📊 raki research
토요일 휴장 인계: 반도체 대형주 쏠림과 AI 이벤트 주간 2026-08-22 17:59 KST

📅 정시 brief — evening

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — KOSPI fwd PER 6.85배와 earnings yield 14.60%가 KTB 3년 3.544%를 크게 웃도는 가운데, 반도체 주주환원과 이익모멘텀이 밸류에이션 하방을 지지한다.
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 61.2/100, 신뢰 100%, closing과 동일 — 하락 기여 요인은 없고 외인 5일·VIX가 각각 +8.1로 가장 큰 긍정 기여다.
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 9월·점도표·SEP D-25.

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,674.37 (5일 -111.39p) / NASDAQ 26,180.46 (5일 -464.45p) / DOW 53,277.01 (5일 -455.40p) — 헬스케어 XLV +1.29%·TSLA +5.14%가 견인한 반면 NVDA -0.98%·SOXX -0.44%로 반도체는 약했다, NY 선물은 ES +0.38%·NQ +0.30%다.
  • NY 매크로: US10Y 4.69% (5일 +0.06%p) — 장기금리 압력 / VIX 16.01 (5일 +1.38) — 낮은 변동성 유지 / WTI $86.48 (5일 +$1.71) — $100 임계에 근접 / USD/KRW 1,383.9원 — 원화 안정권이다.
  • 익일 baseline 전망(view): 유지 [국면: 횡보 추세] — 🟢 Risk-On과 저평가가 지지하나, KOSPI breadth와 외인 매수의 대형주 쏠림이 상단을 제한한다.
  • cash 35% 유지 — 직전 closing 35% 대비 변화 없음, 국면 cash 가이드보다 높은 방어 비중은 breadth 약세와 top2 집중도 98%를 반영한다.
  • 한국 마감 인계: KOSPI 6,912.95 (+0.88%) / KOSDAQ 1,096.25 (+1.41%) — 8월 21일 금요일 마감값이며 토요일에는 정규 거래가 없다.
  • 수급: 외국인 5일 +2조8,447억원 — 삼성전자와 SK하이닉스가 +2조8,017억원으로 98%를 차지해 지수 반등의 폭이 좁다.
  • 정책·종목: 삼성전자 자기주식취득결정과 110조원 주주환원 발표가 S7 테마를 지지했고, 100조원 규모 미래기금 신설은 반도체·첨단산업의 중기 정책 재료다.
  • 한국 당일 종합 → 익일 NY 가설: 한국 반도체의 주주환원 수요는 AI 실적 주간의 한국 공급망 기대를 지지하지만, top2 집중 98%는 SOXX 약세가 이어질 때 차익실현 압력으로 전환될 위험을 남긴다.
  • Bull/Bear 상태: 발동 0건 / 근접 3건 — USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0% / 정상 5건이다.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 인계: ES 7,691.25 (+0.38%) — 위험선호가 소폭 회복됐다.
  • NY 시간외 인계: NQ 29,387.75 (+0.30%) — 반도체 현물 약세에도 지수 선물은 안정적이다.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.69% (5일 +0.06%p / 1개월 +0.06%p / 3개월 +0.12%p) — 상승 단조, 4.5~5.0% caution 구간이다.
  • US2Y 4.19% (5일 +0.04%p / 1개월 -0.07%p / 3개월 +0.15%p) — 단기금리도 소폭 상승했다.
  • US30Y 5.28% (5일 -0.03%p / 1개월 보합 / 3개월 보합) — ⚠️ yahoo-finance 대체 자료다.
  • T10Y-T2Y 0.50%p (5일 -0.01%p) — 완만한 flattening이다.
  • VIX 16.01 (5일 +1.38) — 변동성 확대 임계와는 거리가 있다.
  • DXY 118.90 (5일 -0.16) — 달러 강세가 완화됐다.
  • WTI $86.48 (5일 +$1.71) — 원유 상승이 이어지나 $100 임계에는 이르지 않았다.
  • 금리-주식 영향: US10Y가 caution 구간에서 상승해 growth·tech 할인율 부담은 남아 있으나, KOSPI Fed Model spread +11.06%p가 한국 대형주의 상대 밸류에이션을 지지한다. US10Y가 5.0%를 넘으면 달러와 원화 경로를 통해 외인 수급 압력으로 전이될 수 있다.
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h).

