· 2026-08-13 15:29 KST · raki research

📅 정시 brief — closing

KOSPI 6,823.08(+3.71%)·코스닥 1,073.12(+4.24%)이 반도체·전기전자 주도로 동반 폭등했다.

다만 외인 top2 집중도 123%의 forced crowding 신호와 환율·유가·금리 근접 트리거 3건은 그대로 잔존해, 추격보다는 되돌림 리스크를 함께 살피는 자리로 판단된다.

🚦 국면

장기 thesis: 유지 — 반도체 DART EPS 서프라이즈 다수(SK하이닉스 +115.9%·SK스퀘어 +140.2% 등)와 AI 인프라 슈퍼사이클 서사가 오늘 랠리로 재확인되는 모습
중단기 국면: 🟢 Risk-On 67.8/100, 신뢰 100% (11:29 midday 70.4 대비 -2.6) — 하락 기여 특정 요인 없이 전 요소 양의 기여 유지, breadth 기여폭 소폭 축소로 총점 근소 조정
cash 가이드: 0~5%(국면 밴드 기준) — 실제 운용 cash는 45% 방어 유지 중(🎯 View·Action 참조), forced crowding·근접 트리거 미해소가 사유
임박 이벤트: FOMC 9월 16일 D-34, event_window 아님

📌 핵심 요약

NY 종가(8/12): SPX 7,748.50(5일 +24.95p) / NASDAQ(NDX) 26,588.49(5일 +240.14p) / DOW 53,770.27(5일 -578.85p) — 반도체 XLK·SOXX 견인(SOXX 1일 +2.32%), Mag7 혼조(NVDA +3.03% 강세 vs META -3.38%·GOOGL -0.08% 약세), 선물 ES·NQ·YM 소폭 강세 carry
NY 매크로: US10Y 4.70%(5일 +0.07, 완만 상승) / VIX 15.28(5일 -1.22, 안정) / DXY 119.06(5일 -0.64, 약세) / WTI $84.77(5일 +7.44, 중동 리스크 급등) / 환율 1,419.88원(원화 강세 기조)
익일 view: 유지 [국면: 강세 추세] — KOSPI +3.71%·반도체 슈퍼사이클 서사 강화되나, forced crowding 123%·근접 Bear 3건이 경계 요인으로 병존
cash 45% 유지(직전 midday 45% 대비 0%p) — 근접 Bear 트리거 3건과 집중도 123%가 해소되기 전까지 변경하지 않는다
정부 8·13 주택공급대책 발표 — 이재명 대통령 "인허가 최대한 단축, 법·제도 고쳐서라도 택지확보" 천명, 서울시는 그린벨트 활용에 반대 입장
반도체·전기전자 폭등이 시장 견인 — 전기전자 +5.45%, 삼성전자 외국인 단일일 +1조4,434억 집중매수·SK하이닉스 +6.9%
현대차 노조 부분파업 지속(8/12 돌입) — 완성차 생산 차질 우려 잔존
한국 마감 반도체 폭등(삼성전자 +4.7%·SK하이닉스 +6.9%, 외인 집중매수) → 오늘 밤 미국 반도체 ADR·SOXX 프리마켓에 훈풍으로 이어질 가능성, 간밤 NVDA +3.0%·SOXX +2.3% 강세와 같은 방향
Bull/Bear 트리거: 발동 0건 — 근접 3건(환율 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%), 오늘 급등에도 상태 변화 없음

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보, 매수 권유 아님) 1.

현대백화점(69,960) — 1주 -6.86% / 1M -37.71% · DART EPS YoY +681.9% 2.

기가비스(420,770) — 1주 +4.51% / 1M -29.20% · DART EPS YoY +353.2% 3.

씨어스(458,870) — 1주 +2.09% / 1M -24.57% · DART EPS YoY +156.8% 4.

가온전선(500) — 1주 +7.74% / 1M -24.22% · DART EPS YoY +28.3% 5.

인텍플러스(64,290) — 1주 +13.23% / 1M -24.02% · DART EPS YoY +71.8% 6. SK하이닉스(660) — 1주 +7.56% / 1M -22.77% · B14 mild_positive · DART EPS YoY +115.9% 7. SK스퀘어(402,340) — 1주 +14.64% / 1M -19.54% · DART EPS YoY +140.2% 8.

유진테크(84,370) — 1주 +14.33% / 1M -17.69% · DART EPS YoY +183.8% 9. DB하이텍(990) — 1주 +13.21% / 1M -16.97% · DART EPS YoY +30.5% 10.

