📅 정시 brief — evening

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 이익모멘텀과 KOSPI fwd PER 7.85배 저평가가 시장 하단을 지지
• 중단기 국면: 🟡 중립 59.8/100, 신뢰 100% — 환율·외인 5일 수급 부담
• cash 가이드: 5~15%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-5

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) — NVDA +4.03%·META +5.97%가 AI 상승 주도, 미국 선물 강세
• NY 매크로: US10Y 4.54% (5일 +0.05%p) — 장기금리 상승이 성장주 할인율 압박
• 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 광범위 반등과 환율 Bear 발동이 맞섬
• cash 44% 유지 (직전 closing 44%) — 외국인·환율 동시 복원 전 방어
• KOSPI 7,475.94 (+2.52%) — 상승 809종목으로 낙폭 회복 폭 확산
• 외국인 5일 -5.99조 — 삼성전자·SK하이닉스 매도 집중, 기관은 5일 +1,149억
• HBM +10.04%·광통신 +11.71% — AI 인프라 공급망으로 회전 확산
• 한국 당일 반등 → 야간 NY AI 강세 시 익일 반도체 지지, 장기금리 상승 시 외국인 회귀 제약
• Bear 발동: USD/KRW 1,480원 돌파 / 근접: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

• NY 시간외 흐름: ES 7,620.25 (+0.42%) — 위험선호 유지
• NQ 30,032.25 (+0.32%) — AI·기술주 우위

🌐 NY 매크로

• VIX 15.84 (5일 -0.31) — 변동성 안정
• US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
• US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기물 부담 확대
• DXY 120.69 (5일 -0.37) — 달러 강세 일부 완화
• gold $4,104.10 (5일 -$51.00) — 안전자산 수요 둔화
• USD/KRW 1,498.70원 — Bear 임계 상회

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 중소형 성장주 동반 반등
• KOSPI A-D ratio 0.87 — 상승 종목 85.2%
• 의료정밀 +9.10% — 1개월 -4.51% 뒤 낙폭 회복
• 건설 +6.48% — 1개월 -19.63% 뒤 반등
• 증권 +5.92% — 금융주로 회복 확산
• 통신 -1.55% — 유일한 약세 섹터

한국 시장은 광범위 반등 첫날이지만 5일 KOSPI 성과는 SPX보다 8.80%p 뒤처져 회복 초기다.

삼성전자에는 당일 외국인·기관 동조 매수가 유입됐으나 SK하이닉스는 -0.3%로 대형 반도체 내부 분화가 남았다.

외국인 매도 top2가 시장 5일 총매도의 101.5%여서 두 종목 밖에는 순매수가 형성된 forced crowding 후반 신호다. AI 소부장 ETF +9.80%와 2차전지 ETF +5.91%는 성장주 낙폭 회복이 확산됐음을 보여준다.

반면 US30Y 5% 상회와 USD/KRW 1,498.70원은 외국인 추격 매수의 제약이다.

마감 후 텔레그램 10시간 종합은 도착하지 않아 16:05까지 확인된 난야 투자·빅테크 AI 투자 단서만 반영했다.

야간 NY가 강하면 반도체 중심 보합 이상, 약하면 환율 부담을 따라 약보합이 익일 baseline이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

• mean-reversion 선제 후보 watchlist이며 진입 전 catalyst와 비중은 별도 판단

코리아써키트 (7,810) — 1주 -8.0% / 1M -45.1% · DART EPS +137.7%

• catalyst: 반도체 기판 강세의 현물 수급 연속성 확인

두산테스나 (131,970) — 1주 -7.1% / 1M -42.9% · DART EPS +151.5%

• catalyst: 반도체 테스트 수요 회복 확인

롯데에너지머티리얼즈 (20,150) — 1주 -10.4% / 1M -37.0% · DART EPS +103.1%

• catalyst: 2차전지 ETF 반등의 현물 전이 확인
• 4. OCI홀딩스 (10,060) — 1주 -7.1% / 1M -34.1% · DART EPS +106.8%
• catalyst: 신재생에너지 ETF +5.39% 연속성 확인
• 5. SK네트웍스 (1,740) — 1주 -9.7% / 1M -34.0% · DART EPS +37.9%
• catalyst: 낙폭 회복과 외국인 수급 동행 확인

비나텍 (126,340) — 1주 -14.9% / 1M -32.0% · DART EPS +138.0%

• catalyst: 수소·전력부품 가격 반응 확인

현대건설 (720) — 1주 -7.0% / 1M -31.9% · DART EPS +332.2%

• catalyst: 건설 +6.48% 반등 연속성 확인
• 8. LG이노텍 (11,070) — 1주 -14.9% / 1M -28.4% · DART EPS +167.6%
• catalyst: AI 기판·부품 회전의 외국인 수급 확인

