🎯 2026-06-25 DAILY Marking

Claude CLI가 24h 산업 이슈에서 자동 추출 · 🔥 2 / 📌 12 / 💡 1

🔥 Critical (2건)

🔥 Critical ai-substrate semiconductor

SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 + 45.5조원 유상증자 — 용인 클러스터 팹 capex 확정, HBM 공급 확장 가시화

SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장을 위한 제3자배정 유상증자(최대 17,790,000주, 약 45.45조원)를 이사회 결의. 자금 전액은 용인 반도체 클러스터 1기 팹 및 청주 P&T7 어드밴스드 패키징 팹 건설·EUV 장비 투자에 사용 예정. 글로벌 기관투자자 접근성 확대로 외국인 수급 기반 확장. Bernstein 목표 HBM 가격 인상 반영(SK하이닉스 EPS +32% 추정)과 daju revision 데이터(SK하이닉스 목표가 +24.5% 상향, 한화투자증권 +163.8% 상향) 교차. capex 확정 = HBM 공급 undersupply 구조 2027년 이후 연장 신호.

SK하이닉스 000660 SK 034730

📊 91/100 secular catalyst 3m quality high

EPS YoY

+140.0%

컨센 revision

+25.0%

SUE streak

5분기 연속

backlog

high

margin Δ

+400bp

목표가 Δ

+50.0%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=6] | 수요예측 흥행 실패(발행가 대폭 하향 또는 청약 미달) 시 capex 축소 우려로 thesis 약화. 글로벌 AI capex 사이클 꺾임 확인 시 재검토.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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    name: SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 + 45.5조원 유상증자 — 용인 클러스터 팹 capex 확정, HBM 공급 확장 가시화
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      SK하이닉스가 나스닥 ADR 상장을 위한 제3자배정 유상증자(최대 17,790,000주, 약 45.45조원)를 이사회 결의. 자금 전액은 용인 반도체 클러스터 1기 팹 및 청주 P&T7 어드밴스드 패키징 팹 건설·EUV 장비 투자에 사용 예정. 글로벌 기관투자자 접근성 확대로 외국인 수급 기반 확장. Bernstein 목표 HBM 가격 인상 반영(SK하이닉

📎 원문 #34 · 석학들의 마켓 (인)사이트 #36 · 가치투자클럽 #50 · 상장기업 수사대 ☎️ #51 · CTT Research

🔥 Critical ai-substrate semiconductor

마이크론 FY3Q26 어닝 서프라이즈 +28% beat + SCA 16건 — 메모리 '계약 산업' 전환, SK하이닉스·삼성전자 이익 추정 대폭 상향 압력

마이크론 FY3Q26 매출 $41.5B(컨센 $35.6B 대비 +16.6% beat), EPS $25.11(컨센 $19.5~19.9 대비 +28% beat), OPM 81%, GPM 85% 기록. 4Q 가이던스 매출 $50B·GPM ~86%·EPS $31로 재차 상향. 16건 SCA(take-or-pay, 5년) 체결로 DRAM 물량 20%·NAND 물량 1/3 장기 계약화, 2027년 이후까지 공급 부족 지속 선언. 메모리가 사이클 산업에서 계약 산업으로 패러다임 전환 신호. Bernstein·Wolfe·Jefferies 기존 전망(3Q 가격 40~50% 인상, FY27 HBM 수요 확대)과 교차 확인. SK하이닉스(HBM 독점 공급자)·삼성전자 이익 추정치 대폭 상향 압력 즉각 발생.

