📊 raki research

📅 정시 brief — evening

코스피는 +0.65%로 완만하게 마감했고 코스닥은 광통신·귀금속·스페이스X·우주항공 테마 급등에 사이드카까지 발동하며 사실상 종일 양극화 흐름이 그대로 유지됐다.

외국인은 SK하이닉스·삼성전기 두 종목에 집중 매도하며 대형 반도체주 상단을 눌렀고, 여기에 SK하이닉스 USITC 특허소송·애플 CXMT 메모리 테스트 보도가 겹치며 반도체 대형주 개별 리스크가 부각된 하루였다.

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — GS·UBS 등 글로벌 IB가 한국 AI·반도체 밸류에이션 저평가를 재확인했고 fwd PER 6.26배로 부담도 낮아 이익모멘텀 논리 유지
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 67.0/100, 신뢰 100% (15:26 closing 67.0과 동일 유지 — 전 요소 양의 기여 지속: breadth+11.6·환율+5.3·VIX+9.3·외인5일+4.5·US10Y+3.8)
  • cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
  • 임박 이벤트: FOMC 9/16 D-37 (event_window 미해당)
  • 행동: 장기·중단기 모두 우호적이나 환율 1,480·WTI $100·US10Y 5% Bear 근접 트리거 3건(근접도 82~96%) + 코스피 breadth 쏠림 심화(A-D 0.79, closing 0.74 대비 추가 상승) mania 후반 cue 잔존 — cash 45%는 가이드 대비 훨씬 보수적으로 유지, 신규 매수 확대는 트리거 해소 확인 전까지 보류

📌 핵심 요약

  • NY 금요일(8/7) 마감 carry — SPX 7,757.64(5일 +3.6%) / DOW 54,036.93(5일 +2.96%) / NASDAQ(NDX) 26,690.62(5일 +3.0%, yahoo 보완) — 반도체·AI 랠리 주도(SOXX 5일+7.60%·NVDA 5일+11.56%), SpaceX 11% 급등 동반, 오늘 밤 NY 정규장(22:30 KST경) 재개 전까지 신규 데이터 없음
  • NY 매크로 — US10Y 4.69%(5일+0.01, risk-off 경계 근접) / VIX 15.15(5일-1.94, 안정) / DXY 119.70(5일-1.01, 약세) / WTI $81.96(5일-2.29) / USD/KRW 1,418.45원(라이브, 원화 강세 지속)
  • 익일 baseline view: 유지 [국면: 강세 추세] — regime 🟢 67.0점(신뢰 100%) closing과 동일 유지, cash 가이드 0~5% 대비 팀 cash 45% 방어적 유지 (IB 이견: GS·UBS 강세 재확인 vs JPM Dimon 레버리지·AI리스크 경고)
  • cash 45% 유지 (직전 15:29 closing 45% 대비 변화 없음, 외인-3조 확정 또는 환율 1,480 돌파 등 확대 조건 모두 미충족)
  • 코스피 6,299.66(+0.65%) 마감, 코스닥 977.84(+0.32%, KIS 원값)이나 KODEX 코스닥150 +8.64%·텔레그램 "코스닥 840선 돌파·사이드카 발동"(이경민 FICC 14시40분 기준 KOSDAQ+6.18%) 교차 시 실제 상승폭은 지수 원값보다 훨씬 큰 것으로 추정 — 지수 간 양극화가 하루 종일 유지
  • 외국인 5일 누계 -1조9,906억 매도 사이클이나 SK하이닉스(-1조7,223억)·삼성전기(-8,045억) 두 종목 집중 매도가 시장 전체 순매도액을 초과(집중도 127%) — 그 외 종목은 순매수 흡수로 추정
  • SK하이닉스 HBM·3D낸드 특허침해로 미국 USITC 2차 조사 직면(MonolithIC 3D 제소, 수입금지 요청) + 삼성전자는 HBM4 수율 80% 도달(2월 양산 개시 시 60%대에서 상승) — 메모리 대형주 개별 리스크와 펀더멘털 개선이 동시 부상
  • OCI홀딩스 SpaceX와 폴리실리콘 3~5년 약 1조원 공급계약 논의(2029년까지 완판) — 오늘 우주항공·스페이스X 테마 급등의 개별 종목 fact 근거
  • 한국 시장 당일 종합 → 익일 NY 가설 — 오늘 코스피·코스닥 강세는 NY 금요일 반도체·AI 랠리·SpaceX 급등의 직접 spillover였던 만큼, 오늘 밤 NY 정규장에서 반도체·성장주 모멘텀이 이어지는지가 익일 갭 방향을 좌우 / SK하이닉스 USITC·애플 CXMT 리스크가 야간 미국 반도체주에 추가 영향 미칠지 관찰 필요
  • Bull/Bear 트리거 — 발동 0건, 근접 3건(환율 1,480 96%·WTI $100 82%·US10Y 5% 94%) closing 대비 변화 없음, 외인-3조·KOSPI±5%·외인+3조는 08/10 당일 확정치 미집계로 측정대기