한국금융지주(71,050) — 1주 -2.70% / 1M -15.53% · DART EPS YoY +99.4% 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry)

NY 시간외 carry: SPX 7,748.50(5일 +24.95p) + 선물 ES 7,778.5(1일 +0.10%)·NQ 29,907.25(+0.18%)·YM 53,874.0(+0.01%) 소폭 강세 carry, 반도체 XLK +1.49%·SOXX +2.32% 1일 강세 지속

🌐 NY 매크로

US10Y 4.70%(5일 +0.07 / 1M +0.14 / 3M +0.28) — 완만한 상승 추세 정착 국면, T10Y-T2Y 0.48(+0.03, 5일) steepening
VIX 15.28(5일 -1.22 / 1M +0.25 / 3M -3.10) — 안정 국면
DXY 119.06(5일 -0.64 / 1M -2.07 / 3M +1.05) — 단기 약세
WTI $84.77(5일 +7.44 / 1M +12.32 / 3M -16.79) — 중동(호르무즈) 리스크 반영 급등
gold $4,446.70(5일 +84.90, yahoo fallback) — 안전자산 동반 강세, JPM·UBS 금 4Q~2027 $5,000 target과 정합
환율 1,419.88원(live) — 원화 강세 기조 지속
금리-주식 영향 — US10Y 완만 상승은 4.2~4.5% caution 구간 진입이나 VIX 안정과 KOSPI 랠리가 병존, Fed Model spread(+11.18%p)가 밸류에이션 매력을 압도적으로 지지해 DCF 할인율 압박은 제한적

🇰🇷 한국 시장 당일 마감

KOSPI 6,823.08(+3.71%) / KOSDAQ 1,073.12(+4.24%) — 동반 급등
외인 5일 누계 +7,915억(매수 전환) / 기관 5일 누계 +10,851억 — 외인·기관 동조 매수
외인 top2 집중도 123%(삼성전자 +6,483억 + SK스퀘어 +3,289억 = +9,772억, 시장 누계 대비) — forced crowding 신호, top2 외 종목은 순매도 추정
breadth: 상승 548(57.7%) / 하락 368(38.7%) / A-D ratio 0.60 — 지수 강세와 breadth가 함께 견조, narrow rally 아님
KOSPI fwd PER 6.79배(실측, top-down, Top 200 cover 94%) — 한지영 추정 7.0배 reference
earnings yield 14.72% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +11.18%p
미국 spread ~1.07%p 대비 10.4배 우위 — Yardeni framework 한국 매수 신호
KOSPI PBR 1.3배(단말 reference) — Taiwan 2.68 / India 3.71 대비 2.1배·2.9배 디스카운트

한국 시장은 KOSPI·KOSDAQ이 동반 3~4%대 급등하며 오늘 하루 반도체·전기전자 단일 축이 지수를 견인했고, breadth도 상승 종목 비중 57.7%로 견조해 쏠림보다는 broad-based 랠리에 가까운 것으로 판단된다.

외인·기관이 5일 누계 기준 나란히 매수로 전환했으나 top2 집중도가 123%까지 올라온 점은 Marks pendulum 후반 국면의 전형적 cue로, 랠리의 지속성과 되돌림 리스크가 동시에 커지는 구간으로 읽힌다.

밸류에이션은 fwd PER 6.79배·Fed Model spread +11.18%p로 여전히 미국 대비 10배 이상 우위를 유지해 중장기 매수 논리는 훼손되지 않았다.

간밤 미국은 반도체·AI 인프라가 견인했고(SOXX·XLK 강세, NVDA +3.0%) 이 흐름이 오늘 한국 반도체 랠리로 이어졌으며, 오늘 한국의 강세가 다시 오늘 밤 미국 반도체 ADR·프리마켓에 우호적으로 되먹임될 가능성이 있다.

