📅 정시 brief — weekly

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 unbroken (DRAM 현물 가격 상승·빅테크 수주 잔고 급증 fact) + KOSPI fwd PER 9.24배·Fed Model spread +7.28%p 저평가 잔존, midday '점검'이 단 외인 연속 매수 조건은 2일 연속 매수 전환으로 충족
• 중단기 국면: 🟡 중립 56.5/100, 신뢰 100% (장중 11:27 47.8 → 마감 18:28 56.5, +8.7점 회복) — 하락 기여 top2: 환율 (기여 0점, 1,516원 Bear 발동 지속) + VIX (22.2, 기여 1.9점 한정)
• cash 가이드: 5~15% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: FOMC 금리결정 6/17 (D-5, 점도표·SEP)
• 행동 — 장기 유지 + 중단기 🟡이나 환율 Bear 발동 잔존: cash 밴드 상회분 (현 28%)은 환율 발동 격상의 이월, FOMC D-5 결과 확인 전 신규 추격 매수 보류·조건부 단계 복원만

📌 핵심 요약

• NY 6/11 종가: SPX 7,394 (+1.8%) / NASDAQ +2.5% / DOW +1.9% 급반등 — 미-이란 종전 기대, SOXX +8.4%·마이크론 +11.7%·NVDA +2.2% 반도체 단독 주도.

주간 5일은 SPX -2.5% 마이너스 잔존, 미 선물 ES +0.25%·YM +1.24% 안정

• NY 매크로: US10Y 4.55% (5일 +0.06, 장전 4.45% 후퇴) / US30Y 5.03% + 30년물 입찰 부진 (간접입찰 59.95% 급락, 딜러 인수 1년 최고) / VIX 22.2 (5일 +6.2 경계 잔존) / 원유 장전 $86.4 급락 (종전 기대) / 환율 1,516원 마감 (1,528 → 1,516 완화 방향, Bear 1,480 발동 지속)
• 주간 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 종전 기대 + 외인 2일 연속 순매수 복귀로 회복 전환, 단 FOMC D-5 + 헤지펀드 레버리지 축소 압박으로 추격 금지, regime 🟡 56.5 정합 (이견 병기: 애널 7인 강세 우위 vs 글로벌 IB 경계 bias)
• cash 28% 유지 (직전 midday 31% → 28% 집행분 이월 — 마감 외인 +2.23조 순매수 판명으로 '31% 환원' trigger 해제 확정, 25% 추가 복원은 KOSPI +5% Bull 미발동으로 보류)
• KOSPI 8,123.62 (+4.63%) 8천피 탈환 + KOSDAQ 1,291.32 (+4.85%) — 이란 종전 기대, 외인 +2.23조·기관 +0.60조 동반 순매수, 상승 792 vs 하락 135 광범위 랠리 (상한가 3건)
• 삼성전자 32만전자 (+7.9%, 외인 +7,952억 단일 집중)·SK하이닉스 215만닉스 (+2.3%) 회복 — 반면 글로벌 IB가 헤지펀드 삼전·닉스 스왑 비용 최대 SOFR+1,100bp 인상, 레버리지 축소 압박 병행
• ECB 2년 9개월 만에 금리 인상 (+25bp) + "필요하면 7월도 인상" — 글로벌 긴축 압력.

반면 한국 국고채 3년 3.808% 일제 하락 (종전 기대) — 내외 금리 방향 역행

• NY → 한국 함의: 종전 모멘텀은 당일 +4.63%로 상당 부분 선반영 — 익주 지속성은 6/17 FOMC 점도표 + 미 30년물 수요 약화 (US30Y 5.03%)가 환율·외인 매수 지속 여부를 결정
• 트리거 상태: 🔴 Bear 발동 1건 — 환율 1,516.28 (임계 1,480) / 근접 3건 — WTI $95 (임계 $100,직전 주 자료 기준)·US10Y 4.55% (임계 5.0%)·Bull KOSPI +4.63% (임계 +5.0%) / 정상 4건

📊 시장 분석

🇺🇸 NY 시간외 이월 (압축)

• NY 6/11 종가: SPX 7,394.30 (+1.8% / 5일 -2.5%) — 종전 기대 반등, 주간 단위는 약세 잔존
• 미 선물: ES 7,414.5 (+0.25%) / NQ 29,484 (+0.07%) / YM 51,505 (+1.24%) — 야간 흐름 안정
• 주간 빅테크: MSFT 5일 -8.8%·META -9.4%·NVDA -6.3% 약세 vs 6/11 SOXX +8.4%·SMH +6.8% 반도체 단독 폭반등 — 빅테크 → 반도체 회전
• 텔레그램 NY 야간 fact: 미 30년물 입찰 부진 — 간접입찰 59.95% 급락·딜러 인수 1년 내 최고·tail 1.2bp (장기물 수요 구조 약화 신호)

