⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 서프라이즈(삼성전자·SK하이닉스 동반 사상 최대 주주환원) + valuation 매력 지속(KOSPI fwd PER 6.77배, 직전 1,431 valuation 인계·오늘 신규 데이터 없음, Fed Model spread +11.24%p 미국 대비 우위)
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 81.2/100, 신뢰 100% (전일 21:59 80.5 대비 +0.7 소폭 개선) — 하락 기여(약한 기여) top2: US10Y(기여도 3.7)·환율(기여도 5.7)
• cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
• 임박 이벤트: FOMC 9/16 D-26 (event_window 미도래)
• 행동: cash 35% 유지 — regime 개선(80.5→81.2)에도 breadth mania 후반 단계 cue(A-D 0.71)·forced crowding 97%·Bear 근접 3건(86~94%)이 모두 불변이라 완전 de-risk는 보류(팀장 판단 우선 적용, 가이드 0~5% 대비 크게 상회하는 방어분은 이월 지속)

📌 핵심 요약

• NY 마감(FRED 8/19 기준): SPX 7,707.98(5일 -40.52) / DOW 53,463.05(5일 -307.22) / NASDAQ(NDX, yahoo 8/20) 26,067.17(5일 -661.99) — ETF 프록시 기준 8/20 세션은 약세 마감(SPY -0.82%·QQQ -0.72%·DIA -1.25%, 1일), 반도체 SOXX +0.52%(1일)에도 5일 -5.15% 약세 지속 vs 에너지·헬스케어 상대 강세(XLE 5일 +4.42%·XLV 1개월 +8.15%), Mag7 혼조(MSFT 1개월 +23.26% 독주 vs META 5일 -8.26%·AMZN 1일 -2.16% 약세), 선물 야간 소폭 약세(ES -0.76%/NQ -0.68%/YM -1.17%)
• NY 매크로: US10Y 4.71%(5일 +0.01) 상승 추세 정착 / VIX 14.89(5일 +0.34) 안정권 / DXY 118.90(8/14 기준, 약보합) / Gold $4,584.60(5일 +$166.80) 강세 뚜렷 / WTI $86.48(5일 +$1.71, 이란 경제제재 강화 여파 브렌트유 $93대 진입) / 환율 1,393.68원(regime live, 야간 소폭 강세)
• 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 🟢 81.2점(전일 21:59 80.5 대비 +0.7) 개선에도 breadth mania 후반 cue·Bear 근접 3건 불변으로 완전 de-risk 판단 보류 [IB 이견: GS 소비둔화 경계 vs UBS·BlackRock 강세 지지, MS·JPM 코멘트 약함 — 4파전 이견 유지]
• cash 35% 유지 (직전 8/20 21:59 event-update 35% 대비 변화 없음, 신규 공식 트리거 미발생)
• 美 이란 경제압박 강화 → 국제유가 2%대 급등, 브렌트유 $93대 진입(연합뉴스 8/21 04:45) — WTI Bear 트리거($100, 근접 86%)에 상방 압력 추가
• 씨티: "환율 1,390원 아래선 국민연금 환헤지 확대 멈출 수도"(연합뉴스 8/20) — 원화 추가 강세 시 상단 저항 요인 시사
• 한은 신임 부총재에 권민수(국제통) 임명(연합뉴스 8/20) — 통화정책 라인업 변화, 직접 시장 임팩트는 제한적
• NVDA -0.33%(1일)·SOXX 5일 -5.15% 약세 지속 → 한국 반도체 대형주 추가 갭 확대 여력 제한적 / WTI 급등 → 국내 정유·해운 테마 반사수혜 가능 / USD/KRW 야간 소폭 강세(1,393.68원) → 외인 추가 유입 우호적
• 🟢 Bull 발동 1건(KOSPI 단일일+5%, 8/20 +5.89% 마감 인계) / Bear 근접 3건(환율 1,480원 94%·WTI $100 86%·US10Y 5.0% 94%) — bullbear_watcher 동기, 변화 없음

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 마감 인계)

