⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — DART 어닝시즌 EPS YoY 급증 매치 68종(남화토건 EPS+47.3%·LG이노텍 EPS+167.6% 등), 7월 반도체 수출 410억달러 2개월 연속 400억대가 펀더멘털 지지, 이익모멘텀 훼손 신호 없음
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 78.1/100, 신뢰 100% (직전 8/1 21:59 74.9/100·신뢰88% 대비 +3.2p·신뢰 +12%p 회복) — 상승 기여 top2: ① kospi_breadth(시장 breadth 상승우위 85.1%) ② _trigger(외인 대량매수 발동 가점) — investor_trend_5d 채널 정상화로 신뢰도 100% 복원
• cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: FOMC D-45(9/16, 점도표·SEP) — event_window 미해당
• 행동: 밴드는 0~5%를 시사하나 mania 신호(A-D 0.87·상한가 20건)+이란 지정학 리스크(호르무즈 해협 유조선 피습, 주말 확전 임박설 미해소)+반도체 5일 수급 여전히 순매도 미회복이 겹쳐 cash 75% 방어 유지 — 외인 Bull 트리거는 재확인됐으나 단독으로는 확대 조건 미충족, 월요일 NY 반도체 흐름·이란 사태 확인 전 확대 보류

📌 핵심 요약

• NY 종가(금요일 이월): SPX 7,489.72(5일 +77.74/+1.05%) / NASDAQ 25,373.85(Yahoo 대체, 5일 +441.77) / DOW 52,485.03(5일 +537.78) — 아마존 +15.32%·구글 +6.73%·MS +3.02%(5일 +21.75%) 어닝 서프라이즈 vs 애플 -7.35%(5일 -7.24%) 단독 실망, NVDA +2.93% 반등 초입·SOXX +0.07% 숨고르기, 시간외선물 ES +0.63%·NQ +0.59% 안정 강세
• NY 매크로: US10Y 4.68%(1개월 +0.24, risk-off 임계 4.5%+ 구간 재진입) / VIX 17.09 안정(5일 -1.61) / DXY 120.71(7/24 지연) / WTI 84.25달러(7/27 지연, 텔레그램은 호르무즈 유조선 피습 후 86달러대 시사) / 원달러 1,436.6원(실시간, 7월 고점 1,560원대 대비 크게 안정)
• 월요일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 78.1 🟢 Risk-On(신뢰 100%, 직전 대비 개선)이나 mania 신호+이란 리스크+반도체 5일 수급 미회복이 병존해 추격보다 선별 신중 (IB 이견: BofA Hartnett "Fed 정책이 노골적으로 비둘기파(nakedly dovish)"라면서도 위험자산 후퇴 권고 vs MS Wilson 연말 8,000 강세 유지)
• cash 75% 유지 (직전 이벤트 브리핑 8/1 21:59 대비 변화 없음, 주말 경과로 조정 조건 미충족 — 월요일 개장 후 재판정)
• 7월 수출 988.9억달러(+62.8%YoY) 역대 2위, 반도체 410억달러 2개월 연속 400억대(DRAM YoY +467%·HBM +140%), 무역흑자 303.2억달러 — 실물 펀더멘털이 금요일 반도체 급등을 지지
• 일본 엔화 방어 개입 6~7조엔 추정 + 美 재무부 엔화 매수 계획 로이터 단독 보도, 한·미·일 외환 공조 정황 — 엔캐리 청산 압력이 새 변수로 부상
• 외인 금요일 단일일 +5.78조 매수(Bull 트리거 재확인)는 SK하이닉스 +3.65조·삼성전자 +2.10조에 집중됐으나, 5일 누계는 두 종목 모두 여전히 순매도(-1.02조·-0.80조) — 목~수 대량매도를 하루 만에 되돌리지 못한 구조, forced crowding top2 99.1%(-1.82조/시장 총 -1.84조)
• NY야간 → 한국 함의: 아마존·MS 서프라이즈 + 반도체 수출 급증은 한국 반도체 지지 요인이나, 애플 부진·엔캐리 청산 압력·US10Y 4.68%(risk-off 임계 재진입)는 원화 약세·외인 매도 재부상 리스크로 동시 작용 가능
• Bull/Bear: 🟢발동 1(외인+3조, 금요일 +5.78조 확정 — investor_trend_5d 채널 정상화로 재확인) / ⚠️근접 3(환율1,480 43.4원거리·WTI100 15.75달러거리·US10Y5.0% 0.32%p거리) / 🔵정상 2(외인-3조·VIX30) / ⚠️측정불능 2(KOSPI±5%, kospi_pct 데이터 결손으로 regime 미평가)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국(NY 시간외 carry): SPX 7,489.72(5일 +77.74) / SPY 747.03(1일 +0.72%, 5일 +1.10%) · QQQ 687.99(1일 +0.65%, 1개월 -5.13%) · IWM 291.2(1일 -0.48%, 소형주 약세 dispersion) — 선물 ES 7,519.25(+0.63%) · NQ +0.59% · YM +0.49% 강세 잔존.

