📅 정시 brief — midday

🚦 국면

장기 thesis: 유지 — 이익모멘텀에 부정적 신호 없음. NAVER 2분기 잠정실적(순이익 6,986억, +43%y)·롯데쇼핑 2분기 잠정실적(영업익 899억, +121%y) 등 어닝시즌 대형주 공시가 이어지고, 골드만삭스는 어제 급락에도 코스피 12,000 목표를 재확인했다(연합 인용, 8/6, 직전 carry).

중단기 국면: 🟢 Risk-On 62.8/100, 신뢰 90% — 직전 07:29 morning 57.3 🟡 중립 대비 +5.5 상승, 밴드 🟡→🟢 재상향. 5요소(us10y·krw·foreign5d·kospi_breadth) 전원 양의 기여, 뚜렷한 하락 기여 항목 없음 — 다만 VIX는 이번 cycle도 결측 지속.

cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준 (직전 5~15%에서 재하향 — 밴드 개선 반영)

임박 이벤트: FOMC D-40 (9/16, 점도표·SEP) — event_window 비활성, 단기 트리거와는 무관

행동: 밴드가 🟢 Risk-On으로 재상향됐으나 cash 45%는 새 가이드(0~5%) 대비 이미 훨씬 보수적인 수준이다 — 신규 매수 확대는 Bear 근접 트리거 3건(환율·WTI·US10Y, 82~96%) 해소 확인 전까지 보류하는 것이 팀장 판단이다.

📌 핵심 요약

1. NY 마감(8/6, 직전 carry): SPY -0.16%(768.56) / QQQ -0.37%(714.65) / DOW(DIA) -0.85%(538.19) — 5일 SPY+3.62%·QQQ+4.55%·DIA+3.20% 회복 국면 잔존, MSFT+2.54%(5일+10.81%·1개월+30.40%) 단독 견인, NVDA·AAPL·GOOGL·AMZN·TSLA는 혼조. SOXX+0.34%(5일+5.55%) 안정.

프리마켓 선물 ES-0.23%·NQ-0.37%·YM-0.94% 약보합 — NY 정규장은 아직 미개장(22:30 KST), 신규 캡처 없음.

2. NY 매크로: US10Y 4.63% (5일-0.04 / 1개월+0.15, 상승 단조 재개) / VIX 측정 불능(결측 지속) / DXY 119.70 (7/31 기준, 하락 추세 정착) / WTI $81.96 (8/3 기준, 이란 호르무즈 통항제한 추진 신규 리스크 미반영) / gold $4,298.70 (5일+265.00 강세) / 환율 1,418.38원 (regime 실시간, 원화 추가 강세)

장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 57.3🟡→62.8🟢 재상향 + Bull/Bear 트리거 발동 0건(근접 3건 변화 없음) 정합 (7인 부분 이견: 이경민 반도체 쏠림 완화·비반도체 로테이션 권고 vs 서상영 반발 매수 기대)

4. cash 45% 유지 (직전 08-07 07:29 morning 45% 대비 변화 없음, Bull/Bear 트리거 발동 0건으로 확대·축소 조건 모두 미충족)

5. NAVER 2Q26 잠정실적 공시(08:09) — 매출 3조3,888억(+16%y/+5%q)·영업익 5,203억(0%y/-4%q)·순이익 6,986억(+43%y) / 롯데쇼핑 2Q26 잠정실적(08:39) — 매출 3조4,850억(+4%y/-3%q)·영업익 899억(+121%y/-64%q)·순이익 적자전환(-29억) — 어닝시즌 유통·플랫폼 대형주 공시 러시 지속

네이버 테마 09:30 기준 광통신 +6.21%·건설 대표주 +5.84%[신규]·전선 +5.83%·리튬 +5.42%[신규]·통신장비 +4.64% 강세 주도, 2차전지(전고체·생산) 2건 신규 진입 — 전해액 첨가제 VC 가격이 1년 새 4배 폭등한 fact(텔레그램)가 2차전지 테마 강세 배경으로 추정, 광통신·통신장비는 HBM·D램 AI 인프라 수요 확대 narrative(여의도스토리) 연장

산업통상부 장관, "영업이익 N% 성과급 반대 + 주총 결의 의무화 추진" 및 "주52시간 손봐야" 재확인(연합, 8/6) — 삼성전자 노조 이슈 연장선의 노동정책 리스크 지속

8. NY 직전 종가 carry → 한국 후반장 함의: SPY+3.62%·SOXX+5.55%(5일) 회복 carry가 반도체 테마 완충 요인이나, 외인 반도체 2종목(SK하이닉스·삼성전자) 5일 -4.31조 집중 매도(top2 집중도 102.8%)가 지속돼 상쇄.

