📊 raki research
2026-07-11 21:59 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 이익모멘텀과 KOSPI fwd PER 7.85배 저평가가 시장 하단을 지지
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 66.3/100, 신뢰 88% — 외인 5일 자료 공백에도 KOSPI breadth 0.90과 VIX 0.89가 지지
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 기준금리 결정 D-5

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,575.39 (5일 +1.23%) — NVDA +4.03%·META +5.97%가 AI 상승 주도, 미국 선물도 강세
  • NY 매크로: US10Y 4.54% (5일 +0.05%p) — 장기금리 상승과 USD/KRW 1,498.87원이 한국 외인 회귀 제약
  • 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime은 Risk-On 전환했으나 환율 Bear 발동과 외인 5일 자료 공백이 맞섬
  • cash 44% 유지 (직전 evening 44% 대비 변화 없음) — 환율 1,480원 하회 확인 전 방어
  • KOSPI 7,475.94 (+2.52%) — 상승 809종목, 증권 +5.92%·금융 +5.23%로 반등 폭 확산
  • 삼성전자 285,000원 (+2.5%) — 외국인 +3,784억·기관 +4,696억 동조 매수
  • HBM +10.04%·광통신 +11.71% — AI 인프라 공급망 내부 회전 지속
  • NVDA·META 강세와 NQ 선물 +0.32% → 한국 반도체 지지, US30Y 5.05% → 고평가 성장주 할인율 압박
  • Bear 발동 1건: USD/KRW 1,480원 돌파 / 근접 1건: US10Y 5.0%

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • SPY 754.95 (1일 +0.43%) — 대형주 위험선호 유지
  • QQQ 725.51 (1일 +0.31%) — 기술주 우위
  • SOXX 581.34 (1일 -0.06%) — 반도체 지수는 보합권
  • META 669.21 (1일 +5.97%) — Mag7 상승 선두
  • NVDA 210.96 (1일 +4.03%) — AI 투자 기대 강화
  • IWM 295.99 (1일 -0.42%) — 소형주는 대형주 대비 약세

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.54% (5일 +0.05%p) — 4.5% 이상 risk-off 구간
  • US2Y 4.16% (5일 +0.02%p) — 단기금리 상승
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p) — 장기물 부담 확대
  • VIX 15.84 (5일 -0.31) — 변동성 안정
  • DXY 120.69 (5일 -0.37) — 달러 상승 압력 일부 완화
  • gold $4,104.10 (5일 -$51.00) — 안전자산 수요 둔화

🇰🇷 한국 시장

  • KOSDAQ 1,196.69 (+2.30%) — 성장주 동반 반등
  • KOSPI A-D ratio 0.87 — 상승 종목 85.2%로 폭 확산
  • 의료정밀 +9.10% — 1개월 약세 뒤 낙폭 회복
  • 통신 -1.55% — 유일한 하락 업종
  • 삼성전자 외국인 5일 -2조8,857억 — 최근 이틀 순매수에도 누계 매도
  • SK하이닉스 외국인 5일 -3조2,011억 — 대형 반도체 수급 부담

미국은 대형 AI 종목이 상승을 주도했지만 소형주와 혁신주는 약해 위험선호가 균일하지 않다.

장기금리 5%대 부담은 반도체·바이오·플랫폼의 DCF 할인율을 높인다.

한국은 KOSPI·KOSDAQ 동반 반등과 상승 종목 확산으로 단기 저점을 확인하는 흐름이다.

금융·증권과 AI 공급망의 동시 강세는 반등이 단일 업종에 갇히지 않았음을 보여준다.

다만 삼성전자·SK하이닉스 외국인 5일 매도 누계와 원화 약세는 추격 매수의 제약이다.

텔레그램 최근 4시간에는 SK하이닉스 해외 목표가 상향과 2026년 세계 AI 자본지출 7,650억달러 전망이 부각됐다.

동시에 단일종목 ETF 추진과 레버리지 ETF 규제 보도는 변동성 확대 가능성을 높인다.

다음 거래일은 NY AI 강세가 이어지고 환율이 1,480원 아래로 내려가면 갭상승, 장기금리와 환율이 재상승하면 보합권 반납이 baseline이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

  • mean-reversion 선제 후보 watchlist이며 진입 전 catalyst와 비중은 별도 판단

롯데에너지머티리얼즈 (20,150) — 1주 -10.4% / 1M -37.0% · DART EPS +103.1%

  • catalyst: 2차전지 ETF 반등의 현물 전이 확인
    1. SK네트웍스 (1,740) — 1주 -9.7% / 1M -34.0% · DART EPS +37.9%
  • catalyst: 낙폭 회복과 외국인 수급 동행 확인

