📊 raki research

📅 정시 brief — midday

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 이익모멘텀 unbroken 매치 81종 인계(가온전선 EPS YoY+28.3%·코리아써키트 +137.7%·DB하이텍 +30.5% 등), 펀더멘털 훼손 신호 없음
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 66.8/100, 신뢰 100% (직전 07:26 morning 74.9 대비 -8.1 — 코스피 breadth 요소 재산정 11.2→2.8이 주 원인, 개장 초 A-D 0.24 약세 반영) — 구성 top2: ① 외인 Bull 트리거 발동 기본가점(+40, 금요일 +5.7754조 carry) ② VIX 안정 기여(+8.1, 17.09)
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC D-44 (9/16, 점도표·SEP) — event_window 미해당
  • 행동: 정량 국면은 cash 0~5%를 시사하나 base score(외인 Bull 트리거 +40)가 금요일 carry에 의존해 오늘 오전 반도체 대형주 반락(삼성전자 -5.3%·SK하이닉스 -4.8%, 금요일 mania 되돌림 신호)을 미반영 — cash 75% 방어 유지가 정합적, 당일 외인 신규 수급 확인 전까지 재판정 보류

📌 핵심 요약

  • NY 종가(금요일 7/31 인계): SPX 7,489.72(5일+1.05%) / NASDAQ 25,373.85(5일+441.77p, Yahoo 대체) / DOW 52,485.03(5일+537.78p) — 아마존+15.32%·구글+6.73%·MSFT+3.02% 어닝 서프라이즈 주도, 애플 -7.35% 단독 실망 / 시간외 선물 ES+0.63%·NQ+0.59%·YM+0.49% 강세 잔존 (미국 시장 일요일 밤 경과로 신규 세션 미개장, carry 그대로)
  • NY 매크로: US10Y 4.74%(5일+0.10, 상승) / VIX 17.09 안정 / DXY 120.71(최신화 지연) / WTI $84.25(최신화 지연) / 원화 1,427.57원(regime live, 아침 1,436.6원 대비 추가 절상)
  • 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 금요일 mania 되돌림이 삼성전자 -5.3%·SK하이닉스 -4.8%로 오전 확인, 정량 국면(🟢 66.8)은 여전히 금요일 Bull carry 의존 (IB 이견: MS Wilson·Citi 강세 vs BofA Hartnett "red flags" 신중 — 단 모건스탠리는 별도로 한국·태국 증시 비중확대 상향, 종목·지역 신호 상충)
  • cash 75% 유지 (직전 07:29 morning brief 대비 변화 없음, 반도체 대형주 반락으로 축소 조건 미충족)
  • 삼성전자 -5.3%·SK하이닉스 -4.8%·삼성전자우 -4.0% — 금요일 반도체 밸류체인 상한가 랠리(S7+25.81%·HBM+20.95%)의 되돌림이 거래대금 최상위 종목에서 실측 확인
  • DART HIGH 8건 중 5건이 전환사채 발행(SK·KG모빌리티·본느×2·KG에코솔루션) — 자금조달 러시, 롯데관광개발은 CB 조기 취득
  • 네이버 테마 제습기+6.08%·공기청정기+3.36% [신규] — 폭염 기록적 고온(양산 42.5도, 연합 8/2) 계절가전 수요 기대.

단 S7·반도체대표주 테마 평균은 삼성전자·SK하이닉스 개별 0.00% 표기로 KIS 실측(-5.3%·-4.8%)과 정반대 — 데이터 괴리 기존 패턴 재현(메타 참조)

  • NY 직전 종가 carry → 한국 후반장 함의: 아마존·구글 어닝發 AI인프라 투자 기대는 유효하나 US10Y 5% 임계 0.26%p 거리로 근접 지속 → 반도체 밸류에이션 할인율 부담 / 원화 추가 절상(1,427.57원)은 외인 재유입 여지를 넓히는 요인으로 오전 반락과 상쇄적
  • 🟢 Bull 발동 1건: 외인 단일일+5.7754조(금요일 확정 carry, 당일 신규 미수신) / ⚠️ Bear 근접 3건: 환율 1,480원(52.4원 거리, 원화 절상으로 아침 대비 확대)·WTI $100(15.75달러 거리)·US10Y 5.0%(0.26%p 거리)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 — NY 시간외 carry