트럼프 대통령이 폴리실리콘·태양광 핵심원료에 최저수입가격+15% 관세 포고령 서명(8/7, 김경훈탑다운 인용) — 반도체 소재·태양광 공급망 신규 관세 리스크 부과. US10Y 상승 단조 재개 + WTI 이란발 리스크는 후반장 환율·금리 상방 압력으로 이어질 가능성

9. Bull/Bear 트리거: 발동 0건 / 근접 3건(환율1,480 96%·WTI$100 82%·US10Y5% 93%, 직전 morning 대비 변화 없음) / 정상 4건(외인-3조 79%·KOSPI±5% 개장초 미반영 0%·외인+3조 0%) — bullbear_watcher 동기 (VIX30 트리거는 VIX 결측으로 이번 cycle 산정 제외)

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 — NY 시간외 carry: SPX 7,723.55(8/5 마감, 5일+407.40) + 미국 선물 ES 7,731.5(-0.23%)·NQ 29,504.25(-0.37%)·YM 53,981.0(-0.94%) 약보합 잔존 — NY 정규장 개장 전(22:30 KST), 신규 캡처 없음.

🌐 NY 매크로

US10Y 4.63%(5일-0.04/1개월+0.15/3개월+0.20) — 상승 단조 재개(1개월·3개월 상승 지속). US2Y 4.18%(5일-0.04/1개월+0.05/3개월+0.25) — 상승 단조. US30Y 5.17%(5일-0.03/1개월+0.18/3개월+0.19) — 상승 단조. T10Y2Y 0.44(5일-0.01/1개월+0.08/3개월-0.05) — 1개월 기준 완만한 steepening.

• 금리-주식 영향 — US10Y·US2Y 동반 상승 단조(1개월 +0.15·+0.05) → DCF 할인율 상방 압력, growth·tech(반도체 포함) 부분 부담. 4.5%+ caution 구간 초입이나 아직 risk-off 전환 임계(4.5~5.0%)는 아님. Fed Model spread는 한국 밸류에이션(fwd PER) 대비 아직 매수 우위 잔존 추정(정량 값은 pb-market valuation 별도 확인 필요).

VIX — 측정 불능(FRED 결측 지속). DXY 119.70(7/31 기준, 5일-1.01/1개월-1.44) — 하락 추세 정착. WTI $81.96(8/3 기준, 5일-2.29/1개월+12.23) — 단 텔레그램 원문(한지영, 8/6 22:47)은 $78.1을 인용, Rafiki는 1개월 NDF 환율 1,422.81원을 별도 인용 — FRED cutoff 값과 실측 사이 괴리 존재. gold $4,298.70(5일+265.00) — 강세.

환율 1,418.38원(regime 실시간) — 원화 강세 지속.

• 금리 관련 인사 발언: [neutral 제목] Cook (8/5): "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" — 텔레그램 Tier1 원문(타점 읽어주는 여자, 8/6 21:24)은 이 발언 이후 국채금리가 상승했다고 전해 실제로는 매파적 해석 가능성 제기.

🇰🇷 한국 시장 장중

KOSPI 6,296.38 / KOSDAQ 982.92 — 900 기준, 당일 등락률 미반영(8/6 마감가 carry 성격의 개장초 스냅샷, 익 cron에서 실측 갱신 예정)

외국인·기관 수급 5일 누계 — 외국인 -4조1,869억 / 기관 -3조8,617억 (동조 매도). 일별(4건 가용): 8/3 외인 -2조6,790억·기관 -1조7,245억 / 8/4 외인 -4,201억·기관 -9,083억 / 8/5 외인 +1조2,934억·기관 -5,588억(외인 반짝 순매수) / 8/6 외인 -2조3,812억·기관 -6,701억(재차 순매도 전환)

forced crowding — 외인 매도 top2(SK하이닉스 -3조4,164억 + 삼성전자 -8,886억 = -4조3,050억)이 시장 5일 총 -4조1,869억 대비 102.8% — 반도체 2종목 집중 매도가 시장 총계를 초과, 여타 종목은 외인 순매수를 일부 흡수한 것으로 추정

breadth — KOSPI 950종목 중 상승 21(2.2%)/하락 2(0.2%)/보합 927, A-D ratio 0.91 — 단 모집단 대부분 보합인 점은 개장초 데이터 특성 반영 가능성(상한가·하한가 0건)

