📅 정시 brief — morning

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 삼성전자 올해 최대 110조원 주주환원 확정(8/21 발표)·SK하이닉스 40조원 자사주 매입 5.6% 집행 진행 중, 이익모멘텀 watchlist 66종 다수가 DART EPS YoY +50~350%대 강세로 반도체 중심 펀더멘털은 견조하다.
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 61.1/100, 신뢰 100% — 직전 8/21 weekly 63.7 대비 -2.6pt.

기여 요인 전부 양(+)이며 하락 기여 요인 없음(외인5일+8.1·VIX+8.1·환율+6.0·breadth+3.3·US10Y+3.2) — 순수 baseline 조정으로 국면 훼손 신호는 아니다.

• cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준 — 단 실제 운용 cash carry는 35%이며 밴드 상회를 유지한다(breadth 약세·forced crowding 미해소 근거, 팀장 판단 우선).
• 임박 이벤트: FOMC 금리결정(9월·점도표·SEP) D-25(2026-09-16). event_window 아님.
• 오늘(2026-08-22)은 토요일 KRX 비거래일이다.

국내 지수·수급·테마 수치는 8/21(금) 마감 carry이며 신규 거래 사실이 아니다(상세는 🔧 메타).

📌 핵심 요약

• NY 마감(8/21 금, 현지시간): SPX 7,641.16(FRED 8/20 기준, 5일 -157.83p) / NASDAQ 26,180.46 ⚠️yahoo 대체(5일 -464.45p) / DOW 53,277.01(5일 -455.40p) — 금요일 ETF 기준 전 지수 반등(SPY +0.41%·QQQ +0.35%·DIA +0.89%·IWM +0.77%), 헬스케어(XLV +1.29%)·금융(XLF +0.93%) 주도, 테크(XLK +0.11%) 약보합. Mag7은 TSLA +5.14%·GOOGL +1.22% 강세 vs NVDA -0.98%·AAPL -0.63% 약세로 혼조, 야간 선물(ES +0.33%·NQ +0.25%·YM +0.91%) 안정적 반등 흐름.
• NY 매크로: US10Y 4.69%(5일 +0.06%p) / VIX 16.01(5일 +1.38) / DXY 118.90(5일 -0.16) / WTI $86.48(5일 +1.71) / 환율 1,386원대(regime live).
• 오늘 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — Risk-On 61.1점 전 요인 양(+)이나 breadth A-D 0.27 약세 우위·forced crowding 98%가 미해소, 주말 동안 신규 데이터 없음 [IB 이견: GS 소비둔화 경계·9월 금리인상 가능성 낮음(dovish) vs BofA "2000년 닷컴버블 유사 신호" 경고(8/21) vs UBS 강세 시각 유지 — 3파전]
• cash 35% 유지, 직전 8/21 weekly 35% 대비 변화 없음 — 주말 동안 공식 트리거 신규 발동 없음.
• 삼성전자 올해 최대 110조원 주주환원 발표(8/21) — 3분기 배당 30조원 + 잔여분 1월 확정, DPS 5,570원 추정·배당수익률 보통주 6.4%. 다만 SK하이닉스 대비 상대적 서프라이즈 부족 인식으로 주가 반응은 보합권.
• SK하이닉스 40조원 자사주 매입 8/21 기준 5.6% 집행 — 월요일(8/24) 65만주(1.1조원)·삼성전자 180만주(0.48조원) 추가 매입 신청.
• 자동차·철강·조선 노조 파업 확산(임단협·원하청 갈등 겹친 하투) + 국고채 금리 일제 상승(3년물 3.854%) — 다음주 한국은행 금융통화위원회(수정 경제전망 발표) 경계감 고조.
• NVDA -0.98%(1일)+SOXX 5일 약세 → 월요일 개장 시 반도체 대형주 갭 압박 요인이나, 삼성전자·SK하이닉스는 자체 주주환원 촉매로 미국 반도체 지수 동조성이 약화된 상태 / US10Y 완만한 상승 + 달러 약보합 → 원화는 오히려 안정권(1,386원대), 외인 매수 여건 우호적 유지.
• 🔵 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원 94%·WTI $100 86%·US10Y 5.0% 94%) / 🔵 정상 5건 — 주말 동안 변화 없음.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (NY 마감, 8/21 금 세션)

