공유드립니다. 최근 조정은 업황 피크아웃보다 AI 테마 내 수급 로테이션의 성격이 크다고 판단합니다. 주가는 쉬었지만, 수주는 쉬지 않았습니다. **하반기 핵심은 AI 전력 수요가 국내 업체의 신규수주와 EPS 상향으로 연결되는지**입니다. 빅테크 CapEx 상향, 유틸리티 계약 부하 증가, 765kV 송전 프로젝트, 데이터센터 접속 설비, 온사이트 발전 수요가 동시에 확인되고 있습니다. **Top Pick은 LS ELECTRIC과 효성중공업, 관심종목은 산일전기**를 유지합니다. 🧿 유안타증권 [유틸리티/음식료] 손현정 [전력기기: 조정은 끝이 아니라 기회] 링크: https://buly.kr/CB6p7ja I. 주가는 쉬었지만, 수주는 쉬지 않았다 → 최근 조정은 업황 피크아웃이 아니라 AI 테마 내 수급 로테이션 → 1Q26 신규수주·수주잔고·북미향 비중을 보면 펀더멘털 훼손 신호 제한적 II. 고객이 더 산다: 빅테크 CapEx 상향 → 빅테크 CapEx는 아직 상향 구간 → CapEx 상향은 유틸리티 계약 부하와 전력 인프라 발주로 연결 III. 신규수주는 어디까지 올라갈 수 있나 → 765kV 송전 프로젝트, 데이터센터 접속 구간, 온사이트 발전, 내부 전력 인프라가 핵심 → 2026년 신규수주는 기존 가이던스 대비 약 20% 상회 가능 IV. 수주 상향은 EPS 상향으로 연결된다 → 수주 가이던스 상향이 확인되는 기업 중심의 선별 접근 필요 V. 기업 분석 → Top Pick: LS ELECTRIC, 효성중공업 → 관심종목: 산일전기 [본 내용은 투자 판단의 참고사항이며, 투자판단의 최종책임은 본 게시물을 열람하는 이용자에게 있습니다]

**모건스탠리- 글로벌 AI 광모듈(Optical Module) PCB 시장 전망** 모건스탠리는** AI 클러스터의 규모가 지속적으로 확대되면서 GPU 간 데이터 전송 수요가 기하급수적으로 증가하고 있으며, 이로 인해 광모듈 PCB 시장이 폭발적인 성장세를 보일 것**이라고 분석했습니다. **기술적 성장의 배경** **광모듈이 400G에서 800G, 1.6T, 나아가 3.2T 수준으로 고도화됨에 따라, 그 내부에 탑재되는 PCB 역시 소재, 층수, 제조 공정 전반에 걸친 업그레이드가 필수적**입니다. 이러한 기술적 진화는 결과적으로 단일 PCB의 가치를 크게 상승시키며 시장 규모 확대를 견인하고 있습니다. **주요 수치 및 시장 전망** **폭발적 성장세:** **글로벌 AI 광모듈 PCB 시장 규모는 2025년 6억 2,000만 달러에서 2028년 37억 7,000만 달러로, 3년 만에 5배 이상 급성장할 것**으로 예측됩니다. **압도적 성장률: PCB 시장의 연평균 성장률(CAGR)은 83%로 전망되는데, 이는 광모듈 전체 시장의 성장률인 60%를 크게 상회하는 수치**입니다. **출하량 추이:** **AI 광모듈의 총 출하량은 2026년 7,300만 개, 2027년 1억 4,100만 개, 2028년 1억 5,800만 개로 지속적인 증가세가 예상**됩니다. 특히 1**.6T 광모듈의 출하량은 향후 3년간 연평균 약 60%의 성장률을 기록하며 시장을 주도할 것**으로 보입니다. https://wap.cj.sina.cn/7x24/4935377

"MLCC 제조의 또 다른 약점은 필수 기판 소재인 '이형필름(Release films)' 공급망이다. 이형필름의 주 원자재는 원유인데, 최근 중동 지역의 지정학적 긴장 고조로 인해 원가 비용이 가파르게 상승하며 가치사슬 전반의 단가 압박으로 작용했다."

**미즈호 은행, 한일 기업의 에너지 조달 프로젝트 지원** **지정학적 리스크로 인한 에너지 공급망 전략 재검토에 따른 행보** 일본의 3대 메가뱅크 중 하나인 미즈호 은행이 지정학적 리스크가 고조되는 가운데, **한국과 일본 기업들이 비즈니스 파트너십을 구축하고 에너지 조달을 위한 자금을 확보할 수 있도록 돕는 포괄적인 프레임워크를 구축 중**이라고 밝혔다. https://asia.nikkei.com/editor-s-picks/interview/mizuho-bank-to-back-japan-south-korea-firms-energy-procurement-projects2

**엔비디아·구글, 800V HVDC 조기 도입… 대만 공급망 수혜 본격화** **AI 데이터 센터의 전력 소모량이 급증함에 따라, 기존 교류(AC) 방식의 한계를 극복하기 위해 800V 고압 직류(HVDC) 아키텍처가 조기 상용화**되고 있습니다. **엔비디아(NVIDIA)와 구글은 차세대 AI 데이터 센터에 이를 선제적으로 도입할 예정이며, 올해 3분기부터 관련 제품의 소량 출하가 시작될 전망**입니다. **1. 기술적 배경 및 필요성** **전력 효율 최적화:** AI 서버의 소비 전력이 수 kW에서 MW(메가와트) 수준으로 급증하면서 기존 전력 공급 구조는 효율의 한계에 도달했습니다. 800V HVDC는 에너지 손실을 줄이고 공급 안정성을 높여 대규모 'AI 팩토리' 구축의 필수 표준이 될 것으로 보입니다. **운영 복잡성 증대:** 800V 고전압, 고밀도 GPU, 액체 냉각(Liquid Cooling) 시스템이 동시에 작동함에 따라, 기존의 BMC(서버 내부 모니터링) 방식만으로는 관리가 어려워졌습니다. **2. 주요 수혜 기업 (대만 공급망)** 3분기 출하 시작과 함께 대만 주요 기업들이 핵심적인 역할을 맡을 것으로 예상됩니다. **델타(Delta):** 800V HVDC 랙 전원 공급 장치, BBU(배터리 백업 시스템), 에너지 관리 플랫폼 제공. **Song Chuan:** 고압 직류 전력 제어 부품 공급. **Actron:** HVDC 맞춤형 전력 모듈 공급. **3. 운영 및 관리 솔루션 (디지털 트윈)** 엔비디아의 'Vera Rubin DSX AI Factory' 참조 아키텍처는 데이터 센터의 설계, 구축, 운영을 가상 환경에서 시뮬레이션하는 **'디지털 트윈(Digital Twin)'** 개념을 도입했습니다. **협력 체계:** **슈나이더 일렉트릭(Schneider Electric), 이튼(Eaton), 지멘스(Siemens), 버티브(Vertiv) 등 글로벌 에너지 인프라 기업들이 참여합니다.** **지능형 감시:** 전통적인 BMC의 사각지대를 보완하기 위해, 카메라 센서(Camera Sensor) 및 파노라마 시각 플랫폼 등을 활용하여 서버 외부와 전력 노드까지 통합 모니터링하여 이상 징후를 조기에 포착합니다. **AI 데이터 센터 시장의 경쟁은 단순히 GPU나 서버 하드웨어를 넘어, '전체적인 에너지 효율'과 '지능형 운영 능력'으로 옮겨가고 있습니다. 이에 따라 800V HVDC, 액체 냉각, 디지털 트윈, 스마트 센싱 기술을 보유한 공급망 기업들이 향후 AI 인프라 업그레이드 사이클의 핵심 수혜자가 될 것**으로 분석됩니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260615700083-430502

**[이그전] 반도체, 과거 HMM 사례를 보면 지금이 꼭지일까? ** 안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다. 1) 1월에 ‘메모리 반도체’와 ‘팬데믹 당시 컨테이너선’의 과잉발주 사이클의 유사점을 초점으로 비교하는 자료를 여러 차례 썼습니다. 2) 지금 반도체는 당시 HMM 고점에 도달했습니다. 그러나 당시 HMM 주가 하락에는 대규모 CB 희석이라는 특수 요인이 있었습니다. 3) HMM 이익은 이후에도 1년 가까이 급증했습니다. 따라서 HMM 주가 흐름만으로 메모리 반도체 피크아웃을 단정할 수 없습니다. - URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224316105852

**중국 변압기 수출 시장의 호황** **1. 변압기 수출 시장의 ‘황금기’** 현재 **중국 변압기 업계는 유럽 및 미국의 전력망 현대화, AI 데이터센터 구축, 신재생 에너지 확대라는 세 가지 강력한 요인으로 인해 수출 물량과 가격이 동시에 상승하는 황금기를 맞이**하고 있습니다. 업계 전문가들은** 이러한 높은 수출 수요가 최소 향후 2~3년간 지속될 것으로 전망하고 있습니다.** **2. 시장 성장의 3대 요인** **변압기 수출이 급증하는 배경에는 구조적인 수요 증가가 있습니다.** **전력망 현대화:** **미국과 유럽의 노후화된 전력망(미국 25년 이상, 유럽 40년 이상 운영) 교체 수요가 급증**하고 있습니다. **AI 및 데이터센터 확산: AI 컴퓨팅 파워 수요 폭증에 따른 데이터센터 건설로 인해 전력 공급 인프라의 필요성**이 커졌습니다. **신재생 에너지 확대:** 태양광 등 신재생 에너지 발전소는 화력 발전소 대비 약 1.8배 많은 변압기를 필요로 하여 추가적인 수요를 창출하고 있습니다. **3. 차세대 기술: 고체 변압기(SST) 현황** **시장에서 주목하는 고체 변압기(Solid-State Transformer, SST)는 차세대 핵심 기술로 꼽히지만, 아직 상용화 단계는 아닙니다.** **현재 단계:** 대부분의 기업이 샘플 검증이나 R&D 단계에 머물러 있습니다. **상용화 전망:** 대규모 상업 주문이 나오기까지는 시간이 더 필요하며, 업계에서는 **2028년경이 되어야 본격적인 상업적 수주**가 가능할 것으로 보고 있습니다. https://news.futunn.com/en/post/74550860/will-the-high-demand-for-transformer-exports-last-another-two?level=1&data_ticket=1780022567596888

━━━━━━━━━━ 🗽 이번주 미국증시 주요 일정 by. Fund Easy 2026.06.15~06.19 ━━━━━━━━━━ 한줄 총평 이번주는 FOMC + 점도표 + 소매판매 + 산업생산 + 주택지표가 핵심입니다. 금요일은 Juneteenth로 미국 증시 휴장이라, 목요일까지 변동성이 압축될 가능성이 있습니다. ※ 시간 기준: 미국 동부시간 ET ※ 한국시간은 ET + 13시간 ━━━━━━━━━━ 📌 핵심 체크포인트 ━━━━━━━━━━ 1) FOMC / 점도표 • 6/16~17 FOMC 회의 • 6/17 수 14:00 ET, 한국 6/18 목 03:00 FOMC 성명서 + 경제전망 SEP + 점도표 • 6/17 수 14:30 ET, 한국 6/18 목 03:30 파월 의장 기자회견 해석: • 이번주 최대 이벤트입니다. • 시장은 금리 자체보다 “연내 인하 횟수”, “2026~2027년 점도표”, “물가 재가속 우려 언급”을 볼 가능성이 큽니다. • AI/성장주는 금리 경로에 민감하고, 중소형주는 인하 기대가 살아야 반응이 좋아질 수 있습니다. ━━━━━━━━━━ 📅 일자별 주요 일정 ━━━━━━━━━━ 6/16 화 • 08:30 ET NY 엠파이어스테이트 제조업지수 예상 13.2 / 이전 19.6 • 09:15 ET 산업생산 예상 +0.3% / 이전 +0.7% • 09:15 ET 설비가동률 예상 76.2% / 이전 76.1% • 10:00 ET NAHB 주택시장지수 예상 36 / 이전 37 체크포인트: • 제조업 경기 둔화 여부 • 고금리에도 생산/가동률이 버티는지 • 주택심리 약화 여부 ━━━━━━━━━━ 6/17 수 • 08:30 ET 주택착공 예상 142.0만 / 이전 146.5만 • 08:30 ET 건축허가 예상 142.0만 / 이전 142.3만 • 08:30 ET 수입물가지수 예상 +0.9% / 이전 +1.9% • 13:00 ET 미국 20년물 국채 입찰 • 14:00 ET FOMC 성명서 / 점도표 / 경제전망 • 14:30 ET 파월 기자회견 체크포인트: • 장중에는 주택/물가 데이터, 장후반은 FOMC가 지배 • 20년물 입찰도 장기금리 변동성 요인 • 점도표가 매파적으로 나오면 나스닥/고PER 성장주 단기 부담 ━━━━━━━━━━ 6/18 목 • 08:30 ET 소매판매 예상 +0.5% / 이전 +0.5% • 08:30 ET 근원 소매판매 예상 +0.5% / 이전 +0.7% • 10:00 ET 기업재고 예상 +0.5% / 이전 +0.9% • 10:00 ET 잠정주택판매 예상 +1.3% / 이전 +1.4% • 10:30 ET EIA 원유재고 • 옵션/선물 만기성 수급 주의 금요일 휴장으로 만기 관련 수급이 목요일에 집중될 가능성 체크포인트: • 소비가 강하면 “경기 견조”이지만 금리인하 기대는 약해질 수 있음 • 소비가 약하면 경기 둔화 우려와 금리인하 기대가 동시에 커질 수 있음 • FOMC 다음날이라 해석이 크게 흔들릴 수 있는 날 ━━━━━━━━━━ 6/19 금 • 미국 증시 휴장 Juneteenth National Independence Day • 08:30 ET 신규 실업수당청구건수 예상 22.5만 / 이전 22.9만 • 08:30 ET 필라델피아 연은 제조업지수 예상 11.4 / 이전 -0.4 • 10:00 ET 경기선행지수 예상 +0.1% / 이전 +0.1% 체크포인트: • 증시는 휴장이나 채권/환율 반응은 주의 • 고용 둔화 신호가 나오면 금리인하 기대에는 우호적 • 제조업 지표가 반등하면 경기민감주에는 긍정적 ━━━━━━━━━━ 🏢 주요 실적 ━━━━━━━━━━ 6/16 화 • La-Z-Boy(LZB) • John Wiley & Sons(WLY) 6/17 수 • Jabil(JBL) • CarMax(KMX) • Korn Ferry(KFY) 6/18 목 • Accenture(ACN) • Kroger(KR) • Chart Industries(GTLS) 해석: • 이번주는 빅테크 실적주는 적지만, ACN은 IT서비스/AI 컨설팅 수요 확인용으로 중요합니다. • JBL은 전자제조/서버/하드웨어 공급망 분위기를 보는 데 참고 가능합니다. • KR, KMX는 소비 체력 확인용입니다. ━━━━━━━━━━ 🎯 시장 관전 포인트 ━━━━━━━━━━ • 금리: FOMC 점도표가 가장 중요. 인하 횟수 축소 또는 물가 경계 발언 강화 시 성장주 부담. • 소비: 소매판매가 강하면 경기침체 우려는 줄지만, 금리인하 기대는 후퇴할 수 있음. • 제조업: 엠파이어스테이트, 필라델피아 연은, 산업생산이 제조업 바닥 통과 여부를 보여줄 일정. • 주택: 주택착공/건축허가/NAHB 모두 금리 민감 지표. 주택 관련주와 금리 방향에 영향. • 수급: 금요일 휴장 + 만기성 수급으로 목요일 장중 변동성 확대 가능. ━━━━━━━━━━ ✅ 결론 ━━━━━━━━━━ 이번주는 “FOMC가 방향을 정하고, 소매판매가 경기 해석을 보강하는 주간”입니다. 가장 중요한 시간은 한국시간 6/18 목 새벽 3시 FOMC입니다. 점도표가 완화적으로 나오면 나스닥·AI·반도체·중소형 성장주에 우호적이고, 매파적으로 나오면 단기 차익실현 명분이 될 수 있습니다. 금요일 미국 증시 휴장이라 실제 매매 포인트는 화~목에 집중될 가능성이 큽니다.

#잠수함 #한화오션 https://m.nownews.seoul.co.kr//news/newsView.php?id=20260612601016 60조원 규모의 캐나다 신형 잠수함 도입 사업(CPSP)의 최종 선정 기한이 임박한 가운데, 해외에서는 한국이 CPSP를 두고 경쟁하는 독일에 비해 우월하다는 분석을 내놓았다. 현재 캐나다 해군이 운용 중인 빅토리아급 잠수함은 1980년대에 영국에서 건조된 40년 노후함이다. 무려 1조원대의 예산을 투입해 잠수함 현대화 사업(VCM)을 진행했지만 선체 피로도가 극에 달해 있다. 매체는 “독일 TKMS의 Type 212CD 잠수함은 아직 실전 배치되지 않은 차세대 플랫폼으로, 개발 과정과 일정 관리 측면에서 본질적인 위험 요소를 안고 있다”면서 “만약 인도가 2036년 이후로 지연될 경우 캐나다는 심각한 전력 공백 위험에 직면할 수 있다”고 지적했다. 이에 대해 리얼클리어디펜스는 “한화오션의 납기 일정은 이미 실제로 가동 중인 생산 라인을 기반으로 한다”면서 “KSS-III는 현재 건조 및 전력화가 진행 중인 함정이기 때문에 공급망이 이미 성숙한 상태이며 부품 수급 병목 현상이 발생할 위험이 낮다”고 평가했다.

JP모건 앤트로픽 페이블/미토스 차단 코멘트 주말 동안 앤트로픽은 자사의 최상위 모델에 대한 접근을 차단했습니다. 앤트로픽은 금요일 저녁 정부 지침, 즉 수출통제 명령을 받아 페이블 5와 미토스 5 AI 모델에 대한 외국 국적자의 접근을 중단하라는 지시를 받았다고 밝혔습니다. 이는 해당 사용자가 미국 내에 있든 해외에 있든 적용됩니다. 규정 준수를 보장하기 위해 앤트로픽은 미국 내 고객을 포함한 모든 고객의 접근을 비활성화했습니다. 이번 정부 지침은 지난주 페이블 5 공개 이후 나온 것입니다. 페이블 5는 미토스의 공개 버전이며, 미토스 자체는 일부 기업 및 정부 파트너에게만 제공되는 모델입니다. 이번 조치는 트럼프 행정부가 최첨단 AI 모델 접근을 제한하려는 움직임을 한층 강화한 것으로, 이번에는 국적 기준에 따른 제한이라는 점이 특징입니다. 이는 **AI 기술의 전략적 중요성이 커지고 있음**을 보여줍니다. 바로 이 주제가 지난주 JPM 지정학센터의 데릭 촐렛이 다룬 내용입니다. 제가 금요일에 정리한 내용은 다음과 같습니다. “금요일에 제가 정리한 내용은 다음과 같습니다. “미국과 중국의 AI 경쟁은 21세기를 규정하는 지정학적 역학 중 하나이며, 그 중요성과 파급력은 매우 큽니다. 최근까지 이는 주로 기술 경쟁, 즉 누가 더 많은 컴퓨트 자원을 보유하고 있는지, 누가 더 나은 모델을 갖고 있는지의 문제로 이해됐습니다. 그러나 AI의 현실 세계 영향력이 커지면서 이는 더 넓은 시스템 간 경쟁으로 전환되고 있습니다. 앤트로픽의 미토스 공개는 커지고 있는 이해관계를 엿볼 수 있게 합니다. 미토스가 고급 인간 전문가와 기존 AI 시스템도 놓친 사이버 취약점을 식별할 수 있다는 점은 소프트웨어 보증 측면의 중대한 진전일 뿐 아니라, 하룻밤 사이에 역량 비대칭을 확대할 수 있는 사이버 능력이기도 합니다.” 우리는 AI를 미국과 중국의 양국 경쟁으로 보고 있습니다. 미국은 프런티어 모델 개발과 첨단 컴퓨트에서 앞서 있고, 중국은 방대한 에너지 인프라, 저비용 모델, 그리고 AI를 경제 전반에 확산시키려는 공격적인 정부 추진력을 보유하고 있습니다. AI가 이제 실리콘만큼 기술의 전략적 기반이 된 만큼, 성장에 대한 정부 지원과 AI 사용을 규율하는 규제는 모두 확대될 것으로 예상됩니다.

**📌 HL만도** 1) 로봇의 열관리는 공냉식 설계를 기반으로 액추에이터와 커패시터의 역할이 중요 2) HL만도는 BD의 스팟에 납품 중이며, 북미 선도 EV업체의 조항 및 IDB과점 공급사로, 로봇의 대량 생산 시기에 액추에이터 납품 기회 예상 #로봇 #HL만도

기판이라면 이게 한층에 다 구리선을 까는 게 아니라 반도체처럼 여러증을 깔고 덮고 까고 해서 수 십층을 만들어서 구리배선을 합니다. 그 중에 여러층을 깔때 그 사이 절연층 역할을 하는 것이 ABF 입니다. 그래서 과거 방식으로 BT 수지기판이 있고 초현대식 ABF 기판이 있고 또 그사이 동박 CCL을 깔아야 되는데 .. dl CCL의 성능에 큰 영향을 받습니다 . 두산입니다 . 요즘 FC-BGA 는 ABF 라야 돈이 됩니다.

주식할때 크게 안 터지는 방법 .또는 크게 먹는 방법 내만 할줄 안다 . 내만 잘한다 . 요런 주식이 괴이한 멀티플을 받으면서 잘갑니다 .

**AI 컴퓨팅 파워 전쟁, 변압기 수요 급증... Fortune Electric의 2.5년 납기, 협상력의 핵심으로** AI가 전력 인프라 수요를 견인함에 따라, **지멘스(Siemens), ABB, GE 등 글로벌 대기업들의 납기는 4년 이상으로 길어졌습니다. 중전기 업계 또한 인력 및 원자재 비용 상승이라는 도전에 직면해 있습니다.** **"전력이 곧 컴퓨팅 파워"라는 트렌드 속에서 전기 산업은 AI 분야에서 재평가받고 있으며, 납기(납품 기한) 역시 변압기 협상력을 결정짓는 중요한 지표가 되었습니다.** https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000758622_E235704D3A8E6C15Q0HW6&cf=A21

그럼 여기서 ㅋㅋㅋㅋㅋ 아 놔 이게 뭔지 ㅋㅋㅋ 한걸음 더 나아가서 .. 지금 모두가 TSMC만 바라보는 이유는 ? 사실 이게 근본적인 원천적인 결정적인 병목인데 .. 야들이 지들만 하는 진짜 지들만 하는 CoWoS 라는 인터포저 예전에는 이런거 없이 기판 잘 만들어서 RDL 해서 각 칩 마다 시간차 나는 것을 컨트롤러가 잘 조절해서 했는데 이젠 저 인터포저를 실리콘으로 만들어 버림 . 기판의 성능과 비교가 안 되는 극한의 성능을 가진 인터포저를 올림으로써 메모리 비메모리 등등 모든 칩을 단일화 시켜버리는 .. 그래서 야들에 제일 비쌉니다 . ^^

다시 한번 .. 메모리는 그냥 쓰이지 않습니다 . 기판이라는 곳에 실장을 해서 씁니다 . 그 기판에는 반드시 수동소자가 엄청나게 붙습니다 . MLCC 라고 하는 것이 대표적인 수동소자입니다. 기판중에 특히 비싼 것이 FC-BGA 입니다. 지금 이 두 가지가 대표적인 IT부품에서 쇼티지품목입니다. 그런데 이 두가지를 다 잘하는 회사가 있습니다 . 말하고보니 엄청 무식해 보인다는 .. 무식하긴 하네 ㅜㅜ

**모델은 범용재가 된다, 그럼 가치는 어디에 쌓이는가** 앞선 두 편('Tokenomics', 'AI 가격 전쟁')의 결론은 같았습니다. 파운데이션 모델은 범용재가 되어간다. 그렇다면 가치는 어디에 쌓이는가? 한 에세이가 가장 설득력 있는 답을 줬습니다. 모델이 아니라, 그 위에 기업이 직접 쌓는 학습 루프(learning loop)입니다. 핵심은 세 가지입니다. 1. 휴먼 캐피탈과 토큰 캐피탈. 사람의 지식·판단·관계·패턴인식(휴먼 캐피탈)과 기업이 소유한 AI 역량(토큰 캐피탈)은 서로를 깎지 않고 함께 복리로 쌓입니다. 토큰 캐피탈의 성장을 이끄는 건 결국 인간의 주체성입니다. 방향 설정이 없으면 컴퓨트는 제자리를 맴돌 뿐입니다. 2. 진짜 IP는 학습 루프 그 자체. 일은 떠넘겨도 학습은 떠넘길 수 없습니다. 핵심 시험대는 "범용 모델을 갈아끼워도 학습 시스템에 녹아든 '회사 베테랑'의 전문성이 남는가". 프라이빗 평가, 프라이빗 강화학습 환경, 검색 가능한 지식 베이스가 그 루프를 만듭니다. 글쓴이는 이를 복리로 쌓이는 '언덕 오르는 기계'라 부릅니다. 3. 프런티어 모델이 아니라 프런티어 생태계. 가치가 소수 모델로만 흘러가는 세상은 사회가 용인하지 않습니다. 세계화 1단계의 산업 공동화를 AI 시대에 되풀이해선 안 된다는 경고입니다. 투자 시사점: 진짜 해자는 '학습 루프를 소유하고 복리로 키우는 기업'입니다. 기업분석 질문도 "AI를 쓰는가"가 아니라 "AI 학습 루프를 소유하는가"로 바뀝니다. 인프라 병목(전력·컴퓨트·패키징) 위에 데이터 인프라·강화학습 환경·평가 도구라는 새 층이 올라옵니다. 그리고 가치 과집중 시나리오는 사회적 허가를 못 받는다는 정치경제 리스크를 밸류에이션에 넣어야 합니다. 세 편을 관통하는 메시지는 하나입니다. 신기함의 프리미엄이 빠진 자리에서 진짜 가치는 모델이 아니라 그 위에 복리로 쌓는 무언가로 옮겨갑니다. 종목을 볼 때 질문도 같습니다. 이 회사는 무엇을 복리로 쌓고 있는가. [ 본문 확인](https://blog.naver.com/opushk/224316208404) [ 🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

어디 보니 위 기사로 삼성전기가 떨어진 거라 이야기하던데 .. 자 한번 보겠습니다 . 이미 베라루빈의 출시는 확정이고 여기에 공급라인은 이미 결정이 끝 !! 그럼 기판단의 추가증설은 뭘까? 이건 시장의 사이즈가 생각보다 매우 커진다는 이야기이고 아시듯이 .. 만들어 놓고 판다는 건 없는 시장입니다 . 향후 물량을 지금 예약하는 겁니다 . 그럼 이 시장 사이즈 확장이 이비덴에게만 있을까? 절대 그럴일 은 없습니다 . 유니나 신코 역시 동일할겁니다. 즉 이비덴의 증설은 이비덴이 삼전기의 물량을 갖고 간다가 아니라 전체 시장이 다 커진다입니다 . 병목상황에서는 동일하게 발생하는 현상입니다 .

