📊 raki research
2026-07-08 11:29 KST

📅 정시 brief — midday

🚦 국면

  • 장기 thesis: 점검 — 삼성전자·SK하이닉스의 이익모멘텀은 훼손보다 수급 충격 구간이나, 반도체 외인 매도 집중과 환율 1,500원대가 시장 thesis 신뢰를 계속 점검하게 함
  • 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 36.7/100, 신뢰 90%, 전일 대비 — 하락 기여 top2는 외인 단일일 -3.02조 Bear 발동과 USD/KRW 1,512.88원 Bear 발동
  • cash 가이드: 15~30%
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 D-8 (7/16)
  • 행동 — 외인 대량매도 + 환율 돌파 동시 override: 장 후반 신규 매수 보류, 현금 방어 유지, 외인 현물 순매수와 환율 1,500원 하회 동시 확인 전 복원 보류

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,503.85 (5일 +0.85%) / NDX 25,818.69 (5일 -395.03) / DOW 단서 보강 추후 — SOXX -5.13%·SMH -3.78%로 반도체 약세, NVDA +0.71%·META +2.55%는 방어
  • NY 매크로: US10Y 4.48% (5일 +10bp) / US2Y 4.13% (5일 +3bp) / DXY 120.69 / gold 4,116.60 / WTI $71.87 / USD/KRW 1,538.05 — 금리와 환율 부담 병존
  • 장 후반 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 외인 -3.02조와 환율 1,480원 돌파가 동시 발동, regime 🔴 36.7점 정합
  • cash 41% 유지 (직전 morning 41% 이월) — Bear 2건 발동과 반도체 외인 매도 집중 때문에 복원 조건 미충족
  • 장중 시장 fact: KOSPI 7,656.31 (+0.00%)·KOSDAQ 1,225.57 (+0.00%) — 09:00 가격 단서가 제한적이라 5일 수급과 거래대금 중심 판단
  • 외국인 5일 -88,033억·기관 5일 -17,270억 — 7/7 외국인 -30,178억으로 단일일 -3조 Bear 발동
  • 09:30 테마: 탈 플라스틱 +13.33%, 신규상장 +8.18%, 정유 +3.39%, 타이어 +1.93%, NI +1.89% — 반도체보다 방어·개별 재료 순환
  • NY 직전 종가 인계 → 한국 후반장 함의: SOXX -5.13%와 NQ 선물 -1.74%가 SK하이닉스·삼성전자 반등 탄력을 제한, US10Y 4.48%는 채권·환율 방어 부담
  • 🔴 Bear 발동 2건: 외인 단일일-3.02조 + USD/KRW 1,512.88원 / 근접: US10Y 4.48%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 인계: SPX 7,503.85 (5일 +0.85%) + ES 7,551.75 (1일 -0.52%)·NQ 29,419.50 (1일 -1.74%)·YM 53,195.00 (1일 -0.33%) — 나스닥 쪽 약세가 더 큼
  • 반도체 인계: SOXX 551.69 (1일 -5.13% / 5일 -10.20%)·SMH 581.45 (1일 -3.78% / 5일 -8.00%) — 한국 전기전자에 직접 부담

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.48% (5일 +0.10 / 1M +0.01 / 3M +0.13) — 상승 단조, 4.5% risk-off 경계 근접
  • US2Y 4.13% (5일 +0.03 / 1M +0.08 / 3M +0.29) — 단기금리 상승
  • US30Y 4.99% (5일 +0.13 / 1M +0.02 / 3M +0.08) — 5% 목전
  • T10Y-T2Y 0.36 (5일 +0.06 / 1M -0.02 / 3M -0.14) — steepening 재개
  • DXY 120.69 (5일 -0.37 / 1M +1.65 / 3M +0.57) — 한 달 기준 달러 강세
  • WTI $71.87 (5일 -7.07 / 1M -20.78 / 3M -29.39) — 유가 Bear 임계와 거리 충분
  • USD/KRW 1,538.05 (5일 -3.39 / 1M +20.65 / 3M +26.74) — 원화 약세 부담 지속
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승은 growth·tech 할인율 부담을 키운다.

한국은 Fed Model 저가 논리보다 환율 1,500원대와 외인 매도 동시 발동이 우선이다.

