· 2026-06-06 07:29 KST · raki research

📅 정시 brief — morning

오늘 6/6은 토요일 + 현충일 → 한국 증시 휴장.

다음 한국 정규장은 월요일 6/8.

본 brief는 금요일(6/5) 마감 인계 + 금요일 밤 NY 급락 + 월요일 개장 갭 가설 중심.

📌 핵심 요약

NY 종가: SPX 7,383.74 (당일 -2.6% / 5일 -2.59%) / NASDAQ 4%대 급락 / DOW는 +1.7% 상승 — 강한 고용 → Fed 인상 베팅 재점화, 반도체 단독 폭락 (SOXX -10.44% / NVDA -6.20%) vs 다우 가치주·금융 방어 극단 양극화
NY 매크로: US30Y 5.0% 돌파 (금융위기 후 첫 5% 영역) / US10Y 4.47% / 금 -3% (4,354, 올해 상승분 반납) / WTI -2.7% (중동 긴장 완화) / USD/KRW 야간 1,557~1,560원 돌파 (17년 만 최고)
오늘 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 금요일 밤 NY 반도체 -10% 폭락 + 환율 1,560원 + 외인 사상 2번째 대량 매도 삼중 악재, 월요일 갭하락 고위험
cash 21% 유지 (직전 510 event-update 21% 대비 변동 없음, 이미 NY 야간 반도체·US30Y 5% 발동분 +4%p 선반영 완료)
금요일 한국 마감: KOSPI 8,639.41 (-1.84%) / KOSDAQ +2.31% 반등 — 코스피는 외국인 사상 2번째 규모 -6조9,880억 순매도로 약세, 코스닥은 소부장 강세(주성엔지니어링 +27%)·부양책 기대로 반등 (양시장 디커플링)
중국 자본통제 신규 충격 — 타이거·롱브릿지증권 6/12부터 중국 내국인 해외주식 거래·입금 중단 + 중국 SNS 해외투자 콘텐츠 금지 건의, 위안 캐리 청산 리스크 부상 (텔레그램 센티 -72점 극도 위험회피)
젠슨황 방한 — 엔비디아 한국 AI기술센터 설립 착수(서울 유력)·SK·LG·네이버 총수 '삼소회동', 단 브로드컴 가이던스 하회로 반도체 투자심리 위축이 단기 우위
NY 야간 → 한국 함의: SOXX -10.44% + NVDA -6.20% → 월요일 삼성전자·SK하이닉스 갭하락 압박 / US30Y 5% + 환율 1,560 → 외인 추가 이탈 가속 + 한국 채권 약세
🔴 Bear 트리거 사실상 발동: 환율 1,560 ✅ (1,480 임계 5.4% 초과) + 외인-6.988조 🔴 (-3조 임계 2배 초과) + US30Y 5% ✅ — 3종 동시

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장 (금요일 6/5, morning 주도 sub-block)

SPX 7,383.74 (당일 -2.6% / 5일 -2.59% / 1M +0.25%) — 강한 고용 → Fed 인상 베팅, 차익실현 매물
NASDAQ 4%대 급락 (QQQ -4.80% / 5일 -4.50%) — 빅테크·반도체 직격, 기술주 조정 주도
DOW +1.7% (DIA -1.35% 야간 일부 반락 / 5일 -0.21%) — 가치주·금융 방어, 지수 간 극단 디커플링
SPY 737.55 (-2.58%) / IWM 281.65 (-3.55% 소형주 약세) / RSP 207.83 (-1.42%) — 대형 vs 소형 dispersion 확대
섹터 — XLK -6.66% (테크 폭락 주도) / XLF +0.21% · XLE -1.84% · XLV +0.61% (금융·헬스케어 방어)
SOXX -10.44% / SMH -9.22% / ARKK -6.97% — 반도체 ETF 단일 세션 두 자릿수 폭락, 위험자산 핵심 타깃
Mag7 7종 전부 약세 — NVDA -6.20% / META -5.51% / TSLA -6.56% / AMZN -3.06% / MSFT -2.66% / AAPL -1.25% / GOOGL -0.98%
미국 선물 (월요일 미장 전): ES 7,368 (-3.07%) / NQ 28,829 (-5.44%) / YM 50,813 (-1.66%) — 나스닥 선물 약세 jitter 잔존
VIX 15.40 (FRED 6/4 기준, 금요일 급등분 미반영 — 실측 확장 대기)

