📊 raki research
closing brief — 텔레그램 12시 panic(-15) → 13시 회복(+18), fwd PER 8.25 valuation 압력 매수 신호, 외인 1800 cron 회귀 대기 (1530 KIS 결손) 2026-05-19 15:29 KST

📅 정시 brief — closing

📌 핵심 요약

  • KOSPI valuation fwd PER 8.25배 — 5/18 1,431 cron 8.70 / closing 9.11 대비 큰 폭 압축, Fed Model spread +8.57%p (미국 1.07%p 대비 8.0배 우위) 매수 신호 단조 강화
  • 52주 신고가 7건 / 신저가 0건 (Top 200 cover 197) — Yardeni breadth bullish + Marks pendulum 후반 cue, 5/15 사이드카 폭락 무관 잔존
  • 텔레그램 센티먼트 12:05 -15 (반대매매·환율 1,500 돌파) → 13:20 +18 종일 panic→회복 cycle confirmed
  • 방산·우주항공 강세 단조 — 한화에어로스페이스 +82 (5/18 +13% 7.66% 급등) / 케이피항공산업 +75 (스페이스X IPO 일정 앞당김·합병 첫날 상한가)
  • 알테오젠 +82 — 미 특허청 할로자임 SC 제형 플랫폼 분쟁 완승, 독점권 확보 모멘텀 가속
  • 파두 +58 — 모건스탠리 목표주가 28,000원 → 150,000원 +436% 대폭 상향 (AI 서버 SSD 컨트롤러 수요)
  • 반도체 약세 단조 — 삼성전자 -65 (시게이트 CEO 메모리 피크아웃 + 노조 5/21~6/7 18일 총파업) / SK하이닉스 -45 (필라델피아 반도체 -2.5%)
  • 영화·LCC·항공기·스페이스X 등 신규 강세 테마 momentum 둔화 (영화 +5.87 → +3.93 → +4.34% / LCC +4.09 → +1.90 → +2.33%) — 정점 cooling
  • KIS 1,530 cron 마감 데이터 미수신 신규 결손 — KOSPI 종가·외인 5/19 일별·거래대금 측정 lookback, 1,800 cron 회귀 측정 의무

📊 시장 분석

  • KOSPI 7,516.04 (900 +0.0% stale, 1,431 valuation 기준 시점) — 1,530 KIS 결손으로 종가 측정 불능 잔존
  • KOSDAQ 1,171.30 (900 stale) — 동반 측정 불능
  • US10Y 4.59% (5/15, 5일 +0.17%p) — 장기금리 변동 없음, Bull 트리거 4.40% 미회귀
  • VIX 18.43 (5/15, 5일 +0.05) — 위험회피 무반응 잔존
  • DXY 119.28 (5/15, 5일 +1.23) — 달러 강세 변동 없음
  • USD/KRW FRED 1,499.61 (5/15) — 야간 1,490대 후퇴 후 텔레그램 1단계 "1500원 다시 넘어도 아무도 관심없다 뉴노말" 부각 (12:05 4위 인기 게시글)
  • WTI $101.56 (5/11, 5일 -$4.10) — 이란 종전 기대 oil 약세 잔존
  • fwd PER 8.25배 (시총 5,591조 / earnings 677조 Top 200 94.6% cover) — 5/18 closing 9.11 대비 -10% 압축
  • Fed Model spread +8.57%p (KTB 3y 3.544%) — 미국 1.07%p 대비 8.0배 우위, Yardeni framework 한국 매수 신호 단조 강화

종합 — 미국 매크로 압력(US10Y 4.59 / DXY 119 / USD-KRW 1,500 임박)은 morning·midday 대비 변화 없음.

한국 시장은 종일 panic→회복 cycle 단일 source로 진행 — 12:05 텔레그램 deep-analysis 센티먼트 -15 (반대매매 잔치·환율 1,500 뉴노말·삼성전자 노조 총파업·CXMT D램 추격) panic 정점 후, 13:20 +18 회복으로 방산·우주항공·바이오 단독 견인 회복.

