📊 raki research
event-update — 미·이란 종전 서명 오늘(일) + NY 6/12 carry + FOMC D-3 2026-06-14 05:10 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 unbroken (SK하이닉스 영업이익률 72%·SOXX 5일 +10.46%·6/12 KOSPI +4.63% 폭등 마감)
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 62.3/100, 신뢰 100%, 직전 21:55 이벤트 65.8 대비 -3.5 재하락 — 하락 기여 top2: 환율 1,517.89 (Bear 발동, 기여 0점) + VIX 19.44 (5일 +4.04 급등)
  • cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
  • 임박 이벤트: FOMC 6/17 D-3 (점도표·SEP) — 결정 전 변동성 경계 + 미·이란 종전 서명 오늘(일) outcome binary
  • 행동 — 장기 유지 + 중단기 🟢 Risk-On이나 실제 cash 28%는 밴드 0~5%를 크게 상회 (환율 Bear 발동분 + 종전·FOMC 양대 binary 이월). 추세는 우호이므로 기존 반도체 포지션 동결, 신규 매수는 종전 outcome + FOMC 확인까지 보류 — 결재 카드 응답 대기

📌 핵심 요약

  • NY 종가 (6/12): SPX 7,431.46 (5일 +47.72 / +0.65%) / NASDAQ 25,888.84 (5일 -40.82) / DOW 51,202.26 (5일 +335.48) — 반도체 단독 견인 (SOXX 5일 +10.46% / SMH +8.82%), Mag7 혼조 (NVDA +0.16% 보합 vs MSFT 5일 -6.22%·AAPL -5.27%), 선물 ES +0.53%·NQ +0.67% 야간 강세
  • NY 매크로: US10Y 4.45% (5일 -0.02, 횡보) / VIX 19.44 (5일 +4.04 급등, 이벤트 직전 헤지) / DXY 120.08 (5일 +1.20 강세) / WTI $95 (이란 합의 기대 3% 급락, 브렌트 3월 이후 최저) / 환율 야간 1,518.30원 마감
  • 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 🟢 62.3 Risk-On이나 환율 Bear 발동 + 미·이란 종전 서명 오늘 + FOMC D-3 binary 직전 (IB 이견: GS 강세 vs MS·BofA 신중 3:3)
  • cash 28% 유지 (직전 event-update 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 상회분은 환율 Bear 발동 + binary 이벤트 이월, 토요일 신규 트리거 발동 없음
  • 미·이란 종전 합의 오늘(일) 서명 추진 — 트럼프 "호르무즈 모두에게 개방" 발언, 단 이란 외무장관 협정 찬반 분열 (이견 표면화 risk 잔존)
  • KOSPI 6/12 +4.63% 폭등 마감 + 외인 단일 +2.32조 (25거래일 누적 매도 단 하루 반전) + breadth A-D 0.85·상한가 3건 — mania 후반 cue 양립
  • 미래에셋 SpaceX 공모물량 전량 삭감 (4,750억 → 0) + 비트코인 6만달러 하회 52주 최저 + ECB 7월 추가 인상 시사 (긴축 신호)
  • NY 야간 → 한국: SOXX 5일 +10.46% + 선물 야간 강세 → SK하이닉스·삼성전자·한미반도체 spillover 지속 / 단 DXY 120 + 환율 1,518 → 외인 매수 전환 지속성 위협
  • 🔴 Bear 발동 1건: 환율 1,517.89 > 1,480 / 근접 2건: WTI $95 (임계 $100)·US10Y 4.45% (임계 5.0%) / Bull 근접: KOSPI +4.63% (임계 +5%)

