📊 raki research
2026-08-14 05:10 KST

⚡ 이벤트 trigger brief — 직원 신규 보고 감지 후 event-update

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — AI 인프라 투자 확대와 반도체 이익모멘텀이 유지되며, 전기전자 1주 +11.99%가 이를 뒷받침.
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 71.8/100, 신뢰 100% — 외인 5일 순매수와 시장 breadth가 지지하고, 하락 기여 상위 요인은 없음.
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준.
  • 임박 이벤트: FOMC 금리결정 D-33.

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,798.31 (+0.64%) — NASDAQ 26,803.03 (+0.81%)와 DOW 53,842.70 (+0.13%)를 앞서며 반도체·AI 강세, NVDA +0.54%·META +2.78%; 미국 선물 ES +0.63%·NQ +1.13%.
  • NY 매크로: US10Y 4.70% (5일 +7bp) — VIX 14.55, WTI $84.77, USD/KRW 1,418.36으로 금리 경계는 남고 변동성은 낮음.
  • 오늘 전망(view): 유지 [국면: 강세 추세] — KOSPI +3.56%, 외인 5일 +1.81조, regime 🟢 71.8점과 정합.
  • cash 45% 유지 (직전 evening 45% 대비 변화 없음, 근접 Bear 트리거 3건이 남아 현금 축소 보류).
  • 한국 마감: KOSPI 6,813.34 (+3.56%), KOSDAQ 1,071.24 (+4.06%) — 상승 560종목으로 breadth가 강세 우위.
  • 반도체·테마: SK하이닉스 +5.9%, 삼성전자 +4.9%, 삼성전기 +12.6% — 전기전자 +5.16%와 반도체 대표주 +5.22%가 지수 상승을 주도.
  • 수급: 외인 당일 +1.01조, 기관 +1.67조 — 5일 누계는 각각 +1.81조·+2.75조로 동조 매수.
  • NY 야간 → 한국 함의: NQ 선물 강세와 SOXX +0.76%는 SK하이닉스·삼성전자 강세를 지지하되, US10Y 4.70%는 고평가 성장주 추격의 제약.
  • Bull/Bear 트리거: 발동 없음 / 근접: USD/KRW 1,480원, WTI $100, US10Y 5.0% / 정상: 외인 ±3조, VIX 30, KOSPI ±5%.

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • NY 시간외 기준: QQQ +1.16%, SOXX +0.76%, XLK +0.98% — 대형 기술주와 반도체가 동반 우위.
  • NVDA 225.30달러 (5일 +2.88%) — AI 반도체 주도력 유지.
  • TSLA 339.96달러 (5일 +6.39%) — 고변동 성장주의 반등 폭이 큼.

🌐 NY 매크로

  • US2Y 4.22% (5일 +2bp) — 단기금리도 상승해 완화 기대는 제한적.
  • US30Y 5.24% (5일 +6bp) — 장기 할인율 압력이 유지.
  • T10Y-T2Y 0.48%p (5일 +3bp) — 수익률 곡선 steepening.
  • DXY 119.06 (5일 -0.64) — 달러 압력은 완화 방향.
  • gold $4,405.80 — ⚠️ yahoo-finance fallback 기준 안전자산 선호도도 함께 유지.

🇰🇷 한국 시장

  • 전기전자 1개월 -11.11% 이후 당일 +5.16% 반등 — 단기 회복이 강하나 월간 낙폭은 아직 큼.
  • 금융업 +2.06% — 반도체 이외 대형 업종도 상승에 동참.
  • 음식료/담배 -1.01% — 방어 업종은 상대 약세.
  • KODEX 레버리지 +7.65%, KODEX 인버스 -3.80% — 단기 위험선호가 높아짐.

미국은 기술·반도체 주도 위험선호가 유지되는 반면 장기금리는 4.70%로 상승 추세를 보인다.

한국은 전기전자와 대형 반도체의 강세가 외인·기관 동조 매수와 결합해 지수 반등을 이끌었다.

다만 외인 5일 순매수의 92%가 SK하이닉스와 삼성전자에 집중돼 상승의 폭보다 집중도가 더 높은 구조다.