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 — NY 시간외 carry: SPX 7,757.64(5일+3.6%) + 미국 선물 ES 7,790.5(1일+0.14%)·NQ 29,922.5(1일+0.29%)·YM 54,140.0(1일-0.02%) 안정권 유지, 오늘 밤 NY 월요일 정규장 재개 전까지 텔레그램 NY 야간 fact 신규 없음(주식 관련 텔레그램은 SK하이닉스 USITC·삼성 HBM4·OCI-SpaceX 등 국내·아시아 종목 fact 중심)

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.69%(5일+0.01/1개월+0.14/3개월+0.33) — 완만한 상승 단조, risk-off 경계 구간(4.5%+) 근접

  • US2Y 4.25%(5일+0.02) / US30Y 5.22%(5일+0.01) / T10Y-T2Y 0.46(5일-0.01) — 완만한 flattening

  • VIX 15.15(5일-1.94) — 안정, 위험회피 완화

  • DXY 119.70(5일-1.01, 7/31 기준) — 약세, 원화 강세 배경

  • WTI $81.96(5일-2.29) / USD/KRW 1,418.45원(라이브) — 원화는 7월 말 1,441원대에서 강세 지속

  • 금리-주식 영향 — US10Y가 caution~risk-off 경계에 걸쳐 반도체·성장주 DCF 할인율에 부분 압력이나, DXY 약세·원화 강세 경로가 외국인 수급 우호로 상쇄되는 구도 지속

  • KOSPI fwd PER 6.26배(top-down, Top 200 cover 94%) / earnings yield 15.97% vs KTB 3년 3.544% = Fed Model spread +12.42%p / 미국 spread 1.07%p 대비 11.6배 우위(Yardeni 매수 신호) / KOSPI PBR 1.3배 — Taiwan 2.68·India 3.71 대비 2.1배·2.9배 디스카운트(김학균)

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • 코스피 6,299.66(+0.65%) / 코스닥 977.84(+0.32%, KIS 원값 — ETF·텔레그램 교차 시 실제 상승폭 더 큼, 기존 확인된 지수 원값 괴리 패턴)
  • 외국인·기관 5일 누계 각각 -1조9,906억 / -2조67억(동조 매도 사이클, 08/07까지 확정분 — 당일분은 18:30 정규 cron 확정 후 갱신)
  • breadth: KOSPI 950종목 중 상승 713(75.1%)/하락 195(20.5%)/보합 42, A-D ratio 0.79 — closing 0.74 대비 추가 상승, 0.65 이상 mania 후반 단계 cue(버리 framework) 심화, 상한가·하한가 0건
  • 섹터 강세 Top5(당일) — 의료정밀 +7.19%·철강금속 +6.46%·기계 +4.57%·증권 +4.42%·운수장비 +3.14%, 약세는 통신 -2.33%·음식료 -0.73%·금융 +0.00%
  • 거래대금은 삼성전자·SK하이닉스가 여전히 최상위이나 등락률은 보합권(삼성전자 -0.4%·SK하이닉스 -0.1%)에 머물러 상승분이 코스닥 테마주·중소형주로 쏠린 구도가 마감까지 그대로 유지
  • AI 인프라·우주 cluster(광통신·귀금속·스페이스X·우주항공·LED장비)가 종일 회전 없이 강도만 심화하며 코스닥 상승을 주도 — OCI-SpaceX 폴리실리콘 계약, 美 중국산 광통신 부품 수입규제 추진 반사이익 등 개별 fact가 뒷받침

