📅 정시 brief — midday

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 서프라이즈(삼성전자·SK하이닉스 동반 사상 최대 주주환원, SK하이닉스 자사주 매입 65만주 전량 체결) + 8/1~20 수출 552억달러(+56.0% YoY) 반도체 중심 개선 + valuation 매력(fwd PER 6.77배 1,431 인계) 지속
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 63.0/100, 신뢰 100% (05:10 이벤트 81.2 대비 -18.2 큰 폭 하락) — 하락 기여 요인 자체는 없음(5개 요소 전부 양의 기여: us10y 4.4·krw 6.2·foreign5d 7.8·vix 9.3·kospi_breadth 2.8), 다만 kospi_pct가 09:00 cron부터 0.0%로 초기화되며 kospi_surge_5pct 트리거 기여분이 전일 대비 사라진 것이 점수 하락의 실질 원인 — 시장 실제 악화가 아니라 장 초반 데이터 갱신 지연 가능성(메타 참조)
• cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: FOMC 9/16 D-26 (event_window 미도래)

📌 핵심 요약

• NY 마감 carry(FRED 8/19 기준): SPX 7,707.98(5일 -40.52) / DOW 52,759.21(5일 -1,080.78) / NASDAQ(NDX, yahoo) 26,067.17(5일 -661.99) — 8/20 세션은 베센트 국채 바이백 신뢰 훼손 + 30년물 5.25% 재반등 + 월마트 -8.7%(2022년來 최대 낙폭) 겹치며 약세, 반도체 SOXX는 1일 +0.52%however 5일 -5.15% 후퇴 지속
• NY 매크로: US10Y 4.65%(5일 -0.03/1개월 +0.05) 횡보 / VIX 14.89(5일 +0.34, 1개월 -3.76 하락추세 정착) 안정권 / DXY 118.90(8/14 stale) 약보합 / WTI $86.48(5일 +1.71, 이란 경제제재발 지정학 프리미엄) / 환율 1,380.21원(regime live, 야간 추가 강세 — 05:10 1,393.68원 대비 원화 더 강해짐)
• 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 🟢 63.0(데이터 결손 영향, 위 참조), Bear 근접 3건 불변·forced crowding 99%로 오히려 더 고집중 [IB 이견: GS 소비둔화 경계 vs UBS·BlackRock 강세 지지, MS·JPM 코멘트 약함 — 4파전 이견 유지]
• cash 35% 유지 (직전 8/21 05:10 event-update 35% 대비 변화 없음, 신규 공식 트리거 미발생)
• 8/1~20 수출 552억달러(+56.0% YoY, 일평균 +61.5%) 1보 발표(연합) — 반도체 중심 무역수지 개선 뚜렷 / 두산에너빌리티 오만 미스파 발전소 9,300억 신규 수주(연합·DART HIGH 동시 확인) — 수주잔고 모멘텀
• 경남 무역수지 46개월 연속 흑자(조선·방산 호조 지속) / 하나증권 "통신장비 시장 개화, 2년 이상 상승 사이클 진입 가능" — 신규 산업 narrative
• NVDA -0.33%(1일)·SOXX 5일 -5.15% 약세 지속 → 한국 반도체 대형주 추가 갭 확대 여력 제한적 / US10Y 횡보(-0.03)로 DCF 압력은 완화적 / 원화 추가 강세(1,380원대) → 외인 추가 유입 우호적이나 forced crowding 99% 고집중 부담 병존
• 🟡 Bull 트리거 kospi_surge_5pct는 신규 거래일 진입으로 정상 상태 재설정(전일 발동분 소멸) / Bear 근접 3건(환율 93%·WTI 86%·US10Y 93%) 변화 없음 — bullbear_watcher 동기

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% 또는 1개월 < -10%) — 매치 52종 중 1개월 낙폭 상위 10종

신세계 (4,170) — 1주 -5.24% / 1개월 -26.93% · DART EPS YoY +72.1% — 유통 대형주, 밸류업 논의 대비 낙폭 과다 2.

가온전선 (500) — 1주 -3.53% / 1개월 -25.76% · DART EPS YoY +28.3% — 전력인프라, AI 데이터센터發 전력수요 밸류체인 3.