원화는 1,480원 Bear 기준보다 61.64원 낮지만, US10Y는 5.0% 기준에서 0.30%p만 남았다.

에너지 가격은 WTI $84.77로 Bear 기준보다 $15.23 낮아 현재 반도체 강세를 훼손하지 않는다.

오늘은 미국 기술주 강세가 이어지면 반도체 중심 갭상승을 지지하고, US10Y 4.8% 재상승 시에는 지수보다 대형 성장주의 차익실현이 먼저 나타날 수 있다.

결론: 오늘 개장 전 전망은 유지 [국면: 강세 추세]다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist

mean-reversion 매수 후보 watchlist이며, 진입 전 catalyst 검증과 비중 결정은 별도 판단이다.

현대백화점 (69,960) — 1주 -6.30% / 1개월 -37.34% · DART EPS YoY +681.9% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전. 2.

기가비스 (420,770) — 1개월 -29.44% · DART EPS YoY +353.2% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전. 3.

씨어스 (458,870) — 1개월 -25.19% · DART EPS YoY +156.8% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전. 4.

가온전선 (500) — 1개월 -24.26% · DART EPS YoY +28.3% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전. 5.

인텍플러스 (64,290) — 1개월 -24.02% · DART EPS YoY +71.8% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전. 6. SK하이닉스 (660) — 1개월 -23.49% · B14 mild_positive / DART EPS YoY +115.9% · 반도체 대표주 +5.22%와 당일 +5.9% 동행. 7.

에이직랜드 (445,090) — 1개월 -12.53% · DART EPS YoY +67.8% · 반도체 강세 지속 여부 확인 필요. 8.

현대로템 (64,350) — 1개월 -11.99% · DART EPS YoY +89.2% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전. 9. HPSP (403,870) — 1개월 -11.78% · DART EPS YoY +47.7% · 반도체 재료·부품 +4.09%와 업종 모멘텀 확인. 10.

펄어비스 (263,750) — 1주 -10.51% · B14 strong_positive / DART EPS YoY +471.6% · 추가 catalyst는 직원 보고에서 확인 전.

🎯 View · Action · 트리거

발화 사유: KOSPI +3.56%가 강세 확인 기준 +3.0%를 통과했고, 외인·기관 동조 순매수가 확인됨.

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 강세 추세] — 반도체 주도 반등과 5일 수급 개선이 지지하되, US10Y·환율·WTI의 Bear 근접 3건이 상단 추격을 제한.

💵 cash 45% 유지 (직전 evening 45% 대비 변화 없음, 근접 Bear 트리거 3건 유지에 따른 보수적 이월).

🎬 행동 가이드

  • 갭상승 지속: 주식 비중 추가 확대 보류, cash 45% 유지 — SK하이닉스·삼성전자 추격은 외인 동조 매수 재확인 뒤 다음 장중 이월에서 판단.
  • 반도체 차익실현: 주식 비중 5%p 축소해 cash 45% → 50% — US10Y 4.8% 재상승 또는 반도체 ETF 약세 전환 시 적용.
  • 횡보: cash 45% 유지 — 전기전자 외 금융·기계의 상승 확산과 KOSPI breadth를 다음 장중 이월에서 검증.

🎯 Bull/Bear 트리거

  • Bull: 외인 단일일 +3조 이상 [🔵 미발동, 가능성 34%] — 현재 +1.01조 / 기준 +3조, 1.99조 남음 — bullbear_watcher 동기.
  • Bull: KOSPI +5% [🔵 미발동, 가능성 71%] — 현재 +3.56% / 기준 +5.00%, 1.44%p 남음 — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: USD/KRW 1,480원 [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 1,418.36원 / 기준 1,480원, 61.64원 거리 = 4.2% — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: WTI $100 [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 $84.77 / 기준 $100, $15.23 거리 = 15.2% — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: US10Y 5.0% [⚠️ 임박, 거리 정량] — 현재 4.70% / 기준 5.00%, 0.30%p 거리 = 6.0% — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: VIX 30 [🔵 미발동, 가능성 49%] — 현재 14.55 / 기준 30 — bullbear_watcher 동기.
  • Bear: 외인 단일일 -3조 또는 KOSPI -5% [🔵 미발동, 측정 대기] — 최신 확정치는 외인 +1.01조·KOSPI +3.56% — bullbear_watcher 동기.

