📊 raki research

📅 정시 brief — midday

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 어닝시즌 잠정실적 발표 러시(NHN·CJ제일제당·CJ대한통운 등)와 반도체 이익모멘텀 서사는 유지되나, 외국인 반도체 대형주 집중 매도(top2 forced crowding 104%)가 밸류에이션 프리미엄 확장을 제약
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 61.6/100, 신뢰 100% — 오늘 아침 71.1 대비 -9.5 하락하나 밴드는 유지.

하락 기여 뚜렷한 개별 요인 없음(US10Y·환율·외인5일·VIX·breadth 5요소 모두 양의 기여) — 총점 하락은 각 요소 기여폭 축소(특히 breadth·외인5일)에 기인

  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC 9월 금리결정 D-36 (그 외 단기 임박 이벤트 없음)

📌 핵심 요약

  • NY 종가 인계(8/7 기준): SPX 7,757.64 (5일 +267.92) / DOW 54,036.93 (5일 +1,551.90) — 반도체 당일 조정(SOXX -2.55%·NVDA -2.86%) 속에서도 5일 기준은 강세(SOXX 5일 +4.28%), 에너지(XLE 5일 +9.26%)가 로테이션 주도.

미국 선물 시간외는 소폭 약세(ES -0.03%·NQ -0.24%·YM -0.17%)

  • NY 매크로: US10Y 4.65% (5일 -0.10, 3개월 +0.24 상승 추세 잔존) / VIX 14.90 안정 (5일 -1.09) / DXY 119.06 약세 (5일 -0.64) / WTI $81.96 (5일 -2.29) / 환율 1,415.83원 (한은 실시간)
  • 장 후반 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — 국면 61.6/100 Risk-On 유지, Bear 근접 3건(환율·WTI·US10Y) 변화 없음과 정합.

다만 breadth A-D 0.26 약세 우위·반도체 대형주 외국인 매도 지속이 상단을 제한

  • cash 45% 유지 (직전 morning 45%·직전 evening 45% 대비 변화 없음, Bear 근접 3건이 해소되기 전까지 보수적 인계)
  • KOSPI 시장 breadth A-D ratio 0.26 — 약세 우위(상승 7종·하락 20종·보합 923종), 반도체 대형주 외국인 매도 5일 누계 삼성전자 -1조5,595억·SK하이닉스 -1조4,950억 지속
  • 건설 중소형 테마 +5.78%(남화토건·금호건설 상한가권 +30.0%) 주도 속 2026 하반기 신규상장 +4.81%·시멘트/레미콘 +4.72%·2차전지(생산) +3.88%·화장품 +3.13%·리튬 +3.06% 신규 진입 — 장중 테마 로테이션 확산
  • NHN·NHN KCP·NHN벅스·CJ제일제당·CJ대한통운 2Q26 잠정실적 동시 공시(DART HIGH 36건 중) — 어닝시즌 본격화
  • NY 8/7 반도체 조정(SOXX -2.55%·NVDA -2.86%) → 오늘 삼성전자·SK하이닉스 외국인 집중 매도로 전이(top2 집중도 104%) / US10Y 4.65%(5% 임계 거리 -0.35%p) 근접 지속 → 원화·채권 잠재 압력
  • Bull/Bear 트리거: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건 — 환율 1,480원(거리-64.17원, 근접도 96%)·WTI $100(거리 -$18.04, 근접도 82%)·US10Y 5%(거리 -0.35%p, 근접도 93%) / 🔵 정상 5건(외인 ±3조·VIX 30·KOSPI ±5%)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 — NY 시간외 인계: 미국 선물 ES 7,777.25(당일 -0.03%)·NQ 29,764.25(-0.24%)·YM 54,061.0(-0.17%) 약세 잔존, SPX는 8/7 종가 7,757.64(5일 +267.92) 기준