롯데쇼핑 (23,530) — 1주 -3.92% / 1개월 -25.43% · DART EPS YoY +105.3% — 유통, 실적 서프라이즈 대비 낙폭 과다 4. SK오션플랜트 (100,090) — 1주 -6.83% / 1개월 -22.60% · DART EPS YoY +125.6% — 해상풍력·조선기자재 5.

코미코 (183,300) — 1주 0.00% / 1개월 -20.47% · DART EPS YoY +59.0% — 반도체 소재, 슈퍼사이클 밸류체인 6.

한솔테크닉스 (4,710) — 1주 -13.48% / 1개월 -19.13% · DART EPS YoY +95.3% — 전자부품, 낙폭 과다 7.

아이에스동서 (10,780) — 1주 -12.83% / 1개월 -17.42% · DART EPS YoY +63.3% — 건설·환경, catalyst 검증 필요 8. LG이노텍 (11,070) — 1주 -8.29% / 1개월 -16.94% · DART EPS YoY +2053.7% — 카메라모듈·전장부품, 기저효과 가능성 catalyst 검증 필요 9. SK네트웍스 (1,740) — 1주 -15.10% / 1개월 -15.83% · DART EPS YoY +90.1% — 상사·모빌리티 렌탈 10.

한솔케미칼 (14,680) — 1주 -13.98% / 1개월 -15.25% · DART EPS YoY +49.9% — 반도체 소재 프리커서

📊 시장 분석

NY 시간외 carry: SPX 7,707.98(5일 -40.52) + 미국 선물 ES 7,667.75(1일 -0.79%)·NQ 29,317.25(1일 -0.66%)·YM 52,854.0(1일 -1.26%) 약세 jitter 잔존, 반도체 SOXX 522.35(1일 +0.52%/5일 -5.15%)·SMH 562.65(1일 +0.31%/5일 -4.49%) 내부 차별화 지속

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.65%(5일 -0.03/1개월 +0.05/3개월 -0.02) — 횡보, risk-off 임계(4.5%+) 상회는 유지하나 변동폭 미미해 추가 DCF 압력 제한적
• US2Y 4.19%(5일 -0.01) / US30Y 5.19%(5일 -0.05) / T10Y-T2Y 0.50(5일 +0.02/1개월 +0.13) — 완만한 steepening
• VIX 14.89(5일 +0.34/1개월 -3.76) — 중기 하락추세 정착, 단기 안정권
• DXY 118.90(8/14 기준, 최신화 지연) — 약보합 / WTI $86.48(5일 +1.71, 이란제재 프리미엄) / Gold $4,575.10 ⚠️yahoo-finance fallback(5일 +157.30) 강세
• 환율 1,380.21원(regime live) — FRED 1,414.29원(8/14, stale) 대비 원화 34원 추가 강세, Fed Model spread(한국 Yardeni) 매수 시그널 유지
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h, FOMC 7/28~29 의사록은 8/19 공개되었으나 신규 톤 발언 없음, 텔레그램 fact로는 Daly 발언이 긴축 여지 시사)

🇰🇷 한국 시장 장중

• KOSPI 6,852.58 / KOSDAQ 1,080.98 — ⚠️ 09:00 cron 값이 전일(8/20) 종가와 완전 동일 반환, 당일 등락률(kospi_pct) 미산출 상태 지속(장 초반 데이터 갱신 지연, 기존 ② 패턴 재현). 실제 장중 등락은 이번 cron만으로 확인 불가
• 외인 5일 누계 +2조3,793억 / 기관 5일 -2조5,884억 — 8/20 당일 외인 +1조7,089억·기관 +875억(순매수 전환 유지), 8/19 외인 -2조8,630억(5일 중 유일 순매도)·8/18 외인 +9,032억·8/14 외인 +2조6,302억
• 외인 top2(삼성전자+SK하이닉스) 5일 집중도 99%(시장 누계 대비, 8/20 확정 97% 대비 소폭 상승) — 고집중 신호 지속(power law)
• KOSPI 시장 breadth A-D 0.12(상승 3·하락 21·보합 926, 전체 950종목) — ⚠️ 09:00 개장 직후 소수 종목만 반영된 스냅샷으로 대표성 제한적(8/20 마감 breadth 0.71 mania cue와 방향 상반, 장중 재확인 필요)
• DART 공시 direct 200건(HIGH 37건) — 두산에너빌리티·HDC·IPARK현대산업개발 단일판매공급계약, 코스맥스 합병종료, 롯데지주 유상증자 등
• 촉매 carry — SK하이닉스 자사주 매입 65만주 전량 체결(분당 1,730주 페이스 재확인), 삼성전자 100조원+ 주주환원 8월 이사회 확정 예정

