⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,405.73 (5일 -194.23 / -2.6%) / NASDAQ 25,678.82 (5일 -1,175 / -4.4% 급락) / DOW 50,786 (5일 -292.87) — 반도체 반등 실패 마감 (SOXX -1.63% / SMH -1.20%), 헬스케어·금융 단독 강세 (XLV +1.25% / XLF +0.96%), Mag7 약세 (AAPL -3.64% / MSFT -2.02% / TSLA -3.00%)
• NY 매크로: US2Y 4.17% (5일 +0.19, 단기금리 급등) / US30Y 5.01% (5% 위 잔존) / VIX 18.92 (5일 +2.87 위험회피) / DXY 120.08 강세 / WTI 중동 완화로 -3.4% 급락 / 환율 야간 1,532.70원 마감
• 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 6/9 한국 +8.18% 역대급 폭등은 기관 단독·외인 미전환분이라 추세 단정 보류, 미국 반도체 반등 실패 carry로 6/10 개장 갭하락 위협
• cash 25% 유지 (직전 6/9 21:59 event-update 25%, 인계) — 단일 폭등을 추세로 단정 않고 외인 매수 전환 confirm 전 신규 복원·추가 매수 양방향 보류
• 6/9 한국 마감: KOSPI 8,096.93 (+8.18% 역대 최대 상승폭, 8천피 회복) / KOSDAQ 1,293.4 (+9.01%) — 기관 +2.30조 단독 매수로 폭등, 외인 -1.95조 매도 지속
• 6/9 폭등은 반도체 일색 — 전기전자 +11.12% / 의료정밀 +10.88% 견인, 소캠·HBM·온디바이스AI 테마 +10%대, 상승종목 82.7% (A-D 0.85, mania cue 양립)
• 미-이란 핵합의 진전 + 이란 공격 중단 + 호르무즈 통항 증가 → WTI -3.4% 급락 — 지정학 risk 완화 신규 호재 (Bear WTI $100 트리거 오히려 후퇴)
• NY 야간 → 한국 함의: SOXX -1.63% + NDX 5일 -4.4% → SK하이닉스·삼성전자 갭하락 압박 / US2Y +0.19·US30Y 5.01% → 외인 매도 명분 잔존 / 환율 1,532원으로 1,560 고점 대비 완화는 우호
• 🔴 Bear 사실상 발동 carry: 외인 5일-15.7조 (-3조 임계 5배) + 환율 1,532원 (1,480 임계 초과) ↔ 🟢 Bull KOSPI+8.18% 발동 양립 — binary 분기 국면

📊 시장 분석

• SPX 7,405.73 (5일 -194.23 / -2.6%) — 반도체 반등 실패, 광범위 약세
• NASDAQ 25,678.82 (5일 -1,175 / -4.4%) — 테크·반도체 차익 집중
• VIX 18.92 (5일 +2.87) — 위험회피 재확대
• US2Y 4.17% (5일 +0.19) — 단기금리 급등, 긴축 우려
• DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세 지속
• USD/KRW 1,532.70 (야간 마감, 1,560 고점서 완화) — 정부 개입·연금 선물환 효과
• KOSPI 8,096.93 (+8.18%) — 역대 최대 상승폭, 기관 단독 견인

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축) — SPX 7,405.73 (5일 -194) + NDX 25,678 (5일 -1,175 / -4.4% 급락) + DOW 50,786, 반도체 반등 실패 마감 ("chip stock rebound fails", CNBC). 섹터 rotation 뚜렷 — XLV 헬스케어 +1.25% (5일 +5.57%) + XLF 금융 +0.96% 강세 vs XLK 테크 -1.82% (5일 -8.77%) + SOXX 반도체 -1.63% (5일 -7.09%) 약세, AI·반도체에서 방어·금융으로 자금 분산. Mag7 7종목 중 5종목 약세 (AAPL -3.64% / MSFT -2.02% / TSLA -3.00% / AMZN -0.42% / NVDA -0.22%), GOOGL·META만 강보합.

