📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — SK하이닉스 DART EPS YoY +115.9%·펄어비스 +471.6% 등 이익모멘텀이 지지, fwd PER 6.53배대 정량 저평가 유지.
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 68.1/100, 신뢰 100% — 직전 evening(17:55) 66.9 대비 +1.2.

하락 기여 요인 없음, breadth(+10.3)·환율(+7.8)·VIX(+9.1)·외인5일(+4.8)·US10Y(+3.5) 전 요소가 양의 기여로 상승폭을 재확대했다.

  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-35 (9/16), event_window 아님.

단 美 7월 CPI 발표가 오늘 밤 임박(근원 CPI 2021년 3월 이후 최저 전망 chatter) — regime json 미추적 이벤트이나 익일 갭 방향의 최대 변수.

📌 핵심 요약

  • NY 정규장 개장 전(전일 종가 carry): SPX 7,728.20 (5일 -8.32) / NASDAQ 26,445.45 (5일 +82.01, yahoo) / DOW 53,791.85 (5일 -294.03) — 반도체 SOXX +0.91%·NVDA -0.02%, Mag7 혼조(GOOGL -3.84% 급락·AMZN -2.09% vs META +0.71%), 코어위브 실적 서프라이즈(백로그 1,042억달러 +246%y) 잔향 지속.
  • NY 매크로: US10Y 4.72% (5일 +0.02, 상승 추세 정착) / VIX 15.46 안정 / DXY 119.06 약세 / WTI $81.96 / 환율 1,415.4원(regime live) — CPI 발표 대기로 국고채 3년물 3.791% 혼조, 방향성 관망.
  • 현재 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 발화 사유: 외인 8/12 당일 순매수 확정치가 evening 시점 추정 +8,450억에서 +2조3,654억으로 대폭 상향 정정, 5일 누계 적자가 -3.11조에서 -1.59조로 개선(임계 1조+ 변동 통과) + regime 66.9→68.1 재상승.
  • cash 45% 유지 (직전 evening 45% 대비 0%p, Bear 트리거 3건 근접·미발동 지속 — 해소 확인 전까지 변경 없음).
  • 외국인 당일 순매수 확정치 재상향(+2조3,654억, 5거래일 중 최대) — pb-market 1,800 정규 cron이 3영업일 만에 lookback 없이 정상 도착하며 확인, top2 forced crowding 구성이 삼성전자에서 삼성전기로 교체(삼성전자 5일 누계 -749억으로 균형 회복).
  • 현대차 노조 8/12부터 부분파업 돌입 vs 증권사 2Q26 순익 141%↑(반도체 초강세 힘입어) — 상반된 두 축 병존, 거래소는 동전주·시총미달 36개 종목을 첫 관리종목으로 무더기 지정(상장폐지 요건 강화 시행).
  • 콜마비앤에이치 계열사 콜마오랄스 200억 추가취득, 골프존홀딩스 대량보유(경영권 영향 목적) 보고서 등 마감 후 개별 이벤트성 공시 확인.
  • 美 7월 CPI 발표 임박(근원 CPI 2021년 3월 이후 최저 전망) → 예상 부합 시 위험자산 우호적, 서프라이즈 상회 시 US10Y·달러 변동성 확대 가능 / DDR5 서버 메모리 15~23% 인상·HBM4 IP 테스트칩 검증 등 메모리 슈퍼사이클 서사가 익일 삼성전자·SK하이닉스에 우호적 스필오버 가능.
  • Bull/Bear 트리거: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원 거리 64.6원·WTI $100 거리 $18.04·US10Y 5.0% 거리 0.28%p) — KOSPI +5% Bull 트리거는 오늘 +3.68%로 근접 74% 수준, 변화 없음.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 개장 전 carry)

  • NY 시간외 carry: SPX 7,728.20 (5일 -8.32) + 미국 선물 ES 7,762.75(+0.20%)·NQ 29,793.75(+0.57%)·YM 53,882.0(+0.00%) 소폭 강세, CPI 발표 대기로 방향성 제한.
  • 텔레그램 야간 fact — 프리라이프: "미국 근원 CPI, 2021년 3월 이후 최저치 전망" — 공급충격 영향 완화 진단.

