📊 raki research
2026-06-06 11:29 KST

📅 정시 brief — midday

오늘 6/6은 토요일 + 현충일 → 한국 증시 휴장.

다음 한국 정규장은 월요일 6/8.

본 midday는 금요일(6/5) 마감 + 금요일 밤 NY 급락 carry에 텔레그램 직전 4h 야간 흐름을 더한 갱신 — 월요일 개장 갭 가설 중심.

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,383.74 (당일 -2.6% / 5일 -2.59%) / NASDAQ 4%대 급락 (QQQ -4.80%) / DOW +1.7% — 강한 고용 → Fed 인상 베팅, 반도체 단독 폭락 (SOXX -10.44% / NVDA -6.20%) vs 다우 가치주·금융 방어 극단 양극화
  • NY 매크로: US30Y 5.0% 돌파 (금융위기 후 첫 5% 영역) / US10Y 4.47% / 금 4,354 (-3%, 올해 상승분 반납) / WTI -2.7% (중동 완화) / USD/KRW 야간 1,557~1,560원 (17년 만 최고)
  • 장 후반 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 6/6 휴장이라 잔여장 변화 없음, 월요일 갭하락 고위험 carry (NY 반도체 -10% + 환율 1,560 + 외인 사상 2번째 매도 삼중 악재)
  • cash 21% 유지 (직전 morning 729 21% 대비 변동 없음, carry) — NY 야간 반도체·US30Y 5% 발동분 +4%p 이미 선반영
  • 한국 휴장 carry: KOSPI 8,639.41 (-1.84%) / KOSDAQ +2.31% 반등 — 코스피는 외국인 사상 2번째 -6조9,880억 순매도로 약세, 코스닥은 부양책·소부장(주성엔지니어링 +27%)으로 디커플링 반등
  • 텔레그램 야간 신규: 한국 대형주 3배 레버리지 ETF KORU -41% 폭락 + 메리츠 NVL72 SOCAMM2 모듈 용량 조정 코멘트 + 석학들 "메모리 숏"·"음악이 느려진다" 정점 경계론 확산
  • 중국 자본통제 6/12 발효 임박 carry — 타이거·롱브릿지 중국 내국인 해외주식 거래·입금 중단, 위안 캐리 청산 리스크 / 젠슨황 방한 엔비디아 한국 AI센터(서울 유력) 단발 호재 carry
  • NY 야간 → 한국 함의: SOXX -10.44% + NVDA -6.20% → 월요일 삼성전자·SK하이닉스 갭하락 압박 / US30Y 5% + 환율 1,560 → 외인 추가 이탈 가속 + 한국 채권 약세
  • 🔴 Bear 트리거 사실상 발동 carry: 환율 1,560 ✅ (1,480 임계 5.4% 초과) + 외인-6.988조 🔴 (-3조 임계 2배) + US30Y 5% ✅ — 3종 동시 잔존

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 NY 시간외 carry (금요일 6/5 종가 + 월 미장 전 선물)

  • NY 종가 carry: SPX 7,383.74 (5일 -2.59%) / NASDAQ -4%대 (QQQ 705.06 -4.80%) / DOW +1.7% (DIA -1.35% 야간 일부 반락) — 지수 간 극단 디커플링
  • 반도체 ETF carry: SOXX 539.77 (-10.44%) / SMH 569.69 (-9.22%) / ARKK 74.49 (-6.97%) — 단일 세션 두 자릿수 폭락
  • Mag7 carry: NVDA -6.20% / META -5.51% / TSLA -6.56% / AMZN -3.06% / MSFT -2.66% / AAPL -1.25% / GOOGL -0.98% — 7종 전부 약세
  • 미국 선물 (월 미장 전): ES 7,368 (-3.07%) / NQ 28,829 (-5.44%) / YM 50,813 (-1.66%) — 나스닥 선물 약세 jitter 잔존
  • 섹터 SPDR carry: XLK -6.66% (테크 폭락 주도) / XLF +0.21% · XLV +0.61% · XLE -1.84% (금융·헬스케어 방어)

