📊 raki research
2026-06-11 17:59 KST

📅 정시 brief — evening

오늘 한국 시장은 개장 -3.7% 갭·코스닥 서킷 우려를 막판 매수세가 완전히 되돌려 KOSPI 7,763.95 (+0.43%) 플러스 전환으로 마감했다 — 마감 전 1,431 스냅샷의 -0.44%에서 종가 +0.43%로 한 시간 만에 V회복을 완성한 강한 끝장이다.

코스닥은 매수 사이드카까지 발동하며 반도체 소부장·HBM이 폭발했고, 텔레그램 센티먼트는 -42에서 +18로 +60점 급반전했다.

다만 환율 1,530 Bear 발동·외인 5일 -7.56조·US10Y 5% 근접이 잔존해 익일은 방어 비중을 유지한 채 야간 NY 흐름과 외인 전환을 확인하는 자리다.

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 unbroken, fwd PER 8.48배·Fed Model spread +8.25%p 이익 기반 valuation 매력 잔존
  • 중단기 국면: 🟡 중립 45.6/100 (신뢰 100%, 전일 위험 구간서 중립 정착, 직전 closing 42.1 대비 +3.5 개선) — 하락 기여 top2: 환율 1,480 돌파 발동 (기여 28.0 최대) + KOSPI breadth 약세 (기여 9.1)
  • cash 가이드: 5~15% (국면 밴드 기준)
  • 임박 이벤트: FOMC D-6 (6/17 점도표·SEP) — event_window 미진입, 결정 주간까지 거리 여유
  • 행동: 장기 유지 + 중단기 중립 정착이나 환율 Bear 발동 잔존 → 신규 매수 보류, 방어 비중 유지하며 외인 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시 확인 대기

📌 핵심 요약

  • NY 시간외 carry: SPX 7,267 (직전 -1.6% / 5일 -3.8%·반도체 약세) — 미 선물 ES 7,308 (+0.41%)·NQ 28,743 (+0.66%) 야간 반등, 5월 CPI 안도 통과 (예상보다 안정) + 오라클 시간외 -7% 후폭풍 잔존
  • NY 매크로: US10Y 4.53% (5일 +0.07, 5% 근접) / VIX 19.87 (+4.10 확대) / DXY 120 강세 / WTI $95 ($100 근접) / gold $4,120 / 환율 1,530.66 live
  • 익일 baseline view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 지수 플러스 전환 + regime 중립 정착이나 환율 발동·외인 매도·야간 NY 미정합 잔존
  • cash 31% 유지 (직전 closing 31% 대비 변동 없음, 복원 조건 미충족 carry)
  • KOSPI 7,763.95 (+0.43%) 종가 — 개장 -3.7% 갭·사이드카 저점서 플러스 전환 완전 V회복, breadth A-D 0.59로 매수 우위 전환 (closing 0.45 대비 개선)
  • 코스닥 매수 사이드카 발동 + 반도체 소부장·HBM 폭발 — SOL AI반도체소부장 ETF +11.97% / KODEX 코스닥150 +6.49% 실측 동조
  • 텔레그램 센티 -42 → +18 +60점 급반전 — 미 선물 안정·5월 CPI 안도·AI 설비투자 과소추정론·조선 수주 호조 흡수
  • 5월 가계대출 +9.3조 (1년9개월 최대) + 금융위 빚투 비상관리체계 가동 — 코스닥 사이드카 과열과 신용 leverage 동반 경계
  • Bear 트리거: 환율 1,530.66 [✅ 발동] / WTI $95·US10Y 4.53% [⚠️ 근접] / 외인-2.03조·VIX 19.87·KOSPI [🔵 정상]

📊 시장 분석

  • KOSPI 7,763.95 (+0.43%) — V회복 플러스 전환
  • SPX 7,266.99 (5일 -286.69 / -3.8%) — 반도체·AI 약세 주도
  • VIX 19.87 (5일 +4.10) — 변동성 확대 국면
  • US10Y 4.53% (5일 +0.07) — 상승 추세, 5% 근접
  • WTI $95.00 (5일 -0.96) — 이란 호르무즈, $100 근접
  • DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세
  • USD/KRW 1,530.66 (live) — 1,480 Bear 발동 잔존

