📊 raki research
전략실 midday brief 2026-05-17 11:29 KST

📅 정시 brief — midday

📌 핵심 요약

  • KOSPI 5/15 종가 7,493.18 (-6.12%) 사이드카 폭락 carry — 외인 5일 누계 -18.72조 매도 가속, 주말 휴장 가운데 5/18 월요일 출발 부담 잔존
  • 노무라 SK하이닉스 목표주가 234만 → 400만원 (+120%) 스트릿하이 상향 — AI 추론·KV캐시 메모리 슈퍼사이클 narrative 채널 전반 압도, 텔레그램 SK하이닉스 센티먼트 +92로 독보적 1위
  • 노무라 삼성전자 목표주가 34만 → 59만원 (+118%) 동반 상향 + 2028년 영업이익 511조 전망 — 텔레그램 센티먼트 +85, 노조 5/21 총파업 변수와 교차
  • 알테오젠 美 PTAB 할로자임 특허 무효심판 거절 — ALT-B4 피하주사 플랫폼 특허 방어 성공, 텔레그램 +68
  • WTI $101.56 (5일 -$4.10 / 정점 후 후퇴) — 달러/엔 개입발 마진콜 매도 압력, 호르무즈 봉쇄 현실화 시 급반전 리스크 잔존
  • 두산로보틱스 외인 +1,023억 +19.3% — 5/15 사이드카 폭락 속 외인 매수 top 1 단발 강세
  • 상한가 6 종목 carry (삼지전자·케스피온·아이로보틱스·한세엠케이·티피씨글로벌·에스에이엠티 모두 +29.97%) — 5/18 변동성 인계
  • 삼성전자 노조 5/21~6/7 18일 최장 총파업 D-4 — 반도체 공급차질·주가 변동성 임박, yonhap 단독 fact

📊 시장 분석

  • SPX 7,408.50 (5일 -4.34 / -0.06%) — 빅테크 횡보
  • VIX 17.26 (5일 +0.07) — 미 변동성 정체
  • US10Y 4.47% (5일 +0.09) — 장기금리 압력
  • DXY 118.04 (5일 -0.79) — 달러 약세
  • WTI $101.56 (5일 -$4.10) — 이란 충격 정점 후 후퇴
  • KOSPI 7,493.18 (5/15 -6.12%, 5일 carry) — 사이드카 폭락 잔존
  • ECOS USD/KRW 5/12 1,473 (5거래일 지연, yonhap 1,500 돌파 fact 단독)

전체 흐름: 글로벌은 SPX 횡보·VIX 정체로 미국 측 안정, 다만 장기금리 압력 누적 + 달러 약세 동반.

한국은 5/15 사이드카 폭락 후 주말 휴장 — 노무라 메모리 슈퍼사이클 큰 폭 상향이 5/18 월요일 출발 risk-on 신호로 부분 흡수 가능하나, 노조 5/21 총파업 D-4·이란 호르무즈 봉쇄 가능성·환율 1,500 돌파·정책 리스크 다중 압박 잔존.

텔레그램 야간 12시간 센티먼트 +42 (낙관 우세)와 외인 -18.72조 매도의 정량 시그널이 정면 충돌하는 구도 — 5/18 시초 외인 행동이 결정적.

