📅 정시 brief — morning

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 이익모멘텀 unbroken (SOXX 1개월 +12.60% / 정부 6/29 반도체·Physical AI·AI 데이터센터 대규모 투자계획 / 7인 view 김경훈 '7월 상승확률 연중 최고')
• 중단기 국면: 🟡 중립 53.4/100 (신뢰 100%) — 하락 기여 top2: 외인 5일 매도(기여 0.0) + 환율 약세(기여 2.4). 어제 evening 🔴 39점 대비 회복 (외인 일별 -7.05조 → -2.52조 둔화 + NY 반도체 강세 반영)
• cash 가이드: 5~15% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: 한은 금통위 7/16 (D-15) — 결정 윈도우 밖, 변동성 경계 아직 없음
• 행동: 장기 유지하나 환율 1,545 Bear 발동 잔존 + 외인 5일 -14.86조 진행 → 신규 매수 추격 자제, cash 36% 방어 carry 유지

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,440 (5일 -32) / NASDAQ 26,214 (선물 NQ +1.49%) / DOW 52,183 (5일 +470) — 상반기 마지막 거래일 윈도우드레싱 AI·반도체 집중, SOXX +4.30%·NVDA +2.63%, after-hours 선물 강세
• NY 매크로: US10Y 4.38% (5일 -0.13 하락) / VIX 17.65 안정 / WTI $78.94 (미-이란 협상 대기 -1.8%) / 환율 1,549.50원 야간 마감 (장중 1,550원 중반 터치)
• 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — NY 반도체 강세로 갭상승 압력이나 환율 1,545 Bear 발동 + 외인 5일 -14.86조로 추격 자제, regime 🟡 중립 53.4 정합 (7인 view 강세 우위, 이그전 KB 'AI의 인질 된 KRW' caution 이견)
• cash 36% 유지 (직전 evening 36% 대비 carry — 환율 1,510 회귀 + 외인 순매수 전환 동시 조건 미충족)
• 정부 6/29 반도체·Physical AI·AI 데이터센터 대규모 산업 투자계획 발표 — 용인 반도체 클러스터 출발점, 전국토 클러스터 narrative (IBK·iM 산업 리포트)
• 코스닥 개편 '상위세그먼트 대표지수' 신설 부상 (금융당국·거래소, ETF 연계) — 텔레그램 본 윈도우 최다 조회 (5,298뷰)
• 6/30 코스닥 사이드카 발동 — 애플 메모리 가격인상 + 하이퍼스케일러 메모리값 상승 부담에 AI 수익성 우려 재부각, 삼성전자 -4% / 국민연금 리밸런싱 유예 만료 D-day(7/1) 수급 공백 임박
• NY 야간 → 한국: SOXX +4.30%·NVDA +2.63% → SK하이닉스·삼성전자 갭상승 기대 vs 외인 5일 -14.86조 매도 + 환율 1,545 → 외인 매도 가속 양방향
• 🔴 Bear 발동 1건: 환율 1,545.03 > 1,480 임계 / 근접 2건: 외인 6/30-2.52조 (임계 -3조 84% 근접) + US10Y 4.38% (prox 0.88)

📊 시장 분석

• SPX 7,440.43 (5일 -32.36) — 상반기 마감 박스, 3개월 +1,072 상승 추세 잔존
• NASDAQ 26,213.72 (선물 NQ 5일 +2.81%) — 반도체 윈도우드레싱 견인
• VIX 17.65 (5일 +0.37) — 안정권, 위험회피 미발생
• US10Y 4.38% (5일 -0.13) — 채권 강세, DCF 할인율 완화
• WTI $78.94 (미-이란 협상 대기 -1.8%) — 공급 정상화 기대 약세
• USD/KRW 1,549.50 (야간 마감) — 엔저 동참 구조적 약세 지속
• KOSPI 8,394.65 (5일 -7.90%) — 외인 5일 -14.86조 매도 직격 (yahoo 상대강도, KIS 지수 채널 교차검증값)

🇺🇸 미국 시장 (morning 주도)

3대 지수:

