📅 정시 brief — closing

KOSPI 8,123 +4.63% 폭등이 미·이란 종전 MOU 임박에 6/10 -4.52% 급락을 하루만에 만회하며 외인 25거래일만 +2.32조 매수 전환을 동반, 강세 추세를 굳혔다.

다만 +4.63% 급등은 종전 기대를 상당 부분 선반영한 자리로, 환율 1,518 Bear 발동 잔존과 익일 서명 outcome·FOMC 6/17 양대 binary를 앞둬 상단 제한·하단 확대의 비대칭이 남아, 추격 매수보다 cash 견지가 합리적 자리로 판단된다.

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 이익모멘텀 unbroken (fwd PER 8.96배·Fed Model spread +7.62%p, Yardeni 매수 신호 7.1배 우위)
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 62.3/100, 신뢰 100% — 전일 🟡 중립 59.3 대비 +3.0 상향 (KOSPI +4.63%·breadth 0.85·외인 매수 전환). 하방 기여 top2: 환율 1,517.89 Bear 발동(기여 0점) + 외인 5일 -1.84조(기여 4.6점 저위)
• cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: FOMC 6/17 D-4 (동결 유력·점도표·SEP)
• 행동: 장기 유지 + 중단기 🟢 상향이나 환율 Bear 발동 잔존 → 신규 추격 매수 보류, 종전 서명 확정 + 환율 1,480 하회 회귀 확인 후 단계적 복원

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,431 (5일 +0.65%) / NASDAQ 25,889 (5일 -0.16%) / DOW 51,202 (5일 +0.66%) — 반도체 SOXX 5일 +10.46% 주도, Mag7 혼조(NVDA +0.16%·AMZN -1.23%)
• NY 매크로: US10Y 4.45% (5일 -0.02) / VIX 19.44 (5일 +4.04 급등) / DXY 120 강세 / WTI $95 종전 기대 하락 / 환율 야간 1,518원
• 익일 view (월 6/15): 유지 [국면: 변동성 확대] — 종전 서명·FOMC 양대 binary 직전, regime 🟢 62.3 상향 정합 (이견: GS·Citi 강세 vs MS·BofA 신중, IB 3:3 양분)
• cash 28% 유지 (직전 morning 28% 대비 변동 없음, 환율 Bear 발동 이월분) — 밴드 가이드 0~5% 대비 큰 폭 상회
• 한국 마감: KOSPI 8,123.62 (+4.63%) — 미·이란 종전 MOU 임박 폭등, 건설 +15.69%·기계 +8.87% 주도
• 외인 6/12 단일 +2.32조 매수 전환 — 25거래일만 순매수, 다만 5일 누계 -1.84조 잔존
• 삼성전자 +7.9%(322,500) 외인 +9,627억 단일 매수 — 반도체 SOXX 강세 + HBM 테마 동조
• NY 야간→한국: SOXX 5일 +10.46% → 반도체 강세 spillover / 환율 1,518 약세 외인 매도 잔여 risk
• 트리거: 🔴 Bear 발동 1건 환율 1,480 돌파(1,518) / ⚠️ 근접 WTI $100·US10Y 5%·KOSPI +5% Bull(4.63%)

📊 시장 분석

• SPX 7,431 (5일 +0.65%) — 반도체 주도 broad 강세

• VIX 19.44 (5일 +4.04) — 변동성 급등, 이벤트 경계

• US10Y 4.45% (5일 -0.02) — 4.2~4.5% caution 구간 상단

• DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세, 외인 압력

• WTI $95.00 (5일 -0.96) — 미·이란 종전 기대 하락

• USD/KRW 1,517.89 (야간 1,518) — 1,480 Bear 발동 잔존

• KOSPI 8,123.62 (당일 +4.63%) — 종전 랠리 신고가권

• KOSPI fwd PER 8.96배 (실측, top-down, Top 200 cover 94.8%) — 한지영 추정 7.0배 reference

• earnings yield 11.16% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +7.62%p

• 미국 spread ~1.07%p 대비 7.1배 우위 — Yardeni framework 한국 매수 신호

• KOSPI PBR 1.3배 (단말) — Taiwan 2.68 / India 3.71 대비 2.1~2.9배 디스카운트 (김학균)

• KOSPI 950종목 — 상승 792(83.4%) / 하락 135 / 상한가 3·하한가 0, A-D 0.85 — mania 후반 cue (버리)