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.55% (5일 +0.06 / 1M +0.13 / 3M +0.40) — 상승 단조 3개월, 4.5%+ caution~risk-off 구간
• US2Y 4.13% (5일 +0.05 / 1M +0.18 / 3M +0.56) — 단기 더 가파름
• US30Y 5.03% (5일 +0.04) — 5% 상회 안착 + 입찰 부진 동반
• T10Y-T2Y 0.40%p (5일 -0.02 / 1M -0.06 / 3M -0.17) — flattening 지속
• VIX 22.22 (5일 +6.16) — 주간 변동성 급등 잔존, 임계 30 대비 여유
• DXY 120.08 (직전 주 기준) — 달러 강세 고점권
• WTI 공식 $95.0 (직전 주 기준) — 장전 $86.4 급락 fact (이란 종전 기대), 공식 시계열 갱신 시 Bear 근접 해제 가능
• gold 4,238.50 (5일 -97.40) — 안전자산 일부 되돌림
• HY spread 2.80%p (5일 +0.05) — 신용 경계 미미
• 환율 USD/KRW 1,516.28 마감 — 주간 시계열 1,505.8 (5/29) → 1,528.6 (6/5) 정점 후 완화 방향
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.55% + US30Y 5.03% 입찰 부진은 growth·tech DCF 할인율 압력 + 달러 강세 → 환율·외인 부담 경로 잔존.

단 한국 Fed Model spread +7.28%p (earnings yield 10.83% vs KTB 3y 3.544%)로 Yardeni framework 한국 매수 신호 유지 — 미 장기금리 5% 재돌파가 spread 잠식 trigger

🇰🇷 한국 시장 주간 종합

• KOSPI 8,123.62 (+4.63%) / KOSDAQ 1,291.32 (+4.85%) — 사이드카 폭락 주간을 단일일 +4.63%로 복구, 주간 누계 -0.45% (1M +6.29%)
• KOSPI vs SPX 상대 강도: 주간 +2.05%p / 1M +6.38%p outperform — 한국 단독 우위 지속
• 외인·기관 일별 5건 (시장 단위):
  • 6/8: 외인 -7,545억 / 기관 -14,379억 — 동조 매도
  • 6/9: 외인 -19,502억 / 기관 +22,972억 — 기관 흡수
  • 6/10: 외인 -20,340억 / 기관 -23,804억 — 동조 투매 (주간 저점)
  • 6/11: 외인 +5,837억 / 기관 -26,341억 — 외인 매수 전환 1일차
  • 6/12: 외인 +22,257억 / 기관 +6,009억 — 동조 매수 복귀
• 외인 매도 3일 → 매수 2일 연속 전환 (5일 누계 -1.93조로 축소) — 주 후반 수급 구조 반전
• 섹터: 건설 +15.69% (주간 +10.83%)·기계 +8.87%·의료정밀 +6.01% (주간 +14.01%)·금융 +4.93%·전기전자 +4.84% (1M +9.53%) vs 통신 -0.96% 유일 마이너스
• breadth: 상승 792 / 하락 135 (A-D 0.85) — 강세 우위 극단, 상한가 3건 (mania cue 동반)
• valuation: fwd PER 9.24배·52주 신고가 6건 / 신저가 0건·외인 시총 비중 41.9%
• 종합 요약 — 한국 주간은 사이드카 연속 폭락 (6/10 -4.52%) → 종전 기대 단일일 +4.63% V자 복구의 변동성 확대 국면.

톤은 광범위 강세 (A-D 0.85·792종 상승)이나 단일 재료 (이란 종전)에 기댄 반등이라 모멘텀 단계는 turning point 미확정.

회전은 빅테크 약세 → 반도체·자동차·인터넷 (한국 수출 대형주) 집중 + 건설·기계 (소외 섹터) 동반 폭등 — 외인 +2.23조의 대부분이 반도체 양강 집중 (종목별 채널 기준 SK하이닉스 +1.29조·삼성전자 +0.87조). narrative 동력은 미-이란 종전 + 반도체 펀더멘털 (DRAM 현물 상승) 2축.

임박 catalyst는 6/17 FOMC (D-5)·6/15~18 삼성전기 ETF 리밸런싱·종전 문서 서명 여부 — 마감 후 텔레그램은 헤지펀드 레버리지 축소·미 30년물 수요 약화를 경계 (센티 +22 혼재).

narrative — 미국 6/11 급반등은 종전 기대 단일 재료가 빅테크 주간 약세 (MSFT -8.8%·META -9.4%)를 덮은 구도로, 반도체 (SOXX +8.4%·마이크론 +11.7%)가 유일하게 주간 손실을 단번에 복구한 축이다.

이 흐름이 한국 개장에 그대로 전이되어 삼성전자 +7.9%·SK하이닉스 +2.3% + 외인 +2.23조 순매수 전환으로 KOSPI +4.63% 8천피 탈환이 실현됐다.

금리 경로는 반대 방향 — US10Y 4.55% 상승 단조 + US30Y 5.03% 입찰 부진 + ECB 인상 (7월 추가 시사)으로 글로벌 장기금리 압력은 주간 내내 누적됐고, 이것이 환율 1,516원 Bear 발동 지속의 배경이다.

