⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

• 장기 thesis: 유지 — 반도체 슈퍼사이클 이익모멘텀 (KOSPI 5일 +14.18% / 전기전자 1개월 +25.95%), 외인 5일 +1.78조 매수 사이클 지속
• 중단기 국면: 🟢 Risk-On 67.3/100 (신뢰 100%) — 상승 기여 top2: KOSPI breadth +11.3 (A-D 0.65) · VIX +8.6 (16.2 안정)
• cash 가이드: 0~5% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-0 (점도표·SEP, KST 6/18 새벽) — 결정 전 변동성 경계
• 행동 — 장기 유지 + 중단기 🟢 우호이나 권고 cash 28%가 밴드 0~5% 크게 상회: NY 반도체 -5.9% 급락 carry + FOMC binary로 추격 보류·defensive 유지, 점도표 통과 후 단계 축소 — 결재 카드 응답 대기

📌 핵심 요약

• 미국 주식장: NY 종가 SPX 7,511.51 (-0.57%) / NASDAQ 26,376.34 (-1.15%) / DOW 52,002.20 (+0.64%) — 반도체 단독 급락 주도 (SOXX -5.92% / SMH -4.81% / NVDA -2.37%) vs 금융·다우 강세 rotation, Mag7 혼조
• NY 매크로: US10Y 4.48% (5일 -0.07, 금리 부담 완화) / VIX 16.2 안정 / DXY 119.5 약세 / WTI ~$80 (이란 종전 급락, 매체 기준) / 환율 1,508.30원 야간 마감
• 금일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 🟢 67.3 risk-on이나 NY 반도체 -5.9% carry + FOMC D-0 binary로 추격 보류 (IB 강세 합의이나 1-day 방어 우선)
• cash 28% 유지 (직전 06-16 event-update 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 크게 상회, 멜트업 6일 정점 + FOMC D-1 defensive
• 한국 6/16 마감 KOSPI 8,726.6 (+2.11%) / KOSDAQ 1,391.74 (+2.31%) — 6일째 멜트업 연장, 건설 +7.03%·철강 +4.90% 이란 종전 재건 수혜 주도
• 외인 6/16 일별 +9,792억 매수 + 5일 누계 +1.78조 매수 사이클, 단 top2(SK하이닉스+삼성전기) 232% 집중도 — forced crowding 후반 단계
• 이란 종전 MOU 6/19 서명 (제네바) + 호르무즈 개방 → 유가 3개월래 최저, 건설·항공 수혜 vs 정유 마진 약세
• NY 야간 → 한국 함의: SOXX -5.92% + NVDA -2.37% → 6/17 SK하이닉스·삼성전자 갭하락 압박 (외인 SK 5일 +2.51조 매수 완충) / DOW·XLF +1.48% → 은행·보험 우호 / US10Y -0.07 → 한국 채권 우호
• Bull/Bear 트리거: 🔴 Bear 발동 1건 (환율 1,508.95 > 1,480) / 근접 2건 (WTI $100·US10Y 5%) / 정상 5건 — bullbear_watcher 동기

📊 시장 분석

• SPX 7,511.51 (1일 -0.57%) — 반도체 차익에 소폭 반락
• NASDAQ 26,376.34 (1일 -1.15%) — AI·반도체 매물 출회
• DOW 52,002.20 (1일 +0.64%) — 금융·가치 rotation 사상 최고
• SOXX 591.24 (1일 -5.92%) — 반도체 단독 급락 (당일 주도)
• VIX 16.20 (5일 -2.72) — 위험선호 안정
• US10Y 4.48% (5일 -0.07) — 금리 부담 완화
• WTI ~$80 (이란 종전 -5%, 매체 기준) — 유가 3개월래 최저
• USD/KRW 1,508.30원 (야간 마감) — 1,500원대 고착
• KOSPI 8,726.6 (+2.11%) — 6일째 멜트업

🇺🇸 미국 시장 (NY 6/16 마감 carry) NY 종가는 다우(+0.64%)가 사상 최고를 경신하는 동안 나스닥(-1.15%)·러셀이 반락하는 양극화.