• 3대 지수 — SPX 7,641.16(FRED 8/20, 5일 -157.83p / 1개월 +131.96p / 3개월 +208.19p) / NASDAQ 26,180.46 ⚠️yahoo 대체(8/21, 5일 -464.45p) / DOW 53,277.01(8/21, 5일 -455.40p / 1개월 +1,058.43p / 3개월 +2,991.35p)
• 광범위 ETF — SPY +0.41%(1일)/-1.37%(5일)/+3.73%(1개월) · QQQ +0.35%/-2.41%/+3.10% · DIA +0.89%/-0.85%/+3.09% · IWM +0.77%/-1.68%/+2.69% · RSP +0.63%/-0.49%/+4.60% — 금요일은 전 구간 반등이나 5일 기준으로는 대형·소형 모두 하락권, 주간 조정의 반등 성격
• 섹터 SPDR — 강세 XLV +1.29%(1일)/+4.33%(5일)/+8.16%(1개월, 헬스케어) · XLE -0.17%/+2.79%/+7.17%(에너지) / 약세 XLK +0.11%/-3.53%/+2.72%(테크) · XLI +0.27%/-3.36%/-0.93%(산업재)
• 테마 ETF — SOXX -0.44%/-5.52%/-5.66%(반도체, 5일 기준 최약체) · SMH -0.40%/-4.66%/-3.40% · ARKK +3.53%/+6.30%/+16.77%(혁신주 초강세)
• Mag7 — NVDA -0.98%/-4.64%/+2.85% · MSFT +0.43%/-2.45%/+26.64% · AAPL -0.63%/+1.12%/-3.83% · GOOGL +1.22%/-0.31%/+8.54% · META +0.75%/-6.77%/-9.27% · AMZN -0.57%/-1.53%/+10.69% · TSLA +5.14%/+6.02%/+13.50%
• VIX 16.01(5일 +1.38/1개월 -1.04/3개월 -1.43) 안정권 내 반등, MOVE(채권 변동성)는 이번 수신 미제공
• 직전 24h 매크로 발표 — 신규 없음(7/28~29 FOMC 의사록은 8/19 이미 공개, 시장 영향 제한적) 종합: 미국 시장은 금요일 전 지수 반등으로 한 주를 마무리했으나 5일 기준으로는 SPX·NASDAQ·DOW 모두 하락권에 남아 주간 단위로는 조정 이후 저가 매수 성격이 강하다.

섹터는 헬스케어·에너지가 견인하고 테크·산업재가 후퇴하는 로테이션이 뚜렷했고, 반도체(SOXX 5일 -5.52%)는 테마 ETF 중 최약체인 반면 혁신 성장주(ARKK 5일 +6.30%·금요일 +3.53%)는 초강세를 보여 AI 밸류체인 내부에서 대형 메모리·파운드리와 소형 혁신주 간 자금 흐름이 뚜렷하게 갈렸다. Mag7 내부에서는 TSLA(5일 +6.02%)·MSFT(1개월 +26.64%)가 강세를 주도한 반면 NVDA(5일 -4.64%)·META(5일 -6.77%)는 부진했다. VIX는 5일 기준 +1.38 반등해 경계감이 다소 되살아났으나 절대 수준은 여전히 안정권이다.

다음 촉매는 9/16 FOMC(D-25)이며, 반도체 약세가 이어질 경우 월요일 한국 반도체 대형주에 갭하락 압박으로 전이될 소지가 있다.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.69%(5일 +0.06%p / 1개월 +0.06%p / 3개월 +0.12%p) — 완만한 상승 단조, 4.5~5.0% caution 구간 유지
• US2Y 4.19%(5일 +0.04%p) / US30Y 5.23%(5일 +0.02%p) / US3MO 3.87%(변화 없음) / DFF 3.63%(변화 없음)
• T10Y-T2Y 0.50%p(5일 -0.01%p, 소폭 flattening / 1개월 +0.14%p 기준으로는 steepening 방향 잔존)
• DXY 118.90(5일 -0.16) 약보합 / WTI $86.48(5일 +1.71) 단기 반등(3개월 -25.77 큰 폭 하락은 유지) / gold $4,661.60 ⚠️yahoo 대체(5일 +243.80)
• 환율 1,386원대(regime live) — FRED 공식계열 8/14 1,414.29원 데이터 지연, ECOS 8/13 1,415원대 보조
• 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 완만한 동반 상승은 DCF 할인율에 소폭 부담이나 4.5~5.0% caution 구간 내 유지로 growth·tech 영향은 제한적, Fed Model spread는 직전 weekly 기준(+10.99%p) KTB 대비 확대 유지되어 성장주 밸류에이션 부담은 크지 않음
• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h)
• ⚠️ 측정 불능 — ECB·PBOC·BOK 중앙은행 발표 안정 수신 경로 없음(지속 공백)

