📊 raki research

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 이익모멘텀 unbroken 매치 71종 인계(가온전선 EPS YoY+28.3%·코리아써키트 +137.7% 등), 펀더멘털 훼손 신호 없음
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 78.1/100, 신뢰 100% (직전 8/2 21:59 event-update 대비 변화 없음, regime_state.json 05:06 KST 재산정 확인) — 상승 기여 top2: ① 외인 Bull 트리거 발동 가점(+40) ② 코스피 breadth 상승우위(+14.0, A-D 0.87)
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC D-44 (9/16, 점도표·SEP) — event_window 미해당
  • 행동: 국면 밴드는 cash 0~5%를 시사하나 mania 신호(A-D 0.87·상한가 20건)·외인 매도 top2 편중(99.1%)이 잔존해 cash 75% 방어 유지가 정합적 — 월요일 09:00 개장 후 1차 재판정

📌 핵심 요약

  • NY 종가(금요일 7/31 인계, 변화 없음): SPX 7,489.72 (5일 +1.05%) / NASDAQ 25,373.85 (5일 +441.77p, Yahoo 대체) / DOW 52,485.03 (5일 +537.78p) — 아마존 +15.32%·구글 +6.73%·MSFT +3.02% 어닝 서프라이즈 주도, 애플 -7.35% 단독 실망 / 시간외 선물 ES +0.63%·NQ +0.59%·YM +0.49% 강세 잔존
  • NY 매크로: US10Y 4.68% (5일 -0.03 / 1개월 +0.24, 상승 추세 정착 4개월차) / VIX 17.09 안정 / DXY 120.71 (최신화 지연) / WTI $84.25 (최신화 지연) / 원화 1,436.6원 (7월 절상률 8.8%, 금융위기 이후 최고)
  • 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 점수는 🟢 Risk-On 78.1이나 mania 신호(A-D 0.87·상한가 20건)·외인 매도 top2 집중(99.1%) 병존해 방어 유지 (IB 이견: MS Wilson·Citi 강세 vs BofA Hartnett "red flags 과다" 신중)
  • cash 75% 유지 (직전 8/2 21:59 event-update 대비 변화 없음, 주말 경과로 조정조건 미충족)
  • 삼성전자 실적 후 노무라·모건스탠리 극단적 목표주가 이견 — 노무라 TP 67만원(Buy, 목표 P/B 5.0배 12MF) vs 모건스탠리 TP 38.1만원(Top Pick·Overweight 유지) — 격차 76%, 잠실개미 텔레그램 채널 비교 인용
  • 반도체 밸류체인 금요일 전방위 강세 인계 — S7(삼성전자·SK하이닉스 등) +25.81%·반도체기판 +24.47%·소캠(SOCAMM) +24.23%·HBM +20.95%
  • 김경훈(DAOL 탑다운) — 일본 정부 엔화 방어 개입 8.45조엔(약 530억달러) 단일일 기준 역대 최대 규모 확인 + 주말 사이 추가 패시브 외국인 유입 시그널 포착
  • NY 야간 → 한국 함의: 아마존·구글 어닝 서프라이즈발 AI인프라 투자 확대 기대 → 한국 반도체 밸류체인(HBM·기판) 우호적 spillover 가능 / 일본 역대 최대 규모 엔화 개입 → 엔캐리 언와인딩發 아시아 변동성 경계 요인
  • 🟢 Bull 발동 1건: 외인 단일일+3조 (금요일 +5.7754조 확정) / ⚠️ Bear 임박 3건: 환율 1,480원(43.4원 거리)·WTI $100(15.75달러 거리)·US10Y 5.0%(0.32%p 거리)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (금요일 7/31 마감 인계)