한지영(키움, 8/11 22:41): 다우 -0.3%/S&P -0.3%/나스닥 -0.6% 소폭 약세 속 마이크론 +0.84%·코어위브 +2.4%(시간외 +13%대), "변동성 스트레스 완화".

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.72% (5일 +0.02 / 1M +0.18 / 3M +0.34) — 상승 추세 정착 국면, T10Y-T2Y 0.48(5일 +0.05) 소폭 steepening.
  • US2Y 4.25% (5일 +0.00 / 1M +0.09) / US30Y 5.25% (5일 +0.02 / 1M +0.20).
  • VIX 15.46 (5일 -0.40) 안정 / DXY 119.06 (5일 -0.64) 약세.
  • WTI $81.96 (5일 -2.29) / gold $4,462.50(yahoo fallback, 5일 +121.80) / 환율 1,415.4원(regime live).
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.72%는 risk-off 주의 구간(4.2~4.5%) 상단에 근접했으나, VIX 안정과 한국 Fed Model spread 확대가 할인율 부담을 상쇄한다.

오늘 밤 CPI 결과가 이 구간 이탈 여부의 다음 트리거.

  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h, Cook 8/5 발언 이후 신규 없음).

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • KOSPI 6,579.04(+3.68%) / KOSDAQ 1,029.43(+4.26%, KIS) — 매수 사이드카 발동 마감 재확인.
  • 외인 5일 -1.5897조(확정, 당일 +2조3,654억 재상향) / 기관 5일 +0.4152조 — 5일 중 최대 순매수로 매도 사이클 실질적 완화.
  • top2 forced crowding 재산정: SK하이닉스(-1조6,074억)+삼성전기(-6,011억)=-2조2,085억, 시장 총 -1조5,897억 대비 139% — 단 삼성전자는 5일 누계 -749억으로 거의 균형 회복(당일 대량 매수 반전), 쏠림 축이 삼성전자에서 삼성전기로 이동.
  • breadth: 상승 503(52.9%)/하락 401(42.2%)/보합46, A-D 0.56 — mania 임계(0.65) 미도달, 중립적 강세.
  • 거래대금 상위: 삼성전자 255,500원(+6.7%) / SK하이닉스 1,504,000원(+5.5%) / 삼성전자우 186,100원(+3.3%).
  • fwd PER 6.53배대(top-down 실측) / 52주 신고가 7건·신저가 0건 (evening carry).
  • 현대차 노조 부분파업 돌입(8/12~) / 증권사 2Q26 순익 141%↑ / 동전주·시총미달 36개 첫 관리종목 지정.

한국 당일 종합은 KOSPI·KOSDAQ 동반 급등 마감이 재확인된 하루로, 마감 후 가장 큰 변화는 외국인 당일 순매수 확정치가 기존 추정(+8,450억)보다 1조5천억 이상 큰 +2조3,654억으로 상향 정정됐다는 점이다.

이에 따라 5일 누계 적자가 -3.11조에서 -1.59조로 급격히 개선됐고, top2 forced crowding 축도 삼성전자에서 삼성전기로 옮겨가며 대장주 쏠림 리스크가 일부 완화되는 모습이다.

다만 현대차 노조의 부분파업 돌입과 거래소의 동전주·시총미달 36개 종목 무더기 관리종목 지정은 개별 리스크로 병존하며, 증권사 2Q26 순익 141% 급증은 반도체 초강세 국면의 파급 효과를 확인시켜준다.

마감 후로는 콜마비앤에이치의 계열사 추가 취득, 골프존홀딩스 경영권 관련 대량보유 보고서 등 개별 이벤트성 공시가 이어졌다.

익일 baseline은 오늘 밤 발표되는 美 7월 CPI 결과와 외인 순매수 확정치 개선의 지속 여부가 갭 방향을 결정할 것으로 판단된다.

미국 시장은 NY 개장을 앞두고 선물이 소폭 강세를 유지하는 가운데 CPI 발표를 관망하며 방향성을 좁히고 있고, US10Y 4.72%는 risk-off 주의 구간 상단에 근접해 있어 오늘 밤 물가 지표 결과에 따라 금리 경로가 갈릴 전망이다.

