📅 정시 brief — evening

KOSPI 6,813.34(+3.56%)·코스닥 1,071.24(+4.06%)로 오늘 급등 마감이 최종 확정됐고, 외국인은 당일 +1조137억 순매수를 이어가며 5일 누계를 +1조8,052억까지 끌어올렸다.

외인 top2 집중도는 정오 123%에서 저녁 92%로 완화됐으나, 환율·유가·미국 10년물 3개 근접 Bear 트리거는 거리 변화 없이 그대로 남아 closing에서 세운 cash 축소 조건(트리거 2건 이상 정상화 + 집중도 100% 미만 동시 충족)은 아직 미달 상태다.

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀(오늘 외인 삼성전자 +1조4,461억·SK하이닉스 +9,765억 집중 매수, DART 잠정실적 서프라이즈 다수)과 AI 인프라 슈퍼사이클 서사가 재확인됐다
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 68.8/100, 신뢰 100%(직전 closing 67.8 대비 +1.0) — 하락 기여 요인 없이 breadth·환율·VIX·외인5일·US10Y 전 요소가 양의 기여를 유지
• cash 가이드: 0~5%(국면 밴드 기준) — 실제 운용 cash는 45% 방어 유지 중, forced crowding·근접 Bear 트리거 미해소가 사유
• 임박 이벤트: FOMC 9월 16일 D-34, event_window 아님

📌 핵심 요약

• NY 종가(8/12): SPX 7,748.50(5일 +24.95p/+0.32%) / NASDAQ(NDX) 26,588.49(5일 +240.14p, yahoo) / DOW 53,770.27(5일 -578.85p) — 반도체 XLK +1.49%·SOXX +2.32% 견인, Mag7 혼조(NVDA +3.03% 강세 vs META -3.38%·MSFT -2.26% 약세), 선물 ES·NQ·YM 소폭 강세 잔존
• NY 매크로: US10Y 4.70%(5일 +0.07, 완만 상승) / VIX 15.28(5일 -1.22, 안정) / DXY 119.06(5일 -0.64, 약세) / WTI $84.77(5일 +7.44, 중동 리스크) / 환율 1,422.67원(실시간)
• 익일 baseline view: 유지 [국면: 강세 추세] — 반도체 슈퍼사이클·수급 개선 재확인, forced crowding 92%(정오 123%에서 완화)·근접 Bear 3건 잔존이 경계 요인 (IB 이견: GS·MS·JPM·BlackRock 강세 유지 vs BofA Hartnett 방어 로테이션 권고 신중)
• cash 45% 유지(직전 closing 45% 대비 0%p) — 외인 top2 집중도가 100% 미만(92%)으로 완화됐으나 근접 Bear 트리거(환율·WTI·US10Y) 거리 정상화는 0/3건, closing이 세운 '2건 이상 정상화 + 집중도 100% 미만' 동시조건은 미충족(단일 충족)이라 축소는 보류
• 정부 8·13 주택공급대책 후속 — 가계부채 총량 증가율 목표 2배 상향·비거주 요건 완화 전문가 주문, 국고채 금리는 대체로 하락(50년물 최고치 경신)
• 반도체·전기전자 폭등이 시장 견인 — 전기전자 +5.16%, 삼성전자 외국인 단일일 +1조4,461억·SK하이닉스 외국인 +9,765억 집중매수, 삼성생명 2분기 순익 6,899억(+9.1%)·DB손보 2분기 순이익 7,111억(+54.6%) 잠정실적 러시 동반
• VKOSPI 7거래일 연속 하락, 3개월래 최저(50대 중반) — 레버리지 대책 후 36% 하락, 변동성 진정 국면 재확인
• 한국 당일 종합 → 익일 NY 가설: 오늘 반도체 폭등(SK하이닉스 +5.9%·삼성전자 +4.9%, 외인 집중매수)이 오늘 밤 미국 반도체 ADR·SOXX 프리마켓에 훈풍으로 이어질 가능성 — 간밤 NVDA +3.0%·SOXX +2.3% 강세와 같은 방향의 되먹임
• Bull/Bear 트리거: 발동 0건 — 근접 3건(환율 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%) 거리 변화 없음, 외인 top2 집중도만 123%→92%로 완화(단일 충족, cash 조정 기준 미달)

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보, 매수 권유 아님) 1.