즉 주식 (종전 기대 risk-on) vs 채권·환율 (긴축·수요 약화 risk-off)의 이중 구도가 이번 주의 본질.

한국 국고채만 종전 기대로 일제 하락 (3년 3.808%)해 Fed Model spread +7.28%p 저평가 신호는 오히려 강화됐다.

헤지펀드 삼전·닉스 스왑 비용 인상 (SOFR+300bp → 최대 +1,100bp)은 레버리지 매수 차단 장치로, 외인 현물 매수 지속성에 부분 제동 가능.

익주는 6/17 FOMC 점도표가 결정 변수 — 동결 + 중립 메시지면 종전 랠리 연장 (Bull KOSPI +5% 재도전), 매파 점도표면 US10Y 5% 근접 + 환율 재상승으로 되돌림.

주말 종전 문서 서명 여부 + 미 30년물 후속 수요가 익일 갭의 baseline을 만든다 — 익주 baseline은 보합~소폭 상승 출발 후 FOMC 대기 횡보 가설.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

당일 53종 매치 (1개월 하락 큰 순 상위 10): 1.

비트플래닛 (49,470) — 1주 -3.55% / 1M -51.52% · DART EPS YoY +93.1% — 이유 fact 미발견 (가상자산 연계 변동성, 정훈님 lookback 권고) 2.

알멕 (354,320) — 1주 -5.44% / 1M -31.42% · DART EPS YoY +152.2% — EV 알루미늄 부품, 이익 회복 대비 과매도 3.

링크솔루션 (474,650) — 1주 -1.47% / 1M -29.60% · DART EPS YoY +76.1% — 이유 fact 미발견 4.

에스피지 (58,610) — 1주 -8.68% / 1M -28.42% · DART EPS YoY +46.4% — 정밀 감속기, Physical AI·로봇 밸류체인 인접 (현대모비스 액추에이터 35만개 계획 chain) 5.

메디아나 (41,920) — 1주 -5.85% / 1M -28.38% · DART EPS YoY +295.2% — 의료기기, 의료정밀 섹터 주간 +14.01% 강세 대비 소외 6.

미래에셋증권 (6,800) — 1주 -7.27% / 1M -28.26% · DART EPS YoY +73.5% — 거래대금 폭증 국면 증권 이익 레버리지 (당일 레버리지 ETF 단일 3.1조 회전) 7.

아스테라시스 (450,950) — 1주 -4.47% / 1M -27.73% · DART EPS YoY +44.5% — 이유 fact 미발견 8.

동국홀딩스 (1,230) — 1주 +1.48% / 1M -27.47% · DART EPS YoY +36.8% — 철강 지주, 이익 회복 대비 1개월 낙폭 과대 9.

동국제강 (460,860) — 1주 -3.46% / 1M -27.43% · DART EPS YoY +155.1% — 철강, 당일 건설 +15.69% 폭등의 전방 수요 연결 10.

아이지넷 (462,980) — 1주 -5.33% / 1M -27.09% · DART EPS YoY +1190.9% — 보험 플랫폼, 이유 fact 미발견

• 참고: 두산에너빌리티 (034020, 1M -22.42% · B14 positive + DART +100.9%)는 상위 10 밖이나 당일 원자력 ETF +6.19%·한-EU SMR 협력 발언 chain 직결 — 주간 주시

🎯 View · Action · 트리거

🔥 주간 view (익일~익주 baseline): 유지 [국면: 변동성 확대] — 종전 기대 + 외인 2일 연속 매수 복귀 + regime 🟡 56.5 회복, 단 FOMC D-5 이벤트 대기·헤지펀드 레버리지 축소 압박으로 신규 확대 보류

💵 cash 28% 유지 (직전 midday 31% → 28% 집행분 이월). 마감 검증 — midday가 단 '당일 외인 -1조+ 매도 판명 시 31% 환원' trigger는 외인 +2.23조 순매수 확정으로 해제. '-3%p 추가 복원 (25%)' 조건은 KOSPI +5% Bull 공식 발동 + 외인 +1조 동시 요건 중 외인 (+2.23조) 충족·KOSPI +4.63% 미달 — 복원 보류.

