📅 정시 brief — evening

KOSPI 8,801.49 (+0.15%) 종가 사상 최고로 마감하며 오후 들어 약보합(-0.53%)에서 플러스로 되돌린 하루였다.

다만 종가 신고가의 내부는 통신·생명보험·금융 방어 rotation과 삼성전자·삼성생명 막판 급등이 견인한 좁은 강세였고, 하락 종목수 558 vs 상승 374·외인 5일 -7.02조 매도 사이클·인플레 충격발 국고채 3년 2년 7개월래 최고는 약세 단서로 잔존한다.

익일 baseline은 외인 06/02 일별 확정 + 야간 NY 흐름 + 환율 1,510원대 고착 3변수가 가를 자리로, 비중 확대는 외인 순매수 전환과 환율 안정이 동시 확인된 뒤가 적정해 보인다.

📌 핵심 요약

• NY 종가 carry: SPX 7,599.96 (5일 +80.84 / +1.07%, 사상 최고) / NASDAQ 27,086.81 (5일 +430.63) / DOW 51,078.88 (5일 +617.20) — 반도체·AI 주도 (NVDA +6.26% / SOXX 5일 +6.44%), Mag7 양극화 (META -5.07% / AMZN -3.47% / TSLA -4.57%), 미국 선물 약세 jitter (ES -0.27%)
• NY 매크로: US10Y 4.47% (5일 -0.02, caution 구간) / DXY 99.17 소폭 강세 / WTI $91.26 (이란 충격 되돌림) / gold $4,550.70 / 환율 야간 1,515원대
• 익일 baseline view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 종가 신고가이나 좁은 강세 + 외인 매도·환율 Bear 2건 잔존, 신규 트리거 없어 방어 유지
• cash 9% 유지 (직전 closing 9%, carry) — 종가 최고치 반등도 좁은 강세이고 Bear 2건 잔존, 신규 발동·해소 모두 없어 격상·격하 보류
• 한국 마감: KOSPI 8,801.49 (+0.15%, 종가 사상 최고) / KOSDAQ 1,407.23 (+0.52%) — 오후 약보합(-0.53%) → 막판 플러스 되돌림
• 섹터 양극화: 통신 +6.36%·유통 +4.71%·금융 +2.70% 방어 견인 vs 금속·건설·기계·증권·의료정밀 -3%대 일제 약세, 하락 558 vs 상승 374 (A-D 0.40)
• 인플레 충격: 5월 물가 상회로 국고채 3년 장중 3.823% (2년 7개월래 최고) — 채권시장 긴장, 외인 매도·growth 부담 단서
• 종목 buzz: 삼성생명 +17.1%·삼성전자 +3.3% 막판 가속 / SK텔레콤 +20% 급등(SK실트론 매각 재검토 그룹재편 기대) / 두산 -15% 급락 / 삼성중공업 4.3조 해양설비 수주
• Bear 트리거: 외인 5일 -7.02조 (임계 2배+ 발동) + 환율 1,515원 (1,480 사실상 발동) 2건 잔존, WTI·US10Y·KOSPI 미발동

📊 시장 분석

• SPX 7,599.96 (5일 +80.84 / +1.07%) — AI 어닝 모멘텀 사상 최고
• KOSPI 8,801.49 (+0.15%) — 종가 사상 최고, 오후 반등 마감
• US10Y 4.47% (5일 -0.02) — 4.2~4.5% caution 구간
• DXY 99.17 (5일 +0.15) — 소폭 강세 반전
• WTI $91.26 (5일 +2.36) — 이란 충격 후 $100 되돌림
• 환율 야간 1,515원대 — 5월 물가 상회 후 고착

🇺🇸 NY 시간외 carry: SPX 7,599.96 (5일 +80.84) 사상 최고 + 미국 선물 ES 7,592.5 (-0.27%)·NQ 30,463.5 (-0.34%)·YM 50,952.0 (-0.36%) 약세 jitter 잔존. SOXX 5일 +6.44%·XLK 1M +22.73% 반도체·테크 강세 vs META -5.07%·AMZN -3.47%·TSLA -4.57% Mag7 양극화.