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 반등 폭 확산과 환율 부담 양립

💵 cash 44% 유지 (직전 brief 44%, 전일자 자료 인계)

🎬 행동 가이드

• 야간 NY 강세: cash 44% 유지, 삼성전자·AI 소부장 외국인 연속 순매수 확인 뒤 선별 진입 검토
• 야간 NY 약세: 주식 비중 2%p 축소해 cash 46%, 익일 09:30 수급 확인
• 야간 횡보: cash 44% 유지, 환율 1,480원 하회와 외국인 순매수 동시 확인까지 추격 보류
• 동시 복원: 주식 비중 4%p 확대해 cash 40% 검토

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bear 외인 단일 -3조: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 -1.43조 — bullbear_watcher 동기
• Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,498.70원 — bullbear_watcher 동기
• Bear WTI $100: [🔵 미발동, 측정 대기] 직접값 없음 — bullbear_watcher 동기
• Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.84 — bullbear_watcher 동기
• Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 거리 0.46%p] 현재 4.54% — bullbear_watcher 동기
• Bear KOSPI -5%: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
• Bull 외인 +3조: [🔵 미발동, 가능성 15%] 현재 -1.43조 — bullbear_watcher 동기
• Bull KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
• 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파

🕐 주중 카운트다운: 7/14 JPM 실적 / 7/16 금통위 / 7/29 FOMC

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

• US10Y 4.54% (5일 +0.05%p / 1M +0.01%p / 3M +0.25%p) — 상승 단조
• US30Y 5.05% (5일 +0.07%p / 1M +0.04%p / 3M +0.16%p) — 상승 단조
• T10Y-T2Y 0.38%p — 정상 기울기 유지
• HY spread 2.70% (5일 -0.05%p) — 신용 위험 완화
• 금리-주식 영향 — 장기금리 동반 상승은 반도체·바이오의 DCF 부담과 원화 약세 압력을 높임
• [neutral] Waller: 통화정책 전달 경로를 논의 — 직접 금리 변경 신호는 제한

📰 매체·SNS

• SK하이닉스가 나스닥 데뷔 후 미국 반도체 추가투자를 언급
• 다음 주 한은 금리인상 전망과 하반기 경제성장전략 발표가 핵심 변수
• [IB 이견] MS는 SPX 8,000, BofA는 하반기 조정을 전망
• GS는 주식시장 레버리지 누적 위험을 경고
• UBS는 단기 변동성에도 채권금리 하락을 전망
• 한국 함의: AI 강세는 반도체 우호, 금리·지수 이견은 추격 제약

📡 텔레그램 SNS 컨센

• 4h 500건 윈도우 — 10시간 종합 미도착으로 16:05까지의 게시물만 확인
• 종목 강도와 센티먼트 점수는 분석 실패로 산출되지 않음
• [1단계 원문 — 조회 9,567 / 전달 154 · 본 brief 최상위] 난야 공격적인 투자 예고 — 메모리 설비투자 확대 단서
• 선정 근거: 조회·전달 절대값과 메모리 공급 결정성 모두 최상위
• [1단계 원문 — 조회 984 / 전달 11] 모든 빅테크가 AI 수익 기여와 컴퓨팅 부족을 언급 — AI 인프라 수요 지속 단서
• 선정 근거: 한국 HBM·광통신 공급망 연결성이 높음

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

• 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음
• 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
• 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
• 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
• 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음
• 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음
• 7인 합의: 산정 불가
• Naver 리서치 24h 신규 요약은 심층 보고에서 산출되지 않음
• cross-check: 양쪽 모두 stance 자료가 없어 행동 신뢰도 보강 불가

💹 시장

• 외국인 5일 누계 -5.99조 — 5일 매도 흐름 지속
• 7/6 외인 -7,042억 / 기관 -1조3,535억 — 동조 매도
• 7/7 외인 -3조178억 / 기관 -6,391억 — 외인 매도 가속
• 7/8 외인 -6,301억 / 기관 -2,589억 — 동조 매도
• 7/9 외인 -2,102억 / 기관 +1조2,486억 — 기관 흡수
• 7/10 외인 -1조4,324억 / 기관 +1조1,178억 — 기관 흡수 지속
• 외인 매수 상위: 삼성전자 +3,784억 / KB금융 +1,130억 / 미래에셋증권 +311억 / 카카오 +282억 / 우리금융지주 +238억
• 기관 매수 상위: 삼성전자 +4,696억 / KB금융 +636억 / 우리금융지주 +21억 / 카카오 +9억 / 한화생명 +6억

🔥 테마 흐름

• LED장비 +13.68% — 기가레인·예스티·레이저쎌 급등
• 광통신 +11.71% — 빛과전자·대한광통신이 상승 주도
• 반도체 장비 +10.24% — HBM 공급망 전반으로 매수 확산
• HBM +10.04% — 메모리 투자와 빅테크 컴퓨팅 부족 단서 동행
• 뉴로모픽 +9.95% — 에이직랜드·네패스아크 강세

