📊 raki research
2026-06-28 21:59 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 점검 — 반도체 이익모멘텀은 unbroken(단기 낙폭 과대 매치 105종 잔존)이나, 반도체 초과이익 공유제 7월 공론화 + K-방산 EPS revision 음전환이 정책·밸류 리스크로 양립
  • 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 27.4/100, 신뢰 100% — 하락 기여 top2: US10Y 6.0 + VIX 5.7 (Bear 트리거 집계 14.5 별도)
  • cash 가이드: 15~30% (국면 밴드 기준)
  • 임박 이벤트: 한은 금통위 7/16 D-18 (event_window 미발동)
  • 행동: 장기 점검 + 중단기 🔴 괴리 → 신규 매수 보류, 월 개장 외인 순매수 전환 + 환율 1,510 안정 동시 확인 전까지 방어 관망 (cash 34% 유지). regime override 'KOSPI -5% 급락 → 강제 Risk-Off' 인용

📌 핵심 요약

  • NY 종가(6/26): NDX 25,298 (5일 -869) / SPX 7,354 (5일 -1.95%) / DOW(DIA) 517.75 (5일 +0.43%) — 반도체 단독 rout (SOXX -5.64% / NVDA -8.62% 5일) vs MSFT +5.7%·AAPL +3.1%·XLV +3.0% defensive 강세, Mag7 양극화
  • NY 매크로: US10Y 4.40% 안정 / VIX 18.89 (5일 +2.49 상승) / DXY 120.4 강세 / WTI $78.94 (호르무즈 통항 재개 추가 하락) / USD/KRW 1,535 라이브
  • 월 개장 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — 외인 -4.34조 + 환율 1,535 + KOSPI -5.81% Bear 3건 발동 carry, regime 🔴 27.4점 정합 (IB 신중: MS Wilson "S&P 추가 5~7% 하락 후 바닥")
  • cash 34% 유지 (직전 evening 34% 대비 +0%p, 주말 무거래로 신규 발동분 없음)
  • 반도체 초과이익 공유제 7월 공론화 시작(단독 보도) + 삼성·SK 호남 반도체 투자 발표 임박(구윤철 부총리) — 정책 양방향 변수
  • KOSPI 8,411 -5.81% 5번째 사이드카 마감 + 상승 118 / 하락 804 (A-D 0.13) 극단 약세 + KODEX 레버리지 -12.04% / 인버스2X +11.29%
  • 외인 5일 -14.74조 + forced crowding 97% — SK하이닉스 -10.3조 + 삼성전자 -4.0조 top2 집중
  • NY 야간 → 한국 함의: SOXX -5.64% + NVDA -8.62% → SK하이닉스·삼성전자 월 개장 추가 갭 압박 / 환율 1,535 → 외인 매도 지속 risk / 단 MSFT·AAPL·XLV defensive 강세는 낙폭 분산 단서
  • 🔴 Bear 발동 3건: 외인-4.34조 + 환율 1,535 + KOSPI -5.81% (bullbear_watcher 동기) / 근접: US10Y 5% (현 4.40%, prox 0.88)

📊 시장 분석

  • NDX 25,298 (6/26, 5일 -869) — 반도체 비중 직격
  • SPX 7,354 (5일 -1.95%) — 대형주 완만 조정
  • SOXX 589.94 (1일 -5.64% / 5일 -7.74%) — 반도체 단독 rout
  • VIX 18.89 (5일 +2.49) — 변동성 상승, 30 임계 여유
  • US10Y 4.40% (5일 -0.06) — 4.2~4.5% caution 구간
  • WTI $78.94 (호르무즈 정상화 추가 하락) — 인플레 압력 완화
  • USD/KRW 1,535 (라이브) — 1,480 Bear 임계 크게 상회
  • KOSPI 8,411 (-5.81%) — 5번째 사이드카, A-D 0.13

🇺🇸 미국 시간외 carry (6/26 종가 + 선물): NDX 25,298 / SPX 7,354 약세 마감 후, 선물 ES 7,402 (1일 -0.29%)·NQ 29,368 (1일 -1.20%)·YM 52,209 (1일 -0.25%) 약세 jitter 잔존.

