📅 정시 brief — evening

토요일 evening은 금요일(6/26) 코스피 -5.81% 급락 종가에 당일 텔레그램 10시간 흐름을 더해 월요일(6/29) baseline을 잡는 자리다.

미국 반도체 5거래일 연속 약세가 한국 메모리 집중도·월말 리밸런싱·외인 carry collapse와 겹쳐 증폭됐고, 주말 동안 새로 들어온 단서(애플 CXMT 로비·AWS GPU 가격 인상·2차전지 다운사이클 종료론)는 메모리 수급에 양방향으로 작용해 방향성을 더 흐린 자리로 판단된다.

🚦 국면

• 장기 thesis: 점검 — 반도체 이익모멘텀·코스피 fwd PER 9.24배 저평가는 유효하나, 외인 5개월 보유 2배 후 carry collapse가 점검 요인
• 중단기 국면: 🔴 Risk-Off 27.4/100, 신뢰 100% (직전 closing 27.4 동일) — 하락 주도는 발동 트리거 3건(외인 -4.34조·환율 1,535·코스피 -5.81%) + VIX 18.89 상승 기여
• cash 가이드: 15~30% (국면 밴드 기준)
• 임박 이벤트: 한은 금통위 D-19 (7/16) — 다만 7/1 한국 수출입·7/2 미 고용보고서가 더 가까운 변수
• 행동: 장기 저평가 명분 잔존 + 중단기 강제 Risk-Off (override 2건 발동) → 신규 매수 보류, 추격 금지·cash 밴드 상단 유지, 월요일 외인 순매수 전환·환율 1,510 안정 동시 confirm 대기

📌 핵심 요약

• NY 종가: SPX 7,354 (-0.72% / 5일 -1.95%) / NASDAQ -1.38% (5일 -4.60%) / DOW -0.29% — 반도체 단독 약세 (SOXX -5.64% / NVDA 5일 -8.62%), 5거래일 연속 하락
• Mag7 분기: MSFT +5.7% / AAPL +3.1% 강세 vs NVDA -1.6% / GOOGL -1.8% — 소프트웨어·헬스케어(XLV +3.0%) 방어 회전
• NY 매크로: US10Y 4.40% (5일 -0.06 안전자산 회귀) / VIX 18.89 (5일 +2.49) / DXY 120.4 초강세 / WTI $70 하회 (호르무즈 통항 재개) / 환율 1,535.8 마감
• 익일 baseline view: 축소·방어 유지 [국면: 변동성 확대] — 외인 carry collapse + regime 🔴 27점 정합 (7인 이견: 이재만 순환매 기대 vs 서상영 변동성 지속)
• cash 34% 유지 (직전 closing 34%, carry) — Bear 3건 발동분 이미 반영 완료
• 한국 마감: 코스피 8,411 -5.81% / 코스닥 851 (5일 -11.9%) 동반 급락, 반도체 직격 (SK하이닉스 -8.4% / 삼성전자 -5.3%)
• 한국 의제: 외인 6/26 -4.34조 + 기관 -4.04조 동반 매도, 5일 누계 외인 -14.74조 (top2 SK하이닉스·삼성전자 97% 집중) — forced crowding 후반
• 한국 의제: 6/30 국민연금·월말 리밸런싱 매도 29~30일 집중 경계 + 외국인 보유 5개월 2배 (1,326조→2,852조) 수급 부담
• 한국 의제: 애플 CXMT(중국 창신메모리) DRAM 구매 로비 (FT) — 삼성·하이닉스 의존도 완화 우려 vs AWS GPU 인스턴스 +20% 인상 (마이크론 HBM·D램 수혜) 양방향
• NY 야간 → 한국 함의: SOXX -5.64% → 메모리 추가 압박 / 환율 1,535 → 외인 매도 가속 / 유가 $70 → 정유·항공 수혜
• Bull/Bear 트리거: 🔴 Bear 발동 3건 (외인-4.34조 + 환율 1,535 + 코스피 -5.81%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 4.40%, 임계 5.0%)