▶ 미국 시장 종합: 금요일 미국장은 'good news is bad news' 전형 — 5월 비농업 고용 깜짝 호조가 Fed 금리 인상 전망으로 직결되며 risk-off 급변.

톤은 양극화 약세(반도체·빅테크 폭락 vs 다우 가치주·금융 방어), 모멘텀은 turning point.

핵심 동력은 금리(US30Y 5% 돌파)와 반도체 차익실현(브로드컴 AI 가이던스 -12.6% 하회 트리거). NVDA -6.20% 단독 주도 약세 + Mag7 전종목 동반 하락으로 AI 집중도 risk가 현실화된 세션.

다음 catalyst는 6/10~6/12 미국 5월 CPI(키움: 전년 4% 상회 예상) — 인플레 경계 지속 시 한국 반도체에 추가 약세 spillover.

🌐 NY 매크로 sub-block

US30Y 5.0% 돌파 (FRED 6/4 4.97 → 금요일 밤 5% 영역) — 금융위기 이후 첫 5%대, 장기금리 충격
US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착, 고용 호조에 추가 상승 압력
US2Y 4.05% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.51) — 단기 더 큼, Fed 인상 베팅 직접 반영
T10Y-T2Y 0.38 (5일 -0.09) — flattening, 장·단기 spread 축소
금 4,353.90 (당일 -3%, 올해 상승분 반납) — Fed 인상 기대에 안전자산도 동반 하락
WTI -2.7% (중동·이란 긴장 완화) — 유가는 risk-off에서 이탈, 별도 하락 동력
DXY 118.88 (강달러) / USD/KRW 야간 1,557~1,560원 — 17년 만 최고, 강달러 + 원화 패닉 이중

🇰🇷 한국 시장 어제 carry (금요일 6/5, 압축)

KOSPI 8,639.41 (-1.84%) / KOSDAQ +2.31% 반등 — 양시장 디커플링
외국인 6/5 사상 2번째 규모 -6조9,880억 순매도(키움 집계), 개인·기관이 각 5조·1조대 매수로 받아냄
외국인 5일 누계 -16.1조 (KIS) — 삼성전자 -10.1조 + SK하이닉스 -5.7조 top2가 사실상 전량, forced crowding 후반
KOSDAQ 반등 동력: 정부 부양책 기대 + 소부장 강세(주성엔지니어링 +27.2%)

narrative: 금요일 밤 미국은 강한 고용 → Fed 인상 베팅으로 SPX -2.6%·NASDAQ -4%·SOXX -10.44% 폭락, US30Y가 5%를 돌파하며 채권·금까지 동반 매도되는 전형적 'good news is bad news' 급변을 보였다.

반도체가 단일 세션 -10% 폭락한 만큼 월요일 한국 SK하이닉스·삼성전자는 갭하락 압박이 불가피하다. US30Y 5% + DXY 강세는 USD/KRW를 야간 1,560원(17년 최고)까지 밀어올렸고, 이는 한국 채권 약세 + 외인 추가 이탈 가속의 직접 경로다.

외국인은 이미 금요일 사상 2번째 규모(-6.988조)를 던졌고 5일 누계 -16조로 삼성·SK하이닉스 top2에 집중된 forced crowding 후반 국면이라, 환율이 추가로 밀리면 매도 강도가 더 커질 구조다.

여기에 중국이 내국인 해외주식 거래를 6/12부터 차단하고 SNS 해외투자 콘텐츠를 금지하면서 위안 캐리 청산 리스크까지 가세, 텔레그램 센티는 -72점(극도 위험회피)으로 떨어졌다.