🇺🇸 NY 시간외 carry

• SPX 7,431 (5일 +47.72) + 선물 ES 7,435 (+0.53%)·NQ 29,662 (+0.67%) 강세, SOXX 5일 +10.46% 반도체 견인 — 단 Mag7 1개월 NVDA -9.14%·AMZN -11.69% 약화

🇰🇷 한국 시장 당일 마감

• KOSPI 8,123.62 (+4.63%) / KOSDAQ 1,291.32 (+4.85%) 동반 폭등
• 외인 6/12 +2.32조 / 기관 +0.50조 동반 매수 — 외인 25거래일만 순매수 전환
• 강세: 건설 +15.69% / 기계 +8.87% / 의료정밀 +6.01% / 금융 +4.93% / 전기전자 +4.84%
• 약세: 통신 -0.96% 단독 (유일 하락 섹터)
• 외인 매수 일별: 삼성전자 +9,627억 / SK하이닉스 +12,856억 (6/12) 한국 마감은 KOSPI +4.63% 단일일 폭등으로 6/10 -4.52% 급락을 하루만에 만회, 미·이란 종전 MOU 임박이 지정학 risk를 대폭 완화한 relief 랠리로 판단된다. breadth A-D 0.85·상승 792종목(83.4%)으로 쏠림 아닌 broad 강세가 확인되며, 건설·기계 등 경기민감주가 종전·유가 안정 기대로 선두에 섰다.

외인이 25거래일 순매도 사이클을 깨고 6/12 단일 +2.32조 매수로 전환한 점이 가장 결정적 변화이나, 5일 누계는 여전히 -1.84조로 SK스퀘어·삼성전자 집중 매도가 잔존해 추세 전환 confirm은 한 박자 더 필요해 보인다. fwd PER 8.96배·Fed Model spread +7.62%p의 valuation 매력은 견지되나, 52주 신고가 6건·A-D 0.85는 Marks pendulum 후반 cue로 양립한다.

글로벌은 반도체 SOXX 5일 +10.46%·SMH +8.82% 강세가 미장을 떠받쳤으나 Mag7은 NVDA -9.14%·AMZN -11.69%(1개월)로 약화돼, AI 대형주에서 반도체 장비·소부장으로의 rotation이 진행 중인 모습이다.

이 흐름은 한국 SK하이닉스·한미반도체·HBM 체인에 우호적 spillover로 이어질 가능성이 높다.

다만 DXY 120·환율 1,518의 달러 강세는 외인 매도를 재자극할 risk로, 6/12 매수 전환의 지속성을 좌우할 변수로 남는다. ECB가 2년 9개월만에 인상하며 7월 추가 인상까지 시사한 점은 글로벌 금리 상방 압력으로, US10Y 4.5% 근접과 함께 valuation 부담 요인이다.

익일 한국은 종전 서명이 주말 중 확정되면 갭상승+외인 매수 지속, 결렬·지연 시 +4.63% 되돌림 갭하락으로 분기하는 binary 구도이며, FOMC 6/17 동결 전망까지 겹쳐 R/R은 상단 제한·하단 확대의 비대칭으로 기우는 자리로 판단된다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (매수 후보 — 권유 아님)

• 가온전선 (500) — 1주 -17.78% / 1M -50.10% · EPS +28.3% — 전선·AI 전력 인프라 derivative
• 대한전선 (1,440) — 1주 -5.26% / 1M -42.13% · EPS +63.9% — HVDC·전력망
• 인텔리안테크 (189,300) — 1주 -6.18% / 1M -38.57% · EPS +351.4% — 위성통신, 우주 테마 연동
• 리가켐바이오 (141,080) — 1주 -5.07% / 1M -34.65% · EPS +121.2% — ADC 항암 플랫폼
• 오이솔루션 (138,080) — 1주 -5.51% / 1M -33.47% · EPS +64.2% — 광통신 트랜시버
• 레인보우로보틱스 (277,810) — 1주 -6.59% / 1M -28.93% · EPS +92.0% — 휴머노이드 로봇
• RFHIC (218,410) — 1주 -7.00% / 1M -26.88% · EPS +244.6% — 반도체·통신 RF
• 두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -2.62% / 1M -22.42% · B14 positive·EPS +100.9% — 원전·SMR
• LS ELECTRIC (10,120) — 1주 -1.98% / 1M -21.93% · EPS +97.3% — 전력기기·AI 데이터센터
• 미래에셋증권 (6,800) — 1주 -7.27% / 1M -28.26% · EPS +73.5% — 증권·SpaceX 공모 연동

