📅 정시 brief — evening

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지(회복 방향) — Citi 삼성전자 53만·KB SK하이닉스 420만 상향 러시에 마감 후 '3분기 D램 가격 최대 20% 인상 추진' 보도까지, 이익모멘텀 상향 사이클 보강.
• 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 39/100 (신뢰 100%, 전일 동일 — raw 60.3 큰 폭 개선이나 override '외인 대량매도 + 환율 돌파 동시 → 강제 Risk-Off' 고정) — 하락 기여 top2: 외인 5일 지지 0 + 트리거 발동 압력.
• cash 가이드: 15~30% (국면 밴드 기준).
• 임박 이벤트: 한은 금통위 D-13 (7/16) / FOMC D-26 (7/29) — event window 미진입.
• 행동: 장기 유지 + 중단기 🔴 괴리 → 신규 매수 보류 유지.

복원 조건 중 환율(1,529.36 — 1,530 하회) 충족, 외인 당일 순매수 확정(저녁 정기 집계 도착 후)만 남음 — 동시 충족 시 cash -4%p 복원 실행.

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,483 (5일 +1.71%) / DOW 52,900 신고가권 / QQQ -1.73% — 반도체 이틀째 급락 (SOXX -5.57%) vs AAPL +4.84% 방어, 야간 선물 ES +0.33%·NQ +0.86% 한국 반등 동조
• NY 매크로: US10Y 4.48% (5일 +0.07) / VIX 16.59 안정 / gold $4,184 급등 / WTI $71.87 (지난주 자료 기준, 실측 $68 내외) / 환율 1,529.36 — 1,530 하회 회귀
• 익일 baseline view: 축소(방어) 유지 [국면: 변동성 확대] — 반등 마감 확정에도 외인 실측 미확정, regime 🔴 39 정합 (IB 이견: GS·BlackRock 강세 vs BofA·UBS 신중 2:2)
• cash 41% 유지 (직전 closing 41%, carry) — 복원 2조건 중 환율 1,530 하회 충족, 외인 순매수 확정 대기 (충족 시 -4%p → 37%)
• KOSPI 8,088.34 (+5.76%) 마감 확정 — 장초 7,400선 하회 → 매수 사이드카 V자, 하루 진폭 약 10%p, breadth 상승 595종 62.6% (A-D 0.65) 회복
• 삼성전자 309,500 (+8.2%) / SK하이닉스 2,425,000 (+10.9%) — 목표가 상향 러시 + SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF 계열 +19~30% 폭증
• 마감 후 buzz: 삼성전자 3분기 D램 가격 최대 20% 인상 추진 + Citi 3Q DRAM ASP 성장률 13→20% 상향 — 7/7(화) 잠정실적이 관건 ("시장이 팔 이유를 찾는 단계" 컨센 병존)
• 한국 당일 종합 → 야간 NY 가설: 한국 V자 + BofA 메모리 루머 해소가 오늘 밤 SOXX 3일째 방향 시험 — 야간 선물 이미 동조, 주말 갭 변수는 월요일로 이월
• 트리거: 🔴 Bear 발동 2건 (외인 7/2-3.04조 + 환율 1,529.36) / 🟢 Bull 발동 1건 (KOSPI+5.76%) / 근접: US10Y 4.48%

📊 시장 분석

🇺🇸 NY 시간외 carry (압축)

• SPX 7,483 (5일 +1.71%) + 선물 ES 7,553 (+0.33%)·NQ 29,811 (+0.86%)·YM +0.17% — 한국 반등에 야간 선물 동조, 금요일 밤 SOXX 3일째 방향이 관문
• 텔레그램 NY 야간 fact — 월가 나스닥100 콜옵션 베팅 2007년 이후 최고 수준 ('회복탄력성' 논리) + 키옥시아 -11% → +10% V자 전환 (일본, 메모리 동조 반전)

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.48% (5일 +0.07 / 3M +0.18) — 상승 단조, caution 구간 상단
• US30Y 4.97% (5일 +0.11) — 5% 목전, 장기물 부담 상수
• VIX 16.59 (5일 -2.04) — 이틀 왕복장에도 안정, rotation 성격 방증
• gold $4,184 (5일 +$161) — 안전자산 유입 병존
• 환율 1,529.36 — 사흘 만에 1,530 하회, Citi "3개월 내 1,500원" 전망 가세