다만 코스닥이 금요일 부양책·소부장으로 +2.31% 반등한 점, 젠슨황 방한·엔비디아 한국 AI센터 설립, 유진·IBK가 짚은 코스피 영업익 910조(+202%)·5월 수출 878억달러 역대최대(반도체 +169%) 펀더멘털은 중장기 buy 근거로 남아있다.

결론적으로 월요일(6/8) 개장은 NY 야간 반도체·금리 충격을 반영한 갭하락 가능성이 base이며, cash 21% 방어를 유지한 채 외인 일별 순매수 전환 2일 확인 전까지 반도체 추격은 전면 자제하는 것이 합당하다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

(mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님, 진입 전 catalyst 검증·sizing은 정훈님 별도 판단. pb-market 58종 매치 중 하락폭 상위 10)

대한전선 (1,440) — 1주 -16.4% / 1M -42.3% · DART EPS YoY +63.9% — 전력·전선 슈퍼사이클, 외인 6/5 +174 단독 매수 2. STX엔진 (77,970) — 1주 -18.5% / 1M -41.9% · DART EPS YoY +188.3% — 방산·엔진, 텔레그램 방산주 강도 +68 3.

한화엔진 (82,740) — 1주 -16.0% / 1M -33.4% · DART EPS YoY +114.0% — 조선·엔진 수주 사이클 4.

파수 (150,900) — 1주 -11.6% / 1M -35.7% · DART EPS YoY +150.9% — 데이터 보안 SW 5.

한화에어로 (12,450) — 1주 -12.6% / 1M -26.8% · B14 positive · DART EPS YoY +51.1% — 방산 핵심, 지정학 수요 6. LIG넥스원 (79,550) — 1주 -15.2% / 1M -25.8% · DART EPS YoY +37.7% — 방산, 대만 무기판매 검토 테마 7.

두산에너빌리티 (34,020) — 1주 -9.7% / 1M -24.7% · B14 positive · DART EPS YoY +100.9% — 원전·SMR, 텔레그램 원자력 강도 +50 8.

펄어비스 (263,750) — 1주 -7.7% / 1M -26.0% · B14 strong_positive — 붉은사막 모멘텀 9.

풍산 (103,140) — 1주 -12.4% / 1M -27.2% · DART EPS YoY +87.7% — 방산 탄약·구리 10.

부광약품 (3,000) — 1주 -12.2% / 1M -28.1% · DART EPS YoY +489.7% — 제약 턴어라운드

→ 방산·조선·원전·전력 클러스터가 watchlist를 지배 (텔레그램 강도와 정합) — 단 환율·외인 충격 진정 전까지는 추적 후보.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 view: 축소 [국면: 변동성 확대] — 금요일 밤 NY 반도체 -10.44% 폭락 + US30Y 5% 돌파 + 환율 1,560원 + 외인 사상 2번째 매도 삼중 악재, 월요일 갭하락 고위험

💵 cash 21% 유지 (직전 510 event-update 21% 대비 변동 없음, carry) — NY 야간 반도체·US30Y 5% 발동분 +4%p가 직전 event-update에 이미 선반영.

누적 조건 잔존: 월요일 개장 환율 현물 1,560 confirm + 외인 -3조 재발 시 cash +2%p (→23%) / VIX 30 돌파 confirm 시 +2%p

🎬 행동 가이드 (월요일 6/8 개장 시나리오 3분기)

