📅 정시 brief — weekly

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,584 (5일 +20.68) / NASDAQ 26,831 (5일 -141.66) / DOW 51,562 (5일 +893) — 다우·금융 견조 vs 반도체 충격, 브로드컴 -12.6%·마이크론 -7.6% 가이던스 직격, NVDA +1.82% 방어, XLF +2.59%·XLV +3.07% 6/4 rotation
• NY 매크로: US10Y 4.49% (5일 +0.01, 상승 추세 4개월차) / VIX 16.06 안정 / DXY 118.88 약세 / 환율 1,539.1원 마감 (장중 1,550 육박) / WTI 측정 불능 (이스라엘·레바논 휴전 하락 vs 호르무즈 우려 양립)
• 다음 주 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 검은금요일 -5.54% + 외인 주간 -16.31조 + 환율 1,539원 + 외인 6/5 마감 -3.03조 단일 임계 통과로 Bear 3종 발동
• cash 15% → 17% (직전 evening 15% 대비 +2%p, 외인 6/5 마감 회귀 -3.03조로 -3조 단일 임계 통과분 — evening 보류 조건 충족)
• 주간 한국: KOSPI 주간 -0.30% (주중 8,900 사상최고 후 검은금요일 8,160 급반전) / KOSDAQ 주간 -11.53% 폭락 — 대형주 방어 vs 코스닥 붕괴 양극화
• 검은금요일 fact: 삼성전자 -6.4%·SK하이닉스 -9.9% 반도체 대형주 직격, 매도 사이드카 발동, A-D 0.28 (하락 661 vs 상승 256), 인버스2X +11.39%
• 주간 의제: 젠슨 황 7개월만 방한 (6/8 정의선 회동) / 신영증권 1조 자사주 소각 / 미래에셋 스페이스X 공모주 1분 조기마감
• NY 야간 → 한국 함의: 브로드컴·마이크론 → SK하이닉스 갭, US10Y 4.49%·US30Y 4.99% → 국고채 3년 3.882% (2년7개월래 최고) 동반 상승, 환율 1,539원 → 외인 18거래일+ 매도 가속
• 🔴 Bear 트리거 3종 발동: KOSPI-5.54% + 환율 1,539원 (1,480 초과) + 외인 6/5 -3.03조 (-3조 단일 통과) — bullbear_watcher 동기

📊 시장 분석

글로벌·한국 지표 묶음

• SPX 7,584.31 (5일 +20.68 / 1M +325) — 대형주 추세 강세 유지
• NASDAQ 26,831 (5일 -141.66) — 반도체 단일 충격에 약세
• VIX 16.06 (5일 -0.23) — 미국 변동성 안정, 한국과 디커플링
• US10Y 4.49% (5일 +0.01 / 3M +0.43) — 상승 추세 정착, caution 구간
• WTI 측정 불능 (텔레그램 ~92달러) — 휴전 합의 하락 vs 호르무즈 우려 양립
• USD/KRW 1,539.1원 (장중 1,550 육박) — 외인 매도發 원화 약세 심화
• KOSPI 8,160.59 (주간 -0.30%) — 사상최고 후 검은금요일 급반전
• KOSDAQ 1,297.02 (주간 -11.53%) — 코스닥 단독 붕괴, 대형주 대비 극단 약화

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry)

• NY 시간외 carry: SPX 7,584 (5일 +20.68) + 미국 선물 ES 7,561.75 (-0.52%)·NQ 30,176 (-1.02%)·YM 51,697 (+0.05%) — 나스닥 선물 약세 jitter 잔존
• 주간 섹터: XLF +1.79%·XLE +3.16%·XLK +3.38% 강세 vs XLY -3.93% 약세 — 금융·에너지·테크 견인, 임의소비재 단독 약화
• 반도체: SOXX 602.72 (5일 +5.84% / 1M +24.86%)·SMH 627.53 (1M +20.06%) — ETF 자체는 추세 강세, 브로드컴·마이크론 개별 가이던스 충격이 한국 동조 폭락 트리거
• Mag7 주간: NVDA +2.06%·MSFT +0.25% 견조 vs AMZN -7.38%·TSLA -5.35%·GOOGL -4.60% 약세 — AI 인프라 vs 소비·플랫폼 양극화
• 텔레그램 NY 야간 fact: 크라우드스트라이크 FY27 1Q 매출 +26% 상회에도 가이던스 실망에 -10% 급락 — 고밸류 성장주 차익실현 압력 재확인

