📅 정시 brief — closing

📌 핵심 요약

• KOSPI 7,528.17 마감 (-5.68%) — 종가 -453pt 폭락, 13:31 매도 사이드카 한 달 만에 발동, 8천선 붕괴 후 일중 -6.5%까지 hit
• KOSDAQ 1,169.06 (-5.96%) — 동반 폭락, 의료/정밀기기 -8.85% / 전기·전자 -6.86% / 유통 -6.23% 광범위 약세
• 원/달러 환율 14:16 1,500원 돌파 (yonhap 속보) — 한 달여만 1,500선, Bear 트리거 ②·③ 완전 발동
• 삼성전자 -7.8% (273,000원) / SK하이닉스 -6.8% (1,837,000원) / 삼성전자우 -6.5% — 메모리 양대주 동반 급락, AI 모멘텀 후퇴
• 두산로보틱스 +19.3% 단독 강세 — 외인 +1,023억 매수 top1, 폭락장 속 로봇 테마 단독 방어
• 변동률 Top 10 중 6 종목 상한가 (삼지전자·케스피온·아이로보틱스·한세엠케이·티피씨글로벌·에스에이엠티) — 상하한 양극화 극단
• 외인·기관 매수상위에 LG디스플레이·한온시스템·현대제철·한화오션 — 일부 산업재·자동차 부품으로 외인 일시 회피
• 외인 5일 누계 -13.42조 (5/15 일별 KIS 5d window 미반영) — 1,800 cron 회귀 후 5/15 정량 측정 완성 예정
• 모닝 view '유지 [강세 추세 진입 가능성]'에서 'event 발동 — 본격 조정' 전환, 5/14 카운터 fact (외인 매수 둔화·테마 6건 신규) 모두 무력화
• 'AI rout' 후폭풍 + 환율 1,500원 + 외인 forced selling 3중 충격 동시 발화 — 단일 종목 매크로 hedge 부재 확인

📊 시장 분석

• KOSPI 7,528.17 (-5.68%) — 사이드카 발동 폭락 마감
• KOSDAQ 1,169.06 (-5.96%) — 동반 급락
• USD/KRW 1,500원+ (yonhap 14:16) — 한 달여 만 1,500선 돌파
• US10Y 4.46% (5일 +0.05) — 장기금리 단조 상승 잔존
• DXY 118.04 (5/8 시점, 5일 -0.79) — 최신화 안 됨
• DFF 3.63% (5일 변동 없음) — 정책금리 stable
• SPX·VIX·WTI·gold 모두 결손 — 외부 위험자산 채널 측정 불능

오늘 한국 시장은 모닝 brief 시점 6 신규 강세 테마 + 펀더멘털 confirm fact 3중 우호 신호가 전혀 작동하지 않은 본격 조정 국면이다.

사이드카는 13:31 발동되어 8천선 붕괴 + 환율 1,500원 돌파가 동시 진행됐다.

외인의 메모리 양대주(삼전 -7.8% / 하이닉스 -6.8%) 동반 폭락은 mid-cycle correction 단계 진입을 시사하며, 모닝 시점 단조 둔화 추세였던 외인 일별 매도(-1.73조)가 5/15 어떻게 끝났을지가 결정 변수다 (KIS 1,800 cron 회귀 측정 대기). 글로벌 측면에서는 SPX·VIX·WTI·gold 측정 불능 잔존으로 외부 충격 정량 흡수 어려우나, FRED 1,500 cron 7/14 +2 회복으로 US10Y·US2Y·US30Y·US3MO·DFF·DXY 7채널 회복 ✅. 환율 1,500원은 Bear 트리거 ②(1,500원 돌파) 완전 발동으로 view 전환 confirm.

텔레그램 측에선 1,205 deep 이미 미·중 정상회담 후 반도체 수출통제 미합의 + 30년물 금리 5% 돌파 부담 + 한화솔루션 1.8조 유상증자 재개 등 부정 시그널이 가시화됐었고, 본 1,530 cron에선 분기 실적 보고 폭증 (텔레그램 Tier1 321건 중 AWAKE 151건 분기보고 집중)으로 어닝 시즌 막바지 종목 분화 신호가 추가됐다.