섹터는 XLK -1.87%·XLY -2.38%(5일) 약세 vs XLV +7.32%(5일)·XLF +0%(5일)·DIA +0.43%(5일) defensive·금융 방어 — risk-off rotation 명확. Mag7은 NVDA -8.62%·GOOGL -8.33%·TSLA -5.19%(5일) 약세 vs MSFT +5.71%·AAPL +3.14%(1일) 단독 강세로 'AI capex 비용부담 vs 캐시카우 회귀' 양극화. ARKK +2.08%·IWM +0.31%(1일) 소형·혁신 일부 반등은 반도체 집중 매도가 광범위 패닉이 아닌 단일 섹터 deleveraging임을 시사.

🌐 NY 매크로 sub-block:

  • US10Y 4.40% (5일 -0.06 / 1M -0.10) — 하락 단조
  • US2Y 4.09% (5일 -0.10) — 단기 동반 하락
  • US30Y 4.86% (5일 -0.04) — 장기 안정
  • VIX 18.89 (5일 +2.49) — 상승, risk-off 반영
  • DXY 120.40 (5일 +0.28) — 달러 강세 지속
  • HY spread 2.78 (5일 +0.12) — 신용 소폭 확대
  • gold 4,096 (5일 -34) / WTI $78.94 (호르무즈 통항 재개)
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 안정 하락(5일 -0.06·-0.04) + WTI 급락 → DCF 할인율 부담 제한적, growth·tech 자체 약세는 금리 아닌 반도체 capex 의구심 주도.

단 DXY 120.4 강세 + USD/KRW 1,535 → 외인 매도 spillover가 한국 직격, 금리보다 환율 채널이 핵심.

🇰🇷 한국 시장 당일 마감(6/26 carry): KOSPI 8,411 (-5.81%) / KOSDAQ 851선 (-6%대, 5일 -11.9%) 동반 급락 5번째 사이드카.

상승 118 (12.4%) vs 하락 804 (84.6%), A-D 0.13 극단 약세 — 상한가 2건·하한가 0건이나 광범위 매도.

섹터는 증권 -6.61%·전기전자 -6.47%·기계 -6.44%·건설 -6.10%·금융 -5.31% 일제 약세 vs 의료정밀 +0.92% 유일 방어.

외인 6/26 -4.34조 단일 매도 + 5일 -14.74조, top2(SK하이닉스 -10.3조·삼성전자 -4.0조) 97% 집중 forced crowding 후반 단계.

거래대금은 삼성전자 339,500 (-5.3%)·SK하이닉스 2,673,000 (-8.4%)·SK스퀘어 1,720,000 (-9.4%) 반도체 대형주가 매도 중심.

종합하면 한국 시장은 반도체 deleveraging 주도 양극화 약세 — forced crowding 97% 소진은 매도 사이클 후반 cue이나, 외인 순매수 전환 fact 없이 월 개장 추격 매도 자제·반발 미확인이 우위. 6/29 개장 외인 흐름 + NY 야간 NVDA·SOXX + 6/30 국민연금 리밸런싱 공백 3변수가 갭 결정.

narrative — 미국 반도체 rout(SOXX -7.74% 5일)은 한국 SK하이닉스·삼성전자에 월 개장 추가 갭하락 압박으로 직결되나, 한국 반도체는 이미 5일 -10.3조 외인 매도로 선반영이 깊다. NY 매크로는 US10Y 4.40% 안정 + WTI 급락으로 금리·유가 채널은 우호적이며, 패닉 동력은 금리가 아닌 반도체 capex 의구심에 한정된다.

변수는 환율 — DXY 120.4 강세 + USD/KRW 1,535로 외인 매도 spillover가 한국을 직격하며, 1,510 회귀 없이는 외인 순매수 전환이 어렵다.

주말 buzz는 CXMT 중국 메모리 약세론 후퇴 + 월초 펀드 비중 상향 수급 선순환 + AWS GPU 증설로 메모리 강세론을 보강하나, 반대편엔 반도체 초과이익 공유제 7월 공론화 정책 리스크 + 6/29~30 월말 리밸런싱 집중 매도가 있다. forced crowding 97% 소진 + MSFT·AAPL·XLV defensive 강세는 낙폭 과대 반발 단서이나, Bear 3건 발동이 유지되는 한 월 개장 baseline은 추격 매도 자제·외인 전환 확인 후 선별 대응이 우위로 판단된다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

매치 105종 (mean-reversion 후보 — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단). 1개월 낙폭 큰 순 상위: 1.