  • 3대 지수 — SPX 7,489.72(5일+1.05%) / NASDAQ 25,373.85(5일+441.77p, Yahoo 대체) / DOW 52,485.03(5일+537.78p)
  • 광범위 ETF — SPY +0.72%(1일)·QQQ +0.65%·DIA +0.54%·IWM -0.48% — 대형주 우위, 소형주 소외
  • 섹터 SPDR — XLY +3.29%(1일, 임의소비재 강세·아마존 견인) / XLE +1.00% vs XLK -0.22%·XLI -1.54%(1개월, 산업재 약세)
  • 테마 ETF — SOXX +0.07%(1일)이나 5일-4.20%·1개월-15.81% 약세 잔존 / SMH 유사(5일-3.68%) / ARKK -2.28%(1일)
  • Mag7 — 아마존+15.32%(어닝서프)·구글+6.73%(어닝서프)·MSFT+3.02%(5일+21.75%) 강세 3인방 vs 애플-7.35%(단독 실망)·메타+3.28%(1일이나 5일-6.47%)·엔비디아+2.93%(1일이나 5일-2.94%)·테슬라+0.76%(1개월-26.83% 약세 지속)
  • VIX 17.09 안정(5일-1.61) / 시간외 선물 ES 7,519.25(+0.63%)·NQ 28,404.25(+0.59%)·YM 52,635.0(+0.49%) 강세 잔존

미국 종합 요약 — 금요일 미국 시장은 아마존·구글·MSFT 어닝 서프라이즈가 지수를 견인했으나 애플 단독 실망(-7.35%)과 반도체 테마(SOXX·SMH 1개월 -15%대) 약세가 병존하는 양극화 장세였다. XLY 임의소비재가 최상위 섹터(아마존 견인)인 반면 XLK 테크·XLI 산업재는 상대적으로 소외돼 대형 growth 내에서도 종목별 차별화가 뚜렷하다. Mag7 7종목 중 5종목 상승, 애플·테슬라(1개월 기준)만 단독 약세로 AI인프라·소비 narrative가 반도체보다 우위를 점한 모습이다. VIX 17.09 안정권으로 risk-on 기조는 살아있으나 시간외 선물은 소폭 강세(ES+0.63%) 수준에 그쳐 추가 상승 기대는 제한적이다.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.68%(5일-0.03/1개월+0.24/3개월+0.26) — 상승 추세 정착 4개월차
  • US2Y 4.23%(5일-0.14) / US30Y 5.21%(5일+0.04) / T10Y-T2Y 0.47%p(steepening, 5일+0.11)
  • DXY 120.71(7/24 최신화 지연) / WTI $84.25(7/27 최신화 지연) / 골드 $4,107.00(Yahoo 대체, 5일+70.70)
  • 신용스프레드 — 고수익채 2.84%(5일+0.07) / 투자등급 0.80%(5일+0.01) 소폭 확대
  • 원화 1,436.6원(regime live 우선 채택, FRED·ECOS 대비 최신)
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.68%는 "4.5%+ caution·risk-off 재진입" 구간 잔존, growth·반도체 할인율 부담 지속.

단 T10Y-T2Y steepening(+0.11)은 장단기 정상화 신호로 과도한 비관은 이르다는 신호 병존

  • 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h, fed_press는 절차성 발표·enforcement action만이고 fed_speeches 최신은 7/16 Jefferson으로 24h 밖) — boj_press 7/31 통화정책 성명+분기 국채매입 일정 공지만 신규

🇰🇷 한국 시장 금요일 마감 인계

  • 코스피 6,595.45(yahoo 절대값 일치) — 당일 등락률 데이터 결손 잔존(kospi_pct 계속 미확정, 기존 패턴), 5일-1.42%·1개월-22.19%
  • 코스닥 719.76(yahoo 교차검증, KIS 1,046.81 절대값 괴리 잔존, 기존 패턴) — 5일-3.80%·1개월-21.44%
  • 외인 5일누계 -1.8419조(매도 사이클) / 기관 5일누계 +4.9054조(연속 순매수) — 단 금요일(7/31) 일별 외인 +5.7754조 역대급 단일일 매수로 반전
  • 외인 매도 top2(SK하이닉스 -1.0224조·삼성전자 -0.8022조) 합산 -1.8246조, 시장 5일 총 -1.8419조 대비 99.1% — 반도체 대형주 편중매도 구도 잔존
  • breadth 상승808(85.1%)/하락120(12.6%), A-D 0.87, 상한가20/하한가1 — mania 후반 국면 cue
  • 반도체 밸류체인 전방위 강세 인계 — S7 +25.81%·반도체기판 +24.47%·소캠 +24.23%·HBM +20.95%(금요일 마감 테마 등락)
  • 삼성전자 실적 후 노무라 TP 67만원(Buy) vs 모건스탠리 TP 38.1만원(Top Pick 유지) — 목표가 격차 76%
  • 본느(KOSDAQ) 전환사채 발행결정+유상증자결정 DART HIGH 공시 3건

한국 종합 요약 — 코스피는 금요일 반도체 밸류체인 전방위 상한가(S7+25.81%·HBM+20.95%)와 외인 역대급 단일일 매수(+5.7754조)로 급반등한 레벨(6,595.45)을 월요일 개장 전 그대로 인계하고 있다.