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 view: 유지 [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 회복→낙관 진입, euphoria 임박 cue(A-D 0.85·신고가 6건) / Reflexivity: ③ Successful Test → ④ 전이 구간] — 종전 서명·FOMC 양대 binary 직전, regime 🟢 62.3 상향 정합. score 6/10 (강세 편향, 변동성·crowding 잔존)

💵 cash 28% 유지 (직전 morning 28% 대비 변동 없음, carry) — 복원 조건 '서명 확정 + 환율 1,480 하회' 미충족 (서명 추진 중·환율 1,518), 밴드 가이드 0~5% 대비 상회분은 환율 Bear 발동 이월

🎬 행동 가이드

• 익일 갭상승 (서명 확정·+1~3% 시): 추격 매수 보류 — 이미 +4.63% 선반영, 외인 +1조 지속 + 환율 1,480 하회 동시 확인 후 cash -3%p 단계 복원
• 익일 갭하락 (서명 결렬·-2~4% 시): unbroken watchlist 상위(전선·위성·로봇) 분할 진입 검토, 단 환율 1,540 재돌파 동반 시 진입 보류 + cash +2%p
• 익일 baseline carry (±0.5% 시): FOMC 6/17 D-2 대기, cash 28% 동결, 신규 진입 보류

🎯 Bull/Bear 트리거

• 🔴 Bear 발동: 환율 1,480 돌파 (1,517.89, 1,543→1,518 개선이나 임계 상회 잔존) — bullbear_watcher 동기
• ⚠️ 근접: WTI $100 (현재 $95, 거리 -$5 / 종전 기대로 하락 방향) — bullbear_watcher 동기
• ⚠️ 근접: US10Y 5.0% (현재 4.45%, 거리-0.55%p / ECB 인상 상방 압력) — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull 근접: KOSPI 단일+5% (현재 +4.63%, 거리 -0.37%p 미달) — bullbear_watcher 동기
• 🔵 정상: 외인 ±3조 (6/12 +2.32조, +3조 근접) / VIX 30 (19.44)
• Until 종전 서명 확정 + 환율 1,480 하회 동시 발동까지, cash 28% 유지.

충족 시 반도체·자동차 cluster 단계 복원 검토.

단일 충족은 보류.

🕐 주중 카운트다운: 6/15 5월 수출입·생산자물가 / 6/17 FOMC(동결 유력·점도표) D-4 / 6/24 Fed 스트레스테스트 / 주말 미·이란 종전 서명 outcome

📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

• US10Y 4.45% (5일 -0.02 / 1M -0.01 / 3M +0.24) — 하락 단조 속 3개월 상방, 4.2~4.5% caution
• US2Y 4.05% (5일 +0.00 / 3M +0.41) — 단기 상방 누적
• T10Y-T2Y 0.39 (1M -0.09) — flattening 진행
• VIX 19.44 (5일 +4.04) — 변동성 급등
• DXY 120.08 (5일 +1.20 / 1M +1.98) — 달러 강세 추세
• 금리-주식 영향 — US10Y 횡보 + DXY 강세 → DCF 압력 제한적이나 환율 통한 외인 spillover risk, Fed Model spread +7.62%p 한국 매수 신호 견지. US10Y 4.5% 재돌파 시 caution→risk-off 경계
• 금리 관련 인사 발언: Barr "Deregulating in a Financial Boom" [neutral] / Powell 수락연설 [neutral] — 금리 방향 시그널 미약
• 중앙은행: ECB 2년 9개월만 인상 + 7월 추가 시사(긴축), Fed 스트레스테스트 6/24 발표 예정

📰 매체·SNS + 글로벌 IB

• 한국 매체: 미·이란 종전 합의 기대 유가 3%대 하락(브렌트 3/5 이후 최저), 달러-원 1,518원 야간 마감
• 한국 매체: 레미콘 휴업 5일째 건설현장 117곳 차질 / 비트코인 6만달러 밑 52주 최저
• 글로벌 IB 이견: GS 2026 강세 견지·Citi target 상향 vs MS S&P 추가 -5~7%·BofA "too many red flags" — 3:3 양분
• IB 한국 함의: GS AI·반도체 outlook → SOXX·SK하이닉스 우호 / BofA red flags → 쏠림 경계 cross
• 글로벌 매체 종목 단서 협소 (지난해 자료 회귀) / X 매크로 9계정 본문 결손