한국은 이 관망 국면과 무관하게 반도체·전선 테마 급등으로 사이드카를 발동시켰고, 외국인 순매수 확정치가 예상보다 크게 상향되며 5일 누계 매도 사이클 완화가 한층 뚜렷해졌다는 점이 이번 event-update의 핵심 변화다. DDR5 서버 메모리 가격 인상과 HBM4 IP 테스트칩 검증 등 메모리 밸류체인 강세 서사는 코어위브 실적 호조와 맞물려 익일 미국·한국 반도체 종목 양쪽에 우호적 스필오버 가설을 지지한다.

다만 top2 forced crowding 139%와 환율·유가·US10Y 3개 트리거의 근접권 잔존은 상방을 제한하는 요인으로 남아, 익일 개장은 CPI 결과가 예상에 부합하면 외인 순매수 지속 확인 시 상방 갭 확대, 서프라이즈 상회 시 되돌림 가능성으로 갈릴 것으로 판단된다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보, 매수 권유 아님)

신세계(4,170) — 1주 -7.2%/1M -28.9% · DART EPS YoY +72.1% — 백화점 대형 유통, 소비 회복 지연 속 저평가 심화 2.

한섬(20,000) — 1주 -1.4%/1M -27.4% · DART EPS YoY +48.9% — 패션 리테일 EPS 개선에도 소비주 전반 소외 3.

코미코(183,300) — 1주 +0.0%/1M -25.8% · DART EPS YoY +59.0% — 반도체 세정·코팅 소재, 소부장 밸류체인 저평가 4.

가온전선(500) — 1주 +2.0%/1M -24.7% · DART EPS YoY +28.3% — 전력 인프라·전선 수주 확대, 오늘 전선 테마 급등에도 소외주로 잔존 5.

케이씨텍(281,820) — 1주 +2.6%/1M -22.9% · DART EPS YoY +113.6% — 반도체 CMP 장비, 슈퍼사이클 수혜 6. SK하이닉스(660) — 1주 -9.8%/1M -21.4% · B14 mild_positive · DART EPS YoY +115.9% — 메모리 슈퍼사이클, 오늘 +5.5%에도 1개월 낙폭 잔존 7.

에스티팜(237,690) — 1주 +6.2%/1M -16.5% · DART EPS YoY +52.0% — 올리고뉴클레오타이드 CDMO, 바이오 위탁생산 확대 8. DB하이텍(990) — 1주 +5.7%/1M -16.2% · DART EPS YoY +30.5% — 8인치 파운드리 업황 반등, 반도체 밸류체인 수혜 9.

신세계인터내셔날(31,430) — 1주 -3.3%/1M -10.9% · DART EPS YoY +214.6% — 명품·패션 유통 이익 급증에도 소비주 소외 지속 10.

올릭스(226,950) — 1주 -6.6%/1M -8.3% · DART EPS YoY +66.9% — RNA치료제 바이오, CB 전환물량 우려로 단기 조정 11.

펄어비스(263,750) — 1주 -9.0%/1M -7.6% · B14 strong_positive · DART EPS YoY +471.6% — 게임 신작 기대, 최근 조정폭 과다 12.

한국공항(5,430) — 1주 -5.5%/1M +8.9% · DART EPS YoY +39.0% — 항공 지상조업, 항공 수요 회복

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 외인 8/12 당일 순매수 확정치 대폭 상향(+8,450억→+2조3,654억, +1.52조) → 5일 누계 -3.11조→-1.59조로 개선, 임계 1조원+ 변동 통과 + regime 66.9→68.1 재상승.

🔥 현재 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 🟢 Risk-On 68.1점·외인 순매수 확정치 재상향이 지지하나, top2 forced crowding 139%와 근접 트리거 3건이 상단을 제한한다.