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ イビデン、5000億円投資の裏にNVIDIAの「先払い」　AIインフラ270兆円経済圏 - NVIDIA의 선급금 지원을 기반으로 이비덴은 5,000억 엔 규모의 대규모 투자를 추진 - AI 인프라를 중심으로 270조 엔 규모의 거대 경제권이 형성 https://buly.kr/1wXrvQ (Business Nikkei) * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

**신문을통해알게된것들** 1. 5년 생존율 17%, 신호(조기발견)도 없는 췌장(인슐린 분비 및 소화효소 만듬)암… ‘주류∙단 음료’ 잦은 섭취는 혈당∙체중관리에 부담 줄 수 있어 완벽한 절제보다 횟수 줄여야… 식후 10분 걷기∙금연부터 시작해야… 복부 불편감, 소화불량, 체중감소등은 흔한 위장장애로 오해할수도… 2번으로 계속… (세계일보) 2. 2023년 국가 암등록통계에 따르면 췌장암 신규발생은 9,748건으로 전체 암 발생중 3.4%이고 남녀 전체 암가운데 8위 차지… 전체 암 생존율 73.7%와 차이가 큰 17.0% 췌장암 생존율… 비만도 조심(현상황 유지필요)하고 금연해야… 식후 10분 걷기나 운동등 실천할 수 있는 것부터 지속하는 것이 좋다고… (세계일보) 3. “샤워부터 하지 마세요”, 폭염에 체온 빨리 낮추는 뜻밖의 부위는 ‘맥박점(목,손목,발목처럼 혈관이 피부 가까이 지나는 곳)’이라고… 찬물도 좋고 냉찜질도 체온을 빠르게 낮추는데 도움된다고… 이밖에 겨드랑이, 사타구니, 관자놀이, 이마, 팔꿈치 안쪽, 무릎 뒤쪽도 빠른 냉각효과 볼 수 있다고… (아시아경제) 4. “불 끄고 딱 10분만 봤는데”… 어둠(동공 확장으로 안 구조에 부담↑) 속 스마트 폰, 눈 건강부터 흔든다… 15분뒤 안압(10∼21mmHg 정상범위) 상승시작해… 녹내장 진료환자 2024년 122만 3,254명(2020년대비 20% 증가) 기록… 엎드린 자세∙고개 숙인 습관은 급성 녹내장 위험 높여… 스마트폰을 보려거든 조명을 밝게 해야… (세계일보) 5. “35세부터 꺾인다”, 근거 있었다… 늦게 움직여도 달라진 ‘체력 10%’… 질병관리청 ‘2025년 지역사회 건강조사’에 따르면 성인 자가보고 비만율은 35.4%(2024년 34.4%)… 나이 들면 근육문제도 현실화, ‘2024년 국민건강 영양조사’기준 65세이상 근감소증 유병률은 9.4%, 80세이상 26.9%... 스웨덴 연구진은 신체능력감소가 35세 전후부터 보였다고… 6번으로 계속…(세계일보) 6. 심폐 체력뿐 아니라 근력과 근지구력도 비슷한 방향으로 움직이고 차이는 떨어지는 속도였다고… 덜 걷고 덜 들고 덜 움직인 시간이 쌓여 어느 날 계단 앞에서 티가 난다고… 중년이후 걷기뿐 아니라 근력운동도 필요… 하루 20분 빠르게 걷기, 엘베 대신 계단 한층 오르기, 식사뒤 10분걷기등부터 시작해야… (세계일보) 7. “눈 뜨자마자 아메리카노?”… 전문의가 말린 ‘아침 커피’ 습관… 기상직후 공복 커피는 속쓰림∙위산 역류등 불편감 커질 수 있어… 우유 소화 잘되면 무가당 라테로 해야 단백질∙칼슘 보완 도움… 카페인 하루 400mg이하 권고… 오후엔 디카페인이 선택지라고… (세계일보) 8. “찢어졌으니 잘라낼까?”… 10년 추적이 바꾼 ‘중년 무릎 수술’의 기준은… 2023년 반월상연골 파열로 진료받은 환자는 6만 7,197명이고 5,60대가 48.6% 점유… 무릎 통증으로 확대시 2018년 287.4만에서 2022년 306.6만으로 증가… 9번으로 계속… (세계일보) 9. 핀란드 FIDELITY연구의 10년 추적결과 수술쪽에 유리하지 않았다고… 이유는 중년이후 서서히 생긴 퇴행성 파열이고 이로인한 무릎 기능저하, 골관절염 진행, 추가수술 가능성등 불리한 지표만 늘어… 수술전 줄여야 할건 무릎의 무게이고 주변 근육의 근력이 중요하다고… 무릎 구부리기, 계단 내려가기, 무리한 등산 줄이는 것부터 실천해야… (세계일보) 10. 국물도 없고 양도 적어서 “한 봉지쯤이야” 했다가 ‘깜짝’, 비빔면의 반전… 국내 3대 비빔면의 칼로리를 보면 햇반 대비 1.6∼2개 분량인 525∼625kcal이고 농심 신라면(500kcal)보다 월등히 높고 용량도 국물라면 대비 10∼36g 많아… 추가로 칼로리를 높이는 액상소스가 칼로리를 더 높여… 대신 나트륨은 1090∼1350mg로 신라면(1790mg)보다 적어… (아시아경제)

📈 AI capex 붐이 S&P 500 ROE와 밸류에이션에 미치는 영향 | Goldman Sachs | 2026-06-12 ✅ 지난주 변동성이 컸지만 S&P 500은 연초 대비 9% 상승했습니다. 다만 주가수익비율(P/E)은 1년 전과 같은 21배 수준이며, 이는 역사적으로 높은 구간입니다. 현재 21배는 1980년 이후 기준 87퍼센타일에 해당합니다. ✅ 연초 이후 S&P 500 수익률은 주가 상승보다 이익 추정치 상향이 더 크게 기여했습니다. 컨센서스 기준 향후 12개월 이익 추정치는 17% 증가했고, P/E는 22배에서 21배로 7% 하락했습니다. 골드만삭스는 앞으로도 S&P 500의 방향은 주가보다 이익 성장에 더 크게 좌우될 것으로 봤습니다. ✅ 밸류에이션을 지지하는 핵심 요인은 사상 최고 수준의 수익성입니다. S&P 500의 최근 4개 분기 ROE는 22%로 사상 최고치를 기록했습니다. 골드만삭스의 거시모형에서는 S&P 500 ROE가 1%포인트 변하면 P/E도 약 1배 정도 움직이는 관계가 나타납니다. ✅ 최근 4개 분기 동안 S&P 500 ROE는 150bp 상승했습니다. 장기적으로도 1985년 이후 S&P 500 ROE는 800bp 확대됐는데, 이 과정에서 EBIT 마진 개선이 가장 큰 기여를 했습니다. 세율 하락과 차입비용 하락도 우호적 요인이었습니다. ✅ 다만 지수 전체 ROE와 개별 종목 ROE는 엇갈리고 있습니다. S&P 500 전체 ROE는 메가캡 기술주의 비중 확대 덕분에 높아졌지만, S&P 500 중간값 종목의 ROE는 최근 몇 년간 하락했습니다. 즉, 지수 수익성은 소수 대형 기술주가 끌어올린 측면이 큽니다. ✅ S&P 500 내 7대 기술주(NVDA, AAPL, GOOGL, MSFT, AMZN, AVGO, META)의 합산 ROE는 현재 44%이며, 지난 3년간 900bp 확대됐습니다. 이들 종목은 지수 내 비중도 지난 10년간 크게 늘었습니다. ✅ 그러나 AI capex 붐은 향후 메가캡 기술주의 ROE에는 부담으로 작용할 가능성이 큽니다. 하이퍼스케일러는 AI 투자 확대와 함께 자산집약도가 높아졌고, 매출 대비 자산회전율은 하락했습니다. 앞으로는 감가상각비 증가가 ROE를 일부 되돌릴 수 있습니다. ✅ 컨센서스 추정치에 따르면 7대 기술주의 ROE는 내년에 평균 700bp 하락할 전망입니다. 개별적으로도 AAPL, NVDA, GOOGL, META, MSFT, AMZN 등 대부분이 하락이 예상됩니다. ✅ 반면 AI는 장기적으로는 ROE의 상방 요인도 될 수 있습니다. 하이퍼스케일러는 투자 수익률에 따라 수익성이 달라질 수 있고, 나머지 시장은 AI 관련 생산성 향상으로 자산회전율과 마진이 개선될 수 있습니다. ✅ 다만 AI로 발생한 경제적 이익이 기업에 얼마나 귀속될지는 세제 정책 등 여러 요인에 달려 있습니다. 과거에는 유효세율 하락이 S&P 500 ROE를 끌어올렸지만, 현재 미국 기업이 GDP에서 차지하는 이익 비중은 1950년 이후 최고 수준입니다. @Fundeasy_choi ✅ 시장 측면에서는 최근 모멘텀 팩터 변동성이 과거 급등 이후의 전형적인 패턴과 유사하게 나타났습니다. 좁은 시장 폭, 높은 거래 레버리지, 거시와 AI 구축 속도에 대한 불확실성이 겹치며 당분간 변동성은 이어질 수 있다고 봤습니다. ✅ 정리하면, 이번 리포트의 핵심은 “현재의 높은 S&P 500 밸류에이션은 사상 최고 ROE가 뒷받침하고 있지만, AI capex 붐이 단기적으로는 메가캡 기술주 ROE를 압박할 수 있다”는 점입니다. 동시에 AI가 장기적으로는 시장 전반의 생산성과 수익성을 높일 가능성도 함께 제시했습니다.

대만 반도체는 AI 칩 수요가 여전히 공급을 앞서며 TSMC 중심의 캐파, 인력, 용수 병목이 이어져 업황 강세와 가격 협상력이 유지되는 흐름입니다. 일부 물량의 삼성 분산이나 소송 이슈는 단기 변동성 요인이지만, 시장은 대체로 이를 수요 과열의 부산물로 해석하는 분위기입니다. @free_life59

미국은 내년 1월까지 금리 동결이 우세로 변화(@fundeasy_choi)

미국은 내년 1월까지 금리 동결이 우세로 변화(@fundeasy_choi)

이벤트(코로나)로 늘어난 이익 vs 산업 혁명으로 늘어난 이익. 체력도 분명한 차이가 존재

#이그전 #HBM #메모리 2021년 6월 HMM 주가가 정점을 기록한 이유는 업황이나 실적이 아니었다. 핵심은 산업은행과 해양진흥공사가 보유한 전환사채(CB)의 주식 전환 이슈였다. 2021년 6월 산업은행과 해양진흥공사 CB의 주식전환 규모는 총 1.2조 원 규모였다. 이는 전체 발행주식 수의 무려 '70%'에 달했다. 결국 HMM 주가가 2021년 6월을 고점으로 하락한 것은 업황 둔화 때문이 아니라, 이러한 대규모 희석 우려가 주가에 선반영됐기 때문이다. 단순히 당시 주가와 비교하기 보단, 이익 흐름을 보는 것이 적절하다. 실제로 HMM 주가는 2021년 6월을 고점으로 하락했지만, EPS는 이후 1년 동안 2배 가까이 더 증가했다. ​ 즉 HMM 주가 하락은 업황이나 이익의 피크아웃이 아니라 대규모 주식 전환에 따른 희석 우려가 반영된 결과로 해석할 수 있다. 만약 이러한 특수 요인이 없었다면 주가는 추가 상승했을 가능성이 높다. ​ 반도체 주가가 크게 상승한 것은 사실이다. 그럼에도 이그전은 '메모리 반도체'가 장기적으로 가장 유망한 투자처 중 하나라는 기존 시각을 유지한다.

📌 **로보틱스 신사업으로 "현대위아=현대차 로봇 주력사" 워밍업** 1) 현대위아는 공직기계 부문 매각과 방산 부문 매각으로 확보한 자금을 어디에 사용하려는걸까? → 현대위아가 추진하고 있는 신사업의 하나는 로보틱스이다. 로보틱스 신사업은 아직 매출액이 미미하지만 현대차그룹이 추진하고 있는 무인화, AI, 로봇자동화의 핵심이 될 가능성이 높다. → 현대위아의 로보틱스 사업은 현대차그룹의 캡티브 마켓을 잠재적으로 확보하고 있다. #로봇 #현대위아

**[이그전] 반도체, 과거 HMM 사례를 보면 지금이 꼭지일까? ** 안녕하세요. KB증권 자산배분 및 주식전략 이은택입니다. 1) 1월에 ‘메모리 반도체’와 ‘팬데믹 당시 컨테이너선’의 과잉발주 사이클의 유사점을 초점으로 비교하는 자료를 여러 차례 썼습니다. 2) 지금 반도체는 당시 HMM 고점에 도달했습니다. 그러나 당시 HMM 주가 하락에는 대규모 CB 희석이라는 특수 요인이 있었습니다. 3) HMM 이익은 이후에도 1년 가까이 급증했습니다. 따라서 HMM 주가 흐름만으로 메모리 반도체 피크아웃을 단정할 수 없습니다. - URL: https://m.blog.naver.com/egzion/224316105852

이번주 실적은 중요도 낮음

일본과 영국, 차세대 원자로 공동 개발 합의 예정 - marketwatch (by https://t.me/TNBfolio) - 일본과 영국 정부는 런던에서 열리는 정상회담에서 차세대 원자로인 고온가스로(HTGR)의 공동 연구 및 개발에 합의할 예정이다. - 양국은 2030년대 초 영국 내 실증로 건설을 목표로 공공과 민간 부문이 협력하여 기술을 개발하고 향후 일본 내에서도 활용할 방침이다. - 일본원자력연구개발기구와 영국국립핵연구소 및 Rolls-Royce PLC는 기술과 연료 개발 노하우를 공유하기 위한 협력 양해각서를 체결한다. - 고온가스로는 헬륨 가스를 이용해 열을 추출하는 차세대 원자로로 전력 생산뿐만 아니라 친환경 에너지인 수소 생산에도 활용할 수 있다. - 이 원자로는 코어가 극고온을 견딜 수 있고 냉각수가 필요 없어 수소 폭발 가능성이 차단되는 등 노심용융에 대한 저항성과 안전성이 우수하다. https://www.marketwatch.com/story/yomiuri-japan-u-k-set-to-agree-on-next-generation-reactor-development-1d0d32c5?mod=asia-markets

#ADATA #메모리 28년까지 공급 부족. 경쟁적 투자가 필수.

**ADATA 천리바이 회장: AI가 바꾼 메모리 산업의 새로운 법칙** ADATA의 천리바이 회장은 최근 인터뷰를 통해 A**I가 지난 40년간 지속되어 온 메모리 산업의 경기 순환 논리를 근본적으로 재편하고 있다고 진단**했습니다. 이제** 메모리 시장은 단순한 호황과 불황의 반복이 아닌, '전 세계적인 컴퓨팅 파워 경쟁'의 시대로 진입했습니다.** **1. 경기 순환에서 '컴퓨팅 파워 경쟁'으로의 전환** 과거 메모리 산업은 약 4년을 주기로 수요와 공급이 맞물리는 전형적인 경기 순환을 겪어왔습니다. 그러나 **2025년 하반기부터 이 공식은 깨졌습니다. 이제 메모리는 단순한 IT 기기용 부품이 아니라, AI를 통해 미래 현금 흐름을 창출하는 필수적인 '생산 도구'로 자리 잡았습니다.** **2. 수요처의 근본적 변화** 과거에는 PC, 스마트폰 등 소비재 제조업체가 주요 구매자였으나, 현재는** 구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존 등 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)가 수요를 주도하고 있습니다.** 이들은 데이터센터를 구축하여 토큰(Token) 생성과 AI 모델 서비스를 통해 수익을 창출하며, AI 주도권을 잡기 위해 대규모 자본을 쏟아붓고 있습니다. **기업 간 경쟁은 이제 제품 점유율이 아닌 '컴퓨팅 파워 규모'의 경쟁으로 옮겨갔으며, "먼저 컴퓨팅 파워를 구축하는 자가 승리한다"는 인식 때문에 경쟁 기업들은 투자를 멈출 수 없는 상황입니다.** **3. 공급 부족은 2028년까지 지속** 시장 일각에서는 공급 과잉을 우려하기도 하지만, 천리바이 회장은 이러한 시각에 동의하지 않습니다. **수요가 공급을 압도: AI 데이터센터 구축뿐만 아니라 AI PC, 로봇, 자율주행 등 다양한 분야에서 수요가 폭증하고 있습니다.** **공급 증대 속도의 한계:** SK하이닉스 등 주요 제조사가 생산 능력을 확대하고 있으나, 천 회장은 **이를 연평균 성장률(CAGR) 약 15% 수준으로 분석하며, 이는 폭발적인 AI 수요를 따라가기에 턱없이 부족한 수준이라고 평가했습니다.** **결론:** **메모리 공급 부족 현상은 최소 2028년 전후까지 이어질 가능성이 높습니다.** **4. AI 인프라가 곧 국가 경쟁력** 천 회장은 **현재의 AI 산업을 PC 시대의 태동기와 비교합니다**. 당시 PC가 정보 산업의 정의를 바꿨듯이**, AI 역시 그보다 훨씬 더 거대한 영향력을 발휘하고 있습니다**. 이제 컴퓨팅 파워는 단순한 기업의 투자 계획을 넘어** '미래 국가 경쟁력'의 척도가 되었습니다.** 향후** AI 시장은 '승자 독식(Winner takes all)' 구조로 재편될 것이며, 산업이 정리되기 전까지는 모든 기업이 도태되지 않기 위해 지속적으로 자본을 투입할 수밖에 없는 환경이 이어질 전망**입니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260615700095-430505

**(단독) 중국, InP 기판 수출 허용으로 광통신 공급난 해소… 대만 화합물 반도체 업계 수혜 기대** **중국의 인화인듐(InP) 기판 수출 통제와 관련해 최근 긍정적인 소식이 전해졌습니다. 2025년 8월 일부 물량에 대한 수출 허용에 이어, 2026년 첫 번째 InP 기판 물량이 지난 5월 말 출하**되었습니다. 이번 조치는 기판 부족으로 인해 빚어졌던 **광통신 시장의 생산 병목 현상을 완화할 것으로 기대됩니다**. 이에 따라 VPEC(취신), GCS(환우) 등 대만 화합물 반도체 공급망의 2026년 하반기 실적에도 강력한 힘이 실릴 전망입니다. https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000758654_OQM73ZIF4JF2D85W1IV1V

**삼성전기 제이피모건 1. 투자 의견 및 목표주가 상향 **투자의견: 비중확대(Overweight) 유지 **목표주가: 기존 1,450,000원에서 2,400,000원으로 대폭 상향 **🔥 상향 이유: AI 비즈니스로의 구조적 전환, 공급 부족 가능성, 그리고 역사상 최고 수준의 ROE 프로파일을 반영하여 2028년 예상 P/E에 35배 멀티플을 적용함 **2. 핵심 성장 동력 **MLCC 업사이클 및 마진 개선: AI 서버용 고부가 MLCC의 수주와 전장(Auto)/산업용 매출 비중 확대로 구조적 성장에 진입함. 2028년 컴포넌트 솔루션(MLCC) 부문의 영업이익률(OPM)은 과거 2018년 최고치(31%)를 넘어선 34%에 달할 것으로 전망됨. 기판(ABF) 및 실리콘 캐패시터 기회: AI 가속기 및 네트워킹용 고부가 ABF 기판 수요가 강력하여 2026~2027년 생산 능력이 거의 마감(Fully booked)되었으며, 2028년 이후까지 장기 공급 논의가 진행 중임. 인텔(Intel)의 신규 파운드리/패키징 디자인 윈에 따른 실리콘 캐패시터 추가 수주 가능성도 긍정적임. 이익 추정치 상향: 2026~2028년 주당순이익(EPS) 추정치를 3~22% 상향 조정했으며, 이는 시장 컨센서스를 10~44% 상회하는 수준임. **3. 리스크 및 주의 요인 **단기 주가 급등에 따른 부담: 삼성전기 주가는 연초 대비(YTD) 654% 급등하며 코스피 및 글로벌 경쟁사 대비 크게 아웃퍼폼함. 이에 따라 3개월 전과 비교해 현재 시점에서의 손익비(Risk-Reward)는 다소 낮아진 편임. 주요 하방 리스크: 전장/IT용 MLCC 경쟁 심화로 인한 판가 하락, 베트남 기판 공장의 램프업 지연, 중국발 IT MLCC 및 기판 수요 회복 지연 등이 있음

사실 유가는 호르무즈가 완전개방된 후에는 전쟁 이전 수준인 60불도 하회할 가능성이 있다고 봄 - **'UAE의 OPEC탈퇴'라는 거대한 하방이슈**가 **전쟁 때문에 제대로 반영되지 못했기 때문**

