⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 서프라이즈(삼성전자·SK하이닉스 동반 사상 최대 주주환원) + valuation 매력 지속(KOSPI fwd PER 6.77배, Fed Model spread +11.24%p 미국 대비 10.5배 우위)
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 80.5/100, 신뢰 100% (17:58 evening 79.6 대비 +0.9 소폭 개선) — 외인 8/20 확정치 상향 재평가 반영
• cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: FOMC 9/16 D-27 (event_window 미도래)
• 행동: cash 35% 유지 — forced crowding 147%→97% 완화 + 기관 순매수 전환은 긍정적이나, breadth A-D 0.71 불변 + Bear 근접 3건(86~94%) 불변으로 완전 de-risk는 보류 (팀장 판단 우선 적용)

📌 핵심 요약

• 발화 사유: pb-telegram 20:05·20:10 신규 배치(4h) 도착 + pb-market 1,800 cron 외인 8/20 확정치 도착(정량 임계 신규 통과 아님, 데이터 재평가성 이벤트)
• regime 21:59 80.5 🟢 Risk-On(신뢰 100%, evening 79.6 대비 +0.9) — Bull kospi_surge_5pct 발동 유지, Bear 근접 3건 변화 없음
• 외인 8/20 확정 순매수 +1.7126조(15:35 추정 +5,580억 대비 3배 이상 상향) — 5일 누계 +3.3968조로 재상향
• forced crowding top2(SK하이닉스+삼성전자) 집중도 147%→97%로 대폭 완화 — 비-top2 종목군 매수 참여 확산 시그널
• 기관 8/20 확정 +903억 순매수 전환 — 3일 연속(8/18~8/19) 순매도 기조 종료
• 외인+3조 매수 Bull 트리거 근접도 19%→57%로 상승(threshold까지 -1.29조) — 아직 미발동
• SK하이닉스 8/20 자사주 매입 신청 65만주 전량 체결 완료(분당 1,730주 페이스, 텔레그램 다중채널 확인) — 자사주 매입 지속성 재확인
• Bear 근접 3건(환율1,480원 94%·WTI$100 86%·US10Y5.0% 94%) 변화 없음, breadth A-D 0.71도 evening과 동일 — mania 후반 cue 잔존
• cash 35% 유지(변화 없음) — 개선 신호에도 완전 de-risk는 보류(팀장 판단)
• Naver 리서치 4카테고리 24h 신규 0건(1,800 cron 기준, 전일 발행분이 24h window 이탈) — 7인 panel만으로 cross-check 판단
• pb-telegram deep-analysis LLM 분석 실패 6회 연속(705·805·1,205·1,605·1,825·2005) — 종목강도 미산출 chronic 지속
• 이익모멘텀 unbroken watchlist 60종(필터 확장 반영: SUE/PEAD 또는 DART EPS YoY+25%) — 하단 상세 제시

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 프리마켓 carry)

• NY 개장 전(선물) — ES 7,719.75(1d -0.12%/5d -1.31%) · NQ 29,485.5(1d -0.09%/5d -2.33%) · YM 53,436.0(1d -0.18%/5d -0.93%) 약보합 carry
• 반도체 약세 지속 — SOXX 519.67(1d -2.21%/5d -4.93%/1M -5.97%) · SMH 560.92(1d -1.55%/5d -4.09%) vs 헬스케어 강세 XLV 175.68(1d +3.51%/5d +4.30%/1M +9.63%)
• Mag7 혼조 — TSLA 351.12(1d +4.23%/5d +7.21%) · AAPL 316.83(1d +2.19%/5d +4.82%) 강세 vs NVDA 217.56(1d -0.99%/5d -2.91%) · META 546.03(1d +0.43%/5d -5.67%) 약세, ARKK 83.31(1d +5.26%) 두드러진 강세

