📊 raki research

📅 정시 brief — morning

🚦 국면

  • 장기 thesis: 유지 — 반도체·전자 밸류체인 이익모멘텀(전망 view) 뚜렷, SK하이닉스 DART 분기 EPS 전년비 +115.9% · 삼성전자 +33.4% · LG이노텍 +167.6% 등 가격 급락에도 실적 개선세 유지
  • 중단기 국면: 🟢 Risk-On 71.7/100, 신뢰 100% (전일 05:10 event-update 70.8 대비 +0.9) — 상승 기여 top2: 트리거 요소(+32.5, Bear 발동 0건) · KOSPI 시장폭(+11.2, 상승/하락 비율 0.91)
  • cash 가이드: 0~5%, 국면 밴드 기준
  • 임박 이벤트: FOMC 9/16(D-42, 점도표·SEP) — 임박 경계 구간 아님
  • 행동: 장기 유지 + 중단기 강세 지속이나 근접 트리거 3건(환율 근접도 97% · WTI 근접도 84% · US10Y 근접도 94%)과 외인 매수 상위 2종목 집중도 97%가 함께 남아있어 완전 리스크온 전환은 보류, cash 40% 인계 유지(전일 05:10 이벤트 업데이트 기준)

📌 핵심 요약

  • NY 종가: SPX 7,600.50(8/3 기준, 5일 +187.32p) — 나스닥·다우 원지표는 데이터 갱신 지연으로 5일 변동폭이 비정상적으로 커 참고에서 제외, 대체로 ETF 지표 QQQ +7.16%(5일)·DIA +2.57%(5일) 확인.

반도체 XLK +9.24%(5일)·SOXX +10.33%(5일) 주도, Mag7은 MSFT +25.29%(5일) 강세 vs AAPL -9.03%(5일) 약세로 혼조, 선물(ES·NQ·YM)은 전일 05:10 대비 소폭 하락한 횡보권 유지

  • NY 매크로: US10Y 4.70%(5일 +0.05, 5.0% 임계 근접) / VIX 15.86(5일 -2.81, 안정권) / DXY 119.70(5일 -1.01, 약세 전환) / WTI $84.25(원지표 갱신 지연, 미·이란 호르무즈 협상 기대로 실제로는 이틀째 추가 급락 중 — 연합 보도로는 유가 $80 하회 추정) / 환율 1,429.38원(원화 강세)
  • 오늘 view: 유지 [국면: 강세 추세] — regime 71.7 Risk-On·시장폭 86.7% 광범위 반등과 정합, 매수 쏠림·근접 트리거 3건 병존 경계는 잔존
  • cash 40% 유지 (직전 8/5 05:10 event-update 40% 대비 변화 없음, 야간 NY 선물이 강세 이어가지도 반전하지도 않는 횡보권에 머물러 05:10 사전조건 그대로 유지)
  • 한국거래소, 변동성 장세 대응 선물·옵션 증거금률 대거 인상 + 코스닥 사흘 연속 급등(레버리지 규제 완화 기대) — 규제 대응과 시장 안정화 조치 병행 인계
  • 베선트 미 재무장관 "엔화 부양 고리로 원화 회복 기대" 발언(연합, 8/5 01:53) + 미일 공동 외환개입 정황(유로화 대량 매도 관측, 연합 8/5 00:23) — 원화 강세 흐름과 정합
  • 전일(8/4) KOSPI +1.62%(6,358.95) · KOSDAQ +1.35%(1,000.03) 마감, 상승/하락 비율 0.91(상승종목 86.7%)의 광범위 반등 인계 — 다만 외국인·기관 모두 최근 2거래일 연속 순매도 전환(강도는 축소 중)
  • NY 야간 → 한국 개장 함의: 반도체·테크 강세(SOXX 5일 +10.33%) + 선물 상승분 잔존 → 한국 반도체 밸류체인 개장 우호 가능 / US10Y 4.70%·5.0% 임계 근접 → 성장주 밸류에이션 부담 잠재 / 유가 급락 확정 시 인플레 압력 완화 + 원화 강세 → 외인 복귀 여지 확대
  • Bull/Bear 트리거: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원 근접도 97%· WTI $100 근접도 84% · US10Y 5.0% 근접도 94%) / 🔵 정상 5건

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (mean-reversion 매수 후보 watchlist — 매수 권유 아님)

필터: (B14 SUE/PEAD positive 이상 OR DART 분기 EPS 전년비 +25% 이상) AND (1주 -5% 미만 또는 1개월 -10% 미만), 매치 38종 중 1개월 하락률 상위 10종 1.