섹터 1주 기준 — 강세: 철강금속 +9.23%(1개월+11.07%)·건설업 +19.90%(1개월+9.91%)·기계 +8.45%(1개월+2.21%)·화학 +5.84%(1개월+3.72%)·서비스업 +7.29%(1개월+6.76%). 약세: 증권 +0.09%(1개월-8.05%)·금융업 +0.25%(1개월-5.25%)·통신업 +7.03%(1개월-0.64%) — pb-market 원본의 "당일 기준 약세 bottom5"는 당일 0% 동률 정렬 결과라 1주·1개월 실제 성과와 어긋나(건설업이 원본에서 '약세'로 분류됐으나 실제 1주 최대 상승주), 본 브리핑은 1주·1개월 기준으로 재정렬해 표기(상세는 메타 참조)

narrative — 미국 시장은 8/5 종가 기준 SPY+3.62%·SOXX+5.55%(5일)의 견고한 회복 국면을 유지 중이나 아직 NY 정규장이 재개장하지 않아 신규 방향성 fact는 없다. NY 매크로에서는 US10Y가 1개월·3개월 기준 상승 단조를 재개해 growth·반도체 밸류에이션에 완만한 부담을 주는 한편, WTI는 FRED cutoff($81.96)와 텔레그램 실측($78.1) 사이 괴리가 있어 이란 호르무즈 리스크의 실제 반영 정도가 불확실하다.

한국 시장은 KOSPI가 900 기준 8/6 마감가(6,296.38)를 그대로 인계한 상태에서 외국인이 5일 누계 -4.19조 매도 사이클을 유지하고 있으며, 특히 반도체 2종목(SK하이닉스·삼성전자) 집중 매도가 시장 전체 순매도액을 초과하는 forced crowding 102.8% 구조가 확인된다.

반면 네이버 테마 지표는 광통신·건설·전선·리튬·통신장비·2차전지 등 폭넓은 로테이션 강세를 보여, 반도체 대형주 자체보다 AI 인프라·2차전지 소재 테마로 자금이 회전하는 조짐이 있다.

국면 스코어는 57.3🟡에서 62.8🟢로 재상향됐지만 Bear 근접 트리거 3건(환율·WTI·US10Y, 82~96%)이 여전히 임박권에 머물러 있어, 후반장은 테마 로테이션의 지속 여부와 오후 외국인 매도 강도 변화가 방향을 가를 것으로 판단된다.

다음 캐탈리스트는 15:30 마감 cron의 외국인 당일 확정치이며, 오늘 후반장은 강한 방향성보다는 테마 순환매 속 좁은 박스권 가능성이 우세하다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 별도 판단)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS YoY ≥ +25%) AND (1주 < -5% OR 1개월 < -10%). 매치 20종 중 상위 10종(1개월 하락폭 순):

• 금호건설 (2,990) — 1주 +6.04% / 1개월 -44.19% · DART EPS YoY +128.3%
• 강동씨앤엘 (198,440) — 1주 +4.28% / 1개월 -34.10% · DART EPS YoY +105.6%
• 데이타솔루션 (263,800) — 1주 +9.21% / 1개월 -33.94% · DART EPS YoY +333.3%
• HLB (28,300) — 1주 +14.87% / 1개월 -32.66% · DART EPS YoY +44.6%
• 롯데쇼핑 (23,530) — 1주 -8.78% / 1개월 -32.45% · DART EPS YoY +105.3% (오늘 2Q26 잠정실적 순이익 적자전환 공시 — 하단 참조)
• 가온전선 (500) — 1주 +17.81% / 1개월 -32.00% · DART EPS YoY +28.3%
• SK하이닉스 (660) — 1주 -11.53% / 1개월 -30.47% · B14 mild_positive · DART EPS YoY +115.9%
• 코미코 (183,300) — 1주 +0.00% / 1개월 -28.33% · DART EPS YoY +59.0%
• 한섬 (20,000) — 1주 -17.01% / 1개월 -27.17% · DART EPS YoY +48.9%
• 케이씨텍 (281,820) — 1주 -10.17% / 1개월 -24.91% · DART EPS YoY +113.6%