국면 밴드 (5~15%) 상회분은 환율 Bear 발동 격상 이월분. 추가 조건: 환율 1,540 재돌파 시 cash +2%p / FOMC 매파 점도표 + US10Y 5% 발동 시 +5%p / KOSPI +5% Bull 공식 발동 + 외인 +1조 동시 확인 시 -3%p 복원 (25%) / 종전 문서 서명 확정 + 환율 1,480 하회 회귀 시 -5%p 단계 복원

🎬 행동 가이드 (익일~익주 3분기 + 동결 1건)

• 야간 NY 강세 spillover (종전 서명 확정·SPX +1%+) — 갭상승 추격 금지: 보유 유지 + 반도체 양강 차익 일부 보호, cash 변동 없음, 익일 야간 윈도우에서 외인 선물 동향 검증
• 야간 NY 약세 spillover (서명 지연·30년물 금리 재상승) — 광범위 갭하락 시 unbroken watchlist 상위 (에스피지·동국제강·미래에셋증권) 분할 진입 검토: 단 환율 1,540 동반 돌파 시 진입 보류 + cash +2%p
• 야간 횡보 (±0.5%) — FOMC 대기 모드: 신규 베팅 없이 6/15~18 삼성전기 ETF 리밸런싱 수급 왜곡만 추적
• 동결 — 삼성전기: 텔레그램 강도 +55 강함 대비 당일 가격 -5.0% 역행 (AI반도체 ETF 비중 30% 초과, 6/15~18 리밸런싱 매도 예고) — 리밸런싱 종료까지 신규 진입 동결

🎯 Bull/Bear 트리거 (regime_state 18:28 인용, bullbear_watcher 동기):

• 🔴 Bear — 환율 1,480 돌파 [✅ 발동] 1,516.28 마감 (임계+36원 초과, 단 1,528 → 1,516 완화 방향) — bullbear_watcher 동기
• Bear — WTI $100 [⚠️ 임박, 공식 $95.0 / 임계 -$5 거리] 공식 시계열이 직전 주 기준 — 장전 $86.4 급락 fact반영 시 근접 해제 가능성 높음 — bullbear_watcher 동기
• Bear — US10Y 5.0% [⚠️ 임박, 4.55% / 임계-0.45%p 거리] 상승 단조 3개월 + 30년물 입찰 부진, FOMC 점도표가 분기점 — bullbear_watcher 동기
• Bear — 외인 단일 -3조 [🔵 미발동, 정상] 당일 +2.23조 매수 전환 — bullbear_watcher 동기
• Bear — VIX 30 [🔵 미발동, 정상] 22.22 — bullbear_watcher 동기
• Bear — KOSPI -5% [🔵 미발동, 정상] 당일 +4.63% — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull — KOSPI+5% [⚠️ 임박, 거리-0.37%p] 당일 +4.63% 마감 확정 미달 — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull — 외인 단일+3조 [🔵 미발동, 가능성 40%] 당일 +2.23조 (임계 -0.77조 거리) — 종전 서명 확정 시 익일 도달권 — bullbear_watcher 동기
• 현 시점 발동 fact: 환율 1,516.28 (1,480 임계 초과, regime quant 발동) — cash 밴드 상회 28% 이월 근거

🕐 주중 카운트다운: 6/17 FOMC (D-5, 점도표·SEP) / 6/15~18 삼성전기 AI반도체 ETF 리밸런싱 / 6/16 우주항공 등 ETF 3종 신규상장 / 6/24 연준 은행 스트레스 테스트 결과 / 7/16 금통위 (D-34)

📂 데이터 (직원 5명 종합 — 주간 50/50)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,801]

• DFF 3.62% (5일 0.00) — 동결 유지, 6/17 FOMC 직전
• IG spread 0.75%p (5일 +0.01) — 투자등급 신용 안정
• 미국 광범위 보조 (6/11): IWM +2.96% / RSP +1.56% — 반등이 대형 편중 아닌 소형·동일가중 동반 (질적 양호)
• 섹터 SPDR (6/11): XLK +3.73% / XLI +3.24% / XLY +2.48% 강세 vs XLE -1.94% (유가 급락 직격) 약세
• 중앙은행: 연준 6/24 은행 스트레스 테스트 결과 발표 예고 (6/9 press) / BOJ 5월 기업물가지수 발행 (6/10)
• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h — 6/17 FOMC 블랙아웃 기간 진입)

[📰 매체·SNS — pb-news 1,800]

• 한국 매체 핵심: 코스피 4.6%↑ 8,100 탈환 — 외국인 순매수 전환 지수 견인 (연합) / 32만전자·215만닉스 회복 (연합 특징주) / 국고채 3년 3.808% 일제 하락 — 종전 기대 (연합) / ECB "필요하면 7월도 금리 인상" (연합) / 중동전쟁 장기화 중소기업 피해 918건 — 부품단가·공급 차질 (연합) / 우주항공 ETF 3종 6/16 신규상장 (거래소)
• 글로벌 매체: 미국 매체 종목 단서 협소 (직전 연도 자료 위주) — NY fact는 공공 API·텔레그램 채널로 보강
• 글로벌 IB sell-side view (18건):
  • GS — Fed 금리 인하 전망 2027년으로 연기 (6/8, 고금리 장기화 base) / 아시아 데이터센터 outlook (6/11) — 한국 반도체·전력 인프라 수혜 단서
  • MS — CIO "S&P 500 바닥 전 추가 -5~7%" (6/11) vs 전략 "지난주 급락은 healthy reset, 새 랠리 셋업" (6/8) — MS 내부 이견
  • BofA — "주식에 red flags 과다" (6/9) + Hartnett 6월 위협 경고 + "AI 버블 붕괴 임박" (6/5) — 경계 3건 일관
  • BlackRock Fink — "유가 $150 가면 글로벌 침체" (6/9) — 종전발 유가 급락으로 tail risk 완화 방향
  • UBS — FTSE +19% 또는 -26% binary, 원자재·채권 의존 (6/11)
  • JPM — CPI 4% 상회 전망·에너지 인플레 완화 조짐 (6/9) / SpaceX $75B IPO 주관 (6/5)
  • [IB 이견: GS·MS 전략 constructive vs MS CIO·BofA 경계 — 6 firm 중 경계 bias 우위]
  • 한국 함의 — GS 데이터센터 outlook + 유가 급락 (Fink tail 완화)은 SK하이닉스·삼성전자 우호, 단 BofA AI 버블 경고 + GS 인하 2027 연기는 밸류에이션 재팽창의 한계 단서