남화토건(91,590) — 1주 +15.13% / 1개월 -53.51% · DART EPS 전년비 +47.3% — 건설·인프라, 급반등 초입 2.

가온전선(500) — 1주 +19.69% / 1개월 -43.22% · DART EPS 전년비 +28.3% — 전선·전력 인프라 수출 체인 3.

신세계(4,170) — 1주 -4.27% / 1개월 -37.43% · DART EPS 전년비 +72.1% — 유통 대형주, 내수소비 연동 4.

금호건설(2,990) — 1주 +31.64% / 1개월 -31.36% · DART EPS 전년비 +128.3% — 건설, 오늘 공급계약 공시 겹침 5. SK하이닉스(660) — 1주 +12.56% / 1개월 -28.35% · B14 mild_positive · DART EPS 전년비 +115.9% — HBM·메모리 슈퍼사이클 핵심 6.

삼성전기(9,150) — 1주 +15.16% / 1개월 -28.09% · DART EPS 전년비 +90.1% — MLCC·전장부품 7.

삼화콘덴서(1,820) — 1주 +23.53% / 1개월 -27.92% · DART EPS 전년비 +72.0% — MLCC·전자부품 8. DB하이텍(990) — 1주 +13.48% / 1개월 -23.97% · DART EPS 전년비 +30.5% — 반도체 파운드리 9.

호텔신라(8,770) — 1주 -4.82% / 1개월 -23.43% · DART EPS 전년비 +204.9% — 면세·관광 회복 10.

미래에셋증권(6,800) — 1주 +10.91% / 1개월 -20.07% · DART EPS 전년비 +73.5% — 증권 대형주

📊 시장 분석

🇺🇸 미국 시장

  • 3대 지수 — SPX 7,600.50(8/3, 5일 +187.32p / 1개월 +117.26p / 3개월 +370.38p), NDX·DJIA는 원지표 갱신 지연으로 5일·1개월 변동값이 비정상 — QQQ·DIA ETF로 대체 확인
  • 광범위 지수 ETF — SPY 771.33(1일 +1.80% / 5일 +4.11% / 1개월 +2.67%), QQQ 723.85(1일 +3.40% / 5일 +7.16% / 1개월 +0.14%), DIA 540.43(1일 +1.73% / 5일 +2.57% / 1개월 +1.95%), IWM 301.71(1일 +1.85% / 5일 +2.84%) — 소형주 동반 강세
  • 섹터 SPDR — XLK 최강세(1일 +4.98% / 5일 +9.24%), XLV 나홀로 약세(1일 -0.09% / 5일 -3.09%), XLF·XLI·XLY 소폭 강세, XLE 1일 -0.46%(유가 하락 여파 제한적)
  • 테마 ETF — SOXX(1일 +6.80% / 5일 +10.33%), SMH(1일 +5.55% / 5일 +8.71%), ARKK(1일 +4.38% / 5일 +5.95%) — 반도체·혁신주 주도
  • Mag7 — NVDA 211.94(1일 +2.56% / 5일 +7.58%) · MSFT 492.81(1일 +1.06% / 5일 +25.29%, 최강세) · AAPL 309.38(1일 +1.96%지만 5일 -9.03%, 약세 지속) · GOOGL 377.65(1일 +1.11% / 5일 +13.17%) · META 587.94(1일 -0.39% / 5일 -0.92%, 약세) · AMZN 277.42(1일 -2.32%지만 5일 +20.17%) · TSLA 327.35(1일 +1.64% / 5일 +6.48%)
  • VIX 15.86(5일 -2.81) — 안정권 진입
  • 선물(전일 05:10 대비 소폭 하락한 횡보) — ES 7,774.5(1일 +1.92%) / NQ 29,818.25(1일 +3.21%) / YM 54,372.0(1일 +1.95%)
  • 직전 24시간 특별한 매크로 발표 없음 — 연준 인사 발언도 최근 2주 이상 공백(최신 7/16 Jefferson)
  • 종합 — 미국 시장은 SPX·나스닥·다우 모두 강세 인계형이나 원지표 일부 갱신 지연으로 ETF 지표가 더 신뢰도 높다. SPY·QQQ·DIA 모두 1일 +1.7~3.4%, 5일 4~7%대 강세이며 XLK·SOXX·SMH가 시장을 견인하고 XLV만 나홀로 약세로 로테이션이 뚜렷하다. Mag7은 MSFT·GOOGL·AMZN 강세와 AAPL·META 약세로 내부 양극화가 이어진다. VIX 15.86 안정권은 위험자산 선호 심리를 뒷받침한다.