오늘 한국 시장은 코스피 +0.65% 완만한 상승 마감과 코스닥의 광통신·우주항공·귀금속·반도체장비 테마 급등(사이드카 발동)이 뚜렷하게 갈리는 하루였다. NY 금요일 반도체·AI 랠리와 SpaceX 급등이 오전 삼성전자·SK하이닉스 갭업과 코스닥 매수 사이드카로 그대로 전이됐으나, 외국인이 SK하이닉스·삼성전기 두 종목에 집중 매도하며 대형 반도체주 상단이 마감까지 눌리는 모습이 이어졌다.

그 결과 상승분이 코스닥 테마주·중소형주로 쏠렸고, breadth A-D 0.79까지 심화된 이례적 상승 편중으로도 함께 확인된다. NY 매크로에서는 US10Y가 risk-off 경계에 근접해 있으나 DXY 약세·원화 강세(1,418.45원)가 이를 상쇄하는 구도가 마감까지 이어졌다.

밸류에이션은 fwd PER 6.26배·Fed Model spread +12.42%p로 여전히 부담이 낮아 장기 이익모멘텀 논리를 지지한다.

다만 SK하이닉스 USITC 특허소송·애플 CXMT 메모리 테스트 등 반도체 대형주 개별 리스크가 마감 후에도 부상해, 오늘 밤 NY 정규장에서 반도체·AI 랠리 모멘텀이 이어지는지와 이 개별 리스크들이 얼마나 반영되는지에 따라 익일 개장 갭 방향이 갈릴 전망이다.

익일 baseline은 외국인 08/10 당일 확정치(18:30 정규 cron)와 오늘 밤 NY 반도체주 방향 두 변수가 결정할 것으로 판단된다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist, 매수 권유 아님)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% OR 1개월 < -10%), 매치 23종 중 상위 10종(1개월 % 오름차순): 1.

가온전선(500) — 1주+15.41%/1M-38.51%·EPS YoY+28.3% — 전선 테마 오늘 강세 대비 개별 낙폭 과대 2. SK하이닉스(660) — 1주-9.38%/1M-34.86%·B14 mild_positive·EPS YoY+115.9% — 오늘 외인 집중 매도·USITC 리스크로 반도체 랠리 소외, 반등 시 베타 최대 3.

케이씨텍(281,820) — 1주-3.63%/1M-31.83%·EPS YoY+113.6% — 반도체 장비·소재 밸류체인 4.

한섬(20,000) — 1주-6.13%/1M-27.64%·EPS YoY+48.9% — 패션 소비재 낙폭과대 5.

후성(93,370) — 1주+7.46%/1M-25.55%·EPS YoY+107.5% — 2차전지·반도체 특수가스 소재 6. LG이노텍(11,070) — 1주+8.19%/1M-25.20%·EPS YoY+167.6% — 카메라모듈·부품 밸류체인 7. DB하이텍(990) — 1주+13.60%/1M-24.61%·EPS YoY+30.5% — 파운드리 밸류체인 8.

주성엔지니어링(36,930) — 1주+13.30%/1M-24.54%·EPS YoY+78.5% — 오늘 LED장비 테마(+8.45%) 강세와 연동 9.

티엘비(356,860) — 1주+10.13%/1M-23.84%·EPS YoY+428.0% — 메모리모듈 PCB 밸류체인 10.