미국 선물도 약세 jitter 잔존 (ES -0.52% / NQ -1.54% / YM +0.06%) — 6/10 한국 개장에 갭하락 압력.

🌐 NY 매크로 — US2Y 4.17% (5일 +0.19 / 1M +0.30 / 3M +0.60), 단기금리 상승 추세 정착 (미 고용 서프라이즈·긴축 우려). US30Y 5.01%로 5% 위 잔존, US10Y 4.53% (5일 +0.04). T10Y2Y 0.41 (flattening). VIX 18.92 (5일 +2.87). DXY 120.08 강세. gold 4,281 (5일 -194.80, 차익). WTI 중동 완화로 -3.4% 급락 (호르무즈 통항 증가). 환율 야간 1,532.70원 마감 — 1,560원 17년 고점서 정부 개입·국민연금 선물환으로 완화.

🇰🇷 한국 시장 어제 carry — 6/9 KOSPI 8,096.93 (+8.18%) / KOSDAQ 1,293.4 (+9.01%) 역대 최대 상승폭으로 8천피 회복.

단 외인 6/9 일별 -1.95조 매도 지속, 기관 +2.30조 단독 매수로 폭등 구조 (외인 5일 누계 -15.7조 미전환). 섹터 전기전자 +11.12% / 의료정밀 +10.88% / 기계 +5.85% / 금융 +5.60% 광범위 강세, 통신 -0.13% 유일 약세.

상승종목 786 (82.7%) / 하락 144, A-D 0.85 + 상한가 1건 = mania 신호 cue.

narrative — 6/9 밤 미국 시장은 반도체 반등 실패로 NDX 5일 -4.4% 급락하며 AI·반도체에서 헬스케어·금융 방어주로 rotation, 이는 6/10 한국 SK하이닉스·삼성전자·HBM 테마에 갭하락 압박으로 직결될 가능성이 크다. US2Y +0.19·US30Y 5.01% 단기금리 상승은 DXY 강세를 통해 외인 매도 명분을 잔존시키나, 환율이 1,560원 고점서 1,532원으로 완화되고 WTI가 중동 합의 진전으로 -3.4% 급락한 점은 외인 매도 압력의 양방향 완충이다.

핵심 구도는 6/9 한국 +8.18% 역대급 폭등이 외인 -15.7조 미전환·기관 단독 매수·A-D 0.85 mania cue 위에 선 불안정 반등이라는 점 — 미국 반도체 반등 실패가 6/10 개장에 그대로 전가되면 폭등분 일부 되돌림(갭하락)이 base 시나리오다.

단 환율 완화·중동 호재·유진투자 "12M fwd PER 8배 2005년 이후 최저 10% 바닥권" valuation이 하단을 지지, binary 분기로 6/10 개장 갭 방향이 view를 결정한다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

필터: (B14 positive 이상 OR DART EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% OR 1M < -10%). 93종 매치 (1개월 하락 큰 순 상위), mean-reversion 매수 후보 — 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단.

대한전선 (1,440) — 1주 -18.70% / 1M -46.47% · DART EPS YoY +63.9% — 전력기기·HVDC, AI 데이터센터 전력 capex chain 2.

인텔리안테크 (189,300) — 1주 -18.07% / 1M -37.00% · DART EPS YoY +351.4% — 위성통신 안테나, 어닝 급증 vs 가격 괴리 3. LS에코에너지 (229,640) — 1주 -18.95% / 1M -36.40% · DART EPS YoY +34.7% — 전선·희토류, 전력 인프라 테마 4.

미래에셋증권 (6,800) — 1주 -15.44% / 1M -35.30% · DART EPS YoY +73.5% — 증권 6/9 +5.21% 반등 첫날, 거래대금 회복 수혜 5.