• 3대 지수(FRED 8/19) — SPX 7,707.98(+0.20%대 인계, 5일 -40.52) / DOW 53,463.05(5일 -307.22) / NASDAQ(NDX, yahoo 8/20) 26,067.17(5일 -661.99)
• 광범위 ETF(yahoo 8/20, 1일) — SPY -0.82%(5일 -1.94%) · QQQ -0.72%(5일 -2.89%) · DIA -1.25%(5일 -1.92%) · IWM -1.33%(5일 -1.91%) · RSP -0.82%(5일 -1.11%) — 대형·소형 고루 약세, 뚜렷한 로테이션 신호는 약함
• 섹터 SPDR — 강세 XLE +0.28%(1일, 5일 +4.42%) · XLV -1.85%(1일)에도 1개월 +8.15% / 약세 XLK -0.27%(1일, 5일 -4.00%) · XLF -0.92%(1일) · XLI -1.23%(1일)
• 테마 ETF — SOXX +0.52%(1일, 5일 -5.15%) · SMH +0.31%(1일, 5일 -4.49%) · ARKK -0.10%(1일, 5일 +0.77%)
• Mag7(1일/5일) — NVDA -0.33%/-3.75% · MSFT -0.65%/-3.17%(1개월 +23.26% 독주) · AAPL -1.75%/+1.98% · GOOGL -1.17%/-1.64% · META -0.04%/-8.26%(1개월 -12.97% 약세) · AMZN -2.16%/-1.89% · TSLA -1.71%/+1.52%
• VIX 14.89(5일 +0.34) 안정권 / 미국 선물(ES -0.76%·NQ -0.68%·YM -1.17%) 야간 소폭 약세 종합: 8/20 세션은 에너지·헬스케어가 상대적으로 견인하고 반도체·테크가 5일 기준 후퇴하는 로테이션이 이어졌다. AI·반도체 내부 차별화(SOXX 1일 소폭 반등이나 5일 -5.15%)가 여전하고, Mag7 안에서도 MSFT 1개월 독주와 META·TSLA 약세가 뚜렷하다.

선물은 야간 소폭 약세로 큰 방향성 신호는 없다.

다음 24~72h 촉매는 8/21 마이크론 CEO 산제이 메흐로트라 CNBC 인터뷰이며, 반도체 약세가 이어질 경우 한국 반도체 대형주 갭 확대 여력을 제한할 수 있다.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.71%(5일 +0.01 / 1개월 +0.16 / 3개월 +0.10) — 상승 추세 정착 / US2Y 4.19%(5일 -0.03) / US30Y 5.28%(5일 +0.04) / T10Y-T2Y 0.46(5일 -0.02) — 단기 flattening
• VIX 14.89(5일 +0.34/1개월 -3.76) — 중기 하락추세, 단기 안정 / DXY 118.90(8/14 기준) — 약보합
• WTI $86.48(5일 +1.71, 이란제재발 지정학 프리미엄) / Gold $4,584.60 ⚠️yahoo-finance fallback(5일 +166.80) — 강세 뚜렷
• 환율 1,393.68원(regime live) — FRED 8/14 1,414.29원 최신화 안 됨
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.71%는 risk-off 임계(4.5%+) 상회 유지하나 5일 변동은 보합권(+0.01)이라 추가 DCF 압력은 제한적, Fed Model spread(한국 Yardeni 프레임) 매수 시그널 유지
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h, FOMC 7/28~29 의사록은 8/19 공개되었으나 신규 톤 발언 없음)
• ECB·PBOC·BOK 중앙은행 발표는 안정적 수신 경로가 없어 이번 윈도우에도 확인되지 않음(구조적 공백 지속)

🇰🇷 한국 시장 어제(8/20) 마감 인계

• KOSPI 6,852.58(+5.89%) / KOSDAQ 1,080.98(+6.75%) — 8/20 마감 확정치 인계
• 외인 5일 누계 +3.3931조(8/20 당일 확정 +1.7089조) / 기관 5일 -9,204억(8/20 당일 +875억, 순매수 전환 유지)
• breadth A-D 0.71(상승 640종목 67.4%·하락 265종목 27.9%, 상한가 2건) — mania 후반 단계 cue 잔존 / forced crowding top2(SK하이닉스+삼성전자) 97% 고집중 완화 유지
• 촉매 인계 — SK하이닉스 8/20 자사주 매입 신청 65만주 전량 체결 완료 / 삼성전자 100조원+ 주주환원 8월 이사회 확정 예정

narrative: 미국 시장은 8/20 세션에서 에너지·헬스케어가 견인하고 반도체·테크가 5일 기준 후퇴하는 로테이션 장세를 이어갔다.