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • KOSPI 6,912.95 (+0.88%) — 8월 21일 금요일 마감 인계다.
  • KOSDAQ 1,096.25 (+1.41%) — 동일 마감 인계다.
  • 외국인 8월 21일 +4,654억원 — 5일 누계 +2조8,447억원으로 매수 사이클은 유지됐으나 당일 매수 폭은 줄었다.
  • 기관 8월 21일 +4,685억원 — 5일 누계 -2조1,199억원에서 이틀 연속 순매수로 전환했다.
  • 시장 breadth: 상승 248종목, 하락 673종목, A-D ratio 0.27 — 지수 상승과 달리 하락 종목이 우위다.
  • valuation: KOSPI fwd PER 6.85배 — Fed Model spread +11.06%p와 52주 신고가 7건은 밸류에이션 지지 근거다.
  • 업종: 통신 +3.38%와 유통 +2.72%가 강했고, 건설 -5.36%와 의료정밀 -5.42%가 약했다.

한국 시장은 지수 반등이 이어졌지만, 상승 종목보다 하락 종목이 훨씬 많아 강세 추세라기보다 대형주 중심의 횡보 추세로 분류하는 편이 맞다.

외국인 순매수의 98%가 삼성전자와 SK하이닉스에 쏠린 것은 주주환원 재료의 가격 지지력을 보여주지만, 동시에 반도체 외 확산이 부족하다는 뜻이다.

레버리지 ETF +3.25%와 인버스 ETF -1.76%는 강세 베팅을 확인해 주지만, 2차전지 -3.90%·조선 -3.94%·바이오 -4.73%의 약세와 함께 보면 내부 양극화도 크다.

삼성전자 자기주식취득결정은 대형주의 하방을 지지하나, 미국 반도체 현물 약세가 이어지면 이 집중 구조가 월요일 갭 변동성을 키울 수 있다. 8월 28일 금통위와 엔비디아 실적·PCE·잭슨홀 일정이 겹치는 주간이어서, 주말의 안정만으로 위험을 낮추기는 이르다.

NY의 헬스케어·소비재 반등은 한국 방어·내수 업종에 보조적인 우호 요인이다.

반면 NVDA와 SOXX의 5일 약세는 한국 반도체 대형주의 갭 하방 위험을 남긴다. US10Y 상승은 외인 수급의 추가 확산을 제약할 수 있지만, 달러 완화와 원화 안정은 이를 일부 상쇄한다. 8월 21일 한국의 반도체 주주환원 반등이 NY의 AI 실적 기대와 공명할 수 있는지, 아니면 SOXX 약세의 후행 반응으로 약해질지가 월요일 첫 분기점이다.

익일 baseline은 cash 35%를 유지한 채 대형 반도체의 추격보다 breadth 회복과 외인 매수 업종 확산을 먼저 확인하는 것이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

단기 mean-reversion 매수 후보 watchlist다.

매수 권유가 아니며, 진입 전 개별 촉매 검증과 position sizing은 정훈님 별도 판단이 필요하다.

    1. SK이터닉스 (475,150) — 1주 -10.16% / 1개월 -36.35% · DART EPS YoY +34.6% — 촉매: 이익 증가 확인 외의 개별 후속 재료는 직원 보고에서 확인되지 않아 월요일 가격 반응 검증이 필요하다.

현대백화점 (69,960) — 1주 -6.32% / 1개월 -33.09% · DART EPS YoY +681.9% — 촉매: 높은 이익 증가율은 확인됐으나 개별 후속 재료는 별도 검증이 필요하다.

가온전선 (500) — 1주 -5.27% / 1개월 -27.10% · DART EPS YoY +28.3% — 촉매: 이익 증가 확인, 추가 산업 재료는 직원 보고 범위에 없다.

    1. HD현대마린엔진 (71,970) — 1주 -14.31% / 1개월 -26.59% · DART EPS YoY +97.5% — 촉매: 이익 증가 확인, 개별 수주·산업 재료 확인 전에는 관찰 우선이다.

씨어스 (458,870) — 1주 -13.64% / 1개월 -26.28% · DART EPS YoY +156.8% — 촉매: 이익 증가 확인, 개별 후속 재료 검증 대기다.