포스코퓨처엠 (3,670) — 1주 -16.45% / 1M -33.45% · DART EPS YoY +101.8% — 2차전지 소재, 업종 약세 과대낙폭 6.

리가켐바이오 (141,080) — 1주 -12.81% / 1M -31.59% · DART EPS YoY +121.2% — ADC 플랫폼, 바이오 의료정밀 +10.88% 반등 동조 cue 7. LS ELECTRIC (10,120) — 1주 -17.79% / 1M -29.87% · DART EPS YoY +97.3% — 전력기기, 전력 인프라 chain 8.

두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -13.66% / 1M -28.78% · B14 positive · DART EPS YoY +100.9% — 원전·SMR, 원자력 ETF +5.81% 강세 동조 9.

부광약품 (3,000) — 1주 -10.49% / 1M -29.35% · DART EPS YoY +489.7% — 제약, 실적 급증 모멘텀 10. POSCO홀딩스 (5,490) — 1주 -11.74% / 1M -30.57% · DART EPS YoY +54.5% — 철강·소재, 과대낙폭 대형주

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 미국 반도체 반등 실패 마감 (SOXX -1.63% / NDX 5일 -4.4% / NQ 선물 -1.54%) + 6/9 한국 +8.18% 역대급 폭등의 반작용 위협 — 신규 직원 5명 보고 감지 후 event-update.

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 6/9 +8.18% 폭등은 기관 단독·외인 -15.7조 미전환 위 불안정 반등, 미국 반도체 반등 실패 carry로 6/10 갭하락 위협.

단일 -8%/+8% 극단 후 추세 단정 보류.

💵 cash 25% 유지 (직전 6/9 21:59 event-update 25%, 인계) — 폭등 추격·신규 복원 양방향 보류.

추가 조건: 외인 6/10 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시 confirm 시 cash -3%p 복원 / 폭등분 -3% 되돌림 + 환율 1,560 재돌파 + 미국 반도체 추가 약세 시 cash +3%p 누적.

🎬 행동 가이드

• 야간 NY 약세 spillover (반도체 반등 실패 → 6/10 갭하락 -2%↓): cash 25% 유지 + 추격·투매 양방향 자제 — 폭등 되돌림 정상 구간, 외인 전환 confirm 전 신규 매수 보류
• 야간 회복 시도 (6/10 갭 ±0.5% 횡보): cash 25% 인계, 외인 6/10 일별·환율 1,532원 방향·반도체 갭 추적 우선, unbroken-dip watchlist는 외인 전환 confirm 후 trigger
• 선별 진입 가능 (전력기기·원전·증권): AI 전력 capex chain (대한전선·LS ELECTRIC·두산에너빌리티) + 증권 반등 첫날 — 반도체 변동성과 분리된 chain만 분할, 추격 자제
• 헷지 — 환율 1,560 재돌파 + 미국 반도체 약세 동시 시 KODEX 인버스 소량 검토 (현재 미발동, 트리거 대기)

🎯 Bull/Bear 트리거

• 🔴 Bear 외인-3조 [🔴 사실상 발동] — 5일 -15.7조 (임계 5배 초과), 단 6/9 일별 -1.95조로 매도 둔화 — bullbear_watcher 동기
• 🔴 Bear 환율 1,480 [🔴 사실상 발동] — 야간 1,532.70원 (임계 초과 carry), 단 1,560 고점서 완화 추세 — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull KOSPI+5% [✅ 발동] — 6/9 +8.18% (역대 최대), 단 추세 미확정 — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear WTI $100 [🔵 미발동, 후퇴] — 중동 완화로 -3.4% 급락, 오히려 risk 완화 — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear VIX 30 [🔵 미발동, 가능성 30%] — 18.92 (5일 +2.87 상승 추세) — bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear US10Y 5% [🔵 미발동] — 4.53%, 단 US30Y 5.01% 위 잔존 — bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull 외인+3조 [🔵 미발동, 측정 대기] — 외인 5일 -15.7조 여전, 6/10 일별 전환이 핵심 변수 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 🔴 Bear 외인 5일-15.7조 + 환율 1,532원 carry ↔ 🟢 Bull KOSPI+8.18% 발동 양립 (binary 분기). cash 25% 유지 정합 — 단일 폭등을 추세로 단정 않고 외인 일별 전환 confirm 후 복원 trigger.