이란 경제제재 강화로 국제유가가 2%대 급등하며 브렌트유 $93대에 진입했고, 이는 WTI Bear 트리거($100, 근접 86%)에 상방 압력을 더한다. NVDA -0.33%(1일)·SOXX 5일 -5.15% 약세가 지속되는 가운데 US10Y 4.71%는 5일 변동이 보합권(+0.01)이라 추가 DCF 압력은 제한적이나, risk-off 임계(4.5%+) 상회 상태 자체는 유지되고 있다. USD/KRW는 야간 1,393.68원으로 소폭 강세를 유지해 외인 매수 여건에 우호적이며, 씨티는 환율 1,390원 아래로 내려갈 경우 국민연금의 환헤지 확대가 멈출 수 있다고 진단해 원화 추가 강세의 상단 저항 요인을 시사했다.

한국 시장은 8/20 KOSPI +5.89% 급등 마감 이후 breadth A-D 0.71과 forced crowding 97%를 그대로 유지한 채 오늘 개장을 맞는다 — 반도체 대형주 주주환원 모멘텀(SK하이닉스 자사주 매입 전량 체결, 삼성전자 8월 이사회 확정 예정)이 여전히 유효한 지지선이다. regime 점수가 80.5→81.2로 소폭 개선됐음에도 breadth mania 후반 cue와 Bear 근접 3건(환율·유가·금리)이 모두 불변이라, 오늘 개장은 전일 급등에 대한 숨고르기 횡보(±0.5~1%) 또는 소폭 갭상승(+0.5~1.5%, 반도체 모멘텀 연장) 가능성이 갭하락보다 우위에 있다고 판단하나, 이란제재발 유가 추가 급등이나 09:00 개장 직후 외인 매도 전환이 확인되면 Bear 시나리오로 급전환할 수 있다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% 또는 1개월 < -10%) — 매치 41종 중 1개월 낙폭 상위 10종

한섬 (20,000) — 1주 -4.54% / 1개월 -26.15% · DART EPS YoY +48.9% — 패션 소비재, 실적 개선 대비 낙폭 과다 2.

가온전선 (500) — 1주 +1.79% / 1개월 -21.29% · DART EPS YoY +28.3% — 전력인프라·전선, AI 데이터센터發 전력수요 밸류체인 3.

한솔테크닉스 (4,710) — 1주 -8.73% / 1개월 -18.67% · DART EPS YoY +95.3% — 전자부품, 실적 서프라이즈 대비 낙폭 과다 4.

코미코 (183,300) — 1주 0.00% / 1개월 -16.69% · DART EPS YoY +59.0% — 반도체 소재, 반도체 슈퍼사이클 밸류체인 5.

영원무역 (111,770) — 1주 -12.79% / 1개월 -12.90% · DART EPS YoY +86.9% — 아웃도어·의류 OEM, 낙폭 대비 실적 견조 6.

에치에프알 (230,240) — 1주 -11.12% / 1개월 -12.33% · DART EPS YoY +98.3% — 광통신 장비, AI 데이터센터 인프라 밸류체인 7.

이마트 (139,480) — 1주 -9.26% / 1개월 -11.26% · DART EPS YoY +122.9% — 유통 대표주, 실적 서프라이즈 대비 낙폭 과다 8.

호텔신라 (8,770) — 1주 -3.41% / 1개월 -10.04% · DART EPS YoY +2613.0% — 면세·호텔, 기저효과 가능성 커 catalyst 검증 필요 9.

아이에스동서 (10,780) — 1주 -17.86% / 1개월 -9.93% · DART EPS YoY +63.3% — 건설·환경, 1주 낙폭 과다(catalyst 검증 필수) 10.