KOSPI 밸류에이션 (실측 carry)

• fwd PER 8.66배 (Top 200 cover 95.1%) / earnings yield 11.54% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +8.00%p — 미국 대비 7.5배 우위
• 52주 신고가 9건 / 신저가 1건 — 낙폭 장세 속 신고가 유지 (Marks pendulum 후반 cue 병존)

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• KOSPI 8,088.34 (+5.76%) 마감 확정 — 장초 -3%대 7,400선 하회 → 오후 매수 사이드카 + 8,000 회복, 하루 진폭 약 10%p
• KOSDAQ: 측정 갈림 지속 — 단말 +6.53% 반환 vs 코스닥150 ETF -1.61%·교차검증 866선, 마감 시황 컨센은 "수급 쏠림 급락 후 막판 만회" — 판단 보류 (메타 상세)
• breadth: 950종목 중 상승 595 (62.6%) / 하락 321 (33.8%), A-D 0.65 — 오후 자료 0.60에서 마감까지 개선, 전일 0.35 대비 회복 뚜렷
• 외인 5일 -13.76조 / 기관 5일 -1.81조 (직전 영업일까지 확정) — 당일 일별은 저녁 정기 집계 도착 후 확정, 장중 외인 매수 상위 최대 1,119억으로 대량 복귀 미확인
• forced crowding: 매도 top2 [삼성전자 -7.27조 / SK하이닉스 -6.53조] = 시장 외인 5일 누계의 100.3% — 매도의 빅2 격리 유지, top2 외 합산 순매수
• 섹터: 전기전자 +8.15%·증권 +7.61% (1주 +10.25%) 쌍끌이 vs 의료정밀 -1.74% (1주 +15.72% 차익실현)·통신 -1.11%·건설 -1.05% — 방어주 되돌림 rotation

한국 당일 종합은 검은 목요일 낙폭의 3분의 2를 하루 만에 되돌린 V자 반전 확정이나, 톤은 '반등 첫날·바닥 미확인'이 정확하다.

상승은 급락 주도 섹터(전기전자·증권)의 낙폭 되돌림에 집중됐고 하락 321종(33.8%)의 소외가 병존해 전면 risk-on 복귀와는 거리가 있다. narrative 동력은 목표가 상향 러시(Citi 53만·KB 420만·한투 59만)와 BofA의 메타 감산 루머 정면 반박이며, 마감 후 '3분기 D램 가격 최대 20% 인상 추진' 보도가 이익모멘텀 축을 추가 보강했다.

다만 KODEX 레버리지 2.5조 vs 인버스 합산 2.8조의 양방향 대규모 베팅과 공포·탐욕 지수 31(전일 동일) 공포 구간 고착은 심리 회복이 가격을 따라오지 못한 단면이다.

마감 후 swing은 순호재 방향 — 가격 인상 보도·키옥시아 V자·환율 1,529원 회귀가 겹치며 익일 baseline은 '8,000선 위 안착 시도'로 판단된다.

성격 판정(기술적 되돌림 vs 추세 복귀)은 외인 당일 확정치와 7/7(화) 삼성전자 잠정실적이 가른다.

narrative — NY는 다우 신고가 vs 반도체 rout 양극화를 이틀째 남겼지만, 한국이 갭하락 투매를 사이드카급 반등으로 소화하며 글로벌 반도체 조정의 바닥 후보를 자처했다.

촉발 루머(메타 메모리 감산)가 BofA 공급망 체크로 반박되고, Citi의 서버 DRAM ASP 대폭 상향(3Q +20%)과 국내 D램 가격 20% 인상 추진 보도가 '펀더멘털 이상 없음'을 각인 — AI 과잉투자 논쟁의 수요 측 반박(SemiAnalysis "메타 컴퓨트 조달은 가속") 데이터도 병행됐다.