핵심 closing 신호는 valuation 압력 매수 — fwd PER 8.25배는 5/12 morning 8.70 / 5/18 closing 9.11 대비 큰 폭 압축, Fed Model 8배 우위 단조 강화 잔존. 52주 신고가 7건 / 신저가 0건은 5/15 사이드카 폭락 무관하게 breadth bullish 확인.

단 1,530 KIS 결손으로 종가·외인 5/19 일별 측정 불능 — 1,800 cron 회귀가 closing 전망 최종 확정 변수.

🎯 View · Action · 트리거

  • 전망: 축소 유지 [국면: 조정] — morning '축소 [변동성 확대]' → midday '축소 [조정]' → closing '축소 [조정]'. valuation 압력 매수 신호 강화 + 텔레그램 panic→회복 cycle confirmed, 단 1,530 KIS 결손으로 외인 5/19 일별 미측정·Bull 트리거 정량 확정 lookback 잔존
  • Action — cash 5%p 누적 잔존 (morning·midday 변동 없음). 신규 진입 보류 잔존.

외인 4일 연속 매도 종목(SK하이닉스·삼성전자·현대차) 추가 진입 금지

  • 전략 — valuation 압력 매수 신호(fwd PER 8.25 / Fed Model 8배 / 신고가 7건)로 분리 종목 관찰 강도 격상.

외인 매도 종목 진입 금지 룰 유지하되, 비외인 매도 분리 모멘텀(방산·우주항공·바이오·콘텐츠) 단기 흡수 우선순위:

  • 한화에어로스페이스 (+82) — 4월 방산 수출 12억$ YoY +13% 역대최고 / JP모건 Top Pick 잔존 / 천무·항공우주 수출 98% 견인
  • 알테오젠 (+82) — 미 특허청 할로자임 SC 제형 분쟁 완승 / 사노피·리제네론 듀피젠트 독점 협상 잔존
  • 콘텐트리중앙 (+65) — '왕과 사는 남자' 흥행 + '호프' 기대 + 메가박스 적자 폭 축소 펀더멘털 개선
  • 파두 (+58) — 모건스탠리 28,000원 → 150,000원 +436% 상향 (AI 서버 SSD 컨트롤러)
  • 한화 (+55) — SK증권 140,000원 → 170,000원 상향, 에어로스페이스·비전 자회사 가치 + 지배구조 개편 기대
  • 한전기술 (+62) — 1Q26 영업이익 YoY +1082% 서프, 체코 두코바니 원전 설계 매출 본격화, SMR 모멘텀
  • 트리거 — 전망 변경 조건 (측정 채널 명시):
    • Bull → 비중 확대 재개: ① US10Y 4.40%대 회귀 [측정: pb-public-api FRED] + ② 외인 5/19 일별 +5,000억 매수 회귀 [측정: pb-market KIS 1,800 cron 회귀 의무] 동시
    • Bear → 비중 추가 축소: ① USD/KRW 1,500원 종가 돌파 [측정: ECOS USD/KRW (D+1주 데이터 지연 — ⚠️ 측정 불능, yonhap 매체 fact fallback)] OR ② US10Y 4.70%대 돌파 [측정: pb-public-api FRED] OR ③ 외인 5/19 -3조 매도 재가속 [측정: pb-market KIS 1,800 cron] 1개라도 발동
    • 데이터 지연 채널: ECOS USD/KRW 5/13~5/14 1주 데이터 지연 — '⚠️ 측정 불능' flag 잔존, yonhap 매체 fact 단독 의존
    • 신규 측정 lookback: pb-market 1,530 KIS 결손 — 종가·외인 5/19 일별·외인매수상위·거래대금 변동률 1,800 cron 회귀까지 측정 불능

📂 데이터 (직원 5명 종합) — 한국 70 / 글로벌 30 가중치

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,500]

