📊 raki research

📅 정시 brief — midday

  1. 🚦 국면
  • 장기 thesis: 유지 — DART 어닝시즌 EPS YoY 급증 종목이 morning 67종 → 82종으로 매치 확대(티에프이 +1139.1%·성호전자 +813.6%·기가비스 +353.2% 등), 이익모멘텀 훼손 신호 없음
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 77.9/100, 신뢰 100% (morning 07:26 77.9 대비 변화 없음 — 주말 장 미개장으로 신규 quant 재산정 없음) — 상대적 최소 기여 상위는 US10Y 4.3점·외인 5일 수급 4.6점
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-46 (9/16, 점도표·SEP) — event_window 미해당
  • 행동: 국면 밴드는 0~5%를 시사하나, 이번 주 사이드카·서킷브레이커 이력과 mania 신호(상한가 20건·A-D 0.87)에 더해 주말 사이 야간선물 반락 신호(텔레그램 Tier1, 미확인)와 이란 공습 임박 보도(WSJ·CBS)가 겹쳐 cash 75% 방어 수준을 그대로 유지한다
  1. 📌 핵심 요약
  • NY 종가(7/31 기준, carry): SPX 7,437.63(1개월 -61.73) / 나스닥(NDX, yahoo fallback) 25,373.85(5일 +441.77) / 다우 52,208.06(5일 +496.41) — 아마존 1일 +15.32%·MS 1일 +3.02%(5일 +21.75%) 실적 서프라이즈 급등 vs 애플 1일 -7.35% 실적 실망 급락, 반도체(SOXX)는 1일 +0.07% 숨고르기, 미국 선물 ES 7,503.5(+0.41%)·NQ 28,287.0(+0.17%) 완만 강세 잔존
  • NY 매크로: US10Y 4.68%(5일 -0.03, 1개월 +0.24%p 상승 추세) / VIX 17.09(5일 -1.61, 안정) / DXY 120.71(직전 확인 7/24, 지연) / WTI 84.25달러(직전 확인 7/27, 호르무즈 유조선 피습으로 브렌트 90달러대 진입 보도 — 공식 재확인 대기) / 환율 1,442.07원(국면 실시간)
  • 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 외인 +5.78조 Bull 발동은 carry 상 강하나, 주말 텔레그램 Tier1(황태덕장, 07:50)이 "역대 +17.91% 폭등 다음날 야간선물 -4.9% 반락 + 메모리주 되돌림" 언급 + 이란 공습이 '설(說)'에서 '이번 주말 실행 임박'(WSJ·CBS)으로 격상 — 추격 위험 확대 (IB 이견: MS Wilson 연말 S&P500 8,000 유지 vs JPM Dimon·BofA Hartnett 변동성 경계)
  • cash 75% 유지 — 직전 morning(8/1 07:29) 75% 대비 변화 없음, 주말 장 미개장으로 신규 조정 조건 미충족
  • 7월 수출 988.9억달러(+62.8% YoY) 역대 2위, 반도체 2개월 연속 400억달러 돌파·무역흑자 303.2억달러(산업부 발표, 텔레그램 인용) — 실물 펀더멘털은 견조, 금요일 급등의 실적 기반 뒷받침
  • 코스피 6,595.45(+17.91%, 7/31 마감 이월)·코스닥 +19.98%(절대값 KIS-yahoo 교차 괴리 — 기존 결손 carry, 메타 참조) — 상한가 20건·A-D 0.87로 시장 전반 확산되나 텔레그램 Tier1("사이드카 23번·서킷브레이커 6번, 이것이 뉴노멀이라면")은 회의적 시각 병존
  • 아마존·MS 실적 서프라이즈 + SOXX 숨고르기 안정은 한국 반도체 추가 지지 요인인 반면, 호르무즈발 유가 상방·이란 공습 임박은 원화 약세·외인 매도 압력 재부상 리스크로 월요일(8/3) 개장 전 최우선 점검 변수
  • Bull/Bear 상태: 🟢 Bull 1건 발동(외인 +3조원, 현재+5.78조원) — 근접 2건(WTI 100달러 15.75달러 거리·US10Y 5.0% 0.32%p 거리) — 환율·VIX·외인매도·KOSPI±5%는 미발동 또는 측정 대기
  1. 📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry — midday 압축)