• SPX 7,440.43 (당일 -32.36 / 5일 -0.43% / 1M -1.63%) — 상반기 마지막 거래일 박스권
• NASDAQ 26,213.72 (당일 +737 / 선물 NQ +1.49% / 5일 +2.81%) — 반도체 단독 견인
• DOW 52,182.74 (당일 +470 / 5일 +0.93% / 1M +2.96%) — 견조

광범위·섹터 ETF:

• SPY 746.77 (당일 +0.78% / 5일 +1.80%) / QQQ 736.4 (당일 +1.70% / 5일 +3.19%) — 대형 테크 강세
• IWM 300.45 (당일 +0.50% / 1M +3.45%) — 소형주 동반 risk-on
• XLK 190.52 (당일 +2.76% / 5일 +3.44%) — 테크 강세 주도
• XLI 185.23 (당일 +1.35% / 1M +6.99%) — 산업재 강세
• XLE 53.11 (당일 -0.88% / 1M -5.65%) — 에너지 약세 (유가 하락)
• XLV 158.66 (당일 -1.29% / 5일 +4.26%) — 헬스케어 당일 약세

테마·Mag7:

• SOXX 640.76 (당일 +4.30% / 5일 +6.19% / 1M +12.60%) — 반도체 최강세, 1개월 추세 가속
• SMH 655.89 (당일 +3.78% / 1M +9.51%) — 반도체 동조
• NVDA 200.09 (당일 +2.63% / 1M -5.23%) — 당일 견인, 월간은 조정
• TSLA 420.6 (당일 +2.13% / 5일 +10.22%) — 5일 최강 모멘텀
• AAPL 289.36 (당일 +2.70%) / MSFT 373.02 (당일 +1.21% / 1M -17.15%) — MSFT 월간 약세 주의
• VIX 17.65 안정 — 변동성 미확대

▶ 종합: 미국 시장은 SPX 박스(-0.43%) 속 NASDAQ·반도체 단독 강세 양극화 — 상반기 마지막 거래일 윈도우드레싱이 AI·반도체(SOXX +4.30%·XLK +2.76%)에 집중되고, 미-이란 도하 협상 재개 기대 + 견조한 경제지표가 더해지며 위험선호 회복. Mag7은 NVDA·AAPL·TSLA 견인 vs MSFT(1M -17%)·AMZN 약세로 종목 분화, 그러나 5일 기준 QQQ +3.19%·SOXX +6.19%로 반도체 narrative 모멘텀 가속 단계.

에너지(XLE -0.88%)는 유가 하락 직격, 헬스케어 당일 차익실현. VIX 17.65 안정 + IWM +0.50% 소형주 동반으로 risk-on 편중.

다음 catalyst는 7/16 한은 금통위·7/29 FOMC — 단기는 미-이란 협상 결과 + 한국 반도체 갭 방향이 spillover 핵심.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.38% (5일 -0.13 / 1M -0.07 / 3M -0.06) — 하락 단조, 4.2~4.5% caution 구간 하단
• US2Y 4.10% (5일 -0.14 / 1M +0.11) — 단기 5일 동반 하락
• US30Y 4.86% (5일 -0.09) — 장기 동반 하락
• T10Y-T2Y 0.30 (5일 -0.04 / 1M -0.17) — flattening 진행
• VIX 17.65 (5일 +0.37) — 안정
• WTI $78.94 (미-이란 협상 대기 -1.8%) — 약세
• gold $4,021.80 (5일 -8.70) — 차익실현 (GS '$4,900 전망' view 잔존)
• HY spread 2.80 (5일 +0.15) — 소폭 확대, 신용 미약 경계
• 환율: 야간 1,549.50원 마감 / regime live 1,545.03 (Bear 1,480 발동)
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 하락 (5일 -0.13·-0.09) → DCF 할인율 ↓ → growth·반도체·플랫폼 우호, 채권 강세 정착.

단 환율 1,545 구조적 약세가 외인 매도 가속 채널로 상쇄, 한국 spillover는 금리 우호 vs 환율 악재 중첩

• 금리 관련 인사 발언 — [neutral] BlackRock Chaudhuri (6/24): "Fed Has Time to Keep Rates on Pause" / [hawkish] BofA: 3차례 금리 인상 전망으로 outlook 반전 (6/24)

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보, mean-reversion)

pb-market watchlist 66종 매치 — 상위 10종 (1개월 낙폭 순): 1.