narrative: 미국 시장은 8/20 세션에서 베센트 재무장관의 국채 바이백 확대 카드가 하루 만에 신뢰를 잃으며 30년물 금리가 5.25%까지 재반등했고, 월마트가 2022년 이후 최대 낙폭(-8.7%)을 기록하며 소비 둔화 우려가 부각됐다 — Fed Daly의 긴축 여지 발언과 FOMC 의사록도 같은 맥락을 확인시켰다. NVDA -0.33%·SOXX 5일 -5.15% 약세가 이어지는 가운데 US10Y는 5일 -0.03으로 횡보해 추가 DCF 압력은 제한적이나, risk-off 임계(4.5%+) 상회 상태 자체는 유지된다.

원화는 야간 1,380원대까지 추가 강세를 보여 외인 매수 여건에는 우호적이지만, 외인 top2 집중도가 99%로 오히려 더 고조돼 forced crowding 부담이 병존한다.

한국 시장은 8/20 KOSPI +5.89% 급등 마감 이후 오늘 09:00 cron에서 지수·breadth 모두 데이터 갱신 지연 신호를 보이고 있어, 반도체 대형주 주주환원 모멘텀(SK하이닉스 자사주 매입 전량 체결, 삼성전자 8월 이사회 확정 예정)과 8/1~20 수출 +56% 서프라이즈가 유효한 지지선으로 남아있는지는 15:30 마감 데이터로 재확인이 필요하다.

테마 로테이션은 어제 주도했던 반도체·주주환원(S7) 테마가 오늘 09:30 기준 강세 Top10에서 밀려나고 국내 상장 중국기업·모더나·신규상장·지역화폐·가상화폐 등 소형·테마성 종목군으로 옮겨간 점이 눈에 띈다 — 대형주 차익실현 후 순환매 국면일 가능성과 후반 국면 분산 신호 가능성이 공존한다.

후반장은 09:00 개장 직후 KIS 데이터 정상화 여부와 외인 순매수 지속 확인이 관건이며, 이란제재발 유가 추가 급등이나 환율 1,480원 근접이 확인되면 Bear 시나리오로 급전환할 수 있다.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 🟢 63.0(데이터 결손 영향으로 05:10 81.2 대비 하락, 시장 실질 악화 아님 — 위 국면 블록 참조), Bear 근접 3건 불변 + forced crowding 99%로 소폭 심화, breadth는 장 초반 데이터라 판단 보류

💵 cash carry: 35% 유지 (직전 8/21 05:10 event-update 35% 대비 변화 없음, 신규 공식 트리거 미발생) — regime 가이드 0~5% 대비 상회는 forced crowding 99% 고집중·Bear 근접 3건(86~93%) 동시 유지에 따른 방어분 이월, kospi_pct·breadth 데이터 결손으로 완전 de-risk 판단은 15:30 마감 데이터 확인까지 보류(팀장 판단)

🎬 행동 가이드

• 후반장 강세(+1% 이상 가속 시): 반도체 주주환원 모멘텀 유효 판단, cash 추가 투입은 15:30 breadth·get_market_investor_top 데이터 정상화 확인 후 검토
• 후반장 약세(-1% 이상 약화 시): 신규 매수 보류, 이란제재발 유가·환율 1,480원 근접 여부 우선 확인
• 막판 횡보(±0.5% 이내): cash 35% 유지, 15:30 마감 cron 확정치로 재판정
• 헤지·동결: 외인+3조 Bull 트리거(가능성 57%) 발동 여부는 15:30 마감 확정치로 재확인