**ADATA 천리바이 회장: AI가 바꾼 메모리 산업의 새로운 법칙** ADATA의 천리바이 회장은 최근 인터뷰를 통해 A**I가 지난 40년간 지속되어 온 메모리 산업의 경기 순환 논리를 근본적으로 재편하고 있다고 진단**했습니다. 이제** 메모리 시장은 단순한 호황과 불황의 반복이 아닌, '전 세계적인 컴퓨팅 파워 경쟁'의 시대로 진입했습니다.** **1. 경기 순환에서 '컴퓨팅 파워 경쟁'으로의 전환** 과거 메모리 산업은 약 4년을 주기로 수요와 공급이 맞물리는 전형적인 경기 순환을 겪어왔습니다. 그러나 **2025년 하반기부터 이 공식은 깨졌습니다. 이제 메모리는 단순한 IT 기기용 부품이 아니라, AI를 통해 미래 현금 흐름을 창출하는 필수적인 '생산 도구'로 자리 잡았습니다.** **2. 수요처의 근본적 변화** 과거에는 PC, 스마트폰 등 소비재 제조업체가 주요 구매자였으나, 현재는** 구글, 마이크로소프트, 메타, 아마존 등 대형 클라우드 서비스 제공업체(CSP)가 수요를 주도하고 있습니다.** 이들은 데이터센터를 구축하여 토큰(Token) 생성과 AI 모델 서비스를 통해 수익을 창출하며, AI 주도권을 잡기 위해 대규모 자본을 쏟아붓고 있습니다. **기업 간 경쟁은 이제 제품 점유율이 아닌 '컴퓨팅 파워 규모'의 경쟁으로 옮겨갔으며, "먼저 컴퓨팅 파워를 구축하는 자가 승리한다"는 인식 때문에 경쟁 기업들은 투자를 멈출 수 없는 상황입니다.** **3. 공급 부족은 2028년까지 지속** 시장 일각에서는 공급 과잉을 우려하기도 하지만, 천리바이 회장은 이러한 시각에 동의하지 않습니다. **수요가 공급을 압도: AI 데이터센터 구축뿐만 아니라 AI PC, 로봇, 자율주행 등 다양한 분야에서 수요가 폭증하고 있습니다.** **공급 증대 속도의 한계:** SK하이닉스 등 주요 제조사가 생산 능력을 확대하고 있으나, 천 회장은 **이를 연평균 성장률(CAGR) 약 15% 수준으로 분석하며, 이는 폭발적인 AI 수요를 따라가기에 턱없이 부족한 수준이라고 평가했습니다.** **결론:** **메모리 공급 부족 현상은 최소 2028년 전후까지 이어질 가능성이 높습니다.** **4. AI 인프라가 곧 국가 경쟁력** 천 회장은 **현재의 AI 산업을 PC 시대의 태동기와 비교합니다**. 당시 PC가 정보 산업의 정의를 바꿨듯이**, AI 역시 그보다 훨씬 더 거대한 영향력을 발휘하고 있습니다**. 이제 컴퓨팅 파워는 단순한 기업의 투자 계획을 넘어** '미래 국가 경쟁력'의 척도가 되었습니다.** 향후** AI 시장은 '승자 독식(Winner takes all)' 구조로 재편될 것이며, 산업이 정리되기 전까지는 모든 기업이 도태되지 않기 위해 지속적으로 자본을 투입할 수밖에 없는 환경이 이어질 전망**입니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260615700095-430505

*** 피지컬AI에서 필요한 메모리 추정**(X @ai_kashiwa777) : 반도체 엔지니어 출신 투자자 - **피지컬 AI의 진짜 TAM은 인간 노동시장이며 대략 $50T 규모** - 그런데 옵티머스 같은 휴머노이드 로봇이 일상에 들어오려면, 지금 LLM처럼 느긋하게 추론해서는 안 됨. 보고, 판단하고, 움직이는 프로세스가 거의 실시간으로 돌아가야 함. 그래도 지금처럼 메모리를 쓸까? **답은 '더 많이, 더 다양한 방식으로 쓴다'임** - 피지컬 AI 로봇의 메모리는 크게 세 가지로 나뉠 가능성이 높음. **1. 추론/태스크 메모리** - 모델 실행, 시각 인식, 음성 이해, 행동 계획에 쓰임. 일상용 휴머노이드라면 **최소 32GB, 현실적으로는 64~128GB급 통합 메모리가 필요**할 것으로 보임. **2. 공간/환경 메모리** - 집 구조, 물건 위치, 사람 동선, 장애물, 로봇 자신의 위치를 기억하는 메모리. 이건 단순 스토리지가 아니라 로봇의 공간 감각에 가까움. **실시간 RAM은 4~16GB, 스토리지는 100GB~1TB 이상이 필요**할 수도 있음. **3. 장기 경험/퍼스널라이즈드 메모리** - 유저 취향, 반복 업무, 과거의 실패와 성공, 집안 루틴을 기억하는 영역임. 로봇이 '우리 집에 익숙해진다'는 건 결국 이 메모리가 쌓인다는 뜻임. **로컬 기준 256GB~2TB, 넉넉하게는 1TB 이상이 필요**할 것으로 보임. - 결국 피지컬 AI는 메모리를 '적게' 쓰는 방향이 아님. 오히려 고속 SRAM/캐시, 대용량 DRAM, 로컬 SSD, 벡터 메모리, 클라우드 fleet learning까지 조합될 수 있음. **로봇 한 대가 작은 데이터센터 노드처럼 되는 셈** - 그래서 AI Capex의 다음 국면은 단순히 GPU를 많이 사는 문제가 아닐 수 있음. 데이터센터 러닝 인프라에 더해, **로봇마다 붙는 온디바이스 추론 칩, 센서, 메모리, 스토리지, 네트워크, fleet learning 인프라까지 필요해짐.** - LLM이 디지털 지능의 Capex 사이클을 열었다면, **피지컬 AI는 그 지능이 현실 세계로 나오는 과정에서 새로운 Capex 사이클을 만들어낼 수 있음**. 인간 노동시장 $50T가 TAM이라는 건 과장이 아니라, 컴퓨팅 인프라가 현실 세계로 확장된다는 의미에 가까움. ** 버블 어쩌고 이야기는 TAM 50조달러 시장에 진입이라도 한 후부터 해도 늦지 않음 https://x.com/i/status/2066022182627819589

골드만삭스에 속았다 스페이스X 공모주 0주에 투자자 분통 - 한국경제 (by https://t.me/TNBfolio) - 국내 증권사 중 유일하게 SpaceX 공모주 청약을 진행한 미래에셋증권이 최종적으로 물량을 전혀 배정받지 못하면서 투자자들의 불만이 고조되었다. - 이번 미배정 사태는 미국 IPO 시장의 구조적 특성상 대표주관사인 Goldman Sachs의 재량권 행사와 현지 대형 기관투자자의 수요 폭발로 인해 발생한 것으로 추정된다. - SpaceX 공모주를 자사 주요 ETF에 편입하겠다고 광고했던 미래에셋자산운용과 한국투자신탁운용은 공모주 확보 실패로 곤혹스러운 상황에 직면했다. - 미래에셋증권은 청약에 참여한 국내 투자자들의 청약 증거금을 전액 환불 처리했으며 기대에 부응하지 못한 점에 대해 공식 사과했다. - 금융감독원은 미래에셋증권이 공모 물량을 배정받지 못한 정확한 이유와 과정 등 이번 사태와 관련한 구체적인 경위 파악에 나섰다. https://www.hankyung.com/article/2026061454177

**삼성전기 제이피모건 1. 투자 의견 및 목표주가 상향 **투자의견: 비중확대(Overweight) 유지 **목표주가: 기존 1,450,000원에서 2,400,000원으로 대폭 상향 **🔥 상향 이유: AI 비즈니스로의 구조적 전환, 공급 부족 가능성, 그리고 역사상 최고 수준의 ROE 프로파일을 반영하여 2028년 예상 P/E에 35배 멀티플을 적용함 **2. 핵심 성장 동력 **MLCC 업사이클 및 마진 개선: AI 서버용 고부가 MLCC의 수주와 전장(Auto)/산업용 매출 비중 확대로 구조적 성장에 진입함. 2028년 컴포넌트 솔루션(MLCC) 부문의 영업이익률(OPM)은 과거 2018년 최고치(31%)를 넘어선 34%에 달할 것으로 전망됨. 기판(ABF) 및 실리콘 캐패시터 기회: AI 가속기 및 네트워킹용 고부가 ABF 기판 수요가 강력하여 2026~2027년 생산 능력이 거의 마감(Fully booked)되었으며, 2028년 이후까지 장기 공급 논의가 진행 중임. 인텔(Intel)의 신규 파운드리/패키징 디자인 윈에 따른 실리콘 캐패시터 추가 수주 가능성도 긍정적임. 이익 추정치 상향: 2026~2028년 주당순이익(EPS) 추정치를 3~22% 상향 조정했으며, 이는 시장 컨센서스를 10~44% 상회하는 수준임. **3. 리스크 및 주의 요인 **단기 주가 급등에 따른 부담: 삼성전기 주가는 연초 대비(YTD) 654% 급등하며 코스피 및 글로벌 경쟁사 대비 크게 아웃퍼폼함. 이에 따라 3개월 전과 비교해 현재 시점에서의 손익비(Risk-Reward)는 다소 낮아진 편임. 주요 하방 리스크: 전장/IT용 MLCC 경쟁 심화로 인한 판가 하락, 베트남 기판 공장의 램프업 지연, 중국발 IT MLCC 및 기판 수요 회복 지연 등이 있음

스페이스X 공모주 0주 배정에 국내 투자자 분통 및 금융감독원 경위 파악 착수 - 한국경제 (by https://t.me/TNBfolio) - 국내 증권사 중 유일하게 SpaceX 공모주 청약을 진행한 미래에셋증권이 최종적으로 물량을 전혀 배정받지 못하면서 투자자들의 불만이 고조되고 있다. - 이번 미배정 사태는 미국 IPO 시장의 구조적 특성상 대표주관사인 Goldman Sachs의 재량권 행사와 현지 대형 기관투자자의 수요 폭발로 인해 발생한 것으로 추정된다. - SpaceX 공모주를 자사 주요 ETF에 편입하겠다고 광고했던 미래에셋자산운용과 한국투자신탁운용은 공모주 확보 실패로 곤혹스러운 상황에 직면했다. - 미래에셋증권은 청약에 참여한 국내 투자자들의 청약 증거금을 전액 환불 처리했으며, 한국투자신탁운용 등과 함께 기대에 부응하지 못한 점에 대해 공식 사과했다. - 금융감독원은 미래에셋증권이 공모 물량을 배정받지 못한 정확한 이유와 과정 등 이번 사태와 관련한 구체적인 경위 파악에 나섰다. https://www.hankyung.com/article/2026061454177

유까 까딱하면 70대 진입

#메모리 과거 사이클: Asset-light에 높은 멀티플. AI가 확장될수록 부족해지는건 물리적 생산능력 -> AI는 극단적인 Asset-heavy 산업 시작도 안한 재평가 여정. 재평가의 여정은 여전히 초입에 불과.

국장도 장비주 대부분 신고가

# 반도체장비 가장 강함. 대부분 신고가 # 반도체 소재 및 후공정도 20일선 회복후 반등 이어지며 장비주 따라감

[SK증권 반도체 한동희] 안녕하세요, SK증권 한동희입니다.   AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적입니다. 과거 높은 멀티플은 Asset-light의 몫이었지만, AI는 극단적인 Asset-heavy 산업입니다. AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않습니다.   이를 감안하면, AI 시대의 핵심 질문은 ‘누가 AI를 지속 생산, 확장 가능케 하는가’입니다.   ‘병목’의 의미는 공급 부족이 아닙니다. 성장을 높이거나 제한하는 핵심 요소의 의미입니다. AI 시대 메모리는 성능과 비용, 확장성을 동시 결정하는 직접 변수 중 하나입니다.   산업의 부는 병목을 따라 이동하며, 믿고 따라갈 지표는 과거 밸류에이션 체계가 아닌, 이익 창출력의 변화입니다.   반도체 비중확대 의견을 유지합니다.   **부의 이동: 병목 생산의 가치**   **AI가 파괴적 혁신이라면, 부의 이동은 필연적** 과거 사이클: Asset-light에 높은 멀티플. Asset-heavy에 낮은 멀티플 AI는 인프라 없이 작동, 확장되지 않음. AI가 확장될수록 부족해지는건 물리적 생산능력 -> AI는 극단적인 Asset-heavy 산업   **AI 시대의 핵심질문: ** **"누가 AI를 지속적으로 생산, 확장 가능하게 하는가"** 과거 디지털 혁명의 핵심은 한계비용의 하락 S/W는 한 번 만들어지면, 거의 무한히 복제가능, 플랫폼은 사용자가 늘수록 네트워크 효과로 더 강화 AI는 추론마다 연산, 메모리, 전력 등 소비, DC 점유 AI 확장은 현실 세계 물리적 제약과 정면으로 충돌   **산업의 부는 병목을 따라 이동** 부는 AI 생산을 가능케 하는 병목 자산으로 재분배 메모리는 AI 성능과 비용, 확장성을 동시 결정 메모리는 고객 성장률을 가능케 하거나 제한하는 '병목'   **장기공급계약의 진정한 의미: 상호인질구조** 장기공급계약은 단순한 가격 계약이 아님 고객의 Shortage risk와 공급자의 CapEx risk를 함께 줄이는 제도적 장치 고객은 안정적 물량을 확보, 공급자는 Uncommitted capacity risk를 줄일 수 있음 -> 메모리 EPS Duration 연장, Earnings quality 제고의 동반은 메모리 재평가의 핵심 기반   **시작도 안한 재평가 여정 따라가야 할 지표는 이익 창출력의 변화**  재평가의 여정은 여전히 초입에 불과 TSMC가 높은 멀티플을 적용받는 이유는 고객의 미래를 가능하게 하는 플랫폼 제조업이기 때문 AI 시대에서의 메모리 역시 마찬가지 구조적으로 높아진 이익 창출력, 가시성, 이를 기반으로 한 주주환원 강화 -> 메모리 재평가, 한국 메모리 할인 해소의 동반 의미   **12MF P/E 6.0X 수준의 삼성전자, SK하이닉스** **-> AI 시대 병목 중 여전히 가장 저렴한 주식임을 의미**   **산업의 부가 이동하는 국면에서 따라가야 할 지표는** **고착된 밸류에이션 체계가 아닌 이익 창출력의 변화**  ** **URL: https://buly.kr/GvpJ3hs SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

WTI 싱글!! 7짜 임박

#호르무즈 미국과 이란은 호르무즈 해협 개방에 합의했다고 밝혔습니다. 도널드 트럼프 대통령은 금요일에 수로가 개통될 것이라고 말했습니다.

[REPORT] A) 오늘 전달자료 구조적 지도 • **핵심 축 4개** 1. **한국 증시의 상방은 아직 열려 있다** 2. **하지만 이제는 지수 베타보다 이익의 질을 가려야 한다** 3. **메모리 강세는 대형 HBM 리더에서 레거시 메모리까지 번지고 있다** 4. **상승 논리의 반대편에는 금리, 외국인 수급, 리밸런싱 압력이 붙어 있다** • **지수/매크로 레이어** • Citi 자료의 중심은, 한국 증시 랠리가 아직 끝난 게 아니라는 판단입니다. • 근거는 메모리 이익 확대, 반도체 수출, 재정 부양, 주가 상승의 부의 효과입니다. • **스타일/전략 레이어** • 같은 자료가 동시에 말하는 건, 이제 시장이 “그냥 다 오르는 장”에서 “실적이 보이는 쪽만 더 가는 장”으로 넘어가고 있다는 점입니다. • 즉, 단순 지수 추종보다 고품질 이익 성장주 선별이 핵심입니다. • **밸류체인 확산 레이어** • JPM Winbond 자료는 메모리 업사이클의 수혜가 HBM 대표주에서 끝나지 않고, DDR4 공급 축소와 LTA를 타고 레거시 DRAM, NOR, SLC NAND까지 퍼진다는 그림입니다. • 메모리 강세의 폭이 넓어지고 있다는 신호입니다. • **리스크 레이어** • 금리 인상 경로, 외국인 차익실현, 국민연금 리밸런싱 가능성은 상승 논리를 깨기보다 속도를 흔드는 변수로 제시됐습니다. ─── B) Key Messages 1. **오늘의 공통 메시지는 “상승 종료”가 아니라 “상승의 방식 변화”입니다.** • 지수 자체의 상방은 남아 있지만, 앞으로는 아무거나 사는 국면이 아니라 실적 가시성이 있는 종목이 더 중요해졌습니다. 2. **메모리는 여전히 전체 서사의 중심축입니다.** • Citi는 한국 증시의 상향 근거로 메모리와 반도체 수출을 들었고, JPM은 Winbond를 통해 메모리 업사이클이 더 길고 넓게 간다고 봤습니다. 3. **메모리 수혜의 무게중심이 확산되고 있습니다.** • HBM, 첨단 DRAM만이 아니라 DDR4, NOR, SLC NAND 같은 레거시 영역도 shortage와 계약 구조 변화 덕분에 재평가되는 흐름입니다. 4. **상승 여력과 수급 부담이 동시에 존재합니다.** • 외국인 차익실현, 금리 인상, 국민연금 리밸런싱은 방향을 꺾는 변수라기보다 변동성을 키우는 변수로 읽혀야 합니다. ─── C) Libre Interpretation 오늘 포워드된 두 자료를 한 문장으로 묶으면 이겁니다. **“메모리 중심 강세장은 아직 안 끝났지만, 이제 알파는 지수 추종이 아니라 메모리 이익이 어디까지 번지는지 읽는 데서 나온다.”** 의미는 꽤 분명합니다. • 한국 시장에선 **메모리 + 재정 + 수출**이 지수 상방 논리를 만들고, • 종목 차원에선 **메모리 shortage의 낙수효과가 레거시 업체까지 확산**되고 있습니다. 시사점도 명확합니다. • 지금은 “KOSPI가 더 가느냐”보다 **누가 그 이익을 가장 선명하게 먹느냐**가 더 중요합니다. • 대형주 핵심 리더만 보는 시야에서 한 단계 더 나가, **장비, 부품, 레거시 메모리, 고마진 플래시**까지 수혜 확산 여부를 체크해야 합니다. • 동시에 이 강세장이 너무 한쪽으로 crowded해질 경우, **수급 이벤트 한 번에 흔들릴 수 있다는 경계감**도 같이 가져가야 합니다. ─── D) Tomorrow Watchlist • **외국인 수급과 국민연금 리밸런싱 신호** • 상방 논리를 깨는지보다, 변동성을 키우는 첫 신호인지 확인. • **금리/물가 경로 재확인** • 한국은행 인상 경로가 밸류에이션을 얼마나 압박하는지 체크. • **DDR4 및 레거시 메모리 가격/공급 타이트닝** • Winbond 논리가 실제 현물/계약 시장에서 확인되는지 관찰. • **메모리 수혜의 확산 범위** • 삼성전자, 장비주, GPU 밸류체인, 전력기기, 소비 수혜주까지 이익 기대가 실제로 넓어지는지 체크. @free_life59

📊 시황 브리핑 — 장 개시 전 (07:50) [claude] 시황 브리핑 — 2026-06-15 07:50 (장 개시 전) 전일 미국·유럽 + 미-이란 합의 + 오늘 BOJ 대기 setup ───────────────── 오늘의 핵심 3가지 - 미-이란 평화협상 타결(14개조 MOU, 6/19 스위스 서명) → 위험자산 선호 강화, 호르무즈 개방·유가 급락 [1][2] - 스페이스X 상장(+19.2%) 흥행으로 나스닥 수급 불확실성 해소 — 외국인 매도 압력 진정 기대 [3] - 내일(6/16) BOJ 금리결정(0.75%→1.00% 인상 컨센) ★★★ 앞두고 관망, 엔·일학개미 변수 [4] ───────────────── 시황 코멘터리 (3채널 종합) - @ehdwl (사제콩이 서상영) — 미-이란 협상 타결로 위험자산 선호심리 강화, 이스라엘 레바논 공격은 협상에 영향 없는 모습 [1] - @hedgecat0301 (키움 한지영) — "금리와 수급이 좌우하는 변동성", 스페이스X 자금 이탈에도 휴전 기대·기대인플레 둔화(4.6% vs 4.9%)로 미증시 상승 [2] - @shmstory (시황맨) — 중동 사실상 종전 수준, 호르무즈 개방 임박·스페이스X 수급 해소로 헬스케어 제외 대부분 업종 양호 [3] 종합 톤 — 3채널 모두 "중동 리스크 해소 + 수급 불확실성 제거"로 일치, FOMC·BOJ 통과 전까지는 제한적 상승 베팅 ───────────────── 핵심 뉴스 — 분류 + 임팩트 종목 ▶️ 상승 트리거 1. 미-이란 MOU — 호르무즈 개방·해군봉쇄 해제·240억달러 동결자금 절반 해제·60일 핵협상 [1] → 항공·해운 운임 안정 수혜, 외국인 위험선호 복귀 [지정학] 2. LG이노텍 2분기 실적 서프라이즈 전망(KB) [5] → 애플 카메라모듈 사이클, IT부품주 [어닝] 3. 대덕전자 목표가 상향(하나) — 가격 상승 따른 수익성 개선 가속 [6] → MLB·반도체기판 [컨센상향] 4. 신세계 목표가 100만원 상향(대신) — 방한 외국인 증가 수혜 [7] → 면세·백화점 리오프닝 [컨센상향] 5. 일본 LNG선 부활 프로젝트, 한국 협력 요청 [8] → HD현대중공업·한화오션·삼성중공업 [조선] ▶️ 하락 트리거 1. 유가 급락(WTI -3.97%, 브렌트 -3.36%) — 호르무즈 개방·증산 기대 [정유부담] 2. 리노공업 최대주주 이채윤 지분 처분(34.66%→25.48%, 시간외 700만주 매도) — 수급 부담 [지분공시] ▶️ 기타 모니터링 - 이스라엘 레바논 남부 공격에 이란 반발 — 협상 영향은 제한적이나 변수 잔존 [1] - 러·우 전쟁 5년차 유럽 재무장 → 한국 방산 수주 모멘텀 지속 [9] ───────────────── 주요 공시 (@darthacking) - 리노공업(058470, 시총 7조 9,641억) — 최대주주 이채윤 보유 34.66%→25.48%, 6/12 시간외 700만주 단순처분(주식분할 반영 포함) [지분공시 5%+]. 경영권 영향 목적 유지하나 대규모 처분으로 단기 오버행 부담, 반도체 테스트핀 본업 펀더멘털과 무관한 수급 이벤트 [10] ───────────────── 원자재 — 변동 있는 종목만 - WTI 81 ⚡-3.97% / 브렌트 84 ⚡-3.36% / 가솔린 -4.06% / 난방유 -3.97% — 미-이란 합의·호르무즈 개방으로 공급 정상화 기대. 정유주(S-Oil·SK이노베이션·GS) 정제마진 부담, 반대로 항공(대한항공·진에어)·해운 연료비 수혜 - 알루미늄 ⚡-7.37% — 급락, 비철 차익실현 (전해 알루미늄 관련주 부담) - 구리 +1.23% / 대두 +1.52% — 위험선호 회복 신호, 경기민감 비철은 견조 DRAM/NAND — 유의미 fresh 변동 제한. spot DDR4 16Gb +1.1% 정도. NAND/모듈 데이터 STALE(13일전)로 신호 인용 보류 ───────────────── 글로벌 52주 신고가 — 5개 시장 (어제 주말, 6/15 기준 데이터) - USA: 1587개. Finance 13·Electronic Tech 5. ASML, Lam Research, Applied Materials, KLA, Sandisk, Kioxia — 반도체 장비·메모리 집중 - Korea: 108개. Electronic Tech 11·Producer Manufacturing 10. SK Square, Jusung Engineering, Wonik IPS, EO Technics, HPSP, KT&G, Shinsegae, Lotte Shopping — 반도체 장비 + 리오프닝 리테일 - Japan: 79개. Producer Manufacturing 8·Finance 8. Kioxia, Tokyo Electron, Shin-Etsu Chemical — 메모리·소재 - Taiwan: 109개. Finance 13·Electronic Tech 9. Yageo, Zhen Ding, King Slide — MLCC·기판 - HK/China: Finance·Process Industries 우위 (은행주 중심) 전체 메시지 — 미국·한국·일본·대만 모두 반도체 장비/메모리(ASML·Lam·AMAT·도쿄일렉트론·주성엔지니어링·원익IPS·HPSP) 동시 신고가 → AI 반도체 capex 사이클 글로벌 동조. 동시에 금융주 5개 시장 공통 강세로 위험선호·금리 환경 우호적 ───────────────── 종합 의견 - 중동 리스크 해소 + 스페이스X 수급 부담 제거로 외국인 매도 진정·위험선호 복귀가 오늘 코스피 상방 동력. 다만 유가 급락은 정유주에 명확한 역풍 - 주목 섹터 ①반도체 장비(주성엔지니어링·원익IPS·HPSP — 글로벌 동조 신고가) ②조선(일본 LNG선 협력 + 방산 재무장) ③리오프닝 리테일(신세계 목표가 상향) - 보유자 체크포인트 — 11:00 중국 산업생산·실업률, 12:00 BOJ 금리결정(★★★, 1.00% 인상 시 엔강세·일학개미 영향), 21:30 미국 엠파이어스테이트 제조업지수. FOMC 주간 진입으로 변동성 관리 필요 ───────────────── 핵심 모니터링 (다음 영업일~이번주) 1. 6/16(화) 12:00 BOJ 금리결정 ★★★ — 0.75→1.00% 인상 컨센, 엔/원 환율·반도체 외인 수급 변수 2. 6/16(화) 11:00 중국 산업생산(YoY 4.3% 컨센)·고정자산투자 — 소재·화학 방향성 3. 6/17(수) 21:30 미국 소매판매 ★★★(MoM 0.5% 컨센) — 소비 모멘텀·연준 경로 4. 6/19(금) 미-이란 MOU 스위스 서명·호르무즈 재개방 — 유가 추가 방향 확정 5. FOMC 주간 — 금리·점도표 경계, 성장주 변동성 관리 ───────────────── 출처 [1] @ehdwl 사제콩이 서상영, 텔레그램, 2026.06.14 [2] @hedgecat0301 키움 한지영, 텔레그램, 2026.06.14 [3] @shmstory 시황맨, 텔레그램, 2026.06.14 [4] investing.com economic calendar, 2026.06.16 [5] 한국경제 "LG이노텍 2분기 실적 서프라이즈 전망"-KB, 2026.06.14 [6] 한국경제 "대덕전자 수익성 개선"-하나, 2026.06.14 [7] 한국경제 "신세계 목표가 100만원 상향"-대신, 2026.06.14 [8] 한국경제 "日 LNG선 부활 프로젝트", 2026.06.14 [9] 한국경제 "유럽 재무장, 韓 방산 더 커진다", 2026.06.14 [10] @darthacking, 텔레그램, 2026.06.15 07:31