SK하이닉스 000660 삼성전자 005930

📊 95/100 secular catalyst 1m quality high

EPS YoY

+346.0%

컨센 revision

+28.0%

SUE streak

4분기 연속

backlog

high

margin Δ

+850bp

목표가 Δ

+35.0%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=6] | SCA 고객 중 1곳 이상 take-or-pay 계약 파기·물량 축소 공시 시 thesis 반전. 4Q 가이던스 달성 실패(매출 $50B 미달) 또는 AI capex 빅테크 삭감 공시 시 즉각 재검토.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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      마이크론 FY3Q26 매출 $41.5B(컨센 $35.6B 대비 +16.6% beat), EPS $25.11(컨센 $19.5~19.9 대비 +28% beat), OPM 81%, GPM 85% 기록. 4Q 가이던스 매출 $50B·GPM ~86%·EPS $31로 재차 상향. 16건 SCA(take-or-pay, 5년) 체결로 DRAM 물량 20%·NAND 물량

📎 원문 #19 · 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insid #20 · 석학들의 마켓 (인)사이트 #21 · 프리라이프 #22 · 가투방(DCTG) 저장소 #24 · AI 리서치 딥다이브_Seoul to Wall St. #26 · 선진짱 주식공부방 #27 · 선진짱 주식공부방 #28 · 범송공자 X 29PER #29 · 우드스탁 #31 · 우드스탁 #32 · YM리서치 #58 · Brain and Body Research #59 · DAOL 조선/기계/방산 | 최광식 #61 · [한투 테크팀] 채민숙/남채민/황준태/김정찬/김연준 #63 · Brain and Body Research

📌 Watch (12건)

📌 Watch ai-substrate semiconductor

일본 14년 370조엔(2.3조 달러) AI·반도체 투자 계획 — 글로벌 AI 반도체 수요 장기 확장 신호

일본 다카이치 총리가 2041년까지 14년간 370조엔 규모 AI·반도체 집중 투자 계획 발표. 글로벌 AI 인프라 수요 장기화 및 한국 반도체(HBM·메모리)·장비 수출 수혜 확장 시그널. 단, 직접적인 한국 기업 수혜 정량 데이터 미확인으로 watch.

📊 57/100 secular catalyst 6m quality medium

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=1] | 일본 정치 변화로 투자 계획 축소 또는 한국 부품 공급 배제 시 thesis 약화.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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    name: 일본 14년 370조엔(2.3조 달러) AI·반도체 투자 계획 — 글로벌 AI 반도체 수요 장기 확장 신호
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      일본 다카이치 총리가 2041년까지 14년간 370조엔 규모 AI·반도체 집중 투자 계획 발표. 글로벌 AI 인프라 수요 장기화 및 한국 반도체(HBM·메모리)·장비 수출 수혜 확장 시그널. 단, 직접적인 한국 기업 수혜 정량 데이터 미확인으로 watch.

📌 Watch ai-power-bottleneck semiconductor

중국 Jianghai Capacitor 수동부품 전 제품군 가격 인상 — AI 데이터센터 부품 공급망 가격 상승 연쇄

중국 Jianghai Capacitor가 원재료·전력 비용 상승을 이유로 전해콘덴서·필름콘덴서·슈퍼커패시터 전 제품군 가격 인상 발표. 수동부품 가격 상승 움직임이 AI 서버·데이터센터 BOM 비용 상승으로 연결될 가능성. 한국 수동부품 업체(삼성전기 등) 반사이익 또는 원가 압박 중 어느 쪽인지 추가 확인 필요. watch 레이더 편입.

삼성전기 009150

📊 55/100 cyclical catalyst 3m quality medium

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): 수동부품 가격 인상이 수요 둔화로 상쇄되거나, 한국 업체 수혜 미발생 확인 시 cut.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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      중국 Jianghai Capacitor가 원재료·전력 비용 상승을 이유로 전해콘덴서·필름콘덴서·슈퍼커패시터 전 제품군 가격 인상 발표. 수동부품 가격 상승 움직임이 AI 서버·데이터센터 BOM 비용 상승으로 연결될 가능성. 한국 수동부품 업체(삼성전기 등) 반사이익 또는 원가 압박 중 어느 쪽인지 추가 확인 필요. watch 레이더 편입.