  • NY 시간외 carry: SPX 7,489.72(5일+1.05%) + 시간외 선물 ES 7,519.25(+0.63%)·NQ 28,404.25(+0.59%)·YM 52,635.0(+0.49%) 강세 잔존, 일요일 밤 경과로 신규 세션 정보 없음

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.74%(5일+0.10) — 5.0% Bear 임계 0.26%p 거리, 4.5%+ caution 구간 부담 지속 / US2Y 4.23%(5일-0.14) / T10Y-T2Y 0.47%p(steepening, 5일+0.11)
  • VIX 17.09(5일-1.61) 안정권 / DXY 120.71(최신화 지연) / WTI $84.25(최신화 지연) / 원화 1,427.57원(regime live, 오전 대비 추가 절상 — 외인 유입 여건 완화 요인)
  • 금리-주식 영향 — US10Y 5% 임계 근접이 반도체·growth 할인율 부담으로 이어지는 구간이나, 원화 절상은 외인 수급에 우호적으로 상쇄.

데이터 신규 갱신 없음(702 cron 이후 carry)

🇰🇷 한국 시장 장중

  • KOSPI 6,595.45 — 당일 등락률 측정 불능(지수 API kospi_pct 결손, 기존 패턴 재현). 개별 종목 실측: 삼성전자 248,500원(-5.3%)·SK하이닉스 1,635,000원(-4.8%)·삼성전자우 183,300원(-4.0%) — 거래대금 최상위 3종목 반락
  • 반도체 대형주 외 삼성전기(+3.8%)는 유일 강세, S7 테마 상단 견인 추정
  • 외인·기관 5일 누계(investor_trend_5d) +1,179억/+43,156억 — 당일(8/3) 신규 데이터 미수신, 금요일(7/31) 외인 역대급 단일일 +57,754억 반영된 값
  • forced crowding — 외인 매수 top2(SK스퀘어+7,452억·삼성전자우+4,733억)=+12,185억, 시장 5일 누계(+1,179억) 대비 1,034% — 분모가 작아 비율 왜곡 가능성 있으나 비-top2 종목군 매도 편중 방향성은 유효
  • breadth A-D 0.24(950종목 중 상승5/하락16/보합929) — 개장 초 스냅샷 특성 가능성 있어 확정적 약세 신호로 단정 보류(메타 참조)

narrative — 미국은 일요일 밤이 경과하며 신규 정보 없이 금요일 종가(아마존·구글 어닝 서프라이즈 vs 애플 단독 실망)를 그대로 인계한다. NY 매크로는 US10Y 4.74%로 5% 임계까지 0.26%p 남아 성장주 할인율 부담이 이어지지만, 원화가 1,427.57원까지 추가 절상되며 외인 수급 여건은 오히려 개선되는 모순적 구도다.

한국은 금요일 반도체 밸류체인 전방위 상한가(S7+25.81%·HBM+20.95%)의 되돌림이 오전장 삼성전자 -5.3%·SK하이닉스 -4.8%로 실측 확인됐다 — 이는 morning brief가 경고한 "mania 후반 국면 되돌림 리스크"가 현실화된 것으로 해석된다.

다만 KOSPI 지수 자체의 당일 등락률은 API 결손으로 측정 불능이라 시장 전체의 방향성은 개별 대형주 반락만으로 단정하기 어렵고, breadth A-D 0.24 역시 개장 초 스냅샷 특성일 가능성을 배제할 수 없다.

네이버 테마 데이터에서 S7·반도체대표주 그룹이 삼성전자·SK하이닉스를 개별 0.00%로 표기하며 KIS 실측과 정반대 방향을 보이는 점은 기존에 등재된 테마-구성종목 괴리 패턴이 재현된 것으로, 정량 판단의 신뢰도를 낮추는 요인이다.

정량 국면(regime)은 여전히 🟢 66.8로 Risk-On을 유지하나 이는 금요일 외인 Bull 트리거(+40) carry에 크게 의존하며, 오늘 오전 반락을 아직 반영하지 못한 상태로 판단된다.

후반장은 당일 외인 순매수 재확인 여부와 반도체 대형주의 낙폭 회복·확산 여부가 핵심 변수이며, 확인 전까지는 방어적 스탠스를 유지하는 것이 정합적이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist, 매수 권유 아님)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥+25%) AND (1주<-5% OR 1개월<-10%). 매치 81종 중 1개월 낙폭 상위 10종: 1.