디앤디파마텍(347,850) — 1주+15.87%/1M-22.06%·EPS YoY+80.6% — 제약바이오 실적 서프라이즈

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 유지 [국면: 강세 추세] — regime 🟢 67.0점(신뢰 100%) closing과 동일 유지, 코스닥 사이드카 모멘텀 지속되나 breadth mania cue 심화·반도체 개별 리스크(USITC·CXMT) 병존

💵 cash 45% 유지 (직전 15:29 closing 45% 대비 변화 없음, 외인-3조 확정 또는 환율 1,480 돌파 등 확대 조건 모두 미충족)

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 강세 spillover — cash 45% 유지, 반도체·AI 랠리 연장 확인 시 익일 코스피 추격 매수보다 코스닥 테마 눌림목 관찰 우선
  • 야간 NY 약세 spillover — cash 45% 유지, SK하이닉스 USITC·CXMT 리스크 반영 여부 확인 후 대응, 신규 진입 보류
  • 야간 횡보(±0.5%) — cash 45% 유지, 18:30 정규 cron(외국인 당일 확정) 회귀 후 재확인

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 8종 동기)

  • 🔴 Bear 환율 1,480원 돌파 — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 1,418.45원 / 임계 1,480원 — 약61.6원 거리(근접도 96%)
  • 🔴 Bear WTI $100 돌파 — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 $81.96 / 임계 $100 — $18.04 거리(근접도 82%)
  • 🔴 Bear US10Y 5.0% 돌파 — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 4.69% / 임계 5.0% — 0.31%p거리(근접도 94%)
  • 🔴 Bear VIX 30 돌파 — [🔵 미발동, 가능성 낮음] 현재 15.15 / 임계 30
  • 🔴 Bear 외인-3조 — [🔵 미발동, 측정 대기] 08/10 당일 확정치 18:30 정규 cron 대기
  • 🔴 Bear KOSPI-5% — [🔵 미발동] 당일 +0.65% 마감
  • 🟢 Bull 외인+3조 — [🔵 미발동, 측정 대기] 08/10 당일 확정치 18:30 정규 cron 대기
  • 🟢 Bull KOSPI+5% — [🔵 미발동] 당일 +0.65% 마감으로 거리 매우 큼 현 시점 발동 fact: 없음 (근접 3건 모두 Bear 방향, 82~96%, closing 대비 변화 없음)

🕐 주중 카운트다운: FOMC 9/16 D-37 / FOMC 10/28 D-79 / FOMC 12/9 D-121

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,503

  • US10Y 4.69%(5일+0.01/1개월+0.14/3개월+0.33) — 완만한 상승 단조, risk-off 경계 근접
  • VIX 15.15(5일-1.94) — 안정 / DXY 119.70(5일-1.01, 7/31 기준) — 약세
  • WTI $81.96(5일-2.29) / gold $4,411.30(yahoo fallback, 5일+165.50 급등)
  • High Yield spread 2.71(5일-0.13) / IG spread 0.78(5일-0.02) — 신용 스프레드 안정
  • 금리 관련 인사 발언 — [neutral] Cook 연준이사(8/5) "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies", 그 외 24h 신규 발언 없음(1,503 기준 변화 없음)

📰 매체·SNS — pb-news 1,430

  • 글로벌 IB — [IB 이견: GS·UBS 강세 vs JPM Dimon 신중] GS Kostin(8/5) "한국 AI주 셀오프 과도했다" 강세 재확인 / UBS Haefele(8/4) "7월 이례적 강세" / JPM Dimon(8/5·8/6) 고레버리지·AI리스크 협의체 경고 / JPM(8/8) 금 4분기 $5,000 전망 / MS Wilson(8/7) 오일·Fed·대형IPO 리스크로 신중 전환 — 한국 함의: GS 강세 재확인이 오늘 반도체·AI 테마 랠리와 정합
  • 한국 매체 — 특이 매크로 헤드라인 없음(일반 공지 위주), 국고채 3년물 장중 3.773%로 상승
  • X 매크로 인플루언서 — 9개 계정 제목만 수신, 본문 확인 어려움(기존 패턴)
  • 글로벌 매체 헤드라인 — 2025-01 carry로 현 view 부적합, 본문 미인용(룰 타-5)