🕐 주중 카운트다운: 8월 미국 물가·고용 발표 후 금리 경로 재평가 / FOMC 9월 금리결정 D-33 / 반도체 실적과 AI 투자계획 업데이트.

📂 데이터

🌐 글로벌 매크로

  • US10Y 4.70% (1개월 +14bp / 3개월 +28bp) — 상승 추세 정착, 4.5% 이상 risk-off 경계 구간.
  • US30Y 5.24% (1개월 +18bp / 3개월 +26bp) — 장기 재정·기간프리미엄 부담이 유지.
  • DFF 3.63% (1개월 보합 / 3개월 +1bp) — 정책금리는 즉각 완화 방향이 아님.
  • VIX 14.55 (1개월 -2.61 / 3개월 -3.44) — 변동성은 하락 추세 정착.
  • WTI $84.77 (1개월 +$12.32 / 3개월 -$16.79) — 단기 상승 단조이나 중기 수준은 낮음.
  • USD/KRW ECOS 1,428.20원 (8월 5일) — 원화는 7월 말보다 강세이나 최신 장중 값은 regime_state의 1,418.36원 참조.
  • 금리-주식 영향 — US10Y·US30Y 동반 상승은 성장주 DCF 할인율을 높여 반도체·플랫폼의 밸류에이션 상단을 제한한다.

다만 VIX 하락과 DXY 약세가 외인 위험선호를 보완한다.

  • 금리 관련 인사 발언: 없음 (최근 24h).

📰 매체·SNS

  • 한국금융지주가 KDB생명 매각 우선협상대상자로 선정 — 보험·금융 업종 재편 이슈.
  • DB손해보험 2분기 순이익 7,111억원, 전년 대비 +54.6% — 보험 실적 모멘텀 확인.
  • 정부의 수도권 주택 공급·세제개편 논의가 이어짐 — 부동산 정책의 금융·건설업 영향 관찰.
  • GS: 2026년 글로벌 AI 투자 $1조 초과 전망 — AI 인프라 투자 장기 thesis 지지.
  • MS: S&P 500 2026년 전망 상향 관련 보도 — 미국 주식 낙관론 유지.
  • JPM: 금 가격이 4분기 온스당 $5,000에 이를 수 있다는 전망 — 재정·달러 위험의 헤지 수요 반영.
  • BofA Hartnett: 방어주 로테이션 권고 — 고평가·금리 위험에 대한 반대 신호.
  • BlackRock: AI 전력 수요가 70GW를 넘길 수 있다는 언급 — AI 인프라 병목의 장기성 확인.
  • UBS: 인플레이션 우려가 과도하고 가격 압력이 완화될 수 있다는 견해 — 금리 불안 완화의 반대 근거.
  • [IB 이견: GS·MS·BlackRock 강세 vs BofA 신중] — 한국 반도체에는 AI 투자 지지가 우호적이나, US10Y 상승 시 SK하이닉스·삼성전자 추격 강도는 낮춰야 함.

📡 텔레그램 SNS 컨센

  • 최근 4시간 382건 중 1단계 메시지 27건 — 미국 마감과 AI·반도체 논의가 중심.
  • [1단계 원문 — views 1 / forward 0 · 본 brief 최상위] “S&P 500 7,798.31 +0.64%, 나스닥 26,803.03 +0.81%” — 미국 주식 인사이더, 20:04.

선정 근거: 미국 지수 종가의 직접성.

  • [1단계 원문 — views 1 / forward 0 · 본 brief 상위] “연방정부 7월 재정적자 4,320억달러” — 김경훈(탑다운) 인용 자료, 13:16.

선정 근거: 장기 국채금리와 재정 부담의 연결성.

  • Top 키워드: 정량 종목 강도는 이번 보고에 제공되지 않아, 종목별 강도 비교는 다음 분석에서 확인.