**KOREA WEEKLY KICKSTART 골드만 핵심: 변동성 지속 속 KOSPI 소폭 하락, 미국 코어 CPI는 컨센서스 하회 📉 **📊 주간 시장 동향 KOSPI: 주간 -0.5% (8,124pt), 변동성 지속 KOSDAQ: +2.7% (1,029pt) — 이번 주는 KOSDAQ 우위 업종별: 건설(+10.8%)·레저(+4.4%)·기계(+2.8%) 강세 /소프트웨어 (-9.3%)· 자동차(-5.3%)· 증권(-3.9%) 부진 KOSPI 12개월 선행 EPS +1.2% 상향 (화학 최대 상향, 레저 최대 하향) 원화 강세: 달러 대비 +2.8%, 엔 대비 +2.6%, 유로 대비 +2.3% (USDKRW 1,515) 한국 주식 리스크 바로미터 -2.1 → 위험회피 심화 **💸 자금 흐름 **외국인 KOSPI 순매도 지속 (-4.4조원), 특히 Tech·조선 중심 외국인 KOSPI 연초 이후 누적 -123.6조원 매도, 개인이 +77.5조원으로 받아냄 연기금도 순매도 (-6,770억원, -2.5 표준편차) **🔑 이번 주 주제: KOSDAQ 전술적 기회 배경 — 괴리의 3박자: **KOSDAQ는 2023년 8월 이후 KOSPI에 크게 언더퍼폼했는데, 그 원인은 이익 수정과 밸류에이션의 괴리 이익: KOSPI 이익 상향이 KOSDAQ보다 훨씬 강했음 밸류: 그럼에도 KOSDAQ의 12개월 선행 P/E가 여전히 KOSPI보다 높음 (KOSDAQ 28.8배 vs KOSPI 7.1배) 수급: 올해 들어 KOSDAQ에 외국인 유입, KOSPI에선 대규모 외국인 유출 **유출/유입의 정체: **KOSPI 외국인 유출은 주로 분산투자 요건 관련 포트폴리오 리밸런싱 — 양대 반도체주(삼성·SK하이닉스)가 매도의 상당 부분 차지 KOSDAQ 외국인 유입은 IT·헬스케어 섹터에 집중 **투자 시사점**: 2023년 이후 KOSPI가 압도적이었지만, 반도체 부품·장비 중심으로 KOSDAQ 전술적 로테이션이 시장 내러티브에 부합하는 알파 기회를 제공할 수 있음 💡 **📈 매크로 / 전망 (골드만 추정) **2026 실질 GDP +2.6% 전망 (1분기 3.8%로 강했으나 분기별 둔화) 5월 CPI 전년比 +3.1%로 가속 (4월 2.6%) BOK 정책금리: 현재 2.50% → 연말 3.00% 인상 전망 KOSPI 12개월 목표 12,000 (현재 8,124 대비 큰 상승 여력 제시) 5월 선박 제외 수출 +54.9% YoY 호조 **💰 밸류에이션 **MSCI 한국 vs MSCI AC World 할인율 -59%, vs 아시아(MXAPJ) -46% — 여전히 큰 할인 KOSPI 12개월 선행 P/E 약 7.3배 (역사적 평균 10.0배 하회, 저평가권) DRAM 현물가격 강세 지속 (YTD +145%) 🔼

📈 JP모건, 삼성전기 목표가 대폭 상향…아시아 MLCC 업황은 2028년까지 공급부족 전망 | 출처: J.P. Morgan Asia Pacific Equity Research | 작성일: 2026-06-15 ✅ JP모건은 아시아 MLCC 산업에 대해 2028년까지 공급부족이 이어질 가능성이 높다고 제시했습니다. 자체 글로벌 MLCC 수급 모델에 따르면 2025년에는 약 10% 공급과잉이지만, 2028년에는 약 6% 부족으로 전환될 것으로 봤습니다. 수요는 서버 컴퓨팅 확대가 주도하고, 공급 측에서는 업계의 구조적 증설 제약이 부족 심화를 만든다고 설명했습니다. ✅ 이번 사이클의 타이트함은 2017~2018년 사이클보다 다소 더 강할 수 있다고 평가했습니다. 당시에는 주요 공급사의 EOL 프로그램과 클라우드 CAPEX, 1세대 전기차 수요가 맞물렸다면, 이번에는 서버 수요가 핵심 동력이라는 점이 다릅니다. 같은 기간 ASP는 높은 50%대 상승이 가능할 것으로 전망했습니다. ✅ 이 같은 업황 판단을 바탕으로 삼성전기에 대해 가장 강한 수혜를 예상했습니다. JP모건은 삼성전기가 AI 서버용 MLCC 디자인 수주와 실리콘 캐패시터 신규 진입 등으로 동종업체보다 더 큰 EPS 성장 기회를 확보했다고 봤습니다. 또한 업계 수요 전환 과정에서 발생하는 생산능력 페널티와 손실이 오히려 투자자 기대치를 높이는 상방 요인이라고 언급했습니다. ✅ 삼성전기의 2028년 영업이익률은 34%로, 과거 2018년 고점인 31%를 웃돌 수 있다고 전망했습니다. 여기에 ABF 기판 주문 논의가 2028년 이후로도 확대되는 조짐이 있어, 우호적인 가격과 공급 조건이 더 오래 이어질 수 있다고 봤습니다. 이에 따라 2026-2028년 EPS 추정치를 322% 상향했고, 2027년 6월 목표주가를 240만원으로 올리며 비중확대 의견을 유지했습니다. ✅ 리포트는 삼성전기가 단순한 업황 반등 수혜주가 아니라, 새로운 성장 국면에 진입했다고 평가했습니다. 이에 따라 밸류에이션 리레이팅이 정당화된다고 봤고, 투자자에게는 매수 관점의 접근을 제시했습니다. ✅ 같은 리포트에서 APR은 1분기 실적이 예상에 부합했지만 주가는 시장 기대치가 더 높았던 영향으로 하락했다고 설명했습니다. 다만 Medicube의 성장 지속성은 과거 K-뷰티 사례보다 견고하다고 봤습니다. 이유로는 글로벌 브랜드력, 채널·지역 분산, 높은 히트율, 마케팅 규모의 구조적 우위를 들었습니다. 또한 통상 K-뷰티 선도 브랜드의 순차 성장 기간이 6~10년인 점을 감안하면, Medicube는 아직 성장 초입 단계라고 평가했습니다. ✅ 한화솔루션은 1.7조원 규모 유상증자 계획이 최종 승인되며 불확실성이 일부 해소됐습니다. 기존 2.4조원안에서 여러 차례 수정된 뒤 확정됐고, 발행 신주는 약 5,300만주로 기존 주식의 약 30% 수준입니다. 조달 자금은 태양광 기술 투자와 차입금 상환에 사용되며, 나머지 자금은 자산 매각과 해외 투자금 회수, 자회사 자금조달 등으로 충당될 가능성이 언급됐습니다. 또한 NASA의 달 탠덤셀 시연 프로젝트 참여는 한화큐셀의 페로브스카이트 탠덤 로드맵의 전략적 가치를 보여준다고 정리했습니다. ✅ 방산 섹터에서는 미국-이란 관련 이슈, UAE향 추가 인도, 인도네시아·말레이시아의 M-SAM II 논의 등으로 수주 기대가 이어졌습니다. 다음 주 유로사토리 2026 전시회에서도 공중·지상 방산 분야의 수주 관련 뉴스가 나올 수 있다고 봤습니다. 해양 부문에서는 한화오션이 KDDX 사업의 주계약자로 선정됐고, 캐나다 잠수함 사업 최종 입찰을 앞두고 현지 파트너십도 확대 중이라고 전했습니다. @Fundeasy_choi

**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️**** 이란 국가최고안보회의 사무국이 휴전 합의와 관련한 공식 성명을 발표할 예정**

당분간은 골디락스 (원유** **재고가** **낮은** **상황에서** **억눌렸던** **수요가** **회복되며** **유가를** **끌어올릴** **리스크는** **상존)

파키스탄 총리 셰리프: 공식 서명식 금요일, 6월 19일 스위스에서 열릴 예정 원문: PAKISTAN PM SHARIF: OFFICIAL SIGNING CEREMONY SET FOR FRIDAY, JUNE 19 IN SWITZERLAND [...](https://x.com/financialjuice/status/2066268793349791949) 출처: @marketfeed 번역제공: 구글

유가 80불 깨기 직전 오늘 아시아장은 급등예상

* 양국이 처음으로 협정 동시 인정 https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615010500009

*** 피지컬AI에서 필요한 메모리 추정**(X @ai_kashiwa777) : 반도체 엔지니어 출신 투자자 - **피지컬 AI의 진짜 TAM은 인간 노동시장이며 대략 $50T 규모** - 그런데 옵티머스 같은 휴머노이드 로봇이 일상에 들어오려면, 지금 LLM처럼 느긋하게 추론해서는 안 됨. 보고, 판단하고, 움직이는 프로세스가 거의 실시간으로 돌아가야 함. 그래도 지금처럼 메모리를 쓸까? **답은 '더 많이, 더 다양한 방식으로 쓴다'임** - 피지컬 AI 로봇의 메모리는 크게 세 가지로 나뉠 가능성이 높음. **1. 추론/태스크 메모리** - 모델 실행, 시각 인식, 음성 이해, 행동 계획에 쓰임. 일상용 휴머노이드라면 **최소 32GB, 현실적으로는 64~128GB급 통합 메모리가 필요**할 것으로 보임. **2. 공간/환경 메모리** - 집 구조, 물건 위치, 사람 동선, 장애물, 로봇 자신의 위치를 기억하는 메모리. 이건 단순 스토리지가 아니라 로봇의 공간 감각에 가까움. **실시간 RAM은 4~16GB, 스토리지는 100GB~1TB 이상이 필요**할 수도 있음. **3. 장기 경험/퍼스널라이즈드 메모리** - 유저 취향, 반복 업무, 과거의 실패와 성공, 집안 루틴을 기억하는 영역임. 로봇이 '우리 집에 익숙해진다'는 건 결국 이 메모리가 쌓인다는 뜻임. **로컬 기준 256GB~2TB, 넉넉하게는 1TB 이상이 필요**할 것으로 보임. - 결국 피지컬 AI는 메모리를 '적게' 쓰는 방향이 아님. 오히려 고속 SRAM/캐시, 대용량 DRAM, 로컬 SSD, 벡터 메모리, 클라우드 fleet learning까지 조합될 수 있음. **로봇 한 대가 작은 데이터센터 노드처럼 되는 셈** - 그래서 AI Capex의 다음 국면은 단순히 GPU를 많이 사는 문제가 아닐 수 있음. 데이터센터 러닝 인프라에 더해, **로봇마다 붙는 온디바이스 추론 칩, 센서, 메모리, 스토리지, 네트워크, fleet learning 인프라까지 필요해짐.** - LLM이 디지털 지능의 Capex 사이클을 열었다면, **피지컬 AI는 그 지능이 현실 세계로 나오는 과정에서 새로운 Capex 사이클을 만들어낼 수 있음**. 인간 노동시장 $50T가 TAM이라는 건 과장이 아니라, 컴퓨팅 인프라가 현실 세계로 확장된다는 의미에 가까움. ** 버블 어쩌고 이야기는 TAM 50조달러 시장에 진입이라도 한 후부터 해도 늦지 않음 https://x.com/i/status/2066022182627819589

**도널드 J. 트럼프 이란 이슬람 공화국과의 합의가 이제 완료되었습니다.** 모두에게 축하를 전합니다! 본인은 이로써 호르무즈 해협의 전면적인 무료 개방을 승인하며, 이와 동시에 미 해군 봉쇄의 즉각적인 해제를 승인합니다. 전 세계의 선박들이여, 엔진을 가동하라. 석유가 흐르게 하라! ​

(JPM) 올해보다 **27년, 28년 공급부족율이 두배로 커진다고 전망**

[속보] 파키스탄 "미-이란 평화협상 타결…19일 스위스서 서명"<로이터> https://www.yna.co.kr/view/AKR20260615007100009

**SpaceX 주요 지수 편입 일정 ** **1. 상장 당일 (IPO+0)** **날짜:** 2026년 6월 12일 **편입 지수:** 우주 관련 ETF **대표 ETF:** NASA, JEDI, MARS, UFO, OBRK 2. 상장 5영업일 후 (IPO+5) **날짜:** 2026년 6월 19일 **편입 지수:** 러셀 1000 (Russell 1000), 뱅가드 (Vanguard) **대표 ETF:** 러셀: IWB, VONE 뱅가드: VTI, VOX **3. 상장 10영업일 후 (IPO+10)** **날짜:** 2026년 6월 26일 **편입 지수:** MSCI **대표 ETF:** EUSA, URTH, ACWI **4. 상장 15영업일 후 (IPO+15)** **날짜:** 2026년 7월 3일 **편입 지수:** 나스닥 100 (Nasdaq 100) **대표 ETF:** QQQ, QQQM, CNDX **5. 상장 1년 후 (IPO+366)** **날짜:** 2027년 중반 **편입 지수:** S&P 500 **대표 ETF:** VOO, IVV, SPY (신한투자)

[26년 6월 12일~14일 한국 뉴스] 1. 미·이란 본협상 MOU 서명 이후 험난한 일정 예고 2. 호르무즈 봉쇄 후 9번째 한국 원유선 홍해 무사 통과 3. 코스피 MSCI 편입 가능성 60% 전망에 상승 시동 4. 닛케이 지수 반도체주 랠리에 힘입어 66,000선 회복 5. 중국 증시 종전 기대감 반영되며 1% 안팎 상승 6. 일본 증시 복귀 키옥시아 시가총액 1위 등극 7. 홍콩 증시 중동 종전 기대로 8거래일 만에 반등 8. 중국 증시 종전 기대감 지속되며 1% 안팎 상승 9. 해외 시장서 한국 주식 레버리지 투자 열풍 지속 10. 미래에셋 스페이스X 청약 번복으로 주가 평판 리스크 발생 11. 미래에셋 스페이스X 일반 청약 실패 후 기관 물량 확보 12. 국민성장펀드 6000억 원 추가 판매 3분기 출시 예정 13. 골드만삭스 스페이스X 투자 유치 과정에서 한국 의도적 패싱 14. 원화가치 하락 영향으로 1분기 방한 관광객 사상 최고 15. 오픈AI 샘 올트먼 방한 연기로 국내 기업 회동 무산 16. OCI 이우현 회장 AI 인프라 기업 도약 선언 17. AI 에이전트 열풍으로 CPU 서버칩 시장 5배 성장 전망 18. SK하이닉스 광주 지역에 반도체 후공정 공장 건설 추진 19. 샘 올트먼 오픈AI CEO 방한 연기로 국내 회동 미뤄져 20. 삼성전자 파운드리 사업 2028년 흑자 전환 기대 21. 리노공업 이채윤 대표 시총 10% 물량 블록딜 단행 22. AI 서버 수요 확대로 새로운 메모리 모듈 소캠 주목 23. 통단 3사 AI 인프라 및 AIDC 주도권 전략 각축 24. 한국 제안 AI·6G 관련 신규 보안 표준화 14건 승인 25. 스페이스X 상장으로 K배터리와 태양광 산업 기회 도래 26. 정부 이탈리아와 AI·퀀텀·로봇 분야 첨단 과학기술 동맹 27. 물류 자동화 시장 두고 SI 주요 3사 경쟁 본격화 28. JTBC 206억 원 규모 채무불이행으로 신용등급 강등 29. JTBC 일부 채권 지급불능 상황에 대해 신속 해결 표명 30. 올릭스 BBB 셔틀 적용 siRNA 전임상 성과 확보 31. 에스바이오메딕스 파킨슨병 치료제 연내 美 FDA 3상 추진 32. K바이오 기업들 바이오USA 집결해 기술수출 총력전 33. 국내 희귀의약품 美 FDA 7년 독점권 획득으로 개발 탄력 34. 원전 파운드리 시장 두산에너빌리티와 BHI가 주도 35. 유암코와 KHI 케이조선 매각 절차 중단 후 재협상 36. 해운 운임 동반 강세로 HMM 실적 순풍 기대 37. LIG D&A 니어스랩과 인공지능 요격드론 공동 개발 38. K조선사들 AI 전력 플랫폼 데이터센터 사업으로 확장 39. 효성중공업 미국 현지 첫 초고압차단기 생산 결실 40. 조선·철강·배터리 업종 로봇과 AI 도입 가속화 41. HD현대중공업 중소기업 활용 가능한 조선 AI 표준 제정 42. 중국 선박금융 파격 대출 지원으로 글로벌 시장 장악 https://naver.me/FP8FlRXD (자세한 내용은 링크 참조)

#백화점 리레이팅의 시간 1. Wealth Effect로 EPS성장 2. 외국인 인바운드로 멀티플 상향

**SpaceX 주요 지수 편입 일정 ** **1. 상장 당일 (IPO+0)** **날짜:** 2026년 6월 12일 **편입 지수:** 우주 관련 ETF **대표 ETF:** NASA, JEDI, MARS, UFO, OBRK 2. 상장 5영업일 후 (IPO+5) **날짜:** 2026년 6월 19일 **편입 지수:** 러셀 1000 (Russell 1000), 뱅가드 (Vanguard) **대표 ETF:** 러셀: IWB, VONE 뱅가드: VTI, VOX **3. 상장 10영업일 후 (IPO+10)** **날짜:** 2026년 6월 26일 **편입 지수:** MSCI **대표 ETF:** EUSA, URTH, ACWI **4. 상장 15영업일 후 (IPO+15)** **날짜:** 2026년 7월 3일 **편입 지수:** 나스닥 100 (Nasdaq 100) **대표 ETF:** QQQ, QQQM, CNDX **5. 상장 1년 후 (IPO+366)** **날짜:** 2027년 중반 **편입 지수:** S&P 500 **대표 ETF:** VOO, IVV, SPY (신한투자)

#메모리 #윈본드 공급부족률을 2026년 6%, 2027년 11%, 2028년 13%로 전망했습니다.

JPM) Winbond: 레거시 DRAM 업사이클 장기화 수혜, 목표주가 NT$255로 상향 Winbond에 대해 비중확대 의견을 유지하고, 2026년 12월 목표주가를 NT$255로 제시했습니다. 이는 2027년 예상 P/B 3.0배를 적용한 것으로, 2027년 예상 P/E로는 5.9배 수준입니다. 2026년과 2027년 EPS 추정치는 컨센서스를 각각 38%, 45% 상회합니다. 핵심 논리는 DRAM과 NAND 업사이클이 더 강하고 길어질 경우, Winbond 같은 레거시 메모리 업체도 의미 있는 수혜를 받을 수 있다는 점입니다. DRAM 부문에서는 주요 메모리 업체들의 DDR4 공급 축소가 이어지는 가운데, 서버·네트워크 스위치·장수명 애플리케이션 수요가 Winbond에 유리하게 작용할 것으로 봤습니다. 글로벌 메모리팀은 DRAM 공급부족률을 2026년 6%, 2027년 11%, 2028년 13%로 전망했습니다. 이에 따라 Winbond의 DRAM 비트 출하량과 비트 ASP는 2026년에 각각 2배, 3배 확대되고, 2027년에도 20~30% 추가 성장할 것으로 예상됩니다. DRAM 매출은 2026년 NT$1,560억, 2027년 NT$2,390억으로 추정됩니다. 장기공급계약도 실적 변동성을 낮추는 요인입니다. Winbond는 16nm, 20nm, 25/25Snm 등 현재와 향후 DRAM 캐파 대부분에 대해 CSP 고객들과 LTA를 체결했습니다. 계약 기간은 대체로 2~5년이며, 선수금과 가격 하방 보호 조건이 포함돼 있습니다. DDR4 8Gb 출하는 2026년 3분기부터 본격 확대되고, 2027년에는 DRAM 비트 출하의 40% 이상을 차지할 것으로 예상됩니다. eSSD 시장 확대도 DDR4 8Gb/16Gb 수요를 자극해 추가적인 공급 타이트닝 요인이 될 수 있습니다. 신규 성장동력도 있습니다. Winbond는 엣지 AI용 3D DRAM 솔루션인 CUBE를 개발 중이며, 2027년부터 의미 있는 매출 기여를 기대하고 있습니다. 초기 기여도는 DRAM 매출의 한 자릿수 비중으로 보이나, 중장기적으로는 사이클 민감도를 낮추는 역할을 할 수 있습니다. 또한 레거시 노드에서 실리콘 캐패시터 웨이퍼를 생산할 계획이며, 주요 고객으로 삼성전기 관련 수요가 언급됩니다. 플래시 부문도 재평가 요인입니다. Winbond의 2025~2027년 플래시 매출 CAGR은 99%로 추정되며, 2026년과 2027년 매출 비중은 약 30%로 예상됩니다. Winbond는 NOR 플래시에서 2025년 시장점유율 23%로 글로벌 1위이며, SLC NAND에서는 점유율 15%로 글로벌 3위입니다. 회사는 SLC NAND에서도 1위를 목표로 하고 있습니다. NOR 플래시 캐파는 20% 이상, SLC NAND 웨이퍼 캐파는 2025년 말부터 2027년까지 약 80% 확대할 계획입니다. 수익성도 강합니다. 2026~2027년 SLC NAND 플래시의 매출총이익률은 70~80%, NOR 플래시는 55~60%로 추정됩니다. 특히 AI 서버는 일반 애플리케이션 대비 NOR 플래시 탑재량이 높아 CSP 수요 확대가 Winbond에 긍정적으로 작용하고 있습니다. 동시에 글로벌 업체들의 2D NAND 축소와 Macronix의 SLC 웨이퍼 투입 감소 가능성은 Winbond의 점유율 상승과 수익성 개선을 뒷받침할 수 있습니다. 이에 따라 2026년과 2027년 EPS 추정치를 각각 16%, 55% 상향한 NT$25.4, NT$43.2로 조정했습니다. 목표주가 NT$255는 2027년 예상 BVPS NT$84.6에 P/B 3.0배를 적용한 것입니다. 보고서는 Winbond의 실적이 LTA로 뒷받침될 수 있는 만큼, 중간 한 자릿수 P/E도 정당화될 수 있다고 평가했습니다. 핵심은 Winbond가 단순한 레거시 메모리 업체가 아니라, DDR4 공급 부족, 서버·AI 수요, LTA, 고마진 SLC/NOR 플래시, CUBE와 실리콘 캐패시터 같은 신규 제품까지 동시에 노출된 메모리 업사이클 수혜주라는 점입니다.