🎯 View · Action · 트리거

  • 전망(view): 축소 유지 〈국면: 변동성 확대〉
  • Action — 주식 노출 축소 유지, cash 비중 +3~5%p 확대 잔존 (사이드카 폭락 + 외인 -18.72조 + 5/21 노조 파업 D-4). 노무라 상향에도 신규 진입 보류 적정 — 외인 매수 전환 confirmation 후 단계적 회복
  • 전략 — 메모리(SK하이닉스·삼성전자)는 노조 협상 결과 + 외인 행동 동시 확인 후 분할 매집 검토 / 알테오젠 특허 방어 fact 견조 / 두산로보틱스 외인 매수 top 1 단발 강세 추세 검증 필요 / 에너지 약세 잔존이나 호르무즈 escalation 시 급반전 대비
  • 트리거 — 전망 변경 조건:
    • Bull → 비중 회복: ① 5/18 시초 외인 매수 전환 [측정: pb-market KIS — 900 가격 데이터 지연 8 영업일째, 측정 신뢰도 보통] + ② 삼성 노조 협상 진전 [측정: pb-news] 동시
    • Bear → 추가 축소: ① 5/21 노조 파업 강행 확정 [측정: pb-news] OR ② 호르무즈 봉쇄 현실화 시 WTI $110 돌파 [측정: pb-public-api FRED — 진짜 측정 불능 1채널·WTI 5/11 cutoff 6일 지연, ⚠️ 측정 부분 불능] OR ③ 5/18 KOSPI 시초-2% 추가 약세 [측정: pb-market KIS]

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 700]

  • US10Y 4.47% (5일 +0.09, 5/14) — 장기금리 압력
  • US2Y 4.00% (5일 +0.10, 5/14) — 단기 더 큼
  • US30Y 5.02% (5일 +0.07, 5/14) — 초장기 동반 상승
  • DFF 3.63% (변동 없음) — 정책금리 동결 유지
  • T10Y-T2Y 0.50 (5일 +0.03, 5/15) — spread 확대 약신호
  • VIX 17.26 (5일 +0.07, 5/14) — 위험회피 정체
  • DXY 118.04 (5일 -0.79, 5/8 — 9일 지연) — 달러 약세
  • SPX 7,408.50 (5일 -4.34, 5/15) — 빅테크 횡보
  • WTI $101.56 (5일 -$4.10, 5/11 — 6일 지연) — 이란 충격 정점 후 후퇴
  • HY spread 2.76 (5일 -0.05) — 신용 위험 완화
  • IG spread 0.76 (5일 -0.03) — 투자등급 spread 축소
  • gold: 데이터 미수신 (다음 cron 회귀 대기)
  • ECOS USD/KRW 5/12 1,473 (5일 +2.5, 5거래일 지연)
  • 중앙은행 — Fed: Powell chair pro tempore 재명·Miran 사임·강연 5건(Barr·Bowman·Waller·Cook) / BOJ: 4월 기업물가지수·강연 3건(HIMINO·KAMIYAMA·MASU)

[📰 매체·SNS — pb-news 630] 글로벌 매체 헤드라인:

  • WSJ·CNBC·MarketWatch·Seeking Alpha 125건 — RSS feed 2025-01 1년+ 데이터 지연 잔존, 글로벌 매크로 함의 측정 불능
  • X 매크로 인플루언서 9건 — Lyn Alden·Donnelly·El-Erian·Macroalf·Daco·Bianco·Kantro·Stalwart·Soberlook 헤드라인 본문 공란 (RSSHub 수집 실패 의심)

한국 매체 헤드라인 (yonhap 63건, 2026-05-17 06:15 KST):

  • 삼성전자 노조 총파업 5/21~6/7 18일 최장 — 반도체 공급차질·주가 변동성 임박
  • 韓경제 회복기 삼성 파업+중동전+고물가 이중부담 — 1Q 모멘텀 훼손
  • 4대 금융지주 올해 순익 20조원 전망 — 한·미 시장금리차 3년래 최소
  • 0.25%p 인상 시 가계이자 +3.2조 추가 — 소비 위축 압박
  • 中企 대출 부실 빨간불, 대기업 여윳돈 사상 최대 — 신용 양극화
  • 5대 손보사 1Q 순익 -13% — 보험·투자수익 동반 감소
  • 18일 2차 고유가 지원금 신청 (소득 하위 70%) — 정책 흡수 개시
  • 삼전·하닉 등 대형 전자부품업 평균 월급 1,000만원 근접 (+13%) — 원가 부담
  • 서울 아파트 매매·전세·월세 트리플 강세 진입 조짐
  • 이재명 정부 민생 경제 사정 — 공정위·국세청·금감원 가속 페달, 정책 리스크 잔존

