📊 raki research
2026-06-08 17:59 KST

📅 정시 brief — evening

📌 핵심 요약

  • NY 시간외 carry: SPX 7,584 (5일 +20.68 횡보) / 미 선물 ES 7,390 (-0.14%)·NQ 29,015 (-0.04%)·YM 50,696 (-0.47%) 마감 후 안정 — 단 직전 미장 반도체 rout (SOXX -10.44% / NVDA -6.20% / XLK -6.66%) 잔상
  • NY 매크로: US10Y 4.47% (5일 +0.02 안정) / US2Y 4.05% (5일 +0.06 단기 압력) / VIX 15.4 저평가 / DXY 118.9 약세 / 환율 장중 1,560원 → 당국 개입으로 1,540원대 하향
  • 오늘 한국 종합: 마감 가속 — 14시 -6.5%대에서 마감 직전 세 번째 서킷브레이커 발동, KOSPI 최종 -8.29% / KOSDAQ -8.52%로 폭 확대 ('검은 월요일' 단일 일변 최대급)
  • 익일 baseline view: 축소 유지 [국면: 변동성 확대] — 단일 -8% 폭락에도 과매도 극단(A-D 0.05)·AI 팩토리·환율 1,540 하향이 반등 단서, defensive 유지하되 추가 매도 보류
  • cash 25% 유지 (직전 closing 25% 대비 carry) — Bear 3중 발동 carry, 마감 가속에도 신규 발동분 미추가 (과매도 극단 + 환율 하향 동반으로 추가 매도 보류)
  • 마감 가속 동력 — 증권 -10.39%·기계 -9.68%·전기전자 -8.88%·금융 -8.55% 일제 폭락, KOSPI 950종목 중 하락 888종목(93.5%)·상승 47종목 전면 투매, 통신 +0.46% 유일 방어
  • 외인 5일 -14.84조 + top2(삼성전자·SK하이닉스) 97% 집중도 — 반도체 단일 forced crowding 매도 사이클, 6/8 일별 외인은 1,800 cron 회귀 대기
  • NAVER +9.2%(엔비디아 AI 팩토리)·한미반도체(SK하이닉스 HBM4 TC본더 442억 발주)·SK텔레콤(엔비디아 AI 클라우드) — 패닉 속 AI 인프라 narrative 유일 버팀목, 텔레그램 강도 네이버 +82 최강도
  • 한국 당일 종합 → 익일: 미 선물 안정(ES -0.14%) + 환율 1,540 하향 + 센티 -52(야간) → -25(16시) 진정이 익일 갭 완화 변수, 단 외인 6/8 일별·NY 야간 NVDA·SOXX 미확정
  • 🔴 Bear 3중 발동: KOSPI-8.29% (-5% 임계 초과) + 외인 5일 -14.84조 (-3조 5배) + 환율 1,540~1,560 (1,480 임계 초과) — bullbear_watcher 동기

📊 시장 분석

NY 시간외 carry:

  • SPX 7,584.31 (5일 +20.68 / 1M +325 횡보) — 직전 미장 반도체 단일 rout
  • 미 선물 ES 7,390 (-0.14%)·NQ 29,015 (-0.04%)·YM 50,696 (-0.47%) — 마감 후 안정 jitter
  • SOXX 539.77 (1d -10.44% / 5일 -5.15%) — 반도체 ETF 단일 -10% 충격
  • NVDA 205.1 (1d -6.20%) / MSFT 416.67 (-2.66%) / META 593 (-5.51%) / TSLA 391 (-6.56%) — Mag7 광범위 약세
  • US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착이나 5일 안정
  • VIX 15.4 (5일 -0.34) — 미장 변동성 지수는 오히려 저평가 (한국 단독 패닉 성격 시사)

🌐 NY 매크로 sub-block:

  • US10Y 4.47% / US2Y 4.05% / US30Y 4.97% — T10Y2Y 0.38 (5일 -0.09) flattening 진행
  • DXY 118.9 약세 — 달러 약세에도 원화 단독 약세 spillover
  • WTI 측정 보강 추후 (FRED parse), 텔레그램 유가 장중 +4% 급등 (이스라엘 이란 석유화학 시설 타격·호르무즈 우려) — 단 $100 하회 유지
  • gold 4,316 (5일 -120) / 환율 NY 시간외 1,540원대 (당국 개입 후 하향)

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • KOSPI 7,484.41 (-8.29%) / KOSDAQ 1,186.54 (-8.52%) — 세 번째 서킷브레이커, 양시장 동반 폭락
  • 섹터 전면 약세 — 증권 -10.39% / 기계 -9.68% / 전기전자 -8.88% / 금융 -8.55% / 의료정밀 -8.37%, 통신 +0.46% 유일 방어
  • 외인 5일 -14.84조 / 기관 5일 +4.61조 — 외인 4일 연속 순매도, 기관 일부 흡수 (6/8 일별 1,800 cron 대기)
  • KOSPI 시장 폭 A-D 0.05 — 상승 47종목(4.9%) / 하락 888종목(93.5%), 과매도 극단
  • ETF — 인버스2X +17.05%·인버스 +8.43% 자금 급증 (약세 베팅), 레버리지 -16.68% / 반도체 -9.12% / 헬스케어 -11.43%, 미국 S&P500 ETF -2.29% (한국 단독 폭락 대비 선방)

한국 당일 종합 요약 — 한국 마감은 KOSPI -8.29% / KOSDAQ -8.52% 단일 일변 최대급 패닉으로, 14시 -6.5%대에서 마감 직전 세 번째 서킷브레이커가 발동하며 낙폭이 가속된 '검은 월요일'이다.

하락 888종목(93.5%)·A-D 0.05 전면 투매에 증권 -10.39%·기계 -9.68%·전기전자 -8.88% 일제 약세로, 외인 5일 -14.84조에 top2(삼성전자·SK하이닉스) 97% 집중도가 2026년 두 배 오른 한국 증시의 AI 집중도·밸류 해소 성격 forced crowding 매도 사이클을 확인한다.

다만 NAVER +9.2%(엔비디아 GW급 AI 팩토리 공정공시)·한미반도체(SK하이닉스 HBM4 TC본더 442억 발주)·SK텔레콤(엔비디아 AI 클라우드)이 패닉 속 AI 인프라 narrative 버팀목으로 부상했고, 텔레그램 공포도 야간 -52 → 16시 -25로 진정되는 흐름이 잡혔다.

인버스2X +17%·인버스 +8% 자금 급증은 약세 베팅 정점 신호이며, 백화점·면세·보험·은행 내수 방어 테마 상대 강세가 defensive rotation을 보여준다.

마감 후 미 선물 ES -0.14% 안정 + 외환당국 구두개입("일방향 쏠림 강력 대응")으로 환율 1,560 → 1,540 하향이 익일 추가 패닉 강도를 누그러뜨리는 변수다.

narrative — 미국 반도체 -10% rout(SOXX·NVDA)는 SK하이닉스·삼성전자 메모리 갭하락 경로를 그대로 열었고, 월요일 전기전자 -8.88% 직격으로 spillover가 마감까지 가속·실현됐다.

환율 1,560원 장중 고점은 외인 매도 가속 압력으로 작동하며 외인 5일 -14.84조 이탈이 증권 -10.39%·금융 -8.55%로 시장 전반에 번졌다.

다만 US10Y 4.47% 안정·VIX 15.4 저평가는 이번 충격이 DCF 할인율발 글로벌 risk-off가 아니라 한국 단독 AI 집중도·밸류 해소 성격임을 시사한다.

마감 후 미 선물 안정과 외환당국 개입·환율 1,540 하향, A-D 0.05·하락 888종목의 과매도 극단은 통계적으로 mean-reversion 반등 확률을 높이는 자리이며, NAVER·한미반도체 AI 팩토리 narrative와 GS Flood·MS 저점매수 view가 반등 촉매 후보로 대기한다.