디바이스 (187,870) — 1주 -12.63% / 1개월 -8.38% · DART EPS YoY +121.0% — 실적 서프라이즈 대비 낙폭 과다, catalyst 검증 필요

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 정량 임계 신규 통과가 아니라 05:00~05:07 직원 5명 신규 보고 배치 도착 감지(pb-market·pb-news·pb-public-api·pb-telegram·pb-themes 순차 완료) + regime_state.json 05:09 KST 재계산(80.5→81.2, +0.7)

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — Bull 트리거 발동 인계(kospi_surge_5pct) + Bear 근접 3건 불변, regime 소폭 개선(+0.7)에도 breadth mania 후반 cue 잔존

💵 cash carry: 35% 유지 (직전 8/20 21:59 event-update 35% 대비 변화 없음, 신규 공식 트리거 미발생) — regime 가이드 0~5% 대비 상회는 breadth mania 후반 cue(A-D 0.71)·forced crowding 97%·Bear 근접 3건(86~94%) 동시 유지에 따른 방어분 이월, 팀장 판단 우선 적용

🎬 행동 가이드

• 갭하락(-1~-2% 시): 신규 매수 보류, 이란제재발 유가 급등에 따른 인플레 재부각 리스크 우선 확인
• 갭상승(+0.5~+1.5% 시): 반도체 주주환원 모멘텀 연장으로 판단, cash 추가 투입은 breadth 추가 개선 확인 전까지 보류
• 횡보(±0.5% 시): cash 35% 유지, 09:00 KIS 개장 확정 데이터로 재판정
• 헤지·동결: 외인+3조 Bull 트리거(가능성 57%) 발동 여부는 09:00 개장 직후 우선 확인

🎯 Bull/Bear 트리거

• 🟢 발동(인계) — kospi_surge_5pct(8/20 +5.89% 마감, 임계 +5.0% 통과 — 장 미개장으로 오늘 신규 판정 없음, bullbear_watcher 동기)
• ⚠️ 임박 — krw_weak_1480(현재 1,393.68원 / 임계 1,480원,-86.32원 거리 = 94% 근접, bullbear_watcher 동기)
• ⚠️ 임박 — wti_100(현재 $86.48 / 임계 $100, -$13.52 거리 = 86% 근접, bullbear_watcher 동기 — 이란제재발 유가 상승 압력 주시)
• ⚠️ 임박 — us10y_5pct(현재 4.71% / 임계 5.0%,-0.29%p 거리 = 94% 근접, bullbear_watcher 동기)
• 🔵 미발동, 가능성 57% — foreign_buy_3조(현재 +1.71조 / 임계 +3.0조, threshold까지 -1.29조 거리, bullbear_watcher 동기)
• 🔵 정상 — foreign_net_sell_3조(현재 +1.71조로 역방향, bullbear_watcher 동기)
• 🔵 정상 — vix_30(현재 14.89 / 임계 30, bullbear_watcher 동기)
• 🔵 정상 — kospi_drop_5pct(현재 +5.89%로 역방향, bullbear_watcher 동기)

현 시점 발동 fact: kospi_surge_5pct [✅ 발동, 8/20 +5.89% 마감 인계] — 유일 발동, 오늘 신규 발동 없음(장 미개장)

🕐 주중 카운트다운: 8/21(금) 마이크론 CEO 산제이 메흐로트라 CNBC 인터뷰(당일) / 8월말 삼성전자 이사회(100조원+ 주주환원 확정 예정) / 9/16 FOMC 금리결정 D-26

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 502]

• US10Y 4.71%(5일 +0.01/1개월 +0.16/3개월 +0.10) — 상승 추세 정착
• US2Y 4.19%(5일 -0.03) / US30Y 5.28%(5일 +0.04) / US3MO 3.86%(5일 -0.03)
• T10Y-T2Y 0.46(5일 -0.02) — flattening
• VIX 14.89(5일 +0.34/1개월 -3.76) — 중기 하락추세, 단기 안정
• DXY 118.90(8/14 기준, 5일 -0.16) — 약보합
• WTI $86.48(5일 +1.71) — 이란제재 지정학 프리미엄
• Gold $4,584.60 ⚠️yahoo-finance fallback(5일 +166.80) — 강세 뚜렷
• USD/KRW 1,393.68원(regime live, FRED 8/14 1,414.29원 최신화 안 됨)
• 하이일드 스프레드 2.73(5일 +0.02) / 투자등급 스프레드 0.81(5일 +0.02) — 안정권
• 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h)
• ECB·PBOC·BOK 구조적 공백 지속