와이씨 (232,140) — 1주 -10.5% / 1M -32.5% · DART EPS +74.5%

  • catalyst: HBM 장비 강세와 거래대금 연속성 확인

아모텍 (52,710) — 1주 -13.2% / 1M -32.0% · DART EPS +140.0%

  • catalyst: 전자부품 수급 회복 확인

현대건설 (720) — 1주 -7.0% / 1M -31.9% · DART EPS +332.2%

  • catalyst: 건설업 +6.48% 반등 연속성 확인

레인보우로보틱스 (277,810) — 1주 -7.9% / 1M -27.3% · DART EPS +92.0%

  • catalyst: 로봇 ETF 강세의 개별주 전이 확인

한화시스템 (272,210) — 1주 -5.0% / 1M -25.3% · DART EPS +1424.5%

  • catalyst: 방산·우주 수주 단서 확인

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: regime score 59.8 → 66.3으로 +6.5점 상승, Risk-On 경계 60 통과

🔥 전망: 유지 [국면: 변동성 확대] — 시장 폭 개선과 환율 Bear 발동 양립

💵 cash 44% 유지 (직전 brief 44%, 변화 없음)

🎬 행동 가이드

  • NY 강세 spillover: cash 44% 유지, 삼성전자·AI 소부장 외국인 연속 순매수 확인 뒤 선별 진입 검토
  • NY 약세 spillover: 주식 비중 2%p 축소해 cash 46%, 다음 거래일 09:30 수급 확인
  • NY 횡보: cash 44% 유지, 환율 1,480원 하회와 외국인 순매수 동시 확인까지 추격 보류
  • 동시 복원: 환율 1,480원 하회와 외국인 +3조 동시 충족 시 주식 비중 4%p 확대해 cash 40% 검토

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bear 외인 단일 -3조: [🔵 미발동, 측정 대기] 시장 일별 최신 집계 없음 — bullbear_watcher 동기
  • Bear USD/KRW 1,480원: [✅ 발동] 현재 1,498.87원 — bullbear_watcher 동기
  • Bear WTI $100: [🔵 미발동, 측정 대기] 직접값 없음 — bullbear_watcher 동기
  • Bear VIX 30: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 15.84 — bullbear_watcher 동기
  • Bear US10Y 5.0%: [⚠️ 임박, 거리 0.46%p] 현재 4.54% — bullbear_watcher 동기
  • Bear KOSPI -5%: [🔵 미발동, 가능성 10%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • Bull 외인 +3조: [🔵 미발동, 측정 대기] 시장 일별 최신 집계 없음 — bullbear_watcher 동기
  • Bull KOSPI +5%: [🔵 미발동, 가능성 20%] 현재 +2.52% — bullbear_watcher 동기
  • 현 시점 발동 fact: USD/KRW 1,480원 돌파

🕐 주중 카운트다운: 7/14 JPM 실적 / 7/16 한은 금통위 D-5 / 7/29 FOMC D-18

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 18:01

  • US10Y 4.54% (5일 +0.05%p / 1M +0.01%p / 3M +0.25%p) — 상승 단조
  • US30Y 5.05% (5일 +0.07%p / 1M +0.04%p / 3M +0.16%p) — 상승 단조
  • T10Y-T2Y 0.38%p — 정상 기울기 유지
  • HY spread 2.70% (5일 -0.05%p) — 신용 위험 완화
  • 금리-주식 영향 — 장기금리 동반 상승은 성장주 DCF 부담과 원화 약세 압력을 높임
  • [neutral] Waller: 통화정책 전달 경로를 논의 — 직접 금리 변경 신호 제한

📰 매체·SNS — pb-news 18:00

  • SK하이닉스가 나스닥 상장 뒤 미국 반도체 추가투자를 언급
  • 다음 주 한은 금리인상 전망과 하반기 경제성장전략 발표가 핵심 변수
  • [IB 이견] MS는 SPX 8,000을 전망, BofA는 하반기 조정을 전망
  • GS는 주식시장 레버리지 누적 위험을 경고
  • UBS는 단기 변동성에도 채권금리 하락을 전망
  • 한국 함의: AI 강세는 반도체에 우호적이나 금리·지수 이견은 추격 제약

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 20:05

  • 최근 4시간 317건 윈도우 — 심층 점수 분석은 산출되지 않음
  • SK하이닉스 해외 목표가 상향 언급이 조회 4,448회·전달 116회로 최상위
  • GS 세계 AI 자본지출 2026년 7,650억달러 전망이 AI 인프라 수요 단서로 부각
  • 단일종목 ETF 추진과 레버리지 ETF 규제 보도가 함께 등장 — 변동성 확대 단서
  • [1단계 원문 — 조회 4,448 / 전달 116 · 본 brief 최상위] SK하이닉스 해외 목표가 상향 언급
  • 선정 근거: 조회·전달 절대값과 반도체 가격 결정성 모두 최상위