KOSPI valuation (1,431 valuation carry):

  • KOSPI fwd PER 8.48배 (실측, top-down, Top 200 cover 94.7%) — 한지영 추정 7.0배 reference 상회
  • earnings yield 11.80% vs KTB 3y 3.544% = Fed Model spread +8.25%p, 미국 ~1.07%p 대비 7.7배 우위 (Yardeni framework 한국 매수 신호)
  • KOSPI PBR 1.3배 — Taiwan 2.68 / India 3.71 대비 깊은 디스카운트, TSMC PER 24배 vs 한국 6.7배 (신한 리서치)

🇺🇸 미국 시장 NY 시간외 carry

  • NY 시간외 carry: SPX 7,267 (5일 -3.8%) — 미 선물 ES 7,308 (+0.41%)·NQ 28,743 (+0.66%)·YM 50,138 (+0.30%) 야간 반등 jitter, SOXX 562 (5일 -7.09% / 1M +8.04%)·NVDA $208 (-0.22%)·AAPL $290 (-3.64%)·TSLA $396 (-3.00%) 혼조
  • 섹터 SPDR: XLV 헬스케어 +1.26% (5일 +5.58% 방어 강세) / XLF +0.94% / XLI +1.13% ↔ XLK 테크 -1.85% (5일 -8.80%) / XLE -1.61%
  • 5월 CPI 안도 통과 (이그전·이경민 "예상보다 안정, 특별한 경고 시그널 없음") + 오라클 시간외 -7% 잔존 — 익일 NY 6/11 본장은 CPI 안도 소화 vs 오라클 후폭풍·반도체 고점 부담 줄다리기

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

  • KOSPI 7,763.95 (+0.43%) 종가 — 개장 -3.7% 갭·코스닥 서킷 우려 막판 완전 되돌림 V회복
  • 코스닥 매수 사이드카 발동 — KODEX 코스닥150 +6.49% 실측 (KIS index field +0.36%는 종가 측정 지연, 사이드카·ETF 실측이 실제 강세 확인)
  • 외인 5일 -75,634억 / 기관 5일 -28,736억 (6/11 일별은 1,800 cron 18:00 settle, 본 17:59 발화로 미확정)
  • breadth: 상승 540 (56.8%) / 하락 371 (39.1%) / 보합 39, A-D 0.59 — 마감 직전 매수 우위 전환 (개장 약세에서 역전)
  • 섹터: 의료정밀 +7.53% / 일반서비스 +2.06% / 음식료 +1.68% / 화학 +1.32% 강세 ↔ 건설 -2.56% / 철강금속 -1.87% / 운수장비 -0.93% 약세
  • forced crowding: 외인 5일 top2 SK하이닉스 -3.55조 + 삼성전자 -3.42조 = -6.97조 / 시장 -7.56조 = 92% 집중도 (forced crowding 후반 단계)

한국 당일 종합은 KOSPI +0.43% 플러스 전환 V회복으로 정의된다.

개장 -3.7% 갭과 코스닥 서킷 우려를 막판 매수세가 완전히 되돌려 종가를 녹색으로 끌어올렸고, breadth A-D도 0.45(closing 시점)에서 0.59로 상승 우위로 역전됐다.

견인은 반도체 소부장·HBM 단독 — 소캠 +10.41%·LED장비 +9.40%·반도체 기판 +9.22%·HBM +7.78%로 클러스터가 폭발했고, 코스닥은 매수 사이드카까지 발동하며 SOL AI반도체소부장 ETF +11.97%·KODEX 코스닥150 +6.49%로 동조했다.

반면 건설 -2.56%·철강 -1.87%·운수장비 -0.93%와 삼성전자 -1.2%·현대차 -0.8% 대형 전통주는 밀렸고, 외인은 5일 -7.56조 매도가 이어지며 top2 집중도 92%의 forced crowding 후반 단계가 잔존한다. narrative 동력은 반도체 소부장 슈퍼사이클 + 5월 CPI 안도 + 텔레그램 센티 -42→+18 +60점 swing의 위험회피 완화 3박자다.