🎯 View · Action · 트리거

• 전망: 축소 [국면: 변동성 확대 → 조정 진입] — 모닝 '유지' view 대비 '축소'로 단조 전환

  • Bear 트리거 ② 완전 발동 — 원/달러 1,500원 돌파 (yonhap 14:16 속보)
  • Bear 트리거 ① 부분 발동 — KOSPI -5.68% 단일 일별 폭락 (사이드카 발동), 외인 5/15 일별 부호 1,800 회귀 대기지만 메모리 양대주 -7.8%/-6.8%·거래대금 Top 5 전부 마이너스로 외인 매도 강도 -3조+ 추정 강함
  • Bull 트리거 ① 무효화 — 모닝 시점 외인 매도 단조 둔화 추세가 단일 일별 폭락으로 reset
  • Bull 트리거 ② 무효화 — US10Y 4.46% 단조 상승, 4.4% 후퇴 미달

• Action — cash 비중 5~10% → 10~15% 단계 확대 / 환율 1,510원 추가 돌파 시 cash 2% 추가 (총 12~17%) / 외인 5/15 일별 -3조 1,800 cron 회귀 확정 시 메모리 양대주 비중 -2~3%p 검토 / VIX·WTI·gold 측정 불능 잔존이라 외부 hedge instrument 정량 매수는 1차 데이터 회복까지 보류

• 전략 — 폭락장 속 단독 방어 종목 priority: ① 두산로보틱스 (외인 +1,023억 top1, +19.3%) — 로봇 테마 단독 강세 / ② 한온시스템 (외인 +81억, +1.5%) — 자동차 부품 외인 회피 / ③ 현대차 -1.7% (메모리 대비 상대 강세) — 외인 5일 -4,063억 매도지만 거래대금 top 5 중 최저 낙폭.

메모리 양대주는 sidecar 발동 직후 진입 보류 (외인 5/15 일별 -3조+ 추정 시 추가 -5% 가능성 잔존). 변동률 상한가 6 종목은 정훈님 투자 대상 X (개인 투기 종목 성격, 외인 비중 낮음).

• 트리거 — 전망 변경 조건
  • Bear → 비중 추가 축소 (15%+ cash): ① 환율 1,510원 추가 돌파 [측정: yonhap 매체 단독 fallback, ECOS·FRED 1주 지연 측정 불능] OR ② 외인 5/15 일별 -3조+ 확정 [측정: pb-market KIS 1,800 cron 회귀] OR ③ 미·중 추가 제재 발화 [측정: pb-news] 1개라도
  • Bull → 비중 회복 (cash 7% 복귀): ① 환율 1,490원 후퇴 [측정: yonhap·ECOS] + ② 외인 일별 순매수 전환 [측정: pb-market KIS] + ③ KOSPI 7,650+ 회복 동시
  • ⚠️ 측정 불능 잔존 — ECOS USD/KRW 5/8 1주 지연 + FRED VIX·SPX·WTI·gold·HY spread·T10Y2Y·USD/KRW 7채널 결손, 환율 1,500원 돌파 + 폭락장 정량 confirm은 yonhap·KIS 단독 fallback
  • ⚠️ KIS 0900 가격 sub-channel 8 영업일째 데이터 지연 잔존 — 마감 1530 회귀로 종가 측정정상화

📂 데이터 (직원 5명 종합 — closing: 한국 70 / 글로벌 30)

[💹 시장 — pb-market 1,530]

