📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

18시대 정규 cron 배치(pb-market 1,800·pb-public-api 1,801·pb-news 1,800)가 도착하며 8/6 당일 외인·기관 수급이 최종 확정됐다. evening(17:59) 조기 발화 당시 미확정이던 5일 누계가 크게 축소(외인 +3조9,697억→+1조5,885억)됐고 forced crowding도 97%→91%로 낮아졌지만, 이는 삼성전자·SK하이닉스 두 종목 자체가 당일 대규모 외인 매도를 겪은 결과라 고집중 구조 자체는 유지되는 것으로 판단된다. NY 정규장은 아직 개장 전(21:59 KST)이라 cash 45% 방어선을 유지하며 NY 반도체 spillover를 지켜보는 편이 타당해 보인다.

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — AI 반도체 슈퍼사이클 이익모멘텀 지속, 2Q26 잠정실적 공시 러시 진행 중(DART HIGH 33건, 케이티앤지·엘앤에프 등)
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 65.9/100, 신뢰 88% — evening(65.8/100, 신뢰78%) 대비 점수는 소폭 개선(+0.1)에 그쳤으나 신뢰도는 크게 회복(VIX가 결측에서 정상 수신으로 전환). 5요소(트리거+31.0·환율+7.6·외인5일+7.2·VIX+8.4·코스피breadth+3.8) 모두 양의 기여, US10Y만 측정 불능으로 factor 제외
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC 9월 금리결정 D-41(긴급 경계 구간 아님)
  • 행동: regime 밴드는 🟢 Risk-On을 유지하고 있으나 이는 5일 누적 기준 모델이라 오늘(8/6) 단일일 KOSPI -4.58% 급락·forced crowding 91%(고집중 구조 유지)·KOSPI-5% 트리거 92% 근접을 충분히 반영하지 못한다고 판단, 밴드가이드(0~5%)와 실제 cash(45%) 간 괴리를 유지한 채 NY 정규장 개장(22:30KST경) 후 재판정이 필요해 보인다

📌 핵심 요약

  • NY 8/5 마감(프록시): SPX 7,723.55(5일+407.40/+5.6%)·NDX 26,363.44(5일+1,241.26, yahoo fallback)·DOW 54,349.12(5일+2,754.98/+5.3%) — 필라델피아반도체(SOXX) 5일+14.1%나 최근1일-2.1% 되돌림, 엔비디아 1일+3.4%(5일+15.4%) 역행 강세 vs 구글 1일-4.0% 단독 약세, 프리마켓 선물(ES+0.17%·NQ-0.39%·YM+0.29%) 방향성 약한 혼조(NY 정규장 미개장, 21:59 KST 기준)
  • NY 매크로: US10Y·US2Y·US30Y·US3MO 측정 불능(FRED parse error) / VIX 16.50(8/4일자, 5일-1.71 안정권) / DXY 119.70(5일-1.01) / WTI $81.96(자료지연, 실측 더 낮은 수준 추정) / Gold $4,331.80(5일+298.10) / 원달러 1,423.48원(라이브, 강세 심화)
  • 미장 개장전 view: 축소 유지 [국면: 변동성 확대] — KOSPI 최종 -4.58%·KOSDAQ -5.36% 확정, forced crowding 91%(evening 97%에서 하락하나 여전히 고집중 구조)·KOSPI-5% 트리거 92% 근접 지속 [IB 이견: GS 한국 AI주 강세 재확인 vs JPM Dimon 레버리지 경고·Cembalest AI주 신중]
  • cash 45% 유지(직전 evening 45% 대비 변화 없음, NY 프리마켓 방향성 미확정으로 재판정 보류 — 정규장 개장 후 spillover 확인 시 최종 판정)
  • 하이닉스 10%대 폭락·삼성전자 6.3%↓, 외인·기관 동반 매도 확정(연합) — 8/6 당일 SK하이닉스 외인 -1조6,771억·삼성전자 -7,232억, forced crowding이 97%(evening)에서 91%로 낮아진 배경도 이 매도가 원인
  • 환율 1,410원대 10개월래 최저(연합) — 유가 하락·미일 개입·수급 개선 복합 요인, 원화 강세가 반도체 밸류체인 조정을 외인 이탈보다 개별 종목 성격으로 뒷받침
  • 국고채 3년물 3.742%로 금리 일제 상승(연합) + 이재명 대통령 지지율 47.7%(20대에서 18%p 급락, 텔레그램 최상위 buzz) — 채권 약세·정책 불확실성 동시 부상
  • 반도체 밸류체인 오늘 두 자릿수 낙폭 확정(SK하이닉스-10.4%·SK스퀘어-13.3%·삼성전기-9.4%) → NY 정규장 개장 후 SOXX·NVDA 반응이 익일 KOSPI 방향을 결정할 최우선 변수 / 원화 강세(1,423원, 10개월래 최저) → 외인 이탈보다 반도체 개별 조정 성격 지속 시사
  • Bull/Bear 트리거 발동 0건, 근접 3건(환율1,480 96%·WTI$100 82%·KOSPI-5% 92%, evening과 동일) — VIX는 결측에서 정상(30 임계 대비 55%)으로 전환, 측정대기는 US10Y 1건만 잔존(evening 2건 대비 축소)