📌 Watch mark-20260518-staged-0 shipbuilding

HD현대 broker 목표주가 +272% 상향 — K-조선·방산 복합 이익 모멘텀

HD현대(267250)에 대해 BNK투자증권이 94,000→350,000원(+272.3%)으로 대폭 상향. CLSA의 HD현대중공업 Outperform 신규 커버(목표 100만원, +44%) 및 정훈님 관심등록(CLSA 방산 4종목 커버)과 정합. HD현대중공업(329180) 4Q25 strong_positive beat +46% 확인. LNG선·AI 데이터센터 전력 수요 + K-조선 백로그 구조적 수혜. 단, HD현대 지주사 할인 감안 watch 유지.

HD현대 267250 HD현대중공업 329180

📊 76/100 secular catalyst 3m quality medium

EPS YoY

+46.0%

컨센 revision

+20.0%

backlog

high

목표가 Δ

+44.0%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=4] | 신규 LNG선 수주 급감 또는 미 해군 조선소 활용 계획 지연 시 thesis 약화.

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    name: HD현대 broker 목표주가 +272% 상향 — K-조선·방산 복합 이익 모멘텀
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      HD현대(267250)에 대해 BNK투자증권이 94,000→350,000원(+272.3%)으로 대폭 상향. CLSA의 HD현대중공업 Outperform 신규 커버(목표 100만원, +44%) 및 정훈님 관심등록(CLSA 방산 4종목 커버)과 정합. HD현대중공업(329180) 4Q25 strong_positive beat +46% 확인. LNG선·AI 데이

📌 Watch ai-substrate semiconductor

삼성전자 자사주 90조원 매입 보도 + ADR 상장 가능성 — 주주환원·글로벌 수급 개선 촉매

삼성전자 90조원 자사주 매입 보도로 전일 급락 후 이틀 만에 +7.6% 반등. KB증권 목표주가 530,000→550,000원 상향, 메모리 가격 상승·ADR 상장 가능성·파운드리 빅테크 신규 수주 기대 복합. daju revision 데이터(삼성전자 관련 복수 broker 상향)와 교차. 자사주 매입 실제 집행 여부·규모 확정이 핵심 catalyst. 단, 보도 단계로 정량 확인 필요.

삼성전자 005930

📊 68/100 secular catalyst 1m quality medium

컨센 revision

+10.0%

backlog

medium

목표가 Δ

+10.0%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=3] | 자사주 매입 계획 철회 또는 파운드리 수율 문제 지속·HBM 인증 지연 시 thesis 약화.

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    name: 삼성전자 자사주 90조원 매입 보도 + ADR 상장 가능성 — 주주환원·글로벌 수급 개선 촉매
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      삼성전자 90조원 자사주 매입 보도로 전일 급락 후 이틀 만에 +7.6% 반등. KB증권 목표주가 530,000→550,000원 상향, 메모리 가격 상승·ADR 상장 가능성·파운드리 빅테크 신규 수주 기대 복합. daju revision 데이터(삼성전자 관련 복수 broker 상향)와 교차. 자사주 매입 실제 집행 여부·규모 확정이 핵심 catalyst.

📌 Watch biopharma-cmo bio

일라이 릴리 — 앱스코 테라퓨틱스와 최대 $19억 항암 라이선스 계약 + M&A 공격 지속 — ADC·정밀의학 CMO 수요 유발

일라이 릴리가 앱스코 테라퓨틱스와 다중 표적 신약 라이선스 계약(최대 $19억 마일스톤 + 로열티) 체결. 릴리의 공격적 외부 파이프라인 확보 지속이 ADC·신 modality CMO/CDMO 수요를 유발하는 구조. 정훈님 관심등록(릴리 M&A 시그널)과 정합. 한국 CMO chain(삼성바이오로직스 등) 간접 수혜 모니터링. 정량 EPS 데이터 미확인으로 watch.

📊 63/100 secular catalyst 6m quality medium

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=1] | 릴리 파이프라인 실패 또는 CMO 수주 미전가 시 thesis 약화.