📊 시장 분석

• SPX 7,354 (5일 -1.95%) — 반도체 단독 약세, 광범위 지수는 방어
• VIX 18.89 (5일 +2.49) — 위험회피 점증, 30 미만 잔존
• US10Y 4.40% (5일 -0.06) — 안전자산 회귀, DCF 할인율 압력 완화
• DXY 120.4 (1M +0.94) — 달러 초강세, 신흥국 동반 압박
• WTI $70 하회 (5일 급락) — 호르무즈 통항 재개·사우디 선적 정상화
• USD/KRW 1,535.8 (1M +32) — 원화 약세 가속, 외인 이탈 압력
• 코스피 8,411 (-5.81%) — 반도체 집중도 + 월말 리밸런싱 증폭

🇺🇸 미국 시장 (NY 시간외 carry 압축)

• NY 시간외 carry: SPX 7,354 (5일 -1.95%) + 선물 ES 7,402 (-0.29%)·NQ 29,368 (-1.20%)·YM 52,209 (-0.25%) 약세 jitter 잔존
• 텔레그램 NY 야간: 나스닥·S&P 5거래일 연속 하락, 필라델피아 반도체 -5.29%·마이크론 -6.69%·샌디스크 -10.46% 반도체 단독 rout, MSFT +5.7%·AAPL +3.1%·XLV +7.3%(5일) 소프트웨어·헬스케어 defensive 회전

🇰🇷 한국 시장 당일 종합

• 코스피 8,411 -5.81% / 코스닥 851 (5일 -11.9%) 동반 급락
• 외인·기관 일별 (금요일): 외인 -4.34조 / 기관 -4.04조 동반 매도, 5일 누계 외인 -14.74조 / 기관 -1.48조
• 섹터: 의료정밀만 +0.92% 강세, 증권 -6.61% / 전기전자 -6.47% / 기계 -6.44% / 건설 -6.10% / 금융 -5.31% 일제 약세
• breadth 상승 118 (12%) / 하락 804 (85%), A-D 0.13 — 약세 우위, 매도 사이클
• forced crowding: SK하이닉스 5일 -10.3조 + 삼성전자 -4.0조 = 시장 외인 5일의 97% 집중도 (후반 단계)

한국 당일 종합은 코스피 -5.81%·코스닥 5일 -11.9% 동반 급락으로 톤은 사이드카 panic, 모멘텀은 매도 사이클 가속 단계다.

표면은 미국발 충격이나 실상은 한국 고유의 증폭 구조가 작동한 자리로 판단된다.

미국은 반도체에 국한된 약세였다 — 다우 -0.29%·SPX -0.72%로 광범위 지수는 방어된 반면 필라델피아 반도체 -5.29%, 마이크론 -6.69%가 단독 급락했고 MSFT·AAPL은 오히려 강세를 보이며 소프트웨어·헬스케어 방어 회전이 확인됐다.

이 반도체 단독 약세가 메모리 집중도 높은 한국 지수를 끌어내렸고, SK하이닉스 -8.4%·삼성전자 -5.3% 두 종목이 하락을 주도했다.

여기에 6월말 패시브·연기금 리밸런싱 매도가 29~30일 집중될 것이라는 경계와 외인 보유금액이 5개월 만에 1,326조에서 2,852조로 2배 늘어난 carry collapse 우려가 겹쳤다 — 외인 5일 누계 -14.74조의 97%가 SK하이닉스·삼성전자 두 종목에 쏠려 forced crowding 후반으로 잔존한다.

마감 후 텔레그램 10시간 흐름은 양방향이었다 — 애플의 CXMT 중국 D램 구매 로비(FT)는 삼성·하이닉스 의존도 완화 우려로 메모리 약세론을 키운 반면, AWS GPU 인스턴스 20% 인상·하이퍼스케일러 FCF 확대는 마이크론 HBM·D램 가격 결정력 강화로 강세론을 동시에 끌어냈고, 부의 나침반의 '2차전지 다운사이클 종료' 단서까지 더해져 단발 테마 회복 기대가 잠복했다.

