📅 정시 brief — morning

─── 1. 📌 핵심 요약 ───

• NY 종가: SPX 7,267 (-1.6%) / NASDAQ -1.84% (472pt 급락, 비공식) / DOW -1.8%대 — CPI 부합 안도에도 트럼프 이란 재공격 발언에 반락, 반도체 약세 주도 (NVDA -3.73% / SOXX -3.67%, 5일 -12.1%), Mag7 7종 중 AAPL +0.35% 단독 상승, 오라클 시간외 변동성 확대
• NY 매크로: US10Y 4.53% (5일 +0.07, 4.5%대 risk-off 구간) / US30Y 5.01% / VIX 19.87 (5일 +4.1 확대, 20선 목전) / DXY 120 강세 / WTI $95~97 (이란 긴장 6/10 +2.1%) / 환율 야간 1,520.20 (CPI 부합에 상승분 일부 반납)
• 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — cash 28% 방어 포지션 유지, 야간선물 -2%대 갭하락 압박 vs CPI 안도 재료 양립
• cash 28% 유지 (직전 05:10 event-update 28% 이월, 변경 없음) — 갭하락 -3%·VIX 25 자동 격상선 이월
• 5월 미국 CPI 헤드라인 컨센 부합 + 근원 0.27% MoM 예상(0.3%) 하회 — 에너지가 상승분 60%+ 기여 (가솔린 +7.0%), 주거비·OER 안정으로 인플레 재가속 우려 일부 완화
• 외인 6/10 일별 -2.03조 + 기관 -2.38조 동반 매도 (기관 5일 중 최대), 외인 5일 누계 -7.56조 — top2 (SK하이닉스 -3.55조·삼성전자 -3.42조) 집중도 92% forced crowding 후반 단계
• 한-EU 디지털 통상협정 체결 + 앰코 광주 1조 반도체 후공정 투자 검토 + 삼성중공업 미국 사상 첫 해상 FLNG 본계약 — 조선·인프라 방어 rotation 재료 이월
• NY 야간 → 한국 개장 함의: SOXX -3.67% + 마이크론 -4.4% → 삼성전자·SK하이닉스 갭하락 압박 + 야간선물 -2%대 반영 시 개장 갭 -2~-3% 영역 — 단 텔레그램 삼성전자 강도 +62 강함 (이번 brief 최상위)·SK하이닉스 +60 강함 2위로 저가 매수 기대 양립
• 🔴 Bear 발동 2건 이월: 외인 5일-7.56조 (-3조 임계 2.5배) + 환율 1,515.6 (한은 공식 6/4, 1,480 임계 초과) / ⚠️ 임박 2건: WTI $100 (현재 $95~97)·KOSPI -5% (어제 -4.52% + 야간선물 -2%대)

─── 2. 📊 시장 분석 ───

🇺🇸 미국 시장 (6/10 NY 마감)

• SPX 7,267 (당일 -1.6% / 5일 -3.8%) — CPI 안도 출발 후 이란 발언에 반락
• NASDAQ -1.84% 472pt 급락 (비공식) / NDX 25,170 (5일 -6.6%) — 성장주 약세 집중
• DOW 50,000선 (DIA 당일 -1.80% / 5일 -1.6%) — 3대 지수 중 상대 방어
• 광범위 ETF: SPY -1.58% / QQQ -2.00% / DIA -1.80% / IWM -1.04% — 소형주가 오히려 선방, 대형 성장주 약세 집중
• 섹터 SPDR: XLE +1.50% 유일 강세 (이란 유가) / XLF -0.44%·XLV -1.11% 상대 방어 (5일 +2.67%·+3.59% 유일 양수 페어) vs XLI -3.38%·XLK -2.29% 약세 주도 (XLK 5일 -10.0%)
• 테마 ETF: SOXX -3.67% (5일 -12.1%) / SMH -3.40% (5일 -10.5%) / ARKK -2.65%
• Mag7: NVDA 200.42 (-3.73%) / TSLA -3.80% / AMZN -2.53% / META -2.33% / GOOGL -2.16% / MSFT -1.50% / AAPL +0.35% 단독 상승 — 7종 중 6종 하락
• VIX 19.87 (5일 +4.10) — 20선 목전 확대
• 미국 선물: ES 7,267 (-1.70%) / NQ 28,472 (-2.22%) / YM 49,923 (-1.94%) — 약세 jitter 이월
• 직전 24h 발표: 5월 CPI 헤드라인 컨센 부합 (에너지 +3.9% MoM이 상승분 60%+ 기여), 근원 0.27% MoM 예상 하회, 슈퍼코어 0.45% → 0.27% 둔화