📊 시장 분석

  • SPX 7,431.46 (5일 +47.72 / +0.65%) — 반도체 견인 반등
  • VIX 19.44 (5일 +4.04) — 이벤트 직전 헤지 급등
  • US10Y 4.45% (5일 -0.02 / 1M -0.01 / 3M +0.24) — 4.2~4.5% caution 구간
  • DXY 120.08 (5일 +1.20 / 1M +1.98) — 달러 강세 지속
  • WTI $95 (이란 합의 기대 3% 급락) — 브렌트 3월 이후 최저, 실제 호가 더 하회
  • USD/KRW 1,518.30 (야간 마감) — Bear 1,480 발동 잔존
  • KOSPI 8,123.62 (6/12 +4.63%) — 폭등 마감 carry
  • SOXX 596.25 (5일 +10.46%) — 반도체 슈퍼사이클 강세

NY 시간외 carry: SPX 7,431 (5일 +0.65%) + 선물 ES 7,435 (+0.53%)·NQ 29,662 (+0.67%)·YM 51,227 (+0.69%) 3종 동반 야간 강세, 반도체 SOXX 5일 +10.46%·SMH +8.82%가 지수 견인. Mag7은 NVDA만 보합 방어, MSFT·AAPL·GOOGL·META·AMZN 5일 -2~-6% 약세 — AI 인프라·반도체 narrative는 강세이나 빅테크 플랫폼은 차익실현 분화. IWM(소형주) 5일 +4.01% 강세로 risk-on 폭 확장 신호.

narrative — 미국 반도체 강세(SOXX 5일 +10.46%·SMH +8.82%)는 SK하이닉스·삼성전자·한미반도체로의 spillover가 base이며, NVDA 시총이 일본 전체 GDP를 넘어선($4.97조 vs $4.38조) 구도가 AI 인프라 이익모멘텀의 상징성을 강화한다.

반면 DXY 120 + 환율 1,518 + US10Y 4.45% 조합은 외인 6/12 단일 +2.32조 매수 전환의 지속성을 위협하는 역풍이고, 외인이 25거래일 누적 순매도를 단 하루로 되돌린 점은 추세 확인보다 단발 반전일 여지가 크다.

오늘(일) 미·이란 종전 정식 서명이 첫 번째 binary로, 트럼프의 "호르무즈 모두 개방" 발언과 이란 외무장관의 협정 찬반 분열이 상반 신호로 공존한다 — 서명 성사 시 유가 추가 급락·risk-on 가속, 무산·이견 표면화 시 유가 반등·변동성 재확대. FOMC 6/17 점도표가 두 번째 binary로, JPM은 CPI 4%+를 전망해 매파 우려가 잔존한다. WTI가 종전 기대로 $90 이하까지 밀려 Bear 유가 트리거 압력은 완화됐으나, VIX 19.44 급등(5일 +4.04)은 이벤트 직전 헤지 수요를 반영한다. KOSPI breadth A-D 0.85·상한가 3건은 mania 후반 cue로, Marks pendulum 후반 단계 경계가 외인 매수 지속성 불확실과 양립한다.

결론 — Risk-On 추세는 유효하나 종전·FOMC 양대 binary 직전 변동성 확대 국면, 월 6/15 개장 갭은 주말 종전 outcome + NY 야간 반도체 흐름에 종속, baseline은 유지·신규 매수 보류.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보, 50종 매치)