🌐 NY 매크로 sub-block

  • US30Y 5.0% 돌파 (FRED 6/4 4.97 → 금요일 밤 5% 영역) — 금융위기 이후 첫 5%대, 장기금리 충격
  • US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착, 4.2~4.5% caution 상단
  • US2Y 4.05% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.51) — 단기 더 큼, Fed 인상 베팅 직접 반영
  • T10Y-T2Y 0.38 (5일 -0.09) — flattening, 장·단기 spread 축소
  • DXY 118.88 (강달러) / 금 4,353.90 (-3%) / WTI -2.7% (중동 완화) — 금·유가 동반 하락
  • USD/KRW 야간 1,557~1,560원 (17년 만 최고) — 강달러 + 원화 패닉 이중

🇰🇷 한국 시장 장중 (6/6 휴장 — 금요일 6/5 마감 carry)

  • 6/6 토+현충일 휴장으로 장중 fact 없음.

금요일 마감 KOSPI 8,639.41 (-1.84%) / KOSDAQ +2.31% 반등 carry

  • 외국인 6/5 사상 2번째 규모 -6조9,880억 순매도(키움 집계), 개인·기관이 각 5조·1조대 매수로 받아냄
  • 외국인 5일 누계 -16.1조 (KIS) — 삼성전자 -10.1조 + SK하이닉스 -5.7조 top2가 사실상 전량, forced crowding 98% 후반
  • KOSDAQ 반등 동력: 정부 부양책 기대 + 소부장 강세(주성엔지니어링 +27.2%)

narrative: 금요일 밤 미국은 강한 5월 비농업 고용 → Fed 인상 베팅으로 SPX -2.6%·NASDAQ -4%·SOXX -10.44% 폭락, US30Y가 5%를 돌파하며 채권·금까지 동반 매도되는 'good news is bad news' 급변을 보였다.

반도체가 단일 세션 -10% 폭락한 만큼 월요일 한국 SK하이닉스·삼성전자는 갭하락 압박이 불가피하다. US30Y 5% + DXY 118.88 강세는 USD/KRW를 야간 1,560원(17년 최고)까지 밀어올렸고, 이는 한국 채권 약세 + 외인 추가 이탈 가속의 직접 경로다.

외국인은 이미 금요일 사상 2번째 규모(-6.988조)를 던졌고 5일 누계 -16조로 삼성·SK하이닉스 top2에 98% 집중된 forced crowding 후반 국면이라, 환율이 더 밀리면 매도 강도가 커질 구조다.

텔레그램 야간 4h 윈도우에서는 한국 대형주 3배 레버리지 ETF KORU가 -41% 폭락했고 석학들 채널이 "메모리 숏"·"음악이 느려진다"(마진콜 인용)로 정점 경계를 키우는 흐름이 확인됐다.

다만 코스닥이 금요일 부양책·소부장으로 +2.31% 반등한 점, 젠슨황 방한·엔비디아 한국 AI센터 설립, 유진·IBK가 짚은 코스피 영업익 910조(+202%)·5월 수출 878억달러 역대최대(반도체 +169%) 펀더멘털은 중장기 buy 근거로 남는다.

결론적으로 6/6은 휴장이라 잔여장 변화가 없고, 본 brief의 핵심은 월요일(6/8) 개장이 NY 야간 반도체·금리 충격을 반영한 갭하락 가능성이 base라는 점 — cash 21% 방어를 유지한 채 외인 일별 순매수 전환 2일 확인 전까지 반도체 추격은 전면 자제가 합당하다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

(mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단. pb-market 900 72종 매치 중 하락폭 상위, 방산·전력·원전 클러스터 위주 carry)

대한전선 (1,440) — 1주 -16.4% / 1M -42.3% · DART EPS YoY +63.9% — 전력·전선 슈퍼사이클 2.

태웅 (44,490) — 1주 -12.2% / 1M -41.9% · DART EPS YoY +182.7% — 단조·풍력 부품 3.