🇰🇷 한국 시장 어제 carry

• KOSPI 6,912.95(+0.88%, 8/21 금 마감 carry — 오늘 8/22 토요일 KRX 휴장, 신규 거래 없음) / KOSDAQ 1,096.25(+1.41%)
• 외인 8/21 당일 +4,654억 / 5일 누계 +2조8,447억(매수 사이클 유지) — 기관 8/21 +4,685억 / 5일 누계 -2조1,199억
• 외인 top2(삼성전자+SK하이닉스) 집중도 98% 고집중 지속, breadth A-D 0.27(상승 26.1%) 약세 우위 — 8/20 Bull 발동(+5.89%) 이후에도 breadth 개선 지연
• 통신(+3.38%)·유통(+2.72%)·전기전자(+1.96%) 강세, 건설(-5.36%)·의료정밀(-5.42%) 약세 — 반도체·주주환원 수혜 업종과 파업·금리 민감 업종 간 양극화

narrative: 금요일 뉴욕 시장은 헬스케어·에너지가 견인하고 테크·산업재가 후퇴하는 로테이션 속에 3대 지수 모두 반등 마감했으나, 5일 기준으로는 여전히 하락권에 남아 있어 주간 단위로는 조정 이후 저가 매수 성격이 강하다.

반도체(SOXX 5일 -5.52%)의 약세와 혁신 성장주(ARKK 5일 +6.30%)의 초강세가 동시에 나타나 AI 밸류체인 내부 순환매가 뚜렷했고, 이는 월요일 한국 반도체 대형주 개장에 엇갈린 신호를 준다 — NVDA 5일 -4.64%는 갭 압박 요인이나, 삼성전자·SK하이닉스는 자체 주주환원 촉매(각각 110조원·40조원)로 미국 반도체 지수와의 동조성이 약화된 상태다. US10Y 4.69%는 5일·1개월 모두 완만히 상승했지만 절대 수준은 4.5~5.0% caution 구간에 머물러 원화·외인 수급에 즉각적 악재는 아니다.

한국은 오늘(8/22 토요일) KRX 휴장으로 금요일 마감 데이터가 그대로 이월되며, 삼성전자 110조원 주주환원 확정과 SK하이닉스 40조원 자사주 매입 5.6% 집행이 지수 방어의 핵심 축이었으나 외인 매수의 98%가 두 종목에 쏠려 breadth A-D 0.27의 약세 우위를 상쇄하지 못하고 있다.

자동차·철강·조선의 노조 파업 확산과 국고채 금리 상승(3년물 3.854%, 금통위 경계감)은 주말 동안 해소되지 않은 리스크로 남아 있다.

월요일(8/24) 개장은 미국 헬스케어·에너지 로테이션과 반도체 자체 촉매(주주환원)가 겹쳐 소폭 갭상승 또는 보합 출발 가능성이 갭하락보다 우위에 있으나, breadth 회복과 외인 매수의 업종 확산이 확인되기 전까지는 반도체 추격보다 관망이 합리적이다. Bull/Bear 트리거는 발동 0건·근접 3건(환율·WTI·US10Y)으로 주말 동안 변화가 없었으며, 다음 확인 시점은 월요일 05:00·09:00 cron이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단)

1. SK이터닉스(475,150) — 1주 -10.16% / 1개월 -36.35% · DART EPS YoY +34.6% — 2차전지·에너지 소재, 낙폭 최대

현대백화점(69,960) — 1주 -6.32% / 1개월 -33.09% · DART EPS YoY +681.9% — 유통, 실적 개선폭 대비 낙폭 과도 3.

가온전선(500) — 1주 -5.27% / 1개월 -27.10% · DART EPS YoY +28.3% — 전선·전력기기, 1주 낙폭은 제한적 4. HD현대마린엔진(71,970) — 1주 -14.31% / 1개월 -26.59% · DART EPS YoY +97.5% — 조선기자재, 조선 파업 뉴스와 동반 약세 5.