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보, 진입 판단은 정훈님 별도) 1.

강동씨앤엘(198,440) — 1주+1.42%/1M-40.36% · DART EPS YoY+105.6% — 건설자재, 오늘 건설 섹터+1.97% 강세와 정합, 가장 큰 낙폭 2.

가온전선(500) — 1주+44.14%/1M-33.29% · DART EPS YoY+28.3% — 전선 테마 오늘+6.83% 강세와 직접 정합 3.

신세계(4,170) — 1주+7.95%/1M-31.60% · DART EPS YoY+72.1% — 유통 섹터 오늘-1.00% 약세 속 개별 실적 서프라이즈 4. HLB(28,300) — 1주+17.53%/1M-29.74% · DART EPS YoY+44.6% — 제약 섹터 오늘+2.11% 강세와 정합 5.

롯데쇼핑(23,530) — 1주+1.69%/1M-28.26% · DART EPS YoY+105.3% — 현대백화점 2분기 실적 실망(연합)과 대조적 개별 서프라이즈 6. SK하이닉스(660) — 1주+13.09%/1M-27.99% · B14 mild_positive · DART EPS YoY+115.9% — 금일 -10.4% 추가 급락, 반도체 밸류체인 조정 중심 7. 1,820(종목명 미상, pb-market 원본 결손) — 1주+31.31%/1M-25.37% · DART EPS YoY+72.0% 8.

베뉴지(19,010) — 1주+3.00%/1M-22.75% · DART EPS YoY+851.0% 9.

아모텍(52,710) — 1주+11.58%/1M-21.64% · DART EPS YoY+140.0% 10. DB하이텍(990) — 1주+24.44%/1M-20.75% · DART EPS YoY+30.5% — 반도체 파운드리, SK하이닉스 밸류체인 동반 조정 가능성

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 프리마켓 carry: SPX 7,723.55(8/5 마감, 5일+407.40/+5.6%) + 선물 ES 7,763.0(1일+0.17%)·NQ 29,498.25(1일-0.39%)·YM 54,651.0(1일+0.29%) — 방향성 약한 혼조 지속, 텔레그램 NY 야간 신규 fact 미확인(21:59 KST 시점, NY 정규장 미개장)