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.49% (5일 +0.01 / 1M +0.04 / 3M +0.43) — 상승 추세 정착, 4.2~4.5% caution 구간
• US2Y 4.08% (5일 +0.08) — 단기금리 압력 더 큼
• US30Y 4.99% (5일 -0.02) — 5% 목전 잔존
• T10Y-T2Y 0.42 (5일 -0.04) — 장·단기 spread 축소 (flattening)
• DXY 118.88 (5일 -0.41) — 달러 약세나 원화는 별도 약세 (이탈)
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 상승 추세 (3M +0.43) → DXY 약세에도 원화 별도 약세 + 한국 국고채 3년 3.882% 2년7개월래 최고 동반 상승 → 외인 매도·환율 압력 가중, growth·반도체 DCF 압박. US10Y 또는 US30Y 5% 재돌파 시 본격 risk-off warning

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• KOSPI 8,160.59 (-5.54%, 장중 -6.96% 8,038까지) / KOSDAQ 1,297.02 (-5.98%) — 매도 사이드카 발동, 9,000 목전 랠리가 8,000선 위협으로 급반전
• 외국인: 6/5 일별 -30,297억 (-3.03조) / 주간 누계 -163,146억 (-16.31조) — 매도 사이클 극단, 18거래일+ 연속
• 기관: 6/5 일별 -11,428억 (당일 동반 매도 전환) / 주간 누계 +66,933억 (+6.69조 흡수 지속)
• 개인 +2.7조 / 외인 -2.5조 (이경민 14:30 기준) — 개인 투매 흡수 구도
• 외인 매수 TOP (광범위 약세 속 소수): 삼성전자우 +1,907억 / 신한지주 +499억 (+7.4%) / 대한전선 +225억 / 대우건설 +174억
• 기관 매수 TOP: 신한지주 +163억 — 매수 종목 극소수, 시장 광범위 약세 fact
• 한국 시장 종합 — 한 주는 6/2 KOSPI 사상 첫 8,900 돌파의 정점에서 6/5 검은금요일 -5.54% 매도 사이드카 폭락으로 마감, 주간 지수는 -0.30% 보합이나 변동성 진폭(고점 8,900→저점 8,038)이 극심한 양극화 구간이었다.

코스닥은 주간 -11.53% 단독 붕괴로 대형주 방어와 결정적으로 갈렸다.

검은금요일은 브로드컴·마이크론 가이던스 충격이 삼성전자 -6.4%·SK하이닉스 -9.9% 반도체 대형주를 직격, 전기전자 -7.23%·유통 -9.05%·기계 -4.53% 일제 약세 vs 음식료 +0.62%·은행 +1.99%·생명보험 +3.42% 방어·내수 단독 rotation으로 갈렸다. forced crowding은 삼성전자 -10.1조 + SK하이닉스 -5.9조 = 시장 외인 주간 -16.31조의 98.1% 집중도로 후반 단계 극단, 반도체 양대주가 외인 매도 전량을 흡수했다.

텔레그램 센티는 -62 극심 공포(코스닥 120일선 붕괴 경고·코스피 변동성 72.4pt·SK하이닉스 레버리지 전원 손실)와 젠슨 황 방한 기대(두산 +78·현대차 +71 최강도)가 공존. GS 코스피 목표 12,000 상향·추가 35% upside 강세론 vs BofA Hartnett 2000년 3월 버블 echo 경고가 정면 대립하는 binary 국면이다.

다음 주 baseline은 외인 매도 둔화 여부 + NY 야간 반도체 흐름 + 환율 1,510 회귀 3변수가 방향을 가른다.

narrative — 미국 시장은 다우·금융(XLF +1.79%)·에너지(XLE +3.16%)와 반도체 추세(SOXX 주간 +5.84%)의 강세가 유지되나, 브로드컴·마이크론의 개별 가이던스 실망이 6/4 나스닥 약세로 번지며 한국 반도체에 야간 충격을 그대로 전이했다. US10Y 4.49% 상승 추세 + US30Y 4.99% 5% 목전은 한국 국고채 3년 3.882% 2년7개월래 최고 동반 상승과 외인 매도·환율 1,539원 압력으로 직결되어, 외인 주간 -16.31조 매도 사이클이 forced crowding 98.1%의 극단까지 진행됐다.