한화투자증권 (3,530) — 1주 -3.7% / 1M -36.3% · DART EPS YoY +127.8% — 증권 턴어라운드 4. SK이터닉스 (475,150) — 1주 -12.3% / 1M -35.4% · DART EPS YoY +34.6% — 신재생·에너지 5.

비에이치아이 (83,650) — 1주 -8.9% / 1M -31.9% · DART EPS YoY +232.9% — 발전 기자재 6.

동국제강 (460,860) — 1주 -14.0% / 1M -31.8% · DART EPS YoY +155.1% — 철강 7.

한전기술 (52,690) — 1주 -6.2% / 1M -30.1% · DART EPS YoY +45.9% — 원전 설계, 텔레그램 원자력 강도 carry 8.

한국카본 (17,960) — 1주 -6.7% / 1M -32.5% · DART EPS YoY +394.7% — LNG 보냉재·조선 9.

큐알티 (405,100) — 1주 -18.6% / 1M -31.2% · DART EPS YoY +816.0% — 반도체 신뢰성 테스트

→ 방산·전력·원전·조선 클러스터가 watchlist를 지배 (텔레그램 강도와 정합) — 단 환율·외인 충격 진정 전까지는 추적 후보, 월요일 갭하락에 추가 하락 가능.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 6/6 휴장으로 잔여장 변화 없음, 월요일 6/8 개장 갭하락 고위험 carry (NY 반도체 -10.44% + US30Y 5% + 환율 1,560 + 외인 사상 2번째 매도 삼중 악재)

💵 cash 21% 유지 (직전 morning 729 21% 대비 변동 없음, carry) — NY 야간 반도체·US30Y 5% 발동분 +4%p가 직전 event-update에 이미 선반영.

누적 조건 잔존: 월 개장 환율 현물 1,560 confirm + 외인 -3조 재발 시 cash +2%p (→23%) / VIX 30 돌파 confirm 시 +2%p

🎬 행동 가이드 (휴장 — 월요일 6/8 개장 시나리오 3분기 carry)

  • 갭하락 (-3%+ 시): cash 21% 유지 → 23%p 격상 준비, 삼성전자·SK하이닉스 추격 전면 자제, 외인 일별 순매수 전환 2일 확인 전 분할 보류, 숏감마 하방 가속 경계
  • 추가 악화 (개장 환율 1,560 confirm + 외인 -3조 재발): cash 21% → 23%p 즉시 격상, 반도체·성장주 전면 회피, 방어주(은행·생명보험·음식료)만 잔존
  • 반발 매수 (월 새벽 NY SOXX 반등 + 환율 1,540 하향): cash 21% 유지 → 방어주 rotation 관찰만, 반도체 반등은 환율 1,520 하향 + 외인 순매수 전환 동반 시에만 선별 검토
  • 헷지: KODEX 인버스(+5.84%)·200선물인버스2X(+11.39%) 금요일 강세 — 신규 진입보다 기보유 헷지 유지

🎯 Bull/Bear 트리거 (충족 라벨 — 휴장으로 morning carry 유지)

  • Bear ② 환율 1,480 [✅ 발동] — 야간 1,557~1,560원, 임계 5.4% 초과, 17년 최고 — bullbear_watcher 동기
  • Bear ① 외인 -3조 [🔴 사실상 발동] — 6/5 -6.988조 (키움, 사상 2번째), KIS investor_trend -2.82조와 괴리 → 월 1,800 cron 정합 확인 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US30Y 5% [✅ 발동] — 금융위기 후 첫 5%대 (brief 고유 트리거)
  • Bear ⑤ US10Y 5% [🔵 미발동, 가능성 35%] — 현재 4.47%, 고용 호조·인상 베팅 추세상 상승 압력 — bullbear_watcher 동기
  • Bear ③ WTI $100 [🔵 미발동] — WTI -2.7% (중동 완화), $100 이탈 — bullbear_watcher 동기
  • Bear ④ VIX 30 [⚠️ 측정 대기] — FRED 6/4 15.40 stale, 금요일 급등분 미실측, 다음 cron 회복 대기 — bullbear_watcher 동기
  • Bear ⑥ KOSPI -5% [🔵 측정 대기] — 한국 휴장, 금요일 실제 -1.84%. KIS 휴장일 -5.54% read는 artifact, 월 개장 실측 대기 — bullbear_watcher 동기
  • Bull 외인 +3조 / KOSPI +5% [🔵 미발동] — 양 트리거 모두 미발동 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: Bear 환율 1,560 ✅ + 외인 -6.988조 🔴 사실상 + US30Y 5% ✅ — 3종 동시 잔존, cash 21% 방어 결정 정합