🕐 주중 카운트다운: 6/10 미국 CPI 경계 / 6/9 미 반도체 반등 실패 후속 / 6/24 Fed 은행 스트레스 테스트 결과 / 미-이란 핵합의 협상 진행

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501

• US10Y 4.53% (5일 +0.04 / 1M +0.00 / 3M +0.00) — 횡보, Yahoo fallback
• US2Y 4.17% (5일 +0.19 / 1M +0.30 / 3M +0.60) — 상승 추세 정착, 단기 긴축 우려
• US30Y 5.01% (5일 +0.02 / 1M +0.07 / 3M +0.27) — 5% 위 상승 단조
• T10Y2Y 0.41 (5일 -0.01 / 1M -0.08) — flattening, 단기금리 주도 축소
• VIX 18.92 (5일 +2.87) — 위험회피 재확대 / DXY 120.08 (5일 +1.20) 강세
• gold 4,281 (5일 -194.80) — 차익 / WTI 중동 완화 -3.4% 급락 (parse error, 연합 인용)
• 금리-주식 영향 — US2Y·US30Y 동반 상승 (5일 +0.19·+0.02) → DCF 할인율 상승 압력으로 growth·반도체·바이오 민감, 미국 반도체 반등 실패와 동조. US10Y 4.53% caution 구간 (4.2~4.5% 경계), US30Y 5% 위로 risk-off 경계 잔존. DXY 강세 → USD/KRW 압력 명분이나 야간 1,532원 완화가 외인 매도 일부 완충.
• [hawkish] 미 고용 서프라이즈 → 금리 인상 전망 (US30Y 5% 돌파, 키움 모닝레터 인용)
• ECOS USD/KRW 최근 5일: 5/27 1,507.9 → 6/2 1,511.3 (FRED stale 우회 baseline)

🇰🇷 한국 시장 — pb-market 505 (6/9 마감)

• KOSPI 8,096.93 (+8.18%) / KOSDAQ 1,293.4 (+9.01%) — 역대 최대 상승폭
• 외인 5일 누계 -15.7조 / 기관 +2.12조 (분리)
• 외인 일별: 6/2 -4.96조 / 6/4 -5.25조 / 6/5 -2.82조 / 6/8 -0.75조 / 6/9 -1.95조 — 외인 5일 연속 순매도, 매도 강도는 둔화
• 기관 일별: 6/9 +2.30조 단독 매수로 +8.18% 폭등 견인 (외인 매도 흡수)
• forced crowding: 외인 매도 top2 삼성전자 -10.58조 + SK하이닉스 -4.63조 = -15.21조 / 시장 -15.7조 = 96.6% 집중도 — forced crowding 후반 단계
• 거래대금 Top: 삼성전자 +9.0% / SK하이닉스 +15.9% / SK스퀘어 +13.5% / 삼성전기 +18.4% / 삼성생명 +4.7%
• KOSPI breadth: 상승 786 (82.7%) / 하락 144 / A-D 0.85 — mania cue, 상한가 1건