검은금요일은 매도 사이드카 + KOSPI -5.54% + 외인 일별 -3.03조 단일 임계 통과로 Bear 트리거가 3종 실제 발동된 상태이나, 기관 주간 +6.69조·개인 +2.7조 흡수와 이격 조정 시각(이그전), 젠슨 황 6/8 회동 모멘텀, GS 코스피 12,000 강세론이 하방을 일부 지지한다.

숏감마 구조(코스피200 1307, 1100까지 가속)는 다음 주 야간 NY 반도체가 추가 약세일 경우 하방 가속 위험을 키우는 반면, 외인 일별 순매수 전환 + 환율 1,510 하향 회귀 시 빠른 기술적 반등도 양립한다.

다음 주 baseline은 NY 야간 SOXX·NVDA 흐름과 외인 마감 일별 회귀가 갭 방향을 가르는 변동성 확대 구간으로 본다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

매치 90종 중 상위 10종 (1개월 낙폭 순): 1.

대한전선 (1,440) — 1주 -16.42% / 1M -42.27% · DART EPS YoY +63.9% — 초고압 케이블·전선 capex 수혜, 검은금요일에도 외인 +225억 단독 매수 2.

레이 (228,670) — 1주 -18.90% / 1M -38.14% · DART EPS YoY +105.2% — 덴탈 3D 이미징, 낙폭 과대 3.

와이씨 (232,140) — 1주 -12.95% / 1M -37.05% · DART EPS YoY +74.5% — 반도체 검사장비, 전기전자 동반 급락분 4.

한화투자증권 (3,530) — 1주 -3.71% / 1M -36.29% · DART EPS YoY +127.8% — 증권주 수급 공백, 거래대금 회복 수혜 잠재 5. SK아이이테크놀로지 (361,610) — 1주 -9.87% / 1M -33.58% · DART EPS YoY +60.3% — 분리막, 2차전지 소재 낙폭 과대 6.

성광벤드 (14,620) — 1주 -6.45% / 1M -32.86% · DART EPS YoY +168.9% — 피팅·플랜트 기자재, 조선·에너지 capex 7. HD현대일렉트릭 (267,260) — 1주 -8.69% / 1M -31.17% · DART EPS YoY +46.1% — 전력기기·변압기 수출, 전력 인프라 모멘텀 유효 8.

디어유 (376,300) — 1주 -11.40% / 1M -29.57% · DART EPS YoY +214.6% — 팬 플랫폼, 글로벌 구독 성장 9. LS ELECTRIC (10,120) — 1주 -7.91% / 1M -28.05% · DART EPS YoY +97.3% — 전력기기·AI 데이터센터 전력 수혜 10.

한화에어로 (12,450) — 1주 -12.58% / 1M -26.80% · B14 positive · DART EPS YoY +51.1% — 방산 모멘텀 유효, 글로벌 우주·방산 ETF +2.26% 강세 동조

🎯 View · Action · 트리거

🔥 다음 주 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 검은금요일 -5.54% + 외인 주간 -16.31조 + 외인 6/5 마감 -3.03조 단일 임계 통과 + 환율 1,539원으로 Bear 3종 발동, 기관 +6.69조 흡수·GS 강세론 양립으로 binary

💵 cash 15% → 17% (직전 evening 15% 대비 +2%p) — evening이 보류했던 '외인 6/5 일별 -3조 마감 시 +2%p' 조건이 1,800 cron 마감 회귀 -3.03조로 충족, 격상 실행.

누적 조건 잔존: 환율 현물 1,560 돌파 시 +2%p / US10Y 또는 US30Y 5% 단일 시 +2%p / NY 야간 반도체 -3% 추가 약세 시 +2%p