  • US10Y 4.59% (5/15, 5일 +0.17%p) — 장기금리 단조 상승
  • US2Y 4.09% (5/15, 5일 +0.14%p) — 단기 동반 상승
  • US30Y 5.12% (5/15, 5일 +0.14%p) — 30년물 5% 돌파 잔존
  • US3MO 3.69% (5/15, 5일 -0.01%p) — 단기 안정
  • VIX 18.43 (5/15, 5일 +0.05) — 위험회피 미반응
  • DXY 119.28 (5/15, 5일 +1.23) — 달러 강세 가속 잔존
  • USD/KRW 1,499.61 (5/15, 5일 +29.70원) — 야간 1,490대 후퇴
  • WTI $101.56 (5/11, 5일 -$4.10) — 이란 종전 기대 oil 약세
  • HY spread 2.80%p (5일 +0.01%p) — 신용 안정
  • IG spread 0.75%p (5일 -0.03%p) — IG 안정
  • DFF / SPX / gold / T10Y2Y — 데이터 미수신 잔존 (1,500 cron 12/14 — morning 11/14 대비 +1 회복)

ECOS USD/KRW (5/12까지 시계열):

  • 5/6 1,470.5 / 5/7 1,456.8 / 5/8 1,450.8 / 5/11 1,466.0 / 5/12 1,473.0 — 5/13~5/14 1주 데이터 지연

중앙은행 (최근 24h, 16건 — closing 직전 첨가 없음):

  • BOJ 4월 경제·물가 Outlook (5/18) 잔존 / Fed Powell 임시 임명 연장 잔존

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]

⚠️ 글로벌 매체 WSJ markets·economy 1년+ 데이터 지연 잔존 (2025-01 DeepSeek 기사 노출). 글로벌 신규 fact 부재 — 한국 매체 야간 NY 특파원 + 한국 매체 종일 fact 단독 source.

한국 매체 (63건, 종일 주요 fact):

  • HD현대중 노조 KDDX 사업 공정 집행 탄원 (5/19 14:23) — KDDX 사업 수주 확실성 강화, 방위산업 매출 성장성 신호
  • 美 클래러티법 7월 통과 전망 (타이거리서치 5/19 14:23) — 가상자산 규제 완화 시 한국 코인거래소·블록체인 밸류에이션 재평가
  • 가계빚 1,993조원 사상 최대 (1Q +14조 영끌·빚투, 5/19 12:00) — 금리 인상·경기 둔화 시 가계부실화·내수 위축 위험
  • 작년 4Q 임금 일자리 22만개 증가 (30대 역대 최대, 5/19 12:00) — 노동시장 경기 선행지표 긍정 신호
  • 노동부 추경 130억원 중동발 전쟁 피해 8개 시도 투입 (5/19 12:00) — 이란 escalation 정부 대응 본격화
  • 야간 달러-원 1,490원대 초반 마감 (yonhap NY 03:35) — 이란 종전 협상 기대 잔존
  • GTX 철근 누락 사태 건설노조 규탄 (5/19 12:05) — 현대건설 GTX 품질관리 이슈·법적 risk 증가
  • 신현송 한은총재 한·미 주택 3채 중 2채 처분 방침 (yonhap 5/19 05:55)
  • 해외주식 양도세 면제 D-2주, RIA 계좌 잔고 2조 임박 (yonhap 5/19 05:51) — 국내 자금 회귀 모멘텀

X 매크로 인플루언서 (9건): ⚠️ 9 계정 제목 결손 3 영업일 연속 confirmed (5/17·5/18·5/19) — NY 야간 감성 측정 불능 구조 잔존, RSSHub feed 회귀 미발생

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,205 + 1,320 deep-analysis]

종일 panic→회복 cycle 측정 (가장 결정적 closing fact):

  • 12:05 deep-analysis (115채널 500건) — 센티먼트 -15

  • 13:20 deep-analysis (99채널 500건) — 센티먼트 +18 (12:05 대비 +33 회복)

    • 키워드: 방산·우주항공(8) / 반도체·메모리(7) / 바이오(6) / 환율·달러(4) / AI·데이터센터(4)
    • 한화에어로스페이스 +82 (12:05 78 → 13:20 82 +4 단조 가속) / 케이피항공산업 +75 (스페이스X IPO 합병 첫날 상한가) / 콘텐트리중앙 +65 ('왕과 사는 남자') / 리가켐바이오 +60 (UBS 21만→23만 상향) / 파두 +58 (모건스탠리 +436% 대폭 상향) / 바이오솔루션 +55 (카티라이프 중국 하이난 승인) / LG이노텍 +50
    • 삼성전자 -65 (시게이트 CEO 피크아웃 + 필라델피아 -2.5% + 노조 5/21~6/7) / SK하이닉스 -45 (AI 인프라 피크아웃 우려)

  • [1단계 원문] "환율 1500원을 다시 넘어도 아무도 관심이 없다.