핵심은 반도체 단독 급락 — SOXX -5.92%·SMH -4.81%로 당일 최약세 섹터였고 XLK -2.79%까지 동조했으나, XLF +1.48%·XLI +0.67% 금융·산업 가치주가 자금을 받으며 AI·반도체 → 가치 rotation이 선명했다. Mag7은 혼조로 AAPL +0.95%·GOOGL +1.06%·META +1.13% 강세 vs NVDA -2.37%·MSFT -1.48%·TSLA -1.58% 약세가 갈렸다. NY 선물 carry: ES 7,594 (+0.44%) / NQ 30,380 (-0.59%) / YM 52,528 (+1.52%) — 다우 선물 우위, 나스닥 선물만 약세 잔존.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.48% (5일 -0.07) / US2Y 4.09% (5일 -0.08) — 장·단기 동반 완화
• US30Y 4.97% / T10Y2Y 0.40 — 장기물 5% 근접 잔존
• VIX 16.2 안정 / DXY 119.5 약세
• WTI ~$80 (매체 실측, 종전 급락) / gold 4,358 (5일 +268 급등)
• USD/KRW 1,508.30원 (야간 마감)

🇰🇷 한국 시장 6/16 마감 carry

• KOSPI 8,726.6 (+2.11%) / KOSDAQ 1,391.74 (+2.31%) — 6일째 멜트업
• 외인 6/16 +9,792억 / 기관 +5,437억 — 양 주체 동반 매수
• 강세: 건설 +7.03% / 철강 +4.90% / 금융 +2.71% / 전기전자 +2.41% / 의료정밀 +2.14%
• 약세: 통신 -1.45% / 음식료 -0.88% / 기계 -0.10%
• A-D 0.65 (상승 594 / 하락 317), 상한가 2건 — mania 후반 cue

narrative — NY 6/16 세션의 반도체 단독 급락(SOXX -5.92%·SMH -4.81%·NVDA -2.37%)은 한국 6/16 마감(+2.11%) 이후 발생한 fact로, 6/17 개장 시 SK하이닉스·삼성전자에 갭하락 압박으로 작용한다.

다만 외인이 SK하이닉스를 5일 +2.51조 강하게 사들이는 흐름이 완충 역할을 하고, NY에서도 AI·반도체 → 금융·가치 rotation이 진행된 점은 한국 6/16장(반도체 ETF -0.12% vs 건설·철강·금융 강세)과 동일한 패턴이어서 지수 차원 충격은 종목 차원보다 제한적일 수 있다.

금리 축에서는 US10Y 4.48%(5일 -0.07)·US2Y 4.09%로 동반 완화돼 한국 채권·growth에 우호적이고, 환율 1,508원은 외인 매도 압박 요인이나 실제 외인은 +0.98조 순매수 중이어서 압력이 현실화되지 않고 있다.

유가 축은 이란 종전 MOU(6/19 서명)·호르무즈 개방으로 WTI ~$80까지 3개월래 최저로 내려 건설(재건)·항공(연료비) 수혜와 정유 마진 약세가 동시에 진행 중이다.

최대 변수는 오늘 밤(KST 6/18 새벽) FOMC 점도표·SEP로, 키움·하나는 유가 하락→인플레 완화→긴축 후퇴 긍정 순환을 보는 반면 텔레그램의 시타델은 "연준 9월부터 금리인상 사이클 시작 위험(인플레 고착)"을 경고해 양방향 binary가 잔존한다.

