코스맥스 192820
💹 가격 추이 (KIS 일봉)
의미: stock_daily_prices(KIS) 최근 일봉 종가. 외부 호출 없이 DB 누적 데이터.
💰 펀더멘털 (DartLab) 🟡 주의
의미: DART/EDGAR 공시 정규화 — dCR 독립신용·재무비율·밸류에이션·forecast. 정량 기반(시장지위·경영진 등 정성 미반영), 방향 신호로 활용.
🏦 독립신용 dCR
dCR-BBB+적격 (notch 조정)
- 건전성75/100
- 부도확률(PD)15.00%
- 등급전망긍정적
- 감사의견적정
종합 신용등급 dCR-BBB+ (점수 25.1/100). 핵심 강점인 재무신뢰성, 공시리스크이 업황 변동 시에도 등급을 방어하는 완충 역할을 한다. 다만 유동성, 현금흐름은 등급 하방 압력 요인으로 모니터링이 필요하다.
📐 밸류에이션
과열
- Trailing PER17.3 (70%ile)
- 12MF PER (E)16.0
- 24MF PER (E)13.5
- PBR5.02
- PSR4.76
- 배당수익률1.15%
12MF=네이버 12개월 forward 컨센 · 24MF=WiseReport FY+2(2027) 컨센. 실 애널 컨센만 — 추정 fallback 없음(미커버 시 "—").
🩺 건전성 스냅샷
- Altman-Z1.52
- Piotroski-F5/9
- ROIC6.4%
- 이익품질양호
📈 기술·리스크
중립
- RSI(14)83
- ADX(추세강도)47
- 볼린저 위치102%
- 베타0.14
- 최대낙폭(1Y)-34%
- Sortino1.60
- Sharpe1.40
- 꼬리위험low
SMA20 ↑ · SMA60 ↑ · 상대강도 +31%
게이트 사유: Altman-Z 1.52 회색지대 · 부채비율 290%
📑 재무제표 시계열
DART 정규화 · 좌→우 시간순 · 금액 억원
(E)=DartLab 추정(컨센 미보유) · 연간뷰에만 표시.
🔗 연구 시스템 참조
이 종목이 raki research 시스템에서 등장한 catalyst·산업 thesis·발굴 이력.
📌 Stock Catalyst
- 2026-08-24 target_revision 코스맥스 — NH투자증권 목표주가 30만원→32만원 상향 · beauty
- 2026-08-12 target_revision 코스맥스 — 2Q26 Review 호실적에 3개 증권사 연쇄 목표주가 상향 · consumer_beauty
- 2026-08-12 earnings 코스맥스 — 2Q26 전 법인 견조, 국내 마진 개선, 목표가 상향 · consumer
- 2026-07-08 earnings 코스맥스 — 미국 인디 브랜드 수주 확대와 아시아 법인 수익성 개선 · cosmetics_odm
🧩 산업 Thesis (value chain)
- 2026-08-12 ODM·제조 K-뷰티 ODM 2차 리레이팅 — 겔마스크 수율 개선 + 전 법인 마진 턴어라운드
- 2026-07-30 ODM·제조 K-뷰티의 중국 의존 회복이 아닌 북미 채널 재구성
- 2026-07-08 ODM·OEM 제조 K-뷰티 ODM 구조 변화 — 인디 브랜드 확산이 제조 플랫폼 이익으로 전이
🔍 발굴 이력
- 2026-08-11 22:00:44.424789 marker_watch
- 2026-07-27 22:00:59.867411 marker_watch
A2 수급 Z-score (외인·기관)
의미: 외인·기관 누적 순매수가 평균 대비 몇 표준편차(σ)인지. ±1.5σ 이상이면 매집·이탈 시그널. 평일 마감 후 cron 적재.
A3 Issue Score (뉴스·텔레그램)
의미: 종목 관련 뉴스·텔레그램 메시지의 강도·방향 종합 점수. strong_positive·positive verdict = 우호 buzz 누적.
📊 Earnings Momentum (DART 실적 + Broker Consensus)
Buy-side asset manager 관점 — 분기 EPS YoY 가속·연속 streak·broker target revision으로 이익 모멘텀 정량 확인. score 산출 근거.