💵 cash 45% 유지 (직전 evening 45% 대비 0%p, Bear 트리거 3건 근접·미발동 해소 전까지)

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY CPI 예상 부합·강세 spillover(선물 +1% 이상): 반도체·AI인프라 추격 매수는 보류하고 cash 45% 유지 — 외인 순매수 확정치 개선이 익일 장중까지 이어지는지 확인 후 재검증.
  • 야간 NY CPI 서프라이즈·약세 spillover(선물 -1% 이상 또는 US10Y 급등): 주식 비중을 축소해 cash 45%→50%로 이전 — 환율 1,480원 또는 US10Y 5.0% 근접도 확대 여부를 우선 확인.
  • 야간 횡보(±0.5% 이내): 비중 유지, cash 45% carry — 삼성전자·SK하이닉스 익일 외인 매매와 top2 forced crowding 139% 완화 여부를 다음 cycle에서 재확인.

🎯 Bull/Bear 트리거

Bull → 비중 확대: ① KOSPI 단일일 +5% 상승 [⚠️ 임박, 현재+3.68% / 임계 +5.0%, 거리 1.32%p — bullbear_watcher 동기] + ② 외인 단일일 +3조 매수 [🔵 미발동, 가능성 낮음 — 당일 확정 +2조3,654억으로 임계 미달] 동시 충족. Bear → 비중 축소: ① 환율 1,480원 돌파 [⚠️ 임박, 현재 1,415.4원 / 거리 64.6원 — bullbear_watcher 동기] OR ② US10Y5.0% 돌파 [⚠️ 임박, 현재 4.72% / 거리 0.28%p — bullbear_watcher 동기] OR ③ WTI $100 돌파 [⚠️ 임박, 현재 $81.96 / 거리 $18.04 — bullbear_watcher 동기] 1개라도. 현 시점 발동 fact: 없음 (근접 3건, 발동 0건).

🕐 주중 카운트다운: 美 7월 CPI 발표 임박(오늘 밤, 근원 CPI 2021년 3월 이후 최저 전망 chatter) / FOMC 금리결정 D-35(9/16) / FOMC D-77(10/28) / FOMC D-119(12/9) — 현대차 노조 부분파업 진행 상황도 병행 확인 필요.

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로

  • FRED 16/16 수신(ndx·gold는 yahoo fallback), usd_krw는 FRED 8/7 cutoff 잔존 — regime live 환율(1,415.4원) 채택. HY spread 2.70(5일 -0.08)·IG spread 0.78(5일 +0.00) 안정.
  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h).

📰 매체·SNS 글로벌 IB — GS Kostin: 글로벌 AI 투자 2026년 $1조 돌파 전망, Pasquariello는 노동절 이후 리스크에도 강세장 지속 전망 / MS Wilson: AMD 목표주가 $465 상향 + SpaceX $60B 베팅에 $600 bull case 병기 / JPM Dimon: AI 리스크 협의체 주도 + 레버리지 경고 + 금 4분기 $5,000 전망 / BofA Hartnett: 방어주 로테이션 권고(매도 시그널 복귀), 단 BofA 자체 센티먼트 게이지는 2021년 이후 최고 강세 병존 / BlackRock Fink: NVIDIA 등과 AI 컴퓨팅 인프라 금융 플랫폼 참여 / UBS Haefele: 금 $5,000(2027 상반기) 전망. [IB 이견: GS·MS·BlackRock AI인프라·반도체 강세 유지 vs JPM Dimon 레버리지 경고·BofA Hartnett 방어 로테이션 신중, UBS는 금 강세로 별도] — evening 대비 변화 없음. → 한국 함의: AI 인프라·메모리 강세 전망은 SK하이닉스·삼성전자에 우호적이나, top2 forced crowding 139% 국면에서 JPM·BofA 신중론은 병기할 리스크로 남는다. 한국 매체 — 외인·기관 모두 담았다·삼전닉스 5~6%대 급등 마감(연합, 16:57) / 반도체 재차 힘 받아 코스피 3.68%↑ 사흘연속 상승(연합, 16:23) / 증권사들 2분기 순익 141%↑(연합, 17:40) / 동전주·시총미달 36개 첫 관리종목 지정(연합, 17:53) / 현대차 노조 부분파업 관련 노란봉투법 쟁의기준 시행령 검토(연합, 17:03) / 美CPI 관망 속 국고채 혼조(연합, 17:17). (WSJ 등 글로벌 매체 헤드라인은 2025-01 carry 잔존으로 본문 미인용 / X매크로 9계정은 제목 결손 지속 — 상세는 메타 참조)