  • 비트플래닛 (49,470) — 1주 -3.55% / 1M -51.52% · DART +93.1% — 단기 -50%대 과대조정
  • 가온전선 (500) — 1주 -17.78% / 1M -50.10% · DART +28.3% — 전력 인프라 chain
  • 대한전선 (1,440) — 1주 -5.26% / 1M -42.13% · DART +63.9% — 전선·AI 데이터센터 전력
  • 일진전기 (103,590) — 1주 +0.74% / 1M -41.53% · DART +121.7% — 변압기·전력기기
  • 빛과전자 (69,540) — 1주 -12.10% / 1M -40.02% · DART +28.0% — 광통신 부품
  • 한화엔진 (82,740) — 1주 -4.26% / 1M -31.60% · DART +114.0% — 조선 엔진 chain
  • 에스피지 (58,610) — 1주 -8.68% / 1M -28.42% · DART +46.4% — 로봇 감속기
  • 미래에셋증권 (6,800) — 1주 -7.27% / 1M -28.26% · DART +73.5% — SpaceX 공모 삭감 단발 충격
  • 동국제강 (460,860) — 1주 -3.46% / 1M -27.43% · DART +155.1% — 철강 실적 점프
  • 두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -2.62% / 1M -22.42% · B14 positive · DART +100.9% — 원전·SMR chain → 전선·전력기기(가온전선·대한전선·일진전기) 클러스터 다수 — AI 데이터센터 전력 인프라 chain의 단기 -40%대 조정. mean-reversion 매수 후보 watchlist 위치, 진입 전 catalyst 검증·외인 동조 매수 회복 확인은 정훈님 별도 판단.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: 미·이란 종전 합의 오늘(일) 서명 추진 (트럼프 호르무즈 개방 발언) + VIX 5일 +4.04 급등 (이벤트 직전 헤지) + 유가 3% 급락 (브렌트 3월 이후 최저) — 직원 5명 신규 보고 동시 감지 🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 발화 근거: regime 🟢 62.3 Risk-On이나 환율 1,517.89 Bear 발동 잔존 + 종전 서명·FOMC 양대 binary 직전, VIX 19.44 급등 정합 💵 cash 28% 유지 (직전 event-update 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 가이드 0~5% 대비 상회분은 환율 Bear 발동 + binary 이벤트 이월.

주말 신규 트리거 발동 없어 carry 유지

  • 추가 조건: 종전 서명 무산·호르무즈 이견 표면화 시 cash +5%p / 환율 1,520원 재돌파 시 cash +2%p 누적 / KOSPI +5% Bull 발동(개장 갭상승) 시 cash -3%p 일부 환원

🎬 행동 가이드 (월 6/15 개장 시나리오)

  • 갭상승 (+1.5% 이상, 종전 정식 서명 + NY 야간 반도체 강세): 추격 매수 보류 — KOSPI +5% Bull 트리거 발동 시 cash 일부 환원하되 mania 신호(A-D 0.85·상한가 3건) 후반 cue 경계, 기존 반도체 포지션 보유 유지
  • 갭하락 (-1.5% 이상, 종전 무산·호르무즈 이견 또는 FOMC 매파 우려): 신규 매수 보류 + cash +5%p 격상 검토, unbroken-dip watchlist는 외인 동조 매수 회복 확인 후 선별 진입
  • baseline carry (±0.5% 횡보): cash 28% 동결 + FOMC 6/17 결과 대기, 반도체·전력 인프라 chain 모니터링

🎯 Bull/Bear 트리거

  • [🔴 사실상 발동 → ✅ 발동] 환율 1,480원 돌파 — regime live 1,517.89 / 야간 yonhap 1,518.30, Bear quant 발동 (regime_state fired) — bullbear_watcher 동기
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] WTI $100 돌파 — 현재 FRED $95 / 임계 $100 -$5 거리 = prox0.95, 단 이란 합의 기대 실제 호가 $90 이하 급락으로 발동 가능성 약화 — bullbear_watcher 동기
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] US10Y 5.0% 돌파 — 현재 4.45% / 임계 5.0%-0.55%p 거리 = prox 0.89, 5일 -0.02 횡보로 추세 약화 — bullbear_watcher 동기
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] KOSPI 단일+5% (Bull) — 6/12 +4.63% / 임계 +5% -0.37%p 거리 = prox 0.93, 월 개장 갭상승 시 발동 가능 — bullbear_watcher 동기
  • [🔵 미발동, 측정 대기] 외인 단일 ±3조 — 6/12 +2.32조 / 임계 ±3조, 월 6/15 일별 측정 갱신 대기 — bullbear_watcher 동기 현 시점 발동 fact: 환율 1,517.89 Bear 단일 발동 (cash 28% defensive carry에 이미 반영)