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    name: 일라이 릴리 — 앱스코 테라퓨틱스와 최대 $19억 항암 라이선스 계약 + M&A 공격 지속 — ADC·정밀의학 CMO 수요 유발
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      일라이 릴리가 앱스코 테라퓨틱스와 다중 표적 신약 라이선스 계약(최대 $19억 마일스톤 + 로열티) 체결. 릴리의 공격적 외부 파이프라인 확보 지속이 ADC·신 modality CMO/CDMO 수요를 유발하는 구조. 정훈님 관심등록(릴리 M&A 시그널)과 정합. 한국 CMO chain(삼성바이오로직스 등) 간접 수혜 모니터링. 정량 EPS 데이터 미확인으로

📌 Watch physical-ai-vlm auto-semiconductor

마이크론 SCA — 자동차·ADAS 메모리 수요 구조적 확대 (레이 등 한국 차량용 부품 chain)

마이크론 어닝콜에서 ADAS L2+ 차량의 메모리·스토리지 탑재량이 일반차 대비 5배 이상이며, 비중이 올해 20% 돌파 후 2030년 40% 초과 전망. 자동차 부문 SCA 3년 계약 체결 확인. 한국 차량용 반도체 부품(레이 등) 및 ADAS 솔루션 관련 수혜 모니터링. 정량 실적 데이터 직접 확인 미완.

레이 228670

📊 62/100 secular catalyst 6m quality medium

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=1] | ADAS 침투율 전망 하회 또는 한국 부품사 수주 미가시화 시 thesis 약화.

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    name: 마이크론 SCA — 자동차·ADAS 메모리 수요 구조적 확대 (레이 등 한국 차량용 부품 chain)
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      마이크론 어닝콜에서 ADAS L2+ 차량의 메모리·스토리지 탑재량이 일반차 대비 5배 이상이며, 비중이 올해 20% 돌파 후 2030년 40% 초과 전망. 자동차 부문 SCA 3년 계약 체결 확인. 한국 차량용 반도체 부품(레이 등) 및 ADAS 솔루션 관련 수혜 모니터링. 정량 실적 데이터 직접 확인 미완.

📌 Watch ai-power-bottleneck power

소프트뱅크, 도쿄전력(TEPCO) 지분 인수 추진 — AI 데이터센터 전력 수직계열화 시그널

소프트뱅크 손정의 회장이 도쿄전력 지분 인수를 추진 중이라고 주주총회에서 공식 언급. AI 데이터센터 전력 수요 대응을 위한 전력회사 직접 지배 시도로, 글로벌 AI 전력 병목 해소를 위한 수직계열화 트렌드 확인. 한국 AI 전력 관련 수혜주(효성중공업·LS ELECTRIC 등) 유사 구조 모니터링. 정량 실적 데이터 미확인으로 watch 유지.

📊 58/100 secular catalyst 6m quality medium

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=1] | 소프트뱅크-TEPCO 협상 결렬 또는 일본 정부 규제 차단 시 thesis 소멸.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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    name: 소프트뱅크, 도쿄전력(TEPCO) 지분 인수 추진 — AI 데이터센터 전력 수직계열화 시그널
    L0_trend: 소프트뱅크 손정의 회장이 도쿄전력 지분 인수를 추진 중이라고 주주총회에서 공식 언급. AI 데이터센터 전력 수요 대응을 위한 전력회사 직접 지배 시도로, 글로벌 AI 전력 병목 해소를 위한 수직계열화 트렌드 확인. 
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      소프트뱅크 손정의 회장이 도쿄전력 지분 인수를 추진 중이라고 주주총회에서 공식 언급. AI 데이터센터 전력 수요 대응을 위한 전력회사 직접 지배 시도로, 글로벌 AI 전력 병목 해소를 위한 수직계열화 트렌드 확인. 한국 AI 전력 관련 수혜주(효성중공업·LS ELECTRIC 등) 유사 구조 모니터링. 정량 실적 데이터 미확인으로 watch 유지.