텔레그램 NY 야간 fact — 엔비디아 베라 CPU 발표 강세 + 소프트웨어(세일즈포스 +9.68%) 젠슨황 발언 동반 급등, MSCI 한국 ETF +5.28% 급등.

🌐 NY 매크로:

• US10Y 4.47% (5일 -0.02) caution / US30Y 4.99% (5일 -0.04) / US3MO 3.62% (5일 +0.04)
• DXY 99.17 (5일 +0.15) 소폭 강세 / WTI $91.26 (5일 +2.36) / gold $4,550.70 (5일 +51.40)
• 환율 — ECOS 1,503.5 (05/22 cutoff), 텔레그램 야간 호가 1,515원

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• KOSPI 8,801.49 (+0.15%, 종가 사상 최고) / KOSDAQ 1,407.23 (+0.52%)
• 외인 5일 -70,245억 (-7.02조) / 기관 +64,627억, 06/01 외인 -18,058억 vs 기관 +33,529억
• 거래대금: 삼성전자 360,500 (+3.3%) / SK하이닉스 2,360,000 (-0.1%) / SK스퀘어 1,346,000 (+7.2%) / 현대차 729,000 (-2.8%) / 삼성전기 1,813,000 (-9.6%) / 삼성생명 480,000 (+17.1%) / 삼성물산 485,500 (+6.7%)
• 외인 매수 상위: LG디스플레이 +559억 (+5.6%) / 대우건설 +549억 (-6.0%) / 우리금융지주 +161억 (+1.7%)

한국 당일 종합 — 한국 마감은 KOSPI +0.15% 종가 사상 최고이나 흐름은 오전·오후가 갈렸다 되돌려진 형국이다. 14시대 -1.15%(이경민 장중)·약보합까지 밀렸다가 마감 들어 삼성전자 +3.3%·삼성생명 +17.1% 막판 가속과 통신(+6.36%)·유통(+4.71%)·금융(+2.70%) 방어 rotation이 지수를 플러스로 끌어올렸다.

다만 종가 신고가의 내부는 좁은 강세로, 하락 558 vs 상승 374 (A-D 0.40)·금속·건설·기계·증권·의료정밀 -3%대 일제 약세는 체감 약세가 컸음을 보여준다.

외인 매도 측 forced crowding이 반도체 2종(SK하이닉스 -4.50조·삼성전자 -2.00조)에 92.5% 집중돼 외인 매도 사이클이 빅캡 반도체를 직격하는 구조는 이어졌고, 5월 물가 상회로 국고채 3년이 장중 3.823%(2년 7개월래 최고)로 튀며 채권시장 긴장도 더해졌다.

마감 후 텔레그램 센티는 +15 혼조로, SKT +20% 급등(SK실트론 매각 재검토)·삼성중공업 4.3조 해양설비 수주 호재와 두산 -15% 급락·에쓰오일 유가담합 검찰조사 악재가 공존했다.

익일 baseline은 외인 06/02 일별 확정 + NY 야간 NVDA·SOXX 흐름 + 환율 1,510원대 3변수가 개장 갭을 가를 자리로, 종가 신고가 모멘텀과 외인·환율·breadth 약세 단서가 균형을 이룬다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% OR 1개월 < -10%). pb-market 매치 66종 중 1개월 낙폭 상위:

• 1. STX엔진 (77,970) — 1주 -22.72% / 1M -40.10% · DART +188.3% — 방산·엔진, 실적 모멘텀 unbroken

씨어스 (458,870) — 1주 -19.29% / 1M -38.09% · DART +156.8% — 디지털헬스, 낙폭 과대

한국카본 (17,960) — 1주 -14.52% / 1M -37.03% · DART +394.7% — LNG 보냉재, 조선 약세 동조

• 4. SK이터닉스 (475,150) — 1주 -13.68% / 1M -35.26% · DART +34.6% — 신재생, 섹터 -5.45% 약세 동조