🧠 시황애널리스트 view + Naver 리서치

  • 한지영(키움) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 이월).
  • 이경민(대신) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 이월).
  • 이그전(KB) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 이월).
  • 김경훈(탑다운, DAOL) — 엔화 방어와 9~10월 엔캐리 청산 위험을 모니터링하는 신중 stance.
  • 김경훈(바텀업, DAOL) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 이월).
  • 서상영(사제콩이) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 이월).
  • 이재만·이경수(하나) — 본 윈도우 발화 없음 (직전 이월).
  • [7인 이견: 김경훈 탑다운의 엔캐리 경계 vs 나머지 분석가의 신규 발화 부족] — 패널 합의는 유보.
  • [시황·신한투자증권] 국내 주식 마감 시황 — AI 인프라 호재와 KOSPI 6,600대 고지전.
  • [시황·KB증권] 8월 12일 장마감코멘트 — KOSPI 6,579pt 반등 정리.
  • [투자·키움증권] 달러, 예상 부합 물가에도 상승 — 환율·금리 경계 유지.
  • [투자·신한투자증권] 전략자산 ETF 투자 전략 — 핵심 광물·배터리 공급망 투자 점검.
  • [산업·SK증권] 긴 사이클 — AI Compute의 자산화 논의.
  • [산업·iM증권] 국내 업체들의 ESS 전환 가속 — 북미 ESS 출하 증가 확인.
  • [경제·신한투자증권] 미국 7월 소비자물가 — 물가 안정과 유가 변수 병기.
  • [경제·iM증권] 미 연준의 금리동결 예상 — CPI와 재정수지 해석.
  • → Naver 시황·산업 리포트의 AI 인프라 강세 톤은 장기 thesis와 정합하나, 김경훈의 엔캐리 경계로 단기 추격 매수는 제한.

💹 시장

  • 외국인 5일 연속성: 8월 7일 -4,827억 → 10일 -1조3,769억 → 11일 +2,857억 → 12일 +2조3,654억 → 13일 +1조138억으로 매도 후 대규모 매수 전환.
  • 기관 5일 연속 순매수: 8월 7일 +1,305억 → 13일 +1조6,680억, 5일 누계 +2조7,531억.
  • 외인 매수 TOP5: 해당 순위 데이터는 직원 보고에 제공되지 않음.
  • 기관 매수 TOP5: 해당 순위 데이터는 직원 보고에 제공되지 않음.
  • SK하이닉스 5일 외인 +1조1,196억 / 기관 +8,021억 — 12일 이후 외인 매수가 이어짐.
  • 삼성전자 5일 외인 +5,444억 / 기관 +1조9,143억 — 기관 매수는 13일 +1조4,887억으로 집중.
  • SK스퀘어 5일 외인 +3,580억 / 기관 -1,140억 — 외인 단독 선호.
  • 삼성전기 5일 외인 +965억 / 기관 +1,646억 — 양 주체 동조 매수.

🔥 테마 흐름

  • 야놀자 +7.97% — 아주IB투자 +29.9%, 한화생명 +7.0% 동반 상승; 외부 재료는 직원 보고에서 확인 전.
  • 반도체 대표주 +5.22% — SK하이닉스 +5.9%, 삼성전자 +4.9%, DB하이텍 +4.8%.
  • S7 +4.55% — 삼성전기 +12.6%, SK스퀘어 +9.1%가 강도를 높임.
  • 핵융합에너지 +4.43% — 삼화콘덴서 +17.4%, 일진파워 +4.0% 동반 상승; 외부 재료는 직원 보고에서 확인 전.
  • 반도체 재료/부품 +4.09% — 이유 fact 미발견, 가격 모멘텀만 확인.

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전

  • 05:08 — 반도체 대표주·S7·SOCAMM이 상위권에 동시 진입, SK하이닉스·삼성전자 강세가 지수와 결합.
  • 종일 회전 패턴: 반도체 대표주 → S7·반도체 재료/부품 → AI 인프라 인접 테마로 확산, 단일 반도체 축의 강도 심화.