다만 환율 1,530 Bear 발동·US10Y 5% 근접·5월 가계대출 +9.3조 빚투 비상관리가 동시에 깔려, 익일 baseline은 6/11 외인 일별(1,800 cron 회귀) + 야간 NY CPI 소화·오라클 후폭풍 + US10Y 5% 근접 3변수가 개장 갭을 가르는 분수령이다.

직전 NY는 반도체·AI 약세(SPX -1.6%·NVDA -3.7%·마이크론 -4.7%)와 오라클 시간외 -7%로 무거웠으나, 미 선물(ES·NQ·YM)이 이란 공습 중단 발표와 CPI 안도에 야간 반등하며 낙폭을 축소했다.

익일 NY 본장은 5월 CPI 안도 carry가 SOXX·반도체에 우호적이나 오라클 후폭풍·XLK 5일 -8.80% 테크 약세가 상충해, SK하이닉스·삼성전자의 갭 방향은 야간 반도체 흐름에 직결된다. NY 매크로는 US10Y 4.53%·US30Y 5.01% 장기금리가 5% 문턱에서 DCF 할인율 압력을 유지하고 DXY 120·환율 1,530이 외인 매도 spillover를 자극하나, Fed Model spread +8.25%p로 한국 Yardeni 매수 강도는 살아있다.

한국 carry는 코스닥 사이드카 강세와 지수 플러스 전환이 단기 risk-on 신호이나 forced crowding 92%·breadth 좁은 쏠림이 본질이라, 익일 baseline은 외인 매도 둔화가 확인되기 전까지 추격을 자제하는 구간으로 판단된다. Bull/Bear는 환율 1건 발동 + WTI·US10Y 2건 근접의 비대칭 Bear 잔존 구조이며, 야간 NY 강세 spillover가 외인 일별 회귀와 맞물릴 때만 비중 복원 trigger가 성립한다.

결론적으로 익일 baseline view는 유지, cash 31%를 끌고 야간 NY와 6/11 외인 settle을 확인선으로 둔다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보, 79종 매치)

  • 대한전선 (1,440) — 1주 -12.8% / 1M -45.0% · DART EPS +63.9% — 초고압 전선 AI 전력 capex 수혜
  • 가온전선 (500) — 1주 -4.3% / 1M -42.6% · DART EPS +28.3% — 전선·케이블 전력 인프라
  • 오이솔루션 (138,080) — 1주 -22.3% / 1M -37.2% · DART EPS +64.2% — 광통신 AI 인프라 트랜시버
  • 리가켐바이오 (141,080) — 1주 -7.4% / 1M -33.8% · DART EPS +121.2% — ADC 기술이전 파이프라인
  • 파수 (150,900) — 1주 -9.1% / 1M -31.7% · DART EPS +150.9% — 데이터 보안 SW 실적 반등
  • 두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -10.7% / 1M -29.5% · B14 positive · EPS +100.9% — 원전·SMR·가스터빈
  • 부광약품 (3,000) — 1주 -4.4% / 1M -29.0% · DART EPS +489.7% — 바이오 실적 턴어라운드
  • 한국카본 (17,960) — 1주 -3.6% / 1M -28.2% · DART EPS +394.7% — LNG 보냉재 조선 수주 수혜 ※ mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 지수 V회복·regime 중립 정착이나 환율 Bear 발동·외인 5일 -7.56조·US10Y 5% 근접 잔존 💵 cash 31% 유지 (직전 closing 31% 대비 변동 없음, carry). 복원 조건(외인 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시)이 미충족 — 지수 green·센티 swing은 우호적이나 환율 발동·외인 미정합으로 격상분 유지

🎬 행동 가이드 (D+1, 야간 NY spillover 3분기)