🕐 주중 카운트다운: 6/8(월) 한국 개장 (NY 야간 갭 반영) / 6/10~6/12 미국 5월 CPI (키움: 전년 4% 상회 예상) / 6/12 타이거·롱브릿지 중국 내국인 해외주식 차단 발효 / 6/16 앤스로픽 네이버 본사 밋업

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701

  • US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착, 4.2~4.5% caution 상단
  • US2Y 4.05% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.51) — 단기 상승 단조, Fed 인상 베팅 직접
  • US30Y 4.97% (FRED 6/4, 금요일 밤 5.0% 돌파) — 장기금리 충격, 5% 영역 진입
  • T10Y-T2Y 0.38 (5일 -0.09 / 1M -0.11) — flattening 가속
  • VIX 15.40 (FRED 6/4 stale, 금요일 급등 미반영) / DXY 118.88 (강달러)
  • HY spread 2.74 (5일 +0.02) / IG spread 0.74 (5일 +0.01) — 신용 spread 소폭 확대, risk 반영 초기
  • 금 4,353.90 (yahoo, -3%) / WTI parse error (yonhap -2.7% 대체) / SPX FRED 7,584.31 → Yahoo 7,383.74 실측
  • 금리-주식 영향 — US30Y 5% 돌파 + US10Y·US2Y 동반 상승 → DCF 할인율 급등, growth·반도체·바이오 최대 압력 (SOXX -10.44%로 현실화). US10Y 4.47% caution 상단 + 고용 호조 → 4.5%+ 재돌파 시 본격 risk-off warning.

강달러 → USD/KRW 1,560 → 외인 매도 가속 spillover 정점

  • 금리 관련 인사 발언: [hawkish] Warsh 차기 연준의장 — 청문회 '체제 전환(Regime Change)' 언급, 대차대조표 축소·정부 협력 강화 (대신 '케빈에 대하여' 인용) / [neutral] Powell 6/1 Acceptance Remarks·Bowman 5/29 Framework

🇰🇷 ECOS USD/KRW: 5/29 1,505.8 — FRED stale 우회 (야간 현물 1,560은 별도 실측)

📰 매체·SNS — pb-news 630

  • [yonhap] 美 깜짝 고용호조에 미국채금리 급등…30년물 5.0% 돌파 — 금리 충격 핵심
  • [yonhap] 뉴욕증시 연준 금리인상 전망에 급락…나스닥 4%↓ / 주식·채권·금 동반 급락, 달러 강세
  • [yonhap] 환율 강달러에 1,560원도 넘었다…금융위기 이후 최고 — 17년 만
  • [yonhap] 엔비디아 한국 AI기술센터 설립 착수…젠슨 황 "서울 유력" + SK·LG·네이버 총수 삼소회동
  • [yonhap] 국제유가 중동 긴장완화에 WTI 2.7%↓ / 국제금값 3%↓ 올해 상승분 반납
  • X 매크로 9계정 (LynAlden·donnelly·elerianm·TheStalwart·Macroalf 등): 본문 결손 (RSSHub 미수신)

글로벌 IB sell-side view (18건)

  • GS: 코스피 목표가 12,000 상향 + 대만 Buy 상향 (6/3, Bloomberg) — 한국 중장기 강세 신호
  • MS Wilson: S&P 500 target 8,300 상향 (6/3, equiti) — 어닝 호조 반영
  • BofA Hartnett: S&P 500 신고가 종목 4%뿐 = 2000년 3월 echo (6/3) — bubble 경고
  • BlackRock Fink: 유가 $150 시 글로벌 침체 경고 (6/4, BBC) / AI 데이터센터 자금조달 경고
  • [IB 이견: GS·MS bullish (코스피 12,000·SPX 8,300) vs BofA Hartnett cautious (dot-com echo)] — 한국 함의: GS 코스피 12,000은 SK하이닉스·삼성전자 중장기 buy 근거이나, 금요일 SOXX -10.44%로 단기 조정 우선