[📰 매체·SNS — pb-news 500]

• 글로벌 매체 125건 — WSJ 2025-01 기준 1년+ 지연 잔존(본문 미인용)
• 한국 매체 63건 — 美 이란 경제압박 강화·국제유가 2%대 급등 브렌트유 $93대(연합, 8/21 04:45) / 씨티 "환율 1,390원 아래선 국민연금 환헤지 확대 멈출 수도"(연합, 8/20) / 한은 신임 부총재 권민수 임명(국제통, 연합 8/20)
• X 매크로 인플루언서 9건 — 제목·본문 결손 지속(본문 미인용)
• 글로벌 IB sell-side view 18건 — GS(Kostin) 소비둔화 경계+9월 금리인상 매우 낮음 / MS(Wilson) 2026 S&P500 전망, Amazon 목표가 조정 / JPM(Dimon) 후계구도·영국은행세 코멘트 위주로 매크로 임팩트 제한적 / BofA(Hartnett) "정책 백스톱 믿음이 공포 억제" / BlackRock(Fink) "현금보유는 최악의 재무결정", 비트코인 다각화 자산 재확인 / UBS(Haefele) CIO 하우스뷰, "나스닥 랠리 다음 레그는 월가 밖으로" [IB 이견: GS 소비둔화 경계 vs UBS·BlackRock 강세 지지, MS·JPM 코멘트 약함 — 4파전 이견 유지] → 한국 함의: 매크로 차원 경계론에도 반도체 자체 촉매(주주환원)로 독자 강세 구도 지속

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 0505, 4h 윈도우]

• 총 메시지 242건 / Tier1 12건 / 채널 18개 — 누적 views 417 / forwards 33 (4h 500건 윈도우 중 mention 빈도 기준, 새벽 시간대 자연 감소)
• Tier1 원문 — "SK하이닉스 8월 20일 자사주 매입 신청수량 65만주 전량 체결 완료, 분당 1,730주 정확한 페이스로 지속 매수" (요즘 많이 보는 리포트 TOP10 랭킹권 반복 노출) — fact 결정성: 자사주 매입 기계적 집행 지속 재확인
• 종목별 텔레그램 강도 점수: 본 4h 정량 윈도우 미포함(deep-analysis 별도 cron)

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 0505, 12h 윈도우] 7인 panel:

• 이경민(대신 FICC) — [퀀틴전시 플랜] "주주환원 기대에 반도체 급등, 장기 금리 부담도 완화" — SK하이닉스·삼성전자 대규모 주주환원 정책 발표로 반도체 업종 급등, 금리 부담 완화 기대감 작용 (2026-08-20 11:59)
• 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계)
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계)
• 김경훈(탑다운, DAOL) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계)
• 김경훈(바텀업, DAOL) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계)
• 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계)
• 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle 인계) [7인 표본 1/7 — 이견/합의 판단 불가, 이경민 단독 발화(반도체·주주환원 긍정)만 확인]

Naver 증권 리서치(24h): 시황·투자·산업·경제 4 카테고리 모두 신규 0건 (cron 비가동 또는 발행 공백 가능성)

cross-check: 7인 표본 부족(1/7)·Naver 24h 신규 0건으로 교차검증 불가 → 이경민 단독 stance(반도체 긍정)만으로 판단 보강 제한적, 익일 07~09시대 cron 재확인 필요

[💹 시장 — pb-market 505]