가온전선(500) — 1주-29.24%/1개월-53.44%·DART EPS+28.3% — 전선·전력인프라 2.

남화토건(91,590) — 1주-9.82%/1개월-53.11%·DART EPS+47.3% 3.

코리아써키트(7,810) — 1주-21.55%/1개월-44.64%·DART EPS+137.7% — PCB 4.

신세계(4,170) — 1주-22.05%/1개월-42.92%·DART EPS+72.1% — 유통 5.

삼성전기(9,150) — 1주-10.57%/1개월-40.42%·DART EPS+90.1% — 오늘 장중 +3.8% 유일 강세 반영 6.

유진테크(84,370) — 1주-2.14%/1개월-35.96%·DART EPS+183.8% — 반도체 장비 7. DB하이텍(990) — 1주-20.57%/1개월-35.05%·DART EPS+30.5% — 파운드리 8.

롯데에너지머티리얼즈(20,150) — 1주-10.03%/1개월-33.46%·DART EPS+103.1% 9.

비나텍(126,340) — 1주-6.93%/1개월-33.18%·DART EPS+138.0% 10. SK하이닉스(660) — 1주-10.63%/1개월-33.07%·B14 mild_positive·DART EPS+115.9% — 오늘 장중 -4.8% 반락 중

진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 금요일 mania 되돌림이 반도체 대형주 반락으로 실측 확인, 정량 국면(🟢 66.8)은 금요일 Bull carry 의존 상태라 판단 불변 (IB 이견: MS Wilson·Citi 강세 vs BofA Hartnett 신중 — MS는 한국·태국 비중확대 별도 상향)

💵 cash 75% 유지 (직전 07:29 morning 대비 변화 없음, 반도체 대형주 반락으로 축소 조건 미충족·당일 외인 신규 수급 미확인)

🎬 행동 가이드 (잔여장 8/3 기준)

  • 후반장 강세(+1% 가속, 외인 당일 순매수 전환 확인 시): cash 5%p 축소 검토(75%→70%), 반도체 대형주 눌림목 분할 진입 검토 — mania 청산 국면 재확인 전까지 추격 금지
  • 후반장 약세(-1% 약화, 반도체 반락 확산): cash 75% 유지, 신규 진입 보류
  • 막판 횡보(±0.5%): cash 75% 유지, 종가 확정 수급·breadth 데이터로 마감 재판정

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bull 외인+3조 — [✅ 발동] 금요일(7/31) 확정 +5.7754조 carry, 당일(8/3) 신규 미수신 — bullbear_watcher 동기
  • Bull 코스피+5% — [🔵 미발동, 측정 대기] kospi_pct 결손 잔존 — bullbear_watcher 동기
  • Bear 외인-3조 — [🔵 미발동, 가능성 15%] 당일 데이터 미수신, 반도체 반락 확산 시 가능성 — bullbear_watcher 동기
  • Bear 환율1,480 — [⚠️ 임박, 52.4원 거리] 현재 1,427.57원(원화 추가 절상으로 거리 확대) — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI100 — [⚠️ 임박, 15.75달러 거리] 현재 $84.25(변화없음) — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX30 — [🔵 미발동, 가능성 5%] 현재 17.09 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y5.0% — [⚠️ 임박, 0.26%p 거리] 현재 4.74%(변화없음) — bullbear_watcher 동기
  • Bear 코스피-5% — [🔵 미발동, 측정 대기] kospi_pct 결손 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 외인+5.7754조 Bull 트리거(기준+3조) 통과 — 금요일 마감 확정치 carry, 오늘 신규 발동 없음.

🕐 주중 카운트다운: 9/16 FOMC D-44 (다음 확정 매크로 이벤트)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501·702 (직전 carry)

  • US10Y 4.74%(5일+0.10) — 5.0% 임계 0.26%p 거리 / US2Y 4.23%(5일-0.14) / T10Y-T2Y 0.47%p steepening
  • VIX 17.09(5일-1.61) 안정권 / DXY 120.71(최신화 지연) / WTI $84.25(최신화 지연) / 골드 $4,107.00(Yahoo 대체)
  • 원화 1,427.57원(regime live, 07:26 대비 추가 절상) — Bear 1,480 임계 거리 52.4원으로 확대
  • 신용스프레드 — 고수익채 2.84%(5일+0.07) / 투자등급 0.80%(5일+0.01) 소폭 확대
  • 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24h 내 신규 없음, carry)
  • ⚠️ 측정 불능: US2Y·DFF·HY/IG spread 세부 갱신 없음(FRED 회복 대기, 기존 패턴)