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,825 (당일 일괄 10h)]

• 센티먼트 +22 — AI·반도체 주도 강세 + 헤지펀드 레버리지 축소·국채 수요 약화 경계 혼재
• Top 키워드 (10h 500건 윈도우 중 mention 빈도): AI 14회 / 반도체·SK하이닉스·삼성전자 11회 / 헤지펀드·레버리지 6회 / 스페이스X 5회 / Physical AI·로봇 액추에이터 4회
• 종목 강도 (-100~+100):
  • 네이버 +72 강함 (이번 brief 최상위) — 앤트로픽·엔비디아·오픈AI 연이은 방문, AI 인프라 협력·한국 법인 설립 모멘텀
  • 삼성전자 +65 강함 (네이버 +72 다음 2위) — 가치투자 관점 한국 증시 최저평가 재조명, 단 헤지펀드 스왑 비용 급등 부담 병기
  • SK하이닉스 +60 강함 — AI 수혜 핵심, IB 레버리지 경고에도 중장기 수요 기대 지배
  • 현대모비스 +58 강함 — 2028년 로봇 액추에이터 35만개 생산 계획, 목표주가 850,000원 (+49%) 상향
  • 삼성전기 +55 강함 — ETF 비중 30% 초과, 6/15~18 리밸런싱 수급 변동성 예고
  • 브이엠 +52 강함 — 180% 급등에도 목표가 +46% 추가 상향
  • 한미반도체 +45 의미 — 스페이스X 주식 500억 장내 매수 공시
  • 미국 30년물 국채 -48 의미 (이번 brief 약세 1위) — 간접입찰 59.95% 급락·딜러 인수 1년 최고
• Tier1 원문 인용 (선정: views·forwards 절대값 + fact 결정성 상위 2건):
  • [Tier1 원문 — views 9,515 / forward 107 · 본 brief views 최상위] "헤지펀드들, AI 주도 시장을 두고 엇갈린 베팅 — AI 열풍에 올라탈 것인가, 주식시장 급락에 대비할 것인가" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (6/12) / 선정 사유: 헤지펀드 포지셔닝 양분 fact가 당일 레버리지 축소 경계의 근원
  • [Tier1 원문 — views 8,019 / forward 213 · 본 brief forwards 최상위] "가치투자를 한다는 사람들은 요즘 수익률이 좋지 않습니다.

삼성전자를 사지 않았기 때문이죠 — 밸류에이션만 놓고 보면 최근 1년…" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (6/12) / 선정 사유: 삼성전자 가치 재평가 컨센 형성의 결정 단서 (강도 +65와 정합)

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,800] (가) 7인 panel view (24h):

• 한지영 (키움) — 6/12 장 시작 전 "역치 상승": 다우 +1.9%·S&P +1.8%·나스닥 +2.5%·마이크론 +11.7% 인용 / stance: 강세 인정 + 같은 재료에 대한 시장 반응 역치 상승 신중 병행
• 이경민 (대신 FICC) — 장중 시황 (14:35 KOSPI +6.89% 시점): "종전 협상 기대 + 외국인 복귀 + 헤지펀드의 삼전·닉스 투자 제한에 상승폭 일부 반납" / Naver 리포트에서 7~8월 KOSPI 강세 (2분기 실적 + 종전 나비효과) 유지 — 강세 stance
• 이그전 (KB 이은택) — "AI 소부장의 비상과 반도체/로봇의 바닥" 이격도 업데이트: AI 소부장 단기 매수 유효·반도체·AI 로봇 단기 과열 — 선별 stance
• 김경훈 탑다운 (DAOL) — CNN "벌구 카운팅" 풍자 3건 (이란 종전 발언 신뢰성 의문) — 정식 전망 발화 아님, 종전 재료 회의 시각으로 참고
• 김경훈 바텀업 (DAOL) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 인계)
• 서상영 (사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 인계)
• 이재만·이경수 (하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 인계)
• [7인 이견: 한지영·이경민 강세 vs 이그전 선별·단기 과열 경계 vs 김경훈탑다운 종전 재료 회의 — 가용 4인 중 강세 우위, 만장 아님] (나) Naver 리서치 (24h, 20건):
• [시황·신한투자증권] 국내 주식 마감 시황 — "연속 사이드카: 이란戰 6일 vs 견조한 반도체 펀더멘털", KOSPI 빠른 반등
• [시황·KB증권] 6/12 모닝 — 미-이란 종전 양해각서 사실상 합의·서명만 잔존, 마이크론·램리서치·AMAT +10%대
• [투자·대신증권] 다음주 시장은? — "미-이란 종전 협상 타결! FOMC 이후 2분기 실적시즌" — 7~8월 강세 근거 유지
• [투자·키움증권] Weekly Macro — "금리 동결보다 중요한 연준의 메시지", FOMC 정책 경로 집중
• [경제·iM증권] "호르무즈가 열린다" — 스몰딜 성격이나 호르무즈 해협 개방 가능성 높음
• [산업·신한투자증권] "비급여 1위 항목이 사라진다" — 7월 실손 손해율 개선 (보험 펀더멘털) (다) cross-check: 7인 강세 우위 ↔ Naver 시황·투자 다수 강세 톤 (종전 + 반도체 펀더멘털 + 7~8월 강세 시나리오) = 컨센 정합으로 전망 신뢰도 상승, 단 이그전 단기 과열 + 김경훈 종전 재료 회의 + IB 경계 bias 동시 존재 → FOMC 전 추격 매수 자제·눌림 분할이 action 함의