• KOSPI 6,852.58(+5.89%) / KOSDAQ 1,080.98(+6.75%) — 8/20 확정 종가 인계
• 외인 5일 누계 +3.3931조 / 기관 5일 -9,204억 — 8/20 외인 +1.7089조·기관 +875억(순매수 전환 유지) / 8/19 외인 -2.8630조·기관 -1.2247조 / 8/18 외인 +0.9032조·기관 -0.4115조 / 8/14 외인 +2.6302조·기관 -1.0397조 / 8/13 외인 +1.0138조·기관 +1.6680조
• 외인·기관 매수 상위 TOP5(당일 기준): 데이터 미수신(get_market_investor_top 결손 — 종목별 5일 수급으로 갈음)
• 종목별 5일 수급(거래대금 TOP5) — 삼성전자 외인 +1.5059조/기관 +1,594억 · SK하이닉스 외인 +1.7965조/기관 -9,138억 · 삼성전자우 외인 -1,163억/기관 +577억 · SK스퀘어 외인 -900억/기관 +214억 · 삼성전기 외인 -9,210억/기관 -2,018억
• breadth A-D 0.71(상승 640종목 67.4%/하락 265종목 27.9%, 상한가 2건) — mania 후반 단계 cue 잔존(8/20 확정 인계)
• forced crowding top2(SK하이닉스+삼성전자) 97% — 고집중 완화 유지(8/20 확정 인계)
• DART 공시 200건(HIGH 30건/MEDIUM 66건/LOW 104건)

[📈 ETF 자금 흐름 — pb-market 505]

• 시장(KOSPI200) 평균 +6.31% — KODEX200 +6.32%/TIGER200 +6.31%
• 반도체 평균 +4.96% — KODEX반도체 +7.58%/TIGER반도체 +7.17%
• 레버리지(KOSPI200) +12.37% ↔ 인버스 -6.24% ↔ 인버스2X -13.64% — 강세 베팅 가속, 약세 포지션 대규모 청산
• 헬스케어/바이오 평균 +3.71% — KoAct바이오헬스케어 +5.01%
• 은행 평균 -2.68%/금융고배당 -1.73% — 반도체·성장주 로테이션 속 소외 자금 이동 패턴: 레버리지 +12.37%↔인버스류 대규모 청산 조합은 8/20 반등 랠리에 대한 강세 베팅 가속을 재확인(8/20 확정 인계)

[📋 주요 공시 HIGH — pb-market 0505, DART direct]

• 코스맥스 — 합병등종료보고서(합병)
• 엠앤씨솔루션 — 단일판매·공급계약체결
• 동방 — 주요사항보고서(전환사채권발행결정)
• HDC — 단일판매·공급계약체결(자회사의 주요경영사항)
• IPARK현대산업개발 — 단일판매·공급계약체결
• 롯데지주 — 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)
• 산일전기 — 단일판매·공급계약체결
• 엔투텍 — 전환사채권발행결정
• 넥스턴앤롤코리아 — 전환사채권발행결정

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 507]

• 모더나(MODERNA) +13.57% — [mRNA 계열 랠리] 엔투텍·소마젠 +30.0% / 에스티팜 +11.7%
• 2026 하반기 신규상장 +10.77% — 인제니아테라퓨틱스(Reg.S)·레메디 신규상장 fact
• 귀금속(금/은) +9.00% — [Gold 5일 +$166.80 강세 동조] 아이티센글로벌 +22.7%
• S7(삼성전자/SK하이닉스 등) +8.60% — [주주환원 fact 지속] SK하이닉스 +12.7%·삼성전자우 +10.1%·삼성전자 +9.5%
• 반도체 대표주(생산) +8.58% — SK하이닉스 +12.7%·삼성전자 +9.5%·DB하이텍 +3.5%
• 스테이블코인 +6.87% / STO +5.96% / mRNA +5.45% / 전자결제 +5.18% / 증권 +4.93%[신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만, 정훈님 lookback 권고)

[🕐 시간대별 흐름] — 장 미개장(05:09 현재), 8/20 마감(15:30) 이후 신규 tick 없음. 09:00 개장 후 첫 tick부터 가용

📈 종목·테마·수급

[💰 거래대금 Top10 + 교차 분석] 1.

삼성전자 271,000(+9.5%) / 2. SK하이닉스 1,691,000(+12.7%) / 3.