종합하면 fwd PER 9.24배·Fed Model spread +7.28%p는 역사적 저평가 영역으로 저가 매수 명분을 제공하나, 월말 수급 공백과 외인 carry collapse가 단기 변동성을 키우는 국면으로, 익일 baseline은 월요일 외인 순매수 전환과 환율 1,510 안정이 동시 확인되기 전까지 방어적 관망이 적정한 자리로 판단된다.

🎯 이익모멘텀 unbroken + 단기 하락 watchlist (선제 매수 후보)

급락으로 매치 95종 — 1개월 하락 큰 순 상위 (매수 권유 아님, mean-reversion 후보):

• 펩트론 (87,010) — 1주 -18.3% / 1M -47.8% · DART EPS +43.9% (비만 펩타이드, 과매도)
• 서울바이오시스 (92,190) — 1주 -20.5% / 1M -43.4% · DART EPS +160.3% (마이크로LED 실적 가속)
• 쎄트렉아이 (99,320) — 1주 -25.5% / 1M -43.0% · DART EPS +93.3% (위성, 방산 thesis 약화 연동 주의)
• 에코프로비엠 (247,540) — 1주 -21.1% / 1M -38.8% · DART EPS +140.8% (양극재, 2차전지 다운사이클 종료론 단서)
• 비에이치 (90,460) — 1주 -20.2% / 1M -37.9% · DART EPS +187.6% (FPCB, 애플 carry)
• 대한전선 (1,440) — 1주 -19.0% / 1M -35.2% · DART EPS +63.9% (전선·전력 인프라)
• 미래에셋증권 (6,800) — 1주 -17.4% / 1M -35.1% · DART EPS +73.5% (증권 -6.61% 직격 과매도)
• 에코프로 (86,520) — 1주 -17.8% / 1M -34.1% · DART EPS +28.6% (2차전지)
• 삼성SDI (6,400) — 1주 -18.0% / 1M -32.7% · DART EPS +89.1% (2차전지 회복 단서)
• 진입 전 catalyst 검증·6/30 월말 수급 공백 통과는 정훈님 별도 판단

🎯 View · Action · 트리거

🔥 익일 baseline view: 축소·방어 유지 [국면: 변동성 확대] — 외인 carry collapse + regime 🔴 27.4점 정합, 저평가 명분에도 월말 수급 공백 통과 전까지 방어 우선

💵 cash 34% 유지 (직전 closing 34%, carry) — Bear 3건 발동분 이미 반영, 추가 격상은 월요일 외인·환율 confirm 후

🎬 행동 가이드 (월요일 6/29 개장 시나리오 3분기)

• 갭하락 (-1~-3%): 추격 매도 금지 — 반도체 대형주 이미 -8% 과매도, 보유 우량주 흡수, cash 37% 격상 검토.

다음 검증 900 cron 외인 일별

• 갭상승 (+1~+2%): 반등은 비중 축소 기회 — 외인 순매수 전환 confirm 전 신규 보류, 인버스 차익 회수 구간
• 횡보 (±1%): cash 34% 유지 — 6/30 국민연금 리밸런싱 수급 공백 D-1 관망, unbroken-dip watchlist 진입 보류

🎯 트리거 — 외인 +1조 회귀 + 환율 1,510 안정 동시 충족까지 cash 34% 방어 유지.

충족 시 unbroken-dip watchlist 분할 진입 검토, 단일 충족은 보류

• 🔴 Bear 발동: 외인 단일-4.34조 (bullbear_watcher 동기) / 환율 1,535 돌파 (동기) / 코스피 -5.81% (동기)
• ⚠️ 근접: US10Y 4.40% (임계 5.0%, 거리 0.60%p — 절대 레벨 근접이나 실제 하락 추세로 안전권)
• 🔵 미발동: VIX 18.89 (임계 30) / WTI $70 (임계 $100, 급락 중) / 외인 +3조 / 코스피 +5%

종목 후보 (방어·조건부):

• 후보 1 — 한국전력 (15,760): 외인 매수 상위 +195억 · AI 전력 수요, 현재 37,100원.

