📅 정시 brief — closing
반도체 급등과 넓은 시장 폭이 KOSPI 반등을 이끌었지만, 외국인 매도는 두 종목에 집중됐다.
낮은 밸류에이션은 방어막이나, 익일 비중 확대는 뉴욕 반도체와 외인 현물 회귀를 함께 확인한 뒤가 타당해 보인다.
🚦 국면
- 장기 thesis: 점검 — 메모리 수요와 실적 모멘텀은 유지되나 금리 부담이 재평가 속도를 제한
- 중단기 국면: 🟢 Risk-On 61.7/100, 신뢰 100% — 원화 7.1점과 US10Y 4.0점이 하방 기여 상위
- cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
- 임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-47
📌 핵심 요약
- NY 종가: SPX 7,316.15 — SOXX +8.50%, MSFT +15.51%가 기술주 반등을 주도
- NY 매크로: US10Y 4.67% — 한 달 +0.29%p로 장기 할인율 부담이 이어짐
- 익일 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 폭넓은 반등은 확인됐으나 외인 매도 회귀는 미확인
- cash 75% 유지 — 직전 midday brief 75% 대비 변화 없음
- KOSPI 6,607.07 (+18.12%) — 반도체 급등이 지수 반등을 견인한 흐름
- 외국인 5일 -7.62조원 — 삼성전자·SK하이닉스 매도 합계 99.4%, power law 분포
- 시장 폭: 상승 797종목 (83.9%) — A-D ratio 0.86과 상한가 7건은 mania 후반 cue
- NY 반도체 강세는 한국 메모리 갭상승 요인 — US10Y 4.5% 상회는 추격을 제약
- Bear 근접 3건: USD/KRW 1,480원·WTI 100달러·US10Y 5.0% — 나머지는 정상
📊 시장 분석
🇺🇸 NY 시간외 인계
- ES 7,507.5 (+0.47%) — 뉴욕 선물은 기술주 반등을 이어가는 흐름
🌐 NY 매크로
US10Y 4.67% (1개월 +0.29%p) — 4.5% 상회로 성장주 할인율 부담
VIX 20.66 (5일 +4.02) — 반등에도 위험선호 복원은 제한적
WTI 84.25달러 (1개월 +11.58달러) — 100달러 경계까지 15.75달러 거리
USD/KRW 1,436.7원 — 1,480원 경계 아래
KOSPI fwd PER 6.74배 (실측, Top 200 cover 94.3%) — 한지영 7.0배 추정과 근접
earnings yield 14.85% — KTB 3년 3.544% 대비 Fed Model spread +11.30%p
미국 spread 약 1.07%p 대비 10.6배 우위 — Yardeni 기준 한국 매수 신호
KOSPI PBR 1.30배 (단말 reference) — Taiwan 2.68배와 India 3.71배보다 낮음
🇰🇷 한국 시장 당일 마감 lookback
- 기관 5일 +3.54조원 — 외국인 매도를 일부 흡수하며 반등 폭을 보완
한국은 반도체와 시장 폭이 이끈 강세 국면이다.
외국인 매도는 두 종목에 집중됐다.
기관 순매수와 낮은 fwd PER은 하단 방어 근거다. SOXX 반등은 메모리 갭상승 가능성을 높인다. US10Y 4.5% 상회는 추격 위험이다.
외인 순매수 회귀 때에만 상승 확대가 정합적이다.
🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist
- mean-reversion 매수 후보 watchlist이며, 매수 권유가 아니다.
- 가온전선 (500) — 1주 -27.95% / 1개월 -51.39% · DART EPS YoY +28.3% 전선 +16.71%의 지속 여부가 촉매
🎯 View · Action · 트리거
🔥 익일 view: 유지 [국면: 강세 추세 / Pendulum: 회복 후반 / Reflexivity: ③→④] — 외인 매도 집중이 추격을 제한 💵 cash 75% 유지 — 직전 brief 75% 대비 변화 없음
- Until 외인 +3조원과 US10Y 4.5% 하회까지 cash 75% 유지. 동시 충족 시 주식 +5%p, cash 70%. 단일 충족은 보류.