다만 5일 누계 기준으로는 외인이 여전히 순매도(-1.8419조)이고 그 대부분이 SK하이닉스·삼성전자 top2에 집중(99.1%)돼 있어, 금요일 하루의 반등이 광범위한 외국인 매수세 복귀를 의미하는지는 아직 불확실하다. breadth A-D 0.87·상한가 20건은 전형적인 mania 후반 국면 신호로 랠리의 지속 가능성보다 순도에 물음표를 남긴다.

주말 사이 확인된 신규 fact는 삼성전자 실적을 둘러싼 극단적 목표가 이견(노무라 67만원 vs 모건스탠리 38.1만원, 격차 76%)과 일본 정부의 역대 최대 규모 엔화 방어 개입(8.45조엔)으로, 전자는 반도체 밸류에이션 논쟁을 재점화하고 후자는 엔캐리 언와인딩發 아시아 변동성 리스크를 다시 부각시킨다.

narrative — 미국은 아마존·구글·MSFT의 어닝 서프라이즈가 AI인프라·클라우드 투자 확대 기대를 지지하는 가운데, 애플의 단독 실망(-7.35%)과 반도체 테마 ETF(SOXX·SMH 1개월 -15%대 약세)가 양극화 구도를 만들고 있다. NY 매크로는 US10Y 4.68%로 "4.5%+ caution" 구간에 머물러 growth·반도체 밸류에이션에 할인율 부담을 주지만, T10Y-T2Y steepening(+0.11)은 장단기 금리 정상화 신호로 과도한 비관을 제어한다.

한국은 금요일 반도체 밸류체인 전방위 상한가와 외인 역대급 단일일 매수(+5.7754조)로 급반등했으나, 5일 누계 기준 외인은 여전히 순매도이고 top2 편중매도 구도(99.1%)가 이어지고 있어 반등의 지속성은 아직 검증되지 않았다.

아마존·구글의 AI인프라 투자 확대 시그널은 한국 반도체(HBM·기판) 밸류체인에 우호적 spillover로 이어질 가능성이 있으나, 일본의 역대 최대 규모 엔화 방어 개입(8.45조엔)은 엔캐리 언와인딩發 아시아 변동성 리스크를 재차 부각시킨다.

삼성전자를 둘러싼 노무라(67만원)·모건스탠리(38.1만원) 목표가 이견은 반도체 사이클 피크 논쟁이 아직 정리되지 않았음을 보여준다.

월요일 09:00 개장은 mania 신호(A-D 0.87·상한가 20건)가 이미 관측된 만큼 갭상승이 나오더라도 추격보다 선별 대응이 적절하며, Bull 트리거(외인+3조)는 금요일 확정 발동 상태를 유지하나 Bear 트리거 3건(환율·WTI·US10Y)이 모두 임박권에 머물러 있어 방향성 확인이 필요한 국면이다.

개장 직후 반도체 대형주의 추가 상승 지속 여부와 외인 연속 매수 여부가 이번 주 최대 관전 포인트다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist, 매수 권유 아님)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥+25%) AND (1주<-5% OR 1개월<-10%). 매치 71종 중 1개월 낙폭 상위 10종: 1.

가온전선(500) — 1주-28.96%/1개월-52.07%·DART EPS+28.3% 2.

코리아써키트(7,810) — 1주-18.65%/1개월-42.08%·DART EPS+137.7% 3. LG이노텍(11,070) — 1주-17.76%/1개월-41.19%·DART EPS+167.6% 4.

삼성전기(9,150) — 1주-13.88%/1개월-40.71%·DART EPS+90.1% 5.

올릭스(226,950) — 1주-13.42%/1개월-39.54%·DART EPS+66.9% 6.

리가켐바이오(141,080) — 1주-8.95%/1개월-38.77%·DART EPS+121.2% 7.

이수페타시스(7,660) — 1주-14.37%/1개월-37.81%·DART EPS+94.5% 8.

두산테스나(131,970) — 1주-16.10%/1개월-36.53%·DART EPS+151.5% 9.