갭하락 (-3%+ 시): cash 21% 유지 → 23%p 격상 준비, 삼성전자·SK하이닉스 추격 전면 자제, 갭하락에도 외인 일별 순매수 전환 2일 확인 전 분할 보류, 숏감마 하방 가속 경계
추가 악화 (개장 환율 1,560 confirm + 외인 -3조 재발): cash 21% → 23%p 즉시 격상, 반도체·성장주 전면 회피, 방어주(은행·생명보험·음식료)만 잔존
반발 매수 (월 새벽 NY SOXX 반등 + 환율 1,540 하향): cash 21% 유지 → 방어주 rotation 관찰만, 반도체 반등은 환율 1,520 하향 + 외인 순매수 전환 동반 시에만 선별 검토
헷지: KODEX 인버스(+5.84%)·200선물인버스2X(+11.39%) 금요일 강세 — 신규 진입보다 기보유 헷지 유지

🎯 Bull/Bear 트리거 (충족 라벨)

Bear ② 환율 1,480 [✅ 발동] — 야간 1,557~1,560원, 임계 5.4% 초과, 17년 최고 (yonhap·텔레그램) — bullbear_watcher 동기
Bear ① 외인 -3조 [🔴 사실상 발동] — 6/5 -6.988조 (키움 집계, 사상 2번째), KIS investor_trend는 -2.82조로 괴리 → 월요일 1,800 cron 정합 확인 — bullbear_watcher 동기
Bear US30Y 5% [✅ 발동] — 금융위기 후 첫 5%대 (brief 고유 트리거)
Bear ⑤ US10Y 5% [🔵 미발동, 가능성 35%] — 현재 4.47%, 고용 호조·인상 베팅 추세상 상승 압력 — bullbear_watcher 동기
Bear ③ WTI $100 [🔵 미발동] — WTI -2.7% (중동 완화), $100 이탈 — bullbear_watcher 동기
Bear ④ VIX 30 [⚠️ 측정 대기] — FRED 6/4 15.40 stale, 금요일 급등분 미실측, 다음 cron 회복 대기 — bullbear_watcher 동기
Bear ⑥ KOSPI -5% [🔵 측정 대기] — 한국 휴장, 금요일 실제 -1.84%. KIS 휴장일 -5.54% read는 artifact 의심, 월요일 개장 실측 대기 — bullbear_watcher 동기
Bull 외인 +3조 / KOSPI +5% [🔵 미발동] — 양 트리거 모두 미발동 — bullbear_watcher 동기

현 시점 발동 fact: Bear 환율 1,560 ✅ + 외인 -6.988조 🔴 사실상 + US30Y 5% ✅ — 3종 동시 발동, cash 21% 방어 결정 정합

🕐 주중 카운트다운: 6/8(월) 한국 개장 (NY 야간 갭 반영) / 6/10~6/12 미국 5월 CPI / 6/12 타이거·롱브릿지 중국 내국인 해외주식 차단 발효 / 주중 Fed 위원 발언 (Warsh 차기 의장 '체제 전환' 의제)

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 701

US10Y 4.47% (5일 +0.02 / 1M +0.04 / 3M +0.38) — 상승 추세 정착, 4.2~4.5% caution 구간 상단
US2Y 4.05% (5일 +0.06 / 1M +0.12 / 3M +0.51) — 단기 상승 단조, Fed 인상 베팅 직접
US30Y 4.97% (FRED 6/4, 금요일 밤 5.0% 돌파) — 장기금리 충격, 5% 영역 진입
T10Y-T2Y 0.38 (5일 -0.09 / 1M -0.11) — flattening 가속
VIX 15.40 (5일 -0.34, FRED 6/4 — 금요일 급등 미반영)
DXY 118.88 (강달러) / 고배당·금융 ETF로 자금 회피
SPX 7,584.31 (FRED 6/4) → Yahoo 7,383.74 (6/5 종가 실측)
금 4,353.90 (yahoo, -3%) / WTI parse error (yonhap -2.7% 대체)
HY spread 2.74 (5일 +0.02) / IG spread 0.74 (5일 +0.01) — 신용 spread 소폭 확대, risk 반영 초기
USD/KRW: FRED 1,503.96(5/29 stale) → ECOS 5/29 1,505.8 → 야간 현물 1,557~1,560 (yonhap 실측)
금리-주식 영향 — US30Y 5% 돌파 + US10Y·US2Y 동반 상승 → DCF 할인율 급등, growth·반도체·바이오 최대 압력 (SOXX -10.44%로 현실화). US10Y 4.47% caution 상단 + 고용 호조 추세 → 4.5%+ 재돌파 시 본격 risk-off 전환 warning.