🎯 Bull/Bear 트리거

• 🔵 미발동, 측정 대기 — kospi_surge_5pct(전일 8/20 +5.89% 발동분 소멸, 신규 거래일 진입으로 정상 재설정, 09:00 cron kospi_pct 결손으로 당일 값 판단 불가)
• ⚠️ 임박, 거리 정량 — krw_weak_1480(현재 1,380.21원 / 임계 1,480원,-99.79원 거리 = 93% 근접, bullbear_watcher 동기)
• ⚠️ 임박, 거리 정량 — wti_100(현재 $86.48 / 임계 $100, -$13.52 거리 = 86% 근접, bullbear_watcher 동기 — 이란제재발 유가 상승압력 주시)
• ⚠️ 임박, 거리 정량 — us10y_5pct(현재 4.65% / 임계 5.0%,-0.35%p 거리 = 93% 근접, bullbear_watcher 동기)
• 🔵 미발동, 가능성 57% — foreign_buy_3조(현재 +1.71조 / 임계 +3.0조, threshold까지 -1.29조 거리, bullbear_watcher 동기)
• 🔵 정상 — foreign_net_sell_3조(현재 +1.71조로 역방향) / vix_30(현재 14.89 / 임계 30) / kospi_drop_5pct(당일 값 결손으로 역방향 추정)

현 시점 발동 fact: 없음(전일 kospi_surge_5pct 발동분은 신규 거래일 진입으로 소멸, 오늘 신규 발동 0건)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 702]

• US10Y 4.65%(5일 -0.03/1개월 +0.05/3개월 -0.02) — 횡보 / US2Y 4.19%(5일 -0.01) / US30Y 5.19%(5일 -0.05) / T10Y-T2Y 0.50(5일 +0.02) 완만한 steepening
• VIX 14.89(5일 +0.34/1개월 -3.76) 하락추세 정착·단기 안정 / DXY 118.90(8/14 stale) 약보합
• WTI $86.48(5일 +1.71) 이란제재 프리미엄 / Gold $4,575.10 ⚠️yahoo-finance fallback(5일 +157.30) 강세
• 하이일드 스프레드 2.73(5일 +0.02) / 투자등급 스프레드 0.81(5일 +0.02) — 안정권
• 🇺🇸 미국 시장 폭(Yahoo 24건, carry): SPY -0.84%(5일 -1.96%) / QQQ -0.72%(5일 -2.89%) / XLE +0.27%(5일 +4.41%) 강세 / XLK -0.29%(5일 -4.02%) 약세 / Mag7 중 MSFT 1개월 +23.26% 독주 vs META 5일 -8.26% 약세
• 중앙은행: FOMC 7/28~29 의사록 8/19 공개(신규 톤 발언 없음), ECB·PBOC·BOK 구조적 공백 지속

[📰 매체·SNS — pb-news 928]

• 글로벌 매체 125건 — WSJ 2025-01 기준 1년+ 지연 잔존(본문 미인용)
• 한국 매체 63건 — 8/1~20 수출 +56.0%(일평균+61.5%) / 두산에너빌리티 오만 9,300억 수주 / 경남 무역수지 46개월 연속 흑자 / KCC 특별배당 신설(하나증권, 시가배당률 2.5~4%p↑) / 통신장비 시장 개화 2년+ 상승사이클(하나증권) / 원익머트리얼즈 목표가↓(신한투자, 비용상승 단기약화) / 코리아 디스카운트 해소 행동주의 자본 관심 인터뷰
• X 매크로 인플루언서 9건 — 제목·본문 결손 지속(본문 미인용)
• 글로벌 IB sell-side view 18건 — GS(Kostin) 소비둔화 경고+세금환급 감소 / MS(Wilson) 2026 S&P500 전망 로드업 / JPM(Dimon) 영국은행세 경고·후계구도 코멘트 위주 / BofA(Hartnett) "정책 백스톱 신뢰가 공포 억제" / BlackRock(Fink) 현금보유 최악결정론·비트코인 다각화 자산 재확인 / UBS(Haefele) "나스닥 랠리 다음 레그는 월가 밖" [IB 이견: GS 소비둔화 경계 vs UBS·BlackRock 강세 지지, MS·JPM 코멘트 약함 — 4파전 이견 유지] → 한국 함의: 매크로 차원 경계론에도 반도체 자체 촉매(주주환원)로 독자 강세 구도 지속 가능성

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 927 deep-analysis, 13h 야간 일괄]