롯데쇼핑(23,530) — 1주 -13.10% / 1M -32.59% · DART EPS YoY +105.3% — 유통 대형마트 실적 서프라이즈, 소비 위축 우려에 낙폭 과다 2.

테스(95,610) — 1주 +11.45% / 1M -32.24% · DART EPS YoY +33.4% — 반도체 장비주, 최근 반등에도 1개월 낙폭 잔존 3.

가온전선(500) — 1주 +7.67% / 1M -24.26% · DART EPS YoY +28.3% — 전력 인프라·전선 수주 확대, 오늘 전선 테마 강세에도 상대적 소외 4. SK하이닉스(660) — 1주 +6.56% / 1M -23.49% · B14 mild_positive · DART EPS YoY +115.9% — 메모리 슈퍼사이클, 오늘 외인 +9,765억 집중매수에도 1개월 낙폭 잔존 5. DB하이텍(990) — 1주 +12.53% / 1M -17.47% · DART EPS YoY +30.5% — 8인치 파운드리 업황 반등, 반도체 밸류체인 수혜 6.

유진테크(84,370) — 1주 +15.19% / 1M -17.08% · DART EPS YoY +183.8% — 반도체 장비, 이익 서프라이즈 대비 주가 반영 지연 7.

에프엔에스테크(83,500) — 1주 -1.54% / 1M -16.34% · DART EPS YoY +83.5% — 디스플레이·반도체 장비, 반등 지연 8.

코리아써키트(7,810) — 1주 +19.42% / 1M -14.21% · DART EPS YoY +137.7% — PCB·반도체 기판, 최근 반등 전환 9.

유니테스트(86,390) — 1주 +9.08% / 1M -11.38% · DART EPS YoY +86.9% — 반도체 테스트 장비, HBM 수요 확대 수혜 10. LG이노텍(11,070) — 1주 +11.01% / 1M -10.61% · DART EPS YoY +167.6% — 카메라모듈·기판 이익 서프라이즈, 애플 공급망 수혜 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장(NY 시간외 잔존)

• NY 시간외 잔존: SPX 7,748.50(5일 +24.95p) + 미국 선물 ES 7,778.5(1일 +0.10%)·NQ 29,907.25(+0.18%)·YM 53,874.0(+0.01%) 소폭 강세, 반도체 XLK +1.49%·SOXX +2.32% 1일 강세 지속
• 텔레그램 NY 야간 fact — 서상영(사제콩이, 8/12 20:27): SK하이닉스 ADR +9.01%·필라델피아반도체지수 +2.49%, MSCI 한국 ETF +5.16% 급등, "AI 수요·공급 부족에 반도체 스토리지 급등" 진단 / 한지영(키움, 8/12 22:49): 다우 -0.04%·S&P +0.26%·나스닥 +0.54%, 마이크론 +4.9%·엔비디아 +3.0%·코어위브 +19.3%

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.70%(5일 +0.07/1M +0.14/3M +0.28) — 완만한 상승 추세 정착 4개월차, T10Y-T2Y 0.48(+0.03) steepening
• VIX 15.28(5일 -1.22) 안정 / DXY 119.06(5일 -0.64) 약세
• WTI $84.77(5일 +7.44, 중동 리스크) / gold $4,446.70(yahoo fallback, 5일 +84.90) / 환율 1,422.67원(실시간)
• 금리-주식 영향 — US10Y 완만 상승은 4.2~4.5% caution 구간 진입이나 VIX 안정과 KOSPI 랠리가 병존, Fed Model spread(+11.18%p)가 밸류에이션 매력을 압도적으로 지지해 DCF 할인율 압박은 제한적
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h, Cook 8/5 발언 이후 신규 없음)

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• KOSPI 6,813.34(+3.56%) / KOSDAQ 1,071.24(+4.06%) — 급등 마감 최종 확정(1,800 cron 재확인)
• 외인 5일 누계 +1조8,052억 / 기관 5일 누계 +2조7,534억 — 당일 외인 +1조137억·기관 +1조6,683억 동반 대량 순매수
• 외인 top2 집중도 92%(SK하이닉스+1조1,196억+삼성전자+5,443억=1조6,639억 / 시장 총 1조8,052억) — 정오 123%에서 저녁 92%로 완화, forced crowding은 여전히 고집중(>70%) 구간
• breadth: 상승 560(58.9%)/하락 349(36.7%)/A-D ratio 0.62 — 지수 강세와 breadth 동반 견조, narrow rally 아님
• fwd PER 6.79배(top-down 실측)·earnings yield 14.72% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +11.18%p, 미국 spread 대비 10.4배 우위(Yardeni 매수 신호), PBR 1.3배(Taiwan·India 대비 2.1배·2.9배 디스카운트), 52주 신고가 7건