반면 BofA Hartnett의 닷컴 정점 버블 경고, 환율 1,560 재돌파·외인 6/8 단일 -3조 확인 시 Bear 재격화 여지가 남아 양방향 변수가 팽팽하다.

익일 baseline은 외인 6/8 일별 회귀 + NY 야간 NVDA·SOXX 흐름 + 환율 1,540 하향 지속 3변수가 갭을 결정하는 변동성 확대 국면 지속이 결론이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

매치 73종 — 마감 -8.29% 폭락으로 이익모멘텀 unbroken 종목 다수가 과매도권 진입. mean-reversion 매수 후보 watchlist (진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단): 1.

일진전기 (103,590) — 1주 -20.1% / 1M -47.97% · DART EPS YoY +121.7% — 전력기기·중동 전력 인프라 재건 수혜 잠재 2. SNT에너지 (100,840) — 1주 -19.5% / 1M -47.79% · DART EPS YoY +143.6% — 에너지 플랜트, 유가 급등 환경 수주 기대 3.

대한전선 (1,440) — 1주 -18.0% / 1M -41.89% · DART EPS YoY +63.9% — 오늘 단일공급계약 공시 + 이라크 전력 재건 narrative 4.

비에이치아이 (83,650) — 1주 -18.0% / 1M -40.38% · DART EPS YoY +232.9% — 발전 기자재, 원전·복합화력 수주 5.

한화엔진 (82,740) — 1주 -19.6% / 1M -39.65% · DART EPS YoY +114.0% — 조선 엔진, 선박 수주 사이클 6.

두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -18.75% / 1M -37.10% · B14 positive · DART EPS YoY +100.9% — 원전·SMR 대형주, 과매도 진입 7.

디아이 (3,160) — 1주 -15.6% / 1M -32.08% · DART EPS YoY +366.7% — 반도체 검사장비, HBM 테스트 수혜 8.

부광약품 (3,000) — 1주 -15.8% / 1M -31.83% · DART EPS YoY +489.7% — 제약, 실적 턴어라운드 9.

대신증권 (3,540) — 1주 -9.2% / 1M -29.97% · DART EPS YoY +6077.8% — 증권 -10.39% 섹터 직격 속 이익 급증 10. POSCO홀딩스 (5,490) — 1주 -15.2% / 1M -32.90% · DART EPS YoY +54.5% — 철강·2차전지 소재, 대형주 과매도

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 축소 유지 [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 공포 stage 본격 진입 / Reflexivity: ⑦ Crossover] — 단일 -8.29% 폭락 + 마감 가속에도 과매도 극단(A-D 0.05)·AI 팩토리 버팀목·환율 1,540 하향이 반등 단서, defensive 유지하되 추가 매도 보류.

정량 score 2.5/10 (약세)

💵 cash 25% 유지 (직전 closing 25% 대비 carry) — Bear 3중 발동 carry 그대로, 마감 -8.29% 가속에도 과매도 극단 + 환율 하향 동반으로 신규 발동분 미추가.

추가 조건: 익일 환율 1,580 재돌파 시 cash +3%p / 외인 6/8 일별 -3조+ 확인 시 cash +2%p 누적 / 반대로 외인 매도 둔화 + 환율 1,520 하향 동반 + 반등 +1.5% 시 cash -3%p 일부 복원

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 약세 spillover (NVDA·SOXX 추가 하락·환율 1,560 재상승): cash 25% 유지 + 추가 매도 보류 — 단일 -8% 선반영, 투매 동참 자제.