📡 텔레그램 (직전 측정, 센티 +62)

• 종전 기대·SpaceX 상장 훈풍 risk-on, AI 규제 불확실성 혼재
• Top 키워드: 미·이란 종전 11회 / SpaceX 상장 8회 / Anthropic 수출통제 7회 / 반도체 6회 (4h 440건 윈도우)
• 종목 강도: SpaceX +88 최강도 / 한미반도체 +82 최강도(SpaceX 지분 500억·필반 7.91%) / AMD +72 강함(Citi $460→$575)
• 약세: 리노공업 -55 약함(최대주주 블록딜 7,315억 12% 할인 오버행)
• Tier1 원문 (views 284 / forward 8, 본 측정 최상위): "美 정부 국가안보 이유 Fable 5 모델 수출통제" — 인텔리 투자철학 살롱 (fact 결정성: AI 규제 신규 인식)
• 시황애널리스트 carry: FOMC 6/17 동결 유력(3.50~3.75%) 컨센 — AI 리서치 딥다이브

💹 시장 (외인·기관 5일 일별, 시장 단위)

• 6/8 외인 -7,545 / 기관 -14,379 · 6/9 -19,502 / +22,972 · 6/10 -20,340 / -23,804 · 6/11 +5,837 / -26,341 · 6/12 +23,162 / +4,976
• 외인 5일 -1.84조 / 기관 5일 -3.66조 — 외인 6/11~12 매수 전환, 기관 지속 매도

🔥 테마

• 원자력발전소 해체 +13.14% — 비에이치아이·한전기술·우리기술·한전KPS 상한가 다발
• 건설 대표주 +9.79% — 현대건설 +28.4%, 종전·유가 안정 기대 경기민감 매수
• 자동차 대표주 +9.32% — HL만도 +30.0% 상한가·한온시스템 +11.1%
• HBM +7.83% — 한미반도체 +24.1%·이오테크닉스 +21.4%, 필라델피아 반도체 +7.91% 동조
• 반도체 생산 +7.50% / 반도체 장비 +7.09% — SOXX 강세 spillover

🕐 시간대별 흐름: 주말 휴장 — 직전 영업일(6/12) 종일 회전: 종전 MOU 임박 보도 → 건설·기계 경기민감 선두 → 반도체·HBM 가세 → 외인 매수 전환 마감 가속, 광범위 상승 792종목 종결

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 (6/12 마감)

• 삼성전자 (322,500 +7.9%) — 외인 +9,627억 매수 전환, HBM·반도체 강세
• SK하이닉스 (2,150,000 +2.3%) — 외인 +12,856억, HBM 견인
• SK스퀘어 (1,358,000 +10.6%) — 외인 5일 매도 top이나 당일 반등
• 삼성전자우 (207,000 +7.0%) — 외인 +1,566억 동조
• 삼성전기 (1,714,000 -5.0%) — 기관 -9,622억 차익, Top10 유일 하락
• 현대차 (607,000 +1.7%) — 자동차 테마 +9.32% 내 laggard
• LG에너지솔루션 (400,000 +4.0%) — 2차전지 테마 +5.62% 동조
• 삼성생명 (385,500 +5.6%) — 금융 +4.93% 동조
• 삼성물산 (432,000 +5.4%) — 건설 강세 동조
• HD현대중공업 (650,000 +0.6%) — 조선 +4.20% 내 보합
• 교차 분석: 돈·감정 일치 = 삼성전자·SK하이닉스(거래대금+외인+텔레그램 반도체) / 거래대금만 = 삼성전기·HD현대중공업(기관 차익) / 텔레그램만 = 한미반도체·우주 연동주(rumor 단계)

📊 외인·기관 수급 + forced crowding

• 외인 5일 -1.84조 / 기관 5일 -3.66조
• 외인 매도 top2: SK스퀘어 -1.39조 + 삼성전자 -0.87조 = -2.27조 = 시장 5일 -1.84조 대비 123% 집중도 — 외인 매도 사이클(SK스퀘어·삼성전자 집중, 그 외 순매수 분기)
• 6/12 단일 외인 +2.32조 매수 top-10 진입 — 한지영 H5 룰상 D+20 KOSPI 평균 +5.8% 기대 (역사 통계)