대우건설 (47,040) — 1주 -22.58% / 1M -34.86% · DART +247.8% — 외인 매수 상위(+549억) 대비 낙폭 괴리

동국제강 (460,860) — 1주 -15.46% / 1M -34.24% · DART +155.1% — 철강, 일본 반덤핑 노이즈 주의

• 7. SNT다이내믹스 (3,570) — 1주 -15.65% / 1M -31.94% · DART +37.9% — 방산·구동, 실적 견조

펄어비스 (263,750) — 1주 -4.98% / 1M -27.16% · B14 strong_positive — 붉은사막 모멘텀

한미반도체 (42,700) — 1주 -16.26% / 1M -25.14% · DART +42.0% — HBM 본더, 슈퍼사이클 연동

한화에어로 (12,450) — 1주 -14.47% / 1M -24.49% · B14 positive · DART +51.1% — 방산, 대전공장 사고 노이즈 주의 → mean-reversion 매수 후보 watchlist (매수 권유 아님). 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 유지 [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 낙관 후반, euphoria 인접 / Reflexivity: ④ Far-from-equilibrium → ⑤ Moment of Truth 관찰] — KOSPI 종가 사상 최고 반등이나 통신·금융·생명보험 방어 + 빅캡 막판 가속의 좁은 강세, 하락 558 vs 상승 374·외인 -7.02조·환율 1,515원 Bear 2건 잔존, 신규 트리거 없어 방어 유지.

정량 score 5/10 (혼조)

💵 cash 9% 유지 (직전 closing 9%, carry) — 외인 5일 -7.02조·환율 1,515원 Bear 2건 잔존하나 신규 발동 없어 격상 보류, 종가 신고가 반등도 좁은 강세·breadth 약세로 격하 보류.

추가 조건: 환율 1,520원 돌파 시 cash +2%p / 외인 06/02 일별 -2조+ 시 cash +2%p / WTI $100 재돌파+정착 시 cash +2%p 누적

🎬 행동 가이드

• 야간 NY 강세 spillover (NVDA·SOXX 강세 재개 시): cash 9% 유지, 추격 매수 보류 — 외인 06/02 일별 순매수 전환 확인 시에만 반도체 분할 진입 검토
• 야간 NY 약세 spillover (Mag7 약세·선물 jitter 현실화 시): cash 9% 유지, 환율 1,520 동반 시 cash +2%p 격상 — 반도체 추격 매도 자제, 통신·금융 방어주 상대 우위 관찰
• 야간 횡보 (±0.3%): cash 9% 유지 + 통신·금융·생명보험 방어 rotation 종목 단위 관찰, 자동차·로봇·원자력·신재생 차익실현 종목 회피
• 동결 — 금속·건설·기계·증권 약세 4섹터 회피 / 정유(WTI 되돌림 + 에쓰오일 담합조사 노이즈) 회피

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bear 외인 순매도 -3조 [✅ 발동] — 5일 누계 -7.02조, 임계 2배+ 초과 (bullbear_watcher 동기)
• Bear 환율 1,480 돌파 [🔴 사실상 발동] — 텔레그램 야간 1,515원, 임계 초과 잔존 (bullbear_watcher 동기)
• Bear WTI $100 [🔵 미발동, 가능성 30%] — 현재 $91.26, 이란 충격 되돌림으로 임박 격하 (bullbear_watcher 동기)
• Bear US10Y 5% [🔵 미발동] — 4.47%, -0.53%p 거리 (bullbear_watcher 동기)
• Bear KOSPI -5% [🔵 미발동] — +0.15% 종가 신고가, 임계 거리 충분 (bullbear_watcher 동기)
• Bull 외인 +3조 [🔵 미발동, 측정 대기] — 매도 사이클 지속, 06/02 일별 확정 대기 (bullbear_watcher 동기)
• Bull KOSPI +5% [🔵 미발동] — +0.15% (bullbear_watcher 동기)
• 현 시점 발동 fact: Bear 외인 매도(-7.02조) + 환율(1,515원) 사실상 발동 2건 carry — cash 9% 유지 핵심 근거. Until 외인 06/02 일별 순매수 전환 또는 환율 1,500원 하향 안정까지 cash 9% 유지