🌐 NY 매크로

  • US10Y·US2Y·US30Y·US3MO 측정 불능 — FRED 4채널 parse error 잔존(closing·evening과 동일)
  • VIX 16.50(8/4일자, 5일-1.71/1개월+0.69/3개월-1.79) — 안정권 유지, 다만 이틀 전 값이라 완전 최신은 아님
  • DXY 119.70(5일-1.01/1개월-1.44/3개월+1.03) — 최근 하락 단조(3개월 기준 강세에서 최근 전환)
  • WTI $81.96(자료지연) — 실측 더 낮은 수준 추정(호르무즈 협상 진전 미반영)
  • Gold $4,331.80(5일+298.10) — 안전자산 선호 강화, 귀금속 테마(+6.48%)와 정합
  • 원달러 1,423.48원(라이브 채택, 원화 강세 심화) — 연합 1,410원대 10개월래 최저 기사와 방향 일치
  • 금리-주식 영향 — US10Y 결손은 지속되나 VIX가 16.50 안정권으로 회복돼 변동성 국면 판단 제약은 일부 해소, DXY 약세·Gold 강세는 안전자산 선호 혼재 신호 지속
  • 금리 관련 인사 발언 — 최근 24h 내 신규 hawkish·dovish 발언 없음(8/5 Cook 경제전망 언급은 금리 방향성 시사 미약)

🇰🇷 한국 시장 당일 마감 종합

  • KOSPI 6,296.38(-4.58%) / KOSDAQ 982.92(-5.36%) — 1,800 cron 최종 확정, 장중 낙폭 그대로 마감 고정
  • 외인 5일 누계 +1조5,885억(매수 사이클 유지하나 evening +3조9,697억 대비 8/6 최종 확정 반영 후 큰 폭 축소) / 기관 5일 누계 -2조4,948억(evening -1조8,243억 대비 심화) — 8/6 당일 최종 외인 -2조3,812억/기관 -6,705억 확정
  • 당일 외인 매수 TOP5 — 기아+213억·신한지주+137억·대한항공+58억·한화생명+53억·코리안리+39억 / 기관 매수 TOP5 — GS건설+174억·신한지주+111억·대한항공+9억·한온시스템+9억·HMM+7억 — 보험·건설·항공 방어株 소규모 순매수만 확인, 반도체 대형주는 양쪽 모두 배제
  • forced crowding — top2(삼성전자+SK하이닉스) 5일+1조4,434억=시장 누계 91%(evening 97%에서 하락, top2 자체가 8/6 당일 대규모 매도(-2조3,999억)를 기록해 5일 누계가 함께 줄어든 결과 — 고집중 구조 자체는 유지, power law 잔존)
  • KOSPI breadth A-D 0.47(상승428·하락485·보합37) — 마감 고정, 균형 근접 약세 우위 유지
  • 섹터 — 음식료+2.94%·화학+2.29%·제약+2.11%·건설+1.97% 방어株 강세 vs 전기전자-7.49%·의료정밀-5.32%·금융-2.33% 반도체·금융 약세 주도(마감 고정)

한국 시장은 KOSPI -4.58%·KOSDAQ -5.36%로 8/6 최종 마감을 확정했다. 1,800 cron 확정치 기준 forced crowding은 91%로 evening 시점 97%보다 낮아졌으나, 이는 삼성전자·SK하이닉스 두 종목 자체가 당일 대규모 외인 매도(각각 -7,232억·-1조6,771억)를 겪으며 5일 누계 분모·분자가 함께 줄어든 결과로, 고집중 구조가 완화됐다기보다 매도 사이클이 top2에 그대로 재현된 것으로 해석하는 편이 타당하다.

외인 5일 누계가 +3조9,697억(evening)에서 +1조5,885억으로 급감한 점도 같은 맥락이며, 매수 사이클 자체는 유지되고 있으나 폭이 크게 좁아졌다.

기관은 5일 -2조4,948억까지 매도를 심화시키며 외인과 역행하는 흐름을 이어갔다. breadth A-D 0.47은 극단적 붕괴는 아니지만 여전히 약세 우위이며, 음식료·화학·제약·건설 등 방어株로의 로테이션이 종일 지속돼 반도체·금융 중심의 국면성 약세 성격을 재확인시켰다.

연합뉴스가 전한 환율 1,410원대 10개월래 최저(유가 하락·미일 개입·수급 개선)는 원화 강세가 외인 이탈보다 반도체 개별 밸류체인 조정에 기인한다는 팀장 해석을 뒷받침한다.