• KOSPI 7,528.17 (-5.68%) / KOSDAQ 1,169.06 (-5.96%) — 사이드카 발동 폭락 마감 ✅ (carry 7,981.41 → -453pt)
• 거래대금 Top 5 — 삼성전자 273,000 (-7.8%) / SK하이닉스 1,837,000 (-6.8%) / 삼성전자우 181,100 (-6.5%) / SK스퀘어 1,100,000 (-6.1%) / 현대차 700,000 (-1.7%) — 메모리 양대주 -7.8%/-6.8% 동반 급락, 현대차 상대 방어
• 외인매수상위 1위 — 두산로보틱스 +1,023억 (+19.3%) — 폭락장 단독 매수 종목
• 외인매수상위 2~5위 — LG디스플레이 +263 (-8.1%) / 현대제철 +132 (+0.3%) / 한온시스템 +81 (+1.5%) / 유진투자증권 +71 (-5.6%) — 외인 일부 산업재·부품 회피
• 변동률 Top 10 중 6 종목 상한가 (+29.97%) — 삼지전자·케스피온·아이로보틱스·한세엠케이·티피씨글로벌·에스에이엠티·앤씨앤 (7건) — 양극화 극단
• 외인 5일 누계 -13.42조 (5/11~5/14 4영업일 sum, 5/15 일별 KIS 5d window 미반영) / 기관 5일 +7,139억
• 외인 일별 자연어 라벨 — 5/11 -3.13조 → 5/12 -5.52조 → 5/13 -3.05조 → 5/14 -1.73조 (3일 연속 단조 둔화 추세, 5/15 미반영) — 1,800 cron 5/15 일별 확정 측정 대기
• 거래대금 TOP5 종목별 5일 외인:
  • 삼성전자 — 외인 5일 -5.79조 (시장 외인의 43%), 5/14 +2,282억 단독 매수 후 5/15 폭락 -7.8%
  • SK하이닉스 — 외인 5일 -7.29조 (시장 외인의 54%), 5/15 -6.8% 추가 가속
  • 삼성전자우 — 외인 5일 +351억 (의결권 없는 우선주만 양수), 5/15 -6.5%
  • SK스퀘어 — 외인 5일 -2,552억, 기관 +3,531억 상쇄 잔존, 5/15 -6.1%
  • 현대차 — 외인 5/14 -3,686억 매도 회귀 (5/13까지 단독 매수 종결), 5/15 -1.7% 상대 강세
• 섹터 약세 Bottom 5 — 의료/정밀기기 -8.85% / 전기·전자 -6.86% / 유통 -6.23% / 기계/장비 -5.16% / 증권 -4.80%
• 섹터 상대 강세 (낙폭 작은 Top 5) — 음식료/담배 -2.31% / 제약 -2.43% / 통신 -2.96% / 운송장비/부품 -3.67% / 일반서비스 -4.23%
• 섹터 기간 비교 — 전기·전자 1개월 +39.09% / 유통업 1개월 +20.51% / 운수장비 1개월 +13.92% — 폭락 후에도 1개월 base 누적 수익 잔존 (회복 여력 단서)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,500]

• US10Y 4.46% (5일 +0.05) — 장기금리 단조 상승
• US2Y 3.98% (5일 +0.06) — 단기 더 큼
• US30Y 5.03% (5일 +0.06) — 장기 30년물 5% 잔존
• US3MO 3.69% (5일 +0.00) — 단기 stable
• DFF 3.63% (5일 변동 없음) — 정책금리 stable
• DXY 118.04 (5/8, 5일 -0.79) — 최신화 안 됨
• IG spread 0.76 (5일 -0.03) — 신용 미세 축소 (안정권)
• VIX·SPX·WTI·gold·HY spread·T10Y2Y·USD/KRW 결손 잔존 — 5/13 Yahoo fallback 통합 후에도 회복 미발생
• ECOS USD/KRW 1,450.8 (5/8) — 1주 지연, 실측 yonhap 1,500원+ (14:16)
• 중앙은행 — Fed Miran 사임 (5/14 18:00 GMT) / Bowman 발언 / BOJ MASU 가고시마 강연 (5/14 13:00, 조기 인상 신호)

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]