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,530

  • 7인 panel(최근 4h): 이경민(대신 FICC) "늦게 시동 걸린 코스닥, 오늘도 매수 사이드카" — KOSPI +0.52%/6,291.32pt·KOSDAQ +6.18%/848.15pt(14:40 기준)·원/달러 1,415.4원 / 김경훈(바텀업, DAOL) 한전KPS 2Q26 실적 코멘트 — 영업익 436억(-34%y, 컨센 621억 대비 어닝쇼크) — 2인만 발화(이그전·한지영·서상영·이재만/이경수 미발화, 표본 부족)
  • Naver 리서치: 최근 24h 신규 리포트 없음
  • cross-check: 표본 부족(2/7)으로 합의·이견 판단 보류, 이경민 코멘트는 코스닥 사이드카 실측(+6.18%)을 직접 확인해 본문 KOSDAQ 원값 괴리 판단의 교차검증 근거로 사용

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,530·1,605

  • 4h 500건 수집·139채널·Tier1 138건(LLM 종목강도 분석 실패 6연속, 원자료만 수신)
  • Tier1 원문 — "SK하이닉스, 美 HBM·3D낸드 특허침해로 USITC 2차 조사 직면"(TNBfolio, 695뷰·32포워드 — fact 결정성 높아 선정) / "OCI홀딩스, AI 데이터센터 수요 및 SpaceX 협력 강화로 성장 가속"(TNBfolio, views 상위·SpaceX 테마 개별 fact 근거로 선정)
  • 특별관심 채널(watch 10채널) — JPM 키옥시아 TP 155,000→130,000엔 하향(LTA 신뢰도가 리레이팅 관건, Overweight 유지) / 삼성전자 HBM4 수율 80% 도달(2월 60%대→현재, 서울경제) / 클로드 7월 한국 결제액 1,013억원(생성형AI 최초 월1000억 돌파, 점유율 55%) / HD현대중공업 美 코반에너지 9,560억 엔진발전기 공급계약(매출대비 5.44%) / VKOSPI 70.12(-5.47p, 여전히 높은 수준에서 하락)

💹 시장 — pb-market 1,535

  • 자체 점검 — ⚠️ alpha-pulse-news 0건(임계 5+), 15회 연속 회귀 — DART direct·KIS 정상 수신으로 임팩트 제한

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 10:00 — 우주항공·광통신·반도체기판 등 8개 테마 신규 강세 진입 + 코스닥 매수 사이드카 발동, 반도체 대형주 동반 급등
  • 11:30 — 스페이스X·광통신·귀금속·우주항공 테마 지속 강세, 강도는 오전 수준 유지
  • 13:30 — 스페이스X·광통신·귀금속 테마가 9%대로 재차 강화, HBM·반도체장비·국내상장중국기업 신규 진입, 코스닥 840선 돌파 시황 코멘트 확인
  • 15:30 — 광통신 10%대 재차 강화(대한광통신+22.0%)·반도체 재료/부품·SOFC 신규 진입, SK하이닉스 USITC 리스크 부각에도 코스닥 테마 강도는 마감까지 유지 17:00 — 정규 cron 미도착(18:30 정규 발화 시 회귀), 15:30 데이터 lookback carry 종일 회전 패턴: 우주항공·광통신·스페이스X·귀금속 계열 단일 클러스터가 마감까지 회전 없이 강도만 심화(오전 8건 신규 진입 → 오후 국내상장중국기업·반도체재료부품·SOFC 순차 추가) — 반도체 대형주 개별 리스크 부상에도 코스닥 테마 랠리 동력은 마감까지 약화되지 않음

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top10 + 1줄 사유 1.

삼성전자 230,000원(-0.4%) — 대형주 보합권, 상승 모멘텀 제한적 2. SK하이닉스 1,420,000원(-0.1%) — 외인 집중 매도·USITC 리스크로 강세 테마 대비 소외 3.