📌 Watch ai-power-bottleneck power

FuelCell Energy·Fit Energy, 데이터센터용 380MW 청정 전력 공급 계약 — AI 전력 병목 연료전지 솔루션

FuelCell Energy와 Fit Energy가 데이터센터·AI 인프라용 최대 380MW 현장 전력 공급 계약 체결. 30MW 초기 구축 선금 완납, 2026년 하반기 전력 공급 시작 예정. AI 데이터센터 전력 병목 해소 수단으로 연료전지 채택 가속 신호. 한국 수소·연료전지 밸류체인(두산퓨얼셀 등) 유사 수혜 모니터링 필요. 단, 한국 chain 직접 연결 미확인.

📊 60/100 secular catalyst 6m quality medium

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=1] | 연료전지 전력 공급 지연 또는 데이터센터 측 계약 축소 시 thesis 약화.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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    name: FuelCell Energy·Fit Energy, 데이터센터용 380MW 청정 전력 공급 계약 — AI 전력 병목 연료전지 솔루션
    L0_trend: FuelCell Energy와 Fit Energy가 데이터센터·AI 인프라용 최대 380MW 현장 전력 공급 계약 체결. 30MW 초기 구축 선금 완납, 2026년 하반기 전력 공급 시작 예정. AI 데이터센터 전력
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      FuelCell Energy와 Fit Energy가 데이터센터·AI 인프라용 최대 380MW 현장 전력 공급 계약 체결. 30MW 초기 구축 선금 완납, 2026년 하반기 전력 공급 시작 예정. AI 데이터센터 전력 병목 해소 수단으로 연료전지 채택 가속 신호. 한국 수소·연료전지 밸류체인(두산퓨얼셀 등) 유사 수혜 모니터링 필요. 단, 한국 chain 직

📌 Watch ai-substrate semiconductor

SK(034730) 5분기 연속 EPS YoY +25%+ + broker 목표주가 대폭 상향 — SK하이닉스 가치 unlocking

SK(034730)가 5분기 연속 EPS YoY +25% 이상(최신 4Q25 +223.8%)을 기록. iM증권 목표주가 330,000→950,000원(+187.9%), daju revision +31.6%로 복수 broker 동시 상향. SK하이닉스 ADR 상장·45조 유증에 따른 SK 보유가치 재평가 기대. 지주사 할인 축소 thesis. SK스퀘어도 NH투자증권 목표가 +145.4% 상향으로 동일 맥락.

SK 034730 SK스퀘어 402340

📊 74/100 secular catalyst 3m quality medium

EPS YoY

+223.8%

컨센 revision

+25.0%

SUE streak

5분기 연속

backlog

medium

목표가 Δ

+31.6%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=5] | 지주사 할인 구조 변화 없음 또는 SK하이닉스 ADR 수요예측 흥행 실패 시 thesis 약화.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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    name: SK(034730) 5분기 연속 EPS YoY +25%+ + broker 목표주가 대폭 상향 — SK하이닉스 가치 unlocking
    L0_trend: SK(034730)가 5분기 연속 EPS YoY +25% 이상(최신 4Q25 +223.8%)을 기록. iM증권 목표주가 330,000→950,000원(+187.9%), daju revision +31.6%로 복수 b
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      SK(034730)가 5분기 연속 EPS YoY +25% 이상(최신 4Q25 +223.8%)을 기록. iM증권 목표주가 330,000→950,000원(+187.9%), daju revision +31.6%로 복수 broker 동시 상향. SK하이닉스 ADR 상장·45조 유증에 따른 SK 보유가치 재평가 기대. 지주사 할인 축소 thesis. SK스퀘어도 N

📌 Watch ai-substrate semiconductor

LG이노텍 broker 목표주가 +106% 상향(대신·미래에셋) — AI 패키징 기판 고부가 전환

LG이노텍에 대해 미래에셋증권이 480,000→1,400,000원(+191.7%), 대신증권이 630,000→1,300,000원(+106.3%)으로 동시 대폭 상향. 복수 broker 동시 상향으로 revision_strength 강함. AI 반도체 기판·FC-BGA 수요 증가와 고부가 전환이 핵심 thesis. daju revision 데이터 교차 확인. 단, 실적 정량 데이터(EPS YoY·surprise 연속)는 미확인으로 watch 유지.