  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Waller (7/6) Two Thoughts on the Transmission of Monetary Policy — 금리 방향 시그널 미약

🇰🇷 한국 시장 장중

  • KOSPI 7,656.31 (+0.00%) — 09:00 장중 가격 단서 제한
  • KOSDAQ 1,225.57 (+0.00%) — 절대값·등락 단서 후속 확인 필요
  • 외국인 5일 누계 -88,033억 — 7/7 -30,178억으로 매도 재확대
  • 기관 5일 누계 -17,270억 — 7/3 흡수 뒤 재매도
  • 삼성전자 5일 외인 -43,096억 / 기관 +1,482억 — 외인 매도 집중
  • SK하이닉스 5일 외인 -46,025억 / 기관 -19,870억 — 외인·기관 동시 매도

미국 시장은 지수보다 반도체·고성장주 약세가 한국에 더 직접적이다. NVDA와 MSFT가 방어했기 때문에 AI 수요 thesis 붕괴로 단정하기보다, SOXX와 한국 반도체 대형주 수급 충격이 맞물린 구간으로 본다. NY 금리는 US10Y 4.48%와 US30Y 4.99%로 할인율 부담이 남아 있고, 원화는 1,500원대에서 외인 매도와 같은 방향이다.

한국은 외인 5일 매도 대부분이 삼성전자와 SK하이닉스에 집중돼 있어 지수 반등도 두 종목 수급 회복 없이는 제한된다.

오전 테마는 탈 플라스틱·신규상장·정유·타이어·NI처럼 반도체 외곽의 개별 재료 순환이 먼저 보인다. 09:00 시장 가격 단서가 제한적이라 장 후반 판단은 외인 현물 흐름, 환율 1,500원대 유지 여부, 반도체 ETF 실거래 회복 여부가 핵심이다. Bull/Bear 트리거는 이미 Bear 2건이 발동돼 있으며, 후반장 강세 전환은 외인 순매수 전환이 확인될 때만 신뢰도를 높인다.

결론은 후반장 반등 시 추격보다 cash 41% 방어와 선별 관찰을 유지하는 쪽이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단) 1.

케이엠더블유 (32,500) — 1주 -17.84% / 1M -41.51% · DART +30.6%

  • catalyst: 통신장비·네트워크 chain, NI 테마 신규 진입과 교차 확인 후보

해성디에스 (195,870) — 1주 -26.49% / 1M -29.96% · DART +135.9%

  • catalyst: 반도체 기판 chain, SOXX 약세 둔화 확인 전까지 관찰

오이솔루션 (138,080) — 1주 -20.81% / 1M -29.62% · DART +64.2%

  • catalyst: 광통신 chain, AI 인프라 네트워크 수요와 연결 가능

쎄트렉아이 (99,320) — 1주 -14.62% / 1M -29.48% · DART +93.3%

  • catalyst: 우주·방산 chain, 방산 ETF와 수급 동조 확인 필요
  1. DB하이텍 (990) — 1주 -18.09% / 1M -29.02% · DART +30.5%
  • catalyst: 시스템반도체 chain, 반도체 매도 진정 여부가 선행 조건
  1. OCI홀딩스 (10,060) — 1주 -20.38% / 1M -27.48% · DART +106.8%
  • catalyst: 화학·소재 chain, 유가와 소재 수요 확인 필요
  1. RFHIC (218,410) — 1주 -17.83% / 1M -27.20% · DART +244.6%
  • catalyst: 통신장비 chain, NI·네트워크 테마 확산 시 확인 후보

비나텍 (126,340) — 1주 -26.93% / 1M -26.65% · DART +138.0%

  • catalyst: 에너지저장·소재 chain, 2차전지 약세와 분리 여부 확인

두산테스나 (131,970) — 1주 -11.37% / 1M -26.35% · DART +151.5%

  • catalyst: 반도체 테스트 chain, 대형 반도체 수급 안정 후 재평가

로보티즈 (108,490) — 1주 -19.09% / 1M -25.87% · DART +257.8%

  • catalyst: 로봇 chain, 로봇 ETF 약세 둔화와 신규 수주 뉴스 확인 필요

🎯 전망(view) · Action · 트리거 🔥 장 후반 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 반도체 AI thesis는 남았지만 외인·환율 Bear 발동이 우선 💵 cash 41% 유지 (직전 morning 41% 이월) — 외인 -3조와 환율 1,480원 Bear 발동분 유지, 복원 조건 미충족