  • NY 시간외 carry: SPX 7,437.63(1개월 -61.73) + 미국 선물 ES 7,503.5(+0.41%)·NQ 28,287.0(+0.17%)·YM 52,524.0(+0.27%) 완만 강세 잔존, SOXX 1일 +0.07%로 숨고르기 지속 — morning 이후 신규 갱신 없음(다음 미국 재개장까지 carry)

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.68%(5일 -0.03 / 1개월 +0.24 / 3개월 +0.26) — 상승 추세 정착 4개월차, 4.5% 상회 경계 구간
  • US2Y 4.23%(5일 -0.14) / US30Y 5.21%(5일 +0.04·1개월 +0.30) — 장기물 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.47%p(5일 +0.11) — steepening 진행
  • VIX 17.09(5일 -1.61) — 안정
  • DXY 120.71(직전 확인 7/24, 데이터 지연) — 강세 기조 유지 추정
  • WTI 84.25달러(직전 확인 7/27, 1개월 +11.58 급등) — 텔레그램 Tier1은 호르무즈 긴장으로 86달러대 상회 보도, 공식 소스(pb-public-api) 재확인은 월요일 500 cron 대기
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 4.5%+ 구간 잔존으로 성장주·반도체 할인율 부담 남아있으나 3개월 추세(+0.26%p)는 완만, 유가가 추가 상승하면 US10Y 5.0% 재접근 리스크로 이어져 risk-off 경계 필요
  • 금리 관련 인사 발언 — [neutral] Fed(Jefferson·Cook·Bowman·Barr·Waller) 24h 신규 발언 없음 / [hawkish] BOJ(7/31) 기준금리 1% 동결 + 성장률 전망 0.6% 상향

🇰🇷 한국 시장 주말 carry (7/31 마감 이월, 09:00·09:30 cron 재확인 — 신규 변동 없음)

  • 섹터 강세 Top5(당일·1개월 병기): 전기전자 +26.53%(1개월 -16.34%) / 의료정밀 +16.22%(1개월 -23.36%) / 기계 +12.58%(1개월 -15.53%) / 증권 +11.33%(1개월 -9.01%) / 유통업 +10.93%(1개월 -12.46%) — 1개월 기준 낙폭과대 구간 반등, 절대 회복 아님
  • 섹터 약세(방어주 소외): 의약품 -1.42%(1개월 +2.28%) / 음식료 -2.91%(1개월 +1.23%) — 반등 국면에서 방어업종만 상대 소외
  • 외인 당일 +5.78조원(5일 누계 -1.84조원 순매도, 7/27~29 매도 → 7/30~31 매수 전환 초기) / 기관 당일 +1.37조원(5일 누계 +4.91조원)
  • KOSPI breadth A-D 0.87(상승 808종 85.1%), 상한가 20건·하한가 1건 — mania 신호 가능 구간 잔존

narrative — 미국은 빅테크 실적시즌 종목별 극심한 명암(아마존·MS 급등 vs 애플 급락) 속에 지수가 완만한 강세를 유지했고, 반도체 ETF는 급락 이후 숨고르기에 들어섰다. NY 장기금리(US10Y 4.68%·US30Y 5.21%)는 여전히 캐리 부담 상단에 위치해 성장주 밸류에이션에 우호적이지 않다.

한국은 반도체·시장 전반 동시 급등으로 이번 주 낙폭의 상당 부분을 하루 만에 되돌렸고, 7월 수출 988.9억달러(+62.8%)·반도체 2개월 연속 400억달러 돌파라는 실물 펀더멘털이 반등의 근거를 일부 뒷받침한다.