🎬 행동 가이드

• 야간 NY 약세 spillover (SOXX·NVDA -2% 이상): cash 17% 유지 → 19%p 격상 준비, 삼성전자·SK하이닉스 추격 전면 자제, 숏감마 1,100 하방 가속 경계, 외인 일별 순매수 전환 2일 확인 전 분할 보류
• 야간 NY 강세 spillover (SOXX 반등 + 브로드컴 안정): cash 17% 유지 → 방어주(생명보험·은행) rotation 관찰만, 반도체 반등은 환율 1,510 하향 동반 시에만 선별 검토
• 주초 횡보 (±1%): cash 17% 유지 → value·내수(음식료·은행·생명보험) 상대 우위 관찰, watchlist 낙폭 과대주는 외인 일별 순매수 전환 확인 후 분할
• 동결 — 반도체 대형주 신규 진입 일괄 보류, 젠슨 황 6/8 회동 전 현대차·두산 추격 자제 (텔레그램 +71·+78 선반영, 두산로보틱스 -68 이미 차익실현)

🎯 Bull/Bear 트리거

• 🔴 Bear ⑥ KOSPI-5.54% [✅ 발동] — -5% 임계 통과, bullbear_watcher 동기
• 🔴 Bear ① 외인 6/5-3.03조 [✅ 발동] — 1,800 cron 마감 회귀 -30,297억, -3조 단일 임계 통과, bullbear_watcher 동기
• 🔴 Bear ② 환율 1,539.1원 [🔴 사실상 발동] — 1,480 임계 초과, yonhap 마감 fact (FRED 1,503.96 stale), bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ③ WTI $100 [🔵 미발동, 측정 대기] — 텔레그램 ~92달러, 휴전 합의 하락 압력, FRED parse error
• 🔵 Bear ④ VIX 30 [🔵 미발동] — 16.06 안정, bullbear_watcher 동기
• 🔵 Bear ⑤ US10Y 5% [🔵 미발동, 가능성 30%] — 4.49%, US30Y 4.99% 5% 목전, bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull ⑦ 외인+3조 [🔵 미발동] — 매도 사이클 정반대, bullbear_watcher 동기
• 🟢 Bull ⑧ KOSPI+5% [🔵 미발동] — bullbear_watcher 동기
• 현 시점 발동 fact: Bear ⑥ KOSPI -5.54% + ① 외인 -3.03조 + ② 환율 1,539원 3종 발동 — cash 17% 격상 결정 정합, 추가 축소는 환율 1,560·US10Y/US30Y 5%·NY 야간 반도체 -3% 단일 시

🕐 주중 카운트다운

• 6/8 정의선·젠슨 황 현대차 사옥 회동 / 6/8 유한양행 IR / 6월 FOMC·ECB 회의 대기 / 다음 주 미국 물가 지표 / 외인 주초 일별 마감 회귀 회복 확인

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,801

• US10Y 4.49% (5일 +0.01 / 1M +0.04 / 3M +0.43) — 상승 추세 정착 4개월차
• US2Y 4.08% (5일 +0.08) / US30Y 4.99% (5일 -0.02, 5% 목전)
• T10Y-T2Y 0.42 (5일 -0.04) — flattening
• VIX 16.06 (5일 -0.23) — 안정 / DXY 118.88 (5일 -0.41) — 약세
• SPX 7,584.31 (5일 +20.68) / DJIA 51,561.93 (5일 +893) / NDX 26,831 (5일 -141.66, yahoo fallback)
• HY spread 2.75 (5일 +0.03) / IG spread 0.74 (5일 +0.01) — 신용 안정
• ECOS USD/KRW 시계열 5/28 1,501.6 → yonhap 6/5 마감 1,539.1원 — 주간 큰 폭 약세
• 금리 관련 인사 발언: [neutral] Powell 수락 연설 (6/1) / [neutral] Bowman "실용적 통화정책 결정 프레임워크" (5/29) / [neutral] Cook "AI가 경제·금융에 주는 기회와 위험" (5/27) — 금리 방향 신규 시그널 미약
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 상승 추세 (3M +0.43) → 원화 별도 약세 + 한국 국고채 3년 3.882% 2년7개월래 최고 동반 상승 → 외인 매도·환율 압력 가중, growth·반도체 DCF 압박. 5% 재돌파 시 본격 risk-off warning