다음 24~72시간은 특별한 매크로 이벤트가 부재해(9/16 FOMC까지 D-42) 개별 기업 실적과 미·이란 호르무즈 해협 협상 결과가 단기 방향을 좌우할 전망이며, 유가 급락이 확정될 경우 인플레 압력 완화로 한국 시장에도 우호적으로 이어질 수 있다.

🌐 NY 매크로

  • US10Y 4.70%(5일 +0.05 / 1개월 +0.21 / 3개월 +0.31) — 상승 단조, 5.0% 임계 0.30%p 거리
  • US2Y 4.25%(5일 -0.06 / 1개월 +0.11 / 3개월 +0.37) — 단기금리 완만한 상승
  • US30Y 5.19%(원지표 갱신 지연, 5일 +0.05 — 1개월·3개월 변동값 신뢰도 낮음)
  • T10Y-T2Y 측정 불가(원지표 파싱 오류)
  • DXY 119.70(5일 -1.01 / 1개월 -1.44 / 3개월 +1.03) — 최근 하락 단조
  • WTI $84.25 — 원지표 갱신 지연(7/27 기준), 연합뉴스 8/5 보도로는 미·이란 호르무즈 협상 기대에 브렌트 이틀째 -5%대 급락, 실제 유가는 $80 하회 추정 — 갱신 반영 시 WTI $100 트리거 근접도(현재 84%)는 하향 조정될 가능성
  • 환율 1,429.38원(regime 실시간 기준) — 원화 강세, 베선트 발언과 정합
  • 금리-주식 영향 — US10Y 4.70%는 여전히 경계 구간(4.5%+)이나 VIX 안정·시장폭 강세와 상충되는 신호. 5.0% 재접근 시 반도체·성장주 밸류에이션 압력 재부상 가능. DXY 약세는 원화·외인 수급에 우호적
  • 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24시간, 연준 발언 최신은 7/16 Jefferson으로 2주 이상 공백, 연준 보도자료는 은행 인가 등 행정 공지 위주)[neutral]

🇰🇷 한국 시장 어제 인계

  • KOSPI 6,358.95(+1.62%, 8/4 마감) · KOSDAQ 1,000.03(+1.35%, 8/4 마감) — 금일 06:30 기준값은 개장 전이라 변동 없음(0.00%)
  • 외국인 5일 누계 +34,385억(매수 사이클 유지) — 8/3 -26,790억 → 8/4 -4,201억, 2거래일 연속 순매도이나 강도는 크게 축소 / 기관 5일 누계 -13,400억 — 8/3 -17,245억 → 8/4 -9,083억, 동조 매도지만 완화
  • 외인 매수 상위 2종목(SK하이닉스+삼성전자) 집중도 97% — 매수 쏠림 후반 단계 고착
  • 상승/하락 비율 0.91(상승 824종 86.7%) — 과열 경계 신호 지속

narrative — 뉴욕은 반도체·테크 중심 강세가 이어지며 SOXX(5일 +10.33%)·XLK(5일 +9.24%)가 시장을 견인하고 선물도 완만한 상승분을 유지하고 있으나, Mag7 내부는 MSFT·GOOGL·AMZN 강세와 AAPL·META 약세로 양극화가 뚜렷하다. US10Y 4.70%가 5.0% 임계에 근접하며 성장주 밸류에이션 압력이 잠재하지만, VIX 15.86 안정권과 DXY 약세(5일 -1.01)는 위험자산 선호를 뒷받침한다.