• 센티먼트 -42(방어 우세) — 베센트 바이백 신뢰 훼손·30년물 5.25%·월마트 -8.7%·Daly 긴축여지 발언이 핵심 동력
• Top 키워드: 국채금리 12회 / 베센트 8회 / 바이백 5회 / HBM·메모리 4회 / 코스닥상폐 3회 (500건 윈도우 중 mention 빈도)
• 종목 강도 — SK하이닉스 텔레그램 강도 +72 최강도(이번 brief 최상위, 자사주 매입 페이스 재확인) / 삼성전자 +58 강함(2위, 밸류업 신뢰 지속) / 알테오젠 +55 강함 / KCC +50 강함(특별배당) / 월마트 -78 최강도 약세(이번 brief 약세 1위) / 코스닥 200~300억 소형주 -38 약함(상폐기준 300억 상향, 227개사 압박)
• [Tier1 원문 — views 2,870 / forward 40 · 본 brief 최상위] "[단독] 나스닥 시총 기준 상폐 급제동… 코스닥 영향 주나 — 나스닥이 시총 500만달러 미만 30거래일 지속 시 즉시 상폐" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (2026-08-20 23:5x) — fact 결정성: 코스닥 소형주 -38 약세 신호와 직접 연결

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 900] 7인 panel(직전 12~24h):

• 한지영(키움) — "레벨보다 속도" 8/21 개장전 코멘트: 다우-1.3%·S&P-0.9%·나스닥-1.0%, 마이크론+4.0% vs 월마트-9.2%, 미10Y 4.70%·30Y 5.25%, 원달러 1,394.5원 / 증권·백화점·바이오 외국인 순매수 지속에도 주가가 못 따라가는 괴리 지적
• 이경민(대신 FICC) — 베센트 8/24 대이란 경제압박 기자회견 예고 / "엔비디아 실적과 잭슨홀이 2차 반등 동력 될 수 있나" 다음주 촉매 대기 stance
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
• 김경훈(탑다운, DAOL) — 대미 투자 1호 프로젝트(반도체 관세 이슈, 9월 에너지 분야 선정 예정)
• 김경훈(바텀업, DAOL) — 본 윈도우 발화 없음(탑다운만 구분 확인)
• 서상영(사제콩이) — MSCI Korea+2.14%·필라델피아반도체+0.53% vs 러셀2000-1.34% / 마이크론·샌디스크 상승 vs 월마트·모더나·릴리 하락 / 비트코인 숏 청산 급등
• 이재만·이경수(하나) — 3건 수신되었으나 본문 전체 공란(텔레그램 raw 수집단 기술 결손, 재현 시 등재 검토) [7인 표본 4/7 실질 발화 — 전반적으로 "레벨보다 속도"(한지영)·"다음주 촉매 대기"(이경민) 신중 톤이 우세, 서상영만 반도체 개별 강세 언급 — 이견보다는 신중 컨센 쪽에 가까움]

Naver 증권 리서치(24h): 시황 6건(KB·신한투자 3건·SK증권·IBK) 대부분 "8/20 랠리 반납 — 금리·유가 불안"(신한투자) 톤 / 투자 5건(구리 ETF·중국AI·중동리스크·반도체소부장) / 산업 4건(SK하이닉스 주주환원 딥다이브 2건, 한화에어로 미육군 자주포 수주, 유니트리 상장) / 경제 3건(환율 새 결정식·순대외금융자산 급감)

cross-check: 7인 신중 컨센(레벨보다 속도·촉매 대기) ↔ Naver 시황 다수의 "랠리 반납·금리유가 불안" 톤 = 정합, 신중 stance 신뢰도 ↑ → action 함의: 신규 매수보다 반도체 주주환원 모멘텀 지속 확인 우선

[💹 시장 — pb-market 900]

• 외인·기관 일별 누계(5일, 시장 단위): 8/14 외인+2조6,302억/기관-1조397억 · 8/18 외인+9,032억/기관-4,115억 · 8/19 외인-2조8,630억/기관-1조2,247억 · 8/20 외인+1조7,089억/기관+875억(순매수 전환)
• 누계 5일: 외인 +2조3,793억(매수 사이클, 8/19 유일 순매도) / 기관 -2조5,884억
• 섹터 강약(1주·1개월, 당일% 결손) — 강세: 음식료 1주+2.95%/1개월+4.28%, 철강금속 1개월+7.22%, 의약품 1개월+12.52% / 약세: 증권 1주-3.88%/1개월-7.61%, 금융 1개월-4.85%, 건설 1개월+1.55%(단 1주-2.48%)
• KOSPI breadth A-D 0.12 — ⚠️ 09:00 개장 직후 24종목만 반영, 대표성 제한(위 시장분석 참조)
• ⚠️ 자체 점검(pb-market SOP): get_market_investor_top(외인·기관 매수 상위 TOP5, 당일 기준) 0건 — 3회 연속 회귀