▶ 종합 — 미국 시장은 약세 속 뚜렷한 양극화다. CPI 근원 하회라는 안도 재료가 분명히 나왔는데도 지수가 -1.6~-2.2% 밀린 것은 트럼프의 이란 추가 공격 발언이라는 지정학 변수가 가격을 주도했다는 뜻이고, 반도체 (SOXX 5일 -12.1%)가 약세 진앙이다. rotation은 명확하다 — 에너지·금융·헬스케어 방어 (XLV 5일 +3.59%) vs 테크·산업재 이탈 (XLK 5일 -10.0%), defensive 이동이 5일 연속 누적. narrative 동력은 이란 지정학과 AI 밸류에이션 피로 (BofA "red flags 과다" 경고)의 이중 압박이며, NVDA가 약세를 주도하고 AAPL이 단독 방어 중.

임박 catalyst는 오라클 실적 시간외 반응 (AI 인프라 수요 재검증의 시금석 — 텔레그램 컨센 "AI infra demand는 진짜, funding risk는 과장" 명제의 검증대)이며, 결과에 따라 한국 반도체 갭의 방향이 갈린다.

🌐 NY 매크로

• US10Y 4.53% (5일 +0.07 / 1M +0.15 / 3M +0.41) — 상승 추세 정착, 4.5%대 risk-off 구간
• US2Y 4.13% (5일 +0.08 / 1M +0.23) — 단기 상승 더 큼
• US30Y 5.01% (5일 +0.04) — 5% 위 안착, 글로벌 장기채 압력
• T10Y-T2Y 0.42 (5일 +0.01) — 횡보
• DXY 120.08 (5일 +1.20) — 강세
• WTI $95 (6/8 공식) + 6/10 +2.1% 상승 — 이란 긴장 재고조
• gold 4,094 (5일 -243) — 안전자산 동반 이탈
• HY spread 2.78 (5일 +0.07) — 신용 미세 확대
• USD/KRW 야간 1,520.20 마감 / 한은 공식 6/4 1,515.6
• 금리-주식 영향 — US10Y 4.53% + US30Y 5.01% 동반 상승 추세는 DCF 할인율 압력으로 growth·tech 직격 (반도체·플랫폼 최민감), DXY 120 강세 → 환율 1,520원 → 외인 매도 가속 spillover 경로 활성.

단 CPI 근원 하회로 금리 추가 상승 모멘텀은 둔화 여지 — US10Y 4.6% 재돌파 여부가 risk-off 심화의 1차 분기점.

🇰🇷 한국 시장 어제 이월

• KOSPI 7,730.82 (-4.52%) / KOSDAQ 1,227.12 — 6/9 +8.18% 사상급 반등 하루 만에 반락
• 외인 6/10 -2.03조 / 기관 -2.38조 동반 매도 — 기관이 6/9 +2.30조 매수에서 하루 만에 5일 중 최대 매도로 재전환, 수급 완충 얇아짐
• 시장 폭: 상승 323 / 하락 599 (A-D 0.35 약세 우위), 상한가 2건
• 자금 흐름: KODEX 인버스 +5.62%·인버스2X +9.41% 거래대금 합산 1.71조 vs 레버리지 -10.11% — 약세 베팅 가속, 조선 ETF +4.35% 단독 강세 (방어 rotation)

narrative — 오늘 한국 개장의 핵심 변수는 NY 반락의 '성격'이다. CPI 부합·근원 하회라는 안도 재료가 확보됐는데도 NY가 밀린 것은 이란 헤드라인이 가격을 주도했다는 뜻이고, 이 변수는 한국 장중에도 살아있는 risk다. SOXX -3.67%·마이크론 -4.4%는 어제 이미 -4.52% 밀린 코스피의 반도체 투톱에 추가 갭하락 압박으로 직결되고, 외인 5일 -7.56조 + top2 집중 92%의 forced crowding 구조가 매도 관성을 더한다. US30Y 5% 안착 + DXY 120 + 환율 1,520원 라인은 외인 복귀를 막는 3중 장벽.

