한화시스템 272210
💹 가격 추이 (KIS 일봉)
의미: stock_daily_prices(KIS) 최근 일봉 종가. 외부 호출 없이 DB 누적 데이터.
💰 펀더멘털 (DartLab) 🔴 부실위험
의미: DART/EDGAR 공시 정규화 — dCR 독립신용·재무비율·밸류에이션·forecast. 정량 기반(시장지위·경영진 등 정성 미반영), 방향 신호로 활용.
🏦 독립신용 dCR
dCR-A-우량 (notch 조정)
- 건전성71/100
- 부도확률(PD)8.00%
- 등급전망부정적
- 감사의견적정
종합 신용등급 dCR-A- (점수 29.1/100). 핵심 강점인 재무신뢰성, 공시리스크이 업황 변동 시에도 등급을 방어하는 완충 역할을 한다. 다만 유동성, 현금흐름, 사업안정성은 등급 하방 압력 요인으로 모니터링이 필요하다. 캡티브 금융 복합기업으로 연결 재무제표의 구조적 왜곡이 존재한다.
📐 밸류에이션
고평가
- Trailing PER83.4 (95%ile)
- 12MF PER (E)57.6
- 24MF PER (E)35.0
- PBR2.71
- PSR16.78
- 배당수익률0.70%
12MF=네이버 12개월 forward 컨센 · 24MF=WiseReport FY+2(2027) 컨센. 실 애널 컨센만 — 추정 fallback 없음(미커버 시 "—").
🩺 건전성 스냅샷
- Altman-Z0.76
- Piotroski-F3/9
- ROIC0.5%
- 이익품질양호
📈 기술·리스크
중립
- RSI(14)38
- ADX(추세강도)22
- 볼린저 위치27%
- 베타0.81
- 최대낙폭(1Y)-60%
- Sortino0.65
- Sharpe0.54
- 꼬리위험medium-fat
SMA20 ↓ · SMA60 ↓ · 상대강도 -3%
게이트 사유: Altman-Z 0.76 부실권
📑 재무제표 시계열
DART 정규화 · 좌→우 시간순 · 금액 억원
(E)=DartLab 추정(컨센 미보유) · 연간뷰에만 표시.
🔗 연구 시스템 참조
이 종목이 raki research 시스템에서 등장한 catalyst·산업 thesis·발굴 이력.
📌 Stock Catalyst
- 2026-07-07 earnings 한화시스템 — 캐나다 잠수함 CMS 수혜 기대와 2Q 컨센서스 하회 전망 병존 · defense_electronics
- 2026-06-19 guidance 한화시스템 — 2026년 영업이익 +124.3% YoY·OPM 6.3% 전망, M-SAM 매출 본격화 · defense_c4isr
- 2026-06-17 contract 한화시스템 — 라인메탈 에어디펜스 유럽 방공 JV 참여 · defense
- 2026-06-11 policy 국내 방산 전자(한화시스템 등) — FCAS 공동개발 결렬에 따른 K-방산 수혜 전망 리포트 최다 조회 · defense
🧩 산업 Thesis (value chain)
- 2026-07-11 전자장비·통신 NATO 재무장 — K-방산 수출이 플랫폼에서 통합 방공으로 확장
- 2026-07-10 전자장비·센서 방산은 플랫폼에서 소모성·무인·레이저로 이동
- 2026-07-09 전자장비·통신 K-방산의 현지생산 단계 진입 — 단품 수출에서 유럽 supply chain 내재화로
🔍 발굴 이력
- 2026-07-06 22:01:46.101603 marker_watch
- 2026-06-23 22:02:58.884239 marker_critical
- 2026-06-17 22:03:23.641607 marker_critical
A2 수급 Z-score (외인·기관)
의미: 외인·기관 누적 순매수가 평균 대비 몇 표준편차(σ)인지. ±1.5σ 이상이면 매집·이탈 시그널. 평일 마감 후 cron 적재.
A3 Issue Score (뉴스·텔레그램)
의미: 종목 관련 뉴스·텔레그램 메시지의 강도·방향 종합 점수. strong_positive·positive verdict = 우호 buzz 누적.
📊 Earnings Momentum (DART 실적 + Broker Consensus)
Buy-side asset manager 관점 — 분기 EPS YoY 가속·연속 streak·broker target revision으로 이익 모멘텀 정량 확인. score 산출 근거.