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 900 (4h 직전 윈도우, 295건 / Tier1 104)

  • 센티먼트 -72점 carry (극도 위험회피, 805 deep-analysis) — 외인 이탈·환율 급등·중국 자본통제 삼중 악재
  • 종목 강도 carry (805 deep-analysis 13h) — 방산주(한화에어로·LIG넥스원) +68 강함 (강세 1위) / AI인프라·전력주(HD현대일렉·LS ELECTRIC) +62 강함 / 원자력(두산에너빌리티) +50 / 약세: 삼성전자·SK하이닉스 -78 최강도 (약세 1위) / 중국 익스포저 소비재 -65
  • [Tier1 원문 — 메리츠 IT 김선우/양승수] "엔비디아 NVL72 탑재 LPDDR5X SOCAMM2 모듈 용량 조정에 대한 코멘트" — 알파 시그널 (6/5 23:59) · 선정 근거: NVL72 메모리 공급망 fact 결정성 (삼성·SK하이닉스 HBM·LPDDR 함의)
  • [Tier1 원문 — TNBfolio] "한국 대형주 3배 추종 레버리지 ETF KORU, 반도체 동반 하락 속 41% 폭락" (6/5 23:47) · 선정 근거: 미국 상장 한국 레버리지 ETF 청산 압력 — 월요일 한국 갭하락 선행 신호

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 900

(가) 7인 panel view (12h 윈도우)

  • 김경훈(탑다운·DAOL) — 3건, "수요일까진 말을 아끼겠습니다" "마진콜 음악이 느려진다" — 강한 caution stance (정점 경계 암시)
  • 서상영(사제콩이) — 06/08~06/12 주간: 물가·금리·AI투자·스페이스X. MSCI 한국 ETF -14.11%·필라델피아 반도체 -10.26% 급락, "장 초반 하락 후 수급 안정 여부 주목, 보수적 대응"
  • 한지영(키움)·이그전(KB)·이경민(대신)·이재만/이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
  • [7인 합의: 발화 2인(김경훈·서상영) 모두 caution stance — 반도체 차익실현·보수적 대응 컨센]

(나) Naver 리서치 4 카테고리 (24h)

  • [시황·신한투자증권] 국내 마감 — KOSPI -1.8% (AI칩 부진+대형주 익절) vs KOSDAQ +2.3% (부양책+소부장 주성엔지니어링 +27.2%)
  • [시황·KB증권] 6/5 모닝코멘트 — 이스라엘-레바논 휴전·트럼프 이란 전면전 거부로 지정학 완화, 단 브로드컴 부진에 반도체 동반 약세
  • [투자·유진투자증권] 어닝서프 전략 — 2026 코스피 영업익 910조(+202.5% YoY), 연초 427조 대비 113% 상향
  • [투자·IBK투자증권] 5월 수출 878억달러 역대 최대 (YoY +53.2%), 반도체 수출 42%·YoY +169%
  • [경제·IBK] 원/달러 1,500원 안 내려오는 이유 = 중동 리스크 + 외인 일평균 3조대 매도가 금리차·경상흑자 압도

(다) cross-check: 7인 합의(2인 caution) ↔ Naver 시황 반도체 약세 톤 = 단기 정합 (보수적 대응). 단 유진·IBK 펀더(영업익 910조·수출 역대최대) = 중장기 bull 양립 → 단기 defensive carry + 중장기 buy watchlist 이원 대응 합당

💹 시장 — pb-market 900 (6/6 휴장 — 금요일 6/5 마감 carry)