현대로템 (64,350) — 1주 -11.86% / 1개월 -21.86% · DART EPS YoY +89.2% — 촉매: 이익 증가 확인, 개별 수주 흐름은 별도 검증이 필요하다.

이수화학 (5,950) — 1주 -22.81% / 1개월 -20.00% · DART EPS YoY +40.5% — 촉매: 이익 증가 확인, 가격 하락 원인과 업종 반응을 먼저 확인한다.

토모큐브 (475,960) — 1주 -25.93% / 1개월 -19.53% · DART EPS YoY +51.6% — 촉매: 이익 증가 확인, 개별 수요 재료는 별도 검증이 필요하다.

기가비스 (420,770) — 1주 -10.69% / 1개월 -19.06% · DART EPS YoY +353.2% — 촉매: 이익 증가 확인, 반도체 장비 수요와 가격 반응을 함께 확인한다.

케이카 (381,970) — 1주 -20.62% / 1개월 -19.05% · DART EPS YoY +54.1% — 촉매: 이익 증가 확인, 개별 후속 재료는 직원 보고에서 확인되지 않았다.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 횡보 추세] — 🟢 Risk-On 61.2점과 저평가가 지지하나, breadth A-D 0.27과 외인 top2 집중도 98%가 추가 확대의 조건을 충족하지 못한다.

💵 cash 이월: 35% 유지 (직전 closing 35% 대비 변화 없음, 공식 Bull/Bear 트리거 신규 발동 없음).

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 강세 spillover: SOXX 반등과 미국 선물 강세가 함께 확인되면 주식 일부를 확대하고 cash 35% → 32% (-3%p)로 낮춘다 — 반도체는 breadth A-D 0.40 회복 확인 뒤에만 선별 접근하고, 월요일 09:00 수급으로 재검증한다.
  • 야간 NY 약세 spillover: SOXX 약세가 커지고 US10Y가 5.0%에 더 근접하면 주식을 매도해 cash 35% → 40% (+5%p)로 이전한다 — 외인 매수 집중도가 완화될 때까지 반도체·고변동 테마의 신규 진입은 보류하고, 월요일 개장 수급을 확인한다.
  • 야간 횡보: cash 35%를 유지한다 — 삼성전자·SK하이닉스는 추격 매수 없이 주주환원 재료의 가격 반응과 breadth 회복 여부를 월요일 장중에 확인한다.
  • 회피: 건설·의료정밀은 각각 -5.36%·-5.42% 약세가 확인돼 반등 확인 전까지 비중 확대를 보류한다.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • 외인 단일일 -3조+ 매도 — 현재 +0.47조원 / 임계 -3.0조원 [🔵 미발동, 가능성 0%] — bullbear_watcher 동기.
  • USD/KRW 1,480원 돌파 — 현재 1,383.9원 / 임계 1,480원, 96.1원 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] — bullbear_watcher 동기.
  • WTI $100 돌파 — 현재 $86.48 / 임계 $100, $13.52 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] — bullbear_watcher 동기.
  • VIX 30 돌파 — 현재 16.01 / 임계 30, 13.99 거리 [🔵 미발동, 가능성 53%] — bullbear_watcher 동기.
  • US10Y 5.0% 돌파 — 현재 4.69% / 임계 5.0%, 0.31%p 거리 [⚠️ 임박, 거리 정량] — bullbear_watcher 동기.
  • KOSPI 단일일 -5% 하락 — 현재 +0.88% / 임계 -5.0%, 5.88%p 거리 [🔵 미발동, 가능성 0%] — bullbear_watcher 동기.
  • 외인 단일일 +3조+ 매수 — 현재 +0.47조원 / 임계 +3.0조원, 2.53조원 거리 [🔵 미발동, 가능성 16%] — bullbear_watcher 동기.
  • KOSPI 단일일 +5% 상승 — 현재 +0.88% / 임계 +5.0%, 4.12%p 거리 [🔵 미발동, 가능성 18%] — bullbear_watcher 동기.

🕐 주중 카운트다운: 8월 24일 국내 정규장 재개 / 8월 24~28일 AI 반도체 슈퍼위크·PCE·잭슨홀 / 8월 28일 한국은행 금융통화위원회 / 9월 16일 FOMC 금리결정 D-25.