한국 당일 종합은 KOSPI·KOSDAQ이 동반 3~4%대 급등 마감을 재확인한 하루로, 전기전자 섹터 +5.16%가 단독 견인하고 breadth도 58.9%로 견조해 쏠림보다는 broad-based 랠리 성격에 가깝다.

외국인은 당일 +1조137억, 기관은 이례적으로 +1조6,683억(삼성전자 단독 +1조4,887억)을 순매수하며 5일 누계를 각각 +1조8,052억·+2조7,534억까지 끌어올렸고, top2 집중도는 정오 123%에서 92%로 완화됐으나 여전히 고집중 구간에 머문다. valuation은 fwd PER 6.79배·Fed Model spread +11.18%p로 미국 대비 10배 이상 우위를 유지해 중장기 매수 논리는 훼손되지 않았다.

마감 후에는 정부 8·13 주택공급대책 후속 조치(가계부채 총량 증가율 목표 2배 상향)와 삼성생명·DB손보 2분기 잠정실적 서프라이즈, VKOSPI 3개월래 최저(변동성 진정)가 추가로 확인됐다.

익일 baseline은 오늘 급등분의 자연스러운 소화 여부와 forced crowding 추가 완화, 근접 Bear 트리거(환율·유가·금리) 中 1건이라도 추가 근접·발동하는지가 갭 방향을 가를 것으로 판단된다.

미국 시장은 간밤 반도체·AI 인프라가 견인했고(SOXX +2.32%·XLK +1.49%, NVDA +3.03%), 이 흐름이 오늘 한국 반도체 랠리로 이어졌으며 오늘 한국의 강세가 다시 오늘 밤 미국 반도체 ADR·프리마켓에 우호적으로 되먹임될 가능성이 있다. NY 매크로에서는 US10Y 4.70%의 완만한 상승이 성장주 할인율 부담 요인으로 남아 있으나 VIX 15.28의 안정이 즉각적 매도 압력 전이를 막고 있다.

한국은 이 흐름과 무관하게 반도체·전기전자 단일 축의 폭등으로 지수를 견인했고, 외국인·기관이 동반 대량 순매수로 forced crowding을 정오 123%에서 저녁 92%까지 완화시켰다는 점이 오늘의 핵심 변화다.

다만 closing에서 세운 cash 축소 사전조건(근접 Bear 트리거 2건 이상 정상화 + 집중도 100% 미만 동시)은 집중도 조건만 충족되고 트리거 거리는 그대로여서 단일 충족에 그쳐, 익일도 cash 45% 유지가 정합적인 자리로 판단된다.

익일 baseline은 오늘 급등을 소화하는 출발에서 외인·기관 순매수가 익일 장중까지 이어지는지, 환율·WTI·US10Y 3개 트리거 中 1건이라도 추가 발동하는지가 방향을 가를 것으로 본다.

야간 NY에서 반도체·AI 인프라 강세가 이어지면 상방 갭 확대 가설이, 금리·유가 재상승이나 차익실현이 나타나면 되돌림 가설이 우세해질 것이다.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 유지 [국면: 강세 추세] — 반도체 이익모멘텀·수급 개선이 오늘 랠리로 재확인, forced crowding 92%·근접 트리거 3건은 경계 요인으로 병존 💵 cash 45% 유지(직전 closing 45% 대비 0%p) — 집중도 100% 미만 완화(92%)는 충족했으나 근접 Bear 트리거 거리 정상화는 0/3건, closing 사전조건('2건 이상 정상화 + 집중도 100% 미만' 동시 충족) 미달로 단일 충족은 보류 원칙 적용 🎬 행동 가이드