📰 매체·SNS — pb-news 500·630 (직전 carry) 한국 매체 63건은 생활경제·행정 위주로 시장 fact 협소(폭염 42.5도 헤드라인 제외). 글로벌 매체 125건 WSJ 헤드라인은 2025-01 시점 stale(장기 미해결, 하단 참조). X 매크로 9건 제목 결손(장기 미해결). 글로벌 IB 18건 — MS Wilson "S&P500 연말 8,000, 단 7,000 선행 조정 가능성"(7/28) / BofA Hartnett "Fed 노골적 dovish, 위험자산 축소 권고"(8/1) / BofA "너무 많은 red flags" vs Citi 목표 상향(8/2) — [IB 이견: BofA Hartnett 신중 vs MS Wilson·Citi 강세] — 한국 함의: 텔레그램 신규 fact로 모건스탠리 한국·태국 증시 비중확대 상향 확인되어 MS는 지역·지수 양쪽에서 강세 스탠스 일관.

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 900(4h)·805(deep 13h, LLM 실패) 900(4h) 500건·Tier1 284건·104채널 정상 수신. [Tier1 원문 — 용산의 현인] "황금양말의 Conviction list: 삼성전자, 현대모비스, S-Oil, KB금융" — 선정근거: 외사 conviction 종목 신호 결정성. [Tier1 원문 — KOREA DAILY INSIGHT-KIS] "에이피알 매수(유지)·TP 520,000원 유지, 브랜드사 중 밸류에이션 최저(12MF PER 17.6배)" — 선정근거: 실제 밸류에이션 수치 근거 포함.

추가 fact(805 deep-analysis 인기게시글) — 모건스탠리 한국·태국 증시 투자등급 '비중확대' 상향(727뷰) / "하이닉스 찌라시"(1884뷰, 내용 미확인 — rumor 단계) / 美상무부 특수화학 155%관세 확정 재확인, 화학업계 전반 확산은 오보 재확인.

종목 강도: 미산출(705·805 연속 LLM 분석 실패, 3회 연속 — 메타 참조).

🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 900 (가) 7인 panel — 5/7 발화:

  • 한지영(키움) — "폭락의 피크아웃, 반등 에너지 확보 구간"(8/3 Weekly). 8월 전략은 "회복 궤도 재진입" — 낙폭과대·밸류에이션 매력 구간 도달 판단, 분할매수 권고
  • 이경민(대신 FICC) — "8월 3일 주요국 이슈": 트럼프, 이스라엘과 준비한 대이란 공습 취소(호르무즈 개방·핵위협종식 합의 윤곽). 별도로 "역대급 충격 극복기" 8월 증시전망 발간 언급
  • 김경훈(탑다운, DAOL퀀트) — 2Q26 전종목 실적발표 스케줄(8/3 업데이트): KOSPI 기발표 완료율 82%, 전년동기비 성장률 +367%(반도체 +974%>소매 +606%)
  • 김경훈(바텀업, DAOL퀀트) — 동일 실적 스케줄 자료 병행 발화
  • 서상영(사제콩이) — "08/03 주말 이슈: 트럼프의 대이란 공격 보류 발표" — 금요일 마감 후 미·이스라엘 이란 공습 준비설 보도 후 트럼프가 군사공격 보류 발표
  • 이그전(KB)·이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
  • [7인 합의: 5/7 확인분 회복·완화 스탠스 수렴] — 한지영·이경민 낙폭과대 회복론, 서상영 지정학 리스크 완화 fact, 김경훈 실적 개선 fact가 방향성 일치

(나) Naver 증권 리서치 — 최근 24h 신규 0건(크롤러 미가동 또는 발행 대기 가능성, 기존 패턴)

(다) cross-check — 7인 합의(회복·완화 스탠스) ↔ Naver 신규 0건으로 교차검증 불가.

단 7인 fact(이란 리스크 완화·실적 개선)는 오늘 오전 반도체 대형주 반락과는 별개 축(지정학·펀더멘털 vs 단기 수급)으로, 상충이 아니라 시계열 분리 해석 필요.