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.71%(5일 +0.01/1M +0.16) 상승추세 정착 / VIX 15.84(5일 +0.56) 안정권 / DXY 118.90(FRED 8/14 기준) 약보합 / Gold $4,546.30(5일 +$128.50, yahoo 보강) 강세 뚜렷 / WTI $86.48(5일 +$1.71) / USD/KRW 1,394.77원(regime live)
• us30y 5.28%(FRED 정상 회복, evening 대비 yahoo fallback 해소) — 장기금리도 완만한 상승 추세 동행
• FOMC 7/28~29 의사록 8/19 공개 확인되나 원문 미수신으로 톤 판정 보류(chronic)
• 금리-주식 영향: US10Y 4.71%는 risk-off 임계(4.5%+) 상회 유지하나 5일 변동 보합이라 추가 DCF 압력은 제한적. Fed Model spread +11.24%p(Yardeni 프레임) 한국 매수 시그널 유지

🇰🇷 한국 시장 당일 종합 (확정치 재검증)

• KOSPI 6,852.58(+5.89%) / KOSDAQ 1,080.98(+6.75%) — 마감 종가 evening과 동일, 전일 급락분 대부분 회복 재확인
• 외인 5일 누계 +3.3968조(당일 확정 +1.7126조, 15:35 추정 +5,580억 대비 대폭 상향) / 기관 5일 -9,176억(당일 확정 +903억, 3일 연속 순매도 종료·순매수 전환)
• forced crowding top2(SK하이닉스+17,982억·삼성전자+15,079억=33,061억) 97%(evening 147% 대비 대폭 완화) — 비-top2 종목군도 순매수 참여 확인, breadth 저변 개선 시그널이나 여전히 고집중(>70%) 구간
• breadth A-D 0.71(상승 640종목 67.4%·하락 265종목 27.9%, 상한가 2건) — evening과 완전 동일, mania 후반 cue(Marks Pendulum 후반 국면 cue) 잔존
• valuation fwd PER 6.77배(1,431 기준, 변화 없음) · Fed Model spread +11.24%p · PBR 1.3배 · 52주 신고가 7건/신저가 0건
• 촉매 재확인 — 삼성전자 100조원+ 주주환원(8월 이사회 확정 예정) + SK하이닉스 40조 자사주 매입·소각(8/20 신청 65만주 전량 체결 완료) + 임단협 타결(성과급 60% 자사주) + JPM "2027년까지 최소 180조 추가 환원" 전망 + 노무라 TP 470만원 등 5대 글로벌 IB 동반 상향, 모더나 mRNA 랠리(국내 테마 마감 +13.68%) 확산 지속

narrative: 21:59 event-update의 발화 사유는 지수·거시 트리거의 신규 정량 통과가 아니라 pb-telegram 20시대 신규 배치와 pb-market 1,800 cron의 외인 8/20 확정치 도착이며, 이 확정치 자체가 오후 추정보다 유의미하게 개선됐다는 점이 이번 라운드의 핵심 fact다.

오후 15:35 추정(외인 당일 +5,580억)이 18:00 확정 시점 +1.7126조로 3배 이상 상향됐고, forced crowding top2 집중도도 147%→97%로 완화됐다.

이는 삼성전자·SK하이닉스 두 종목에만 쏠렸던 외인 매수세가 마감 무렵 비-top2 종목군으로도 확산됐음을 의미하며, 기관 역시 3일 연속 순매도를 끝내고 +903억 순매수로 전환했다.

외인+3조 매수 Bull 트리거 근접도도 19%→57%로 상승해, 익일 09:00 KIS 개장 데이터에서 추가 개선이 확인되면 두 번째 Bull 발동 가능성도 배제할 수 없다. Druckenmiller의 12~18개월 forward R/R 프레임으로 보면 이번 확정치 개선은 유동성 저변이 넓어지는 초기 신호로 해석 가능하다.

다만 breadth A-D 0.71은 evening과 완전히 동일해 mania 후반 cue(Marks Pendulum 후반 국면)는 해소되지 않았고, Bear 근접 3건(환율 94%·WTI 86%·US10Y 94%)도 변화가 없다.

개선된 fact는 '쏠림 완화'라는 질적 신호이지 '위험 해소'는 아니므로, cash 35% carry를 유지하는 것이 R/R 비대칭 관점에서 여전히 정합적이다.