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 930] 강세 Top10 (09:30 기준):

• 국내 상장 중국기업 +4.41% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만) — TOP:오가닉티코스메틱+29.9%·윙입푸드+26.0%
• 모더나(MODERNA) +3.86% — ⚠️ 이유 fact 미발견 — TOP:소마젠+2.7%
• 2026 하반기 신규상장 +3.82% — ⚠️ 이유 fact 미발견 — TOP: 인제니아테라퓨틱스+7.0%·레몬헬스케어+6.7%
• 지역화폐 +2.91% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견 — TOP:쿠콘+12.8%·갤럭시아머니트리+5.1%
• 가상화폐(비트코인 등) +2.66% [신규] — [비트코인 숏 청산 급등 fact — 서상영 코멘트 연동] — TOP: 비트맥스+19.9%·파라택시스이더리움+17.8%
• 남북경협 +1.92% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견
• STO(토큰증권 발행) +1.28% / 생명보험 +1.26%[신규] / 귀금속(금/은) +1.10%[Gold 5일+$157.30 강세 동조] / 요소수 +0.86%[신규] 약세 Bottom5: 김밥·SOFC·전선·반도체기판·우주항공산업 전건 +0.00%(장 초반 미갱신) ⚠️ 로테이션 관측 — 어제(8/20) 주도 테마였던 S7(주주환원)·반도체 대표주가 오늘 강세 Top10에서 이탈, 국내 상장 중국기업·신규상장·지역화폐·가상화폐 등 소형 테마성 종목군으로 자금 이동(순환매 또는 후반 국면 분산 신호 가능성 병존)

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전]

• 09:30 — 국내 상장 중국기업 +4.41%[신규] 등 6개 신규 테마 진입, 어제 주도 반도체·주주환원 테마 후퇴 (위 로테이션 관측 참조)
• 11:00 tick — 아직 미도착(정규 스케줄 11:30 예정), 다음 브리핑에서 확인

📈 종목·테마·수급

[💰 거래대금 Top10 + 교차 분석] 1.

삼성전자 266,500(-1.7%) / 2. SK하이닉스 1,691,000(0.0%) / 3.

삼성전자우 189,400(-0.9%) / 4. SK스퀘어 1,089,000(-3.0%) / 5.

삼성전기 1,332,000(-4.6%) / 6.

현대차 417,500(0.0%) / 7. LG에너지솔루션 354,500(-1.0%) / 8.

삼성바이오로직스 1,533,000(-2.6%) / 9.

삼성물산 374,000(0.0%) / 10.

한화에어로스페이스 1,143,000(-2.1%) 교차 분석: 텔레그램 4h~13h 윈도우 Tier1 원문이 SK하이닉스 자사주 매입 fact에 집중 — 거래대금 2위와 일치(돈과 감정 일치). 삼성전기·한화에어로 등은 텔레그램 언급 뚜렷하지 않아 기관·외인 수급 중심(기관 수급, SNS 무관심)으로 판단

[📊 외인·기관 수급 — forced crowding 정량]

• 당일 TOP5 매수·매도(get_market_investor_top): 데이터 미수신(3회 연속 결손) — 5일 누계 종목별로 갈음
• 종목별 5일 누계(거래대금 TOP5) — 삼성전자 외인+1조6,098억/기관-1조3,293억 · SK하이닉스 외인+7,466억/기관-1조1,715억 · 삼성전자우 외인-169억/기관+478억 · SK스퀘어 외인-1,191억/기관-318억 · 삼성전기 외인-1조734억/기관-2,343억
• forced crowding: top2(삼성전자+SK하이닉스) 5일 +2조3,564억 / 시장 외인 5일 총 +2조3,793억 = 집중도 99% — 고집중 신호(power law, 8/20 확정 97% 대비 소폭 심화)

[📈 ETF 자금 흐름]