외인 순매수 전환 + 환율 1,510 안정 동시 confirm 후 분할, sizing cash 中 1%, 추격 금지

• 후보 2 — 두산에너빌리티 (34,020): 외인 +374억 단독 매수 (급락장 방어 자금) · AI 전력·SMR. 81,100원, 월말 수급 공백 통과 후 1차, sizing cash 中 1%

🕐 주중 카운트다운: 6/29 한국 외환 24시간 시범거래 개시·미 댈러스 제조업 / 6/30 국민연금·월말 리밸런싱 수급 공백·중국 PMI / 7/1 한국 6월 수출입·미 ISM 제조업·ADP / 7/2 미 6월 고용보고서·한국 6월 CPI / 7/3 미장 휴장 / 7/16 한은 금통위 D-19

📂 데이터 (직원 5명 종합)

[🌐 글로벌 매크로 — pb-public-api 1,500]

• US10Y 4.40% (5일 -0.06 / 1M -0.10 / 3M +0.07) — 하락 단조, 4.2~4.5% caution 구간
• US2Y 4.09% (5일 -0.10 / 1M +0.08) — 단기 더 빠른 하락
• US30Y 4.86% (5일 -0.04 / 1M -0.17) — 장기물 안정
• DXY 120.4 (1M +0.94) — 달러 초강세
• WTI $70 하회 (yonhap 26일 NY 실측) — 하락 추세 정착, 호르무즈 해소
• high_yield spread 2.78 (5일 +0.12) — 위험 가산 소폭 확대
• 금리-주식 영향 — US10Y·US2Y 동반 하락 → 안전자산 회귀 + DCF 완화로 growth 우호, 다만 DXY 120·환율 1,535 강세가 외인 매도 가속으로 상쇄. Fed Model spread +7.28%p 한국 매수 신호 유지, US10Y 4.5%+ 재돌파 시 risk-off 강화 warning
• 금리 관련 인사 발언: 뚜렷한 신규 시그널 없음 (Waller 달러 국제역할·Cook 환영사·BOJ Tamura 강연 의례성)

[📰 매체·SNS — pb-news 1,430]

• 한국 매체 — 미군 이란 공습 후 호르무즈 통항 재개·사우디 선적 정상화로 WTI 70달러 급락, 주유소 기름값 6주 연속 하락 (석유 최고가 150원 인하)
• 한국 매체 — 달러-원 1,535.8원 마감 (NY 야간 안전선호로 낙폭 축소), 호르무즈 한국 선박 2척 추가 통과
• 글로벌 IB (급락 직전 carry — 현 view 부적합) — MS S&P500 목표 8,300 상향 / BofA "위험자산 주요 정점 신호 없음" / BlackRock "연준 금리 동결 여력" / GS 유가 양방향 risk
• IB 합의·이견 — [합의: 위험자산 강세 bias 우세]였으나 금요일 반도체 급락 미반영, 한국 메모리 함의는 carry collapse로 재평가 필요
• X 매크로 9계정 — 본문 제목 공백 (메타 격리)

[📡 텔레그램 SNS 컨센 — pb-telegram, 당일 10h 윈도우]

• 핵심 buzz — 애플 CXMT(중국 창신메모리) DRAM 구매 허용 로비 (FT) — 삼성·하이닉스 의존도 완화 우려, 다수 채널 동시 확산
• AWS GPU 인스턴스 가격 +20% 인상 전망 — AI 인프라 가격 결정력, 엔비디아 마진·마이크론 HBM·D램 수혜 구조
• Anthropic Claude Mythos 5, 미 핵심 인프라 기관 대상 수출 제한 해제 (재배포 허가) — AI 보안 모델 재개
• 부의 나침반 — 2차전지 다운사이클 종료 기대 (테슬라 유럽 판매·미국 공장 재가동·ESS 성장)
• 월말 리밸런싱 경계 (메르) — 6월 순매도 5월 상회 가능, 29~30일 집중, 외인 보유 5개월 2배
• [Tier1 원문 — 18,722 views / 286 forward · 본 brief 최상위] "애플, CXMT 메모리 조달 승인 추진 → 삼성·하이닉스 의존도 완화 가능" — 황태덕장 (선정 근거: views·forward 압도 + 메모리 thesis 결정성)