🕐 주중 카운트다운: 6/3 지방선거 휴장 / 6/5 미국 5월 고용(NFP) / 6/5 젠슨 황 방한 (LG·현대차 회동, 로봇 섹터) / 일본 한·중·대만 철강 반덤핑 조사 진행

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,501]

• US10Y 4.47% (5일 -0.02 / 1M +0.00 / 3M +0.00) — 횡보, 4.2~4.5% caution 구간 (yahoo fallback)
• US30Y 4.99% (5일 -0.04) / US3MO 3.62% (5일 +0.04) — 장기물 횡보·단기물 미세 상승
• Yield curve — US2Y 결손으로 T10Y2Y 판단 보류
• DXY 99.17 (5일 +0.15) 소폭 강세 / WTI $91.26 (5일 +2.36) / gold $4,550.70 (5일 +51.40)
• USD/KRW — ECOS 731Y001 최근치 1,503.5(05/22), 텔레그램 야간 호가 1,515원
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.47% caution 구간 + DXY 소폭 강세 → 외인 매도·환율 압력 잔존, growth·tech DCF 부담 부분 완화.

단 한국 5월 물가 상회로 국고채 3년 3.823% (2년 7개월래 최고) 자체 상승 → 한국 채권·growth 별도 압력. US10Y 4.5%+ 재돌파 시 risk-off 전환 warning

• 금리 관련 인사 발언: [neutral] Powell Acceptance Remarks (6/1) — 방향 시그널 미약 / [neutral] Bowman "실무적 통화정책 의사결정 framework" (5/29)
• 글로벌 자산 상대강도 — KOSPI 5일 +9.39% / 1M +26.90%, SPX 대비 5일 +7.70%p outperform (KOSPI vs SPX β 0.19 동조 약함, 한국 native driver 우위)

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]

• 한국: 국고채 3년 장중 3.823% 상승 / 이대통령 개인파산 완화 지시 / KB금융 차기회장 후보 12명 압축 / 한투운용 고배당+삼전닉스 커버드콜 ETF 상장
• 한국: 한화에어로 대전공장 폭발 8년새 세번째 — 중처법 가중처벌 risk / 롯데건설 홈플러스 부천부지 주상복합 1.5조 PF 조달
• 글로벌 IB sell-side view [IB 합의: bullish bias 우위, MS·BofA 버블 경계 이견]:
  • GS Kostin: S&P500 연말 target 8,000 상향 — 어닝 성장 견인 (5/27, Reuters)
  • MS Wilson: "랠리는 돌아왔으나 risk 상승 중" — 강세 속 경계 (5/27)
  • BofA Hartnett: "버블 이후 playbook" + 닷컴 2000 유사 경계 (6/1, CNBC)
  • UBS Haefele: equity 랠리 broadening에 bullish (5/27)
  • 한국 함의 — GS 8,000 target + SOXX 5일 +6.44% → MSCI Korea·SK하이닉스 벤치마크 강세 spillover, MS·BofA 버블 경계는 종가 신고가 후 쏠림 risk로 작용
• X 매크로 9계정 본문 결손 (제목 only) — 시그널 추출 불가

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,605 deep-analysis]