종합하면 장기 risk-on 추세는 유지되나 NY 반도체 -5.9% carry + 멜트업 6일 정점 + FOMC 결정 전 관망이 겹쳐 6/17 한국장은 갭 변동성 구간으로, 결정 전 추격 보류·defensive 유지가 정합이다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

필터 매치 40종 중 1개월 낙폭 상위 10종 (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님):

신성이엔지 (11,930) — 1주 +3.64% / 1M -46.56% · DART EPS +50.7% — 태양광·클린룸, 신재생 +4.14% 테마 연동

레이 (228,670) — 1주 +7.70% / 1M -35.34% · DART EPS +105.2% — 덴탈 3D 의료기기

알멕 (354,320) — 1주 -0.53% / 1M -34.85% · DART EPS +152.2% — 2차전지 알루미늄 부품

덕산테코피아 (317,330) — 1주 +7.20% / 1M -33.25% · DART EPS +84.9% — OLED·소재

대한전선 (1,440) — 1주 +5.17% / 1M -32.17% · DART EPS +63.9% — 전력망·해저케이블, 풍력 연동

비트플래닛 (49,470) — 1주 +7.44% / 1M -27.82% · DART EPS +93.1%

미래에셋증권 (6,800) — 1주 -0.39% / 1M -26.61% · DART EPS +73.5% — 증권, 거래대금 급증 수혜

레인보우로보틱스 (277,810) — 1주 -1.12% / 1M -23.95% · DART EPS +92.0% — 삼성 로봇 자회사, 6/16 -7% 급락

가온전선 (500) — 1주 -18.48% / 1M -22.45% · DART EPS +28.3% — 전선, 단기 급락 폭 최대

동국제강 (460,860) — 1주 +11.21% / 1M -21.91% · DART EPS +155.1% — 철강 +4.90% 테마 강세 연동 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유 — NY 6/16 마감 SOXX -5.92%·SMH -4.81% 반도체 단독 급락 + FOMC 결정 D-0 (KST 6/18 새벽) + 직원 5명 신규 보고 감지 (05:00~05:05)

🔥 금일 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — regime 🟢 67.3 risk-on 장기 추세이나 NY 반도체 -5.9% 갭 carry + FOMC binary로 1-day 추격 보류·방어 우선

💵 cash 28% 유지 (직전 06-16 event-update 28% 대비 변동 없음, carry) — 밴드 0~5% 크게 상회하나 멜트업 6일 정점 + FOMC D-1 binary + NY 반도체 급락 carry로 단계 축소 보류.

추가 조건: 외인 6/17 -3조 시 cash +5%p / 환율 1,520원 재돌파 시 cash +2%p 누적 / FOMC 비둘기 점도표 + 외인 순매수 지속 확인 시 cash 단계 축소 검토

🎬 행동 가이드

• 갭하락 (-1~-2% 시): cash 28% 유지·관망 — NY 반도체 carry 반영, 8,500선 지지 확인 시 SK하이닉스·삼성전자 분할 재검토, 패닉 매도 X
• 갭상승 (+0.5~+1.5% 시): cash 28% 유지·추격 보류 — 멜트업 보유분 일부 차익, 신규 진입은 FOMC 점도표 통과(6/18 새벽) 후
• 횡보 (±0.5%, 점도표 대기 관망): cash 28% 동결 — 외인 6/17 일별·건설·항공 종전 수혜 수주 fact·반도체 갭 흡수 여부 모니터링

🎯 Bull/Bear 트리거 (bullbear_watcher 8 trigger 동기)