**골드만삭스- AI 투자 붐: S&P 500의 성과와 향후 과제** 골드만삭스는 최근 기록적인 기업 수익성이 미국 증시의 높은 밸류에이션을 뒷받침하고 있으나, AI 인프라 구축을 위한 막대한 자본 지출이 향후 대형 기술 기업들의 수익성에 부담으로 작용할 수 있다고 분석 **주요 현황 및 데이터** **S&P 500 ROE:** 2026년 1분기 기준 22%로 역대 최고치를 기록했습니다. **메가캡 기술주 강세:** 시가총액 상위 7개 기술 기업(엔비디아, 애플, 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타, 브로드컴)의 합산 ROE는 44%에 달하며, 지난 3년간 9%p 상승했습니다. **시장 상황:** S&P 500은 올해 들어 9% 상승했으며, 이는 밸류에이션 확대보다는 강력한 실적 기대감에 기인합니다. 현재 지수는 선행 주가수익비율(Forward P/E) **21배** 수준에서 거래되고 있습니다. **AI 투자로 인한 수익성 압박 (단기적 리스크)** 보고서는 AI 경쟁을 위한 인프라 구축이 기업들의 수익성에 새로운 압박을 가할 것으로 내다봤습니다. **ROE 하락 예상:** 대형 기술 기업들의 ROE는 데이터 센터 및 컴퓨팅 인프라 투자가 가속화됨에 따라 **내년에 평균 7%p 하락할 것**으로 전망됩니다. **비용 증가:** 2026년 주요 빅테크 기업들의 자본 지출(Capex) 규모는 약 **7,700억 달러**로, 이는 영업현금흐름의 100%에 달하는 수준입니다. **감가상각비 급증:** 매출 대비 감가상각비 비중은 2022년 7%에서 2027년 약 12%까지 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 투자를 충당하기 위해 부채와 자기자본 조달 의존도가 높아지고 있습니다. **향후 전망 및 수혜 분야** **장기적 낙관론:** **골드만삭스는 AI 도입을 통한 생산성 향상이 장기적으로는 매출과 직원당 이익, 그리고 전 산업 분야의 이익률을 높일 수 있을 것으로 보고 긍정적인 시각을 유지**했습니다. **최대 수혜주:** **반도체 기업들은 강력한 가격 결정력과 높은 마진을 바탕으로 AI 지출 사이클의 가장 큰 수혜를 입을 것으로 평가되었습니다.** https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/goldman-looks-impact-ai-capex-012038167.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAALvz8eZ9ctnjzGTUkbjWHKCtGSIKoMnCbgNAAKDzGYYwFyOyte0182S9NwtU6q8cOFVv7Z88DaMmpF_AsXfrQjquhLxKlF70lonDggdV3NPVoSyYcDXPWJR0Qk7MQZqz9_1ajgtDIPdyjOawNAiPl2zDmcJAEao2FbUUnoyJd13d

**모건스탠리 - AI가 초래한 메모리 시장의 구조적 병목 현상 ** 모건스탠리(Morgan Stanley)는 **급증하는 인공지능(AI) 수요가 글로벌 메모리 시장에 '구조적 공급 부족(Structural Shortage)'을 야기하고 있으며, 이로 인해 메모리 가격이 급등하고 기술 분야 전반의 비용 부담이 커지고 있다고 경고**했습니다. **1. 주요 원인 및 현상** **AI 인프라 수요 폭증:** **Hyperscaler들의 투자가 가속화되면서 고대역폭 메모리(HBM), DRAM, 기업용 SSD에 대한 수요가 급격히 증가**했습니다. **가격 급등: 메모리 가격은 지난 1년 동안 6배 이상 상승**했습니다. 이는 반도체 가격이 장기적으로 하락해 왔던 과거의 추세와는 완전히 대조되는 현상입니다. **공급망 한계:** **새로운 생산 능력을 확보하고 검증하는 데 수년이 걸리기 때문에, 당분간 공급 병목 현상은 지속될 것**으로 보입니다. **2. 시장 영향 및 전망** **제품 믹스 변화:** 메모리 제조사들은 **수익성이 높은 데이터센터 및 AI 시스템용 제품 생산을 최우선**으로 하고 있습니다. **일반 소비재 공급 부족:** 이러한 생산 전략 수정으로 인해 스마트폰, PC, 자동차, 산업용 장비 등 일반적인 시장에 공급되는 물량은 줄어들고 있습니다. 보고서는 현재 추세가 지속될 경우 **2027년까지 스마트폰과 PC 부문에서 메모리 부족 현상이 발생할 것**으로 예측했습니다. **거래 방식 변화:** **대형 클라우드 제공업체들이 장기 공급 계약과 선결제 방식으로 메모리 물량을 선점**하고 있어, 일반 고객들이 제품을 구하기는 더욱 어려워지고 **전통적인 가격 결정 구조가 무너지고 있습니다.** **3. 경제적 및 투자적 함의** **비용 상승 압박:** 높아진 메모리 가격은 생산자 물가 인상과 기업의 하드웨어 비용 증가로 이어지고 있습니다. 이는 결국 기술 배포 속도를 늦추거나 기업의 이익 마진을 압박할 수 있습니다. **투자 전망:** **긍정적:** **강력한 가격 결정력과 수익 가시성을 확보한 메모리 제조사 및 관련 인프라 공급업체들이 수혜를 입을 것**으로 보입니다. **부정적:** 하드웨어 비용 상승과 공급 제약의 직격탄을 맞게 될 **소비자 가전 및 비(非)AI 분야의 관련 기업들은 큰 리스크에 직면**해 있습니다. https://finance.yahoo.com/sectors/technology/articles/ai-started-turning-memory-structural-231110969.html?guccounter=1&guce_referrer=aHR0cHM6Ly93d3cuZ29vZ2xlLmNvbS8&guce_referrer_sig=AQAAALvz8eZ9ctnjzGTUkbjWHKCtGSIKoMnCbgNAAKDzGYYwFyOyte0182S9NwtU6q8cOFVv7Z88DaMmpF_AsXfrQjquhLxKlF70lonDggdV3NPVoSyYcDXPWJR0Qk7MQZqz9_1ajgtDIPdyjOawNAiPl2zDmcJAEao2FbUUnoyJd13d

[Citi Research] 한국 멀티에셋: KOSPI 상승 여력은 유효하나, 선별 접근 필요. KOSPI 목표가 10,000 Citi는 한국 주식시장 랠리의 상승 여력이 아직 남아 있다고 평가하며, KOSPI 목표치를 기존 8,500에서 10,000으로 상향했습니다. 새 목표치는 2.3배 BVPS 기준이며, 12개월 선행 EPS 기준으로는 9.5배 수준입니다. Citi는 메모리 업황의 구조적 이익 성장과 한국 정부의 강한 재정 부양을 목표치 상향의 핵심 근거로 제시했습니다. 핵심 결론은 “지수 상승 여력은 남아 있지만, 이제는 고품질 이익 성장주 중심으로 선별해야 한다”입니다. FY26E KOSPI 순이익은 기존 +177% YoY에서 +231% YoY로 상향 전망됐으며, 2027년에는 AI, 로보틱스, 수출주, 제조업 전반으로 이익 성장이 확산될 것으로 예상했습니다. 다만 성장의 중심이 메모리와 고품질 이익주에 집중되어 있어, 단순 베타보다 실적 가시성이 높은 종목 선별이 중요하다는 판단입니다. 매크로 측면의 상승 동력은 세 가지입니다. 첫째, 반도체 수출입니다. Citi는 2026년 반도체 수출 증가율을 약 +141%로 예상하며, 2Q26에는 +172% YoY까지 확대된 뒤 3Q26 +150%, 4Q26 +113%로 완만히 둔화될 것으로 봤습니다. 둘째, 주식시장 상승에 따른 부의 효과입니다. 1H26 한국 주식시장의 84% 랠리가 2026년 민간소비를 +1.0%, GDP를 +0.5% 끌어올릴 수 있다고 추정했습니다. 셋째, 확장적 재정정책입니다. 반도체발 법인세 수입 증가를 바탕으로 정부가 2H26 약 20조원, 2027년 약 90조원의 추가 재정지출 여력을 확보할 수 있다고 봤습니다. 반대로 리스크도 명확합니다. Citi는 한국은행이 2026년 7월, 10월, 2027년 1월, 4월에 각각 25bp씩 금리를 인상해 최종 기준금리가 3.5%에 도달할 것으로 전망했습니다. 또한 2026년 CPI와 Core CPI 전망을 각각 2.9%, 2.6%로 상향했으며, 강한 KOSPI 랠리가 가계대출 증가, 원화 약세, 서울 주택시장 상승과 맞물려 금융불안 리스크를 키울 수 있다고 지적했습니다. 수급 측면에서는 외국인 차익실현과 리밸런싱 압력이 단기 부담입니다. 6월 1~10일 외국인 주식 관련 자본유출 압력은 -143억달러로 확대됐고, 1~5월 외국인의 한국 주식 익스포저는 2025년 말 0.98조달러에서 2026년 5월 말 1.89조달러로 급증했습니다. 외국인의 한국 주식 보유 비중도 32.9%에서 37.7%로 상승했습니다. 다만 국내 개인투자자가 해외주식 매수를 줄이고 한국 주식으로 이동하면서 외국인 매도를 상당 부분 흡수하고 있다는 점은 완충 요인입니다. 국민연금 리밸런싱도 관찰 포인트입니다. Citi는 KOSPI가 2026년 중 9,000~10,000선을 상회할 경우 국민연금이 국내주식 리밸런싱을 점진적으로 재개할 가능성이 있다고 봤습니다. 과거와 유사한 속도라면 하루 약 0.6조~0.9조원의 매도 압력이 발생할 수 있다고 추정했습니다. 다만 2026년 자산배분 목표 변경과 허용범위 확대가 급격한 강제 매도 리스크를 줄였다고 평가했습니다. 주식 전략 측면에서 Citi의 선호 테마는 AI 메모리, 반도체 장비, AI GPU 밸류체인, 미·한 제조업 협력 수혜주, 전력기기, 소비 부의 효과 수혜주입니다. 메모리 업황은 2027년에도 공급 부족이 이어질 가능성이 높고, AI 토큰 증가와 메모리 커스터마이징 확대로 사이클이 더 길어질 수 있다고 봤습니다. Citi는 한국 메모리 공급사의 2026년과 2027년 영업이익을 각각 582조원, 759조원으로 추정하며, 이는 KOSPI200 전체 영업이익의 64%, 65%에 해당한다고 제시했습니다. Citi의 한국 주식 Top Picks는 삼성전자, 유진테크, 두산, ISC, 현대백화점, 한국타이어, 파마리서치, 효성중공업, 강원랜드입니다. 삼성전자·유진테크·두산·ISC는 AI 추론 수요와 메모리 커스터마이징, 고급 반도체 공급망 수혜가 핵심이고, 현대백화점은 백화점 SSSG와 면세점 경쟁 완화, Zinus 실적 바닥 통과가 포인트입니다. 한국타이어는 원재료 부담을 가격 인상으로 상쇄할 가능성과 미국 성장 기회가 핵심이며, 파마리서치는 부의 효과와 방한 관광객 증가에 따른 의료미용 수요가 포인트입니다. 효성중공업은 미국 내 765kV 변압기 생산 역량과 고압 변압기 공급 부족 수혜, 강원랜드는 내국인 카지노 독점 접근성이 투자 포인트입니다. 요약하면 Citi의 메시지는 KOSPI 10,000까지의 상방은 열려 있지만, 금리 인상·외국인 차익실현·국민연금 리밸런싱이라는 세 가지 부담을 감안해야 한다는 것입니다. 전략적으로는 지수 추종보다 AI 메모리와 고품질 이익 성장주 중심의 선별 접근이 더 적합하다는 결론입니다. #KOSPI #한국증시 #CitiResearch #반도체 #AI #메모리 #삼성전자 #유진테크 #두산 #ISC #효성중공업 #한국타이어 #현대백화점 #파마리서치 #강원랜드 *GPT로 요약함.

**로만 체르닌(Nebius 공동 창업자) 인터뷰** ** 1. AI 인프라 시장: 왜 '버블'이 아니라 '시작'인가?** 많은 이들이 현재의 막대한 자본 투입을 두고 '버블'이라 의심하지만, 로만 체르닌은 이를 **"성장통을 동반한 거대한 패러다임의 시작"**으로 정의합니다. **실질적인 유즈케이스(Use-case)의 등장:** 과거에는 AI가 막연한 기대감이었다면, 이제는 '코딩'과 같은 구체적인 영역에서 실제 생산성을 높이는 사례가 대규모로 증명되었습니다.** 그는 이러한 성공적인 사례가 쏟아져 나오기 시작한 지 겨우 몇 달밖에 되지 않았음을 강조합니다. 이는 AI가 이제야 비로소 실질적인 가치를 창출하기 시작했음을 의미**합니다. **기업 도입의 초기 단계 (Early Adoption):** **기술적으로 앞선 기업들을 포함하여 전 세계 대다수 기업이 AI 활용의 1% 수준에도 도달하지 못했습니다. **즉, 현재의 투자는 과잉이 아니라, 모든 기업이 본격적으로 **AI를 도입하기 위해 반드시 거쳐야 할 '인프라 구축기'인 것**입니다. **제본스의 역설(Jevons Paradox)과 수요의 폭발:** **로만은 AI 지능의 단위 비용이 낮아질수록 소비가 위축되는 것이 아니라, 오히려 "더 많은 소비"가 일어난다고 주장**합니다. **원리:** 과거에는 경제적 타당성 때문에 시도하지 못했던 **복잡한 과제들을 이제는 더 저렴해진 인프라 비용으로 해결**할 수 있게 됩니다. **결과:** **AI 모델이 효율적으로 변하면, 기업들은 그만큼 더 많은 난제를 해결하기 위해 더 많은 인프라를 소비**하게 됩니다. 이는** AI 인프라 시장이 정체되지 않고 지속해서 성장할 수밖에 없는 핵심 동력**입니다. ** 2. 전략적 핵심 및 Nebius의 경영 철학** Nebius는 단순한 데이터 센터 운영업체를 넘어, **고객이 처한 문제를 해결하는 '전체 스택(Full-stack) 파트너'를 지향**합니다. **A. 자본과 포트폴리오 전략: "큰물에서 살아남기"** **하이퍼스케일러와의 경쟁:** 하이퍼스케일러들은 막대한 자본력을 바탕으로 시장을 압도합니다. **Nebius는 이들과 물리적인 규모 경쟁만 하는 것이 아니라, '수요 포트폴리오의 다각화'를 통해 생존과 성장을 도모**합니다. **리스크 관리: 단일 대형 고객에 의존하지 않고, Bare-metal(물리 서버)부터 Managed Inference(추론 최적화)까지 스택을 쌓아 올려 고객군을 확장(소수 대기업 → 수천 개의 중견/스타트업)함으로써 시장의 집중화 위협을 방어**합니다. **B. 경영 철학: "Just Do Your Job" (제 할 일을 하라)** 이 문구는 단순한 태도를 넘어선 Nebius만의 비즈니스 원칙입니다. **클라우드는 '판매 후(Post-sales)' 사업:** 인프라 계약을 따내는 것은 시작일 뿐입니다. **고객의 워크로드(Workload)가 실제 운영 환경에서 멈추지 않고, 최적의 효율로 구동되게 만드는 것이 진짜 '업무'**입니다. 고객이 **인프라의 복잡성(플러밍, Plumbing)을 신경 쓰지 않게 하는 것이 Nebius의 존재 이유**입니다. **엔비디아(Nvidia)와의 관계 - "엔지니어 대 엔지니어":** 비즈니스 파트너십 이전에 기술적 존중이 우선입니다. 로만은 **엔비디아와 같은 엔지니어 중심 기업으로부터 인정받는 유일한 방법은 "우리의 엔지니어링 능력을 결과물로 증명하는 것"**뿐이라고 말합니다. 하드웨어의 한계를 넘어서는 **소프트웨어 최적화 능력을 보여줄 때, 엔비디아와의 견고한 파트너십이 가능**해집니다. **지속적인 움직임 (The Shark Strategy):** "상어는 움직여야만 살아남는다." 시장 변화가 워낙 빠르기 때문에, 안주하는 순간 뒤처집니다.** Nebius는 성공을 축하할 틈도 없이, 매일 새로운 문제를 해결하고 다음 단계의 기술적 도전을 향해 끊임없이 나아가는 것을 조직의 핵심 문화**로 삼고 있습니다. https://youtu.be/aXAH3bdJ2cg?si=j-ngoZbzJmEiu62u https://x.com/DrNHJ/status/2066117333555560501?s=20

**연준 기준금리 동결 국면에서 2년물 국채금리 하락 기반으로 장단기금리차 상승 반전을 예상해 볼 수 있는 국면**

토큰 비용을 아끼기 위해서 개인도 못할게 없는데, 기업이라고 못할게 뭐가 있을까요. 헤르메스 에이전트 사용해보려다가 로컬 LLM도 오픈소스로 설치해서 해보고, 안돼서 결국 다시 GPT 재구독 하게되었습니다.

#딥시크 ** 중국 오픈소스 AI 사용 급증에 선두 업체도 가격 인하 압박** **중국 모델 사용 현황** 1) 스타트업 버셀의 플랫폼에서 딥시크의 AI 사용 비중은 4월 1%에서 5월 17%로 뛰었다 2) AI 질의를 처리하는 스타트업 오픈라우터에서는 5월 중순 이후 딥시크 모델이 가장 많이 호출됐다 3) 오픈라우터는 고액 고객 사이에서 오픈소스 모델이 처리한 토큰 수가 2025년 가을부터 2026년 봄 사이 챗GPT·클로드·제미나이 같은 독점 모델보다 4배 빠르게 늘었다고 밝혔다 https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0014003917?rc=N&ntype=RANKING&sid=001 **오픈AI, 앤트로픽 현황** 1) 오픈AI'가 경쟁사 앤트로픽을 상대로 기업고객 유치 경쟁에서 이기기 위해 요금을 대폭 인하하는 방안을 고려 중이라고 미국 월스트리트저널(WSJ)이 10일(현지시간) 보도. 이는 앤트로픽이 비슷한 수준의 가격 인하를 단행할 것이라는 예상에 대비한 것 2) 생산성 향상을 위해 고객이 지불해야 하는 토큰 비용이 지나치게 높다는 불평도 나온다. 3) 오픈AI와 앤트로픽이 파격적 가격 인하를 단행할 경우 이윤 폭을 갉아먹을 잠재적 위험이 있다고 WSJ는 지적 4) 컬럼비아대 공학대학원의 비샬 미스라 컴퓨팅·AI 담당 부학장은 “양자중력을 아는 모델이 필요한 것은 아니다”라며 “오픈소스 모델은 매우 유능하고, AI에 비싼 가격을 계속 받을 여지는 줄어들 것” 5) 시장 일각에선 실속형 AI 에이전트가 득세하며 선도 모델이 누리던 성능 차별점이 사라질 것이란 관측도 많다 6) 앤트로픽의 최신 '페이블 5' 모델의 토큰(데이터 단위)당 가격은 중국 기업 딥시크의 오픈소스 모델 'V4 프로'의 50배가 넘는다. 그러나 앤트로픽의 고가 제품이 오픈소스 경쟁 제품보다 기술적으로 4∼6개월이 앞서 있는 만큼, 고난도 과제를 해결할 때는 훨씬 더 적은 토큰을 소모해 최종 비용이 낮아지는 경우가 적잖다. https://www.yna.co.kr/view/AKR20260611086200009?input=1195m **미국 정부 대응 현황 **미 상무장관은 지난 12일(현지시간) 두 모델에 대한 외국인의 접근을 차단하라는 내용의 서한을 앤스로픽에 보냈다. 이에 앤스로픽은 자국민과 외국인을 가리지 않고 전체 이용자의 접속을 제한 수출 통제는 트럼프 행정부가 페이블5의 '탈옥(AI 모델의 안전장치를 인위적으로 푸는 행위)' 가능성을 인지하며 시작 이번 조치는 미국이 AI 모델에 대해 시행한 사실상의 첫 수출 통제. 특히 미국이 자국 내 외국인에게까지 AI 모델 이용을 금지한 점이 주목** **https://n.news.naver.com/article/015/0005298442?sid=105

SSD를 DRAM처럼 사용하는 Swap 기능을 쓰려했지만, SSD는 너무 느리다는게 여전히 문제네요. 질문에 대한 답변을 받는데, 2분 41초의 시간이나 사용되었네요…

**캐피탈그룹 매크로 전망 🌐 **핵심 구도: AI 투자 붐과 이란 전쟁이 글로벌 경제를 정반대 방향으로 끌어당기는 줄다리기 ⚖️ **🤖 AI vs 이란 전쟁: 성장의 향방 **글로벌 성장은 이란 전쟁, 유가 상승, 무역 분쟁으로 압박받지만, AI 관련 투자 지출이라는 강력한 엔진이 이를 상쇄하고도 남는 상황이다. AI 붐이 워낙 거대해서, 다른 모든 부문이 위축돼도 미국 성장은 플러스 유지 가능 Spence: "미국 성장 전망에 신중하지만, GDP가 예상보다 크게 높은 2.5% 이상도 가능하다 — AI 군비경쟁이 그만큼 성장에 기여 중" 단, "분명한 승자가 가려지기까지 시간이 걸릴 것"이며, 한 하위 부문에만 의존하는 성장은 건강한 성장이 아닐 수 있음 ⚠️ 향방은 ① 전쟁의 지속·강도 ② 인플레 압력 ③ 약화되는 소비자 펀더멘털 ④ AI 붐의 지속 여부에 달림 **🌍 지역별 전망 **유럽 🇪🇺 Beckett: 연말 전 스태그플레이션 충격 예상 (에너지값 상승이 활동 압박) 단 2022년보다는 훨씬 작은 충격 — 독일의 견조한 제조업과 완화적 재정 덕분 방산비 증가로 항공우주·방산 기업이 이미 큰 수혜, 지정학 갈등 심화로 지속 전망 ✈️ 아시아 🌏 중국: 부진한 부동산 시장 + 글로벌 무역 둔화가 경제를 압박. 전쟁 전 중국은 이란산 원유 최대 구매국이었음 일본: 중동 분쟁이 수출 활동을 저해해 계속 부진 양국 모두 이란 전쟁발 에너지 압박. 호르무즈 해협 봉쇄·부분 차단이 길어지고 전략비축유까지 고갈되면 성장 제약 심화 **🛢 오일 쇼크 — 하지만 처음이 아니다 **이란 전쟁은 세계가 여전히 석유로 돌아간다는 점을 상기시킨다. 공급이 위협받으면 고유가 충격이 기업·소비자·시장으로 빠르게 번진다. 세계 원유의 약 1/5이 이란 인근 호르무즈 해협 통과 → 교란이 즉시 연료비에 반영 최대 산유국 미국조차 전쟁 이후 휘발유값 약 53% 급등 Benjamin: "전쟁이 길어질수록 비용이 누적된다. 장기화되면 약한 주식, 강한 달러, 확대되는 신용 스프레드를 촉발할 수 있다" 과거 패턴 (1990~2024년 7번의 오일 공급 충격 평균): 📊 **2주 후: -1% 1개월 후: +1.4% 1년 후: +12% 2년 후: +32.3% **→ 물리적 공급 중단이 장기화된 적이 없어 주식은 대체로 빠르게 회복. 시장은 선행적이라 이미 위기 해소를 선반영 중일 수 있음 🔄 **🏦 금리 전망 — 매우 불투명 **6/16~17 Fed 회의, 신임 의장 Kevin Warsh의 향후 금리 방향 단서에 이목 집중 트럼프는 NBC에서 "금리 인상할 이유가 없다"고 발언 — 강한 고용지표 발표 직후라 연내 인상설에 불 붙은 상황 인플레 급등: 5월 CPI +4.2% (2023년 4월 이후 최대 폭), 에너지비용 전년比 +23.5%가 주된 원인 Purani: "전쟁이 인플레를 2% 목표 위로 유지시키고 비(非)AI 기업 투자와 소비 수요를 짓누를 수 있어, 더 뚜렷한 성장 둔화 위험을 키운다" 다만 정책당국은 인내할 듯 — 고용시장이 안정적이나 실업률이 오르기 시작하면 Fed는 단기 인플레를 눈감고 대응할 가능성 Fed 위원들은 최근 인플레 싸움보다 노동시장 지지가 우선일 수 있다고 시사 **🗳 미국 중간선거 — 변동성 후 랠리 **아직 관심 밖이지만 몇 달 앞으로 다가옴. 90여 년 S&P 500 데이터 분석 결과: 중간선거 해엔 변동성 ↑, 수익률 둔화, 결과 확정 후 랠리 경향 1950년 이후 중간선거 1년 후 수익률 평균 15.4% — 단 한 번도 마이너스가 없었음 Buchbinder: "도로엔 굴곡이 있겠지만, 선거 결과가 투자 성과의 큰 변수가 될 것으론 보지 않는다" Miller(정치경제학자): "역사적으론 집권당이 중간선거에서 밀려 민주당이 유리. 하지만 선거일까지 5개월은 정치에선 영원과도 같다. 막대한 자금이 투입되는 광고전으로 예상보다 접전이 될 수 있고, 공화당이 오늘 기준 '깜짝 승리'로 여겨질 결과를 낼 여지도 있다" — 현재로선 너무 박빙

헤르메스 에이전트를 로컬 LLM으로 해보려는 시를 해봤는데요. 결국 DRAM에서 막혔네요. 맥미니 깡통 모델을 사용하는데, 맥미니 깡통 모델의 DRAM은 16GB라서 넉넉함 DRAM 용량은 32GB 수준인 것 같습니다. 이마저도 데이터가 많아지면, 추론 속도가 느려져서 64GB까지는 끌어올려야하는 것 같네요…!