  • KOSPI 8,639.41 (-1.84%, 공식 종가) / KOSDAQ +2.31% 반등 — KIS 휴장일 read(8,160.59 -5.54% / 1,297.02 -5.98%)는 artifact, 메타 격리
  • 외인·기관 일별 (KIS investor_trend, 단위 억):
    • 6/2: 외인 -49,597 / 기관 +12,191 — 외인 매도 가속
    • 6/4: 외인 -52,467 / 기관 +13,951 — 외인 단일 최대
    • 6/5: 외인 -28,247 / 기관 -13,525 — 기관도 매도 전환 (키움 집계 -6.988조와 괴리, 1,800 cron 정합 확인 필요)
  • 외인 5일 누계 -16.1조 / 기관 +6.48조 — 외국인 5일 연속 순매도
  • KOSPI breadth: 상승 256 (26.9%) / 하락 661 (69.6%) — A-D ratio 0.28 약세 우위 (휴장일 read, 월 개장 실측 대기)
  • 섹터 방어 carry: 음식료 +0.62% (유일 플러스) / 통신 1주 +6.54% / 약세 유통 -9.05% · 전기전자 -7.23%

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930 (금요일 carry, 휴장 갱신 정체)

  • 생명보험 +3.42% — 동양생명 +1.8% 등 금리 상승 수혜 방어 매수 (강세 1위)
  • MLCC +2.54% — 한켐 +29.9% 상한가·아바텍 +9.9%, 삼성전기 +2.4% 동조 (⚠️ 한켐 급등 이유 fact 미발견, 가격 모멘텀)
  • 은행 +2.39% — 신한지주 +7.4%·제주은행 +6.8%·KB금융 +4.5%, 금리 상승 + 외인 단독 매수 방어
  • 인터넷 대표주 +2.47% — 카카오·NAVER (앤스로픽 6/16 네이버 본사 밋업 정합)
  • 통신 +1.16% / 정유 +1.10% / 손해보험 +0.91% — 방어·실물 자산
  • 약세 Bottom: 온디바이스 AI·SpaceX·CXL·LED장비 모두 0.00% (휴장일 갱신 정체)

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 % 상세, 금요일 carry)

💰 거래대금 Top 10 (금요일 6/5 KIS carry) + 교차 분석

📊 외인·기관 수급 carry (금요일 6/5)

  • 외인 그룹 5일 누계 -16.1조 — 매도 top2: 삼성전자 -10.1조 + SK하이닉스 -5.7조 = -15.8조
  • 기관 그룹 5일 누계 +6.48조 — 6/5 단일 -1.35조로 매도 전환 (5일 만)
  • forced crowding: top2 외인 5일 -15.8조 / 시장 외인 5일 -16.1조 = 98% 집중도 — forced crowding 후반 단계 (삼성·SK하이닉스 외 매물 소진 임박 cue, 단 환율 충격 시 추가 가능)

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance, 금요일 6/5 carry)

  • 인버스(KOSPI200) +5.84% / 200선물인버스2X +11.39% — 약세 베팅 가속, 거래대금 합산 1.6조
  • 레버리지 KOSPI200 -11.85% (거래대금 3.3조 최대) — 강세 베팅 청산 (미국 상장 KORU -41%와 동조)
  • 미국 S&P500 +0.84% / 나스닥100 +0.07% — 한국 vs 미국 ETF 디커플링 (KODEX 200 -5.55%)
  • 은행 +3.10% / 금융고배당 +2.07% / 방산·우주 +2.26% — 방어·금리 수혜 단독 강세
  • 자금 이동 패턴: 인버스·레버리지 거래대금 합산 8조 폭증 → 약세 베팅 자금 급격 유입, 반도체(-4.78%)·로봇AI(-4.36%)·2차전지(-4.44%) 성장 ETF 일제 약세, 자금 은행·고배당·미국 S&P로 도피

📋 주요 공시 — DART HIGH (금요일 6/5, 24건 carry)

  • [HIGH] 달바글로벌 — 자기주식취득신탁계약 체결·해지 (자사주 매입)
  • [HIGH] STX — 투자판단관련주요경영사항
  • [HIGH] 태영건설·티와이홀딩스 — 단일판매·공급계약
  • [HIGH] 블루산업개발 — 전환사채권 발행결정 / 소프트센 — 유상증자 (홍콩 3자배정 22억)