다만 US10Y 4.70%·WTI $84.77 급등은 향후 금리·유가 경로에 대한 경계 요인으로 남아 있고, 환율·유가·금리 3개 Bear 트리거가 모두 근접권에 머물러 있어 익일은 오늘 급등분의 자연스러운 소화·차익실현 가능성을 함께 열어두는 것이 합리적이다.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 반도체 이익모멘텀·수급 개선이 오늘 랠리로 재확인, forced crowding·근접 트리거는 경계 요인으로 병존 💵 cash 45% 유지(직전 midday 45% 대비 0%p) — 근접 Bear 조건 3건과 집중도 123%가 해소되기 전까지 변경하지 않는다 🎬 행동 가이드

익일 갭하락(-1~2%): 신규 매수는 보류하고 cash 45%를 유지하며, 반도체 저가 분할 매수 여지만 관찰한다
익일 갭상승(+0.5~1.5%): 추격 매수는 보류(forced crowding 123% 경계)하고 cash 45%를 유지하며, 차익실현 매물 강도를 확인한다
익일 baseline carry(±0.5%): cash 45%를 유지하고, 외인 top2 집중도 완화 여부와 breadth 재확인을 다음 cycle에서 진행한다 전략 — 선별 진입 가능: 삼성전자·SK하이닉스 외 반도체 소재·부품(MLCC·소캠) 초입 종목은 분할 관찰 / 추격 매수 보류: 신규상장 테마(케이앤에스아이앤씨 등) 단기 과열 구간 / 회피: 인버스·2X 인버스 상품(오늘 -4.26%·-8.05%로 반대매매성 손실 확대)

🎯 Bull/Bear 트리거

Bull 외인 +3조 단일일 — [🔵 미발동, 측정 대기] 8/13 당일 확정 익일 회귀 — bullbear_watcher 동기
Bull KOSPI +5% 단일일 — [🔵 미발동, 가능성 낮음] 오늘 +3.71% 기록, 추가 상승 여력 제한적 — bullbear_watcher 동기
Bear 환율 1,480원 돌파 — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 1,419.88원 / 임계 1,480원, 근접도 96% — bullbear_watcher 동기
Bear WTI $100 돌파 — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 $84.77 / 임계 $100, 근접도 85% — bullbear_watcher 동기
Bear US10Y 5.0% 돌파 — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 4.70% / 임계 5.0%, 근접도 94% — bullbear_watcher 동기
Bear 외인 -3조 단일일 — [🔵 미발동, 측정 대기] 8/13 당일 확정 익일 회귀 — bullbear_watcher 동기 Until 근접 Bear 트리거(환율·WTI·US10Y) 중 2건 이상 거리 정상화 + 외인 top2 집중도 100% 미만 완화까지, cash 45% 유지.

충족 시 반도체·전기전자 비중 확대 5%p·cash 5%p 축소를 검토한다.

단일 충족은 보류. 📈 종목 Top 1·2픽 (거래대금·외인매수 2중 cross, 텔레그램 buzz 데이터 오늘 미수신)

Top pick 1 — 삼성전자(005930, 2 source cross): 진입 267,500원 ±2% 분할, 1차 target 295,000원(+10%), stop-loss 251,000원(-6%). Sizing cash 45% 中 2%
Top pick 2 — 삼성전기(009150, 2 source cross): 진입 1,527,000원 ±2% 분할, 1차 target 1,680,000원(+10%), stop-loss 1,435,000원(-6%). Sizing cash 45% 中 1.5% 🕐 주중 카운트다운: FOMC 9/16(D-34) / 현대차 노조 부분파업 진행 중 / 정부 8·13 주택공급대책 후속 조치 모니터링

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,502

US10Y 4.70%(5일 +0.07/1M +0.14/3M +0.28) — 하락 추세 아님, 완만한 상승 4개월차
us2y 4.22%(5일 +0.02) / us30y 5.24%(5일 +0.06) — 장단기 동반 소폭 상승
금리 관련 인사 발언: [neutral] Cook(8/5) "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" — 특별한 hawkish/dovish 시그널 없음
미수신 채널: dff·usd_krw(FRED) — regime live 환율 1,419.88원 채택, ndx·gold는 yahoo fallback 정상 적용

📰 매체·SNS — pb-news 1,430

글로벌 IB: GS Kostin "글로벌 AI 투자 2026년 $1조 초과 전망" 강세 / MS Wilson S&P500 2026 target 8,400 상단 강세 / JPM Dimon 금 4Q $5,000 전망(헤지 수요) vs BofA Hartnett "방어주 로테이션, 매도 시그널 복귀" 신중 — [IB 이견: GS·MS 강세 vs BofA 방어적 로테이션]
한국 함의 — Kostin의 AI 투자 확대 전망은 한국 반도체 밸류체인(삼성전자·SK하이닉스) 수혜 서사를 지지
한국 매체: 정부 8·13 주택공급대책 발표(이재명 대통령 인허가 단축·택지확보 강조), 서울시 그린벨트 활용 반대