• 야간 NY 강세 spillover(선물 +1% 이상): 반도체·AI인프라 추격 매수는 보류하고 cash 45%를 유지 — 외인·기관 순매수가 익일 장중까지 이어지는지 우선 확인
• 야간 NY 약세 spillover(선물 -1% 이상): 주식 비중을 축소해 cash 45%→50%로 이전 — 환율 1,480원 또는 US10Y 5.0% 근접도 확대 여부를 우선 확인
• 야간 횡보(±0.5% 이내): 비중 유지, cash 45% 그대로 — forced crowding 92% 추가 완화와 삼성전자 기관 이례적 매수(+1조4,887억)의 지속성을 다음 cycle에서 재확인
• 헷지·동결: 인버스·2X 인버스 상품은 오늘도 -3.80%·-6.90%로 반대매매성 손실 확대 중, 신규 진입 회피

🎯 Bull/Bear 트리거

Bull → 비중 확대: ① KOSPI 단일일 +5% 상승 [🔵 미발동, 가능성 71% — 오늘 +3.56% 기록, 임계까지 1.44%p 거리 — bullbear_watcher 동기] + ② 외인 단일일 +3조 매수 [🔵 미발동, 가능성 35% — 당일 확정 +1조137억으로 임계 미달 — bullbear_watcher 동기] 동시 충족 Bear → 비중 축소: ① 환율 1,480원 돌파 [⚠️ 임박, 현재 1,422.67원 / 임계 1,480원, 근접도 96% — bullbear_watcher 동기]OR ② WTI $100 돌파 [⚠️ 임박, 현재 $84.77 / 임계 $100, 근접도 85% — bullbear_watcher 동기] OR ③US10Y 5.0% 돌파 [⚠️ 임박, 현재 4.70% / 임계 5.0%, 근접도 94% — bullbear_watcher 동기] 1개라도.VIX 30 돌파[🔵 미발동, 가능성 51%]·외인 -3조[🔵 정상]·KOSPI -5%[🔵 정상]는 정상권. 현 시점 발동 fact: 없음(근접 3건, 발동 0건) 🕐 주중 카운트다운: FOMC 9/16(D-34) / FOMC 10/28(D-76) / FOMC 12/9(D-118) / 현대차 노조 부분파업 진행 중 / 정부 8·13 주택공급대책 후속 입법·시행 일정 모니터링

📂 데이터(직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,502

• US10Y 4.70%(5일 +0.07/1M +0.14/3M +0.28) — 완만한 상승 추세 정착 4개월차, us2y 4.22%(+0.02)·us30y 5.24%(+0.06) 장단기 동반 소폭 상승
• T10Y-T2Y 0.48(5일 +0.03) — 완만한 steepening
• 미수신 채널: dff·usd_krw(FRED) — regime live 환율 1,422.67원 채택, ndx·gold는 yahoo fallback 정상 적용
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h, Cook 8/5 발언 이후 신규 없음)

📰 매체·SNS — pb-news 1,800

• 글로벌 IB: GS Kostin 글로벌 AI 투자 2026년 $1조 초과 전망 / MS Wilson S&P500 2026 target 8,400 상단 강세, Lumentum 목표주가 상향 / JPM Dimon 금 4분기 $5,000 전망(헤지 수요), 달러 패권은 군사력 의존 경고, 경제 내 통화팽창 우려 병기 / BofA Hartnett "방어주 로테이션, 매도 시그널 복귀" 신중, $250B 인프라 이니셔티브·중간선거 전환점 발언 병존 / BlackRock Fink NVIDIA 등과 AI 컴퓨트 인프라 금융 플랫폼 참여 / UBS Haefele 금 랠리 지지, 금 $5,000(2027 상반기) 전망 — [IB 이견: GS·MS·JPM·BlackRock AI·금 강세 유지 vs BofA Hartnett 방어 로테이션 권고 신중] → 한국 함의: AI 투자 확대 전망은 한국 반도체 밸류체인(삼성전자·SK하이닉스) 수혜 서사를 지지하나, BofA 방어 로테이션 권고는 forced crowding 92% 잔존 국면에서 병기할 리스크로 남는다.
• 한국 매체: 정부 8·13 주택공급대책 후속(가계부채 총량 증가율 목표 2배 상향·비거주 요건 완화 전문가 주문), 한국투자금융지주 KDB생명 매각 우선협상대상자 선정, 삼성생명 2분기 순익 6,899억(+9.1%)·DB손보 2분기 순이익 7,111억(+54.6%), 국고채 금리 대체로 하락(50년물 최고치 경신, 3년물 연 3.781%), VKOSPI 7거래일 연속 하락 3개월래 최저(레버리지 대책 후 36% 하락, 50대 중반)