🕐 주중 카운트다운

  • 6/14(일) 미·이란 종전 정식 서명 추진 (오늘) / 6/15(월) 美 5월 산업생산 + G7 정상회의 개최(李 대통령 참석) / 6/17 FOMC 점도표·SEP / 6/24 Fed 연례 스트레스테스트 결과

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 500

  • US10Y 4.45% (5일 -0.02 / 1M -0.01 / 3M +0.24) — 횡보, 3개월 +0.24 상승분 정착
  • US2Y 4.05% (5일 +0.00 / 1M +0.05) — 단기 안정
  • US30Y 4.95% (5일 -0.02 / 1M -0.08) — 장기 완만 하락
  • T10Y-T2Y 0.39 (5일 +0.01 / 1M -0.09) — flattening 1개월 진행
  • VIX 19.44 (5일 +4.04) — 이벤트 직전 헤지 급등
  • DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세
  • HY spread 2.78 (5일 +0.04) / IG spread 0.75 — 신용 안정
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.45% 4.2~4.5% caution 구간 횡보 (5일 -0.02) + US30Y -0.02 동반 안정 → growth·tech DCF 압력 중립, Fed Model spread 한국 Yardeni 매수 시그널 유지.

단 DXY 120 강세 → 환율 1,518 압력 → 외인 매도 가속 spillover risk 잔존, US10Y 5.0% 재근접 시 risk-off 전환 warning

  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Barr (6/6) "Deregulating in a Financial Boom: What Could Go Wrong?" — 금융 호황기 규제완화 risk 경계, 금리 방향 시그널 미약
  • ECOS USD/KRW 6/9 1,546.5 (FRED 6/5 1,555.96 cutoff 우회) — 환율 상승 추세 잔존

📰 매체·SNS — pb-news 500

  • 미·이란 합의 기대로 유가 3%↓, 브렌트 3월5일 이후 최저 (yonhap) — 종전 binary 우호 시그널
  • 달러-원 야간 1,518.30원 마감, 종전 합의 임박 분위기 (yonhap) — Bear 1,480 발동 잔존
  • 비트코인 한때 6만달러 밑으로, 52주 최저가 (yonhap) — 위험자산 일부 회피
  • ECB 당국자 "필요하면 7월도 금리 인상" 시사 (yonhap) — 글로벌 금리 상승 추세 강화
  • 미래에셋 SpaceX 공모주 한주도 못 받아, 전량 삭감 (yonhap) — 4,750억 확정 → 0, 국내 IB 수익성 제약
  • 레미콘 휴업 닷새째 장기화, 건설현장 117곳 콘크리트 타설 차질 (yonhap) — 건설·시멘트 원가 압력 글로벌 IB sell-side view (18건):
  • GS Kostin: 2026 강세 outlook 재확인 (doubles down, despite volatility) + 아시아 데이터센터 수요 outlook — 한국 반도체·통신 중기 수혜 함의
  • MS Wilson: S&P 500 추가 5~7% 하락 후 바닥 가능 (CIO), 단 직전 급락은 "healthy reset, fresh rally" 양면
  • JPM: CPI 4%+ 전망 (에너지 인플레 완화 신호) — FOMC 매파 우려 잔존
  • BofA Hartnett: "too many red flags", take profits 권고 후 나스닥 7% 하락 적중
  • BlackRock Fink: 유가 $150 시 글로벌 침체 경고 (현 $90대로 거리 큼)
  • [IB 이견: GS·UBS·Citi 강세 vs MS·BofA 신중, 3:3 양분 잔존] → SOXX·MSCI Korea·SK하이닉스 함의는 강세-신중 cross-check, 외인 매수 지속성에 양면
  • WSJ·CNBC 글로벌 매체 125건은 2025-01 1년+ 지연 (DeepSeek 기사) — 신규 fact 협소, 한국 매체·IB view로 보강

