· 2026-08-25 05:10 KST · raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

장기 thesis: 점검 - 반도체 밸류에이션 하단(8/24 인계 fwd PER 6.59배·Fed Model spread +11.63%p)은 유효하나, 외인 매도가 SK하이닉스·삼성전자 두 종목에 집중되며 재평가 압력이 커지고 있다.
중단기 국면: 🟡 중립 53.8/100, 신뢰 100% (전일 evening 62.3 대비 -8.5, 🟢 Risk-On → 🟡 중립 밴드 하향) - 5요소(us10y·krw·foreign5d·vix·kospi_breadth) 자체는 전원 양의 기여이나, 외인 단일일 -3조+ 매도 Bear 트리거가 신규 확정 발동(bear_pressure 15.5)한 것이 점수 하락의 핵심 배경이다.
cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준.
임박 이벤트: FOMC 9월 16일(점도표·SEP) D-22.
행동: 외인 -3조+ 매도 확정 발동 → cash 40%→45% 상향, 반도체 대형주 신규 진입 보류.

📌 핵심 요약

NY 종가(8/24 월 마감 carry, ETF 프록시): SPY 763.54 (1일 -0.28% / 5일 -1.18%) / QQQ 706.32 (1일 -1.00% / 5일 -3.23%) / DIA 533.66 (1일 +0.27% / 5일 -0.10%) - 반도체 약세 주도(NVDA -2.91%·SOXX -2.67%) + TSLA -3.83% 동반 약세, XLV·XLF는 방어적, ES 선물 7,670.0(-0.28%) 시간외 약보합.
NY 매크로: US10Y 4.69% (5일 +6bp, 4.5%+ 경계 구간 지속) / VIX 15.13 (5일 +0.88, 안정권) / WTI $86.48 (5일 +$1.71) / USD/KRW 1,382.49원(regime live, 원화 강세 지속) - 금리 경계·환율 안정 혼재.
오늘 view: 축소 [국면: 조정] - 8/24 확정 외국인 단일일 -3.39조 매도로 Bear 트리거가 임계 -3.0조를 통과했고, regime 🟡53.8 중립 하향과 정합한다.
cash 40% → 45% (직전 evening 40% 대비 +5%p, 외인 -3조+ 매도 확정 발동분 반영).
삼성전자 사상 최대 110조원 주주환원안 발표에도 주가 -8.7%(257,000원) 급락, 삼성전자우 -8.6%·삼성물산 -7.8% 그룹주 동반 약세 - 주주환원 기대를 실적 불확실성이 압도했다는 신호.
한미약품 +29.96%·한미사이언스 +25.70% 상한가권 - mRNA 테마 +7.64% 급등 견인, 제넨텍 대상 3.2조원 기술수출 공시가 실물 근거다.
KOSPI -3.12%/KOSDAQ -3.85% 급락에도 상승 종목 558개(58.7%) > 하락 356개(37.5%), A-D ratio 0.61 - 금속(+5.52%)·화학(+2.93%)·제약(+2.73%) 순환강세 vs 전기전자(-5.13%)·유통(-3.64%) 약세로 내부 양극화가 뚜렷하다.
SOXX 5일 -9.47%·NVDA 5일 -7.35% 반도체 약세 → 삼성전자·SK하이닉스 밸류에이션 재평가 압력 지속 / US10Y 4.69% 경계 구간 → 원화·외인 수급 부담 잔존, 다만 USD/KRW 1,382원대 안정은 완충 요인.
Bull/Bear 상태: ✅ 발동 1건(외인 단일일 -3조+ 매도, 8/24 확정 -3.39조) / ⚠️ 근접 3건(USD/KRW 1,480원 97.5원 거리·WTI $100 $13.5 거리·US10Y 5.0% 0.31%p 거리) / 🔵 정상 4건.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