[🧠 시황애널리스트 7인 + Naver 리서치]

• 서상영 (사제콩이) — 미-이란 공습·호르무즈 리스크, MSCI 한국 ETF -3.77% / 필라델피아 반도체 -5.29%, 주요 일정 기대 변동성 지속
• 이재만·이경수 (하나) — 7월 순환매 조건 '이익·유가·금리', 코스피 20일 이격도 저점 94% 적용 검토
• 한지영(키움)·이경민(대신)·이그전(KB)·김경훈(DAOL) — 본 윈도우 추가 발화 없음 (직전 carry)
• 7인 stance — [이견: 이재만 순환매 기대 vs 서상영 변동성 지속] — 단기 방어 우위
• Naver 리서치 (24h) — 6/25 마이크론 서프라이즈로 코스피 9,000 접근(신한·KB) 자료가 금요일 급락 미반영, AI 비용부담·반도체 쏠림 경계(iM·키움)와 양극화
• cross-check — 7인 이견 + Naver 강세 carry 모두 금요일 급락 이전 → 컨센 재평가 구간, defensive carry 검토

[💹 시장 — pb-market 1535, 금요일 종가 lookback]

• 코스피 8,411 -5.81% / 코스닥 851 (실측 교차검증, 5일 -11.9%)
• 외인·기관 일별 5일:
  • 6/22: 외인 -2.04조 / 기관 +0.97조
  • 6/23: 외인 -3.49조 / 기관 -3.94조 (동반 매도)
  • 6/24: 외인 -3.91조 / 기관 +1.89조 (기관 흡수)
  • 6/25: 외인 -0.96조 / 기관 +3.64조 (기관 흡수)
  • 6/26: 외인 -4.34조 / 기관 -4.04조 (동반 매도, 단일 최대)
• 5일 누계: 외인 -14.74조 / 기관 -1.48조
• 변동 Top — 광주신세계·금호건설·남화토건 상한가 vs 반도체 대형주 일제 급락

[🔥 테마 — pb-themes 1,530]

• 강세 — 백화점 +4.91% (광주신세계 +30% 단독 idiosyncratic, 6종목 평균 +5.87%) / 건설 중소형 +1.50% (금호건설·남화토건 상한가, 정책 기대) / LCC +0.90% (유가 $70 급락 수혜)
• 급락장 속 반도체·로봇·2차전지 주력 테마 동반 약세
• ⚠️ 약세 테마 측정 0.00% 다발 (SOFC·MLCC·광통신) — 급락장 크롤 한계, lookback 권고

📈 종목·테마·수급

[💰 거래대금 Top 10 + 교차 분석] (금요일 종가 lookback)

• 삼성전자 339,500 (-5.3%) — 외인 메모리 매도 직격
• SK하이닉스 2,673,000 (-8.4%) — HBM 수요파괴 우려 + 외인 5일 -10.3조
• SK스퀘어 1,720,000 (-9.4%) — 하이닉스 지분 연동 약화
• 삼성전기 1,993,000 (-0.2%) — MLCC 방어
• 현대차 480,500 (-4.5%) — 환율 수혜에도 위험회피 동조
• 교차 분석 — 돈·수급 동반 이탈: 삼성전자·SK하이닉스 (거래대금 1·2위 + 외인 매도 top2 일치), 텔레그램 CXMT·AWS GPU buzz도 메모리 집중 = 강한 약세 신호

[📊 외인·기관 수급 + forced crowding]