**미 정부 측 주장, 앤스로픽이 취약점 수정 요구 거부** 제(데이비드 삭스)가 정부·업계 내부 인사들과 현재 앤스로픽 상황에 대해 여러 차례 이야기를 나눠봤고, 제가 사실이라고 믿는 내용은 다음과 같습니다. - 우리가 알고 있듯이 앤스로픽은 이번 주 초 Mythos 계열 모델을 상용 명칭인 Fable이라는 이름으로 공개 출시 - Fable은 안전장치(guardrails)가 적용된 Mythos. 하지만 그 안전장치가 실패한다면, Mythos와 그 고도화된 사이버 공격 능력이 접근해서는 안 되는 사람들에게 노출되는 것 (앤스로픽 스스로 Mythos를 사실상 사이버 무기로 규정하며 규제가 필요하다고 주장. 또한 앤스로픽은 Mythos에 대한 정부 규제를 요구했고, Fable의 안전장치를 적극적으로 홍보. 따라서 취약점이 크든 작든 이를 수정하는 것은 앤스로픽의 책임) - 앤스로픽과 미국 정부 모두가 신뢰하는 매우 신뢰도 높은 파트너 기관이 Fable을 테스트하던 중 해당 안전장치를 우회하는 탈옥(jailbreak) 방법을 발견해 보고. 미국 행정부는 다리오 아모데이에게 해당 탈옥 기법을 수정하거나 모델 배포를 중단할 것을 요구. 그러나 다리오는 이를 거부 - 앤스로픽은 블로그 게시글에서 해당 탈옥이 심각한 문제가 아니라고 주장하며 자신들의 결정을 옹호. 하지만 신뢰받는 파트너 기관과 미국 정부는 그렇게 생각하지 않았음. 또한 이런 식의 축소 표현은 "AI 안전 기업"이라는 앤스로픽의 브랜드 이미지와도 일치하지 않음. 사이버 무기의 기능을 활성화할 수 있는 탈옥 기법을 어떻게 "심각하지 않다"고 정의할 수 있는지 이해하기 어려움 - 과거 앤스로픽은 항상 안전을 최우선 가치로 두어야 하며 매우 진지하게 다뤄야 한다고 주장. 그러나 이번 사례에서는 소비자용 모델의 지속적인 서비스 제공을 안전보다 우선시 - 이에 대응해 미국 행정부는 수출통제 조치를 발동. 행정부는 이 조치를 마지못해 시행. 정부는 앤스로픽이 합리적인 안전 요구사항(즉, 탈옥 취약점 수정)에 협조하지 않으려 한다는 점에 상당히 놀랐고, 앤스로픽의 반응은 스스로 내세워온 "안전한 AI 연구기관"이라는 정체성과 크게 배치 - 현재 행정부는 앤스로픽이 안전 문제를 해결하고, 수출통제 조치가 해제되며, Fable이 다시 일반 공개되기를 희망. 정부는 모든 과정이 가능한 한 빨리 진행되기를 원함. 앤스로픽이 과거 자신들이 최우선 과제라고 주장했던 안전 요구사항을 따르려 하지 않는다는 점에 정부는 솔직히 당혹감을 느끼고 있음 - 이번 조치를 과거 국방부(DoD)-앤스로픽 갈등과 연결지으려는 사람들은 잘못된 해석을 하고 있음. 행정부는 앤스로픽의 기술력을 높게 평가하고 있으며, 이번 문제는 심각하긴 하지만 비교적 쉽게 해결 가능한 사안이라고 보고 있음. 이제 공은 앤스로픽 쪽에 넘어가 있음 [https://x.com/davidsacks/status/2065853007619588171](https://x.com/davidsacks/status/2065853007619588171?s=46)

도널드 트럼프 대통령의 7,500달러 세액 공제 폐지에도 불구하고 미국 전기차 판매량이 사상 최고치를 기록 - 야후파이낸스 (by https://t.me/TNBfolio) - 미국 5월 전기차 판매량은 2025년 9월 연방 전기차 세액 공제 혜택이 종료된 이후 가장 높은 수치인 약 85,000대에 도달한 것으로 추정된다. - 5월 미국 전기차의 평균 거래 가격은 54,532달러로 인센티브 축소 및 폐지 흐름 속에서 2025년 5월 대비 4% 하락했다. - 미국 전기차 시장을 주도하는 Tesla Inc.의 평균 거래 가격은 전년 동월 대비 3.4%, 전월 대비 1% 하락했다. - Tesla Inc.의 5월 실적은 Model 3와 Model Y가 전체 판매량의 96%를 차지하며 매출 성장을 견인했다. - Tesla Inc.는 중국 시장에서 판매량이 22% 증가하고 프랑스, 덴마크, 스페인 등 유럽 각국에서도 급격한 판매 성장세를 기록했다. https://finance.yahoo.com/sectors/energy/articles/trump-ended-7-500-ev-183113327.html

신현송 한은 총재의 시각으로 본 환율 — 약한 원화는 수출 호재가 아니라 금융 긴축이다 2026-06 / YouTube (월가아재) ────────── 1. 핵심 한 줄 - 신현송 한국은행 총재(26년 4월 21일 취임, 프린스턴 교수·BIS 경제수석 역임)는 "한국 같은 신흥국에서 원화 약세는 수출 호재가 아니라 오히려 경제를 조이는 긴축 요소"라는 교과서 반대 주장을 펴 온 인물 - 환율 상승에는 두 경로가 충돌 — 무역 경로(원화 약세→수출 호재)와 금융 경로(원화 약세→달러부채·외국인 자산 디레버리징→돈줄 마름) - 신 총재가 BIS에서 2016년 데이터로 측정한 결과, 신흥국에서는 금융 경로가 무역 경로를 깎아먹거나 아예 압도 — 지금 한국의 하락장이 이 사례 ────────── 2. 핵심 이론 (금융이 경기 사이클을 증폭) - 아드리안·신 모형 — 은행 자기자본은 단기 고정, 자산은 유동적. 은행은 목표 레버리지(예: 10배)를 맞추려고 자산가격이 오르면 사고 떨어지면 판다 - 예시 — 자기자본 10억·레버리지 10배 은행이 100억 자산 보유 시, 자산이 1억(1%) 오르면 자본이 11억이 되어 대차대조표를 110억으로 키움 → 가격 변동분이 몇 배로 증폭 - 반대로 자산이 떨어지면 강제 매도 → 가격 추가 하락 → 또 매도, 무한 반복. 2008년 리먼 사태가 이 구조. 은행의 탐욕이 아니라 규칙대로 한 결과라는 점이 핵심 ────────── 3. 환율의 금융 경로 (지금 한국의 실시간 리스크) - 기업 달러부채 — 한국 기업이 10억 달러(환율 1,300원 때 1조3천억) 빌렸는데 환율이 1,500원이 되면 원화 빚이 1조5천억으로 불어남. 빌려준 글로벌 은행은 회수 리스크를 장부에 반영→자본 삭감→디레버리징→돈줄 조임 - 외국인 자산 경로 — 미국 펀드는 수익을 달러로 계산. 환율이 1,300→1,500원이면 자산가격이 그대로여도 10억 달러어치가 8억7천만 달러로 줄어 1억3천만 달러 증발 → 더 빠지기 전 매도 → 원화 추가 약세 → 다른 외국인도 투매, 악순환 - "되살아난 원죄" — 90년대 달러 빚과 달리 지금은 외국인에게 원화국채를 팔아 환위험을 떠넘겼지만, 위험이 사라진 게 아니라 외국인이 손실 보고 도망가며 한국을 흔드는 형태로 바뀐 것. 한국은 외국인 보유 비중이 높아 특히 취약 - 실제로 외국인이 한국 주식을 거의 한 달 내내 연속 매도. 코스피가 1년간 약 200% 올라 외국인 포트폴리오 내 원화자산 비중이 급증 → 리밸런싱 차익실현 유인 증가 ────────── 4. 환율 상승 원인 (네 덩어리) - 트리거 — 26년 2월 28일 미국·이스라엘의 이란 공습, 호르무즈 해협 봉쇄. 두바이유가 2월 배럴당 68달러→3월 128달러(87% 급등), 원유 결제용 달러 수요 폭증 - 구조적 압력 — 한미 금리차(미국 금리 우위 22년부터 40개월 이상 지속), 수출기업의 달러 미환전(미국 현지투자용 보유), 관세협상에서 약속한 3,500억 달러 대미 투자(외환보유액의 80%+ 규모), 국민연금·개인의 해외투자 달러 수요 - 투기 — NDF(역외 차액결제 선물환). 서울 폐장 후 밤사이 역외에서 원화값이 정해져 다음날 서울을 끌고 다님. 신 총재는 "꼬리가 몸통을 흔든다(wag the dog)"고 표현 - 주변국 — 엔화 동반 약세(달러당 160엔 부근). 일본 다카이치 총리는 엔화 방어에 소극적. BOJ 6월 금리 인상 관측이 엔·원 강세에 영향 줄지 주목 ────────── 5. 신 총재의 대응 카드 - 단기 — 보유 달러 매도(스무딩), 통화스왑, 구두개입. 5월 28일 첫 금통위에서 "환율 쏠림 절대 용인 안 한다, 수단도 의지도 있다"며 톤 강화. 다만 6월 4일 1,540원 재돌파, 13거래일 연속 1,500원 위 → 단기 처방 한계 노출 - 장기 — 금리(물가·경기 전담)와 금융안정(거시건전성 도구, 예: DSR·단기 외화차입 규제) 분리. 신 총재는 2010년 청와대 자문 시절 단기 외화차입 규제를 도입해 2008년 대비 충격 방어력 입증 - 승부수 — 원화 국제화. 외환시장 24시간 운영으로 NDF의 야간 가격주도권을 회수, 역외 원화결제·디지털화폐 준비. 취임 직후 통화정책 부서 대신 지급결제 부서를 먼저 방문. 단, 원화 위상이 미미해 즉효 아님 - 딜레마 — "환율 수준보다 시스템 안정"이라는 학자적 메시지를 시장은 "한은이 원화 약세를 막을 의지 없다"로 오독할 위험 ────────── 6. 투자자가 볼 지표 - NDF와 서울 현물환율의 괴리 — 투기 세력 힘의 강약 - 외국인 채권 vs 주식 자금 흐름 — 현재 주식은 매도(원화 누름), 채권은 매수(원화 받침). 한국 국채가 4월부터 세계 주요 국채지수에 편입되며 장기자금 유입 중이라 두 힘이 줄다리기 ────────── 7. 한 줄 요약 신현송 한은 총재의 이론에 따르면 원화 약세는 수출 호재라는 교과서 공식과 달리 신흥국 한국에서는 외국인·기업의 디레버리징을 부르는 금융 긴축으로 작동하며, 최근 하락장은 시장이 무역 경로가 아닌 금융 경로를 보고 있다는 증거다. 유가·한미 금리차·3,500억 달러 대미 투자·NDF 투기가 환율을 밀어올리고, 단기 개입은 한계를 보였으며 거시건전성 규제와 원화 국제화가 장기 처방으로 제시됐다. 투자자는 환율을 수출 성적표가 아니라 한국 금융 시스템의 압력계로 읽어야 한다. https://youtu.be/f_VrReDU3rk?si=h1hm3q-aUppRTJvI

**가격 전쟁이 시작됐다: AI 모델은 정말 범용재가 되는가** 며칠 전 'Tokenomics'에서 토큰에 가격표가 붙는다고 적었습니다. 그건 비용을 쓰는 수요자 이야기였습니다. 이번 주, 동전의 반대면이 드러났습니다. 모델을 파는 공급자들이 먼저 가격을 자르기 시작했습니다. Sherwood News 정리. 구글이 보급형 구독을 7.99달러에서 4.99달러로 인하, 상장 앞둔 오픈AI가 앤트로픽 방어를 위해 토큰 가격 대폭 인하 검토, 앤트로픽도 같은 길. 며칠 만에 내러티브가 성능 돌파에서 마진 깎는 가격 전쟁으로 이동했습니다. 핵심은 세 가지입니다. 1. 마법이 사라지면 가격으로 싸웁니다. 주요 모델이 일반 업무에서 엇비슷해지자 고객은 교체 가능성을 깨달았습니다. 우버가 2026년 AI 예산을 초여름에 소진했다는 사례처럼, 기업은 그날 가장 싼 모델로 갈아탑니다. 벤더 락인이 증발합니다. 2. 문제는 이 상품이 적자로 팔린다는 것. SaaS와 달리 생성형 AI는 쿼리마다 실리콘과 전력을 태웁니다. 오픈AI와 앤트로픽은 이미 연간 수십억 달러 손실 중. 가격 전쟁은 체력 싸움이 되고, 광고 매출로 버티는 구글에겐 미끼 상품, 토큰 물량으로 사는 스타트업에겐 피바다가 될 수 있습니다. 3. 투자 시사점: 모델이 범용재가 될수록 가치는 아래(인프라: 전력·컴퓨트·패키징)와 위(애플리케이션·워크플로우)로 빠져나갑니다. 병목=기회 관점이 다시 보강됩니다. 상장을 앞둔 두 회사는 고마진 혁명인지 보조금 먹는 유틸리티인지 곧 판별됩니다. 락인이 사라지면 SaaS식 멀티플의 근거도 흔들립니다. 결론은 'Tokenomics'와 같습니다. AI 산업이 망가지는 게 아니라 정상적인 산업의 규율로 들어오는 중입니다. 가격 전쟁 한복판에서 우리가 할 일은 가격이 아닌 다른 무언가로 돈을 버는 기업, 진짜 해자를 쥔 쪽을 찾는 것입니다. [본문 확인](https://blog.naver.com/opushk/224315445468) [🌩](https://litt.ly/fundeasy) 도움되셨다면 🐳🥰 부탁드립니다! 🌩 블로그에는 다양한 글이 있습니다. 방문하시면 좋은 아이디어를 얻으실 수 있습니다. 🌩 모든 게시글은 투자 판단의 근거로 삼을 수 없으며 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 📱 카카오페이, 네이버페이를 이용한 음료 한 잔 후원하기 🌩[후원하기](https://litt.ly/fundeasy)

관전포인트: 이 패턴의 추정치 상향 랠리

#국장 #수출 1. KOSPI/KOSDAQ 주간 **-10.1%/-5.0%** 급락 → 명분은 전쟁·유가·금리지만 본질은 **5월 이후 과도한 쏠림 해소**. 2. AI 투자 사이클 노이즈(크루소·CPO 지연·SoCAMM 축소·오라클 Capex)는 수요 둔화가 아닌 **공급 제약·기대치 조정** → 구글-삼성 AI칩 협력, SK하이닉스 ADR 모멘텀, 메모리 가격 상승이 중장기 수요 입증 3. 6월 1~10일 반도체 수출 **111억달러 역대 최대** + 환율 1,500원 상회 → 반도체 수출-KOSPI 선행 EPS 동행성(R²=0.88) 기반 삼성전자 잠정실적 기점 **EPS 재상향 장세 재개** 전망 시스템 리스크 없는 딥밸류 구간의 하락은 추세 훼손이 아닌 **과열 해소 후 압축 대응 구간**.

삼성 2Q 잠정실적, 6월 수출 발표 → EPS상향 랠리 기대

https://n.news.naver.com/article/001/0016137208 어제는 엔트로픽의 페이블 5 수출 통제에 집중했는데, 그 이유에 대해서는 고려하지 못한것 같습니다. 수출 통제의 이유는 결국 보안인데, 이 보안을 어떻게 고도화하는지 역시 중요한 포인트가 될 것 같습니다.

📅 주간 증시 일정 — 06/15(월) ~ 06/21(일) ━━━ 📈 핵심 매크로 TOP 3 ━━━ 06/16(화) 📈 🇯🇵 BoJ Interest Rate Decision ⭐⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇦🇺 RBA Interest Rate Decision (Jun) ⭐⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇪🇺 CPI (YoY) (May) ⭐⭐⭐ ━━━ 🇺🇸 미국 (15건) ━━━ 📊 어닝 (4건) 06/15(월) 📊 🇺🇸 Nidec Corporation (NJDCY) [18.79B] 06/17(수) 📊 🇺🇸 Jabil Circuit Inc (JBL) 🌅 BMO [40.6B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 Kroger Company (KR) 🌅 BMO [39.64B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 ⭐ Accenture plc (ACN) 🌅 BMO [104.54B] 📈 매크로 (9건) 06/17(수) 📈 🇺🇸 Retail Sales (MoM) (May) ⭐⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇺🇸 Core Retail Sales (MoM) (May) ⭐⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇺🇸 Crude Oil Inventories ⭐⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇺🇸 FOMC Statement ⭐⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇺🇸 Fed Interest Rate Decision ⭐⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇺🇸 FOMC Economic Projections ⭐⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇺🇸 FOMC Press Conference ⭐⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇺🇸 Philadelphia Fed Manufacturing Index (Jun) ⭐⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇺🇸 Initial Jobless Claims ⭐⭐⭐ 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇺🇸 S&P 500 Q2 리밸런싱 ⭐⭐ ⚡ 옵션·선물 만기 (1건) 06/19(금) ⚡ 🇺🇸 분기 동시만기 (Quad) ━━━ 🇰🇷 한국 (5건) ━━━ 💰 IPO 청약·상장 (4건) 06/18(목) 💰 [청약] 져스텍 (10,500~12,500) 06/18(목) 💰 [청약] 스트라드비젼 (12,000~14,000) 06/19(금) 💰 [청약] 빅웨이브로보틱스 (22,000~27,000) 06/19(금) 🆕 [상장] 메리츠스팩2호 (공모 2,000) 🔓 IPO 락업 해제 (1건) 06/15(월) 🔓 [락업 1개월 40.72%] 폴레드 ━━━ 🇪🇺 유럽 (2건) ━━━ 📊 어닝 (1건) 06/18(목) 📊 🇪🇺 ⭐ Accenture plc (0Y0Y) [104.54B GBP ≈ $131B] 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇪🇺 STOXX Europe 600 분기 리뷰 ⭐ ━━━ 🌐 글로벌·기타 (2건) ━━━ 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🌐 FTSE Russell 분기 리뷰 ⭐⭐ 📍 컨퍼런스 (1건) 06/17(수) 📍 [에너지] 인터솔라 유럽 ⭐⭐

📅 주간 증시 일정 — 06/15(월) ~ 06/21(일) ━━━ 📈 핵심 매크로 TOP 3 ━━━ 06/15(월) 📈 🇪🇺 ECB President Lagarde Speaks ⭐⭐ 06/15(월) 📈 🇪🇺 Trade Balance (Apr) ⭐⭐ 06/15(월) 📈 🇪🇺 Industrial Production (MoM) (Apr) ⭐⭐ ━━━ 🇺🇸 미국 (49건) ━━━ 📊 어닝 (4건) 06/15(월) 📊 🇺🇸 Nidec Corporation (NJDCY) [18.79B] 06/17(수) 📊 🇺🇸 Jabil Circuit Inc (JBL) 🌅 BMO [40.6B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 Kroger Company (KR) 🌅 BMO [39.64B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 ⭐ Accenture plc (ACN) 🌅 BMO [104.54B] 📈 매크로 (43건) 06/15(월) 📈 🇺🇸 NY Empire State Manufacturing Index (Jun) ⭐⭐ 06/15(월) 📈 🇺🇸 Industrial Production (YoY) (May) ⭐⭐ 06/15(월) 📈 🇺🇸 Industrial Production (MoM) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 ADP Employment Change Weekly ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 Export Price Index (MoM) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 Building Permits (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 Housing Starts (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 Import Price Index (MoM) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 Housing Starts (MoM) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇺🇸 Atlanta Fed GDPNow (Q2) ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇺🇸 20-Year Bond Auction ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇺🇸 API Weekly Crude Oil Stock ⭐⭐ ... 외 31건 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇺🇸 S&P 500 Q2 리밸런싱 ⭐⭐ ⚡ 옵션·선물 만기 (1건) 06/19(금) ⚡ 🇺🇸 분기 동시만기 (Quad) ━━━ 🇰🇷 한국 (5건) ━━━ 💰 IPO 청약·상장 (4건) 06/18(목) 💰 [청약] 져스텍 (10,500~12,500) 06/18(목) 💰 [청약] 스트라드비젼 (12,000~14,000) 06/19(금) 💰 [청약] 빅웨이브로보틱스 (22,000~27,000) 06/19(금) 🆕 [상장] 메리츠스팩2호 (공모 2,000) 🔓 IPO 락업 해제 (1건) 06/15(월) 🔓 [락업 1개월 40.72%] 폴레드 ━━━ 🇯🇵 일본 (10건) ━━━ 📈 매크로 (10건) 06/16(화) 📈 🇯🇵 BoJ Monetary Policy Statement ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇯🇵 BoJ Interest Rate Decision ⭐⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇯🇵 BoJ Press Conference ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇯🇵 Adjusted Trade Balance ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇯🇵 Trade Balance (May) ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇯🇵 Exports (YoY) (May) ⭐⭐ 06/19(금) 📈 🇯🇵 National Core CPI (YoY) (May) ⭐⭐ 06/19(금) 📈 🇯🇵 Monetary Policy Meeting Minutes ⭐⭐ 06/19(금) 📈 🇯🇵 National CPI (MoM) (May) ⭐⭐ 06/20(토) 📈 🇯🇵 CFTC JPY speculative net positions ⭐⭐ ━━━ 🇨🇳 중국 (5건) ━━━ 📈 매크로 (5건) 06/16(화) 📈 🇨🇳 NBS Press Conference ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇨🇳 Fixed Asset Investment (YoY) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇨🇳 Industrial Production (YoY) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇨🇳 Chinese Industrial Production YTD (YoY) (May) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇨🇳 Chinese Unemployment Rate (May) ⭐⭐ ━━━ 🇪🇺 유럽 (15건) ━━━ 📊 어닝 (1건) 06/18(목) 📊 🇪🇺 ⭐ Accenture plc (0Y0Y) [104.54B GBP ≈ $131B] 📈 매크로 (13건) 06/16(화) 📈 🇪🇺 Wages in euro zone (YoY) (Q1) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇪🇺 ZEW Economic Sentiment (Jun) ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇪🇺 ECB's Lane Speaks ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇪🇺 CPI (MoM) (May) ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇪🇺 Core CPI (YoY) (May) ⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇪🇺 CPI (YoY) (May) ⭐⭐⭐ 06/17(수) 📈 🇪🇺 ECB President Lagarde Speaks ⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇪🇺 ECB's Elderson Speaks ⭐⭐ 06/18(목) 📈 🇪🇺 ECB's Lane Speaks ⭐⭐ 06/19(금) 📈 🇪🇺 ECB's Lane Speaks ⭐⭐ 06/19(금) 📈 🇪🇺 ECB's Elderson Speaks ⭐⭐ 06/19(금) 📈 🇪🇺 ECB's Lane Speaks ⭐⭐ ... 외 1건 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇪🇺 STOXX Europe 600 분기 리뷰 ⭐ ━━━ 🇦🇺 호주 (3건) ━━━ 📈 매크로 (3건) 06/16(화) 📈 🇦🇺 RBA Rate Statement ⭐⭐ 06/16(화) 📈 🇦🇺 RBA Interest Rate Decision (Jun) ⭐⭐⭐ 06/20(토) 📈 🇦🇺 CFTC AUD speculative net positions ⭐⭐ ━━━ 🌐 글로벌·기타 (3건) ━━━ 📈 매크로 (1건) 06/18(목) 📈 🌐 Interest Rate (Q2) ⭐⭐ 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🌐 FTSE Russell 분기 리뷰 ⭐⭐ 📍 컨퍼런스 (1건) 06/17(수) 📍 [에너지] 인터솔라 유럽 ⭐⭐

#AI #핵 AI는 이제 핵기술에 비견될 정도의 전략 자산으로 취급받고 있다. 핵기술이 국가 안보와 패권 경쟁의 대상이 되어 각종 규제와 제재를 받는 것처럼, AI 역시 수출 통제와 기술 봉쇄의 대상이 되고 있다. 그렇다면 국가와 기업이 AI 투자를 하지 않을 수 있을까? 오히려 반대다. 핵무기 경쟁이 군비 경쟁을 촉발했듯, AI는 생산성·국방력·과학기술 경쟁력을 결정하는 핵심 인프라가 되면서 투자를 멈출 수 없는 영역이 되고 있다. 제재가 존재한다는 사실 자체가 그 기술의 중요성을 증명한다.