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 15:02

  • SPX 7,674.37 (5일 -111.39p / 1개월 +175.41p / 3개월 +228.65p) — 1개월 기준 상승 추세를 유지한다.
  • US10Y 4.69% (5일 +0.06%p / 1개월 +0.06%p / 3개월 +0.12%p) — 상승 단조다.
  • US2Y 4.19% (5일 +0.04%p / 1개월 -0.07%p / 3개월 +0.15%p) — 단기 경로는 혼조다.
  • T10Y-T2Y 0.50%p (5일 -0.01%p) — flattening이다.
  • VIX 16.01 (5일 +1.38) — 안정권 안의 반등이다.
  • DXY 118.90 (5일 -0.16) — 약보합이다.
  • gold $4,624.10 (5일 +$206.30) — ⚠️ yahoo-finance 대체 자료다.
  • 하이일드 스프레드 2.75 (5일 +0.04) — 신용위험은 소폭 높아졌다.
  • 금리-주식 영향: US10Y 상승은 growth·tech 할인율에 부담이나, 한국의 높은 Fed Model spread가 대형주 저평가 방어를 제공한다. US10Y·US30Y가 함께 오르고 달러가 강해지면 원화 약세와 외인 매도 경로가 재개될 수 있다.
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h).

📰 매체·SNS — pb-news 14:31

  • GS: 미국 소비 둔화 가능성을 경계하면서도 9월 Fed 금리인상 가능성은 낮다고 봤다.
  • BofA Hartnett: 약세론자가 줄어든 시장과 2000년 닷컴버블 유사 신호를 경고했다.
  • UBS: 월가 밖 글로벌 증시의 다음 상승 국면 가능성을 제시했고, 국채 바이백이 금 가격의 지지 요인이라고 봤다.
  • BlackRock: 현금 보유의 기회비용을 경고하며 비트코인을 분산자산으로 재평가했다.
  • [IB 이견: GS의 유동성 안정·UBS의 비미국 강세 vs BofA의 과열 경계] — 한국 함의는 저평가 대형주에 우호적이지만, 반도체 쏠림에는 차익실현 경계가 필요한 구도다.
  • 한국 매체: 8월 28일 금통위의 동결·인상 불확실성이 채권·금융 변동성을 높일 수 있다.
  • 한국 매체: 반도체 초과세수를 기반으로 한 100조원 규모 미래기금 신설은 첨단산업 투자 재료다.
  • 한국 매체: 브렌트유가 6일 연속 올라 $94대에 진입해 정유 업종에는 우호적이나 인플레이션 경계 요인이다.

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 15:30·16:05

  • 15:30 기준 4시간 500건 중 1단계 메시지 128건 — 당일 10시간 종합 심층 보고는 이번 brief 시점에 도착하지 않아 일별 센티먼트·종목강도 수치를 산출하지 않는다.
  • Top 키워드: AI 반도체 슈퍼위크 1회 / YMTC의 메모리 투자 1회 / 미국 부채와 바이백 1회 — 빈도는 15:30 4시간 윈도우 기준이다.
  • [1단계 원문 — views 1 / forwards 0 · 본 brief의 거시 이벤트 결정성 기준 선정] “8/24~28: AI 반도체 슈퍼위크·PCE·잭슨홀·엔비디아 실적” — AI 리서치 딥다이브_Seoul to Wall (08/22 06:26).
  • 선정 근거: 다음 주 한국 반도체와 NY 기술주의 공통 변동성 촉매를 직접 제시한다.

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 15:30

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음, 직전 cycle 인계.
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음, 직전 cycle 인계.
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음, 직전 cycle 인계.
  • 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음, 직전 cycle 인계.
  • 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음, 직전 cycle 인계.
  • 서상영(사제콩이) — AI 반도체 슈퍼위크·PCE·잭슨홀을 다음 주 변동성 촉매로 제시했고, MSCI Korea ETF의 상대 약세를 언급했다.
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음, 직전 cycle 인계.
  • [7인 view: 1/7 발화로 합의·이견 판단 보류].
  • [시황·신한투자증권] 주주환원으로 되돌린 하루 — 금리와 주주환원이 KOSPI·KOSDAQ 반등을 이끌었다.
  • [투자·키움증권] 실적모멘텀이 확산된 2Q 어닝시즌 — 양호한 실적 발표 뒤 연간 이익 전망이 높아졌다고 평가했다.
  • [산업·IBK투자증권] 인터넷·게임 — 카카오가 계열사를 147개에서 92개로 줄이고 AI·카카오톡 중심으로 집중한다는 내용이다.
  • [경제·iM증권] 미 정부 부채 40조 달러와 바이백 시사점 — 재정과 이자비용 부담을 점검했다.
  • → 7인 표본이 작아 방향성 합의는 판단하지 않으며, Naver 시황·투자 리포트의 주주환원·이익모멘텀 긍정 톤은 대형주 지지 근거로만 활용한다.