뉴노말 달성" — 인텔리 투자철학 살롱 (12:05 4위, 조회 1,330) — 환율 panic 정점 표시 후 13:20 +18 회복

  • [1단계 원문] "기운빠진 적 없습니다 바이오 하반기 점진적 우상향 전망 화이팅 바이오" — DS 제바 (13:20 1위, 조회 3,252 + 66 forwards) — 바이오 회복 단조 source

[💹 시장 — pb-market 900 + 1,431 valuation]

⚠️ 1,530 KIS 결손 잔존 — KOSPI·KOSDAQ 종가·외인 5/19 일별·외인매수상위·거래대금 변동률·섹터 등락 측정 불능, 1,800 cron 회귀 의무. 900 가격 stale (10 영업일째) + 1,431 valuation top-down만 회수.

valuation top-down (1431, fresh fact):

  • KOSPI 시장 fwd PER 8.25배 (Top 200 cover 94.6%, MC 5,591조 / earnings 677조) — 5/18 closing 9.11 → 5/19 1,431 8.25 -10% 압축 단조 강화
  • earnings yield 12.11% / KTB 3y 3.544% — Fed Model spread +8.57%p, 미국 1.07%p 대비 8.0배 우위 (Yardeni framework 한국 매수 신호)
  • 52주 신고가 7건 / 신저가 0건 (cover 197, ±0.5% 마진) — 5/15 사이드카 폭락 무관하게 breadth bullish
  • Taiwan 2.68배 / India 3.71배 대비 PBR 1.3배 2.1배·2.9배 디스카운트 (김학균 framework)
  • KOSPI 외인 시총 비중 41.5% (Top 200 cover 162) — 외인 5일 -12.48조 매도에도 시총 비중 41.5% 유지

수급 추세 5일 (900 KIS investor_trend_5d, 5/19 일별 미반영):

  • [누계 5일, 5/13~5/18] 외국인 -12.48조 / 기관 +1.02조
  • 5/13 외국인 -3.05조 / 기관 +1.53조
  • 5/14 외국인 -1.73조 / 기관 -0.31조
  • 5/15 외국인 -5.30조 / 기관 -1.36조 (사이드카 정점)
  • 5/18 외국인 -2.40조 / 기관 +1.16조 (5/15 -55% 둔화)

수급 자연어 연속성:

  • 외국인 4 영업일 연속 매도 누계 -12.48조 잔존 — 5/15 정점 -5.30조 → 5/18 -2.40조 -55% 둔화 단조, 5/19 일별 1,800 cron 회귀 측정 의무
  • 기관 4 영업일 중 3일 매수 / 1일 매도 — 5/18 +1.16조 매수 회귀, 외인 매도 흡수 비대칭 잔존

종목별 5일 수급 자연어 라벨 (거래대금 Top 5):

  • 삼성전자 — 외인 5일 -5.04조 매도 단조 잔존 (5/18 -1.24조 가속) / 기관 5일 +8,940억 매수
  • SK하이닉스 — 외인 5일 -6.96조 매도 단조 가속 (5/18 -1.02조 지속) / 기관 5일 +550억 (5/18 +4,973억)
  • 삼성전자우 — 외인 5일 +1,343억 매수 단독 잔존 (TOP5 중 유일)
  • SK스퀘어 — 외인 5일 -1,501억 매도 / 기관 5일 +2,660억 매수 단독
  • 현대차 — 외인 5일 -5,050억 매도 단조 / 기관 5일 +1,573억

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 930·1,130·1,330 시간대별]

신규 강세 진입 시간대별 누적:

  • 930 (6건): 영화 +5.87% / LCC +4.09% / 항공기부품 +3.26% / mRNA +3.11% / 딥페이크 +2.31% / 영상콘텐츠 +2.23%
  • 1,130 (+5건): 출산장려정책 +1.94% / 2026 상반기 신규상장 +1.69% / 엔젤산업 +1.34% / LED장비 +1.27% / 마켓컬리 +1.08%
  • 1,330 (+2건): 국내 상장 중국기업 +1.75% / 양자암호·양자컴퓨팅 +1.29%