금요일 밤 NY에서 SOXX가 사흘째 하락을 멈추면 월요일 갭상승 연장, 재급락하면 8,000선 방어 공방이 baseline 분기다. US10Y 4.48%·US30Y 4.97%의 금리 상단은 외인 복귀의 구조적 제약으로 잔존하나, 국고채 3년 3.728% 하락·환율 1,530 하회·Citi 1,500원 전망 등 완화 단서가 동시에 쌓이는 중이다.

수급은 여전히 미검증 — 빅2 격리 매도가 소진 국면인지는 저녁 확정치가 답하고, 기관도 이틀 동조 매도 후 복귀 미확인이다.

주말을 끼는 만큼 월요일 개장은 금요일 밤 NY + 주말 이벤트의 이중 carry — 익일 baseline은 8,000선 위 변동성 수렴, Bull 전이는 외인 순매수 실측 확정이 유일한 방아쇠다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 관찰 목록 — 매수 권유 아님)

40종 매치 (1개월 낙폭 순 상위 10): 1.

빛과전자 (69,540) — 1주 -2.14% / 1M -45.35% · DART EPS YoY +28.0% — 광통신 모듈 (AI 인프라 광통신 chain) 2.

네오티스 (85,910) — 1주 -7.86% / 1M -40.20% · +1714.3% — 정밀 절삭공구·마이크로 드릴 (기판 후공정 chain) 3. LG전자 (66,570) — 1주 -2.50% / 1M -36.96% · +157.9% — 가전·전장, 대형주 중 최대 낙폭 과대 4. LG씨엔에스 (64,400) — 1주 -1.20% / 1M -36.85% · +38.0% — IT서비스·기업 AI 전환 5.

서울바이오시스 (92,190) — 1주 -6.02% / 1M -35.68% · +160.3% — LED, 당일 마이크로 LED 테마 +5.14%와 교차 6. DB하이텍 (990) — 1주 -23.75% / 1M -30.55% · +30.5% — 파운드리, 당일 +3.3% 반도체 반등 동참 7.

전진건설로봇 (79,900) — 1주 +2.31% / 1M -30.37% · +56.6% — 건설기계 (건설 중소형 테마 병행) 8. LIG아큐버 (73,490) — 1주 -3.42% / 1M -29.05% · +93.9% — 무선망 계측 장비 9.

펩트론 (87,010) — 1주 +8.20% / 1M -28.72% · +43.9% — 펩타이드 플랫폼 바이오 10.

에스피지 (58,610) — 1주 +5.94% / 1M -26.04% · +46.4% — 정밀 감속기·로봇 부품

• 반도체 소부장·광통신·로봇 교집합 유지 — 이익 unbroken + 낙폭 과대.

국면 🔴 + 수급 미검증 단계로 관찰 위치, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 축소(방어) 유지 [국면: 변동성 확대 / Pendulum: 공포 → 회의 되돌림 초입, bottom 미확인 / Reflexivity: ⑤ Moment of Truth — 7/7 잠정실적이 ③ Successful Test 복귀 vs ⑦ Crossover 분기 marker] — 반등 마감 확정 + 마감 후 호재 swing에도 수급 미검증, regime 🔴 39 + Bear 2건 carry 정합.

💵 cash 41% 유지 (직전 closing 41%, carry). 복원 조건: 외인 당일 순매수 확정 + 환율 1,530 하회 동시 확인 시 -4%p (37%) — 환율 1,529.36 충족 ✅ / 외인은 저녁 정기 집계 확정 대기 (확정 시 즉시 복원 실행 가능 상태). 누적 조건: 환율 1,570 재돌파 시 +2%p / 외인 단일 -4조 재확대 시 +3%p.

🎬 행동 가이드 (야간 NY + 월요일 3분기)

• 야간 NY 강세 spillover (SOXX 반등 + 외인 순매수 확정 동반): 복원 조건 동시 충족 성립 — cash 41% → 37%, 복원분으로 Top pick 분할 1차 (closing pick carry: SK하이닉스 2,320,000~2,370,000 구간 / 미래에셋증권 42,500 ±2%). 월요일 갭상승 추격은 여전히 배제.
• 야간 NY 약세 spillover (SOXX 3일째 급락): cash 41% 그대로 방어 — 월요일 8,000선 하회 시 반등 실패 간주, 신규 없음. watchlist 바닥 관찰만.
• 야간 횡보 (±0.5% 수렴): 41% 유지 — 7/7(화) 삼성전자 잠정실적 대기 모드, 이벤트 전 신규 진입 배제.