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.65% (5일 -0.10 / 1개월 +0.09 / 3개월 +0.24) — 단기 하락, 중기 상승 추세 혼재
  • US2Y 4.19% (5일 -0.09 / 1개월 -0.02 / 3개월 +0.27)
  • US30Y 5.19% (5일 -0.08 / 1개월 +0.13 / 3개월 +0.22)
  • T10Y-T2Y 0.47%p (5일 +0.02 / 1개월 +0.09) — 완만한 steepening
  • VIX 14.90 (5일 -1.09) — 안정
  • DXY 119.06 (5일 -0.64) — 약세
  • WTI $81.96 (5일 -2.29) / gold $4,448.60 (Yahoo 대체 적용)
  • 금리-주식 영향 — US10Y는 5일로는 하락했지만 1·3개월 상승 추세가 남아있고 5% 임계까지 근접도 93%. 4.2~4.5% 경계 구간을 상회해 growth·tech DCF 할인율 압력이 잠재하나, 4.5%+ 본격 risk-off 임계에는 아직 미도달
  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Cook (8/5) "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" — 특별한 매파·비둘기파 시그널 없음

🇰🇷 한국 시장 장중

  • KOSPI 6,299.66(+0.00%) / KOSDAQ 977.84(+0.00%) — 09:00 시점 개장 직후 값으로 직전 종가가 그대로 유지된 상태(장중 실측은 15:30 확정 시 반영, 기존에도 반복된 개장 초 패턴)
  • 외인·기관 일별: 8/5 외인 +1조2,934억/기관 -5,588억 · 8/6 외인 -2조3,812억/기관 -6,701억(동조 매도) · 8/7 외인 -4,827억/기관 +1,305억 · 8/10 외인 -1조3,769억/기관 +2,965억 — 외인 매수에서 매도로 전환 후 4거래일 중 3일 순매도 지속. [누계 5일] 외인 -2조9,474억 / 기관 -8,019억
  • 거래대금 상위 삼성전자 228,000원(-0.9%)·SK하이닉스 1,396,000원(-1.7%) — 외인 5일 누계 각 -1조5,595억·-1조4,950억, top2 집중도 104%(시장 외인 5일 총 매도 대비) — forced crowding 후반 단계
  • breadth A-D ratio 0.26 — 약세 우위(상승 7종 0.7%·하락 20종 2.1%·보합 923종), 상·하한가 0건
  • DART 공시: NHN 계열(NHN·NHN KCP·NHN벅스) 2Q26 잠정실적 동시 공시, CJ제일제당·CJ대한통운 2Q26 잠정실적, 한전산업 단일판매·공급계약, 에이프로젠 전환사채 발행, S-Oil 배당 정정

NY 8/7 마감은 SPX 5일 기준 강세(+267.92)를 유지했지만 반도체(SOXX 당일 -2.55%·NVDA -2.86%) 개별 조정이 두드러졌다.

이 조정이 한국 개장 이후 삼성전자·SK하이닉스 외국인 집중 매도(5일 각 -1조5,595억·-1조4,950억, top2 집중도 104%)로 그대로 이어지는 모습이다. US10Y 4.65%(5% 임계 근접도 93%)와 WTI $81.96(100달러 임계 근접도 82%)가 여전히 근접권에 머물며 원화·채권 시장에 잠재 압력을 가하고 있다.

반면 KOSPI breadth는 0.26로 약세 우위(상승 7·하락 20)를 보이면서도 건설 중소형(+5.78%)·시멘트/레미콘(+4.72%)·2차전지 생산(+3.88%) 등 개별 테마는 강한 순환매를 보이는 양극화 장세다.

국면 점수는 아침 71.1에서 61.6으로 하락했으나 여전히 Risk-On 밴드를 유지해, 지수·수급 약세와 국면 판정 사이에 다소 괴리가 감지된다.

후반장은 반도체 대형주 외국인 매도세 완화 여부와 오전 형성된 테마 로테이션(건설·시멘트·2차전지·화장품·리튬)의 지속력이 방향을 결정할 전망이다. Bull/Bear 트리거는 8종 중 발동 0건·근접 3건으로 변화가 없어 당장 방향성 트리거가 발동할 가능성은 낮다.

결론적으로 후반장은 반도체 수급 전환이 확인되기 전까지 지수 방향성보다 개별 테마 순환매 중심의 횡보 가능성이 높다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님)

금호건설 (2,990) — 1주 -6.87% / 1개월 -35.93% · DART EPS YoY +128.3% — 건설 중소형 테마(오늘 +5.78%) 동반 속 낙폭과대 2.