핵심 테마 momentum 시간 변화 (930 → 1,130 → 1,330):

  • 영화: +5.87 → +3.93 → +4.34% — 정점 cooling 후 1,330 미세 회복
  • LCC: +4.09 → +1.90 → +2.33% — 정점 cooling 후 1,330 미세 회복
  • 스페이스X: +3.16 → +2.82 → +2.82% — 안정 횡보
  • 손해보험: +3.19 → +1.82 → +2.86% — V자 회복
  • 항공기부품 930 +3.26% → 1,330 미언급 (Top 10 이탈) — momentum 둔화 단조

1,330 Top 10 종목 상세:

테마 약세 Bottom 5 (1,330 +0.00% stale 잔존): 탄소나노튜브·자동차 대표주·피지컬 AI·휴머노이드 로봇·IT 대표주·3D 프린터

[🕐 시간대별 흐름 — closing 분기 (09·11·12:30·14:30·15:30 종일 종합)]

  • 09:00 — pb-market 900 cron, KIS 가격 stale 10 영업일째 confirmed, 5/18 일별 외인 -2.40조 신규 측정
  • 09:30 — pb-themes 0930, 신규 강세 6건 동시 진입 (영화·LCC·항공기·mRNA·딥페이크·영상콘텐츠)
  • 11:30 — pb-themes 1130, 신규 +5건 (출산장려·신규상장·엔젤·LED·마켓컬리), 영화·LCC momentum 둔화
  • 12:05 — pb-telegram 1,205 deep-analysis, 센티먼트 -15 panic 정점 (반대매매 잔치·환율 1,500 뉴노말)
  • 13:20 — pb-telegram 1,320 deep-analysis, 센티먼트 +18 회복 (방산·우주항공·바이오 견인)
  • 13:30 — pb-themes 1330, 신규 +2건 (국내 중국기업·양자암호), 영화·LCC 미세 회복
  • 14:30 — pb-news 1430, 한국 매체 63건 종일 fact (가계빚 사상 최대·KDDX·클래러티법·임금일자리 22만)
  • 14:31 — pb-market 1,431 valuation top-down, fwd PER 8.25 / Fed Model 8배 / 신고가 7건
  • 15:00 — pb-public-api 1500, FRED 12/14 (+1 from morning), DFF·SPX·gold·T10Y2Y 결손 잔존
  • 15:30 — pb-market 1,530 KIS 마감 cron ⚠️ 결손, 1800 cron 회귀 대기

[교차 신호]

  • 12:05 panic 정점 (반대매매·환율 1,500 뉴노말) ↔ 13:20 회복 +18 (방산·우주항공·바이오 단조 견인) — 75분 사이 cycle 재확인, 한국 시장 SNS 컨센 micro 회복력 단일 source
  • fwd PER 8.25 압축 단조 (5/18 9.11 → 5/19 8.25, -10%) ↔ 외인 5일 -12.48조 매도 (KIS) — valuation 압력 매수 신호 vs 외인 forced selling 충돌, 외인 매도 종목 진입 금지 룰 우선 + 분리 종목 흡수 동시
  • 한화에어로스페이스 +82 (텔레그램, 4월 방산 수출 12억$ YoY +13%) ↔ 항공기부품 테마 1,330 Top 10 이탈 (pb-themes) — 한화에어로스페이스 단독 모멘텀 vs 항공기부품 테마 cooling, 종목 차원 단독 흡수 신호
  • 알테오젠 +82 (미 특허청 SC 제형 분쟁 완승) ↔ 삼진제약 +48 (아리바이오 7조 알츠하이머 기술수출) — 바이오 12:05 회복 후 13:20 잔존, 단 알테오젠은 외인 매도 종목 (morning brief 기록) 진입 금지 룰 우선
  • 파두 +58 (모건스탠리 +436% 상향, AI 서버 SSD) ↔ 시게이트 CEO 메모리 피크아웃 발언 + 삼성전자·SK하이닉스 -65·-45 — AI 서버 component vs DRAM 피크아웃 양극화 단조

