📊 raki research
2026-07-07 21:59 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 삼성전자 2Q 89.4조·LG전자 영업익 +147%·KOSPI fwd PER 7.91배로 이익모멘텀은 유지되나, 반도체 수급 균열이 시장 전체 discount를 키움
  • 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 35.8/100, 신뢰 100% — 하락 기여 top2는 외인 단일일 -3.02조 Bear 발동과 환율 1,514.69원 Bear 발동
  • cash 가이드: 15~30% (국면 밴드 기준)
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 D-9 (7/16)
  • 행동 — 장기 유지 + 중단기 🔴 괴리: 신규 매수 보류, cash 41% 방어 유지, 외인 현물 순매수 전환 전까지 복원 보류

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,537.43 (5일 +2.49%) / NASDAQ 26,121.16 (5일 +301.02) / DOW 단서 보강 추후 — SOXX +2.68%·TSLA +6.69%·META +2.98% 주도, 한국 급락 이후 미국 선물 NQ -0.83% 약세
  • NY 매크로: US10Y 4.49% (5일 +9bp) / US2Y 4.14% (5일 +5bp) / VIX 15.81 안정 / DXY 120.69 / gold 4,139 / WTI $71.87 / USD/KRW 1,538.05 — 금리 상단과 환율 압력 병존
  • 장중 이벤트 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 외인 단일일 -3.02조와 환율 1,480원 돌파가 동시에 발동, regime 🔴 35.8점 정합
  • cash 41% 유지 (직전 evening 41% 이월) — 외인 -3조 Bear 재발동으로 37% 복원 조건 무효, 단 KOSPI 마감 -5%는 0.09%p 차로 미발동
  • KOSPI 7,656.31 (-4.91%)·KOSDAQ 1,225.57 (-5.22%) — 서킷브레이커 이후 낙폭 절반 회복했지만 마감 기준 약세 우위 지속
  • 외국인 7/7 -30,174억·기관 -6,342억 — 외인 단일일 -3조 임계 통과, 5일 누계 외인 -99,621억·기관 -31,287억
  • 삼성전자 -6.9%·SK하이닉스 -6.1% — 외인 5일 매도 top2가 시장 외인 누계의 100% 이상, 반도체 강제 매도 집중 지속
  • 한국 당일 종합 → 익일 NY 가설: 한국 급락과 미국 선물 NQ -0.83% 약세가 맞물려 야간 반도체 ADR·SOXX 방향이 익일 갭을 결정
  • 🔴 Bear 발동 2건: 외인 단일일-3.02조 + USD/KRW 1,514.69원 / 근접 2건: US10Y 4.49%·KOSPI -4.91%

📊 시장 분석

🇺🇸 NY 시간외 인계

  • SPX 7,537.43 (5일 +2.49%) — 미국 본장 인계는 견조
  • QQQ 722.82 (1일 +1.43%) — 대형 기술주 반등
  • SOXX 581.51 (1일 +2.68%) — 반도체 직전 세션 반등
  • NVDA 195.55 (1일 +0.37%) — AI 주도주 방어
  • TSLA 419.77 (1일 +6.69%) — Mag7 강세 주도
  • ES 7,581.75 (1일 -0.13%) — 한국 급락 이후 약보합
  • NQ 29,691.25 (1일 -0.83%) — 기술주 시간외 압박

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.49% (5일 +0.09 / 1M +0.03 / 3M +0.16) — 상승 단조, 4.5% risk-off 경계선 근접
  • US2Y 4.14% (5일 +0.05 / 1M +0.09 / 3M +0.33) — 단기금리도 동반 상승
  • US30Y 4.98% (5일 +0.12 / 1M +0.01 / 3M +0.07) — 5% 목전
  • T10Y-T2Y 0.35 (5일 +0.07 / 1M -0.07 / 3M -0.16) — steepening 재개
  • VIX 15.81 (5일 -2.60 / 1M -0.25 / 3M -8.06) — 미국 변동성은 안정
  • DXY 120.69 (5일 -0.37 / 1M +1.65 / 3M +0.57) — 한 달 기준 달러 강세
  • WTI $71.87 (5일 -7.07 / 1M -20.78 / 3M -29.39) — 유가 Bear 트리거와 거리 충분
  • gold 4,139.00 (5일 +70.70) — 안전자산 수요 유입
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승으로 growth·tech 할인율 압력은 남아 있음. KOSPI fwd PER 7.91배와 Fed Model spread +9.09%p는 한국 valuation 방어 근거지만, 환율과 외인 매도가 동시에 발동해 저가 논리보다 수급 방어가 우선
  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Waller (7/6) Two Thoughts on the Transmission of Monetary Policy — 금리 방향 시그널 미약