🧠 시황애널리스트 7인 view + Naver 리서치

  • 이경민(대신 FICC) — "반도체가 주도한 증시, 실적주도 상승 대열 합류"(KOSPI+3.64%/6,576pt 인용), 강세 확인 — evening과 동일 유지.
  • 김경훈(탑다운, DAOL) — "8월 국내증시 현 위치" 정체 국면(서쪽 2분면) 진단 + 관세 업데이트 "미중회담 앞두고 기싸움 지속"(중국 상무부, 美·멕시코산 피칸 반덤핑 예비판정), 신중.
  • 김경훈(바텀업, DAOL) — JYP Ent. 2Q26(매출-15%y·영업익-41%y 부진), 한국전력 2Q26(영업익-47%y 부진), 한화생명 2Q26(영업익+160%y 서프라이즈) — 팩트 중심 실적 리뷰, 종목별 명암 교차.
  • 이그전(KB) — "기술적으로 본 현재 증시 위치: 반등이 가능할까" 이격도 분석, 신중·분석적.
  • 서상영 — SK하이닉스 ADR +4.70%·반도체 스토리지 강세 관찰, 반도체 긍정적.
  • 한지영(키움) — "변동성 스트레스 완화", 다우·S&P·나스닥 소폭 약세 속 마이크론·코어위브 강세 언급, 중립.
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화는 있으나 본문 확인 제한. [7인 이견: 이경민 강세 확인 vs 김경훈(탑다운) 정체·신중 진단, 이그전은 이격도 기반 분석적 신중 — evening과 동일 구도 유지] Naver 리서치(24h) — [시황·신한투자] 오랜만에 시장 견인한 삼성전자 / [시황·KB증권] 장마감코멘트 / [투자·키움] 지수 신고가 vs 부진한 반도체 / [투자·유진투자] Hyperliquid발 주식 무기한선물 확산 / [산업·유진투자] 로봇/방산/조선 데일리(현대차 노조 부분파업 언급) / [경제·대신] 한국 고용동향 취업자 증가·고용률 하락 혼조. → 이경민 강세 확인(반도체 주도) ↔ Naver 시황 신한투자 "삼성전자가 오랜만에 시장 견인" 등 대체로 강세 톤 정합, view 신뢰도는 유지되는 것으로 판단된다.

💹 시장

  • 외인 매수 TOP5(당일): 삼성전자 +14,806억 / SK하이닉스 +7,820억 / SK스퀘어 +2,078억 / LG전자 +1,168억 / 두산에너빌리티 +246억.
  • 기관 매수 TOP5(당일): SK하이닉스 +3,805억 / 삼성전자 +1,783억 / LG전자 +559억 / 두산에너빌리티 +136억 / 일진전기 +80억.
  • 외인·기관 일별(시장 단위, 확정): 8/6 외인-2조3,812억/기관-6,701억(동조 매도) · 8/7 외인-4,827억/기관+1,305억 · 8/10 외인-1조3,769억/기관+2,965억 · 8/11 외인+2,857억/기관+2,012억(반전 조짐) · 8/12 외인+2조3,654억/기관+4,571억(5일 중 최대 순매수, evening 추정치 +8,450억 대비 대폭 상향) · 누계 5일 외인-1조5,897억/기관+4,152억.