최근 EM score
93
최근 분기
1Q26
EPS YoY (최근)
-261.0%
Broker target revision 평균
+79.1%
(6개 broker)
다음 실적 발표 (D-day)
D-34일
2Q26 · 2026-08-14 예정
💰 재무 건전성 (DART 1Q26 기준)
ROE (TTM)
+6.2%
최근 4분기 순이익 / 자본
순이익률 (최근 분기)
-11.9%
순이익 / 매출
부채비율
115%
(자산−자본) / 자본
🏦 DART 분기 실적 (최근 5분기)
| 분기 | EPS | EPS YoY | 매출 (억) | 매출 YoY | 영업이익 (억) | OP YoY | 발표일 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1Q26 | -256 | -261.0% | 8,071 | +16.9% | — | — | 2026-05-13 |
| 4Q25 | 1243 | -52.0% | 36,642 | +30.7% | — | — | 2026-05-13 |
| 3Q25 | 808 | +1424.5% | 8,077 | +26.4% | — | — | 2025-11-13 |
| 2Q25 | 220 | +45.7% | 7,682 | +11.8% | — | — | 2025-08-14 |
| 1Q25 | 159 | -43.8% | 6,901 | +26.8% | — | — | 2025-05-13 |
💎 증권사 전망치 (broker 6곳 종합)
평균 목표주가
133,500원
최고 (Bull case)
150,000원
최저 (Bear case)
117,000원
Spread (max-min)
33,000원
(28%)
📍 Broker별 최신 목표주가 + Forward 정량 (Bull → Bear 순)
| Broker | 최신 목표주가 | vs 평균 | 날짜 | Rating | Forward 정량 (자동 추출) | 분석가 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 한국투자증권 | 150,000원 | +12.4% | 2026-07-06 | 매수 | — | 장남현 |
| DS투자증권 | 141,000원 | +5.6% | 2026-05-28 | BUY | — | 강태호 |
| 유진투자증권 | 140,000원 | +4.9% | 2026-05-26 | BUY | — | 양승윤, 임범수 |
| 하나증권 | 128,000원 | -4.1% | 2026-06-04 | BUY | — | 채운샘 |
| 현대차증권 | 125,000원 | -6.4% | 2026-06-19 | BUY | OPM 6.3% | 백주호 |
| 대신증권 | 117,000원 | -12.4% | 2026-07-09 | Buy | — | 최정환 |
📈 증권사별 목표주가 변경 시계열 (최근 20건)
현재 + 과거 리포트 통합. 같은 broker의 시계열 변화로 conviction 추적 가능.
| 날짜 | Broker | 목표주가 | 이전 | Δ% | Rating | Forward 정량 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07-09 | 대신증권 최신 | 117,000 | 150,000 | -22.0% | Buy | — | 2Q26 Preview: 컨센서스 상회 전망 |
| 2026-07-06 | 한국투자증권 최신 | 150,000 | 150,000 | +0.0% | 매수 | — | 2Q26 Preview: 다방면으로 좋다 |
| 2026-06-19 | 현대차증권 최신 | 125,000 | — | — | BUY | OPM 6.3% | 좋은 건 다있다 |
| 2026-06-04 | 하나증권 최신 | 128,000 | 34,000 | +276.5% | BUY | — | 방산, 우주, 조선이 결합된 복합 방산 플랫폼 업체로 성장 |
| 2026-05-29 | 한국투자증권 | 150,000 | — | +120.6% | — | — | 확대되는 성장 동력의 가치 반영 |
| 2026-05-28 | DS투자증권 최신 | 141,000 | 137,000 | +2.9% | BUY | — | 수출 확대, 필리 흑전, 우주의 삼박자 |
| 2026-05-26 | 유진투자증권 최신 | 140,000 | 140,000 | +0.0% | BUY | — | 함정 분야 체계 종합 업체로 |
| 2026-04-30 | 유진투자증권 | 140,000 | — | +109.0% | — | — | 1분기 실적은 매출액 8,071억원(+17%yoy), 영업이익 343 억원(+2%yoy)를 기록. 영업이익 시장 컨센서스 583억원을 하회하는 |
| 2026-04-28 | 대신증권 | 150,000 | — | +111.3% | — | — | 1Q26 추정치 대비 매출 부합, 영업이익 하회하는 실적 시현 |
| 2026-02-13 | DS투자증권 | 137,000 | — | +93.0% | — | — | 방산 매출 성장 본격화 & 필리 하반기 턴어라운드 예상 |
| 2025-11-25 | 한국투자증권 | 68,000 | — | — | — | — | 필리 적자 규모 감소에는 시간이 필요 |
| 2025-11-03 | 대신증권 | 71,000 | — | +6.0% | — | — | 3Q25 연결 영업이익 498억원(+8% yoy) 기록. 컨센서스 하회 |
| 2025-11-03 | 한국투자증권 | 68,000 | — | — | — | — | 영업이익 컨센서스 52% 하회 |