섹터는 XLY +3.29%(5일 +6.11%, 아마존 견인) 단독 급등 vs XLK -0.22%(5일 -0.30%, 1개월 -5.53%) · SOXX +0.07%(5일 -4.20%, 1개월 -15.81%) 반도체 숨고르기, ARKK -2.28% 약세. Mag7: MS +3.02%(5일 +21.75%) · 구글 +6.73%(5일 +11.38%) · 아마존 +15.32%(5일 +17.00%) 서프라이즈 vs 애플 -7.35%(5일 -7.24%) 단독 실망, NVDA +2.93%(5일 -2.94%) 반등 초기, META +3.28%(5일 -6.47%), TSLA +0.76%(5일 -0.58%, 1개월 -26.83% 최약)

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.68%(1개월 +0.24, 상승 추세 4개월차) / US2Y 4.23%(5일 -0.14) / US30Y 5.21%(5일 +0.04) / T10Y-T2Y 0.47%p(steepening, 5일 +0.11)
• VIX 17.09 안정(5일 -1.61) / DXY 120.71(7/24 지연, 엔화 개입으로 변동성 재개 소지) / WTI 84.25달러(7/27 지연, 텔레그램은 86달러대 호르무즈 피습 반영 시사) / 골드 4,049.10(Yahoo 대체, 5일 -25.40)
• 신용 스프레드: 고수익채 2.84%(5일 +0.07) / 투자등급 0.80%(5일 +0.01) — 소폭 확대
• 금리-주식 영향: US10Y 4.68%는 risk-on/off 임계 구간 중 "4.5%+ risk-off" 진입 — VIX·주가는 아직 안정권이나 채권시장은 경계 신호, 성장주·반도체 할인율 부담 잠재. 5.0% 재접근 시 본격 risk-off 전환 가능성
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h) — 단 FOMC statement 7/29 발표(구체 톤은 IB sell-side 재인용으로 간접 확인, BofA "nakedly dovish" 평가)

🇰🇷 한국 시장 금요일 이월(주말 경과 무변동)

• 코스피 6,595.45(KIS +17.91%) / 코스닥 KIS +19.98% — 코스피 절대값은 pb-public-api yahoo 교차검증 일치(cur 6595.45)하나 등락률 자체는 regime kospi_pct가 null로 미채택돼 정성 신뢰 유보, 코스닥은 KIS 1,046.81 vs yahoo 719.76 절대값 괴리 지속(기존 ⑭ 패턴 carry) — 두 지수 모두 등락률 판단 보류, 개별 종목·섹터 %는 참고용
• 섹터(참고, 등락률 판단 보류 동일 적용): 전기전자 · 의료정밀 · 기계 · 증권 · 유통업 강세, 통신업 · 의약품 · 음식료 약세 — 반도체·전기전자 중심 쏠림은 방향성 자체는 테마·수급 데이터와 정합
• 외인 금요일 단일일 +5.78조(5일 누계 -1.84조) / 기관 금요일 +1.37조(5일 누계 +4.91조) — investor_trend_5d 채널 금요일 밤 결손에서 정상화, 시장 단위 5일 데이터 재확보
• breadth: 950종목 상승 808(85.1%)/하락 120(12.6%)/보합 22, 상한가 20·하한가 1, A-D 0.87 — mania 후반 cue(버블 프레임워크), 금요일 마감 이후 변동 없음
• valuation(금요일 마감 carry): fwd PER 6.74배(top-down) / earnings yield 14.84% vs KTB3y 3.544% = Fed Model +11.29%p(Yardeni 매수 시그널) / PBR 1.3배(Taiwan·India 대비 디스카운트)
• 종목별 5일 수급(거래대금 TOP5): 삼성전자·SK하이닉스는 금요일 대량매수(+20,999억·+36,485억)에도 5일 누계는 각각 -8,022억·-10,224억으로 여전히 순매도 — 목~월 4거래일 대규모 매도를 금요일 하루가 되돌리지 못한 구조, 지속성 미확인