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션 — closing 의무]

종일 누적 신규 강세 진입 13건 (930 6 + 1,130 5 + 1,330 2):

  • 930 wave 1 (이란 종전 + 콘텐츠 단독): 영화·LCC·항공기부품·mRNA·딥페이크·영상콘텐츠
  • 1,130 wave 2 (정책·소비 단독): 출산장려·2026 상반기 신규상장·엔젤산업·LED장비·마켓컬리
  • 1,330 wave 3 (지정학·테크 분산): 국내 상장 중국기업·양자암호·양자컴퓨팅

기존 강세 잔존 (1,330 Top 10): 영화 +4.34% / 손해보험 +2.86% / 스페이스X +2.82% / LCC +2.33% / 출산장려 +1.94% / 국내 중국기업 +1.75% / 2026 신규상장 +1.69% / 엔젤산업 +1.34% / 양자암호 +1.29% / LED장비 +1.27%

[관찰: 약세 전환] — 1,330 Bottom 5 +0.00% stale로 직전 cron 대비 약세 전환 테마 측정 불능 잔존 (900 KIS stale 영향 누적)

테마별 종목 4건까지 % 명시:

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

⚠️ 1,530 KIS 결손으로 종가 fact 측정 불능 — 900 stale 자료 인계 + 텔레그램 1,320·valuation 1,431 fact 흡수 fallback:

  • 삼성전자 — 텔레그램 -65 (시게이트 CEO 피크아웃 + 필라델피아 -2.5% + 노조 5/21~6/7 18일 총파업), 외인 5일 -5.04조 매도 단조
  • SK하이닉스 — 텔레그램 -45 (AI 인프라 피크아웃 + OpenAI 전 연구원 반도체 풋옵션 매수), 외인 5일 -6.96조 매도 단조 가속
  • 삼성전자우 — 외인 5일 +1,343억 매수 단독 잔존 (TOP5 중 유일)
  • SK스퀘어 — 기관 5일 +2,660억 매수 단독
  • 현대차 — 텔레그램 morning +72 → 1,320 미언급, 외인 5일 -5,050억 매도 단조
  • LG에너지솔루션 — 외인 매도 지속 잔존
  • 삼성전기 — 변동률 측정 불능
  • 두산에너빌리티 — SK실트론 인수 모회사 두산그룹 2.5조 자금 부담 변수
  • 삼성물산 — 텔레그램 12:05 +65 (SK증권 390k → 480k 상향, 삼성전자 지분가치 + 하이테크 건설 + 신재생 삼중 호재)
  • HD현대중공업 — 노조 KDDX 사업 공정 집행 탄원 (yonhap 5/19 14:23), 방산 수주 확실성 강화

교차 분석:

[📊 외인·기관 수급 추세]

[누계 5일, 5/13~5/18] 외국인 -12.48조 / 기관 +1.02조 — 5/19 일별 미반영 잔존 (1,530 결손, 1,800 cron 회귀 의무)

  • 5/13 외국인 -3.05조 / 기관 +1.53조
  • 5/14 외국인 -1.73조 / 기관 -0.31조
  • 5/15 외국인 -5.30조 / 기관 -1.36조 (사이드카 정점)
  • 5/18 외국인 -2.40조 / 기관 +1.16조 (-55% 둔화)
  • 5/19 일별 — 1,530 KIS 결손, 1,800 cron 회귀 측정 의무

[📈 ETF 자금 흐름]

데이터 미수신 (1,530 KIS ETF flow channel 결손, 1,800 cron 회귀 의무)