📈 종목·테마·수급

💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석

  • 삼성전자 — 268,000원 (+4.9%) — 거래량 3,553만주, 기관 매수 집중.
  • SK하이닉스 — 1,593,000원 (+5.9%) — 거래량 468만주, 외인 매수 집중.
  • SK스퀘어 — 1,117,000원 (+9.1%) — 지주사·반도체 노출 선호.
  • 삼성전기 — 1,503,000원 (+12.6%) — 반도체 부품 강세 확산.
  • 교차 분석: 거래대금과 테마가 겹치는 삼성전자·SK하이닉스·삼성전기는 돈과 반도체 모멘텀이 일치.

텔레그램 종목 강도 정량은 제공되지 않아 감정 교차 확인은 보류.

📊 외인·기관 수급 추세

  • 외인 top2 집중도: SK하이닉스 +1조1,196억과 삼성전자 +5,444억 합계 +1조6,640억은 시장 외인 5일 +1조8,053억의 92% — forced crowding 후반 단계.
  • 기관의 삼성전자 +1조9,143억 5일 누계는 지수 반등의 흡수력으로 작용하나, 단일 종목 쏠림 재확인이 필요.

📈 ETF 자금 흐름

  • 시장 ETF: KODEX 200 +3.89%, TIGER 200 +3.93% — 대형주 위험선호 회복.
  • 반도체 ETF: KODEX 반도체 +3.88%, TIGER 반도체 +4.02% — 현물 반도체 강세와 정합.
  • AI 인프라 ETF: KODEX 미국AI광통신네트워크 +5.49% — 반도체 밖 AI 밸류체인으로 확산.
  • 자금 이동 패턴: 레버리지 +7.65%와 인버스2X -6.90%의 대조는 강세 베팅 가속을 뜻하나, 3개월 수익률은 반도체 -19%대로 손실 회복 국면.

📋 주요 공시

  • 삼성E&A — 단일판매·공급계약 체결 공시.
  • 한국금융지주 — 투자판단관련 주요경영사항 공시.
  • 솔루엠 — 미국 자회사 지분 추가 취득 관련 공시.
  • 모아데이타 — 제3자배정 유상증자 결정.
  • 젬백스 — 유상증자결정 정정 공시.

🔥 모멘텀 강한 테마

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 이월, D+0)

  • Base 55% — KOSPI 6,750~6,920, 기대 +0.8% (D+0). 핵심 가정: 미국 기술주 강세와 외인 매수 전환 유지. ↔ Bear 근접 3건이 발동하지 않음.
  • Bull 30% — KOSPI 6,920~7,050, 기대 +3.0% (D+0). 핵심 가정: NQ 선물 강세 지속과 반도체 외 업종 확산. ↔ 외인 +3조와 KOSPI +5%가 동시 충족.
  • Bear 15% — KOSPI 6,550~6,680, 기대 -2.5% (D+0). 핵심 가정: US10Y 재상승 또는 원화 약세로 대형 반도체 차익실현. ↔ US10Y·환율·WTI 중 1건 이상 추가 발동.
  • 종합 기대 수익률: +1.0% (D+0).
  • 시나리오 MDD: -2.5% (D+0 max).
  • R/R = 기대 / |MDD| = 0.40 — 비대칭 큼 (Bear risk 우위).
  • 〈🔻 양극화 시나리오 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉
  • → View·Action 정합 cross-check: R/R 0.40과 Bear 근접 3건 이월 → cash 45% 유지 결정 정합.

🔧 메타

자체 점검: 2/5 정상 (pb-market·pb-telegram·pb-news)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 외국인·기관 매수 상위와 시장 뉴스가 제공되지 않음.
  • pb-telegram: ⚠️ single-source 변동성 — 1단계 메시지 수가 직전 보고 대비 크게 감소했고, 종목 강도 분석이 제공되지 않음.
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 + 데이터 결손 — 글로벌 매체 일부와 X 매크로 계정은 현재 시장 판단에 쓸 수 있는 본문이 제공되지 않음.
  • Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건 (USD/KRW 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건.
  • 다음 검증: 900 cron (pb-market) / 900 cron (pb-telegram) / 930 cron (pb-themes) / 500 cron (pb-news·pb-public-api).

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md