  • 야간 NY 강세 spillover (반도체 반등·CPI 안도 가속·미 선물 +1% 이상): cash 31% → 28% (-3%p 복원 검토) — 반도체 소부장(코미코·주성엔지니어링) + 전력·광통신(대한전선·오이솔루션) 분할, 단 6/11 외인 일별 매수 전환 동시 확인 후 집행
  • 야간 NY 약세 spillover (오라클 후폭풍·이란 격화·WTI $100·미 선물 -1% 이상): cash 31% → 34% (+3%p) — 대형 반도체·성장주 노출 축소, 갭하락 투매 자제
  • 야간 횡보 (미 선물 ±0.5%): cash 31% 유지 — 신규 매수 보류, 6/11 외인 settle + 익일 개장 외인 1차 확인선, 소부장 추격 자제

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 동기)

  • 🔴 환율 1,480 돌파 [✅ 발동] — 1,530.66 live, regime quant 판정 (bullbear_watcher 동기)
  • ⚠️ WTI $100 돌파 [⚠️ 근접] — 현재 $95 / 임계 $100 -$5 거리 = 95% 근접, 이란 호르무즈 (동기)
  • ⚠️ US10Y 5% 돌파 [⚠️ 근접] — 현재 4.53% / 임계 5.0%-0.47%p 거리 = 91% 근접 (동기)
  • 🔵 외인 -3조 [🔵 정상] — 일별 -2.03조 (6/10), 임계 -3조 68% 근접, 6/11 일별 1,800 cron 확정 대기 (동기)
  • 🟢 외인 +3조·KOSPI +5% [🔵 정상] — Bull 미발동 (동기)
  • 현 시점 발동 fact: 환율 1,530.66 1,480 임계 통과 (regime quant 발동 carry)

🕐 주중 카운트다운: 6/17 FOMC (D-6, 점도표·SEP) / 오라클 실적 후폭풍 (시간외 -7%) / 이란 호르무즈 전개 / 6/11 야간 NY CPI 안도 소화 본장

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,501]

  • US10Y 4.53% (5일 +0.07 / 1M +0.15 / 3M +0.41) — 상승 추세 정착, 5% 근접
  • US2Y 4.13% (5일 +0.08 / 1M +0.23) — 단기 압력 더 큼
  • US30Y 5.01% (5일 +0.04) — 5% 상회 고착
  • T10Y-T2Y 0.42 (5일 +0.01 / 1M -0.05) — 완만한 flattening
  • VIX 19.87 (5일 +4.10) — 변동성 확대 / DXY 120.08 (5일 +1.20) — 달러 강세
  • WTI $95.00 (5일 -0.96 / 1M -3.38) — 이란 호르무즈, $100 근접 / gold $4,120 (yahoo fallback)
  • HY spread 2.78 (+0.07) / IG spread 0.75 (+0.01) — 신용 spread 소폭 확대, 위험선호 일부 후퇴
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 5% 문턱 (4.53%·5.01%) → caution 구간 상단, growth·반도체 DCF 할인율 압력 + DXY 120·환율 1,530 외인 매도 spillover 동조.

단 Fed Model spread +8.25%p로 한국 Yardeni 매수 강도 유지, US10Y 5% 재돌파 시 risk-off 전환 warning

  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h — Barr "Deregulating in a Financial Boom"·Powell Acceptance Remarks·Cook AI 등 규제·AI 주제만, 금리 직접 시그널 미약)

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430 / 글로벌 IB sell-side]

  • BofA Hartnett: "too many red flags" + AI 버블 붕괴 road map 경고 (6/9·6/5)
  • GS Kostin: AI 버블 urgent warning (6/4) — 집중도 risk
  • MS Wilson: S&P 추가 5~7% 하락 후 바닥 vs "healthy reset, fresh rally" [IB 내 이견 — 동일 firm 양방 view]
  • JPM: 5월 CPI 4% 상회 + 에너지 인플레 완화 예상 (6/9, 발표 결과는 안도)
  • BlackRock Fink: 유가 $150 시 글로벌 경기침체 경고 (6/9)
  • [IB 합의: 6社 중 bearish/caution bias 우세 (GS·MS·BofA)] — 한국 함의: SOXX 5일 -7.09%·반도체 단기 조정 압력, 단 SOXX 1M +8.04%로 중기 추세 유효
  • 한국 매체: 코스닥 매수 사이드카 발동 / 5월 가계대출 +9.3조 1년9개월 최대 + 금융위 빚투 비상관리 / 국고채 3년 장중 3.895% 상승 / SK하이닉스 신규 투자 세종 유치 경쟁