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505 (4h 162건)

  • [Tier1 원문 — 본 윈도우 binary 결정성] "트럼프, 이란과 합의 일요일 서명 예정, 합의 직후 호르무즈 해협 모두에게 개방" — 타점 읽어주는 여자 (06-13 17:22, 선정 근거: 종전 binary outcome 결정성)
  • [Tier1 원문] "이란 외무장관, 최고국가안보회의가 새 협정 조건 찬반으로 분열" — 급등일보 미국주식 (06-13 18:49, 선정 근거: 종전 이견 표면화 risk fact)
  • Top 키워드: 미·이란 종전 / 호르무즈 / FOMC (4h 162건 윈도우 중 mention 빈도 집계는 deep-analysis 별도)
  • ⚠️ Tier1 직전 92 → 20건 (-78%) — 야간 시간대 자연 감소 (6/11·6/13 동일 전례 종결), 805 deep-analysis 회귀 측정

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 505

  • 김경훈(탑다운, DAOL) — NVDA 단일 시총이 일본 전체 GDP 초과 ($4.97조 vs $4.38조) 인용, AI 인프라 메가캡 narrative 강조 / view stance: 반도체 슈퍼사이클 우호
  • 7인 panel 중 한지영·이경민·이그전·서상영·이재만/이경수 본 윈도우 발화 없음 (주말 cron 휴장) — 직전 cycle carry: 모건스탠리 코스피 1만·노무라 반도체 슈퍼사이클 개시 강세 stance vs BofA AI 버블 경고 양분
  • Naver 리서치 24h 신규 0건 (주말 휴장) — 크롤러 cron 07:30·16:30 KST 평일 가동
  • → 7인 view(김경훈 강세 단독 발화) ↔ Naver 신규 0건(휴장) = cross-check 제한, 직전 강세-신중 양분 carry 잔존 — defensive cash 28% 유지 정합

💹 시장 — pb-market 505 (6/12 마감 carry)

  • KOSPI 8,123.62 (+4.63%) / KOSDAQ 1,291.32 (+4.85%) — 6/12 폭등 마감
  • 외인 6/12 일별 +23,162억 / 기관 +4,976억 — 외인 단일 최대급 매수 전환
  • 외인 5일 누계 -18,388억 (6/8 -7,545 → 6/12 +23,162 매도→매수 전환) / 기관 5일 -36,576억 (지속 매도)
  • 일별 5일: 6/8 외 -7,545·기 -14,379 / 6/9 외 -19,502·기 +22,972 / 6/10 외 -20,340·기 -23,804 / 6/11 외 +5,837·기 -26,341 / 6/12 외 +23,162·기 +4,976
  • [외인 매수 TOP] 삼성전자 외 +7,952억 (322,500 +7.9%) / 대한항공 외 +362억 / LG디스플레이 외 +259억 / 후성 외 +482억 (19,010 +20.6%)
  • [기관 매수 TOP] 삼성전자 기 +6,849억 / 제일기획 기 +273억 / 기업은행 기 +128억
  • breadth A-D 0.85 (상승 792 / 하락 135 / 상한가 3·하한가 0) — mania 후반 cue
  • 섹터 강세: 건설 +15.69% / 의료정밀 +6.01% / 금융 +4.93% / 전기전자 +4.84% / 약세: 통신 -0.96% (유일 음수)
  • forced crowding: 외인 매도 top2 SK스퀘어 -13,944억 + 삼성전자 -8,747억 = -22,691억 (시장 외인 5일 -18,388억 대비 집중도 초과 — 양수 전환 직전 매도 잔재)
  • ⚠️ 뉴스 헤드라인·DART 공시 sub-channel 결손 (메타 격리)