마감 후에도 텔레그램에서 샌디스크 실적 실망·SemiAnalysis 부정적 센티가 반도체 약세 배경으로 반복 거론되며 오늘 낙폭의 원인을 재확인시켰고, 이재명 대통령 지지율 47.7%(20대에서 18%p 급락) 소식이 신규 정치 변수로 부상했다.

간밤~오늘 새벽 뉴욕 증시는 SPX 5일 기준 +5.6%·다우 +5.3% 강세를 유지하고 있으나 21:59 KST 현재 NY 정규장은 아직 개장 전으로, 프리마켓 선물(ES+0.17%·NQ-0.39%·YM+0.29%)은 방향성이 뚜렷하지 않은 혼조를 보이고 있다. VIX가 결측에서 16.50(안정권)으로 회복되며 글로벌 변동성 국면에 대한 판단 제약은 일부 해소됐으나, US10Y 등 금리 계열은 여전히 측정 불능 상태다.

오늘 한국 반도체 밸류체인(SK하이닉스-10.4%·SK스퀘어-13.3%·삼성전기-9.4%)의 두 자릿수 조정이 확정된 가운데, 익일 관건은 NY 정규장에서 SOXX·NVDA가 이 흐름에 동조해 추가 조정을 보이는지, 아니면 프리마켓처럼 방향성 없는 흐름을 이어가며 오늘의 급락이 단기 수급 청산으로 마무리되는지다. forced crowding이 91%로 다소 완화됐음에도 여전히 power law 고집중 구간에 있고, KOSPI-5% 트리거가 92% 근접에 머물러 있어 익일 개장 초 반응이 트리거 발동 전환 여부를 가를 최우선 변수로 판단된다. Bull/Bear 트리거는 발동 없이 근접권(환율·WTI·KOSPI-5% 3건)에 머물러 있으며, NY 정규장 마감 확인이 다음 판정의 핵심 관문이다.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 18:00·18:01·18:25 정규 cron 데이터 신규 도착 확인 — evening(17:59) 조기 발화 당시 미확정이던 8/6 외인·기관 최종 수급이 1,800 cron으로 확정(외인 5일 누계 +3.97조→+1.59조 급감, forced crowding 97%→91%), regime 신뢰도 78%→88% 개선(VIX 결측 회복)

🔥 미장 개장전 view: 축소 유지 [국면: 변동성 확대] — 8/6 최종 마감 -4.58% 확정 + forced crowding 91%(evening 97%에서 하락하나 여전히 고집중 구조 유지) + KOSPI-5% 트리거 92% 근접 지속, regime 65.9 🟢 밴드는 유지되나 팀장 판단으로 방어 기조 지속

💵 cash 45% 유지(직전 evening 45% 대비 변화 없음, NY 프리마켓 방향성 미확정으로 재판정 보류)

🎬 행동 가이드

  • NY 정규장 반도체 반등 spillover(SOXX·NVDA 낙폭 축소·반등 시): cash 45%→40%로 일부 복원 검토, 반도체 대형주 저가 분할 진입 소규모 검토, forced crowding 91%대 추가 완화 여부 재확인
  • NY 정규장 반도체 추가 약세 spillover(SOXX 등 추가 조정 시): cash 45%→50%로 확대, 반도체 신규 진입 전면 보류, KOSPI-5%(92%)·환율1,480(96%) 익일 발동 전환 여부 최우선 확인
  • NY 정규장 횡보(뚜렷한 방향성 없을 시): cash 45% 유지, 익일 500~900 cron 데이터로 재판정

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 8종 동기)