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • KOSPI 7,656.31 (-4.91%) — 마감 기준 -5% 임계 0.09%p 차 회피
  • KOSDAQ 1,225.57 (-5.22%) — 동반 급락
  • 외국인 당일 -30,174억 — 단일일 -3조 Bear 발동
  • 기관 당일 -6,342억 — 기관 흡수 부재
  • 외국인 5일 누계 -99,621억 — 5일 연속 순매도
  • 기관 5일 누계 -31,287억 — 기관도 누적 매도
  • breadth 0.36 — 상승 329종·하락 584종, 약세 우위
  • KOSPI fwd PER 7.91배 — valuation은 압축됐지만 수급 트리거가 우선
  • 52주 신고가 6건 / 신저가 0건 — 지수 급락 대비 종목 훼손은 제한적

한국 시장은 이익모멘텀 유지와 수급 붕괴가 정면 충돌한 하루였다.

삼성전자·LG전자 실적은 장기 thesis를 훼손하지 않았지만, 외국인 단일일 -3.02조가 재확정되며 evening의 회복 초입 판단은 다시 Risk-Off로 낮아졌다.

미국 본장은 SPX·QQQ·SOXX가 강했으나 한국 마감 이후 NQ 선물이 약해졌고, 한국 급락의 야간 전이가 반도체 ADR에 남을 수 있다.

금리는 US30Y 4.98%로 5%에 붙어 있어 할인율 압력도 제거되지 않았다.

국내 자금은 정유·음식료·은행·헬스케어 방어로 이동했고, 반도체·조선·AI 인프라 ETF는 큰 폭 하락했다.

익일 baseline은 valuation 저가 매수보다 외인 현물 순매수 전환 확인이 우선이며, 야간 NY가 강해도 cash 복원은 마감 수급 확인 뒤로 미룬다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단) 1.

디바이스 (187,870) — 1주 -13.54% / 1M -39.56% · DART +121.0%

  • catalyst: 디스플레이·부품 단기 낙폭 과대 후보, 거래 유동성 검증 필요
  1. SK네트웍스 (1,740) — 1주 -9.15% / 1M -36.11% · DART +37.9%
  • catalyst: 렌탈·AI 전환 narrative, 당일 외인 +36억 유입

서울바이오시스 (92,190) — 1주 -9.20% / 1M -35.41% · DART +160.3%

  • catalyst: UV LED·광반도체 chain

오이솔루션 (138,080) — 1주 -14.80% / 1M -35.06% · DART +64.2%

  • catalyst: 광통신 장비 chain, AI 네트워크 투자와 연결
  1. DB하이텍 (990) — 1주 -22.47% / 1M -34.35% · DART +30.5%
  • catalyst: 8인치 파운드리 회복 후보

와이씨켐 (112,290) — 1주 -9.50% / 1M -29.06% · DART +129.0%

  • catalyst: 반도체 소재 chain

쎄트렉아이 (99,320) — 1주 -10.09% / 1M -27.85% · DART +93.3%

  • catalyst: 위성·우주 chain

아이티센엔텍 (10,280) — 1주 -8.43% / 1M -26.63% · DART +97.8%

  • catalyst: IT 서비스·인프라 chain
  1. RF시스템즈 (474,610) — 1주 -7.43% / 1M -23.52% · DART +203.4%
  • catalyst: RF·방산·통신 부품 chain

클로봇 (466,100) — 1주 -11.09% / 1M -23.01% · DART +72.2%

  • catalyst: 로봇 소프트웨어·피지컬 AI 후보

🎯 전망(view) · Action · 트리거 발화 사유: 외인 단일일 -3.02조가 Bear 임계 -3조를 통과했고 regime_state.json이 21:57 기준 🔴 Risk-Off 35.8로 재산정 🔥 장중 이벤트 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 이익모멘텀은 유지되나 외인·환율 Bear 2건 동시 발동으로 방향 베팅 보류 💵 cash 41% 유지 (직전 evening 41% 이월) — 외인 단일일 -3.02조 발동으로 cash 복원 조건 무효, 신규 축소는 KOSPI 마감 -5% 추가 발동 전까지 보류