| 2025-11-03 | DS투자증권 | 71,000 | — | +6.0% | — | — | 3Q25 Review: 필리조선소 적자 확대로 영업이익 컨센서스 하회 |
| 2025-10-29 | 한국투자증권 | 68,000 | — | — | — | — | Diehl Defense와 MOU 체결 |
| 2025-10-21 | DS투자증권 | 67,000 | — | — | — | — | 3Q25 Preview: 영업이익 컨센서스 하회 전망 |
| 2025-10-16 | 한국투자증권 | 68,000 | — | — | — | — | 영업이익 컨센서스 25% 하회 |
| 2025-10-13 | 유진투자증권 | 67,000 | — | +116.1% | — | — | 나도 수혜다 |
| 2025-09-23 | 대신증권 | 67,000 | — | +8.1% | — | — | 스마트한 안티 드론 |
| 2025-07-31 | 대신증권 | 62,000 | — | +31.9% | — | — | 2Q 연결 영업이익 335억원(-58.0% yoy) 기록. 시장 컨센서스 하회 |
📋 최근 Marking (이 종목 거론, score desc)
한화시스템 3Q25 EPS YoY +1,424% + broker 목표주가 +276.5% — K-방산 전자·위성 이익 모멘텀 급등
EPS YoY
+1424.5%
컨센 revision
+28.0%
Target Δ
+276.5%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=4] | 방산전자 수주 파이프라인 공백 또는 위성 사업 지연 + 이란 종전으로 K-방산 수출 모멘텀 약화 시 반전
한화시스템 3Q25 EPS YoY +1,424% + broker 목표주가 +276.5% 상향 — K-방산 전자·위성 이익 모멘텀 임계치 돌파
EPS YoY
+1424.5%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+276.5%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=5] | 방산 전자 수주 감소 또는 위성 사업부 적자 전환, 복수 broker 목표주가 하향 시 thesis 반전. OP 마진 일회성 여부 추가 확인 필요.
K-방산 미사일 재고 확충 긴급 소집 — 트럼프 백악관 방산업체 회의 + 이란전 소진 재고 보충 수요 구체화
EPS YoY
+55.0%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+198.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=6] | 의회 예산 미확정으로 계약 체결 지연 장기화 시, 또는 이란-미국 최종 합의 완료로 추가 군사행동 불필요 판단 시 방산 수주 모멘텀 약화. CMMC 인증 지연으로 한국 방산 미국 공급망 진입 차질 발생 시 재평가.
K-방산 유럽 방공 체계 독점 진입 — LIG D&A·라인메탈 JV + 유럽 방공 시장 최대 160조원 + 한화에어로 천무 315대 수주
EPS YoY
+55.0%
컨센 revision
+30.0%
SUE streak
3Q
Target Δ
+45.0%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=6] | 라인메탈 JV 지분 조건 협상 결렬 또는 유럽 방산예산 삭감(-20% 이상) 시 수주 가시성 훼손. Patriot 공급 재개 또는 SAMP/T NG 전력화 가속 시 K-방공 대체 수요 감소.
한화시스템 3Q25 EPS YoY +1,424% — K-방산 전자·위성 이익 모멘텀 급등 + broker 목표주가 +276.5% 상향
EPS YoY
+1424.5%
컨센 revision
+276.5%
SUE streak
2Q
Target Δ
+276.5%
Backlog
high
⚠️ Falsifier: [secular-evidence=5] | 방산 전자 수출 계약 취소 또는 위성 사업 매출 인식 지연 시 EPS 급감 가능. 단일 broker(하나증권)만 대규모 상향이므로 복수 broker 미추종 시 revision 신뢰도 0.7x 조정 필요.
📑 DAJU 증권사 리포트 요약
최근 5건 — 전체 thread 보기 →
2Q26 Preview: 컨센서스 상회 전망
- 2Q26 컨센서스 대비 매출, 영업이익 상회 전망
- 25년 저점을 찍고 올라오고 있는 실적
🎯 117,000원📈 80.3%
올라오고 있는 실적 과도한 조정
- 2Q26 컨센서스 대비 매출, 영업이익 상회 전망
- 25년 저점을 찍고 올라오고 있는 실적
🎯 117,000원📈 80.3%
2Q26 Preview: 다방면으로 좋다
- 영업이익 컨센서스 7% 하회
- 다수의 수출 기회 확보
- 성장 속도는 더 빨라질 것
🎯 150,000원📈 98.7%
좋은 건 다있다
- 중동향 M-SAM(천궁-) MFR 매출인식 본격화로 방산부문 매출 성장과 필리조선소의 실적 턴어라운드로 실적 개선을 기대
- 2026년 실적: 매출액 4.24조원(+15.8% yoy), 영업이익 2,690억원(+124.3% yoy, OPM 6.3%)으로 전망
- 수주 파이프라인은 M-SAM, L-SAM, K2 등. 유럽에서 Diehl Defense와 IRIS-T SLM 레이더 협력에 주목
🎯 125,000원📈 30.1%
방산, 우주, 조선이 결합된 복합 방산 플랫폼 업체로 성장
- 필리조선소 26년 적자 축소, 27년 흑자 전환, 28년 완전 정상화를 기대하며
- 2026년 연간 매출액 4.4조원, 영업이익 2,488억원 전망
🎯 128,000원📈 31.4%