인텔리안테크 (189,300) — 1주 -23.3% / 1M -53.1% · DART EPS YoY +351.4% — 위성통신, 환율 강세 수출 레버리지 2. OCI홀딩스 (10,060) — 1주 -24.4% / 1M -46.7% · DART EPS YoY +106.8% — 폴리실리콘·태양광 소재 3.

디바이스 (187,870) — 1주 -31.8% / 1M -45.5% · DART EPS YoY +121.0% — 반도체 소재 4.

에코프로비엠 (247,540) — 1주 -21.1% / 1M -38.8% · DART EPS YoY +140.8% — 2차전지 양극재 5.

한화시스템 (272,210) — 1주 -19.2% / 1M -30.5% · DART EPS YoY +1424.5% — 방산 전자·위성 (단 K-방산 thesis 음전환 경계) 6.

삼성SDI (6,400) — 1주 -18.0% / 1M -32.7% · DART EPS YoY +89.1% — 2차전지 대형주 7. RFHIC (218,410) — 1주 -17.1% / 1M -34.9% · DART EPS YoY +244.6% — 질화갈륨 RF, 광통신·AIDC 수혜 8.

루닛 (328,130) — 1주 -23.0% / 1M -40.7% · DART EPS YoY +43.1% — 의료 AI 9.

티엘비 (356,860) — 1주 -11.7% / 1M -36.5% · DART EPS YoY +428.0% — 메모리 PCB, HBM 수혜 체인 10.

현대제철 (4,020) — 1주 -19.2% / 1M -33.0% · DART EPS YoY +39.8% — 철강, 중동 재건 수혜

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: pb-telegram 2005 deep-analysis(4h) 신규 보고 감지 + regime_state.json 21:57 재산정 (외인 -4.34조·환율 1,535·KOSPI -5.81% Bear 3건 발동 carry, 정량 임계 신규 통과 없음 — carry 확인성 event)

🔥 월 개장 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — Bear 3건 발동 잔존 + regime 🔴 27.4점, 신규 매수 보류 방어 유지가 정합

💵 cash 34% 유지 (직전 evening 1,759 34% 대비 +0%p, 주말 무거래로 신규 발동분 없음). 추가 조건: 월 개장 외인 -3조 재발 시 cash +3%p / 환율 1,550 돌파 시 +2%p 누적 / 외인 순매수 전환 + 환율 1,510 회귀 동시 시 -3%p 일부 복원

🎬 행동 가이드

  • 야간 NY 약세 spillover (월 갭하락 -1.5%~ 시): 추격 매도 자제 — 반도체 rout 5일 -7.74% 선반영 + forced crowding 97% 소진, cash 34% 유지·watchlist 진입은 외인 순매수 전환 확인 후
  • 야간 NY 강세 spillover (월 갭상승 +1%~ 시): 추격 매수 보류 — 단발 반등 가능성, 외인 전환 + 환율 1,510 회귀 동시 충족 전까지 비중 동결
  • 야간 횡보 (월 ±1% 시): cash 34% 유지, 6/30 국민연금 리밸런싱 공백·월말 매도 통과까지 관망
  • 헷지 — 환율 1,550 돌파 또는 외인 -3조 재발 시 KODEX 인버스 단기 헷지 검토 (정훈님 판단)

🎯 Bull/Bear 트리거:

  • [✅ 발동] 외인 단일 -4.34조 매도 — 6/26 -43,419억 confirmed (임계 -3조, bullbear_watcher 동기)
  • [✅ 발동] USD/KRW 1,535 — 라이브 (임계 1,480, bullbear_watcher 동기)
  • [✅ 발동] KOSPI 단일 -5.81% — 6/26 마감 (임계 -5%, bullbear_watcher 동기)
  • [⚠️ 임박, 거리 정량] US10Y 5% — 현 4.40% / 임계 5.0% prox 0.88 (bullbear_watcher 동기, 5일 -0.06 하락 방향이라 단기 발동 가능성 낮음)
  • [🔵 미발동] WTI $100 — 현 $78.94, 호르무즈 통항 재개로 추가 하락 방향 (prox 0.79 과대)
  • [🔵 미발동] VIX 30 — 현 18.89 (prox 0.63)
  • [🟢 Bull 미발동] 외인+3조 매수 / KOSPI +5% — 둘 다 정상, 전환 fact 없음
  • 현 시점 발동 fact: 외인 -4.34조 + 환율 1,535 + KOSPI -5.81% Bear 3건 동시 발동 (carry), override 'carry collapse' + 'KOSPI -5% 강제 Risk-Off' 양립