글로벌 IB 사이에서는 UBS의 7월 이례적 강세를 근거로 한 낙관론과 JPM Cembalest·BofA Hartnett의 AI주 신중~경계론이 맞선다.

여기에 미·이란 호르무즈 해협 협상 타결 기대로 국제유가가 이틀째 급락(브렌트 -5%)하고 있어 인플레 압력 완화 → 금리 상단 제약 완화라는 우호적 경로가 열려 있고, 베선트 미 재무장관의 엔화 부양·원화 회복 발언과 미일 공동 외환개입 정황이 겹치며 원화 강세(1,429.38원)가 뚜렷해져 외인 복귀 여지를 넓히는 요인으로 작용한다.

한국은 전일(8/4) KOSPI +1.62%·KOSDAQ +1.35%로 광범위 반등을 기록했고 상승/하락 비율 0.91(상승종목 86.7%)까지 확대된 강세 국면을 오늘 개장으로 인계한다.

다만 외국인·기관 모두 최근 2거래일 연속 순매도로 전환 중이며(강도는 축소), 매수 쏠림(집중도 97%)과 시장폭 과열 신호가 병존해 후반 국면 경계가 필요하다.

오늘 개장 갭 시나리오는 NY 반도체 강세·유가 급락 spillover가 우호적으로 작용하는 반면, US10Y 5.0% 임계 재접근이나 환율 1,480원 근접(현재 97%) 추가 상황 여부가 상방·하방을 가를 최대 변수다.

🎯 View · Action · 트리거

🔥 오늘 view: 유지 [국면: 강세 추세] — regime 71.7 Risk-On(전일 05:10 대비 +0.9)·시장폭 86.7% 광범위 반등과 정합, 매수 쏠림 97%·근접 트리거 3건 병존 경계 잔존

💵 cash 40% 유지 (직전 8/5 05:10 event-update 40% 대비 변화 없음, 야간 NY 선물이 05:10 시점 대비 강세를 더 이어가지도 반전하지도 않는 횡보권에 머물러 05:10에 설정한 "야간 횡보 시 40% 유지, 09:00 개장 데이터로 재판정" 조건 그대로 충족)

🎬 행동 가이드

  • 갭하락(-1~-2% 시): 근접 트리거(환율·WTI·US10Y) 추가 상황 여부 최우선 확인, cash 즉시 재확대(40%→50%+) 검토, 신규 진입 보류
  • 갭상승(+0.5~+1.5% 시): 반도체·건설·통신 밸류체인 분할 진입 확대 검토, cash 추가 축소(40%→30%) 검토
  • 횡보(±0.5% 시): cash 40% 유지, 09:00 KOSPI 개장 및 외인 당일 동향으로 재판정

🎯 Bull/Bear 트리거(bullbear_watcher 8종 동기)

  • 외인 단일일 -3조원 이상 매도 [🔵 정상, 근접도 14%] — 현재 -0.42조원 — bullbear_watcher 동기
  • USD/KRW 1,480원 상향 돌파 [⚠️ 임박, 근접도 97%] — 현재 1,429.38원(51.62원 거리) — bullbear_watcher 동기
  • WTI $100 상향 돌파 [⚠️ 임박, 근접도 84%] — 현재 $84.25(원지표 갱신 지연, 실측은 추가 하락 중) — bullbear_watcher 동기
  • VIX 30 상향 돌파 [🔵 정상, 근접도 53%] — 현재 15.86 — bullbear_watcher 동기
  • US10Y 5.0% 상향 돌파 [⚠️ 임박, 근접도 94%] — 현재 4.70%(0.30%p 거리) — bullbear_watcher 동기
  • KOSPI 단일일 -5% 하락 [🔵 정상] — 전일 +1.62% — bullbear_watcher 동기
  • KOSPI 단일일 +5% 상승 [🔵 정상, 근접도 0%(개장 전)] — bullbear_watcher 동기
  • 외인 단일일 +3조원 이상 매수 [🔵 정상, 근접도 0%] — 현재 -0.42조원 — bullbear_watcher 동기 현 시점 발동 fact: 없음(발동 0건, 전일 05:10 대비 상태 변화 없음)