LG이노텍 011070

📊 72/100 secular catalyst 3m quality medium

컨센 revision

+30.0%

backlog

medium

목표가 Δ

+106.3%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=3] | AI 기판 수주 가시화 없이 목표가 상향만 선행 시 alteogen_pattern 위험. 실적 beat 미확인 시 재검토.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

  - chain_id: mark-20260625-watch-yaml-9
    name: LG이노텍 broker 목표주가 +106% 상향(대신·미래에셋) — AI 패키징 기판 고부가 전환
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      LG이노텍에 대해 미래에셋증권이 480,000→1,400,000원(+191.7%), 대신증권이 630,000→1,300,000원(+106.3%)으로 동시 대폭 상향. 복수 broker 동시 상향으로 revision_strength 강함. AI 반도체 기판·FC-BGA 수요 증가와 고부가 전환이 핵심 thesis. daju revision 데이터 교차 확인.

📌 Watch ai-substrate semiconductor

TSMC 선단공정 웨이퍼 5~10% 가격 인상 — 한국 반도체 소부장 ASP 상승 연쇄 가능성

TSMC가 모든 선단공정 웨이퍼 가격을 5~10% 인상할 예정(Tom's Hardware). 공정 비용 전가 가속은 고부가 반도체 패키징·소재·장비 업체 ASP 상승으로 연결 가능. 한국 AI 기판 밸류체인(삼성전기, ISC, 해성디에스 등) 추가 수혜 시그널. 단, 직접 정량 실적 데이터 미확인으로 watch 유지.

삼성전기 009150 ISC 095340

📊 65/100 secular catalyst 3m quality medium

컨센 revision

+21.7%

backlog

medium

목표가 Δ

+92.3%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=3] | TSMC 가격 인상 규모 예상 하회 또는 고객 저항으로 인상 철회 시 thesis 약화.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

  - chain_id: mark-20260625-watch-yaml-10
    name: TSMC 선단공정 웨이퍼 5~10% 가격 인상 — 한국 반도체 소부장 ASP 상승 연쇄 가능성
    L0_trend: TSMC가 모든 선단공정 웨이퍼 가격을 5~10% 인상할 예정(Tom's Hardware). 공정 비용 전가 가속은 고부가 반도체 패키징·소재·장비 업체 ASP 상승으로 연결 가능. 한국 AI 기판 밸류체인(삼성전기
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      TSMC가 모든 선단공정 웨이퍼 가격을 5~10% 인상할 예정(Tom's Hardware). 공정 비용 전가 가속은 고부가 반도체 패키징·소재·장비 업체 ASP 상승으로 연결 가능. 한국 AI 기판 밸류체인(삼성전기, ISC, 해성디에스 등) 추가 수혜 시그널. 단, 직접 정량 실적 데이터 미확인으로 watch 유지.

📌 Watch ai-substrate semiconductor

티엘비 5분기 연속 EPS YoY +25%+ + 유리기판 MOU — AI 기판 차세대 소재 확장

티엘비(356860)가 5분기 연속 EPS YoY +25% 이상(최신 4Q25 +428%)을 기록한 가운데, 유리기판 관련 장비·공정 기술사와 MOU 체결(TGV·금속화·유리기판 패키징). PCB → 유리기판 패키징으로 사업 확장 시도. daju revision 데이터에는 미등재이나 PEAD drift 후보로 watch 편입. 유리기판 상용화는 2026년 고객 채택 단계로 수율·TGV 공정 난이도가 단기 리스크.