씨어스(458,870) — 1주 -13.64% / 1개월 -26.28% · DART EPS YoY +156.8% — 헬스케어 웨어러블 6.

아모텍(52,710) — 1주 -17.01% / 1개월 -23.36% · DART EPS YoY +140.0% — 전자부품 7.

현대로템(64,350) — 1주 -11.86% / 1개월 -21.86% · DART EPS YoY +89.2% — 방산·철도, 실적 개선 대비 낙폭 급격 8.

토모큐브(475,960) — 1주 -25.93% / 1개월 -19.53% · DART EPS YoY +51.6% — 바이오이미징 장비 9.

기가비스(420,770) — 1주 -10.69% / 1개월 -19.06% · DART EPS YoY +353.2% — 반도체 검사장비, YoY 개선폭 최대 10.

케이카(381,970) — 1주 -20.62% / 1개월 -19.05% · DART EPS YoY +54.1% — 중고차 플랫폼

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 횡보 추세] — Risk-On 61.1점, 기여 요인 전부 양(+)이나 breadth·forced crowding 미해소, 주말 동안 신규 데이터 없음(8/21 마감 carry) [IB 이견: GS dovish·소비 경계 vs BofA "닷컴버블 신호" 경고 vs UBS 강세 시각 유지 — 3파전]

💵 cash carry: 35% 유지 (직전 8/21 weekly 35% 대비 변화 없음, 주말 동안 공식 트리거 미발생 — 국면 가이드 0~5% 상회는 breadth 약세·forced crowding 98% 미해소 근거로 팀장 판단 우선 적용)

🎬 행동 가이드 (월요일 8/24 개장 기준)

• 갭하락(-1~-2% 시): 신규 매수 보류, breadth 회복(A-D 0.27→0.4대) 확인 전까지 cash 35% 유지 — 삼성전자·SK하이닉스는 분할 저가매수 후보로만 관찰
• 갭상승(+0.5~+1.5% 시): 반도체 추격 매수 보류, 삼성전자·SK하이닉스 외 외인 매수 업종 확산 여부 확인 후 재평가
• 횡보(±0.5% 시): cash 35% 유지, 외인 top2 집중도(98%) 완화 여부와 다음주 금통위 경계감 재료 소화 여부 점검

🎯 Bull/Bear 트리거

• [🔵 정상] kospi_drop_5pct — 현재 +0.88% / 임계 -5.0%, bullbear_watcher 동기
• [🔵 정상] kospi_surge_5pct — 현재 +0.88% / 임계 +5.0%, 거리 4.12%p = 18% 근접, bullbear_watcher 동기
• [🔵 정상] foreign_net_sell_3조 — 현재 +0.47조 / 임계 -3.0조, bullbear_watcher 동기
• [🔵 정상] foreign_buy_3조 — 현재 +0.47조 / 임계 +3.0조, 16% 근접, bullbear_watcher 동기
• [⚠️ 임박, 거리 정량] krw_weak_1480 — 현재 1,385.98원 / 임계 1,480원, 94.02원 거리 = 94% 근접, bullbear_watcher 동기
• [⚠️ 임박, 거리 정량] wti_100 — 현재 $86.48 / 임계 $100, $13.52 거리 = 86% 근접, bullbear_watcher 동기
• [⚠️ 임박, 거리 정량] us10y_5pct — 현재 4.69% / 임계 5.0%, 0.31%p 거리 = 94% 근접, bullbear_watcher 동기
• [🔵 정상] vix_30 — 현재 16.01 / 임계 30, 53% 근접
• 현 시점 발동 fact: 없음 — 근접 3건은 주말 동안 변화 없이 그대로 잔존.

🕐 주중 카운트다운: 8/24(월) 국내 정규장 재개 / 9/16 FOMC 금리결정(점도표·SEP) D-25 / 이번 주 한국은행 금융통화위원회(수정 경제전망 발표) / 삼성전자·SK하이닉스 3Q26 실적 시즌 접근

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 702]