강달러 → USD/KRW 1,560 → 외인 매도 가속 spillover 정점

금리 관련 인사 발언: [hawkish] Warsh 차기 연준의장 — 청문회 '체제 전환(Regime Change)' 언급, 대차대조표 축소·정부 협력 강화 의제 (대신증권 '케빈에 대하여' 인용) / [neutral] Powell 5/31 Acceptance Remarks

🇰🇷 ECOS USD/KRW: 5/29 1,505.8 — FRED stale 우회 (야간 현물 1,560은 별도 실측)

📰 매체·SNS — pb-news 630

[yonhap] 美 깜짝 고용호조에 미국채금리 급등…30년물 5.0% 돌파 — 금리 충격 핵심
[yonhap] 뉴욕증시 연준 금리인상 전망에 급락…나스닥 4%↓ / 주식·채권·금 동반 급락, 달러 강세
[yonhap] 환율 강달러에 1,560원도 넘었다…금융위기 이후 최고 — 17년 만
[yonhap] 국제유가 중동 긴장완화에 WTI 2.7%↓ / 국제금값 3%↓ 올해 상승분 반납
[yonhap] 엔비디아 한국 AI기술센터 설립 착수…젠슨 황 "서울 유력" + SK·LG·네이버 총수 삼소회동
[yonhap] 김정관 산업장관 "301조 추가 관세 우려에 러트닉이 걱정말라고" — 관세 부담 15% 수준 시사
X 매크로 9계정 (LynAlden·donnelly·elerianm·TheStalwart·Macroalf·biancoresearch 등): 제목·본문 결손 (RSSHub 미수신)

글로벌 IB sell-side view (18건)

GS: 코스피 목표가 12,000으로 상향 + 대만 Buy 상향 (6/3, Bloomberg) — 한국 중장기 강세 신호
MS Wilson: S&P 500 target 8,300 상향 (6/3, equiti) — 어닝 호조 반영
BofA Hartnett: S&P 500 신고가 종목 4%뿐 = 2000년 3월 echo (6/3) — bubble 경고, dot-com 비교
BlackRock Fink: 유가 $150 가면 글로벌 침체 경고 (6/4, BBC) / AI 데이터센터 자금 조달 경고
UBS Donovan: 신규 트럼프 관세가 물가 압력 재개 가능 (6/3, Seeking Alpha)
[IB 이견: GS·MS bullish (코스피 12,000·SPX 8,300 상향) vs BofA Hartnett cautious (dot-com bubble echo)] — 한국 함의: GS 코스피 12,000은 SK하이닉스·삼성전자 중장기 buy 근거이나, 금요일 SOXX -10.44%로 단기 조정 우선

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 705 (13h 야간 일괄)

센티먼트 -72점 (극도 위험회피) — 외인 이탈·환율 급등·중국 자본통제 삼중 악재
Top 키워드 (13h 500건 윈도우): 환율/원달러 6회 / 트럼프·금리 5회 / 외국인 순매도 4회 / 중국 자본통제 4회 / AI·GPU 3회
종목 강도 — 방산주(한화에어로·LIG넥스원) +68 강함 (이번 brief 강세 1위) / AI인프라·전력주(HD현대일렉·LS ELECTRIC) +62 강함 / 메타 AI플랫폼 +55 강함 / 원자력·우라늄(두산에너빌리티) +50 강함
약세 종목 — 코스피 대형 외인 보유주(삼성전자·SK하이닉스) -78 최강도 (이번 brief 약세 1위) / 중국 익스포저 소비재·플랫폼 -65 / 신용융자 고레버리지 중소형주 -58 (반대매매 트리거 리스크)
[Tier1 원문 — views 979 / 본 brief fact 결정성 최상위] "골드만삭스에 따르면 외국인은 유례없는 속도로 한국 주식 매도중.