익일 09:00 개장 데이터에서 breadth·Bear 근접 트리거의 추가 변화가 확인되면 cash 비중을 재판정한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% 또는 1개월 < -10%) — 매치 60종 중 1개월 낙폭 상위 10종

현대백화점 (69,960) — 1주 -3.37% / 1개월 -32.06% · DART EPS YoY +681.9% — 유통 대표주, 실적 서프라이즈 대비 낙폭 과다 2.

롯데쇼핑 (23,530) — 1주 -0.10% / 1개월 -27.68% · DART EPS YoY +105.3% — 유통 대형주, 반등 지연 3.

한섬 (20,000) — 1주 -4.54% / 1개월 -26.15% · DART EPS YoY +48.9% — 패션 소비재 4.

에스에이엠티 (31,330) — 1주 -30.66% / 1개월 -22.48% · DART EPS YoY +39.8% — 반도체 유통, 1주 급락폭 과다(catalyst 검증 필수) 5.

케이씨텍 (281,820) — 1주 -6.48% / 1개월 -21.98% · DART EPS YoY +113.6% — 반도체 장비, 반도체 슈퍼사이클 밸류체인 6.

가온전선 (500) — 1주 +1.79% / 1개월 -21.29% · DART EPS YoY +28.3% — 전력인프라·전선, AI 데이터센터發 전력수요 밸류체인 7.

한솔테크닉스 (4,710) — 1주 -8.73% / 1개월 -18.67% · DART EPS YoY +95.3% — 전자부품 8. HD현대마린엔진 (71,970) — 1주 -6.79% / 1개월 -17.18% · DART EPS YoY +97.5% — 조선기자재, 신조선가 사이클 연동 9. F&F (383,220) — 1주 -6.50% / 1개월 -16.35% · DART EPS YoY +138.6% — 패션 소비재, valuation 저점권 10.

네패스아크 (330,860) — 1주 -12.10% / 1개월 -14.58% · DART EPS YoY +225.2% — 반도체 후공정(테스트), 반도체 슈퍼사이클 밸류체인

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 정량 임계 신규 통과가 아니라 pb-telegram 20:05·20:10 신규 배치 감지 + pb-market 1,800 cron 외인 8/20 확정치 도착(forced crowding 147%→97% 재평가)이 이벤트 트리거 사유. regime 자체는 evening 79.6→21:59 80.5로 소폭(+0.9) 개선.

🔥 익일 baseline view: 확대 유지 [국면: 변동성 확대] — Bull kospi_surge_5pct 트리거 발동 재확인 + 외인 확정치 개선(forced crowding 완화, 기관 순매수 전환)으로 저변 확산 신호 추가.

단 breadth mania cue·Bear 근접 3건은 불변이라 되돌림 리스크 병존

💵 cash carry: 35% 유지 (변화 없음) — closing 시점 Bull 트리거 발동분(-15%p, 50%→35%)이 이미 반영 완료된 상태, 이번 확정치 개선은 추가 축소를 정당화할 만큼 breadth·Bear 근접 트리거 변화를 동반하지 않아 carry 유지.

익일 09:00 KIS 개장 데이터로 재판정

🎬 행동 가이드

• 익일 개장 시 외인 순매수 확산(비-top2 종목군 매수 지속) 확인 시: cash 35%→30% 추가 축소 검토, 이익모멘텀 unbroken watchlist 순환매 후보 탐색
• 익일 개장 시 forced crowding 재확대(top2 재집중) 또는 breadth 악화 시: cash 35% 유지, 반도체 신규 추격매수 보류
• NY 프리마켓 반도체(SOXX·마이크론) 강세 spillover 확인 시: cash 35%→30% 검토 병행
• 야간 횡보(±0.5% 이내) 시: cash 35% carry, 익일 09:00 KIS 개장 확정 데이터로 재판정