최근 EM score
70
최근 분기
1Q26
EPS YoY (최근)
+411.0%
EPS YoY +25% streak
2분기 연속
Broker target revision 평균
+15.9%
(11개 broker)
다음 실적 발표 (D-day)
D-80일
3Q26 · 2026-11-13 예정
💰 재무 건전성 (DART 1Q26 기준)
ROE (TTM)
+32.1%
최근 4분기 순이익 / 자본
순이익률 (최근 분기)
+6.4%
순이익 / 매출
부채비율
290%
(자산−자본) / 자본
🏦 DART 분기 실적 (최근 5분기)
| 분기 | EPS | EPS YoY | 매출 (억) | 매출 YoY | 영업이익 (억) | OP YoY | 발표일 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1Q26 | 3664 | +411.0% | 6,820 | +15.9% | 530 | +3.3% | 2026-05-14 |
| 4Q25 | 10847 | +43.4% | 23,988 | +10.7% | 1,958 | +11.6% | 2026-03-18 |
| 3Q25 | 789 | -57.5% | 5,856 | +10.5% | 427 | -1.6% | 2025-11-13 |
| 2Q25 | 1844 | -37.8% | 6,236 | +13.1% | 608 | +30.2% | 2025-08-14 |
| 1Q25 | 717 | -57.7% | 5,886 | +11.7% | 513 | +13.0% | 2025-05-14 |
💎 증권사 전망치 (broker 11곳 종합)
평균 목표주가
298,000원
최고 (Bull case)
350,000원
최저 (Bear case)
270,000원
Spread (max-min)
80,000원
(30%)
📍 Broker별 최신 목표주가 + Forward 정량 (Bull → Bear 순)
| Broker | 최신 목표주가 | vs 평균 | 날짜 | Rating | Forward 정량 (자동 추출) | 분석가 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| LS증권 | 350,000원 | +17.4% | 2026-08-12 | Buy | — | 리서치센터 |
| NH투자증권 | 320,000원 | +7.4% | 2026-08-24 | Buy | — | 정지윤 |
| 교보증권 | 310,000원 | +4.0% | 2026-08-18 | Buy | — | 권우정 |
| 하나증권 | 305,000원 | +2.3% | 2026-08-20 | BUY | — | 박종대, 양정석 |
| 한화투자증권 | 300,000원 | +0.7% | 2026-08-21 | Buy | OPM 9.3% | 한유정 |
| 현대차증권 | 300,000원 | +0.7% | 2026-08-12 | BUY | OPM 9.3% | 하희지 |
| SK증권 | 290,000원 | -2.7% | 2026-08-12 | 매수 | — | 형권훈 |
| 신영증권 | 280,000원 | -6.0% | 2026-08-12 | 매수 | — | 이교석 |
| 신한투자증권 | 280,000원 | -6.0% | 2026-08-12 | 매수 | — | 박현진, 권채윤 |
| 유안타증권 | 273,000원 | -8.4% | 2026-08-12 | Buy | — | 이승은, 조계철 |
| 삼성증권 | 270,000원 | -9.4% | 2026-08-12 | BUY | — | 정동희 |
📈 증권사별 목표주가 변경 시계열 (최근 20건)
현재 + 과거 리포트 통합. 같은 broker의 시계열 변화로 conviction 추적 가능.
| 날짜 | Broker | 목표주가 | 이전 | Δ% | Rating | Forward 정량 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-08-24 | NH투자증권 최신 | 320,000 | 300,000 | +6.7% | Buy | — | NDR 후기: 별도 우려 해소, 해외 손익 강화 |
| 2026-08-21 | 한화투자증권 최신 | 300,000 | 270,000 | +11.1% | Buy | OPM 9.3% | 분기 및 연간 실적 추정 |
| 2026-08-20 | 하나증권 최신 | 305,000 | 305,000 | +0.0% | BUY | — | 글로벌 ODM 1등 기업의 힘 |
| 2026-08-18 | 교보증권 최신 | 310,000 | 310,000 | +0.0% | Buy | — | 더할 나위 없이 좋은 타이밍 |
| 2026-08-12 | NH투자증권 | 300,000 | — | +15.4% | — | — | 하반기 본게임 시작 |
| 2026-08-12 | 한화투자증권 | 270,000 | — | +8.0% | — | — | 기대치를 상회한 2분기 |
| 2026-08-12 | 하나증권 | 305,000 | — | +27.1% | — | — | 2분기 영업이익 737억원(YoY 21%) 달성 |
| 2026-08-12 | 교보증권 | 310,000 | — | +19.2% | — | — | 2Q26 Review: 전 법인 실적 호조, 자신감 있는 3분기 |