다만 mania 신호(상한가 20건·A-D 0.87)와 forced crowding(외인 5일 누계 top2 99% 집중)이 양립해 반등의 질적 지속성은 미확인 상태이며, 주말 사이 텔레그램 Tier1이 언급한 야간선물 -4.9% 반락·메모리주 되돌림 조짐(공식 소스 미확인)이 이 우려에 무게를 더한다.

호르무즈 유조선 피습에 이어 이란 공습이 '이번 주말 실행 임박'(WSJ·CBS)으로 격상된 점은 유가·원화 경로를 통해 Bear 트리거(WTI 100달러·환율 1,480원)를 동시에 자극할 수 있는 신규 리스크다.

일본은행의 금리 동결·성장률 상향은 엔캐리 청산 압력을 당장 키우지는 않으나 계속 주시할 변수다.

월요일(8/3) 개장은 외인 순매수 연속성·NY 반도체 방향·이란 사태 전개 세 변수가 함께 확인돼야 반등 신뢰도가 높아지며, 그 전까지는 방어적 현금 비중 유지가 합리적이다. Bull 트리거(외인 +3조)는 이미 1건 발동했으나 지속성 확인이 관건이고, Bear 트리거는 US10Y 5.0%·WTI 100달러 임박권에서 월요일 재확인이 필요해 월요일 개장 view는 '유지·방어' 기조로 수렴한다.

2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보 — mean-reversion watchlist, 매수 권유 아님)

  • 가온전선(500) — 1주 -28.96% / 1개월 -52.07% · DART EPS YoY +28.3% — 전선(HVDC·데이터센터 전력망) 테마 강세 지속 여부가 촉매
  • 주성엔지니어링(36,930) — 1주 -11.70% / 1개월 -45.27% · DART EPS YoY +78.5% — 반도체 장비 수요 회복
  • 신세계(4,170) — 1주 -16.07% / 1개월 -42.21% · DART EPS YoY +72.1%
  • 디앤디파마텍(347,850) — 1주 -15.44% / 1개월 -41.87% · DART EPS YoY +80.6%
  • 1,820 — 1주 -11.28% / 1개월 -41.41% · DART EPS YoY +72.0% (진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단, 82종 매치 중 상위 5종만 발췌)
  1. 🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 외인 대규모 순매수·이익모멘텀·수출 서프라이즈는 우호적이나, mania 신호·forced crowding·이란 공습 임박·야간선물 반락 미확인 신호가 추격 위험을 키움 💵 cash 75% 유지 — 직전 morning(8/1 07:29) 75% 대비 변화 없음, 주말 장 미개장으로 조정 조건 미충족

(주말 장 미개장으로 midday 표준 '후반장 강세/약세' 시나리오 대신 월요일 8/3 개장 시나리오로 대체)

  • 월요일 갭상승(+0.5~1.5%): 외인 순매수 연속 확인 전까지 신규 추격 보류, cash 75% 유지 — watchlist는 가격보다 촉매·수급 연속성 우선 확인
  • 월요일 NY 반도체 강세 + 외인 순매수 지속 + 이란 사태 확전 없음: 주식 비중 5%p 확대해 cash 75% → 70% — 반도체 기판·전선 테마는 종가 수급이 이어지는 종목만 별도 검토
  • 월요일 갭하락(-1~2%) 또는 이란 공습 확전·유가 급등·US10Y 5.0% 근접 심화: 주식 비중 5%p 축소해 cash 75% → 80% — 고베타 반도체·단일종목 레버리지 상품부터 축소
  • 회피 — SK하이닉스·삼성전자 단일종목 레버리지 ETN 추격: 당일 +48~+60%대 큰 변동으로 손실 위험 큼