광범위 지수 ETF: SPY 763.54(1일-0.28%/5일-1.18%) / QQQ 706.32(1일-1.00%/5일-3.23%) / DIA 533.66(1일+0.27%/5일-0.10%) / IWM 297.96(1일-0.67%/5일-2.01%) / RSP 221.92(1일+0.11%/5일+0.51%) - 소형주 약세·동일가중 방어.
섹터 SPDR: XLV 174.68(1일+0.03%/5일+4.57%) 강세 지속·XLF 58.2(1일+1.25%/5일+1.08%) 방어적 vs XLK 180.03(1일-1.79%/5일-5.41%)·XLI 178.99(1일-0.70%/5일-3.93%) 약세.
테마 ETF: SOXX 506.18(1일-2.67%/5일-9.47%)·SMH 546.8(1일-2.43%/5일-7.96%) 반도체 조정 심화, ARKK 83.89(1일-2.69%/5일+2.62%) 혁신주는 5일 기준 견조.
Mag7: NVDA 208.48(-2.91%/5일-7.35%) 최대 약세·TSLA 348.95(-3.83%/5일+2.84%) 당일 약세, META 559.02(+1.66%)·GOOGL 348.06(+0.94%)·AMZN 262.07(+1.33%)·MSFT 487.31(+0.84%)·AAPL 310.34(+0.32%)는 상승 - 7종목 중 5종목 상승, 반도체만 국지적 조정.
VIX 15.13(5일+0.88) 안정권.

미국 선물(시간외): ES 7,670.0(-0.28%)·NQ 29,116.75(-0.92%)·YM 53,502.0(+0.28%) 약보합.

종합: 미국 시장은 XLV·XLF 방어주 강세와 XLK·SOXX 반도체 조정이 겹친 양극화 장세다. Mag7 5/7 상승에도 NVDA -2.91%가 반도체 섹터 전체를 끌어내렸고, VIX 15선 안정은 전면적 risk-off라기보다 반도체 국지적 재평가 성격이 강하다.

다음 catalyst는 엔비디아 실적과 PCE 물가지수로, 결과에 따라 한국 반도체 spillover 방향이 갈릴 전망이다.

🌐 NY 매크로

US10Y 4.69%(5일+0.06/1개월+0.06/3개월+0.12) - 상승 단조, 4.5%+ 경계 구간.
US2Y 4.19%(5일+0.04/1개월-0.07/3개월+0.15) - 횡보(1개월 하락 후 재상승 혼조).
US30Y 5.23%(5일+0.02/1개월+0.10/3개월+0.12) - 상승 단조, 장기 할인율 부담 지속.
T10Y-T2Y 0.50%p(5일-0.01) - 완만한 flattening.
VIX 15.13(5일+0.88) / WTI $86.48(5일+$1.71) / gold $4,708.70(5일+$219.30, ⚠️yahoo fallback) - 안전자산 선호 소폭 강화.
DXY 118.90(5일-0.16, ⚠️8/14자 최신화 지연) - 약보합. HY 스프레드 2.70(5일+0.03)/IG 스프레드 0.81(5일+0.01) - 신용스프레드 소폭 확대.
금리-주식 영향: US10Y·US30Y 동반 상승은 growth·tech DCF 할인율 부담이나, KOSPI Fed Model spread(8/24 인계 +11.63%p)가 밸류에이션 하단을 지지한다. 4.5%+ caution 구간 지속, 5.0% 재돌파 전까지는 전면 risk-off로 보지 않는다.
금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24시간, FOMC 7/28~29 의사록 게시만 확인).

🇰🇷 한국 시장 (8/24 마감 carry)

KOSPI 6,696.96(-3.12%) / KOSDAQ 1,054.01(-3.85%) - 8/24 확정 마감 인계.
외국인 당일 -3조3,891억 / 5일 누계 -3조1,746억 - Bear 트리거(-3조) 확정 발동.
기관 당일 -1조8,746억 / 5일 누계 -2조9,548억 - 외국인과 동조 매도.
시장 breadth: 상승 558(58.7%)/하락 356(37.5%)/보합36, A-D 0.61 - 지수 급락과 종목수 양극화.
강세 금속+5.52%(1주-0.42%/1개월+8.16%)·화학+2.93%(1주-1.72%/1개월+4.34%)·제약+2.73%(1주+0.90%/1개월+7.57%) vs 약세 전기전자-5.13%(1주-3.75%/1개월-0.12%)·유통-3.64%(1주-2.35%/1개월-0.22%)·금융-2.12%(1주-4.72%/1개월-2.97%) - 의약품·철강금속은 중기 추세도 강세, 증권(1주-7.69%/1개월-6.55%)·전기전자는 단중기 동반 약세.
외인 매도 top2 집중도: SK하이닉스 -2조479억+삼성전자 -1조959억 = -3조1,438억, 시장 5일 총계 대비 99.0% - forced crowding 극단 단계.