낙폭 과대 반등 진입은 환율 1,520 하향 + 외인 둔화 확인 후 한정

  • 야간 NY 강세 spillover (낙폭 과대 반등 +1.5% 이상): AI 팩토리(NAVER·한미반도체·SK텔레콤)·내수 방어(백화점·면세·보험·은행) selective 분할 진입 검토, cash 25% 유지 — GS Flood 저점매수·젠슨황 narrative 단서
  • 야간 횡보 (±0.5%): cash 25% carry, unbroken-dip watchlist(두산에너빌리티·대한전선·디아이) 외인 매수 전환 + 6/8 외인 일별 1,800 cron 회귀 추적 우선

🎯 Bull/Bear 트리거:

  • 🔴 Bear KOSPI-8.29% [✅ 발동] — -5% 임계 초과, 세 번째 서킷브레이커 (pb-market 1,535 마감) — bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear 외인 5일-14.84조 [✅ 발동] — -3조 임계 5배, top2 97% 집중 — bullbear_watcher 동기
  • 🔴 Bear 환율 1,540~1,560 [🔴 사실상 발동] — 1,480 임계 초과, 단 외환당국 개입으로 1,540하향 상단 제한 변수 — bullbear_watcher 동기
  • 🔵 Bear WTI [🔵 미발동, 임박] — 유가 장중 +4% 급등이나 $100 하회 유지, 중동 재점화 시 임박 — bullbear_watcher 동기
  • 🔵 Bear VIX 30 / US10Y 5% [🔵 미발동] — VIX 15.4 / US10Y 4.47% 여유 — bullbear_watcher 동기
  • 🟢 Bull 외인+3조 / KOSPI +5% [🔵 미발동, 측정 대기] — 과매도 반등 시 후보, 익일 개장 측정 — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: KOSPI -8.29% + 외인 -14.84조 + 환율 1,540~1,560 = Bear 3중 발동, cash 25% 유지 정합

🕐 주중 카운트다운: 6/10 미국 CPI (D-2) / 6/17~18 FOMC / 외환당국 환율 1,540 개입 추이 watch / 6/15 LX인터내셔널 해외 NDR

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,502

  • US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착, 5일 안정
  • US2Y 4.05% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.51) — 단기 상승 추세 더 가파름
  • T10Y2Y 0.38 (5일 -0.09 / 1M -0.11) — flattening 진행
  • VIX 15.4 (5일 -0.34) / DXY 118.9 (5일 -0.41 약세)
  • SPX 7,584 (5일 +20.68) / DJIA 51,562 (5일 +893) — 미장 지수 자체는 횡보, NDX·반도체만 단일 rout
  • high_yield_spread 2.74 (5일 +0.02) / IG spread 0.74 (5일 +0.01) — 신용 spread 안정 (시스템 risk 아님)
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.47% 4.2~4.5% caution 구간 안정 + VIX 15.4 저평가 → 이번 충격은 DCF 할인율발 아닌 한국 단독 AI 집중도·밸류 해소 성격.

단 US10Y 4.5% 재돌파 + US2Y 단기 상승 가속 시 반도체·성장주 DCF 압력 가중. DXY 약세에도 원화 단독 약세 → 외인 매도 spillover 잔존

  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Powell (6/1) "Acceptance Remarks" / [hawkish] Bowman (5/29) "A Framework for Practical Monetary Policy Decision Making" — 12월 인상 가능성 잔존 (한지영 키움 인용)

📰 매체·SNS — pb-news 1,430

  • 연합 "숨고르기…펀더멘털 변함없다" — 증권사 리서치센터장 긴급 진단, 글로벌 반도체 조정 단기 압력 평가
  • SK하이닉스 HBM4 TC본더 442억 한미반도체 발주 — HBM4 생산 확대 투자 구체화
  • 외환당국 "과도한 변동성·일방향 쏠림 강력 대응" — 원화 과도 약세 억제 구두개입
  • KDI 경기판단 하향 ('회복세' → '완만한 개선', "중동 영향 일부 가시화") — 한국 경기 단기 약세 신호
  • 글로벌 IB sell-side view:
    • GS: "Korea 2026 두 배 상승 + 추가 35% upside" (6/3) + Goldman Flood 저점매수 기회 (6/5)
    • MS Wilson: "S&P 추가 5~7% 하락 후 바닥" + Micron 목표 상향 + S&P target 8,300 상향 (어닝 호조)
    • BofA Hartnett: "S&P 신고가 종목 4%뿐 = 2000년 3월 닷컴 정점 echo" (버블 경고)
    • BlackRock Fink: "유가 $150 시 글로벌 침체" 경고, 단 Institute는 US equities overweight 유지
    • [IB 이견: GS·MS 저점매수 vs BofA 버블 경고] — SOXX·SK하이닉스·삼성전자 함의 = 저점매수 view와 닷컴 경고 정면 충돌, 진입 판단 양극화