달러-원 환율 야간 1,550원 돌파" — 인텔리 투자철학 살롱 (6/6) · 선정 근거: 외인 이탈·환율 핵심 fact 단조

[Tier1 원문 — views 499 / forward 5] "타이거·롱브릿지증권: 6/12부로 중국 내국인 해외주식 거래+입금 중단" — 동일 채널 (6/6) · 선정 근거: 중국 자본통제 신규 정책 fact

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치 — pb-telegram 630

(가) 7인 panel view (12h~24h 윈도우)

김경훈(탑다운·DAOL) — 3건, "수요일까진 말을 아끼겠습니다" "마진콜 음악이 느려진다" — 강한 caution stance (정점 경계 암시)
서상영(사제콩이) — 06/08~06/12 주간: 물가·금리·AI투자·스페이스X. MSCI 한국 ETF -14.11%·필라델피아 반도체 -10.26% 급락, "장 초반 하락 후 수급 안정 여부 주목, 보수적 대응"
이경민(대신) — 브로드컴 실적 하향으로 반도체 차익실현 압력 확대, 젠슨황 방한 삼소회동 기대 (caution + 단발 호재 양립)
한지영(키움)·이그전(KB)·이재만/이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 cycle carry)
[7인 합의: 발화 3인(김경훈·서상영·이경민) 모두 caution stance — 반도체 차익실현·보수적 대응 컨센]

(나) Naver 리서치 4 카테고리 (24h)

[시황·KB증권] 6/5 모닝코멘트 — 이스라엘-레바논 휴전·트럼프 이란 전면전 거부로 지정학 완화, 단 브로드컴 부진에 반도체 동반 약세
[시황·신한투자증권] 국내 마감 — KOSPI -1.8% (AI칩 부진+대형주 익절) vs KOSDAQ +2.3% (부양책+소부장 주성엔지니어링 +27.2%)
[투자·유진투자증권] 어닝서프 전략 — 2026 코스피 영업익 910조(+202.5% YoY), 연초 427조 대비 113% 상향
[투자·IBK투자증권] 5월 수출 878억달러 역대 최대 (YoY +53.2%), 반도체 수출의 42%·YoY +169%
[경제·IBK] 원/달러 1,500원 안 내려오는 이유 = 중동 리스크 + 외인 일평균 3조대 매도가 금리차·경상흑자 압도

(다) cross-check: 7인 합의(3인 caution) ↔ Naver 시황 반도체 약세 톤 = 단기 정합 (보수적 대응). 단 유진·IBK 펀더(영업익 910조·수출 역대최대) = 중장기 bull 양립 → 단기 defensive carry + 중장기 buy watchlist 이원 대응 합당

💹 시장 — pb-market 630 (금요일 6/5 마감 carry)

KOSPI 8,639.41 (-1.84%, 공식 종가) / KOSDAQ +2.31% 반등 — KIS 휴장일 read(8,160.59 -5.54% / 1,297.02 -5.98%)는 artifact 의심, 메타 격리
외인·기관 일별 (KIS investor_trend, 단위 억):
- 5/29: 외인 -12,727 / 기관 +18,690 — 기관 흡수
- 6/1: 외인 -18,058 / 기관 +33,529 — 기관 대량 흡수
- 6/2: 외인 -49,597 / 기관 +12,191 — 외인 매도 가속
- 6/4: 외인 -52,467 / 기관 +13,951 — 외인 단일 최대
- 6/5: 외인 -28,247 / 기관 -13,525 — 기관도 매도 전환 (키움 집계 외인 -6.988조와 괴리, 1,800 cron 정합 확인 필요)
외인 5일 누계 -16.1조 / 기관 +6.48조 — 외국인 5일 연속 순매도
섹터 약세 Bottom: 유통 -9.05% / 전기전자 -7.23% / 기계 -4.53% / 의료정밀 -3.34% / 건설 -3.18%
섹터 방어: 음식료 +0.62% (유일 플러스) / 통신 1주 +6.54%