삼성전자우 172,000원(+1.1%) 4. SK스퀘어 949,000원(+1.1%) 5.

삼성전기 1,274,000원(-0.3%) — 외인 5일 -8,045억 매도 집중 6. LG에너지솔루션 367,500원(+2.1%) 7.

현대차 408,000원(+3.2%) 8.

삼성바이오로직스 1,569,000원(+0.8%) 9. KB금융 171,700원(-2.3%) — 금융업종 약세 동조 10.

한화에어로스페이스 1,152,000원(+5.0%) — 우주항공·방산 테마 강세 편입 교차 분석 — 텔레그램 Tier1 종목별 양적 시그널은 LLM 분석 실패로 미산출, 거래대금-버즈 교차 비교 불가(기존 패턴 6연속)

📊 외인·기관 수급

외인 5일 -1조9,906억(매도 사이클, 08/07까지 확정) / 기관 5일 -2조67억(동조 매도) — 당일(08/10)분은 18:30 정규 cron 확정 후 갱신 외인 매수 TOP5(KOSPI) — 한미반도체(+347억, 205,500원 +6.9% — 반도체장비·HBM 테마 편입) / 한화오션(+292억, 94,400원 +5.6% — 조선 테마) / GS건설(+99억, 34,900원 +10.3%) / 미래에셋증권(+98억, 36,400원 +7.4%) / 카카오페이(+45억, 44,200원 +5.2%) 기관 매수 TOP5(KOSPI) — GS건설(+142억) / 미래에셋증권(+66억) / 한화솔루션(+82억, 35,250원 +4.0%) / 자이에스앤디(+29억) / 카카오페이(+22억) — 외인과 상당 부분 동조 매수 흡수 top2 집중도 127%(SK하이닉스 -1조7,223억 + 삼성전기 -8,045억 = -2조5,268억이 시장 전체 순매도를 초과) — forced crowding 신호, 그 외 종목은 순매수 흡수로 추정 KOSPI breadth A-D ratio 0.79(상승 713·하락 195·보합 42) — closing 0.74 대비 추가 상승, 0.65 이상 mania 후반 단계 cue 심화, 지수 상승폭(+0.65%) 대비 breadth 쏠림이 코스닥 편중과 겹쳐 과열 경계 필요

📈 ETF 자금 흐름 강세 — 반도체(AI소부장) +9.25% / 헬스케어바이오 4종 평균 +7.49% / 코스닥150 +8.64% / AI인프라(광통신) +6.78% / 조선 +3.94% / 2차전지 +3.92% / 반도체 3종 평균 +3.40% / 휴머노이드(한국) +4.60% / 원자력 +2.84% 약세 — 은행 2종 평균 -2.36% / 금융고배당 -1.12% / 인버스(200 2X) -1.03% / 장기채권 -0.08% 자금 이동 패턴: 반도체 소부장·바이오·코스닥150·광통신 등 성장·테마 섹터로 자금 집중이 마감까지 지속, 은행·고배당·인버스는 약세 — 레버리지(KOSPI200) +0.09%로 소폭 둔화, 인버스(200)은 +0.00%로 보합 — 리스크온 로테이션 유지되나 레버리지 신규 유입은 오전 대비 진정

📋 주요 공시 — DART HIGH 분리(35건 중 상위) 한국가스공사·대동·SH에너지화학 잠정실적(공정공시) / 계룡건설산업·STX엔진 단일판매공급계약 / OCI홀딩스·OCI 자기주식취득신탁계약 해지결정 2건 / 아센디오 유상증자(자율공시) / 대교 자기주식처분결과보고서 / HD현대중공업 美 코반에너지 9,560억 엔진발전기 공급계약(매출대비 5.44%, 텔레그램 교차) / 한전KPS 잠정실적(영업익 436억, 컨센 621억 대비 -30% 어닝쇼크, 텔레그램 교차)

🔥 모멘텀 강한 테마 [종목 % 상세]