가온전선 (500) — 1주 +8.53% / 1개월 -35.76% · DART EPS YoY +28.3% — 전선·케이블 3.

현대백화점 (69,960) — 1주 -13.60% / 1개월 -35.21% · DART EPS YoY +681.9% — 유통 4.

네패스아크 (330,860) — 1주 +3.23% / 1개월 -33.51% · DART EPS YoY +225.2% — 반도체 후공정 소부장 5.

케이씨텍 (281,820) — 1주 -6.98% / 1개월 -27.44% · DART EPS YoY +113.6% — 반도체 장비 6.

티엘비 (356,860) — 1주 +5.33% / 1개월 -25.99% · DART EPS YoY +428.0% — PCB·기판 7.

씨어스 (458,870) — 1주 -14.34% / 1개월 -25.64% · DART EPS YoY +156.8% — 헬스케어 웨어러블 8. SK하이닉스 (660) — 1주 -11.48% / 1개월 -24.34% · B14 mild_positive · DART EPS YoY +115.9% — 외국인 집중 매도 속 반도체 메모리 이익모멘텀 유지 9.

주성엔지니어링 (36,930) — 1주 +3.68% / 1개월 -22.74% · DART EPS YoY +78.5% — 반도체 장비 10.

파라다이스 (34,230) — 1주 -2.60% / 1개월 -22.31% · DART EPS YoY +132.5% — 카지노·레저 진입 전 촉매 검증·비중 설정은 정훈님 별도 판단.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — 국면 61.6/100 Risk-On 유지되나 아침 71.1 대비 하락, breadth 약세 우위와 반도체 외국인 매도가 상단을 제한

💵 cash 45% 유지 (직전 evening 45%·직전 morning 45% 대비 변화 없음, Bear 근접 3건 해소 전까지 보수적 인계)

🎬 행동 가이드

  • 후반장 강세(+1% 가속): 삼성전자·SK하이닉스 외국인 매도 둔화가 확인되면 분할 재진입 검토, cash 45%→40% 축소 여지.

단 건설·시멘트 등 오늘 급등 테마 추격 매수는 보류

  • 후반장 약세(-1% 약화): cash 45% 유지 또는 확대 대기, 환율·WTI·US10Y 근접 3건 중 1건이라도 추가로 좁혀지면 방어 강화
  • 막판 횡보(±0.5%): cash 45% 유지, 건설 중소형·시멘트/레미콘 등 오늘 로테이션 테마는 눌림목 관찰만 하고 신규 추격 금지

🎯 Bull/Bear 트리거

Bear — ① 외인 단일일 -3조+ 매도 [🔵 미발동, 측정 대기] 8/10 -1조3,769억(5일 누계 -2조9,474억), 임계까지 거리 있음 — bullbear_watcher 동기 / ② 환율 1,480원 돌파 [⚠️ 임박] 현재 1,415.83원, 거리-64.17원(근접도 96%) — bullbear_watcher 동기 / ③ WTI $100 돌파 [⚠️ 임박] 현재 $81.96, 거리 -$18.04(근접도 82%) — bullbear_watcher 동기 / ④VIX 30 돌파 [🔵 미발동] 현재 14.90 — bullbear_watcher 동기 / ⑤ US10Y 5% 돌파 [⚠️ 임박] 현재 4.65%, 거리-0.35%p(근접도 93%) — bullbear_watcher 동기 / ⑥ KOSPI 단일일 -5% [🔵 미발동] — bullbear_watcher 동기 Bull — ⑦ 외인 단일일 +3조+ 매수 [🔵 미발동] — bullbear_watcher 동기 / ⑧ KOSPI 단일일 +5% [🔵 미발동] — bullbear_watcher 동기

🕐 주중 카운트다운: FOMC 9월 금리결정 D-36 (그 외 단기 임박 이벤트 없음)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 703