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bull → 비중 확대: ① KOSPI 단일일 +5% [측정: pb-market KIS] [✅ 발동, +5.89% 마감] / ② 외인 단일일 +3조 [측정: pb-market KIS] [🟡 근접 전환, 57%, evening 19%에서 상승 — 당일 확정 +1.7126조, threshold까지 -1.29조 거리]
• Bear → 비중 축소: ① USD/KRW 1,480원 돌파 [측정: regime live] [⚠️ 근접 94%, 현재 1,394.77원] / ② WTI $100 돌파 [측정: pb-public-api FRED] [⚠️ 근접 86%, 현재 $86.48] / ③ US10Y 5.0% 돌파 [측정: pb-public-api FRED] [⚠️ 근접 94%, 현재 4.71%] / ④ 외인 단일일-3조 [측정: pb-market KIS] [🔵 정상] / ⑤ VIX 30 돌파 [측정: FRED] [🔵 정상, 15.84] 현 시점 발동 fact: KOSPI 단일일 +5% (Bull, +5.89% 마감, 임계 +5.0% 통과) — 유일 발동, 신규 발동 없음

🕐 주중 카운트다운: 8/21(금) 07:00 KST 마이크론 CEO 산제이 메흐로트라 CNBC 단독 인터뷰 / 8월말 삼성전자 이사회(100조+ 주주환원 확정 예정) / 9/16 FOMC 금리결정(D-27, 점도표·SEP)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,801]

• us10y 4.71%(5일 +0.01/1M +0.16/3M +0.10) — 상승 추세 정착
• us2y 4.19%(5일 -0.03) / t10y2y 0.46(5일 -0.02) — 단기 flattening
• us30y 5.28%(5일 +0.04) — FRED 정상 회복(evening 대비 yahoo fallback 해소)
• vix 15.84(5일 +0.56/1M -2.93) — 중기 하락추세, 단기 안정 소폭 반등
• dxy 118.90(5일 -0.16, FRED 8/14 기준) — 약보합
• wti $86.48(5일 +1.71) / gold $4,546.30(yahoo 보강, 5일 +128.50) — 금 강세 뚜렷
• usd_krw 1,394.77원(regime live 채택 — FRED 1,414.29은 8/14 기준 stale)
• high_yield_spread 2.75(5일 +0.03) / investment_grade_spread 0.82(5일 +0.03) — 신용 스프레드 안정권
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h, FOMC 7/28~29 의사록 8/19 공개되나 원문 미수신)

[📰 매체·SNS — pb-news 1,800]

• 글로벌 IB sell-side view — GS(Kostin): 세금환급 소진 소비둔화 경계 + 9월 금리인상 가능성 낮음 판단 / MS(Wilson): 2026 S&P500 목표가, 엔비디아 실적 강할 전망하나 장기 성장동력 주목 요구 / JPM(Dimon): 후계구도·규제 코멘트 위주 매크로 임팩트 제한적 / BofA(Hartnett): "정책 백스톱 믿음이 공포를 억제 중" 무공포 장세 경계 프레이밍 / BlackRock(Fink): $15.3조 AUM 돌파, 현금보유 "최악의 재무결정" 강세 스탠스 / UBS(Haefele): "나스닥 랠리 다음 레그는 월가 밖으로" — 강세 지지 [IB 이견: GS 소비둔화 경계 vs UBS·BlackRock 강세 지지, MS 중립·JPM 매크로 코멘트 약함 — 4파전 이견 유지] → 한국 함의: 매크로 차원 경계론에도 SK하이닉스·삼성전자는 자체 촉매(주주환원)로 독자 강세 지속, 매크로-마이크로 괴리 구간 유지
• 한국 매체 — MBK "고려아연 임시주총 자료 허위사실" 법적대응 예고(종합2보) / 수협은행 인피닛블록 출자로 디지털자산 신산업 진출 / 국토부 외국인 토지거래허가구역 1년 연장 등 정책·기업 IR 위주, 매크로 임팩트 있는 개별 fact 제한적
• 글로벌 매체 WSJ 2025-01 기준 1년+ 지연 잔존(본문 미인용, chronic) / X 매크로 9계정 제목·요약 결손 지속(본문 미인용, chronic)

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,800/1,825/2005/2010]