💹 시장 — pb-market 15:35·valuation 14:31

  • 외국인 5일 누계 +2조8,447억원 — 8월 14일 +2조6,302억원, 18일 +9,032억원, 19일 -2조8,630억원, 20일 +1조7,089억원, 21일 +4,654억원으로 순매수 흐름이 유지됐다.
  • 기관 5일 누계 -2조1,199억원 — 8월 14일 -1조397억원, 18일 -4,115억원, 19일 -1조2,247억원, 20일 +875억원, 21일 +4,685억원으로 최근 이틀은 순매수다.
  • 외인 매수 TOP5: 삼성전자 +3,439억원 / SK하이닉스 +3,373억원 / GS건설 +160억원 / DB하이텍 +144억원 / BNK금융지주 +48억원 — top2 이외 매수는 소액이다.
  • 기관 매수 TOP5: 삼성전자 +3,682억원 / 삼성전자우 +1,813억원 / SK하이닉스 +1,114억원 / SK스퀘어 +284억원 / SK텔레콤 +230억원 — 기관도 대형 반도체·통신에 집중됐다.
  • 삼성전자 5일 외인 +2조414억원 / 기관 -9,611억원 — 8월 21일 외인 +4,316억원·기관 +3,682억원으로 동반 매수 전환했다.
  • SK하이닉스 5일 외인 +7,603억원 / 기관 -1조601억원 — 8월 21일 외인 +137억원·기관 +1,114억원으로 외인 매수 강도는 크게 낮아졌다.
  • DART HIGH: 삼성전자 자기주식취득결정 / 아시아나항공 회사합병결정 / KC코트렐 단일판매·공급계약 / 한미사이언스·한미약품 투자판단관련주요경영사항이다.

🔥 테마 흐름 — pb-themes 09:30·11:30·13:30·15:30

  • 지역화폐 +5.62% — 쿠콘 +23.2%·갤럭시아머니트리 +12.6%, ⚠️ 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만).
  • 모더나 +3.86% — 소마젠 +8.1%, ⚠️ 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만).
  • S7 +3.58% — 삼성생명 +10.6%·삼성전자우 +8.3%·삼성전자 +3.9%; 삼성전자 자기주식취득결정과 주주환원 발표이 뒷받침했다.
  • 통신 +2.60% — SK텔레콤 +5.8%·LG유플러스 +1.4%; SK텔레콤의 기관 순매수 +230억원이 함께 확인됐다.
  • 09:00 — 지역화폐·모더나·S7·통신이 강세 상위에 자리했다.
  • 11:00 — [관찰: 약세 전환] 없음, 강세 상위 구성이 유지됐다.
  • 13:00 — [신규] 강세 진입 없음, S7과 통신을 포함한 상위 테마가 유지됐다.
  • 15:00 — 8월 21일 마감 테마 구성이 반복돼 신규 장중 회전은 확인되지 않았다.
  • 17:00 — 장후 테마 보고가 없어 별도 시장 흐름은 판정하지 않는다.
  • 종일 회전 패턴: 지역화폐·모더나·S7·통신 상위 구성이 유지됐다.

토요일 휴장으로 테마 cluster 회전은 확인되지 않았다.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석

  • 삼성전자 281,500원 (+3.9%) — 거래대금 1위, 자기주식취득결정과 외인·기관 동반 매수가 겹쳤다.
  • SK하이닉스 1,730,000원 (+2.3%) — 거래대금 2위, 외인 매수는 +137억원으로 낮아졌고 기관은 +1,114억원 순매수였다.
  • 삼성전자우 207,000원 (+8.3%) — 거래대금 3위, 기관 +1,813억원 순매수와 S7 강세가 겹쳤다.
  • 삼성전기 1,316,000원 (-5.7%) — 5일 외인 -1조1,921억원으로 반도체 부품 내 약세가 두드러졌다.
  • LG에너지솔루션 343,500원 (-4.0%) — 2차전지 ETF 평균 -3.90%와 동조 약세다.
  • 교차 분석: 삼성전자·SK하이닉스는 거래대금과 외인 수급이 함께 상위여서 돈과 관심이 일치한다.