📰 매체·SNS — pb-news 1,800

• [yonhap] 9천피 턱밑 코스피 검은금요일 5%대 급락 8,160 사수 — 브로드컴발 반도체 조정+외인 순매도+환율 상승 복합
• [yonhap] 환율 1,539.1원 마감, 외국인 주식 매도세에 장중 1,550원대 육박 — 당국 개입에도 "단기간 진정 어려워"
• [yonhap] 국고채 금리 일제히 상승, 3년물 연 3.882% 2년7개월래 최고 — 환율 급등發 통화긴축 압박
• [yonhap] 젠슨 황 7개월만 방한, PC방서 페이커 만나 최신 GPU 선물 — 한국 기업협력 시그널
• [yonhap] 미래에셋 스페이스X 공모주 청약 개시 1분만에 조기마감 / 신영증권 1조 자사주 소각에 상승
• [yonhap] 중동전쟁 장기화 中企 피해 901건 — 공급단가 상승·운송 차질
• 글로벌 IB sell-side view:
  • GS Kostin: 코스피 목표 12,000 상향 + 추가 35% upside + 대만 Buy 상향 (6/3, Bloomberg·CNBC) — 한국 강세론 최선두
  • BofA Hartnett: S&P 500 신고가 종목 4%뿐 = 2000년 3월 닷컴 echo, 버블 플레이북 제시 (6/1·6/3)
  • BlackRock Fink: 유가 150달러 시 글로벌 침체 경고 (6/2) — 한국 수출 악화 risk
  • UBS Donovan: 트럼프 신규 관세 시 물가 압력 재개 (6/3) — 한국 수출품 물가 전이
  • [IB 이견: GS bullish (코스피 12,000) vs BofA·BlackRock cautious (버블·침체)] — 한국 함의: GS view는 MSCI Korea·SK하이닉스 강세 지지, BofA view는 성장주 조정 risk.

검은금요일 폭락으로 단기 BofA 경고에 무게

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 1,825 (deep-analysis 당일 10h 윈도우)

• 센티먼트 -62 — 코스피·코스닥 급락 공포 속 극단적 비관론, 젠슨 황 방한 테마주만 부분 반등
• Top 키워드 (10h 500건 윈도우 중): 젠슨황/엔비디아 8회 / 코스피·코스닥 변동성 7회 / SK하이닉스·삼성전자 6회 / 유가·원유 4회 / 레버리지·숏감마 4회
• 강세 종목: 두산 +78 최강도 (이번 분포 1위, 젠슨 황·박정원 6/7 시구 회동·피지컬AI 협력) / 현대차 +71 최강도 (정의선·젠슨 황 6/8 사옥 회동) / 라이콤 +65 최강도 (당일 +19.4%, SK증권 보고서·AI 데이터센터 수주) / 신영증권 +60 최강도 (1조 자사주 소각 +6%) / 태영건설 +42 강함
• 약세 종목: SK하이닉스 -80 최강도 (당일 -18%, 레버리지 전원 손실·숏감마 왜곡 주범, 이번 분포 약세 1위) / 삼성전자 -55 강함 (5조 배당 온누리상품권 루머·외인 대규모 순매도) / 크라우드스트라이크 -38 강함 (호실적에도 -10%)
• [Tier1 원문 — views 10,234 / forward 71 · 본 brief 최상위 · fact 결정성: 코스닥 120일선 붕괴 경고] "코스닥 120일 이평이 깨지면 걍 안하는게 맞습니다" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (장중)
• [Tier1 원문 — views 974 / forward 8 · fact 결정성: 변동성 구조 왜곡] "코스피 변동성 수준 72.4pt, 삼전/하닉 왜곡으로 유로존 재정위기 상회" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 1,800 (가) 7인 panel view (24h 윈도우):