📈 ETF 자금 흐름 — pb-market 505

  • 레버리지(KOSPI200) +9.38% (KODEX 레버리지, 3M +120.73%) — 강세 베팅 가속
  • 반도체 +5.89% (KODEX 반도체 +6.80%) / AI반도체소부장 +8.50% (SOL) — 반도체 chain 단조 견인
  • 2차전지 +5.62% / 조선 +4.20% / 원자력 +6.19% / 자동차 +3.36% — 광범위 강세
  • 인버스 -4.66% / 인버스2X -9.68% — 약세 베팅 청산
  • 자금 이동 패턴: 레버리지 +9.38% + 반도체 +5.89% 동반 강세 + 인버스2X -9.68% 청산 = 전면 risk-on 베팅.

단 미국 S&P500 ETF +0.68%·나스닥100 +0.88% 대비 KOSPI200 +4.47%로 한국 단독 폭등 — 6/12 외인 +2.32조 전환 흡수, 채권 ETF +0.44% 보합으로 안전자산 무관심

🔥 테마 흐름 — pb-themes 505 (6/12 carry)

🎲 시나리오 (월 6/15 개장 09:00~15:30 KST + 주말 종전 outcome·NY 야간 carry, D+1)

  • Base 50% — KOSPI 8,000~8,250 (±1.5%), 기대 +0.5% (D+1) 핵심 가정: 종전 서명 무난 통과 + FOMC 관망 + 외인 매수 일부 지속, mania 후반 cue 경계 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (환율 Bear carry 반영 완료)
  • Bull 25% — KOSPI 8,300~8,500 (+2~4%), 기대 +3% (D+1) 핵심 가정: 종전 정식 서명 + 유가 추가 급락 + NY 야간 반도체 강세 → KOSPI +5% Bull 발동 ↔ 🎯 Bull 트리거 KOSPI +5% + 외인 +3조 동시 충족 가능
  • Bear 25% — KOSPI 7,700~7,950 (-2~4%), 기대 -3% (D+1) 핵심 가정: 종전 서명 무산·호르무즈 이견 표면화 + FOMC 매파 우려 + 환율 1,520 재돌파 ↔ 🎯 Bear 환율·WTI 추가 발동 1건 이상
  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.25% (D+1)
  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -4% (D+1 max)
  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.06 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
  • 〈🔻 binary 분기 (Base 50% 우위지만 양 끝 Bull·Bear 25/25 동시)〉 — 종전·FOMC 양대 binary 직전 양극화
  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.06 + 환율 Bear 발동 carry + 양대 binary → cash 28% defensive 결정 정합 ✅ (R/R 비대칭은 binary 이벤트 발 변동성이 원인, 표준 추세는 Risk-On 우호 — 기존 반도체 포지션 동결·신규만 보류가 정합)

🔧 메타 자체 점검: 4/5 정상 (pb-market 뉴스·공시 sub-channel 결손 1건)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 12회 연속 + alpha-pulse-disclosure0건 6회 연속 (KIS 정량·ETF·breadth·watchlist는 정상 fetch, DART direct·뉴스 sub-channel 단독 결손)
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ·CNBC 2025-01 회귀 (DeepSeek 기사), X 매크로 9계정 제목 결손 지속
  • pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — Tier1 92→20건 -78% (야간 자연 감소, 6/11·6/13 종결 전례 — 805 회귀 측정) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 3건 (WTI $100·US10Y 5%·KOSPI +5%) / 🔵 정상 4건 — regime_state.json triggers 인용 다음 검증: 월 6/15 500 cron (FRED WTI·DXY·환율 cutoff 회복) / 월 900 cron (KIS 가격 sub-channel 재발 여부·외인 6/15 일별·alpha-pulse-news 회귀) / 월 805 deep-analysis (텔레그램 Tier1 count 정상화)

escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload·④ FRED 4채널 측정 불능·고도화 패키지 EFG) / Resolved 이관 2건 (⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct) / 신규 후보 2건 (⑫ X 매크로 9계정·⑬ alpha-pulse-news 12회 연속) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md