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,800

• 한지영(키움) — "다우 -0.04%/S&P500 +0.26%/나스닥 +0.54%, 마이크론+4.9%·엔비디아+3.0%·코어위브+19.3%, WTI 82.7·US10Y 4.69%·원화 1,417.1원" — 외국인 플레이 관점, 반도체 강세 재확인
• 이경민(대신 FICC) — "[장중 시황] CPI 안도에 AI 훈풍, 반도체 랠리 지속" — KOSPI +3.97%(14시15분 기준), 원/달러 1,415.4원, 강세 확인
• 이그전(KB) — CPI 지표 호조로 9월 금리인상 우려 완화(확률 40%로 하락) — dovish 쪽 해석
• 김경훈(바텀업, DAOL) — HMM 2Q26 영업익 3,541억(+52%y)·LG 2Q26 영업익 5,330억(+92%y)·한솔케미칼 2Q26 영업익 498억(+2%y) 등 DART 잠정실적 리뷰 위주
• 김경훈(탑다운, DAOL) — 관세 업데이트(USMCA)·"나초 트레이드" 현황 업데이트, 6~7월 급락 배경 자료 회고
• 이재만·이경수(하나) — '26년 8월 MSCI Korea Standard Index 리뷰(LG이노텍 편입·포스코인터내셔널 등 편출) 실무 코멘트 [7인 합의: 반도체 강세 재확인] ↔ Naver 시황 다수(신한투자 "AI 인프라 겹호재에 20일선 회복" 등)도 반도체 반등 톤 — 컨센 정합, view 신뢰도 상승 → Naver 리서치: [시황·신한투자] AI 인프라 겹호재 20일선 회복 / [투자·신한투자] 전략자산 ETF 핵심광물 투자 확대 / [산업·신한투자] 정유 정제마진 강세 리레이팅 / [경제·신한투자] 미 재무부 환율보고서 원/달러 하방 압력 지지, 한국 관찰대상국 유지

💹 시장 — pb-market 1,800 [외인 매수 TOP5, 당일] 삼성전자 +1조4,461억(268,000원 +4.9%, 외인 단독 집중) / SK하이닉스 +9,765억(1,593,000원 +5.9%) / 한국콜마 +415억(135,200원 +2.0%) / SK이터닉스 +281억(57,100원 +8.3%) / 금호타이어 +111억(8,140원 +9.7%) [기관 매수 TOP5, 당일 — 거래대금 TOP5 종목 기준] 삼성전자 +1조4,887억(⚠️ 5일 평균 대비 이례적 규모) / SK하이닉스 +2,580억 / SK스퀘어 +532억 / 삼성전기 +325억 / 삼성전자우 +99억 외인·기관 일별(시장 단위, 5일): 8/7 외인-4,827억/기관+1,305억(동조 매도 완화) → 8/10 외인-1조3,769억/기관+2,965억(외인 매도 집중) → 8/11 외인+2,857억/기관+2,012억(전환) → 8/12 외인+2조3,654억/기관+4,569억(대량 순매수) → 8/13 외인+1조137억/기관+1조6,683억(기관 이례적 대량 순매수)

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530

• 야놀자 +7.36% — 아주IB투자 +29.9% 개별 종목 급등 견인 ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만)
• 2026 하반기 신규상장 +4.65% — 케이앤에스아이앤씨 상장 첫날 급등(+38.5%) [신규상장 프리미엄], 구성종목 정합
• 핵융합에너지 +4.54% — 삼화콘덴서 +17.4% 등 부품주 동반 ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만)
• 스페이스X +4.45% — 아주IB투자 +29.9%·미래에셋벤처투자 +8.8% ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만)
• 반도체 대표주(생산) +4.38% — SK하이닉스+5.5%·DB하이텍+3.9%·삼성전자+3.7% [외인 +1조4,461억·+9,765억 집중매수 동조] [신규] 반도체 재료/부품 +4.09% — ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전(09:00/11:00/13:00/15:00/17:00, 17:00 결손·15:30 lookback) 09:30 — 반도체 대표주·신규상장·야놀자·스페이스X·SOFC·MLCC·핵융합에너지·우주항공 7개 신규 강세 진입[신규] 11:30 — 동일 클러스터 유지, 신규상장(+16.03%)·소캠(+7.06%)·MLCC(+6.79%) 강도 심화, 회전 없음 13:30 — 클러스터 유지, [신규] 국내 상장 중국기업(+4.34%) 1건 추가 진입 15:30 — 클러스터 유지, [신규] 반도체 재료/부품(+4.09%) 1건 추가 진입, 야놀자가 신규상장을 제치고 선두 부상(+7.36%) 종일 회전 패턴: 반도체·신규상장·MLCC·우주항공 단일 클러스터가 09:30부터 15:30까지 회전 없이 강도만 심화, 13:30·15:30 각 1건씩 신규 테마만 추가 편입 — 오늘은 로테이션보다 단일 축 심화 장세가 종일 지속됐다(17:00 결손, 15:30 lookback).