케이엠더블유 (32,500) — 1주 -8.92% / 1M -45.74% · DART EPS +30.6% — 5G·통신장비, 광통신/전선 테마 강세 연동 후보 2.

인텔리안테크 (189,300) — 1주 -3.12% / 1M -37.79% · DART EPS +351.4% — 위성통신 안테나, 방산·위성 사이클 3.

에치에프알 (230,240) — 1주 -1.90% / 1M -36.45% · DART EPS +98.3% — 유선통신장비, AI 광통신 인프라 4. LG디스플레이 (34,220) — 1주 -5.34% / 1M -30.92% · DART EPS +108.3% — OLED 턴어라운드 5. NAVER (35,420) — 1주 -0.20% / 1M -29.06% · DART EPS +41.5% — AI·커머스 플랫폼, 금리 하락 수혜 6.

자화전자 (33,240) — 1주 +0.18% / 1M -28.96% · DART EPS +189.1% — 스마트폰 부품 7.

에코프로비엠 (247,540) — 1주 -6.56% / 1M -28.03% · DART EPS +140.8% — 양극재, 2차전지 ETF -6.43% 동반 약세 주의 8. HD현대 (267,250) — 1주 -4.32% / 1M -27.85% · DART EPS +89.1% — 지주·조선·에너지 9.

한화시스템 (272,210) — 1주 -11.62% / 1M -25.05% · DART EPS +1424.5% — 방산·위성, EPS 급증 10.

쏠리드 (50,890) — 1주 -2.77% / 1M -24.36% · DART EPS +644.0% — 통신중계기, 광통신 인프라

• 위치: mean-reversion 매수 후보 watchlist (매수 권유 아님) — 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

통신장비·광통신(1·3·10번)은 오늘 테마 강세(반도체 기판·전선·광통신)와 연동 주목

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — NY 반도체 윈도우드레싱 강세(SOXX +4.30%) + 미-이란 협상 재개로 갭상승 압력이나, 환율 1,545 Bear 발동 + 외인 5일 -14.86조 + 국민연금 리밸런싱 D-day 수급 공백으로 추격 자제. regime 🟡 중립 53.4 정합

💵 cash 36% 유지 (직전 evening 36% 대비 carry, 변동 없음) — 어제 evening '환율 1,510 회귀 + 외인 순매수 전환 동시 시 -4%p 복원' 조건 미충족 (환율 1,545·외인 6/30 -2.52조 매도). 추가 조건: 외인 7/1 일별 -3조 재발 시 +3%p / 환율 1,560 돌파 시 +2%p 누적 / 외인 순매수 전환 + 환율 1,510 회귀 동시 시 -4%p 복원

🎬 행동 가이드

• 갭상승 (+0.5~+1.5%, NY 반도체 spillover): 추격 자제 — forced crowding 99.8% 매도 소진 단계, cash 36% 유지하고 삼성전기(외인 5일 +5,248억 단독 순매수)·반도체 소부장 외인 순매수 지속 확인 후 선별 진입
• 갭하락 (-1~-2%, 국민연금 리밸런싱 매도 가세): cash 36% 방어 + 외인 7/1 일별 -3조 재발 시 +3%p 격상 검토, 신규 진입 보류
• 횡보 (±0.5%): 월초 펀드 비중 상향 vs 국민연금 리밸런싱 매도 상쇄 관망, cash 36% 유지·장중 외인 수급 회전 추적

🎯 Bull/Bear 트리거:

• 🔴 Bear 발동 1건 — 환율 1,545.03 > 1,480 임계 [✅ 발동] (regime quant fired, bullbear_watcher 동기) [측정: regime live 환율]
• Bear 근접 ① — 외인 단일일 -3조: 6/30 -2.52조, 임계 84% 근접 [⚠️ 임박, 거리-0.48조] (bullbear_watcher 동기) [측정: KIS investor_trend_5d]
• Bear 근접 ② — US10Y 5.0%: 현재 4.38%, prox 0.88 [⚠️ 임박] 이나 5일-0.13 하락 방향이라 실거리 멀어 방향 후퇴 (bullbear_watcher 동기) [측정: FRED]
• Bear 정상 — WTI $78.94 (임계 $100) / VIX 17.65 (임계 30) / KOSPI -5% [🔵 미발동]
• 🟢 Bull 미발동 — 외인+3조 매수 / KOSPI +5% [🔵 미발동, 측정 대기] (외인 순매수 전환이 1차 관문)
• 현 시점 발동 fact: Bear 1건 (환율 1,545.03 > 1,480) — cash 36% 방어 carry 정합