| 2026-08-12 | LS증권 최신 | 350,000 | 250,000 | +40.0% | Buy | — | 2Q26 Review: 사상 최대 분기 실적 |
| 2026-08-12 | 현대차증권 최신 | 300,000 | 240,000 | +25.0% | BUY | OPM 9.3% | 2Q26 Review: 전 법인 견조, 국내도 드디어 마진 개선 |
| 2026-08-12 | SK증권 최신 | 290,000 | 250,000 | +16.0% | 매수 | — | 본격적인 실적 성장 구간에 진입 |
| 2026-08-12 | 신영증권 최신 | 280,000 | 240,000 | +16.7% | 매수 | — | 글로벌 1위 ODM사란 이런 것이다 |
| 2026-08-12 | 유안타증권 최신 | 273,000 | 230,000 | +18.7% | Buy | — | 실적 경신은 계속된다 |
| 2026-08-12 | 삼성증권 최신 | 270,000 | 230,000 | +17.4% | BUY | — | 인내의 끝에 전 부문 성장 시현 |
| 2026-08-12 | 신한투자증권 최신 | 280,000 | 240,000 | +16.7% | 매수 | — | 자신감 충만한 하반기, 눈높이 Up |
| 2026-07-16 | 신영증권 | 240,000 | — | — | — | — | 2Q26 Preview: 수익성은 아쉽지만 매출 성장이 고무적 |
| 2026-07-16 | 신한투자증권 | 240,000 | — | — | — | — | 한국은 아쉬우나, 미국과 중국은 기대 이상 |
| 2026-07-13 | NH투자증권 | 260,000 | — | +4.0% | — | — | 혼자만 다를 리 없는 업황 호조 |
| 2026-07-08 | SK증권 | 250,000 | — | — | — | — | 2분기 영업이익 690억 원(+13.4%) 기록해 시장 컨센서스인 692억 원에 부합할 것으로 추정 |
| 2026-07-08 | 삼성증권 | 230,000 | — | +15.0% | — | — | 2Q26 Preview: 국내 상위 브랜드사 지역 확장 및 미국 인디 브랜드 수주 확대를 통한 성장과 및 아시아 지역 법인 수익성 개선으로 컨센 |
📋 최근 Marking (이 종목 거론, score desc)
코스맥스(192820) — K-뷰티 수출·ODM 성장 (시총 20554억·미드캡)
Backlog
liquid
⚠️ Falsifier: 안정성 게이트 통과(CB·유증·비용통제·자본잠식 배제). 고객사 재고조정과 원가·환율 변동이 수익성을 훼손할 수 있음. OP·매출 추세 재악화 또는 CB·유증 재개 시 thesis 반전.
코스맥스·코스메카 3분기 ODM 업황 호황 — 한국법인 매출 QoQ 증가 지속
컨센 revision
+92.3%
Target Δ
+92.3%
Backlog
moderate
K-뷰티 중남미 수출 +131% — 브랜드보다 OEM/ODM 실적 전이 여부 주목
Backlog
low
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=1] | 중남미 수출 증가가 저마진 판촉·재고 축적에 그치거나 OEM 가동률 개선으로 연결되지 않으면 제외. ⚔️ 의도적 도전: 지역 수출 데이터만으로 개별 기업의 매출·마진 전이를 단정할 수 없다.
코스맥스(192820) — K-뷰티 ODM 리레이팅 — 인디브랜드 글로벌 확장의 이익 전이 (시총 28090억·미드캡)
EPS YoY
+3.3%
Backlog
liquid
⚠️ Falsifier: 안정성 게이트 통과(CB·유증·비용통제·자본잠식 배제). 중국 법인 부진과 인디브랜드 물량 변동성으로 마진 개선이 다시 되돌려질 수 있음 OP·매출 추세 재악화 또는 CB·유증 재개 시 thesis 반전.
📑 DAJU 증권사 리포트 요약
최근 5건 — 전체 thread 보기 →
NDR 후기: 별도 우려 해소, 해외 손익 강화
- 별도 법인의 실적 회복과 미국 법인 성장 본격화
- 하반기 강한 실적 모멘텀 예상
🎯 320,000원📈 18.1%
분기 및 연간 실적 추정
- 2026년 2분기 코스맥스의 연결 매출액은 7,949억원(+27.5% YoY, +16.6% QoQ), 영업이익은 737억원(+21.2% YoY, +39.0% QoQ, OPM 9.3%)으로 기대치를 상회했다
- 해외 법인의 회복도 강했다
- 하반기에도 성장 가시성은 높다
🎯 300,000원📈 15.2%
글로벌 ODM 1등 기업의 힘
- 2분기 영업이익 737억원(YoY 21%) 달성
- 하반기 영업이익 YoY 70% 전망
- 밸류에이션 정상화 국면
🎯 305,000원📈 24.0%
더할 나위 없이 좋은 타이밍
- 투자포인트 ① 발목 붙잡던 한국, 드디어 성장 궤도 진입
- 투자포인트 ? 미국 법인 첫 흑자 전환
- 투자포인트 ③ 중국/동남아 법인도 이제 좋은 상황
🎯 310,000원📈 25.3%
2Q26 Review: 사상 최대 분기 실적
- 2Q26 Review: 사상 최대 분기 실적
- 투자의견 Buy 유지, 목표주가 350,000원으로 상향
🎯 350,000원📈 66.7%