• 한국 — [속보] 원/달러 환율 한달여만에 장중 1,500원 넘어 (yonhap 14:16) — Bear 트리거 ② 완전 발동
• 한국 — '8천피' 찍고 하락전환 코스피, 매도 사이드카 발동 (yonhap 13:37) — 한 달 만 사이드카, AI 충격 본격화
• 한국 — 지난달 외국인 자금 21억3천만달러 빠져나가…석달째 매도 우위 (yonhap 12:00) — 외인 3개월 연속 순매도 fact 확인
• 한국 — 가온전선 1Q 영업익 278억 (yonhap 12:24) — LS전선 자회사, 미국 AI 데이터센터 수혜 잔존
• 한국 — 한투, OKX와 코인원 지분 공동 인수 추진 (yonhap 14:14) — 토큰증권 생태계 확대
• 한국 — 민관합동 토큰증권 협의체 회의 (yonhap 14:00) — 디지털 자산 정상화 진행
• 한국 — 노벨상 하윗 "韓경제, AI·보호무역·인구변화 직면…혁신 필요" (yonhap 14:00) — 정책 발화
• 한국 — 이찬진 금감원장 "손쉬운 이자장사 매몰 안 돼" (yonhap 14:00)
• 글로벌 — DeepSeek AI rout 후폭풍 (WSJ feed 1년 지연, 신규 fact 아님)
• 글로벌 — DeepSeek 후 yen·franc safe haven 강세 (WSJ feed, 한국 원화 약세와 동조)
• X 매크로 인플루언서 — 9건 (본문 미수신 잔존, RSSHub feed 결손)

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,530 + 1,205 deep]

• 1,530 cron — 총 500건 / Tier1 321건 / 채널 72개, AWAKE 분기보고 151건 (실적 시즌 막바지 폭증)
• 1,205 deep-analysis 센티먼트 +18 (조심스러운 낙관, 단 1,530 사이드카 후 reset 필요) — 107채널 500건 4h 윈도우
• Top 키워드 1,205 — 반도체/수출통제(8) / AI·엔비디아(7) / 미중정상회담(6) / 금리상승(5) / 태양광(4)
• 종목 점수 — 삼성생명 +72 (신한 TP +50% 100조원·1Q 서프 +89.5%) / 제주반도체 +68 (1Q 매출 +273%·영업익 +1,713%) / 엘앤씨바이오 +62 (1Q OP +917%) / 알테오젠 +58 (식약처 승인) / 대주전자재료 +55 (NH TP 200,000원) / 인텔리안테크 +42 / 하나금융지주 +38 (두나무 지분 6.55%)
• 부정 시그널 — 태양광 -55 (미중 정상회담 기술제재 완화 무산) / JYP -32 (삼성증권 TP 하향) / 한화솔루션 -28 (1.8조 유상증자 재개)
• [Tier1 원문] "[속보] 시진핑, 트럼프에 '이란 원유 계속 구입할 것'" — 인텔리 살롱 (1,205 deep, 238 views) — 미·중 갈등 잔존 + 이란 원유 변수 추가
• [Tier1 원문] "USD/KRW 상승(원화 약세·달러 강세) 원인 정리 — 2026년 5월…" — 인텔리 살롱 (1,205 deep, 850 views) — 환율 1,500원 시장 인식 사전 정량 흡수
• [Tier1 원문] "한화솔루션이 전면 연기했던 1.8조 유상증자를 이틀 만에 재개" — 디일렉 (1,205 deep) — 태양광 업황 + 희석 부담 이중 악화

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530·1,330·1,130]