  • 후반장 강세 (+1% 가속): 주식 비중 확대 보류, 외인 현물 순매수 전환과 환율 1,500원 하회 동시 확인 전까지 cash 41% 유지
  • 후반장 약세 (-1% 약화): 반도체 대형주 추가 약세와 외인 매도 확대가 겹치면 주식 비중 3%p 축소해 cash 44%로 이동 검토
  • 막판 횡보 (±0.5%): 탈 플라스틱·정유·NI 같은 개별 재료주 추격 매수 보류, 거래대금과 외인 동조 종목만 closing에서 재검토
  • 헷지·동결: 인버스 추격보다 현금 방어 우선, unbroken-dip 후보는 가격 반등보다 catalyst 검증을 선행

🎯 Bull/Bear 트리거

  • [✅ 발동] 외인 단일일 -3조 — 7/7 외국인 -30,178억, 임계 -30,000억 통과 — bullbear_watcher 동기
  • [✅ 발동] USD/KRW 1,480원 돌파 — regime live 1,512.88원, 임계 1,480원 +32.88원 — bullbear_watcher 동기
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] US10Y 5.0% — 4.48% / 임계 5.0%-0.52%p 거리, US30Y 4.99% 선행 압박 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 20%] WTI $100 — $71.87 / 임계 $100 -$28.13 거리 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 측정 대기] VIX 30 — pb-public-api VIX parse error, 변동성 단서 보강 필요 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 25%] KOSPI 단일일 -5% — 09:00 KOSPI +0.00% 인계, 후속 실거래 확인 필요 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 10%] Bull 외인 단일일 +3조 — 직전 -3.02조로 반대 방향 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 15%] Bull KOSPI 단일일 +5% — 오전 가격 단서 제한, 전일 급락 후 기술적 반등 가능성만 존재 — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: 외인 단일일 -3.02조 + USD/KRW 1,512.88원

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 702]

  • US3MO 3.87% (5일 +0.00 / 1M +0.09 / 3M +0.16) — 단기자금 안정
  • DFF 3.63% (5일 +0.00 / 1M +0.01 / 3M -0.01) — 정책금리 변화 없음
  • HY spread 2.72 (5일 -0.08 / 1M -0.02 / 3M -0.33) — 신용시장 안정
  • IG spread 0.75 (5일 -0.01 / 1M +0.01 / 3M -0.10) — 투자등급 credit 안정
  • SPX vs KOSPI 상대강도 5일 -4.94%p — 한국 underperform 확대
  • KOSPI β 1.73 / ρ 0.40 — 미국 대비 변동성 큼
  • BOJ 7/7 소비활동지수·머니터리베이스 발표 — 정책 시그널 없음
  • Fed Bowman 7/7 AI sound practices 발언 — 통화정책 직접 신호 없음

[📰 매체·SNS — pb-news 630]

  • 한국 매체: 코스피 급락에 사이드카·서킷브레이커 발동, 7,600선 마감 — 변동성 확대 확인
  • 한국 매체: 국세청 KT 특별세무조사 착수 — 통신 대형주 개별 리스크
  • 한국 매체: 한국 해운사 중국 담합 피해 여부 공정위 현황 파악 — 해운 테마 정책 단서
  • 한국 매체: 전문무역상사 607개 확대 — 중소·중견 수출 지원 정책
  • 글로벌 IB: GS는 AI 주도주 double-down과 AI 레버리지 집중 경고를 병기
  • 글로벌 IB: MS는 S&P 500 5~7% 추가 하락 후 바닥 가능성을 제시
  • 글로벌 IB: BofA는 하반기 S&P 하락과 투기 극단을 경고
  • 글로벌 IB: UBS는 Warsh의 물가 안정 초점이 금리 인상 신호는 아니라고 평가
  • [IB 이견: GS·BlackRock AI 강세 vs MS·BofA 신중] 한국 함의는 반도체 재진입 단정 금지, 실적주와 방어 섹터 병행 관찰