🕐 주중 카운트다운: FOMC 9/16(D-42, 점도표·SEP) / FOMC 10/28(D-84) / FOMC 12/9(D-126) — 근접 매크로 이벤트 부재, 09:00 KOSPI 개장·외인 당일 동향이 가장 가까운 판단축

📂 데이터 (직원 5명 종합)

🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 702

  • US30Y 5.19%(원지표 갱신 지연, 5일 +0.05 — 1개월·3개월 변동값 신뢰도 낮음)
  • US3MO 3.91%(5일 -0.05) — 단기금리 하락
  • DFF 3.63%(변동 없음) — 기준금리 동결 유지
  • T10Y2Y 측정 불가(원지표 파싱 오류)
  • 신용스프레드 — 하이일드 2.78(5일 -0.03) / 투자등급 0.78(5일 -0.03), 안정권
  • gold $4,134.20(원지표 갱신 지연, 5일 +34.10 — 1개월·3개월 데이터 공란)
  • 한은 ECOS 환율 대체 — 7/22~7/28 시계열 1,465~1,481원대, FRED 대비 약 1주 늦은 값이나 최근 원화 강세 방향과는 대체로 정합
  • 글로벌 자산 상대강도 — KOSPI vs SPX 5일 -11.52%p·1개월 -24.92%p 상대 약세, 베타 2.22(SPX 대비 변동성 확대) — 최근 급락 후 반등 국면에서 한국 변동성 프리미엄 심화
  • 금리 관련 인사 발언: 없음(최근 24시간, 연준 발언 최신은 7/16 Jefferson으로 2주 이상 공백)[neutral]

📰 매체·SNS — pb-news 630

  • 글로벌 IB — [UBS Haefele] "7월 증시가 거의 전례 없는 흐름을 보여 UBS는 강세 유지"(8/4, CNBC 인용) / [JPM Cembalest] AI 주식에 신중한 견해 표명(8/3, Yahoo Finance 인용) / [BofA Hartnett] S&P500 2026년말 전망에 "적신호 다수" 경계(8/1, Stocktwits 인용) / [GS Kostin] 중간선거를 앞두고 S&P500 변동성 확대 전망(8/2, Yahoo Finance 인용) — [IB 이견: UBS 강세 vs JPM·BofA·GS 신중~경계] — 한국 함의: AI 밸류에이션 경계론이 확산되면 반도체 주도 랠리에 단기 부담 가능하나, 오늘 개장은 비반도체(건설·통신) 로테이션 지속 여부가 완충 변수
  • 한국 매체 — 베선트 미 재무장관 "엔화 부양 고리로 원화 회복 기대"(연합, 8/5 01:53) / 미국 엔화 부양에 유로화 대량 매도 관측(연합, 8/5 00:23) / 베선트 "원화 과도한 변동성" 발언(연합, 8/4 23:39·22:08) / 국제유가 미·이란 협상 기대 이틀째 급락, 브렌트 -5%(연합, 8/5 04:24) / 한국거래소 변동성 대응 증거금률 인상(연합, 8/4 21:12, 인계) / 진원생명과학 150억원 유상증자(연합, 8/4 18:39 — DART 주요 공시와 교차 확인)
  • X 매크로 인플루언서: 9개 계정 모두 제목 공란(장기 미해결 항목 인계, 메타 참조)

📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram 705(야간 13시간 일괄)

  • 154개 채널 최근 13시간 500건 수집, 심층 분석 엔진 이상으로 종목 강도·키워드 집계는 산출되지 않음 — 인기글 원문만 확보
  • [원문 — 조회 9,567 · 전달 162 · 본 brief 최상위] "오늘 오건영 선생님께 강의를 들으며 가장 인상 깊었던 말이 고점과 저점에서 느낀 감정들을 반드시 기록으로 남겨두라는 것이었다.