• 한지영(키움) — 6/5 장중 6%대 폭락 코멘트: 사이드카 발동, 공포보다 변동성 널뛰기 심각, '키 맞추기' 타당성 점검 / stance: 변동성 경계 중립
• 이경민(대신 FICC) — 6/5 장중: "KOSPI 투매 진정, 선물 들고 찾아온 젠슨황 CEO", 14:30 -4.63% / 개인 +2.7조 vs 외인 -2.5조 흡수 / stance: 진정 기대 중립~강세
• 서상영(사제콩이) — 삼성전자·SK하이닉스 두 종목이 코스피 하락 340p 기여, 브로드컴 급락 여파 / stance: 반도체 불안 종목 장세
• 이그전(KB) — 증시 조정: 강세장에도 '이격 조정'은 항상 발생, 코스피·코스닥·AI 종목 이격도 업데이트 / stance: 이격 조정 시각 (구조적 강세 유지)
• 김경훈(탑다운, DAOL) — 관세 업데이트: 한국 관세 15% 넘지 않을 것 러트닉 재확인 / 단 BoJ·미국 스태그플레이션 다운사이드 리스크 경고 / stance: 관세 완화 긍정 + 매크로 경계 양립
• 이재만/이경수(하나)·김경훈(바텀업) — 본 윈도우 추가 발화 없음 (직전 cycle carry)
• [7인 이견: 한지영·서상영 변동성·반도체 caution vs 이경민·이그전 진정·이격조정 강세] — 검은금요일 단기 caution 우세 (나) Naver 리서치 (24h):
• [시황·신한투자증권] 국내 마감 시황 — 언와인딩 수급은 소비재·금융, KOSPI 대형주 쉬어가자 반등한 KOSDAQ
• [시황·KB증권] 6/5 모닝코멘트 — 미국 중재로 이스라엘·레바논 휴전 합의, 안도감 유입
• [투자·유진투자증권] 어닝서프라이즈 전략·2026 1Q 리뷰 — 2026 코스피 영업이익 910조원(+20.2%) 추정
• [투자·키움증권] 스페이스X S-1 리뷰 Part 2 — IPO 매크로 의미·사업부별 재무 분석
• [경제·IBK투자증권] Focus on Week: 왜 원/달러 — 중동사태·외인 대규모 매도 수급 우려가 기존 환율 변수 압도 (다) cross-check — 7인 이견(한지영·서상영 caution vs 이경민·이그전 강세) ↔ Naver 시황 신한 '언와인딩 수급'·KB '휴전 안도감' 혼재 = 단기 변동성 컨센, 주초 외인 회귀 확인 전 defensive carry 정합

💹 시장 — pb-market 1,800 (마감 회귀)

• KOSPI 8,160.59 (-5.54%) / KOSDAQ 1,297.02 (-5.98%)
• 섹터 약세: 유통 -9.05% / 전기전자 -7.23% (1M +21.10%) / 기계 -4.53% (1M -22.83%) / 의료정밀 -3.34% / 건설 -3.18% (1M -23.91%)
• 섹터 방어: 음식료 +0.62% / 통신 -1.85% (1주 +6.54%) / 운수장비 -1.50% (1M +3.22%)
• 외인·기관 일별 누계 (시장 단위):
  • 5/29: 외인 -12,727억 / 기관 +18,690억
  • 6/1: 외인 -18,058억 / 기관 +33,529억
  • 6/2: 외인 -49,597억 / 기관 +12,191억
  • 6/4: 외인 -52,467억 / 기관 +13,951억
  • 6/5: 외인 -30,297억 / 기관 -11,428억 (외인 -3조 단일 임계 통과, 기관 동반 매도 전환)
• KOSPI breadth A-D 0.28 (상승 256 / 하락 661, 보합 33) — 약세 우위, 매도 사이클 cue, 상한가 1건

🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530

• 생명보험 +3.42% — 동양생명 +1.8%, 방어·내수 rotation 수급 유입
• MLCC(적층세라믹콘덴서) +2.61% — 한켐 +29.9% 상한가·아바텍 +10.9%, 부품 소재 강세 단독
• 인터넷 대표주 +2.47% — 카카오·NAVER, 반도체 회피 자금 유입
• 은행 +1.99% — 신한지주 +6.6%·제주은행 +6.6%, 외인 신한 +499억 단독 매수, 금리 상승 수혜
• 서울고속버스터미널 재개발 수혜 +2.90% — ⚠️ 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
• 시멘트/레미콘 +1.25% [신규] / 통신 +1.16% [신규] — 내수 방어 rotation 동조 / 통신업 섹터 방어
• 정유 +1.10% [신규] — 유가 변동 동조 / 카지노 +1.02% [신규] — ⚠️ 이유 fact 미발견 (내수 rotation)
• 종일 회전 패턴: 백화점·MLCC (13:30) → 생명보험·은행·인터넷 방어 집중 (15:30) → 시멘트·통신·정유·카지노 내수 신규 진입. AI·반도체·로봇 테마 일제 후퇴, value·내수·금융 방어 단조 rotation.