  • 야간 NY 강세 spillover: 주식 비중 확대 없음, cash 41% 유지, 익일 외인 현물 순매수 전환 확인 시에만 41% → 37% 복원 검토
  • 야간 NY 약세 spillover: 주식 매도해 cash +4%p 이전 검토, 조건은 KOSPI 익일 -5% 재발동 또는 외인 -3조 연속 발동
  • 야간 횡보: cash 41% 유지, 반도체 추격 매수 보류, 방어 섹터와 unbroken-dip 후보만 관찰
  • 헷지·동결: 인버스 거래대금 2.4조와 레버리지 손실 확대 구간이므로 파생 추격보다 현금 방어 우선

🎯 Bull/Bear 트리거

  • [✅ 발동] 외인 단일일 -3조 — 7/7 외국인 -30,174억, 임계 -30,000억 통과 — bullbear_watcher 동기
  • [✅ 발동] USD/KRW 1,480원 돌파 — regime live 1,514.69원, 임계 1,480원 +34.69원 — bullbear_watcher 동기
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] KOSPI 단일일-5% — 마감 -4.91% / 임계 -5% 0.09%p 차 — bullbear_watcher 동기
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] US10Y 5.0% — 현 4.49% / 임계 5.0%-0.51%p 거리, US30Y 4.98% 선행 압박 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 20%] WTI $100 — 현 $71.87 / 임계 $100 -$28.13 거리 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 15%] VIX 30 — 현 15.81 / 임계 30 -14.19 거리 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 10%] Bull 외인 단일일 +3조 — 당일 -3.02조로 반대 방향 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 가능성 20%] Bull KOSPI 단일일 +5% — 당일 -4.91%로 반대 방향 — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: 외인 단일일 -3.02조 + USD/KRW 1,514.69원 🕐 주중 카운트다운: 7/10 SK하이닉스 나스닥 ADR 상장 D-3 / 7/16 한은 금통위 D-9 / 7/23 SK하이닉스 2Q 실적 / 7/29 FOMC D-22

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,801]

  • DFF 3.63% (5일 +0.00) — 정책금리 변화 없음
  • US3MO 3.82% (5일 -0.02) — 단기자금 안정
  • HY spread 2.74 (5일 -0.09) — 신용시장 안정
  • IG spread 0.75 (5일 -0.02) — 투자등급 credit 안정
  • USD/KRW 1,538.05 (5일 -3.39 / 1M +20.65 / 3M +26.74) — 한 달 기준 원화 약세
  • SPX vs KOSPI 상대강도 5일 -12.17%p — 한국 급락 독자성 확대
  • BOJ 7/7 소비활동지수·머니터리베이스 발표 — 정책 시그널 없음
  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Waller (7/6) — 통화정책 파급 강연, 매파·비둘기파 신호 약함

[📰 매체·SNS — pb-news 1,800]

  • 한국 매체: 외국인 삼성전자 보유율 금융위기 이후 최저 + 개인 빚투 증가 — 반도체 매도 주체와 반대매매 risk 부각
  • 한국 매체: 코스피 급락에 사이드카·서킷브레이커 발동, 7,600선 마감 — 당일 변동성 확대 확인
  • 한국 매체: 외인 매도 속 국고채 3년 3.780% 상승 — 주식·채권 동반 약세
  • 한국 매체: 최저임금 노사 격차 990원으로 축소 — 내수·소비재 비용 변수
  • 글로벌 IB: GS는 AI 주도주 double-down, 레버리지 베팅의 AI 집중 경고를 병기
  • 글로벌 IB: MS Wilson은 S&P 500 5~7% 추가 하락 후 바닥 전망
  • 글로벌 IB: JPM은 고용 가속 시 하반기 금융주 붐 가능성 제시
  • 글로벌 IB: BofA는 하반기 S&P 하락과 투기 극단을 경고
  • [IB 이견: GS·JPM 강세 측 vs MS·BofA 신중 — 2:2] 한국 함의는 반도체 재진입과 금융 방어를 동시에 열되, 외인 차익실현 종료 단정 금지

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 2005·1,800]