[💹 시장 — pb-market 1,800 심층]

• 변동률 상한권 다발: HPSP +30.00%·원익IPS +30.00% (반도체 장비) / 우리기술 +29.96%·한전KPS +29.61%·비에이치아이 +30.00% (원전) / 에브리봇 +29.97%·하이딥 +30.00%·드림텍 +29.79% — 반도체 장비 + 원전 + 로봇 클러스터 동시 상한권
• 외인 매수 TOP5 (매수상위 채널): 삼성전자 +7,952억 (322,500, +7.9%) / 후성 +482억 (+20.6%, 2차전지 소재) / 대한항공 +362억 (+7.3%, 유가 급락 수혜) / LG디스플레이 +259억 (+8.2%) / 한온시스템 +160억 (+11.1%, 자동차 부품)
• 기관 매수 TOP5: 삼성전자 +6,849억 / 제일기획 +273억 / 기업은행 +128억 / 대한항공 +39억 / 케이뱅크 +28억 — 외인과 삼성전자 동조 집중
• 종목별 수급 채널 기준 당일: SK하이닉스 외인 +12,854억·삼성전자 외인 +8,740억 — 당일 외인 +2.23조의 대부분이 반도체 양강 집중 fact

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 — 종일 5 tick]

• 09:00 — 종전 기대 갭상승 광범위 출발: 테마 강세 [신규] 진입 10건 일괄 (자동차 +10.96%·IT +8.27%·건설 +7.62%·반도체 생산 +7.16%·2차전지 +6.93%), HL만도 +30% 상한 직행
• 11:00 — 인터넷 (+10.67%, NAVER +13.6%)·온디바이스 AI (+8.02%) [신규] 진입 — 네이버 글로벌 빅테크 AI 협력 모멘텀 가세, 자동차 +11.65% 지속
• 13:00 — HBM (+9.32%, ISC +25.5%·고영 +23.8%)·반도체 장비 (+8.01%) [신규] — 반도체 생산 +12.58% 정점 (삼성전자 장중 +12.5%), 14:35 KOSPI +6.89% 당일 고점권
• 15:00 — 일본 수출 규제 국산화 (+6.00%)·전력반도체 (+5.64%)·건설 대표주 (+5.57%) [신규] 회전, 반도체 생산 +7.98%로 후퇴 — 헤지펀드 삼전·닉스 매수 제한 우려에 마감 상승폭 반납 (+6.89% → +4.63%)
• 17:00 — 마감 후: 한미반도체 스페이스X 500억 장내 매수 공시·한화오션 VLCC 수주 fact 부상, 텔레그램은 헤지펀드 스왑 비용 인상·미 30년물 입찰 부진 경계로 회전
• 종일 회전 패턴: 광범위 일괄 갭상승 (09:00 신규 10건) → 인터넷·AI 가세 (11:00) → HBM·장비 정점 (13:00) → 국산화·전력반도체·건설 (15:00) 회전 3회 + 마감 상승폭 반납 + 장후 경계 전환 단조

📈 종목·테마·수급

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유] 1.

삼성전자 322,500 (+7.9%) — 종전 랠리 + 외인·기관 동조 최대 매수, 32만전자 회복 2. SK하이닉스 2,150,000 (+2.3%) — 215만닉스 회복, 종목별 채널 기준 외인 +1.29조 단일 최대 3. SK스퀘어 1,358,000 (+10.6%) — 하이닉스 지주 디스카운트 축소 베팅, 단 외인 -7,113억 vs 기관 +9,897억 엇갈림 4.

삼성전자우 207,000 (+7.0%) — 본주 동행 5.