📅 주간 증시 일정 — 06/15(월) ~ 06/21(일) ━━━ 🇺🇸 미국 (6건) ━━━ 📊 어닝 (4건) 06/15(월) 📊 🇺🇸 Nidec Corporation (NJDCY) [18.79B] 06/17(수) 📊 🇺🇸 Jabil Circuit Inc (JBL) 🌅 BMO [40.6B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 Kroger Company (KR) 🌅 BMO [39.64B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 ⭐ Accenture plc (ACN) 🌅 BMO [104.54B] 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇺🇸 S&P 500 Q2 리밸런싱 ⭐⭐ ⚡ 옵션·선물 만기 (1건) 06/19(금) ⚡ 🇺🇸 분기 동시만기 (Quad) ━━━ 🇰🇷 한국 (5건) ━━━ 💰 IPO 청약·상장 (4건) 06/18(목) 💰 [청약] 져스텍 (10,500~12,500) 06/18(목) 💰 [청약] 스트라드비젼 (12,000~14,000) 06/19(금) 💰 [청약] 빅웨이브로보틱스 (22,000~27,000) 06/19(금) 🆕 [상장] 메리츠스팩2호 (공모 2,000) 🔓 IPO 락업 해제 (1건) 06/15(월) 🔓 [락업 1개월 40.72%] 폴레드 ━━━ 🇯🇵 일본 (1건) ━━━ 📊 어닝 (1건) 06/15(월) 📊 🇯🇵 Nidec Corp (6594) [3.01T JPY ≈ $20B] ━━━ 🇪🇺 유럽 (2건) ━━━ 📊 어닝 (1건) 06/18(목) 📊 🇪🇺 ⭐ Accenture plc (0Y0Y) [104.54B GBP ≈ $131B] 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇪🇺 STOXX Europe 600 분기 리뷰 ⭐ ━━━ 🌐 글로벌·기타 (2건) ━━━ 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🌐 FTSE Russell 분기 리뷰 ⭐⭐ 📍 컨퍼런스 (1건) 06/17(수) 📍 [에너지] 인터솔라 유럽 ⭐⭐

[SCMP] 중국 대학, AI 시대 맞이 경쟁 속 '시대에 뒤떨어진' 학위 12,000개 폐지 China’s universities cut 12,000 ‘obsolete’ degrees amid race to embrace AI era 중국 대학들은 고등 교육을 국가 발전 목표에 더 잘 부합시키기 위한 노력의 일환으로, 소위 '구식' 학위 수천 개를 축소하고 기술 중심의 새로운 프로그램을 선호하는 등 학업 과정의 대대적인 재편을 진행하고 있습니다.이번 광범위한 캠페인은 중국이 수많은 첨단 '미래 산업' 분야에서 글로벌 리더가 되기 위해 경쟁하고 있으며, 수백만 명의 젊은이들이 일자리를 찾기 위해 고군분투하는 심각한 졸업생 취업난을 해결하려는 노력과 맞물려 진행되고 있습니다. China’s universities are undertaking a massive reshuffling of their academic offerings as part of a drive to better align higher education with the nation’s development goals – culling thousands of so-called obsolete degrees in favour of new, tech-focused programmes. The sweeping campaign comes as China races to become a global leader in a slew of hi-tech “future industries” and solve a severe graduate jobs crisis, which has left millions of young people struggling to find work. Between 2021 and... https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3356913/chinas-universities-cut-12000-obsolete-degrees-amid-race-embrace-ai-era?utm_source=rss_feed

📅 주간 증시 일정 — 06/15(월) ~ 06/21(일) ━━━ 🇺🇸 미국 (6건) ━━━ 📊 어닝 (4건) 06/15(월) 📊 🇺🇸 Nidec Corporation (NJDCY) [18.79B] 06/17(수) 📊 🇺🇸 Jabil Circuit Inc (JBL) 🌅 BMO [40.6B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 Kroger Company (KR) 🌅 BMO [39.64B] 06/18(목) 📊 🇺🇸 ⭐ Accenture plc (ACN) 🌅 BMO [104.54B] 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇺🇸 S&P 500 Q2 리밸런싱 ⭐⭐ ⚡ 옵션·선물 만기 (1건) 06/19(금) ⚡ 🇺🇸 분기 동시만기 (Quad) ━━━ 🇰🇷 한국 (5건) ━━━ 💰 IPO 청약·상장 (4건) 06/18(목) 💰 [청약] 져스텍 (10,500~12,500) 06/18(목) 💰 [청약] 스트라드비젼 (12,000~14,000) 06/19(금) 💰 [청약] 빅웨이브로보틱스 (22,000~27,000) 06/19(금) 🆕 [상장] 메리츠스팩2호 (공모 2,000) 🔓 IPO 락업 해제 (1건) 06/15(월) 🔓 [락업 1개월 40.72%] 폴레드 ━━━ 🇯🇵 일본 (1건) ━━━ 📊 어닝 (1건) 06/15(월) 📊 🇯🇵 Nidec Corp (6594) [3.01T JPY ≈ $20B] ━━━ 🇪🇺 유럽 (2건) ━━━ 📊 어닝 (1건) 06/18(목) 📊 🇪🇺 ⭐ Accenture plc (0Y0Y) [104.54B GBP ≈ $131B] 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🇪🇺 STOXX Europe 600 분기 리뷰 ⭐ ━━━ 🌐 글로벌·기타 (2건) ━━━ 🔄 지수 리밸런싱 (1건) 06/19(금) 🔄 🌐 FTSE Russell 분기 리뷰 ⭐⭐ 📍 컨퍼런스 (1건) 06/17(수) 📍 [에너지] 인터솔라 유럽 ⭐⭐

From AGI to ASI — 구글 딥마인드, AGI 이후 초지능 전환 경로 보고서 2026-06-10 / arXiv 2606.12683v1 (Google DeepMind) ────────── 1. 핵심 한 줄 - 구글 딥마인드(Shane Legg·Marcus Hutter 등 14인)가 인간 수준 AGI 이후 '초지능(ASI)'으로 가는 전환을 분석한 보고서 - AGI = 단일 인간 중위 수준 / ASI = 대규모 전문가 집단을 거의 모든 영역에서 능가하는 시스템으로 정의 - 유효 연산력(effective compute)이 연 약 10배(하드웨어 1.5배 × 투자 2.5배 × 알고리즘 효율 3배)로 성장 중 — 향후 10년 누적 1만배 가능성 ────────── 2. 디지털 지능의 6대 구조적 우위 (연산력 증가 시 인간 대비 격차 확대) - 입출력 속도: 오늘날 LLM이 책 여러 권을 수초 만에 처리 - 내부 처리 속도: 연산 증가로 '사고·추론'을 깊이(순차)·폭(병렬) 모두 가속 - 작업기억·암기 용량: 인터넷 상당 부분 암기 가능, 기술적 천장과는 거리 멈 - 기판 독립성: 한 컴퓨터에서 다른 컴퓨터로 이전, 실행 중 업그레이드 가능 - 무손실 복제: 소스코드('DNA')뿐 아니라 메모리 상태('일생 경험')까지 복사·백업·복원 - 학습경험 고대역 공유: 입출력 스트림·평균 그래디언트까지 집단 간 고속 공유 ────────── 3. AGI→ASI 4대 경로 (상호 배타 아님, 병렬 진행 가능) - 경로1 스케일링: 연산·모델·데이터 확대. 규모 증가가 성능·신규 능력으로 얼마나 전환될지 불확실 - 경로2 알고리즘 패러다임 전환: 현 트랜스포머+로그손실 패러다임을 벗어난 신규 구조(뉴로모픽·아날로그·RL 사전학습 등). 예측 난이도 최고 - 경로3 재귀적 자기개선(RSI): AI가 AI R&D를 가속 → 초지수적(하이퍼볼릭) 성장 가능성. 코드·하드웨어·데이터·분업 4종, 인간의 유전적·문화적·협력적 진화에 대응 - 경로4 다중에이전트 집단: 다수 AGI 에이전트의 조율·자기조직화로 초지능이 창발. 복잡계 창발은 이해도 낮음 ────────── 4. 이론적 상한과 한계 - Universal AI(AIXI) = Legg-Hutter 점수 기준 지능의 이론적 상한. 단 계산 불가능, 아래에서 근사만 가능 - 현 사전학습+파인튜닝 패러다임이 이론상 ASI까지 갈 여지가 있다는 비결정적 논거 제시 - ASI도 전지전능 아님 — 광속·란다우어 한계·베켄슈타인 한계, 실시간 물리 제약, P vs NP, 괴델 불완전성·정지문제에 구속 ────────── 5. 마찰·병목 요인 - 고품질 텍스트 데이터 고갈(이번 10년 내 예상) — 합성·시뮬레이션 데이터로 극복 여부 불확실 - 연구 진보 유지에 필요한 경제적 투입의 지수적 증가, 에너지·기가와트급 인프라 제약 - 각 마찰이 4개 경로에 미치는 영향의 크기는 모두 '현재 미해결 연구 질문'으로 남음 ────────── 6. 한 줄 요약 구글 딥마인드는 AGI를 '인간 중위', ASI를 '대규모 전문가 집단 초월'로 정의하고, 유효 연산력이 연 10배로 성장하는 환경에서 스케일링·패러다임 전환·재귀적 자기개선·다중에이전트 4경로를 통해 ASI로 갈 수 있다고 본다. 단일 'AGI 도입 = 일회성 단절'이 아니라 AI가 촉발하는 일련의 연속적 사회·과학 변혁을 전망하며, 각 경로의 마찰 크기는 아직 열린 연구 질문이라 진보가 가속될 가능성을 배제하지 못한다고 결론짓는다. (투자 종목·수치 언급은 자료에 없음 — 본 요약은 보고서 사실만 정리) 2606.12683v1.pdf

월가아재 5월 매크로 리포트 — 세 거장으로 보는 사이클의 위치 2026-06-14 / YouTube (월가지) ────────── 1. 핵심 한 줄 - 드러켄밀러·폴튜더존스(PTJ)·하워드 막스 세 거장 모두 "사이클 후반부지만 아직 끝은 아니다"로 수렴 — 야구로 치면 7~8회 - PTJ는 AI 생산성 혁명 관점에서 향후 2년·약 40% 추가 상승 여력(S&P 1만pt) 제시, 동시에 "숨이 멎을 듯한 조정" 경계 - 리포트는 현재를 닷컴버블(99년 4분기)이 아닌 1968년과 비교 — 닮았다면 주목할 자산은 기술주가 아닌 원자재일 수 있다 ────────── 2. 세 거장의 시각 - 스탠리 드러켄밀러: 가장 두려운 리스크로 "내러티브 기반 버블" 지목. 시장을 야구 8회(끝나가지만 두 이닝·연장전 남음)로 표현. "대공황·금융위기 전에는 늘 자산버블이 먼저 있었다" — 경고이자, 버블은 터지기 전까지 부푸니 시간이 남았다는 이중 신호 - 폴튜더존스(PTJ): 87년 블랙먼데이 예측 인물이 지금은 AI 주식을 더 매수. 생산성 관점 2년·40% 여력, 밸류에이션 관점 "99년 4분기 느낌"(정점 근접). 선거 전 연준 운신 폭 제한도 지적 - 하워드 막스: 주식이 아닌 크레딧(사모신용) 사이클을 진단 — "골드러시 이후 선별·정화·리밸류에이션이 시작되는 신용 사이클 후반부". 단, 미 재무부·연준의 은행 규제 완화로 사이클 연장 가능성 병기 ────────── 3. 끝을 알리는 세 가지 신호 - 주식 공급 증가: 26년 스페이스X·오픈AI·앤트로픽 등 대형 IPO 대기. 켄 피셔 논리 인용 — 99년 테크 IPO 비중 21%로 상장 주식 발행수 2% 증가, 2000년 3월 현금 소진 우려와 함께 버블 붕괴 시작. 구글·메타 유상증자 언급도. 단 GDP 대비 IPO 규모로 봐야 한다는 단서 - AI 내러티브 붕괴: 시장을 떠받친 AI 기둥에 균열 시 PTJ의 "생산성 기적" 전제 자체가 무너질 위험 - 크립토발 충격(테일리스크): 블랙록 래리 핑크가 추진하는 자산 토큰화로 결제·금융 네트워크가 조밀하게 연결 — 평시엔 효율이나 충격 시 빠른 전이. 크립토 영역의 유사 신용창조가 차기 금융위기 도화선 가능성 ────────── 4. 1968년 데자뷰 — 인플레 내러티브 - 당시: 미소 냉전, 아폴로·베트남전, 존슨 행정부 '위대한 사회' 복지 → 전방위 확장재정 → 60년대 중후반 인플레 불씨 → 73년 오일쇼크로 점화 - 현재: 트럼프 감세, 미중 신냉전, 전 세계 재무장(러우 전쟁·유럽 재무장), 호르무즈 해협 장기 봉쇄 가능성 = 에너지 충격 트리거 - 시사점: 70년대 인플레 국면 승자는 주식이 아닌 원자재 — 닷컴이 아닌 68년 프레임이면 시야를 원자재·실물자산으로 넓혀야 ────────── 5. 리포트 5장 — 두 개의 렌즈 - 매크로 담론: ① 국가자본주의 → "국채를 팔고 원자재를 사라" ② 브레튼우즈 3.0 → "국가가 미는 섹터를 사라"(AI·재무장·재산업화 포함) - 경기 사이클: 국면별 반복 상위 섹터 분석(섹터 로테이션). 두 렌즈가 동시에 가리키는 지점이 기대 섹터(구체 섹터·종목은 리포트 5장·후속 월간 리포트에서 공개) - 방법론: 단일 논리 베팅 X. 복수 시나리오(AI 추가 상승/정점 후 조정/폭락)에 확률 배정 → 공통으로 좋은 자산·섹터 비중 확대하는 확률적 사고 강조 ────────── 6. 한 줄 요약 세 거장(드러켄밀러·PTJ·하워드 막스)은 현 국면을 "사이클 후반부, 끝을 의식하되 아직 끝은 아니며 끝이 오면 기울기는 매우 가파를 것"으로 진단한다. 리포트는 끝의 신호로 IPO발 주식 공급 증가·AI 내러티브 붕괴·크립토발 충격을 꼽고, 현재를 닷컴(99년)보다 1968년에 가깝게 보며 — 그렇다면 답은 기술주가 아닌 원자재일 수 있다는 시사점과 함께 확률적 시나리오 사고를 권한다. https://youtu.be/OG37ib2nyTA?si=FwkkKZc2Hrj1pWWq

AI 3강을 내세우는 만큼 한국 증시도 3위에 랭크하길 기원합니다.

#국장 중복상장 디스카운트 20%를 고려하더라도 저평가 영역인 KOSPI

#국장 #AI **"It’s not about investing in Korea. It’s about investing in AI plays."** > 한국 증시의 핵심은 이제 '한국'이 아닌 'AI'

[한국 증시, MSCI 선진국 지수 편입 기대감 고조... 그러나 핵심 동력은 AI](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-14/world-s-hottest-stock-market-turns-attention-to-msci-moment) ◦ **한국 증시, MSCI 선진국(DM) 승격 기대감 확대** • MSCI는 6월 23일 연례 시장 분류 심사 결과 발표 예정. • 한국이 선진국 지수 관찰대상국(Watch List)에 포함될지 여부가 핵심 관심사. • 관찰대상국 편입은 최종 선진국 승격을 위한 첫 단계. • 다수 투자자들은 이번에는 승격이 어렵다고 보지만, 장기적으로는 시간 문제라고 평가. ◦ **코스피, 2026년 글로벌 최고 성과 시장으로 부상** • 코스피는 올해 90% 이상 상승. • AI 관련 종목으로 투자자 자금 집중. • 세계 주요 주가지수 가운데 가장 높은 상승률 기록. • 반면 급등 과정에서 변동성도 크게 확대. • 최근 시장 안전장치(서킷브레이커 및 변동성 완화장치)가 반복적으로 발동. ◦ **한국 증시의 핵심은 이제 '한국'이 아닌 'AI'** • 삼성전자와 SK하이닉스가 코스피 시가총액 비중의 절반 이상 차지. • 글로벌 투자자들은 한국 자체보다 AI 반도체 산업에 투자하는 관점으로 접근. • "한국 투자"보다 "AI 투자" 성격이 강해지는 추세. • AI 서버, 메모리, 반도체 공급망 핵심 국가로서의 위상 강화. ◦ **한국은 이미 상당 부분 선진국 시장 요건 충족** • 최근 1년간 증시 시가총액이 약 3배 증가. • 전체 시장 규모는 약 4.4조 달러. • 한때 인도를 제치고 세계 6위 증시 규모 달성. • 반도체, 배터리, 제조업 공급망에서 글로벌 핵심 위치 확보. ◦ **MSCI 승격이 지연되는 이유** • 가장 큰 문제는 외국인 투자자 접근성. • MSCI는 2014년 한국을 선진국 관찰대상국에서 제외. • 원화 거래 제한과 시장 접근성 문제를 지속적으로 지적. • 최근까지도 외환시장 개혁과 규제 부담 부족을 문제로 평가. ◦ **한국 정부의 제도 개선 노력** • 공매도 재개. • 2026년 7월부터 원화 거래시간 연장 예정. • 이재명 정부는 선진국 지수 편입을 주요 정책 목표로 추진. • 자본시장 개혁과 주주가치 제고 정책 강화. ◦ **MSCI 승격 시 예상 효과** • BNP파리바는 약 300억 달러 규모 자금 유입 가능성 전망. • 글로벌 패시브 펀드들의 벤치마크 재조정 수요 발생. • 한국 증시의 '코리아 디스카운트' 완화 기대. • 투자 스토리가 "고성장 신흥시장"에서 "핵심 선진 공급망 시장"으로 변화. ◦ **현재 외국인 자금 흐름은 오히려 유출** • 올해 외국인 자금 순유출 규모는 780억 달러 이상. • 삼성전자와 SK하이닉스 급등으로 일부 글로벌 펀드가 보유 한도를 초과. • 단일 종목 비중 제한 규정 때문에 강제 매도 발생. • MSCI 선진국 승격 시 이러한 제약이 일부 완화될 가능성 존재. ◦ **장기적으로 시장 안정성 개선 기대** • 선진국 투자자들은 단기 성장보다 기업지배구조와 주주환원에 집중. • 투자 기간도 상대적으로 장기적. • 투자자 구성 변화 → 시장 변동성 완화 가능. • 기업 지배구조 개선 압력도 확대될 전망. ◦ **핵심 시사점** • MSCI 승격 여부는 단기적으로 상징성이 크지만 당장 결정적 변수는 아님. • 현재 한국 증시 상승의 본질은 AI 반도체 사이클. • 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 글로벌 AI 공급망 수혜가 코스피 상승을 주도. • 다만 MSCI 선진국 편입이 현실화될 경우 자금 유입, 코리아 디스카운트 축소, 투자자 저변 확대라는 추가 상승 동력을 제공할 수 있음. 원문 발췌: - "It’s not about investing in Korea. It’s about investing in AI plays." #국장

내일 시장 참고사항 1. 매크로) 이란 이슈 해소 → 그에 따른 유가 하락. 2. 수급) SpaceX 청약 자금 환불. 3. 산업) Fable 5 발 Sovereign AI 필요성 강화. 5. 수급) 국내 수급 Turning point 6. 수급) ETF 리밸런싱

일시적으로 인플레 전이 걱정은 줄여보는걸로..

겨울 걱정은 할 필요 없어 보인다.

#유가 **Weekend OIL**

**일론 머스크 연설 - 스페이스X 상장의 순간 스페이스X는 공상과학에서 '공상'을 제거하는 것에 관한 것** 저는 SpaceX가 성공할 가능성을 10%도 안 된다고 봤습니다. 분명히 말하자면요. 사실 저는 사람들에게 이렇게 말했습니다. “보세요, 우리는 아마 실패할 겁니다. 하지만 그래도 시도해봐야 합니다. **왜냐하면 우주 산업에 새로운 회사가 들어오지 않는다면, 우리는 결코 진정한 우주 문명이 될 수 없을 것이기 때문입니다.”** 그러니까, 다른 항공우주 회사들도 좋은 로켓을 만들고, 그런 것들을 하고 있기는 합니다. 하지만 **그들은 인류를 다행성 종족으로 만들기 위해 필요한 기술을 추구하고 있지는 않았습니다.** 그러니까… 제가… 그러니까… 스타트렉 같은 것, **우리가 읽어왔던 흥미진진한 공상과학의 미래를 현실로 만드는 것 말입니다.** 그것이 바로 SpaceX의 모든 것입니다. **공상과학에서 “공상”을 빼내는 것. 그리고 모두를 위한 흥미롭고 영감을 주는 미래를 만드는 것.** 우리는 달에 가고 싶은 사람 누구든, 화성에 가고 싶은 사람 누구든, 또는 태양계 어디든 가고 싶은 사람 누구든, 그리고 언젠가는 태양계 너머까지도 갈 수 있게 만들고 싶습니다. **우리는 여러분을 그곳으로 데려갈 수 있기를 원합니다.** 단지 몇몇 우주비행사만이 아니라요. 제 말은, 여러분입니다. 말 그대로 여러분. 지금 **이걸 보고 있는 누구든, 여러분이 누구이든, SpaceX는 여러분을 달로 데려가고, 화성으로 데려가고, 그리고 궁극적으로 그 너머까지 데려갈 수 있기를 원합니다.** **그리고… 그리고 저는 이제 확신합니다. 여기 SpaceX에 있는 이 놀라운 팀과 함께라면, 우리는 여러분을 위해 그것을 해낼 것**입니다. 저는 항상 이 점을 생각합니다. 지구에는 언제나 문제가 있습니다. 지구에는 항상 문제가 있습니다. 우리가 더 나아지기를 바라는 것들, **이 지구에서 해결하고 싶은 것들이 항상 있습니다. 그리고 우리는 그것들을 해결해야 합니다.** 하지만 동시에**, 여러분이 미래에 대해 설레게 만드는 것들도 있어야 합니다.** **아침에 일어나는 것이 기쁘게 만드는 것들. 다음에 무슨 일이 일어날지 너무 기대돼서 견딜 수 없게 만드는 것들 말입니다.** 그리고 **그것이 바로 SpaceX가 여러분에게 가져다주고 싶은 미래입니다.** https://www.youtube.com/watch?v=pldoOdQ99uM https://x.com/DrNHJ/status/2065988352487436342?s=20

**2026년 하반기 반도체 시장 전망: AI가 견인하는 성장** **AI 및 '에이전트 AI'의 확산으로 인해 서버와 CPU에 대한 수요가 폭발적으로 증가하고 있습니다**. 이러한 강력한 AI 수요를 바탕으로 2026년 하반기 반도체 업계는 상반기보다 더 나은 실적을 거둘 것으로 전망됩니다. **주요 기업별 하반기 전망:** **ASPEED:** **강력한 고객 수요가 이어지고 있으며, 성장의 핵심은 공급망(패키징) 관리입니다. 매 분기 실적 성장을 기대하고 있으며, 3분기가 2분기보다, 4분기가 3분기보다 더 높은 실적을 기록할 것**으로 보고 있습니다. **UMC:** **전력관리반도체(PMIC) 시장의 수요 호조와 22나노 공정의 매출 비중 확대를 바탕으로, 하반기에는 실적이 점진적으로 개선될 것**으로 예상됩니다. **타이성커: 반도체 실리콘 웨이퍼 업계가 바닥을 찍고 반등했습니다. **고객사의 재고 전략이 '재고 소진'에서 '재고 확충'으로 전환되었으며, **주문 가시성이 눈에 띄게 개선되어 하반기 전망을 낙관하고 있습니다.** **리치웨이브:** 메모리 가격 상승 등으로 인해 네트워크 시장의 주문 가시성에 다소 불확실성이 존재합니다. 하지만 꾸준히 진행 중인 신규 프로젝트들을 통해 **하반기 매출은 상반기보다 성장할 것으로 내다보고 있습니다.** **샹숴:** 다른 기업들과 달리 상대적으로 보수적인 전망을 내놓았습니다. CPU 공급 부족과 메모리 가격 상승으로 인해 메인보드 고객사의 수요가 감소하고 있으며, 이러한 상황이 하반기까지 이어질 가능성이 있습니다. 이를 타개하기 위해 자체 제품 사업을 더욱 확장할 계획입니다. https://www.ctee.com.tw/news/20260614700304-430501