💹 시장 — pb-market 900 거래대금 Top10 — 삼성전자(-5.3%)·SK하이닉스(-4.8%)·삼성전자우(-4.0%)·SK스퀘어(+0.0%)·삼성전기(+3.8%)·현대차(-1.4%)·LG에너지솔루션(+0.0%)·삼성바이오로직스(-1.8%)·삼성생명(+0.0%)·KB금융(+0.1%). 교차 분석 — 텔레그램 conviction 언급 종목(삼성전자·현대모비스·S-Oil·KB금융) 중 삼성전자는 거래대금 1위이나 가격은 반락(-5.3%), 돈과 감정이 엇갈리는 구간(외사 conviction은 유지되나 당일 수급은 반락) — SK스퀘어·LG에너지솔루션·삼성생명은 가격 고정(+0.0%, 거래 희박 추정)으로 판단 보류.

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930 강세 Top5 — 제습기+6.08%[신규](폭염 기록적 고온, 양산 42.5도 8/2 연합뉴스 — 계절가전 수요 기대) / S7(삼성전자·SK하이닉스 등)+5.13%(⚠️ 이유 fact 미발견 — 개별 구성종목 0.00% 표기로 KIS 실측-5.3%/-4.8%와 정반대, 데이터 괴리 참조) / 2026 하반기 신규상장+4.96%[신규](⚠️ 이유 fact 미발견) / 항공/LCC+4.57%[신규](⚠️ 이유 fact 미발견,티웨이홀딩스+30.0% 개별 급등) / 반도체 대표주(생산)+3.96%(⚠️ 이유 fact 미발견, 동일 괴리 패턴).

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유 1.

삼성전자(5,930) 248,500원(-5.3%) — 금요일 상한가권 랠리 되돌림, 거래량 902,062 2. SK하이닉스(660) 1,635,000원(-4.8%) — 동반 반락, 거래량 191,982 3.

삼성전자우(5,935) 183,300원(-4.0%) 4. SK스퀘어(402,340) 1,038,000원(+0.0%) — 거래량 9주로 희박, 가격 고정 추정 5.

삼성전기(9,150) 1,185,000원(+3.8%) — 반도체 밸류체인 내 유일 강세 6.

현대차(5,380) 382,500원(-1.4%) 7. LG에너지솔루션(373,220) 328,000원(+0.0%) — 거래량 1주, 가격 고정 추정 8.

삼성바이오로직스(207,940) 1,458,000원(-1.8%) 9.

삼성생명(32,830) 311,500원(+0.0%) — 거래량 0 10. KB금융(105,560) 168,600원(+0.1%) 교차 분석 — 텔레그램 conviction 언급(삼성전자·현대모비스·S-Oil·KB금융) 중 거래대금 상위와 겹치는 종목은 삼성전자·KB금융 2종, 단 방향은 엇갈림(삼성전자 반락 vs KB금융 소폭 강세) — "돈과 감정 일치"로 보기 어려운 혼조 구간.

📊 외인·기관 수급

외인 그룹 — [누계 5일] +1,179억(매수→매도→매수 반전 혼조, investor_trend_5d 소스) — 7/28 -44,969억 → 7/29 -19,228억 → 7/30 +7,622억 → 7/31 +57,754억(역대급 동반 매수). 당일(8/3) 신규 데이터 미수신. ⚠️ 본 누계는 regime 산정 "외인 5일-1.8419조"와 산정 window·소스가 상이(기존 혼동 방지 라벨링 유지). 기관 그룹 — [누계 5일] +43,156억(연속 순매수 우위) — 7/28 +5,428억 → 7/29 +24,800억 → 7/30 -745억 → 7/31 +13,673억. [외인·기관 매수 TOP5] — 5건 미만, kis-investor-top 3회 연속 결손(기존 패턴)으로 당일 종목별 순위 미제공.

대안으로 거래대금 TOP5 종목의 5일 누계만 제공: 삼성전자 외인+332억/기관+20,398억, SK하이닉스 외인+674억/기관+21,554억, 삼성전자우 외인+4,733억/기관-845억, SK스퀘어 외인+7,452억/기관-3,671억, 삼성전기 외인+1,622억/기관+975억. forced crowding — top2(SK스퀘어·삼성전자우) 5일 +12,185억 = 시장 5일 총 +1,179억 대비 1,034% — 시장 누계가 소액이라 비율 왜곡 가능성 있으나 비-top2 종목군 매도 편중 방향성 자체는 유효.