📰 매체·SNS — pb-news 500

• 연합 18:00: "코스피 8% 급등 8천피 회복, 역대 최대 상승폭" / "국제유가 중동 완화 WTI -3.4% 급락" / "달러-원 1,532.70 야간 마감, 낙폭 축소"
• 연합: 삼성전자·SK하이닉스 호남·충청권 반도체 신규투자안 검토 / 당국 외국계은행 환투기거래 검사 소집 / ACGA 한국 자본시장 개혁 호평
• 글로벌 IB sell-side view:
  • GS: 한국 증시 2026 2배 상승 + 추가 35% upside (CNBC, bullish)
  • MS Wilson: 금요일 미국 매도 "healthy reset" 신규 랠리 set-up (6/8) — 단 "S&P 추가 5~7% 하락 후 바닥" view 병존 (6/5)
  • BofA Hartnett: "too many red flags" + AI 버블 붕괴 경고 (Axios·Yahoo, 6/5·6/9)
  • BlackRock Fink: 유가 $150 도달 시 글로벌 침체 경고 (BBC)
  • UBS: AI fundamentals solid, 주식 추가 상승 지지 (6/4)
  • [IB 이견: GS·MS·UBS bullish vs BofA·Fink cautious] — 한국 함의: GS 35% upside ↔ BofA AI 거품 경고가 SK하이닉스·삼성전자 narrative에 양방향, 6/9 미 반도체 반등 실패는 BofA 경계 쪽 단조

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505 (4h 374건 윈도우)

• Top 화제: 미-이란 핵합의 진전 (우라늄 농축 중단 협상·이란 공격 중단·30억달러 동결자산 해제) / S&P·나스닥 반도체 반등 실패 마감 / OpenAI·Anthropic 가을 IPO 추진 / 스페이스X IPO 4배 초과청약
• [Tier1 원문 — 4h 윈도우 최상위] "S&P 500 and Nasdaq close lower as chip stock rebound fails" — 한국투자증권 기관영업부 이민근 (06-09 20:03). 선정 근거: 6/10 한국 반도체 갭 방향 결정성
• [Tier1 원문] "코스피 야간 -5%, 마이크론테크 -4.96% 낙폭 일부 회복" — TVM (06-09 18:23). 선정 근거: 6/10 한국 개장 갭하락 압력 직접 fact

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 505

• 이경민(대신) — #반도체 투자 시점: 중동 리스크 완화·금리 안정화·실적 장세·단기 급락 반발매수로 급반등, 반도체 쏠림 현상 완화·AI 데이터센터 투자 사이클·업종 차별화 (강세 stance)
• 김경훈(탑다운) — 본 윈도우 시황 발화 없음 (잡담만)
• 한지영·이그전·서상영·이재만/이경수 — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
• Naver 리서치 24h 주요:
  • [시황·KB증권] 6/8 마감코멘트 — 금리 인상 우려+반도체 약세로 KOSPI -8.29% 서킷브레이커, 7,500선 하회
  • [투자·유진투자증권] VIX 상승·KOSPI 밸류에이션 — 12M fwd PER 8배, 2005년 이후 최하위 10% 이하 매우 저평가, P/E 7~8.6배 역사적 바닥권
  • [투자·키움증권] 급락 코멘트 "위기보단 쏠림 해소" — 반도체→방어·금융·헬스케어 건전한 분산 조정
  • [경제·신한투자증권] 원/달러 1,560원 17년 만 최고, 1개월 6% 약세 / [경제·iM증권] "1,550원 이상 환율 과도", 정부 개입 1,559→1,526.5 급락
  • [산업·신한투자증권] New M7 Rising — Memory7 주도 cycle 지속, 수급 불균형 이례적
• → 7인 view(이경민 단독 강세) ↔ Naver 시황 양극화 (KB 급락 경계 vs 유진·키움 바닥권·건전조정) = 컨센 미정합, 단기 변동성 단조. action 함의: 외인 전환 confirm 전 추격 자제·전력/원전 chain selective carry

🔥 테마 흐름 — pb-themes 505 (6/9 마감)