월요일 오전 외인 실측이 첫 재판정.

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 8종 정합):

• 🔴 [✅ 발동] 외인 단일 -3.04조 (임계 -3조) — 전일 확정 carry, 당일 일별은 저녁 확정 [측정: KIS] — bullbear_watcher 동기
• 🔴 [✅ 발동] USD/KRW 1,529.36 (임계 1,480) — 발동 유지, 단 사흘 만에 1,530 하회로 방향 완화 [측정: live] — bullbear_watcher 동기
• 🟢 [✅ 발동] KOSPI +5.76% (임계 +5%) — Bull 단일 충족, Bear 2건 병존으로 보류 원칙 [측정: KIS] — bullbear_watcher 동기
• ⚠️ [임박, 거리 정량] US10Y 4.48% (임계 5.0%, 거리 -0.52%p, 상승 단조) [측정: FRED] — bullbear_watcher 동기
• 🔵 [정상] WTI $71.87 (실측 $68 내외) / VIX 16.59 (임계 30)
• 🔵 [미발동, 측정 대기] 외인 +3조 매수 전환 — 복원 조건 1순위 채널, 저녁 정기 집계 실측
• 현 시점 발동 fact: Bear 외인 -3.04조 + 환율 1,529.36 carry에 Bull KOSPI +5.76% 병존 — override '강제 Risk-Off' 유지 중, 해제 1차 관문은 외인 순매수 확정.

🕐 주중 카운트다운: 7/7(화) 삼성전자 2Q 잠정실적 — 반등 성격 판정 이벤트 / 다음주 FOMC 의사록 / 7/16 한은 금통위 D-13 / 7/29 FOMC D-26

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,501

• US2Y 4.17% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.38) — 상승 단조, 단기물 압력 더 큼
• T10Y-T2Y 0.35 (5일 +0.04) — 완만 steepening
• HY spread 2.74 (5일 -0.02) / IG 0.76 — 신용 무반응, 주식 단독 사이클
• DJIA 52,900 (5일 +979) — 신고가권, 가치주 rotation 수혜
• KOSPI vs SPX 상대강도 5일 -5.28%p (β 1.80) — 한국 고변동 underperform, 반등분 반영 전
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승은 반도체 DCF 압력 상수이나 Fed Model spread +8.00%p가 밸류 완충, 4.5% 재돌파 시 risk-off 경계 격상.

환율 1,530 하회는 외인 압력 완화의 첫 단서.

• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h — 연준 집행조치·BOJ 통계성 발표만)
• ECOS 환율 6/24 1,537.2 시계열 (live 1,529.36 보강)

📰 매체·SNS — pb-news 1,430

• 한국 매체 — "코스피 5%대↑ 8,000선 회복" 종합 + 급등장 매수 사이드카 발동 속보 / KB증권 SK하이닉스 목표가 420만원 상향 / Citi "3개월 내 환율 1,500원 수준" / 국고채 3년 장중 3.728% 하락 / 복지부 국민연금 기금운용관리과 신설
• 글로벌 IB — GS "favorite AI 종목 double down"·2026 outlook 재확인 + BlackRock "AI scarcity 종목·단기채·인프라 선호" (강세) vs BofA "당분간 더 어려운 시장"·Hartnett 기록적 tech 자금 유출·gold 선호 + UBS resilient 포트폴리오 (신중) — [IB 이견: 2:2 강세 vs 조정 경계]
• 한국 함의: GS·BlackRock 축은 금일 V자 논리와 정합, BofA 여름 조정론은 반등 반납 위험 경계 축 — 7/7 잠정실적이 심판대.