🕐 주중 카운트다운: 6/29 한국 개장 (외인 흐름·NY 야간 반도체 carry) / 6/30 국민연금 리밸런싱 유예 만료 수급 공백 / 7월초 반도체 초과이익 공유제 공론화 / 7/16 한은 금통위 D-18

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,800]

  • US10Y 4.40% (5일 -0.06 / 1M -0.10 / 3M +0.07) — 하락 단조, 4.2~4.5% caution
  • US2Y 4.09% (5일 -0.10 / 1M +0.08) — 단기 동반 하락
  • US30Y 4.86% (5일 -0.04 / 1M -0.17) — 장기 안정
  • T10Y-T2Y 0.31 추정 (us10y 4.40 - us2y 4.09) — 완만 스티프닝 잔존
  • VIX 18.89 (5일 +2.49 / 1M +1.88) — 상승, 30 임계 여유
  • DXY 120.40 (5일 +0.28 / 1M +0.94) — 달러 강세 지속
  • WTI $78.94 (6/22 기준, 호르무즈 통항 재개 추가 하락 흐름) — 인플레 압력 완화
  • gold 4,096 (5일 -34, yahoo fallback) / HY spread 2.78 (5일 +0.12) / IG spread 0.76 (5일 +0.02)
  • 금리 관련 인사 발언: BofA "3차례 금리 인상 전망으로 outlook reversal" [hawkish] (6/24) / BlackRock Chaudhuri "Fed 금리 동결 시간 충분" [dovish] (6/24) — IB 간 금리 경로 이견
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 안정 + WTI 급락 → DCF·인플레 채널 우호, growth 약세는 금리 아닌 반도체 capex 의구심 주도.

단 DXY 120.4 + USD/KRW 1,535 → 외인 spillover로 한국 직격, 환율 채널이 risk-off 핵심

[📰 매체·SNS — pb-news 1,800]

  • 호르무즈 한국 선박 대부분 탈출, 이란 외무 "30일 내 전쟁 이전 수준 정상화" (연합 6/28) — 지정학 완화 → WTI 하락 동력
  • 재경차관 "포스트 중동전쟁 '제2 중동 붐' 선제 대응" + 구윤철 "반도체 호남 투자 총력 뒷받침" (연합 6/28) — 정책 부양 시그널
  • 개인 신용융자 18조↑ '빚투' 열풍, 금감원 점검 (연합 6/28) — 레버리지 과열 경계
  • 글로벌 IB sell-side view (18건):
    • MS Wilson(CIO): "S&P 500 바닥 전 추가 5~7% 하락 가능" (6/27, Stocktwits) — 신중
    • BofA: 3차례 금리 인상 전망으로 outlook reversal (6/24, Yahoo) — hawkish
    • GS Kostin: oil 2-way risk + IPO boom이 미 주식 outlook 변수 (6/23~27)
    • UBS Haefele: "더 회복탄력적 포트폴리오 구축" 권고 (6/26)
    • [IB 합의: 신중·방어 우위] MS 추가 하락 + UBS resilience + BofA hawkish — 한국 함의: SOXX·MSCI Korea 단기 약세 압력, defensive carry 정합

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 2005 deep-analysis (4h) + 1,800 tier1 121]

  • 4h 394건 / 61채널 윈도우. LLM 종목 강도 분석 실패(데이터만 송출) — 강도 점수 인용 보류
  • Top 키워드(자연어): 반도체 초과이익 공유제 / SK AIDC 5GW·300조 / CXMT DDR5 / 호르무즈 정상화 / 레버리지 도박판 경고
  • [Tier1 원문 — 단독 보도, fact 결정성 최상위] "[단독] 반도체 초과이익…7월 공론화 시작" — Yeouido Lab 여의도 톺아보기 (6/28) — 정책 리스크 신규 인식
  • [Tier1 원문 — 수급·과열 경고] "코스피 150배·삼전닉스 50배에 뭉칫돈…'무법지대 도박판'" — Yeouido Lab (yna 인용, 6/28) — 레버리지 ETF 광풍 경고
  • [참고] IH Research: "SK그룹 5GW AIDC 국내 건설, AIDC만 300조 투자 강조" — AI 인프라 capex 강세론

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram]