• 총 메시지 500건 / Tier1 145건 / 채널 85개(18:00 cron, 4h 윈도우) — 누적 views 12,066 · forwards 79
• Tier1 원문 — "SK하이닉스 8월 20일 자사주 매입 신청수량 65만주 전량 체결 완료"(머치의 오프더레코드, watch 24h) + "분당 1,730주 정확한 페이스로 지속 매수, 종료시간에 65만주 딱 맞춰 떨어지도록 진행" — fact 결정성: 자사주 매입 기계적 집행 재확인, 마감 랠리 지속성 근거
• 20:05 deep-analysis(4h) 인기글 상위 — 노무라 월간 메모리 보고서(사이클 장기화) 재인용 / 비트코인 $71,500 상회 / 코스피 야간선물 반등 중 / 케이씨씨글라스 자율공시(17:24)
• 20:10 signal-mapping — 200건 100% 정상 처리(parse 실패 0), tag 분포 상위: geopolitical_escalation 7건·tech_paradigm_shift 5건·equity_rotation 5건
• watch(직전 24h, Tier1 12채널) 핵심 fact — Coatue 2분기 마이크론 비중 0.19%→7.46% 확대(3위 부상) / OpenAI CFO "2027년 또는 그 이전 IPO" 공식화, 분기 ARR +35%(YoY +250%) / 노무라 '칩노믹스' 메모리 슈퍼사이클 2027년+ 장기화 공식 전망 / SK하이닉스-글로벌IB 레버리지 조달금리 6월 대비 절반 수준 급락(SOFC+150~300bp) / SK하이닉스 버지니아대 공동 CPO 로드맵 논문 Nature Electronics 게재

🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 (pb-telegram 1800, 7인 panel + Naver 리포트)

(가) 7인 panel — 6/7 발화(당일 누적, evening 대비 변화 없음)

• 한지영(키움) — "바이백과 주주환원" 코멘트, 다우/S&P/나스닥 +0.2%대 완만 상승 인계, 모더나 +176.8%·마이크론 -0.4%·엔비디아 -1.0% 인용
• 이경민(대신 FICC) — [장중 시황] "주주환원 카드에 살아난 반도체, KOSPI 6,800선 회복"(14:55 기준 +5.39%), 美 재무부 장기국채 바이백 규모 확대(회당 최소 40억달러로 2배)도 별도 인계
• 서상영(사제콩이) — "다음주 AI 반도체 슈퍼위크"(엔비디아 실적 8/26 주목), 반도체 밸류체인 강세 지속 전망
• 김경훈(탑다운) — 관세 업데이트("TACO" 3일 유예 캐나다) + 세미나 공지, 2건
• 이그전(KB) — 블로그 링크만 공유, 본문 코멘트 부재(약한 발화)
• 이재만·이경수(하나) — 발화 기록 있으나 본문 내용 미확인(빈 콘텐츠)
• 김경훈(바텀업) — 본 윈도우 발화 없음 [7인 이견: 서상영·이경민 반도체·주주환원 긍정 우세 vs 이그전·이재만이경수 약한 발화로 방향성 판단 유보] → cross-check: Naver 리서치 24h 신규 0건(1,800 cron, 전일 발행분 window 이탈)이라 대조 불가 — 7인 stance 단독 판단, view 신뢰도는 익일 500 cron Naver 신규 발행분 확인 필요

(나) Naver 리서치 4 카테고리 (24h 신규 발행분)

• [시황] 신규 없음
• [투자] 신규 없음
• [산업] 신규 없음
• [경제] 신규 없음 (다) cross-check: Naver 24h 윈도우 신규 0건으로 7인 panel과의 정합 평가 불가 → action 함의: 7인 stance(반도체·주주환원 긍정 우세)만으로 익일 view 방향 지지, Naver 검증은 익일 500 cron 신규 발행분 확인 후 보강

[💹 시장 — pb-market 1,800]

• KOSPI 6,852.58(+5.89%) / KOSDAQ 1,080.98(+6.75%) — 확정 종가 (evening 대비 변화 없음)
• 외인 5일 누계 +33,968억(당일 확정 +17,126억) — 8/13 +10,138억 → 8/14 +26,302억 → 8/18 +9,032억 → 8/19 -28,630억 → 8/20 +17,126억(최종 확정, 15:35 추정 +5,580억 대비 대폭 상향)
• 기관 5일 누계 -9,176억(당일 확정 +903억) — 8/13 +16,680억 → 8/14 -10,397억 → 8/18 -4,115억 → 8/19 -12,247억 → 8/20 +903억(3일 연속 순매도 종료, 순매수 전환) [외인 매수 TOP5] · 삼성전자 외인 +7,395억/가격 271,000(+9.5%) · SK하이닉스 외인 +4,227억/가격 1,691,000(+12.7%) · 한국전력 외인 +104억 · 카카오 외인 +98억 · 카카오페이 외인 +95억 [기관 매수 TOP5] · 삼성전자 기관 +1,238억 · SK하이닉스 기관 +1,149억 · 한국전력 기관 +55억 · 미래에셋증권 기관 +28억 · 카카오페이 기관 +10억 — 외인과 동조 매수 흡수 구조