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bull 외인 단일일 +3조원 — [✅ 발동] 현재 +5.78조원, 임계 대비 +2.78조원 상회 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI +5% — [🔵 미발동, 측정 대기] 주말 kospi_pct 미산정 — bullbear_watcher 동기 대상
  • Bear 외인 단일일 -3조원 — [🔵 미발동, 가능성 10% 미만] 현재 +5.78조원으로 반대 방향 — bullbear_watcher 동기
  • Bear USD/KRW 1,480원 — [⚠️ 임박, 37.93원 거리] 현재 1,442.07원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI 100달러 — [⚠️ 임박, 15.75달러 거리(공식치 84.25달러 기준)] 텔레그램 미확인 보도는 86달러대 상회 시사 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30 — [🔵 미발동, 가능성 15% 미만] 현재 17.09 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5.0% — [⚠️ 임박, 0.32%p 거리] 현재 4.68% — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI -5% — [🔵 미발동, 측정 대기] 주말 kospi_pct 미산정 — bullbear_watcher 동기 대상

현 시점 발동 fact: 외인 단일일 +5.78조원이 Bull 기준(+3조원)을 통과(carry). 🕐 주중 카운트다운: 월요일(8/3) 정규장 개장 — 외인 순매수 연속성 1차 판정 / 이란 공습 임박 보도(주말 실행 가능성) — 유가·환율 경로 주시 / FOMC 금리결정 D-46(9/16)

  1. 📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701

  • 고수익채 스프레드 2.84%(5일 +0.07) / 투자등급 스프레드 0.80%(5일 +0.01) — 신용 프리미엄 소폭 확대
  • KOSPI vs SPX 상대강도(yahoo, cur 5,593.56 기준) 5일 -22.23%p·1개월 -34.10%p, β 2.32/ρ 0.45 — 7/31 +17.91% 반등 이전 스냅샷 추정, KIS 확정치(6,595.45)와 괴리, 메타 격리
  • 미수신 채널: ECB·PBOC·BOK RSS 안정 공급 없음(FRED 16/16 확보, ndx·gold yahoo fallback)

📰 매체·SNS — pb-news 630

  • 한국 매체: "외국인 최대 폭풍매수, 개미 대탈출…쏟아진 각종 기록들"(연합 7/31) / "국제유가, 호르무즈 유조선 피습에 1% 상승…브렌트 90달러대"(연합 8/1 04:34) / "일본은행, 기준금리 1% 유지…성장률 전망 0.6%로 상향"(연합 7/31)
  • 글로벌 매체: WSJ 다수가 2025-01 DeepSeek 관련 과거 기사로 1년+ 지연 — 최신 fact 협소
  • 글로벌 IB 18건: GS(Kostin) 혁신 랠리·인플레 리스크 균형 강조 / MS(Wilson) "S&P500 연말 8,000, 일시 7,000 가능해도 강세" / JPM(Dimon) "더 좋아지기 어려운 국면" 경계 / BofA(Hartnett) "연준·실적이 변동성 키울 것" / BlackRock(Fink) 텍사스 데이터센터 합작 / UBS(Haefele) "연준·실적 테스트 대비" 하우스뷰
  • [IB 이견: MS Wilson 강세 유지 vs JPM Dimon·BofA Hartnett 경계] → 한국 함의: 반도체 밸류 재평가 지속 여부는 월요일 NY 반도체·금리 흐름에 연동

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 805 deep-analysis(야간 13h, LLM 실패·데이터만) · 900(직전 4h)