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 900]

  • 4h 500건 윈도우 중 1단계 317건, 주요 단서는 삼성전자 PM1763 양산, GS리테일·BGF리테일 편의점 실적, 리가켐바이오 목표주가 상향
  • Top 키워드 mention count는 본 보고에 미제공, 종목 강도 점수도 본 보고에 미제공
  • [1단계 원문 — views 1 / forward 0 · 종목 fact 결정성] 삼성전자, 차세대 AI 인프라 기업용 SSD PM1763 양산 — 그로쓰리서치 (08:58)
  • fact 결정성: 엔비디아 차세대 플랫폼용 SSD supply chain 단서로 반도체 수요 thesis를 보강
  • [1단계 원문 — views 1 / forward 0 · 리서치 fact 결정성] GS리테일, 하반기 주가는 양호한 펀더멘털에 수렴 기대 — DAJU 리포트 요약 (08:59)
  • fact 결정성: 장중 방어·내수 소비주 선별 단서
  • 아마존 $25B 회사채 발행 추진은 야간 인기 게시글 최상위 — 하이퍼스케일러 capex와 AI 인프라 투자 지속성 보강
  • 중국 AI 모델 해외 접근 제한 검토와 희토류 특허 리스크 — AI 공급망·규제 noise

[🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치 — pb-telegram 900]

  • 한지영(키움) — 변동성과 방향성 병존, 코스피 선행 PER 6.6배까지 레벨 다운하며 급락 과도성 언급
  • 이경민(대신) — 이란산 원유·석유화학 거래 허용 조치 폐기 등 주요국 이슈 점검, 지정학 리스크 경계
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 인계)
  • 김경훈(탑다운) — ADR 등락비율로 국내증시 쏠림과 확산을 점검, EU의 중국산 타이어 관세 업데이트 제시
  • 김경훈(바텀업) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 인계)
  • 서상영 — 미 증시는 반도체 업종 부진과 호르무즈 불안에 하락, MSCI 한국 ETF -4.51%와 신흥 ETF -2.74% 언급
  • 이재만·이경수(하나) — 7월 미국 호실적주 조정은 mean reversion 기회, 결국 실적이 기준
  • [7인 이견: 한지영·이재만/이경수 낙폭 과대·실적 기회 vs 서상영·김경훈 변동성 caution] 장 후반 추격보다 확인 우선
  • Naver 시황: KB·신한·iM은 반도체 대형주 엇갈림과 변동성 확대를 공통 언급
  • Naver 투자: SK증권은 AI 주도장 완충 포트폴리오, 신한은 자사주 매입 희소성, 키움은 실적시즌 대응을 제시
  • Naver 산업: IBK 인터넷·게임, 신한 실적 컨센서스·수급, 유진 로봇·방산·조선 신규 자료 확인
  • Naver 경제: iM 3Q 환율 전망, 대신 원자재와 호르무즈 봉쇄 리스크 언급
  • → cross-check: 7인 전망과 Naver 리서치 모두 변동성 관리와 실적 선별을 동시에 제시 — cash 방어와 watchlist 병행 정합

[💹 시장 — pb-market 900]

  • 7/2: 외인 -30,355억 / 기관 -35,858억 — 동조 투매
  • 7/3: 외인 -20,458억 / 기관 +38,514억 — 기관 흡수
  • 7/6: 외인 -7,042억 / 기관 -13,535억 — 매도 둔화
  • 7/7: 외인 -30,178억 / 기관 -6,391억 — 외인 매도 재확대
  • 외인 그룹: 5일 누계 -88,033억 — 매도 지속
  • 기관 그룹: 5일 누계 -17,270억 — 7/3 흡수 뒤 재매도
  • 거래대금 상위: 삼성전자 296,000 (+0.0%), SK하이닉스 2,118,000 (-3.8%), 삼성전기 1,541,000 (-6.5%), 삼성생명 359,000 (-4.3%)
  • [외인 매수 TOP5] 매수 상위 자료 없음 — 시장 방어 매수 종목 확인 제한
  • [기관 매수 TOP5] 매수 상위 자료 없음 — 기관 방어 매수 종목 확인 제한
  • 강제 매도 집중도: SK하이닉스 -46,025억 + 삼성전자 -43,096억 = -89,121억, 시장 외인 5일 -88,033억 대비 101.2% — 반도체 매도 집중 후반 단계