다만 반대편 단서도 분명하다 — 환율이 CPI 부합에 상승분을 일부 반납했고, 텔레그램 야간 컨센은 코스피 전반 -55 공포 속에서도 삼성전자 +62·SK하이닉스 +60 개별 기대가 최상위로 올라선 양극화이며, GS는 "selloff는 매수 기회" 시각을 유지 중이다.

야간선물 -2%대 (한때 -2.9% 후 낙폭 축소)를 그대로 반영하면 개장 갭은 -2~-3% 영역이며, 사이드카 저점 7,575 지지 여부가 1차 분기점.

오라클 실적의 시간외 반응이 한국 장중 반도체 낙폭 축소 여부를 결정하는 두 번째 분기점이다.

오늘 개장 갭 시나리오: 갭하락 -2~-3% 후 낙폭 일부 축소가 기본 경로, 이란 헤드라인 추가 격화 시 -3% 초과 (cash 자동 격상선), CPI 안도 + 오라클 서프 우위 시 -1% 이내 선방.

─── 2-bis. 🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist ───

mean-reversion 매수 후보 watchlist — 진입 전 catalyst 검증·position sizing은 정훈님 별도 판단.

오늘 매치 83종 중 상위 8종 (1개월 하락 큰 순):

대한전선 (1,440) — 1주 -11.57% / 1M -44.27% · DART EPS YoY +63.9% — 전력 인프라 cluster, 직전 brief 분할 검토 후보 이월 2.

가온전선 (500) — 1주 -7.53% / 1M -44.50% · DART +28.3% — 동일 전선 cluster 3.

일진전기 (103,590) — 1주 -8.03% / 1M -43.25% · DART +121.7% — 전선·변압기 동반 4. SNT에너지 (100,840) — 1주 -7.82% / 1M -36.17% · DART +143.6% — 에너지 설비, 중동 발주 사이클 5.

태웅 (44,490) — 1주 -6.80% / 1M -31.82% · DART +182.7% — 단조, 조선·풍력 소재 연쇄 6.

한화엔진 (82,740) — 1주 -7.33% / 1M -31.57% · DART +114.0% — 조선기자재, 조선 테마 +2.5% 이월과 연결 7.

대우건설 (47,040) — 1주 -9.59% / 1M -31.18% · DART +247.8% — 건설 방어 rotation 연결 8.

부광약품 (3,000) — 1주 -6.19% / 1M -30.30% · DART +489.7% — 제약 방어

─── 3. 🎯 View · Action · 트리거 ───

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 변동성 확대] — CPI 안도에도 이란 지정학 + 외인 forced crowding 매도 구조가 미해소, cash 28% 방어 포지션의 유지

💵 cash 28% 유지 (직전 6/11 05:10 event-update 28% 이월, 변경 없음). 격상 조건 (개장 갭하락 -3% 초과 또는 VIX 25 돌파)·복원 조건 (외인 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시 확인) 모두 현재 미충족.

추가 조건: 갭하락 -3% 초과 또는 VIX 25 돌파 시 cash +3%p 자동 집행 / 외인 6/11 일별 매수 전환 + 환율 1,510 하향 동시 확인 시 cash -3%p 복원

🎬 행동 가이드 (개장 갭 3분기)

• 갭하락 -3% 초과 또는 VIX 25 돌파: cash 28% → 31% (+3%p 자동 집행) — 반도체·성장주 노출 추가 축소, 사이드카 재발 대비.