  • 정량(4h): 44채널 390건(Tier1 201건, 누적 views 1,945·forwards 24) — News Feed 🇰🇷·FundEasy 실적캘린더·Market News Feed 중심
  • 종목 강도 점수(-100~+100): ⚠️ LLM 분석 실패로 미산출(carry, 기존 장기 미해결 패턴과 동일)
  • [Tier1 원문 — views 11,492 / forwards 136 · 본 brief 최상위] "워시의 말 중에서 가장 눈에 띄었던 것은, 아무것도 안했는데 시장이 연준을 시험하며 실질금리를 높였음" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱(7/31) — fact 결정성: 연준 정책 프레이밍 논쟁
  • [Tier1 원문 — views 5,222 / forwards 13] "하이닉스 다시 상 ;;" — 머치의 오프더레코드 — fact 결정성: SK하이닉스 상한가 현장 반응, 거래대금 Top10 최상위와 정성적 일치
  • [watch 채널, 07:50] "역대 +17.91% 폭등 다음날, 야간선물이 -4.9% 밀리고 메모리주가 되돌려지며 '재료 소진' 신호 + 이번 주말 미국·이스라엘의 이란 에너지 시설 공습이 실제 임박(WSJ·CBS)" — 황태덕장, 공식 소스(pb-public-api·pb-news) 재확인 대기
  • [watch 채널] "7월 수출 989억달러 전년比 62.8%↑, 반도체 179%↑ 전망치 상회" — 루팡(산업부 발표 인용) / "사이드카 23번·서킷브레이커 6번(7월), 이것이 뉴노멀이라면 종목 투자 의미 있나" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱, 회의적 시각
  • [watch 채널] "KOSPI P/E 4.7배 역대 최저, P/B 1.37배·ROE 25%, MDD -30%+ 이후 평균 3개월+16%·6개월+43%·12개월+59% 반등" — 프리라이프, 밸류에이션 강세론(개별 채널 견해, 검증 전)

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 900

(가) 7인 panel(12h 윈도우)

  • 한지영(키움)·이경민(대신)·이그전(KB)·서상영(사제콩이)·이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
  • 김경훈(탑다운, DAOL) — 2건: BOJ "temporary" 발언을 5년 전 "transitory"에 빗댄 회의론, 시장이 BOJ 긴축 의지를 계속 시험 중이라는 시각(7/31)
  • [7인 표본 1/7 발화 — 합의·이견 판단 보류]

(나) Naver 리서치 4 카테고리(24h)

  • [시황·메리츠증권] 한국 7월 CPI, 수요측 물가 압력 확인될까 — 8월 금통위 연속 인상 우려
  • [시황·KB증권] 7/30 마감코멘트 — KOSPI 5,593pt(-1%대) 지지부진
  • [시황·신한투자증권] 국내 주식 마감 시황 — 수급 교란에 예단 불가, 6천피 접근 후 상승폭 반납·박스권
  • [투자·신한투자증권] "커지는 TradFi 시장과 현실화된 우려" — Hyperliquid 대규모 청산·SK하이닉스 오라클 이상가격 반영 사건
  • [산업·유진투자증권] 로봇/방산/조선 데일리 — 삼성 로봇 M&A 검토

(다) cross-check

  • → 7인 표본 부족(1/7)으로 직접 비교 제한적이나, Naver 시황 다수(메리츠·KB·신한)가 수급 교란·금통위 경계·박스권 톤 — 반도체 대반등에도 신중 우위 정합, 텔레그램 watch의 야간선물 반락 신호와 방향 일치

💹 시장 — pb-market 900 (7/31 마감 이월, 09:00 재확인 — 변동 없음)

  • 코스피 6,595.45(+17.91%) / 코스닥 +19.98%
  • [외인 매수 TOP5] SK하이닉스 +45,509 / 삼성전자 +37,902 / 삼성전자우 +1,634 / 두산에너빌리티 +411 / 미래에셋증권 +237(기관은 -30 매도로 엇갈림)
  • [기관 매수 TOP5] SK하이닉스 +4,295 / 삼성전자 +3,601 / 삼성전자우 +273 / 두산에너빌리티 +30 / 팬오션 +9
  • 외인·기관 일별 누계(5일): 7/27 외인 -19,598억/기관 +5,898억 · 7/28 외인 -44,969억/기관 +5,428억(외인 최대 매도) · 7/29 외인 -19,228억/기관 +24,800억 · 7/30 외인 +7,622억/기관 -745억(전환) · 7/31 외인 +57,754억/기관 +13,673억(대반전)
  • 누계 5일: 외인 -18,419억(순매도 유지) / 기관 +49,054억(순매수 지속)
  • forced crowding: 외인 매도 top2(SK하이닉스 -10,224억+삼성전자 -8,022억)=-18,246억, 시장 5일 총 -18,419억의 99% — forced crowding 후반 단계(단 7/31 단일일은 두 종목이 매수 집중으로 역전)
  • DART HIGH 40건 중 효성·효성ITX·효성화학·효성티앤씨 잠정실적 동시 공시, GS건설 투자판단관련주요경영사항, DL·DL이앤씨 단일판매·공급계약 해지(주의), 삼호개발·대우건설 공급계약 체결
  • 자체 점검: ⚠️ alpha-pulse-news 0건(임계 5+) — 7회 연속 회귀, DART direct·KIS 정량은 정상