• Bear ① 환율 1,480원 돌파 [✅ 발동] — 1,508.95 (야간 1,508.30 매체 동조), cash 28% defensive 반영 완료 — bullbear_watcher 동기
• Bear ② WTI $100 돌파 [근접] — regime FRED 95 기준, 단 매체 실측 ~$80 종전 급락 (실제 거리 확대 방향) — bullbear_watcher 동기
• Bear ③ US10Y 5.0% 돌파 [근접] — 현재 4.48% / 임계 5.0% -0.52%p 거리, 5일 -0.07 하락 방향 (약화) — bullbear_watcher 동기
• Bear ④ 외인 -3조 매도 [🔵 미발동, 측정 대기] — 6/16 +9,792억 매수, 6/17 일별 개장 후 측정 — bullbear_watcher 동기
• Bear ⑤ VIX 30 [🔵 미발동] — 16.2 안정 — bullbear_watcher 동기
• Bull ⑥ 외인 +3조 매수 [🔵 미발동, 가능성 30%] — 6/16 +9,792억, 종전 risk-on 지속 시 가능 — bullbear_watcher 동기
• Bull ⑦ KOSPI +5% [🔵 미발동] — 6/16 +2.11% — bullbear_watcher 동기 현 시점 발동 fact: 환율 1,508.95 Bear ① 발동 carry — cash 28% defensive에 반영 완료, 신규 미발동.

🕐 주중 카운트다운: 6/18 새벽 FOMC 점도표·SEP (D-0) / 6/19 미-이란 종전 MOU 서명 (제네바·호르무즈 개방) / 6/24 미 연준 은행 스트레스테스트 결과 / 7/16 한은 금통위 (D-29)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 501

• US10Y 4.48% (5일 -0.07 / 1M +0.02 / 3M +0.21) — 횡보 (3개월 상승분 5일 되돌림)
• US2Y 4.09% (5일 -0.08 / 1M +0.11 / 3M +0.33) — 단기 5일 완화
• T10Y-T2Y 0.40 (5일 -0.01 / 1M -0.07) — flattening 잔존
• VIX 16.20 (5일 -2.72 / 3M -10.99) — 변동성 하락 정착
• DXY 119.51 (5일 -0.58) — 약세 / WTI 95.00 (FRED 6/8) — 매체 실측 ~$80
• high_yield_spread 2.66 (5일 -0.09) / IG spread 0.73 (5일 -0.02) — 신용 안정
• 금리-주식 영향 — US10Y·US2Y 동반 완화 (5일 -0.07·-0.08) + 4.2~4.5% caution 구간 → DCF 할인율 부담 부분 완화, growth·반도체 우호.

단 US30Y 4.97% 5% 근접 + 시타델 "9월 인상 위험" 경고로 FOMC 점도표가 방향 결정.

• 금리 관련 인사 발언: [neutral] Bowman (5/29) "A Framework for Practical Monetary Policy Decision Making" / UBS Donovan (6/16) "연준이 더 영국식 어조로 발언" — FOMC 직전 신중 톤
• 중앙은행 — BOJ 6/16 국채 매입 계획·증권대차 조건 완화 (일본 yield 관리), Fed 스트레스테스트 6/24 발표 예고

📰 매체·SNS — pb-news 500

• 연합 — 국제유가 종전합의에 5%대 급락, 브렌트 3개월만에 70달러대 진입 / 달러-원 1,508.30원 야간 마감 (위험선호 유지)
• 연합 — 미, 6/19 종전합의 서명 후 이란산 석유판매 제재완화 즉시 발효 (유가 추가 하방)
• 연합 — 일부 금통위원 "인플레 선제 대응…상승압력 지표보다 커" (5/28 동결 의사록, 인상 필요론)
• 연합 — 한화에어로 KAI 주식 5천억 추가취득 지분 10% (방산 계열 영향력 강화) / 레인보우로보틱스 7% 급락 마감
• 연합 — 농협도 신용대출 1억 한도, 은행권 '빚투' 차단 확대 (코스피 단기 유동성 부담)
• 글로벌 IB sell-side view (18건):
  • GS Kostin — AI주·미 금리 outlook 발표 + 2026 강세 전망 재확인 (변동성에도 bullish) (6/12)
  • MS Wilson — ANET 목표가 상향, "이 종목들이 강세장 지속 견인" (6/15)
  • BofA Hartnett — 투자자 5% 장기금리에도 "frozen bullish" + 이란 평화 시 매수 자산 제시 (6/12)
  • BlackRock Fink — "유가 $150 시 글로벌 침체" 경고 (단 유가 하락 중, tail risk 후퇴) (6/16)
  • [IB 합의: 강세 bias 우세 (GS·MS bullish + BofA frozen bullish)] — 한국 함의: SOXX·MSCI Korea 우호 bias이나 6/16 NY 반도체 -5.9% 단발 급락이 단기 갭 risk