🧠 시황애널리스트 7인 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,530

• 한지영(키움) — 장 시작 전 "업사이드 > 다운사이드" — 당일 +5.76%로 우선 검증 ✅
• 서상영(사제콩이) — 키옥시아 -11% → +10% V자가 외인 매도 주춤 유도·선물 순매수 관찰 / 다음주(7/6~10) "금리와 AI, 삼성전자가 결정할 시장 방향성"
• 이경민(대신) — 장중 시황 "반도체 반발 매수로 분위기 반전, 매수 사이드카 발동" (14:45 +4.93% 실측 중계)
• 이그전(KB 김민규) — "거래 적은 갭 하락, 2025년 11월의 기억" — 조정 이어질 수 있으나 시장 긍정 유지, 이격도 93% 환산 7,300pt 지지 참조
• 김경훈(탑다운, DAOL) — EU 중국 소액소포 관세 부과 ("무관세 쇼핑" 종료) 업데이트
• 김경훈(바텀업)·이재만/이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
• [7인 컨센: 발화 5인 중 한지영·이경민·이그전 긍정 vs 서상영 중립 관찰 = 긍정 기울기 유지]
• Naver 리서치 24h — 전건 직전일 발행분 carry (6월 수출 +70% 합의 / SK "금리 하락은 쏠림 완화로 연결" / SK "메모리 증설로 소부장 업사이클 2030년 이후 연장") — 당일 마감분은 저녁 크롤 회귀
• → cross-check: 7인 긍정 기울기 ↔ Naver '펀더멘털 호조 + 숨고르기' 톤 = 반등 정합 유지, 공통 단서는 실적 시즌 검증 — 7/7 잠정실적 전 보수 운용이 컨센.

📡 텔레그램 SNS 컨센 (당일 종합 — 당일 일괄 심층 요약은 저녁 정기분 도착 후 회귀, 본 brief는 직전 4h 심층 + 당일 누적 관심채널 요약으로 종합)

• 종목 강도·센티 점수 미산출 (심층 분석 실패 — 메타 참조), 정량·buzz 중심
• 핵심 buzz 1 — 삼성전자, 3분기 범용 D램 ASP 최대 20% 인상 추진 (마감 후 확산·당일 인기 상위) — 공급 부족 속 수익 극대화 기조, 7/7 잠정실적 기대 직결
• 핵심 buzz 2 — Citi 3Q ASP 성장률 상향: DRAM 13→20% / NAND 17→34% + KB "2028년까지 공급 부족 장기화" — 목표가 러시의 정량 backbone
• 핵심 buzz 3 — MS "메모리는 더 이상 '무조건 사는' 업종 아님, 종목·제품군 선별 필요" — 강세 컨센 속 선별론 병존
• 공포·탐욕 지수 31 (전일 31) — +5.76% 반등에도 심리는 공포 구간 그대로, 가격-심리 괴리
• 원전·SMR 축 — 기후에너지부 장관 "AI 데이터센터 전력 대응 추가 원전 조속 검토" + AI DC 전용요금제 추진, 엔비디아 SMR 기대 보도 병행
• 컨센 한 줄 — "시장이 팔아야 하는 이유를 찾는 단계, 7/7 삼성전자 잠정실적이 관건" (메르) — 반등 신뢰의 컨센 병목을 정확히 요약
• [Tier1 원문 — views 1,016 / forwards 65 · 본 brief 최상위] "삼성전자, 3분기 D램 가격 최대 20% 인상…AI 수요 굳건.

공격적 가격 협상 주도…향후 수익 극대화 기조 유지 전망" — 루팡.

선정 근거: 마감 후 이익모멘텀 방향을 정하는 fact 결정성 최상위.

• [Tier1 원문 — fact 결정성] "메타의 장기 칩·부품 주문은 오히려 강해지고 있어 — 메타 메모리 감산 루머는 사실무근 (BofA 공급망 체크)" — 카이에 de market.

선정 근거: 급락 촉발 루머의 공급망 실사 반박, 당일 V자의 1차 근거.