Top pick 1 — 한화에어로스페이스(거래대금 Top10 + 우주항공·방산 테마 2 source cross): 진입 1,152,000원 ±2% 조정 시 분할, 1차 target 1,290,000원(+12.0%), stop-loss 1,070,000원(-7.1%). Sizing — cash 45% 중 1.5%p 투입 규모 Top pick 2 — 한미반도체(외인 매수 TOP5 + 반도체장비·HBM 테마 2 source cross): 진입 205,500원 ±2% 조정 시 분할, 1차 target 230,000원(+11.9%), stop-loss 191,000원(-7.1%). Sizing — cash 45% 중 1.5%p 투입 규모

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

  • Base 50% — KOSPI 6,250~6,400(현 수준 횡보~완만한 상승), 기대 +0.2%(D+1) 핵심 가정: 코스닥 테마 모멘텀 유지되나 반도체 대형주 개별 리스크(USITC·CXMT)로 코스피 상단 제한 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 carry
  • Bull 25% — KOSPI 6,450~6,550(+2~4%), 기대 +3.0%(D+1) 핵심 가정: 오늘 밤 NY 반도체·AI 랠리 연장 + 외국인 순매수 전환, 코스닥 사이드카 모멘텀 코스피로 확산 ↔ 🎯 Bull 외인+3조·KOSPI+5% 트리거 동시 충족 시
  • Bear 25% — KOSPI 6,050~6,150(-3~4%), 기대 -3.0%(D+1) 핵심 가정: breadth mania 후반 되돌림 + SK하이닉스 USITC·CXMT 리스크 야간 확산, 코스닥 과열 조정 전이 ↔ 🎯 Bear 트리거 중 1건 이상(환율·유가·금리) 추가 근접 심화 시

종합 기대 수익률(확률 가중): +0.1%(D+1) 시나리오 MDD(Bear D+1 max): -3.0% R/R ratio: R/R = 0.1 / 3.0 = 0.03 → 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.03(매우 낮음) + Bear 근접 트리거 3건 잔존 + breadth mania cue 심화 → cash 45% 방어적 유지 결정과 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (결손: pb-market 일부, pb-telegram)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건, 15회 연속 회귀(DART direct 정상으로 임팩트제한), 그 외 지수·수급·섹터·ETF·DART·watchlist 정상 수신. ⑭ KOSDAQ index artifact 재현(KIS 977.84/+0.32% vs ETF·텔레그램 교차 시 6~8%대 실측 추정) — 기존 등재 패턴, 본문은 교차검증 서술 사용
  • pb-telegram: ⚠️ LLM 종목강도 분석 실패 6연속(1605 cron), 7인 panel 4h 2/7 발화(이경민·김경훈바텀업), Naver 리서치 24h 신규 0건 — 원자료·Tier1은 정상
  • pb-news, pb-public-api, pb-themes: 정상

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율1,480·WTI$100·US10Y5%) / 🔵 정상·측정대기 5건(VIX30·외인-3조·KOSPI-5%·외인+3조·KOSPI+5%)

신규 후보: 없음 (⑭ KOSDAQ artifact는 기존 등재 패턴 재현, 신규 아님)

evening brief 17:59 조기 발화 — pb-market 1,800 cron(외인 08/10 당일 최종 확정)·pb-telegram 1,825 deep-analysis(당일 10h 윈도우 의무) 미도착, 1,535 마감·1,605 deep(LLM 실패)·1,530 tier1·1,530 테마 lookback 사용 (18:30 정규 cron 정상 발화 시 회귀 전망, 기존 반복 패턴)

다음 검증: 18:30 정규 cron(pb-market 1,800 외인 최종 확정·pb-telegram 1,825 deep-analysis 10h 윈도우 정상화) / 익일(8/11) 500 cron(FRED DXY·usd_krw cutoff 회복 여부) / 705 deep-analysis(텔레그램 종목강도 LLM 정상화 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 코스피 완만한 +0.65% 마감, 코스닥은 광통신·우주항공 테마 급등에 사이드카까지 발동한 뚜렷한 양극화가 하루 종일 유지됐다.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.