한국 시장은 8/24 마감 기준 KOSPI -3.12%·KOSDAQ -3.85% 급락과 동시에 외국인 단일일 -3.39조 매도로 Bear 트리거가 확정 발동했다.

매도는 SK하이닉스·삼성전자 두 종목에 99% 집중돼 forced crowding 극단 국면을 보이며, 삼성전자는 사상 최대 110조원 주주환원안 발표에도 주가가 8.7% 급락해 실적 불확실성이 환원 기대를 압도했음을 시사한다.

반면 금속·화학·제약이 순환 강세를 보이고 상승 종목이 58.7%로 하락(37.5%)보다 많아 지수 급락과는 다른 내부 양극화가 뚜렷하다.

한미약품의 제넨텍 대상 3.2조원 기술수출 공시는 mRNA 테마 급등의 실물 근거로 확인됐다.

반도체 대형주의 밸류에이션 재평가 압력은 이어지고 있으나, 밸류에이션 하단(8/24 인계 fwd PER 6.59배)은 여전히 유효해 전면적 위험회피로 확산되지는 않았다.

미국 반도체 SOXX 5일 -9.47%·NVDA 5일 -7.35% 약세는 삼성전자·SK하이닉스의 밸류에이션 재평가 압력을 이어가고 있으며, US10Y 4.69% 경계 구간 지속은 원화·외인 수급에 부담 요인이다.

다만 USD/KRW 1,382원대는 5일 전 1,414원대 대비 오히려 원화 강세를 유지해 환율발 추가 매도 압력은 제한적이다. 8/24 확정 외인 -3.39조 매도로 Bear 트리거가 발동했지만 SK하이닉스·삼성전자 두 종목에 99% 집중된 forced crowding 성격이 강해 시장 전면적 위험회피와는 다르다.

오늘 개장은 이 Bear 트리거 확정을 이미 반영한 상태에서 시작하며, 반도체 대형주의 추가 매도 지속 여부와 금속·화학·제약의 순환강세 지속 여부가 갈림길이다.

개장 갭 시나리오는 반도체 약세 지속 시 갭하락, breadth 개선(58.7% 상승 종목 비중)이 유지되면 하단 지지 후 횡보 가능성이 높다. FOMC는 9월 16일 D-22로 아직 여유가 있으나 이번 주 후반 엔비디아 실적·PCE 물가지수(어제 이경민 대신증권 발화 인용)가 반도체·금리 방향의 최대 변수이며, Bear 근접 3건(환율·유가·금리)이 추가 발동하기 전까지는 방어적 포지션 유지가 정합적이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

단기 mean-reversion 매수 후보 watchlist다.

매수 권유가 아니며, 진입 전 촉매 검증과 position sizing은 정훈님 별도 판단이 필요하다.

1. SK이터닉스 (475,150) - 1주 -8.75% / 1개월 -34.24% · DART EPS YoY +34.6% - 촉매: 이익 증가 확인, 신재생에너지 수주 후속 사실 확인 필요.

한섬 (20,000) - 1주 -4.77% / 1개월 -24.42% · DART EPS YoY +48.9% - 촉매: 이익 증가 확인, 패션·소비 회복 지속성 확인.

에스에이엠티 (31,330) - 1주 -21.31% / 1개월 -22.10% · DART EPS YoY +39.8% - 촉매: 이익 증가 확인, 반도체 유통 물량 회복 확인.