  • Bull① 외인 단일일 +3조 매수 — [🔵 미발동, 가능성 0%] 8/6 당일 최종 -2조3,812억 매도 확정(임계와 반대 방향), 5일 누계는 +1조5,885억으로 축소되었으나 매수 사이클 유지
  • Bull② KOSPI+5% 급등 — [🔵 미발동, 가능성 0%] 현재 -4.58%(급락 방향과 반대)
  • Bear① 외인-3조 매도 — [🔵 미발동, 가능성 79%] 8/6 당일 -2조3,812억(임계 -3조 대비 79% 근접이나 미발동)
  • Bear② 환율1,480 돌파 — [⚠️ 임박, 가능성 96%] 현재 1,423.48원, 거리 56.5원
  • Bear③ WTI$100 돌파 — [⚠️ 임박, 가능성 82%] 현재 $81.96(자료지연, 실측 반영 시 거리 확대), 거리 $18.04
  • Bear④ US10Y5.0% 돌파 — [🔵 미발동, 측정대기] FRED 4채널 parse error 잔존
  • Bear⑤ VIX30 돌파 — [🔵 미발동, 가능성 55%] 16.50(결측에서 회복, 임계까지 거리 큼)
  • Bear⑥ KOSPI-5% 급락 — [⚠️ 임박, 가능성 92%] 현재-4.58%(당일 최종 확정), 거리 -0.42%p — 8종 中 가장 근접, brief 고유(watcher 범위 밖)

🕐 주중 카운트다운 — FOMC 9월 금리결정 D-41, 그 외 긴급 임박 이벤트 없음(regime event_window false)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로]

  • 미국 시장 폭 — SPY 769.79(1일-0.20%/5일+5.53%)·QQQ 717.3(-0.90%/+8.40%)·DIA 542.81(+0.44%/+5.32%)·IWM 299.77(-0.64%/+3.88%)·RSP 219.73(-0.23%/+1.85%) — 대형·소형 혼조
  • 섹터 SPDR(5일) — XLK+11.61%·XLF+2.33%·XLE-2.28%·XLV-1.25%·XLY+6.30%·XLI+5.49% — 테크·임의소비재 강세, 에너지·헬스케어 약세
  • 테마 ETF — SOXX(5일+14.13%/1일-2.12%)·SMH(+12.99%/-1.04%)·ARKK(+7.93%/-0.76%) — 반도체 5일 기준 강세이나 최근 1일 조정
  • Mag7 — NVDA+3.43%(1일)·MSFT-1.09%·AAPL+0.52%·GOOGL-4.03%·META+0.14%·AMZN-1.72%·TSLA-1.77% — 구글 단독 약세 주도, 엔비디아 역행 강세
  • 신용스프레드 — HY 2.73(5일-0.11)·IG 0.78(5일-0.03) 안정권 유지
  • KOSPI vs SPX 상대강도 — 5일+7.00%p·1개월-24.27%p, β 2.12·ρ 0.37(3M) — KOSPI 변동성 SPX 대비 여전히 과대
  • 텔레그램 NY 야간 fact — 신규 확인 없음(NY 정규장 미개장, 익일 500 cron 반영 예정)

[📰 매체·SNS]

  • GS(Kostin) — "한국 AI 주식 셀오프가 과했다, 강세론 재확인"(8/5, Business Insider) — 오늘 급락과 반대 방향 콜, 저가 매수 명분 병존
  • GS — 중간선거 앞두고 S&P500 변동성 확대 전망(8/2)
  • JPM(Dimon) — 레버리지 과열 경고("Somebody will disrupt the market", CNBC 8/6) — forced crowding 91%와 정합적 경계 시그널
  • JPM(Cembalest) — AI株 "신중" 견해 유지(8/3)
  • BofA — 유틸리티 성장 전망 재확인(8/3)·CSCO·SPOT·DASH 실적 앞두고 강세 전환(8/3)
  • UBS(Haefele) — "7월 증시가 거의 전례 없는 일을 해냈다, 그래서 UBS는 강세"(8/4, CNBC)
  • [IB 이견: GS 한국 반도체 강세 재확인 vs JPM Dimon·Cembalest 레버리지·AI주 신중] — 오늘 KOSPI 반도체 급락과 반대 방향 콜이 저가 매수 명분으로 병존
  • 한국 매체 — "LGU+ 역대 분기 최다 영업익, AIDC 2조원 투자"(연합 17:09) / "환율 1,410원대, 유가하락·미일개입·수급개선"(연합 16:39) / "삼전닉스 휘청 코스피 또 변동성, 골드만 코스피12,000 유지"(연합 16:30) / "국고채 금리 일제 상승, 3년물 3.742%"(연합 16:49)