  • 4h 500건 윈도우 중 mention 빈도는 LLM 분석 실패로 미산출, 인기글 기준 삼성전자·SK하이닉스 ADR·중국 AI 규제 이슈가 상위
  • [1단계 원문 — views 2,145 / forwards 51 · 본 brief 최상위] "Nikkei: 삼성전자, 메모리 호황의 역설" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (20:05)
  • fact 결정성: 삼성전자 실적 서프에도 주가 급락한 '호황의 역설' 논점이 야간 핵심으로 부상
  • [1단계 원문 — views 1,614 / forwards 49 · 본 brief 2위] "UBS, SK하이닉스 ADR 상장 이벤트를 본토 상장 본주 매도 전략으로 제시" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (20:05)
  • fact 결정성: 7/10 ADR 상장을 앞둔 본주 수급 노이즈가 익일 반도체 갭 변수로 부각
  • SK하이닉스 반등 체감 게시글 views 1,016 — 단기 oversold 반등 기대는 있으나 공식 수급 전환 전까지 정량 확인 필요
  • 중국, 최첨단 AI 모델 해외 접근 제한 검토 게시글 views 147 / forwards 21 — AI supply chain 지정학 변수
  • 종목 강도 점수는 2005 deep-analysis LLM 분석 실패로 측정 불능, 1,800 정량에서는 점수·센티먼트 별도 미제공

[🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치 — pb-telegram 1,800]

  • 한지영(키움) — 서킷브레이커 반복과 삼성전자 셀온 노이즈 진단, stance는 변동성 경계
  • 이경민(대신) — 삼성전자 호실적에도 외국인 투매와 서킷브레이커 발동 중계, 원화 약세와 외국인 수급을 핵심 변수로 제시
  • 이그전(KB) — AI capex 지속가능성 검증 화두, 반도체 이익모멘텀 지속 여부를 1999년 사이클과 비교
  • 김경훈(탑다운) — 메모리 가격 이상무, 7월 순환매 색깔이 8월까지 지속될 개연성
  • 김경훈(바텀업) — 삼성전자·LG전자·LG에너지솔루션 2Q 실적 분해, 실적 자체는 상향 확인
  • 서상영 — 아시아 하락 요인을 반도체·AI 랠리 숨고르기와 차익실현 압력으로 해석
  • 이재만·이경수(하나) — 코스피 급락 저점 판단 기준과 반등 트리거 배포, 실질 상세는 제한
  • [7인 이견: 김경훈 '가격 이상무' vs 이그전 'AI capex 검증' vs 한지영·서상영 '변동성 경계'] 저점 매수 합의 없음
  • Naver 리서치: SK증권은 AI 주도장의 완충 포트폴리오, 신한은 자사주 매입 희소성, 키움은 반도체 변동성 속 실적 시즌 대응을 제시
  • → cross-check: 7인 이견과 Naver 투자 리포트가 모두 변동성 관리에 초점 — cash 41% 유지와 정합

[💹 시장 — pb-market 1,800]

  • 7/1: 외인 -11,592억 / 기관 -14,066억 — 동조 매도
  • 7/2: 외인 -30,355억 / 기관 -35,858억 — 동조 투매
  • 7/3: 외인 -20,458억 / 기관 +38,514억 — 기관 흡수
  • 7/6: 외인 -7,042억 / 기관 -13,535억 — 매도 둔화
  • 7/7: 외인 -30,174억 / 기관 -6,342억 — 외인 매도 재확대
  • [외인 매수 TOP5] 하나금융지주 +111억 / 우리금융지주 +68억 / 대우건설 +59억 / 신한지주 +44억 / iM금융지주 +42억 — 금융주 방어 수요
  • [기관 매수 TOP5] S-Oil +252억 / 신한지주 +243억 / 하나금융지주 +173억 / LG유플러스 +49억 / 우리금융지주 +39억 — 정유·금융·통신 방어
  • 강제 매도 집중도: 삼성전자 -53,918억 + SK하이닉스 -46,135억 = -100,053억, 시장 외인 5일 -99,621억 대비 100.4% — 반도체 매도 집중 후반 단계

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530]

  • 2026 하반기 신규상장 +17.99% — 레몬헬스케어 +30.0% 상장 초기 수급
  • 정유 +6.18% — S-Oil +8.6%, SK이노베이션 +7.5%, GS +2.4% 동반 상승
  • 시멘트/레미콘 +3.61% — 서산 +29.9%, 성신양회 +8.8%, 모헨즈 +8.5%; 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 코로나19 음압병실 +3.34% — 에스와이 +29.9% 단독 급등, 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
  • 제습기 +2.94% — 코웨이 +1.9%, LG전자 +1.4% 방어
  • 해운 +2.87% [신규] — 흥아해운 부산 이전 보도와 해운 방어 수급 연결 가능, 강세 인과 자체는 미확정
  • 윤활유 +2.65% [신규] — 정유 강세 파생 동조
  • 홈쇼핑 +2.31% [신규] — 이유 fact 미발견 (정훈님 lookback 권고)

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전]