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 carry, D+1 = 월요일 6/8)

  • Base 35% — KOSPI 8,300~8,500 (-2~-4%), 기대 -3% (D+1) 핵심 가정: NY 야간 반도체·금리 충격 갭하락 반영, 외인 추가 -2조대, 환율 1,550~1,560 횡보 ↔ 🎯 Bear 환율·외인·US30Y 발동분 carry 반영, 추가 신규 트리거 없음

  • Bull 20% — KOSPI 8,600~8,800 (+0~+2%), 기대 +1% (D+1) 핵심 가정: 월 새벽 NY SOXX 반등 + 환율 1,540 하향 + 외인 순매수 전환, 코스닥 부양책 지속 ↔ 🎯 Bull 외인 +3조 일부 회복 + 환율 안정

  • Bear 45% — KOSPI 7,900~8,200 (-5~-8%), 기대 -6.5% (D+1) 핵심 가정: 환율 현물 1,560 confirm + 외인 -3조 재발 + 신용융자 반대매매 + 중국 위안 캐리 청산 + KORU -41% 청산 압력 전이 ↔ 🎯 Bear ⑤ US10Y 5%·④ VIX 30 중 1건 추가 발동

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -3.6% (D+1)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -8% (D+1 max)

  • R/R = 기대 / |MDD| = -3.6 / 8 = -0.45 → 음수, Bear risk 강한 우위

  • 비대칭 라벨: 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

  • 양극화 라벨: 〈🔻 binary 분기 (Base 35% + Bear 45% 우위, 양 끝 비중)〉

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.45 + Bear 사실상 발동 3종(환율·외인·US30Y) → cash 21% 방어 유지 결정 정합 ✅. 음수 기대·Bear risk 강한 우위에 '축소' 전망 정합, 추가 축소(→23%)는 월 개장 환율 1,560 confirm·외인 -3조 재발·VIX 30 단일 시

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market KIS 지수 휴장일 artifact 잔존)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — KIS 지수 휴장일(토+현충일) read KOSPI 8,160.59-5.54% / KOSDAQ -5.98%는 artifact (공식 6/5 종가 8,639.41 -1.84%와 괴리). 510·630·900 cron 3회 연속 -5.54% 재현 (index 채널만 휴장일 오류, investor_trend는 6/5 정상). 외인 6/5 KIS -2.82조 vs 키움 -6.988조 괴리 — 월 1,800 cron 정합 확인 필요
  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 7회 연속 (뉴스는 pb-news yonhap으로 보강)
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — VIX·DXY FRED stale (6/4·5/29), WTI parse error. Yahoo fallback 적용(SPX·gold·NDX·Mag7·선물), 금요일 밤 VIX 급등분 실측 대기
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 (yonhap 6/6 정상으로 보강), X 매크로 9계정 본문 결손
  • pb-telegram·pb-themes: 정상 (텔레그램 4h 295건·Tier1 104 정상 / 테마 265건 휴장 갱신 정체는 정상)

Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (환율 1,560·외인 -3조) + ✅ US30Y 5% / 🔵 미발동 5건 잔존 (WTI $100·US10Y 5%·VIX 30 측정대기·외인 +3조·KOSPI ±5% 휴장 측정대기)

신규 후보: ⑫ KIS 지수 휴장일 artifact read — 510·630·900 cron 3회 연속 -5.54% 재현 confirmed (6/6), 휴장일 index suppress 또는 last-valid-close 고정 logic 권고 (low priority, trigger 오발동 방지)

다음 검증: 6/8 900 cron (pb-market KIS 지수·외인 정합) / 6/8 1,800 cron (외인 6/5 -6.988조 vs -2.82조 괴리 확정) / 다음 FRED cron (VIX·DXY·WTI 회복)

escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload·④ FRED single-source·고도화 패키지) / Resolved 이관 3건 (⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct·① extractor) / 신규 후보 1건 (⑫ 휴장일 artifact, 3회 confirmed) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md