삼성전자우 191,200(+10.1%) / 4. SK스퀘어 1,123,000(+11.8%) / 5.

삼성전기 1,396,000(+0.7%) / 6.

현대차 417,500(+0.8%) / 7. LG에너지솔루션 358,000(+0.1%) / 8.

삼성바이오로직스 1,574,000(+1.9%) / 9.

삼성물산 374,000(+7.8%) / 10.

한화에어로스페이스 1,167,000(-0.8%) 교차 분석: 텔레그램 4h 윈도우 Tier1 원문이 SK하이닉스 자사주 매입 fact에 집중되어 거래대금 2위와 일치(돈과 감정 일치) — 나머지 상위 종목은 이번 4h 윈도우 텔레그램 언급이 뚜렷하지 않아 기관·외인 수급 중심(기관 수급, SNS 무관심)으로 판단

[📊 외인·기관 수급 forced crowding 정량] top2(SK하이닉스 +1.7965조 + 삼성전자 +1.5059조 = +3.3024조) / 시장 외인 5일 총 +3.3931조 = 집중도 97% — 고집중 완화 국면 유지(8/20 확정 인계)

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 인계, D+0)

• Base 50% — KOSPI 6,700~6,950(±1~2%), 기대 +0.3%(D+0) 핵심 가정: 전일 급등 후 숨고르기, 반도체 주주환원 모멘텀은 유효하나 신규 촉매 부재로 차익실현과 저가매수 균형 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음(근접 3건 상태 유지)

• Bull 25% — KOSPI 7,000~7,150(+2~4%), 기대 +3.0%(D+0) 핵심 가정: 외인 순매수 확산(top2 집중도 추가 완화) + 마이크론 CEO 인터뷰(8/21) 발 반도체 강세, 외인+3조 트리거 발동 근접(57%→발동) ↔ 🎯 Bull 트리거 ② 외인 +3조 추가 충족

• Bear 25% — KOSPI 6,450~6,650(-3~5%), 기대 -3.5%(D+0) 핵심 가정: 이란제재발 WTI 추가 급등 또는 환율 1,480원 접근 등 Bear 근접 트리거 1건 이상 발동, breadth 재악화 ↔ 🎯 Bear 트리거 ①·②·③ 중 1건 이상 추가 충족

종합 기대 수익률(확률가중, D+0): +0.03% 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 max 손실): -5% R/R ratio = 0.03 / 5 = 0.01 → 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.01(Bear risk 강한 우위) → cash 35% 방어 유지 결정과 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 2/5 완전정상(pb-public-api·pb-themes), 3명 각 1건 결손

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 헤드라인 0건(12회 연속 회귀), get_market_investor_top(당일 TOP5) 미수신 — 기존 chronic 항목과 동일 패턴, DART direct·투자자 5일 채널은 정상
• pb-public-api: 정상 ✅ (FRED 16/16 전량 수신, ndx·gold는 yahoo-finance fallback, dxy·usd_krw는 8/14 기준 stale — 기존 chronic 패턴과 동일, regime live로 대체 처리)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체(WSJ) 2025-01 기사 잔존, X 매크로 9계정 제목·본문 결손 지속
• pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — tier1 145건→12건(≥70% 감소, 새벽 시간대 자연 감소 패턴) + 7인 panel 표본 1/7(6명 미발화)
• pb-themes: 정상 ✅ (266건 정상 수신)

Bull/Bear watcher: 🟢 발동 1건(KOSPI 단일일 +5%, 인계) / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원 94%·WTI $100 86%·US10Y 5.0% 94%) / 🔵 정상 4건(외인-3조·VIX30·외인+3조 57%·KOSPI-5%)

신규 후보: 없음 — 텔레그램 tier1 새벽 시간대 감소는 직전 510 event-update에서도 동일 패턴 관측된 diurnal 사이클로 판단, chronic 등재 부적합

다음 검증: 09:00 cron(pb-market 개장 확정·외인 8/21 당일, get_market_investor_top 회귀 여부) / 09:30 cron(pb-themes 첫 장중 tick) / 07~09시대 7인 panel 표본 회복 여부

장기 미해결 escalation 7건 pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md