다음 검증 900 외인 일별

• 갭하락 -1~-3% (base): cash 28% 유지, 추격 투매 자제 — 사이드카 저점 7,575 지지 확인 전 신규 매수 보류, watchlist 분할 진입도 대기. 900 외인 일별 방향 + 오라클 시간외 반응이 다음 검증 시점
• 선방 -1% 이내 또는 반등 (CPI 안도 + 오라클 서프 우위): cash 28% 유지, 추격 매수 보류 — 외인 일별 매수 전환 확인 후 전선·전력 인프라 cluster (대한전선·가온전선·일진전기) 분할 검토.

텔레그램 삼성전자 +62 강함·SK하이닉스 +60 기대가 가격 반응으로 이어지는지 추적

• 회피 — 데이터센터·AI 인프라 단기 테마 추격 (텔레그램 강도 -30, 시애틀 건설 중지 조례 + 투자 피로감 부각)

🎯 Bull/Bear 트리거

• Bear ① 외인 -3조: [✅ 발동] 5일 누계 -7.56조 (6/5~6/10, KIS 정량) — 임계 2.5배 — bullbear_watcher 동기
• Bear ② 환율 1,480: [✅ 발동] 한은 공식 6/4 1,515.6 + 야간 1,520.20 (6/11 새벽) — bullbear_watcher 동기
• Bear ③ WTI $100: [⚠️ 임박, 거리-3~-5%] $95 (6/8 공식) + 6/10 +2.1% 반영 시 $97 영역 — 이란 격화 시 D+1 통과 가능 — bullbear_watcher 동기
• Bear ④ VIX 30: [🔵 미발동, 거리 -34%] 19.87, 단 5일 +4.1 확대 추세 — bullbear_watcher 동기
• Bear ⑤ US10Y 5%: [🔵 미발동, 거리 -9%] 4.53% — US30Y는 5.01%로 30년물 먼저 돌파, 10Y 임계는 미달 — bullbear_watcher 동기
• Bear ⑥ KOSPI -5%: [⚠️ 임박] 어제-4.52% + 야간선물 -2%대 — 오늘 갭하락 -3% 초과 시 사실상 재발동 영역 — bullbear_watcher 동기
• Bull ⑦ 외인 +3조: [🔵 미발동, 측정 대기] 6/11 일별은 장 시작 후 측정 — bullbear_watcher 동기
• Bull ⑧ KOSPI +5%: [🔵 미발동] 6/9 +8.18% 발동 후 6/10 -4.52% 반락으로 소멸 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: 🔴 Bear ①+② 2건 [✅ 발동] 이월 (외인 5일-7.56조 / 환율 1,515.6 공식 + 1,520.20 야간) — cash 28% 방어 유지 정합, 신규 발동 없음

🕐 주중 카운트다운: 오라클 실적 시간외 반응 (오늘 한국 장중 AI 인프라 수요 검증) / ECB 통화정책 회의 임박 (키움 환율 코멘트 인용) / 6/24 Fed 은행 스트레스 테스트 결과 발표 / 이란 헤드라인 risk 상시 (트럼프 추가 공격 발언 단계)

─── 4. 📂 데이터 (직원 5명 종합) ───

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701]

• US10Y 4.53% (5일 +0.07 / 1M +0.15 / 3M +0.41) — 상승 추세 정착 3개월차
• US2Y 4.13% (5일 +0.08 / 1M +0.23 / 3M +0.57) — 상승 추세 정착, 단기 더 가파름
• T10Y-T2Y 0.42 (5일 +0.01 / 1M -0.05) — 횡보, flattening 미세
• DFF 3.62 (변동 없음) — 정책금리 동결 구간
• 금리-주식 영향 — 단기·장기 동반 상승 정착은 한국 Fed Model spread 축소 방향, growth·tech DCF 압력 지속. US10Y 4.6% 재돌파 시 risk-off 심화 warning
• 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h) — 6/9 Fed 보도자료는 6/24 은행 스트레스 테스트 결과 발표 예고 1건
• BOJ 6/10: 5월 기업물가지수(CGPI)·4월 대출 평균 약정금리 발표 — 일본 국채 흐름 추적 변수
• 글로벌 상대강도 (외인 시각): KOSPI vs SPX 5일 -4.07%p underperform / EM 5일 -7.52% / 한국 ETF (미국 상장) 5일 -16.2% — 한국 단독 이탈 폭이 EM 평균보다 깊음, 외인 매도 관성 정합
• 캐나다 중앙은행 기준금리 2.25% 동결 — "통화정책 딜레마" 언급 (한국 매체 인계)