📈 ETF 자금 흐름 대부분 섹터 ETF 등락 +0.00%로 뚜렷한 로테이션 신호 미관측(개장 초 스냅샷 특성) — 유일한 예외 피지컬AI -1.01%(RISE 현대차고정피지컬AI). 시총 규모 참고: 반도체 3개 124,948억원 / 2차전지 3개 27,907억원 / 조선 2개 20,513억원 / 로봇·AI 3개 15,976억원.

레버리지(KODEX 레버리지)·인버스 모두 +0.00%로 방향성 베팅 신호 미관측.

📋 주요 공시 — HIGH 분리 [HIGH] 8건 — SK(전환사채권발행결정)·KG모빌리티(전환사채권발행결정)·본느(전환사채권발행결정×2+유상증자결정)·KG에코솔루션(전환사채권발행결정, 자회사 주요경영사항)·롯데관광개발(자기전환사채만기전취득결정)·심플랫폼(단일판매·공급계약체결). 전환사채 발행이 5건으로 집중 — 자금조달 러시 국면. SK는 별도로 현금·현물배당결정 공시 병행.

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

  • Base 50% — KOSPI 횡보 ±1%, 기대 +0.0%(D+0) 핵심 가정: 반도체 대형주 반락과 여타 테마(제습기·항공 등) 강세가 상쇄, 당일 외인 수급 미확인 상태 지속 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 신규 미발동(carry분 제외)
  • Bull 20% — KOSPI 반등, 기대 +2.0%(D+0) 핵심 가정: 외인 당일 순매수 전환 확인 + 반도체 대형주 낙폭 되돌림 + 모건스탠리 한국 비중확대 모멘텀 확산 ↔ 🎯 Bull 코스피+5% 신규 충족 또는 외인 당일 대량 추가매수
  • Bear 30% — KOSPI 추가 반락, 기대 -2.5%(D+0) 핵심 가정: 금요일 mania 청산 확산(반도체 대형주 반락 심화) + 외인 당일 순매도 전환 + US10Y 5% 임계 근접 압박 ↔ 🎯 Bear 외인-3조 또는 환율1,480·US10Y5.0% 1건 이상 추가 근접·발동

종합 기대 수익률(확률가중): -0.35%(D+0) 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 max손실): -4%(half-day 반영) R/R = 기대 / |MDD| = 0.09 — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.09(매우 낮음) + 반도체 대형주 실측 반락 + Bear 트리거 3건 근접 → cash 75% 방어 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-themes·pb-telegram 4h raw 부분 정상 — pb-market·pb-public-api·pb-telegram deep-analysis 결손)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — kis-investor-top(매수상위) 0건 3회 연속(기존 패턴), 외인·기관 종목별 TOP5 당일 산출 불가
  • pb-market: ⚠️ 측정 불능 — kospi_pct 당일 등락률 결손 잔존(기존 패턴), breadth A-D 0.24는 개장 초 스냅샷 특성 가능성 있어 확정 신호로 미채택(단순 관측)
  • pb-public-api: ⚠️ cron stale — DXY 7/24·WTI 7/27 최신화 지연 잔존(NASDAQ·골드·US10Y는 Yahoo fallback 정상), USD/KRW는 regime live 1,427.57원 우선 채택
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — WSJ 헤드라인 2025-01 DeepSeek 시점 stale(장기 미해결)
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 705·805 deep-analysis(13h) LLM 분석 실패 3회 연속, 종목 강도 미산출(raw 500건은 정상 수신)
  • pb-themes: ⚠️ single-source 변동성 — S7·반도체대표주(생산) 테마 평균과 개별 구성종목(삼성전자·SK하이닉스 0.00%) 간 괴리가 KIS 실측(-5.3%/-4.8%)과 정반대 방향으로 재현(기존 ⑮ 패턴)

Bull/Bear watcher: 🟢 발동 1건(외인+3조) / ⚠️ 근접 3건(환율1,480·WTI100·US10Y5.0%) / 🔵 정상 4건(코스피+5%·코스피-5%·외인-3조·VIX30)

신규 후보: 해당 없음(breadth A-D 0.87→0.24 급변은 1회 관측, 3영업일 연속 재현 시 등재 검토)

다음 검증: 930→1,130 cron(pb-themes 장중 테마 회전) / 1,205 deep-analysis(pb-telegram 종목강도·7인 view 정상화 여부) / 1,530 마감 cron(pb-market 외인 8/3 당일 확정, cash 재판정 2차)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md