• 1,530 강세 Top — 2026 상반기 신규상장 +5.23% / 출산장려정책 +4.45% / 서울고속버스터미널 재개발 수혜 +4.22% [신규] / 엔젤산업 +3.87% / IT 대표주 +3.47%
• 모닝 신규 6건 (정유·IT·자동차·뉴로모픽 반도체·로봇·2차전지 생산) 중 IT 대표주·자동차 대표주만 잔존, 다수는 1,530 시점 Top 10 이탈 [관찰: 약세 전환]
• 1,530 강세 종목 상세:
  • 서울고속버스터미널 재개발 (5종목 평균 +6.76%) — 동양고속 +17.1% / 천일고속 +15.6% / 신세계 +1.1% — [신규] 부동산 재개발 모멘텀
  • IT 대표주 (6종목 평균 +2.42%) — LG전자 +11.3% / 삼성에스디에스 +3.2% — 단 SK하이닉스 +0.0% / 삼성SDI +0.0% stale (네이버 cache 시점 차이)
  • 윤활유 (7종목 평균 +4.78% 1,130) — 한국쉘석유 +23.0% / GS +6.2% — 1,130 신규 진입 후 1,330 잔존
• 1,530 약세 Bottom 5 — 전선·광통신·CXL·건설 대표주·2차전지(나트륨이온) 모두 +0.00% (네이버 cache 갱신 지연 추정)
• 신규 강세 진입 1건 (1,330 대비) — 서울고속버스터미널 재개발 +4.22%

[🕐 시간대별 흐름 — closing: 900·1,129·1,430·1,530 4 tick]

• 900 — KIS 가격 stale 8일째, 변동률·수급·기간 정상, 외인 5/14 +2,282억 매수 전환 fact carry
• 1,129 (모닝 brief) — view '유지 [강세 추세 진입 가능성]', 신규 테마 6건 + 펀더멘털 confirm 3중 우호
• 1,200·1,205 (텔레그램) — Tier1 359건 + deep 센티먼트 +18, 단 미·중 반도체 수출통제 무산·30년물 5%·유상증자 재개 부정 시그널 가시화
• 13:31 (yonhap 속보) — 매도 사이드카 발동
• 13:37 (yonhap) — 8천선 붕괴, 한 달 만 사이드카
• 14:16 (yonhap 속보) — 원/달러 1,500원 돌파 (한 달여 만)
• 1,430 (pb-news) — 글로벌 125 + 한국 63 + X 9, 사이드카·환율 1,500원 fact 흡수
• 1,500 (pb-public-api) — FRED 7/14 (+2 회복, US10Y·US2Y·US30Y·US3MO·DFF·DXY·IG spread 회복)
• 1,530 (pb-market·pb-telegram·pb-themes) — KOSPI 7,528.17 -5.68% / KOSDAQ -5.96% 폭락 마감, 외인매수상위 두산로보틱스 +1,023억 top1, 텔레그램 Tier1 321건 분기보고 폭증
• 1,529 본 brief 발행

[교차 신호]

• 환율 1,500원 (yonhap) ↔ ECOS USD/KRW 1,450.8 (5/8) — 1주 지연으로 ECOS 정량 confirm 불능, 텔레그램 인텔리 살롱 1,205 이미 시장 인식 흡수 (850 views)
• 사이드카 발동 + KOSPI -5.68% (yonhap·KIS) ↔ 외인 5/15 일별 미반영 (KIS 5d window) — 외인 매도 강도 추정만 가능, 1,800 cron 회귀 정량 확정 대기
• 메모리 양대주 -7.8%/-6.8% 폭락 (KIS) ↔ 텔레그램 미·중 반도체 수출통제 무산 fact (1,205 deep) — source 일치, 모닝 시점 NH MLCC TP 상향 모멘텀 무력화
• 두산로보틱스 +19.3% / 외인 +1,023억 (KIS) ↔ 로봇 테마 (pb-themes·텔레그램) — 폭락장 속 단독 강세, 외인 reaching for yield 신호
• 한화솔루션 -55 (텔레그램) ↔ 태양광 테마 약세 (pb-themes, 1,330 이탈) — source 일치, 1.8조 유상증자 재개 + 미·중 기술제재 완화 무산 이중 충격
• 천일고속 +15.6% / 동양고속 +17.1% (KIS 변동률) ↔ 서울고속버스터미널 재개발 [신규] (pb-themes 1,530) — 신규 부동산 재개발 모멘텀 confirm, 폭락장 속 단독 테마