에치에프알 (230,240) - 1주 -15.99% / 1개월 -19.57% · DART EPS YoY +98.3% - 촉매: 이익 증가 확인, 통신·광통신 장비 수주 후속 확인.

가온전선 (500) - 1주 -5.75% / 1개월 -16.62% · DART EPS YoY +28.3% - 촉매: 이익 증가 확인, 전력 인프라 수요 확인.

1. F&F (383,220) - 1주 -5.22% / 1개월 -16.56% · DART EPS YoY +138.6% - 촉매: 이익 증가 확인, 브랜드 해외 확장 지속 확인.
1. SNT다이내믹스 (3,570) - 1주 -8.44% / 1개월 -14.71% · DART EPS YoY +37.9% - 촉매: 이익 증가 확인, 방산·자동차 부품 수요 확인.

아이에스동서 (10,780) - 1주 -3.89% / 1개월 -14.51% · DART EPS YoY +63.3% - 촉매: 이익 증가 확인, 건설·환경 부문 회복 확인.

성광벤드 (14,620) - 1주 -7.10% / 1개월 -14.18% · DART EPS YoY +168.9% - 촉매: 이익 증가 확인, 조선·플랜트 수주 후속 확인.

삼성증권 (16,360) - 1주 -6.88% / 1개월 -13.66% · DART EPS YoY +28.6% - 촉매: 이익 증가 확인, 증권업 실적 모멘텀 지속 확인.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 외국인 단일일 순매도 -3.39조 확정(8/24), Bear 트리거 임계 -3.0조 통과(foreign_net_sell_3조 fired, regime_state.json).

🔥 오늘 view: 축소 [국면: 조정] - 8/24 확정 외인 -3.39조 매도로 Bear 트리거 확정 발동, regime 🟡53.8 중립 하향과 정합한다.

💵 cash 40% → 45% (직전 evening 40% 대비 +5%p, 외인 -3조+ 매도 확정 발동분 반영).

🎬 행동 가이드

개장 갭하락(-1~-2%): 반도체 추가 매도 확인 시 cash 45%→50% 추가 확대, 신규 매수 전면 보류.
개장 갭상승(+0.5~+1.5%): 반도체 반등 확인 후 밸류에이션 하단 저평가 대형주 선별 진입 검토, cash 45% 유지.
개장 횡보(±0.5%): cash 45% 유지, 금속·화학·제약 순환강세 지속 여부 확인 후 판단.
회피: 전기전자(-5.13%)·유통(-3.64%) 약세가 확인돼 반등 확인 전 비중 확대를 보류한다.

🎯 Bull/Bear 트리거

외인 단일일 -3조원 매도 - 8/24 확정 -3.39조 / 임계 -3.0조 [✅ 발동] - bullbear_watcher 동기.
USD/KRW 1,480원 돌파 - 현재 1,382.49원 / 임계 1,480원, 97.5원 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] - bullbear_watcher 동기.
WTI $100 돌파 - 현재 $86.48 / 임계 $100, $13.5 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] - bullbear_watcher 동기.
VIX 30 돌파 - 현재 15.13 / 임계 30, 14.87 거리 [🔵 미발동, 가능성 50%] - bullbear_watcher 동기.
US10Y 5.0% 돌파 - 현재 4.69% / 임계 5.0%, 0.31%p 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] - bullbear_watcher 동기.
KOSPI 단일일 -5% 하락 - 현재 -3.12% / 임계 -5.0%, 1.88%p 거리 [🔵 미발동, 가능성 62%] - bullbear_watcher 동기.
외인 단일일 +3조원 매수 - 현재 -3.39조원 [🔵 미발동, 가능성 0%] - bullbear_watcher 동기.
KOSPI 단일일 +5% 상승 - 현재 -3.12% [🔵 미발동, 가능성 0%] - bullbear_watcher 동기.

현 시점 발동 fact: 외인 단일일 -3조+ 매도 확정(8/24 -3.39조, pb-market investor_trend_5d 기준) - Bear 트리거 최초 확정 발동.

🕐 주중 카운트다운: FOMC 9월 16일 D-22 / 이번 주 후반 엔비디아 실적·PCE 물가지수(이경민 대신증권 8/24 발화 인용, 구체 일자 미확인).