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,605 (4h)

  • 센티 -25 — 중동 지정학·유가 급등 vs AI 테마 강세 혼조, 야간 -52 → 16시 -25 단조 진정
  • Top 키워드: 유가 6회 / 이스라엘·이란 5회 / 엔비디아·AI 4회 / 환율 4회 / 이재명·기자회견 4회 (4h 500건 윈도우)
  • 종목 강도: 네이버 +82 최강도 (이번 brief 강세 1위) / SK텔레콤 +70 강함 / 한미반도체 +65 강함 / 효성중공업 +58 강함 / LS전선 +55 강함 / SK하이닉스 +38 의미 / 피스피스스튜디오 -75 (이번 brief 약세 1위, IPO 첫날 -30%)
  • [Tier1 원문 — 타점 읽어주는 여자, 마감 시황] "쌍 서킷 발동되며 코스닥 연간 하락 전환.

금리·반도체·중동 문제 겹치며 큰 폭 하락.

최근 8일 중 7일 하락" — fact 결정성: 서킷브레이커·연간 상승률 하락 전환 단조 확정

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,530 (24h)

  • 한지영(키움) — Weekly "또 찾아온 증시 레벨 테스트 구간": 브로드컴 -7.9% 여진 + 5월 고용 서프라이즈 → 연준 12월 인상 우려, 레벨 테스트 stance
  • 이경민(대신 FICC) — "올해 세 번째 서킷브레이커, 젠슨황 발언에 하단 지지": ADR 40%대 진입 = 쏠림 과도, 순환매 대비 권고 (사전 경고 적중 강조)
  • 이그전(KB) — "증시 조정 #2·#3: 끝인가 기회인가": 50일 이격도·MDD로 지지선 측정, 금리 상승이 핵심 변수 — 기회 관점 병존
  • 이재만·이경수(하나) — "6/8 코스피 급락 코멘트: 가격 텐트럼": 본드 텐트럼 진정 이후 대응 전략, 가격 조정 판단
  • 김경훈(탑다운, DAOL) — "2월 이후 약해지는 국장 투심", 메모리 K자 양극화 생존전략
  • [7인 합의: 5/7 조정·레벨테스트 stance] — 이그전·이재만 '기회' 관점 병존, 이경민 순환매 경고 적중
  • Naver 리서치 24h 신규 0건 (시황·투자·산업·경제 — 휴장 영향 가능성)
  • → 7인 합의(조정·레벨테스트) ↔ IB 양극화(GS·MS 저점매수 vs BofA 버블) = 국내 analyst defensive·기회 병존 톤, 외인 IB 양극화 → 패닉 매수 보류·과매도 반등 단서 추적 정합