• 외인 매수 top (방어 자금): 두산에너빌리티 +374억 / 삼성중공업 +334억 / 대우건설 +235억 / 한국전력 +195억 / 삼성E&A +183억 — AI 전력·조선·건설 인프라로 회피
• 기관 매수 — 광범위 약세로 양수 종목 협소 (SK네트웍스·한국전력 소폭만)
• forced crowding — 외인 매도 top2 (SK하이닉스 -10.3조 + 삼성전자 -4.0조) = 5일 누계의 97% (후반 단계)

[📈 ETF 자금 흐름]

• 인버스2X +11.29% / 인버스 +6.08% 강세 — 약세 베팅 가속, 거래대금 폭증 (인버스 1,122십억 + 인버스2X 1,183십억)
• 레버리지 -12.04% 급락 / KODEX 200 -5.79%
• 반도체 ETF -4.87% / 로봇·AI -6.20% / 원자력 -7.47% / 2차전지 -5.88% 동반 약세
• 자금 패턴 — 인버스·채권(종합채권 -0.04% 방어)으로 안전 회귀 명확, 미국 S&P500 ETF -1.81%는 한국 대비 상대 방어

[📋 주요 공시 — DART HIGH] (200건 중 HIGH 40건)

• 셀트리온 — 코센틱스 바이오시밀러(CTP55) 한국 품목허가 신청
• 삼부토건 — 제3자배정 유상증자 (리빌드삼부홀딩스·한국자산신탁)
• SK아이이테크놀로지 — 종속회사 유상증자
• 동부건설·계룡건설·까뮤이앤씨 — 단일판매·공급계약 체결

[🔥 모멘텀 강한 테마 — 종목 상세]

• 백화점 +4.91% — 광주신세계 +30.0%(단독)·현대백화점 +2.6%·롯데쇼핑 +2.4%
• 건설 중소형 +1.50% — 금호건설 +30.0%·남화토건 +30.0%·삼호개발 +8.7%

🕐 시간대별 흐름 + 테마 회전 (종일 + 마감 후 5 tick)

• 09:00 — 미국 반도체 5일 연속 약세 carry로 갭하락 출발, SK하이닉스·삼성전자 메모리 직격
• 11:00 — 외인 매도 가속, 인버스2X 거래 폭증, breadth 급격 악화
• 13:00 — 광주신세계·금호건설·남화토건 상한가 idiosyncratic 강세 vs 지수 약세 양극화
• 15:00 — 월말 리밸런싱 경계 확산, 외인 -4.34조 단일 최대 매도 확정, 사이드카 panic
• 17:00 (마감 후) — 애플 CXMT 로비(FT)·AWS GPU +20% 인상·2차전지 다운사이클 종료론·Anthropic Mythos 5 재배포 등 야간 단서 양방향 흡수
• 종일 회전 패턴: 반도체 동반 급락(09:00~) → 백화점·건설 중소형 idiosyncratic 단독 강세(13:00) → 외인 carry collapse 사이드카(15:00) → 메모리 양방향 단서 마감 후 잠복(17:00). 안전자산(인버스·채권) 단조 + 정책·내수 단발 테마만 생존

🎲 시나리오 (익일 09:00~15:30 KST 월요일 6/29 + 야간 NY 종가 carry baseline, D+1)

• Base 45% — 코스피 8,250~8,500 (±1.5%), 기대 0.0% (D+1) 핵심 가정: 반도체 과매도 반등 시도 vs 월말 리밸런싱 매도 상쇄, 외인 중립 ↔ 🎯 Bull/Bear 트리거 추가 미발동

• Bull 20% — 코스피 8,550~8,750 (+1.5~+3%), 기대 +2.2% (D+1) 핵심 가정: fwd PER 9.24 저가 매수 유입 + AWS GPU 가격·유가 $70·2차전지 회복 단서 우호 + 외인 순매수 전환 ↔ 🎯 Bull 트리거 외인 +1조 회귀 충족

• Bear 35% — 코스피 7,950~8,250 (-2~-5%), 기대 -3.3% (D+1) 핵심 가정: 6/29~30 리밸런싱 매도 집중 + 외인 carry collapse 지속 + 애플 CXMT 메모리 약세론 확산 + 미 반도체 추가 약세 ↔ 🎯 Bear 외인 추가 -3조 또는 환율 1,550 돌파