[📰 매체·SNS — pb-news 630]

글로벌 IB sell-side view:

• MS CIO: S&P 500 바닥 전 추가 -5~7% 하락 가능 (6/8) — 한국 코스피 동반 조정 압력 시사
• BofA: "주식시장 red flags 과다" 경고 (6/10, Axios) + Hartnett "6월 파티 종료 위협 변수" + "AI 버블 붕괴 임박" 시각 3건 연속 — 경계 최선두
• GS Flood: selloff는 매수 기회 (6/5, Bloomberg) — 단독 bullish
• BlackRock Fink: 유가 $150 도달 시 "글로벌 recession" 경고 (6/9, BBC 인용) — 이란발 유가가 시스템 risk로 격상되는 임계 제시
• UBS: 헬스케어는 defensive 이상의 역할 (6/9) — XLV 5일 +3.59% 정합
• JPM Dimon: SpaceX IPO ($75B) 자산가 고객 마케팅 — risk 자산 수요 잔존 방증
• [IB 이견: GS 매수 기회 vs MS·BofA 추가 하락·버블 경계 — 경계 bias 우위 (2:1)]
• 한국 함의: MS -5~7% 시나리오 + BofA red flags는 SOXX 5일 -12% 이월과 결합 시 SK하이닉스·삼성전자 반등 시도의 상단을 제한, Fink 유가 $150 임계는 WTI $100 Bear 트리거의 후속 단계 경고

한국 매체:

• 미·이란 긴장 재고조 WTI +2.1% (yonhap 04:56) — 정유·에너지주 단기 수혜 vs 비용 압력 양면
• 달러-원 야간 1,520.20 마감 — CPI 부합에 상승분 일부 반납 (yonhap 03:53)
• 한-EU 디지털 통상협정 체결 — 디지털·ICT 기업 유럽 진출 기반 확장
• 증선위, 영풍·고려아연 회계기준 위반 조치 (감사인지정·과징금) — 자원주 신뢰도 변수
• 앰코테크놀로지코리아, 광주 1조 반도체 후공정 증설 검토 — 국내 후공정 생태계 확장
• 금감원, 4대 금융지주 사회공헌 현장조사 착수 (우리금융 첫 타자) — 금융 섹터 규제 신호, 1주 -8.45% 약세와 중첩

글로벌 매체·X: 미국 매체 종목 단서 협소 (직전 주 이전 자료 위주), X 매크로 9계정 단서 보강 추후 — NY 야간 감성은 텔레그램 13h 윈도우로 대체 흡수

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 705 deep-analysis, 야간 13h 일괄 500건]

• 센티먼트 -25 — CPI 근원 하회 단기 안도 vs 이란 공습·코스피 급락 불안 혼조
• Top 키워드 (13h 500건 윈도우 중 mention 빈도): CPI 12회 / 이란·중동 9회 / 나스닥·코스피 8회 / 반도체·AI 7회 / 오라클 4회
• 강세 종목 강도: 삼성전자 +62 강함 (이번 brief 최상위) — 나스닥 반등 수혜 + AI 전면 도입 선언 / SK하이닉스 +60 강함 (최상위 다음 2위) — 오라클 서프 시 AI 인프라 직접 수혜 / 마이크론 +58 강함 / 오라클 +55 강함 — 실적이 AI 펀딩 리스크 재평가 시금석 / ISC +50 강함 — AI 데이터센터향 매출 70%+, xPU 구조 성장 / 방산주 +48 의미 — 패트리엇 부족·트럼프 증산 압박·독일 방산 강화 / 삼성중공업 +40 의미 — 미국 첫 해상 FLNG 본계약 + LNG 수요 기대
• 약세 종목 강도: 코스피 전반 -55 강함 (이번 brief 약세 1위) — 외인·기관 동반 투매 + 야간선물 추가 하락 / 나스닥 기술주 -42 의미 / 데이터센터 관련주 -30 의미 — 시애틀 건설 중지 조례 + 투자 피로감
• [Tier1 원문 — views 1,431 / forward 25 · fact 결정성 본 brief 최상위] "결국, 최근 반등의 핵심은 'AI infra demand는 진짜고, funding risk는 과장됐다'는 재평가였음.