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (종일 + 마감 후 tick)

• 09:00 — 매도 사이드카 발동, 브로드컴·마이크론 야간 충격에 반도체 대형주 갭하락 -6%대 출발
• 11:00 — 장중 -6.96% 8,038까지 투매, 8,000선 위협 (9,000 목전 랠리 급반전)
• 13:00 — 백화점·MLCC 강세, 외인 매도 지속 속 개인 +2.7조 흡수
• 15:00 — 생명보험·은행·인터넷 방어주 rotation, 신한지주 +7.4% 외인 단독 매수
• 15:30 — 마감 -5.54%, 시멘트·통신·정유·카지노 내수 테마 신규 진입, 인버스 ETF 강세 (KODEX 인버스 +5.84%, 200선물인버스2X +11.39%)
• 17:00 — 젠슨 황 PC방 페이커 회동 보도, 두산·현대차 테마 강도 +78·+71 부각 (6/7·6/8 회동 일정)
• 종일 회전 패턴: 반도체·AI·로봇 일제 폭락 → 방어·내수·금융(생보·은행·인터넷)으로 자금 회피 단조 rotation 1회 + 매도 사이드카 panic으로 시작·마감.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

• 삼성전자 329,000 (-6.4%) — 외인 매도 집중, 반도체 충격 직격
• SK하이닉스 2,070,000 (-9.9%) — SO-CAMM 용량 축소 보도·레버리지 투매
• 삼성전자우 211,000 (-4.1%) — 외인 +1,907억 역설적 매수
• SK스퀘어 1,258,000 (-7.6%) — 반도체 지주 동반 약세
• 현대차 700,000 (+0.0%) — 젠슨 황 회동 기대로 보합 방어
• 삼성전기 1,757,000 (+2.4%) — MLCC 강세 단독 상승
• LG에너지솔루션 414,000 (-1.9%) / 삼성생명 412,500 (-5.8%) / 삼성물산 460,500 (-13.9%) / HD현대중공업 664,000 (+2.0%)
• 교차 분석 — 거래대금·텔레그램 교집합(돈+감정 일치): 삼성전자·SK하이닉스 (약세 방향 일치) / 거래대금만(기관 수급): 삼성전기·HD현대중공업 / 텔레그램만(rumor 검증 필요): 라이콤·신영증권·태영건설

📊 외인·기관 수급 추세 (5일)

• 외인 [누계 5일] -163,146억 (-16.31조) — 매도 사이클 가속, 6/4 -5.25조 단일 최대 + 6/5 -3.03조
• 기관 [누계 5일] +66,933억 (+6.69조) — 흡수 지속, 단 6/5 -11,428억 동반 매도 전환
• 외인 종목별 5일: 삼성전자 -101,047억 / SK하이닉스 -59,034억 / 삼성전자우 -8,265억 vs SK스퀘어 +6,952억 (단독 순매수)
• forced crowding: top2 (삼성전자 -10.1조 + SK하이닉스 -5.9조) = -160,081억 = 시장 외인 5일 -163,146억 대비 98.1% 집중도 — forced crowding 후반 단계 극단

📈 ETF 자금 흐름

• 인버스(2X) +11.39% (KODEX 200선물인버스2X 거래대금 7,595억) / 인버스 +5.84% (KODEX 인버스 8,496억) — 약세 베팅 자금 폭증
• 레버리지 -11.85% (KODEX 레버리지 거래대금 3.3조) — 강세 베팅 투매
• 반도체 -4.78% / 2차전지 -4.44% / 로봇·AI -4.36% / 휴머노이드(한국) -5.48% — 성장 테마 일제 자금 유출
• 은행 +3.10% / 방산·우주 +2.26% / 금융고배당 +2.07% — 방어·배당 자금 유입
• 미국 S&P500 +0.84% / 나스닥100 +0.07% — 한국 시장 ETF -5.61% 대비 해외 강세, 자금 해외 이동 시그널
• 자금 이동 패턴: 레버리지 투매 + 인버스(2X) +11.39% 폭증 = 약세 베팅 가속, 반도체·2차전지·로봇 성장 테마 일제 유출 ↔ 은행·방산·미국 ETF 유입. risk-off 회피 자금 명확

📋 주요 공시 — DART HIGH (200건 중 HIGH 26건)