narrative — 미국은 빅테크 실적 명암(아마존·MS·구글 서프라이즈 vs 애플 실망) 속 하이퍼스케일러 CAPEX 확대가 AI 인프라 사이클을 지지하나, US10Y가 4.68%로 risk-off 임계 구간(4.5%+)에 재진입했고 일본의 사상 최대급 엔화 방어 개입은 엔캐리 청산이라는 새 변수를 던졌다.

한국은 반도체 급등과 7월 수출 서프라이즈가 맞물려 펀더멘털 지지를 얻었고, 주말 사이 investor_trend_5d 채널이 정상화되며 외인 Bull 트리거(+3조)가 재확인됐다는 점은 직전 브리핑 대비 개선이다.

다만 5일 누계 기준 삼성전자·SK하이닉스 모두 여전히 순매도 상태라는 점은 금요일 랠리의 지속성에 의문을 남기고, 호르무즈 해협 유조선 피습으로 재점화된 이란 지정학 리스크와 mania 신호(상한가 20건·A-D 0.87)가 공존한다. BofA Hartnett가 Fed를 "노골적 비둘기파"로 평가하면서도 위험자산 후퇴를 권고한 점은 forced crowding이 극심한 한국 반도체 밸류체인에 특히 유의미한 경계 신호다.

월요일(8/3) 개장은 외인 연속성·NY 반도체 흐름·이란 사태 전개가 함께 확인돼야 신뢰도가 높아지며, 그 전까지는 방어적 현금 비중 유지가 합리적이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 후보, 매수 권유 아님)

필터 매치 68종 중 상위 10 (1개월 낙폭 오름차순):

• 남화토건(91,590) 1주 -8.25%/1개월 -57.05%·EPS+47.3% — 건설·재건축
• 가온전선(500) 1주 -28.96%/1개월 -52.07%·EPS+28.3% — 전선·HVDC 케이블
• 1,820 1주 -11.28%/1개월 -41.41%·EPS+72.0% — 종목명·테마 미확인(원본 결손)
• LG이노텍(11,070) 1주 -17.76%/1개월 -41.19%·EPS+167.6% — 카메라모듈·폴디드줌
• 후성(93,370) 1주 -12.02%/1개월 -41.06%·EPS+107.5% — 2차전지 전해질·불화물
• 삼성전기(9,150) 1주 -13.88%/1개월 -40.71%·EPS+90.1% — MLCC·반도체 기판
• 이수페타시스(7,660) 1주 -14.37%/1개월 -37.81%·EPS+94.5% — MLB 다층기판, AI서버향
• 두산테스나(131,970) 1주 -16.10%/1개월 -36.53%·EPS+151.5% — 반도체 후공정 테스트
• 비나텍(126,340) 1주 -9.16%/1개월 -34.30%·EPS+138.0% — 연료전지·EDLC 커패시터
• 일진전기(103,590) 1주 -18.37%/1개월 -34.09%·EPS+121.7% — 전력기기·변압기 수출 (진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단, 68종 중 상위 10)

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: regime score 74.9(신뢰88%, 8/1 21:59)→78.1(신뢰100%, 05:08) 상승 + Bull 외인+3조 트리거 상태 전환 [⚠️측정불능]→[✅발동](investor_trend_5d 채널 정상화, 시장 단위 외인·기관 5일 데이터 재확보) — quant 상태 변화 감지에 따른 event trigger