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 900·805 deep·811 signal]

  • 정량 (최근 4h): 채널 25개·메시지 112건·1단계 61건 / 누적 views 101·forwards 4
  • 활성 채널 Top 5: 미국 주식 인사이더 37건 / 석학들의 마켓 (인)사이트 13건 / Alpha Signal 11건 / News Feed (ko) 8건 / 습관이 부자를 만든다 8건
  • deep-analysis 12시간 (47채널 429건) 센티먼트: AI 슈퍼사이클 기대감 vs 중동 지정학 리스크 교차, 전반 낙관 우세 +42
  • 키워드 Top 5: AI/AI추론 18 / 삼성전자 15 / SK하이닉스 14 / 호르무즈·유가 10 / 노무라 9
  • 종목 시그널: SK하이닉스 +92 / 삼성전자 +85 / 알테오젠 +68 / 메타·아마존 데이터센터 +55 / 전력망·유틸리티 +48 / 유리기판 +40 / 원유·에너지 -48
  • signal-mapping 50건 LLM parse 정상 (latency 113s) — 신규 tag: geopolitical_escalation 1·gold_crypto_signal 1·yield_curve_steepening 1·trade_war_escalation 1·risk_on 1
  • [Tier1 원문] "달러/엔 개입이 보인다 => 유가가 떨어진다.

마진콜 + VaR 한도 초과된거 유가시장와서 atm으로 팔아서 매우는중" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (조회 3,425·forward 21, 최상위 인기)

  • [Tier1 원문] "호르무즈 해협이 안열리거나 우라늄 농축문제관련 합의 해결이 안될경우 다시 오일 리바운드가 일어남" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (조회 2,978·forward 14)

[💹 시장 — pb-market 900 (5/15 closing carry)]

  • KOSPI 7,493.18 (-6.12%, 5/15 종가 carry — 사이드카 폭락)
  • KOSDAQ 1,162.39 (-6.50%, 5/15 종가 carry)
  • 외인 5일 누계: -187,215억 (-18.72조) — 외국인 5일 연속 순매도 가속, 5/15 단독 -52,997억 폭증
  • 기관 5일 누계: -6,464억 — 기관 5일 순매도, 단 5/13 단독 +15,293억 단발 매수
  • 일별: 5/11 -3.13조 / 5/12 -5.52조 (사상 최대급) / 5/13 -3.05조 / 5/14 -1.73조 / 5/15 -5.30조 — 3일 단조 둔화 후 5/15 사이드카에 재가속 패턴
  • 섹터 강세 Top 5 (모두 음수): 음식료 1주 +1.02%·1개월 +4.53% / 의약품 1개월 -9.31% / 통신 1주 +4.75% / 금융 1개월 +10.97% / 운수장비 1개월 +13.77%
  • 섹터 약세 Bottom 5: 기계 1주 -9.51% / 유통 1개월 +20.55% / 전기전자 1개월 +37.93% / 건설 1주 -9.40% / 의료정밀 -8.75%
  • TOP5 종목별 5일 수급:
    • 삼성전자 외인 -8.28조 (5일 연속 매도, 매도 강도 일별 -2~-2.5조 일관) / 기관 +5,476억 (5일 중 3일 매수)
    • SK하이닉스 외인 -9.92조 (5일 연속 매도, 5/12 단독 -3.11조 폭증) / 기관 -1.29조 (5일 중 4일 매도)
    • SK스퀘어 외인 -1,922억 / 기관 +3,598억 (기관 5일 중 4일 매수, 외인과 정반대)
    • 삼성전자우 외인 -366억 (변동성 큰 등락) / 기관 -126억
    • 현대차 외인 -6,074억 / 기관 +2,556억 (TOP5 중 유일 기관 견조 매수)
  • 외인 매수 상위 carry: 두산로보틱스 +1,023억 +19.3% / LG디스플레이 +263억 -8.1% / 현대제철 +132억 +0.4% / 한온시스템 +81억 +1.0%
  • 자체 점검: alpha-pulse-news 6회 연속 회귀 / alpha-pulse-disclosure 48회 연속 회귀