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 505 (최근 4h 282건 / Tier1 34건 / 14개 채널)

• Top 키워드 (4h 윈도우 mention 빈도): 미-이란 MOU·종전 / 반도체 / 유가 하락 / FOMC
• [Tier1 원문 — 본 brief 최상위] "2026년 6월 17일 미장 마감: S&P 500 7,511.51 -0.57% / 다우 52,002.20 +0.64% / 나스닥 26,376.34 -1.15% / 러셀 2000 약세" — 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (06-16 20:02) · 선정 근거: NY 마감 정량 결정성
• [Tier1 원문] "시타델 증권: 연준, 9월부터 금리인상 사이클 시작할 위험 커지고 있다 — 인플레이션 점점 광범위하고 고착화" — TVM (06-16 19:20) · 선정 근거: FOMC 매파 risk fact 결정성
• 부의 나침반 — 리튬 공급 과잉→부족 전환 (탄산리튬-정광 스프레드 축소) / 잠실개미 — CLSA Butterfly Effect: 컴퓨팅 비용 드라마틱 하락 전망

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 505

• 7인 panel view: 최근 12h 발화 없음 (직전 cycle carry — 야간 시간대)
• Naver 리서치 24h (종전 risk-on 톤 일색):
  • [시황·KB증권] 6/15 KOSPI 8,545pt (+5.20%) 갭상승, 트럼프 미-이란 종전 발표 risk-on, 대형주(삼성전자 +4%대·SK하이닉스 +6%대) 수급 집중
  • [시황·신한투자] "하나둘 걷히는 안개" — KOSPI 8,500p 회복, 26번째 사이드카(7일 연속), 반도체 강세 지수 견인
  • [투자·키움증권] WTI 4% 급락 $80, 에너지 인플레 완화→연준 긴축 후퇴→밸류 할인율 부담 해소 긍정 순환
  • [산업·신한투자] "드디어 종전, 다시 건설업종에" — 이란 재건 수요 본격화, DL이앤씨·GS건설 수혜
  • [투자·유진투자] "전쟁이 끝나도 변동성은 남는다" — VKOSPI 역대급, 반도체 쏠림(레버리지 ETF 도입) 변동성 원인
  • [경제·iM증권] "AI 부채 붐 = AI 인프라 투자 붐" — NVDA $250억 회사채 발행, $850억 수요 3배 초과청약
• cross-check → Naver 시황 6건 종전 risk-on 강세 톤 일색 ↔ 텔레그램 시타델 9월 인상 경고 + NY 반도체 -5.9% = 컨센 강세 vs 단기 변동성 신호 양립, FOMC 통과 전 defensive carry 검토

💹 시장 — pb-market 505 (6/16 마감 기준)

• KOSPI 8,726.6 (+2.11%) / KOSDAQ 1,391.74 (+2.31%)
• 외인·기관 일별 5일 (시장 단위):
  • 6/10: 외인 -20,340억 / 기관 -23,804억 (동반 매도)
  • 6/11: 외인 +5,837억 / 기관 -26,341억 (외인 매수 전환)
  • 6/12: 외인 +23,162억 / 기관 +4,976억 (동반 매수)
  • 6/15: 외인 -621억 / 기관 +5,387억 (혼조)
  • 6/16: 외인 +9,792억 / 기관 +5,437억 (동반 매수)
  • [누계 5일] 외인 +17,830억 / 기관 -34,345억 — 외인 3거래일 중 매수 우위, 기관 5일 순매도
• 섹터 강약 (당일 / 1주 / 1개월):
  • 건설업 +7.03% / +22.67% / -2.52% — 종전 재건 1주 급반등
  • 전기전자 +2.41% / +6.96% / +25.95% — 1개월 슈퍼사이클 최강
  • 금융업 +2.71% / +10.71% / +12.72% — 추세 강세