🔥 월요일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — mania·이란 리스크·반도체 5일 수급 미회복 병존, Bull 트리거 재확인은 신뢰도 회복이지 신규 방향성 정보는 아님 💵 cash 75% 유지 (직전 이벤트 브리핑 8/1 21:59 대비 변화 없음, 주말 경과로 조정 조건 미충족)

🎬 행동 가이드

• 월요일 갭상승(+0.5~1.5%): 외인 연속성 확인 전까지 추격 매수 보류, cash 75% 유지, 0900cron 외인 당일 동향 1차 확인까지 대기
• NY 반도체 강세 + 외인 연속 확인 + 이란 확전 없음 동시충족: 비중 5%p 확대 cash 75%→70%, SK하이닉스·현대차 등 종가 수급 이어지는 종목만 선별 진입, 월요일 15:30 마감까지 재검증
• 갭하락(-1~2%) 또는 이란 확전·유가 급등·US10Y 5.0% 근접 심화: 비중 5%p 축소 cash 75%→80%, 고베타 반도체·레버리지 상품부터 축소
• 회피 — SK하이닉스·삼성전자 단일종목 레버리지 ETN 추격매수: 예탁금 상향 이후 거래대금 급감(유동성 냉각), 손실위험 큼

📈 종목 Top1·2픽(5%p 확대 조건 충족 시 집행 후보, 금요일 마감 carry — 조건 미충족으로 대기 상태 유지)

• Top1 — SK하이닉스(660): 1,718,000원, 진입 1,600,000원 내외(-7% 눌림 분할), target 1,850,000원(+8%), stop 1,500,000원(-6%), sizing 3%p
• Top2 — 현대차(5,380): 388,000원, 진입 380,000원 내외, target 420,000원(+8%), stop 360,000원(-5%), sizing 2%p

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bull 외인+3조 — [✅발동] 금요일 확정 +5.78조, 임계 3조 통과 — investor_trend_5d 채널 정상화로 재확인 — bullbear_watcher 동기
• Bull KOSPI+5% — [⚠️측정불능] kospi_pct 데이터 결손으로 regime 미평가(주간 KIS+17.91% 자체는 등락률 판단 보류)
• Bear 외인-3조 — [🔵미발동, 정상] 반대 방향(금요일 대규모 순매수)
• Bear 환율1,480 — [⚠️임박, 43.4원거리] 현재 1,436.6원 — bullbear_watcher 동기
• Bear WTI100 — [⚠️임박, 15.75달러거리] 현재 84.25달러(7/27 지연, 텔레그램은 86달러대 시사) — bullbear_watcher 동기
• Bear VIX30 — [🔵미발동, 정상] 현재 17.09 — bullbear_watcher 동기
• Bear US10Y5.0% — [⚠️임박, 0.32%p거리] 현재 4.68% — bullbear_watcher 동기
• Bear KOSPI-5% — [⚠️측정불능] kospi_pct 데이터 결손으로 regime 미평가

현 시점 발동 fact: 외인+5.78조 Bull 트리거(기준 +3조) 통과 — investor_trend_5d 채널 정상화로 재확인 완료. 🕐 카운트다운: 월요일(8/3) 개장 — 외인 연속성 1차 판정 / 이란 사태 — 유가·환율 경로 주시 / 8/3~8/7 미국 ISM·구인이직·ADP·팔란티어·AMD 실적 / FOMC D-45

📂 데이터(직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501: FRED 16/16(ndx·gold는 Yahoo 대체). 고수익채 2.84%(+0.07)/투자등급 0.80%(+0.01) 신용 프리미엄 소폭 확대. KOSPI vs SPX 상대강도(Yahoo) β2.55/ρ0.44, KOSPI 1개월 -22.19%·KOSDAQ 1개월 -21.44%(cur 719.76) — 상대적 underperform 잔존. DXY 7/24 기준 1주+ 지연(기존 ④ 패턴). 미수신: ECB·PBOC·BOK

📰 매체·SNS — pb-news 500: 한국 매체 "7월 수출 989억달러 역대 2위"·"日 엔화개입 60조원 추정"·"美 이례적 외환시장 개입" 3건 정합. WSJ 2025-01 1년+ 지연 잔존(fresh fact 협소). X매크로 9계정 제목 결손 지속. IB 18건: BofA Hartnett "Fed 정책이 노골적으로 비둘기파(nakedly dovish)"라면서도 위험자산 후퇴 권고 + "S&P500 red flags 과다"(8/1) vs Citi 목표 상향(실적 낙관) — 동일 dovish Fed 해석에도 반대 결론 [이견: BofA 신중 vs Citi·MS Wilson(연말 8,000 재확인) 강세]. JPM Dimon "4.6% 수익률 채권 매수 안 한다" — 상대적 주식 선호 시사.