[📡 텔레그램 SNS 컨센]

  • 20시 05분 기준 최근 4h 500건/119채널(18:00 정량 500건/89채널·Tier1 176건, 누적조회 6,850·전달 82) — 종목강도·센티 정량은 LLM 분석 실패 5연속(805·1,205·1,605·1,825·2005)
  • Tier1 원문(10h 윈도우, 18:25 deep-analysis 최상위) — "오늘 메모리 반도체 약세 배경 1)샌디스크 실적 실망 2)SemiAnalysis+대만증권사 부정적 센티"(views 20,343·forwards 917) — 선정 사유: 반도체 급락 원인 fact 결정성
  • Tier1 원문 — "이재명 대통령, 호남반도체 직접 챙긴다 — 임기내 착공·생산까지"(views 14,432·forwards 247) — 선정 사유: 정책 지원 fact, 반도체 정책 모멘텀
  • 신규 buzz — "이재명 지지율 47.7%, 20대서 18%p 급락"(views 11,466·forwards 62) — 정치 변수 신규 부상 / "situational awareness, 4억달러 투자로 복귀"(views 7,806) — AI 산업 자금 흐름 fact

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치]

  • 한지영(키움) — 8/5 22:48 사전 "변동성 안정 국면" 코멘트가 실제 -4.58% 급락과 정반대로 재확인(정성 신뢰도 저하 사례, evening 관측과 동일)
  • 이경민(대신 FICC) — 14:35 장중시황 "샌디스크 실적, 반도체에 번진 실망" — KOSPI-4.28%(14:35 시점) 실측 전달
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계)
  • 김경훈(탑다운, DAOL) — 덕산네오룩스 2Q26 실적(영업익+80%y) + 철강·알루미늄·구리 파생제품 232조 관세 확대 검토
  • 김경훈(바텀업, DAOL) — 원익IPS(영업익-50%y)·KT&G(영업익+18%y)·엘앤에프(흑전) 2Q26 실적 fact 순차 전달
  • 서상영 — MSCI한국ETF-1.17%·필라델피아반도체-1.40% 간밤 약세, 엔비디아+3.4% vs AMD·구글·아마존 하락 차별화
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계) [7인 표본 5/7 발화: 한지영의 사전 낙관 코멘트가 실제 급락과 정반대로 확인 — 정성 신호보다 정량(crowding 91%·breadth 0.47·KOSPI-5% 근접 92%) 우선 판단 유지가 타당]
  • Naver 시황 — KB증권 8/5 장마감코멘트 / 신한투자 "변동성 완화+온기 확산"(8/5 실측과 배치) / KB증권 8/6 모닝코멘트 / 유진투자 Eugene Daily Snapshot / iM증권 Morning Brief(호르무즈 해협 통행합의 경계) / 신한투자 Daily Market Digest
  • Naver 투자 — 키움 8월 월간전망 "회복 궤도 재진입" / 키움 Weekly "폭락의 피크아웃, 반등 에너지" / 유진투자 ETF Strategy(KOSPI200 공매도 추이)
  • Naver 경제 — 키움 Morning Letter 3일치(8/3~8/5 KOSPI 등락 요약) / iM증권 "달러-원 1,300원대 진입이 가시권에"(원화 강세 심화 정합)
  • cross-check — 7인 표본·Naver 시황 모두 강세~중립 톤이었으나 실제 -4.58% 급락으로 정반대 실현, iM증권 "1,300원대 진입 가시권" 원화 강세론은 오늘 환율 1,410원대 fact와 방향 정합 → 정량 신호(crowding 91%·breadth 0.47) 우선 판단 유지, 원화 강세 전망만 부분 신뢰