🕐 주중 카운트다운: 7/1 국민연금 리밸런싱 유예 만료 D-day / 7/16 한은 금통위 D-15 / 7/29 FOMC D-28 / 미-이란 도하 협상 진행 (결과 미정)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701

• US10Y 4.38% (5일 -0.13 / 1M -0.07 / 3M -0.06) — 하락 단조, caution 구간 하단
• T10Y-T2Y 0.30 (5일 -0.04 / 1M -0.17) — flattening 진행
• VIX 17.65 (5일 +0.37) — 안정
• WTI $78.94 (미-이란 협상 -1.8%) — 약세 / gold $4,021.80 (5일 -8.70) — 차익실현
• HY spread 2.80 (5일 +0.15) / IG spread 0.76 — 신용 소폭 확대
• 환율 ECOS 5일: 6/22 1,535 → 야간 1,549.50 마감 (구조적 약세 가속)
• 중앙은행: BOJ 다무라 위원 6/25 효고 강연(경제·물가·통화정책) / Fed Cook·Waller 환영사 (정책 시그널 미약)
• ⚠️ DXY·USD/KRW FRED parse error (ECOS·yonhap fallback), WTI 6/22 cutoff·gold·NDX yahoo fallback

📰 매체·SNS — pb-news 630

• 한국: 정부 반도체 경기 호황에 올해 성장률 4%대 전망 등장 (연합) / 저축은행 4%대 예금 급증 (증시 머니무브 수신 이탈 방어) / 전남광주특별시 '반도체 전력투자 지원 조례' 1호 의결
• 글로벌 IB sell-side view (18건):
  • GS Kostin: 2026 증시 outlook 'doubles down' 강세 견지 (6/30) + gold $4,900 전망 (6/29)
  • MS Wilson: Wall St가 단일 S&P 500 target에 수렴 — 'round numbers' (6/25)
  • BofA: 3차례 금리 인상 전망으로 outlook 반전 (hawkish) + S&P 500 'three-wave' 조정 기술 시그널 경고 (6/28)
  • BlackRock: 신흥국 비중 축소·유로 국채 가치 (6/30), Fed pause 여력 (6/24)
  • [IB 이견: GS 강세 doubles down vs BofA hawkish reversal·조정 경고] — 한국 함의: SOXX 강세 + GS view는 SK하이닉스·삼성전자 우호, BofA 금리 인상·조정 view는 외인 spillover 경계
• ⚠️ WSJ 2025-01 1년+ 지연 잔존 (DeepSeek rout 헤드라인 = 현 view 부적합), X 매크로 9계정 제목 결손 지속

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 705·630

• 13h 야간 윈도우 109채널 500건 / 4h 405건·Tier1 80건 (705 deep-analysis LLM 분석 실패 — 데이터만, 종목 강도 점수 미산출)
• Top 키워드 (13h 500건 윈도우): 코스닥 개편 상위세그먼트 / HLB FDA PDUFA / 유비테크 휴머노이드 / 이란 원유 제재 해제(호르무즈)
• [Tier1 원문 — views 5,298 / forwards 37 · 본 윈도우 최상위] "단독) 코스닥 개편, '상위세그먼트 대표지수' 신설 부상…ETF 연계도 — 금융당국·거래소 검토" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (6/30 야간) · 선정 근거: 정책 신규 인식 단조 + 조회 압도
• [Tier1 원문 — views 2,345 / forwards 31] "HLB(28,300) 바이오 시총 2위, FDA 간암 신약 승인 PDUFA Day 예정" — 동일 채널 · 바이오 이벤트 결정성