버블의 꼭대..." — 머치의 오프더레코드 — 선정 근거: 조회수 절대값 최상위

  • [원문 — 조회 2,711 · 전달 48] "방금 베센트 미국 재무장관의 발언은 상당히 위험자산 친화적인 발언 - 엔화의 가치를 적절히 부양 - 위안화의 절상을 요구 - 호르무즈 해협 관..." — 머치의 오프더레코드 — 선정 근거: 매크로 사실 결정성(베선트 발언, NY 매크로 섹션과 교차 확인)
  • 종목 강도 점수: 심층 분석 엔진 이상으로 산출되지 않음

🧠 시황애널리스트 view + Naver 증권 리서치

  • 705 심층 분석 엔진 이상으로 7인 패널·Naver 리서치 신규 발화가 이번 주기에는 산출되지 않음 — 직전 주기(8/4 21:59) 인계 참고: 이재만·이경수(하나) "디레버리징의 끝, 알파의 시작"(8/4 12:52) 강세 전환 유일 정량 발화, 한지영·이경민·이그전·서상영은 해당 주기 발화 없음
  • Naver 리서치: 이번 주기 신규 미산출 — 직전(8/4 21:59) 인계 참고: 유진투자증권 "코스닥이 채운 코스피의 빈자리" 등 시황 카테고리 발화
  • cross-check: 이번 주기 표본 공백으로 합의·이견 판정 보류(다음 검증 09:00~12:05 회귀 대기)

💹 시장 — pb-market 630(개장 전 인계)

  • KOSPI 6,358.95(전일 8/4 마감 +1.62%) · KOSDAQ 1,000.03(+1.35%) — 금일 06:30 기준값은 개장 전
  • 섹터 1주·1개월 — 철강금속 1주 +14.47% / 1개월 -1.59%, 기계 1주 +16.75% / 1개월 -8.47%, 화학 1주 +7.15% / 1개월 -4.21%(단기 반등 강한 섹터) / 증권 1주 +10.63% / 1개월 -15.67%, 금융업 1주 +9.57% / 1개월 -10.69%(반등폭 크나 1개월 낙폭 여전)
  • 외인·기관 일별 누계(시장 단위, 5일) — 7/30 외인 +7,622억/기관 -745억 · 7/31 외인 +57,754억/기관 +13,673억(동반 강한 매수) · 8/3 외인 -26,790억/기관 -17,245억(동조 매도) · 8/4 외인 -4,201억/기관 -9,083억(동조 매도, 강도 축소) — 최근 2거래일 연속 순매도 전환이나 강도는 완화
  • 외인·기관 매수 상위 랭킹은 이번 주기 갱신 대기 — 종목별 수급은 거래대금 상위 5종목 기준으로 참고

🔥 테마 흐름 — pb-themes 632(개장 전 인계, 압축)

  • 8/4 마감 기준 광통신 +11.17% · 고체산화물 연료전지 +9.42% · 의료AI +9.17% 등 소형 테마 급등 인계 — 대부분 가격 모멘텀 중심이고 구체적 사실 근거는 미확인, 건설 대표주 +8.48%는 건설업 섹터 당일 최강세(+8.87%)와 GS건설·대우건설 강세 및 대우건설 잠정실적 공시와 정합.

금일 09:30 첫 장중 갱신부터 재추적 예정

📈 종목·테마·수급

📊 외인·기관 수급 인계

외인 그룹

  • 5일 누계 +34,385억 — 8/3 -26,790억 → 8/4 -4,201억, 2거래일 연속 순매도이나 강도는 대폭 축소
  • 종목별(거래대금 상위 5종목 기준) — 삼성전자 5일 +15,039억(8/4 +2,031억 순매수 재개) · SK하이닉스 5일 +18,342억(8/4 -6,361억 순매도 전환) · 삼성전자우 5일 +1,750억 · SK스퀘어 5일 +4,739억 · 삼성전기 5일 -2,104억(유일한 순매도)

기관 그룹

  • 5일 누계 -13,400억 — 8/3 -17,245억 → 8/4 -9,083억, 동조 매도 지속이나 강도는 축소
  • 종목별 — 삼성전자 5일 -12,481억(최대 순매도) · SK하이닉스 5일 -37억(거의 중립) · 삼성전자우 5일 +199억 · SK스퀘어 5일 -1,834억 · 삼성전기 5일 +735억

