한화에어로스페이스 012450
💹 가격 추이 (KIS 일봉)
의미: stock_daily_prices(KIS) 최근 일봉 종가. 외부 호출 없이 DB 누적 데이터.
💰 펀더멘털 (DartLab) 🔴 부실위험
의미: DART/EDGAR 공시 정규화 — dCR 독립신용·재무비율·밸류에이션·forecast. 정량 기반(시장지위·경영진 등 정성 미반영), 방향 신호로 활용.
🏦 독립신용 dCR
dCR-A우량 (notch 조정)
- 건전성78/100
- 부도확률(PD)6.00%
- 등급전망안정적
- 감사의견적정
종합 신용등급 dCR-A (점수 22.3/100). 핵심 강점인 채무상환능력, 자본구조, 공시리스크이 업황 변동 시에도 등급을 방어하는 완충 역할을 한다. 다만 유동성, 현금흐름, 사업안정성은 등급 하방 압력 요인으로 모니터링이 필요하다. 캡티브 금융 복합기업으로 연결 재무제표의 구조적 왜곡이 존재한다.
📐 밸류에이션
과열
- Trailing PER30.4 (81%ile)
- 12MF PER (E)22.8
- 24MF PER (E)17.6
- PBR5.00
- PSR8.67
- 배당수익률0.72%
12MF=네이버 12개월 forward 컨센 · 24MF=WiseReport FY+2(2027) 컨센. 실 애널 컨센만 — 추정 fallback 없음(미커버 시 "—").
🩺 건전성 스냅샷
- Altman-Z0.80
- Piotroski-F3/9
- 이익품질양호
📈 기술·리스크
중립
- RSI(14)38
- ADX(추세강도)18
- 볼린저 위치7%
- 베타0.36
- 최대낙폭(1Y)-38%
- Sortino0.12
- Sharpe0.11
- 꼬리위험low
SMA20 ↓ · SMA60 ↓ · 상대강도 -4%
게이트 사유: Altman-Z 0.80 부실권 · 부채비율 221%
📑 재무제표 시계열
DART 정규화 · 좌→우 시간순 · 금액 억원
(E)=DartLab 추정(컨센 미보유) · 연간뷰에만 표시.
🔗 연구 시스템 참조
이 종목이 raki research 시스템에서 등장한 catalyst·산업 thesis·발굴 이력.
📌 Stock Catalyst
- 2026-07-10 target_revision 한화에어로스페이스 — 목표주가 175만원에서 140만원으로 20% 하향 · defense
- 2026-07-09 target_revision 한화에어로스페이스 — 2Q 컨센서스 하회 전망에 목표주가 하향 · defense
- 2026-07-08 capex 한화에어로스페이스 — 나토 방산포럼서 유럽 현지생산 확대 강조 · defense
- 2026-07-06 contract 한화에어로스페이스 — 폴란드 K9 2차 실행계약 첫 물량 출하 · defense
🧩 산업 Thesis (value chain)
- 2026-07-11 완제·플랫폼 NATO 재무장 — K-방산 수출이 플랫폼에서 통합 방공으로 확장
- 2026-07-10 무인·플랫폼 방산은 플랫폼에서 소모성·무인·레이저로 이동
- 2026-07-09 완제·플랫폼 K-방산의 현지생산 단계 진입 — 단품 수출에서 유럽 supply chain 내재화로
🔍 발굴 이력
- 2026-07-05 22:01:27.852760 marker_watch
- 2026-07-05 00:02:01.243756 marker_watch
- 2026-06-23 22:02:58.538185 marker_critical
A2 수급 Z-score (외인·기관)
의미: 외인·기관 누적 순매수가 평균 대비 몇 표준편차(σ)인지. ±1.5σ 이상이면 매집·이탈 시그널. 평일 마감 후 cron 적재.
A3 Issue Score (뉴스·텔레그램)
의미: 종목 관련 뉴스·텔레그램 메시지의 강도·방향 종합 점수. strong_positive·positive verdict = 우호 buzz 누적.
📊 Earnings Momentum (DART 실적 + Broker Consensus)
Buy-side asset manager 관점 — 분기 EPS YoY 가속·연속 streak·broker target revision으로 이익 모멘텀 정량 확인. score 산출 근거.