• 소캠(SOCAMM) +11.89% — 티에프이 +20.7% / 펨트론 +18.1% / SK하이닉스 +15.9% / 심텍 +15.1%, HBM 차세대 모듈 수급
• HBM(고대역폭메모리) +10.85% — 테크윙 +21.0% / 고영 +20.3% / 디아이 +19.4% / 피에스케이홀딩스 +19.1%
• 온디바이스 AI +10.75% — HPSP +20.9% / 에이팩트 +19.8% / 삼성전기 +18.4% / 리노공업 +16.3%
• 반도체 대표주(생산) +10.71% — SK하이닉스 +15.9% / 삼성전자 +9.0% / DB하이텍 +7.2%
• 반도체 장비 +10.01% — 브이엠 +27.0% / 싸이맥스 +24.7% / 피에스케이 +24.3% / 테스 +22.7%
• 시스템반도체 +8.38% [신규 진입] — ⚠️ 이유 fact 미발견 (반도체 일색 동조 모멘텀)
• 약세 Bottom: 통신 +0.00% / 조선 +0.00% / 인터넷 대표주 +0.00% — 반도체 외 횡보
• 종일 회전 패턴: 6/9 반도체 단일 cluster 폭발 (소캠·HBM·온디바이스·장비·재료 일제 +8~12%), 비반도체 섹터 약세·횡보 양극화 — 단일 테마 집중 mania cue

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세 (6/9 마감)

• HBM/소캠 cluster — 티에프이 +20.7% / 테크윙 +21.0% / 펨트론 +18.1% / 심텍 +15.1% — 차세대 메모리 모듈 수급 불균형 (신한 New M7 Rising 리포트 동조)
• 반도체 장비 — 브이엠 +27.0% / 싸이맥스 +24.7% / 피에스케이 +24.3% / 테스 +22.7% — capex 사이클 기대
• 온디바이스 AI — HPSP +20.9% / 에이팩트 +19.8% / 리노공업 +16.3%

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유 (6/9 마감) 1.

삼성전자 (5,930) — 322,000 (+9.0%) — 8천피 폭등 견인, 외인 -4,909억에도 기관 흡수 2. SK하이닉스 (660) — 2,215,000 (+15.9%) — HBM cluster 주도, 외인 -1.36조 vs 기관 +1.84조 3. SK스퀘어 (402,340) — 1,269,000 (+13.5%) — 외인 +459억 매수 동조 4.

삼성전자우 (5,935) — 203,500 (+5.7%) 5.

삼성전기 (9,150) — 1,970,000 (+18.4%) — 외인 +2,701억 단독 매수 전환, 온디바이스AI 수혜

• 교차 분석: 거래대금+텔레그램 교집합 = 삼성전자·SK하이닉스 (돈+감정 일치 강신호) / 거래대금만 = SK스퀘어·삼성생명 (기관 수급) / 텔레그램만 = 미-이란·OpenAI IPO (rumor 단계)

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

• [외인 누계 5일] -15.7조 — 5일 연속 순매도, 6/9 -1.95조로 강도 둔화 (6/4 -5.25조 정점 후 완화)
• [기관 누계 5일] +2.12조 — 6/9 +2.30조 단독 매수로 폭등 견인
• 외인 매도 top2: 삼성전자 -10.58조 + SK하이닉스 -4.63조 = -15.21조 (96.6% 집중도) — forced crowding 후반
• 삼성전기 외인 6/9 +2,701억 매수 전환 — 외인 선별 복귀 cue (전 종목 매도 중 차별화)

📈 ETF 자금 흐름 (6/9 마감)

• KODEX 200 +8.84% / 레버리지 +17.53% (강세 베팅 가속) ↔ 인버스 -9.44% / 200선물인버스2X -17.48% (약세 청산)
• 반도체 ETF +9.62% (KODEX 반도체 +11.76% / TIGER 반도체 +11.96%) — 국내 반도체 자금 집중
• 미국 ETF 약세 (S&P500 -1.08% / 나스닥100 -0.54%) ↔ 한국 ETF 폭등 = 6/9 한국 단독 강세 (미국 야간 약세와 디커플링, 6/10 수렴 위험)
• 자금 이동 패턴: 레버리지 +17.53% 강세 베팅 폭증 + 반도체 ETF +9.62% 집중 = 6/9 risk-on 극단, 단 미국 ETF 약세로 6/10 갭하락 수렴 risk 잔존