비나텍(126,340) — 1주-9.16%/1개월-34.30%·DART EPS+138.0% 10.

일진전기(103,590) — 1주-18.37%/1개월-34.09%·DART EPS+121.7% 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 삼성전자 실적 후 노무라·모건스탠리 목표주가 극단적 이견(격차 76%) 신규 감지 + 일본 정부 엔화 방어 개입 8.45조엔 역대 최대 규모 확인(김경훈 DAOL 탑다운, pb-telegram 05:05 cron 최초 정상 캡처 — 직전 21:59 브리핑 시점엔 LLM 분석 실패로 미포착) — regime_state.json 05:06 KST 재산정(값 78.1·밴드 🟢 유지 확인)

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — mania 신호(A-D 0.87·상한가 20건)·외인 top2 편중매도(99.1%) 병존해 판단 불변 (IB 이견: MS Wilson·Citi 강세 vs BofA Hartnett "red flags 과다" 신중)

💵 cash 75% 유지 (직전 8/2 21:59 event-update 대비 변화 없음, 주말 경과로 조정조건 미충족)

🎬 행동 가이드 (월요일 8/3 개장 기준)

  • 갭상승(+1.5% 이상, 외인 연속 매수 확인 시): 비중 5%p 확대 cash 75%→70%, 반도체·AI인프라 클러스터 선별 진입 — mania 신호 잔존으로 추격 매수는 보류
  • 갭하락(-1~-2%, 금요일 반등 되돌림): cash 75% 유지, 이익모멘텀 unbroken watchlist(가온전선·코리아써키트 등) 중심 저가 분할 검토
  • 횡보(±0.5%): cash 75% 유지, 외인 당일 수급 1차 확인까지 대기
  • 회피 — SK하이닉스·삼성전자 단일종목 레버리지 ETN 추격매수: 금요일 이미 대량 상승(+52~60%대), 변동성 확대 국면에서 손실위험 큼

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bull 외인+3조 — [✅ 발동] 금요일(7/31) 확정 +5.7754조, 임계 3조 통과 — bullbear_watcher 동기
  • Bull 코스피+5% — [🔵 미발동, 측정 대기] kospi_pct 데이터 결손 — bullbear_watcher 동기
  • Bear 외인-3조 — [🔵 미발동, 가능성 10%] 5일 누계-1.84조 매도 사이클 잔존하나 금요일은 반대방향 — bullbear_watcher 동기
  • Bear 환율1,480 — [⚠️ 임박, 43.4원 거리] 현재 1,436.6원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI100 — [⚠️ 임박, 15.75달러 거리] 현재 84.25달러 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX30 — [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 17.09 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y5.0% — [⚠️ 임박, 0.32%p 거리] 현재 4.68%(공식) — bullbear_watcher 동기
  • Bear 코스피-5% — [🔵 미발동, 측정 대기] kospi_pct 데이터 결손 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 외인+5.7754조 Bull 트리거(기준+3조) 통과 — 금요일 마감 확정치, 신규 발동 없음(주말 경과로 값 유지).

🕐 주중 카운트다운: 8/3(월) 한국 개장 재판정 / 미국 실적시즌 후반 개별 종목 이슈 상시 모니터링 / 9/16 FOMC D-44

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501 US3MO 3.82%(5일-0.13) / DFF 3.63%(5일+0.00) — 단기 구간은 안정.

글로벌 자산 상대강도(Yahoo) — SPX 5일+1.05%/1개월+0.09% vs EM 5일+1.20%/1개월-3.60% vs 코스피 5일-1.42%/1개월-22.19% — 코스피 vs SPX 상대강도 1개월-22.28%p underperform, β2.55/ρ0.44(3개월) — 코스피 변동성이 SPX 대비 크게 확대된 구간(β>1.2). 미수신 source: ECB·PBOC·BOK RSS 안정 미제공(기존 패턴).

📰 매체·SNS — pb-news 500 한국 매체 63건은 생활경제·행정 위주로 시장 fact 협소.

글로벌 매체 125건 중 WSJ 최신 헤드라인은 2025-01 DeepSeek 시점 stale(장기 미해결, 하단 escalation 참조), 신규 fact 미제공. X 매크로 인플루언서 9건은 제목 결손(장기 미해결). 글로벌 IB 18건 — GS Kostin "혁신 붐과 인플레이션 사이 리스크 균형" 코멘트(7/29) / MS Wilson "S&P500 연말 8,000, 단 7,000 선행 조정 가능성"(7/28) / BofA Hartnett "Fed 노골적 dovish, 위험자산 축소 권고"(8/1) / [IB 이견: MS Wilson·기사상 Citi 목표 상향 강세 vs BofA Hartnett red flags 신중] — 한국 함의: BofA 신중론은 외인 top2 편중매도 구도와 겹쳐 방어 근거 보강.