티엘비 356860

📊 78/100 secular catalyst 6m quality medium

EPS YoY

+428.0%

SUE streak

5분기 연속

backlog

medium

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=3] | 유리기판 MOU 구체 수주 미발생 또는 TGV 수율 문제 지속 시 thesis 약화.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

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    name: 티엘비 5분기 연속 EPS YoY +25%+ + 유리기판 MOU — AI 기판 차세대 소재 확장
    L0_trend: 티엘비(356860)가 5분기 연속 EPS YoY +25% 이상(최신 4Q25 +428%)을 기록한 가운데, 유리기판 관련 장비·공정 기술사와 MOU 체결(TGV·금속화·유리기판 패키징). PCB → 유리기판 패키징
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      티엘비(356860)가 5분기 연속 EPS YoY +25% 이상(최신 4Q25 +428%)을 기록한 가운데, 유리기판 관련 장비·공정 기술사와 MOU 체결(TGV·금속화·유리기판 패키징). PCB → 유리기판 패키징으로 사업 확장 시도. daju revision 데이터에는 미등재이나 PEAD drift 후보로 watch 편입. 유리기판 상용화는 2026년

💡 New Chain 후보 (1건)

정훈님이 chain master yaml에 추가 검토 — ~/projects/raki-vault/master/topdown_chains.yaml

💡 후보 semiconductor

메모리 SCA(전략적 고객 계약) 산업화 — 메모리가 '사이클 상품'에서 '장기 계약 인프라'로 전환, 밸류에이션 재평가 chain

마이크론 FY3Q26 어닝콜에서 16건 take-or-pay SCA(2026~2030년, DRAM 20%·NAND 1/3 물량 커버, 매출 절반 이상 편입 전망) 공식화. 메모리 산업이 사이클 변동성 산업에서 장기 계약 기반 인프라 산업으로 패러다임 전환 중. 이 구조가 정착될 경우 SK하이닉스·삼성전자의 밸류에이션 멀티플 재평가(P/E·P/B 상향)가 구조적으로 정당화되는 새 chain thesis. 기존 ai-substrate chain 내 HBM 수요 외에, '변동성 축소 → 멀티플 확장'이라는 금융 밸류에이션 angle이 추가되는 신규 chain 후보. 정훈님 검증 필요.

SK하이닉스 000660 삼성전자 005930

📊 82/100 secular catalyst 3m quality high

EPS YoY

+346.0%

컨센 revision

+28.0%

SUE streak

4분기 연속

backlog

high

margin Δ

+850bp

목표가 Δ

+35.0%

⚠️ Falsifier (thesis 반전 조건): [secular-evidence=6] | SCA 계약 이행률 저하(고객 물량 미인수) 또는 신규 SCA 확산 멈춤 시 멀티플 재평가 thesis 반전. 경쟁사(삼성·SK하이닉스) SCA 체결 미공시 시 마이크론 단독 현상으로 한국 chain 수혜 약화.

📋 chain yaml snippet (vault에 추가)

  - chain_id: mark-20260625-newchain-yaml-0
    name: 메모리 SCA(전략적 고객 계약) 산업화 — 메모리가 '사이클 상품'에서 '장기 계약 인프라'로 전환, 밸류에이션 재평가 chain
    L0_trend: 마이크론 FY3Q26 어닝콜에서 16건 take-or-pay SCA(2026~2030년, DRAM 20%·NAND 1/3 물량 커버, 매출 절반 이상 편입 전망) 공식화. 메모리 산업이 사이클 변동성 산업에서 장기 
    L1_industry: TODO
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      마이크론 FY3Q26 어닝콜에서 16건 take-or-pay SCA(2026~2030년, DRAM 20%·NAND 1/3 물량 커버, 매출 절반 이상 편입 전망) 공식화. 메모리 산업이 사이클 변동성 산업에서 장기 계약 기반 인프라 산업으로 패러다임 전환 중. 이 구조가 정착될 경우 SK하이닉스·삼성전자의 밸류에이션 멀티플 재평가(P/E·P/B 상향)가 구

추가 절차: 1) 복사 버튼 → 2) ~/projects/raki-vault/master/topdown_chains.yaml 열기 → 3) chains: 아래에 paste → 4) TODO 부분 수정 → 5) 다음 빌드에서 /topdown/에 반영.