  • 7인 panel: 이재만·이경수(하나, 1건) "글로벌 AI와 그 외 기업 실적 격차 확대(마이크론 역대급 서프), 다만 반도체 수익성 추가 개선 의구심 + OpenAI IPO 연기설·애플 CXMT DRAM 단가 인상" / view stance: 중립 (강세론·의구심 양립)
  • 나머지 6인(한지영·이경민·이그전·김경훈·서상영) — 본 윈도우(주말) 발화 없음, 직전 cycle carry
  • Naver 리서치 4 카테고리 — 최근 24h 신규 0건 (주말 휴장)
  • cross-check: 7인 발화 단조(이재만·이경수 중립) ↔ Naver 신규 0건 → 주말 컨센 공백, IB(MS·UBS 신중) 신호가 유일한 sell-side 방향 → defensive carry 유지

[💹 시장 — pb-market 1,800 (6/26 마감 carry)]

  • KOSPI 8,411 (-5.81%) / KOSDAQ 851선 (-6%대) 동반 급락
  • 섹터 약세 Bottom: 증권 -6.61% / 전기전자 -6.47% / 기계 -6.44% / 건설 -6.10% / 금융 -5.31%
  • 섹터 강세: 의료정밀 +0.92% (유일 방어) / 통신 -0.07%
  • 외인·기관 일별 (5일):
    • 6/22: 외인 -2.04조 / 기관 +0.97조
    • 6/23: 외인 -3.49조 / 기관 -3.94조 (동반 매도)
    • 6/24: 외인 -3.91조 / 기관 +1.89조
    • 6/25: 외인 -0.96조 / 기관 +3.64조 (기관 흡수)
    • 6/26: 외인 -4.34조 / 기관 -4.04조 (동반 패닉 매도)
  • 외인 5일 누계 -14.74조 / 기관 -1.48조

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 1,530]

  • 백화점 +4.91% — 광주신세계 +30.0% 상한가 단독 견인 (현대백화점 +2.6%·롯데쇼핑 +2.4%), ⚠️ 종목 이슈성 fact 미발견 (가격 모멘텀)
  • 건설 중소형 +1.50% — 금호건설·남화토건 +30.0% 상한가 동반, ⚠️ 이유 fact 미발견 (개별 테마성)
  • 골프 +0.47% — 남화산업 +30.0% 상한가, ⚠️ 이유 fact 미발견
  • 통신 +0.34% — 약세장 방어 동조 (LG유플러스 +1.5% 외인 매수)
  • 광범위 급락장 속 백화점·건설 중소형·소매유통 등 내수·방어 테마만 +, 반도체·2차전지·원자력·로봇 테마는 약세 — risk-off rotation 정합

📈 종목·테마·수급

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 % 상세]

[💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유]

  • 삼성전자 339,500 (-5.3%) — 외인 5일 -4.0조 forced crowding 매도 중심
  • SK하이닉스 2,673,000 (-8.4%) — 외인 5일 -10.3조, NY SOXX rout 직격
  • SK스퀘어 1,720,000 (-9.4%) — 외인 -2.7조, 반도체 지주 동반 약세
  • 삼성전자우 220,500 (-6.2%) / 삼성전기 1,993,000 (-0.2%, 상대 방어)
  • 현대차 480,500 (-4.5%) / LG에너지솔루션 331,500 (-5.8%)
  • 교차 분석 — 거래대금 Top과 텔레그램 buzz 교집합: 반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) '돈과 감정 동조 약세'. 텔레그램만: 반도체 초과이익 공유제·CXMT(rumor 단계, 정책 미확정)

[📊 외인·기관 수급 추세]

  • [외인 5일 누계 -14.74조] — 5일 연속 순매도, 6/26 -4.34조 단일 최대로 가속
  • [기관 5일 누계 -1.48조] — 6/25 +3.64조 흡수 후 6/26 -4.04조 동반 패닉 전환
  • 외인 매수 상위(약세장): 삼성중공업 +334억 / 두산에너빌리티 +374억 / 한국전력 +195억 / 삼성E&A +183억 — 조선·전력·플랜트 중동 재건 수혜 단독 매수
  • forced crowding 97% — top2(SK하이닉스 -10.3조 + 삼성전자 -4.0조 = -14.33조) / 시장 외인 5일 -14.74조 = 97% 집중도, forced crowding 후반 단계

[📈 ETF 자금 흐름]