[💹 시장]

  • 변동률 Top10 — 매드업+29.93%·이스트에이드+29.97%·상상인증권+29.87%·아로마티카+29.90%·SK디앤디+29.84%·파이온엑스+29.77%·인바디+23.46%·온코닉테라퓨틱스+22.33% — 스팩·소형주 상한가권 집중, 반도체 대형주 약세와 무관한 개별 이벤트성 급등
  • KOSPI 시장 breadth — 전체 950종목 중 상승428(45.1%)·하락485(51.1%)·보합37, 상한가·하한가 각 0건
  • DART 공시 전체 200건 中 HIGH 33건·MEDIUM 66건·LOW 101건 — 케이씨·아이마켓코리아·보령·케이티앤지·엘앤에프 등 2Q26 잠정실적 러시 집중

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전]

  • 09:00 — 개장 초 breadth A-D 0.25 약세 우위로 조기 약세 시그널
  • 11:00 — 반도체 밸류체인 약세 심화 진행형
  • 13:00 — 반도체 약세 본격화, 광통신·전선·귀금속·통신장비·SOFC·5G·전력설비·유리기판 8개 테마 강세 고정권 진입(3개 cron 연속 거의 동일 수치, 캐시 미갱신 관찰 지속)
  • 15:00 — KOSPI -4.13%→-4.9%로 낙폭 확대, 레버리지 ETF 약세 베팅 가속
  • 15:30(장 마감) — KOSPI -4.58% 최종 확정, 2026 하반기 신규상장 테마 선두권 진입(캐시 정체 부분 해소), 레버리지-10.27%·인버스2X+10.34%로 약세 베팅 추가 심화, 1,530 이후 신규 pb-themes cron 없음(장 마감, 익일 09:30 재개)
  • 종일 회전 패턴: AI 인프라·귀금속 밸류체인 단일 축이 장 전체 유지, 로테이션 전환 없이 반도체 약세를 상쇄하는 2선 테마 강세 지속, 마감 무렵 신규상장 테마만 신규 선두 진입(evening 관측과 동일, 마감 후 변화 없음)

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top10 + 교차분석

📊 외인·기관 수급(분리)

  • 외인 5일 누계+1조5,885억(매수 사이클, evening +3조9,697억 대비 큰 폭 축소) / 기관 5일 누계-2조4,948억(evening -1조8,243억 대비 심화, 매도 사이클) — 5일 일별: 7/31 외인+5조7,754억/기관+1조3,673억 → 8/3 외인-2조6,790억/기관-1조7,245억 → 8/4 외인-4,201억/기관-9,083억 → 8/5 외인+1조2,934억/기관-5,588억 → 8/6 외인-2조3,812억/기관-6,705억 확정
  • 당일(8/6) 외인 TOP5 — 기아+213억·신한지주+137억·대한항공+58억·한화생명+53억·코리안리+39억 / 기관 TOP5 — GS건설+174억·신한지주+111억·대한항공+9억·한온시스템+9억·HMM+7억
  • forced crowding — top2(삼성전자+SK하이닉스) 5일+1조4,434억=시장 누계 91%(evening 97%에서 하락, top2 8/6 당일 대규모 매도가 반영된 결과 — power law 고집중 구조는 잔존)

📈 ETF 자금 흐름

  • 레버리지(KOSPI200) -10.27%(거래대금1조6,790억) vs 인버스+5.22%(1조2,000억)·인버스2X+10.34%(6,958억) — 약세베팅 evening(-9.64%/+5.03%/+8.05%) 대비 추가 심화
  • 반도체 ETF 평균-5.58%(KODEX반도체-7.01%·TIGER반도체-6.44%) 약세 주도 ↔ 헬스케어바이오+2.31%·2차전지+0.82%·은행+1.66%·귀금속+2.13% 방어 섹터 자금 유입
  • 자금이동 패턴 — 반도체·AI인프라(네트워크-7.77%·광통신-4.57%) 약세 집중 vs 금·헬스케어·은행 방어 섹터 동시 강세, risk-off 로테이션 evening 대비 유지·소폭 강화