한국 함의: BofA 위험자산 경계는 forced crowding 극심한 한국 반도체 밸류체인에 특히 민감, 금요일 급등 지속성 신중론 근거 보강

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505(4h, 채널 15개·메시지 148건·Tier1 30건): 주말 야간 시간대로 메시지량 자연 감소(직전 cycle 대비 -70%, 단일소스 변동성 — 결손 아닌 주말 패턴 추정). [Tier1, views 최상위 기준] 라키 채널 "사이트 배포 실패(2회 시도) — CF 배포 중단: 20MB 초과 파일" — 운영 이슈로 브리핑 관련성 낮음 참고용. [화자ID 미매핑 1124650657, 7인 whitelist 여부 불확실 — 원문 참고] "SK하이닉스, 아시아 AI 열풍 대표주로 다시 한번 극단적 움직임 — 밤사이 30% 급등, 거래량도 상장 이후 손꼽힐 만큼 이례적, 저항 구간은 21일 이동평균선" — 금요일 급등 규모(+29.9%)와 방향 일치, 기술적 되돌림 가능성 언급.

나머지 Tier1(구리값 사상 최고·TSMC 2나노·K뷰티) 매크로 함의 제한적

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 505(4h/24h): (가) 7인 panel — 한지영(키움) 본 윈도우 발화 없음 / 이경민(대신) 본 윈도우 발화 없음 / 이그전(KB) 본 윈도우 발화 없음 / 김경훈탑다운(DAOL) 본 윈도우 발화 없음 / 김경훈바텀업(DAOL) 본 윈도우 발화 없음 / 서상영(사제콩이) 본 윈도우 발화 없음 / 이재만·이경수(하나) 본 윈도우 발화 없음 — 7인 전원 미발화(주말 새벽 시간대, 직전 8/1 21:59 브리핑에선 서상영 발화 있었음) (나) Naver 리서치 — 최근 24h 신규 0건(크롤러 비가동 또는 휴장, 직전 closing carry: [시황] CPI압력 경계·"6천피 반납 박스권" / [투자] Hyperliquid 청산·SKH 오라클 이상가격) (다) cross-check — 양쪽 데이터 부재(7인 미발화 + Naver 0건)로 본 cycle 정합성 평가 보류

💹 시장 — pb-market 505(금요일 이월): [외인 매수 TOP5] SK하이닉스 +45,509 / 삼성전자 +37,902 / 삼성전자우 +1,634 / 두산에너빌리티 +411 / 미래에셋증권 +237. [기관 매수 TOP5] SK하이닉스 +4,295 / 삼성전자 +3,601 / 삼성전자우 +273 / 두산에너빌리티 +30 / 팬오션 +9.

외인·기관 일별(시장 단위, 5일): 7/27 외인-19,598억·기관+5,898억 / 7/28 외인-44,969억·기관+5,428억(매도 가속) / 7/29 외인-19,228억·기관+24,800억(기관 흡수) / 7/30 외인+7,622억·기관-745억(외인 전환 초입) / 7/31 외인+57,754억·기관+13,673억(급반전) — 외인 매도→매수 전환 뚜렷, 기관은 5일 내내 순매수 기조. DART 당일 신규 공시 0건(주말), 금요일 효성그룹 4개사 잠정실적 등 40건은 carry(상세 8/1 21:59 브리핑 참조). 자체점검 ⚠️ alpha-pulse-news 12회·disclosure 6회 연속(DART direct·KIS 정상으로 임팩트 제한)