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션 — 모닝→마감]

• 모닝 신규 6건 잔존 — IT 대표주 (+3.47%, LG전자 +11.3% 잔존) / 자동차 대표주 (잔존 추정) / 정유 (1,530 Top 10 이탈 [관찰: 약세 전환])
• 모닝 신규 6건 이탈 — 뉴로모픽 반도체·로봇·2차전지 생산 (1,530 Top 10 이탈, 메모리 폭락 동반)
• 1,530 [신규] 진입 — 서울고속버스터미널 재개발 +4.22% (동양고속 +17.1% / 천일고속 +15.6%) — 폭락장 속 부동산 단독 모멘텀
• 잔존 강세 — 2026 상반기 신규상장 +5.23% / 출산장려정책 +4.45% / 엔젤산업 +3.87% / 부동산 보유 자산주 +3.36% — defensive·자산주 테마 잔존

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

• 삼성전자 (5,930) — -7.8% (273,000원), 메모리 폭락 + 외인 forced selling, 거래량 35.94M (1위)

• SK하이닉스 (660) — -6.8% (1,837,000원), 외인 5일 -7.29조 매도 추세 가속

• 삼성전자우 (5,935) — -6.5% (181,100원), 의결권 없는 우선주 동반 급락

• SK스퀘어 (402,340) — -6.1% (1,100,000원), 지주사 SK하이닉스 평가손 직격

• 현대차 (5,380) — -1.7% (700,000원), 거래대금 Top 5 중 최저 낙폭 (상대 방어)

• LG에너지솔루션 (373,220) — -5.7% (417,000원), 2차전지 테마 동반 약세

• 삼성전기 (9,150) — -0.4% (1,020,000원), MLCC TP 상향 모멘텀으로 거래대금 Top 5 중 두 번째 방어

• 두산에너빌리티 (34,020) — -5.4% (110,800원), 원전 long thesis 잔존하나 폭락 흡수

• HD현대중공업 (329,180) — -5.5% (634,000원), 조선 수주 모멘텀 무력화

• 기아 (270) — -5.2% (168,800원), 자동차 대표주 약세 동반

• 교차 분석 (거래대금 Top 10 vs 텔레그램 양적 시그널):

  • 교집합 (둘 다 상위 — 돈과 감정 일치, 강한 신호): 삼성전자 / SK하이닉스 / 삼성전기 / HD현대중공업 (4건)
  • 거래대금만 (기관 수급 위주, SNS 무관심): 삼성전자우 / SK스퀘어 / 현대차 / LG에너지솔루션 / 두산에너빌리티 / 기아 (6건)
  • 텔레그램만 (rumor 단계, 검증 필요): 삼성생명 (+72, 시총 100조 TP) / 제주반도체 (+68) / 엘앤씨바이오 (+62) / 알테오젠 (+58) / 대주전자재료 (+55) / 두산로보틱스 (외인 top1 +19.3% — 단 거래대금 Top 10 외)

[📊 외인·기관 수급 추세 — 5일]

• 외인 5일 누계 -13.42조 / 기관 5일 +7,139억 (5/15 일별 미반영)
• 외인 일별 — 5/11 -3.13조 / 5/12 -5.52조 / 5/13 -3.05조 / 5/14 -1.73조 (3일 연속 단조 둔화 → 5/15 사이드카로 매도 강도 -3조+ 재확대 추정, 1,800 cron 회귀 측정 대기)
• 기관 일별 — 5/11 +4,796억 / 5/12 -9,811억 / 5/13 +1.53조 / 5/14 -3,139억 (매수·매도 alternation)
• 외인 5일 매도 single-name 집중 잔존 — SK하이닉스 -7.29조 (54%) + 삼성전자 -5.79조 (43%) = 메모리 양대주 97% 단독 책임

[📈 ETF 자금 흐름]