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930 (7/31 마감 이월, 09:30 cron 재확인 — 변동 없음)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (장중 2 tick — 09:00/11:00)

  • 09:00 — 주말 장 미개장, 7/31 마감 반도체 폭등 fact carry (신규 회전 없음)
  • 11:00 — 09:30 cron 재확인 결과 강세 Top10·약세 Bottom5 전건 동일, 11:30 cron 회귀 대기
  • 종일 회전 패턴: 주말 휴장으로 신규 회전 없음 — 7/31 마감 시점 반도체 단일 군집(S7·반도체기판·SOCAMM·HBM) 집중 상태 그대로 잔존, 월요일(8/3) 개장 후 로테이션 재개 여부 주시
  1. 📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top10 + 1줄 사유

  • 삼성전자(262,500, +26.8%) / SK하이닉스(1,718,000, +29.9%) / 삼성전자우(191,000, +26.5%) / SK스퀘어(1,038,000, +29.9%) / 삼성전기(1,142,000, +29.9%) — 반도체 5종목이 거래대금 상위 독점, 7/31 마감 fact 이월
  • 현대차(388,000, +10.5%) / LG에너지솔루션(328,000, +2.5%) / 삼성바이오로직스(1,485,000, -2.8%) / 삼성생명(311,500, +18.0%) / KB금융(168,500, +0.7%) — 반도체 외 대형주는 상대적으로 온건한 등락
  • 교차 분석: 텔레그램 종목 강도 미산출(LLM 실패)로 정량 교차는 제한적이나, Tier1 원문 "하이닉스 다시 상"이 거래대금·수급 최상위 SK하이닉스와 정성적으로 일치 — 돈과 감정 일치 신호로 잠정 판단(정량 검증은 종목 강도 정상화 후 재확인)

📊 외인·기관 수급 (5일)

  • 외인 그룹: 5일 누계 -18,419억(3일 연속 매도 후 2일 연속 매수 전환), 7/31 단일일 +57,754억 대반전
  • 기관 그룹: 5일 누계 +49,054억(외인 매도 연속 흡수), 7/31 단일일 +13,673억
  • forced crowding: top2(SK하이닉스+삼성전자) 5일 누계 -18,246억 / 시장 5일 총 -18,419억 = 99% 집중 — forced crowding 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름 (섹터별)

  • 반도체(3개) 평균 +23.05%(거래대금 654,416백만원) / 레버리지(KOSPI200) +46.76%(거래대금 3,061,170백만원) — 국내 반도체·레버리지 자금 집중
  • 인버스(KOSPI200) -22.11%(거래대금 2,199,689백만원) / 인버스(KOSPI200 2X) -42.66%(거래대금 1,762,241백만원) — 약세 베팅이 대거 손실, 강세 쏠림 반증
  • 미국 S&P500(2개) +1.46% / 나스닥100(2개) +3.04% — 해외 ETF는 완만한 강세에 그쳐 국내 자금이 국내 반도체·레버리지에 집중 편중
  • 2차전지(3개) +6.04% / 조선(2개) +5.81% / 로봇AI(3개) +12.30% / 원자력(2개) +14.90% — 반도체 외 성장 테마도 동반 반등
  • 자금 이동 패턴: 국내 반도체·레버리지 쏠림 + 인버스 대량 손실 = 강세 베팅 가속 국면, 해외 ETF는 상대적 온건 — 국내 단기 mania 신호와 정합

📋 주요 공시 — HIGH 분리 (DART direct)