🧠 시황애널리스트 전망 + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음
  • 7인 합의: 산정 불가
  • Naver 리서치 24시간 신규 요약은 심층 보고에서 산출되지 않음
  • cross-check: 양쪽 stance 자료가 없어 행동 신뢰도 보강 불가

💹 시장 — pb-market 18:00

🔥 테마 흐름 — pb-themes 15:30

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 20:00 — SK하이닉스 해외 목표가와 AI 자본지출 전망 부각, 단일종목 ETF 변동성 논쟁 동반
  • 직전 2시간 회전 패턴: HBM 현물 강세 → SK하이닉스 해외 평가 → AI 투자 총량으로 narrative 확장 1회

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마

💰 거래대금 Top 10

  • 삼성전자 — 외국인·기관 동조 매수로 대형 반도체 반등 주도
  • SK하이닉스 — 거래대금 2위이나 가격 -0.3%, 외국인 5일 매도 부담
  • SK스퀘어 — +6.2%, 반도체 지주 회복
  • 삼성전자우 — +4.7%, 대형 반도체 우선주 동반
  • 삼성전기 — +6.1%, 외국인 5일 순매수
  • 현대차 — +2.7%, 대형주 반등
  • LG에너지솔루션 — +4.0%, 2차전지 회복
  • 삼성생명 — +4.5%, 금융 강세
  • KB금융 — +7.6%, 외국인·기관 동조
  • 삼성바이오로직스 — +5.3%, 바이오 낙폭 회복
  • 교차 분석: 삼성전자·SK하이닉스는 돈과 텔레그램 관심 일치 / ETF 정책은 rumor 단계로 검증 필요

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외인 그룹: 시장 5일 누계는 최신 집계 없음, 삼성전자·SK하이닉스 합산 -6조868억
  • 기관 그룹: 시장 5일 누계는 최신 집계 없음, 삼성전자는 5일 +7,204억
  • forced crowding: 시장 외인 5일 총액이 없어 집중도 계산 보류

📈 ETF 자금 흐름

  • AI 반도체 소부장 +9.80% — 성장주 반등 선두
  • 원자력 +7.05% — 낙폭 회복 강도 우위
  • 2차전지 +5.91% — 3개월 약세 뒤 기술적 반등
  • 레버리지 +4.34% — 강세 베팅 확대
  • 인버스 2X -4.44% — 방어 베팅 약화
  • 자금 이동 패턴: 국내 성장·경기민감 ETF 강세 ↔ 인버스 약세, 당일 위험선호 우위

📋 주요 공시

  • [HIGH] 한화엔진 [단일판매·공급계약] — 신규 수주
  • [HIGH] 대웅제약 [투자판단 주요사항] — 펙수클루 적응증 추가 국내 3상 계획
  • [HIGH] 삼성전자 [자기주식] — 처분 결과 보고
  • [HIGH] 플레이그램 [유상증자] — 희석 위험 점검

🎲 시나리오 (다음 거래일 09:00~15:30 KST + NY 시간외, D+1)

  • Base 55% — KOSPI -1.0~+1.0%, 기대 +0.1% (D+1) 핵심 가정: AI 강세와 환율 부담 균형 ↔ 환율 Bear 발동분 반영, 추가 트리거 미발동
  • Bull 25% — KOSPI +1.0~+3.0%, 기대 +2.0% (D+1) 핵심 가정: 외국인 순매수와 환율 1,480원 하회 동시 충족 ↔ Bull 외인 +3조와 KOSPI +5% 중 추가 개선
  • Bear 20% — KOSPI -2.0~-4.0%, 기대 -3.0% (D+1) 핵심 가정: 외국인 매도 재확대 또는 장기금리 급등 ↔ Bear 트리거 1건 이상 추가 발동
  • 종합 기대 수익률: -0.05% (D+1)
  • 시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
  • R/R = 기대 / |MDD| = -0.01 — 비대칭 매우 큼, Bear risk 강한 우위
  • View·Action 정합 cross-check: 음수 기대와 환율 Bear 발동 → cash 44% 유지 정합

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-telegram 분석 항목 제한)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 시장 외인·기관 5일 누계와 ETF 외인·기관 자금 집계 없음
  • pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 20:05 LLM 분석 실패로 종목 강도·키워드·7인·Naver 리서치 미산출
  • pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — SPX·DJIA·WTI·T10Y2Y 직접값 parse error, 일부 대체 자료 적용
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — WSJ 과거 기사와 X 9계정 제목 공란
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (USD/KRW 1,480) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건 / WTI 측정 대기 1건
  • 다음 검증: 다음 pb-public-api 갱신 / 다음 pb-market 5일 수급 갱신 / 다음 pb-telegram 심층 분석
  • 장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md