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 - 05:02

US10Y 4.69%(5일+0.06/1개월+0.06/3개월+0.12) - 상승 단조.
US2Y 4.19%(5일+0.04/1개월-0.07/3개월+0.15) - 횡보.
US30Y 5.23%(5일+0.02/1개월+0.10/3개월+0.12) - 상승 단조.
T10Y-T2Y 0.50%p(5일-0.01) - 완만한 flattening.
VIX 15.13(5일+0.88) - 안정권.
DXY 118.90(5일-0.16/1개월-1.41, ⚠️8/14자 최신화 지연) - 약보합.
WTI $86.48(5일+$1.71) / gold $4,708.70(5일+$219.30, ⚠️yahoo fallback).
하이일드 스프레드 2.70(5일+0.03) / IG 스프레드 0.81(5일+0.01) - 신용위험 소폭 확대.
금리-주식 영향: US10Y·US30Y 동반 상승은 growth·tech DCF 압력이나 Fed Model spread(8/24 인계 +11.63%p)가 한국 밸류에이션 하단을 지지한다.
금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24시간).

📰 매체·SNS - 05:01

GS Kostin: AI가 은행원 추론력을 대체할 때의 "거대한 위험"을 경고했다(8/24).
MS Wilson: 유가 상승을 증시 핵심 리스크로 지목했다(8/24).
JPM Dimon: 마진 데빗이 사상 최고 수준이라고 경고했다(8/22).
BofA Hartnett: 금 롱 포지션 유지를 권고했다(8/23).
UBS Haefele: 월가 외 글로벌 증시의 다음 상승 국면 가능성을 제시했다(8/19).
[IB 이견: MS(유가발 리스크 경고) vs UBS(글로벌 랠리 확산 전망)] - 한국 함의는 유가 상승 시 정유·화학 원가 부담 재부각 vs 랠리 확산 시 외국인 자금 유입 기대가 병존한다.
한국 매체: 삼성전자 110조 주주환원에도 주가 8~9% 급락, 그룹주 동반 약세(연합, 8/24) / 원/달러 장중 1,370원대(13개월 만 최저, 연합 8/24) / 국고채 3년물 3.836%로 일제 하락(8/24).

📡 텔레그램 SNS 컨센 - 05:05

총 500건 / Tier1 18건 / 16채널 - 직전 4h 윈도우.
[Tier1 원문] "재무부가 장기물 국채 매입 한도를 두 배로 늘렸다.

오퍼레이션 트위스트에 가깝다" - 석학들의 마켓 인사이트(Citadel Market Commentary, 8/24 19:06). 선정 사유: 미 재정정책 fact 결정성.

⚠️ tier1 급감 관측 - 직전 150건 → 현재 18건(≥70% 감소, 자체점검 flag). 새벽 시간대 채널 활동 저하 가능성(기존 반복 패턴, 1회차 한정 등재 보류).

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 - 최근 24h

김경훈(탑다운) - 미국 재정적자 $1.9T를 "흑자부도 임박한 한계기업"에 비유하며 경고했다(8/24 13:57).
이경민(대신 FICC) - 삼성전자 주주환원 실망에 눌린 KOSPI를 지적했고, 금산법상 자사주 소각 제한 우려를 부각했다(8/24 14:18).
한지영(키움)·이그전(KB)·김경훈(바텀업)·서상영·이재만·이경수(하나) - 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry).
[7인 표본 부족 - 2/7 발화, 합의·이견 판정 보류] - 김경훈·이경민 모두 경계·신중 톤은 일치한다.
Naver 리서치: [시황·신한투자증권] "국내 주식 마감 시황 - 시장의 핵심, 주주환원과 금리" - 지수보다 내용이 더 나빴다는 평가 / [투자·키움증권] "키움 글로벌 키차트" - 유가·장기금리 상승과 AI·반도체 차익실현으로 기술주 조정, 엔비디아·마벨 실적 대기 / [투자·유진투자증권] "금리 반란 속에 찾는 기회" / [경제·신한투자증권] "신한 Econ Check-up" - 성장 하방·물가 상방 속 매파 재확인.
→ 7인 표본 부족(2인, 경계·신중 톤 일치) ↔ Naver 시황·투자 다수가 "주주환원·금리"를 핵심 변수로 지목 = 방향 정합, 방어적 톤이 우세하다.