🔥 테마 흐름

  • 전선 +6.28% — 일진전기(외인·기관 동시 매수) +17.0% 등 전력인프라 수주 기대, [외인+기관 매수 동조] — 텔레그램 일진전기 2Q26 Review 바이럴(views 6,873) 실적 서프라이즈 병기.
  • S7(삼성전자·SK하이닉스 등) +5.41% — SK스퀘어 +8.8%·삼성전자 +6.7%·SK하이닉스 +5.5%, 반도체 대형주 사이드카 견인.
  • IT 대표주 +5.23% — LG전자 +12.8% [공시] 자체 실적 기대 동반, 삼성전자·SK하이닉스 동반.
  • 반도체 대표주(생산) +4.68% — 삼성전자·SK하이닉스·DB하이텍, HBM4 IP 테스트칩 검증(시놉시스) fact 반영.
  • LED장비 +4.50% — 티씨케이 +14.7%·예스티 +9.2%, 반도체 장비 밸류체인 동반 강세. ⚠️ 뉴로모픽 반도체·국내 상장 중국기업·MLCC·무선충전기술·LED[신규] 등 나머지 강세 테마는 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만) — evening과 동일, 이후 pb-themes 신규 cron 없음(장 마감).

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 09:30 — 전선·S7·정유 등 10건 동시 신규 진입, 장초 사이드카 예열. 11:30 — IT대표주(+5.97%) 1위 부상, 국내상장중국기업(+5.37%) 급등, 반도체대표주(생산)·건설중소형·LED장비·화장품 신규 진입. 13:30 — S7(+6.19%) 1위 재부상, MLCC·뉴로모픽반도체·무선충전기술 신규 진입. 15:30 — 전선(+6.28%) 1위 확정, LED(+3.59%) [신규] 진입 (마감 직전 최종 tick, 이후 pb-themes 신규 cron 없음). 종일 회전 패턴: 전선·S7·정유 동시다발(09:30) → IT대표주·국내상장중국기업 확대(11:30) → S7 재부상+MLCC·뉴로모픽 신규(13:30) → 전선 1위 확정+LED 신규(15:30). 회전보다는 반도체·전선·IT대표주 단일 축이 종일 심화되는 흐름이었다.

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 상세)

💰 거래대금 Top 10 + 사유 1.

삼성전자(+6.7%) — 사이드카 견인, 외인 최대 매수(+14,806억) 2. SK하이닉스(+5.5%) — 반도체 슈퍼사이클 기대·HBM4 IP 검증 3.

삼성전자우(+3.3%) — 본주 동반 강세 4. SK스퀘어(+8.4%) — 외인 매수 집중 5.

삼성전기(+5.8%) — S7·IT 테마 동반, top2 집중도 재산정에서 신규 편입 6. LG에너지솔루션(+1.1%) — 2차전지 완만 강세 7.

현대차(+1.6%) — 노조 부분파업 돌입에도 완만 강세 8.

삼성바이오로직스(-3.7%) — 헬스케어 약세 속 유일 대형 하락 9.

삼성생명(+4.5%) — 금융 섹터 강세 10.

한화에어로스페이스(+5.3%) — 방산 강세 지속 교차 분석: 삼성전자·SK하이닉스는 거래대금·외인 수급 모두 상위(돈과 감정 일치) — 기관 수급 중심 강한 신호.

일진전기(전선)는 텔레그램 buzz(2Q26 Review 6,873뷰)가 앞서는 rumor·실적 기대 단계 종목으로 성격이 갈린다.

📊 외인·기관 수급 — forced crowding

외국인 5일 -1조5,897억(top2 [SK하이닉스 -1조6,074억 / 삼성전기 -6,011억] = -2조2,085억, 시장 총 대비 139% 집중도) — forced crowding 절대 수준은 여전히 높으나, 삼성전자가 5일 누계 -749억으로 균형에 근접하며 쏠림 축이 대장주에서 2위권 종목으로 이동한 점이 오늘 event-update의 주요 변화다.

기관 5일 +4,152억은 외인 매도를 일부 흡수하는 흐름을 지속.

📈 ETF 자금 흐름

  • 반도체(ETF 3개) 평균 +3.17% — KODEX 반도체 +4.20% / TIGER 반도체 +4.32%.
  • 레버리지(KOSPI200) +8.34% — KODEX 레버리지 단독, 강세 베팅 가속.
  • 인버스(KOSPI200 2X) -7.45% / 인버스(KOSPI200) -4.09% — 반대 포지션 청산 압력 지속.
  • AI 인프라(네트워크) +5.16% — RISE 네트워크인프라, 반도체 밸류체인 확산 신호.
  • 미국 S&P500 -0.26% / 나스닥100 -0.62% — 국내 강세 대비 미국 약보합.
  • 헬스케어/바이오(ETF 4개) -3.17% — KoAct 바이오헬스케어 -3.39%, 반도체 쏠림 속 소외. 자금 이동 패턴: 반도체·AI인프라 ETF 전면 강세 + 레버리지 급등이 강세 베팅 가속을 시사하는 가운데, 인버스 2종 동반 급락은 반대 포지션 청산 압력, 헬스케어·바이오 약세는 반도체 단일 축 쏠림의 반대급부로 해석된다 — evening 대비 변화 없음.