  • 20:00 — 삼성전자 메모리 호황의 역설, SK하이닉스 ADR 상장 관련 본주 매도 전략, 중국 AI 모델 해외 접근 제한 검토가 야간 텔레그램 상위 이슈로 부상
  • 직전 2시간 회전 패턴: 삼성전자 실적 셀온 해석 → SK하이닉스 ADR 수급 노이즈 → 중국 AI 규제 변수로 이동, 반도체·AI 중심 단일 cluster 내 회전

📈 종목·테마·수급

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

[📊 외인·기관 수급 추세]

[📈 ETF 자금 흐름]

  • 인버스(KOSPI200 2X) +10.53% / 거래대금 1,277,210백만원 — 약세 베팅 급증
  • 인버스(KOSPI200) +5.06% / 거래대금 1,149,293백만원 — 방어 자금 유입
  • 레버리지(KOSPI200) -10.04% / 거래대금 2,556,134백만원 — 강세 베팅 손실 확대
  • 반도체 ETF 평균 -5.18% / 거래대금 529,047백만원 — 반도체 집중 매도
  • 조선 ETF 평균 -8.85% — 기존 주도주 차익실현
  • 헬스케어·바이오 ETF 평균 +2.25% — 방어·낙폭 과대 순환
  • 은행 ETF 평균 +1.20% — 금융 방어
  • 자금 이동 패턴: 인버스·은행·헬스케어로 방어 이동, 레버리지·반도체·조선은 손실 확대로 risk-off 확인

[📋 주요 공시 — HIGH]

  • 삼성전자 — 자기주식처분결정, 잠정실적 공정공시 동반
  • 호텔신라 — 자기주식처분결정 정정
  • 신성이엔지 — 단일판매·공급계약체결
  • LG씨엔에스 — 단일판매·공급계약체결
  • 아센디오 — 유상증자 결정
  • 에이프로젠 — 자회사 제3자배정 유상증자
  • 데이타솔루션 — 삼성SDS 대상 AI컴퓨팅자원 활용기반 강화 사업 공급계약 및 매매거래정지
  • 푸드나무·제이에스링크 — 유상증자 결정, 희석 risk monitor

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세]

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 인계 baseline, D+1)

  • Base 42% — KOSPI 7,450~7,750 (±2%), 기대 -0.3% (D+1) 핵심 가정: 외인 -3조 발동분 인계 + 환율 1,480원 위 체류, 단 valuation 저가와 마감 낙폭 회복으로 추가 투매 제한 ↔ 🎯 Bear 2건 발동분 반영 완료, 추가 발동 없음
  • Bull 23% — KOSPI 7,850~8,050 (+2.5~5.0%), 기대 +3.5% (D+1) 핵심 가정: 야간 SOXX 강세·SK하이닉스 ADR 이벤트 긍정 해석·외인 현물 매도 둔화 ↔ 🎯 Bull 트리거 외인 +3조 또는 KOSPI +5% 중 1건 이상 필요
  • Bear 35% — KOSPI 7,150~7,350 (-4~7%), 기대 -5.5% (D+1) 핵심 가정: 외인 -3조 연속·US30Y 5% 돌파·NQ 약세 확산·반도체 반대매매 재개 ↔ 🎯 Bear 트리거 KOSPI -5% 또는 US10Y 5% 추가 발동
  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -1.25% (D+1)
  • 시나리오 MDD: -7.0% (D+1 max)
  • R/R = 기대 / 절대 MDD = 0.18 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉
  • → 전망·Action 정합 cross-check: R/R 0.18 + Bear 2건 발동분 → cash 41% 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타 (자체 점검·escalation)

  • 자체 점검: 4/5 정상 (pb-telegram deep-analysis LLM 분석 실패)
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 2005 deep-analysis LLM 분석 실패, 종목 강도·센티먼트·키워드 미산출; 1,800 정량·7인 전망·Naver 리서치로 보강
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — 글로벌 WSJ 일부 2025-01 자료, X 매크로 9계정 제목 결손; 한국 매체·IB는 18:00 정상
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 4회 연속, KIS 지수·수급·ETF·DART는 정상
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (외인 -3조·환율 1,480) / ⚠️ 근접 2건 (US10Y 5%·KOSPI -5%) / 🔵 정상 4건
  • 다음 검증: 익일 500·700 cron (pb-public-api) / 익일 705·805 deep-analysis (pb-telegram LLM 정상화) / 익일 900 cron (pb-market 외인·지수)
  • escalation: Pending 7건 (②·④·고도화 패키지·⑩·⑪·⑫·⑮) / Resolved 이관 3건 / 신규 후보 0건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md
  • 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md