**삼성전자 환급 행사에 휴대폰 개통 30% 증가...반도체 낙수효과 휴대폰 시장으로** 통신업계가 삼성전자의 온누리상품권 환급 행사 수혜를 톡톡히 누린 것으로 나타났다. 갤럭시 휴대폰도 환급 대상에 포함되면서 통신사 신규 개통량이 행사 전과 비교해 30% 이상 증가했다. 제조사가 직접 투입한 대규모 페이백 재원이 통신시장 비수기에 번호이동 확대를 견인했다는 분석이다. 14일 이동통신사가 집계한 번호이동(MNP) 실적자료에 따르면, 삼성전자 감사 페스티벌이 시작된 **지난 8일부터 11일까지 나흘간 전체 휴대폰 신규개통 건수는 10만4542건을 기록했다.** **이는 행사 직전인 6월 3일부터 6일까지 나흘간 7만9682건과 비교하면 31.2%(2만4860건) 급증한 수치다.** 특히 프로모션 첫날인 8일 하루에만 3만3472건의 휴대폰 개통이 이뤄졌는데, 이는 가정의달 특수가 작용했던 지난달 4일 실적과 맞먹는 수준이다. 통신사별로는 KT가 54.3%(5421건)로 가장 높은 증가세를 보였다. 이어 LG유플러스 43.8%(4740건), SK텔레콤 38.1%(6364건)으로 집계됐다. 한 통신사 관계자는 “삼성전자 환급 행사 직전 주와 비교해 번호이동 수요가 상승했으며, 관련 고객 문의도 늘어나고 있다”고 밝혔다. 삼성전자는 내수진작 및 지역상권 활성화를 위해 가전·모바일기기 구매액의 20%를 온누리상품권으로 환급해주는 대국민 감사제를 내달 5일까지 연다. 최근 반도체 초호황에 따른 이익을 사회와 나눈다는 취지로 기획됐다. 효과가 휴대폰 시장 활성화로 나타나고 있는 것이다. 이통사 대리점·판매점을 통한 스마트폰 구매 개통시에도 동일한 환급 혜택이 적용된다. 특히 통신사의 지원금이나 선택약정 할인을 받았어도 상품권 환급액을 중복 수령할 수 있어 파급력이 크다. 대리점에서 휴대폰을 구매한 뒤 삼성닷컴에 증빙자료를 제출하면 출고가의 20%를 디지털 온누리 상품권으로 지급되는 방식이다. 갤럭시S26 256GB 기본모델의 경우 23만5000원, 갤럭시Z폴드7 512GB 모델은 47만7000원이다. 구형 기종을 포함해 100여종 단말 모두 환급 혜택을 받을 수 있다. 결과적으로 통신사에서 받는 약 50만원 수준 지원금에 수십만원대의 상품권 환급이 결합되면서 소비자 체감 실구매가가 대폭 낮아졌다. 이는 최근 보조금 축소분을 완전히 상쇄하는 규모다. 앞서 이통 3사는 이달 2일부터 갤럭시S26 시리즈 공통지원금을 기존대비 10만~20만원 일괄 하향 조정한 바 있다. 이통사와 제조사가 공동 분담하는 구조상, 삼성전자가 지원금을 줄이는 대신 대국민 환급 행사에 마케팅 재원을 집중 투입한 것으로 풀이된다. 일선 유통망도 활기를 되찾고 있다. **삼성전자에 따르면 행사 시행 이후 전국 삼성스토어 평균 방문객은 50% 증가했으며, 일부 대형 매장은 2배 이상 늘었다. ** 통신업계 관계자는 “제조사 재원으로 집행되는 환급 행사가 신규 단말 구매 심리를 자극했다”며 “해당되는 고객 대상으로 구매 모델별 환급액과 신청방법을 안내하고 있다”고 말했다. https://n.news.naver.com/mnews/article/030/0003437321?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

**AI 인프라 확대로 인해 MLCC공급 부족 현상이 전 규격으로 확산** **AI 인프라 확대로 인해 일본과 한국의 MLCC 업체들의 고사양 생산능력이 소진되면서, 기존 휴대폰 및 PC용 MLCC의 주문 전환 움직임이 가속화**되고 있다. 유통업계에 따르면, **현재 공급 부족 규격은 AI용 고용량 MLCC에 국한되지 않고 주요 규격 전반으로 나타나고 있다.** 공급망 추산에 따르면 일본·한국 업체들의 저용량 MLCC 출하 비중은 40%에 달하며, 이처럼 가전제품 전반에 널리 쓰이는 기본 규격들이 잠재적인 주문 전환 동력이 되어 대만 업체들이 가장 큰 수혜를 입을 전망이다. 대만 기업 화신과(Walsin Technology) 측은 현재 가장 부족한 규격으로 '47uF'를 꼽았다. 일본과 한국 업체들이 AI 관련 고사양 주문을 우선 처리함에 따라 휴대폰과 PC에 대량으로 쓰이는 고용량 10uF, 22uF 및 X5R 규격 제품 생산에도 차질이 생겼으며, 이에 따라 대만 업체들이 최대 수혜자가 될 것으로 분석했다. 공급망 분석에 따르면,** 무라타(Murata)와 삼성전기 등은 고사양 MLCC 주문을 처리하기 위해 저용량 MLCC 주문을 포기할 수밖에 없는 상황이다**. 저용량 MLCC는 휴대폰, PC 등 소비재에 대량으로 사용되며 일본·한국 업체의 매출 비중은 10~15%에 불과하지만, '수량' 비중은 40%가 넘기 때문에 이 물량이 대만으로 전환되는 핵심 동력이 되고 있다. 피동 부품 업계 관측에 따르면, 최종 수요는 AI 분야만 독보적으로 강세를 보이고 있으며, 메모리 부족으로 인해 휴대폰 및 PC 수요는 여전히 부진하다. 그러나 민감도가 높은 EMS(전자제품 위탁생산)/ODM 업체들은 **이미 2027년에 필요한 고용량 MLCC 비축에 나서고 있어 고사양 MLCC의 공급 부족은 지속되고 있다. **여기에 중국 업체들의 주문 중단 통보가 비(非)AI 고객사들의 사재기 열풍을 촉발했다. 지난 몇 달간 비AI 고객사들이 자재 비축을 하지 않고 부품 가격 인상을 억제해 왔으나, **공작기계 산업, 자동차, AI 인프라 수요가 살아나면서 AI 및 비AI 고객사 양쪽에서 자재 확보 경쟁이 벌어지고 있으며, 이로 인해 부족 현상이 전 규격으로 확산되고 있다.** https://www.ctee.com.tw/news/20260614700036-430502

**미 당국자: 이란 합의로 호르무즈 해협 재개방 및 미 해군 봉쇄 동시 종료** 해당 당국자, 이번 합의는 ‘환상적’이며 ‘매우 강력하다’고 평가 다음 단계는 안전한 상업적 운항을 위한 호르무즈 해협 기뢰 제거에 집중할 계획

**'장덕현 삼성전기호' MLCC 넘어 실리콘 커패시터 사업 확대 D램 기술 활용해 글로벌 빅테크에 어필 MLCC, 패키지기판 연계 전략** 삼성전기가 **다수의 글로벌 빅테크 기업과 인공지능(AI) 서버용 실리콘 커패시터(Si-Cap) 공급 논의를 하고 있다. 일본 무라타와 대만 TSMC에 이어 주요 공급 기업으로 급부상**하고 있다. 삼성전기는 지난 11일 서울 중구 태평로빌딩에서 기술학습회를 열고 실리콘 커패시터 기술과 사업화 방향을 공유했다. 김원기 삼성전기 Si-Cap 개발그룹장은 **"이름만 들으면 알 만한 글로벌 빅테크 기업이 실리콘 커패시터 도입을 검토하고 있다"며 "소수 업체 중심으로 시장이 형성돼 있기 때문에 삼성전기도 적극적으로 판매 활동을 진행하고 있다"**고 말했다.  실리콘 커패시터 시장은 일본 무라타와 대만 TSMC가 주도하고 있다. 반도체 웨이퍼 공정과 수동부품 역량이 모두 필요해 진입장벽이 높다. 공급 업체도 제한적이다. 장덕현 삼성전기 사장은 실**리콘 커패시터를 AI 시장 공략을 위한 핵심 성장사업으로 육성하고 있다.** 지난해 고객사 공급을 시작하며 시장에 본격 진입했다. **네트워크용 맞춤형 반도체(ASIC) 강자인 마벨의 AI 가속기와 삼성전자 모바일 애플리케이션프로세서(AP) 엑시노스 2600 패키지 등에 공급**했다. 최근에는 글로벌 빅테크 기업으로부터 1조5000억원 규모 공급 계약을 확보했다. 삼성전기 단일 계약 기준 최대 규모다. 관련 매출은 2027년부터 실적에 반영될 예정이다.  **삼성전기는 실리콘 커패시터, 적층세라믹콘덴서(MLCC), 패키지기판 사업을 묶은 토탈 솔루션 전략을 차별화 요소로 제시했다.** 실리콘 커패시터는 패키지기판 내부나 인접 영역에 탑재된다. 두 제품을 함께 공급하는 삼성전기는 패키지와 부품을 동시에 설계·최적화할 수 있다. **수동부품과 패키지기판 사업을 모두 영위하는 기업은 삼성전기가 유일하다.** 대규모 생산시설을 구축하는 대신 설계 중심 전략을 택했다. 웨이퍼 생산은 파운드리, 부품화는 반도체 후공정 전문업체(OSAT)에 맡기는 팹리스 방식이다. 삼성전기는 제품 설계, 테스트, 품질 검증을 맡는다. 수원 중앙연구소에 실리콘 커패시터 설계 개발 조직을 두고 있다. 삼성전기의 실리콘 커패시터는 300밀리미터(mm) 웨이퍼 기반으로 제조된다. 실리콘 커패시터는 실리콘 웨이퍼로 만드는 수동부품이다. 전기를 일시적으로 저장했다가 필요할 때 공급해 반도체 패키지 내부 전압을 안정적으로 유지한다. 기존 MLCC가 여러 층의 세라믹을 쌓아 용량을 확보했다면, 실리콘 커패시터는 웨이퍼에 미세한 구멍을 뚫어 내부에 전극을 배치한다. 두께를 100마이크로미터(㎛) 이하로 줄일 수 있다.  삼성전기는 D램 기술에서 사업 아이디어를 얻었다. D램은 데이터를 저장하기 위해 셀 내부에 커패시터를 사용한다. 삼성전기는 이 구조 중 커패시터 부분만 별도 부품으로 발전시켜 실리콘 커패시터를 개발했다. D램 회로 선폭을 줄이는 과정에서 축적한 미세 공정 기술도 실리콘 커패시터 개발에 고스란히 이식했다. 실리콘 커패시터는 웨이퍼에 형성하는 미세 구멍이 많을수록 더 큰 용량을 구현할 수 있다.  경쟁사별 실리콘 커패시터 기술에는 차이가 있다. 삼성전기는 D램 기반 구조를 활용하는 반면 TSMC는 로직 공정 기반의 참호(Trench) 구조를 사용하는 것으로 알려졌다. 삼성전기는 메모리 반도체에 주로 사용되는 300mm 웨이퍼 기반으로 제품을 양산하고 있다.  **삼성전기는 실리콘 커패시터 시장이 연평균 18% 이상 성장할 것으로 전망했다. 모바일 중심에서 AI 서버, 전장, 항공우주, 광통신 분야로 적용 범위가 확대되고 있다. 특히 AI 서버는 전력 밀도 증가와 패키지 고집적화가 동시에 진행되면서 가장 큰 수요처로 부상하고 있다. ** 김 그룹장은 **"반도체 성능이 높아질수록 전력 안정화 중요성도 커지고 있다**"며 "**실리콘 커패시터는 AI 서버와 차세대 고성능 반도체 시장에서 활용 범위가 지속적으로 확대될 것**"이라고 말했다.  https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=57963

#국장 #외국인 외인은 5월 이후 처음으로 유의미한 수급 발생. 특히, 삼성전자의 상대적 언더포펌이 깨지면서 발생. Turning point인지 다음주 확인 필요.

삼성전기가 다수의 글로벌 빅테크 기업과 인공지능(AI) 서버용 실리콘 커패시터(Si-Cap) 공급 논의를 하고 있다. 일본 무라타와 대만 TSMC에 이어 주요 공급 기업으로 급부상하고 있다.삼성전기는 지난 11일 서울 중구 태평로빌딩에서 기술학습회를 열고 실리콘 커패시터 기술과 사업화 방향을 공유했다. 김원기 삼성전기 Si-Cap 개발그룹장은 "이름만 들으면 알 만한 글로벌 빅테크 기업이 실리콘 커패시터 도입을 검토하고 있다"며 "소수 업체 중심으로 시장이 형성돼 있기 때문에 삼성전기도 적극적으로 판매 활동을 진행하고 있다"고 말했 via 디일렉(THE ELEC) - 전체기사 https://ift.tt/Dy28IQ7

9주만에 EM 주식으로 inflow 발생 한국 역시 올해 3월 이후 가장 큰 $5.9bn의 inflow 발생

[AI 수요와 소비자 전자제품 선행 재고 확보가 파운드리 업계 성장 견인](https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260612-13095.html) ◦ **2026년 1분기 글로벌 상위 10대 파운드리 매출 3.7% 증가** • AI HPC 칩 및 관련 부품 출하 강세 지속. • TV, PC/노트북 공급망이 생산 일정을 앞당기고 주변 IC 재고를 확대. • 파운드리 업체들은 고객사의 선주문(Pull-in Order)과 추가 예약 주문 수혜. • 스마트폰 비수기 영향은 존재했으나 소비자 전자제품 공급망의 조기 재고 확보가 상당 부분 상쇄. • 상위 10대 파운드리 합산 매출은 479.5억 달러로 분기 기준 사상 최고치 기록. ◦ **2026년 2분기 전망** • TV 및 PC/노트북 ODM과 브랜드 업체들의 선행 재고 확보 효과가 추가로 약 1개 분기 지속 예상. • 스마트폰 업체들도 신제품 생산 사이클에 진입. • 파운드리 업체들은 가동률 회복에 따라 2026년 하반기 웨이퍼 가격 인상 가능성을 시사. • 고객사들은 향후 가격 상승을 예상해 주문 시점을 앞당길 가능성 증가. • AI 관련 첨단 공정과 전력관리반도체(PMIC) 수요가 예상치를 상회. • 결과적으로 **2026년 2분기에도 상위 10대 파운드리 매출은 다시 사상 최고치를 경신할 전망.** ◦ **TSMC 압도적 성장 지속** • AI 서버 GPU, xPU 수요 강세 유지. • Agentic AI 및 범용 서버 확대 → 서버 CPU 수요 증가. • 매출 358.6억 달러(+6.3% QoQ). • 시장점유율 72% 기록 → 비수기에도 점유율 확대. • **글로벌 1위 지위 더욱 강화.** ◦ **삼성 파운드리** • TV 및 PC/노트북 공급망의 선주문 수혜 일부 확보. • 스마트폰 비수기 영향이 더 크게 작용. • 매출 32억 달러(-5.8% QoQ). • 시장점유율 6.5%. • **세계 2위 파운드리 지위 유지.** ◦ **SMIC** • TV 브랜드 및 PC/노트북 ODM 고객의 주문 증가. • 2025년 하반기 협상한 8인치 웨이퍼 가격 인상 효과 반영. • 출하량과 ASP 모두 소폭 상승. • 매출 25.1억 달러(+0.6% QoQ). • 시장점유율 5.1%, 3위 유지. ◦ **UMC** • TV 및 PC/노트북 공급망 재고 확대 수혜. • 8인치·12인치 주변 IC 주문 증가. • 가동률과 출하량은 개선. • 다만 8인치 웨이퍼 비중 확대 → ASP 약 5% 하락. • 매출 19.3억 달러(-3.2% QoQ). • 시장점유율 3.9%, 4위 유지. ◦ **GlobalFoundries** • 고객 포트폴리오 특성상 소비자 전자제품 재고 확보 효과 제한. • 스마트폰 관련 주변 IC 수요 약세 영향. • 출하량 및 ASP 동반 감소. • 매출 16.3억 달러(-11% QoQ). • 시장점유율 3.3%, 5위 유지. ◦ **HuaHong Group** • HHGrace는 출하량 증가에도 ASP 하락으로 실적 정체. • HLMC 포함 그룹 전체 매출은 12.3억 달러(+1.2% QoQ). • 시장점유율 2.5%, 6위 유지. ◦ **Tower Semiconductor** • 소비자 전자제품용 주변 IC 수요 약세 영향. • 매출 4.14억 달러(-6% QoQ). • 시장점유율 0.8%, 7위 유지. ◦ **TV·노트북 공급망 주문 증가로 하위권 순위 변동** • Nexchip은 TV·PC/노트북 주변 IC 비중이 높아 가장 큰 수혜. • 매출 4억 달러(+3.2% QoQ). • 9위 → 8위로 상승하며 역대 최고 순위 기록. ◦ **VIS** • PC/노트북, TV용 대형 디스플레이 드라이버 IC(LDDIC) 긴급 주문 증가. • 스마트폰 및 AI 관련 PMIC 수요도 견조. • 출하량과 가동률은 개선. • DDIC 비중 확대 → ASP 하락. • 매출 약 4억 달러(-2.1% QoQ). • 9위 유지. ◦ **PSMC** • 메모리 가격 상승 수혜 지속. • 파운드리 사업 기준 매출 3.86억 달러(+4.4% QoQ). • 시장점유율 0.8%. • 10위 유지. ◦ **핵심 시사점** • AI 서버용 반도체 수요가 파운드리 업계 성장의 핵심 동력. • TV·PC 산업의 조기 재고 확보가 2026년 상반기 실적을 추가 지원. • 가동률 회복 → 웨이퍼 가격 반등 조짐 → 고객사 선주문 확대 가능성. • **AI 수요 + 소비자 전자제품 재고 축적 효과가 동시에 작용하며 파운드리 업황 회복 국면 진입.** 원문 발췌: - "Demand for AI-related advanced-node production and power-management products continues to exceed expectations, creating both order spillover effects and capacity crowding across the industry." #파운드리

**ING 1. 미국 경제 상황 및 인플레이션 압력 **호조를 보이는 경제 성장세(GDP 2~2.5% 예상), 견고한 고용, 사상 최고치의 증시 속에서 호르무즈 해협 분쟁 우려 등으로 에너지 가격이 상승하며 미국 인플레이션이 3년 만에 최고치인 4.2%를 기록했습니다. 이에 따라 시장에서는 올해 1차례(25bp) 금리 인상 및 내년 추가 인상 가능성을 반영하기 시작했습니다. **2. 신임 연준 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)와 FOMC 전망 **도널드 트럼프 대통령은 금리 인하를 강하게 요구하고 있으나, 신임 의장 케빈 워시가 다른 위원들(11명)에 맞서 홀로 금리 인하 표를 던질 가능성은 매우 낮습니다. 다가오는 수요일 FOMC 회의에서 금리는 동결될 것으로 예상되나, 성명서 문구는 금리 인상 가능성을 강조하는 '매파적(통화 긴축 선호)' 방향으로 선회할 가능성이 큽니다. 다만 워시 의장은 '포워드 가이드런스(사전 안내)'를 선호하지 않으므로, 첫 기자회견에서는 향후 방향에 대해 확답을 피하고 양방향 위험을 모두 언급할 것으로 보입니다. **3. ING의 정책 전망: 장기 동결(Extended Pause) **ING는 연준이 단기적인 에너지 가격 급등을 일시적 현상으로 보고, 당분간 금리를 현 수준에서 오랫동안 동결할 것으로 예상합니다. 고용 둔화와 실질 가계 소득 감소로 인해 결국 인플레이션이 진정되어 내년에는 금리를 정상화(인하)할 수 있는 여지가 생길 것이라는 분석입니다. **4. 연준 대차대조표 축소(양적 긴축**) 워시 의장은 현재 미국 GDP의 21% 수준(과거 5.5% 대비 4배 이상)으로 비대해진 연준의 대차대조표 규모를 줄이고 싶어 합니다. 이를 위해 약 4조 5,000억 달러 규모의 채권(모기지 채권 및 국채)을 매각하거나 특수목적법인(SPV)으로 이관하는 등의 대대적인 긴축 조치를 논의할 가능성이 있으며, 이는 중장기적으로 낮은 정책 금리를 정당화하는 요인이 될 수 있습니다. **5. 외환 시장(FX) 영향 **미 달러화(USD): 매파적 연준 성향과 견고한 미국 경제 지표에 힘입어 당분간 강세(강달러)를 유지할 전망입니다. EUR/USD는 다시 1.15 달러 선을 위협받을 수 있습니다. 엔화(JPY): 일본 은행(BoJ)이 금리를 1.00%로 인상할 것으로 예상되지만, 여전히 심각한 마이너스 실질 금리 상태여서 엔화는 취약합니다. FOMC가 매파적일 경우 USD/JPY 환율이 다시 160엔을 돌파하며 일본 당국의 시장 개입을 유도할 수 있습니다.

#AI #ACIE https://magazine.hankyung.com/business/article/202605284279b 데이터센터 부문은 ‘하이퍼스케일’과 ‘ACIE’ 두 개의 하위 시장으로 나누었다. 젠슨 황 엔비디아 CEO는 AI 사업이 구동 환경(하이퍼스케일 클라우드, 온프레미스, 엣지)과 거버넌스(규제, 국가안보) 측면에서 다양해졌기 때문에 이를 구분할 필요가 있었다고 설명했다. 하이퍼스케일러는 전 세계 5~6개 기업에 불과하지만 ACIE는 약 25만 개 기업을 상대해야 하는 파편화된 시장으로, 통합 플랫폼 솔루션과 대규모 영업 네트워크가 필수적이며 엔비디아가 거의 유일하게 서비스할 수 있는 영역이다. ACIE에는 네오클라우드(AI 네이티브 클라우드) 기업들이 포함된다. 이들은 자체 칩을 설계하지 않고 엔비디아의 완전 통합 플랫폼을 채택하는 만큼 엔비디아 아키텍처에 대한 의존도가 높다. 젠슨 황 CEO는 ACIE가 아직 IT의 영향을 받지 못한 100조달러 규모의 산업 경제가 AI를 통해 전환되는 시장이며 향후 하이퍼스케일보다 더 빠른 성장이 예상된다고 밝혔다.

**소버린 AI** **'Fable 5 수출통제 지시'는 소버린 AI가 더 강화되는 결정적 이벤트가 될듯** **EU InvestAI, 호주 National AI Plan, 중동,인도,한국,일본의 자국 인프라 경쟁이 "안보 명령"으로 격상되는 방향성으로 작용하게 될 수도 있음** -하이퍼스케일이 소수 리전에 워크로드를 집약하는 것과 반대로, **소버린은 동일 역량을 여러 관할권에 복제하므로 총 메모리 유닛 순증으로 이어질 수 있음** **-추론 중심 수요**: 자국 데이터 기반 추론은 컴퓨트보다 메모리 용량에 묶이고, GPU당 **메모리 탑재량을 구조적으로 끌어올릴 수 있음** **-가격 비탄력적 매수:** **정부·국가는 전략적 의무로 구매**하므로 ASP 방어 -엔비디아의 Q1 FY27 실적, 어닝콜에서 **AI 인프라 수요가 하이퍼스케일러를 넘어 ACIE로 확산되고있음을 보여줬고, 엔비디아가 하이퍼스케일러 성장률을 뛰어넘는데 주요 포인트가 네오클라우드의 성장이 중요한 역할임을 확인** **-Nebius:** 유럽 - 핀란드(310MW)·프랑스(240MW)·이스라엘 **-IREN**: 스페인 약 490MW, 호주 https://x.com/DrNHJ/status/2065791715915809268?s=20

**도널드 J. 트럼프 ** ​버락 후세인 오바마의 이란 합의, 즉 JCPOA(이란 핵합의)는 핵무기로 가는 쉽고, 아름답고, 매끄러운 길이었으며, 이란은 이를 통해 6년 전에 이미 핵무기를 가졌을 것이고, 오래전에 사용했을 것입니다. 나와 이란의 합의는 정반대로, 핵무기를 절대 허용하지 않는 장벽(A WALL TO NO NUCLEAR WEAPON)입니다! ​사실, 그들은 더 이상 핵무기를 원하지 않으며, 구매, 개발, 또는 그 어떤 형태의 조달을 통해서도 핵무기를 갖지 못할 것입니다. **그 합의는 내일 서명될 예정이며, 서명 즉시 호르무즈 해협은 모두에게 개방될 것입니다.** 이란과의 우리의 관계는 이전 행정부들이 가졌던 관계보다 훨씬 다르고 더 나은 관계입니다. 17억 달러의 현금을 포함해 그들에게 수천억 달러를 지급했던 오바마와 달리, 우리는 단 한 푼의 돈도 오가지 않을 것입니다. ​적절한 시기가 되어 모든 것이 평온해지면, 우리는 들어가서 아름다운 B-2 폭격기와 뛰어난 조종사들 덕분에 강력한 화강암 산 아래 깊숙이 묻힌 핵 물질(Nuclear Dust)을 수거하여, 이란에서든 미국에서든 희석하고 파괴할 것입니다. 우리는 미래에 이란 및 중동 전체와 협력하기를 기대합니다. 이 과정이 신속하고 쉽고 원활하게 진행되기를 바랍니다. 만약 그렇지 않다면, 우리는 궁극적인 대안을 가지고 있으며, 부디 다시는 사용할 일이 없기를 바랍니다! ​이 문제에 관심을 가져주셔서 감사합니다!!!

**⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️****⚡️**** 이란 증시가 23 호르다드(6월 13일) 거래에서 강한 상승세를 기록하며 대표지수가 10만3,178포인트(2.3%) 급등한 469만6,000포인트 수준으로 마감.** 이날 거래에서는 매수세가 시장을 완전히 주도했으며, 모든 종목이 상승 마감. 장 마감 직전까지도 대규모 매수 대기 물량이 유지됨. 모든 종목이 상승 마감ㅋㅋㅋㅋㅋ