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 930]

  • 탈 플라스틱 +13.33% — 세림B&G +29.9%, 진영 +21.4%, 삼륭물산 +16.2%, 한국팩키지 +11.9%; 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 2026 하반기 신규상장 +8.18% — 레몬헬스케어 +10.8%, 상장 초기 수급
  • 정유 +3.39% — S-Oil +1.0%, GS +0.0%, SK이노베이션 +0.0%; 호르무즈·원유 제재 이슈와 방어 순환
  • 코로나19 음압병실 +2.08% — 에스와이 +1.4%, 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 타이어 +1.93% — 한국타이어앤테크놀로지 +0.9%, EU 중국산 타이어 반덤핑 관세 이슈와 교차
  • NI +1.89% — AI 인프라 네트워크 chain 관심, 종목별 이유 fact 추가 필요
  • 손해보험 +1.52% — 여름철 침수·2차 사고 위험 뉴스와 보험업 방어 순환
  • IT 대표주 +1.49% — 삼성전자 PM1763 양산 뉴스와 대형 IT 방어 단서

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전]

  • 09:00 — KOSPI·KOSDAQ 가격 단서는 제한적이나 SK하이닉스 -3.8%, 삼성전기 -6.5%, 삼성생명 -4.3%로 대형주 약세 단서 확인
  • 11:00 — 탈 플라스틱·신규상장·정유·타이어·NI [신규]가 강세 축으로 부상, 반도체보다 개별 재료와 방어 순환이 우세
  • 장중 회전 패턴: 반도체 대형주 수급 부담 → 방어·개별 재료 테마 → NI·IT 대표주 일부 회복 시도.

테마 cluster 2회 회전 + 가격 모멘텀 중심 단조.

📈 종목·테마·수급

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세]

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

  • 삼성전자 — 가격 296,000 (+0.0%), 거래량 77; PM1763 양산 뉴스와 외인 5일 매도 집중이 충돌
  • SK하이닉스 — 가격 2,118,000 (-3.8%), 거래량 97,925; SOXX 약세와 외인 5일 -46,025억 부담
  • SK스퀘어 — 가격 1,356,000 (+0.0%), 거래량 0; 하이닉스 프록시이나 09:00 체결 단서 제한
  • 삼성전자우 — 가격 199,300 (+0.0%), 거래량 452; 우선주 기관 5일 매수 일부 방어
  • 삼성전기 — 가격 1,541,000 (-6.5%), 거래량 20,269; IT 부품주 약세
  • 현대차 — 가격 479,500 (+0.0%), 거래량 0; 자동차 ETF 3M 수익 +7.39%이나 장중 단서 제한
  • LG에너지솔루션 — 가격 332,000 (+0.0%), 거래량 1; 2차전지 ETF 3M 약세와 실적 공시 인계
  • 삼성생명 — 가격 359,000 (-4.3%), 거래량 12,110; 금융·보험 방어 기대와 달리 장초 약세
  • 삼성물산 — 가격 424,500 (+0.0%), 거래량 0; 지주·방어주 단서 제한
  • 삼성바이오로직스 — 가격 1,413,000 (-0.6%), 거래량 268; 헬스케어 방어 기대 대비 제한적 약세
  • 교차 분석: 돈과 감정 일치 = 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기 / 거래대금만 = SK스퀘어·삼성전자우·현대차 / 텔레그램만 = GS리테일·BGF리테일·리가켐바이오

[📊 외인·기관 수급 추세]

  • 외인 그룹: 7/2 -30,355억 → 7/3 -20,458억 → 7/6 -7,042억 → 7/7 -30,178억, 매도 재확대
  • 외인 매도 집중: SK하이닉스·삼성전자 top2가 시장 외인 5일 누계를 초과
  • 기관 그룹: 7/2 -35,858억 → 7/3 +38,514억 → 7/6 -13,535억 → 7/7 -6,391억, 흡수 지속 실패
  • 기관 방어: 삼성전자 5일 +1,482억·삼성전자우 +1,754억, SK하이닉스 -19,870억으로 선별적
  • forced crowding: top2 -89,121억 / 시장 외인 5일 -88,033억 = 101.2% — forced crowding 후반 단계