최근 EM score
92
최근 분기
1Q26
EPS YoY (최근)
+164.6%
Broker target revision 평균
+19.6%
(4개 broker)
다음 실적 발표 (D-day)
D-34일
2Q26 · 2026-08-14 예정
🏦 DART 분기 실적 (최근 5분기)
| 분기 | EPS | EPS YoY | 매출 (억) | 매출 YoY | 영업이익 (억) | OP YoY | 발표일 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1Q26 | 4999 | +164.6% | — | — | 6,389 | +13.9% | 2026-05-13 |
| 4Q25 | 28530 | -37.9% | — | — | 30,893 | — | 2026-03-16 |
| 3Q25 | 9390 | +51.1% | — | — | 8,564 | — | 2025-11-13 |
| 2Q25 | 4234 | +46.4% | — | — | 8,645 | — | 2025-08-14 |
| 1Q25 | 1889 | +832.2% | — | — | 5,607 | — | 2025-05-13 |
💎 증권사 전망치 (broker 4곳 종합)
평균 목표주가
1,817,500원
최고 (Bull case)
1,910,000원
최저 (Bear case)
1,720,000원
Spread (max-min)
190,000원
(11%)
📍 Broker별 최신 목표주가 + Forward 정량 (Bull → Bear 순)
| Broker | 최신 목표주가 | vs 평균 | 날짜 | Rating | Forward 정량 (자동 추출) | 분석가 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DS투자증권 | 1,910,000원 | +5.1% | 2026-05-28 | BUY | — | 강태호 |
| 하나증권 | 1,860,000원 | +2.3% | 2026-06-04 | BUY | — | 채운샘 |
| 현대차증권 | 1,780,000원 | -2.1% | 2026-06-19 | BUY | — | 백주호 |
| 대신증권 | 1,720,000원 | -5.4% | 2026-07-09 | Buy | — | 최정환 |
📈 증권사별 목표주가 변경 시계열 (최근 20건)
현재 + 과거 리포트 통합. 같은 broker의 시계열 변화로 conviction 추적 가능.
| 날짜 | Broker | 목표주가 | 이전 | Δ% | Rating | Forward 정량 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-09 | 대신증권 최신 | 1,720,000 | 1,750,000 | -1.7% | Buy | — | 2Q26 Preview: 조용한 지금이 기회 |
| 2026-06-19 | 현대차증권 최신 | 1,780,000 | 1,000,000 | +78.0% | BUY | — | 든든한 수주 파이프라인 |
| 2026-06-04 | 하나증권 최신 | 1,860,000 | 1,860,000 | +0.0% | BUY | — | 하반기에 다시 강해지는 실적 모멘텀 |
| 2026-05-28 | DS투자증권 최신 | 1,910,000 | 1,570,000 | +21.7% | BUY | — | 일류 방산기업으로의 성장 공식을 따라가며 |
| 2026-05-14 | 하나증권 | 1,860,000 | — | — | — | — | 최근 국내외 방산업종의 상대적 주가 약세에 대한 판단 |
| 2026-05-04 | 대신증권 | 1,750,000 | — | — | — | — | 실적 추정치 하향조정 및 순차입금 증가에 따른 목표주가 하향(-6.9%) |
| 2026-05-03 | 하나증권 | 1,860,000 | — | +6.3% | — | — | 목표주가 1,860,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 |
| 2026-04-27 | 대신증권 | 1,880,000 | — | +46.9% | — | — | 투자의견 매수, 목표주가 1,880,000원 유지 |
| 2026-04-16 | 하나증권 | 1,750,000 | — | +19.9% | — | — | 목표주가 1,750,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지 |
| 2026-02-10 | 하나증권 | 1,460,000 | — | — | — | — | 4Q25 영업이익 0.7조원(YoY -16.3%)으로 컨센서스 하회 |
| 2026-02-10 | DS투자증권 | 1,570,000 | — | — | — | — | 4Q25 Review: 지상방산 일회성 비용 950억원 반영 |
| 2026-01-19 | DS투자증권 | 1,570,000 | — | +7.5% | — | — | 4Q25 Preview: 높은 기저효과에도 눈높이에 부합하는 실적 전망 |
| 2026-01-15 | 하나증권 | 1,460,000 | — | +18.7% | — | — | 4Q25 영업이익 1.1조원(YoY +22.3%) 컨센서스 부합 전망 |
| 2025-11-04 | DS투자증권 | 1,460,000 | — | +4.3% | — | — | 3Q25 Review: 계속되는 지상방산 사업부 성장 |
| 2025-11-03 | 대신증권 | 1,280,000 | — | +6.7% | — | — | 투자의견 매수, 목표주가 1,280,000원 상향(+6.7%) |
| 2025-10-31 | DS투자증권 | 1,400,000 | — | +47.4% | — | — | 미국 자주포 현대화 프로젝트 유력 우승 후보 |
| 2025-09-23 | 대신증권 | 1,200,000 | — | — | — | — | 현금 부자의 Flex 시간 |
| 2025-07-15 | 현대차증권 | 1,000,000 | — | — | — | — | 2Q25 실적은 매출액 6조 7,511억원(+23.1% qoq, +142.3% yoy), 영업이익 7,122억원(+27.0% qoq, +98.5 |
| 2025-05-21 | 현대차증권 | 1,000,000 | — | +28.4% | — | — | 투자포인트 및 결론 |
| 2025-04-10 | 현대차증권 | 779,000 | — | — | — | — | 동사는 지난 4월 8일 미래비전 설명회를 통해 기존 3월 20일에 발표한 3.6조원의 주주 배정 유상 증자에 대해 수정안을 제시함 |
📋 최근 Marking (이 종목 거론, score desc)
한화에어로스페이스 K-방산 유럽·중동 수출 본격화 — 목표주가 +78% 상향 + 천무 315대 수주·CGR-080 JV 확정
EPS YoY
+35.0%
컨센 revision
+25.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+78.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=5] | 이란 종전 이후 중동 무기 수입 수요가 재건 인프라로 전환되거나, 유럽 JV 허가 지연 시 수주 파이프라인 공백 발생 → backlog 모멘텀 약화
K-방산 미사일 재고 확충 긴급 소집 — 트럼프 백악관 방산업체 회의 + 이란전 소진 재고 보충 수요 구체화
EPS YoY
+55.0%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+198.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=6] | 의회 예산 미확정으로 계약 체결 지연 장기화 시, 또는 이란-미국 최종 합의 완료로 추가 군사행동 불필요 판단 시 방산 수주 모멘텀 약화. CMMC 인증 지연으로 한국 방산 미국 공급망 진입 차질 발생 시 재평가.