  • US10Y 4.65%(5일 -0.10 / 1개월 +0.09 / 3개월 +0.24) — 하락 단조(5일 관점), 중기는 상승 추세 잔존
  • T10Y-T2Y 0.47%p(5일 +0.02) — 완만한 steepening
  • 금리-주식 영향: US10Y 근접도 93%로 5% 임박, DCF 할인율 압력 잠재이나 4.5%+ 본격 risk-off 임계에는 미도달
  • 금리 관련 인사 발언: [neutral] Cook (8/5) "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" — 뚜렷한 톤 없음
  • 측정 불능 채널: 없음 (16개 지표 대부분 정상 수신, gold·ndx·us3mo만 Yahoo 대체 적용)

📰 매체·SNS — pb-news 630

  • GS(Kostin) — "한국 AI주 셀오프가 과도했다, 강세 유지"(8/5) — 오늘 반도체 대형주 외국인 매도와는 단기적으로 배치, 중기 뷰로 해석 필요
  • MS 계열 — AMD 목표가 $465 상향(8/5) 강세 vs Yardeni(같은 기사 인용) "가장 강한 강세론자도 신중 전환"(8/7) — [이견: 개별 종목 강세 유지 vs 매크로 신중]
  • BofA(Hartnett) — 센티먼트 게이지 2021년 이후 최극단 강세(8/7) — 컨트래리언 경계 신호로 해석 가능
  • JPM(Dimon) — 고레버리지 경고 "누군가는 시장을 흔들 것"(8/6) — 리스크 관리 메시지
  • 한국 시장 함의: GS의 한국 AI주 강세 재확인이 오늘 반도체 외국인 매도와 단기 배치 — 중기 IB 뷰와 당일 수급의 괴리로 인식

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 900 (4h)

  • 최근 4h 500건, 1단계 채널 223건, 96개 채널.

이번 윈도우 mention 빈도 상위는 CJ제일제당·CJ대한통운·NHN 2Q26 잠정실적 발표 관련 언급이 다수(횟수 집계는 별도 산출 없음)

  • [1단계 원문 — 개장 전 반도체 코멘트, fact 결정성 상위] "반도체 2top이 약간 주춤 & 유가가 약간 상승, 프리마켓에서는 수급이 분산되었던 모습, 정규장은 이런 부분 감안해서 봐야 할 듯" — 타점 읽어주는 여자(타자) 채널 (2026-08-10 23:59) — 개장 전 코멘트가 오늘 실현된 반도체 대형주 외국인 매도와 정합
  • 종목 강도 점수: 이번 윈도우 미산출 (805 심층 분석 실패, 아래 메타 참조)

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 900 (가) 7인 panel (최근 12h)

  • 한지영(키움) — "단독 등반 vs 단체 등반" 코멘트, 다우 -0.1%·S&P -0.1%·나스닥 -0.3%·엔비디아 -2.9% 인용, 코스피 vs 코스피200 동일가중 vs 코스닥 비교(코스닥 강세는 낙폭과대+키맞추기 수요로 진단)
  • 이경민(대신 FICC) — 미국의 호르무즈 해협 기뢰 제거 발표·이란 반발 지정학 이슈 정리
  • 김경훈(DAOL 바텀업) — CJ제일제당·CJ대한통운·NHN 2Q26 잠정실적 3건 속보
  • 김경훈(DAOL 탑다운) — 일본의 한국·중국산 열연·냉연강판 반덤핑 조사 확대 — 철강 업종 리스크
  • 서상영 — 미 증시 특징주(엔비디아·MS 자체칩 이슈로 하락 vs 오라클·MS·스페이스X·일라이릴리 상승), 비트코인 약세
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry) → [7인 이견: 뚜렷한 방향성 이견 없음 — 반도체 개별 이슈(MS 자체칩·엔비디아 하락)와 지정학 리스크 공존 인식이 대체적]

(나) Naver 리서치 4카테고리 (24h)

  • [시황·신한투자증권] "국내 주식 마감 시황 - KOSPI 7주 연속 하락 마감" — 유가·금리 매크로 악화에 Risk-off
  • [시황·유진투자증권] "주간 증시 브리핑" — 8월 들어서도 코스피 반등 부진
  • [투자·키움증권] "08/10, Kiwoom Weekly - 주도주 소외 현상의 해소 구간" — 순환매 국면 진단
  • [투자·SK증권] "지수가 멈춘 사이 순환매" — 주간 상승종목비율 83%(광범위 순환매 시사)
  • [산업·iM증권] "Steel Weekly" — 철강 업황-주가 괴리 지속

(다) cross-check: → 7인 명확한 방향성 이견 부재(중립) ↔ Naver 시황 신중 톤(7주 연속 하락 마감 지적) 다수 = 대체로 정합, 지수 반등 부진 인식 공유.