매수 쏠림 — 상위 2종목(SK하이닉스+삼성전자) 외인 5일 +33,381억 / 시장 외인 5일 누계 +34,385억 = 집중도 97% — 매수 쏠림 후반 단계

📋 주요 공시 HIGH 인계 (전일 저녁 인계 — 실적 시즌 사실·중요 공시)

🎲 시나리오 (오늘 09:00~15:30 KST + NY 야간 인계, D+0)

  • Base 50% — KOSPI 6,300~6,450(횡보~소폭 등락), 기대 +0.3%(D+0) 핵심 가정: 근접 트리거 3건 미발동 유지, 외인·기관 매도 강도 축소 지속, NY 선물 소폭 상승분 반영 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 모두 미발동 유지
  • Bull 30% — KOSPI 6,500~6,650(+2~4%), 기대 +3%(D+0) 핵심 가정: NY 선물 강세 재개 + 유가 급락 확정(호르무즈 협상 타결) + 외인 순매수 재개 ↔ 🎯 Bull 트리거 중 최소 1건 근접도 급상승 필요(현재 0~14%, 미충족)
  • Bear 20% — KOSPI 6,050~6,200(-3~5%), 기대 -3.5%(D+0) 핵심 가정: 근접 트리거 1건 이상 추가 상황(환율 1,480원 또는 US10Y 5.0% 상향 돌파) + 매수 쏠림 97% 매물화 + 외인·기관 매도 재확대 ↔ 🎯 Bear 트리거 중 환율·US10Y(근접도 94~97%)가 추가 상승 시 발동 임박

종합 기대 수익률(확률 가중): +0.35%(D+0) 시나리오 최대 손실폭(Bear 발현 시): -5%(D+0) 손익비 = 0.35 / 5 = 0.07 → 비대칭 매우 큼(하방 위험 강한 우위, 방어적 대응 의무)

→ View·Action 정합 확인: 손익비 0.07(하방 위험 우위 시그널) — cash 40% 유지 결정과 정합 ✅, 완전 리스크온 전환 대신 방어선 유지가 타당

🔧 메타

자체 점검: 1/5 정상 (pb-themes만 정상, pb-market·pb-public-api·pb-news·pb-telegram은 결손 항목 있음)

  • pb-market: ⚠️ 데이터 결손 — 외인·기관 매수상위 랭킹(get_market_investor_top) 2회 연속 미수신, alpha-pulse-news 0건 13회 연속, 뉴스 헤드라인 최근 4h 0건
  • pb-public-api: ⚠️ single-source 변동성 — NDX·DJIA·US30Y·gold 4채널 yahoo fallback(1M·3M 델타 0.00 이상치), t10y2y parse error, WTI는 7/27 cutoff로 실측 유가 급락 미반영
  • pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 헤드라인 2025-01 기준 회귀 잔존(본문 미인용 처리), X 매크로 인플루언서 9계정 제목 전부 결손(RSSHub chronic)
  • pb-telegram: ⚠️ 측정 불능 — 0705 deep-analysis LLM 분석 5회 연속 실패(8/4 08:05·12:05·16:05·20:05, 8/5 07:05 — 종목강도·7인 패널·Naver 리서치 미산출), 원자료(500건·154채널)는 정상 수신

Bull/Bear watcher: 🔴 발동 0건 / ⚠️ 근접 3건(환율 1,480원·WTI $100·US10Y 5.0%) / 🔵 정상 5건(외인 ±3조·VIX 30·KOSPI ±5%)

신규 후보: 없음 (오늘 관측된 결손 패턴은 기존 장기 미해결 항목과 동일 계열, pb-telegram LLM 실패는 기존 항목 반복이며 신규 3영업일 연속 패턴 아님)

다음 검증: 900 cron(pb-market·pb-telegram — 외인·기관 매수상위 회귀, 개장 데이터) / 930 cron(pb-themes 첫 장중 갱신) / 1,205 deep-analysis(텔레그램 종목강도·7인 패널 정상화 여부)

장기 미해결 7건 escalation pending — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md