📋 DART HIGH(33건, 어닝시즌 fact 인용)

  • 케이씨·아이마켓코리아·보령·케이티앤지·엘앤에프 — 2Q26 잠정실적(공정공시) 동시 러시
  • 다스코 — 투자판단관련주요경영사항 / TP — 자기주식취득신탁계약체결결정 / 티엠씨·대우건설 — 단일판매·공급계약체결 / HLB글로벌 — 전환사채권발행결정

🔥 모멘텀 강한 테마 [종목 % 상세]

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + NY 정규장 실시간 carry, D+1)

  • Base 42% — KOSPI 6,150~6,350 횡보~반등 시도(±1.5%), 기대+0.1%(D+1) 핵심 가정: 오늘 급락 후 저가 매수 유입과 추가 매도 압력이 상쇄, NY 프리마켓 혼조가 정규장에서도 방향성 없이 지속 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 인계
  • Bull 18% — KOSPI 6,400~6,500(+1.5~3%), 기대+2.2%(D+1) 핵심 가정: NY 정규장 반도체 반등 spillover, 저가 매수 유입·외인 순매수 재확인 ↔ 🎯 Bull① 외인+3조 근접도 상승 연동
  • Bear 40% — KOSPI 5,950~6,100(-3~5.5%), 기대-3.3%(D+1) 핵심 가정: forced crowding 청산 가속(91%대 고집중 유지), KOSPI-5% 또는 환율1,480 익일 발동 전환 ↔ 🎯 Bear⑥ KOSPI-5%(92%)·Bear② 환율1,480(96%) 中 1건 이상 추가 발동 종합 기대수익률(확률가중) -0.88%(D+1) / 시나리오 MDD -3.3%(Bear 케이스) / R/R = 기대÷|MDD| = 0.27 — 0.2~0.5 비대칭 큼(Bear risk 우위) → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.27(비대칭 큼) + KOSPI-5% 트리거 92% 근접 지속 → cash 45% 유지(방어선 지속) 결정과 정합 ✅, NY 정규장 확인 후 즉시 재판정 필요

🔧 메타 자체 점검: 1/5 정상(pb-themes, 단 1,530 이후 신규 cron 없음 — 장 마감으로 자연 정지)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 4회+ 연속(DART direct·KIS 정상으로 임팩트 제한)
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — FRED us10y·us2y·us30y·us3mo 4채널 parse error 잔존(closing·evening과 동일), VIX는 결측에서 정상 회복
  • pb-news: ⚠️ 데이터 결손 — X매크로 9계정 제목·요약 공란 지속(기존 패턴)
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — LLM 분석 실패 5연속(805·1,205·1,605·1,825·2005, 종목강도·센티 미산출, 원자료·7인 panel·Naver는 1,800 정량에서 정상 수신) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율1,480 96%·WTI$100 82%·KOSPI-5% 92%) / 🔵 정상 4건(외인+3조 0%·외인-3조 79%·KOSPI+5% 0%·VIX30 55%) / 🔵 측정대기 1건(US10Y, evening 2건 대비 VIX 회복으로 축소) 신규 escalation 후보 — 없음(기존 관찰 패턴 연장, 신규 임계 통과 없음) 다음 검증: NY 정규장 개장(22:30KST경)·마감 프록시 확인 / 익일(8/7) 500 cron(FRED us10y·us2y·us30y·us3mo 계열 회복 여부) / 705 deep-analysis(LLM 종목강도 정상화 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 8/6 최종 확정 데이터에서도 코스피 -4.58% 급락과 forced crowding 91%(고집중 구조 유지)가 재확인됐지만, 원화 강세와 저평가 밸류에이션은 유지되고 있어 cash 45% 방어선을 지키며 NY 정규장의 반도체 spillover 방향을 지켜보는 편이 타당해 보인다.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.