🎯 View · Action · 트리거

🔥 장 후반 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 57.3🟡→62.8🟢 재상향, Bull/Bear 트리거 발동 0건·근접 3건 변화 없음

💵 cash 45% 유지 (직전 08-07 07:29 morning 45% 대비 변화 없음, 확대·축소 조건 모두 미충족)

🎬 행동 가이드

• 후반장 강세(+1% 가속 시): cash 45% 유지, 반도체 외인 매도 축소 여부 확인 후 SK하이닉스 등 관찰 종목 재검토, 테마 로테이션 지속 여부는 15:30 마감 cron에서 재확인
• 후반장 약세(-1% 약화 시): cash 45%→48~50%p 단계적 확대 검토, WTI·환율 Bear 근접 트리거 발동 여부 최우선 확인, 반도체·증권·금융 약세 섹터 회피 지속
• 막판 횡보(±0.5% 시): cash 45% 유지, 15:30 마감 cron 외국인 확정치·테마 회전 재확인 후 재판단

전략

• 회피 — 반도체(SK하이닉스·삼성전자) 외인 5일 -4.31조 집중 매도(top2 집중도 102.8%), 신규 진입보다 관망
• 추격 매수 보류 — 광통신·건설 대표주·전선·리튬 등 테마 급등은 가격 모멘텀 fact 중심(건설 대표주·전선은 구성종목 개장초 가격 미반영), 실적 연결고리 확인 전 진입 자제
• 선별 관찰 — NAVER(순이익 +43%y 견조)·롯데쇼핑(순이익 적자전환) 2Q26 잠정실적 발표, 개별 펀더멘털 재평가 여지
• 추적 후보 — 이익모멘텀 unbroken 후보 중 SK하이닉스·케이씨텍 등 반도체 소재·장비 대형주 mean-reversion 관찰(진입 아님, 추적만)

🎯 Bull/Bear 트리거

Bull → 비중 확대 ① 외인 단일일 +3조+ 매수 [측정: pb-market KIS investor_trend] — [🔵 미발동, 측정 대기] (당일 확정치 미도착, 5일 누계는 -4.19조 매도 사이클) ② KOSPI 단일일 +5% 상승 [측정: pb-market KIS] — [🔵 미발동, 측정 대기] (당일 등락률 개장초 미반영)

Bear → 비중 축소 ① USD/KRW 1,480원 돌파 [측정: regime_state.json 실시간] — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 1,418.38원 / 임계 1,480원,-61.62원 거리 = 근접도 96% — bullbear_watcher 동기 ② WTI $100 돌파 [측정: pb-public-api FRED, 8/3 기준] — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 $81.96 / 임계 $100, -$18.04 거리 = 근접도 82% (이란 호르무즈 통항제한 추진 신규 리스크 미반영, 실제 근접도는 표시값보다 클 가능성) — bullbear_watcher 동기 ③ US10Y 5.0% 돌파 [측정: FRED] — [⚠️ 임박, 거리 정량] 현재 4.63% / 임계 5.0%,-0.37%p 거리 = 근접도 93% — bullbear_watcher 동기 ④ 외인 단일일 -3조+ 매도 [측정: pb-market KIS] — [🔵 미발동, 가능성 79%] 8/6 당일 -2.38조(임계 대비 근접도 79%), 오늘 당일 확정치 미도착 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 없음 (전 트리거 근접·정상·측정대기 단계, 발동 0건)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 703

• US10Y 4.63% (5일-0.04/1개월+0.15/3개월+0.20) — 상승 단조 재개, 4개월차 진입
• US2Y 4.18% (5일-0.04/1개월+0.05/3개월+0.25) — 상승 단조
• US30Y 5.17% (5일-0.03/1개월+0.18/3개월+0.19) — 상승 단조
• T10Y2Y 0.44 (5일-0.01/1개월+0.08/3개월-0.05) — 1개월 기준 완만한 steepening(+8bp), 5일은 미세 flattening
• DFF 3.63% (5일+0.00) — 횡보
• DXY 119.70 (7/31 기준, 5일-1.01/1개월-1.44/3개월+1.03) — 하락 추세 정착
• WTI $81.96 (8/3 기준, 5일-2.29/1개월+12.23/3개월-23.42) — 텔레그램 실측 $78.1(한지영, 8/6)과 괴리
• gold $4,298.70 (yahoo fallback, 5일+265.00) — 강세
• high_yield_spread 2.75 (5일-0.12) / investment_grade_spread 0.78 (5일-0.03) — 안정
• 환율 1,418.38원 (regime 실시간, 원화 추가 강세) — ECOS 최근값 1,450.1원(7/30)보다 강세 심화
• 금리 관련 인사 발언: [neutral 제목] Cook (8/5): "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" — 텔레그램 Tier1은 발언 후 국채금리 상승을 전해 매파적 해석 가능성 제기