🔥 테마 흐름 — pb-themes 505 (네이버 265건)

• 건설 대표주 +7.06% — 이란 종전 재건 수요 (대우건설 +19.9%·DL이앤씨 +13.2%·GS건설 +5.3%)
• 풍력에너지 +6.30% — 씨에스윈드 +29.8%·씨에스베어링 +29.8% 상한가, 전력망 투자 모멘텀
• 항공/LCC +5.79% — 유가 하락 연료비 수혜 (트리니티항공 +2.4%)
• HBM +5.35% — 케이씨텍 +5.0%·제너셈 +4.6%·SK하이닉스 +4.1%
• 뉴로모픽 반도체 +5.20% [신규] — 네패스 +8.5% 진입 (⚠️ 이유 fact 미발견, 가격 모멘텀)
• 약세: 통신 +0.02% / 스마트폰 +0.05% — 방어주 소외

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 1줄 사유

• 삼성전자 343,000 (+1.8%) — 멜트업 대장, 외인 5일 -6,590억 차익
• SK하이닉스 2,382,000 (+4.1%) — HBM 강세, 외인 5일 +25,141억 집중 매수
• SK스퀘어 1,501,000 (+6.2%) — SK하이닉스 지주 동조, 기관 5일 +16,646억
• 삼성전기 2,048,000 (+2.5%) — 외인 5일 +16,300억 매수 top2
• 현대차 640,000 (-1.1%) — 환율 수혜 기대 약화
• LG에너지솔루션 410,500 (-2.4%) — 2차전지 -1.29% 약세 주도
• 교차 분석: SK하이닉스·삼성전기 = 외인 매수 top2 + 거래대금 상위 (돈·수급 일치 강신호) / LG엔솔·현대차 = 거래대금 상위이나 약세 (대형주 차익)

📊 외인·기관 수급 + forced crowding

• 외인 5일 누계 +17,830억 (매수 사이클) / 기관 5일 -34,345억 (순매도)
• 외인 매수 top2: SK하이닉스 +25,141억 + 삼성전기 +16,300억 = +41,441억
• top2 집중도 232% (시장 누계 +17,830억 대비) — forced crowding 후반 단계 (비-top2 종목 net 외인 매도)
• 삼성전자만 외인 5일 -6,590억 (대장주 차익) vs SK하이닉스 +25,141억 — big2 내 양극화 잔존

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance)

• KODEX 레버리지 +4.18% (강세 베팅 가속) / KODEX 200 +2.39% ↔ KODEX 인버스 -2.15% / KODEX 200선물인버스2X -4.05%
• 강세: 신재생 +4.14% / 원자력 +3.01% / 헬스케어 +2.40% / 은행 +1.98% / 조선 +1.45%
• 약세: AI반도체소부장 -4.21% / 휴머노이드(한국) -3.32% / 코스닥150 -2.92% / 2차전지 -1.29% / 반도체 -0.12%
• 자금 이동 패턴: 레버리지 +4.18% 강세 베팅 + 건설·철강·금융·원자력 가치주 강세 ↔ AI소부장·휴머노이드·2차전지·코스닥 성장주 약세 = 6/16 한국장도 반도체·성장 → 가치·재건 rotation (NY rotation과 동조)

📋 주요 공시 — DART HIGH (23건 중 핵심)

• [HIGH] 삼호개발 — 단일판매·공급계약체결 (건설 종전 수혜 연동)
• [HIGH] 남광토건·계룡건설 — 투자판단관련주요경영사항 (건설 모멘텀)
• [HIGH] SK바이오사이언스 — 자기주식취득결과보고서 (주주환원)
• [HIGH] 큐로셀 — 임상시험계획변경승인 (CD19 CAR-T) / 에임드바이오 — 임상시험계획승인신청
• [MED→실적] 오리온 — 연결 영업(잠정)실적 공정공시