🔥 테마 — pb-themes 507(금요일 1,530 이후 신규 cron 없음, 동일 데이터 carry): 강세 Top10 S7 +25.81%/반도체대표 +24.49%/기판 +24.47%/소캠 +24.23%/HBM +20.95%/온디바이스AI +20.70%/CXL +18.82%/SOFC +18.58%/LED장비 +18.42%/뉴로모픽 +18.25% — 7월 반도체 수출 서프라이즈(DRAM YoY+467%·HBM+140%)와 방향 정합, 개별 테마 등락률은 지수·섹터와 동일하게 판단 보류(가격모멘텀 방향성만 참고). 약세 Bottom5(정유·통신·SPAC·윤활유·리츠 전부 +0.00%)는 거래 미형성 데이터로 해석, 실질 약세 아님

🕐 시간대별 흐름: 주말 장 미개장으로 15:30(금요일) 이후 신규 tick 없음, 월요일 09:00 개장 후 로테이션 재개 예정

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top10(금요일 마감 carry): 삼성전자 262,500원 / SK하이닉스 1,718,000원(HBM 단가 급등) / 삼성전자우 191,000원 / SK스퀘어 1,038,000원 / 삼성전기 1,142,000원 / 현대차 388,000원(자동차·피지컬AI) / LG에너지솔루션 328,000원 / 삼성바이오로직스 1,485,000원(홀로 약세 -2.8%) / 삼성생명 311,500원 / KB금융 168,500원(가격만 인용, 등락률 판단 보류)

• 교차분석: [화자ID 미매핑] SK하이닉스 30% 급등·저항선 코멘트가 거래대금 1위권 반도체 종목과 방향 일치, "돈과 감정 일치" 신호로 해석 가능하나 텔레그램 종목 강도 점수는 이번 4h 윈도우 미산출(장기 미해결 패턴)

📊 외인·기관 수급 추세 — 거래대금 TOP5 종목별 5일 누계:

• 삼성전자 5일 외인 -8,022억/기관 +21,649억 — 금요일 단독 대량매수(+20,999억)에도 5일 누계는 순매도, 목~월 4거래일 매도가 더 큼
• SK하이닉스 5일 외인 -10,224억/기관 +25,661억 — 동일 패턴, 금요일 +36,485억으로도 5일 누계 미회복
• 삼성전자우 5일 외인 +4,477억/기관 -681억
• SK스퀘어 5일 외인 +7,319억/기관 -4,223억
• 삼성전기 5일 외인 +319억/기관 +908억 top2(삼성전자+SK하이닉스) 5일 합산 외인 -18,246억 = 시장 총 5일 -18,419억 대비 99.1% 집중도 — forced crowding 후반 단계, 시장 순매도가 사실상 반도체 대형주 2종목에 전액 집중

📈 ETF 자금 흐름(금요일 마감 carry): 반도체(3개) 654,416백만원 거래대금(KODEX반도체·TIGER반도체 강세) / 레버리지(KOSPI200) 3,061,170백만원 최대 거래대금 / 로봇AI·원자력·휴머노이드(한국) 동반 강세.

인버스·인버스2X는 거래대금은 크지만 약세 베팅 손실 추정(국내 반도체·레버리지 쏠림). 해외 ETF는 S&P500·나스닥100 온건 동반 — 국내 쏠림 + 해외 온건 조합은 mania 신호와 정합. AI인프라: 하이퍼스케일러 CAPEX 확대(2026년 7,300억달러·2027년부터 연 1조달러+, BofA)가 한국 HBM·기판·전선 밸류체인 근거로 반복 인용

📋 주요 공시 — 당일 신규 0건(주말, HIGH·MEDIUM 분류 미수신). 금요일 효성그룹 4개사 잠정실적(효성중공업 컨센 하회) 등 DART HIGH 40건은 carry, 상세는 8/1 21:59 브리핑 참조

🔥 모멘텀 강한 테마[종목%, 금요일 마감 carry — 등락률 판단 보류 참고용]: S7 — SK하이닉스·삼성전기·SK스퀘어·삼성전자.

기판 — 심텍·태성·대덕전자·삼성전기.