💹 시장 — pb-market 1,535 (마감 확정 / 당일 외인·기관 일별은 저녁 정기 집계 확정 대기)

• 외인·기관 일별 페어 (직전 4영업일): 6/29 외인 -70,500억/기관 +15,734억 (기관 흡수) → 6/30 -25,157/+16,117 (기관 흡수) → 7/1 -11,592/-14,066 (동조 전환) → 7/2 -30,355/-35,858 (동반 투매) — 당일 확정 대기
• 외인 매수 TOP5 (장중): 삼성전자우 +1,119억 (208,000 +10.2%) — 본주 아닌 우선주 우회 매수 1위 / 미래에셋증권 +145억 (+6.5%) / GS건설 +91억 / 삼성중공업 +81억 / 후성 +71억 — 대량 복귀 미확인
• 기관 매수 TOP5 (장중): 삼성전자우 +201억 / 기업은행 +50억 (+3.4%) / NH투자증권 +35억 (+8.5%) / 미래에셋증권 +24억 / GS건설 +23억 — 규모 미미, 증권·은행 선호
• 종목별 5일: 삼성전자 외인 -7.27조 (기관 +5,085억 흡수) / SK하이닉스 외인 -6.53조·기관 -2.36조 동반 이탈 / 삼성전기 외인 +3,178억 (5일 순매수 유일)
• breadth: 상승 595 (62.6%) / 하락 321 / A-D 0.65 — 강세 우위 회복, 상한가·하한가 0건

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530

• 반도체 대표주(생산) +7.57% — SK하이닉스 +11.3%·삼성전자 +8.7%, BofA 루머 해소 + 목표가 상향 러시
• S7(삼성전자/SK하이닉스 등) +6.74% — 삼성전자우 +10.0%·삼성물산 +6.5% 그룹주 일괄 되돌림
• 증권 +5.64% — 삼성증권 +10.3%·대신증권 +8.8%, 거래대금 폭증 직접 수혜 + 금융 rotation 전이
• 전선 +5.58% — AI 인프라 전력 chain 동조 (⚠️ 구성 평균+1.42%와 괴리, 집계 보정 필요 — 메타 참조)
• 건설 중소형 +5.34% — 동원개발 +29.9% 상한가권, 공급계약 공시 다발 carry
• 마이크로 LED +5.14% — 서울바이오시스 계열 반등 (watchlist 교차)
• 유심(USIM) +5.04% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
• 페라이트 +4.94% — ⚠️ 이유 fact 미발견 (희토류·소재 cluster 동반 추정 금지, 미발견 처리)
• 제대혈 +4.17% [신규] / 희귀금속(희토류 등) +3.87% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견 (정훈님 lookback 권고)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (종일 + 마감 후 5 tick)

• 09:00 — NY 반도체 이틀째 급락 전이로 갭하락 출발, 장초 -3%대 7,400선 하회.

코스닥 수급 쏠림 급락 병행

• 11:00 — 반도체 반발 매수로 낙폭 축소 → 상승 전환 목전.

국고채 3년 3.728% 하락 + Citi "3개월 내 환율 1,500원" — 금리·환율 완화 단서 동시

• 13:00 — KB SK하이닉스 420만 상향이 촉매로 가세, 8,000선 회복 + 매수 사이드카 발동 (4%대 급등). 페라이트·마이크로 LED [신규] 진입
• 15:00 — 마감 8,088.34 (+5.76%), 전기전자 +8.15%·증권 +7.61% 쌍끌이, 하루 진폭 약 10%p.

유심(USIM)·제대혈·희귀금속 [신규] 진입

• 17:00 — 마감 후: 삼성전자 3분기 D램 가격 최대 20% 인상 추진 보도 확산 + 공포·탐욕 지수 31 공포 구간 유지 + 환율 1,529원 (1,530 하회 회귀) + 키옥시아 V자 전환
• 종일 회전 패턴: 갭하락 투매 (09:00) → 반도체 반발 매수 (11:00) → 사이드카 급등 + 증권·금융 합류 (13:00) → 반도체·증권 쌍끌이 마감 + 저가 개별주 병행 (15:00) → 가격 인상 narrative 보강 (17:00). 테마 회전보다 낙폭 되돌림 단조의 하루 — 신규 진입 테마는 이유 fact 미발견 소형 3건에 그침.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