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505(4h) 총 213건·Tier1 14건·12채널, 누적 views 219·forwards 6. [Tier1 원문 — 잠실개미&10X's N.E.R.D.S, 19:53~19:57 최상위] "모건스탠리(숀킴) 삼성전자 TP 38.1만원 — Top Pick/Overweight 유지, 현재가 대비 보수적" / "노무라 삼성전자 TP 67만원 — Buy 유지, 목표 P/B 5.0배 12MF, 현재가 대비 +223.7%" — 선정근거: 실적 후 반도체 밸류에이션 논쟁 핵심 fact. ⚠️ [diff] telegram-tier1: 직전 155건 → 현재 14건(≥70% 감소), source 점검 권고(1회차, 3영업일 재현 시 등재 검토).

🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 505 (가) 7인 panel — 한지영(키움): 발화 없음(직전 cycle carry) / 이경민(대신): 발화 없음 / 이그전(KB): 발화 없음 / 김경훈탑다운(DAOL): "일본정부 엔화 방어 개입 8.45조엔($53b) 단일일 역대 최대 규모(올해 누적 11.7조엔, 역대 2위) + 주말 사이 추가 패시브 외국인 유입 시그널 포착, 이란전쟁 이후 좌수 증가 지속" / 김경훈바텀업(DAOL): 발화 없음 / 서상영(사제콩이): 발화 없음 / 이재만·이경수(하나): 발화 없음. [7인 표본 부족 — 1/7만 발화, 합의·이견 판단 보류] (나) Naver 증권 리서치 — 최근 24h 신규 0건(크롤러 비가동 또는 휴장 가능성). (다) cross-check — 표본 부족(1/7 발화)·Naver 신규 0건으로 교차검증 불가, 김경훈 탑다운의 외인 패시브 유입 시그널만 참고 fact로 인계.

💹 시장 — pb-market 505 DART 공시 24h 총 3건 — [HIGH] 본느(KOSDAQ) 전환사채권발행결정×2 + 유상증자결정×1(8/3). 거래대금 Top10 — 삼성전자 262,500 / SK하이닉스 1,718,000 / 삼성전자우 191,000 / SK스퀘어 1,038,000 / 삼성전기 1,142,000 / 현대차 388,000 / LG에너지솔루션 328,000 / 삼성바이오로직스 1,485,000(유일 하락 -2.8%) / 삼성생명 311,500 / KB금융 168,500(금요일 마감가 인계, 등락률은 kospi_pct 계열과 동일 결손 패턴으로 표기 보류). 외인·기관 5일 일별 — 7/27 외인-19,598억/기관+5,898억(동조 매도) · 7/28 외인-44,969억/기관+5,428억(외인 단독 매도 확대) · 7/29 외인-19,228억/기관+24,800억(기관 강한 흡수) · 7/30 외인+7,622억/기관-745억(외인 전환 시작) · 7/31 외인+57,754억/기관+13,673억(역대급 동반 매수). forced crowding — top2(SK하이닉스·삼성전자) 5일 매도 99.1% 집중, forced crowding 후반 단계.

🔥 테마 흐름 — pb-themes 507 강세 Top10 전량 반도체 밸류체인 — S7+25.81%·반도체대표주(생산)+24.49%·반도체기판+24.47%·소캠+24.23%·HBM+20.95%·온디바이스AI+20.70%·CXL+18.82%·SOFC+18.58%·LED장비+18.42%·뉴로모픽반도체+18.25%(금요일 마감 fact — 외인 역대급 단일매수+삼성전자·SK하이닉스 실적 발표 겹침). 약세 Bottom5(정유·통신·SPAC·윤활유·리츠 전건 +0.00%)는 데이터 특성상 0.00% 고정 표기(기존 패턴) — ⚠️ 이유 fact 미발견.