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,200 (4h, 500건/98채널/tier1 183건)

종목 강도 점수는 오늘 미산출(집계 오류) — 원자료·tier1 수신은 정상
Tier1 원문 — "테스, 1분기 보고서 대비 수주잔고 42% 폭증" (투자하는러너) — fact 결정성 기준 선정
Tier1 원문 — AWAKE 채널 한국화장품제조 반기보고서 잠정실적(매출 712억) 공시 속보

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치

한지영(키움): "다우 -0.04%/S&P500 +0.26%/나스닥 +0.54%, 마이크론+4.9%·엔비디아+3.0%·코어위브+19.3%, WTI 82.7·US10Y 4.69%·원화 1,417.1원" — 외국인 플레이 관점, 반도체 강세 재확인
서상영(사제콩이): "반도체 스토리지 급등, SK하이닉스 ADR +9.01%, 필라델피아반도체지수 +2.49%" — 간밤 반도체 강세가 오늘 국내 랠리 선행 지표로 작동
이경민(대신 FICC): 트럼프 "호르무즈 해협 장악력 유지" 발언 — 중동 리스크·유가 급등과 정합
이그전(KB): CPI 지표 호조로 9월 금리인상 우려 완화(40%로 하락) — dovish 쪽 해석
김경훈(탑다운·바텀업)·이재만·이경수: 실적 시즌 종목별 DART 잠정치·MSCI 리뷰 편입 코멘트 위주, 7인 전원 발화 [7인 합의: 반도체 강세 재확인] ↔ Naver 시황 다수(신한투자 "반도체 반등 성공에 KOSPI 접근" 등)도 반도체 반등 톤 — 컨센 정합, view 신뢰도 상승
Naver 리서치: [투자·키움] "지수 신고가 vs 부진한 반도체" / [산업·유진투자] 로봇·방산·조선 데일리(현대차 노조 부분파업 언급) / [경제·iM증권] 원유 재고 급감 원자재 코멘트

💹 시장 — pb-market 1,431

섹터 강세 Top5(당일): 전기전자 +5.45%(1주 +12.30%) / 통신 +3.24% / 금융 +2.02% / 기계 +1.97% / 운수장비 +1.43%
외인·기관 5일 일별(누계 순): 8/7 외인-4,827억·기관+1,305억(동조 매도 완화) → 8/10 외인-13,769억·기관+2,965억(외인 매도 집중) → 8/11 외인+2,857억·기관+2,012억(전환) → 8/12 외인+23,654억·기관+4,569억(대량 순매수, 5거래일 최대)

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,330

2026 하반기 신규상장 +11.02% — 케이앤에스아이앤씨 상장 첫날 급등 지속(구성종목 정합, 괴리 아님)
반도체 대표주(생산) +6.20% — SK하이닉스+7.0%·DB하이텍+6.3%·삼성전자+4.7% [반도체 강세 동조]
MLCC +6.14% — 삼화콘덴서+21.0%·삼성전기+14.7% [전자부품 수급 확산]
통신 +2.70% — SK텔레콤 외인 단독 매수 [외인 매수 +686억]
[신규] 국내 상장 중국기업 +4.34% — ⚠️ 이유 fact 미발견(가격 모멘텀만)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (09:00 / 11:00 / 13:00, 15:00 tick 결손·1,330 lookback) 09:30 — 반도체 대표주·신규상장·야놀자·스페이스X·SOFC·MLCC·핵융합에너지·우주항공 7개 신규 강세 진입 [신규] 11:30 — 동일 클러스터 유지, 신규상장(+16.03%)·소캠(+7.06%)·MLCC(+6.79%) 강도 심화, 회전 없음 13:30 — 클러스터 유지, [신규] 국내 상장 중국기업(+4.34%) 1건 추가 진입 종일 회전 패턴: 반도체·신규상장·MLCC·우주항공 단일 클러스터가 09:30부터 13:30까지 회전 없이 강도만 심화, 13:30 중국기업 테마 1건만 신규 편입 — 오늘은 로테이션보다 단일 축 심화 장세.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 사유