삼성전기 1,714,000 (-5.0%) — ETF 비중 30% 초과 리밸런싱 (6/15~18) 경계 선반영, 폭등장 단독 역행 6.

현대차 607,000 (+1.7%) — 광범위 랠리 속 상대 둔화 7. LG에너지솔루션 400,000 (+4.0%) — 2차전지 테마 +5.6% 동행 8.

삼성생명 385,500 (+5.6%) — 금융 +4.93% 강세 동행 9.

삼성물산 432,000 (+5.4%) — 건설 +15.69% 폭등 대표주 10. HD현대중공업 650,000 (+0.6%) — 조선 ETF +4.2% 대비 개별 둔화

• 교차 분석 — 교집합 (돈 + 감정 일치 = 강한 신호): 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 3종 / 거래대금만 (기관 수급, SNS 무관심): SK스퀘어·삼성전자우·삼성생명·삼성물산 / 텔레그램만 (모멘텀·rumor 단계, 검증 필요): 네이버 +72·현대모비스 +58·브이엠 +52·한미반도체 +45

[📊 외인·기관 수급 추세]

• 외인 그룹 — 5일 누계 -19,293억 / 일별: 6/8 -7,545 → 6/9 -19,502 → 6/10 -20,340 → 6/11 +5,837 → 6/12 +22,257억 — 매도 3일 → 매수 2일 연속 전환, 당일 +2.23조는 주간 최대 단일 매수
• 기관 그룹 — 5일 누계 -35,543억 / 일별: 6/8 -14,379 → 6/9 +22,972 → 6/10 -23,804 → 6/11 -26,341 → 6/12 +6,009억 — 매도 우위 주간, 당일 매수 합류
• 종목별 5일 누계 (거래대금 TOP5): 삼성전자 외인 -9,634 / 기관 -19,223 (당일 양측 합산 +2.0조 매수 전환) · SK하이닉스 외인 -4,099 / 기관 -13,472 (당일 외인 +1.29조 전환) · SK스퀘어 외인 -13,944 / 기관 +17,268 (외인 5일 연속 매도 vs 기관 흡수) · 삼성전자우 외인 +645 / 기관 -823 · 삼성전기 외인 +2,583 / 기관 -10,024 (당일 기관 -9,572억 리밸런싱 선행 매도)
• forced crowding 정량 — 외인 매도 top2 (SK스퀘어 -13,944억 + 삼성전자 -9,634억) = -23,578억, 시장 외인 5일 총 -19,293억 대비 122% 집중도 — 매도가 두 종목에 초과 집중 (여타 광범위 종목은 순매수 우위), forced crowding 후반 단계 + 최근 2일 매수 전환으로 해소 진행

[📈 ETF 자금 흐름 — 섹터별 (네이버 finance)]

• 레버리지 (KOSPI200) — +9.38% / 거래대금 3,084,505백만원 — KODEX 200 현물 (3,004,618백만원) 상회, 강세 베팅 가속
• 시장 (KOSPI200, 2개) — 평균 +4.47% / 거래대금 합산 3,767,640백만원
• 반도체 (3개) — 평균 +5.89% / 합산 1,453,083백만원
  • KODEX 반도체 168,740 (+6.80%) / 3M 수익 +60.72%
  • SOL AI반도체소부장 34,200 (+8.50%) / 거래대금 399,814백만원
• 2차전지 (3개) — 평균 +5.62% — TIGER 2차전지테마 +6.72%
• 원자력 (3개) — 평균 +6.19% / KODEX 원자력SMR +6.73% — 한-EU SMR 협력 발언 + 한전KPS·우리기술 상한 동행
• 인버스 — KODEX 인버스 -4.66% (거래대금 849,405백만원)·인버스2X -9.68% (819,917백만원) — 헤지 수요 잔존 병행
• 헬스케어/바이오 (3개) — 평균 -0.88% / 리츠 -1.71% — 유일 약세권
• 자금 이동 패턴: 레버리지 강세 베팅 가속 (현물 추월) + 반도체·원자력·2차전지 risk-on 집중 ↔ 헬스케어·리츠 defensive 이탈.

한국 시장 ETF +4.47% vs 미국 S&P500 ETF +0.68% — 자금 국내 회귀 시그널, 단 인버스 합산 거래대금 1.67조 잔존은 단기 되돌림 헤지 병행 fact

[📋 주요 공시 — DART HIGH 23건]

• [HIGH] 한화오션 [단일판매·공급계약] — VLCC 4척 수주, 척당 $131.0m·납기 2030년 2월 (SK증권 한승한 인용)
• [HIGH] 보령·SYTS·옴니시스템 [자기주식취득 결정] + 한솔홀딩스 [취득 결과] — 자사주 클러스터 4건 (주가 방어·주주환원 신호)
• [HIGH] 이노메트리 [단일판매·공급계약] (KOSDAQ)
• [HIGH] 블루산업개발 [전환사채 발행] — 희석 risk monitor
• [HIGH] 씨앤투스 [종속회사 합병 결정] / 다이나믹솔루션 [자산양수도 종료]
• 한미반도체 스페이스X 주식 500억 장내 매수 결정 — 텔레그램 채널 인식 (강도 +45), AI·우주 인프라 직접 투자 행보