📋 주요 공시 — DART HIGH (6/9, 28건)

• [HIGH] 한국항공우주 — 단일판매·공급계약체결
• [HIGH] 현대건설 — 전환사채권발행결정 (5천억 규모, 에너지 시장 선제 대응)
• [HIGH] 삼성바이오로직스 — 단일판매·공급계약체결
• [HIGH] 한샘·KISCO홀딩스·한국철강 — 자기주식취득신탁계약 (주주환원)
• [HIGH] 동부건설·남해화학 — 단일판매·공급계약체결

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 carry, D+0)

• Base 50% — KOSPI 7,850~8,100 (-3~0%), 기대 -1.5% (D+0) 핵심 가정: 미국 반도체 반등 실패 → 6/9 +8.18% 폭등분 일부 되돌림(갭하락) + 환율 완화·중동 호재가 하단 지지 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 carry 반영 완료 (외인 미전환·환율 1,532 잔존)

• Bear 35% — KOSPI 7,600~7,850 (-3~-6%), 기대 -4.5% (D+0) 핵심 가정: 미국 반도체 추가 약세 + US30Y 5% 부담 + 외인 6/10 -3조+ 재매도 + 폭등분 되돌림 가속 ↔ 🎯 Bear 외인 일별 -3조 재발 또는 환율 1,560 재돌파 1건 추가

• Bull 15% — KOSPI 8,150~8,350 (+0.5~+3%), 기대 +2% (D+0) 핵심 가정: 외인 6/10 일별 매수 전환 + 중동 합의 추가 진전 + 반도체 추세 회복 ↔ 🎯 Bull 외인 +전환 + KOSPI 추세 확인 동시

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -1.3% (D+0)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -6% (D+0 max)

• R/R ratio = 기대 / |MDD| = 0.22 → 비대칭 큼 (Bear risk 우위)

• 〈🔻 binary 분기 (양 끝 시나리오 우위, Base 50% + Bear 35%)〉 — 6/9 -8%/+8% 극단 변동성 잔존

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.22 (Bear 우위) + 외인 -15.7조 미전환·미국 반도체 반등 실패 → cash 25% 유지 결정 정합 ✅ (폭등 추격 자제, 외인 일별 전환 confirm 후 cash -3%p 복원 trigger). 음수 기대(-1.3%)에도 '유지' 전망은 폭등 되돌림을 base로 보되 환율 완화·valuation 바닥권이 하단 지지하는 균형 판단 — 신규 매도 아닌 동결.

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-news 결손)

• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 (한국 매체 6/9~6/10 정상), X 매크로 9계정 본문 공란
• pb-market: ⚠️ single-source — KIS 외인·기관 매수 상위 "데이터 미수신" (5일 수급·종목별은 정상), alpha-pulse-news 0건 5회 연속 (DART direct fallback로 흡수)
• pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — tier1 218 → 49건 70% 감소 (source 점검 권고)

Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (외인 -3조·환율 1,480) / ✅ 발동 1건 (KOSPI +5%) / 🔵 미발동 5건 잔존 (WTI·VIX·US10Y·외인 +3조·KOSPI -5%)

다음 검증: 900 cron (pb-market 외인 매수 상위·6/10 일별 전환) / 930 cron (pb-themes 6/10 첫 cron) / 1,500 cron (pb-public-api FRED WTI parse 회복)

escalation: Pending 4건 (② KIS sub-channel reload / ④ FRED 4채널 측정 불능 / 고도화 패키지 / ⑪ DART fallback 검증) / Resolved 이관 3건 / 신규 후보 ⑫ 휴장일 index artifact (6/8 개장 confirm) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md