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세 (15:30 pb-themes 마감 기준, 장 마감 후 추가 tick 없음 — 정상 패턴)

• 모더나(MODERNA) +13.68%(6종목 평균) — 엔투텍 +30.0% / 소마젠 +30.0% / 에스티팜 +12.3% / 파미셀 +4.6%
• 2026 하반기 신규상장 +10.88%[신규](5종목 평균 +13.31%) — 인제니아테라퓨틱스 +30.0% / 레메디 +15.8%
• 귀금속(금/은) +8.90%(4종목 평균) — 아이티센글로벌 +22.7% / 고려아연 +8.1%
• S7(삼성전자/SK하이닉스 등) +8.69%(7종목 평균) — SK하이닉스 +12.9% / SK스퀘어 +11.8% / 삼성전자우 +10.4% / 삼성전자 +9.5%
• 반도체 대표주(생산) +8.49%(3종목 평균) — SK하이닉스 +12.9% / 삼성전자 +9.5% / DB하이텍 +3.1%
• 종일 회전 패턴(09:00~15:30): 모더나·귀금속·코인계열(초입) → 반도체 S7·IT·인터넷 대표주(11:00 1차 회전, 주주환원 fact 확산) → mRNA 추가(13:00) → 생명보험·신규상장 추가(15:00 마감 직전) — 반도체 주도 지속, 테마 cluster 2회 확장

💰 거래대금 Top 10 (확정 종가, evening과 동일)

• 삼성전자(271,000, +9.5%) / SK하이닉스(1,691,000, +12.7%) / 삼성전자우(191,200, +10.1%) / SK스퀘어(1,123,000, +11.8%) / 삼성전기(1,396,000, +0.7%) / 현대차(417,500, +0.8%) / LG에너지솔루션(358,000, +0.1%) / 삼성바이오로직스(1,574,000, +1.9%) / 삼성물산(374,000, +7.8%) / 한화에어로스페이스(1,167,000, -0.8%)
• 교차 분석 — 교집합(거래대금+텔레그램 양쪽 상위, 돈과 감정 일치): 삼성전자·SK하이닉스·SK스퀘어(주주환원·자사주매입 fact 텔레그램 최상위 언급과 거래대금 1~4위 완전 일치)

📊 외인·기관 수급 추세 (확정치 재검증)

• 외인 5일 누계 +33,968억 — top2(SK하이닉스+17,982억·삼성전자+15,079억) 5일 누계 합산 +33,061억, 시장 누계 대비 97%(evening 147% 대비 대폭 완화) — 비-top2 종목군도 순매수 참여 시작
• 기관 5일 누계 -9,176억, 8/20 단일일 +903억 순매수 전환(3일 연속 순매도 종료)

📈 ETF 자금 흐름 — 섹터별 (확정 종가, evening과 동일)

• 반도체(ETF 3개) 평균 +4.96% — KODEX 반도체 +7.58% / TIGER 반도체 +7.17%
• 레버리지(KOSPI200) +12.37%(거래대금 2.16조원) — 강세 베팅 가속 / 인버스 -6.24% · 인버스2X -13.64% — 약세 포지션 대규모 청산 추정
• 헬스케어/바이오(ETF 4개) 평균 +3.71% — 모더나 랠리 반영 / 은행 -2.68%·금융고배당 -1.73% — 반도체·성장주 로테이션 속 소외

📋 주요 공시 — HIGH 분리 (pb-market 1800, 총 27건 中 상위)