• 4h 500건 / Tier1 173건 / 104개 채널, 센티 +15 혼조 (지방선거 불확실성·인플레 충격 속 반도체·AI 테마 혼조)
• Top 키워드 (4h 500건 윈도우): SK실트론 11회 / AI·반도체 9회 / 엔비디아 4회 / DRAM·메모리 3회 / 엔화약세 2회
• 종목 강도 (4h): SK텔레콤 +82 최강도 (이번 brief 강세 1위) / SK실트론 +72 강함 / 삼성전자 +65 강함 / 삼성중공업 +60 강함 / SK하이닉스 +58 강함 / 현대로템 +45 의미 / 두산 -78 최강도 (이번 brief 약세 1위) / 에쓰오일 -42 의미 약세
• 핵심 fact — SK텔레콤 장중 +20.23% 급등 (SK실트론 매각 재검토·SK그룹 재편 기대) / 삼성전자 BYD 등 중국 완성차 2nm·4nm 파운드리 수주 논의 / SK하이닉스 DDR4 일부 제품 60%+ 인상·MS DRAM 수급 격차 모델 상향 / 삼성중공업 북미 선주 해양생산설비 1기 4.3조(매출 40.7%) 수주
• [Tier1 원문 — views 5,537 / forwards 48 · 본 brief 최상위] "아무튼 지선 끝나면 답도 없을듯..." — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱.

선정 근거: views·forwards 최상위 + 6/3 지방선거 후 정책 불확실성 단조

• [Tier1 원문 — views 165] "[단독] 검찰 '유가 담합' 조사 본격화…에쓰오일 실무자 소환" — 정유 규제 리스크 현실화 fact

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,530]

• 7인 panel view (최근 24h):
  • 서상영 — NY 리뷰: MSCI 한국 ETF +5.28% 급등 / 엔비디아 베라 CPU 발표 강세 / 소프트웨어(세일즈포스 +9.68%) 젠슨황 발언 강세 → 강세 톤
  • 한지영(키움) — "내러티브와 쏠림": NVDA +6.3%·마이크론 +6.6%·HPE 시간외 +30%·미10년 4.45%·달러원 1,51X → 쏠림 경계 중립
  • 이경민(대신 FICC) — 장중 시황(14:15) KOSPI -1.15%·ADR 47% 하락, 단기 과열 부담 변동성 / 이스라엘-헤즈볼라 휴전 트럼프 중재
  • 김경훈(탑다운·DAOL) — 일본 한·중·대만산 철강 반덤핑 조사 착수, 전쟁·통화정책 caution
  • 이그전(KB)·김경훈(바텀업)·이재만/이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
  • [7인 이견: 서상영 강세 vs 이경민 과열 부담·한지영·김경훈 쏠림·통화정책 경계]
• Naver 리서치 4 카테고리 (24h):
  • [시황·신한투자증권] AI·SW 중심 강세에 3대 지수 신고가 랠리 지속
  • [시황·메리츠증권] Mega IPO 공급충격 점검 — SpaceX S-1 공시
  • [투자·SK증권] Factor Cube: 쏠림 시장에서 만약을 대비 — 반도체 AI CAPEX 견인
  • [산업·유진투자증권] 6/5 젠슨황 방한 LG·현대차 회동 → 로봇 섹터 재확대 (작년 깐부치킨 T+1 한국피아이엠 +30% 선례)
• cross-check → 7인 이견(서상영 강세 vs 한지영·이경민·김경훈 쏠림·과열 경계) ↔ Naver 시황 신고가 강세 + 투자 쏠림 경계 병존 = 컨센 '강세 추종 속 쏠림 경계' 단조, 종가 신고가에도 defensive cash 9% carry 정합

[💹 시장 — pb-market 1,535]