• 삼성전자 309,500 (+8.2%) — Citi 53만 상향 + 앤트로픽 2나노 협의 carry + 마감 후 D램 가격 인상 보도
• SK하이닉스 2,425,000 (+10.9%) — KB 420만 상향 "공급부족 장기화"
• SK스퀘어 1,589,000 (+4.2%) — SK하이닉스 지주 동조
• 삼성전자우 208,000 (+10.2%) — 외인 +1,119억 우회 매수 집중
• 삼성전기 1,989,000 (+3.3%) — 기판 단가 우려 반박 후 재반등
• 현대차 492,000 (+2.1%) — 낙폭 일부 복원
• LG에너지솔루션 362,500 (+2.4%) — 2차전지 동반 반등
• 삼성생명 383,000 (+3.4%) — 금융 rotation 수혜
• 삼성물산 433,500 (+6.6%) — 삼성그룹주 일괄 되돌림
• 삼성바이오로직스 1,421,000 (+1.1%) — 방어주 상대 둔화
• 교차 분석 — 교집합 (돈과 감정 일치 = 강한 신호): 삼성전자·SK하이닉스 (거래대금 1·2위 + D램 가격·목표가 buzz 최상위) / 거래대금만 (수급, SNS 무관심): SK스퀘어·삼성물산·삼성생명 / 텔레그램만 (rumor 단계, 검증 필요): 원전·SMR cluster (한텍 등)·펌텍코리아 (+39% 실적 반등 사례 인용)

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

• 외인 그룹: 5일 -13.76조, 4일 연속 순매도 — 6/29 -7.05조 → 7/1 -1.16조 둔화 → 7/2 -3.04조 재확대 왕복, 당일 확정 대기
• 기관 그룹: 5일 -1.81조 — 이틀 흡수 후 동조 매도 전환, 당일 복귀 여부 미확인
• forced crowding: 매도 top2 [삼성전자 -7.27조 / SK하이닉스 -6.53조] = 시장 외인 5일 -13.76조의 100.3% — 매도의 빅2 완전 격리 유지, 소진 여부가 반등 지속의 수급 관문

📈 ETF 자금 흐름

• 레버리지 — KODEX 레버리지 +11.87% / 거래대금 2조5,404억 — 반등 베팅 폭증 지속
• 인버스 — KODEX 인버스 -5.79% 거래대금 1조5,836억 + 인버스2X -10.71% 1조2,037억 — 약세 베팅도 합산 2.8조 병존
• 시장 — KODEX 200 +6.06% 거래대금 2조9,631억 / KODEX 반도체 +5.34%·TIGER 반도체 +6.00%
• 코스닥150 -1.61% — 코스피 급반등 대비 코스닥 소외 재확인
• 미국 — S&P500 ETF -1.14%·나스닥100 -1.36% — 해외 이동 자금 당일 후퇴, 국내 복귀 단면
• 자금 이동 패턴: 레버리지+시장 ETF ~5.5조 vs 인버스 합산 ~2.8조 — 반등 베팅 우위이나 인버스 규모 이례적 병존, 단일 방향 확신 아닌 변동성 공방 수급.

미국 ETF 약세 + 국내 시장 ETF 폭증은 당일 자금의 국내 회귀 신호.

📋 주요 공시 — DART HIGH (200건 중 15건)

• 셀트리온 [연결 잠정실적] — 2Q 컨센 상회 carry, 어닝 시즌 첫 상회 축 유지
• 계룡건설산업·HJ중공업 [투자판단 관련 주요경영사항] — HJ중공업 벡스코 3전시장 실시설계적격자 (연합 cross)
• 한신공영·신원종합개발·그린플러스 [단일판매·공급계약] — 건설 중소형 테마 +5.34%의 공시 근거 지속
• 엑셈 [자기주식취득 결과] — 자사주 방어 축 / 성호전자 [합병 종료보고]

🎲 시나리오 (익일 월 7/6 09:00~15:30 KST + 금요일 밤 NY 종가·주말 carry baseline, D+1)

〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉

• Base 50% — KOSPI 8,000~8,300 (-1.1~+2.6%), 기대 +0.5% (D+1) 핵심 가정: 금요일 밤 NY 반도체 안정 (야간 선물 +0.86% carry) + 주말 무사건 — 7/7 잠정실적 대기 수렴, 8,000선 위 안착 시도 ↔ 🎯 추가 트리거 미발동 (발동 3건 carry 반영 완료)

• Bull 25% — KOSPI 8,350~8,500 (+3.2~+5.1%), 기대 +3.8% (D+1) 핵심 가정: 외인 당일 순매수 확정 + NY SOXX 반등 + D램 가격 인상 narrative 확산 — 수급 검증 반등으로 격상 ↔ 🎯 Bull 외인 +3조 전환 실측 시 (KOSPI +5% 발동과 동시 충족 성립)

• Bear 25% — KOSPI 7,800~8,000 (-3.6~-1.1%), 기대 -3.0% (D+1) 핵심 가정: 금요일 밤 NY 반도체 3일째 급락 재개 + 주말 지정학 노이즈 — 반등 절반 반납, 8,000 하회 ↔ 🎯 Bear 외인 -3조 재확대·US10Y 4.6%대 급등 1건 이상 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.5% (D+1)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.6% (D+1 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.14 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

• Bull payoff (확률×리턴) 0.95 vs Bear |손실| 0.75 — 페이오프는 Bull 우위 전환 (closing 0.70 vs 0.90에서 개선), 단 R/R 절대 수준은 여전히 방어 구간

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.14 + Bear 2건 발동 carry → '축소(방어) 유지'·cash 41%·추격 배제 정합 ✅. 복원 -4%p는 외인 확정 시 기계적 실행 — 재량 아닌 조건부, 정합 유지.

🔧 메타

• 자체 점검: 0/5 정상 (직원 5명 모두 부분 결손 — 아래 각 1줄)
• timing: evening 17:59 발화 — pb-market 1,800 cron(외인 7/3 일별 확정)·pb-telegram 1,825 deep-analysis(당일 10h 의무 윈도우) 미발화 → 1,535 마감 확정·1,605 deep·watch-1,600 누적 lookback (18:30 자동 cron 발화 시 회귀)
• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — ⑭ KOSDAQ 방향 괴리 마감 재현 (KIS 1,299.3+6.53% vs KODEX 코스닥150 -1.61%·yahoo 866선, 2회차 — 우선순위 상향 검토 유지), alpha-pulse-news 0건 3회 연속
• pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 1605 deep-analysis LLM 분석 실패 (종목 강도·센티 미산출, 4h 정량·buzz·7인 view 정상 — 1,825 회귀 측정)
• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — FRED DXY·USD/KRW parse error (regime live 1,529.36 보강), WTI 6/29 cutoff ($71.87, 실측 $68 내외 — Bear prox 소폭 과대), NDX·gold yahoo fallback
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — WSJ 2025-01 회귀, X 매크로 9계정 제목 결손. IB 18건·한국 매체 정상
• pb-themes: ⚠️ single-source 변동성 — 테마-구성종목 % 괴리 재현 (1,330·1,530 전선 +5.58% vs 구성 평균 +1.4~1.5%, 2영업일째)
• Bull/Bear watcher: 🔴 발동 2건 (외인 -3.04조·환율 1,529.36) + 🟢 Bull 발동 1건 (KOSPI+5.76%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 4.48%) / 🔵 정상 4건
• 신규 후보: pb-themes 테마-구성종목 % 괴리 2영업일 연속 (7/2 3회·7/3 1,330/1,530) — 3영업일 연속 confirmed 시 정식 등재
• 다음 검증: 1,800 cron (외인 7/3 일별 확정 — cash 복원 조건 최종 판정) / 1,825 deep-analysis (당일 10h·종목 강도 정상화) / 2,159 event-update (미장 금요일 밤 SOXX) / 월 7/6 500 cron (FRED 환율·WTI cutoff 회복)

장기 미해결 6건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — V자 반등 마감 확정에 마감 후 D램 가격 인상 호재까지 겹쳤으나, 복원의 마지막 관문은 외인 순매수 실측 — 환율 조건은 이미 충족, 저녁 확정치가 cash 37% 복원의 방아쇠다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.