  • KODEX 레버리지 -12.04% ↔ KODEX 인버스2X +11.29% / 인버스 +6.08% — 인버스 거래대금 폭증, 약세 베팅 가속
  • 반도체 ETF -4.87% (KODEX 반도체 -5.76%) / 2차전지 -5.88% / 로봇·AI -6.20% / 원자력 -7.47% / 헬스케어 -5.40% 일제 약세
  • 미국 S&P500 ETF -1.81% / 나스닥100 ETF -3.46% — 해외 ETF는 상대적 선방
  • 채권 ETF(종합채권 -0.04%·국고채3년 +0.09%)·금(KODEX 골드 +0.91%)만 + — 안전자산 회귀
  • 자금 이동 패턴: 인버스2X +11.29% 강세 베팅 + 채권·금 회귀 ↔ 반도체·2차전지·원자력 일제 -5~-7% = 전형적 risk-off 디레버리징, 미국 ETF 선방은 자금 일부 해외 분산

[📋 주요 공시 — HIGH 분리]

  • DART OPEN API direct 데이터 미수신 (HIGH·MEDIUM 분류 0건) — 주말 공시 공백

🎲 시나리오 (월 개장 09:00~15:30 KST + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

  • Base 55% — KOSPI 8,200~8,500 (±2%), 기대 -0.5% (D+1) 핵심 가정: 반도체 선반영(5일 -7.74%) + forced crowding 97% 소진으로 추가 급락 제한, 외인 매도 둔화·횡보 ↔ 🎯 Bear 3건 발동 carry 반영 완료, 신규 추가 발동 없음

  • Bull 20% — KOSPI 8,600~8,800 (+2~5%), 기대 +3% (D+1) 핵심 가정: CXMT 약세론 후퇴 + 월초 펀드 비중 상향 + AWS GPU 증설 메모리 강세론 + 외인 순매수 전환, 낙폭 과대 반발 ↔ 🎯 Bull 트리거(외인 +3조 or 환율 1,510 회귀) 충족 시

  • Bear 25% — KOSPI 7,800~8,100 (-4~7%), 기대 -5% (D+1) 핵심 가정: NY 야간 반도체 추가 약세 + 환율 1,550 돌파 + 6/30 국민연금 공백·월말 매도 집중, 외인 -3조 재발 ↔ 🎯 Bear 외인·환율 트리거 추가 발동 + 반도체 초과이익제 정책 구체화

  • 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.9% (D+1)

  • 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -7% (D+1 max)

  • R/R ratio = 기대 / |MDD| = -0.13 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉 — Base 55% + Bull 20% + Bear 25%

  • → View·Action 정합 cross-check: R/R -0.13 + Bear 3건 발동 → cash 34% 방어 유지 결정 정합 ✅. 음수 기대에도 'view 유지'는 이미 방어 포지션(cash 34%) 확보 상태로 추가 축소 없이 관망이 정합

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market 정량 일부 ⚠️)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — DART OPEN API 0건(공시 분류 불능, 주말 공백)·alpha-pulse-news 18회 연속 0건(degraded). KIS 지수·외인·섹터·ETF 정상
  • pb-market: ⚠️ 측정 불능 — KIS get_index_price KOSDAQ 1,366.49 index artifact 잔존(실측 ~851, yahoo 상대강도 교차검증), KOSPI 8,411 정상·regime ingest 무관, 본문 교차검증값 사용
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 2005·1,825 deep-analysis LLM 분석 실패(데이터만 송출), 종목 강도 점수 인용 보류
  • pb-public-api: ⚠️ 데이터 지연 — t10y2y·spx·djia parse error(yahoo 상대강도 보강), DXY 6/18·USD/KRW 6/18·WTI 6/22 cutoff(환율 라이브 1,535 보강)
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 3건 (외인 -4.34조·환율 1,535·KOSPI -5.81%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 5% prox 0.88) / 🔵 정상 4건 (WTI·VIX·외인 +3조·KOSPI +5%)
  • 신규 후보: ⑭ 휴장일 KIS investor_trend_5d·KOSDAQ index artifact 계열 — 휴장일 last-valid 고정 또는 단일일 trigger suppress 권고 (low~mid, 6/27~28 주말 재현)
  • 다음 검증: 월(6/29) 500 cron (FRED 환율·WTI·금리 cutoff 회복) / 900 cron (KIS 지수·외인 6/29 일별·KOSDAQ artifact·alpha-pulse-news 회귀) / 6/30 국민연금 리밸런싱 수급 공백

장기 미해결 6건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md