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,605 deep-analysis 4h]

  • 센티먼트 +18 (방어적 낙관) — 직전 closing 윈도우 -42 대비 +60점 급반전, 미 선물 안정·CPI 안도·AI capex 과소추정론·조선 수주 흡수
  • Top 키워드: AI 설비투자 6회 / 중동 지정학 5회 / 현대차 새만금 3회 / 조선 수주 3회 / 코스닥 제약 2회 (4h 500건 윈도우)
  • 종목 강도: 원익홀딩스 +82 최강도 (이번 brief 강세 1위, 코스닥150 편입 + 장중 +19.87%) / HD현대중공업 +71 강함 (발주량 YoY +62.4% 5년래 최강) / 삼화콘덴서 +68 강함 (AI DC 전력 +17%) / 디앤디파마텍 +62 강함 (DD01 지방간염 데이터) / LS ELECTRIC·효성중공업 +58 강함 (변압기 수주 8.5조 YoY +54%) / 한화솔루션 +55 강함 (페로브스카이트 탠덤 Top Pick)
  • 약세: 알리바바 -55 약함 (이번 brief 약세 1위, 거버넌스 노이즈 -5%) / 코스닥 제약 -48 약함 (고점 -40% 회귀) / 건설업종 -38 의미 (이란 중동 수주 불확실성)
  • [Tier1 원문 — views 145 / forward 4 · 본 brief 매크로 최상위] "More Capex, More Volatility — AI 설비투자는 아직 과소추정돼 있다" — Macro Trader (06:25, 선정 근거: AI capex 사이클 과소추정론 fact 결정성)

[🧠 시황애널리스트 7인 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,530]

  • 김경훈(탑다운, DAOL) — 기관 순매수 전환 확인, 우리증시 플러스 마감 개연성 (강세 stance) → 종가 +0.43%로 적중
  • 이경민(대신) — CPI 안도감 + 중동 리스크 혼재, 수출 호조 코스피 강보합 (KOSPI +0.31% 14:45, 강세 stance)
  • 이그전(KB) — 미국 CPI 예상보다 안정적, 물가 경고 시그널 없음 (중립~안도)
  • 서상영 — 트럼프 공습 중단 발표(이란 부인), 미 선물 안정 낙폭 축소.

선옵 만기일 이란 헤드라인 주의 (경계)

  • 한지영(키움) — "산넘어 산": 다우 -1.9%·S&P -1.6%·나스닥 -2.0%, 환율 1,520 부담 (경계)
  • [7인 stance: 김경훈·이경민·이그전 강세/안도 vs 한지영·서상영 경계 — 이란·만기일 변수에 양분, 종가 green으로 강세파 우위 확인]
  • Naver 리서치 (24h, 대부분 6/10 발행분 carry — 6/11 발행분은 16:30 cron 대기): [투자·키움] 하반기 자산배분 "변동성 관리 구간" / [투자·신한] TSMC PER 24배 vs 한국 6.7배 디스카운트 / [투자·대신] 서킷브레이커→매수 사이드카 반도체 급반등 / [산업·신한] 다시 휴머노이드(양산 원년) / [산업·IBK] 펄어비스 첫 배당·자사주 소각 / [경제·키움] 명목 GDP 10.5% 1976년 이후 최고
  • → 7인 강세파 우위(종가 적중) ↔ Naver 투자 톤 '변동성 관리'·'코리아 디스카운트' = 단기 반등 정합 + 중기 디스카운트 매수 논거 양립, 단 '변동성 관리' 컨센으로 방어 carry 정합