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 % 상세)

• 건설 대표주 +7.06% — 대우건설 +19.9% / DL이앤씨 +13.2% / GS건설 +5.3% / 현대건설 +1.9%
• 풍력에너지 +6.30% — 씨에스윈드 +29.8% / 씨에스베어링 +29.8% / SK오션플랜트 +26.9% / 태웅 +22.4%
• HBM +5.35% — 케이씨텍 +5.0% / 제너셈 +4.6% / SK하이닉스 +4.1% / 삼성전자 +1.8%
• 뉴로모픽 반도체 +5.20% — 네패스 +8.5% / 삼성전자 +1.8% / 에이직랜드 +0.8%

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 carry, D+0)

• Base 45% — KOSPI 8,600~8,800 (±1.5%), 기대 +0.2% (D+0) 핵심 가정: FOMC 점도표 대기 관망, 반도체 갭하락 vs 건설·금융·항공 종전 수혜 상쇄, 외인 매수 지속 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 (환율 Bear ① 발동분 carry 반영 완료)

• Bull 25% — KOSPI 8,850~9,000 (+1.5~3%), 기대 +2% (D+0) 핵심 가정: FOMC 비둘기 점도표 선반영 + 외인 +3조 근접 매수 + 종전 재건·항공 모멘텀 가속 ↔ 🎯 Bull ⑥ 외인 +3조 또는 ⑦ KOSPI +5% 1건 발동

• Bear 30% — KOSPI 8,400~8,550 (-2~3.7%), 기대 -3% (D+0) 핵심 가정: NY 반도체 -5.9% 갭하락 본격 반영 + 멜트업 6일 차익 + FOMC 매파(시타델 9월 인상) 우려 ↔ 🎯 Bear ④ 외인 -3조 또는 ⑤ VIX 30 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.3% (D+0)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -3.7% (D+0 max)

• R/R = 기대 / |MDD| = 0.08 → 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, FOMC 전 defensive 의무)

• 〈🔻 binary 분기 경계 (Base 45% + Bear 30% > Bull 25%, NY 반도체 carry 비대칭)〉

• → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.08 (FOMC 전 near-zero·tail risk 우위) + 환율 Bear 발동 carry + NY 반도체 급락 carry + 멜트업 6일 정점 → cash 28% defensive 유지·추격 보류 정합 ✅ (regime 🟢 risk-on은 장기 추세, 1-day는 FOMC 통과 전 방어)

🔧 메타

자체 점검: 3/5 정상 (pb-news·pb-telegram·pb-public-api 결손)

• pb-news: ⚠️ 데이터 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 1년+ 지연 잔존 + X 매크로 9계정 제목 결손, alpha-pulse-news 헤드라인 0건 5회+ 연속 회귀 (pb-market 자체점검 degraded)
• pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — Tier1 179 → 34건 -70% diff (야간 시간대 자연 감소 양립), 7인 애널 12h 발화 없음
• pb-public-api: ⚠️ 데이터 지연 — FRED ndx·gold yahoo fallback 적용, USD/KRW 6/12·WTI 6/8 cutoff (환율 1,508·유가 ~$80 매체 보강) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 1건 (환율 1,480) / ⚠️ 근접 2건 (WTI $100·US10Y 5%) / 🔵 정상 5건 다음 검증: 900 cron (pb-market 외인 6/17 일별·매수상위 회귀) / 930 cron (pb-themes 첫 장중) / 6/18 새벽 FOMC 점도표·SEP

escalation: Pending 4건 (② KIS sub-channel reload · ④ FRED 4채널 측정 불능 · 고도화 패키지 E·F·G · ⑫ X 매크로 9계정 결손) / Resolved 이관 ⑩·⑪ (IB·DART fallback 통합) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md 장기 미해결 4건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md