단 SK증권 "순환매" 진단은 오늘 장중 테마 로테이션 강도(건설·시멘트·2차전지)와 정합 — 지수 정체·테마 순환매 병존 판단을 강화

💹 시장 — pb-market 900

  • KOSPI 6,299.66(+0.00%) / KOSDAQ 977.84(+0.00%) — 09:00 시점 개장 직후 값(직전 종가 유지, 장중 재측정은 15:30 확정 시)
  • 외인 그룹 5일: 8/5 +1조2,934억 · 8/6 -2조3,812억 · 8/7 -4,827억 · 8/10 -1조3,769억, [누계 5일] -2조9,474억 — 매수에서 매도로 전환 후 4거래일 중 3일 순매도
  • 기관 그룹 5일: 8/5 -5,588억 · 8/6 -6,701억 · 8/7 +1,305억 · 8/10 +2,965억, [누계 5일] -8,019억 — 최근 2거래일 순매수 전환
  • 외인·기관 매수 상위 TOP5: 데이터 미수신 (자체 점검에서 3회 연속 결손 확인, 메타 참조)
  • 종목별 5일(거래대금 상위): 삼성전자 외인 -1조5,595억/기관 -6,419억(8/10 외인 -1조139억 단일 최대) · SK하이닉스 외인 -1조4,950억/기관 -3,131억(8/6 외인 -1조6,771억 단일 최대) — top2 집중도(-3조545억/시장 총 -2조9,474억) = 104%, forced crowding 후반 단계
  • breadth A-D ratio 0.26 — 약세 우위(상승 7종·하락 20종·보합 923종), 상·하한가 0건
  • DART HIGH(36건 중 주요): CJ제일제당·CJ대한통운·NHN·NHN KCP 2Q26 잠정실적 동시 공시, 한전산업 단일판매·공급계약, 에이프로젠 전환사채 발행, 한샘 2Q26 잠정실적, S-Oil 배당 정정

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,130 (장중 2회차)

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (장중 2 tick) 09:00 — 정유(+4.76%)·국내 상장 중국기업(+4.38%)·건설 중소형(+3.77%) 강세 진입, 스페이스X·광통신·2차전지(나트륨이온) 테마 지속 11:00 — 건설 중소형 확대(+5.78%), 2026 하반기 신규상장(+4.81%)[신규]·시멘트/레미콘(+4.72%)[신규]·2차전지(생산)(+3.88%)[신규]·화장품(+3.13%)[신규]·리튬(+3.06%)[신규] 대거 진입, 정유는 강세 Top10 이탈 장중 회전 패턴: 정유·중국기업 중심(09:00) → 건설·시멘트·2차전지·화장품·리튬 다각 확산(11:00). 테마 클러스터 1회 회전, 개별 재료보다 광범위 순환매 성격이 짙음.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top10 + 사유 1.

삼성전자(5,930) 228,000(-0.9%) — 외국인 5일 -1조5,595억 매도 지속 2. SK하이닉스(660) 1,396,000(-1.7%) — 외국인 5일 -1조4,950억 매도, 반도체 대형주 집중 매도 3.

삼성전자우(5,935) 169,600(-1.4%) 4. SK스퀘어(402,340) 913,000(-3.8%) — 외국인 5일 +272억(소폭 매수) 5.

삼성전기(9,150) 1,230,000(-3.5%) — 외국인 5일 -7,183억/기관 +1,622억(수급 분리) 6. LG에너지솔루션(373,220) 367,000(-0.1%) 7.

현대차(5,380) 408,000(+0.0%) 8.

삼성바이오로직스(207,940) 1,580,000(+0.7%) 9. KB금융(105,560) 171,000(-0.4%) 10.