[💹 시장 — pb-market 1,535 마감]

  • KOSPI 7,763.95 (+0.43%) 종가 / 코스닥 매수 사이드카 발동 (KODEX 코스닥150 +6.49% 실측)
  • 외인 일별: 6/05 -2.82조 / 6/08 -0.75조 / 6/09 -1.95조 / 6/10 -2.03조 — 5일 연속 순매도 (누계 -7.56조), 6/11 일별 1,800 cron 미확정
  • 기관 일별: 6/09 +2.30조 단일 흡수 후 6/10 -2.38조 재이탈 — 5일 누계 -2.87조
  • 외인 매수 TOP5(당일): 삼성전자우 +1,186억 / GKL +41억 / SK네트웍스 +31억 / 우리금융 +15억 / 팬오션 +13억 (5종목 소액 — 광범위 약세 fact, 단 지수는 +0.43% 회복)
  • 기관 매수 TOP5(당일): 우리금융 +53억 / SK리츠 +22억 / 신한서부티엔디리츠 +17억 / 케이뱅크 +12억 / 한국자산신탁 +11억 (리츠·금융 방어 매수)
  • breadth: 950종목 — 상승 540 (56.8%) / 하락 371 (39.1%) / 보합 39, A-D 0.59 (상승 우위 전환), 상한가 1·하한가 0

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세, pb-themes 1,530]

[🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 — 종일 5 tick]

  • 09:00 — 갭하락 -3.7% 개장, 코스닥 사이드카 저점 (직전 NY 반도체 -1.6% + 오라클 시간외 -7% 충격 반영)
  • 11:00 — 반도체 소부장·HBM 반등 시작, 외인 대형주 매도 지속 (삼성전자·SK하이닉스 forced crowding)
  • 13:00 — 소캠·LED장비·반도체 기판 가속, 5월 CPI 안도 소화 + 미 선물 야간 반등 흡수
  • 15:00 — 코스닥 매수 사이드카 발동(+6%대), KOSPI 막판 플러스 전환 +0.43%, breadth 0.45 → 0.59 매수 우위 역전
  • 17:00 — 마감 후 원익홀딩스 코스닥150 편입 +19.87% / HD현대중공업 5월 누적 발주 YoY +62.4% / 텔레그램 센티 -42 → +18 +60점 swing
  • 종일 회전 패턴: 반도체 소부장 단일 견인 (소캠 → LED장비 → 반도체 기판 → HBM 클러스터 순환) ↔ 건설·철강·운수장비 광범위 약세.

개장 패닉 → 소부장 반등 → 코스닥 사이드카·지수 플러스 전환의 V회복 단조 + 마감 후 코스닥150 편입·조선 호재 흡수

[💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석]

[📈 ETF 자금 흐름 — 섹터별, 네이버 finance]

  • 반도체 +2.78% (KODEX 반도체 +4.29% / TIGER 반도체 +4.87%) / SOL AI반도체소부장 +11.97% / KODEX 코스닥150 +6.49% — 소부장·코스닥 단독 견인
  • 레버리지(KOSPI200) -0.22% ↔ 인버스 -0.19% — 거의 중립 (closing 시점 대형주 약세 베팅서 완화)
  • 한국부동산리츠 +5.01% / 헬스케어·바이오 +2.65% / 로봇·AI +1.38% / 휴머노이드(한국) +3.33% 강세
  • 자금 이동 패턴: 반도체 소부장·코스닥150 강세 집중 ↔ 조선 -2.06%·원자력 -1.80%·금/원자재 -2.94%·휴머노이드(중국) -3.42% 약세. KODEX 200 +0.04% 보합으로 지수 ETF는 외인 매도에도 국내·기관 매수 흡수, 레버리지·인버스 동반 중립화로 방향성 베팅 진정

[📋 주요 공시 — DART HIGH 20건]