📋 주요 공시 — HIGH 분리 DART HIGH 32건 — 영진약품·NC·LS·삼일씨엔에스 단일판매공급계약, 광동제약·세이브존I&C·KTis·GS글로벌 잠정실적 공정공시, 삼성제약 CB만기전취득결정, 미스토홀딩스 자기주식취득결정.

별도 소스 기준 [HIGH] 네오위즈 자기주식취득신탁계약체결 1건 + SNT에너지·SNT모티브·SNT다이내믹스 현금배당결정 3건도 함께 확인.

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY CPI 결과 반영 carry, D+1)

  • Base 48% — KOSPI 6,450~6,700 (±2%), 기대 +0.5% (D+1) 핵심 가정: 오늘 급등을 소화, CPI가 예상에 부합하며 외인 순매수 개선이 유지되나 급격한 확대는 제한적. ↔ Bull/Bear 트리거 모두 미발동 carry.
  • Bull 32% — KOSPI 6,750~6,950 (+3~6%), 기대 +4.5% (D+1) 핵심 가정: CPI 하회(예상보다 낮은 물가)로 금리 부담 완화 + 외인 순매수 확대 지속 + 반도체 랠리 연장, KOSPI+5% Bull 트리거(현재 74% 근접) 발동권 진입. ↔ 🎯 Bull 트리거 kospi_surge_5pct 발동(또는 외인 +3조 매수 동반).
  • Bear 20% — KOSPI 6,150~6,350 (-3~-6%), 기대 -4.5% (D+1) 핵심 가정: CPI 상회(예상보다 높은 물가) 서프라이즈로 US10Y·환율 트리거 중 1건 이상 추가 발동, 반도체 차익실현 급증. ↔ 🎯 Bear 트리거 1건 이상 추가 발동.

종합 기대 수익률(확률 가중): +0.78% (D+1) 시나리오 MDD(D+1 max): -6% R/R = 기대 / |MDD| = 0.13 — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무) → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.13 + Bear 트리거 3건 근접·미발동 + CPI 불확실성 → cash 45% 유지 결정 정합.

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-news·pb-telegram 결손)

  • pb-market: ✅ 정상 — 1,800 정규 cron이 3영업일 만에 lookback 없이 정상 도착, 외인 확정치 재검증 완료. (alpha-pulse-news 0건 4회 연속 결손은 뉴스 서브채널 한정, 핵심 KIS 지표는 정상)
  • pb-news: ⚠ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 헤드라인 2025-01 고정, X매크로 9계정 제목만 수신(본문 결손).
  • pb-telegram: ⚠ fact 미반영 — 1,825(10h)·2005(4h) 모두 LLM 분석 실패로 종목 강도 미산출 6회 연속(원자료·7인 view·Naver 리서치는 정상 수신). Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480·WTI $100·US10Y 5%) / 🔵 정상 5건(외인-3조·VIX30·KOSPI-5%·KOSPI+5%·외인+3조). 신규 후보: 없음. 다음 검증: 익일(8/13) 500 cron(FRED·텔레그램 LLM 정상화 여부) / 900 cron(KIS 개장 확정·외인 8/13 당일) / 美 CPI 결과 반영 익일 갭 방향.

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 외국인 8/12 순매수 확정치가 +2조3,654억으로 대폭 상향되며 5일 누계 적자가 -3.11조→-1.59조로 개선, regime 68.1점 재상승에도 top2 forced crowding 139%와 근접 트리거 3건은 잔존해 cash 45% 유지 속 오늘 밤 美 CPI 결과 확인이 우선이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.