• [HIGH] 진흥기업·태영건설·티와이홀딩스 — 단일판매·공급계약 체결 (수주 모멘텀)
• [HIGH] 달바글로벌 — 자기주식취득 신탁계약 체결·해지 (주주환원)
• [HIGH] 블루산업개발 — 전환사채권 발행 결정
• [HIGH] 소프트센 — 유상증자 결정 (희석 risk monitor) / [HIGH] STX — 투자판단관련주요경영사항
• 주주환원 fact: 신영증권 1조(526만주·32%) 자사주 소각 선언 (텔레그램 +6%·강도 +60), 삼성전자 5조 배당 온누리상품권 지급 루머

🎲 시나리오 (다음 주 09:00~금요일 마감 + 주간 NY carry, W+1)

• Base 48% — KOSPI 7,900~8,400 (±3%), 기대 +0.0% (W+1) 핵심 가정: 외인 매도 둔화 + 기관·개인 흡수 지속, 방어·내수 rotation, 환율 1,510~1,540 횡보 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 발동 없음 (KOSPI -5%·외인 -3조·환율 발동분 carry 반영 완료)

• Bull 22% — KOSPI 8,500~8,900 (+4~9%), 기대 +5% (W+1) 핵심 가정: NY 야간 SOXX·NVDA 반등 + 브로드컴 안정 + 외인 일별 순매수 전환 + 젠슨 황 6/8 회동 기대 선반영, 숏감마 역방향 squeeze ↔ 🎯 Bull 트리거 ⑦+⑧ 또는 환율 1,510 하향 + SOXX 강세 동시

• Bear 30% — KOSPI 7,400~7,850 (-4~9%), 기대 -6% (W+1) 핵심 가정: NY 야간 반도체 추가 -3% + 외인 주초 -3조 재발 + 환율 1,560 돌파 + 숏감마 1,100 방향 하방 가속 + 코스닥 120일선 붕괴 확정 ↔ 🎯 Bear 트리거 ②·⑤ 추가 발동 또는 외인 일별 -3조 재발

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.7% (W+1)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -9% (W+1 max)

• R/R ratio: R/R = 기대 / |MDD| = -0.7 / 9 = -0.08 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

• 〈🔻 binary 분기 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 48% + Bull 22% + Bear 30%, 야간 NY 반도체·외인 주초 회귀가 방향 결정

• → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.08 + Bear 3종 발동(KOSPI -5%·외인 -3조·환율) → cash 17% 격상 결정 정합 ✅. 음수 기대·Bear risk 강한 우위에 '축소' 전망 정합, 추가 축소는 환율 1,560·US10Y/US30Y 5%·NY 야간 반도체 -3% 단일 트리거 발동 시

🔧 메타 (자체 점검·escalation)

자체 점검: 5/5 정상 (직원 풀 cycle 정상 — 1,800 cron·1,825 deep-analysis 모두 회귀)

• ⚠️ pb-market: single-source 변동성 — 자체 점검상 alpha-pulse-news 0건 4회 연속 degraded (뉴스 수집 채널, 시장 정량·DART·KIS는 정상)
• ⚠️ pb-public-api: 측정 불능 — WTI FRED parse error (텔레그램 ~92달러 cross-ref), USD/KRW FRED 1,503.96 stale (yonhap 1,539.1원 cross-ref), NDX·gold yahoo fallback Bull/Bear watcher: 🔴 발동 3건 carry (KOSPI -5.54%·외인 6/5 -3.03조·환율 1,539원) / 🔵 미발동 5건 잔존 (WTI $100·VIX 30·US10Y 5%·외인 +3조·KOSPI +5%) 다음 검증: 주초 900 cron (pb-market 외인 일별 회귀) / 익영업일 501 cron (pb-public-api FRED WTI·USD/KRW 회복) / 930 cron (pb-themes 첫 cron)

escalation: Pending 2건 (② KIS 정량 채널 안정성 추적 / ⑪ alpha-pulse-disclosure DART fallback 미회복) / Resolved 이관 4건 — 장기 미해결 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 한 주는 6/2 코스피 사상최고 8,900에서 6/5 검은금요일 -5.54% 매도 사이드카 폭락으로 급반전(주간 -0.30%, 코스닥 -11.53% 붕괴), 외인 주간 -16.31조·6/5 단일 -3.03조·forced crowding 98.1%·환율 1,539원으로 Bear 3종 발동, cash 17%로 격상하고 주초 NY 반도체·외인 일별 회귀 확인 대기.