삼성전자(267,750원, +4.8%) — 외인 단독 대량 매수(+1조4,434억)
SK하이닉스(1,607,000원, +6.8%) — 반도체 대표주 테마 견인
삼성전자우(187,900원, +1.0%) — 본주 대비 상대 약세
SK스퀘어(1,112,000원, +8.6%) — S7 테마 상위 편입
삼성전기(1,527,000원, +14.4%) — MLCC 테마 최상위
현대차(419,000원, +2.3%) — 노조 파업 우려 속 견조
LG에너지솔루션(363,500원, +1.4%) / 삼성바이오로직스(1,559,000원, +0.7%) / 한화에어로스페이스(1,181,000원, +2.2%) / KB금융(167,300원, +0.8%) 교차 분석: 텔레그램 buzz 데이터 오늘 미수신으로 교집합 비교 불가 — 거래대금 상위 10종 모두 반도체·전자부품·방산 등 실물 수급 기반 상승으로 판단

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

외인 5일 누계 +7,915억(매수 전환) / 기관 5일 누계 +10,851억
forced crowding: top2(삼성전자+6,483억·SK스퀘어+3,289억)=9,772억, 시장 누계 대비 123% — top2 외 종목 net 매도 추정, forced crowding 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

반도체(3개) 평균 +3.76% / AI인프라(광통신) +6.07% / AI인프라(네트워크) +5.91% / 레버리지(KOSPI200) +8.50% — 강세 베팅 가속
인버스(KOSPI200) -4.26% / 인버스 2X -8.05% — 약세 베팅 청산 가속
미국 S&P500·나스닥100 ETF는 +0.2~0.26% 소폭 — 국내 자금이 국내 레버리지·반도체로 집중되는 흐름

📋 주요 공시 — HIGH 19건

이마트·삼성생명·DB손해보험 — 영업(잠정)실적 공정공시
씨케이솔루션 — 단일판매·공급계약 체결
코아스 — 자기전환사채·신주인수권부사채 만기전취득 결정
라온피플·코메론 — 연결재무제표기준 영업(잠정)실적

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1)

Base 50% — KOSPI 6,700~6,850(±2%), 기대 +0.3%(D+1) 핵심 가정: 오늘 급등 이후 자연스러운 소화 국면, 외인 매수세는 지속되나 속도조절 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 carry 유지
Bull 25% — KOSPI 6,900~7,050(+1~3%), 기대 +2.5%(D+1) 핵심 가정: 반도체 슈퍼사이클 모멘텀 연장 + 외인 추가 매수 유입으로 집중도 완화 ↔ 🎯 Bull 트리거 외인+3조·KOSPI+5% 中 1건 이상 발동
Bear 25% — KOSPI 6,500~6,650(-3~5%), 기대 -2.8%(D+1) 핵심 가정: forced crowding 123% 해소 과정의 차익실현 + 근접 Bear 트리거(환율·유가·금리) 中 1건 이상 추가 근접·발동 ↔ 🎯 Bear 트리거 환율1,480·WTI100·US10Y5% 中 1건 이상 발동 〈🔻 양극화 시나리오(Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 종합 기대 수익률(확률 가중): +0.08%(D+1) / 시나리오 MDD(D+1 max): -3.5% R/R = 기대 / |MDD| = 0.02 — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무) → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.02 Bear risk 강한 우위 + cash 45% 방어적 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타 자체 점검: 5/5 수신 정상(일부 lookback — 아래 참조)

pb-market·pb-news·pb-themes·pb-public-api: 정상 (pb-market은 1,431 cron lookback, pb-themes는 1,330 cron lookback — 15:29 조기 발화로 1,530 마감 확정 미도착)
pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 1,205 deep-analysis 종목강도·센티 미산출(집계 오류), 원자료 500건·98채널·tier1 183건은 정상
pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — dff·usd_krw 2채널 미수신(regime live 환율 채택), 나머지 14/16 정상 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율1,480·WTI$100·US10Y5%) / 🔵 정상 5건(외인±3조·VIX30·KOSPI±5%) 신규 후보 없음 — 15:29 조기 발화는 8/10~8/12 evening과 동일한 cron 마진 패턴이 closing에서 오늘 처음 재현된 것으로, 신규 등재 기준(3영업일 연속) 미충족 다음 검증: 16:15 정규 cron(KIS 마감 확정·테마 1,530·텔레그램 1,605 정상화) / 18:30 evening cron(외인 8/13 최종 확정·1,825 10h 윈도우) / 익일 500 cron(FRED dff·usd_krw 회복 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 반도체 주도 KOSPI·코스닥 동반 폭등이나 forced crowding 123%·근접 트리거 3건은 잔존, cash 45% 방어 유지로 되돌림 경계가 합리적이다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.