다만 당일 10시간 텔레그램 심층 종목강도는 확인하지 않아 SNS 신호와의 교집합 판정은 보류한다.

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외국인: 5일 순매수 +2조8,447억원 중 삼성전자·SK하이닉스 합계가 98% — forced crowding 후반 단계다.
  • 기관: 5일 누계 -2조1,199억원이지만 8월 20~21일 이틀 순매수 — 외인과의 동조 매수는 대형 반도체와 통신에 한정됐다.
  • 외국인 매도 주의: 삼성전기 5일 -1조1,921억원 — 반도체 안에서도 수급 차별화가 크다.

📈 ETF 자금 흐름

  • 시장 KOSPI200 ETF 2개 — 평균 +1.65% / 거래대금 합산 5조1,997억원 / 시가총액 합산 36조3,388억원.
  • 레버리지 ETF 1개 — 평균 +3.25% / 거래대금 2조4,291억원 / 시가총액 5조8,702억원.
  • 인버스 ETF 1개 — 평균 -1.76% / 거래대금 1조2,195억원 / 시가총액 7,624억원.
  • 반도체 ETF 3개 — 평균 -0.39% / 거래대금 합산 2,758억원 / 시가총액 합산 12조7,453억원.
  • 2차전지 ETF 3개 — 평균 -3.90% / 거래대금 합산 520억원 / 시가총액 합산 3조817억원.
  • 자금 이동 패턴: KOSPI200·레버리지 강세와 인버스 약세는 지수 강세 베팅을 가리키지만, 반도체 세부 ETF·2차전지·조선·바이오의 약세는 대형 지수 편중과 양극화에 정합적이다.

📋 주요 공시 — HIGH

  • 삼성전자 자기주식취득결정 — 주주환원 집행 사실이 대형 반도체 수급의 핵심 재료다.
  • 아시아나항공 회사합병결정 — 종속회사의 주요 경영사항이다.
  • KC코트렐 단일판매·공급계약체결 — 계약 세부 조건은 별도 확인이 필요하다.
  • 한미사이언스·한미약품 투자판단관련주요경영사항 — 자회사 관련 사항이다.

🔥 모멘텀 강한 테마

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 이월 baseline, D+1)

〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉

  • Base 55% — KOSPI 6,850~7,000, 기대 +0.5% (D+1). 핵심 가정: 대형 반도체 주주환원 모멘텀이 유지되나 breadth 회복은 제한적이다. ↔ Bull/Bear 트리거 모두 미발동.

  • Bull 20% — KOSPI 7,050~7,200, 기대 +3.0% (D+1). 핵심 가정: SOXX 반등과 외인 매수가 반도체 밖 업종으로 확산된다. ↔ 외인 +3조 또는 KOSPI +5% Bull 트리거 동시 충족.

  • Bear 25% — KOSPI 6,600~6,800, 기대 -3.0% (D+1). 핵심 가정: SOXX 약세 전이와 금리·유가 경계가 좁은 반등을 되돌린다. ↔ USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0% 중 1건 이상 추가 발동.

  • 종합 기대 수익률: +0.13% (D+1).

  • 시나리오 MDD: -3.0% (D+1 max).

  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.04 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무).

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.04와 근접 Bear 트리거 3건을 반영한 cash 35% 유지가 정합적이다.

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market 1,800·pb-telegram 1,825 미도착).

  • pb-market: ⚠️ cron stale — evening 의무 1,800 수급 보고가 없어 15:35의 8월 21일 마감 수급을 인계했다.
  • pb-telegram: ⚠️ 데이터 결손 — evening 의무 1825 당일 10시간 심층 보고가 없어 15:30 정량과 16:05 원자료만 인용했다.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건.
  • 다음 검증: 18:00 cron (pb-market 최종 수급) / 18:25 cron (pb-telegram 당일 종합) / 8월 24일 05:00·09:00 cron (첫 정규장 글로벌·국내 수급).

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md