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 930]

  • 강세 Top 10: 2026 상반기 신규상장 +5.23% / 출산장려정책 +4.45% / 엔젤산업 +3.87% / 서울고속버스터미널 재개발 수혜 +3.56% / IT 대표주 +3.47% / 부동산 보유 자산주 +3.36% / 윤활유 +3.24% / 백화점 +3.14% / 3D 프린터 +2.84% / 렌터카 +2.47%
  • 강세 Top 5 종목 상세:
  • 약세 Bottom 5: 전선 / 광통신 / CXL / 건설 대표주 / 2차전지(나트륨이온) — 5종 모두 0.0% (휴장 carry)
  • (참고) 강세 테마 다수는 5/15 사이드카 폭락 carry 상태, 5/18 시초 실거래 재측정 필수

[🕐 시간대별 흐름 — midday 분기]

  • 500~700: pb-public-api 정상 회수 (FRED 13/14, gold 1채널 결손) / pb-news 글로벌 125·한국 63·X 9 정상
  • 630: pb-news 한국 매체 yonhap 노조 파업·금융지주 순익·민생 사정 등 견조 흡수
  • 805: pb-telegram deep-analysis 47채널 429건 — 노무라 상향 narrative 압도, 호르무즈·유가 변동성 부각
  • 811: pb-telegram signal-mapping 50건 LLM parse 정상
  • 900: pb-market 5/15 closing carry 회수 / pb-telegram 정량 25채널·112건
  • 930: pb-themes 265건 테마 강세 Top 10 회수 (5/15 carry)

[교차 신호]

  • 노무라 SK하이닉스·삼성전자 큰 폭 상향 (텔레그램 단독, +92·+85) ↔ KIS 외인 SK하이닉스 5일 -9.92조·삼성전자 5일 -8.28조 매도 가속 — 컨센 narrative vs 외인 정량 시그널 정면 충돌, 5/18 시초 외인 행동이 narrative 흡수 여부 결정
  • 노조 5/21 총파업 (yonhap·텔레그램 동시) ↔ 외인 5일 -18.72조 매도 가속 — 외인 매도 일부 파업 정보 선반영 추정, 단 노무라 상향과 시점 충돌
  • 호르무즈 봉쇄 가능성·달러/엔 개입 유가 매도 (텔레그램 1단계 인기 top 1·top 3) ↔ WTI $101.56 5/11 cutoff 6일 지연 — 지정학 정량 흡수 lag 잔존, geopolitical_escalation tag 신규 1건 부분 흡수
  • 알테오젠 PTAB 특허 방어 (텔레그램 +68) ↔ 5/15 KIS 외인·기관 수급 미반영 (변동률 Top 10·거래대금 Top 10 모두 미상위) — fact 신선도 ↔ 시장 반응 lag 잔존
  • 서울고속버스터미널 재개발 수혜 테마 강세 +3.56% (동양고속 +17.1% top 1) ↔ KIS 변동률 Top 10에서 동양고속 +17.08% 동기 확인 — 테마 흐름 ↔ 가격 변동 정합성 검증 ✅

📈 종목·테마·수급

[🔄 테마 로테이션]

  • 강세 Top 10 carry: 2026 상반기 신규상장 / 출산장려정책 / 엔젤산업 / 서울고속버스터미널 재개발 / IT 대표주 / 부동산 자산주 / 윤활유 / 백화점 / 3D 프린터 / 렌터카
  • 신규 진입·약세 전환 측정 — 직전 cron(morning) 미수신으로 비교 불능, 5/18 시초 cron부터 측정 재개
  • 동양고속(서울고속버스터미널 재개발) +17.1% / LG전자(IT 대표주) +10.8% — KIS 변동률 Top 10에서 동기 확인, 테마-종목 정합

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

삼성전자 (5,930) 270,500원 (-8.6%) / 거래량 38,075,487 — 사이드카 폭락 최상위, 노조 파업 + 외인 매도 가속 + 노무라 상향 narrative 교차