💹 시장 — pb-market 1,535

  • KOSPI 7,484.41 (-8.29%) / KOSDAQ 1,186.54 (-8.52%) — 세 번째 서킷브레이커 마감
  • [외인 매수 상위] NAVER +823억 (279,000 +9.2%, AI 팩토리) / LG씨엔에스 +390억 (106,500 -9.4%) / 대우건설 +163억 / SK네트웍스 +163억 (상한 +30%) — 광범위 약세 속 NAVER 단독 차별화
  • [기관 매수 상위] NAVER +1,570억 (외인 동조 대량 흡수) / 카카오뱅크 +17억 / 후성 +13억 — 매수 종목 협소, 시장 광범위 약세 fact (양수 매수 5건 미만)
  • 외인·기관 일별 (5일):
    • 6/1: 외인 -1.81조 / 기관 +3.35조 — 기관 흡수
    • 6/2: 외인 -4.96조 / 기관 +1.22조 — 외인 가속
    • 6/4: 외인 -5.25조 / 기관 +1.40조 — 외인 정점
    • 6/5: 외인 -2.82조 / 기관 -1.35조 — 기관 동반 매도 전환
    • 6/8: 1,800 cron 회귀 대기 (마감 cron 미반영 lookback)

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530

  • 백화점 +3.60% — 내수 방어 강세, 현대백화점 +1.4% 외인 매도 속 상대 견조
  • 면세점 +2.65% — 내수·소비 방어 동조
  • 생명보험 +2.37% — 미래에셋생명 +13.8% 단독 급등, 금리 환경 수혜
  • 인터넷 대표주 +2.29% — NAVER +8.8% 엔비디아 AI 팩토리 공정공시 단독 견인
  • 은행 +2.10% / 손해보험 +0.95% / 정유 +0.88% — 내수·금융 방어 cluster
  • 소매유통 +0.78% [신규] — 직전 cron 대비 신규 강세 진입, 내수 방어 rotation 확산
  • 약세 테마 — 반도체·HBM·SOFC·LED장비·뉴로모픽 일제 약세 (네이버 표기 0.00% artifact, 실제 반도체 전반 -9%대)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 09:00 — 미장 반도체 rout 갭하락 출발, SK하이닉스·삼성전자 메모리 직격
  • 11:00 — 환율 1,555~1,560원 2009년래 최고 터치, 외인 매도 가속
  • 13:00 — 인터넷 대표주(NAVER +13%) 단독 급등, AI 팩토리 narrative 부각 / 백화점·면세 내수 방어 진입
  • 15:00 — 마감 직전 세 번째 서킷브레이커 발동 (쌍 서킷, 코스닥 연간 하락 전환), KOSPI -8.29% 가속
  • 15:44 — 외환당국 구두개입 "일방향 쏠림 강력 대응", 환율 1,540 하향
  • 17:00 — 미 선물 ES -0.14% 안정, 텔레그램 센티 -25 진정, 유가 장중 +4% 중동 우려 잔존
  • 종일 회전 패턴: 반도체 갭하락 (09:00) → 환율 패닉 (11:00) → AI 팩토리·내수 방어 양극화 (13:00) → 서킷브레이커 마감 가속 (15:00) → 당국 개입·미 선물 안정 (17:00). 반도체 단일 forced crowding 매도 + 내수 방어 rotation + AI narrative 버팀목 3중 구조.

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세

  • 인터넷 대표주 +2.29% — NAVER +8.8% (엔비디아 GW급 AI 팩토리 공동구축), 외인 +823억·기관 +1,570억 3중 매수
  • 생명보험 +2.37% — 미래에셋생명 +13.8% 단독 급등, 금리·내수 방어
  • 백화점 +3.60% — 현대백화점 +1.4%, 내수 소비 방어 cluster
  • AI 인프라(중동) — 효성중공업 +58·LS전선 +55 (이라크 전력 인프라 재건 한국 참여 요청), 한미반도체 +65 (SK하이닉스 HBM4 발주)

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외인 5일 누계 -14.84조 / 기관 +4.61조 — 외인 4일 연속 순매도, 기관 4일 흡수 후 6/5 동반 매도 전환
  • forced crowding — top2 (삼성전자 -9.78조 + SK하이닉스 -4.68조 = -14.46조) / 시장 외인 5일 -14.84조 = 97.4% 집중도, 반도체 단일 forced crowding 후반 단계
  • 6/8 일별 외인·기관은 마감 1,800 cron 미반영 — 다음 cron 측정 대기 (lookback)