한화에어로스페이스(12,450) 1,167,000(+1.3%) 교차 분석: 텔레그램 종목 강도 점수가 이번 윈도우 미산출되어(심층 분석 실패) 거래대금-SNS 교차 비교 생략 — 메타 섹션 참조

📊 외인·기관 수급 추세

외인 그룹 — 5일 누계 -2조9,474억, 8/10 -1조3,769억(매도 지속). TOP5 매수·매도 종목은 데이터 미수신. 기관 그룹 — 5일 누계 -8,019억, 8/10 +2,965억(순매수 2거래일째). TOP5 매수·매도 종목은 데이터 미수신. forced crowding: top2(삼성전자 -1조5,595억 + SK하이닉스 -1조4,950억 = -3조545억) / 시장 외인 5일 총 -2조9,474억 = 104% — forced crowding 후반 단계

📈 ETF 자금 흐름

  • 반도체(ETF 3개) 평균 -0.32% — TIGER반도체 -0.95%(거래대금 33백만원) 약세 시작
  • 은행(ETF 2개) 평균 +0.01% — KODEX은행 +0.03% 소폭 강세
  • 헬스케어/바이오(ETF 4개) 평균 -0.18% — KoAct바이오헬스케어 -0.72%
  • 피지컬AI(ETF 1개) -0.12%
  • 그 외 대다수 섹터 ETF는 09:00 시점 여전히 +0.00%로 개장 직후 거래 미형성 상태 자금 이동 패턴: 반도체·헬스케어에서 약세가 먼저 시작되고 은행은 강보합이나, 대다수 섹터가 아직 개장 직후 미형성 상태라 뚜렷한 자금 이동 시그널을 판단하기엔 이름 — 15:30 확정 데이터에서 재평가 필요

📋 주요 공시 HIGH 분리 NHN 계열(NHN·NHN KCP·NHN벅스) 2Q26 잠정실적 동시 공시 + CJ제일제당·CJ대한통운 2Q26 잠정실적 + S-Oil 배당 정정 + 한전산업 단일판매·공급계약 + 에이프로젠 전환사채 발행 — 어닝시즌 잠정실적 공시가 본격화되는 흐름

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

  • Base 55% — KOSPI 6,280~6,330 (±0.5%), 기대 +0.0% (D+0) 핵심 가정: 반도체 대형주 외국인 매도는 지속되나 급격한 확산은 없고, 건설·시멘트·2차전지 등 테마 로테이션이 지수를 지지 ↔ Bull/Bear 트리거 모두 미발동 인계
  • Bull 25% — KOSPI 6,350~6,420 (+1~2%), 기대 +1.5% (D+0) 핵심 가정: 삼성전자·SK하이닉스 외국인 매도 둔화 조짐 + 테마 로테이션이 대형주로 확산 ↔ Bull 트리거는 미발동 상태에서 fact 기반 점진 개선(정량 트리거 발동 아님)
  • Bear 20% — KOSPI 6,150~6,230 (-1~2%), 기대 -1.5% (D+0) 핵심 가정: 반도체 대형주 외국인 매도 가속 + 환율·WTI·US10Y 근접 3건 중 1건 이상 추가 근접 ↔ Bear 근접 트리거 3건 중 1건 이상 추가 임계 접근

종합 기대 수익률(확률 가중): +0.08% (D+0) 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 최대 손실): -2% R/R ratio = 기대 / |MDD| = 0.04 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무) → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.04(Bear risk 우위) + cash 45% 방어적 인계 결정 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market 부분 결손)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 외국인·기관 매수 상위(당일 랭킹) 0건, 3회 연속 미수신(자체 점검 built-in에서 직접 확인)
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 08:05 심층 분석에서 종목 강도·센티먼트 점수가 산출되지 않음(원자료 500건·96개 채널·7인 panel·Naver 리서치는 정상 수신)

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원·WTI $100·US10Y 5%) / 🔵 정상 5건(외인 ±3조·VIX 30·KOSPI ±5%)

신규 escalation 후보: 없음 (기존 패턴 반복, 신규 결손 패턴 미확인)

다음 검증: 13:30 (pb-themes 장중 3회차) / 14:31·15:30 (pb-market 마감 확정·외인 8/11 당일 확정·매수 상위 회귀) / 16:05 (텔레그램 종목 강도 정상화 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md