    1. SK하이닉스 (660) 1,819,000원 (-7.7%) / 7,485,233 — 메모리 약세 동반, 노무라 400만원 상향에도 외인 매도 -9.92조 압도
    1. SK스퀘어 (402,340) 1,098,000원 (-6.2%) / 1,042,701 — SK그룹 동반 약세, 단 기관 5일 +3,598억 매수

삼성전자우 (5,935) 179,400원 (-7.4%) / 4,981,609 — 보통주 동반 약세

현대차 (5,380) 700,000원 (-1.7%) / 4,332,789 — 약세 가장 완만, 기관 +2,556억 매수 견조

삼성전기 (9,150) 1,010,000원 (-1.4%) / 1,329,154 — MLCC 견조

두산에너빌리티 (34,020) 110,800원 (-5.4%) / 5,217,764 — 원전 카테 약세

삼성바이오로직스 (207,940) 1,419,000원 (-2.1%) / 82,235 — 바이오 견조 (carry, 알테오젠 PTAB fact 정합)

교차 분석 (거래대금 Top 10 ↔ 텔레그램 종목 시그널):

[📊 외인·기관 수급 추세]

  • [누계 5일] 외국인 -187,215억 (-18.72조) / 기관 -6,464억
  • 외국인 5일 연속 순매도 — 누적 -18.72조, 5/15 단독 -52,997억 사이드카 동반 폭증
  • 기관 5일 누계 -6,464억, 단 5/11·5/13 단발 매수 (+4,796·+15,293)로 일관성 약함
  • 일별 외인: 5/11 -3.13조 / 5/12 -5.52조 (사상 최대급) / 5/13 -3.05조 / 5/14 -1.73조 / 5/15 -5.30조 — 3일 단조 둔화 후 5/15 폭증 재가속

[📈 ETF 자금 흐름]

  • pb-market sub-block 직접 데이터 미회수 — 다음 900 cron부터 측정 재개

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

🎲 시나리오

  • Base 35% — KOSPI 5/18 시초 7,400~7,550 횡보·약 반등, 기대 +0.5% — 핵심 가정: 노무라 상향 narrative 부분 흡수 + 외인 매도 둔화 + 노조 협상 진전 신호
  • Bull 20% — KOSPI 7,650~7,800 (+2~4%), 기대 +3% — 핵심 가정: 5/21 노조 협상 타결 가시화 + 외인 매수 전환 + 호르무즈 안정
  • Bear 45% — KOSPI 7,200~7,400 (-2~5%), 기대 -3.5% — 핵심 가정: 5/21 파업 강행 + 호르무즈 봉쇄 escalation + 외인 매도 가속 + 환율 1,500 정착

종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.78% / 시나리오 MDD: -5% (Bear 발현 시) → 음수 기대 + Bear 트리거 1,470 사실상 돌파 + KOSPI 사이드카 carry → 전망 '축소' 유지 정합성 확인, 노무라 상향에도 신규 진입 보류 적정

🔧 메타

  • pb-market: ⚠️ 5/15 closing carry 정상 회수, alpha-pulse-news 6회·disclosure 48회 연속 회귀 (carry, 다음 5/18 cron 회귀 측정 대기)
  • pb-public-api: ✅ FRED 700 13/14 (gold 1채널만 결손), WTI 5/11·DXY/USD_KRW 5/8 cutoff 시차 잔존 — Yahoo fallback 통합 효과 견조
  • pb-news: ✅ 한국 매체 yonhap 63건 current — 글로벌 매체 RSS 1년+ 데이터 지연 + X 매크로 9건 헤드라인 공란
  • pb-telegram: ✅ 정량 900·deep-analysis 805·signal-mapping 811 모두 정상 회수 (12h 429건, 1단계 61건)
  • pb-themes: ✅ 265건 정상 회수 — 5/15 carry 상태, 5/18 시초 실거래 재측정 필수

장기 미해결 5건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md