오늘 실적이 이 문장을 검증" — 인텔리를 위한 고품격 투자철학 살롱 (6/10 야간). 선정 사유: 오라클 실적을 AI 랠리 전체의 검증대로 규정한 frame이 오늘 한국 반도체 갭 방향과 직결

• [Tier1 원문 — views 1,992 / forward 71 · forward 최상위] "5월 CPI 에너지 +3.9% MoM, 전체 상승분의 60% 이상 기여 (가솔린 +7.0%)" — 루팡.

선정 사유: CPI 상승의 에너지 편중 fact는 이란발 유가가 곧 인플레 경로임을 정량 확인 — 지정학과 금리가 한 변수로 묶이는 구조

[🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 630]

7인 panel (12h 윈도우):

• 김경훈(탑다운·DAOL) — 5월 CPI "Best Case 가정보다 좋은 결과", 주거비·OER 안정 호평 / 단 별건으로 Fed 통화정책 "반박자 늦음" 구조 경고 병행
• 서상영(사제콩이) — 미 증시는 물가 안도에도 트럼프 대이란 강경 발언에 하락, NVDA -3.73%·SMCI -27.98% (70억달러 조달) 특징 / 유가 4% 급등 후 상승 축소
• 한지영(키움) — CPI 컨센 부합 "다행", 슈퍼코어 0.45% → 0.27% 둔화로 인플레 고착화 우려 한숨
• 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 이월)
• 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 이월)
• 김경훈(바텀업·DAOL) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 이월)
• 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle 이월)
• [3인 발화 합의: CPI 안도 — 단 이란·트럼프 변수로 지수 반응은 별개라는 단서 공유]

Naver 리서치 (24h):

• [시황·신한투자증권] 국내 주식 마감 시황 — 6/9 V자 반등 (KOSPI +8.2%), SOX +5.5% 반발 + 중동 불안 완화 + Jensen Huang 저가 매수 발언 복합
• [시황·KB증권] 6/9 장마감코멘트 — 8,000선 재탈환, 반도체 중심 전약후강
• [투자·키움증권] 하반기 자산배분 전략: 변동성 관리 구간 — KOSPI YTD +77.6% 후 브로드컴발 하루 나스닥 -4.2% 사례 인용, 변동성 관리 국면 규정
• [투자·신한투자증권] TSMC 프리미엄 vs 코리아 디스카운트 — TSMC PER 24배 vs 한국 반도체 합산 6.7배, 3배+ 밸류 갭 주장
• [투자·키움증권] VKOSPI 91pt — 2009년 4월 이후 사상 최고치 경신, 예상 변동성 ±5.7% 구간
• 산업·경제: 신한 "다시 휴머노이드" (테슬라 옵티머스 7~8월 초기 양산·현대차 아틀라스), 키움 명목 GDP 10.5% (1976년 이후 최고, 반도체 수출 견인)
• → cross-check: 7인 합의 (CPI 안도 + 지정학 별개) ↔ Naver 투자 카테고리 '변동성 관리 구간' 규정 + VKOSPI 사상 최고 = 단기 안도와 변동성 경계가 동시 성립하는 국면 정합 — 방어 유지 + 분할 대기 action 함의

[💹 시장 — pb-market 630 (전일 마감 이월)]