• ⚠️ 09:00 cron 시점 전 종목·ETF 당일 등락 0.00% 일괄 반환(위 데이터 결손과 동일 원인) — 3개월 수익률만 유효 참고: 반도체(KODEX 3M -9.88%·TIGER 3M -8.18%), 2차전지(3M -15~-19%), 레버리지(3M -25.08%) 등 중기 부진 구간 지속, 은행(3M +3.54~+5.83%) 상대 견조
• 자금 이동 패턴 판단은 15:30 마감 데이터 확보 후 재시도 필요

[📋 주요 공시 HIGH — DART direct, 37건 中 상위]

• 두산에너빌리티 — 단일판매·공급계약체결(오만 미스파 발전소 9,300억, 뉴스 fact 교차확인)
• HDC / IPARK현대산업개발 — 단일판매·공급계약체결(자회사 주요경영사항)
• 코스맥스 — 합병등종료보고서(합병)
• 엠앤씨솔루션 — 단일판매·공급계약체결
• 동방 — 전환사채권발행결정
• 롯데지주 — 유상증자결정(종속회사 주요경영사항)
• 산일전기 — 단일판매·공급계약체결

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

• Base 50% — KOSPI 6,750~6,950(±1.5%), 기대 +0.2%(D+0) 핵심 가정: 전일 급등 후 데이터 결손 구간을 지나 15:30 정상화, 반도체 주주환원 모멘텀 유효하나 신규 촉매 부재 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음(근접 3건 상태 유지)

• Bull 25% — KOSPI 7,000~7,100(+2~4%), 기대 +3.0%(D+0) 핵심 가정: 외인 순매수 확산(top2 집중도 완화 전환) + 8/1~20 수출 서프라이즈發 반도체 강세 연장, 외인+3조 트리거 발동 근접(57%→발동) ↔ 🎯 Bull 트리거 foreign_buy_3조 추가 충족

• Bear 25% — KOSPI 6,600~6,750(-2~4%), 기대 -3.0%(D+0) 핵심 가정: 이란제재발 WTI 추가 급등 또는 환율 1,480원 접근 등 Bear 근접 트리거 1건 이상 발동, forced crowding 99% 고집중 청산 트리거 ↔ 🎯 Bear 트리거 krw_weak_1480·wti_100·us10y_5pct 중 1건 이상 추가 충족

종합 기대 수익률(확률가중, D+0 half-day): +0.1% 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 max 손실): -4% R/R ratio = 0.1 / 4 = 0.025 → 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.025(Bear risk 강한 우위) → cash 35% 방어 유지 결정과 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-telegram·pb-themes) / 3/5 부분 결손 (pb-market·pb-news·pb-public-api)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — kospi_pct·섹터 당일%·ETF 당일% 전 채널 0.00% 일괄 반환(09:00 cron, 장 초반 갱신 지연) + get_market_investor_top(당일 TOP5) 3회 연속 미수신 — 15:30 마감 cron에서 정상화 여부 확인 필요
• pb-public-api: ⚠️ 결손 — ndx·gold yahoo-finance fallback(FRED 미수신), dxy·usd_krw 8/14 stale(1주 지연, regime live로 대체 처리)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체(WSJ) 2025-01 기사 잔존, X 매크로 9계정 제목·본문 결손 지속
• pb-telegram: 정상 ✅ (deep-analysis 정상 산출, 종목강도·센티먼트 정상 — 단 이재만·이경수 3건 본문 공란은 raw 수집단 기술 결손, 재현 시 등재 검토)
• pb-themes: 정상 ✅ (266건 정상 수신, 단 강세 테마 개별 사유 fact는 원본 리포트 미포함 — 위 표기)

Bull/Bear watcher: 🔵 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원 93%·WTI $100 86%·US10Y 5.0% 93%) / 🔵 정상 5건(외인-3조·VIX30·KOSPI-5%·KOSPI+5%·외인+3조 57%)

신규 후보: 없음 — pb-market kospi_pct·섹터·ETF 당일% 일괄 0.00% 반환은 기존 ② chronic 패턴의 장 초반 재현으로 판단, 3영업일 연속 재현 시 등재 검토

다음 검증: 11:30 cron(pb-themes 첫 장중 회전 tick) / 12:05 cron(pb-telegram 4h 텔레그램) / 15:30 마감 cron(pb-market kospi_pct·get_market_investor_top 정상화 여부 최우선 확인)

장기 미해결 escalation 7건 pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md