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 630

• 7인 panel view (12h 윈도우):
  • 김경훈(탑다운·DAOL) — 7월 통계 "KOSPI 상승확률 연중 최고 / 향후 12개월 매우 낙관", 7월 세미나 '1년 만에 장 색깔 바뀌나' + 성장주(테크·고ROE) 리스트 / stance: 강세
  • 서상영(사제콩이) — 6/30 미 증시 윈도우드레싱 AI·반도체 집중 주도, 필라델피아 반도체 +3.92%·MSCI 한국 ETF +2.23%, 샌디스크 목표가 3,000달러 급등 / stance: 강세
  • 이그전(이재만→김민규, KB) — 7월 전략 "침묵하는 매는 비둘기와 같다 / AI의 인질이 된 KRW" / stance: 환율 caution
  • 이재만·이경수(하나) — "하반기 초입 빈집털이 계절성, 7월 빈집 실적주" (마이크론·HP·샌디스크 실적 상향) / stance: 선별 강세
  • 한지영(키움)·이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
  • [7인 합의: 4/5 강세 stance vs 이그전 KRW caution 단독 이견]
• Naver 리서치 (24h):
  • [시황·신한] AI 인프라와 성장주의 날 — 반도체 대형주 쏠림 해소·대규모 순환매
  • [시황·iM] 코스닥 사이드카 발동 — 애플 가격인상 + 하이퍼스케일러 메모리값 상승에 AI 수익성 우려, 삼성전자 -4%
  • [투자·iM] 2026 3분기 전망 '뜨거운 여름, 더 뜨거운 성장' — 반도체 이익 사이클 지속
  • [산업·신한] '모든 것의 시작은 건설' — 건설업종 재평가 (업종 PBR 1배)
  • [산업·IBK] '전국토 반도체 클러스터 시대, 용인이 출발점' — 정부 6/29 반도체·Physical AI·AI 데이터센터 투자계획
• → 7인 합의(4/5 강세) ↔ Naver 시황 강세·순환매 톤 정합, 단 이그전 KRW caution ↔ iM 사이드카 AI 수익성 우려 = 환율·메모리 가격 부담이 강세 컨센의 단일 risk, defensive carry 양립

💹 시장 — pb-market 6/30 마감 carry

• KOSPI 8,394.65 (5일 -7.90%, yahoo 교차검증) / KOSDAQ ~920.57 (5일 -4.94%, yahoo — KIS 지수 채널 artifact로 교차검증값 사용)
• 외인·기관 일별 (시장 단위):
  • 6/30: 외인 -25,157억 / 기관 +16,117억 — 기관 흡수
  • 6/29: 외인 -70,500억 / 기관 +15,734억 — 외인 단일 최대 매도
  • 6/26: 외인 -43,419억 / 기관 -40,353억 — 동반 매도
  • 6/25: 외인 -9,573억 / 기관 +36,354억 — 기관 대량 흡수
• [누계 5일] 외인 -148,649억 (-14.86조) 매도 사이클 / 기관 +27,852억 흡수
• breadth A-D 0.50 (상승 452 / 하락 461 / 보합 37), 상한가 2 / 하한가 0 — 중립

🔥 테마 흐름 — pb-themes 6/30 carry

• 반도체 기판(FC-BGA/PCB/MLB) +7.69% — 심텍 +19.6%·대덕전자 +16.3%·인텍플러스 +14.8% (메모리·AI 패키징 수요)
• 전선 +4.87% — 가온전선 +22.5% (전력·데이터센터 인프라)
• 스마트카 +4.75% — 모바일어플라이언스 +29.9%·아이에이 +29.8%·LG이노텍 +7.2%
• 유심(USIM) +4.21% — 엑스큐어 +16.4%
• 건설 중소형 +3.45% — 금호건설 +30.0% (정부 메가프로젝트·건설 재평가 narrative)
• 반도체 장비 +3.12% / 소캠(SOCAMM) +3.02% / 리튬 +2.75%
• ⚠️ 약세 Bottom은+0.00% 집계 (장 미개장 carry, 시멘트·조선·화학섬유 등 변동 없음)

📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 carry (6/30 마감, morning 4일 기준)

• 외인 5일 -148,649억 매도 사이클 (6/29 -7.05조 단일 최대 → 6/30 -2.52조 둔화)
• 기관 5일 +27,852억 흡수 (6/25 +3.64조·6/30 +1.61조)
• forced crowding (매도 측) — 외인 매도 top2: SK하이닉스 -74,776억 + 삼성전자 -73,615억 = -148,391억 = 시장 외인 5일 -148,649억의 99.8% 집중도 = 매도 forced crowding 후반 소진 단계
• 삼성전기 외인 5일 +5,248억 단독 순매수 (대형주 매도 속 차별화)