🔥 테마 흐름 — pb-themes 630 (금요일 carry)

생명보험 +3.42% — 동양생명 +1.8% 등 금리 상승 수혜 방어 매수 (강세 1위)
MLCC +2.54% — 한켐 +29.9% 상한가·아바텍 +9.9%, 삼성전기 +2.4% 동조 (⚠️ 한켐 급등 이유 fact 미발견, 가격 모멘텀)
은행 +2.39% — 신한지주 +7.4%·제주은행 +6.8%·KB금융 +4.5%, 금리 상승 + 외인 단독 매수 방어
인터넷 대표주 +2.47% — 카카오·NAVER (앤스로픽 6/16 네이버 본사 밋업 IBK 산업 리포트 정합)
통신 +1.16% / 정유 +1.10% — 방어·실물 자산
약세 Bottom: 온디바이스 AI·SpaceX·CXL·LED장비 모두 0.00% (휴장일 갱신 정체)

📈 종목·테마·수급

🔥 모멘텀 강한 테마 (종목 % 상세)

은행 +2.39% — 신한지주 +7.4% / 제주은행 +6.8% / KB금융 +4.5% / 우리금융 +2.6%
MLCC +2.54% — 한켐 +29.9% / 아바텍 +9.9% / 코칩 +2.6% / 삼성전기 +2.4%
생명보험 +3.42% — 동양생명 +1.8% (나머지 보합)
방산(텔레그램 강도 +68) — STX엔진·한화에어로·LIG넥스원 watchlist 동조

📊 외인·기관 수급 carry (금요일 6/5)

외인 그룹 5일 누계 -16.1조 — 매도 top2: 삼성전자 -10.1조 + SK하이닉스 -5.7조 = -15.8조
기관 그룹 5일 누계 +6.48조 — 6/5 단일 -1.35조로 매도 전환 (5일 만)
forced crowding: top2 외인 5일 -15.8조 / 시장 외인 5일 -16.1조 = 98% 집중도 — forced crowding 후반 단계 (삼성·SK하이닉스 외 매물 소진 임박 cue, 단 환율 충격 시 추가 가능)

📈 ETF 자금 흐름 (네이버 finance, 금요일 6/5)

인버스(KOSPI200) +5.84% / 200선물인버스2X +11.39% — 약세 베팅 가속, 거래대금 합산 1.6조
레버리지 KOSPI200 -11.85% (거래대금 3.3조 최대) — 강세 베팅 청산
미국 S&P500 +0.84% / 나스닥100 +0.07% — 한국 vs 미국 ETF 디커플링 (KODEX 200 -5.55%)
은행 +3.10% / 금융고배당 +2.07% / 방산·우주 +2.26% — 방어·금리 수혜 단독 강세
자금 이동 패턴: 인버스·레버리지 거래대금 합산 8조 폭증 + KODEX 200 -5.55% → 약세 베팅 자금 급격 유입, 반도체(-4.78%)·로봇AI(-4.36%)·2차전지(-4.44%) 성장 ETF 일제 약세, 자금 은행·고배당·미국 S&P로 도피

📋 주요 공시 — DART HIGH (24건)

[HIGH] 진흥기업 — 단일판매·공급계약체결
[HIGH] 달바글로벌 — 자기주식취득신탁계약 체결·해지 (자사주 매입)
[HIGH] 블루산업개발 — 전환사채권 발행결정
[HIGH] STX — 투자판단관련주요경영사항
[HIGH] 태영건설·티와이홀딩스 — 단일판매·공급계약
[HIGH] 한화리츠 — 합병등 종료보고서
[HIGH] 소프트센 — 유상증자결정 (홍콩 3자배정 22억)

🎲 시나리오 (월요일 6/8 09:00~15:30 KST + 월 NY 시간외 carry, D+1)