미국 시장 폭 확장(Yahoo, 1일/5일/1개월): SPY -0.16%/+3.62%/+3.11% · QQQ -0.37%/+4.55%/+0.45% · DIA -0.85%/+3.20%/+2.95% · IWM -0.51%/+1.93%/+1.63% · XLK -0.31%/+5.46%/+2.17% · XLE +1.48%/-1.36%/+4.60% · SOXX +0.34%/+5.55%/-5.25% · SMH +0.31%/+6.05%/-3.63% · NVDA -0.10%/+12.28%/+7.28% · MSFT +2.54%/+10.81%/+30.40% · AAPL +0.45%/-6.30%/-0.31% · GOOGL -1.29%/+7.22%/-1.15% · META +0.19%/+9.44%/-2.19% · AMZN -0.14%/+15.61%/+11.76% · TSLA -0.63%/+3.46%/-18.91%

중앙은행: 연준 8/4 은행 인가 승인 3건(Coastal Bend·FS Bancorp·Santander), Cook 8/5 "Outlook for the U.S. and Alaskan Economies" 연설. BOJ 6월 통화정책회의 의사록 공개(8/5), JGB 보유 현황(8/4). 특이 정책 시그널 없음.

📰 매체·SNS — pb-news 630

글로벌 매체(125건)는 WSJ 헤드라인이 1/27 날짜로 지연 잔존(직전 주 캡처, 신규 fact 아님). 한국 매체(63건) 핵심: 미 모기지 금리 인플레 우려로 1년 만 최고(연합)·이란의 美·이스라엘 선박 호르무즈 통항 금지 법안 추진에 브렌트유 +4% 급등(연합)·산업통상부 성과급 반대+주52시간 손질 시사(연합)·LG유플러스 2분기 영업이익 역대 최대(연합)·국고채 3년물 3.742%로 상승(연합).

글로벌 IB sell-side view (18건):

• GS(Kostin·Marquee) — 8월 Market Pulse 발행, S&P 500 중간선거 앞두고 변동성 확대 전망(8/2, Yahoo Finance 인용)
• MS(Wilson·Sheets·Zentner) — AMD 목표주가 $465로 상향(실적 전망 근거, Investing.com 8/5)
• JPM(Kolanovic·Cembalest·Dimon) — 다이먼, 시장 레버리지·마진부채 사상최고 경고 "누군가는 시장을 교란시킬 것"(CNBC 8/6) / Cembalest는 AI 주식에 "cautious"(Yahoo Finance 8/3)
• BofA(Hartnett·Subramanian) — S&P500 연말 전망 "too many red flags"(vs Citi는 실적 낙관 근거 상향, Stocktwits 8/5)
• BlackRock(Fink) — 유가 $150 도달 시 "글로벌 recession" 경고(BBC 인용, 8/5)
• UBS(Haefele) — 7월 증시 이례적 강세 근거로 강세론 유지(CNBC 8/4), gold 랠리 지지력 있다고 평가(8/6) [IB 이견: JPM Dimon·Cembalest·BofA Hartnett 신중 vs UBS·MS 강세 다수 잔존] — 한국 시장 함의: 반도체(AMD 목표 상향)는 우호적이나 레버리지·마진부채 경고는 forced crowding 102.8% 구조와 겹쳐 반도체 쏠림 리스크 관리 필요성 시사

X 매크로 인플루언서(9건) — 제목 결손 지속(본문 확인 불가, 기존 패턴)

🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치 — pb-telegram 900

(가) 7인 panel view (최근 12h 윈도우)

• 한지영(키움) — "유효한 회복력"(8/6 22:47), 다우-0.9%·S&P-0.2%·나스닥-0.1%·WTI $78.1·US10Y 4.68%·환율 1,423.2원 인용
• 이경민(대신) — "반도체 쏠림 완화, 디레버리징 이후 KOSPI 흐름"(8/6 23:14) — 레버리지 ETF 거래대금 급감·신용융자 잔고 하락으로 기계적 매도 압력 축소 전망, 비반도체·실적 섹터 로테이션 권고.