[📈 ETF 자금 흐름 — 섹터별 ETF]

  • 시장(KOSPI200) ETF 2개 — 평균 등락 +0.00% / 거래대금 3백만원 / 시총 375,787억원
  • 미국 S&P500 ETF 2개 — 평균 등락 +0.00% / 거래대금 5백만원 / 시총 302,855억원
  • 미국 나스닥100 ETF 2개 — 평균 등락 +0.00% / 거래대금 8백만원 / 시총 157,011억원
  • 반도체 ETF 3개 — 평균 등락 +0.00% / 거래대금 1백만원 / 시총 144,814억원
  • 로봇·AI ETF 3개 — 평균 등락 -1.49% / 거래대금 114백만원 / 시총 17,530억원
  • 피지컬AI ETF 1개 — 평균 등락 -2.43% / 거래대금 161백만원 / 시총 5,402억원
  • 자금 이동 패턴: 09:00 ETF 가격 단서는 제한적이나 로봇·AI와 피지컬AI는 실거래 약세, 반도체·시장 ETF는 후속 가격 확인 필요

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

  • 삼성전자 — 자기주식처분결정, 실적보다 외인 수급이 우선
  • 호텔신라 — 자기주식처분결정 정정, 주주환원·수급 확인 필요
  • 신성이엔지 — 단일판매·공급계약 자율공시, 장중 가격 반응 확인
  • LG씨엔에스 — 단일판매·공급계약, IT 서비스 수주 확인
  • 아센디오·에이프로젠 — 유상증자 결정, 희석·수급 부담 가능
  • 엑스큐어·유티아이·제테마 — 전환사채 발행 관련 공시, 주가 희석 리스크 확인

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

  • Base 50% — KOSPI 7,500~7,700 (-2.0~+0.6%), 기대 -0.5% (D+0 half-day) 핵심 가정: 외인 매도와 환율 부담은 남지만 전일 급락 이후 기술적 반등 시도, 방어·개별 재료 테마 순환 지속 ↔ 🎯 Bear 트리거 2건 발동분 반영, 추가 KOSPI -5% 발동은 보류
  • Bull 20% — KOSPI 7,750~7,900 (+1.2~+3.2%), 기대 +2.0% (D+0 half-day) 핵심 가정: 외인 현물 순매수 전환과 환율 1,500원 하회가 동시 발생, 반도체 대형주 매도 집중 완화 ↔ 🎯 Bull 트리거는 외인 +3조와 KOSPI +5% 동시가 아니라 부분 회복만
  • Bear 30% — KOSPI 7,250~7,400 (-5.3~-3.3%), 기대 -4.0% (D+0 half-day) 핵심 가정: SOXX 약세 전이와 외인 매도 확대, KOSPI -5% 추가 발동 또는 환율 재상승 ↔ 🎯 Bear 트리거 KOSPI -5% 1건 추가 발동
  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.85% (D+0 half-day)
  • 시나리오 MDD: -5.3% (D+0 half-day max)
  • R/R = 기대 / 절대 MDD = 0.16 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉
  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.16 + Bear 2건 발동분 → cash 41% 유지와 장 후반 신규 매수 보류 정합

🔧 메타

  • 자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-telegram·pb-themes 일부 결손)
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 외국인·기관 매수 상위 데이터 미수신, 09:00 지수·섹터·ETF 다수 0.00% 고정, kis-investor-top 0건 3회 연속
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 1205 deep-analysis 파일 부재, 0805 deep-analysis LLM 분석 실패로 종목 강도·sentiment 미산출
  • pb-themes: ⚠️ cron stale — 1,130 파일 부재, 930 파일만 흡수
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — VIX·SPX·DJIA parse error, NDX·gold yahoo-finance fallback 적용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 글로벌 매체 일부 2025-01 자료, X 매크로 9계정 제목 결손
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (외인 -3조·환율 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 4건
  • 다음 검증: 1,205 cron (pb-telegram deep-analysis) / 1,130·1,330 cron (pb-themes) / 1,431·1,530 cron (pb-market 장중·마감 회귀)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md