소캠 — 엠케이전자·SK하이닉스·심텍·대덕전자. HBM — 엠케이전자·SK하이닉스·테크윙·한미반도체 — 반도체·AI인프라 밸류체인 전방위 쏠림, 방향성은 수출·수급 데이터와 일관

🎲 시나리오 (월요일 8/3 09:00~15:30 KST + 주간 NY carry, D+1)

• Base 45% — KOSPI 6,400~6,750(±2~3%), 기대 +0.5%(D+2) / 가정: 반도체 숨고르기·외인 연속성 미확인 박스권 / ↔ Bull·Bear 신규발동 없음(단 외인 트리거 재확인은 신뢰도 요인, 확률 배분 아님)
• Bull 20% — KOSPI 6,800~7,000(+3~6%), 기대 +4.5% / 가정: 외인·NY반도체 동시지속 + 이란확전 없음 + US10Y 4.5%하회 / ↔ Bull 외인+KOSPI+5% 동시충족(KOSPI+5%는 데이터 결손으로 정성 확인 병행 필요)
• Bear 35% — KOSPI 5,900~6,300(-5~10%), 기대 -7.5% / 가정: 야간선물 반락 재확인+이란확전·유가급등+US10Y 5.0% 근접 심화 / ↔ Bear 조건 1건+추가 발동
• 종합 기대수익률(D+2): -1.3% / MDD -10.0%(Bear) / R/R = -0.13 — 비대칭 매우 큼(Bear 우위, defensive 의무)
• 〈🔻 양극화 시나리오〉 Base 우위 + Bull·Bear 양 끝 20%+35% 동시 유의미 — 방향성 미확정 국면
• 8/1 21:59 대비 신규 방향성 fact 없음(외인 트리거 재확인은 확률배분보다 regime 신뢰도 88%→100% 회복에 반영) — 시나리오 확률 변경 없음
• → View·Action 정합 cross-check: 음수 기대(-1.3%)·R/R -0.13 + Bear 근접 다수 + 이란·엔캐리 리스크 → cash 75% 방어 판단과 정합 ✅

🔧 메타

자체점검: 2/5 정상(pb-themes·pb-public-api) — pb-market·pb-telegram·pb-news 3명 기존 chronic carry, 신규 악화 없음(investor_trend_5d 오히려 정상화)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 12회·disclosure 6회 연속(DART direct·KIS 정상으로 임팩트 제한). KOSPI 등락률 kospi_pct 미채택(신규 관측)·KOSDAQ 절대값 교차괴리(기존 ⑭ carry)
• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 종목 강도 LLM 미산출 지속(장기 미해결 동일 패턴), tier1 -70% diff는 주말 자연 감소 추정(단일소스 변동성)
• pb-public-api: ⚠️ 경미 — FRED 16/16(ndx·gold Yahoo 대체 정상), DXY만 7/24 기준 1주+ 지연(기존 ④ carry)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — WSJ 2025-01 잔존, X매크로 9계정 결손 지속
• pb-themes: 정상 — 주말 신규 tick 없음은 정상 동작(장 미개장)
• Bull/Bear watcher: 🟢발동 1(외인+3조, 금요일 확정 — investor_trend_5d 정상화로 재확인) / ⚠️근접 3(환율1,480·WTI100·US10Y5.0%) / 🔵정상 2(외인-3조·VIX30) — KOSPI±5% 2건은 kospi_pct 데이터 결손으로 regime 미평가(측정불능)
• 신규후보: 없음 — KOSPI 등락률 kospi_pct 미채택은 기존 ② KIS 정량 채널 chronic 패턴 내 변형(신규 escalation 불필요, 코스닥 ⑭와 동일 계열로 관찰 유지)
• 다음검증: 월요일 729 morning cron(정규 브리핑 재개·FRED 재확인) / 900 cron(KIS 개장 후 KOSPI±5% 측정재개·외인 당일 확인) / 930 cron(테마 첫 장중)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md (최종 갱신 07-07, 이후 신규 변동 없음)

오늘의 한 줄 — regime 개선과 외인 트리거 재확인은 긍정적이나 신뢰도 회복일 뿐 신규 방향성 정보는 아니며, mania·이란 리스크·반도체 5일 수급 미회복이 겹쳐 cash 75% 방어 유지가 여전히 합리적이다.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.