• ⚠️ ETF 자금 흐름 sub-channel 미수신 — pb-market 1530 보고 미포함 (라벨링 보류)

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

• [HIGH] 베셀 — [기재정정]주요사항보고서 (전환사채권 발행결정) — 자금조달 희석 monitor
• [HIGH] 차백신연구소 — 주요사항보고서 (전환사채권 발행결정) — 자금조달 희석 monitor
• [중요] 알테오젠 — 아이젠피주(ALT-L9, 아일리아 바이오시밀러) 식약처 품목허가 승인 — 시총 20조 대형 바이오 모멘텀
• [중요] 카카오 — 타법인주식 처분결정 (종속회사 주요경영사항)
• [중요] 하나금융지주 — 타법인주식 취득결정 (자회사 주요경영) — 두나무 지분 6.55% 확보
• 텔레그램 분기보고 폭증 — AWAKE 채널 1,530 cron 단독 151건 fetch, 어닝 시즌 막바지 lookback
• ⚠️ DART HIGH·MEDIUM 분류 0건 — alpha-pulse-disclosure 43회 연속 데이터 지연 (5/13 새벽 DART OPEN API direct fallback 통합 작업 후속 검증 lookback)

🎲 시나리오

• Base 50% — KOSPI 7,400~7,600 (±1.5%), 기대 -1% — 핵심 가정: 사이드카 발동 후 단기 안정화 + 환율 1,490~1,510원 횡보, 외인 5/15 일별 -3조 안팎 측정 후 5/18 (월) 추가 -2% 일중 변동 흡수
• Bull 20% — KOSPI 7,600~7,800 (+1~3%), 기대 +2% — 핵심 가정: 5/15 사이드카 발동 후 NY 시간대 미국 빅테크 회복 + 환율 1,490원 후퇴 + 외인 5/18 (월) 매도 둔화로 반등 시도
• Bear 30% — KOSPI 7,200~7,400 (-2~4%), 기대 -3% — 핵심 가정: 환율 1,510원 추가 돌파 + 외인 5/15 일별 -5조+ 폭증 측정 + 미·중 추가 제재 발화 1개라도, 메모리 양대주 -10% 추가 가능성
• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.7% / 시나리오 MDD: -3% (Bear 발현 시) → 음수 기대지만 view '축소' 전환으로 정합성 확인, Bear 트리거 ② 완전 발동 후 'cash 10~15% 단계 확대'는 신규 진입 보류 + 비중 일부 축소 단계 (15%+ cash는 환율 1,510원·외인 -3조 추가 confirm 후 검토)

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

• pb-market: ✅ KIS 1,530 cron 마감 회귀 (KOSPI·KOSDAQ·외인매수상위·변동률·거래대금·섹터·investor_trend_5d·종목별 5일 모두 정상), 단 900 가격 sub-channel 8 영업일째 데이터 지연 잔존, 5/15 일별 외인 미반영 (1,800 cron 대기)
• pb-public-api: ⚠️ FRED 1500 cron 7/14 (+2 회복 ✅ — US10Y·US2Y·US30Y·US3MO·DFF·DXY·IG spread 회복) / 단 VIX·SPX·WTI·gold·HY spread·T10Y2Y·USD/KRW 7채널 결손 잔존, ECOS USD/KRW 5/8 1주 지연
• pb-news: ✅ 글로벌 125 + 한국 63 + X 9 정상 (사이드카·환율 1,500원 fact 흡수), X 본문 결손 잔존 (RSSHub feed)
• pb-telegram: ✅ 1,530 cron 72채널 500건 (AWAKE 분기보고 151건 폭증), 1,205 deep 107채널 500건 4h 정상, Tier1 원문 인용 정상
• pb-themes: ✅ 1,530 네이버 테마 265건 갱신, [신규] 서울고속버스터미널 재개발 1건 진입, 약세 Bottom 5 +0.00% stale 잔존 (네이버 cache 갱신 지연)

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md