• 거래대금 Top 10: 삼성전자 +3.3% / SK하이닉스 -0.1% / 삼성전자우 +1.1% / SK스퀘어 +7.2% / 현대차 -2.8% / 삼성전기 -9.6% / LG에너지솔루션 -2.8% / 삼성생명 +17.1% / 삼성물산 +6.7% / HD현대중공업 -1.6%
• 외인·기관 일별 누계 (시장 단위):
  • 05/27: 외인 -3,481억 / 기관 +16,252억 (기관 흡수)
  • 05/28: 외인 -35,979억 / 기관 -3,844억 (동반 매도)
  • 05/29: 외인 -12,727억 / 기관 +18,690억 (기관 흡수)
  • 06/01: 외인 -18,058억 / 기관 +33,529억 (외인 매도 확대, 기관 대규모 흡수)
  • [누계 5일] 외인 -70,245억 (-7.02조) / 기관 +64,627억
  • (06/02 일별은 pb-market 1,800 cron 회귀 후 확정 — 1,535 마감 자료 lookback)
• 외인 매수 상위: LG디스플레이 +559억 (+5.6%) / 대우건설 +549억 (-6.0%) / 우리금융지주 +161억 (+1.7%)
• KOSPI breadth — 950종목 중 상승 374 (39.4%) / 하락 558 (58.7%) / 보합 18, A-D 0.40 약세 우위 (closing 0.36 → 0.40 미세 개선), 상한가 0 / 하한가 0

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530]

• 생명보험 +7.80% — 삼성생명 +14.9%·미래에셋생명 +13.9%·동양생명 +6.3%, 금융 방어 rotation 견인
• IT 대표주 +7.03% — LG디스플레이 +5.2%·LG전자 +3.5%·삼성전자 +3.1%, 반도체·전자 강세 동조
• 서울고속버스터미널 재개발 +5.01% — 신세계 +10.1%·동양고속 +9.6%·천일고속 +8.8%, 재개발 수혜 모멘텀 지속
• 통신 +4.27% — SK텔레콤 +12.4% 단독 급등 견인 (SK실트론 매각 재검토 그룹재편 기대)
• 백화점 +3.58% — 신세계 +10.1%·현대백화점 +8.6%·롯데쇼핑 +5.0%, 유통 강세 동조
• 면세점 +3.10% [신규] / 출산장려정책 +1.93% [신규] / 홈쇼핑 +1.66% [신규] / 게임 +1.58% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
• 약세: 전선·우주항공·유심·스페이스X·신규상장 +0.00% — 피드 갱신 대기

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 — pb-themes·pb-telegram 종합]

• 09:00 — 삼성전자·SK하이닉스 반도체 강세 개장, NVDA +6.26% spillover 현실화
• 11:00 — IT 대표주·통신(SKT +20% 급등) 강세 확산 + 서울고속버스터미널 재개발 [신규] 급등, 삼성전기 MLCC 단독 약세 이탈
• 13:00 — 생명보험·금융 방어 rotation 진입, 현대차·로봇·원자력·신재생 차익실현 약세 전환, 코스피·코스닥 ADR 47% 하락 단기 과열 부담
• 15:00 — 삼성전자 +3.3%·삼성생명 +17.1% 막판 가속 + 통신·유통·금융 방어 우위, KOSPI 약보합 → 플러스 되돌림 (종가 사상 최고 8,801)
• 17:00 — 마감 후 SK실트론 매각 재검토·삼성중공업 4.3조 수주 호재 vs 두산 -15% 급락·에쓰오일 담합조사 악재 공존, 센티 +15 혼조
• 종일 회전 패턴: 반도체·로봇·자동차 강세(09:00) → 통신·재개발·IT 대표주 회전(11:00) → 금융·보험 방어 rotation + 자동차·로봇·원자력 차익실현(13:00) → 빅캡·방어주 막판 가속 종가 신고가(15:00) → 마감 후 호재·악재 혼조(17:00). 강세 cluster 1차 후 방어주로 무게 이동, 외인 매도 사이클이 빅캡 강세 폭 제한 속 막판 되돌림

📈 종목·테마·수급

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세]