💹 시장 - 05:05

8/18: 외국인 +9,032억 / 기관 -4,115억 - 외인 단독 매수.
8/19: 외국인 -2조8,630억 / 기관 -1조2,247억 - 동조 매도.
8/20: 외국인 +1조7,089억 / 기관 +875억 - 매수 전환.
8/21: 외국인 +4,654억 / 기관 +4,685억 - 기관 흡수.
8/24: 외국인 -3조3,891억 / 기관 -1조8,746억 - 대규모 동조 매도 재전환, Bear 트리거 확정.

🔥 테마 흐름 - 05:08

귀금속(금/은) +7.93% - 금 5일 +$219.30 강세와 정합 [금가격].
mRNA +7.64% - 한미약품+30.0%·한미사이언스+25.7% [한미약품 제넨텍 3.2조원 기술수출 공시].
2차전지(생산) +5.79% - 삼성SDI+7.7%·LG에너지솔루션+5.4%, ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만).
마이코플라스마 폐렴 +5.37% - 수젠텍+23.1%, ⚠️ 이유 fact 미발견.
코로나19(치료제/백신) +5.16% - 셀리드+30.0%·신풍제약+29.9%, ⚠️ 이유 fact 미발견.
[신규] 코로나19(진단키트) +4.01%.
약세 Bottom5 전건 0.00%(2026 하반기 신규상장·유심·김밥·골프·주류업) - 기존 패턴 재현.

🕐 시간대별 흐름

05:08 - 귀금속·바이오(mRNA·코로나19·마이코플라스마)가 상위권을 형성, 2차전지(생산)도 동반 강세, 코로나19(진단키트)가 [신규] 진입했다.

개장 전 스냅샷으로 장중 회전은 아직 확인되지 않는다.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석 (8/24 마감 carry)

삼성전자 257,000원(-8.7%) - 110조 주주환원 발표에도 실적 불확실성 우려로 급락.
SK하이닉스 1,671,000원(-3.4%) - SOXX 약세의 국내 파급.
삼성전자우 189,300원(-8.6%) - 보통주와 동반 약세.
SK스퀘어 1,076,000원(-4.2%) - 반도체 연계 위험선호 약화.
삼성전기 1,318,000원(+0.1%) - 보합권 방어.
현대차 414,000원(-0.2%) - 보합권.
LG에너지솔루션 362,000원(+5.4%) - 2차전지 테마 강세와 동조.
삼성바이오로직스 1,573,000원(+1.4%) - 바이오 강세가 완충.
삼성물산 364,500원(-7.8%) - 대형 지주 약세 동반.
KB금융 163,100원(-0.7%) - 금융 약세와 동조.
교차 분석: 이번 4h 윈도우에서 텔레그램 종목강도가 별도 산출되지 않아 거래대금-SNS 3중 교집합은 판정 보류한다.

📊 외인·기관 수급 추세

외국인: 5일 누계 -3조1,746억, 8/24 당일 -3조3,891억으로 Bear 트리거(-3조) 확정 발동 - 8/19 대규모 매도 이후 8/20~21 매수 전환했다가 8/24 재차 대규모 매도.
기관: 5일 누계 -2조9,548억, 외국인과 동조.
[외인·기관 매수 TOP5] - 데이터 미수신(pb-market "외국인·기관 매수 상위" 섹션 결손).
forced crowding: SK하이닉스(-2조479억)+삼성전자(-1조959억) = -3조1,438억, 시장 5일 총계 대비 99.0% 집중 - forced crowding 극단 단계.