- 익일 갭하락: cash 75% 유지 — 외인 재매도부터 확인
- 익일 갭상승: 반도체 추격 보류 — 현물 외인 매수 뒤 판단
- 익일 횡보: 기관 순매수와 시장 폭 유지 시 watchlist 소액 관찰
🎯 Bull/Bear 트리거
- Bull 외인 +3조원 [🔵 미발동, 가능성 25%] — 2.24조원 거리
- Bull KOSPI +5% [🔵 미발동, 측정 대기]
- Bear 외인 -3조원 [🔵 미발동, 가능성 20%]
- Bear USD/KRW 1,480원 [⚠️ 임박, 43.3원 거리] — 자동 경보 동기
- Bear WTI 100달러 [⚠️ 임박, 15.75달러 거리] — 자동 경보 동기
- Bear VIX 30 [🔵 미발동, 가능성 15%] — 현재 20.66
- Bear US10Y 5.0% [⚠️ 임박, 0.33%p 거리] — 자동 경보 동기
- Bear KOSPI -5% [🔵 미발동, 측정 대기]
🕐 주중 카운트다운: FOMC 금리결정 D-47 — 직원 보고에는 추가 임박 일정이 제공되지 않음
📂 데이터
🌐 글로벌 매크로
- US10Y 4.67%는 growth·tech 할인율 부담 구간이며, 새 금리 발언은 제공되지 않음
📰 매체·SNS
📡 텔레그램 SNS 컨센
- 반도체 반등·하이닉스 노조 이슈가 상위 관심사 — 종목 강도는 미산출
💹 시장
🔥 테마 흐름
- S7 +23.42%와 SOCAMM +22.35% 강세 — SOFC는 상승 이유 미제공
📈 종목·테마·수급
💰 거래대금 Top 10
삼성전자 266,000원 (+28.5%) — 반도체 중심
SK하이닉스 1,718,000원 (+29.9%) — 상한가권 수급 집중
삼성전자우 191,950원 (+27.1%) — 우선주 확산
SK스퀘어 1,038,000원 (+29.9%) — 반도체 지주사 반응
삼성전기 1,142,000원 (+29.9%) — 기판 테마 동반
현대차 386,500원 (+10.1%) — 대형주 확산
LG에너지솔루션 324,500원 (+1.4%) — 반도체 대비 제한
삼성바이오로직스 1,478,000원 (-3.2%) — 지수와 분리
삼성생명 309,000원 (+17.1%) — 금융주 확산
KB금융 168,100원 (+0.4%) — 제한적 반응
교차 분석: 거래대금과 테마는 반도체에 일치하나 SNS 강도 수치가 없어 감정 신호 교차판정은 보류
📈 ETF 자금 흐름
- KOSPI200 ETF 평균 +20.59% — 시장 베팅이 대형지수로 집중
- 반도체 ETF 평균 +22.26% — 메모리 반등이 상품 수요로 전이
📋 주요 공시
🔥 모멘텀 강한 테마
Top pick 1 — SK하이닉스 (거래대금·테마·매체 3개 교차) 진입 1,684,000~1,718,000원 / target 1,890,000원(+10%) stop-loss 1,632,000원(-5%) / Sizing cash 75% 중 3%
Top pick 2 — 삼성전자 (거래대금·테마·수급 3개 교차) 진입 260,000~265,500원 / target 292,000원(+10%) stop-loss 252,000원(-5%) / Sizing cash 75% 중 2%
🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST + 익일 NY 시간외 인계, D+1)
- Base 55% — KOSPI 상승 폭 일부 소화, 기대 +0.5% (D+1) 가정: 반도체 강세 유지, 외인 현물 매수 전환은 미확인
- Bull 25% — KOSPI 추가 상승, 기대 +5.0% (D+1) 가정: 외인 순매수와 US10Y 4.5% 하회 동시 확인
- Bear 20% — KOSPI 조정, 기대 -4.0% (D+1) 가정: 환율·금리 신호 발동과 외인 매도 재개
- 종합 기대 수익률 (확률 가중): +0.7% (D+1)
- 시나리오 MDD: -4.0% (D+1 max)
- R/R = 기대 ÷ 절대 MDD = 0.18 — Druckenmiller 3.0의 6%, Bear risk 강한 우위
- Bull payoff 1.25 vs Bear 손실 0.80 — 손실 폭 관리가 우선
- → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.18과 외인 매도 집중 반영 → cash 75% 유지 정합
🔧 메타
자체 점검: 3/5 정상 — pb-market 마감·pb-themes 마감·pb-telegram 심층 보고의 closing 시점 자료 미수신
- pb-market: ⚠️ cron stale — 1,530 마감 파일 부재, 1,431 자료 lookback 사용
- pb-themes: ⚠️ cron stale — 1,530 테마 파일 부재, 1,330 자료 lookback 사용
- pb-telegram: ⚠️ 데이터 결손 — 1605 심층 보고 부재, 1205 보고도 LLM 분석 실패 Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건 (USD/KRW·WTI·US10Y) / 🔵 정상 3건 다음 검증: 1,530 cron (pb-market·pb-themes) / 1,605 cron (pb-telegram)
장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md
오늘의 한 줄 — 반도체 주도의 폭넓은 반등은 유효하나 외인 매도 집중과 높은 금리로 cash 유지가 적정한 자리로 판단된다. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.