📋 DART HIGH carry (6/30, 52건)

• 삼성제약 — 투자판단관련 (진행성 핵상마비 치료제 GV1001 국내 3상 임상)
• 두산에너빌리티·동아지질·삼부토건·HS화성·한신공영·동부건설 — 단일판매·공급계약 다발 (건설·플랜트 수주)
• LG — 자회사 제미다파엠서방정 국내 품목허가 신청
• 알엔투테크놀로지 — 유상증자 결정 (희석 risk)
• SK하이닉스 — 증권신고서(지분증권)

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 상세 carry)

• 반도체 기판 +7.69% — 심텍 +19.6% / 대덕전자 +16.3% / 인텍플러스 +14.8% / 심텍홀딩스 +11.1%
• 스마트카 +4.75% — 모바일어플라이언스 +29.9% / 아이에이 +29.8% / LG이노텍 +7.2%
• ETF 자금 패턴 (6/30): 반도체 평균 +3.10%·AI 소부장 +6.13%·AI광통신 +3.35%·레버리지 +1.85% 강세 베팅 ↔ 2차전지 -6.43%·바이오 -4.25%·조선 -2.66% 약세, KODEX 200 +1.59% 기관·국내 매수 흡수 — 반도체 단독 견인 양극화

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 carry, D+0)

• Base 55% — KOSPI 8,300~8,550 (±1.5%), 기대 +0.3% (D+0) 핵심 가정: NY 반도체 강세 갭상승 vs 외인 매도·환율 1,545 상쇄, 트리거 추가 미발동 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 미발동 (환율 발동분 carry 반영 완료)

• Bull 25% — KOSPI 8,550~8,750 (+2~4%), 기대 +3% (D+0) 핵심 가정: 반도체 외인 순매수 전환 + 미-이란 도하 협상 진전 + 환율 1,520 회귀 ↔ 🎯 Bull 외인 순매수 전환 1차 관문 통과

• Bear 20% — KOSPI 8,100~8,250 (-2~3.5%), 기대 -2.7% (D+0) 핵심 가정: 외인 7/1 일별 -3조 재발 + 국민연금 리밸런싱 매도 가세 + 환율 1,560 돌파 ↔ 🎯 Bear 외인 -3조 또는 환율 1,560 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.4% (D+0)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.5% (D+0 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.4 / 3.5 = 0.11 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

• 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — 반도체 갭상승 vs 외인·환율·리밸런싱 양방향

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.11 + Bear 1건 발동 carry + 외인 5일 -14.86조 → cash 36% 방어 정합 ✅. '유지' 전망은 추가 축소 없이 관망, 갭상승 수혜군은 외인 순매수 전환 후 선별

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-telegram·pb-public-api 일부 결손)

• pb-public-api: ⚠️ 데이터 결손 — DXY·USD/KRW FRED parse error (ECOS·yonhap fallback), WTI 6/22·gold·NDX yahoo fallback
• pb-market: ⚠️ cron stale + 측정 불능 — KIS 가격 sub-channel 6/30 종가 고정(+0.00%), 외인·기관 매수상위 미수신, kis-investor-top 2회·alpha-pulse-news 6회 연속 degraded, KOSDAQ 지수 채널 artifact(1,370.73 vs 실측 ~920.57)
• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 705 deep-analysis LLM 분석 실패(종목 강도 점수 미산출, 데이터만)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — WSJ 2025-01 회귀, X 매크로 9계정 제목 결손 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 2건 (외인-3조·US10Y 5%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 900 cron (KIS 가격·KOSDAQ 채널·외인 7/1 일별·매수상위·alpha-pulse-news 회귀) / 1,205 deep-analysis (텔레그램 LLM·종목 강도 정상화) / 1,500 cron (FRED DXY·환율·WTI cutoff)

escalation: Pending 6건 (② KIS sub-channel·④ FRED 4채널·고도화 패키지·⑩→Resolved·⑪→해소·신규 ⑬ alpha-pulse-news 0건·⑭ KOSDAQ artifact 계열) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md