별도로 "8월 7일 주요국 이슈"(8/6 22:47)에서 트럼프의 이란 종전 재차 언급 전달

• 서상영(사제콩이) — "한국 증시 반발 매수 기대"(8/6 20:30), MSCI 한국 ETF -2.97%·MSCI 신흥 ETF -1.07%·필라델피아반도체 +0.33% 인용. NY 시장은 국채금리 상승(알파벳 회사채 발행+Cook 매파적 발언)을 빌미로 매물 출회, 마이크론 관련주는 실적 후 낙폭 축소
• 김경훈(바텀업) — NAVER·롯데쇼핑 2Q26 잠정실적 DART 공시 요약(위 핵심 요약 5번 참조)
• 김경훈(탑다운) — 트럼프 폴리실리콘·태양광 최저수입가+15% 관세 포고령 서명 확인(8/7)
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
• 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry) [7인 부분 이견: 이경민 반도체 쏠림 완화·비반도체 로테이션 권고 vs 서상영 반발 매수 기대(전체 시장) — 반도체 집중도에 대한 시각차이나 전체 방향성은 완만한 긍정 공유]

(나) Naver 증권 리서치 (최근 24h)

• [시황·신한투자증권] 국내 주식 마감 시황 — 변동성 완화+온기 확산, AI 낙관 심리에 KOSPI 매수 사이드카
• [시황·KB증권] 8/5 장마감코멘트 — KOSPI 6,598pt(+3%대)
• [시황·iM증권] Morning Brief — "호르무즈 해협 통행 합의 경계감" 전제로 유가 급락 기대 서술 → 오늘 새벽 실제 전개(이란 통항 제한 추진, 유가 급등)와 정반대로 뒤집힘(정성 컨센 신뢰도 저하 사례)
• [투자·키움증권] 8월 월간 전망 — "회복 궤도 재진입"
• [경제·iM증권] "달러-원, 1,300원대 진입이 가시권" — 원화 추가 강세 전망(regime live 1,418원과 방향 일치)

(다) cross-check: 7인 부분 이견(이경민 신중 vs 서상영 낙관) ↔ Naver 시황 다수(신한·KB) 온기확산·사이드카 톤 = 대체로 컨센 정합, 완만한 긍정 유지.

단 iM증권의 유가 전제가 실제와 정반대로 뒤집힌 사례가 확인돼 정성 컨센의 신뢰도는 제한적으로 판단 — 유가·반도체 두 변수는 계속 fact 중심으로 재검증 필요

💹 시장 — pb-market 900

지수: KOSPI 6,296.38 / KOSDAQ 982.92 — 900 기준 당일 등락률 미반영(8/6 마감가 carry 성격)

외국인·기관 5일 누계: 외국인 -4조1,869억 / 기관 -3조8,617억(동조 매도). 일별 4건 가용(5일 중 1건 window 이탈) — 8/3 외인 -2조6,790억·기관 -1조7,245억 / 8/4 외인 -4,201억·기관 -9,083억 / 8/5 외인 +1조2,934억·기관 -5,588억 / 8/6 외인 -2조3,812억·기관 -6,701억

종목별 5일 수급(거래대금 TOP5, 전 종목 음수) — 삼성전자 외인 -8,886억/기관 -2조9,413억, SK하이닉스 외인 -3조4,164억/기관 -8,905억, 삼성전자우 외인 -663억/기관 -785억, SK스퀘어 외인 -1,662억/기관 -508억, 삼성전기 외인 -8,763억/기관 +1,675억(기관만 유일 순매수). 이번 cycle 양(+)의 외인 매수 종목은 KIS 매수상위(투자자별 Top10) 자체가 미수신돼 별도 TOP5 리스트 구성 불가 — 5일 누계 기준으로는 거래대금 상위 5종목 전원이 외인 순매도 상태