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마(종목 상세)

• 반도체 대표주(생산) +4.38%(3종목) — SK하이닉스+5.5% / DB하이텍+3.9% / 삼성전자+3.7%
• 야놀자 +7.36%(5종목, 평균+7.68%) — 아주IB투자+29.9% / 한화생명+6.2% / 그래디언트+2.4%
• 2026 하반기 신규상장 +4.65%(4종목, 평균+9.71%) — 케이앤에스아이앤씨+38.5% / 레메디+0.4%
• 스페이스X +4.45%(14종목, 평균+4.84%) — 아주IB투자+29.9% / 미래에셋벤처투자+8.8% / 세아베스틸지주+6.5% / 한미반도체+4.2%

💰 거래대금 Top10 + 사유 1.

삼성전자(268,000원 +4.9%) — 외인 단독 대량 매수(+1조4,461억) 2. SK하이닉스(1,593,000원 +5.9%) — 반도체 대표주 테마 견인, 외인+9,765억 3.

삼성전자우(187,800원 +0.9%) — 본주 대비 상대 약세 4. SK스퀘어(1,117,000원 +9.1%) — S7 테마 상위 5.

삼성전기(1,503,000원 +12.6%) — MLCC·전자부품 수급 확산 6.

현대차(418,500원 +2.2%) — 노조 파업 우려 속 견조 7. LG에너지솔루션(365,500원 +1.9%) 8.

삼성바이오로직스(1,564,000원 +1.0%) 9.

한화에어로스페이스(1,185,000원 +2.5%) 10. KB금융(168,100원 +1.3%) 교차 분석: 텔레그램 종목 강도 정량이 여전히 미산출(deep-analysis 합성 실패 지속)로 교집합 비교 불가 — 거래대금 상위 10종 모두 반도체·전자부품·방산 등 실물 수급 기반 상승으로 판단

📊 외인·기관 수급 — forced crowding

외국인 5일 +1조8,052억(매수 사이클) — top2(SK하이닉스+1조1,196억+삼성전자+5,443억)=1조6,639억, 시장 누계 대비 92% — 정오 123%에서 저녁 92%로 지속 완화, 여전히 고집중(>70%) 구간.

기관 5일 +2조7,534억(당일 +1조6,683억, 삼성전자 단독 +1조4,887억)은 이례적 규모로 익일 재확인 권고.

📈 ETF 자금 흐름

• 레버리지(KOSPI200) +7.65% — KODEX 레버리지 단독, 강세 베팅 가속
• 인버스(KOSPI200) -3.80% / 인버스2X -6.90% — 반대 포지션 청산 압력 지속
• AI 인프라(광통신) +5.49% / AI 인프라(네트워크) +4.79% — 반도체 밸류체인 확산 신호
• 반도체(3개) 평균 +3.42% — KODEX 반도체+3.88% / TIGER 반도체+4.02%
• 미국 S&P500 +0.50% / 나스닥100 +0.48% — 국내 강세 대비 미국은 소폭 강세에 그침
• 헬스케어/바이오(4개) 평균 +0.13% — 반도체 단일 축 쏠림의 반대급부로 소외 자금 이동 패턴: 반도체·AI인프라 ETF 전면 강세 + 레버리지 급등(+7.65%)이 강세 베팅 가속을 시사, 인버스 2종 동반 급락(-3.80%·-6.90%)은 반대 포지션 청산 압력, 미국 ETF 소폭 강세 대비 국내 레버리지·반도체 집중은 자금이 국내로 쏠리는 신호로 해석된다.