• 생명보험 +7.80% (테마) — 삼성생명 +14.9% / 미래에셋생명 +13.9% / 동양생명 +6.3% / 코리안리 +2.3%
• IT 대표주 +7.03% (테마) — LG디스플레이 +5.2% / LG전자 +3.5% / 삼성전자 +3.1%
• 통신 +6.36% (섹터) — SK텔레콤 +12.4% / KT +1.7% 방어 견인
• 서울고속버스터미널 재개발 +5.01% — 신세계 +10.1% / 동양고속 +9.6% / 천일고속 +8.8%

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

• 삼성생명 (+17.1%) — 생명보험 방어 rotation 최강, 막판 급등 (오전 +7.3% → 마감 +17.1% 가속)
• SK스퀘어 (+7.2%) — 외인 5일 +3,351억 순매수, SK실트론 매각 재검토 그룹재편 수혜
• 삼성전자 (+3.3%) — 반도체 강세 + 막판 가속, BYD 파운드리 수주 논의 buzz
• 삼성물산 (+6.7%) — 지주·건설 강세
• 현대차 (-2.8%) — 자동차 차익실현 약세 잔존
• 삼성전기 (-9.6%) — MLCC 단독 급락 심화 (closing -9.4% → 마감 -9.6%)
• SK하이닉스 (-0.1%) — 외인 5일 -4.50조 집중 매도에도 보합 방어
• 교차 분석 — 거래대금+텔레그램 교집합(돈·감정 일치): SK텔레콤(+82)·삼성전자(+65)·SK스퀘어(SK실트론) / 거래대금만(기관 수급): 삼성생명·삼성물산 / 텔레그램만(rumor 검증 필요): SK실트론·삼성중공업·현대로템

[📊 외인·기관 수급 추세]

• 외인 [누계 5일] -70,245억 — 매도 사이클, 06/01 일별 -18,058억으로 확대 (06/02 일별 1,800 cron 회귀 후 확정)
• 기관 [누계 5일] +64,627억 — 5일 중 4일 순매수 흡수, 06/01 +33,529억 대규모
• 종목별 5일: SK하이닉스 외인 -45,004억 / 기관 +31,766억 · 삼성전자 외인 -20,004억 / 기관 +29,784억 · SK스퀘어 외인 +3,351억 (top5 중 유일 매수)
• forced crowding (매도 측) — SK하이닉스 -45,004억 + 삼성전자 -20,004억 = -65,008억 / 시장 외인 5일 -70,245억 = 92.5% 집중도.

외인 매도 사이클이 반도체 2종에 압축, top2 외 종목은 상대적 순매도 약화 — forced crowding 후반 단계

[📈 ETF 자금 흐름]

• 강세: AI광통신 KODEX +4.91% / 차이나휴머노이드 TIGER +3.50% / 은행 +1.62% / 금융고배당 +1.49% / 미국S&P500 +0.56% / 휴머노이드(한국) +0.71% — 방어·해외·통신인프라 자금 우위
• 약세: AI인프라(네트워크) RISE -6.24% / 원자력 -5.84% / 신재생 -5.45% / 피지컬AI(현대차) -5.20% / 2차전지 -4.65% / 조선 -3.48% / 자동차 -3.20% / 헬스케어 -3.02% / AI반도체소부장 -3.14% / 로봇 -0.79% / 반도체 -0.04%
• 자금 이동 패턴: 레버리지 KODEX -0.45% + 인버스 KODEX +0.11%·2X +0.00% (closing 강한 인버스 강세 대비 완화 — 단기 하방 베팅 일부 후퇴). 원자력·신재생·피지컬AI·2차전지·조선 차익실현 vs 은행·금융고배당·AI광통신·해외 ETF 방어 — 위험자산 내 rotation 지속, KODEX 200 +0.13%로 외인 매도에도 기관·국내 매수 흡수 잔존

[📋 주요 공시 — HIGH 분리 (DART direct)]