• 종합 기대 수익률 (확률 가중): -0.5% (D+1)

• 시나리오 MDD: -5% (D+1 max, Bear 발현)

• R/R = 기대 / |MDD| = -0.10 — 비대칭 매우 큼 (Bear risk 강한 우위, defensive 의무)

• 〈🔻 binary 분기 (Base 우위, 양 끝 비중 동시)〉

• View·Action 정합 cross-check: R/R -0.10 + Bear 3건 발동 carry → cash 34% 방어 유지 결정 정합 ✅

🔧 메타

자체 점검: 4/5 정상 (pb-themes 급락장 측정 한계)

• pb-market: ⚠️ cron stale — 주말 휴장으로 1,800 마감 cron 부재, 1,535 금요일 종가 lookback (정상 carry). KOSDAQ index artifact 잔존 (KIS 1,366.49 vs 교차검증 ~851, KOSPI 8,411.21 정상·regime ingest 무관)
• pb-telegram: ⚠️ 데이터 결손 — 1825 evening deep-analysis(10h 윈도우) 미발화 + 1605 deepLLM 분석 실패, watch-1,600(8채널 37건)·1,530 channel·1,605 raw로 10h 종합 대체
• pb-public-api: ⚠️ 측정 불능 — FRED us10y·us2y·us30y·us3mo 4채널 parse error (직전 교차검증 보강), t10y2y·spx·djia parse error, ndx·gold yahoo fallback, DXY 6/18·USD/KRW 6/18·WTI 6/22 cutoff (환율 라이브 1,535·WTI yonhap $70 보강)
• pb-news: ⚠️ 1년+ 지연 — 글로벌 매체 WSJ 2025-01 회귀, 글로벌 IB 급락 직전 자료(현 view 부적합), X 매크로 9계정 제목 공백
• pb-market 빌트인: alpha-pulse-news 10회·disclosure 4회 연속 회귀 (DART direct 200건 HIGH 40 fallback 적용) Bull/Bear watcher: 🔴 발동 3건 (외인 -4.34조·환율 1,535·코스피 -5.81%) / ⚠️ 근접 1건 (US10Y 4.40%) / 🔵 정상 4건 (WTI·VIX·외인+3조·코스피+5%) 신규 후보: 신규 결손 패턴 없음 (Pending 6건 유지) 다음 검증: 월요일 500 cron (FRED 금리 4채널·환율·WTI cutoff 회복) / 900 cron (KIS KOSDAQ 채널 재발·외인 6/29 일별·alpha-pulse-news 회귀) / 930 cron (pb-themes) / 6/30 국민연금 리밸런싱 수급 공백 thesis-side: pb-research 🔴 반전 1건 (K-방산 전자·위성 — 풍산 목표가 revision -25% 음전환·falsifier eps_negative 라이브 → HOLD/EXIT 검토, 발주는 정훈님·pb-risk 영역) + 🟠 약화 21건 (대부분 K-방산 EPS revision flip) regime: 🔴 Risk-Off 27.4/100, override 2건 강제 발동 (외인+환율 동시·코스피 -5% 급락)

escalation: Pending 6건 (② KIS sub-channel reload / ④ FRED 4채널 측정 불능 / 고도화 패키지 E·F·G / ⑩ 글로벌 IB / ⑪ DART direct / ⑬ alpha-pulse-news 회귀) / Resolved 이관 3건 — 상세는 ~/projects/raki-vault/escalation/pb-macro-pending.md

오늘의 한 줄 — 금요일 -5.81% 급락은 미국 반도체 약세 + 한국 메모리 쏠림 + 월말 리밸런싱의 합작, 주말 양방향 메모리 단서에도 외인 carry collapse로 월요일 외인·환율 confirm 전까지 방어 우선. ※ 본 brief는 정훈님 1인 의사결정 보조용 정량 분석으로, 매수·매도 권유가 아닙니다.