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세

💰 거래대금 Top10 + 교차 분석 삼성전자·SK하이닉스·삼성전자우·SK스퀘어·삼성전기·현대차·LG에너지솔루션·삼성바이오로직스(유일 하락)·삼성생명·KB금융(위 데이터 섹션 참조). 교차 분석 — 텔레그램 정량 키워드 데이터 금주기 미제공으로 완전한 교집합 산출은 제한적.

정성적으로는 SK하이닉스·삼성전자가 거래대금 상위이자 텔레그램 Tier1(노무라·모건스탠리 TP 리포트) 동시 언급 — 돈과 감정 일치 구간으로 판단.

📊 외인·기관 수급 추세

외인 그룹 — 5일누계 -1.8419조(매도 사이클, 단 7/31 단일일 +5.7754조 역대급 반전) / TOP5 매수·매도는 오늘 종목별 채널 미수신으로 재계산 불가(기존 패턴, 시장 단위만 확정). 기관 그룹 — 5일누계 +4.9054조(연속 순매수 우위). forced crowding — top2(SK하이닉스 -1.0224조·삼성전자 -0.8022조) 5일 매도 합산 -1.8246조 = 시장 5일 총 -1.8419조 대비 99.1% 집중도 — forced crowding 후반 단계.

📈 ETF 자금 흐름 반도체(3개) 평균+23.05% / 레버리지(KOSPI200,1개) KODEX레버리지+46.76%(거래대금 3.06조, 강세 베팅 가속) / 인버스(KOSPI200,1개) KODEX인버스-22.11%(거래대금 2.20조) / 인버스2X-42.66%(거래대금 1.76조) — 레버리지·인버스 양쪽 모두 거래대금 최상위권으로 변동성 장세 반영, 방향성 베팅이 양극화.

미국 나스닥100 ETF 평균+3.04% / S&P500 ETF 평균+1.46% — 해외 ETF도 국내 반도체와 동반 강세.

📋 주요 공시 — HIGH 분리 [HIGH] 본느(KOSDAQ) — 주요사항보고서(전환사채권발행결정)×2 + 주요사항보고서(유상증자결정)×1 (8/3). MEDIUM·LOW 없음(24h 총 3건).

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + 금요일 NY 종가 carry, D+0)

  • Base 50% — KOSPI 6,500~6,700(±1.5%), 기대+0.3%(D+0) 핵심 가정: 금요일 반등 레벨 유지, 외인 추가 매수 없이 보합 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 신규 발동 없음(금요일 확정분 carry)
  • Bull 25% — KOSPI 6,700~6,900(+2~5%), 기대+3%(D+0) 핵심 가정: 외인 연속 매수 확인+반도체 랠리 지속 ↔ 🎯 Bull 트리거 ①(외인+3조 재발동) 추가 확인
  • Bear 25% — KOSPI 6,200~6,400(-3~6%), 기대-4%(D+0) 핵심 가정: mania 되돌림(A-D 0.87 후반 국면)+외인 매도 재개+엔캐리 언와인딩發 변동성 ↔ 🎯 Bear 트리거(환율1,480·WTI100·US10Y5.0%) 1건 이상 추가 임박도 심화

종합 기대 수익률(확률가중, D+0): -0.1% / 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 max): -6% / R/R = 기대/|MDD| = -0.02(음수) — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무), cash 75% 방어 유지와 방향 일치 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉

→ View·Action 정합 cross-check: 기대 수익률 음수(-0.1%)+R/R Bear 우위 → cash 75% 방어 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-public-api·pb-telegram 부분 결손)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건(19회 연속)·alpha-pulse-disclosure 0건(13회 연속), DART direct fallback으로 임팩트 제한적
  • pb-public-api: ⚠️ 1년+ 지연은 아니나 최신화 지연 — DXY 7/24·WTI 7/27(기존 ④ 패턴), NDX·gold는 Yahoo 대체로 정상 커버
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 가능성 — tier1 155건→14건 급감(≥70%), 1회차 관측(3영업일 재현 시 신규 후보 검토)

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건(외인+3조) / ⚠️ 근접 3건(환율1,480·WTI100·US10Y5.0%) / 🔵 정상 2건(외인-3조·VIX30) / 측정 대기 2건(코스피+5%·코스피-5%, kospi_pct 결손)

다음 검증: 900 cron(KIS 개장 확정·외인 8/3 당일) / 930 cron(pb-themes 첫 장중) / 1,205 deep-analysis(텔레그램 종목강도·7인 view 정상화)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md