• 외인·기관 일별 페어 (시장 단위, 4 영업일 — 오늘 6/11 미반영):
  • 6/05: 외인 -28,247억 / 기관 -13,525억 — 동반 투매 정점
  • 6/08: 외인 -7,545억 / 기관 -14,379억 — 외인 둔화·기관 지속
  • 6/09: 외인 -19,502억 / 기관 +22,972억 — 반등일 기관 단독 흡수
  • 6/10: 외인 -20,340억 / 기관 -23,804억 — 기관 흡수 소멸, 동반 매도 재전환
• 외인 5일 누계 -75,634억 (4 영업일 연속 순매도) / 기관 -28,736억
• 종목별 5일: 삼성전자 외인 -34,163억 (4일 연속 매도, 6/10 -11,693억 가속) / SK하이닉스 외인 -35,492억 (4일 연속, 기관도 6/9 +18,425억 매수 후 6/10 -14,262억 재전환) / 삼성전기 외인 -1,937억 vs 기관 +2,000억 엇갈림
• 섹터 1주: 금융 -8.45% / 증권 -9.63% / 기계 -10.13% 약세 깊음 vs 음식료 +1.21% 유일 양수 — defensive 편중
• KOSPI 시장 폭: A-D 0.35 약세 우위 (매도 사이클 신호)

[🔥 테마 흐름 — pb-themes 630 (전일 마감 이월)]

• 조선 +2.59% (한화오션 +7.8%·HD한국조선해양 +6.3%) — 삼성중공업 미국 첫 해상 FLNG 본계약 + 중동 긴장발 LNG 수요·가격 상승 기대
• 조선기자재 +2.50% (티엠씨 +29.7%·SK오션플랜트 +16.2%) — 조선 본테마 동조
• 백화점 +4.62% (신세계 +9.8%·롯데쇼핑 +7.5%) — ⚠️ 이유 fact 미발견 (내수 방어 가격 모멘텀만)
• 시멘트/레미콘 +3.60% (서산 +29.9%) — ⚠️ 이유 fact 미발견 (가격 모멘텀만)
• 남-북-러 가스관 +3.15% — ⚠️ 이유 fact 미발견 (정훈님 lookback 권고)
• 약세 Bottom은 장 미개장으로 변동 없음 — 930 cron부터 장중 회전 추적

─── 5. 📈 종목·테마·수급 ───

[📊 외인·기관 수급 이월 — 오늘 미반영, 4 영업일 기준]

• 외인 그룹: 4일 누계 -7.56조, 4일 연속 순매도 (6/5 -2.82조 정점 → 6/8 -0.75조 둔화 → 6/9·6/10 -2.0조대 재가속) — 매도 사이클 미종료
• 기관 그룹: 4일 누계 -2.87조 — 6/9 +2.30조 반등일 단독 흡수가 6/10 -2.38조 최대 매도로 반전, 완충 역할 소멸
• forced crowding: 외인 매도 top2 (SK하이닉스 -3.55조 + 삼성전자 -3.42조) = -6.97조 / 시장 -7.56조 = 92% 집중 — forced crowding 후반 단계, 반도체 투톱에 매도가 응축된 구조라 반등 시 되감기도 투톱에 집중될 구조
• 외인·기관 매수 상위 당일 데이터는 장 시작 후 측정 (900 이후 확인)

[📋 DART HIGH 이월 (23건 중 핵심)]

• 세아제강지주 — 유상증자 결정 (종속회사 주요경영사항) · 가스관 테마 세아제강 +3.3%와 동일 그룹 주의
• 우리금융지주 — 자기주식취득 신탁계약 해지 결정 · 주주환원 축소 해석 여지, 금감원 현장조사 첫 타자와 중첩
• 동양 — 단일판매·공급계약 (자율공시) · 시멘트 테마 +4.4% 동반
• 스피어 (KOSDAQ) — 단일판매·공급계약 체결
• 블루산업개발·모아데이타 — 전환사채 발행 결정 (희석 risk monitor)

[🔥 모멘텀 테마 이월 1줄]

• 조선·조선기자재·백화점·시멘트 방어 rotation 이월 (전일 마감 기준) — 장중 지속 여부는 930 테마 cron + 외인 수급 교차 확인 후 판정