📋 주요 공시 — HIGH 12건 SIMPAC 투자판단관련주요경영사항(합병 관련 소송 항소 각하) / 솔루엠 유상증자결정(자회사) / 삼성E&A 단일판매공급계약 / HL홀딩스 자기주식취득신탁계약해지 / 한국금융지주 투자판단관련주요경영사항 / SHD 자기주식취득결정 / 성호전자 전환사채권발행결정(정정) / 코아시아 유상증자결정(자회사) / 핌스 자기주식취득결정.

어닝시즌 fact — 삼성생명 2분기 순익 6,899억(+9.1%) / DB손보 2분기 순이익 7,111억(+54.6%) / HMM 2Q26 영업익 3,541억(+52%y) / LG 2Q26 영업익 5,330억(+92%y) 등 잠정실적 러시 지속.

🎲 시나리오(익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 50% — KOSPI 6,700~6,900(±1.5%), 기대 +0.2%(D+1) 핵심 가정: 오늘 급등(+3.56%) 소화 국면, forced crowding 92%로 완화됐으나 근접 Bear 트리거 거리는 아직 정상화 전 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 잔존
• Bull 25% — KOSPI 6,950~7,100(+2~4%), 기대 +2.8%(D+1) 핵심 가정: 외인·기관 순매수 확대 지속 + 반도체 랠리 연장, forced crowding 추가 완화 ↔ 🎯 Bull 트리거 외인+3조 또는 KOSPI+5% 中 1건 이상 발동
• Bear 25% — KOSPI 6,500~6,650(-3~5%), 기대 -2.8%(D+1) 핵심 가정: 급등 후 차익실현 + 근접 Bear 트리거(환율·유가·금리) 中 1건 이상 추가 근접·발동 ↔ 🎯 Bear 트리거 환율1,480·WTI100·US10Y5% 中 1건 이상 발동 〈🔻 양극화 시나리오(Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 종합 기대 수익률(확률 가중): +0.10%(D+1) / 시나리오 MDD(D+1 max): -5% R/R = 기대 / |MDD| = 0.02 — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무) → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.02 Bear risk 강한 우위 + cash 45% 방어적 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타 자체 점검: 5/5 수신 정상(일부 caveat — 아래 참조)

• pb-market·pb-news·pb-telegram: 오늘은 이례적으로 1,800 정규 cron이 17:59 발화 시점까지 모두 정상 도착 — 8/10~8/12 evening에서 반복되던 1,800/1,825 미도착·lookback 패턴이 오늘은 재현되지 않음
• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — deep-analysis(LLM 종목강도·센티 합성) 연속 실패 지속(1605까지 확인), 다만 1,800 정량 cron(1단계 234건·82채널·7인 view·Naver 리서치)은 정상 수신되어 종합 판단에 지장 없음
• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — dff·usd_krw 2채널 미수신(regime live 환율 채택), 나머지 14/16 정상
• pb-themes: 17:00 tick 결손, 15:30 lookback(정규 스케줄상 다음 cron 없음 — 결손 아닌 정상 종료) ⚠️ single-source 변동성 — 삼성전자 기관 당일 +1조4,887억은 최근 5일 평균(수백~수천억) 대비 이례적 규모, 익일 KIS 재확인 권고 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율1,480·WTI$100·US10Y5%) / 🔵 정상 5건(외인±3조·VIX30·KOSPI±5%) 신규 후보 없음 — 8/10~8/12 evening의 17:59 조기발화·1,800/1,825 미도착 패턴이 오늘(8/13)은 1,800 cron 정상 도착으로 해소, pb-telegram deep-analysis LLM 실패만 잔존(기존 항목 연장, 신규 등재 대상 아님) 다음 검증: 익일(8/14) 500 cron(FRED dff·usd_krw 회복 여부·텔레그램 LLM 정상화 여부) / 900 cron(KIS 개장 확정·외인 8/14 당일)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 반도체 주도 KOSPI·코스닥 동반 급등이 최종 확정되고 외인·기관 동반 대량 매수로 forced crowding이 123%→92%로 완화됐으나, 근접 Bear 트리거 3건은 그대로 남아 cash 45% 방어 유지가 정합적이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.