📈 ETF 자금 흐름

반도체 ETF 평균 -3.86% - KODEX반도체-3.80%·TIGER반도체-3.96%, 성장주 위험회피.
레버리지(KOSPI200) -7.33% - 강세 베팅 손실 확대.
인버스(KOSPI200) +3.69% / 인버스2X +8.11% - 약세 베팅 자금 뚜렷 유입.
2차전지 +6.04%, 헬스케어/바이오 +4.00% - 대형주 조정과 분리된 순환매.
코스닥150 +1.92% - 중소형 상대강세.
자금 이동 패턴: 반도체·레버리지 약세와 인버스·인버스2X 강세는 약세 베팅 확산을 보여주고, 2차전지·바이오·코스닥150 강세는 대형주 조정을 피한 순환매가 동시에 있었음을 시사한다.

📋 주요 공시 - HIGH

HIGH 41건 중 - 엑시큐어하이트론·동부건설·코오롱·코오롱글로벌·HS화성·한전산업 단일판매·공급계약체결 다수.
HIGH - 진원생명과학 유상증자 결정(주요사항보고서).
HIGH - 지어소프트 자기주식취득결과보고서.

🔥 모멘텀 강한 테마

귀금속(금/은) - 아이티센글로벌+16.4%·고려아연+8.7%·영풍+5.8%·엘컴텍+0.9%.
mRNA - 한미약품+30.0%·한미사이언스+25.7%·에스티팜+10.5%·큐라티스+8.4%.
2차전지(생산) - 삼성SDI+7.7%·LG에너지솔루션+5.4%·SK이노베이션+4.2%.
코로나19(치료제/백신) - 셀리드+30.0%·신풍제약+29.9%·일동제약+12.1%·진매트릭스+11.9%.

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 carry, D+0)

Base 45% - KOSPI 6,550~6,800(±1.5%), 기대 -0.2%(D+0) - Bear 트리거 확정에도 breadth 우위·순환강세 지속 시 하단 지지. ↔ 신규 Bear 트리거 추가 미발동.
Bull 20% - KOSPI 6,800~6,950(+1.5~3.7%), 기대 +2.0%(D+0) - 반도체 저가매수 유입과 외인 매도 완화가 동시 확인. ↔ Bull 트리거 미발동 상태에서 수급 개선 확인.
Bear 35% - KOSPI 6,350~6,550(-2~5%), 기대 -3.0%(D+0) - 반도체 매도 지속 또는 Bear 근접 3건 중 1건 추가 발동. ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동.
종합 기대 수익률: -0.74%(D+0, 확률 가중).
시나리오 MDD: -5.0%(D+0 최대).
R/R = 기대 수익률 ÷ 절대 MDD = -0.15 - 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무).
→ View·Action 정합 cross-check: R/R -0.15와 cash 45% 확대 결정이 정합한다.

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-public-api·pb-themes).

pb-market: ⚠️ 데이터 결손 - 외국인·기관 매수 상위(KIS Top10) 미수신, alpha-pulse-news 헤드라인 26회 연속 0건(DART direct로 임팩트 제한).
pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 - 글로벌 매체(WSJ) 헤드라인 2025-01 날짜 잔존, X매크로 9계정 제목·본문 결손 지속.
pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 - tier1 직전 150건→현재 18건(≥70% 감소), 7인 panel 2/7만 발화로 합의·이견 판정 보류.
Bull/Bear watcher: ✅ 발동 1건(외인 -3조+ 매도, 8/24 -3.39조 확정) / ⚠️ 근접 3건(USD/KRW·WTI·US10Y) / 🔵 정상 4건.
신규 후보: 없음 (tier1 급감·WSJ 지연·매수상위 결손 모두 기존 패턴 반복, 1회차 한정 등재 보류).
다음 검증: 900 cron(pb-market 개장 확정·외인 8/25 당일) / 930 cron(pb-themes 첫 장중) / 805·1,205 deep-analysis(텔레그램 종목강도·7인 view 정상화).
escalation: Pending 3건(② KIS sub-channel reload·④ FRED 잔여 4채널 fallback·고도화 패키지) / Resolved 이관 대기 2건(⑩ 글로벌 IB·⑪ DART 공시, 형식 정리 대기) / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

장기 미해결 3건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md