📈 ETF 자금 흐름

• KODEX 레버리지 +9.38% / KODEX 200 +4.38% — 강세 베팅 가속
• KODEX 인버스 -4.66% / 200선물인버스2X -9.68% — 약세 베팅 청산
• 반도체 ETF +5.89% / SOL AI반도체소부장 +8.50% — 소부장 강세
• 자금 이동: 레버리지·반도체·건설 강세 ↔ 헬스케어/바이오 -0.88%·리츠 -1.71% 약세, risk-on 편중 / 단 KODEX 인버스 거래대금 8,494억 잔존 = 일부 hedge 병존

📋 주요 공시 (DART HIGH 22건)

• 한화오션 [단일판매·공급계약] / 보령 [자기주식취득결정] / 한솔홀딩스 [자기주식취득결과] / 이노메트리 [공급계약] / 씨앤투스 [회사합병] — risk monitor

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 상세)

• 원자력 해체 +13.14% — 비에이치아이 +30.0% / 한전기술 +30.0% / 한전KPS +29.6%
• 자동차 대표주 +9.32% — HL만도 +30.0% / 한온시스템 +11.1% / 기아 +6.9%
• HBM +7.83% — 한미반도체 +24.1% / 이오테크닉스 +21.4% / ISC +20.7%

🎯 종목 Top 1·2픽

• Top pick 1 — 삼성전자 (거래대금 #1 + 외인 매수 #1, 2 source cross): 6/12 외인 +9,627억 매수 전환 + HBM·SOXX 강세.

추격 매수 보류(이미 +7.9%), 진입 305,000~310,000원(-4~5% 조정) 분할, 1차 target 350,000(+8%), stop-loss 295,000(-8%). Sizing cash 28% 中 2%

• Top pick 2 — 현대차 (거래대금 #6 + 자동차 테마 +9.32% laggard, 1~2 source): 테마 폭발 속 +1.7% 미반영, 종전·유가 안정 수혜 catch-up 후보.

진입 590,000원(-3%) 분할, 1차 target 660,000(+9%), stop-loss 560,000(-8%). Sizing cash 中 1.5%

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)

• Base 48% — KOSPI 8,000~8,250 (±1.5%), 기대 +0.5% (D+1) 핵심 가정: 종전 서명 무소식·횡보 + FOMC 대기, 외인 매수 일부 지속 ↔ Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (환율 1,480 발동 carry 반영 완료)
• Bull 30% — KOSPI 8,350~8,520 (+3~5%), 기대 +4% (D+1) 핵심 가정: 주말 종전 서명 확정 + 외인 +1조 지속 + KOSPI +5% Bull 발동 + 환율 1,480 하회 ↔ Bull 트리거 (KOSPI +5% + 외인 +3조) 동시 충족
• Bear 22% — KOSPI 7,700~7,850 (-3~5%), 기대 -4.5% (D+1) 핵심 가정: 종전 서명 결렬·지연 → +4.63% 되돌림 + 환율 1,540 재돌파 + AI 규제 확산 ↔ Bear 트리거 (환율 1,540·US10Y 5%) 1건 이상 추가 발동
• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.45% (D+1)
• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5% (D+1 max)
• R/R = 기대 / |MDD| = 0.45 / 5.0 = 0.09 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
• 〈🔻 binary 분기 (양 끝 시나리오 우위)〉 — 종전 서명 outcome이 방향 결정
• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.09 + 환율 Bear 발동 carry → cash 28% defensive 유지 정합 ✅ (상단 제한·하단 큼 = 추격 매수 보류 합리)

🔧 메타

• 자체 점검: 5/5 수신 — 단 pb-market 마감 cron 주말 부재, 직전 영업일 6/12 마감 lookback
• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 8회 연속 회귀·alpha-pulse-disclosure 2회 연속 회귀 (DART direct fallback로 공시 200건 정상 흡수, 영향 제한)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀, X 매크로 9계정 본문 결손
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — DFF·US2Y·HY/IG spread + usd_krw FRED 6/5 cutoff, Yahoo·ECOS fallback 적용
• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 3건 (WTI $100·US10Y 5%·KOSPI +5% Bull) / 🔵 정상 4건
• 다음 검증: 월 500 cron (pb-market·pb-telegram·pb-themes) / 700 cron (pb-public-api FRED) — 주말 휴장, 월 6/15 첫 cron 재개

escalation: Pending 3건 (② KIS reload·④ FRED 4채널 측정불능·고도화 패키지) / Resolved 이관 ⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 미·이란 종전 기대 +4.63% 폭등으로 강세 굳혔으나 익일은 서명·FOMC 양대 binary로 R/R 비대칭, cash 28% defensive 유지.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.