한화에어로스페이스 K9 자주포 중동 현지생산 계약 체결 — K-방산 수출 구조적 제약 해소 + 중동 신규 시장 개척
EPS YoY
+13.0%
SUE streak
2Q
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=3] | 중동 현지생산 계약 파기·UAE 정부 예산 삭감으로 수주 취소 시 thesis 반전. 파워팩 국산화 기술 이전 규제 재도입 시 수출 재차 제약.
K-방산 유럽 방공 체계 독점 진입 — LIG D&A·라인메탈 JV + 유럽 방공 시장 최대 160조원 + 한화에어로 천무 315대 수주
EPS YoY
+55.0%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+45.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=6] | 라인메탈 JV 지분 조건 협상 결렬 또는 유럽 방산예산 삭감(-20% 이상) 시 수주 가시성 훼손. Patriot 공급 재개 또는 SAMP/T NG 전력화 가속 시 K-방공 대체 수요 감소.
미국 DPA 708조 발동 — K-방산 탄약·미사일 미국 납품 구조적 기회 가시화
EPS YoY
+13.0%
컨센 revision
+78.0%
SUE streak
2Q
Target Δ
+198.6%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=5] | DPA 708조 실제 협정 체결 없이 행정 제스처로 종료 시, 또는 CMMC 인증 획득 지연으로 미국 시장 진입 일정 6개월 이상 후퇴 시 thesis 반전
📑 DAJU 증권사 리포트 요약
최근 5건 — 전체 thread 보기 →
2Q26 Preview: 조용한 지금이 기회
- 컨센서스 대비 매출액 상회, 영업이익 하회 전망
- 26년 상저하고 실적 전망, 하반기 집중되는 수주 모멘텀
🎯 1,720,000원📈 65.2%
든든한 수주 파이프라인
- 수주 파이프라인 1) 폴란드: K9 3차 계약 경우 현지 생산해 물량 308문 중 일부 진행 예상
- 수주 파이프라인 2) 스페인: 스페인 자주포 현지화 사업은 인드라가 체계종합기업으로 선정, 동사는 인드라에 주요 부품을 공급하는 구조로 협상 중. 장비 관련 예산 규모는 2~3조로 추정
- 수주 파이프라인 3) 사우디: MNG 사업은 왕실방위군 성격의 사업, 국방부와 별도 기구에서 진행. 중국과 한국의 2파전으로 진행
🎯 1,780,000원📈 49.7%
하반기에 다시 강해지는 실적 모멘텀
- 목표주가 1,860,000원, 투자의견 매수 유지
- 하반기 매출액 17.2조원(YoY +15.5%), 영업이익 2.7조원(YoY +62.7%) 전망
🎯 1,860,000원📈 73.8%
일류 방산기업으로의 성장 공식을 따라가며
- 넘쳐나는 잠재 수주 파이프라인
- 현지 생산 시스템 램프 업의 해
- 투자의견 매수, 목표주가 1,910,000원으로 상향
🎯 1,910,000원📈 53.5%
다시 찾아온 매수 기회
- 최근 국내외 방산업종의 상대적 주가 약세에 대한 판단
- 종전 부담은 상당 부분 완화. 하반기에도 방산업종에 우호적인 정세가 이어질 가능성
- 하반기로 갈수록 실적 성장과 수주 기대감은 재차 확대될 전망
🎯 1,860,000원📈 42.4%