  • 이마트 영업(잠정)실적 공정공시 / 한국가스공사 영업(잠정)실적 공정공시 — 어닝 시즌 fact
  • 포스코인터내셔널·DKME·원일티엔아이 단일판매·공급계약 — 수주 모멘텀
  • 쏘카·에이텍모빌리티·대동금속 자기주식취득신탁 — 주주환원 다발 / 메타바이오메드 CB 만기전 취득

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

  • Base 55% — KOSPI 7,650~7,850 (±1%), 기대 +0.3% (D+1) 핵심 가정: 만기일 통과 후 변동성 진정, 외인 매도 둔화·이란 헤드라인 소강, 소부장 강세 일부 지속, CPI 안도 carry ↔ Bull/Bear 트리거 추가 발동 없이 환율 발동분 carry

  • Bull 25% — KOSPI 7,950~8,100 (+2.5~4%), 기대 +3.0% (D+1) 핵심 가정: 야간 NY 반도체 반등 + CPI 안도 가속 + 외인 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 ↔ 외인 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시 충족

  • Bear 20% — KOSPI 7,350~7,550 (-3~5%), 기대 -4.0% (D+1) 핵심 가정: 이란 격화 WTI $100 돌파 + US10Y 5% + 오라클 후폭풍 NY 추가 약세 + 외인 매도 가속 ↔ Bear 트리거 WTI·US10Y 1건 이상 추가 발동

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.2% (D+1)

  • 시나리오 MDD: -5% (Bear D+1 max)

  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.04 → 비대칭 매우 큼 (절대값 기준), 단 Bull payoff 0.75 vs Bear |손실| 0.80 거의 균형 — net 기대 near-zero로 R/R 절대값은 작으나 양방 대칭 회복 (closing -0.4% / Bear 우위 대비 개선)

  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉

  • → View·Action 정합 cross-check: 기대 +0.2% + R/R 0.04(균형 근접) + 환율 발동 carry → cash 31% 유지 정합 ✅ (지수 green·센티 swing은 우호적이나 환율 발동·외인 미정합으로 복원 보류)

🔧 메타 자체 점검: 5/5 직원 산출물 수신 — 단 evening 17:59 발화로 pb-market 1,800 마감 cron·pb-telegram 1,825 deep-analysis(10h 일괄) 미도착 → pb-market 1,535·pb-telegram 1,605(4h) lookback 적용 (자동 18:30 cron 발화 시 1,800·1,825 정상 흡수 예정, 본 발화는 manual·early timing)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 3회 연속 회귀(degraded) / 6/11 외인·기관 일별 1,800 cron 미확정 (5일 누계는 6/10까지 정상) / KOSDAQ KIS index field +0.36% 측정 지연(사이드카·KODEX 코스닥150 +6.49% 실측 우회)
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — NDX·gold yahoo-finance fallback / usd_krw FRED 1,555.96(6/5 cutoff, regime live 1,530.66·ECOS 6/4 1,515.6 우회) / 1,501 cron으로 NY 종가는 6/10 carry (6/11 NY 본장 미개장, 야간 22:30 KST)
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 잔존, X 매크로 9계정 본문 결손 (제목 갈음만) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 2건 (WTI $100·US10Y 5%) / 🔵 정상 5건 신규 후보: alpha-pulse-news 0건 3 영업일 연속 degraded confirmed — pb-market 뉴스 채널 fallback 추적 권고 (KIS 정량은 정상) 다음 검증: 1,800 cron (pb-market 6/11 외인·기관 일별 settle·종가 확정) / 1,825 deep-analysis (pb-telegram 10h 일괄 윈도우) / 익일 930 cron (pb-themes 첫 cron) / 익일 NY 22:30 KST (pb-public-api 6/11 본장)

escalation: Pending 5건 (②④·고도화패키지·⑩·⑪) / Resolved 이관 3건 — 장기 미해결 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 지수는 개장 -3.7% 갭을 되돌려 +0.43% 플러스 전환한 완전 V회복, 코스닥 사이드카·센티 +60 swing은 우호적이나 환율 발동·외인 -7.56조 잔존으로 cash 31% 유지하며 야간 NY와 외인 settle 확인.

※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.