• 전체 200건 — HIGH 24건 / MEDIUM 69건
• [HIGH] 한화 [증권신고서(분할)] / 삼성중공업 [단일판매·공급계약] (텔레그램 Tier1: 북미 선주 해양설비 4.3조, 매출 40.7%)
• [HIGH] KG스틸 [합병종료보고서·자기주식처분결정] / 엠씨넥스 [자기주식취득결정] / 동부건설 [단일판매·공급계약]
• [HIGH] KG에코솔루션 [자기주식처분] / 아이씨디 [단일판매·공급계약]
• risk monitor: 형지I&C 유상증자 발행가 / 손오공 회사합병 / 한화에어로 대전공장 중대재해 / 에쓰오일 유가담합 검찰조사

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 55% — 외인 매도 지속 vs 통신·금융·보험 방어 rotation 상쇄, 종가 신고가 후 차익실현 진정, KOSPI 8,710~8,890 (±1%), 기대 +0.2% (D+1) 핵심 가정: NVDA spillover 소진 + 외인 06/02 일별 매도 횡보 + 환율 1,510원대 고착 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (Bear 2건 사실상 발동 carry 반영 완료)

• Bull 25% — NVDA 익일 NY 강세 재개 + 외인 매도 진정 + 반도체 재강세, 기대 +1.8% (D+1) 핵심 가정: 외인 06/02 일별 순매수 전환 + SOXX 강세 + 6/5 젠슨황 방한 로봇 모멘텀 선반영 ↔ 🎯 Bull 트리거 ①(외인 +3조)·②(KOSPI +5%) 방향 전환 단서

• Bear 20% — 환율 1,520 돌파 + 인플레 후폭풍 국고채 금리 상승 + 외인 -2조+ 가속, KOSPI -2~3%, 기대 -2.5% (D+1) 핵심 가정: 미국 선물 약세 jitter 현실화 + 환율 1,520 신규 돌파 + 5월 물가 후폭풍 채권 약세 가속

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.11% (D+1)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -2.5% (D+1 max)

• R/R ratio = 기대 / |MDD| = 0.11 / 2.5 = 0.04 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 55% + Bull 25% + Bear 20%

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.04 + Bear 2건 사실상 발동 carry → cash 9% 유지 결정 정합 ✅ (종가 신고가이나 near-zero 기대·Bear risk 우위·좁은 강세로 격상·격하 보류, 유지 전망 정합)

🔧 메타

자체 점검: 5/5 가동 (evening 1,800·1,825 cron 미도착 — 1,535·1,605 자료 lookback)

• pb-market: ⚠️ cron stale — evening 1,800 cron 미도착(17:59 발화), 1,535 마감 자료 lookback. 06/02 외인 일별 미확정 / 종가·섹터·거래대금·5일 수급·DART·breadth·ETF 정상
• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — FRED 9/16 degraded(3회 연속), Yahoo fallback.

측정 불능 5채널: US2Y·DFF·VIX·T10Y2Y·HY/IG spread

• pb-telegram: ⚠️ cron stale — evening 1,825 deep(10h 윈도우) 미도착, 1,605 deep(4h)·1,530 채널 lookback.

당일 일괄 10h 종합 일부 미반영

• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 / X 매크로 9계정 본문 결손
• pb-themes: 1,530 정상 (전선·우주항공·유심 +0.00 피드 갱신 대기) Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (외인 -3조·환율 1,480) / 🔵 미발동 6건 (KOSPI ±5%·VIX 30·US10Y 5%·WTI $100·외인 +3조) 다음 검증: 1,800 cron (pb-market 외인 06/02 일별 확정·종가 정확화) / 1,825 deep (pb-telegram 10h 윈도우) / 익일 500 cron (pb-public-api FRED US2Y·VIX 회복)

escalation: 장기 미해결 5건 pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — KOSPI 8,801 종가 사상 최고 마감이나 통신·금융·보험 방어 + 빅캡 막판 가속의 좁은 강세, 하락 558 vs 상승 374·외인 -7.02조·환율 1,515·인플레발 국고채 3년 최고 약세 단서 잔존으로 cash 9% 유지. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.