• US10Y 4.69%(5일 +0.06%p / 1개월 +0.06%p / 3개월 +0.12%p) — 완만한 상승 단조
• US2Y 4.19%(5일 +0.04%p) / US30Y 5.23%(5일 +0.02%p) / US3MO 3.87%(변화 없음) / DFF 3.63%(변화 없음)
• T10Y-T2Y 0.50%p(5일 -0.01%p) — 소폭 flattening
• VIX 16.01(5일 +1.38) 안정권 내 반등 / DXY 118.90(5일 -0.16) 약보합
• WTI $86.48(5일 +1.71) / gold $4,661.60 ⚠️yahoo 대체(5일 +243.80)
• 하이일드 스프레드 2.75(5일 +0.04) / 투자등급 스프레드 0.82(5일 +0.03)
• 환율 1,386원대(regime live) — FRED 8/14 1,414.29원 데이터 지연, ECOS 8/13 1,415원대 보조
• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h)
• ⚠️ 측정 불능 — ECB·PBOC·BOK 중앙은행 발표 안정 수신 경로 없음(지속 공백)

[📰 매체·SNS — pb-news 630]

• 글로벌 IB sell-side view — GS: 소비 둔화 경계 + 9월 금리인상 가능성 낮음(dovish) / BofA Hartnett: "2000년 닷컴버블 유사 신호" 경고(8/21, 최신) / BofA: 베어 투자자 급감(과열 신호 병존) / UBS: 국채 바이백이 금 가격 지지 + CIO 강세 시각 유지 [IB 이견: GS dovish·소비 경계 vs BofA 버블 경고·베어 급감 경고 vs UBS 강세 시각 — 3파전] → 한국 시장 함의: BofA 버블 경고가 국내 반도체·AI 밸류에이션 부담과 겹칠 경우 삼성전자·SK하이닉스 단기 차익실현 압력 가능하나, 자체 주주환원 촉매가 방어 역할
• 한국 매체 — 국제유가 6일 연속 상승(브렌트 94달러대, 이란 제재 우려), 삼성전자 110조원 주주환원, 카카오 창사 최대 지배구조 개편(계열사 147→92개), 자동차·철강·조선 노조 파업 확산, 국고채 금리 일제 상승·다음주 금통위 경계감
• 글로벌 매체 — WSJ 헤드라인 2025-01 1년+ 데이터 지연 잔존(현재 view 부적합, 인용 보류)
• X 매크로 인플루언서 9계정 — 제목 결손 지속(본문 내용 확인 불가)

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 630·705(deep-analysis)]

• 야간 13시간 윈도우(500건, 106채널) — 센티먼트 +28 "삼성전자 역대급 주주환원 발표로 반도체 섹터 주목, 원자재 랠리 속 주식·채권 동반 약세 경계감 공존"
• Top 키워드(13시간 500건 윈도우 중 mention 빈도) — 삼성전자 주주환원 18회 / SK하이닉스 자사주 6회 / 비트코인 4회 / 원자재 랠리 3회 / 앤트로픽 3회
• 종목 강도 — SK하이닉스 +72 강함(이번 브리핑 최상위), 앤트로픽(비상장) +65 강함, 비트코인 +60 강함, 삼성전자 +55 강함, 금·귀금속 관련주 +50 강함 / 약세 — LCD 패널 관련주 -35 약함(이번 브리핑 약세 1위, Witsview 8월 하반월 TV 패널가 전 사이즈 하락)
• [1단계 원문 — views 6,080 / forwards 47 · 본 브리핑 최상위] "삼성전자(5,930) 자기주식 취득 결정 — 보통주 시총대비 0.91% 유통대비 1.2%, 취득수량 53,285,968주" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱, 선정 근거: fact 결정성 최상위(주주환원 세부 수량 확정)
• [1단계 원문 — views 513 / forwards 14] "월요일 자사주신청 — SK하이닉스 65만주(1.1조) / 삼성전자 180만주(0.48조)" — 머치의 오프더레코드, 선정 근거: 월요일 개장 직결 fact

🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 630 (12h 윈도우)

(가) 7인 panel:

• 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
• 이경민(대신) — "[퀀틴전시 플랜] 반도체 Top2 주주환원 릴레이, KOSPI 강세 견인" — SK하이닉스 40조원 자사주 매입 + 삼성전자 90~110조원 주주환원 발표가 관련 기업 주가 상승 견인
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
• 김경훈탑다운(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
• 김경훈바텀업(DAOL) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry)
• 서상영(사제콩이) — "08/24~08/28 주간 이슈: AI 반도체 슈퍼위크와 PCE, 잭슨홀 컨퍼런스" — 엔비디아 실적·AI 반도체 차세대 기술 공개 주간 예고, 한국 증시는 MSCI Korea ETF +0.10% vs MSCI 신흥지수 +0.75%로 상대 약세, 필라델피아반도체지수 -0.51%
• 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음(직전 cycle carry) [7인 이견: 발화 2인(이경민·서상영) 모두 반도체 주주환원 긍정 톤 — 나머지 5인 발화 없어 전체 합의 판단은 보류]