Base 35% — KOSPI 8,300~8,500 (-2~-4%), 기대 -3% (D+1) 핵심 가정: NY 야간 반도체·금리 충격 갭하락 반영, 외인 추가 -2조대, 환율 1,550~1,560 횡보 ↔ 🎯 Bear 환율·외인·US30Y 발동분 carry 반영, 추가 신규 트리거 없음
Bull 20% — KOSPI 8,600~8,800 (+0~+2%), 기대 +1% (D+1) 핵심 가정: 월 새벽 NY SOXX 반등 + 환율 1,540 하향 + 외인 순매수 전환, 코스닥 부양책 지속 ↔ 🎯 Bull 외인 +3조 일부 회복 + 환율 안정
Bear 45% — KOSPI 7,900~8,200 (-5~-8%), 기대 -6.5% (D+1) 핵심 가정: 환율 현물 1,560 confirm + 외인 -3조 재발 + 신용융자 반대매매 트리거 + 중국 위안 캐리 청산 ↔ 🎯 Bear ⑤ US10Y 5%·④ VIX 30 중 1건 추가 발동
종합 기대 수익률 (확률 가중): -3.6% (D+1)
시나리오 MDD (Bear 발현 시): -8% (D+1 max)
R/R = 기대 / |MDD| = -3.6 / 8 = -0.45 → 음수, Bear risk 강한 우위
비대칭 라벨: 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)
양극화 라벨: 〈🔻 binary 분기 (Base 35% + Bear 45% 우위, 양 끝 비중)〉
→ View·Action 정합 cross-check: R/R -0.45 + Bear 사실상 발동 3종(환율·외인·US30Y) → cash 21% 방어 유지 결정 정합 ✅. 음수 기대·Bear risk 강한 우위에 '축소' 전망 정합, 추가 축소(→23%)는 월 개장 환율 1,560 confirm·외인 -3조 재발·VIX 30 단일 시

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-market KIS 지수 휴장일 artifact)

pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — KIS 지수 휴장일(토+현충일) read KOSPI 8,160.59-5.54% / KOSDAQ -5.98%는 artifact 의심 (공식 6/5 종가 8,639.41 -1.84%와 괴리, investor_trend는 6/5 정상 종료). 외인 6/5 KIS -2.82조 vs 키움 집계 -6.988조 괴리 — 월 1,800 cron 정합 확인 필요
pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — alpha-pulse-news 0건 6회 연속 (뉴스는 pb-news yonhap으로 보강)
pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — VIX·DXY·US30Y·USD/KRW FRED stale (6/4 또는 5/29), WTI parse error. Yahoo fallback 적용(SPX·gold·NDX), 금요일 밤 VIX 급등분 실측 대기
pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 결손 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀 (한국 매체 yonhap 6/6 정상으로 글로벌 야간 fact 보강), X 매크로 9계정 본문 결손

Bull/Bear watcher: 🔴 사실상 발동 2건 carry (환율 1,560·외인 -3조) + ✅ US30Y 5% / 🔵 미발동 5건 잔존 (WTI $100·US10Y 5%·VIX 30 측정대기·외인 +3조·KOSPI ±5% 휴장 측정대기)

신규 후보: ⑫ KIS 지수 휴장일 artifact read 패턴 — 휴장일 cron이 잘못된 -5.54% 등락 반환 (510 event-update가 오발동 인용), 휴장일 index suppress logic 권고

다음 검증: 6/8 900 cron (pb-market KIS 지수·외인 정합) / 6/8 1,800 cron (외인 6/5 -6.988조 vs -2.82조 괴리 확정) / 다음 FRED cron (VIX·US30Y·USD/KRW 회복)

escalation: Pending 3건 (② KIS sub-channel reload·④ FRED single-source·고도화 패키지) / Resolved 이관 3건 (⑩ 글로벌 IB·⑪ DART direct·① extractor) / 신규 후보 1건 (⑫ 휴장일 artifact) — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md