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세 (1,530 마감 기준 4건)]

• 자동차 대표주 +9.26% — HL만도 +30.0%·한온시스템 +11.5%·현대모비스 +6.6%·현대위아 +6.6% — 현대모비스 2028년 로봇 액추에이터 35만개 생산 계획 + 목표가 850,000원 상향 (Physical AI 밸류체인)
• 인터넷 대표주 +8.24% — NAVER +10.5%·카카오 +6.0% — 앤트로픽·엔비디아·오픈AI 네이버 연이은 방문, AI 인프라 협력·한국 법인 설립 모멘텀
• 반도체 대표주 (생산) +7.98% — DB하이텍 +12.3%·삼성전자 +7.9%·SK하이닉스 +3.8% — 미국발 훈풍 (마이크론 +11.7%·SOXX +8.4%) + 32만전자·215만닉스 회복
• HBM +7.68% — 한미반도체 +22.9%·ISC +21.8%·이오테크닉스 +18.2%·고영 +14.5% — DRAM 현물 가격 상승·TSMC 기록적 매출 등 메모리 모멘텀 unbroken fact

🎲 시나리오 (익일 + 익주 6/15~6/19 FOMC 주간, D+1~W+1)

• Base 50% — KOSPI 7,950~8,300 (±2%), 기대 +1.0% (W+1) 핵심 가정: 종전 문서 서명 대기 지속 + FOMC 동결·중립 메시지 + 외인 매수 둔화 양립 ↔ 🎯 트리거 현 상태 유지 (Bear 환율 발동 이월 + Bull 미발동)
• Bull 30% — KOSPI 8,300~8,550 (+2~5%), 기대 +4% (W+1) 핵심 가정: 종전 서명 확정 + 호르무즈 개방 (iM 가설) + FOMC 비둘기 점도표 → 환율 1,480 하회 회귀 ↔ 🎯 Bull KOSPI +5% 또는 외인 +3조 발동 + Bear 환율 해제 동시
• Bear 20% — KOSPI 7,700~7,900 (-3~5%), 기대 -4% (W+1) 핵심 가정: 종전 협상 번복 (김경훈 회의 시각 현실화) + FOMC 매파 점도표 + US10Y 5% 발동 + 헤지펀드 레버리지 강제 축소 매물 ↔ 🎯 Bear US10Y 5% 또는 환율 1,540+ 1건 이상 추가 발동
• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.9% (W+1)
• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5% (W+1 max)
• R/R = 0.9 / 5 = 0.18 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.18 (Bear risk 강한 우위) + 환율 Bear 발동 이월 + FOMC 이벤트 대기 → 주간 view 유지 + cash 28% (밴드 상회 defensive) 결정 정합 ✅. 양수 기대 (+0.9%)에도 확대 아닌 유지인 사유 — R/R 비대칭 + Bull 조건이 외생 이벤트 (서명·점도표) 의존

🔧 메타

• 자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-telegram·pb-themes / 부분 결손: pb-news·pb-public-api)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — 글로벌 매체 (WSJ 등) 2025-01 회귀 잔존, X 매크로 9계정 본문 결손 지속 (RSSHub 회귀 미발생). 한국 매체 63건·글로벌 IB 18건 정상
• pb-public-api: ⚠️ cron stale 부분 — FRED 16/16 회복 ✅ (midday US2Y 미수신 해소), 단 usd_krw 6/5·dxy 6/5·wti 6/8 cutoff 잔존 (WTI Bear prox 0.95는 장전 $86.4 급락 미반영 과대 평가), ndx·djia·gold yahoo fallback 적용
• pb-market: ⚠️ fact 미반영 — alpha-pulse-news 0건 4회 연속 (자체점검 degraded, DART direct 정상으로 임팩트 제한). KIS는 900 가격 stale → 1,431·1,530·1,800 회귀 — 장중 회귀 패턴 유지 (sub-channel reload 빌트인 결재 잔존)
• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,516.28) / ⚠️ 근접 3건 (WTI $95 prox 0.95 — 직전 주 자료 과대평가·US10Y 4.55 prox 0.91·Bull KOSPI +4.63% prox 0.93) / 🔵 정상 4건 — regime_state 18:28 인용
• 다음 검증: 익일 500 cron (FRED WTI·환율 cutoff 회복 — Bear WTI prox 재평가) / 900 cron (KIS 가격 sub-channel 재발 여부) / 805 deep-analysis (야간 13h 윈도우 — 종전 서명·NY 흐름)

장기 미해결 2건 escalation pending (② KIS sub-channel reload / ④ FRED 잔존 4채널, Resolved 이관 2건 ⑩·⑪, 신규 후보 ⑫ X 매크로 결손 추적) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md