─── 6. 🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 이월, D+0) ───

• Base 50% — KOSPI 7,500~7,650 (-1.0~-3.0%), 기대 -1.5% (D+0) 핵심 가정: 야간선물 -2%대 갭하락 반영 후 CPI 안도 + 텔레그램 반도체 투톱 기대로 낙폭 일부 축소, 사이드카 저점 7,575 지지 공방 ↔ 🎯 Bear ①+② 발동 이월분 반영 완료, 신규 발동 없음

• Bull 20% — KOSPI 7,690~7,890 (-0.5~+2.0%), 기대 +1.0% (D+0) 핵심 가정: 오라클 실적 서프로 AI 인프라 수요 재확인 + 이란 헤드라인 소강 + 외인 일별 매도 둔화 전환 ↔ 🎯 Bull ⑦ 외인 매수 전환이 동시 확인되어야 추세 신뢰

• Bear 30% — KOSPI 7,340~7,500 (-3.0~-5.0%), 기대 -4.0% (D+0) 핵심 가정: 트럼프 이란 추가 공격 실행 + WTI $100 돌파 + 갭하락 -3% 초과로 cash 자동 격상선 발동, 사이드카 재발 ↔ 🎯 Bear ③ WTI·⑥ KOSPI -5% 임박 2건 중 1건 이상 추가 발동

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -1.8% (D+0)

• 시나리오 MDD (Bear 발현 시): -5% (D+0 max)

• R/R = 1.8 / 5.0 = 0.36 — 비대칭 큼 (Bear risk 우위)

• → View·Action 정합 cross-check: 음수 기대 -1.8% + Bear 2건 발동 이월 + R/R 0.36 → cash 28% 방어 유지 + 갭하락 -3%·VIX 25 자동 격상선 대기 정합 ✅ (음수 기대는 기집행 cash 28%에 반영, '유지'는 방어 포지션의 유지)

─── 7. 🔧 메타 ───

자체 점검: 3/5 정상 (pb-market·pb-news 결손)

• pb-market: ⚠️ cron stale — 630 가격 sub-channel stale (KOSPI·KOSDAQ·섹터·거래대금 +0.00%, 전일 종가 7,730.82 고정), 외인·기관 매수상위 "데이터 미수신" + kis-investor-top 2회 연속 degraded, alpha-pulse-news 0건 6회 연속. investor_trend_5d·종목별 5일·DART direct·ETF 31섹터·breadth·watchlist는 정상 fetch
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 잔존, X 매크로 9계정 본문 결손 지속 (RSSHub 회귀 미발생)
• pb-public-api: ⚠️ 부분 fallback — ndx·gold yahoo-finance fallback 적용, USD/KRW FRED 6/5·ECOS 6/4 cutoff (야간 1,520.20은 yonhap 단독), WTI FRED 6/8 cutoff
• pb-telegram: 510 시점 tier1 -70% 임계는 630 88건 회복 — 야간 자연 감소로 종결, escalation 등재 불요 Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (외인 -3조·환율 1,480) / ⚠️ 임박 2건 (WTI $100·KOSPI -5%) / 🔵 미발동 4건 (VIX 30·US10Y 5%·외인 +3조·KOSPI +5%) 다음 검증: 900 cron (pb-market 가격·매수상위·외인 6/11 일별) / 930 cron (pb-themes 장중 첫 tick) / 1,205 cron (pb-telegram deep-analysis)

장기 미해결 escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload·④ FRED 잔여 채널·고도화 패키지) / Resolved 이관 대기 2건 (⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct) / 신규 후보 1건 (⑫ X 매크로 9계정) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — CPI 근원 하회 안도와 트럼프 이란 재공격 발언이 정면 충돌한 NY 반락 (SOXX -3.67%)을 야간선물 -2%대로 받아든 아침, Bear 2건 발동 이월 속 cash 28% 방어를 유지하며 개장 갭 -2~-3%와 사이드카 저점 7,575 지지, 그리고 오라클 실적의 AI 수요 검증이 오늘의 세 분기점.