📈 ETF 자금 흐름

  • 인버스2X +17.05% (KODEX 200선물인버스2X) / 인버스 +8.43% — 약세 베팅 자금 급증, 정점 신호
  • 레버리지 -16.68% (KODEX 레버리지) — 강세 베팅 청산
  • 반도체 -9.12% / 2차전지 -9.49% / 헬스케어 -11.43% / 로봇·AI -8.14% 일제 약세
  • 미국 S&P500 ETF -2.29% / 나스닥100 -3.37% — 한국 단독 -8% 폭락 대비 미국 ETF 선방
  • 채권 ETF -0.48% (종합채권) — 안전자산 상대 안정
  • 자금 이동 패턴: 인버스 +17%·+8% 약세 베팅 급증 ↔ 레버리지 -16.68% 청산 + 반도체·2차전지 -9%대 일제 약세, 미국 ETF -2~-3% 선방으로 한국 단독 디스카운트 확인

📋 주요 공시 — HIGH 분리

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

  • Base 45% — KOSPI 7,380~7,600 (±1.5%), 기대 +0.5% (D+1) 핵심 가정: 단일 -8% 선반영 + 과매도 반등 일부 흡수, 환율 1,540 횡보, 외인 매도 둔화, 패닉 진정 지속 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없이 Bear 3중 carry 반영 완료

  • Bull 30% — KOSPI 7,700~7,860 (+3~5%), 기대 +5% (D+1) 핵심 가정: AI 팩토리(NAVER·한미반도체) + GS Flood·MS 저점매수 + 외인 둔화 + 환율 1,520 하향 + A-D 0.05 과매도 mean-reversion ↔ 🎯 Bull 외인 +3조 또는 KOSPI +5% 측정 대기분 발동

  • Bear 25% — KOSPI 7,050~7,260 (-3~5.5%), 기대 -4.5% (D+1) 핵심 가정: NY 야간 NVDA·SOXX 추가 rout + 환율 1,560 재상승 + 외인 6/8 단일 -3조 추가 + BofA 버블 경고 realize ↔ 🎯 Bear WTI $100 돌파 또는 환율 1,580 재발동 추가

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.6% (D+1)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5.5% (D+1 max)

  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.11 → 비대칭 큼 (Bear tail 우위, 단 과매도 mean-reversion 상방 잠재 병존)

  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 45% + Bull 30% + Bear 25%, 과매도 반등 vs 야간 변수 binary 분기 임박

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.11 (Bear 약 우위) + Bear 3중 발동 carry → cash 25% 유지 결정 정합 ✅ (과매도 극단·환율 하향으로 추가 매도 보류, 신규 매도는 환율 1,580·외인 -3조 확인 후 trigger)

🔧 메타

자체 점검: 5/5 수신 (직원 풀 데이터 도착, 2명 시점 lookback)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 3회 연속 회귀 (DART direct·KIS 정량은 정상) + 6/8 외인·기관 일별 1,800 cron 미도착 (17:59 발화, 1,800 cron lookback)
  • pb-telegram: ⚠️ cron stale — evening 10h 윈도우 1,825 deep-analysis 미도착, 1,605 4h + 1,530 7인 panel lookback 대체
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — WTI FRED parse error, ndx·gold yahoo-finance fallback, USD/KRW FRED 5/29 stale (ECOS 6/1 우회)
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 stale, X 매크로 9계정 제목 결손 (IB·한국 매체·요약은 정상) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 3건 carry (KOSPI -5%·외인 -3조·환율 1,480) / 🔵 미발동 5건 잔존 (WTI $100·VIX 30·US10Y 5%·외인 +3조·KOSPI +5%) 다음 검증: 1,800 cron (pb-market 6/8 외인 일별) / 1,825 cron (pb-telegram 10h 윈도우) / 익일 900 cron (KIS 정량·외인 매수 전환)

장기 미해결 5건 escalation pending (②·④·고도화 패키지·⑩·⑪ 해소 진행) / 신규 후보 ⑫ — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md