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

  • [HIGH] 한국유니온제약 [080720, 코스닥] [유상증자] - 부광약품·박광석 등 제3자배정 (5/18 20:04, yonhap fallback)
  • [HIGH] 졸스 [018700, 코스닥] [유상증자] - 100억원 제3자배정 (5/18 17:25, yonhap fallback)
  • [HIGH] 쏘카 [기재정정 유상증자결정] (5/19 900 DART)
  • [HIGH] 플래스크 [대표이사변경] (5/19 900 DART)
  • [HIGH] 두산그룹 SK실트론 인수 [M&A 금융주선] - 산업은행 2.5조 (yonhap 5/18 20:28) — 반도체 산업 재편 본격화
  • [HIGH] 테고사이언스 [191,420] [지분취득] - 피앤피팜 주식 37억원 4만9,800주 (지분율 95.8%, yonhap 5/19 14:17)
  • [MEDIUM] 플래스크 [사외이사 선임·해임 신고] (5/19 900 DART)

🎲 시나리오

  • Base 50% — KOSPI 7,400~7,600 (±1.5%), 기대 +0.0% — 핵심 가정: US10Y 4.55~4.65% 안정 + USD/KRW 1,490~1,500원 박스 + 외인 5/19 일별 ±3,000억 균형 + 이란 종전 협상 답보 + 영화·LCC·우주항공 신규 테마 cooling 후 분리 종목(한화에어로스페이스·알테오젠·콘텐트리중앙·파두) 단독 견인 잔존
  • Bull 25% — KOSPI 7,700~7,900 (+2~5%), 기대 +3.5% — 핵심 가정: 이란 종전 협상 가속 + US10Y 4.40%대 회귀 + 외인 5/19 +5,000억 매수 회귀 + USD/KRW 1,470원 회귀 + fwd PER 8.25 압축 valuation 압력 매수 신호 확산 + 텔레그램 13:20 +18 회복 cycle 지속 + 방산·우주항공·바이오 분리 종목 확산
  • Bear 25% — KOSPI 7,100~7,300 (-3~7%), 기대 -5.0% — 핵심 가정: US10Y 4.70%대 돌파 + USD/KRW 1,500원 종가 돌파 + 외인 5/19 -3조 매도 재가속 + 이란 종전 협상 결렬 + 시게이트 메모리 피크아웃 한국 반도체 단조 약세 가속 + 노조 5/21 총파업 실행

종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.0×0.50 + 3.5×0.25 + (-5.0)×0.25 = -0.38% 시나리오 MDD: -7% (Bear 발현 시)

→ 음수 기대 -0.38% — '축소' 권고 정합 잔존 (morning -1.05% → midday -0.80% → closing -0.38%, valuation 압력 매수 신호 + 텔레그램 panic→회복 cycle confirmed로 Bull 비중 20→25% 상향, Bear 비중 30→25% 하향). 신규 진입 보류 잔존, cash 5%p 누적 잔존.

단 1,530 KIS 결손으로 외인 5/19 일별 미측정 — 1,800 cron 회귀에서 ±5,000억 임계 정량 확정이 evening brief 전망 변경 결정 변수.

🔧 메타 (자체 점검 · escalation)

  • pb-public-api: ✅ FRED 1,500 cron 12/14 정상 fetch (morning 11/14 → 1,500 12/14 +1 회복), DFF·SPX·gold·T10Y2Y 결손 잔존, ECOS 5/12까지만 (5/13~5/14 1주 데이터 지연 잔존)
  • pb-news: ⚠️ 글로벌 매체 WSJ markets·economy 1년+ 데이터 지연 잔존 (2025-01 DeepSeek 1년+ 데이터 지연 잔존), 한국 매체 63건 정상 (yonhap 종일 fact source), X 매크로 9 계정 제목 결손 3 영업일 연속
  • pb-telegram: ✅ 1,205·1,320 deep-analysis 115·99채널 500건 정상 흡수, 센티먼트 cycle (-15 → +18) confirmed, 1단계 원문 인용 정상
  • pb-market: ⚠️ 1,530 KIS cron 마감 데이터 미수신 신규 결손 — 종가·외인 5/19 일별·외인매수상위·거래대금 변동률 측정 lookback, 1,800 cron 회귀 의무. 900 stale 10 영업일째 + 1,431 valuation top-down 단독 회수 (fwd PER 8.25·Fed Model 8배 fresh 흡수 정상)
  • pb-themes: ✅ 네이버 finance 265건 정상 fetch (930·1,130·1,330 3 ticks 시계열), 신규 강세 13건 종일 누적 + 기존 강세 cooling 라벨링 정상

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md