🔥 모멘텀 강한 테마 [종목 % 상세]

  1. 🎲 시나리오 (월요일 8/3 09:00~15:30 KST + 주말 경과, D+2)
  • Base 45% — KOSPI 6,400~6,750(±2~3%), 기대 +0.5%(D+2) 핵심 가정: 반도체 숨고르기와 외인 순매수 연속성 미확인 속 좁은 박스권 ↔ Bull/Bear 신규 발동 없음, USD/KRW·WTI·US10Y 근접 상태 유지
  • Bull 20% — KOSPI 6,800~7,000(+3~6%), 기대 +4.5%(D+2) 핵심 가정: 외인 순매수·NY 반도체 강세 동시 지속 + 이란 사태 확전 없음 + US10Y 4.5% 아래 하락 ↔ Bull 외인 +3조원 지속 + Bull KOSPI +5% 재확인 동시 충족
  • Bear 35% — KOSPI 5,900~6,300(-5~10%), 기대 -7.5%(D+2) 핵심 가정: 야간선물 -4.9% 반락 신호 확인 + 이란 공습 확전·유가 급등 + US10Y 5.0% 근접 심화(텔레그램 Tier1 야간선물 반락 언급과 정합) — morning 대비 Bear 비중 상향(25%→35%), 근거: 주말 사이 신규 지정학 리스크(이란 공습 임박 보도) + 미확인 야간선물 반락 fact ↔ Bear 조건 1건 이상 추가 발동(WTI·US10Y·USD/KRW 근접 3건 중 확정 전환)
  • 종합 기대 수익률(확률 가중, D+2): -1.3%
  • 시나리오 MDD(D+2 max): -10.0%(Bear)
  • R/R = 기대 ÷ |MDD| = -0.13 — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • → View·Action 정합 cross-check: 음수 기대수익률(-1.3%)·R/R -0.13 + Bear 근접 트리거 다수 + 주말 신규 리스크(이란·야간선물) → cash 75% 방어 유지 판단과 정합 ✅
  1. 🔧 메타

자체 점검: 1/5 정상(pb-themes) — pb-market·pb-telegram·pb-public-api·pb-news 4명은 기존 chronic 결손 carry, 신규 악화 패턴 없음

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건(임계 5+), 7회 연속 회귀. DART direct·KIS 정량 채널은 정상. KOSDAQ 절대값 KIS-yahoo 교차 괴리(⑭ 기존 결손 carry, 본문 %만 사용)
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 805 deep-analysis(야간 13h) LLM 분석 실패로 종목 강도 점수 미산출, 4h 정량·7인 view(1/7 발화)·watch 채널은 정상
  • pb-public-api: ⚠️ single-source 변동성 — DXY·USD/KRW(FRED)·ECOS 모두 7/24 기준 데이터 지연, KOSPI 상대강도 계산(yahoo cur 5,593.56)은 7/31 반등 이전 스냅샷 추정과 KIS 확정치 괴리
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — WSJ 다수 기사 2025-01 DeepSeek 랠리 잔존, X 매크로 9계정 제목 결손 지속
  • pb-themes: 정상 — 09:30 cron 266건 정상 fetch
  • Bull/Bear watcher: 🟢 발동 1건(외인 +3조, Bull) / ⚠️ 근접 2건(WTI 100달러·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 3건(환율 1,480원·VIX 30·외인 -3조) — KOSPI ±5% 2건은 주말 kospi_pct 미산정으로 측정 대기
  • 신규 후보: 없음 — 텔레그램 watch 채널의 야간선물 -4.9% 반락 언급은 단일 소스·비공식 fact로 등재 요건(3영업일 연속 또는 공식 confirm) 미충족
  • 다음 검증: 월요일(8/3) 500 cron(pb-public-api·pb-news, WTI·이란 사태 공식 확인) / 900 cron(pb-market 개장·KOSPI ±5% 트리거 산정 재개) / 1,205 deep-analysis(pb-telegram 종목 강도 정상화 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.