텔레그램 종목 시그널 랭킹은 이번 cycle 확보되지 않아(805 deep-analysis 종목강도 미산출) 거래대금 대비 교차 분석은 보류

🔥 테마 흐름 — pb-themes 930

• 광통신(광케이블/광섬유 등) +6.21% — HBM·D램 AI 인프라 수요 확대 narrative 연장(여의도스토리 인용), 한국첨단소재 +29.9%·빛과전자 +15.5%·RF머트리얼즈 +9.8%·대한광통신 +7.3%
• 건설 대표주 +5.84% [신규] — 이유 fact 미발견(구성종목 개장초 가격 미반영, 가격 모멘텀만)
• 전선 +5.83% — 이유 fact 미발견(구성종목 개장초 가격 미반영, 가격 모멘텀만)
• 리튬 +5.42% [신규] — 전해액 첨가제 VC(비닐렌 카보네이트) 가격 1년 새 4배 폭등(텔레그램 fact), 중앙첨단소재 +17.3%·엔켐 +11.5%·강원에너지 +10.5%·하이드로리튬 +10.2%
• 통신장비 +4.64% — 광통신과 동일 AI 인프라 narrative 연장, 한국첨단소재 +29.9%·오이솔루션 +16.5%·빛과전자 +15.5%·CS +14.6%
• 2차전지(전고체) +4.59% [신규] / 2차전지(생산) +4.45% [신규] — 리튬과 동일 VC가격 폭등 fact 연장 추정
• SOFC +4.55% / 귀금속(금/은) +4.17% / 전력설비 +4.13% — 이유 fact 미발견

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (09:00 / 11:00 2 tick)

09:00 — NAVER·롯데쇼핑 2Q26 잠정실적 공시 러시(어닝시즌 대형 유통·플랫폼주), 트럼프 폴리실리콘·태양광 최저수입가+15% 관세 포고령 서명 확인

09:30 — 광통신·건설 대표주·전선·리튬·통신장비 테마 강세 진입(2차전지 전고체·생산 2건 신규 진입) — AI 인프라·2차전지 소재 테마 로테이션 가속

종일 회전 패턴: AI 인프라(광통신·통신장비) → 2차전지 소재(리튬·전고체·생산) 로테이션 1회, 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) 자체는 뚜렷한 반등 신호 없이 외인 집중 매도 지속 — 테마 자금이 반도체 완제품보다 소재·인프라 쪽으로 회전하는 초기 조짐

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유 1.

삼성전자(5,930) 234,500(+1.7%) — 반도체 지속 관심, 어닝시즌 속 소폭 상승 2. SK하이닉스(660) 1,518,000(+1.5%) — 동반 강세, 단 5일 외인 -3.42조 집중 매도 지속 3.

삼성전자우(5,935) 172,100(0.0%) — 개장초 스냅샷 4. SK스퀘어(402,340) 970,000(0.0%) — 개장초 스냅샷 5.

삼성전기(9,150) 1,229,000(0.0%) — 개장초 스냅샷 6.

현대차(5,380) 401,500(+0.4%) 7. LG에너지솔루션(373,220) 349,000(+1.2%) — 2차전지 테마 강세와 동조 8.

삼성바이오로직스(207,940) 1,514,000(0.0%) 9. KB금융(105,560) 171,500(0.0%) 10.

삼성생명(32,830) 281,500(-2.1%) — Top10 중 유일한 약세

교차 분석: 텔레그램 종목 시그널 랭킹이 이번 cycle 확보되지 않아(805 deep-analysis 실패) 정식 교차 분석은 보류 — 거래대금 fact만으로는 반도체·완성차·2차전지 대형주 중심의 거래 집중만 확인됨

📊 외인·기관 수급 추세

[외인 그룹] 5일 누계 -4조1,869억(매도 사이클). 일별: 8/3 -2조6,790억 / 8/4 -4,201억 / 8/5 +1조2,934억(반짝 순매수) / 8/6 -2조3,812억(재차 순매도) [기관 그룹] 5일 누계 -3조8,617억(외인과 동조 매도). 일별: 8/3 -1조7,245억 / 8/4 -9,083억 / 8/5 -5,588억 / 8/6 -6,701억(4일 연속 순매도) forced crowding: top2(SK하이닉스+삼성전자) 5일 -4조3,050억 = 시장 외인 5일 총 -4조1,869억 대비 102.8% — 반도체 2종목 집중 매도가 시장 총계를 초과하는 후반 단계 구조

📈 ETF 자금 흐름 대다수 ETF가 당일 등락 0%대(개장초 스냅샷, 실질 자금 이동 신호 판단 보류) — 자동차 ETF(KODEX 자동차)만 유일하게 +0.48% 양전환, 반도체·2차전지·레버리지·인버스 등 나머지 섹터는 아직 뚜렷한 로테이션 신호 없음. 3개월 수익률 기준으로는 미국 S&P500·나스닥100 ETF(+4.02%~+4.08%)가 국내 반도체·2차전지 ETF(-20%~-42%) 대비 크게 우위 잔존