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

• 09:00 — 초기 강세 테마 형성
• 11:00 — 반도체·AI 인프라로 매수 확대
• 13:00 — HBM·장비·기판으로 공급망 확산
• 15:00 — LED장비·광통신·반도체 장비가 상위권 고정
• 17:00 — 마감 후 신규 가격 자료 없음, 난야 투자·빅테크 AI 수요 단서 추가
• 종일 회전 패턴: AI 인프라 → HBM·장비 → LED장비·광통신 확산, 성장 공급망 내부 회전 2회

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10

• 삼성전자 285,000원 (+2.5%) — 외국인·기관 동조 매수
• SK하이닉스 2,180,000원 (-0.3%) — 외국인 5일 매도 부담
• SK스퀘어 1,409,000원 (+6.2%) — 반도체 지주 회복
• 삼성전자우 194,300원 (+4.7%) — 대형 반도체 우선주 동반
• 삼성전기 1,584,000원 (+6.1%) — 외국인 5일 순매수
• 현대차 457,500원 (+2.7%) — 대형주 반등
• LG에너지솔루션 326,000원 (+4.0%) — 2차전지 회복
• 삼성생명 340,500원 (+4.5%) — 금융 강세
• KB금융 184,400원 (+7.6%) — 외국인·기관 동조
• 삼성바이오로직스 1,395,000원 (+5.3%) — 바이오 낙폭 회복
• 교차 분석: 삼성전자는 돈과 AI 원문 일치 / SK하이닉스는 거래대금과 가격 괴리 / 난야는 공급 확대 검증 필요

📊 외인·기관 수급

• 외인 그룹: 5일 -5.99조 — SK하이닉스 -3.20조·삼성전자 -2.89조에 집중
• 기관 그룹: 5일 +1,149억 — 최근 이틀 순매수로 흡수
• top2 외인 매도 집중도 101.5% — forced crowding 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

• AI 반도체 소부장 +9.80% — 성장주 반등 선두
• 원자력 +7.05% — 낙폭 회복 강도 우위
• 2차전지 +5.91% — 3개월 약세 뒤 기술적 반등
• 레버리지 +4.34% — 강세 베팅 확대
• 인버스 2X -4.44% — 방어 베팅 약화
• 자금 이동 패턴: 국내 성장·경기민감 ETF 강세 ↔ 인버스 약세, 당일 위험선호 우위

📋 주요 공시

• 한화엔진 — 단일판매·공급계약 체결
• 대웅제약 — 펙수클루 적응증 추가 국내 3상 계획
• 삼성전자 — 자기주식 처분 결과

🔥 모멘텀 강한 테마

• 광통신 — 빛과전자 +29.9% / 대한광통신 +18.3% / 한국첨단소재 +17.1% / RF머트리얼즈 +16.9%
• HBM — 예스티 +26.2% / 레이저쎌 +23.8% / 피에스케이홀딩스 +18.2% / 케이씨텍 +16.6%
• 뉴로모픽 — 에이직랜드 +16.8% / 네패스아크 +14.1% / 자람테크놀로지 +11.8% / 앤씨앤 +10.5%

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 55% — KOSPI -1.0~+1.0%, 기대 +0.1% (D+1)
• 핵심 가정: AI 강세와 환율 부담 균형
• Bull 25% — KOSPI +1.0~+3.0%, 기대 +2.0% (D+1)
• 핵심 가정: 외국인 순매수와 환율 1,480원 하회 동시 충족
• Bear 20% — KOSPI -2.0~-4.0%, 기대 -3.0% (D+1)
• 핵심 가정: 외국인 매도 재확대 또는 장기금리 급등
• 종합 기대 수익률: -0.05% (D+1)
• 시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
• R/R = 기대 / |MDD| = -0.01 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
• View·Action 정합 cross-check: 음수 기대와 환율 Bear 발동 → cash 44% 유지 정합

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-telegram evening 의무 source 부재)

• pb-market: ⚠️ fact 미반영 — 18:00 자료가 17:59 작성 시점에 미도착, 15:35 lookback
• pb-telegram: ⚠️ 데이터 결손 — 18:25 당일 10시간 종합 미도착, 16:05 최근 4시간 자료만 반영
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — SPX·DJIA·WTI·T10Y2Y 직접값 parse error, 일부 대체 자료 적용
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 과거 기사와 X 9계정 제목 공란
• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건, WTI 측정 대기 1건
• 다음 검증: 18:00 (pb-market) / 18:25 (pb-telegram)
• 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 반등의 폭은 확인됐지만 외국인과 환율이 풀릴 때까지 추격보다 방어가 우선이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.