(나) Naver 리서치 4카테고리(24h):

• [시황·KB증권] 8/20 KB 리서치 장마감코멘트 — KOSPI 6,852pt(+5%대 반등)
• [시황·신한투자증권] 국내 주식 마감 시황 — "금리와 주주환원이 되돌린 하루"
• [시황·iM증권] [Morning Brief] — 대형 반도체 주주환원 정책이 코스피 사이드카 발동 이후 +5%대 반등 견인
• [투자·신한투자증권] "신한 M.R.I: 주주환원 이어 Nvidia 실적으로 7천피 시.." — 주간 리뷰, 금리 압력에 악화된 투심이 주주환원으로 회복
• [투자·키움증권] "실적모멘텀이 확산된 2Q 어닝시즌" — 어닝서프라이즈 탄력 확대, 연간 실적 전망 상향
• 산업·경제 카테고리는 카카오 계열사 슬림화·미 정부 부채 40조달러 돌파 등 신규 발행 확인(본문 생략, 시황·투자 우선 노출)

(다) cross-check: 7인 이견(발화 2인 모두 반도체 주주환원 긍정, 5인 미발화) ↔ Naver 시황 다수가 "주주환원으로 되돌린 하루" 긍정 톤 = 부분 정합 → 반도체 주주환원 촉매에 대한 컨센서스는 확인되나, breadth 약세·forced crowding 98%는 별개 리스크로 병존

[💹 시장 — pb-market 0630, 8/21 마감 carry]

• KOSPI 6,912.95(+0.88%) / KOSDAQ 1,096.25(+1.41%) — 8/21(금) 마감, 오늘 신규 미반영
• 외인 그룹: 8/21 +4,654억 / 5일 누계 +2조8,447억 — 8/14 +2조6,302억·8/18 +9,032억·8/19 -2조8,630억·8/20 +1조7,089억·8/21 +4,654억, 매수 사이클 유지하나 순매수 폭 축소
• 기관 그룹: 8/21 +4,685억 / 5일 누계 -2조1,199억 — 순매도 우위 지속하나 8/21 순매수 전환
• 외인 top2(삼성전자+SK하이닉스) 5일 누계 집중도 98%(+2조8,017억/+2조8,447억) — forced crowding 후반 단계 지속
• breadth A-D 0.27(상승 26.1%·하락 70.8%) — 약세 우위 지속
• DART HIGH 36건 — 한미사이언스·한미약품 투자판단관련(자회사, 2건)·KC코트렐 공급계약·삼성전자 자기주식취득결정·아시아나항공 종속회사 합병·대구백화점 투자판단관련.

별도 24h 수신분 HIGH 4건 — 카카오 합병·분할·매매거래정지 동시 공시, HLB테라퓨틱스 유상증자

• ⚠️ alpha-pulse-news 0건 6회 연속(자체 SOP 결손 표기)

[🕐 시간대별 흐름 — NY 야간 carry, 시장 분석 🇺🇸 미국 시장 sub-block 흡수]

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 0633, 8/21 마감 carry]

• 지역화폐 +5.62% [정책·재료 fact 미확인] / 모더나(MODERNA) +3.86% [모더나 mRNA 암백신 랠리 지속, 소마젠 +8.1%] / 2026 하반기 신규상장 +3.82% / S7(삼성전자/SK하이닉스 등) +3.58% [주주환원 발표 재료, 삼성생명 +10.6%·삼성전자우 +8.3%] / 통신 +2.60% [SK텔레콤 +5.8%]
• ⚠️ 개장 전 fact 일부 미발견(가격 모멘텀만). 수치는 8/21(금) 종가 이월이며 오늘 신규 거래 신호는 아니다.

📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 carry (8/21 기준, 오늘 미반영) [외인] 8/21 +4,654억 / 5일 누계 +2조8,447억(매수 사이클 유지, 순매수 폭 축소) / 삼성전자 5일 +2조414억·SK하이닉스 5일 +7,603억 — top2 5일 집중도 98% [기관] 8/21 +4,685억 / 5일 누계 -2조1,199억 / 순매도 우위 지속하나 당일 순매수 전환

📋 DART HIGH carry (8/21)

• 한미사이언스·한미약품 투자판단관련주요경영사항(자회사, 각 2건) / KC코트렐 단일판매·공급계약 / KR모터스 자기전환사채만기전취득(2건) / 삼성전자 자기주식취득결정 / 아시아나항공 회사합병결정(종속회사) / 대구백화점 투자판단관련주요경영사항 — 전체 HIGH 36건
• 별도 24h 수신분 HIGH 4건 — 카카오 회사합병·회사분할·매매거래정지 동시 공시(창사 최대 지배구조 개편), HLB테라퓨틱스 유상증자결정(기재정정)

🔥 모멘텀 테마 carry(직전 8/21 압축): 통신·유통·전기전자·금융 강세, 건설·의료정밀·철강금속·기계 약세 — 반도체 주주환원 수혜 vs 파업·금리 민감 업종 양극화 지속, 개장 후 재측정 필요

🎲 시나리오 (다음 정규장 8/24 월 09:00~15:30 KST + 주말 NY 소화, D+0)

• Base 55% — KOSPI 6,800~7,000 (±1.5%), 기대 +0.5% (D+0) 핵심 가정: 삼성전자·SK하이닉스 주주환원 모멘텀 유지, 외인 top2 집중도 유지, breadth 완만 회복 없음 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 유지(근접 3건 그대로)

• Bull 20% — KOSPI 7,050~7,200 (+2~4%), 기대 +3.0% (D+0) 핵심 가정: 외인 매수 반도체 밖 업종 확산 + AI 반도체 슈퍼위크(엔비디아 실적 프리뷰) 기대감 선반영 ↔ 🎯 Bull 트리거 foreign_buy_3조 또는 kospi_surge_5pct 발동

• Bear 25% — KOSPI 6,600~6,800 (-2~4%), 기대 -3.0% (D+0) 핵심 가정: 노조 파업 확산·금통위 경계감 + 미국 반도체(SOXX) 약세 전이, 근접 3건 중 1건 이상 발동 ↔ 🎯 Bear 트리거 krw_weak_1480·wti_100·us10y_5pct 中 1건 이상 추가 발동

종합 기대 수익률(확률가중): +0.13% (D+0) 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 max 손실): -3.0% R/R = 기대 / |MDD| = 0.04 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.04(비대칭 매우 큼) + 근접 트리거 3건 잔존 → cash 35% 방어 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market 결손 1건, pb-telegram은 오늘 종목강도·센티 정상 산출로 회복)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 6회 연속.

그 외 KIS 지수·수급·DART는 정상 수신되었으나 값은 8/21(금) 마감 carry(오늘 8/22 토요일 KRX 휴장, 신규 미반영)

• pb-public-api: 정상(FRED 16/16 수신) — ndx·gold yahoo 대체 잔존(기존 패턴), usd_krw는 FRED 8/14 데이터 지연으로 regime live 채택
• pb-news: 정상(글로벌 IB 18건 등 수신) — WSJ 글로벌 헤드라인 2025-01 1년+ 데이터 지연 잔존, X 매크로 9계정 제목 결손 지속
• pb-telegram: 정상 — 705 deep-analysis 종목강도·센티먼트 정상 산출(최근 여러 회차 LLM 분석 실패와 달리 오늘은 회복), 7인 whitelist·Naver 리서치도 정상 수신
• pb-themes: 정상(06:33 수신) — 값은 8/21(금) 마감 carry(오늘 신규 거래 없음)
• ⚠️ 오늘(8/22)은 토요일 KRX 비거래일이다. pb-market·pb-themes·pb-telegram 원자료 cron은 정상 가동했으나 국내 수치는 8/21(금) 마감 carry — 5/4·8/15·8/16·8/17에 이어 거래일 게이트 미적용 5회차 재현(escalation 갱신 완료, 상세는 footer 참조)

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건(코스피 ±5% 2건·외인 ±3조 2건·VIX 30)

다음 검증: 8/24(월) 05:00 cron(FRED·매체 갱신, 거래일 게이트 정상화 여부) / 09:00 cron(KIS 개장 확정·외인 당일 수급) / 09:30 cron(pb-themes 첫 장중)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md