📋 주요 공시 — HIGH 분리 [HIGH] NAVER — 2Q26 잠정실적: 매출 3조3,888억(+16%y)·영업익 5,203억(0%y)·순이익 6,986억(+43%y) [HIGH] 롯데쇼핑 — 2Q26 잠정실적: 매출 3조4,850억(+4%y)·영업익 899억(+121%y)·순이익 적자전환(-29억) [HIGH] 벡트 — 유상증자 결정([기재정정]) [HIGH] 큐로홀딩스 — 유상증자 결정(34억원, 3자배정, 연합 인용) [HIGH] HLB테라퓨틱스 — 유상증자 결정 + 전환사채 발행 결정([기재정정] 2건) + 자기전환사채 만기전취득 결정 [HIGH] 남광토건·대양금속·다스코 — 투자판단관련주요경영사항 [HIGH] 케이씨·아이마켓코리아·보령 — 연결재무제표기준 영업(잠정)실적

🎲 시나리오 (잔여장 현재~15:30 KST, D+0 half-day)

• Base 55% — KOSPI 6,270~6,330 (±0.5%), 기대 0.0% (D+0) 핵심 가정: 반도체 외인 매도(top2 102.8% 집중) 지속되나 테마 로테이션(광통신·전선·리튬 등)이 지수 방어, 뚜렷한 방향성 트리거 부재 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동(근접 3건 상태 유지)

• Bull 30% — KOSPI 6,350~6,420 (+1~2%), 기대 +1.5% (D+0) 핵심 가정: 국면 🟢 Risk-On 62.8 재상향 + 테마 강세 확산이 후반장 지수를 견인, 외인 반도체 매도 강도 축소 ↔ 🎯 Bull 트리거 ①(외인+3조) 또는 ②(KOSPI+5%) 발동 근접 시그널 확인

• Bear 15% — KOSPI 6,170~6,240 (-1~2%), 기대 -1.5% (D+0) 핵심 가정: 반도체 외인 매도 심화(top2 집중도 102.8%) + WTI·환율 Bear 근접 트리거(82~96%) 동시 현실화 ↔ 🎯 Bear 트리거 ①·②·③ 중 1건 이상 발동

종합 기대 수익률(확률 가중, D+0): +0.2% 시나리오 MDD(Bear 발현 시 D+0 최대 손실): -2.0% R/R ratio = 기대/|MDD| = 0.11 — 비대칭 매우 큼(Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

→ View·Action 정합 cross-check: R/R 0.11(매우 낮음) + Bear 근접 트리거 3건(환율·WTI·US10Y) + cash 45%가 새 가이드(0~5%) 대비 이미 훨씬 보수적 → 유지 전망·cash 45% 유지 결정 정합 ✅ (R/R 낮은 국면에서 방어적 cash 수준이 오히려 정합적)

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-news·pb-themes 정상 / pb-market·pb-public-api·pb-telegram ⚠️)

• pb-market: ⚠️ 데이터 결손 + cron stale — 외국인·기관 매수상위(KIS Top10) 3회+ 연속 미수신, 지수·섹터 당일 등락률 900 개장초 데이터 지연(기존 패턴). 신규 관측(1회차) — 섹터 강약 bottom5 목록이 당일 0% 동률 정렬 결과라 실제 1주·1개월 성과와 어긋남(건설업 1주+19.90%가 원본에서 '약세'로 분류), 정렬 로직 점검 권고
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — VIX 결측 지속, USD/KRW FRED 미수신(regime live 1,418.38원 채택), WTI 8/3·DXY 7/31 cutoff 잔존
• pb-telegram: ⚠️ fact 미반영 — 805 deep-analysis LLM 분석 실패 재발(종목강도·센티 미산출), 원자료 500건·92채널·tier1 231건·7인 whitelist 5/7 발화(이그전·이재만/이경수 미발화)는 정상 수신

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율1,480 96%·WTI$100 82%·US10Y5% 93%) / 🔵 정상 4건(외인-3조 79%·KOSPI±5% 개장초 미반영 0%·외인+3조 0%) — VIX30 트리거는 VIX 결측으로 이번 cycle 산정 제외(8종 중 7종 기준)

다음 검증: 1,330 cron(pb-themes 장중 2회차) / 1,205 cron(pb-telegram 종목강도 정상화 여부) / 1,530 cron(pb-market 마감 확정·외인 8/7 당일 확정치)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md