• 코스맥스 — 합병등종료보고서(합병)
• 엠앤씨솔루션 — 단일판매·공급계약체결
• 동방 — 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
• HDC — 단일판매·공급계약체결(자회사의 주요경영사항)
• IPARK현대산업개발 — 단일판매·공급계약체결
• 롯데지주 — 유상증자결정(종속회사의주요경영사항)
• 산일전기 — 단일판매·공급계약체결(TMEIC USA向 리액터 공급, 512억원, evening 상세 재확인)
• KOSDAQ 뉴보텍 — 자기주식취득신탁계약해지결정
• KOSDAQ 넥스턴앤롤코리아 — 전환사채권발행결정
• KOSDAQ 마이크로디지탈 — 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득(제2회차)

🎲 시나리오 (event-update — 외인 확정치 반영, 익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 50% — KOSPI 6,750~7,000 (±2%), 기대 +0.5% (D+1) 핵심 가정: Bull 트리거 발동분 이미 반영 완료, 외인 확정치 개선은 긍정적이나 breadth 불변으로 신규 촉매 부재 시 차익실현과 저가매수 균형 ↔ Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (근접 4건 상태 유지)

• Bull 32% — KOSPI 7,050~7,200 (+3~5%), 기대 +3.5% (D+1) 핵심 가정: 외인 순매수 확산(비-top2 종목군 매수 지속) + 마이크론 CEO 인터뷰(8/21 07:00) 발 반도체 추가 강세, 외인+3조 트리거 발동 근접(57%→발동) ↔ 🎯 Bull 트리거 ② 외인 +3조 추가 충족

• Bear 18% — KOSPI 6,450~6,650 (-3~5%), 기대 -3.5% (D+1) 핵심 가정: forced crowding 재확대(top2 재집중) 또는 breadth 추가 악화 + 환율·유가·금리 Bear 근접 3건 중 1건 이상 발동 ↔ 🎯 Bear 트리거 ①·②·③ 중 1건 이상 충족

종합 기대 수익률(확률가중, D+1): +0.74% 시나리오 MDD (Bear 발현 시 D+1 max 손실): -5% R/R ratio = 0.74 / 5 = 0.148 → evening(0.12) 대비 소폭 개선이나 여전히 Bear risk 우위, defensive 기조 유지

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.148(Bear risk 여전히 우위) → cash 35% 방어 유지 결정과 정합 ✅ (외인 확정치 개선을 반영해 확률 재분배했으나 완전 de-risk 근거로는 부족)

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-telegram 1건 결손, evening 대비 pb-market 정상 재확인)

• pb-market: 정상 ✅ — evening에서 대기하던 외인 8/20 확정치 1,800 cron 재검증 완료
• pb-public-api: 정상 ✅ (us30y FRED 정상 회복, ndx·gold는 yahoo-finance fallback 잔존, usd_krw는 FRED·ECOS 모두 stale로 regime live 채택)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 기준 1년+ 지연 잔존(본문 미인용), X 매크로 9계정 제목·요약 결손 지속(본문 미인용)
• pb-telegram: ⚠️ fact 일부 미반영 — 20:05 deep-analysis LLM 분석 실패(당일 6회차: 705·805·1,205·1,605·1,825·2005, 종목강도 미산출), 단 20:10 signal-mapping(200건 100% 정상)·1,800 4h 정량·Tier1·7인 panel은 정상 수신되어 본문에 흡수함
• pb-themes: 정상 ✅ (09:30~15:30 4개 tick 정상, 장 마감 후 추가 tick 없음은 정상 패턴)

Bull/Bear watcher: 🟢 발동 1건(KOSPI 단일일 +5%) / ⚠️ 근접 4건(환율 1,480원 94%·WTI $100 86%·US10Y 5.0% 94%·외인+3조 57%, evening 대비 신규 근접 전환) / 🔵 정상 3건(외인-3조·VIX30·KOSPI-5%)

다음 검증: 익일 05:00 cron(pb-public-api, FRED 환율·gold 갱신 / pb-telegram Naver 리서치 8/20 신규 발행분 확인) / 09:00 cron(pb-market, 외인 8/21 개장 동향 — cash 재판정) / 21:00대 텔레그램 정규 tick 정상화 여부(deep-analysis LLM 복구 확인)

장기 미해결 escalation 7건 pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md